80后小青年十年征战股市记

我，今年25岁，但从开始接触股票算起至今已经10年了，

记得第一次接触股票是2002年初的时候，爸爸听人说炒股可以挣多少多少的钱，在证券公司开了个户，把家里的积蓄多年的1万多块拿出来以3.10元买了3千股中石化，以后就开始了其股民生活，我也从此开始接触股票了，我就天天放学就问爸爸中石化的价钱，总是在3.3—3.0之间波动。记得买上后就一直被套，直到6.24行情爆发以后，才解套，那天全家甭提有多高兴了，但股市在经历短暂的几天提振后步入了漫漫的熊市，爸爸把他的最后一只股票中远航运割肉后，我也就没了继续认识股票的机会。我对股市形成了第一个认识：股市是一个今天涨，明天跌，反复无常的地方。

岁月如梭，再一次接触股市就是2007年我上大学的时候了，有一天爸爸打电话给我说他又入市了，买的中国银行，我再一次和股票为伴了，天天和爸爸电话联系，看着别的股票天天涨，但我们的中国银行就是不涨，在我的强烈劝说下让爸爸换成了雅戈尔，说来也巧，当时正是炒参股券商的时候，雅戈尔也是格外的牛，从18元一路上涨到26元然后卖出，自己当时觉得股市挣钱也太容易了吧，然后自己也开了个户，把自己的生活费，又向同学借了些，好不容易凑够5千块钱，迫不及待的买入两只低价股：紫江企业、莲花味精，行情真是出奇的好，没过几天两只股票双双涨停，我挣了800元后卖出，心里那个美啊，那个得意啊，真是无法形容，爸爸也知道了我的战绩，此后问我买啥，他就买啥，无意中发现含权的股涨的很厉害，当天就以30元买入柳钢200股(10股送10股)，涨的真是出乎我的意料，几天以后柳钢像发疯了一样，连续5个涨停，我48元时抛了出去。1个多月，将近翻了一番，当时的感觉就是飘到了天上，觉得自己有炒股的天赋，越发的得意，此后越来越急功近利，几天不涨就换掉，但战绩反而不尽人意了，后来7月份时在网站中看股评发现都是说船舶业多好多好，又看了下中国船舶已经2百多了，最后下决心以15元全仓买入招商轮船，心里就想不翻番坚决不卖，3天后招商轮船上冲到16.5元后，就开始了它的暴跌之路，在我还没反应过来时，它已经跌到了13元，我回想以前，给自己打气，再等等，这一等，招商轮船的股价就像瀑布一样，转眼就跌到9块多，看着大盘天天疯涨，我的暴跌，心里那个痛啊，狠狠心割肉了，这一次就把我半年的利润洗完了。卖完的当天我买入了ST玉源，希望它也能想ST浪莎一样一飞冲天，我开始做起了发财梦，可惜，大盘在短暂的疯狂后开始了暴跌，我的ST玉源也一样，跌的我是晕头转向，措手不及，几天后它从 11.5元跌到了7.9元，幸好停盘重组了，这一停我也就没现金了，算了下当时的5000元只剩下3000元了。当然爸爸亏损也是肯定的，在跌的最猛烈的时候我的大学毕业了，参加了工作，开始了新的征途。

痛定思痛，自己也开始反思，总结自己的失败原因，开始对股市产生敬畏，一有时间就开始看股票方面的书，了解炒股的心态，学习一些基础知识，看别人的炒股经验，武装自己，越学越觉得股市真是深奥，对自己当初的心态真是觉得可笑，在上班1年以后也就2009年的8月，把自己存的积蓄又一次投入了股市，这一次我买一只股就要问自己为啥要买它，首先要业绩优良，盘子不大，成长性好，K线是沿45度稳步上升的，成交量是逐渐缩量的，买入后坚定持有，达到心里预期或加速、放量、大换手后卖出，至今颇具成效。

回顾自己的炒股之路，真是充满了酸甜苦辣，从刚开始的朦朦胧胧，到得意忘形，再到后来的敬畏，到现在的平和，现在闲暇下来和家人讨论下行情，也是一件开心的事，最后送广大股民一句话：胜不骄、败不馁，多学习、勤总结，生活第一，炒股第二。

强势板块：开园进入倒计时迪士尼指数大涨8.33%

　  昨日市场迎来强势反弹，午后概念热点风生水起，对活跃市场气氛起到推动作用，冲锋在前的是迪士尼指数和次新股指数，其中迪士尼指数全天大涨8.33%，涨幅在全部124个wind概念板块中位居首位。

   据相关消息，为提升迪士尼国际旅游度假区生态平直，目前上海加大对迪士尼项目配套服务区域产业结构调整工作。据称上海迪士尼乐园将于2016年春季正式开园，有分析认为，距离上海迪士尼开园还有半年时间，参照港股经验，迪士尼开业前半年行情最为火热，提前布局相关受益股有望获得超额受益。

　　从个股来看，昨日成长交易的24只迪士尼概念股悉数上涨，且涨幅均在5%以上，其中喜临门(603008,股吧)、中路股份(600818,股吧)涨幅稍低，分别为5.97%和6.75%；而包括远望谷(002161,股吧)、大众交通(600611,股吧)、浦东建设(600284,股吧)等在内的18只成分股则集体涨停。相关资料显示，上海迪士尼是中国大陆第一个迪士尼主题公园，预计首年将接待游客2000万人次以上，按照门票单价400元/张测算，有望带来千亿级别的消费增量。 

价值发现：牛市的反思

牛市的反思

92只个股创5178点以来新低

     据证券时报数据中心统计，截至9月7日，已有92只个股创出6月中旬大盘见顶以来新低，其中恒生电子(600570,股吧)、天和防务(300397,股吧)等个股跌幅最大，跌幅分别高达74.92%、70.65%；滨江集团(002244,股吧)、洪城水业(600461,股吧)等个股市盈率最低，分别为15.94倍、16.80倍；河北钢铁(000709,股吧)、平煤股份(601666,股吧)等个股市净率最低，分别为0.98倍、1.01倍。（数说）

　　创5178点以来新低个股一览

证券代码	证券简称	6月15日以来 　　跌幅（%）	最新收盘价 　　（元）	市盈率 　　（倍）	市净率 　　（倍）	所属行业 　　（申万）
600570	恒生电子	-74.92	41.68	61.00	11.86	计算机
300397	天和防务	-70.65	57.94	-	5.43	机械设备
002175	东方网络	-70.20	25.70	194.65	7.24	机械设备
002715	登云股份	-69.66	21.86	-	4.18	汽车
600247	*ST 成城	-66.23	12.50	-	106.40	商业贸易
300109	新 开 源	-65.91	33.85	75.36	9.41	化工
300007	汉威电子	-65.71	37.35	83.81	4.65	机械设备
002576	通达动力	-65.00	15.54	418.72	3.04	电气设备
000155	*ST 川化	-64.33	6.16	-	-	化工
600391	成发科技	-63.27	28.48	213.41	5.58	国防军工
002133	广宇集团	-63.08	5.81	-	1.61	房地产
603555	贵 人 鸟	-63.05	22.23	39.16	6.13	纺织服装
600715	*ST 松辽	-62.94	17.20	-	-	传媒
002193	山东如意	-62.75	10.81	73.15	2.54	纺织服装
000810	创维数字	-62.46	12.05	40.02	5.90	家用电器
000976	*ST 春晖	-61.46	6.64	-	19.49	化工
600855	航天长峰	-61.32	18.75	282.23	7.36	计算机
300128	锦富新材	-61.30	13.43	-	2.70	电子
300340	科恒股份	-60.84	17.40	-	2.02	电子
002515	金字火腿	-60.30	16.30	135.33	4.34	食品饮料
600321	国栋建设	-60.16	4.73	192.29	2.60	建筑材料
002338	奥普光电	-59.99	38.29	72.72	6.19	机械设备
600217	*ST 秦岭	-59.77	6.18	52.06	10.62	公用事业
600962	*ST 中鲁	-59.73	11.61	-	3.93	农林牧渔
002599	盛通股份	-59.49	16.32	86.78	3.60	轻工制造
600765	中航重机	-59.28	15.31	420.52	3.37	机械设备
600071	*ST 光学	-58.66	14.16	-	6.91	电子
300195	长荣股份	-58.50	16.60	32.68	2.48	机械设备
002390	信邦制药	-58.42	10.20	78.37	5.21	医药生物
600733	S 前 锋	-58.39	30.96	-	20.26	综合
300114	中航电测	-58.33	23.50	56.81	5.11	机械设备
601908	京 运 通	-58.13	11.96	38.31	2.67	电气设备
000655	金岭矿业	-58.12	8.18	-	1.56	采掘
001696	宗申动力	-58.06	10.75	31.27	3.56	汽车
600714	金瑞矿业	-58.02	8.04	-	4.03	采掘
000815	*ST 美利	-57.93	15.35	-	-	轻工制造
002678	珠江钢琴	-57.78	11.85	62.23	6.08	轻工制造
600070	浙江富润	-57.73	8.15	5885.13	2.60	纺织服装
002619	巨龙管业	-57.60	20.30	53.01	2.09	建筑材料
000721	西安饮食	-57.09	6.99	-	5.06	休闲服务
002499	科林环保	-56.93	19.49	69.41	5.29	机械设备
600137	浪莎股份	-56.91	18.89	874.38	3.97	纺织服装
002593	日上集团	-56.75	15.57	76.64	2.09	汽车
600343	航天动力	-55.30	17.82	432.43	5.20	国防军工
002471	中超电缆	-55.22	19.67	81.15	5.97	电气设备
600444	*ST 国通	-54.90	15.08	-	-	化工
000927	*ST 夏利	-54.34	5.37	-	8.74	汽车
000790	华神集团	-54.32	9.15	463.02	6.31	医药生物
002045	国光电器	-54.31	6.36	258.56	2.10	电子
002295	精艺股份	-52.24	15.17	660.55	3.59	有色金属
000768	中航飞机	-52.15	21.28	-	4.97	国防军工
600892	宝诚股份	-51.88	34.84	-	477.54	综合
002633	*ST 申科	-51.72	15.87	-	4.78	机械设备
300363	博腾股份	-51.47	26.12	65.79	8.64	医药生物
002244	滨江集团	-49.84	6.11	15.94	2.00	房地产
000421	南京中北	-49.82	7.64	22.31	2.01	综合
600416	湘电股份	-49.18	11.49	-	2.29	电气设备
002591	恒大高新	-48.76	10.91	88.34	3.74	化工
600760	中航黑豹	-48.36	12.14	-	7.86	国防军工
300432	富临精工	-47.94	54.00	36.44	7.86	汽车
002455	百川股份	-47.34	7.51	64.58	4.57	化工
601666	平煤股份	-46.87	4.73	-	1.01	采掘
000949	新乡化纤	-46.28	5.06	43.90	2.14	化工
002566	益盛药业	-42.46	15.18	45.52	2.84	医药生物
603166	福达股份	-42.00	27.08	192.00	11.89	汽车
000416	民生控股	-40.98	10.34	106.79	6.30	商业贸易
002292	奥飞动漫	-40.92	22.36	55.37	10.27	传媒
002656	卡奴迪路	-39.52	15.52	64.82	2.54	纺织服装
002703	浙江世宝	-39.11	31.61	138.25	7.01	汽车
600589	广东榕泰	-37.25	6.79	98.35	2.00	化工
002592	八菱科技	-36.58	42.00	67.80	7.63	汽车
000709	河北钢铁	-34.63	4.02	59.79	0.98	钢铁
002226	江南化工	-34.45	8.64	67.56	2.38	化工
000793	华闻传媒	-34.36	13.62	34.45	3.41	传媒
300294	博雅生物	-34.30	49.58	39.88	6.38	医药生物
300323	华灿光电	-32.09	6.37	171.04	2.40	电子
002299	圣农发展	-31.55	14.69	-	3.10	农林牧渔
002080	中材科技	-27.12	16.61	18.04	2.49	化工
002367	康力电梯	-27.10	20.77	38.30	7.49	机械设备
000995	*ST 皇台	-26.39	9.12	-	14.94	食品饮料
000766	通化金马	-20.66	6.72	229.02	3.09	医药生物
002586	围海股份	-18.96	10.09	241.21	4.77	建筑装饰
002549	凯美特气	-18.95	13.09	-	9.32	化工
600145	*ST 新亿	-18.62	5.42	-	-	建筑材料
002569	步森股份	-18.31	15.17	-	4.24	纺织服装
600461	洪城水业	-18.07	10.61	16.80	1.83	公用事业
600734	实达集团	-9.99	8.83	-	32.49	房地产
002110	三钢闽光	-9.99	8.65	-	2.00	钢铁
000038	深 大 通	-7.73	24.95	-	22.04	房地产
000034	深信泰丰	-7.07	8.55	67.20	16.24	农林牧渔
300078	中瑞思创	-2.07	44.50	84.89	6.27	电子
002506	协鑫集成	472.95	6.99	46.94	35.29	电气设备

出境游互联网+呈提升趋势 在线旅游长期受益(附股)

　  大智慧(601519,股吧)阿思达克通讯社9月7日讯,世界旅游城市联合会今天即将发布 《中国公民出境(城市)旅游消费市场调查报告(2014-2015)》,报告显示超过67%的出境游客,选择互联网+旅游服务;中国出境游客人数全球占比 达9.58%,其中已有41.59%的游客将生活总支出的20%以上用于旅游,上述数字呈提升趋势,未来旅游经济空间巨大。

    智慧通讯社 从权威渠道获悉,2014年,中国出境游客人数在国际游客中的比重达到9.58%,中国出境旅游消费总额达到1,650亿美元,出境旅游消费在国际旅游收 入中的比重达到11%。上述报告还显示中国出境游客受“互联网+”影响日益明显,67%以上的游客通过互联网预定酒店机票、搜索旅游攻略、查询旅游目的地 信息和购买门票。

　　经大智慧通讯社梳理,兼具互联网+旅游和出境游概念的上市公司有:中国国旅(601888,股吧),众信旅游(002707,股吧)、中青旅(600138,股吧)等。 

三大期指成交骤减九成 累计失血逾12亿

    中国证券网讯 周一，期指冲高回落。截至收盘，IF1509涨67.2点，涨幅2.22%，最终收于3096.2点。IH1509合约最终收报2052.4点，跌7.6点，跌幅0.37%。IC1509合约最终收报5795点，涨411.4点，涨幅7.64%。

　　期现价差方面，三大期指主力合约贴水较上周最后一个交易日有所收窄，截至收盘，IF1509、IH1509、IC1509合约基差依次为154.29、81.58、348.56点。

　　成交持仓方面，中金所新规首日，三个期指品种成交极度萎缩。沪深300期指成交4.30万手，总持仓5.55万手。上证50期指成交1.88万手，持仓2.54万手。中证500期指成交1.44万手，持仓1.59万手。三个品种总成交量共7.62万手，较9月2日减少了92.46万手，下降92.39%，成交额减少92.15%，持仓量下降16.05%。

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1509合约前20名多头席位减持6548手至3.18万手，前20名空头席位减持7400手至3.41万手。具体席位上，海通期货减持多单1007；中信期货减持空单1461手；华泰期货减持空单1955手。

　　IH1509合约前20名多头席位减持2846手至1.57万手，前20名空头席位减持3051手至1.72万手。IC1509合约前20名多头席位减持2354手至8286手，前20名空头席位减持2909手至8568手。

　　据文华财经统计，IF、IH和IC三个期指合约资金净流出分别为7.2亿、2.0亿和2.9亿元，累计流出12.1亿元。

中投证券：捷顺科技强烈推荐评级

    公司是停车场线下资源最丰富的设备厂商，劣力B端客户提升C端用户体验的同时，积蓄规模效应，打造强黏性的开放性运营平台。研发出的升级版智能停车系统，能有效提升弹性大的停车收入管理及用户体验，公司今年正大力推广。加上足够的存量、谙熟于行业的属性及快速的响应服务，具备做好运营平台的能力和先发优势，强烈建议关注。

　　投资要点：

    公司定位运营平台，不只是设备商。1. 公司以B2B2C 的服务形态为主，物业和商场智能化管理可提升空间大，以辅劣物业提供更好的住户体验为例，升级版的C/H 系列产品，已具备提供“进出管理、身份识别、停车服务、物业水电缴费、商圈应用、卡服务”等移动化便捷服务；2. 我们认为公司有做好运营平台的能力和优势，就智能停车而言：(1)公司具备系统的运营维护不及时响应的团队和经验壁垒，远非简单的设备销售；(2)公司现阶段做好B2B2C 服务的同时，全力铺开联网数量积蓄规模效应，形成运营平台的价值更为重要。一方面，在全国停车场联网的初始阶段，短期内较难绕开物业获取运营的主权。另一方面，长期来看物业自主运营面临管理上的难度，第三方平台打通线下后的占位优势凸显； (3)拥有10 万个停车场(约40%城市市占率)的线下存量，是后续以新设备为切入点，快速铺开智能联网的根本； (4)新设备性能升级，对于弹性空间大的停车费用管理有实质性提振。据今年使用新设备后的物业们统计反馈，平均提升了30%以上的停车收入。

　　做开放的平台，众揽合作伙伴来扩大用户覆盖面。平台能接入微信、支付宝、城市通、深圳通、电信、银行、周边商圈等对象，且对同一属性内的竞争者开放合作。公司现已支持微信等移动支付停车费、捷顺通卡微信充值，且即将在深圳中心城商场支持深圳通付停车费；此外，已为高德地图提供了部分停车场查询数据。

　　回归行业本质，立足设备之根本，围绕B 端客户和C 端用户的根本问题，形成强粘性的开放运营平台。停车应用的基本查询、移动支付、捷顺通消费不充值等功能已实现，未来将上线反向寺车、车位共享、商户寻航等功能，提升用户体验。同时，今年计划推广至1000 个社区和100 万用户。预计 15-17 年 EPS 为 0.23/0.31/0.45 元，对应当前股价53/40/27 倍。维持“强烈推荐”，目标价18 元。

　　风险提示： 联网进展、合作推广不达预期；市场波动的风险

江淮汽车：新能源战略加速落地 增持评级

　  公司新能源战略进入加速落地阶段，未来三年销量持续高速增长，公司估值将明显提升。

　　投资要点：

    事件：公司公告出资70%与武汉盟盛人在武汉市成立年产1万辆新能源汽车的合资公司，已经取得500台新能源出租车，1500-2000台电动卡车的政府采购订单。

　　结论：维持“增持”评级。公司新能源汽车战略加速落地，估值将明显提升。以合资建厂切入当地市场模式可复制，覆盖区域持续扩大，未来三年新能源汽车销量高速增长。维持15/16EPS为0.96和1.28元，目标价19元不变。

　　新能源汽车销量翻倍将大幅提升利润率：①2015年上半年新能源汽车销量同增255%，且目前渗透率仅为1%。未来三年渗透率有望提升至10%，销量将持续实现翻倍增长。②公司目前新能源汽车主要销售区域为北京市与合肥市，其中北京市私人购买乘用车市场份额占比接近60%，产品具有较强竞争力。③15年底电动轻卡有望上市，电动SUV及插电式混合动力乘用车也在研发之中。新能源汽车电动车净利润显著高于公司其他产品，销量翻倍增长带来的规模效应进一步提升毛利率水平。 

72岁退休工程师入市5年赚400万

72岁的王老常去上市公司考察，他的投资经验是：端正心态，眼见为实，牛市不贪、熊市不惧

据记者近日找到王老时，他已经收拾好行囊，准备前往北京某企业考察。今年72岁的王老是重庆一位退休高级工程师，股龄5年。但他表示，虽然自己真正炒股才5年，但入市前研究股票已经有15年时间，他手上200多万元在这5年里变成了600多万，收益率达两倍多。

要炒股先了解它

话匣子一打开，王老的言辞就颇为犀利：“现在不少投资股票的人都是赌徒心理，这让我想起了期货。进入股市，首先应该端正心态。”

王老表示，要炒股，先去了解股票的“前世今生”，要知道自己究竟在玩什么东西，有些投资者连什么是股票都没搞懂，跟风炒作，追涨杀跌，肯定会被残酷的市场杀得片甲不留。

想赚钱先练内功

王老说，今年4月，他在5只股票上一共投入了300万，5月初时已升值到472万。他说：“年初给了200万让儿子买房，这两个月又把这200万赚回来了。”

“我在股市的投资心态是：牛市不贪，熊市不惧。炒短线最重要的是看量价配合，说白了就是看一只股票买的人多不多，如果买的人多，股价自然要涨。卖的人多，股价自然要跌。如果做长线，就要看自己研究企业的内功了。”王老说。

做长线眼见为实

谈到股票投资经验，王老说出了4个字——“眼见为实”。王老说：“牛市无高手，只有在熊市才看得出水平，现在的股民大部分太嫩了，不少人可能能简单看懂K线、MACD、KDJ、RSI等红红绿绿的图形。康熙说过，世间最不可信的是什么？——奏折！因此，康熙才微服私访。而这些花花绿绿的图形就仿佛上市公司给众位散户呈上的‘奏折’。”

王老讲了自己的一个投资故事，他说：“我对投资的每家上市公司都有考察。2013年，我发现一家位于佛山的上市公司有潜力，随后我到佛山花了1个多月进行考察，并与该企业近100多位员工进行了交流，然后结合该企业的年报、招股书、研究报告进行分析。在2014年一个合适的时机，以每股18元的成本投入200多万买入，现在该企业的股价在29元左右。”

端正心态学习为主

最后，王老说了句半开玩笑的话：“别去学巴菲特、彼得林奇、索罗斯这些成功的大师，他们的成功可以当故事看，但切忌盲目崇拜模仿。最主要的是学习他们的心态。我推荐大家看一本书——《漫步华尔街》，看完这本书或许对你的投资有所帮助。”

马云为《碟中谍5》站台自曝追星 阿里影业与万达院线“撞衫”竞争

    【马云为《碟中谍5》站台自曝追星 阿里影业与万达院线“撞衫”竞争】马云与王健林的亿元赌约言犹在耳，阿里巴巴对万达版图的渗透步步为营。9月6日，在王健林利润最丰厚的影业版图上，马云又插上了一面小红旗。

马云为《碟中谍5》站台自曝追星

阿里影业与万达院线“撞衫”竞争

　　阿里与万达在IP、院线及衍生领域的投资与并购亦步亦趋，双方的赌约正在一步步转化为各领域的角力

　　马云与王健林的亿元赌约言犹在耳，阿里巴巴对万达版图的渗透步步为营。9月6日，在王健林利润最丰厚的影业版图上，马云又插上了一面小红旗。

　　当日，由阿里影业参与投资的《碟中谍5》在上海举行盛大首映礼，马云作为神秘嘉宾亮相首映礼现场，并和电影主演汤姆·克鲁斯共同分享了彼此生命中看似“不可能完成”的挑战。首映礼上，马云透露，他一直很喜欢看电影，“无论你想知道今天的世界还是未来的世界，都要看电影。这是最接近年轻人的一种方式”。汤姆·克鲁斯则对此次能够和阿里影业合作表示感谢。

　　马云还表示，最喜欢汤姆·克鲁斯的一部电影就是《碟中谍》，“当我看到碟中谍时，我一直在想，一个男人怎么能这么帅到这个地步？未来《碟中谍》系列还能拍到第6部，第7部，一直拍下去”。

　　阿里万达呈竞合态势

　　公开信息显示，阿里影业自从去年被阿里巴巴集团收购以来，经过一年的业务整合，已经成为集团的娱乐文化业务的旗舰。而《碟中谍》系列电影自从第一部诞生以来，已经成为全世界票房收入最高的特工电影，《碟中谍5》此前在北美及其它地区票房已经接近5亿美元。在业界看来，此次阿里影业选择与派拉蒙电影公司就《碟中谍5》展开合作，意味着阿里影业已经有能力对全球影视资源以及影视人才进行整合，并直接参与国际娱乐产业竞争。

　　今年6月份，阿里影业已经在洛杉矶设立美国办公室，甄选全球范围内的优质IP，寻找和顶级娱乐公司建立更多合作机会。

　　据了解，除了直接参与投资《碟中谍5》以外，阿里影业还在电影产业链其它各环节和《碟中谍5》展开合作，不仅担任该影片在国内的线上宣传及营销伙伴，还协调阿里巴巴集团电商及互联网资源，为《碟中谍5》提供了在线票务及衍生品开发支持。来自艺恩网的数据显示，《碟中谍5》的预售票房已经超过2000万元，而包含了科技、服装、3C等近30种衍生品也正在淘宝及天猫商城销售。

　　阿里影业在不久前发布的中报中表示，未来一年有不低于10亿元用于影视剧投资支出，将投入至少20亿元用于收购。事实上，除了IP投资之外，在投资并购方面，阿里与万达已经开始暗战。今年4月21日，阿里影业斥资8.3亿元收购粤科软件，粤科软件官网显示，旗下凤凰佳影在全国1000万元票房以上影院客户占比达到60%，是国内最大的影院出票系统提供商；4月27日，腾讯与万达领投微信内置电影票购买平台“微票儿”。8月27日，阿里影业推出凤凰佳影“电影云”产品；8月31日，万达院线发布公告称，战略投资时光网20%股权，全面展开电影电商O2O业务。时光网是一家电影及电视剧在线数据库，包括资讯、预告片、海报、写真和影评，目前已发展成为国内有影响力的影媒和服务平台，

　　阿里万达线下线上双边角力

　　相比于其它传统影视院线，万达院线正在不断地为自己植入互联网基因，而阿里巴巴则在充分利用自己互联网优势的基础上，快速向线下渗透。

　　8月29日，万达院线全国第200家店在大连开业。此外，万达院线还在上半年斥资3.657亿美元收购澳大利亚第二大影院运营商Hoyts集团100%股权，还与世茂股份达成战略合作，以换股的方式收购世茂旗下18家连锁影院。并通过对国内整合营销公司慕威时尚的收购，扩充其影院布局。

　　相比之下，阿里影业则在大举笼络中小院线。而中小院线之所以愿意傍上阿里，则是指望阿里影业的“互联网+电影”模式能够为其增收。

　　数据显示，2015年上半年，全国票房超过203亿元，全国影院总数达到5400多家，其中排名前500家影院票房占全国票房的42.8%，余下近5000家影院，上半年平均票房收入仅200万元左右。按照通行的分账比例，票房收入在扣除5%的电影发展专项基金和3.3%的营业税金及附加后，余下部分由片方与影院按照43∶57比例分成，即影院的净分账收入约占票房的52%左右。如此算下来，绝大多数中小影院只能算是勉强维持。

　　“影院的成本逐年上涨，居高不下，主要体现在人员成本和日常运营成本。而影院的会员服务渠道和其它销售方式都没有跟上。在互联网时代，电影院如果没钱没人，就没法和电商来较量”，粤科软件总经理李祥雄指出。

　　有分析人士指出，粤科软件推出的“电影云”，其实质就是通过互联网技术来笼络中小院线，从而构建起一条实体化的虚拟院线。从电商切入为散兵游勇的中小院线创收，并最终纳入阿里麾下。

王者归来！中车龙头睡师猛醒

关于清仓的补充说明：
    迷情也学主力的卑鄙无耻，事后来个补充说明，昨天迷情在帖子回帖，故意回帖说迷情已经清仓，果然有庄托和主子报告，今天中车强势涨停，看来主力盯迷情贴反相操作还真不是空穴来风！迷情也学主力来个出尔反尔，朝令夕改，看来太诚实只能被主力玩弄，迷情昨天只是融资加仓了中国建筑！哈哈~谢谢主力让迷情满仓收获一个涨停！明天迷情不打算清仓，看来主力又的跌停了，不好意思，新主力已经建仓了，迷情陪你耗到天荒地老！

东方明坑也是复制中车的腰斩模式，但和中车不同的是，停牌前的涨幅没有中车这么大，也没有跟上大盘，迷情2补仓，2次跌停，东坑基本面很好，业绩也不错，中车是国企改革的风向标，东坑是上海改革的风向标，要死也要死在风向标上！对于操作迷情建议坚守，明坑是复制中车的走势，中车的反弹有多大，东坑也是一样的，希望朋友们别放弃反弹行情！暴涨就得暴跌，暴跌也会暴涨，这个是永恒的规律！

今天中车流入资金74亿，流出50亿，排名第11！

大盘分析：
今日两市中幅低开后，稍做上冲后再次出现大幅下跌，11时之后沪指在金融股的带动下出现出现拉升，创业板同步出现反弹，之后形成合力，中午收盘接近红盘；午后股指再度拉升，更是出现大涨的局面。沪指早盘大跌超200点，最低3847点回补了4月7日的缺口3864点，创业板早盘预期大跌超200点，最低2485点同样回补了4月21日跳空缺口2566点，同时到半年线后成形成日内大幅反转。后期来看，市场将震荡筑底，进入缓慢回升周期。
热点方面，可关注三方面：1、以券商、银行为代表的金融股；2、以中国中车为代表的主板超跌股群体；3、以全通教育为首的创业板超跌股群体。4、中报期来临，业绩暴增及高送转个股也要重点挖掘。

很多庄托看了贴，肯定会说，迷情你有种晒单啊，呵呵，对不起！底单是散户的最后一张王牌，迷情还不至于傻到脱了底裤和人家打架！

3875点将是今后半年乃至几年的大底。反弹即将爆发。我们必须挺住。挺过来的就是赢家。挺不住将彻底失败。坚信牛市没有结束，坚定持股信念，曙光就在眼前。成功属于意志坚强者”。

机构研报推荐：本周具备反弹潜力的10金股

　　隧道股份：受益于地下管廊及轨交建设 国企改革促发展空间

　　营收、利润及毛利水平稳步增长，业绩符合预期。本报告期内，公司营收和归属净利润分别同比增加4.10%和2.23%，综合毛利率13.16%为近三年来同期最高。报告期内，受宏观经济因素影响，新增工程总量增速放缓，建筑行业竞争日趋激烈，公司积极开发沪外市场，在浙江、江苏、南昌、郑州等区域保持了增长，在巩固地铁、市政、路桥等传统优势业务的基础上，积极发展有轨电车、机场交通枢纽综合体等新兴业务。

　我们认为公司应对形势变化措施得当，经营方面保持稳健增长，业绩表现符合预期。

　　运营、设计及装备制造业务毛利增加，利润结构进一步优化。

　　报告期内公司未增加新的投资项目，当前公司投资总量约526亿元人民币，其中在建投资项目约181亿元，进入回购期及运营期的项目约345亿元。报告期内运营业务收入1.84亿元，同比增加13.74%，毛利达到42.98%；设计业务收入4.72亿元，毛利达到40.81%。我们认为尽管当前运营、设计及装备制造业务收入占比仍较低，但随着地下综合管廊、轨道交通及PPP项目的逐渐放量，公司上述业务收入有望持续增加并将有效提高公司毛利水平，优化公司利润结构。

　　地下工程业务同比增加近2成，占比达54.5%，未来充分受益于地下综合管廊及轨道交通项目建设。公司为地下工程专业承包商，是我国最早上市的建筑施工企业，也是我国最早进行盾构隧道试验和工程应用专业工程建设单位。公司具备超大型隧道的大型市政工程施工和地下装备制造能力，隧道及地下工程施工技术优势明显，先后承建了上海黄浦江底绝大多数跃江公路隧道和轨道交通跃江段，具有市政公用总承包特级资质。我们认为公司地下工程业务的快速增长与公司的优势与能力相匹配，看好地下管廊及轨道交通项目对公司业绩的催化。

　　上海国资改革加速，看好公司发展空间。今年以来上海国资改革进一步提速，多家市属国企采取资产重组等方式进行整合，包括绿地集团借壳金丰投资、现代设计借壳棱光股份整体上市，百视通吸收合并东方明珠、光明食品集团与良友集团重组等，以及近期上海国际集团将持有的锦江航运47.98%股权转让给上港集团，上港集团继而战略重组锦江航运等。公司控股股东为上海市国资委所属的上海城建集团，上海国资运营平台国盛集团参股7.39%，控股股东资产未完全装入上市公司，具有改革预期。

　　维持“买入”评级我们看好公司在稳增长及国企改革背景下的发展空间，预计公司2015-2017年EPS分别为0.50、0.55、0.62元，当前股价对应PE为22.3、20.0、17.7倍，维持“买入”评级。

　　风险提示宏观经济大幅波动风险，政策推进及基建投资不达预期风险。（国海证券 谭倩）

　　猛狮科技：收购方案调整清洁电力 布局开始落地

　　实际控制人参与配套融资，彰显公司发展信心：猛狮科技公布最新收购方案，公司将以发行股份和支付现金方式收购深圳华力特100%股权，交易对价6.6亿元。其中0.124亿元将以现金支付，剩余6.476亿元以发行股份支付，考虑分红方案后的股份发行价格调整为12.66元/股。公司配套融资比例由25%上调至100%，保留原有发行对象宜华集团的数量不变以外，公司实际控制人和实际控制人之弟认购余下的共计4.44亿元，考虑分红方案后股份发行价格13.20元/股。配套资金除用于支付对价外，将主要用于建设郧西30MW光伏发电项目及补充公司运营资金。实际控制人及其关联方大比例认购配套融资，彰显对于公司发展的坚定信心。

　　配网投资靴子落地，变配电业务有望收益：国家能源局近期正式发布《配电网建设改造行动计划(2015—2020年)》，计划未来五年时间内，配电网建设改造投资不低于2万亿元，用以满足用电需求、提高可靠性和智能化水平。配网将成为“十三五”规划的重要部分，对于智能变配电企业直接利好。深圳华力特在国内外客户众多，大型港口厂房等能源管理项目经验丰富，随着配电网建设的推进，工业级用户对于电力智能化管理的需求将会受到刺激，华力特有望从中收益清洁电力闭环打通，协同效应逐渐体现：智能变配电是公司微网运营布局中的重要环节，本次收购方案中公司将支付深圳华力特2.57亿元用于建设湖北郧西光伏电站项目，协同效应初步得到体现。清洁电力作为公司三大业务板块之一，布局将涵盖光伏发电到下游售电的完整闭环，华力特掌握的智能变配电技术将不断应用于公司新的光伏发电项目之中。同时华力特拥有海外施工能力，与公司在“一带一路”沿线国家发展清洁电力的思路契合，后续的协同效应将会更加突出。

　　投资建议：买入-A投资评级，12个月目标价34.35元。我们预计公司2015-2017年的收入分别为11.25亿、34.20亿和61.70亿元，成长性突出；维持买入-A评级，12个月目标价34.35元。

　　风险提示：清洁电力业务开展不及预期。(安信证券 黄守宏)

　　华泰证券：受益互联网战略经纪业务 保持领先地位

　　公司近期发布了中期业绩发布会，我们参加出席，就公司相关情况进行了解。

　　公司2015年中报业绩：营业收入146.5亿元，同比增长235.17%，归属母公司股东净利润66.75亿元，同比增长339.82%，基本每股收益1.145元。公司总资产达到5801.61亿元，公司净资产达到777.51亿元，平均净资产回报率15.33%。

　　公司亮点

　　H股上市进一步夯实资本实力上半年公司完成H股上市，融资387亿港币，补充公司资本金，进一步夯实了资本实力，有利于公司各项业务发展，进一步提升公司的核心竞争力。

　　受益互联网战略大经纪业务持续市场份额第一受益上半年火爆的市场行情，公司继续深耕互联网平台-涨乐财富通，以客户需求为导向，加快财富管理体系建设，扩大了客户基础，增强了客户粘性。华泰的股基交易量较同期增长678%，市场份额占全市场8.32%，巩固市场第一排名的地位。

　　大投行与大资管两大体系齐头并进公司并购业务保持行业龙头地位，股权融资排名上升至第四，IPO承销金额大幅增长；公司资产管理业务利用大经纪业务平台做差异化竞争，规模快速增长，主动管理能力凸显。

　　投资与交易强调安全边际坚持去方向化策略公司强调安全边际，通过对冲控制风险、杠杆提升收益、金融创新获取超额收益。在证券投资上始终执行“去方向化”策略。我们认为在下半年行情波动较大，公司的“去方向化”策略将受益明显。

　　投资建议

　　我们预计2015-2016年归于母公司的净利润将实现年递增94.21%和31.87%，相应每股收益为1.36元和1.60元。以8月31日收盘价14.59元计算，对应PE分别为10.73倍和9.12倍。证券行业15年PE中值为16倍。公司目前的估值低于行业平均水平。2015年，公司业务全面发展，我们看好公司基于互联网+战略的大经纪业务平台，不断扩大客户基础，公司龙头地位进一步加强，大投行及大资管的两大体系齐头并进。给予“未来六个月，谨慎增持”评级。(上海证券 虞婕雯)

　　金地集团：拿地理性销售优异

　　金地集团上半年营业收入同比下降11%，但净利润同比大幅增长230%，主要源于当期联营合营项目进入结转期推动投资收益大幅增加，但目前预收款锁定率较低依然限制了公司今年的结算表现；销售方面，公司销售表现优异，前7月销售额高达269亿元，同比增长37%，目前楼市持续热销、同时公司下半年上调新开工，预计公司全年销售有望超550亿元，同比增长超12%；此外，公司财务状况依然保持良好，多家国内外机构的评级也彰显了公司良好的信用状况。我们维持公司15-16年每股收益预期为0.94元和1.07元，维持谨慎买入评级。

　　支撑评级的要点

　　上半年净利润同比增长230%，源于联营项目结算推动投资收益大增。

　　上半年营业收入80.9亿元，同比下降11%，净利润5.2亿元，同比增长230%，扣非后4.1亿元，同比增长299%，每股收益0.12元，扣非后0.09元；毛利率和净利率分别为28.2%和6.4%，分别提升4.8和4.7个百分点，符合我们前期对于公司毛利率将小幅回升的判断，但目前毛利率仍略低于行业水平。上半年业绩大增主要源于联营合营项目进入结转期推动投资收益大幅增加，当期投资收益高达3.7亿元。

　　前7月销售同比增长37%，全年销售有望超550亿元。上半年销售金额212亿元，同比增长25%，好于行业水平，同期销售均价12314元/平米，同比下降5%；前7月销售额高达269亿元，同比增长37%，销售表现优异。在楼市持续热销的背景下，公司销售有望超过我们对公司15年销售预测的550亿元，同比增长超12%；报告期末，预收账款256亿元，同比下降30%，仅锁定15年地产预期收入的85%，锁定率较低。

　　拿地积极但又谨慎，开工、竣工计划上调助力销售与结算。上半年拿地248万平米，权益面积109万平米，权益下降至44%，分别同比增长91%和17%；对应拿地140亿元，权益58亿元，分别同比增长119%和15%，拿地大幅增长但权益下降可见公司目前拿地积极但又谨慎。中报中，公司将计划新开工面积和计划竣工面积由年初459万平米和439万平米分别上调至550万平米和472万平米，分别同比增长20%和8%，助力全年的销售和结算；目前新开工完成228万平米，完成计划的41%。

　　财务状况良好，加权融资成本仅为5.9%。报告期末，长期负债占有息负债为55%，债务期限结构合理。报告期内，标准普尔、穆迪维持给予公司的长期信用评级，分别为BB、Ba1，彰显公司良好的信用状况；4月28日，公司发行第一期中期30亿元，利率为4.9%；8月5日，公司发行第二期中票25亿元，发行期限为5年，利率为4.6%。联合资信给予公司的主体信用级别为AAA，中期票据的信用级别为AAA；公司债务融资总额为437亿元，债务融资加权平均成本仅为5.9%。

　　评级面临的主要风险

　　行业调控风险；销售不达预期风险。

　　估值

　　我们维持公司15-16年每股收益预期0.94元和1.07元，维持谨慎买入评级。(中银国际 袁豪，田世欣)

　　中洲控股：高成长新锐资产低估明显

　　中洲控股上半年营业收入和净利润分别同比增长73%和49%，源于结算高毛利项目中洲控股金融中心19亿元，为全年业绩高增长奠定良好的基础，并且由于公司上半年销售高增长及并表中信君廷项目，目前预收帐款高达41亿元，其中理论可结算35亿元，强化全年业绩高增长的判断；上半年行业回暖，其中深圳、上海为代表的一二线城市出现成交量的井喷，而公司土储主要位于上海和深圳等地，上半年实现销售34亿元，其中深圳和上海合计占比80%，同比增长377%，同时考虑并表君廷的贡献，上调全年销售预测70亿元，同比增长44%；近期，公司推出限制性股票计划，健全公司长效激励机制，利于公司长期的持续发展；此外，目前公司定增顺利推进当中，若后续定增成功实施后大股东持股比例(47.82%)和持股成本(12.28元/股)均较高，预计其后续做强做大公司意愿较强。鉴于中信君廷的并表结算，我们分别将公司2015-17年的每股收益预测由1.06、1.34和1.76元上调至1.15、1.40和1.82元，并且经过前期股价回调，目前公司市值仅76亿元，较公司200亿元NAV折价达62%，优质资源低估较为明显，维持目标价29.80元，重申买入评级。

　　支撑评级的要点

　　上半年净利润同比增49%，40亿预收款保证全年业绩高增长。上半年营业收入23.3亿元，同比增长73%，净利润4.2亿元，同比增长49%，每股收益0.87元；毛利率和净利率为52.1%和18.0%，分别提升0.4和小降2.9个百分点。业绩大幅增长主要源于结算高毛利项目中洲控股金融中心19亿元，同时由于上半年销售高增长及并表中信君廷项目，目前预收帐款高达41亿元，其中理论可结算35亿元，强化全年业绩高增长的判断。n上半年销售34亿元、同比增377%，上调销售预测至70亿元，同比增44%。上半年行业回暖，其中深圳、上海为代表的一二线城市出现成交量井喷，而主要土储位于上海和深圳的公司也获得了突出的销售表现，上半年销售18亿元，同比增长155%，并考虑并表中信君廷销售的16亿元，上半年销售达34亿元，其中深圳(包括惠州)和上海合计占比80%，同比增长377%，完成年初计划销售49亿元的69%，考虑并表君廷的贡献，我们上调全年销售预测70亿元，同比增长44%。

　　定增顺利推进当中，若成功实施将推动大股东做强做大公司意愿。14年11月，公司公告拟向大股东中洲地产非公开发行1.75亿股，发行价格为11.31元/股，大股东以全额20亿元现金认购。15年6月，公司已完成第一轮定增反馈，预计定增获批将近。若定增实施后大股东中洲地产持股比例将达47.82%，同时4年平均持股成本约为12.28元/股，因而大股东持股比例和持股成本均较高，预计其后续做强做大公司意愿较强。

　　推出限制性股票计划，健全公司长效激励机制。7月30日公司公布限制性股票激励计划，限制性股票总数不超过958万股，占比2%，授予价格为10.56元/股，公司作为国企改革先锋，过去近2年里，在管理和业务上都获得了较大提升，而本次公司通过采用限制性股票激励方式，使得高级管理人员和员工能够将自身收益与公司的长期战略目标结合起来，健全了长效激励机制，从而实现公司的持续发展。

　　评级面临的主要风险

　　房地产销售低迷；旧改项目推进缓慢。

　　估值

　　鉴于中信君廷的并表结算，我们分别将公司2015-17年的每股收益预测由1.06、1.34和1.76元上调至1.15、1.40和1.82元，并且经过前期股价回调，目前公司市值仅76亿元(定增扩股也仅104亿元)，较公司200亿元NAV折价达62%(定增扩股后市值较NAV折价达48%)，优质资源低估较为明显，维持目标价29.80元，重申买入评级。(中银国际 袁豪，田世欣)

　　中国神华：一体化低估值龙头配置价值凸显

　　公司占据行业龙头地位，拥集团优质资产

　　中国神华能源股份有限公司(中国神华)是我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭经销商，其主营业务包括煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输、煤化工等。无论是煤炭产销量，还是营业收入和净利润角度，中国神华都远超行业均值，占据煤炭行业龙头地位。中国神华作为神华集团最重要的经营主体和上市平台，拥有神华集团优质的煤炭资源和电力资产、全部的铁路、港口、航运资产。截至2014年末，中国神华资产总额占神华集团的比例达到57.35%，原煤产量占神华集团煤炭产量的64.77%。

　　审时度势调整产业结构，一体化经营稳业绩

　　自2011年四季度以来，受宏观经济增速放缓因素影响，主要耗煤行业产品产量增速明显下降，煤炭价格下跌，行业景气度持续下滑。中国神华开始进行产业结构调整，按合并抵消前各业务板块毛利润计算，公司煤炭、发电、运输、煤化工板块的占比由2011年的64%、17%、19%、0%优化为2015年年中的35%、37%、26%、2%。同时煤电一体化的成本优势逐渐显现，发电板块开始增长为公司新的利润来源，对冲煤炭板块的业绩下滑。运输板块业绩出现一定程度下滑，煤化工业务具备潜力，为公司的后续转型带来了新思路。着眼未来发展，公司产业结构调整的脚步仍将继续，组织好产运销一体化经营，提升煤基能源板块竞争力，将成为公司下一步的发展方向。

　　国企改革助澜，低估值迎修复带来新的升值空间

　　自2012年以来，煤炭价格已连续三年下行，行业整体进入亏损期进而谋求转型发展，行业景气度下降促使企业在困境中寻找转型改革的出路。在此基础上，行业资源整合和去产能的进程将进一步加速，上市公司价值势将迎来重估。按照目前的国企改革实践及预期，煤炭企业国企改革主要有五大方式：行业兼并重组、以股权引进战略投资者、成立国有资本运营投资公司，上下游产业链整合和上市公司平台的再造和再利用。改革的核心是盘活目前盈利较低的煤矿类资产，可以看到中国神华产业结构的调整已经取得一定程度的效果，我们预测15、16、17年公司EPS分别为1.14、1.29、1.47，对应PE为12.2、10.7、9.5，估值处低位，有一定的反弹空间。可以预见随着未来改革进程的加快，公司有望迎来进一步的升值空间。(中信建投 李俊松，王祎佳，万炜)

　　长安汽车：盈利推动业绩高于预期

　　与预测不一致的方面。

　　8月30日，长安汽车公布二季度收入/盈利为人民币149亿/23亿元，同比增长24%/57%，较高华预测低17%/高12%。业绩高于预期的主要原因如下：1) 合资企业盈利达26亿元，而高华预测为20亿元，得益于长安福特(上半年净利润率为15.8%，而去年上半年为14.0%)和长安马自达(上半年净利润率为9.0%，而去年上半年为6.4%)强劲的盈利能力。合资企业在价格下滑时的盈利能力较为稳健，得益于原材料价格的下跌以及更好的成本控制；抵消因素为3) 本土品牌收入/息税前利润走软(较高华预测低17%/86%)，原因在于二季度销售季节性走低。在业绩推介会上，管理层表示虽然定价环境严峻，但长安福特的盈利能力同比持稳，并证实由于规模上升、产品结构改善、本土品牌产品周期强劲(CS75因产能释放产量进一步上升，新中型SUV CX70将于2016年推出，新的7座SUV CS95也将推出)，公司盈利能力持续改善。

　　投资影响。

　　我们将2015-17年每股盈利上调2%/6%/5%以计入合资品牌盈利能力的改善，其影响已经超过了本土品牌疲软而导致的收入/息税前利润下滑。我们相应将长安B/A 股基于2015年预期市净率 – 2015-17年预期净资产回报率均值的12个月目标价格从22.58港元/人民币24.27元调整至23.60港元/人民币25.36元(估值倍数不变)。维持买入/中性评级。主要风险：总体市场/福特销量/定价/毛利率差于/好于预期。(高盛高华证券 杨一朋)

　　信邦制药：中长期看业绩将持续增长

　　1、事件

　　信邦制药发布中期报告，公司实现营业总收入178,467.61万元，同比增长127.58%；公司实现净利润8,425.94万元，同比增长71.87%，其中归属于母公司所有者的净利润为8,141.59万元，同比增长75.68%。实现EPS为0.07元。

　　2、我们的观点

　　(一)上半年新增床位产生效益有限，医药流通、医疗服务板块受影响。

　　分拆季度来看，2015年Q1实现营业收入8.53亿元，同比+657.95%。实现归属上市公司股东净利润3305万元，同比+438.83亿元。主要是因为科开医药于2014年4月并表，2015年一季度新增科开医药业绩影响，实际数据不可比。从2015年Q2来看，实现营业收入9.32亿元，同比+38.71%，环比+9.21%。实现归属上市公司股东净利润4837万元，同比+20.28%，环比+46.34%。

　　分业务看，医疗服务实现收入3.05亿，同比增长117.28%。肿瘤医院实现收入2.78亿，同比增长约7%，主要是因为二病区5月低投入使用，贡献较少。其他医院实现收入约3000万，仁怀朝阳医院6月底投入使用，几乎没有贡献。肿瘤医院和朝阳医院床位预计从下半年开始能产生收益。

　　药品批发实现收入11.42亿，同比增长232.33%。拆分来看，信邦药业实现收入2.80亿，较去年同期增长约200%，主要是因为科开并入信邦之后，信邦药业同盛远医药、卓大医药一起负责省外医院配送，业务增长所致。科开医药实现收入约7亿，与去年收入略有增长，主要是因为科开医药目前负责贵阳市内的药品配送，公司贵阳市内医院扩张有限。估计盛远医药、卓大医药实现收入约4亿，盛远、卓大在并入信邦之前都比较小，并入信邦后业绩获得较快增长。另外，受行业整体增速影响，医药制造业实现收入2.90亿，同比增长5.37%。

　　(二)中长期看，公司医疗服务、医药流通业务收入将持续增长。

　　医疗服务方面，公司营利性医院床位数增长确定，上半年新增肿瘤医院二院床位300张，仁怀朝阳医院220张，公司床位数达到3500张。由于上半年新增医院投入使用期限较短，影响业绩增长，但肿瘤医院二院、朝阳医院的盈利能力较强，预计下半年将产生较好收益。

　　医药流通方面，公司销售网络不断扩张，2014年收购盛远医药、卓大医药，积极开发贵阳市以外市场。上半年新增托管医院遵医附院新蒲医院，随着公司托管医院不断增多，预计下半年医药流通将加快增长。

　　(三)依托医院优势，互联网医疗布局领先。

　　公司积极转型，探索出有效的贵医云平台模式。7月15日，“贵医云”正式上线运行。“贵医云”是基于互联网的一个免费健康平台，连接加盟医院、城市、农村、药店、社区及千家万户。用户只需下载贵医云到手机，即可通过手机实现免费在线，实时与贵医附院的医生进行视频交流、询医问药、全程免费。该平台是全国首家实现“24小时医生在线接受咨询”的服务平台。

　　目前，“贵医云”已组织包括贵医附院、贵州省肿瘤医院、贵医白云分院、贵医乌当分院、贵医安顺分院等覆盖全省的医疗资源。“贵医云”还另行整合了用户附近的药店、诊所等地面服务机构，在半小时之内，即可将患者所需要的药品，快速送到用户手中，配送服务也属免费。

　　“贵医云”已有3万多的用户，每天的咨询量约100人次。在全省300多家药店已经安装“贵医云”终端，用户在药店自主购药时也能得到“贵医云”的服务。同时安装了144个乡村卫生院的贵医云终端，让农村用户也能享受到贵医云的服务。“线上挂号”、“慢病管理”、“私人医生”将会是下一步推出的深层服务。

　　3、投资建议

　　假设中肽4季度顺利并表，按交易后股本17.4亿计算，预计公司15-17年净利润为2.4亿、3.8亿、4.7亿，对应摊薄后EPS为0.14元、0.22元、0.27元。我们看好公司在医疗服务、医药流通、生物药及互联网医疗方面的布局。维持“推荐”评级。

　　4、主要风险因素

　　项目建设低于预期；(银河证券 李平祝)

　　亿纬锂能：内生外延公司将重回增长轨道

　　电子烟业务回暖，子公司麦克韦尔15年业绩增速有望达60%。14年第三季度至15年第一季度，电子烟市场处于调整阶段，市场结构的变化导致对锂电池需求锐减，公司的锂电池业务在14年也遭遇了重大影响，收入下滑了54%。子公司麦克韦尔积极调整产品结构，加大套烟销售来面对市场需求变化，上半年公司电子烟业务收入1.41亿元，同比大幅增长220%。全年来看，子公司麦克韦尔业绩有望突破6000万元(14年净利润3810万元)，同比增速接近60%！此外，公司也不断拓宽消费锂电池下游市场，目前形成了电子烟、可穿戴产品、银行口令卡三大下游对消费锂电池需求各占三分之一的局面，公司消费锂电池业务也将重回增长轨道。

　　动力电池产能建设快速推进，16年开始将成为新的利润增长点。公司从今年开始介入动力锂电池市场，规划建设惠州0.7GWh三元材料电池项目和荆门0.8GWh磷酸铁锂电池项目(已经开始建设)，到今年年底会逐步投产。公司在动力锂电池领域与南京金龙、深圳五洲龙、成都野马等密切合作，后期会继续开发电动乘用车客户。保守估计，16年这两个项目将给公司新增5-7亿元收入，届时将成为公司新的利润增长点。

　　锂原电池业务多点开花，全年收入增速超过20%是大概率事件。锂原电池是公司传统的强势业务，上半年，公司锂原电池业务收入同比增长25%，毛利率则提升了7个百分点。公司锂原电池三大下游智能表器、智能交通和安防市场上半年收入占比分别为50%、20%、13%。智能交通市场是指ETC、TPMS(汽车胎压监测系统，下游客户主要是TPMS系统集成厂商上海保隆、上海驶安特、北京时代光华等)、RFID等产品对锂原电池需求，安防市场则主要是烟雾报警器用锂锰电池，下游客户包括Tyco、Wizmart、fireAngel等全球一流企业。在多个下游市场的共同发力下，我们估算公司锂原电池业务全年将实现7.2亿元收入，同比增速达到24%。

　　下调15-16年盈利预测，维持增持评级。由于电子烟业务发展不及预期，我们下调公司15-16年的盈利预测。预计15-17年公司净利润分别为1.42/2.37/4.02亿元(原预测值为15-16年净利润2.76/3.58亿元)，基本EPS分别为0.36/0.59/1.01元，目前股价对应的动态市盈率分别为54X/33X/19X。我们认为公司在锂(原)电池领域技术实力突出，定增方案的通过(正重新核定增发价格)将助力公司进军动力锂电池市场，而此前公司10亿元规模产业并购基金的成立打开了外延并购的想象空间，此外未来员工持股计划的实施也将是潜在催化剂。综合以上因素，我们维持对公司的增持评级。

　　康力电梯：定增加码智能制造服务机器人有望腾飞

　　本报告导读：

　　拟非公开发行募集资金14.1亿发力智能制造，旨在加码电梯产品的智能制造升级和服务机器人业务，判断服务机器人业务战略有望再造一个康力，增持。

　　投资要点：

　　点评：公司公告拟非公开发行募集资金14.1亿发力智能制造，旨在加码服务机器人业务和电梯产品的智能制造升级，其中服务机器人股权收购方案设计的创新性将最大化收购双方积极性，有望再造一个康力，基于物联网技术的智能电梯云服务平台利于维保业务后续开拓，不考虑增发，维持2015-17年EPS为0.73、0.96、1.25元不变，考虑增发摊薄，预计2015-17年备考EPS为0.66、0.87、1.14元，维持目标价30元不变，增持。

　　服务机器人股权收购方案设计极富创新性，利于最大化收购双方积极性：拟以18.5元/股底价非公开发行7620万股募资14.1亿发力智能制造，董事长王友林认购1.98亿，其中8960万元用于收购康力优蓝剩余56%股权，持股比例上升到96%，同时增资4亿，彰显大股东发展服务机器人的信心，判断服务机器人后续布局力度更大，有望再造一个电梯；服务机器人收购方案极其富有创新性，康力优蓝100%股权作价1.6亿，收购对价中支付现金和股份对价比1:1，基于业绩承诺，制定了现金和股份支付的奖惩机制，同时设计了激发估值提高带来的现金和股份支付奖励机制，利于最大化收购双方积极性。

　　加码智能电梯云服务平台，助推维保业务快速发展：电梯事故频发催生更严格的维保法案出台，维保行业面临前所未有的大发展机遇，康力电梯维保收入占比不足10%，较发达国家50%差距较大，公司加码基于物联网技术的智能电梯云服务平台利于维保业务开拓，协同效应明显。

　　风险因素：房地产投资大幅下滑、定增失败。

猛狮科技：清洁电力布局开始落地 买入评级

    实际控制人参与配套融资，彰显公司发展信心：猛狮科技(002684,股吧)公布最新收购方案，公司将以发行股份和支付现金方式收购深圳华力特100%股权，交易对价6.6亿元。其中0.124亿元将以现金支付，剩余6.476亿元以发行股份支付，考虑分红方案后的股份发行价格调整为12.66元/股。公司配套融资比例由25%上调至100%，保留原有发行对象宜华集团的数量不变以外，公司实际控制人和实际控制人之弟认购余下的共计4.44亿元，考虑分红方案后股份发行价格13.20元/股。配套资金除用于支付对价外，将主要用于建设郧西30MW光伏发电项目及补充公司运营资金。实际控制人及其关联方大比例认购配套融资，彰显对于公司发展的坚定信心。

    配网投资靴子落地，变配电业务有望收益：国家能源局近期正式发布《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》，计划未来五年时间内，配电网建设改造投资不低于2万亿元，用以满足用电需求、提高可靠性和智能化水平。配网将成为“十三五”规划的重要部分，对于智能变配电企业直接利好。深圳华力特在国内外客户众多，大型港口厂房等能源管理项目经验丰富，随着配电网建设的推进，工业级用户对于电力智能化管理的需求将会受到刺激，华力特有望从中收益。

　　清洁电力闭环打通，协同效应逐渐体现：智能变配电是公司微网运营布局中的重要环节，本次收购方案中公司将支付深圳华力特2.57亿元用于建设湖北郧西光伏电站项目，协同效应初步得到体现。清洁电力作为公司三大业务板块之一，布局将涵盖光伏发电到下游售电的完整闭环，华力特掌握的智能变配电技术将不断应用于公司新的光伏发电项目之中。同时华力特拥有海外施工能力，与公司在“一带一路”沿线国家发展清洁电力的思路契合，后续的协同效应将会更加突出。

　　投资建议：买入-A投资评级，12个月目标价34.35元。我们预计公司2015-2017年的收入分别为11.25亿、34.20亿和61.70亿元，成长性突出；维持买入-A评级，12个月目标价34.35元。

牛散罗山东“举牌”正虹科技 公司屡有重组传闻

    今年6月以来，剧烈振荡的股市与渐趋合理的估值，让越来越多的产业资本以“举牌”方式大举杀入A股市场。正虹科技(000702,股吧)日前发布公告称，公司于9月1日收到自然人股东罗山东通知，罗山东与一致行动人通过集中竞价交易方式增持公司股票。

罗山东多在港股市场运作

　　截至8月31日，股东罗山东及一致行动人罗庆健、罗湘成、陈瑜合计持有公司股票1308.28万股，占公司总股本的4.907%。今年9月1日，陈瑜通过集中竞价交易方式买入公司股票32.5万股，本次增持完成后，罗山东及一致行动人罗庆建、罗湘成、陈瑜合计持有公司股票1340.78万股，占公司总股本的5.029%。

　　信息时报记者注意到，罗山东此前多在港股市场运作。今年1月份罗山东增持中国白银集团218万股，耗资402万港元，成交均价仅1.84元港元。到了5月份，罗山东减持中国白银集团1200万股，套现7200万港元，成交均价飙涨至6港元，足足飙涨了三倍多。3月份时，罗山东又增持港股公司蒙古矿业1.08亿股，耗资604.8万港元。

　　有多位神秘自然人股东

　　从业绩来看，罗山东这次举牌的正虹科技仍然是一副全靠变卖家当维持盈利的格局。公司近日披露的中报显示，上半年净利润382万元，同比下降26.26%，扣除非经常性损益亏损1441万元。

　　不过，在正虹科技当下的前十大流通股东名单中，多位神秘自然人股东的账户均为两融账户。例如，持股527万股、排名第二的高吉均为银河证券客户信用交易担保证券账户；持股200万股的鞠文善和持股123万股的冯靓均为海通证券(600837,股吧)客户信用交易担保证券账户；持股131万股的陈泽淇和持股105万股的徐清燕则是广发证券(000776,股吧)客户信用交易担保证券账户。

　　公司屡有重组传闻

　　在牛散罗山东“举牌”之后，正虹科技更加受到市场关注，究竟是什么原因获得了如此多自然人股东的青睐？招商证券(600999,股吧)投顾陈杞接受信息时报记者采访时表示，最近遭到举牌的上市公司情况大多类似，多是经营状况不佳、但未来有资本运作和整合预期。正虹科技虽然多年来业绩惨淡，但是屡有重组传闻。最近一段时间国企改革概念遭到暴炒，众多牛散押注的也多是国资改革概念。而正虹科技的实际控制人为岳阳市屈原管理区，也符合国资改革的条件。再加上众多两融账户杀入，正虹科技在未来一段时间说不定会有故事，股价预计也会相对活跃。

　　信息时报记者注意到，最近两个月产业资本举牌此起彼伏，保险资本最为活跃，举牌最多的险资当属国华人寿和前海人寿两家民营险资。广证恒生表示，下跌行情中公司股价普遍回调，使参股或收购上市公司的成本降低，产业资本往往低点大举入市，存在控制权争夺的公司值得关注。

承德露露000848 ：价值低估型消费类股票

 我对承德露露的感情可以说是既爱又恨，三年的跟踪时间里却从没有买入过。直到这一次市场断崖式大跌，我开始逐步转向熊市思维，手里又开始拿成长确定性的品种。
动力一、承德露露基本上业绩每三年大幅增长一次，这主要是缘于春节时间长短的关系，所以按照时间推算，露露下一波的大牛阶段应该是在2016年。
动力二、露露郑州工厂逐步全部投产，根据半年报信息披露，郑州工厂已经成为露露的主力军，北京、廊坊逐步弱化，特别是廊坊工厂，露露为什么会这么做？大家要清楚廊坊工厂是租的，我去年研究的数据是每年50万的租金，并且这个工厂和某个高管有关系。所以露露以后围绕承德和郑州两地做文章，产能增幅还是有空间的。
动力三、从2013年开始鲁冠球对露露的态度已经开始发生变化了，包括央视投广告、品牌重新设计、渠道（电商）变革，我觉得还是可以期待的。个人推断鲁老板这么做也是没有办法，以前鲁老板可以从露露大比例分红中轻轻松松赚了银子去投他的房地产、汽车零部件产业，只可惜这两个产业越来越山河日下、举步维艰。所以露露以后一定是鲁冠球发力的核心产业，当然对小散而言可能就没有那么高比例分红了。不过本着做大市值的原则，消费股都这么干的，小散们还是可以有大大的期待的。
动力四、露露在核桃奶上还是可以大有可为的，赶上、甚至取代养元我觉得都有可能，当然我肯定有立足点的，一切是还欠东风。


附2014年6月写下的露露
承德露露：华丽业绩背后的“定时炸弹”   自上市以来，每三年业绩一大增似乎已经成为投资承德露露的规律，2013年又迎来了业绩大增年，相比于过去几次的业绩大增，2013年业绩自然更加华丽，新增产能、扩充渠道、管理层激励等诸多方式使得公司净利润增幅50.13%，净利润达到3.28亿。
    然而，华丽的业绩背后始终存在影响快速成长的诸多阻碍，下面主要从马口铁供应商、杏仁（核桃）供应商、错乱的财务关系三个方面解读：
下表是公司2012年、2013年前五位的原材料供应商的占比情况

⑴   需要说明的是2013年辅助原材料供应商前五位出现了廊坊凯虹的名字，仔细梳理发现廊坊凯虹的控股股东参股了承德露露的廊坊子公司，占比为36.25%。同时廊坊子公司还租借了对方的土地和厂房，年付租金为50万。从廊坊凯虹采购的马口铁占比同类产品的18%，而上年采购金额为7282万，占比为22.65%。奇怪的是，对比表中发现，公司的名字并未出现在2012年供应商前五名的位置，然2012年第五名凌源加工的采购金额是0.707亿，这个金额不及2013年年报中提到的2012年采购了廊坊凯虹7282万金额，这不得不让人疑惑，为何廊坊凯虹没有出现在前五的供应商名单中？接下来就要疑问廊坊凯虹的控股股东到底和承德露露存在怎样的关联，承德露露也一直支支吾吾，没有清楚的说明。从数据上我们可以得到2013年承德露露马口铁的成本支出为4.04亿，2012年的马口铁成本为3.22亿，成本增幅为25%，马口铁2013年年末较年初下降了13%，今年一季度在下降5%，剔除价格变化因素，相较于2012年，马口铁因产能增加带来的成本增加为1.1亿，考虑价格变化最终是8000万，从表中发现几大包装企业的在过去一年的实际采购额并没有发生较大变化，那么是承德露露开始寻找新的包装企业了，以此来分散风险，还是因为郑州工厂的投产，采购采取就近原则？

⑵   2013年承德露露采购承德顺天杏仁加工有限公司的杏仁、核桃比例为全部原料的50.64%，而去年占比同类产品的比例为37.34%。2013年杏仁的采购金额为3.4亿左右，2012年为2.5亿，增加了9000万的成本支出，增幅为36%。对比发现，公司2012年采购承德顺天杏仁的支出为0.938亿，而2013年为1.75亿，二者相减为0.812亿，接近9000万的数字，这里有一个疑问，是因为郑州工厂增加的原料需求都来自于承德顺天杏仁加工公司吗，比较接近的数据的确让我觉得是这么回事？接下来，如果是这样的，那么承德露露的为何选择为新增产能需要而单独从一家公司采购原材料？是因为承德顺天的杏仁质量更好，还是杏仁价格有保障？根据学者的计算，承德露露从承德顺天采购杏仁、核桃的成本并不比市场便宜。而在年报中提到公司与承德顺天是关联企业，公司副总王守昌和承德顺天法人是亲属关系，但这已经损害到公司其他股东的利益，因为我们不知道其间是否存在利益输送。
⑶   承德露露作为一家上市公司，年年分红，并且是高额分红，近三年的分红比例都超过了净利润的50%，这是难能可贵的，对比那些“铁公鸡”，自然像承德露露这样的企业为市场所称道。但我个人还是很疑惑的，世上像这种慷慨的企业太少了，怎么你承德露露就可以做到呢？公司的控股股东为鲁冠球，控股万向系，观察2013年万向三农，公司控股股东减持了10%左右的股权，这又是为何？是万向系缺钱了吗，自然我个人使不得而知的，只能存在疑问。仔细分析公司2013年的财报，公司手握大量的现金，其中存款额就高达8.15亿，但令人不解的是公司2013年利息收入仅为936万，如果是定期存款一年，则收益应该高达是2852万，即使考虑到急用，部分做了活期存款，但也不至于出现巨大差额。翻阅资料发现承德露露的8.15亿款项中约5.7亿存在了财务公司（万向财务—万向系财务公司），收到利息约800万，1.45亿存入银行公司账户收到利息130万，可见存入银行部分基本以活期计息。但存在财务公司的部分一年期定期收益应该为1995万，相比800万，少了一多半。从常理来讲，由于与财务公司的关系，因此“存”在财务公司的资金，就不能称之为“存”，而应该是借款，借款的利息成本应该更高。但为何财务公司的利息居然少之可怜，而这家财务公司自然就是万向财务，财务公司的角色自然是放贷。放贷的市场成本是要高于银行贷款利率的，目前银行的贷款利率约为7.8%，按照10%的放贷利率，5.7亿款可以为财务公司创造5700万的收益。而对比支付给承德露露约800万的利息，万向财务真可谓是空手套白狼。
    承德露露与前大股东王宝林及霖霖集团不清不楚的关系一直让人费解，自从王宝林退出了露露集团，但其关联关系一直存在，承德露露并没有表明清楚。万向系及鲁冠球本人进驻承德露露，并没有给承德露露带来实质性变化，相反有掏空承德露露的嫌疑，是因为承德露露存在于万向系的地位只是财务投资的角色吗？其最终命运还是会转手他人？作为一家早已上市的食品饮料企业，拥有良好的融资渠道，然其发展速度已大大落后于养元和银鹭，这不得不让人深思。

散户怎样才能发现庄家筹码锁定？

一般具备了下述特征之一就可初步判断庄家筹码锁定，建仓已进入尾声：

其一，放很小的量就能拉出长阳或封死涨停。相中新股的庄家进场吸货，经过一段时间收集，如果庄家用很少的资金就能轻松地拉出涨停，那就说明庄家筹码收集工作已近尾声，具备了控盘能力，可以随心所欲地控制盘面。

其二，K线走势我行我素，不理会大盘而走出独立行情。有的股票，大盘涨它不涨，大盘跌它不跌。这种情况通常表明大部分筹码已落入庄家囊中：当大势向下，有浮筹砸盘，庄家便把筹码托住，封死下跌空间，以防廉价筹码被人抢了去;大势向上或企稳，有游资抢盘，但庄家由于种种原因此时仍不想发动行情，于是便有凶狠的砸盘出现，封住股价的上涨空间，不让短线热钱打乱炒作计划。股票的K线形态就横向盘整，或沿均线小幅震荡盘升。

其三，K 线走势起伏不定，而分时走势图剧烈震荡，成交量极度萎缩。庄家到了收集末期，为了洗掉短线获利盘，消磨散户持股信心，便用少量筹码做图。从日K线上看，股价起伏不定，一会儿到了浪尖，一会儿到了谷底，但股价总是冲不破箱顶也跌不破箱底。而当日分时走势图上更是大幅震荡。委买、委卖之间价格差距也非常大，有时相差几分，有时相差几毛，给人一种莫名其妙、飘忽不定的感觉。成交量也极不规则，有时几分钟才成交一笔，有时十几分钟才成交一笔，分时走势图画出横线或竖线，形成矩形，成交量也极度萎缩。上档抛压极轻，下档支撑有力，浮动筹码极少。

其四，遇利空打击股价不跌反涨，或当天虽有小幅无量回调但第二天便收出大阳，股价迅速恢复到原来的价位。突发性利空袭来，庄家措手不及，散户筹码可以抛了就跑，而庄家却只能兜着。于是盘面可以看到利空袭来当日，开盘后抛盘很多而接盘更多，不久抛盘减少，股价企稳。由于害怕散户捡到便宜筹码，第二日股价又被庄家早早地拉升到原位.

抢反弹需遵循的五个基本定律

　弹性定律：股市下跌如皮球下落，跌得越猛，反弹越快;跌得越深，反弹越高;缓缓阴跌中的反弹往往有气无力，缺乏参与的价值，可操作性不强;而暴跌中的报复性反弹和超跌反弹，则因为具有一定的反弹获利空间，因而具有一定的参与价值和可操作性。

　　抢点定律：抢反弹一定要抢到两个点：买点和热点，而且缺一不可。因为，反弹的持续时间不长，涨升空间有限，如果没有把握合适的买点，就不能贸然追高，以免陷入被套的困境。另外，每次值得参与的反弹行情中必然有明显的热点，热点板块容易激发市场的人气，引发较大幅度的反弹，主力资金往往以这类板块作为启动反弹的支点。通常热点个股的涨升力度强，在反弹行情中，投资者只有把握住这类热点，才能真正抓住反弹的短线获利机会。

　　时机定律：买进时机要耐心等、卖出时机不宜等。抢反弹的操作和上涨行情中的操作不同，上涨行情中一般要等待涨势结束时，股价已经停止上涨并回落时才卖出，但是在反弹行情中的卖出不宜等待涨势将尽的时候。抢反弹操作中要强调及早卖出，一般在有所盈利以后就要果断获利了结;如果因为某种原因暂时还没有获利，而大盘的反弹即将到达其理论空间的位置时，也要果断卖出。因为反弹行情的持续时间和涨升空间都是有限的，如果等到确认阶段性顶部后再卖出，就为时已晚了。

　　决策定律：投资决策以策略为主，以预测为辅。反弹行情的趋势发展往往不明显，行情发展的变数较大，预测的难度较大，所以，参与反弹行情要以策略为主，以预测为辅，当投资策略与投资预测相违背时，则依据策略做出买卖决定，而不能依赖预测的结果。

　　转化定律：反弹未必能演化为反转，但反转却一定由反弹演化而来。但是，一轮跌市行情中能转化为反转的反弹只有一次，其余多次反弹都将引发更大的跌势。为了博一次反转的机会而抢反弹的投资者常常因此被套牢在下跌途中的半山腰间，所以千万不能把反弹行情当作反转行情来做。

价值发现: 对投资好想你和三全食品的再思考

对好想你和三全食品的投资已经结束，感慨良多，自我做个总结吧！

好想你大概是在2年以前在价格低位（14.3元左右）买入的，好想你涨停那一天卖出了三分之一的仓位（42元左右），在犹豫中股票停牌了，被关在里面了，在复牌时大盘已经开始大幅调整了，一路下来都没舍得卖，等中报出来以后才发现基本面发生根本变化，大势已去，乘好想你反弹时在24元左右出清，整个投资历时2年，收益率在100%左右，从收益率角度来看还不错，算是成功的。

三全食品大概是1年以前买入的，买入价格是19元左右，由于手头现金不多，所以买入的数量有限，大概拿了不到一年，除权以后三全大幅上涨，在18元左右出清的，整个投资历时接近1年，投资收益率接近100%，与好想你的收益率差不多，从收益率角度来看还不错，也算是成功的。

但是这两笔投资都是比较失败的投资，失败的原因并不是基于赚不赚钱，而是对企业的判断完全错误，稀里糊涂的把钱赚了，但对企业的分析完全错误。

第一点，对好想你和三全食品的投资都是基于未来优势型企业得投资来看待的。先分析好想你，好想你号称是红枣第一品牌，有特劳特的定位公司做全权营销策划和产品定位，后来苗国军的加盟更是超级利好，一切因素都显示好想你是未来优势型企业的胚子，向商超转型是水到渠成的故事。但是中报显示完全逆转，商超渠道转型不顺利，公司重新聚焦专卖店模式，但专卖店有两个致命的缺陷：动销不够以及红枣单品不足以支撑专卖店的运营，这两点对快消品简直是致命的，不可逆转，所以我现在完全看空好想你，对好想你的分析完全错误。

第二点，三全食品作为速冻食品的行业老大，以市占率作为战略的支撑点，又出手收购了龙凤水饺，行业基本形成双寡头状态，其次冷链的行业壁垒非常高，怎么看都是有很高竞争壁垒的行业以及未来优势型企业的胚子。以前我还将三全类比以前的伊利股份，随着营收规模的扩大，规模优势凸显，利润增速会显著高于营收增速。但是2015年中报显示，传统业务营收几乎全线停滞，这是在营收并不高的情况下发生的，难道速冻食品行业到顶了，至少我不这么认为。合理的解释是公司拿出相当的人力和财力去做三全鲜食了，公司不聚焦了，传统业务下滑在所难免。对三全食品的判断也失败了。

第三点，对企业基本面的判断完全错误，但还是赚到钱了，好想你受益于市场对转型商超渠道的期待，三全则受益于互联网+的概念（三全鲜食），还有就是牛市的助推总用。所以对于价值投资者来说，只要将分析放在企业的基本上，说不定就会受益于某些概念炒作，你不吵概念反过来概念还会来找你呢！

第四点：对未来优势型企业的判断要慎重，除了商业模式之外，人的因素还是非常重要的，我相信，好想你如果是加多宝的营销团队和特劳特的定位团队在经营，营收和利润放大10倍都不是什么难事。人的因素、商业模式、商业洞察力都是非常重要的，以后对该类企业的投资要慎之又慎，目前又发现了一个标的，这一次会不会出错呢？还真不好说啊！

第五点，贪婪之心最难以克服。复牌以后好想你在38元左右有非常好的卖出机会，但总想着以前的价格高位，迟迟不舍得卖出，这是什么？这就是贪婪之心。修炼了这么多年，在利益面前没有起到作用，所以贪婪之心最难克服呀！

第六点，投资最重要的是什么，个人认为是商业洞察力和安全边际，安全边际决定了你不会轻易的亏钱，因为你的买入价格足够低，比如我投资好想你和三全食品，虽然判断错了，但买入价格足够低，所以不但不亏钱，还赚钱了；商业洞察力决定了你能赚多少钱，2008年的时候我爱10元左右买了伊利股份，后再在30元出清了，自诩为一笔很成功的投资，但是伊利股份复权以后在百元以上，实实在在的十倍股被我放飞了，这就是商业洞察力不够，没有看到乳业的行业变化和伊利的基本面变化。在大秦铁路和福耀玻璃的二选一上，我重仓了大秦铁路，放过了福耀玻璃，结果是这一轮牛市中福耀的收益率比大秦铁路几乎高出一倍，当初他们哥两可在同一个价位呀！无他，商业洞察力不够！这一点除了多看书、多思考、多分析企业年报，多积累知识，还有其他办法吗？好像是没有吧！

欢瑞世纪拟借壳*ST星美 杨幂清空50万股提前离场

　   著名壳公司*ST星美(000892，收盘价11.32元)终于找到了买家。公司今日发布公告称，浙江欢瑞世纪文化艺术发展有限公司(以下简称欢瑞世纪)拟通过公司借壳上市。

　　值得一提的是，就在一年前，欢瑞世纪曾拟通过借壳泰亚股份(002517，收盘价34.20元)登陆A股，但最后以失败告终。不过，欢瑞世纪的一些明星股东也得以曝光，为其引来不少关注。目前，李易峰、贾乃亮等影视明星仍在持股待富，但杨幂却在此次借壳前夕清空了手中的欢瑞世纪股权。

欢瑞世纪股权作价30亿

　　预案显示，*ST星美拟以7.66元/股的价格非公开发行不超过3.92亿股，向陈援、钟君艳等欢瑞世纪的全体股东购买其所持有的欢瑞世纪100%股权。经由此次交易，欢瑞世纪将借壳上市，登陆A股。

　　同时，*ST星美还拟以8.72元/股的价格向欢瑞联合、弘道天华、青宥仟和、青宥瑞发行不超过1.75亿股，募集不超过15.3亿元的配套资金，用于欢瑞世纪电视剧、电影的投资、特效后期制作中心及补充公司流动资金。

　　截至2015年5月31日，欢瑞世纪资产账面净值约为7.71亿元，公司100%股权的预估值为30亿元，预估增值率为289.09%。而去年欢瑞世纪借壳泰亚股份时，其预估值为27.38亿元。

　　公告显示，2012~2014年，欢瑞世纪营业收入分别为2.59亿元、2.01亿元、2.94亿元，归属净利润分别为7034.81万元、2950.52万元、5110.67万元。

　　值得一提的是，《每日经济新闻》记者注意到，此前陈援已通过其控制的天津欢瑞与上海鑫以签署协议，获得了*ST星美14%的股份，为上市公司的潜在实际控制人。

　　股东中潜伏多位明星

　　资料显示，欢瑞世纪一直专注于电视剧的制作发行及衍生业务，主营业务所形成的主要产品是用于电视台、在线视频网站等渠道播放的电视剧作品。其投资的电视剧《宫锁心玉》、《活色生香》，电影《小时代1、2》等均取得了不错的成绩。

　　值得注意的是，欢瑞世纪中潜伏着不少明星股东。其中，李易峰、贾乃亮、杜淳分别持有20万股、20万股、40万股。而按照以往A股市场的情况来看，借助明星股东的光环，公司在借壳上市后，其股价通常都会有良好表现，这些明星股东也有望通过手中的股份实现在资本市场上的财富之梦。

　　不过，《每日经济新闻》记者注意到，此前欢瑞世纪借壳泰亚股份时一度颇受关注的杨幂却在此次借壳前夕离场。今年7月30日，杨幂将手中所持的50万股全部转让给了浙江欢瑞。

三主线掘金超跌股：33股机构扎堆且低估值

　　近期大盘在3000点上方反复震荡，一些机构青睐且具有估值优势个股在调整期内拥有相对更高“安全垫”。证券时报数据中心统计发现，8月18日以来跌幅超上证指数个股中，33股获机构扎堆(前十大流通股东中8家或8家以上为机构)并且增持，估值低于行业均值。

　　8月18日以来，沪指下挫两成，市场中逆市上涨个股仅有23只，两成个股跌幅超过40%。在震荡市中，超跌并且低估值个股，一旦市场企稳，存在估值修复的可能。

随着半年报收官，机构二季度持股动向完整呈现在投资者面前。数据显示，逾四成个股前十大流通股东中半数以上被机构占据，剔除年内上市次新股，213股获机构扎堆进驻，高能环境等18股前十大更是被机构包揽。

　　具体来看，在213只机构扎堆个股中，机构增持或新进个股占比近七成，在这些被机构追捧个股中，振华科技、飞亚达A和国机汽车等33股8月18日以来跌幅超过上证指数，并且估值低于所属行业均值。

　　从机构态度来看，33股中，逾六成个股连续两季备受宠爱，前十大流通股东半数以上被机构占据。比如中色股份、海特高新和同仁堂等6股，一季末和二季末，均有8家机构入驻；长荣股份一季末有8家机构入围，到二季末，前十大流通股东被机构占满。

　　与以上机构持续看好个股略有不同的是，禾丰牧业、中来股份和横店东磁等7股，机构态度在二季度明显升温，以上个股一季末前十大流通股东中难觅机构身影或仅有少量机构现身，二季末，机构数量均在8家以上。

　　若从机构增持比例看，除三联虹普和福斯特为机构二季度新进个股外，其余个股均获得不同程度加仓。比如横店东磁，一季末，3只基金共计持有593万股，二季末，机构数升至8家，合计持有2418万股，增持比例为308%。

　　作为超跌股的重要组成部分，处于估值洼地的股票因为估值修复预期，相对而言具备更强的反弹动能。从与行业市盈率对比看，33股中，安徽合力等7股市盈率低于所属行业均值五成以上，海特高新等19股低于行业均值两成以上。值得注意的是，低估值超跌股具有相对更高的安全边际，但并不能与短期内上涨划等号，估值修复契机往往与市场情绪以及行业景气度等因素密切相关。