文章首发：价投之家（jiatouzhijia）

【赠寄语本】价值张磊 我对投资的思考 高瓴创始人著 基金常识证券分析投资理念方法 创业正版书籍 新华书店旗舰店官网
【在售价】76.70 元
-----------------
【立即下单】点击链接立即下单：网页链接

2020年下半年，有一本书非常火，这就是我们国家，投资界的实战派代表，高瓴资本的张磊写的一本书，叫做价值。他是耶鲁毕业，老师就是大名鼎鼎的耶鲁大学首席投资官，大卫斯文森，2005年回国创业，上来就投资了腾讯，当时腾讯的市值才20亿美元，如今已经翻了200倍以上。腾讯之后，他又投资了滴滴，美团，京东，去哪儿等等知名企业，很多互联网独角兽的背后都有高瓴资本的身影。这本价值，就是张磊的个人历程，以及投资理念，投资案例的集合。我们看看中国自己的投资大神，这个200亿身价的富豪，到底是怎么思考和行动的。

这本书分为三大部分，寻找价值的历程，价值投资的哲学与修养和价值投资的创新框架，其实就是张磊回顾历史，反思现在，展望未来。重点在第二部分，主要讲他的方法论，第三部分突出价值观。

在自序当中，张磊上来就强调了长期主义之路的重要性，把时间和信念，投入到能够长期产生价值的事情当中去，我的理解，这就是在倡导一种工匠精神， 做投资跟做实业其实都是一样的，需要通过长期展现价值。短期是不确定的，但长期往往很多东西就变得确定。作者自己说，真正的投资，有且只有一条标准，那就是是否在创造真正的价值，这个价值是否有益于社会的整体繁荣。方法论，都是风平浪静的时候才管用，一到危急时刻，只有价值观起作用。没有经过学习，没有树立正确投资价值观的朋友，风险一来，所有的方法全都抛诸于脑后。

作者72年出生在河南驻马店，从小好动好玩，总梦想着成为大侠，结果学习成绩很差，差点没考上初中。学校里的课程，他也不感兴趣，但却喜欢阅读，家里有亲戚在图书馆工作，所以他没事就去图书馆泡着。武侠小说，诗歌散文，人物传记，啥都看，这些书籍让他开阔了眼界。读书和阅读这点，其实很多成功人士的传记里，几乎都出现过，总是惊人的相似，所以我们可以总结，如果您家是普通家庭，家长并不成功，那么不要自己去教育孩子，应该让孩子去广泛阅读。你教给他的经验未必正确，不如让他自己去寻找正确的观念。读书这个东西，实在是太好了，当你懂得越来越多之后，学习能力会持续提高

在中学阶段，作者的成绩突飞猛进，而他也渴望走出小地方，去更大的城市接受更好的教育。这就属于是想明白了，找到了读书的意义。在上学的时候，他就已经总结出了一套三把火理论，但凡能被火烧掉的东西，都不重要，比如车子，房子，票子，而无法烧掉的东西才重要，知识，能力和价值观，这就是他日后重要的思维体系。那段时间作者啥都干，他之所以这样，就是希望尝尽人生百态，理解不一样的人生际遇，这段经历对他来说很有意义，虽然没赚到钱，但是却丰富了经历，价值投资不是数学推理，不能纸上谈兵，有些东西要还原到生活的场景当中，才能掌握真正的需求，理解什么样的服务才真有意义。

后来他因为高中的时候，成绩优异，考上了人民大学财政金融系，读国际金融。92年他读大二，当时南方已经出现了炒股热，每个人都在做着发财梦。那时候学校里也出现了各种证券研究社团小组，翻译国际知名的书籍，作者也加入其中，但大部分同学研究的都是K线图，很少有人去研究基本面，作者就是那个少数，他当时就认为，脱离公司基本面，去研究炒股，都是瞎耽误功夫。

在念完大学后，很多同学都进入了金融行业，但作者却另辟蹊径，去了五矿集团。工作几年之后，他又有了新想法，那就是出国留学，当时留学并不像今天这么容易，由于国内外经济差距巨大，所以学费生活费都是天文数字。作者之所以最后选择了耶鲁大学，去读研究生，是因为在他申请的7所大学当中，只有耶鲁愿意为他提供奖学金。在耶鲁大学，他接触到了与以往完全不同的思维模式，就是诚实的面对自己的内心想法，比正确的答案更重要，他深深的记住了凯恩斯的名言，处事的智慧，教导人们宁可遵循传统而失败，也不愿意打破传统而成功，这就告诉我们循规蹈矩未必正确，有些东西，就是要留给后来人去打破的，不断挑战传统，才是创新进步的基础。作者留学虽然有奖学金，但是资金还远远不够，所以他不得不提前开始打工，甚至借着暑期实习的机会，希望可以获得全职工作，但是给他的面试机会并不多。作者总结，自己当时完全不会面试，所以也没找到工作。

暑期求职未果，只能另谋生路，90年代末，美国资本市场风起云涌，主要都投向了信息技术产业。正是这样的背景下，他跟几个老同学，一起创办了一个网站，搭建投融资交流的平台，分析研讨商业模式，这个网站就叫做中华创业网。但是好景不长，他们基本上开始于泡沫顶上，几年后就是纳斯达克泡沫破裂，许多企业无法获得融资，他们的业务量也持续萎缩，最后只能关闭。当时他们的投资人，还是很大度的，没让他们还钱，但是他们还是觉得不好意思，并认为这个钱应该还，毕竟这些投资人，曾经在他们最困难的时候，帮助过自己，对于帮助你的人，不能让他心寒。这次创业，让他切身感受到了商业世界和资本市场的残酷，但同时也体会到了无限可能。于是他开始反复思考，互联网究竟是怎样的经济，是否能够出现跨周期的伟大企业。风险投资，到底该如何去选择创业企业，哪些企业才能具备长久的价值，而不只是泡沫。

创业失败的作者，继续回到学校读书，作者也是在此时遇到了人生中第一个贵人，这个贵人是谁，又带给了作者哪些改变，我们留到明天接着讲。