0729复盘：芯片又高潮了，yyds！

先简单的说一下持仓，因为我这两天其实是没有进行任何操作的，因为这种市场恐慌期你的操作绝大部分会被情绪所影响。那么既然我的临时操作都会被情绪所影响的话，那我就严格按照计划来操作。不少人也知道我对北方华创以及兆易创新是有个动态止损位的，只要他们两个没有到止损位，我就是不会去进行一个止损的。同时新的方向，我在周二的复盘文章中也提及了新的方向就是三胎，细分的话个人更看好奶粉，最近两天西部牧业、爱婴室的表现不错，但因为合规的原因，我的个人账户并没有买入，这个方向除了奶粉外还是依然是值得继续深挖的。

整体而言，今天属于一个躺赢的局面。账户的资金也达到了小前高。但因为今天是全市场的氛围都是这么好，所以也并不是一件意料之外的事情。

再来说一下盘面的情况。受到昨晚关于教育股平台股的一些政策澄清的影响，以及证监会对资本市场画了一个饼，说接下来会有不断的一个动作，再结合美联储的鸽派发言，多重影响下，所以今天市场资金也很买账。既然国家出面澄清了，并不是要把教育行业一棒子完全打死，那么。政策性的一个风险，暂时是退散一些了，但没有完全退散。在这种情况下，前期因为政策性风险，出逃的资金必然会回流。而回流的方向则是之前流出的方向，也就是我们的三驾马车。所以今天从盘面上来说依然是锂电光伏芯片的天下。白酒方面依然是很明显的一个资金流出，并没有看到有什么资金在持续回流白酒的情况，虽然白酒这个位置确实已经非常具备投资价值了。但是目前的资金共识更多的是白酒最多就跌到这里了，但是涨目前看来还是没有这个契机的。

板块的上涨是需要契机的。人气股对于板块的一个拉动固然是非常重要的，但是更重要的是板块上涨的契机，而目前的大环境是什么？大环境是消费欲望下降。国家的发展重心放在科技人口这两件事情上。而酒作为大消费的一个龙头。他身为龙头，他必须会受到消费股的一些节制，也就是在大消费没有平稳之前他也是起不来的，但是大消费开始反弹之后起来的最快的也是他。所以就目前而言，酒类板块是看不到一个上涨的契机的。当然这里的上涨肯定不是说今天涨明天跌这样子，而是说一个中长线的上涨。也可以理解为，酒类股票回到原本的上涨轨迹，继续像之前那样抱团疯涨。

那目前而言。哪些板块是具备这个上涨的契机的，前天我也提到了三胎。同时我们的三驾马车也肯定是具备上涨契机的，但他们已经在上涨的路上了，所以这里不予讨论。

有些人可能会说，K12教育受到打击以后，那些才艺培训会不会起来？我对政策的理解是打击了K12行业，虽然从表面上对才艺培训而言是一种利好，但根本上而言，其实才艺培训也是未来可能会被打击的一个方向，一些敏感的资金也会在这个方向上选择性的去规避。道理其实很简单，之所以要打击K12教育是为了拉平教育的起跑线，这是第1个目的，这个目的而言才艺培训是不构成冲击的，但第2个目的则是扫清三胎障碍，缓解父母的教育焦虑，降低生殖的教育成本，那么你这个时候你一些才艺培训机构如果还是不识时务的去贩卖教育焦虑的话。这肯定是会影响到三胎的最终落地情况的。

我们现在只有两条基本目标，保人口增长、保科技飞腾。所有一切的政策都是必须为这两个基本目标服务的。而影响三胎最重要的。三个因素，第一是房价，特别是学区房的房价，在这一块已经有相关的政策陆陆续续落地，并且这些政策只是起点。第二则是教育焦虑，第三则是生育产假等一系列配套政策的不完善以及私营企业不执行等诸多问题。

很多家长是把自己后半生的希望寄托在孩子身上的，在不良机构贩卖教育焦虑的情况下，孩子的教育问题搞得跟美苏军备竞赛一样，使得他们在孩子教育上花费了大量的精力与金钱，这种情况下，对于中产阶级来说，你让他们生三个，这无异于痴人说梦。这也就是国家要打击K12教育的原因，因为近几年K12教育一直在贩卖教育焦虑。而目前而言，才艺培训在K12教育被打击的时候，也有了贩卖教育焦虑的这个势头，想想一下，三个娃的家庭，白天送三个小孩去上美术班，下午送去钢琴班、美术班，机构在那里鼓吹素质教育有利于孩子的身心健康与考试加分，这种情况跟当初的K12有什么区别？君子不立于危墙之下。所以对于才艺培训类的个股，我们依然也是要回避的。

除了我们的锂电芯片光伏这三驾马车之外，今天的汽车也有所异动。比亚迪在这个位置很可能会借势冲击前高。并且这个概率是非常大的。

今天这种普涨局面，特别是尾盘资金依然是以流入为主的这种情况。明天早上的资金接力会进入一个困难模式。道理很简单，子弹打完了后期乏力，仅此而已。如果明天早上市场热度稍许退散，那么我们是可以在开盘的时候筛选出一些。开的位置相对比较高的一些机构抱团股。因为机构跟游资其实不太相同。机构的票基本上会在早盘的时候就暴露出他全天的一个动作意象。当然这只是机构合力的一个意识体现。它可能会随着盘中的一些突发性的情况导致改变，但大部分情况下是会跟随早盘开盘30分钟内的一个走势，然后全天沿着这个走势继续运动的。这里的突发性的情况，比方说市场的情绪龙头或者情绪高标的突然闪崩或者是盘中的一些突发性的政策消息。但这只股票本身的盘中的任何走势，除非是有明显的对手方砸盘，否则是不会对全天交易计划有什么太大的改变的。

刚刚写到结尾的时候看到公告推送，三安光电的业绩超预期。因为第1季度三安光电的扣非后的净利润只有5400多万，而刚刚的公告公告之后非后的净利润是3.7亿，也就是说他第2季度的主营业务是真真正正，让他赚到钱了。这也反映了mini LED这个产业的景气度逐渐恢复了。他第2季度的扣非净利润跟去年同期其实是相差无几的。但是今年一季度因为疫情以及材料涨价等各方面的影响，它虽然净利润有5个多亿，但实际上它的主营业务依然是亏钱的状态。这对芯片而言无异于打了一针兴奋剂，明天极有可能会刺激到mini LED这个分支下那些还没有预告或者还没有公告盈利的公司。大家晚上可以往这个方向进行挖掘。

0728复盘：简单说下北向资金的正确打开方式

老样子，我们先来说一下持仓情况。今天因为钠电池的催化，宁德时代有所反弹，但是芯片的表现还是不太尽如人意的，北方华创恐慌盘被洗出来后尝试了几次反攻但都没有非常顺利的拉起来，其他芯片概念股的走势也大体如此。

但目前的盘面上来看，我们是不需要太过于恐慌的，今天大部分恐慌盘已经被震走了。早上第1波杀跌，杀出来的都是真金白银的恐慌盘，那么接下来我们的市场会以今天早上的一个低点作为一个支撑点，进行修复行情，但这里我们不能对修复行情抱有太高的期望。虽然是因为政策引起的连锁反应导致的利空，但是这种利空也是需要时间去修复的。一个行业的价值很难会因为政策的导向从而彻底没落，但政策会影响到他的行业周期的滚动速度，短时间的压制之后必然会用其他的方式获得新生，这也是万事万物的规律。

今天的盘面除了锂电之外，我们其实可以发现有一些资金开始抄底，原先就前段时间被猛烈打压的大白马了。这里我们要注意的一点是，抄底归抄底，他抄底是博反弹还是逆趋势，这一点至关重要。

因为我们相对于对手而言，我们是没有太大的优势的，基本上现在回流大白马的资金都是前期在大白马上获利颇丰的一些资金，他们前期已经打下了非常好的利润垫子，现在再去博反弹，既可能是短期的一个博反弹行为，也可能是中长期的趋势拐点，这一点目前来看是无从判断的。但是有一点，我们需要注意的是，当前市场出现了小幅缩量的行为，这也是热门板块的一个回调导致的在里面人不愿意出来，在外面人不愿意进去。 这就是一个变相版的围城。

如果资金要重新激发人气的话，除了抬升之前的三驾马车之外，别无他法。新的板块，在短时间内是很难形成这种规模效应的。就片光伏锂电这三者一直是处于一个大循环之间，拉动任何一方，都会带起另外两方。市场的人气都在这三驾马车之间来回的循环，你说一股资金如果他去很贸然的去拉升一个新的板块，那别的资金会不会买单？这是很难的一件事情。即使是疫情的再次发酵，导致今天基因检测以及疫苗相关概念股有所拉升，但在我看来，这一切依然是不具备持续性的。因为我们国家的疫苗接种率并无法支撑起疫苗相关的概念股进行二次炒作。这一次的疫情情况，更多的只是一个公众恐慌的导向，我更倾向于这一次的新的疫情的情况，并不具备任何的对我们整体而言的威胁性。

至于我昨天提到的三胎以及三胎相关的一些概念股，这些更多的是一个中线的逻辑。虽然今天三胎也确实有所异动，但整体而言还是。在这弱势的市场中并没有那么强的。因为今天三胎的异动有很大原因，一方面是因为政策的一些扶持。另外很大一方面，则是因为次新端带动了读客文化，读客文化又间接的带动了三胎概念的一个反攻，所以今天整体看来这个板块还是不具备非常强的短线板块效应的。目前依然是以中线逻辑为主，短线这个板块目前并不具备起爆的一个基因。

今天盘面相对比较好的一点是，北向又开始回流了。说明外资爆仓这件事情并没有得到一个持续的发酵。这一点也基本意味着那则传闻被证伪了。 但北向资金他们并不是一个利益共同体，北向资金里有一部分是杠杆客，香港的整个融资环境融资、成本会比内地低很多。还有一部分则是一些人的白手套，剩下的那部分才是外资。他们代表着不同的利益，所以单单只看他的一个净买入是并没有一个太大的参考价值的，当然他当日净买入非常高的情况下说明这些利益团体在当日内的目标是一致的，那就是维稳股价或者抬升。

北向资金这个数据我们应该怎么利用？

这也是非常多人的疑虑，很多人就觉得北向资金特别厉害，总能精准的抄底摸底，但其实不是的，那个顶是他们砸的，那个底是他们买起来的，更多的情况下是这样子的。这里我也不得不说一下内资的一些机构真的胆子太小了。明明有左右市场的实力，却因为各种公司内部的合规问题。只敢跟着在别的私营机构或者是北向机构后面捡烟屁股。大哥冲了他们在后面慢慢悠悠的跟上大哥跑了，他们跑的又比谁都快，甚至有的时候大哥在前面冲，他们还在后面偷偷跑，这都是目前市场上的一些常态了。我记得今年建党100周年时跑的也都是这些内资机构吧。

言归正传，解答一下你们的问题，北向资金，该这块数据我们该如何利用？首先我们要清楚北向净流入，这个只有在它大于50亿或小于-50亿的时候，才具备一定的参考价值，中间这一个区间段基本是属于这三个利益团体之间的一些分歧，并不代表他们有一致性的这种行为。

其次，我们重点关注的是第2天公布的北向资金的买入详情表。这个表还是具备一定的参考价值的，特别是在只买不卖的情况下。也就是近一段时间，5天也好10天也罢，北向资金资金一直在买，但是从没从没有卖出。这个时候我们是要结合他们的股价的相对位置以及北向资金净流入的这几天它的量能有没有得到放大来进行判断的。

因为这里面还存在着一种情况，就是。利用外面便宜的资金来救里面昂贵的资金成本的钱。也就是所谓的杠杆科的自救。

如果北向近一段时间是稳步流入的，并且成交量并没有得到比较大的放放大。这种情况更多的是北向资金里面的外资机构在买他们的买法更像这种教科书式的买入模式。每天控制好买入的量，来达到平滑交易成本的目的。

如果是几天净流入，然后突然拉个大阳线了，那这种基本就是开户开在香港的，想用便宜资金的内地打板客或者是做市值管理的团队。当然第2种的情况会更多一点，因为香港那边的通道速度并没有内地那么快，同时沪港通标的相对整个A股市场而言，并不是覆盖的非常广，所以基本上是以做市值管理的团队为主。

至于那些白手套玩法就比较多了，他们甚至可以伪装得跟一个普通散户一样。毕竟他们的资金成本是负的，他们只要把钱变成合法，至于赚多少亏多少，这不是他们的目的。基本上只要你能捋清北向资金这三股势力，以及他们每天的一个动态，你才有资格说你看懂备项资金了，而不是每天盯着北向资金净流入净流出的这两个简单的数字在哪里胡说八道。

0727复盘：别慌，还有一线生机

先说一下今天盘面的情况。早盘市场的整个状态都是非常良性的，在芯片跟锂电双龙对决之后，市场资金最终选择了芯片。同时我在22号的文章中提到的，那三只补涨芯片个股，今天都是属于芯片中的排头兵。涨幅也是相在板块中比较靠前的。但是这种情况因为下午港股的暴跌，导致港股那边的中芯国际支撑不了。从而导致A股的中芯国际也没办法封住20厘米的一个涨幅。所以一些其他的一些芯片个股被吸血被资金吸血，然后拿去堵住中芯国际这个老大哥的涨停，但最终的结果是老大哥带着芯片所有个股一起发生了崩盘。

芯片回落后，宁德时代成为下一个被抛弃的目标。原理很简单，资金需要出来去维护他们认定的新方向新片。但是宁德时代在他们调仓的时候出现了踩踏行为。而这种踩踏正是引起了芯片进一步下跌的罪魁祸首。也就是说今天芯片这样被砍，很大概率上是资金的无意识行为，而这种无意识行为导致资金被套里面的资金，必然会出现自救的情的情况。这也是我今天看到芯片这样一路下跌，我也没有选择进行减仓动作的原因。因为其实我们的盘面逻辑是非常清楚的，目前能支撑起着1.4万亿成交量的板块，只有芯片，锂电已经进入了死而不僵的一个状态，而芯片今天这样走后面也是大概率会形成死而不僵的这个状态，但是里面的资金会自救一波，这也是大概率的一种行为。

A50在A股收盘后又跌了近两个多点。这主要原因还是。因为我们连续对教育以及对滴滴这两件事情的一个做法，让一些外资非常没有安全感，认为我们可能是像朝鲜那样，很容易因为一个政策直接封杀一整个行业，而这种行为在资本主义国家的那些基金经理看来是无法理解的。他们觉得这是风险所在，今天能封杀在线教育，明天就能封杀白酒，这种政策风险是他们不愿意承担的也是无法预料的，人总是对未知的东西会充满恐惧，特别是这未知的恐惧，曾经发生过一次。这也是我近几天外资一直流出的一个根本性原理。

目前曾经的三驾马车锂电光伏芯片。基本从形态上来说。他们的走势都告一段落了。那么大家可以思考一下，接下来这万亿成交需要用什么板块来顶住这个市场人气。之前我选择的是芯片。因为在我看来现在的行情其实是一个结构性的牛市，所以在大盘下跌的时候，那一些做股指期货的主力资金，他们现在的玩法不再是像从前那样去抬什么沪深300之类的直接的一个指数标的，因为这样的话他们的交易成本是非常高的，首先沪深300的票他们的盘子以及流通盘都是比较大的，第二来说沪深300的票大部分的交易也是对手比较密集的、多空之间的分歧还是比较大的。所以现在那些期现联动的资金，他们选择的方式就是进攻那些具有标识性的票，这样的话火力更加集中，效果也更为明显。比如锂电的宁德时代跟芯片的北方国际、兆易创新，这些都是资金砸或拉动IC最好的一个锚，只要砸崩了这些中的一个，那么其他的一些有标识性的锚也会跟着市场一起下跌。而那些中小盘的票也会被这些市场的风向标的涨跌所带领情绪。这是目前主流机构玩的非常多的羊群战法，只要抓住了领头羊，其他的自然会跟随。

那么如果这三驾马车全部散架之后，市场新的机会在哪里？其实这是明牌，大家可以想一下这一波教育被砸的逻辑主要的原因是什么。主要原因是因为政策导向，而政策为什么要封杀这些教育概念个股？根本上来说就是为了三胎这个做铺垫，因为现在养娃的成本非常高，而主要高就高，在一个学区房一个课外辅导。只有解决了这两块，我们的人口老龄化，压力才会得到缓解，那些中产阶级才会放开了新的去响应第3胎的政策。所以归根到底这些政策都是为了三胎这个政策服务的，那如果锂电光伏芯片这三驾马车散架了之后，那我们的进攻方向是不是政策主导的方向，也就是三胎概念。具体个股我这边就不展开说了，因为三胎概念的个股其实核心的非常少。选股的主要逻辑我说一下。主要就是选市场份额增长稳定且快的，另外就是它的主营收入占比是处于行业的一个上游的，这些是我们要重点注意的。然后切入点可以是婴幼儿服装，也可以是婴幼儿奶粉。但我更倾向于奶粉。因为作为一个三胎概念，三胎的家庭，他们的幼儿服装，如果是前面一男一女的情况下，那第3胎无论是生男生女，他们家庭购买新衣服的欲望必然是不高的。而奶粉作为必需品，同时也随着我们国家奶粉工业的逐渐发达，国产奶粉在消费者中的一个信赖度也是逐渐提高的。所以切入点方面，我认为奶粉才是三胎概念股的核心。

再说一下接下来的操作思路。

持仓方面宁德时代这部分我是长线仓位我是不会再进行任何调动的，如果宁德时代在跌回万亿之内，我甚至会考虑买回之前踢出去的那一部分短线仓位。

北方华创目前我的移动止损（止盈）位在435，兆易创新在186左右。

这里我说一个交易的小技巧，大家可以做一个移动止损，也就是以自己的开仓点作为一个基准点，同时在基准点下方3%或5%的位置作为一个止损的初始位置。至于具体是3%还是5%，这个则按照你们的风险承受能力自自行去做一个调整。然后每天根据当天的涨跌幅，如果当天是涨5个点，那么你们就可以把止损线上调2~3个点。如果当天是跌的，那止损位置是不动的，也就是你们的止损线，永远是跟涨不跟跌的。这样的话，如果是一个趋势性的行情。那你们的止损线必然也是一路向上跟随的。那么当行情发生拐头的时候。一旦触及到了你们的止损线就需要立刻止损，而这个时候其实并不是止损，而是一种止盈。也就是动态的止损。等于止盈。这是一种非常简单有效的止盈止损的一种方式。非常多的主流机构，在进行仓位管理时用的也是这种方法。当然具体的细节可能不尽相同。但整体思路是一致的，主要就是随着行情的不断走好止损位不断跟随，最终产生止盈的效果。

0726复盘：暴跌中的灯塔——芯片与锂电

持仓动态：按计划追高兆易创新

因为海外中概股问题的发酵以及水井坊周末出的这个雷带崩了整个白酒板块的信心，今天整个市场处于非常低迷的状态。起先这种恐慌的氛围只是在在线教育、消费抱团股上。后面逐渐弥漫到了大金融以及前期的热门板块上。恐慌情绪的蔓延，使一些中小型资金出现了踩踏行为，而在核心板块芯锂中机构则没有明显的出货行为，芯片以及锂电一的一些个股上，可以把明显的发现机构的一些吸筹手法。甚至这次的锂电以及芯片上的一度出现的踩踏性的情况，有明显的机构手法在推动这种恐慌踩踏行为的发生，从而使他们以尽可能低的一个价格去吸到尽可能多的筹码。

一般这种情况基本上是老基金为同公司或者是同个基金经理的新基金做铺路的情况才会发生，也就是说今天其实有一部分的新发基金的资金进入到了锂电以及芯片这两个板块中去。但同为新能源板块的光伏，逐渐有了边缘化的迹象，如果光伏一旦被边缘化，那么我们昨天所选出的福斯特是不会再考虑进行开仓动作的。

但是应对这轮下跌，我们是没有必要特别恐慌的，如果你躺在了主流板块中，而不是之前的消费抱团股中的话。之所以消费股被市场所抛弃，主要原因是我们目前没有在对GDP增速有所要求，这是一个顶层规划的问题。这也直接导致了近两年的整个消费情况的改变，我们的消费的增长速度是远远低于我们人均GDP的一个增长速度的，因为我们不再需要用消费这架马车去拉动GDP的一个增速来保持政府所需要的一定的指标，所以媒体也在配合逐渐淡化促进消费这件事。

所以今天消费股下跌的本质并不是水井坊第二季度的业绩亏损。但水井坊第二季度的业绩亏损成为一个引子，引起了想抛弃消费这部分持仓的机构的共鸣，从而形成了踩踏的效应。但实际上水井坊第二季度业绩不好，这是情理之中的事情。因为他在第一季度中已经透支了他接下来几个季度的业绩，所以也就注定了他接下来几个季度的情况必然不会太好，因为每年的买酒这个市场份额其实是相对是固定的，会逐年增长，但它这个增长速度也是固定的，所以我们根据第1季度的一个超额增长就可以断定他接下来几个季度肯定是被第一季度所透支了的。这件事也是非常多的机构知道的一件事，但散户并不理解，所以这也引发了今天酒类的踩踏，从而导致了整个大盘的一个踩踏行为。

那么在这轮下跌中，我们可以发现有哪些机会是我们接下来可以继续跟进的。

首先来说，在暴跌中涨的最好的这部分股票我们是要抛弃掉的，其次跟着下跌没收回来的股票我们也是要抛弃掉的，我们要找的是在这轮暴跌中依然能扛住暴跌所带来的波动，保持自己原先的一个运动轨迹去运动的这些个股。

如果一个个股它在暴跌中暴涨吸引了市场所有人的眼球，自然也会吸引到监管的注意力，这种个股肯定是不被主流资金所青睐的。

在今天的这轮下跌中，我们可以发现的潜在机会板块，主要还是集中在上周热炒的mini LED上，说明市场的资金对这个题材还是非常认可的，也就是说这个题材后续还是相对来说是有更多的机会的。其次主要集中在锂电的资源端的情况，比方说融捷股份、天齐锂业这些，特别是天齐锂业，今天逆势保持着它原有的节奏，继续一路新高。同时在市场出现大幅跳水的情况下，它也跟着跳了，但它能迅速的进行修复，说明资金整体上来说虽然存在一定的分歧还是非常认可新高方向延续下去的。

其实我更觉得这轮暴跌更像是大浪淘沙的一个过程，上证指数的趋势没有变，创业板的趋势也没有变，变的是什么？变的是资金结构。

资金在这轮大浪淘沙中暴露出来的一些意图是非常具有参考价值的，比如芯片的再次重振旗鼓，比如锂电资源端的一路无阻，再比如证券被抛弃。

上周五两联板的华泰证中泰证券今天大跌6%，而在今天之前，网上的舆论是中泰会带领正确继续向前，但是结果是什么？结果是资金放弃了用证券来带动市场的想法，还是回归到了奇点爆破的模式，重点爆破芯片锂电来烘托住市场的热度。

因为证券这个东西它只会出现在两个地方，一个是牛市的开头，一个是牛市的结尾。这两个时间点是证券最为疯狂的时间点，但目前的情况很明显，既不是牛市的开头，更不是牛市的结尾，那么证券凭什么能拉起？并没有这个逻辑在，所以我们对证券这个板块的预期是要相对放低的，它就是个搅屎棍偶尔窜一下，并不会有太强的持续力度。

军工也在今天暴露出了相对疲软的一面，在这轮下跌中，按理来说，近期强势的军工大概率是能扛住这轮大盘的向下运动，因为大盘向下的动力跟军工无关，但军工上的资金却选择了出货避险，说明他们自己心里也没有底气，为什么没有底气？这个原因，我在之前的文章中也说过，太了解军工的，不会在网上发文章，也不敢在网上发文章。而大部分的研究员其实是探究不到军工企业他的一些核心订单的，因为这一些都是有涉密协议在的，所以军工这个行业大家都知道有前景，但大家心里都没有底，所以大资金不会在这个行业上进行一个重仓的下注。

普通人如何在结构性牛市的后半段抓住机会

先简单说一下上周的行情。上周资金的整体节奏是保持在芯片板块以及芯片板块下的一些衍生题材。其他像种植业还有国防军工钢铁这些都有一定的表现，但是目前看来只有钢铁持续力度还是可以的，因为贴近周期，另外两个板块这没有太强的持续力度，种植是因为想象空间不大，国防军工的原因我之前也提过，市场上没有人能真正熟悉里面的门道，导致大资金不敢重仓入场配置。其实市场资金的行为还是非常明显的，主要继续向原先的报团赛道继续进攻，而消费的赛道则被进一步抽血。

好了，言归正传，我们来说一下普通人如何在当前这个结构性牛市的后半段抓住机会，赶上最后一趟车。

首先我们需要明确，在这个市场中，你是要赚什么样的钱？像当下这个结构性牛市，资金的主要涌动方向，其实都是在赚想象空间的钱。就好比这波芯片起来，固然是因为芯片的一个供需结构失衡，但能涨到现在已经远远超支了它供需结构失衡这部分可能带来的利润增长。那为什么机构也好游资也罢，依然在往这个行业中涌动呢？就算是芯片行业的龙头之一，德州仪器公开表示接下来它的营收会逐步下降，也就是意味着整个行业的需求端已经出现了需求疲软的情况。但是为什么依然这么多钱在往这个行业里，真金白银的买，他们是不是脑子有问题？这明显不是的。

大家都知道发大水的时候，什么东西最容易飘起来。垃圾最容易飘起来。其实归根到底，包括光伏新能源还有芯片的一个上涨，都是市场对接下来央行主流动性放宽的一个预期导致的。就跟我之前说的一样，他们从消费里出来没有地方去，那就只能回到现在这些基金经理所熟悉的一些工科行业。而工科的这些行业能容纳资金最大的是汽车能容纳想象力最大的是芯片。现在芯片已经走出了整体性的行情，但还有一些被遗忘的，比如我上周四说到的文泰科技、卓胜微、韦尔股份这些。这些票的话，后面补涨是一个大概率的事件，我觉得启动后参与的性价比还是蛮高的。

其实接下来的结构性牛市后半段的一整个投资思路，。主要还是从汽车芯片这两个主题材的分支入手，哪个分支先起来我们就往哪个分支冲进去。对于这种结构性牛市的后半段，我们可以去预判超跌会反弹的，但是我们不能去先手埋伏等着它反弹，因为这是一个非常浪费行情的行为，我们要做的是等它有启动的迹象了，我们进去，这才是牛市的正确打开方式。

因为在结构性牛市里，资金是非常有限的。就好比现在天天万一成交，但万一成交只能支撑起一个结构性的牛市，还不足以支撑起一个全面的牛市。全面的牛市，目前看来是非常不现实的。所以最近如果你选错了赛道会非常痛苦，选对方向的，就天天在那里high。

在这种割裂的市场下，你可以去发现大部分亏损的人都是想抄底的人，追高的是很难亏钱的。就在这个市场前提下，你必须要去学会克服对高的恐惧。越是市场的后半段，那些高的越会加速创新高。

但是我也说了，这是市场的结构性牛市，后半段参与难度还是有的，单单靠去追高题材也是不现实的，你还得有强有力的仓位控制来防止万一市场提前结束了这个结构性牛市，你的追高让你带来了一个大的亏损。

仓位控制，这一点还是非常重要且有必要的。那对于这种结构性的行情，我们如何去做一个仓位控制，首先我们要对一个主干题材进行一个仓位控制，也就是说我买芯片，我那我芯片这个相关概念的个股最多买到30%，我买光伏那我光伏这个概念也最多买百分30，但我总仓位还有一个限制，一般结构性牛市的后半段，我自己的限制是仓位不超过70%。特别要强调的是后半段的行情，千万千万不要上融资融券，也不要上任何带有杠杆性质的资金。

因为后半段虽然说也是相对安全的，但万一黑天鹅发生前期的巨大获利盘，会使这个下跌完成的会非常迅速，你根本来不及有任何逃生的机会。

投资的第一前提永远都是要保护好本金的安全，其次才是想怎么去以静小的一个风险去获得尽可能多的利润。

我的一些粉丝可能都知道我的投资习惯就是买大不买小。因为我的逻辑主要是现在越来越多的一些各行各业的巨头已经形成了一定的商业寡头势力，而同在这个行业细分的小公司是很难再获得一个成长机会的。

而一个公司的市值足够大，说明他在某个细分行业已经形成了一定的垄断势力，同时说明那些机构投资者是对这家公司的价值以及行业前景是非常认可的。因为当一个公司市值足够大以后，你游资是完全完全无法掌控的，更多的就是机构游资以及市场中的一些中大型散户他们的一个价值共识，导致了这个股价能长期的维持在一个相对比较高的市值上。所以对于结构性行情的后半段，我也会选大市值的票为主。

目前而言，我个人备选的票主要有三个。

第1个是福斯特。这家公司我前段时间实地调研过，首先它是光伏的一个细分龙头，而且是全球范围内的龙头，所以公司的质地还是非常可以的，同时它的整个市场份额也是在稳步的扩张的一个阶段。而且更重要的一点是，大家都知道光伏要普及，最大的难度是储电成本跟搭建成本这两块。而福斯特它的主要产品是胶膜跟电池背板。这两块的单价其实是比较低的。也就是说光伏铺设成本下降是不太会影响到它的公司的发展的。但这是隆基股份的一个潜在雷点。因为光伏如果要被普及的话，那它成本肯定要下降，而成本下降最受到直接冲击的就是隆基股份这类终端厂商以及光伏产业链中高客单价高利润率的厂家。其次，最近一周他的市场表现相较于隆基这种巨头而言是比较强势的。有一定的启动特征。

第二个是比亚迪，比亚迪可以说是新能源汽车这一块除了宁德之外的无冕之王。它的股价之所以没有像其他的那些江淮汽车，长城汽车以及长安汽车这种一路新高。主要原因除了试纸本身偏大以外，更主要的原因是他作为国内新能源的代表势力却并没有自己建立起属于自己的销售渠道，而是过分依赖于传统的4S店，这对一家新能源汽车厂商而言是比较致命的，因为传统4S店他卖车实际上是没有利润的，更多的利润来源于卖车之后的售后养护，但是新能源汽车他也不需要怎么保养，直接对4S店的整体生存产生压力，所以比亚迪卖新能源汽车这件事情最反对的，就是他的那些经销商，那他还怎么扩张版图？连他的经销商都不想着帮他出力去带货新能源汽车。他能到达目前这个市场份额，首先证明了他的产品确实够硬，性价比确实OK，但它的困境依然是存在的。我们要做的事是看他或许如何去解决这个困境，同时观察市场上的一些对比亚迪的资金动态。如果比亚迪开始带领汽车整车板块反攻，而不是属于被带领的一方，那大概率也证明了市场已经同时对它有了破局的信心，那个时候才是我们的介入点。

第3个则是兆易创新。之所以是兆易创新，而不是我周四说的那30票，主要是因为我周四说的那三只芯片目前都是还没有止跌的一个迹象，而我上面也说了，这种行情，只能追，不能去蹲。而兆易创新的话，周五的表现相对是比较吸金的，特别是在北方华创跟三安光电，比较软弱无力的情况下，他依然能收涨三个多点作为一只芯片的大票还是非常可以的。这个票我们要去做的话，模式更多的就在于追涨，周一开盘直接买进去，直到它涨不动了再出来。因为做这个票的逻辑首先是建立在我们认为芯片还能继续保持强势，保持吸睛的一个状态。那么作为芯片指数中的龙头之一，三安已经连续两天涨停了。北方华创这段时间的涨幅也不小，相对而言兆易创新时候是需要补涨的。并且兆易创新的整个公司的质地也是非常OK的。同时目前也是在前高地附近，那我们是非常有理由去做他的突破，新高之后的再创新高的。甚至这一次的摸高的速度会比上一次摸高的速度远远来的要快。

我上面说的三只票仅作为个人下周的一个进攻方向，不做任何投资建议。同时我上面说的这三只票我说了为什么买它，那万一我的买入条件不再成立的话，那就是我卖出的时机。止损在后半段还是需要非常坚决的。

0722复盘：投资的术与道

经常看到有人在问个股被套了怎么办？是直接装死还是卖了以后去买一些新的热点个股？这其实是因人而异的。不过在处理是否卖出这一步还是共通的。首先你要想清楚自己当时的买入逻辑是什么？现在行情下跌是否导致了你的买入逻辑发生了根本性的变化，如果没有你当然可以装死，如果有，那你必须要立刻卖出。如果你是一个新手，并没有建立起一套完整的买入卖出逻辑的话，你需要把自己持有这支股票这件事情给忘记，然后站在一个没有买入这个股票的旁观者的角度，去思考，如果你现在没有持有这支股票的话，你现在是否依然会买入这支股票。至于卖出之后，是否要追热点，这全看每个人的交易系统了。但我的建议是在大亏之后就算市场行情再好，也不要急着去追热点去操作。你越是急于回本，你的资金反而越变越小。这是一个非常普遍的规律。

因为说透了，炒股这件事，技术只占30%。甚至很多方法我告诉你，你最终也不一定能像我一样赚到钱，这是为什么？为什么有这么多炒内幕还能炒亏的人？无非就是心态没有锻炼好。

技术技术仅仅是术而已，那道是什么？投资之道其实就是心态。你越是心态平稳古井无波，你越能做好投资。因为当你心态平稳的时候，你所做的一切都会按照自己非常理性的视角去做。而你的理性思考的结果则是柔和了你多年以来的一个投资经验以及一些术的应用。但当你的心态不平稳的时候，你所认为你的理性思考其实掺杂了非常多的情绪在里面。但有的时候你甚至并不能意识到这一点，甚至你当时认为自己是非常理性的做一个思考。但其实你的潜意识里已经被急着想回本这件事影响了自己的心态。因为你潜意识里急着想回本，所以你做的所有的判断都是基于在想回本这件事上，而不是做好每一笔交易这件事上。而这恰恰是亏损的根源，是让你一步一步亏损更多的本质。

持仓层面，思路基本跟我之前复盘文章中所提到的是一致的。芯片接过了锂电的大棒，所以我们今天可以看到宁德时代基本是跳水后拉起全天的表现是相对平淡的，而北方华创，则是上演了强者恒强的戏码。盘中一度冲击涨停，可惜没有封住。所以大家可以看到我之前只减了宁德没有减北方华创，其实这一次我是赌对了。

为什么会这样子，本质上还是市场进行一个高低切换。当然芯片锂电光伏稀土这些是属于明面上的四大主线。市场其实还是有两条暗线，并且这两条暗线的最近的收益是非常高的。这两条暗线就是去博弈300的股票的20cm以及一些低价个股。当然这里的低价更多的是指他一个估值上的一个低价，而不是它的相对位置的低价。最明显的例子就是近期的聚飞光电，他这两年的一个主营业务 其实是一直在走下坡路的，同时他也不像别的一些LED概念一样能撑到华为的热点。所以在启动前它的一个整体估值都是比较低的。最近几天类似聚飞光电这样走势的个股还是蛮多的，但并不是所有的票都能像聚飞光电一样成功启动，更多的还是要贴合目前市场的一个主流热点。离热钱越近，他启动成功的概率也就越高。

整体上来说今天资金进一步向芯片聚集，锂电方面也就一些资源端表现的不错，稀土今天尝试跟着凑热闹，但因为获利盘太重，最终导致冲高回落。如果明天资金继续向芯片发起进攻导致整个芯片板块产生高潮的话，必然会导致别的板块去抽血。主流板块抽不动了，那就只能抽之前的消费板块了。这其实也是近期消费股下跌的主要逻辑之一。

说完今天的情况，我们再来推演一下资金后续的一个流向。其实我们今天可以发现，目前的炒作基本上是围绕四大主线下的一些分支题材的炒作。同时这些分支题材是具备一些具有标识性的个股的。同时目前资金是向芯片方向聚集的那么芯片如果一旦再次发酵，所有的LED芯片概念已经被炒上去了。那么这个时候将会面临资金向别的板块外流，或者是在板块内找到替代LED芯片的新的分支。在这两个选择之间，我更倾向于后者。而什么分支可以替代LED芯片呢？从近几年炒作的路线来看，5G射频芯片以及车载MCU芯片都是操作的备选方案。同时像韦尔股份卓胜微闻泰科技这些芯片权重个股，本身就具备一定的市场标识度，而且又是非常多的资金介入比较深的个股。这种情况下趁着芯片的这波热度，这些资金必然会有所动作。从这个角度上看，胜率还是相对比较高的。

0721复盘：什么是抱团三要素？

今天市场的走势逻辑其实是非常简单地，就是美股昨晚如期一根大阳线然后今天我们市场开盘后芯片承接住了外流的资金，引爆了市场人气。之后的踏空资金重新跳上了锂电、光伏的战车，大家一起高高兴兴把净值继续往上拱。

跟我昨晚文章中预判的一样，芯片成功打出连击，同时曾经的带头大哥宁德时代，今天是属于被小弟抬上位的，主次关系发生了改变。而芯片的老大哥北方华创则今天算是身先士卒，涨停的时间还是比较早的。这么一比较的话，基本可以说明新的这波行情，如果继续向上走的话，那么带头的板块必然不会是锂电，而是芯片。

现在的市场其实并没有发生太大的改变，依然是结构性牛市的基调。基本只要在新能源、汽车、芯片这三个赛道里混，追高被套也是不容易出现巨额的亏损的。毕竟市场的人气摆在这边，就跟我之前在文章中说过的那样子，只要宁德不倒，这个抱团牛依然是可以持续的。至于一些人天天YY除了这三个赛道的其他赛道起来，基本是非常困难的事情，市场的资金量就这么点，除非有个赛道崩盘了，并且是资金毫不恋战的那种崩盘方式，才有可能让资金出去孕育新的赛道，但是这太难了。不说彻底崩盘的可能性，单说资金出去，你们认为那些手上拿着几十上百亿的资金，会去天天高抛低吸？还是会去贸然介入自己完全不熟悉的赛道？这个熟悉当然不单单指纸面上的基本面的熟悉，还有对整个赛道的上下游产业链的现实中的熟悉，大资金赚钱的方式无非两种，一种是我知道的别人不知道，这当然不单单指内幕交易，内幕交易亏钱的海了去了，也就是利用信息差赚钱。还有一种则是我觉得这家公司在我的帮助下能够起飞，起飞后打包卖给下一家，这是战投。比如高瓴资本就是这种模式的行家里手。但无论如何，大资金必然是不会贸然进入自己不熟悉的赛道跟行业的，你们去看看最近几年成长起来的基金经理，大部分都是工科出身，这也注定了，他们对锂电、芯片这些行业有着天然的信息优势与熟悉感，这也是锂电、芯片能在这两年里表现不断地一个重要的推进力。

为什么军工总是起不来？很简单，再牛逼的基金经理也不熟悉里面的门门道道，谁敢重仓去博？单纯的话，盘后打的德州还不够多吗？

其实筛选赛道并长期押宝是一件非常容易的事，难的是总爱比较的心，患得患失这种心态，无论是股市还是生活，都会带来不幸。

好的赛道无非三个要素：曝光度、熟悉度、扶持力度。先说曝光度，这也是我每天会看新闻通稿的原因，一般高层的意志往往会通过新闻媒体的方式逐渐渗透给群众，我们必须得每天去熟悉，才能保持一定的敏感度。就好比近几年的新能源汽车、自主CPU、国产操作系统，都是新闻上反复出现的事物，同时这些事物在此之前对于绝大多数的民众而言是比较陌生的，正是因为不断地曝光，群众心里有了一个印象，那么，一旦相关赛道炒作起来的时候，群众对于这个题材的熟悉度已经被官媒锻炼的非常高了，对这个赛道的接受度自然会比较高也更愿意为这个题材买单。当大资金与群众都愿意为这个赛道买单的时候，这个赛道的一个整体抛压自然是比较低的，再加上一定的政策扶持力度带来的公司营收版图的扩张与盈利模式的逐渐清晰，一个黄金赛道就这么被造出来了。无论是茅台、长春高新这些老抱团股还是宁德时代、天齐锂业、北方华创这些新抱团股，本质上都是满足了这三个要素，才被大小资金普遍认可。抱团从来不是大资金之间的抱团，还有人民群众的共同抱团，才是真正的抱团股，而让民众抱团，必然是少不了画大饼的曝光度的。这块就说这么多了，再说下去可能号就没了，剩下的大家可以自己去参悟一下。

0720复盘：市场企稳了

昨天晚上欧美股市暴跌，本来想着等今天早上市场恐慌的时候再进一点货，没想到市场根本不给这个机会。毕竟现在越来越多的资金已经熟悉了欧美股市的套路，两根大阴线下来，第三天就大概率走个阳包阴，同时，这些天欧美股市的下跌逻辑是疫情又控制不住了，而我们国家是疫情控制做得最好的国家，敌之噩梦，我之蜜糖。今天市场没走出大阳线，其实已经相当克制了。

再简单过一遍持仓，毕竟我今天没有任何的操作，就简单过了。目前总持仓40%左右，虽然市场有企稳的迹象了，但这里我还是偏向于保守的。

宁德时代今天还是继续给走人的机会，龙头就是这样子，就算要回调了，调整的过程中还是会不断给你机会让你很平安的离场的。宁德我剩下的仓位是长仓的，不会有任何的减仓行为，总体来看，宁德还是会慢慢重心下移地去做一个调整行情，当然也不排除资金回流锂电然后又把宁德顶上热门的情况，不过这里的主次顺序就变了，原本是宁德大哥带小弟，这里锂电再次选择突围的话，更多的是小弟们用担架扛着大哥向前走。

北方华创，我昨天的逻辑复盘中提过，是做资金回流芯片的一个博弈，今天看来，方向是对的，资金虽然开盘冲了白酒，但是没有形成一个非常明显的板块效应，这波的酒龙头广誉远今天炸板回落对整个小白酒的板块的士气影响是非常伤的，所以下午大部分盘面资金选择了芯片作为突围方向，同时汽车也作为新能源的一个小分支，也有所异动，但没有形成板块效应。相对而言，芯片今天的板块效应还是非常明显的，国名技术接过了北方华创的大棒，引爆了芯片的板块效应，北京君正、三安光电、立昂微、卓胜微、国科微都被带了起来，而上一波中表现亮眼的北方华创、兆易创新这些老人，今天基本不被资金所买单。其实本质上，还是轮动+高低切的逻辑。

资金选择回流芯片，同时尾盘锂电相关概念也有了一定的回暖，说明这个位置，多空之间的矛盾基本得到了缓和。多头的信心来源于，接下来几次降准的必然性这个预期，而空头的信心来源于随着疫情的缓解，美国超发货币大概率慢慢回笼，输入性通胀将被缓解，而且创业板目前的整体估值处于历史高位。而之所以这个位置多空矛盾表现出有所缓解，根本性的原因还是目前市场热度没有退散，天天万亿的成交量，让某些不可说的资金有了漂白的契机。毕竟万亿成交量下，几十几百亿的隐藏难度可比只有五六千亿成交量下简单多了，这也是这几年数字货币的繁荣逻辑。虽然了解这些并不能让你赚到钱，但我下面说的可能就不一定了。

市场在这个位置多空矛盾释放完后，大概率是不会立刻上去的，大战刚刚结束，双方都是需要个缓冲时间的。我们在这个时间点主要要做的事情其实很简单，首先，是观察芯片是否能够打出连击，一旦芯片打出连击，那么市场企稳后，必然会以芯片作为切入口，去引爆市场人气。其次，主要盯着新股、次新股，特别是C中熔、C读客这类，每每遇到市场多空交战后的缓冲期，市场必然是需要一些亮点来维持人气的，这个时候往往会选择没有单股资金势力介入过深的次新股作为点亮的方向。

20210719复盘：市场混沌期该如何操作

先简单说下持仓，今天按照周末文章中提到的计划，宁德时代冲高减了一半，北方华创没有操作。目前持仓23%的宁德、17%的北方华创。北方华创也有了做顶的感觉在那里，但是我思考的是，万一资金从新能源出来，芯片是承接这股资金的一个优秀候选人。这里也就是有个做资金分流博弈的策略在支撑我继续拿着北方华创。北方的动态止损位置没有变化，新粉可以翻翻我之前的文章。

说回市场，今天的市场是比较活跃的，成交1.1万亿，并且，今天从锂电里出来的资金，进攻性还是比较强的，各个板块都有一定的活跃度在，尤其是农业、医药的表现非常抢眼。但这只是明面，更深层的资金逻辑是整体的高低切换，这个高低切主要是从估值上来说的，而不是从个股的近期涨跌。今天资金进攻最多的是茅台、长春高新这些大白马，根本逻辑还是他们跌惨了，同时从高估值的锂电里出来的资金，之前大部分都是炒作大白马的那批人，而且锂电的涨法跟之前的大白马的涨法是非常相似的，这批人的资金出来，你认为他们会买什么？要么是再造个“锂电板块”，原模原样复制锂电炒作的模式，比如芯片、网络安全，要么是哪儿来回哪儿去，比如茅台、长春高新这些抱团典范。很明显，今天回流之前的大白马抱团股的迹象还是比较明显的，但是目前市场还是比较混沌的一个状态，这股劲有没有持续性还有待进一步的确定。我算是在抱团跟新造“锂电2.0之前押注了新造锂电2.0中的芯片，因为就目前而言，网络安全除了任子行外，其他的票都还没有成气候，没有明显的资金流入情况，板块内的人气王任子行，尾盘也出现了炸板，反映了资金不愿意在这个板块内恋战？为什么？道理很简单，目前这个行业，规模越大亏得越多，属于烧钱圈市场的状态，你们可以看下行业龙头奇安信，ToG份额绝对第一，按理说政府的钱是非常好转的，但是他还是亏得挺惨的，还有启明星辰也是网络安全领域的标杆，依然也还是亏损连连。连业内龙头尚且如此，别的小鱼小虾更加了，所以这个行业固然是网络军工，但他的盈利模式跟盈利空间从目前来看依然是存疑的，这也是资金在这个板块内分歧巨大的本质原因。后续如果这个板块要被炒作，起来的也必然是像任子行、国华网安这类行业介入不深的小鱼小虾。

其实对于绝大多数人而言，市场的混沌期最好的方式，就是不看盘不交易不看新闻，两耳不闻窗外事，一心做好本职工作。因为其实在这个市场中，绝大多数人是赚不到什么钱的，绝大多数时间也是没有什么交易机会的，普通人想要在这个市场中实现资金的稳定增长，最要学会的不是什么技术指标也不是什么打板技巧仓位管理，而是学会空仓。人潮汹涌，方向单一，那么必然是可以入场交易的，但这种机会，一年里其实也就三四次，其他大多数时间都是交易磨损时间，也就是混沌期。在市场的混沌期，对于绝大多数并非以交易为生的人来说，要做的就是空仓，然后去做好自己的本职工作，争取在工作中获得一个比较大的劳务报酬的提升，而不是把一切收入都寄托于市场，如果你这么想了，很遗憾，市场就是个渣男，你对市场动心，市场必然会对你辜负。这也是我在市场混沌期，给绝大多数有缘看到这篇文章的朋友一个最真挚的建议了。

善于打猎的猎人，必然是非常善于等待的，没有完美的时机，贸然开枪，只会惊走猎物。

宁德的时代结束了吗？

周五，宁德时代当日振幅达到了6.84%，非常接近我对宁德时代预设的止盈策略了，但是这里有个问题，非常接近但是没有达到，那我应该去执行吗？这也是很多做技术分析的人经常会问的问题。一个指标差一点就满足条件了，那是否要去执行。

我觉得这个问题，大家得思考下，什么是技术指标的本质？在我看来，一切基于量价关系衍生出来的技术指标，均线也好、KDJ也好，MACD也罢，都是基于个股做了个截面数据的衍生，他们本质上就是对OHLC、VOL、AMOUNT这六个基础数据的再加工而已，很明显这六个基础数据并不能让你去预测未来，那他们的再加工数据——所谓的技术指标可以吗？很明显当然也是不行的。他们的意义是通过对这六个基础数据的加工向你展示一个个股在时间序列上的状态，仅此而已，他只能向你展示当下、过去的状态，但本身并不能揭露未来。

那么我们为什么要用当下的状态去预测未来呢？因为势。势是客观存在的一种状态，就好比开车，你在高速上开120码，突然前面出现个障碍物，你及时发现了，踩了刹车，但是这个向前的势还是会延续一段时间。股票也是如此，特别是盘子越大的，势也越明显。当主力资金的合力把宁德时代推到120码的时候，有些资金发现前面有障碍物了，开始急踩刹车，这个时候，车速会慢下来，但是还会向前冲。而我判断刹车力度的指标就是日振幅，当宁德时代的日振幅足够大时，说明里面的资金意志的分歧是巨大的，里面较多的资金势力开始踩刹车了，那么这个时候，我们也应该跟着踩刹车，兑现一部分利润出来，而不是直接跳车，因为势不是一下子就可以终止的，除非是车撞到山体了（政策风险），否则，刹车皮（资金分歧）是没有这么灵敏的。既然6.84%非常接近我的预判7%了，那我为什么要墨守成规呢？我并不是一个强迫症，同时相信市场意志也不是强迫症，非要刚刚好超过7%才会认为宁德是高位踩刹车了。这一点，不止我这次用作止盈指标的振幅是如此，包括你们常用的均线的金叉死叉、均线的回踩、MACD这些同样如此，我们的市场先生并不是一个强迫症，差不多能反映出当下的状态就可以了，不要去苛求指标的精准爆破，没有任何的意义。

我始终认为，指标只是用来反映状态，既然是状态，那么必然不会做到如科学研究般精准，那么我们为什么要用我们自己臆想的阈值去严格的切割状态分类？这种行为是既不科学也不严谨的。而且市场的状态并不是只有强弱两种，此前我投资过一个做量化的团队，他们搞的是桥水西蒙斯那套HMM，具体细节我也没有参与所以也不得而已，不过整体的收益还是非常不错的，我现在记得最清楚的是，他们的研发总当时在路演以及私下的饭局的时候都反复在说，目前所有的测试，最好的效果显示，当下市场用六种隐含状态去做分类预测的效果是最好的。既然机器学习都把市场分成六种状态了，那么我们为什么还要拘泥于自己主观一刀切的阈值去把市场切成两三半呢？这点可能也是我反感传统技术分析的原因所在。自称客观，但一切都是构建在没有数据支撑的主观想象之上，还整得一板一眼的。

回归到标题，宁德时代结束了吗？周五这根足量大阴线基本预示着，宁德的时代暂时需要告一段落了，但不会立刻结束，因为势的存在，下周大概率会走个震荡，甚至再冲击前高，那才是我们最佳的离场时机。对于宁德时代，我的操作预案是离场60%，剩下的40%作为长线持仓在没有什么大得非股价型危机时不会去动摇，依然继续看到1.5万亿左右的估值。

其实有个很简单的道理大家稍微想一下就知道下周市场大概的一个走向了，目前市场日成交量都在1万亿往上，那么一旦锂电崩了，新能源无论是车还是光伏都不会好过，芯片因为是供需炒作，暂时也看不到供需矛盾持续升级的可能性，那么全市场还有什么板块可以去承接这部分从锂电新能源里逃出来的资金？目前来说除了白酒还看不到其他的可能性，而白酒也就广誉远这种题材酒在玩，一二线白酒的跟随意愿还有待进一步激活。那么相对白酒而言，我更倾向于，资金接着在锂电里面嗨，只不过嗨的方式变了，不会一直往上，会做震荡的可能性更高也更合理一些。所以下周的主旋律要么是围绕着锂电高标的反包后震荡，要么是新能源板块内部子板块间的高低轮动。别的可能性，目前还是看不到的。

至于有人说的网络安全，这个目前还是没有看到板块效应起来的。周五收到俄罗斯国防部网站被黑的消息影响，大部分网安个股突突了一下，然后就被锤的更深了，就任子行一枝独秀，临近尾盘又突突上去了。但是作为行业内真正比较有话语权的启明星辰、奇安信这些却没有跟着尾盘崛起，所以，周一网安的剧本大概率是空白的，没网安什么事。

宁德的时代结束了吗？

周五，宁德时代当日振幅达到了6.84%，非常接近我对宁德时代预设的止盈策略了，但是这里有个问题，非常接近但是没有达到，那我应该去执行吗？这也是很多做技术分析的人经常会问的问题。一个指标差一点就满足条件了，那是否要去执行。

我觉得这个问题，大家得思考下，什么是技术指标的本质？在我看来，一切基于量价关系衍生出来的技术指标，均线也好、KDJ也好，MACD也罢，都是基于个股做了个截面数据的衍生，他们本质上就是对OHLC、VOL、AMOUNT这六个基础数据的再加工而已，很明显这六个基础数据并不能让你去预测未来，那他们的再加工数据——所谓的技术指标可以吗？很明显当然也是不行的。他们的意义是通过对这六个基础数据的加工向你展示一个个股在时间序列上的状态，仅此而已，他只能向你展示当下、过去的状态，但本身并不能揭露未来。

那么我们为什么要用当下的状态去预测未来呢？因为势。势是客观存在的一种状态，就好比开车，你在高速上开120码，突然前面出现个障碍物，你及时发现了，踩了刹车，但是这个向前的势还是会延续一段时间。股票也是如此，特别是盘子越大的，势也越明显。当主力资金的合力把宁德时代推到120码的时候，有些资金发现前面有障碍物了，开始急踩刹车，这个时候，车速会慢下来，但是还会向前冲。而我判断刹车力度的指标就是日振幅，当宁德时代的日振幅足够大时，说明里面的资金意志的分歧是巨大的，里面较多的资金势力开始踩刹车了，那么这个时候，我们也应该跟着踩刹车，兑现一部分利润出来，而不是直接跳车，因为势不是一下子就可以终止的，除非是车撞到山体了（政策风险），否则，刹车皮（资金分歧）是没有这么灵敏的。既然6.84%非常接近我的预判7%了，那我为什么要墨守成规呢？我并不是一个强迫症，同时相信市场意志也不是强迫症，非要刚刚好超过7%才会认为宁德是高位踩刹车了。这一点，不止我这次用作止盈指标的振幅是如此，包括你们常用的均线的金叉死叉、均线的回踩、MACD这些同样如此，我们的市场先生并不是一个强迫症，差不多能反映出当下的状态就可以了，不要去苛求指标的精准爆破，没有任何的意义。

我始终认为，指标只是用来反映状态，既然是状态，那么必然不会做到如科学研究般精准，那么我们为什么要用我们自己臆想的阈值去严格的切割状态分类？这种行为是既不科学也不严谨的。而且市场的状态并不是只有强弱两种，此前我投资过一个做量化的团队，他们搞的是桥水西蒙斯那套HMM，具体细节我也没有参与所以也不得而已，不过整体的收益还是非常不错的，我现在记得最清楚的是，他们的研发总当时在路演以及私下的饭局的时候都反复在说，目前所有的测试，最好的效果显示，当下市场用六种隐含状态去做分类预测的效果是最好的。既然机器学习都把市场分成六种状态了，那么我们为什么还要拘泥于自己主观一刀切的阈值去把市场切成两三半呢？这点可能也是我反感传统技术分析的原因所在。自称客观，但一切都是构建在没有数据支撑的主观想象之上，还整得一板一眼的。

回归到标题，宁德时代结束了吗？周五这根足量大阴线基本预示着，宁德的时代暂时需要告一段落了，但不会立刻结束，因为势的存在，下周大概率会走个震荡，甚至再冲击前高，那才是我们最佳的离场时机。对于宁德时代，我的操作预案是离场60%，剩下的40%作为长线持仓在没有什么大得非股价型危机时不会去动摇，依然继续看到1.5万亿左右的估值。

其实有个很简单的道理大家稍微想一下就知道下周市场大概的一个走向了，目前市场日成交量都在1万亿往上，那么一旦锂电崩了，新能源无论是车还是光伏都不会好过，芯片因为是供需炒作，暂时也看不到供需矛盾持续升级的可能性，那么全市场还有什么板块可以去承接这部分从锂电新能源里逃出来的资金？目前来说除了白酒还看不到其他的可能性，而白酒也就广誉远这种题材酒在玩，一二线白酒的跟随意愿还有待进一步激活。那么相对白酒而言，我更倾向于，资金接着在锂电里面嗨，只不过嗨的方式变了，不会一直往上，会做震荡的可能性更高也更合理一些。所以下周的主旋律要么是围绕着锂电高标的反包后震荡，要么是新能源板块内部子板块间的高低轮动。别的可能性，目前还是看不到的。

至于有人说的网络安全，这个目前还是没有看到板块效应起来的。周五收到俄罗斯国防部网站被黑的消息影响，大部分网安个股突突了一下，然后就被锤的更深了，就任子行一枝独秀，临近尾盘又突突上去了。但是作为行业内真正比较有话语权的启明星辰、奇安信这些却没有跟着尾盘崛起，所以，周一网安的剧本大概率是空白的，没网安什么事。

0715：守得云开见月明

先简单说下持仓情况，今天依然是平躺的一天，早盘市场大面积下杀，前期的高位股都被锤的挺深的，当时确实有抄底的想法，但我的交易计划中并没有预料到今天这种大面积海底捞的情况，所以我还是选择严格执行交易计划，躺平等市场出方向。福斯特今天倒是给了个惊喜，一个大阳线一举扫没了近几日阴跌的阴霾，更为重要的是验证了我光伏龙头间轮动的想法。今天福斯特的放量上攻还是比较喜人的，后面主要观察一下他的攻击是否具备连续性，如果明天继续进攻，则可以安心躺平等浪起了。金龙鱼也是类似的思路，重点关注进攻的连贯性，不连贯则当反抽去做，连贯则当反弹去做。宁德跟北方华创今天依然是市场中比较英俊的美男子，我昨天的文章中就提及了，宁德没倒，就别慌。果然今天市场也是按照锂电、光伏、芯片一起回冲的思路在走。宁德跟北方华创离新高的距离不远了。

再说下今天的盘面，直接说结论，市场的修复能力太强了，远超想象。原本我认为市场至少会在周五下午才发起新一轮的进攻，但没有想到，昨天被石大胜华带崩的锂电情绪，早上先是被钛白粉这个锂电的支线题材修复了下，但当时的修复情况其实是非常一般的，因为正常来说，选择枝干去修复主体题材，本身就是弱势的一种表现，虽然，昨天美国那边新能源股票都但是没想到，锂电的热度太高了，稍微有点回暖的趋势，市场的资金就疯狂往里面冲，同时昨天盘后公布的赣锋锂业、天齐锂业的业绩都非常不错，给了市场对这个赛道成长性上一定的信心。锂电作为这波行情的核心，锂电一但稳定情绪走暖，光伏、芯片这些票跟上也是情理之中的事情。

板块方面，昨天强势的医美今天歇菜了，一日游行情，没什么好说的。白酒则继续发酵，但是带队的换成了舍得跟水井坊，依然是上一波白酒行情中相对活跃的票。白酒的持续性已经被打出来了，那么接下来白酒的持续性其实会以轮动为基础，板块内重点看金徽酒跟山西汾酒。芯片方面，国科微跟北方算是今天芯片板块的核心标的，但是板块内的分化还是比较明显的，这个板块因为我有了北方的趋势仓位在，我也不做别的预判了，盯好两个核心标的就行。锂电方面依然是宁德是锂电的锚，宁德这个台柱子不倒，其他锂电轮流搭台唱戏，除了台柱子，东阳光跟藏格也是不错的短线备选标的。

北向资金方面，昨天流出100多亿，今天又流入了100多亿，这种行为基本上可以断定时一家或者几家外资基金在进行调仓，大家需要重点关注下晚上更新的外资流入的详细数据，重点把今天流入（非净流入）比较大的加上自选，这些个股基本都是名牌被实力外资基金所选中的潜力股，可以当个股票池，一旦之后发现这个池子里的票出现了异动，那么我们就可以重点关注了，因为那个时候很可能是要启动一波行情了，确定性跟投资的性价比都是比较高的。

0714复盘：宁德还没倒，你们慌什么？

看了下持仓，今天回撤2个多点，但市场的情绪恶化还是挺严重的。锂电内部的分歧加剧，虽然宁德大哥还没有倒下，但是早上一开盘，昨天疯狗的川能动力、融捷股份、天齐锂业这些比较具备辨识度的票，齐齐往跌停的方向杀过去。另一边，石大胜华还在抵抗，不断地在涨跌之间徘徊，下午甚至一度涨停，但是有股非常大的获利盘资金在出货，同时这两天的市场氛围也是非常紧张的。散户很容易就风声鹤唳然后跟着跑跑跑，直接就导致了石大胜华的踩踏式崩盘。好不容易下午稍微回暖一点的盘口氛围也被涤荡一空。这股获利盘这个时候用这种手法出货，显然是不怀好意的，等于是两军交战，己方好不容易翻盘有望，突然中军帐里一员大将被人捅刀子捅死了，军心自然就涣散了。

情绪归结于情绪，但情绪在不连续的情况下，并不可以去指导你的交易。因为情绪这东西，是毫无逻辑性的，你不能让一个没有逻辑性的东西去替代你的逻辑指导你的交易，这显然是非常不合理的一种行为。从逻辑上来看，市场目前依然是处于调整状态，但这个位置是不是短期顶部，不好说，猜了也没有意义。与其猜这里是不是顶部，不如好好想想，接下来的操作思路的意义来的更大一些。

说回持仓，福斯特依然表现的非常弱势，同时成交的活跃度也是比较低的，盘面中基本没有什么主动地承接力量，这种情况，按照我们当时开仓的逻辑是光伏轮动，今天福斯特已经连续调整四天了，明天是第五天，一旦福斯特明天依然无法组织起有效的反击，单么我会进行止损的操作，然后重新选择可能会轮动到的方向。因为选择轮动方向，其实跟俄罗斯转盘差不多一旦没有选择对，就要立刻离开，不然下一发子弹打到你的可能就是实弹了。金龙鱼的话，我是当做消费的补涨来做的，这枪貌似又打歪了，明天低开就认输出局。北方跟宁德我依然保持之前的策略，第一次关注的朋友可以看我之前的文章。

板块方面，今天最大的看点就是医美跟白酒反弹，医美这次除了江苏吴中外，另外几个带队的辨识度都不是板块内比较高的，奥园美谷一度涨停可惜也没有封住，明天需要再观察一个医美反弹的力度。其实医美这波反弹，我更倾向于两个原因，第一，回调时间足够长，第二，大盘下跌需要喝酒吃药，但是药CRO前几天刚刚炒过一波，不够惨，所以选择了药的变种医美。另外一个则是白酒板块，今天带队的是广誉远跟椰岛这两个在上一波里非常有辨识度的标的，但是底下小弟们的跟随效应挺一般的，这里我更倾向于没有什么持续性。

刚刚看到石大刚刚发公告了，上半年预计盈利打底5.7亿，也就是第二季度最少赚了3.4亿，而此前市场上对石大的第二季度预计盈利普遍在4亿以上，低于预期。那么今天这股抢跑的资金，消息渠道还是挺有意思的。就看明天石大胜华会怎么表演了，我们躺平了，静看城头变幻大王旗。

0713复盘：为什么我劝你不要猜顶

在外地出差，所以今天就简单地复盘一下。持仓方面，按昨天复盘的计划水下开仓了点福斯特、金龙鱼。宁德跟北方华创还是没有动。

虽说今天芯片被卓胜微带进阴沟里了，同时受到国家队减持的影响，芯片股今天集体歇菜。但是，我之前跟大家说过，去交易，要想好，什么时候卖出，什么时候止损。我北方华创的卖出条件很简单，什么时候爆天量我什么时候走，很明显今天并不满足我的卖出条件，而且根据我的动态止损策略，我北方华创的止损位置目前在290，今天也并没有到，那我为什么要卖出呢？卖出以后为了赚几块钱差价打破全盘的一个交易计划吗？这明显是非常不划算的买卖，起码在我看来是这样的。

很多人喜欢去做T，喜欢猜顶跟抄底，但在我看来，这并没有任何意义。首先，我们要明确一点，我们来投资赚的是什么钱？是趋势的钱还是反转的钱？但无论是哪种，你如果把目标定在做T的钱的话，你的眼界注定你在这个市场中很难去赚到钱。这就是格局了，天天折腾这么几块钱的差价，费不费劲，市场的顶跟底都无法预知的，但是趋势却是有惯性的。我们要做的就是尊重市场的趋势并跟随，这个趋势并不单单是指K线走势，还有逻辑趋势、题材炒作趋势。我们在形容一个人运势好的时候，会说他顺风顺水，顺风顺水就是顺势，顺势而行才能有风有水，而不是整日去担心这个势会不会消失，势的衰竭时避免不了的，但是整日在这个势里上蹿下跳，衰竭的时候你也逃不了，所以何必去整天想着会不会调整，行情会不会结束这个事情呢？没有任何意义。我们要做的就是做好自己，然后剩下的交给市场去抉择。

就好比我拿着宁德跟北方，我甚至自选股里都没有这两只票，我照样可以拿得稳稳当当。每天临近收盘竞价稍微看一下，今天有没有符合卖点，没符合就继续拿着自己忙自己的事情，何必天天杞人忧天只为赚了一丁点价差，弄得生活不像生活，工作不像工作？

再说下光伏，光伏今天如期轮动到了，但是细分方向上跟我预想的偏差还是挺大的，但市场如此，我们只能选择尊重市场。福斯特虽然最近三个交易日都在调整，但整体看来资金的承接还是不错的，今天市场光伏的炒作重心在玻璃，后面观察下资金是否会进一步在光伏内进行轮动。如果市场两天内依然不论动到福斯特，我也会放弃这次试仓。

市场整体的重心依然是在锂电，今天市场围绕着锂矿、上游的六弗在重点炒作，锂电的核心是宁德时代，只要宁德不崩盘，锂电依然还能继续狂欢。并且锂电板块内的轮动目前来看还是比较良性的，这几天我涨两天然后歇歇，明后天换个话题你再涨然后再歇歇。这种涨法跟当年炒作大白马的手法如出一辙。锂电这里已经是属于疯狂状态了，不知道是赶顶还是中继，我也懒得猜。宁德不日内巨振7个点以上，我也是不考虑出的。安心躺平看大戏，当然，如果你说你想现在去追锂电，那我只能祝你好运了。持仓跟开仓，是两种逻辑，因为你的开仓位置，决定了你的持仓心态。

0712复盘：创业板狂欢之后会怎么走？接着嗨

先说下持仓，今天继续在科技侧躺赢，盘中冲高顺势出了老白干，老白干比想象中的要弱上午不少。消费侧的情绪还没有完全企稳，所以我冲高先止损了。等待新的右侧买点的信号再决定是否买回。

再说下大盘，受到周末降准消息的刺激，今天大盘出现了个小高开，之后高开承压回落，这个时候很多人以为会跟周日看的某些股票大V的文章中说的那样，会出现高开低走的行情，然后，市场中胜利的永远是少数人，你要学会逆向思考，当大部分人都觉得要高开低走的时候，剧本往往会跟你想象中的完全两样。资金的合力今天也非常鸡贼，周末的市场预热气氛就是高开低走，然后恐慌盘也很配合的在高开上冲无力后丢出自己手中廉价的筹码，这个时候场外踏空资金有些猴急了，锂电一砸，这批资金跟吃了x药一样，一股脑往里面买进去，生怕继续踏空锂电。但后排锂电的今天的卖压也是比较明显的，所以也就有了今天锂电巨震的一幕，最后还是踏空资金占据了一定的优势，到收盘大部分都回到了高点附近。

总体情绪升温还是非常明显的，涨停家数多了21家，基本上都是以抱团股为主。目前的市场整体节奏依然是结构性牛市的思路，重科技侧，医药强势反弹也可以稍微看看，其他版块无论是成交还是趋势，都没有明显的亮点。

创业板今天主要的上涨驱动力，一是锂电，二是CRO反弹。同时，今天两市都出现了放量的情况，基本只要成交量在，就说明场子还是热的，我们还是可以继续持股躺赢的。至于空仓的朋友，这里去追的交易难度是很大的，但是整体趋势依然是向上的，可以追，但是会非常熬人，心理素质足够好的朋友，无脑追创业50也是个不错的选择。但是锂电这块，需要稍微谨慎一些了，虽然今天多空交战是多头赢了，但也说明了多头内部的筹码结构发生了分歧，有部分资金觉得差不多想要下车了，而且从今天的换手来看，有这个想法的资金不在少数。

也可以跟我一样，明天少量开仓光伏，光伏的逻辑还是比较硬的，同时我在昨天的文章中也详细的说了光伏的投资逻辑。但是逻辑归逻辑，交易归交易。我们明确好光伏这个方向后，我们需要制定与之匹配的交易策略。

个人计划是，明天水下开仓100W左右的福斯特作为试盘，如明天光伏开始反弹，则直接怼到200W左右，如果光伏依旧弱势，则继续持有这部分试盘的仓位，看市场的反馈何时止跌回升时，再次进攻。同时，开仓50W左右的金龙鱼作为消费侧进攻的再次尝试，最近对消费有些阴影了，少量开仓试盘。

0711周末分享：锂电之后的机会在哪里？

本周市场资金主要是围绕着资源股、锂电进行深入发掘持续炒作，锂电池的炒作也基本以手里有矿的为主，下游的跟着涨，但相对没有中上游那么强势。这除了对新能源车未来前景的看好之外，更主要的是因为美国大量印钞，而在大水漫灌的时代，资源矿产永远是会第一时间跟着水涨船高的，毕竟，资源如果不跟着涨价带来的后果就是，美国拿着一堆刚印的纸在全球换取大量的矿产资源，这显然是不合理的。这两重主要原因的加持下，锂电相关产业链以及资源股在本周堪称全A最靓的仔。但现在，锂电的上游矿产这块再参与进去追高，基本就是在赌命了，无疑，目前的位置太高了。

那么，锂电之后，市场上谁能接棒？备胎其实有两，一个是稀土，一个是光伏。

先简单说下稀土，周五千亿稀土涨停，很可能会带起一波以稀土为核心的中线行情，这个行情的驱动力主要有两条线，一条是货币增发以及输入性通货膨胀，一条是《稀土条例》。这两条线缺一不可，一旦一条停止发力，那么整个板块就会出现大幅度的回调甚至哪儿来回哪儿去。这个备胎，比较适合高风偏的投资者去进行配置，当然安全性相当锂电上游而言是要好上一些。

再说光伏，这个行业是我非常看好的，最近几个月也跑了三家光伏龙头企业实地调研，得出的结论让我更坚信，光伏的黄金时代，才刚刚开始。

先说宏观背景，主线本质上其实依然是中美对抗，两个超级大国之前，虽然不至于撕破脸皮，但是下个小绊子你来我往很正常，我们想要崛起，国内的生产力在短时间内看不到大规模增长的希望前提下，那么只能动别的国家的蛋糕了，而目前有这种体量的蛋糕，无疑只有美国了，这也是这几年中美关系一直处于摩擦状态的原因。美国有三样法宝可以号令群雄，军队、原油、美联储。军队，当前的基调无疑我们有生之年应该是见不到两国军事上的冲突了，也不会出现两国军备竞赛的情况，毕竟前苏联还没有凉了太久，前车之鉴就摆在那里。而原油跟美联储是个组合拳，互相成就互相依存，这也是美国对中东战略这么看重的原因。而原油是工业的血液，我们对原油的对外依存度是逐年递增的，而2020年，我们中国道路交通石油消费占比48%，也就是近半数的石油消耗在车辆使用上。大家试想一下，目前我们的原油缺口近5亿吨，如果一夜之间把所有汽车替换成新能源汽车，那么我们的原油缺口瞬间只剩下了1.58亿吨，这点缺口，问周边邻居要点，或者日子紧凑点还是可以过去的。起码，万一真有撕破脸皮的一天，中东被美国控制不对我们卖油了，我们的国内大闭环还是可以得到一定的保障的，这也是我们大力发展新能源汽车的主要逻辑，也是我坚定看好宁德时代的逻辑之一。但是这里大家发现了一个问题没有，一旦随着燃油车大面积被替代成新能源汽车，新能源汽车也是要有电才能跑的，这个电从哪里来？

其中：  

火力发电量为5.28万亿千瓦时，火力发电量占71.2%；

水力发电量为1.21万亿千瓦时，水力发电量占16.4%；

核能发电量为0.37万亿千瓦时，核能发电量占比4.9%；

风力发电量为0.41万亿千瓦时，风力发电量占比5.6%；

太阳能发电量为0.14万亿千瓦时。太阳能发电量占比1.9%。

火电因为环保等原因，目前装机容量增速在逐渐降低，水电因为地势原因，增长也非常缓慢，基本有利于水电发电的地就那么点都被占得差不多了，其他的大部分都是ROI不高的一些地，后续增长主要依赖于科技进步。核能发电是个未来的大趋势之一。剩下的就只有风电、光伏，风电的问题在于，占地大，并且很依赖环境，并不是在任何地方都可以施展的开的。所以，未来的发电模式，我更倾向于核电+光伏，火电更多的作为战略备用资源。其实市场也意识到了这点，这也是前段时间bipv概念炒热的原因，但是高度还远远没有与之想象力相匹配。

其实我们现在随着新能源汽车的发展，电量供给逐渐有些跟不上了，广东地区的朋友对这点可能有明显的感知，往年都已经摆脱偶尔停电的情况了，但是这两年，又有了这种情况。而这种情况会随着新能源汽车的逐渐普及化更多的暴露出来。

还有就是前段时间大力整治书记货币矿场，也是我们电力资源逐渐不够用的一种信号。众所周知，显卡是耗电大户，而一个数字货币矿场，几千张显卡只是入门级玩家。一个大矿场一万台矿机一个月吃4500万度电视轻轻松松，而一辆新能源车，以model3标续为例，50度电400公里，一个大矿场一个月的耗电量可以让一万辆新能源小轿车跑3.6w公里，这种情况严重浪费了社会公共资源，我有一些朋友之前也在四川那边开过矿场，他们的主流玩法是组团包几个小型水电站自给自足，但其实这也是一种社会资源的浪费。我其实非常怀疑虚拟货币的背后推手是美国的一些官方组织，虚拟货币虽然无法撼动大国的金融体系，但是对一些小国的金融体系却逐渐产生了侵蚀的效果，比如前段时间萨尔瓦多承认比特币为法币，这等于是将一国的经济命脉视如儿戏，拱手让给他人。同时，这些吞电兽，大部分会部署在电费便宜的发展中国家，而这些发展中国家一旦缺电，整个社会发展的进度也会被拖慢。而这些电产生的虚拟货币，其价值却是可以随时清零的，这步棋不可不说是真的高。

再回到电力的这个话题，太阳能，我们国家的西北有着非常好的光伏资源，西北一带普遍属于光伏电站一二类资源区，最低保障有效发电小时数≥1300，在发展电力供给的同时，还可以通过建设光伏电站让当地民间资本积极参与的方式让西北也逐渐富裕起来，一箭双雕。所以发展光伏，是一条明线，同时，光伏的一些龙头企业，估值普遍没有锂电那么高，相对便宜，这主要是因为目前市场资金仅仅还在围绕着新能源汽车的供给端进行炒作，并没有意识到新能源汽车逐渐增长的销量，已经在逐渐改变这个社会了，缺电的问题，今年仅仅是开始，后面还会愈演愈烈，直至达到一个新的供给平衡点。所以围绕着新能源汽车发展之后的配套炒作，在未来一段时间里，有非常有希望超越对于新能源汽车本身的炒作的，因为新能源汽车本身的炒作，就目前而言，再介入的投资性价比已经不高了，但是配套设施依然是处于一个相对的价值洼地，并没有被深入发掘。

除了光伏外，特高压也是可以重点关注的板块，这是光伏起来后的配套设施。西电的进一步发展，必然导致目前的送电设备承载量不足以达到新的需求，所以送电设备增容也是在预计之内的事情。

给出了大的方向，具体的个股我这边就不明说了。有一只我最看好的，我在之前的文章中也提及过，剩下的大家深挖一下。重点关注细分龙头或是最近有资本运作的。

无论是炒股也好，做企业也好，你做一步，你不能仅仅看到你这一步棋，你还得去想到，后面的事情是怎么发展的，大概率会这么走，然后提前在大概率的走向中埋下棋子，看似无心之举，实则尽在掌握。

0708晚评：简单回复下为什么我之前说宁德估值我看1.5万亿

         为什么我之前说宁德估值我看1.5万亿         

今天又揩了市场两个点的油，虽然赚钱了，但今天并没有喜悦。主要原因是降准应该是利好市场的，而且这次降准相对突然，超出了市场预期，从投资逻辑上来说，今天应该是一片艳阳天，但市场的今天的脑回路比较清奇，把市场降准的行为理解成了对未来经济的不乐观，但是投资的本质之一是低资金成本的资金向高于资金使用成本的项目流动并获得利润的一个过程。正常情况下，货币宽松虽然对应对经济的悲观预期，但同时也对应对了利好股市的这个结果，不管怎么说都是利好。但是面对这种强度的利好，市场的反馈却是涨跌比1：2的局面。

但今天市场的情绪依然是向好的，芯片、新能源、军工表现依然抢眼。宁德的估值已经1.3万亿了，离我心里给的1.5万亿估值又进了一步。其实交易是件很简单的事情，想清楚这四个问题：

1. 你为什么买？

2. 你买入的逻辑是什么？

3. 你会在什么情况下卖出？

4. 如果走势不及预期，到了何种程度你会止损？

基本只要想清楚这四个问题，并且，一定要拿笔记录下来，好记性不如烂笔头。在你要交易的时候，看一下交易纸条，是否符合你自己的回答。如果是，那么就执行对应的操作，剩下的交给市场。如果不是，那么关掉你的手机，强迫自己去做些别的事转移注意力，等收盘了再来看。冲动交易，是亏损的根源，我曾经为这句话付了非常昂贵的一笔学费，人啊，只有在被打疼了以后才能长记性。

很多人问我，为什么宁德时代我看1.5万亿这么高？首先，大家要明确一点，一个股票的估值并不是简单地由ROE、营业收入同比增长、资产负债率，流动速比这些财务指标去判断的。首先，要去了解这个股票的主营业务，在行业中是否处于垄断地位，且具备强议价能力，国内商业发展到这个地步，已经进入寡头时代了，各个行业中，目前具备垄断地位的公司，都有着天然的高估值优势。

然后我们要去看这个企业发展的契机，宁德的契机在哪里？毫无疑问，是与特斯拉越来越多的深度合作，特斯拉的入门级标配车离不开便宜的宁德电池铁锂电池，无论是之前的model3还是刚宣布的modelY，亦或者是未来出的特斯拉皮卡的标续版本，毕竟三元锂的电池的成本以及LG/松下的供应量摆在那里，特斯拉要扩产扩销，离不开宁德时代的高产与低价，这是宁德最大的机遇，特斯拉的热销会把宁德的市场占有率推向一个更高的高度。其次则是钠电池，这是机遇也可能是危机，技术路线之争从来都是以一方彻底退出市场宣告结束的，钠虽然提取成本低于锂，但游离电子携带量/重量明显是不如锂的。这块我的了解不够深入，我就不班门弄斧了，有熟悉的朋友可以留言唠唠给大家涨涨知识面。然后则是国家政策的扶持，这个其实对宁德的估值影响不大，更多的是作用在行业的整体估值上。之所以我们要大力推广新能源，说环保只是幌子，更多的是为了国家的能源安全的角度。众所周知，我们国家是个贫油国，但是不缺煤，西部的风力资源也是非常丰富的，所以不会缺电，而我国汽油消耗最大的部分则是个人汽车，只要逐渐引导公众的消费习惯转向电能，那么我们可以摆脱对石油的严重依赖，逐渐打破石油美元的霸权。

同时，高估值有什么好处？长期维持高估值，有利于企业对外并购时，可以以尽可能少的股本去收购对方。说个事，宁德时代到现在还没有自己的矿，后面会怎么打牌，大家自己想自己悟，只能说天齐是个案例。

至于为什么我最终认为是1.5万亿，不是1.4万亿也不是1.6万亿，这其实很简单，我说的只是个大致的位置，因为我认为，宁德1万亿的市值按照目前的市场氛围以及给到动力电池的估值来算，明显是偏低的，但2万亿，万一冲上去了，它对创业板的影响则更大了，一般资金不会让这么高的权重出现在市场中。所以我当时对宁德的估值，先暂定1.5万亿，到目标之后，我先撤了，后面即使有收益，也跟我没有太大的关系。因为我的认知中，宁德1.5万亿的市值，已经price in了他接下来三年的一个增长情况以及包含了他目前所有的发展契机了，在往上，除非是有什么新东西出来，不然这属于不在我的认知范围内的钱。

0707复盘：反弹来的太猛烈

今天勉强跑赢创业板，继续躺赢，没有任何操作。

简单说下今天的盘面，今天大盘的剧本跟我昨天猜想的差不多，昨天那个位置基本是短线底部是可以确认了的。但是稍有不同的是，起来带头冲锋的依旧是锂电、光伏这些科技先锋。沪深300的表现则相对咸鱼。昨天看好的反弹主动力老白干开盘倒是给了个惊喜，但是帅不过三秒，在突突了一波回落后开始了全天的震荡演出。三全食品则更是咸鱼中的咸鱼了，虽然没啥抛压，但买盘也是细碎，全天无看点。

宁德、北方华创这两个方向重仓押宝从目前市场的反馈看来问题不大。我说过宁德估值1.5万亿不是太大的问题，这个观点我目前依然保持不变。手上拿着非新能源、芯片类的票的朋友也不要焦虑。在投资这件事上，焦虑是亏损的开始。最理智的做法应该是，盯住现在超跌有反弹潜力的票，去进行躺倒，比如我目前小仓位潜伏的老白干、三全这些，有一定的品牌护城河的，同时也是此前资金青睐过的，因为资金是有惯性的，当新能源赛道拥堵的时候，一些不愿意追高的资金自然会往之前自己熟悉，同时目前估值不高的地方去流动。

这几天调研的光伏细分龙头福斯特，今天一度冲击涨停，但从他的估值以及行业发展前景来看目前其实依旧是处于低位的。目前这家公司最不稳定的因素不是来自外部，而是来自企业内部，这个话题有机会我会给大家说说我这几天看到的听到的了解到的一些情况。但这个虽然是个雷，但并不影响其价值跟成长性。因为这类科技类赛道的企业，核心竞争力是企业是否具备垄断性优势、企业的科研实力、企业的生产能力，至于管理层的能力，有确实能加速企业的发展，没有，也不会对企业造成毁灭性的打击。

扯远了，说回盘面，大盘今天反弹是超出预期的，同时指数继续走低的恐慌情绪也解除了，今天市场的游资短线情绪的修复也非常明显，可以算是一步高潮，10家20CM，联创股份三天60CM，创业板20CM的炒作热度已经把主板里打板资金的目光吸引了过去。主线还是在锂电、芯片上，昨天被指数拖下水集体性崩盘后，今天直接大面积大阳反包打出涨停潮。同时我们可以发现，锂电的细分主线进一步向上游企业聚集，今天锂电中涨幅最好的是隔膜、正负极材料。这个其实也不难理解，下游企业虽然有技术壁垒，但是盈利能力是受到新能源销售市场的节制的，相对于溢价能力，产能跟销量才是他们发展的关键指标。而多弗产品的涨价，收益的更多是上游企业，这也是市场资金敢一直往里冲的原因之一。

接下来这段时间，市场的波动会逐步变小，但是依然会非常磨人，因为这个位置，中线资金跟短线资金的利益诉求已经逐渐不同了，短线资金被20CM的快感吸引，会进一步向情绪票聚焦，中线资金则在这个位置获利颇丰，虽然不会出现集体性砸盘，但继续向上拉动的动力，原本来自于短线资金，现在动力源跑去玩别的了，自然是会短暂熄火，但这里，卖出是错，追高也是错，更适合躺平，我们做好自己的交易策略，剩下的不是我们自己可以左右的了，剩下的交给市场。

0706复盘-短线见底后的操作思路

今天没有任何操作。

说下今天整体的一个盘面，今天早盘先是医药主动砸盘，创业板指被打到3310附近的时候，新能源开始反扑救主了，新能车ETF涨幅一度超过3.4%，整个市场环境在当时已经更倾向于开始反扑了，但是，因为这个位置新能源的获利盘真的累积的有些多了，再一些资金主动抛盘后，后面的资金根本没有承接意愿，反而争先恐后的跟着开始砸，于是今天的惨案就发生了，创业板指数一度跌破3250，精准回踩3244的支撑位置。当时其实已经有很多最近两天重仓参与的人扛不住了，开始主动在底部进行割肉，-这是很自然的一种现象。但随着割肉的越来越多，之前那些新发的基金，不正好这段时间一直在等待没有建仓吗，这么一跌下来，割肉盘一出来，他们正好正磨刀霍霍的进场，在这个时候去吸收筹码，基本上是一件没有什么冲击成本的事情，但是随着越来越多的新发基金参与进吸筹来，准备跑路的那些资金也发现了这个情况，于是开始惜售了，惜售导致的是买卖关系失衡被重新定义，市场价格逐步被抬高。

很多人爱说庄、主力，那是十几年前的玩法了，现在的市场规模大到没有任何一股单一资金可以去操纵他，市场上有很多不同意志、不同利益诉求的资金，他们的手法怎么可能一模一样？他们又怎么可能会通过一些老掉牙的指标或者是你们所谓的主力资金动向去诱导你们进行交易。现在更多的是，很多不同意志、不同利益诉求的资金形成的合力，他们在目标一致时会合力抬升价格，但又互相提防对方捅刀子提前跑，在目标发生分歧时，有人退出必然意味着又有新的意志、新的利益诉求的资金的加入。这才是市场最真实的模样，而不是你们有些人所谓的庄家、主力，越是对这个市场了解深入，越是知道，没有什么庄家也没有什么主力，有的只是资金有共同利益诉求后形成的合力。

言归正传，说回盘面的情况。熟悉我的朋友都知道，我一直在捂着宁德、北方，然后最近又买了点老白干跟三全作为反弹补充，恰巧今天我手里四个持仓的票，三个都是今天波动非常大的票，盘中的时候我在外调研也没怎么关注盘面，但是盘后我发现，被砸下来的时候，确实有不少的资金又摸进去了，很多抛单都是些细碎的单子，甚至那些大资金很多都没有在买盘上挂什么单子，就仿佛专门等他们砸下来一样，然后边被砸偶尔吃一两口卖一卖二上挂着的肥肉，这种手法很公派，所以我今天标题就直接说了，这里就是见底了，场外手握资金的新发资金开始进场了，那么场内的同司资金也会保持一定的节奏去配合，除非不可抗力或者大盘的抛压具备一致性，不然很少会出现新发基金的钱一大规模进场就挨打的情况。很明显，现在并不具备一致性的抛压。那么接下来，市场很可能会迎来一个筑底阶段。这里我更倾向是沪深300率先走出反弹，创业板横盘振振。创业板的获利盘太重了，需要点时间去进行消化，而沪深300则相对抛压没那么重，站在绝大多数非博傻资金的角度，无疑现在跌下来且抛压不大的沪深300更具备性价比。

再细分到板块，二线白酒、超跌快消、光伏则是博反弹首选。

先说白酒，整个白酒板块已经调整了快二十天了，一线白酒因为受指数影响比较大同时机构调研数据公开率较高且市场认知充分，我们将其剔除。那么，我们的目光应该在二线白酒老白干、口子窖这些上，这也是我布局老白干的原因所在。而且这个位置，跌又能跌到哪里去呢？赔率、胜率都是相对比较高的。

再说超跌快消食品，消费自古以来是基金重仓布局的板块，当然也是基金获利盘最重的板块，所以快消这个板块只有跌足了，跌倒爹妈不认了，才具备投资价值。首先，大部分快消品，品牌跟口味是其最大的护城河，这是恒顺醋业、海天味业走牛的最大逻辑支撑，但是之所以现在不选他们，是因为我们现在的关注目标时超跌快销食品，超跌这两个字的分量更大。所以我们的关注点应该在20倍PE的三全食品、13倍PE的三只松鼠上去。但我为什么选择了三全而不是三只松鼠，三全的逻辑其实是品牌护城河+销售模式转型带来的企业利润增长，而三只松鼠在跟良品铺子的争斗中并没有明显的优势，相反，同品类的良品铺子37倍的PE表示着资金更愿意为良品铺子的估值溢价买单，这意味着三只松鼠并没有非常牢靠的品牌护城河。

今天调研的光伏企业，今天在光伏龙头中居然是跌的最少的，有点意思。等我调研完整理完资料再仔细研判一下合理的入场点位。明天计划为持有等反抽，这种时候，动的越多，越容易出错，安安心心等市场走出来反而是件轻松又稳当的事情。

0705复盘：躺赢为王

今天在外调研某光伏光伏胶膜企业，飞机刚落地，所以简单地说下今天的情况。今天的企稳反攻是预料内的事情，我昨天的复盘文章中就提到，跌下来是机会。但没有想到的是，芯片、锂电的反弹力度有点超出预期了。说明市场中线走牛的逻辑是没有发生根本性的改变的。接下来的市场主旋律依然还是光伏、锂电、芯片这三驾马车拖着大盘走，游资侧则在300打20cm上继续嗨玩，各不影响。

操作上，止损了长春高新，亏了小三万，本身就是小仓位，所以既不伤筋也不痛骨。按计划老干白俯冲的时候加了一成不到的仓位，继续拿着，博个反弹走。同时，三全食品开仓了10%，买点不是很好，收盘微利收盘，后期继续看三全反弹，如果三全走震荡横盘会继续考虑再加10%。

说回今天盘面的情况，锂电资源端、稀土集体暴动，把盘子带热了。原本按照中报预告来说今天是芯片的主攻节奏，但是富满电子的开局相当拉跨，带崩了芯片股的信心，后面闻泰、北方、士兰微这些芯片权重打头，才把芯片的场子又暖起来。消费依然是市场重点围杀的对象，毕竟里面的基金资金太多了，所以这里的围猎，更多的像是对里面散户的一次清缴。但对于海天、茅台这种消费权重而言，我们还是需要选择性规避的，因为惯性，这些大盘子，砸起来，也不是一下子能止住的事，这也是我布局二线白酒老白干、超跌快消三全食品的逻辑所在，船小好调头+业绩前景相对明朗，而且目前的下跌提供了一定的安全垫，导致这两笔交易是相对高胜率高赔率的。

同时市场主线是非常确定的，新能源（锂电光伏新能车）为主攻，芯片打辅助，中报逻辑作为一条暗线，效果在逐步削弱，在这点上大家需要注意下了，不能再像上周一样，看着中报预增就一股脑往里冲了，今天的富满电子的走势基本宣告着中报的助攻力量暂时性进入了熄火的状态。

今天先说这些了，也感谢大家愿意看我唠叨。有新的调研结论我也会及时分享给大家。明天没有任何开仓、减仓计划。躺倒为赢。