比亚迪首次超过特斯拉，国产新能源全面崛起了？

如果说起新能源汽车市场的王者，特斯拉几乎是无可争议的存在，其销量也更是冠绝整个市场，然而就在最近中国国产新能源车企比亚迪首次超过特斯拉，面对着比亚迪的表现让人不禁想问国产新能源这是要全面崛起了吗？

一、比亚迪首次超过特斯拉？

据证券时报的报道，作为电动车公司，比亚迪的季度营收首次超越了特斯拉！

比亚迪发布了2024年三季度业绩，前三季度公司实现营业收入5022.5亿元，同比增长18.9%，实现净利润252.4亿元，同比增长18.1%。

单看第三季度业绩的话，比亚迪已经在营收上反超了特斯拉。2024年第三季度，比亚迪实现营收2011.25亿元，而特斯拉三季度营收换算后接近1800亿元。这意味着，比亚迪达成了电动车发展历程中的又一个“里程碑”。

此前市场调查机构MarkLines公布的数据显示，在2024年第二季度，比亚迪凭借着全球新车销量98万辆、同比增长40%的数据，跻身全球第七大车企，超越了本田的全球销量。而三季度销量的再次跃升，有望让比亚迪的全球排名更往前一步。

据观察者网的报道，而在品牌高端化方面，比亚迪仍在持续追赶。平安证券研报认为，搭载易三方平台的腾势Z9 GT于9月上市，后续上市的腾势N9也将进一步推动腾势品牌的销量增长。而在智能化方面，比亚迪有望于2025 年中落地自研的智驾方案，包括高速智能领航和城区智能领航功能。

据第一财经的报道，比较两家公司经营情况，广州某知名基金经理向第一财经分析，比亚迪车型从入门到中高端几乎全覆盖，还有越来越多的中高端车型推出，可以覆盖绝大部分消费者需求，中高端车型也可以继续拉升毛利率；而特斯拉车型不多，但单一车型销量很大。因为车型不多，使得特斯拉在供应链成本控制得好，但特斯拉需要对外采购电池；整体则因为比亚迪规模更大，一些主要零部件是自供（包括电池等），成本控制逐步改善，对供应商议价能力也逐步增强。

比亚迪销量和营收高速增长的背后，是新能源汽车在中国的加速渗透。有观点认为，随着新能源汽车渗透率持续超越50%，燃油车已经被逼到了“墙角”。

据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（以下简称“乘联分会”）数据，2024年9月，全国狭义乘用车零售量为210.9万辆，同比增长4.5%。尽管整体销量在增长，但燃油车和新能源汽车却出现了明显的“冷热不均”。

二、国产新能源全面崛起了？

面对着比亚迪对于特斯拉的首次超越，我们到底该怎么看？比亚迪所代表的国产新能源车企真的已经全面崛起了吗？

首先，比亚迪超越特斯拉是国产新能源崛起的必然结果。近年来，全球汽车市场正在经历一场深刻的变革，新能源汽车逐渐成为主流发展方向。在这个过程中，国产新能源汽车品牌抓住了机遇，实现了快速发展。比亚迪作为其中的佼佼者，凭借自身的技术积累和战略布局，在市场中脱颖而出。这种崛起并非偶然，而是中国汽车产业长期发展的必然结果。

国产新能源汽车的崛起，尤其是比亚迪的突出表现，对传统燃油车市场和特斯拉都产生了巨大的冲击。在传统燃油车领域，新能源汽车以其环保、节能和科技感等优势吸引了越来越多的消费者。而对于特斯拉，曾经在新能源汽车市场占据着主导地位，但随着国产新能源汽车的发展，其市场份额逐渐受到挤压。比亚迪等国产品牌通过提供更具性价比的产品、更符合中国消费者需求的功能和服务，成功地抢夺了部分原本属于特斯拉的市场。

其次，比亚迪的优势到底在何方？比亚迪的成功很大程度上得益于其全渠道全品牌战略。其车型从入门级到中高端几乎实现了全覆盖。这种类似于三星机海战术的策略，使得比亚迪在市场中拥有了绝对的战略纵深。在入门级市场，比亚迪的车型以其亲民的价格和实用的功能，满足了广大普通消费者对于日常出行的需求。例如，比亚迪知名的冠军版车型价格竞争力显著，却能提供稳定的续航里程和基本的汽车配置，对于预算有限的消费者来说极具吸引力。

在中高端市场，比亚迪也不断推出新的车型。这些中高端车型在技术、设计和品质方面都有了显著的提升。从技术层面来看，它们搭载了比亚迪最新的电池技术和智能驾驶辅助系统等。例如，其高端车型的电池续航能力在同级别车型中处于领先地位，能够有效缓解消费者的续航焦虑。在设计方面，比亚迪注重外观的时尚感和内饰的豪华感，聘请国际知名设计师团队参与设计，使车辆的整体造型和细节处理都符合中高端消费者的审美需求。此外，在品质把控上，比亚迪加大了在生产工艺和质量检测环节的投入，确保中高端车型能够达到国际一流的质量标准。这种全方位的布局，使得比亚迪能够覆盖绝大部分消费者的需求，无论是追求性价比的普通家庭，还是对品质和科技有较高要求的中高端用户。

第三，比亚迪正在全面改变原先的市场格局。在过去的新能源汽车市场，特斯拉凭借其先发优势、技术创新和品牌影响力，在全球范围内占据着遥遥领先的地位，形成了一超多强的市场格局。特斯拉的 Model 3 和 Model S 等车型在全球多个国家和地区成为新能源汽车的代表，其先进的电池管理技术和自动驾驶技术让其他竞争对手望尘莫及。其他新能源汽车品牌，包括部分国产新能源汽车，虽然也在发展，但与特斯拉相比仍有一定差距。

然而，随着国产新能源汽车的快速发展，市场格局发生了显著变化。如今，中国的新能源汽车市场已经逐渐转变成为两强争霸、群雄逐鹿的状态。比亚迪与特斯拉在全球新能源汽车销量排行榜上的竞争愈发激烈，二者在市场份额、技术研发和品牌影响力等方面都形成了直接的对抗。同时，除了比亚迪和特斯拉之外，还有众多国产新能源汽车品牌如理想、问界、蔚来等也在迅速崛起，它们各自凭借独特的产品定位和技术优势在市场中占据一席之地。

在这种新的市场格局下，比亚迪占据了优势生态位。一方面，比亚迪拥有完整的产业链优势，从电池研发生产到汽车制造，都能够实现自主可控。其在电池技术方面的领先地位，如刀片电池的应用，不仅提高了电池的安全性和能量密度，还降低了成本，为其在市场竞争中提供了有力的支持。另一方面，比亚迪在国内市场拥有广泛的销售网络和用户基础。其多年来在国内市场的深耕细作，使得消费者对其品牌的认知度和忠诚度较高。同时，比亚迪还积极拓展国际市场，在欧洲、亚洲等部分国家和地区逐步建立起自己的销售和服务体系，进一步巩固了其在全球新能源汽车市场中的地位。

第四，比亚迪的未来我们到底该怎么看？比亚迪首次超过特斯拉是一个值得庆贺的成就。这标志着比亚迪在新能源汽车领域的技术、市场等多方面的努力得到了回报。从技术角度来看，比亚迪在电池技术、新能源汽车的整车制造技术等方面已经达到了世界领先水平。

尽管比亚迪取得了巨大的成功，但在创新方面仍需不断努力。新能源汽车行业是一个技术快速发展的行业，无论是电池技术的进一步提升，如提高电池的续航里程、缩短充电时间，还是在智能化方面，如更高级别的自动驾驶技术、智能互联技术等，比亚迪都需要持续投入研发。同时，在市场营销方面，特别是针对全球市场的布局，比亚迪还有很多工作要做。目前，特斯拉在全球市场的知名度和市场份额仍然较高，其在欧美市场的品牌影响力巨大。比亚迪虽然已经开始拓展海外市场，但在品牌推广、销售渠道建设等方面还需要进一步加强。

因此，比亚迪首次超过特斯拉是国产新能源汽车全面崛起的一个重要标志，未来，比亚迪为代表的整个国产新能源汽车产业有望在全球新能源汽车市场上发挥更重要的作用，这就需要更多企业的参与。

行稳致远，泸州老窖Q3透露出的投资逻辑

步入2024年，中国资本市场风起云涌，素有“液体黄金”之称的白酒行业正面临史无前例的考验。

在这股逆流之中，那些根基深厚、展现长期成长韧性的白酒品牌依旧显得稀缺，而这些少数，同样也是引领行业穿越周期低谷的中流砥柱。

刚发布三季报的泸州老窖，大概就是其中之一。

一、营收、净利润双增，稳健前行

衡量一家公司的潜力，一看所在行业的成长性；二看公司在行业内提升份额的能力。

据财报显示，泸州老窖前三季度营业收入为243.04亿元，同比增长10.76%，归母净利润为115.93亿元，同比增长9.72%；扣非归母净利润为115.64亿元，同比增长10.24%。在归母净利润这块反超山西汾酒，成为行业第三。

 （数据来源：wind）

总体上来看，泸州老窖营收、利润均保持稳健增长。一系列组合拳成效明显，在行业深度调整期以稳健姿态逆势向上，筑牢品牌护城河。

这样的成绩单，能用一个词贯穿始终，就是“稳健”，各项成绩都呈现出足够的稳中有进的格局，其中几个特征值得关注：

一是持续稳定的高利润率为其发展奠定了坚实的基础。2024年前三季度，公司毛利率为88.43%，净利率为47.76%。这样的高毛利水平往往意味着公司稳健的市场发展，特别是从数据能够看到泸州老窖的高利润水平已经持续多年，更快的提价速度，更低的生产成本，大幅提升的毛利率和大幅反超的毛销差，是泸州老窖净利增速过去几年高于五粮液的主要原因。

（数据来源：wind）

二是现金充沛+行业地位稳固。中国白酒产业经过了多年的发展与变革，白酒市场呈现出平稳的成熟市场特征，在这样的情况下，泸州老窖作为头部酒企，牢牢占据了净利润排名市场前三的位置，数据显示：年初至三季度末，经营活动产生的现金流量净额为124.65亿元，同比增长37.69%，经营层面上讲，这样的公司产品或服务往往供不应求，在行业内有较高的行业地位，在整个产业链中对上下游有强的议价能力，净利润含金量十足。

从经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量看出：泸州老窖属于奶牛型的企业：经营活动现金流入（企业经营正常），投资活动现金流出（表示企业正在扩张），筹资活动现金流出（表示企业还债或回报股东），也就是说企业能通过赚来的钱扩张和还债，这更有利于在调整期的持续作战。

 （数据来源：同花顺iFind）

三是未来预期依旧稳健并且充满信心。泸州老窖为自己定下的经营目标仍是力争实现营收同比增长不低于15%，在当前市场整体压力加大的情况下，这样的稳定预期无疑能给市场带来更多的信心。

因此，从整体发展来看，泸州老窖已经形成了较为稳定的增长基础，有了穿越传统周期的可能性，这种稳健的业务表现无疑是泸州老窖真正的优势所在。

二、品牌、渠道并重，巩固基本盘

财务数据的亮眼为泸州老窖的发展提供了根基，而业务的基本盘是否稳固则为泸州老窖的长期发展提供了更多的可预判空间。

首先，从品牌来看，“双品牌、三品系、大单品”主线驱动力不断提升。

酒要“做好”也要“卖好”。随着中国白酒行业密集进入上市收获期，如何获得高端白酒商业化成为了新一轮大考。

今年上半年，泸州老窖以国窖1573、泸州老窖1952等为代表的中高档酒销量增长25.7%，实现营业收入152.13亿元，同比增长17.12%，成为业绩增长的动力源，而且从中高档酒毛利率情况看，2024年上半年为92.26%，与2023年上半年的92.49%相比基本持平，并无降价迹象！

泸州老窖沿“双品牌、三品系、大单品”主线，已经形成多价格带产品齐驱并进态势。

在产品策略上，泸州老窖同样展现出了其深厚的战略功底。公司不仅牢牢占据高端市场，成为主要驱动力，更通过低度酒战略，抢占年轻人心智，实现了产品的多元化发展，打开新的增量空间。

泸州老窖表示：相比较十年之前，现在38度国窖1573在公司的销售占比已经提升到了50%左右。有研报指出，中低度酒中，38度国窖发展是消费者选择的结果，过去销量占比15%左右，而目前低度与高度销量占比基本持平。

在创新品类上，泸州老窖也做了大量的研究和探索，目前已推出中式果酿酒、精酿啤酒等符合年轻消费群体需求的创新产品。

低度酒战略的成功实施，不仅为泸州老窖带来了新的增长点，更提升了公司的品牌影响力和市场竞争力。

从渠道来看，新老渠道双重驱动效果显著

在传统渠道上，泸州老窖主动调整经营节奏，减轻经销商压力，稳定市场价格，推动社会库存消化，经销客户销售体量和运营能力稳步提升。

作为回馈，三季报显示，泸州老窖的合同负债金额保持高位运行，从一季度的25.35亿增长到三季度的26.54亿。这反映出经销商打款意愿较强，对泸州老窖的未来发展充满信心。这种信任不仅来源于泸州老窖的品牌影响力和市场竞争力，更源于公司对经销商的支持和赋能。

同时，新兴渠道高速增长。在新兴渠道方面，泸州老窖同样展现出了强大的增长潜力。公司通过电商平台、社交媒体等数字化手段，扩大品牌影响力，增加产品销售机会。

泸州老窖推出了多种创新营销方式，结合“浓香700年”年度品牌主题开展包括“窖主节”“流动的博物馆”等全国性活动。比较有代表性的成果是，成功培育500元价格段大单品60版特曲，目前已完成团购渠道口碑培育和市场拓展。

泸州老窖一是紧跟时代，锚定白酒中高端势头，二是市场投入不断为自己巩固基本盘，这种“价值兑现”模式，已然成为泸州老窖稳健穿越白酒周期的得力工具。

总体来看，虽然2024Q3增速略降，但泸州老窖的收入增长仍具有较高质量：主要体现为在价格稳定的前提下实现产品放量，渠道上重振经销是正确战略选择，持续下降的库存、良好的销售回款质量也为未来持续增长奠定了坚实基础！

三、估值仍处地位，性价比十足

采用PE相对估值法。就自身维度而言，当前TTM市盈率13.970倍，处于近三年35%分位，处于合理状态；从行业维度看，作为白酒行业知名企业，泸州老窖坐拥国窖1573这一国内唯一浓香型有机白酒品牌，市盈率低于行业平均的19倍，基本处于行业最低估位置。

 美十年期国债利率高企，全球资产重新定价，时至今日，泸州老窖的战略正在一步步落实，业绩也在持续改善，不断创历史新高。业务成熟，盈利稳定，泸州老窖的投资价值不言而喻，追求确定性机会的投资者，不妨抄一把作业，把握好这个“珍珠蒙尘”的机会。

谷歌净利润暴增35%，AI驱动的谷歌未来何在？

最近，各家科技股大厂的成绩单逐渐公布，其市场表现都备受市场关注，昨天谷歌成绩单终于出来，谷歌净利润暴增35%，AI驱动的谷歌究竟未来何在？

一、谷歌净利暴增35%

据第一财经的报道，谷歌母公司 Alphabet发布了截至 9 月 30 日的 2024 财年第三季度财报，各主要业务收入全线超预期增长，尤其AI推动下的云收入增长迅速，盘后谷歌一度涨超6%。

报告显示，Alphabet 第三季度总营收为 882.68 亿美元，同比增长15%，总营收保持了10%以上的两位数增长，高于分析师预期的864.4亿美元；非美国通用会计准则下第三季度净利润为263.01亿美元，同比增长34%。

Alphabet二季度的资本支出为131.86亿美元，环比增长近10%，在三季度有所下降，为130.6亿美元。谷歌预计2025年的资本支出将高于2024年。

“在搜索领域，我们新的AI功能拓展了人们可搜索的内容和方式。在云计算领域，我们的AI解决方案推动了现有客户的产品使用率提升，吸引新客户并赢得了更多大单。而在YouTube业务上，广告和订阅收入在过去四个季度中累计首次突破500亿美元。”皮查伊说。

谷歌云（Google Cloud）是近年来谷歌新的增长点，二季度云营收首次突破100亿美元，第三季度，谷歌云业务继续迅猛增长，营收从去年同期的84.11亿美元增长至113.53亿美元，同比增长近35%，此前分析师预期为107.9亿美元。谷歌将其强劲的云业务表现归因于旗下的AI产品，包括面向企业客户的订阅服务。

二、AI驱动的谷歌未来何在？

面对着谷歌快速的增长态势，我们该如何看待，谷歌高增长背后的AI驱动力又该如何分析？

首先，在当今竞争激烈的科技市场中，谷歌的整体表现可谓可圈可点。其净利润暴增 35% 这一成绩无疑是一颗重磅炸弹，在商业领域掀起了巨大的波澜。这一增长并非偶然，它反映出谷歌在战略布局、业务拓展和技术创新等多方面的成功。从财务数据来看，净利润的大幅增加意味着谷歌的盈利能力得到了显著提升。这种提升不仅为公司自身的发展提供了更雄厚的资金支持，也向投资者和市场传递了一个积极的信号。

对于投资者而言，谷歌净利润的暴增预示着其股票可能具有更高的投资价值。股票价格往往与公司的盈利能力密切相关，随着净利润的增加，投资者对谷歌未来的收益预期也会相应提高，从而可能推动股票价格上涨。

其次，近年来，谷歌加大了对AI技术的研发力度，并成功将其融入到了日常运营之中。从搜索引擎优化到个性化推荐系统，从语音识别到图像处理，AI技术的应用已经渗透到了谷歌的各个层面。其中，“全栈AI产品”的推出更是标志着公司已将AI技术全面整合到其服务链条中，实现了从数据采集、处理到分析决策的全流程智能化。目前，该类产品已被广泛应用于数以十亿计用户的日常生活中，为用户提供更加便捷高效的服务体验。据统计，在谷歌内部，已有超过四分之一的新代码是由AI辅助编写完成的，这不仅提高了开发效率，也进一步增强了产品的竞争力。

第三，从更宏观的角度来看，AI 已经成为了全球最大的驱动力之一。以近期的Q3财报季为例，很多投资人、媒体都已经开始应用百度网盘简单听记这个AI功能，生成电话会的AI纪要，这让财报的信息整理环节变得更高效。AI 在财报分析中的应用主要体现在以下几个方面。一方面，数据收集和整理方面，AI 可以自动从海量的财务报告、新闻报道、市场数据等来源中提取相关信息，对这些信息进行分类和整理，还可以根据需求自定义模版，这比传统的人工收集数据方式要高效得多，而且能够避免人为错误和遗漏。

比如，谷歌的Q3财报电话会，我用百度网盘简单听记整理了一下，可以直接生成中文纪要，很实用。

另一方面，在数据分析阶段，AI 可以运用各种机器学习算法对财务数据进行深入分析。例如，通过建立预测模型，可以预测公司未来的财务状况，如营收、利润、现金流等。同时，AI 还可以进行财务比率分析、趋势分析、风险评估等，为投资者和分析师提供全面、准确的财务分析报告。

第四，长远看来，AI技术的应用程度将直接影响到企业的可持续发展能力。对于那些能够有效利用AI进行业务模式创新、流程优化以及客户体验提升的企业而言，他们将在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。无论是谷歌还是百度，在这方面已经树立了一个良好的榜样，通过不断深化AI技术的应用，不仅加强了自身的市场地位，也为其他企业提供了宝贵的经验借鉴。未来，随着技术的进步以及应用场景的拓展，可以预见的是，AI将在促进产业升级、提高生产效率等方面发挥更加重要的作用，进而重塑整个商业生态。

奢侈品集体业绩低迷，连爱马仕都降价了，问题出在哪了？

今年以来，奢侈品行业的发展引发了市场的热议，特别是最近各大奢侈品集体业绩低迷，甚至连大名鼎鼎的爱马仕都降价了，面对着奢侈品行业的普遍性问题，让人不禁想问这奢侈品的问题到底出在哪了？为什么大家都不买奢侈品了？

一、奢侈品集体业绩低迷？

据每日经济新闻的报道，2024年，在奢侈品业绩萧条的大环境下，顶奢爱马仕也未能幸免。今年第三季度，虽然爱马仕的业绩依旧稳健，按固定汇率计算，销售收入同比增长11.3%至37亿欧元，略高于分析师预期的11%。但相较于今年第二季度13.3%的增幅，以及去年同期15.6%的增幅，本季度的增速已显出疲态。

“奢侈品牌不再像之前那么有吸引力，爱马仕其实也在‘降价’。”时尚产业分析师唐小唐在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，据他观察，前些年购买一个爱马仕的铂金包（Birkin）入门款的工价大概不到10万元，但消费者需要大致总体支出30万元，才能买到。“但现在，整体拿到包的价格已经降到15万元~18万元的水平。”

无独有偶，Gucci母公司开云集团发布2024年第三季度业绩报告。财报显示，该季度开云集团实现营收37.9亿欧元，同比下滑15%。集团总体业绩的下滑受主力品牌Gucci影响，该季度，Gucci营收16.4亿欧元，同比下滑25%，系今年以来最大跌幅。

《每日经济新闻》记者注意到，今年前三季度，开云集团营收下滑12%至128亿欧元，每季度收入跌幅均超过10%。中国市场在开云集团的份额也出现下降，第三季度，除日本外，亚太市场份额下降5个百分点至29%。

新京报贝壳财经记者获悉，旗下拥有路易威登、迪奥等品牌的LVMH（路威酩轩）集团发布截至9月30日的2024财年第三季度和前三季度关键财务数据。

数据显示，今年前三季度，路威酩轩集团收入同比下滑2%至607.53亿欧元，其中，第三季度收入同比下滑4.4%至190.76亿欧元，上年同期这一数字为199.64亿欧元，若剔除汇率波动影响，第三季度收入同比下跌3%。

瑞士钟表业联合会报告称，9 月份瑞士钟表和手表机芯的整体出口下降了 12.4% 至 21 亿瑞士法郎，其中中国进口量下降 50%。出口下滑主要是因亚洲地区销售疲软，中国内地和香港的月度出口下降占比接近三分之二。该联合会表示，即使是批发价格在3000瑞郎以上的昂贵手表，当月也出现了明显的下滑，出口额下降了7.3%。

二、奢侈品的问题到底出在哪了？

面对着奢侈品巨头们都不太景气的业绩表现，即使是爱马仕这种极度擅长逆市增长的品牌也遭到了较大的压力，我们到底该怎么看这件事呢？

首先，全球经济下行压力带来的市场需求不振是根源。面对着奢侈品市场的业绩问题，其实也一点不让人意外。当前全球经济都面临较大的下行压力，而且这种下行已经持续了一段时间。全球经济是一个相互关联的复杂系统，当经济整体下行时，各个领域都难以独善其身，奢侈品市场也不例外。

一方面，在经济下行期间，消费者的可支配收入往往会减少。无论是高收入群体还是中高收入群体，都可能面临资产缩水、投资回报降低等情况。对于高净值人群而言，经济不稳定可能使他们在资产配置上更加谨慎，从而减少对奢侈品的非必要消费支出。而中高收入群体则可能因裁员风险增加、工资增长停滞甚至下降等因素，不得不削减奢侈品购买预算。例如，在金融行业，经济下行可能导致业务收缩，奖金减少，原本有能力购买奢侈品的金融从业者消费能力大打折扣。

另一方面，经济的不确定性会极大地影响消费者信心。消费者对未来经济形势的担忧会促使他们改变消费行为，更倾向于储蓄而不是消费。奢侈品作为非生活必需品，在这种情况下首当其冲受到冲击。当消费者对未来就业、经济发展前景感到迷茫时，购买奢侈品的欲望会显著降低。根据消费者信心指数的调查显示，在经济下行周期中，消费者信心指数往往呈下降趋势，而奢侈品的销售数据也与该指数呈现出较强的相关性。

其次，中国市场消费需求变化对奢侈品的影响日益深远。过去10年，奢侈品行业的增量主要依赖中国市场或中国人在境外的消费。中国经济的快速发展催生了庞大的中高收入群体，他们对奢侈品有着强烈的消费欲望。无论是在国内的奢侈品专卖店，还是在欧美等境外的购物场所，中国消费者都是奢侈品消费的主力军。例如，在法国巴黎的一些著名奢侈品购物街上，随处可见中国游客的身影，他们购买大量的奢侈品，从名牌包包到高级时装等。最近几年欧美市场虽然也给奢侈品带来极大信心，但中国市场的影响力依然不可小觑。如今，这个最有影响力的市场却在发生巨大的变化：

一是品牌多极化发展冲击老牌奢侈品。这些年，伴随着市场的升级，越来越多的奢侈品品牌进入消费者的视野，奢侈品消费越来越多元化和个性化，导致品牌多极化发展，老牌奢侈品品牌必然被冲击。

随着全球时尚产业的发展，新的奢侈品品牌如雨后春笋般涌现。这些新品牌在设计风格上更加多样化，有的追求极简主义，有的则融合了多种文化元素。它们以独特的设计吸引了年轻消费者的关注。例如，一些新兴的小众奢侈品品牌在设计上大胆创新，采用了新颖的材质和独特的图案，满足了消费者追求与众不同的心理。这些新品牌的崛起打破了老牌奢侈品品牌长期以来的垄断地位，分散了市场份额。

同时，现代消费者尤其是年轻一代消费者，更加注重自我表达和个性展示。他们不再满足于购买大众熟知的老牌奢侈品来彰显身份，而是希望通过选择一些独特的、符合自己个性的品牌和产品来展现自己的独特品味。在社交媒体时代，消费者更希望通过个性化的奢侈品搭配在网络上获得关注和认同。这种个性化消费需求的增长使得那些能够提供定制化服务或具有鲜明个性产品的品牌更受欢迎，而老牌奢侈品品牌如果不能及时适应这种变化，就会在竞争中逐渐失去优势。

二是传统奢侈品大众化导致吸引力下降。当前伴随着消费者的认知不断提高，传统奢侈品也日益大众化，失去了神秘感的奢侈品自然难以吸引消费者。

一方面，互联网和社交媒体的普及使得消费者能够更加便捷地获取奢侈品相关信息。消费者可以轻松了解到奢侈品的设计灵感、制作工艺、原材料来源等详细内容，也可以看到大量明星、网红展示奢侈品的图片和视频。这种信息的透明化使得奢侈品不再像过去那样神秘莫测。曾经，奢侈品是少数人拥有且鲜为人知的高端物品，其神秘性增加了消费者对它的向往，而现在这种神秘感的丧失降低了消费者的购买欲望。

另一方面，奢侈品品牌为了追求更高的利润，不断扩大生产规模和市场覆盖范围。在这个过程中，奢侈品在市场上的可见度越来越高，越来越多的人拥有奢侈品。在一些大城市的商业中心，随处可见背着大牌包包的消费者。当奢侈品变得随处可见时，它所代表的独特价值和身份象征意义就被稀释了，消费者不再觉得拥有某一款奢侈品是一种独特的体验。

三是消费者的需求正在向更加实际的方向转变。消费者需求越来越实际，原先消费者需要大量购买奢侈品来彰显自己的地位，但是到了现在这个阶段，这种需求自然下降。在过去，奢侈品在一定程度上是身份和地位的象征，很多人购买奢侈品是为了向外界展示自己的成功和财富。然而，随着社会价值观的逐渐转变，人们更加注重内在的品质和实际的生活体验。消费者开始认识到，购买大量奢侈品并不能真正代表自己的价值，他们更愿意把钱花在提升自身能力、健康、旅游等方面。对于奢侈品的需求，更多地转变为对其实际使用价值的考量，而不是单纯的炫耀性消费。

第三，奢侈品的持续涨价也在反噬着奢侈品品牌。前些年奢侈品品牌持续涨价，这一策略导致了消费者认同感的不断丧失，反而让消费者的反感度增加。奢侈品品牌原本希望通过涨价来维持其高端形象，提高品牌的稀缺性。然而，过度的涨价使得消费者感到被剥削。以香奈儿为例，它的一些经典款式包包价格不断攀升，已经超出了很多消费者的心理预期。对于一些忠实的消费者来说，他们可能会觉得自己多年来支持的品牌变得越来越不亲民，逐渐失去了对品牌的好感。而且，涨价并没有带来相应的产品创新或者服务提升，这使得消费者认为品牌只是在单纯地追求利润最大化。

因此，奢侈品的销量不好其实是整个市场变化的必然结果，只是这样的变化傲慢的奢侈品品牌们看到了吗？

白酒破价成常态，降价潮频现，白酒市场这是怎么了？

在中国消费市场上，白酒消费始终是市场最受欢迎的组成部分，但是就在最近白酒破价成为了常态，甚至于降价潮也频繁出现，面对着白酒市场的发展，让人不禁想问这白酒市场到底是怎么回事？

一、白酒破价成常态？

据21世纪经济报道的消息，让白酒行业“又怕又爱”的双十一大促再度提前。对于白酒行业而言，这是电商促销对渠道价盘的又一次考验。

距离双十一开启已有一周，21世纪经济报道记者查询多个电商平台发现，包括不少大单品在内，多款白酒都出现了年内或近年的最低价，有的直接标明是所在平台历史最低价。

“有的千元级单品，离千元价格带越来越远。”有酒业人士向记者私下感叹。

白酒的销售高度依赖于线下批发代理渠道，电商销售的比例并不高，各方研究多认为占比在10%—20%之间。但在近年电商大力补贴下，自带流量的白酒已经成为各平台增长最显眼的品类之一。

剑南春的水晶剑在多个电商平台的补贴价、成团价都低至350元至360元之间，相比今年618期间部分平台360多元的低价进一步下探。水晶剑是次高端价格带的百亿级大单品，近期批发价在385元到410元之间。今年水晶剑上调15元后，出厂价上升至410元。

水晶剑的市场价长期在400元—500元之间，渠道的利润空间并不算大，但是因为产品市场认可度高、国民度好，经销商普遍是以走量为主。今年线上每逢大促价格都低于出厂价、市场价，意味着次高端白酒线下渠道也已失去价格竞争力。

据南方都市报的报道，在广州市场，本期多款名酒产品的市场零售均价出现下调。其中，飞天茅台的均价较上期下降约120元。其他产品方面，第八代五粮液本期的均价较上期下降20元左右，主要原因是该产品在经销商渠道的售价出现下降；国窖1573的均价较上期下降30元左右，主要原因是该产品在ole超市的售价较上期下降200元，经销商渠道的售价也有所下调；君品习酒的均价较上期大幅下降70元左右，主要原因是该产品在ole超市的售价较上期出现大幅降价，由1499元降至998元；珍酒三十年本期的均价也较上期下降40元左右，本期该产品在经销商渠道的售价有大幅下调，最低降至700元左右。

此外，青花郎、洋河梦之蓝M6+、汾酒青花20、古井贡古20、剑南春水晶剑、毛铺紫荞、水井坊井台、国台国标、酒鬼酒内参等产品本期的市场零售均价均较上期有不同程度的下降。

二、白酒市场这是怎么了？

白酒作为中国传统饮品，在市场中一直占据着独特的地位。长期以来，白酒价格呈现出一种相对稳定却又复杂的态势。然而近来，白酒破价成常态、降价潮频繁出现，这到底是怎么回事？

首先，多级经销商机制下的高价白酒。早年间，白酒市场的价格机制很大程度上由经销商掌控。在这个体系下，白酒价格层层加码，特别是高端白酒的价格一直居高不下。在传统的白酒销售体系中，白酒从厂家生产出来后，要经过多级经销商才能到达消费者手中。例如，从省级经销商到市级经销商，再到县级经销商等。每一层经销商都会在进价的基础上增加一定的利润空间来确定售价。这种层层加价的模式，一方面是由于经销商的运营成本，包括仓储、物流、营销等费用需要分摊到产品价格中；另一方面，也与当时白酒市场的信息不对称有关。消费者难以获取白酒的真实成本信息，经销商在定价上有较大的话语权。

更何况，高端白酒由于其品牌价值、酿造工艺、稀缺性等因素，更是成为经销商加价的重点对象。比如茅台，其独特的酿造工艺、悠久的品牌历史以及有限的产量，使其在市场上具有极高的收藏价值和社交价值。经销商利用消费者对高端白酒的追捧心理，不断抬高价格。而且高端白酒的消费群体相对来说对价格不太敏感，更注重产品的品质和品象，这也为经销商的高价策略提供了市场基础。

其次，电商崛起对白酒价格造成了巨大的冲击。随着互联网的发展，电商平台快速崛起。在其发展初期，虽然给市场带来了一定的洗牌效应，但白酒在电商平台上的销售数量依然较少。传统经销渠道仍然在白酒销售中占据较大的比重。这是因为白酒作为一种特殊的商品，消费者在购买时存在一些特殊的考量。比如，对于高端白酒的真伪鉴别，消费者更倾向于在熟悉的线下渠道购买，认为这样更有保障。而且，一些传统经销商与白酒企业有着长期的合作关系，他们在当地市场已经建立了稳定的客户群体和销售网络。

然而，随着时间的推移，电商平台的市场占比越来越高，日益成为白酒销售的重要渠道。特别是在双十一等大型购物节期间或者平台的百亿补贴活动中，白酒市场受到了极大的冲击。白酒具有强流通、大单品、高货值等特点，其中名酒大单品更是自带流量优势。电商平台为了吸引消费者、提高平台的销售额和用户粘性，往往会选择白酒作为重点补贴和推广的对象。

例如，在双十一期间，不少知名电商平台都会对五粮液、剑南春等知名品牌的经典产品进行补贴。这款产品在传统线下渠道价格相对稳定，但在电商平台上，通过各种优惠券、满减活动以及平台补贴，消费者可以以比线下低得多的价格购买到。这种情况使得白酒在电商平台上很容易出现低价。电商平台打破了传统经销商的价格垄断，将白酒价格信息更加透明化地呈现给消费者，消费者可以轻松地在不同平台之间比较价格，这使得白酒价格有了下行的压力。

第三，电商对白酒串货和跨地域销售也带来了巨大的影响。原先，各家白酒企业对于串货的管理非常严格。串货是指经销商将产品跨区域销售，这会扰乱企业原有的市场布局和价格体系。白酒企业通过在产品上标注销售区域代码、对经销商进行严格监督等措施来防止串货。在这种情况下，白酒的跨地域销售非常困难。例如，一款白酒指定在华东地区销售，如果在华北地区发现了这款酒，白酒企业就会对相关经销商进行严厉的处罚。这种严格的串货管理措施在一定程度上保证了各地经销商的利益和市场的稳定，但也限制了市场的自由流通。

但随着电商的发展，这种情况发生了改变。在电商平台上，地域限制被大大削弱。消费者可以在网上轻松购买到来自全国各地的白酒，而不必局限于本地经销商的供货。对于不少下游中小型经销商来说，他们本身面临着较大的销售压力。一方面，市场竞争激烈，消费者的选择越来越多；另一方面，传统经销渠道的成本较高，包括店面租金、人员工资等。在这种情况下，他们有了更多的动力去利用电商平台进行线上降价销售。即使可能会面临企业的处罚，但为了缓解库存压力和获取现金流，他们也会冒险在网上以较低的价格出售白酒。

第四，线上价格更倒逼线下价格的重塑。在线上价格持续压迫的情况下，线下的高价难以维持。由于电商平台上白酒价格的透明度很高，消费者很容易获取低价信息。如果线下价格过高，消费者就会选择在线上购买。例如，一些消费者在实体店看到某款白酒价格较高时，会立即在手机上查看电商平台的价格，发现有较大差价后就会选择网购。

这种线上价格对线下价格的倒逼作用，使得线下商家不得不调整价格。在一些促销活动期间，线下降价更为明显。比如在电商平台的年中大促期间，线下实体店为了与线上竞争，也会推出各种优惠活动，降低白酒价格。

也正是如此，白酒市场的价格格局正在快速洗牌，市场的价格体系重塑的时代正在来临。在这个过程中，我们可以看到价格的形成机制更加多元化。不再是单一的经销商主导，电商平台、消费者需求、市场竞争等多种因素都在影响白酒价格。价格的透明度也大大提高，消费者可以通过各种渠道获取白酒价格信息，这使得白酒企业和经销商很难再像过去那样随意定价。

当前，白酒市场正处于一个转折点，旧有的价格体系正在受到挑战，新的定价规则正在形成。对于白酒企业而言，如何适应这一变化，建立一套既能满足市场需求又能保证自身利润的价格体系，成为了一个紧迫的问题，只是各家白酒巨头们准备好交卷了吗？

黄金持续破纪录，金店不断关店潮，黄金到底还会疯多久？

今年以来，黄金价格的持续上涨不断牵动着每个人的心，在这样的大背景下一边是不断涨价的黄金价格，一边是不断关店的各家连锁金店，在这样的情况下黄金到底还会疯多久？我们该怎么看这件事呢？

一、黄金持续破纪录，金店不断关店潮

据21世纪经济报道的消息，近期，现货黄金不断上涨，突破2750美元/盎司，再度打破历史纪录，不少相关话题冲上热搜。

黄金不断续创历史新高，金饰也水涨船高突破800元/克的关口，金店却遇冷了！

周大福发布2024年三季度财报，截至9月30日的三个月内，零售值同比下降21%。季内，中国内地直营店及加盟店的同店销售分别同比下降24.3%及20.3%，同时在内地净关闭145个周大福珠宝零售点。

周大福对此解释称，系香港及澳门市场受到市民暑假外游以及内地旅客消费模式和喜好转变所影响，同店销售同比减少30.8%。香港的同店销售下跌27.8%，而澳门则减少40.2%。此外，该公司还提到“黄金价格屡创新高，持续影响消费意欲，这属整体行业的现象。”

六福珠宝母公司六福集团港交所公告，2025财年第二季度（2024年7月1日至9月30日）整体零售值按年下跌16%，主要受高基数效应及金价屡创新高影响；整体零售收入按年下跌25%；本季净减少76间店铺。

无独有偶，据济南时报的报道，首饰金金价突破800元背后，今年以来国际黄金价格已经超过30次刷新历史最高纪录，伦敦现货黄金在今年前三季度的涨幅接近30%。根据世界黄金协会的数据，2024年上半年各国央行净购买黄金增至483吨，比2023年上半年创下的纪录高出5%。

老凤祥海南区域经理沈健告诉中国新闻周刊，金价上涨对于实体店来说，最直观的影响是临柜的顾客减少了很多，这带来了交易金额的下降，“因为金价上涨，预算有限的情况下顾客的成交金额大大降低。过去能买10克的，现在最多能买四五克”。

尤其是首饰金变现较难，还要支付一笔不小的工艺费，对于消费者来说购买需要更高的成本，一位网友打趣“首饰金金价已经涨到跟普通人没什么关系了”。

另一方面，金价上涨很难让金饰消费者直接从中受惠。相比于标准化的投资金条，金饰品销售时成本较高，回收渠道也较为有限，消费者较难金价上涨的收益。有网友直言：“首饰金800元卖还不算工费，回收价却只有600元，这并不合算。”

二、黄金到底还会疯多久？

面对着黄金价格的持续上涨，各家金店可以说是首当其冲，在这样的情况下，我们不禁想问黄金到底怎么回事？金价还会疯多久呢？

首先，黄金为什么会涨价不断？黄金作为贵金属的代表，长久以来一直被视为经济的反向晴雨表。在经济不确定性增加时，黄金往往受到追捧，成为投资者避险的首选。近来，黄金价格持续高位运行，且没有下跌的迹象，这其中的原因主要集中在几个方面：

一是各国央行降息趋势显著。当前，全球各国央行的降息趋势愈发明显，这成为黄金价格上涨的重要驱动力之一。在经济周期中，利率与黄金价格通常呈现反向关系。当央行降低利率时，一方面，持有货币的机会成本降低，投资者更倾向于将资金从低收益的货币资产转移到其他更具保值和增值潜力的资产上，黄金作为传统的避险和保值资产，自然成为投资者的青睐对象。另一方面，降息政策往往是在经济增长放缓或面临衰退风险时实施的。在经济不稳定时期，市场对未来的预期充满不确定性，而黄金能够在经济动荡中保持相对稳定的价值。这种特性使得它在央行降息引发的经济波动中，成为投资者的避风港，进一步推动了黄金价格的上扬。

二是世界经济的避险需求激增。国际政治环境的复杂性，特别是各种地缘冲突的加剧，是黄金价格居高不下的关键因素。地缘冲突会引发地区乃至全球的政治和经济不稳定。在冲突地区，当地货币可能会大幅贬值，金融市场动荡不安，而黄金作为一种在全球范围内被广泛认可的避险金属，其价值在这种情况下凸显。

例如，中东地区长期存在的地缘政治紧张局势，使得全球投资者为了保障资产安全，大量购入黄金。此外，国际间大国博弈也增加了全球政治局势的不确定性。贸易摩擦等问题都可能引发市场的恐慌情绪。这种恐慌促使投资者将资金投向黄金，以对冲政治风险带来的资产损失。在这种情况下，黄金作为避险金属的身份不断被强化，需求持续增加，价格也随之不断攀升。

三是全球对美元信用的担忧还在升级。黄金持续上涨还深刻地反映出市场对美国财政状况和美元信用的担忧。美元作为国际主要储备货币，长期以来在全球贸易和金融体系中占据重要地位。然而，近年来美国财政赤字不断扩大，政府债务水平屡创新高。巨额的财政刺激计划和不断增加的债务负担，使得市场对美元的稳定性产生了质疑。

当市场对美元信心动摇时，投资者会寻求其他替代资产来保值。黄金作为一种独立于美元体系之外的资产，其价值相对稳定且不受美国财政政策的直接影响。这种对美元信用的担忧引发的资产配置调整，进一步推动了黄金价格的上涨。同时，随着全球经济格局的多极化发展，美元的国际地位不断受到挑战，新兴经济体货币在国际支付和储备中的比重逐渐增加，这也使得黄金在国际货币体系中的相对重要性进一步提升，为黄金价格上涨提供了有力支撑。

其次，为什么金店成为了第一个受伤者？金店的商业模式通常是基于加工黄金饰品并售卖给消费者，这模式看上去似乎没什么问题，但是仔细琢磨就会发现问题很大：一方面，类似于面包和面粉，黄金饰品虽以黄金为制作原料，但在加工过程中存在较大幅度的加价。在过去，当黄金价格处于较低水平时，黄金更多地体现出消费属性。消费者愿意为将黄金加工成满意的饰品支付约 30% 的溢价。这是因为在当时，黄金价格相对较低，消费者购买饰品主要是出于装饰和审美需求，对于价格的敏感度相对较低。

然而，随着黄金价格的持续上涨，情况发生了显著变化。如今，市场对于黄金的投资属性需求更为突出。在高金价环境下，消费者购买黄金的动机更多地转向了资产保值和增值。对于投资者而言，他们更关注黄金的纯度和价格，而不是饰品的设计和工艺。这种情况下，金店在加工饰品过程中的加价销售模式就显得格格不入。投资者不愿意为饰品的加工费支付高额溢价，他们更倾向于购买金条等更接近黄金原始形态的投资产品。这使得金店原本依赖饰品销售的盈利模式受到严重冲击，黄金饰品的销售量大幅下降。

另一方面，中国人的投资习惯对金饰市场的影响也不容忽视。在投资市场中，中国投资者存在一定程度的追涨杀跌心理。当黄金价格持续上涨时，消费者往往会产生观望情绪，期望价格能够回调后再进行购买。这种心理在黄金饰品市场表现得尤为明显。消费者担心在价格高位购买饰品会面临较大的价格下跌风险，导致资产损失。同时，由于饰品存在加工费等额外成本，投资者在追涨杀跌心理的影响下，对金饰的购买更为谨慎。

第四，黄金疯狂还能持续多久？尽管经济市场的发展充满不确定性且难以准确预测，但从目前的市场环境变化趋势来看，黄金的避险属性仍在增加。当前，全球经济面临着诸多风险因素，且在短期内这些风险因素不仅没有减弱的迹象，反而有加剧的可能。例如，全球经济增长的不平衡性依然存在，新兴经济体面临着结构调整和外部冲击的双重压力，而发达经济体也存在着债务高企、社会福利负担过重等问题。

在地缘政治方面，一些长期存在的冲突并未得到有效解决，新的地缘政治紧张点也时有出现。如当前的几个地区性冲突对欧洲能源市场和经济稳定产生了深远影响，其后续的地缘政治博弈仍在持续。同时，亚洲地区的地缘政治局势也存在一定的变数，这些都增加了全球政治的不确定性。在金融市场上，全球股市、债市等资产价格波动频繁，货币汇率不稳定。在这样复杂多变的市场环境下，投资者对风险的厌恶情绪持续上升，黄金作为避险资产的需求将继续得到支撑。

因此，虽然黄金价格已经处于高位，但从目前市场环境变化的趋势来看，其价格依然有较大的支撑力度。未来，随着全球经济形势的变化和投资者心理的变化，黄金价格可能会出现波动。但总体来说，在当前市场环境下，黄金的避险属性依然较强，其价格依然有较大的支撑力度。

博物馆怎么都约不上？博物馆突然变热门原因何在？

今年以来，对于不少文艺青年来说，出门变得越来越困难，原因无他因为之前冷门小众的博物馆突然爆火，似乎一夜之间都“长满了人”，博物馆火爆潮是怎么出现的？突然变热门的博物馆是怎么回事？

一、博物馆都约不上了？

据中国新闻周刊的报道，有网友最近发现，博物馆开始出现在同事的假日行程中了，不少人的旅行却随之变得困难了，许多想去的博物馆一票难求，即使有幸抢到了入场的机会，参观体验也大打折扣。网友刘珺表示：博物馆这种地方应该是安静的、古朴的，不应该人头攒动，像集市一样。我们确实很希望看到朋友们都去，但真的都是人了，感受肯定会很差。所以我爱人每次都说，趁这个地方还没有成为网红，我们赶快去，一旦成了网红就去不了了。

据光明日报的报道，近年来，随着“博物馆热”持续升温，不少热门博物馆出现了预约难和“一票难求”的现象。国家文物局博物馆与社会文物司司长刘洋介绍，截至今年8月底，全国正式备案注册的6833家博物馆接待观众量达9.4亿人次，仅暑期两个月接待的观众量就达到了2.99亿人次，其中有6个省的观众接待量都突破了1500万人次。

无独有偶，央广网的报道显示，来自北京的小天（化名）告诉记者，国庆假期开始前两天他就定好闹钟预约湖南省博物馆参观门票，即便如此，“（到放票时间点）几秒就约满”。他继续在第二天“蹲点”，才预约到10月7日的门票。

博物馆的俯身向下，将原本高冷的博物馆文化嵌入了人们的日常生活，自媒体时代的信息下放，则进一步将这种娱乐性发酵。2023年5月，抖音发布的《2023博物馆数据报告》显示，其平台上的博物馆相关视频时长累计24万小时，年度播放总量更是高达513.4亿次，相当于全国博物馆一年接待观众人次的66倍；一年之后，最新的《抖音博物馆生态数据报告》中，这些数字又有了新的变化：视频数量同比增长191％，累计播放量同比增长62％。

而在小红书发布的《2023年度生活趋势观察报告》中，话题“博物馆里的显眼包”以近2000万的阅读量、超35万的笔记当选年度趋势，其中中国陶瓷博物馆的沉思罗汉、陕西历史博物馆的彩绘陶缩脖俑和甘肃博物馆的“马踏飞燕”位列“三大顶流”。尤其富有意味的是，网友还给这三尊文物各自取了一个喜感与自嘲交织的艺名，分别唤作“无语菩萨”“委屈小人”和“着急下班的打工马”，穿越千年的古人智慧一转身成为当代青年自我表达的载体。

二、博物馆突然变热门究竟原因何在？

近年来，博物馆逐渐从曲高和寡的场所变成了大众追捧的热点。无论是故宫博物院、上海博物馆还是其他地方的博物馆，都出现了“一票难求”的现象。那么，究竟是什么让博物馆突然变得如此受欢迎？

首先，博物馆早年间的遇冷是时代发展的必然结果。在早年间，博物馆虽然作为文化的重要承载地而存在，但游客数量却相对较少，呈现出一种曲高和寡的态势。这一现象与当时游客自身素质状况有着密切的关系。

从教育水平来看，当时整体国民受教育程度相对有限。许多民众缺乏对历史、文化、艺术等知识的深入了解，这使得博物馆中那些蕴含着深厚文化底蕴、专业历史知识和高雅艺术价值的展品难以被大众所理解和欣赏。例如，对于古代书画的鉴赏，需要具备一定的书法、绘画知识以及历史文化背景知识，而当时大多数民众在这方面的知识储备不足，面对这些展品只能是走马观花，难以体会到其中的精妙之处。

从文化消费观念上讲，当时人们的生活重心更多地放在满足基本物质需求上，对于文化消费的重视程度不够。博物馆作为一种文化消费场所，虽然门票价格往往不高，但民众并没有将其视为一种休闲娱乐或者提升自我的好去处。相比于去博物馆，人们可能更倾向于选择去公园等更加轻松、不需要太多知识储备就能享受的场所。

其次，经济发展给博物馆热奠定了基础。随着经济的不断发展，游客的受教育程度不断提高，这为博物馆热奠定了坚实的基础。

经济发展带动了教育资源的不断丰富和普及。更多的人有机会接受高等教育，大学的扩招使得更多人能够系统地学习历史、文化、艺术等知识。在学校教育中，博物馆往往是课外实践和学习的重要场所，学生们通过在博物馆的参观学习，不仅增长了知识，也培养了对博物馆的兴趣。这些接受过良好教育的人群逐渐成为社会的主流，他们对文化消费有着更高的需求和追求。

同时，经济发展也促使人们的生活水平提高，人们有更多的时间和精力去关注精神文化生活。在满足了基本的物质生活需求之后，人们开始寻求更次的精神满足。博物馆作为文化知识的宝库，成为了人们满足精神文化需求的重要选择。人们希望通过参观博物馆来拓宽自己的知识面，提升自己的文化素养，了解不同的文化和历史。这种观念的转变使得博物馆逐渐走进了大众的视野，不再是少数文化精英的专属场所。

第三，网红博物馆带动了博物馆们的大转型。近年来，以故宫博物院等为代表的网红博物馆逐渐走红，成为游客们争相打卡的热门景点。这些博物馆不仅拥有悠久的历史和丰富的藏品，还通过不断创新和策划有趣的展览活动，吸引了大量游客的关注。例如，故宫博物院通过推出各种文创产品、举办主题展览等方式，成功地将自己打造成了一个超流量IP，吸引了无数游客前来参观。除了故宫博物院，其他博物馆也在不断创新和策划展览活动，以吸引游客的注意。这些活动不仅丰富了博物馆的文化内涵，还提高了游客的观展体验。博物馆不再是一个刻板、无趣的场所，而是一个充满活力和创意的文化空间。

第四，社交媒体进一步催化了博物馆的网红化。互联网社交媒体的普及，让博物馆开始进入大众视野。依托于博物馆的电影、纪录片以及各种短剧的走红，也让博物馆成为了大众关注的对象。例如，《博物馆奇妙夜》这部奇幻冒险喜剧片，通过展现博物馆夜晚的神奇气氛和展品们的生动形象，让观众在欢笑中领略到了历史文物的迷人之处。这部影片不仅让观众对博物馆产生了浓厚的兴趣，还激发了他们前往博物馆参观的热情。与之类似的还有知名纪录片《国家宝藏》。当然，各种短剧也对博物馆的走红起到了推动作用。一些以博物馆为背景的短剧在网络上走红，短剧以轻松幽默的方式展现了博物馆中的工作场景、文物背后的趣事等。这些短剧在社交媒体上广泛传播，吸引了大量年轻观众的关注。

社交媒体平台本身也成为了博物馆宣传的重要阵地。博物馆可以通过微博、微信、抖音等平台发布展品信息、展览预告、专家讲座等内容。这些内容可以迅速地传播开来，吸引大量粉丝的关注。例如，许多博物馆在抖音上发布一些短视频，展示文物修复的过程、展览中的精彩瞬间等，这些短视频往往能获得大量的点赞和转发，从而提高了博物馆的知名度和影响力。

第五，博物馆网红化更与打卡文化相融合。如今，博物馆已经持续网红化，成为了消费者关注的焦点。越来越多的游客将博物馆作为旅游行程中的重要一环，前往打卡留念。这一现象不仅体现在知名博物馆上，也延伸到了各地具有特色的博物馆。这些博物馆通过挖掘本土特色资源、开发数字化资源等方式，不断提升自身的吸引力和影响力。打卡文化的兴起，也让博物馆成为了游客们争相前往的热门景点。游客们不仅关注博物馆的藏品和展览内容，还注重拍照打卡和分享到社交媒体上。这种分享行为不仅满足了游客的虚荣心和归属感，还进一步推动了博物馆热的蔓延。

因此，博物馆走红并非坏事，但如何让游客获得更好的观展体验、如何让游客顺畅地预约抢票，是当前各家博物馆面临的重要问题，正在考验着各家博物馆。未来，我们应该继续挖掘博物馆的玩法内涵和消费者情绪价值，推动博物馆更多的创新和发展，只有这样才能让博物馆经济正在变得长久。

星巴克逃离，瑞幸急忙抽身，咖啡价格战到底行不行？

最近几年，只要说起现制饮品，无论是奶茶还是咖啡都逃不脱一个核心的名词：价格战，就在到处都卷价格战的大背景下，却出现了星巴克逃离，瑞幸赶忙抽身等一系列的情况，这到底是怎么回事？咖啡价格战到底行不行？

一、星巴克逃离，瑞幸抽身的咖啡价格战

据虎嗅的报道，在布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）于9月正式成为星巴克CEO后，外界一直好奇这位曾在塔可钟、Chipotle Mecan Grill创下业绩增长神话的消费圈明星经理人，会如何扭转星巴克当下的“困局”。

他把第一刀砍向了“低价策略”。虎嗅获悉，布莱恩·尼科尔已经对于前任Laxman Narasimhan的“低价策略”彻底推翻。在北美等市场，星巴克彻底取消了Laxman Narasimhan力推的“买一送一”和“降价50%”等活动。

值得注意的是，低价策略是Laxman Narasimhan掌舵星巴克时代的“根本性策略”，甚至Laxman Narasimhan至少在两次财报电话会议上重点描述过这种“基于星巴克APP，给用户频繁发送优惠券，从而拉动用户消费频次”的策略对星巴克的战术意义。在Laxman Narasimhan的认知中，低价可以让星巴克赢回市场份额。

但真实的情况是，Laxman Narasimhan的低价策略并没有让星巴克赢回价格敏感用户，反而让其基本盘的高净值用户出现松动。由于大量低价产品和频繁优惠券出现，星巴克在北美等市场的门店体验在过去一年明显下降。在ins、Twitter上过去一年吐槽星巴克北美门店变得杂乱、体验下降的声音持续增多。而尴尬的是，Laxman Narasimhan推出的低价产品和优惠促销，在北美疫情后崛起的一大波街头廉价咖啡铺面（摊位）和一批中国投资者（创业者）带去的平价咖啡品牌面前“毫无价格优势”。

无独有偶，瑞幸也在做类似的事情，据新民周刊的报道，瑞幸自今年年初开始，已经在悄然退出这场旷日持久的价格战。其小程序中将9.9元的咖啡优惠券适用范围缩减至仅六款产品，并采取多种策略试图将产品价格拉回至更为合理的12-20元价格带。

根据瑞幸咖啡2024年一季度报和半年报，第一季度和第二季度，瑞幸自营店的同店销售额连续出现了同比下滑，分别下跌了20.3%和20.9%。该数据不仅揭示了瑞幸盲目扩张背后的隐忧，也让人对其未来发展前景产生了怀疑。

二、咖啡价格战到底行不行？

面对着当前各家咖啡企业愈演愈烈的价格战和其中不断有知名参与者抽身而出的现象，我们必须要考虑的是整个市场到底发生了什么？

首先，咖啡为什么会出现价格战？曾经，咖啡在国内是一个相对小众的市场，星巴克更是被视为朋友圈打卡圣地。那时，咖啡更多地被赋予了一种时尚、高端的象征。然而，随着瑞幸等国产咖啡品牌的崛起与普及，咖啡市场发生了翻天覆地的变化。

一方面，国产咖啡品牌的快速发展推动了咖啡店数量的激增。瑞幸以其高效的扩张策略和创新的营销模式，在短时间内迅速布局全国各大城市。同时，其他国产咖啡品牌也纷纷涌现，共同加剧了市场竞争。咖啡店数量的增多，使得消费者的选择更加丰富，也自然而然地带来了竞争的白热化。

另一方面，消费者对咖啡的认知和接受度不断提高。随着生活节奏的加快和消费观念的转变，越来越多的人开始将咖啡作为日常饮品。咖啡不再仅仅是一种小众的饮品，而是逐渐融入了人们的日常生活。消费者对咖啡的需求增加，进一步刺激了市场的发展，也使得咖啡店之间的竞争更加激烈。

再加上，社交媒体的普及也为咖啡市场的竞争增添了一把火。消费者喜欢在社交媒体上分享自己的咖啡体验，这不仅提高了咖啡品牌的知名度，也促使咖啡店不断提升自己的产品和服务质量，以吸引更多的消费者。在这种背景下，价格竞争也就顺理成章地出现了。

其次，咖啡为什么那么容易打响价格战？相比于其他产业，咖啡的价格战确实更容易打响，这主要得益于咖啡的原材料成本极低。咖啡的主要原材料包括咖啡豆、牛奶、糖浆和水等。其中，咖啡豆的价格相对较为稳定，而且可以通过大规模采购来降低成本。牛奶、糖浆等辅料的成本也不高。总体来说，咖啡的原材料成本在总成本中所占比例较低。

此外，咖啡行业普遍拥有较高的毛利率。这是因为咖啡的售价相对较高，而原材料成本又较低。高毛利率为咖啡企业进行价格战提供了一定的空间。即使在价格战中降低了售价，企业仍然可以通过控制成本和提高销量来保持一定的利润水平。

例如，咖啡价格战的始作俑者库迪咖啡在推出各种优惠活动和低价产品时，仍然能够实现盈利。这主要是因为库迪咖啡通过大规模采购、优化供应链等方式降低了原材料成本，同时通过提高销量来弥补价格下降带来的损失。

第三，为什么价格战容易开始却难以持续？虽然咖啡的原材料成本低，价格战容易打响，但咖啡店却有着远超过原材料的巨额成本。这些成本主要包括门店租金、装修费用、设备折旧以及人力资源等。

门店租金是咖啡店的一项重要成本。在繁华地段开设咖啡店，租金往往非常高昂。而且，随着城市的发展和房地产市场的变化，租金还可能不断上涨。装修费用也是一笔不小的开支。为了吸引消费者，咖啡店需要进行精心的装修，营造出舒适、时尚的环境。设备折旧也是不可忽视的成本。咖啡店需要购买各种专业的咖啡设备，如咖啡机、磨豆机等，这些设备的价格较高，而且会随着使用时间的增加而逐渐贬值。人力资源成本也在不断上升。咖啡店需要招聘专业的咖啡师和服务员，为消费者提供优质的服务。随着劳动力市场的变化，人力资源成本也在不断增加。

这些巨额成本使得咖啡店在进行价格战时面临着很大的压力。短时间内，咖啡店可以通过降低售价来吸引消费者，但一旦拉长战线，问题就会变得非常严重。如果价格战持续时间过长，咖啡店的利润空间将被不断压缩，甚至可能出现亏损。而且，长期的价格战还可能导致咖啡店降低服务质量和产品品质，从而影响消费者的体验，进一步损害品象。

展现在上文提到的两大巨头身上就显得格外明显，对于星巴克来说，长期价格战星巴克面临的主要挑战是品牌调性的下滑。作为一家长期占据高端市场地位的品牌，星巴克一直以来都以其独特的“第三空间”体验著称。然而，频繁的低价促销活动可能会损害其品象，导致消费者对其原有价值认知的弱化。反观瑞幸，价格战虽然有助于快速获取市场份额，但也会对其利润水平造成压力。瑞幸的财报数据都证明了瑞幸在经历了低价促销活动后，虽然营收有所增长，但毛利率却出现了严重的下滑，已经不堪重负。

第四，咖啡的价格战到底会向何处去？我们可以预计，未来，咖啡价格战一定会产生明显的分化。一批主打价格的品牌依然会继续坚守价格战策略，以低价吸引消费者。这些品牌通常以规模化生产、低成本运营为特点，通过降低售价来提高市场份额。例如，一些新兴的咖啡品牌可能会通过互联网渠道销售咖啡，减少中间环节，降低成本，从而提供更加低价的产品。

然而，另一批需要更多服务、更多创新、更多附加情绪价值的企业必然会拉高价格。这些企业注重产品品质和服务质量，通过提供个性化的咖啡体验和创新的产品来吸引消费者。他们会在咖啡豆的选择、烘焙工艺、咖啡制作技巧等方面下功夫，打造出高品质的咖啡产品。同时，他们还会提供舒适的环境、优质的服务和丰富的文化体验，满足消费者的情感需求。

因此，咖啡价格战已经到了分化的时刻，到底该怎么选赛道正在考验着各家咖啡企业。

史上最长的双十一要来了？提前开启双十一大战意欲何为？

又到了每年的第四季度，对于各家电商来说，双十一都要如火如荼的开始筹备起来了，相比于往年的双十一，今年的双十一可谓是提早出发，提前十天各家电商就基本上要全面启动，堪称史上最长的双十一，提前启动的双十一究竟意味着什么？我们又该怎么看这件事？

一、史上最长的双十一要来了？

据中国证券报的报道，2024年天猫“双11”已经于10月14日晚上8点正式开启。京东也在10月14日晚8点启动2024年“双11”。

据悉，各平台2022年和2023年“双11”活动基本都在10月24日前后启动，由此推算，今年京东、淘天启动“双11”提前了十天左右。

阿里巴巴集团副总裁、淘天用户平台事业部总裁吴嘉10月12日表示，今年以来，淘宝天猫与多个互联网平台实现互联互通合作，今年预期是打造史上购买用户数最多的一届“双11”。

据扬子晚报的报道，今年天猫双11在官方立减85折，或跨店满减每300减50活动基础上，天猫将额外再投入300亿消费券及红包。其中，备受欢迎的88VIP大额消费券将迎来惊喜新玩法，并于10月14日下午2点提前发放。

百亿补贴也将首次发放“超级大额红包”，击穿全网底价。目前，淘宝百亿补贴已成为品牌商家日销爆发的核心场域，用户数量与质量正高速增长，年活跃用户超5亿，合作商家数翻倍增长，成交破千万级的单品数超10万个。

直播方面，直播带货迎来品质直播时代，超30万家天猫旗舰店是最大规模的优质品牌货品池。10月14日当天，百大将同时开启，狂撒10亿红包，为广大品牌及内容达人创造更多成交。

无独有偶，据伯虎财经的统计，京东今年双11则没有预售环节，于10月17日晚20点开启第一波抢先购秒杀。

快手的双11将于10月16日进入预热阶段，10月18日至11月11日为活动的正式周期。活动分为筹备期、预热期、开门红、品类日、狂欢日五个阶段。

京东也在多个方面助力商家，如针对商家推出千亿流量扶持政策，帮助白牌商品和工厂直供商品获得更多流量和价格补贴，针对商家推出广告金奖励池；为商家免费提供了20款AI工具，涵盖商品经营、订单管理、客服接待等方面；京东物流给予平台商家仓储服务费优惠券、商务仓新签优惠等政策，针对低毛利订单京东物流提供了专项运费险补贴。

根据亿邦动力报道，拼多多把原本的 “买贵必赔” 服务升级为 “买贵双倍赔”，于 11 月 16 日生效，所有参与 “百亿补贴” 活动的商品均适用，同时新增了商家退出机制。

二、提前开启双十一大战意欲何为？

双十一这个原本属于网络梗的所谓“光棍节”的购物节，如今已成为中国乃至全球电商领域的一场消费盛宴。今年，各大电商巨头纷纷采用提前开启双十一大战的策略，这个策略让人感觉有些奇怪，我们该怎么分析这件事呢？

首先，双十一早就不是当年简单的购物狂欢日。多年来，双十一早已超越了单一日期的概念，演变成下半年最为重要的购物季。各大电商巨头纷纷提前开启双十一大战，这其实并非偶然。

从历史发展的角度来看，双十一的规模和影响力逐年递增。最初，它只是一天的限时抢购活动，但随着消费者需求的增长和市场竞争的加剧，双十一的时间跨度逐渐延长。这不仅是为了满足消费者日益增长的购物欲望，也是电商平台为了更好地整合资源、优化供应链、提升服务质量的必然选择。

如今，提前开启双十一大战已经成为一种常态。在这个过程中，电商平台可以提前预热，通过各种营销手段吸引消费者的关注，逐步释放购物需求。消费者也有更多的时间来比较商品、规划购物清单，避免了在短时间内匆忙决策。这种时间上的拉长，使得双十一购物节更加从容有序，也为电商平台和消费者都带来了更多的好处。

其次，以旧换新政策促使双十一提前。以旧换新政策的出台，无疑为市场注入了一针强心剂。在消费者追逐更高性价比的大背景下，消费者对于新产品的需求不断增加，而以旧换新政策则为他们提供了一个更加经济实惠的选择。通过将旧产品回收并换取新的商品，消费者不仅可以降低购买成本，还能为环保做出贡献。

对于电商平台来说，以旧换新政策也带来了新的机遇。为了更好地配合这一政策，提前启动双十一成为了必然选择。在提前开启的时间段内，电商平台可以加大对以旧换新业务的宣传和推广，吸引更多消费者参与。同时，通过提前规划和准备，电商平台可以与供应商协商更优惠的价格，形成更强的价格优势，为消费者提供更多的实惠。

因此，电商巨头们敏锐地捕捉到这一趋势，提前启动双十一，一方面是为了更好地配合以旧换新政策，形成更强的价格优势，吸引更多的消费者参与；另一方面，也是为了在政策红利的推动下，抢占市场先机，形成品牌和销量的双重提升。

第三，双十一变长的本质还是电商的市场变革。电商行业经历了从 1.0 时代的互联网货架，到 2.0 时代的人找货，再到如今 3.0 时代的货找人的快速演变。在这个过程中，消费市场也发生了深刻的变革。

在早期的互联网货架时代，电商平台主要提供商品展示和交易的平台，消费者需要自己在众多商品中寻找所需的产品。随着技术的发展和数据的积累，电商平台逐渐进入人找货的阶段，通过搜索引擎和推荐算法，帮助消费者更快地找到自己想要的商品。而如今的 3.0 时代，货找人成为了主流趋势。电商平台通过大数据分析和人工智能技术，精准地预测消费者的需求，并主动向他们推荐商品。

这种消费市场的快速变革，给双十一带来了新的挑战。一方面，百亿补贴等促销活动已经成为市场的常态，消费者对于价格的敏感度有所降低。以低价为核心驱动力的双十一，在吸引力方面显得有些不足。另一方面，反向消费所带来的性价比追求浪潮，也使得消费者更加注重商品的品质和价值，而不仅仅是价格。

在这样的情况下，提前启动双十一成为了电商平台吸引更多消费者参与的一种策略。通过提前开启购物节，电商平台可以有更多的时间和机会来展示商品的特色和优势，提供个性化的服务和推荐，满足消费者多样化的需求。同时，提前启动也可以分散购物高峰的压力，提高物流配送和售后服务的质量。

第四，电商双十一的未来到底在何方？毋庸置疑，价格力一直是电商竞争的核心竞争力之一。在双十一购物节中，消费者往往会关注商品的价格优惠程度，选择在这个时候购买商品，因此追逐更高的性价比是所有消费者的核心诉求，这个诉求在短时间内不会发生改变。

然而，随着市场的发展和消费者需求的变化，单纯的价格战已经陷入了恶性循环。一方面，过度的价格竞争会导致企业利润下降，影响产品质量和服务水平。另一方面，消费者也逐渐意识到，价格并不是唯一的考量因素，商品的品质、品牌、售后服务等同样重要。因此，电商平台需要突破单纯价格战的局限，寻找新的消费优势。

虽然，未来不可预计，但是有些趋势也已经出现端倪，一方面，双十一的未来必然是一个线上线下一体化的大促，我们看到的是，随着电商的发展，单纯的线上电商其实已经无法满足用户的消费需求，特别是对于一些特定的商品来说，线下体验+线上购买的方式正在成为主流，因此，如何能够真正实现线上线下一体化的大促，可能是双十一未来的关键。

另一方面，双十一的未来必然是全渠道的大促，当前，随着电商的发展，全渠道的销售模式已经成为了主流，特别是在当前的市场环境下，如何能够实现全渠道的大促，让用户无论是在线下门店，还是线上电商平台，或者是社交电商平台都能够享受到同样的优惠，可能是双十一未来需要解决的问题。

因此，史上最长的双十一，并不让人意外，双十一，已经不再是一个简单的购物节，它是一场关于创新、服务和体验的全面较量，谁能笑到最后才有可能成为真正的赢家。

极兔Q3包裹量超 62亿件，同比大增的极兔该咋看？

首先，从极兔速递公布的2024年第三季度经营数据可以看出，极兔在该季度的包裹量达到了62.39亿件，这是一个非常庞大的数字，同比增长了18.5%。这一数据表明，极兔速递在业务量上保持了持续的增长态势，且增长速度较快。

其次，从日均包裹量的角度来看，极兔速递第三季度日均包裹量为6780万件，同样实现了18.5%的同比增长。这进一步证明了极兔速递在业务运营上的稳定性和高效性。

再来看今年1-9月的累计数据，极兔速递累计包裹量达到了172.53亿件，同比增长30.4%，日均包裹量也同比增长了29.9%。这说明在整个前三季度，极兔速递都保持了强劲的增长势头。

在区域市场方面，东南亚市场和中国市场是极兔速递的主要增长动力。东南亚市场第三季度包裹量合计11.17亿件，同比增长19.1%，前三季度累计包裹量更是同比增长了33.0%。这表明极兔速递在东南亚地区的市场份额在不断扩大，品牌影响力也在逐步增强。

因此，极兔速递在2024年第三季度取得了显著的业务增长，特别是在东南亚市场和中国市场方面表现突出，这样的极兔成绩值得我们关注。

火爆发布会后特斯拉一夜蒸发4900亿，为啥市场这么不买账？

最近，特斯拉的无人驾驶出租车无疑是整个科技界、汽车圈最靓的仔，几乎所有人的目光都盯着这场万众瞩目的发布会，然而就在特斯拉火爆发布会后特斯拉一夜蒸发4900亿，让人不禁想问为什么资本市场这么不买账？其中原因到底在哪里？

一、火爆发布会后特斯拉一夜蒸发4900亿

据界面新闻的报道，在延期两个月后，特斯拉向外界揭开了其无人驾驶出租车（Robota）的神秘面纱。近日，特斯拉在发布会上正式亮相名为“CyberCab”的Robota产品，标志着该公司在自动驾驶领域迈出了新的重要一步。

特斯拉CEO马斯克用一种最为直观的出场方式对外界展示了新车型的自动驾驶能力，他直接乘坐在副驾驶席位登上讲台。同时，在登上展台之时，马斯克对外宣布现场已有近50辆CyberCab在场运行，暗示特斯拉已具备该车型的小批量生产能力。新车预计成本低于3万美元，有望于2026年开始投入规模化生产。

在技术层面，特斯拉的“完全自动驾驶”（FSD）系统持续更新升级，目前已有超过40万辆车在全球范围内采用这款测试版系统。数据的持续积累使得系统能够更精准地响应复杂的交通状况，从而逐步提升其安全性和可靠性。

马斯克表示，借助特斯拉的规模经济优势，FSD通过大量实地学习不断迭代，预计将进一步加速功能的完善，并最终实现完全自动化的FSD。

不过，让人意外的是，据每日经济新闻的报道，虽说20台Robota（无人驾驶出租车）的亮相让人眼前一亮，但覆盖特斯拉的分析师几乎一致认为，整体缺乏细节，市场和投资者并未从马斯克口中听到他们希望听到的内容。马斯克未能解答的疑问至少有三个：特斯拉Robota何时能落地，特斯拉完全自动驾驶（以下简称FSD）技术有无最新进展，以及外界期待已久的低成本车型何时发布。

在随后开盘的美股交易中，特斯拉大跌8.78%，市值一个交易日蒸发近700亿美元（约合人民币4947亿元）。网约车公司优步（Uber）大涨10.81%，盘中创出历史新高，莱福特（Lyft）亦大涨9.59%，无独有偶，特斯拉的国内竞对百度也出现了股价的上涨，原因是分析师称，特斯拉（的Robota）缺乏细节，缓解了竞争。

而据北京日报的报道，不仅特斯拉，目前我国也有大量公司奔袭在自动驾驶这一未来产业赛道上。目前，以萝卜快跑等为代表的自动驾驶企业在广州、北京等城市开展路测和运营。前不久，萝卜快跑曾经引发了整个市场的热议，可以说打响了中国自动驾驶出租车的第一枪。

二、为啥市场这么不买账？

特斯拉市值一夜蒸发4900亿的事件，如同一场市场情绪的骤变，让不少人都会感到非常愕然，这到底是怎么回事？为啥市场这么不买账？我们该怎么分析这件事？

首先，发布会虽然惊艳但是问题更多。特斯拉的发布会虽然在某些方面展现出了惊艳之处，但问题也接踵而至。就拿 Robota 来说，尽管它被公布了 2026 年生产的时间表，可这仅仅是一个模糊的时间框架，并没有确切的上市时间，更缺乏市场所期待的详细细节。对于投资者和消费者而言，这样的信息显然是不够的。在竞争激烈的市场环境中，不确定性往往会引发担忧和质疑。

没有具体的细节，就意味着无法准确评估其成本、性能、市场需求等关键因素。比如，车辆的续航里程、充电时间、乘坐舒适度等方面的细节缺失，让人们难以想象这款产品在实际使用中的表现。而且，生产过程中可能遇到的技术难题、供应链问题等也都因为缺乏细节而变得更加扑朔迷离。投资者们担心这些不确定性会转化为风险，从而影响公司的未来收益，这也就不难理解为什么市场会对此持谨慎态度。

更何况，自动驾驶本身就是一个需要不断突破当前桎梏，寻找与各地法律相适应相磨合适合点的过程，这远比其他的新技术的应用更加艰难，而马斯克当前的表态明显难以达到投资者的预期，一个连量产和应用尚未完全达到的产品，如何能让市场相信其真正的价值？

其次，自动驾驶也没能满足市场预期。特斯拉的全自动驾驶系统（FSD）一直是公众关注的焦点。在这次发布会上，马斯克对 FSD 进行了阐述，但市场并没有看到真正的发展机遇。马斯克所描绘的更多像是一个远期的愿景，而非切实可行的发展路径。

FSD 作为特斯拉的核心技术之一，其发展前景被寄予厚望。然而，发布会中所展示的内容并没有给市场带来足够的信心。一方面，全自动驾驶技术在实际应用中面临着诸多技术难题，如复杂路况的识别、恶劣天气条件下的可靠性等。尽管特斯拉在这方面进行了大量的研发投入，但目前的技术水平仍未能达到市场的高期望。

另一方面，马斯克在发布会上的表述可能过于理想化。他所描绘的未来交通场景虽然令人向往，但在短期内难以实现。市场更关注的是当下的实际进展和可预见的未来成果。而特斯拉在 FSD 方面的进展似乎并没有跟上市场的预期，这使得投资者对其未来的盈利能力产生了怀疑。

第三，友商的竞争优势无疑更加明显。著名相声大师郭德纲有个经典梗叫做“全靠同行衬托”，这句话用在中国自动驾驶上就显得非常恰当，以国人最为熟悉的萝卜快跑为例，它在自动驾驶领域取得了显著的成绩。萝卜快跑平台累计订单已超过 700 万单，这一数字充分说明了其在市场上的受欢迎程度。

萝卜快跑已经在包括北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉等 11 个城市开放载人测试。这不仅展示了其技术的成熟度，也体现了其在市场拓展方面的积极态度。通过在多个城市的实际落地，萝卜快跑积累了大量的用户数据和运营经验，能够不断优化其服务和技术。

而且，萝卜快跑还在进行全球布局。这意味着它不仅在国内市场取得了成功，还将目光投向了更广阔的国际市场。这种积极的拓展策略与特斯拉形成了鲜明的对比。特斯拉虽然在全球范围内有一定的影响力，但在自动驾驶的实际应用和市场推广方面，似乎落后于一些友商。

友商们的快速发展和实际成果让市场看到了更多的选择和可能性。在竞争激烈的市场环境中，投资者和消费者会更加倾向于那些能够提供实际价值和成果的企业。萝卜快跑等友商的珠玉在前，使得特斯拉在市场中的竞争优势受到了更多的挑战，也进一步影响了市场对特斯拉的信心。

第四，自动驾驶的时代我们到底该怎么看？从长期来看，全自动驾驶技术的确是市场的大势所趋，特斯拉也的确是市场最早布局自动驾驶的新能源巨头。然而，这次的发布会明显没给市场提供真正有价值的长期预期。

马斯克仿佛说了一个很好听的故事，但这个故事离落地还有非常长的距离。在资本市场中，投资者越来越注重实际的业绩和可预见的未来收益。特斯拉的发布会虽然充满了未来感和科技感，但缺乏具体的商业计划和盈利预测。

对于长期投资来说，市场需要看到公司在技术研发、市场拓展、成本控制等方面的明确策略和实际进展。而特斯拉在这次发布会上并没有充分满足市场的这一需求。例如，在成本方面，特斯拉没有给出 Robota 等新产品的成本估算，这让投资者难以判断其未来的盈利能力。

毋庸置疑的是特斯拉这次发布会后市值的大规模蒸发，直接反映了市场对其的不满和担忧。市场需要的是实实在在的成果和明确的发展方向，而不是仅仅停留在愿景和概念上。特斯拉要想重新赢得市场的信任和支持，就必须在技术研发、产品细节、市场推广等方面做出更多的努力，将美好的愿景转化为实际的价值。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现可持续的发展。

特斯拉Robota来了，中美自动驾驶大战该咋看？

首先，从全球趋势来看，自动驾驶作为大模型重构物理世界的典型应用，其发展前景被广泛看好。随着技术的不断进步和政策的逐步放开，发展无人驾驶已成为全球大势所趋。中美两国作为科技领域的领头羊，自然在这一领域展开了激烈的竞争。特斯拉和萝卜快跑分别作为美国和中国的代表，正引领着这场无人驾驶的竞赛。

其次，特斯拉Robota的推出，无疑为这场竞赛增添了新的看点。特斯拉作为全球领先的电动汽车和自动驾驶技术公司，其Robota服务的推出将进一步提升其在自动驾驶领域的竞争力。而萝卜快跑作为中国人工智能在自动驾驶和无人驾驶方面的技术最高水平代表，也在积极进行全球布局，努力展示中国在自动驾驶领域的创新能力与国际竞争力。

再者，面对特斯拉Robota的挑战，中国自动驾驶玩家更应加速奔跑。虽然萝卜快跑等中国企业在自动驾驶领域已经取得了一定的成果，但在全球范围内，与特斯拉等领先企业相比，仍存在一定的差距。因此，中国自动驾驶企业需要不断加大研发投入，提升技术水平，加速产业落地，以应对特斯拉等企业的竞争压力。

此外，值得注意的是，自动驾驶产业的发展不仅仅是技术上的竞争，更是产业链整合和生态建设的竞争。因此，中美两国在自动驾驶领域的竞争，不仅仅是单一企业之间的竞争，更是整个产业链和生态系统之间的竞争。中国自动驾驶企业需要加强与产业链上下游企业的合作，共同推动自动驾驶产业的发展。

酒店退房好像一夜之间都不查房了？为啥酒店规则大变了？

刚刚过去的国庆假期，几乎整个朋友圈都在各地旅游，旅行几乎已经成为了大家共同的选择，出去旅游住酒店也就成为了常态，不过最近有个现象却让人热议，这就是酒店几乎都不查房了，酒店的规则到底是怎么改变的？这其中的原因又该怎么看？

一、酒店退房好像一夜之间都不查房了？

据中国新闻周刊的报道，此前不少网友表示，以前住酒店都要收取押金，退房时必须等待酒店查房，确认没有问题后才能拿回押金走人。而现在大多数酒店直接都不要押金，退房也不需要检查，客人只需要归还房卡就能离店。 

有博主发起了对“现在退房都不检查了”的看法投票，近九成的网友认为酒店的这种做法不仅高效还能提升顾客体验。在“不交押金，退房不查房”模式流行之前，退房时酒店服务员查房一直是“基本退房程序”。 

过去，受技术条件限制，监控设施不完善，客人离店后难以寻找，为了防止客人带走酒店物品，同时检查房间内是否有损坏或污染的情况，客人入住前交付一定的押金，退房等待酒店查房是默认的规则。

光明网之前其实也有类似的报道，光明网认为，为什么现在酒店越来越倾向于不收押金、不查房了？一个很直接的回答是，原先的做法不再必要、不再合算。基于行业经营经验反馈，“顺手牵羊”“物损逃逸”的酒店客人已经越来越少。在此背景下，当为“收押金”“查房”而所多投入的人力成本，不足以冲抵由其“损控”所带来的收益，那么酒店业者自然会做出调整。营商者对于利益最大化的追求，决定了其必然会选择一种“费效比”最高的方式开展业务。

据36氪的报道，随着酒店业的不断发展，很多酒店从收押金查房，过渡到收押金不查房，再到现在的押金和查房都逐步淘汰，进入“免押金免查房”模式，也不再设置门槛，而是面向所有客户。并且，这并不是大型酒店集团的专属，不少民宿客栈也加入了这一行列。

免查房的一个重要前提是技术飞速发展。人脸识别、移动支付等技术发展，让查房这个在过去被酒店方重视的环节不再占据重要位置。在强有力的技术支持下，“智慧酒店”被提出和推广。这样看来，酒店的免押金和免查房背后也是利益权衡，不过作为消费者，有了更舒适、便捷的住酒店体验，才是最重要的。

二、为啥酒店的规则突然变了？

最近一段时间，酒店退房时不再进行查房，这一变化似乎在一夜之间悄然发生。那么，这一变化背后的原因是什么呢？为何酒店规则会发生如此大的改变？

首先，早年间押金查房也是无奈的选择。早年间，经济发展处于较为初期的阶段，整体的社会财富相对有限，人们的收入水平较低。住酒店对于很多人来说是一种相对奢侈的消费行为。在这种情况下，酒店住宿的成本相对消费者的收入占比较大。由于经济压力，部分消费者可能会存在侥幸心理，出现 “顺手牵羊” 或者 “用品污损” 的现象。例如，有些客人可能会将酒店的毛巾、洗漱用品等小件物品带走，或者因为不小心而对房间内的设施造成损坏而不主动告知酒店。酒店为了保护自身的财产权益，减少因客人不规范行为带来的损失，于是形成了住酒店前要付押金，住酒店后要查房退房卡的规则。这种规则是酒店在当时经济环境下的一种自我保护机制，归根到底是由当时经济发展水平较低所导致的。

更何况，在当时的市场环境下，酒店的利润率相对有限。房间内的物品如高品质的床上用品、洗漱用品等都是酒店的成本支出。如果频繁发生客人带走物品或者恶意损坏设施的情况，会对酒店的经营成本产生显著影响。而且，酒店的声誉也可能因为少数客人的不当行为而受损。通过收取押金和查房的方式，酒店可以在一定程度上筛选出可能存在风险的客人，同时在发现问题时可以从押金中扣除相应的费用来弥补损失，这有助于维持酒店的正常运营和财务稳定。

其次，经济发展带动了消费者素质的提升。随着时间的推移，经济不断发展，消费者的收入水平持续提升。住酒店不再是少数人的奢侈行为，而变得更为常见。对于大多数消费者来说，酒店住宿的费用在其可支配收入中的占比逐渐降低。这使得消费者在心理上不再像过去那样对酒店物品存在过度的占有欲。同时，随着人们生活水平的提高，自身的道德素养和消费观念也在逐渐发生变化。如今的消费者更注重自身的形象和声誉，“顺手牵羊” 等不良行为被视为不道德的行为，受到社会道德规范的约束。这种社会风气的转变使得酒店中出现之前那种不良行为的情况变得越来越少，从而为酒店不查房不用押金提供了基础。

除了本身消费者素质的提升，人们的道德观念和社会责任感也在不断增强。在现代社会，诚信和道德已经成为人们普遍认同的价值观。因此，即使在没有押金和查房的情况下，大多数客人也会自觉遵守酒店的规章制度，不会随意损坏酒店物品或私自带走酒店物品。

第三，技术进步让彻底免押金免查房成为了可能。众所周知，科学技术是第一生产力，科技进步日渐推动酒店退房规则变化的关键因素，其具体表现在以下几个方面：

一是互联网推动了经济型快捷酒店的普及。在互联网经济的驱动下，经济型快捷酒店开始普及是酒店行业的一个重要趋势。这些酒店以简洁、高效的服务为特色，其房间内的物品日益简化。与传统酒店相比，快捷酒店提供的多是一些基本的住宿用品，如简单的洗漱套装、一次性拖鞋等。这些物品的价值相对较低，对于客人来说 “顺手牵羊” 变得没有太大价值。这在很大程度上减少了客人拿走酒店物品的动机，也降低了酒店查房的必要性。

经济型快捷酒店通常采用标准化的经营模式，通过大规模采购和简化服务流程来降低成本。在这种模式下，酒店可以将节省下来的成本用于提高房间的性价比，吸引更多的消费者。同时，由于房间物品简单且容易管理，酒店在退房时可以更加放心地简化查房流程，从而提高退房效率，提升客人的满意度。

二是在线旅游平台让信用体系建立成为了可能。以携程等为代表的互联网平台开始普及，这对酒店行业产生了深远的变革。通过互联网平台预定酒店，消费者的信息和个人信用已经和账户绑定。酒店可以通过平台获取客人的详细信息，包括以往的住宿记录、评价等。这种信息的透明度使得酒店可以很容易追溯消费者的信息。如果客人在酒店出现不当行为，酒店可以通过平台对客人进行评价和反馈，这对客人的未来预定可能会产生影响。

互联网平台的预订模式促使了酒店行业信用体系的逐步建立。客人知道自己的行为会被记录在案，并且可能影响到自己在其他酒店的预定，所以会更加自律。同时，酒店也因为有了这些信用信息而敢于简化查房和押金的流程。这种基于互联网平台的信用机制在一定程度上取代了传统的押金和查房的功能，保障了酒店的权益。

三是电子化支付让押金没有了必要。移动支付已经成为了当前中国人的生活方式，移动支付本身就和个人信用挂钩。当客人使用电子支付方式进行酒店消费时，酒店可以通过支付平台获取客人的信用信息。这种支付方式让酒店消费也变得更加透明。酒店可以放心地认为，如果客人出现问题，如未支付额外的费用（如损坏物品的赔偿），可以通过支付平台进行追讨。

电子支付不仅提高了支付的安全性，也大大提高了退房时的效率。客人不需要像过去那样在前台等待退还现金押金，酒店也不需要花费时间进行现金的收付和找零。这种便捷的支付方式为酒店简化退房流程提供了有力的支持，使得免查房免押金的模式在支付环节上更加可行。

四是科技发展进一步提升了信用水平。人工智能等科技也在快速发展，人脸识别、身份证验证等技术手段日益普及。在酒店入住登记时，这些技术可以准确地识别客人的身份信息，确保入住人员与预订人员一致。同时，这些技术也为酒店建立了客人的身份和信用档案。一旦出现问题，酒店可以通过这些技术手段追溯到客人的真实身份，这使得酒店在面对客人时更加有信心，减少了查房和押金的必要性。

大数据技术也在酒店行业中得到了应用。酒店可以通过收集和分析客人的行为数据，如消费习惯、入住频率等，对客人的信用状况进行评估。智能分析系统可以根据这些数据预测客人在酒店内可能的行为，为酒店是否进行查房提供参考。通过这些科技手段，消费者的信用逐渐明晰，酒店可以更加科学地调整自己的退房规则。

对于酒店来说，既然有了这么多的技术手段的保障，采用更加顺滑的免查房免押金方式可以让用户体验更好。客人在退房时不需要等待酒店查房，可以更加快捷地离开酒店。这种便捷性在现代快节奏的生活中非常重要，尤其是对于那些赶时间的商务客人或者旅游行程紧凑的游客来说。免查房免押金的方式让客人感受到酒店对他们的信任，从而提高客人对酒店的满意度和忠诚度。

因此，从查房到免查房的转变是多方面因素共同作用的结果。它既是对传统经营模式的一种突破，也是顺应时代发展潮流的必然选择。未来，随着技术的不断进步和社会信用体系的进一步完善，酒店业的服务模式与规则将更加人性化、便捷化，如何推动更好的服务将会是酒店业竞争的下一个赛道所在。

又一家网红书店告别？为啥网红书店活下去这么难？

前些年，各大城市纷纷开出新式网红书店，一时间去网红书店打卡成为了都市年轻人的周末热门活动，然而时过境迁，原先红火的网红书店日益开始被市场所淘汰，就在最近又一家网红书店宣布告别，为啥网红书店那么难生存？

一、又一家网红书店告别？

据21世纪经济报道的消息，有着“中国最美书店”之一称号的西安迈科中心茑屋书店发布闭店通知，由于经营战略调整，西安迈科中心茑屋书店将于2024年10月8日（周二）终止营业。近期不少“网红书店”都在和读者告别。

8月27日，钟书阁在其官方微信表示，因商场经营原因，开业5年的钟书阁重庆店于9月17日晚正式停止营业。

今年5月，厦门知名书店品牌“十点书店”通过发出公告宣布关闭在厦门的三家书店。

对于近期多家书店关闭，网友纷纷评论：“好难过，又少一家书店”“上次打卡是五年前了”“手捧一本书是最让人平静的时刻”。

据环球时报的报道，茑屋书店于1983年3月在日本大阪起步，当时的商标为TSUTAYA，主要从事音像产品租赁业务。后来公司业务不断扩大，店名为“TSUTAYA”的店铺继续以音像租赁业务为主，店名为“茑屋书店”的店铺更侧重提供书籍、文具、户外用品、生活小物等，同时还设有餐饮区，成为一个“可供顾客长时间停留”的书店。西安茑屋书店于2021年3月开业，是继杭州、上海之后，中国大陆第三家茑屋书店。

《2020中国图书零售市场报告》显示，2020年中国图书零售市场码洋规模为970.8亿元人民币。其中，网上渠道占总图书零售市场规模的79%，线上购书已成为消费者的首选方式。

据钱江晚报的报道，而西安迈科中心茑屋书店的原址，则是一度风靡全国的“网红书店”言几又。曾经，言几又在全国各大城市都有布局，杭州，就有湖滨银泰IN77店、西溪印象城店、福士店、大悦城店，而2020年开始，言几又被爆出拖欠租金和物业费、会员储值卡退款需等待180天等诸多问题，最终消失在图书市场中。

无独有偶，9月18日，财经作家吴晓波在个人微信，发布了题为《吴晓波：锦绣姐的“纯真年代”》的推文，并迅速在朋友圈刷屏。文章回顾纯真年代书吧创立背后的温情故事和人文情怀，同时也提到了书吧正在遭遇的问题：“去年的经营不太好，今年的情况居然比去年还要差，受天气和景区限行等因素的影响，书店几乎每个月都在亏损。”纯真年代书吧主理人盛厦表示，书吧的经营一直处于亏损的边缘，几次差点办不下去了。

二、为啥网红书店那么难以生存下去？

一家有一家网红书店的关门歇业给我们带来了一个疑惑：网红书店们到底问题出在哪了？我们该怎么看当前网红书店们的问题呢？

首先，书店的发展见证着知识传播的日益简单。书店作为一种古老的商业业态，在中国古代曾是知识的宝库，也是财富的象征。在那个知识昂贵的时代，书店往往掌握着稀缺的书籍资源，成为最赚钱的地方之一。书籍的传播主要依靠手抄，数量有限，只有少数人能够拥有。那时的书店，不仅是书籍的交易场所，更是文化交流的中心，吸引着文人墨客、达官贵人前来。

随着印刷出版的全面工业化，书籍的生产成本大幅降低，数量急剧增加。书店也逐渐从少数人的专属场所变成了大众消费的地方。人们可以更加容易地获取各种书籍，阅读不再是贵族的特权。传统书店在这个时期迎来了黄金发展期，大街小巷都能看到书店的身影。

然而，近年来，电子商务的迅速崛起给传统书店带来了巨大的冲击。网络书店以其便捷的购物方式、丰富的图书种类和低廉的价格，吸引了大量消费者。传统书店的销售额逐渐下滑，失去了往日的竞争力。许多传统书店不得不面临倒闭的困境。

其次，网红书店的快速崛起与快速没落。在传统书店逐渐没落的时候，网红书店却如雨后春笋般崛起。网红书店一改传统书店的卖书方式，将书店变成了一个打卡的景点。它们以独特的空间设计和视觉冲击力，在短时间内吸引了大量的流量，成为了社交媒体的热门打卡点。

网红书店的空间设计往往独具匠心，充满艺术感和创意。有的书店采用高大的书架、明亮的灯光和舒适的座椅，营造出一种温馨舒适的阅读氛围；有的书店则将书店与咖啡馆、文创店等相结合，打造出一种多元化的消费体验。这些独特的设计和装修，让网红书店成为了都市年轻人彰显自己品味的一种背景板。

然而，以颜值作为卖点的网红书店，也存在着诸多问题。一方面，网红书店的本质只是一种社交货币，人们来到这里更多的是为了拍照打卡，而不是真正阅读书籍。一旦新鲜感褪去，网红书店的客流量就会大幅减少。另一方面，网红书店的运营成本高昂。为了打造独特的空间设计和提供多元化的消费体验，网红书店需要投入大量的资金。此外，网红书店还需要支付高额的租金、员工工资等费用。这些高昂的运营成本，让网红书店在客流量减少的情况下难以为继。

第三，海外中小书店的借鉴意义。与国内的网红书店不同，海外很多书店并不追求那种高大上的景色。往往一个街角的小书店就可以生存很多年。这些中小型书店之所以能长期生存，核心在于它们专注于内容深度、氛围营造与构建，构建了独特的文化生态。

在内容深度方面，海外的小书店往往会精心挑选书籍，专注于某一特定领域或类型的书籍。比如，有的书店专门经营文学类书籍，有的书店则专注于艺术、历史等领域的书籍。这些书店的店主通常对书籍有着深入的了解和热爱，他们会为顾客推荐适合的书籍，提供专业的阅读建议。

在氛围营造方面，海外的小书店注重营造舒适、安静的阅读环境。它们通常不会有过于嘈杂的音乐或过于刺眼的灯光，而是让顾客能够在一个宁静的环境中阅读书籍。此外，这些书店还会举办各种文化活动，如读书分享会、作家讲座等，吸引读者前来参与。

在构建方面，海外的小书店通过建立读者俱乐部、举办会员活动等方式，构建起了一个紧密的读者。这些读者不仅为书店带来了稳定的客流量，还为书店的发展提供了宝贵的建议和支持。

这些优势都是网红书店们或多或少缺乏的，这些中小书店通过构建起与顾客之间的情感纽带，超越书籍本身，提供情感体验与价值认同，这种模式在电商冲击下，反而凸显出其独特魅力。

第四，网红书店们未来该向何处去？对于当前的市场来说，网红书店大洗牌将会是大势所趋。贩卖颜值的网红书店不是书店的本质，只有抓住书店的精神内核，让书店提供除了颜值之外更多的额外价值，才能真正持续生存下去。对于网红书店来说，有些方法不妨可以尝试：

一是网红书店应该注重社交文化活动的举办。通过举办读书分享会、作家讲座、文化展览等活动，吸引读者前来参与。这些活动不仅可以提高书店的知名度和美誉度，还可以为读者提供丰富多彩的文化体验。

二是网红书店应该构建具有高黏性的用户群体。通过建立读者俱乐部、举办会员活动、提供个性化的服务等方式，提高读者的黏性和忠诚度。这些用户群体不仅可以为书店带来稳定的客流量，还可以为书店的发展提供宝贵的建议和支持。

三是网红书店应该回归书店的本质，注重书籍的销售和阅读推广。虽然网红书店以颜值和多元化的消费体验吸引了大量的流量，但是书籍的销售和阅读推广才是书店的核心业务。网红书店应该加强书籍的采购和管理，提供优质的书籍和服务，让读者真正感受到阅读的乐趣。

因此，书店的未来，不在于成为单纯的卖书场所，也不仅是社交打卡的背景，而是要成为真正具有文化价值的载体。只有那些能深刻理解并满足顾客精神需求，提供独特文化体验的书店，才能在市场中立于不败之地，真正成为能够基业长青的品牌。

增程式车型逆市成市场新宠，为啥新能源车企都要做增程式？

在新能源汽车市场上有个旗帜鲜明的鄙视链，基本上就是纯电新能源看不起增程式新能源，增程式新能源看不起油电混动，油电混动看不起燃油车，这几乎已经成为了常态，然而就在最近增程式车型成为市场新宠，为啥新能源汽车品牌都要做增程式？其中的原因到底是什么？

一、增程式车型逆市成市场新宠

据界面新闻的报道，越来越多的国内汽车公司开始放弃单一的纯电路线，加入增程式电动车的大军。

据36氪报道，小鹏汽车的首款增程车正在全力开发当中，原型车为目前小鹏旗舰车型G9，车型定位为大型SUV，预计2025年下半年量产。

增程式车型曾由于结构简单，无法实现更多的驱动模式，而被具有工程师思维的汽车公司忽视。然而，随着持续不断的价格战，纯电车型因其难以大幅压低电池成本和始终存在的补能焦虑问题而出现增速放缓。

反观增程车型，其内燃机始终运行在高效区间、省去了传动机构而具备降价潜力和小电池快充技术的提升等多个优势，销量和市场占比开始出现显著攀升。

进入2024年，汽车公司在电动化转型中逐渐走向务实。多家跨国汽车公司在近期宣布放弃短期内转化为纯电动汽车生产商的计划。

而据金融界的报道，前不久，阿维塔举办了一场发布会，正式加入增程式技术路线。除了阿维塔，还有极氪、埃安、智己等纯电动品牌也计划推出增程式车型。几年前还被嘲讽“落后”的增程式技术，如今正在席卷整个中国车市。

2020年，时任大众汽车集团中国区CEO的冯思翰炮轰增程式是“最糟糕的方案”，当时还有不少车企高管公开声援，没想到过去几年时间，“最糟糕的方案”不仅没有被淘汰，反而有越来越多的车企加入。过去几年，原本只生产纯电汽车的哪吒、零跑等新势力车企入局增程式，获得了快速增长，零跑更是进入了新势力销量前三。

在汽车市场，销量就是底气。依靠增程式技术发展壮大的理想汽车此前曾饱受质疑，但随着其销量突飞猛进，质疑声越来越少。去年11月，理想汽车创始人李想还预言，国内坚持多挡PHEV的车企，会在未来一两年都转换成增程式技术路线。显然李想的预测还是有些保守，转换成增程式技术路线的不只有坚持多挡PHEV的车企，越来越多的车企从“质疑理想”向“成为理想”转变。

数据显示，目前中国造车新势力销量前三的车企分别为理想、AITO问界、零跑。这三家车企旗下的主力车型均采用增程式技术。今年以来，极氪汽车、阿维塔、智己、埃安等也都相继宣布推出增程车产品。此外，也有传言称，小米也在开发增程式车型，但官方暂未证实这一点。

二、为啥新能源都要做增程式？

谁也没想到被不少人认为是一个过渡性产品的增程式被很多品牌回过头来看好甚至布局，这一切的根源又在什么地方？我们又该如何看待这件事？

首先，混动是新能源汽车发展早期的普遍选择。在新能源汽车发展的初期，由于电池技术尚未成熟，续航里程有限，混动模式成为众多汽车品牌进入新能源领域的首选。这一时期的混动汽车大多采用插电式混动技术，即车辆可以通过外接电源充电，并在电量耗尽后通过内燃机提供动力。然而，尽管插电式混动汽车在一定程度上缓解了续航焦虑，但其复杂的动力系统和较高的成本仍然限制了其市场普及度。

直到增程式车型的出现，增程式电动汽车（EREV）是一种在纯电动模式下可以达到其所有动力性能，根据市场上普遍认为的理念，而当车载可充电储能系统无法满足续航里程要求时，通过车载辅助供电装置（增程器）为动力系统提供电能，以延长续航里程的电动汽车。其核心部件包括电池组、电动机、发动机（增程器）以及控制系统等。与插电式混动汽车相比，增程式电动汽车的发动机不直接参与驱动，而是作为一个小型发电机组，为电池或电动机提供电能。

而作为增程式汽车最有名的使用品牌则是理想汽车，理想汽车作为主打增程式车型的品牌，在市场上取得了显著的成功。其增程式车型凭借较长的续航里程、良好的驾驶体验以及相对较低的成本，赢得了消费者的广泛认可。理想汽车的成功不仅引领了增程式电动汽车的潮流，还激发了其他新能源汽车品牌对增程式技术的兴趣和投入。在汽车行业中流传着 “质疑理想、理解理想、成为理想” 这样的段子，这充分体现了理想汽车在增程式领域的成功对市场产生的深远影响。

其次，增程式解决续航焦虑的优势显著。增程式电动汽车的最大优势在于其显著地缓解了用户的续航焦虑问题。在当前市场基础设施环境下，尽管电动汽车技术日益成熟，但充电桩的普及程度尚未达到全面覆盖，这成为了制约电动汽车广泛接受的一个关键因素。加之充电过程相较于燃油车加油而言，耗时更长且效率较低，这使得许多潜在用户在面对长途出行或紧急用车时感到不便。增程式技术通过搭载一台小型发动机作为“充电宝”，在电池电量不足时自动启动为电池充电或直接驱动电机，从而有效延长了车辆的行驶里程，大大减少了因电量耗尽而带来的困扰，增强了用户的使用信心和便利性。

而且，与插电式混合动力汽车（PHEV）相比，增程式电动汽车在动力系统上具有更为简洁的设计。插电式混合动力汽车虽然也结合了燃油发动机和电动机，但其发动机通常需要直接参与车辆驱动，并配备复杂的变速箱系统以实现动力分配和高效输出。而增程式电动汽车的发动机则主要作为发电机使用，不直接参与车辆驱动，因此省去了复杂的变速箱结构，降低了系统复杂性和故障率。这种设计不仅使得增程式电动汽车在制造成本上可能更具优势，也简化了后期的维护保养工作。

更何况增程式电动汽车的这一特性为众多新兴的、没有传统燃油车生产经验的造车势力提供了低门槛进入混动市场的机会。由于省去了复杂的发动机和变速箱调校过程，这些新势力可以更加专注于电池技术、电控系统以及智能化、网联化等核心竞争力的提升，从而快速推出符合市场需求的产品。这种灵活性和创新性不仅加速了电动汽车行业的多元化发展，也促进了整个汽车产业的技术进步和转型升级。

第三，成本双低效益更加有利于增程式的普及。从研发成本的角度来看，增程式电动车的设计复杂度相对较低。它结合了传统燃油车的发动机作为增程器与电动驱动系统，这种“双模”动力系统的设计理念，在技术上更加成熟且易于实现。与纯电动车相比，它无需完全摆脱内燃机技术，因此可以借鉴并优化现有燃油车的技术基础，减少了从零开始的研发投入。而与插电式混合动力车相比，增程式电动车在动力分配和控制策略上更为简化，因为其主要任务是延长电动车的续航里程，而非在纯电与混动模式间频繁切换，这也降低了其研发成本。

同时，在制造成本方面，增程式电动车同样具有显著优势。由于它不需要像纯电动车那样配置高容量的电池组以满足长距离行驶需求，因此在电池成本上能有所节省。同时，虽然仍需搭载内燃机作为增程器，但这一内燃机往往可以选用小型化、低功率的版本，进一步降低了材料成本和生产复杂度。此外，增程式电动车的传动系统、底盘结构等部分也可以借鉴传统燃油车的设计，使得整体制造成本更为可控。

成本的双低效应，直接带来了产品定价上的优势。在同样的车型级别下，增程式电动车能够以更亲民的价格进入市场，这对于消费者而言无疑是一个巨大的吸引力。而且，由于成本控制的得当，车企在定价策略上拥有更大的灵活性，既可以选择保持价格不变而提升车辆的配置水平，如增加智能化、舒适化等高级别配置，也可以选择维持配置水平不变而进一步降低售价，以增强市场竞争力。

因此，尽管从长远来看，纯电动技术可能是新能源汽车发展的终极方向，但在现阶段，增程式电动车仍然是很多新能源汽车品牌的破局之选。理想汽车和华为的问界等品牌的成功案例，已经证明了增程式技术的市场潜力。对于那些纯电市场发展碰到瓶颈的新能源车企来说，转战增程式无疑是一个更符合自身需要的选择。

当前的租赁市场，显现一点微妙

租赁市场的数据往往令人意想不到，它有着自己独特的波动规律。每年，随着淡旺季的更替，租金通常会在±5%的范围内波动。然而，今年的市场情况显得尤为特殊，无论是毕业季还是陪读季，淡季更显冷清，旺季也未如预期般火热。这一现象，市场内的房东与租客都有所感知，但事情往往不像表面那么简单，数据背后隐藏着更多真相。

当我们深入挖掘数据时，会发现一个有趣的现象：尽管市场整体表现平淡，但家庭型和品质型租赁需求却在逆势上扬。这两种看似矛盾的需求走势，实际上是当前租赁市场更为细腻的市场真相。

01市场下行与需求真空并存

市场的下行趋势无可否认，但与此同时，也出现了供需的真空地带。这一说法或许有些难以理解，但让我们细细道来。首先，从市场本身来看，租赁单量和租金的趋冷是基调。尽管局部区域因产业搬迁而有所例外，但整体确实步入了阶段性底部。正是这样的基调，让我对一组数据感到惊讶。在分析上海等一线城市租赁市场的供需两端时，我们发现了一个有趣的现象：在高月租段，租赁市场反而供不应求。

以月租4000-6000元价格段为例，该价格段的关注人群占比全人群段的29%，但供应占比却仅为全价段的26%。这导致了一个约3%的需求真空，且这种真空在4000-6000元月租段后的每个价格段都存在。同样，以六十平为界，面积段越大，供不应求的现象越明显。以120-140平为例，该面积段的供应占比全面积段的5.7%，但需求端却占比接近10%。这意味着在真实的租赁场景中，这部分的供应与需求存在明显的缺口。

全国房价行情网

这一发现几乎与整体的数据走势背道而驰。在这样一个不断下行的市场中，竟然还存在这样的租赁缺口。我们在自如的租赁数据中也发现了类似的变化。无论是北京还是上海，自如的整租签约量在总订单中的占比一直在不断提升。自如研究院还监测了全国重点布局的十个城市，发现今年上半年这些城市的整租客源量同比去年提升了55%，其中两居室整租客源量同比提升了60%。

自如研究院

高价格段意味着更好的配套或装修，大面积段则意味着更大户型或整租的需求。如开篇所言，在今天的租赁市场中，家庭型和品质型租赁需求反而逆势增长。当我试图求证市场单量和价格走势时，我从未想到这趋势背后的细分市场会与整体感知如此相悖。

02 背后的原因何在

市场调研几乎是解决市场类选题的最佳途径，这次也不例外。在看似下行的行业背景中，供需端正发生着结构性的分化。于是，我开始剖析自己在市场调研中遇到的真实案例。

我遇到了三类较为典型的、正在被快速消化的整套且高品质房源。首先是宝山淞宝附近某学校附近的租赁房源。这里的房源一房太小，客户不多，但两房三房却供不应求，尤其是两房。装修稍好的房源在八月几乎是一上架就被秒租。这样的房源出现在很多学校附近，倒并非与学校直接相关，而是家庭在遇到孩子升学等改善型需求时的选择。

其次是纯粹的改善型租赁需求。这类需求的一个重要背景是暂时搁置买房需求，同时又不愿将就租赁条件。比如我上周踩盘时遇到的仁恒滨江园的某位租户，他在今年出清了自己的两套房，但还不敢下手买房，于是选择先租住在这里。这类房源往往能够满足三代同堂的需求，同时小区配套也能快速提升业主的社区体验。

最后是我碰到的最极致的案例，即当下市场正在为哪类房源买单。这是来自租赁机构自如的房源。同小区同户型的租金价格在8000-9000元，但这个价格中介还不能保证能租掉。而自如这套房源的月租高达12000元，却依然抢手。我到现场一看便明白了原因。从视觉和体感出发，这样的产品几乎可以击败市面上绝大部分租赁房源。

经过体系化的全屋设计以及提前预埋的智能家居，自如的房源从更前端提供了一个更像家的租赁产品。室内设计养眼，沙发等软装都已配齐，细节上甚至做了防猫抓处理。你很难想象租赁房源的背后还被嵌入了如此之多的“软服务”，比如“0押金”、比如“3年不涨租”...对于真正的需求者来说，这样的产品几乎没有抵抗力。

自如心舍3.0实景图（上海普陀绿地世纪城内）

这些房源都有一些市场共性，如成套整租、视觉系设计、智能家居带来的功能性、以及环保用材带来的看不见的安全成本。这些都被客户端市场一点点买单，也从这里撕开了一道与租赁行情看似相悖的口子。但细想之下，这更多是我们对于租赁市场需求的认识回归。

当我们面对不断走高的租赁库存时，我们会发现缺的不是房子，而是好房子。

03 市场正在酝酿供给侧改革

其实，这件事在小户型的一室户市场已经发生过一遍。当租赁市场需求还停留在单间需求阶段时，如果你想住到一个好的单间，那大概率只能选择装修差或地段偏远的地方。但这两年，你再去看那些单间房源，整体上会比三年前甚至两年前要更上一个台阶。机构租赁的集中供应、个人房东的再装修、平台房源的装修升级业务、甚至二房东能活下来的基本都做了房源改善。

当市场出现需求未被满足的时候，这个未被满足的缺口往往酝酿着新一轮租赁浪潮。也许你会说，今天的市场供给里难道这类供应还不够么？还真不够。机构、平台、二房东、个人...当这些多元化集体供应带来看似饱和的房源市场时，却存在着某种供应错位。普通租赁住房的非成套供应、装修水平不高是普遍存在的问题，说到底是质量层次不齐。

保租房供应确实起来了，装修也有保证，但两居三居的供应还是相对较少。并且这还仅限于上海。上海在保租房市场投入的量和质可以说领先全国，但即便如此，也是以新青年居住需求为先，也就是以小户型为主。那全国范围的保租房水平，无论数量还是大户型，大概率都在上海之后。所以，单靠保租房也不现实。

这样的租赁市场里，改善需求远没有被满足。市场上高品质房源依然是稀缺品，尤其类似自如这种标准化的高品质整租房源。因此，看似供应饱和的租赁市场却正在让一部分需求没有着落。这就是市场的荒诞与真实。

越来越多的时候，你会发现租赁需求本身的波动和租赁对象的随机性都不足以说明未来甚至是眼下的租赁市场。只有那些潜藏在需求底部的租赁需求，才是租赁市场发展的未来。

04 深入解读，方显真知

体感上，大家达成共识的是租赁市场的不断下行。但数据分析的魅力在于，任何数据都可以不断对折再对折。只要你掌握了足够细维度的数据，你就能看到市场走势之下的更为真实的变化。

现在我们看到的租赁市场确实下行，但如果你再去展开它供需两端的数据，会发现市场下行的漩涡之下，市场静水流深。当你再深入挖掘一层时，会看到完全不同的市场阶段。原来，在更大面积、更高价段的租赁市场中，反而出现了需求真空。下沉到真实的租赁场景里，并不一定是大面积或高租金就一定好租，而是大面积代表的整租市场以及高租金之下的高品质租赁产品才是市场需求得不到满足的那部分。

老实说，有裂缝的地方也是光透进来的地方。这样的市场供需错位也给了类似自如这类专业化机构足够的机会。而这样的市场真实，才是更值得被我们看到的。

合资车节节败退，中国合资车时代真要终结了吗？

在中国汽车市场上，合资车可以说是一个非常重要的名词，在之前的那个时代合资车风头无两，是中国汽车市场绝对的执牛耳者，各大榜单几乎都被合资车霸榜，国产汽车只能敬陪末席，但是最近几年汽车市场风云突变，合资车节节败退，让人不禁想问中国合资车时代真要终结了吗？

一、节节败退的合资车

据Donews的报道，深圳腾势新能源汽车有限公司（以下简称腾势新能源）发生股权与工商变更，比亚迪汽车工业有限公司的持股比例由90%上升至100%，原本持股10%的梅赛德斯—奔驰（中国）投资有限公司退出；原董事Hans Georg Engel退出；腾势新能源正式从外资公司变更为公司。腾势汽车也由比亚迪与奔驰的合资车企变为自主品牌车企。

然而，无独有偶这已经不是唯一的案例，据界面新闻的报道，2024年上半年，主流合资品牌在大力降价促销的背景下，市场份额继续萎缩至不到三成；上汽、东风、广汽三家汽车集团的五家合资品牌出现不同幅度的利润下滑，共计少赚了56.4亿元。

量价齐失的合资品牌裁员闭厂，跟随其发展的经销商亏损退网。本田、日产、通用等合资车企的减产规模或已达百万级别，因价格战退网的经销商数量超过2500家。

今年8月，中国市场每卖出100辆乘用车，就有53.6辆是新能源汽车。曾经步履蹒跚的中国自主品牌成为可以制造成本廉价、设计先锋且性能优越的智能电动汽车领头羊。而合资品牌至今没能拿出真正畅销的新能源产品。

而就在今年7月，据中国经营报的报道，7月26日，本田中国发布信息称，目前其在中国拥有7条汽车整车生产线，合计年产能为149万辆。东风本田计划2024年11月将年产能为24万辆的第二工厂生产线停产休业。

“为了满足电动化转型需求，第二工厂生产线将于今年11月暂停生产，今年9月全新新能源工厂正式运营，以减少燃油车产量，提高新能源车产量。”东风本田方面如此回复记者。

“2023年中国新富豪用户已购产品最多的仍是德系，占比高达38%，不过中国品牌占比快速逼近30%，对德系份额虎视眈眈。从预购看，中国品牌占比快速升至45.83%，完全碾压了德系的27.20%，成为中国富豪用户的首选。”易车研究院认为，“如按该比例推演，未来两三年，一旦BBA产品依旧跟不上新消费节奏，一定会面临严峻挑战。”

二、中国合资车的时代真要终结了吗？

着新能源汽车浪潮的汹涌而至，传统合资车企似乎陷入了前所未有的困境，市场份额被迅速崛起的国产新能源汽车品牌蚕食，一时间，“合资车时代终结”的论调甚嚣尘上，合资车真的彻底没落了吗？我们该怎么看合资车当前的困局呢？

首先，传统合资车模式是中国前几十年的主流。在改革开放初期，中国的汽车工业刚刚起步，面临着诸多挑战。无论是生产技术、管理经验还是市场营销策略，都与国际汽车巨头存在着巨大差距。为了快速提升中国汽车产业的水平，引进国外先进技术和管理经验，中国车企采取了中外双方以 50% 对 50% 股权合资的模式。

以一汽大众、上汽大众、长安福特、北京奔驰等为代表的合资品牌应运而生。这些合资品牌的出现，为中国汽车市场带来了全新的气象。全球主流的汽车企业几乎都在中国与中方企业成立了合资公司，使得中国汽车市场迅速与国际接轨。

在这个以市场换技术为主要特征的合资时代，合资外方凭借其先进的技术、成熟的管理经验和强大的品牌影响力，在合资公司中长期占据主动权。合资车也凭借其可靠的品质、先进的技术和良好的品象，长期占据中国市场的主导地位。

合资车的成功，不仅为中国汽车产业带来了先进的技术和管理经验，也为中国消费者提供了更多的选择。同时，合资车的发展也带动了中国汽车零部件产业的发展，促进了中国汽车产业的整体提升。

其次，合资车颓势出现，自主品牌兴起。随着新能源汽车市场的高速发展，合资车逐渐显出颓势。一方面，原有的合资车企转型升级动作缓慢，甚至出现无力感。在新能源汽车技术研发方面，合资车企往往受制于外方的决策和技术路线，难以快速响应中国市场的需求。另一方面，合资车在市场拓展模式上也显得落后。传统的经销商模式在新能源汽车时代面临着诸多挑战，如高成本、低效率、用户体验不佳等。

与此同时，大量的国产新能源汽车品牌逐渐抓住了这个风口快速崛起。以比亚迪、问界等为代表的自主品牌汽车，凭借其先进的电池技术、智能化的产品设计和创新的营销模式，快速占据了市场的头部。这些国产新能源汽车品牌不仅在技术上不断创新，推出了续航里程更长、充电速度更快、智能化程度更高的产品，而且在市场拓展方面也积极探索新的模式，如直营模式、线上线下融合模式等，为用户提供了更好的购车和用车体验。

合资车的节节败退，根源在于技术创新缓慢和市场拓展模式落后。在新能源汽车时代，消费者对汽车的需求已经发生了深刻变化，更加注重环保、智能、便捷等因素。而合资车在这些方面的表现不尽如人意，无法满足消费者的需求。相比之下，国产新能源汽车品牌更加贴近市场需求，能够快速推出符合消费者需求的产品和服务。

第三，合资车的困局并不意味着终结。对于当前的市场来说，传统模式的合资车衰退几乎是不争的事实。然而，这并不意味着合资车时代真的要终结了。国际汽车巨头在汽车工业设计、汽车市场发展等众多领域依然优势显著。

一方面，国际汽车巨头在汽车工业设计方面拥有丰富的经验和深厚的底蕴。他们在汽车外观设计、内饰设计、人机工程学等方面的研究和创新，为汽车行业树立了标杆。这些设计理念和技术，对于提升中国汽车产业的整体设计水平仍然具有重要的借鉴意义。

另一方面，国际汽车巨头在汽车市场发展方面也有着丰富的经验。他们在全球市场的布局、品牌建设、市场营销等方面的策略和方法，对于中国车企拓展国际市场具有重要的参考价值。

虽然目前国际汽车巨头在新能源汽车领域处于困难状态，但是其自身实力依然需要重视。而且，与传统合资模式不同，一种全新的反向合资模式开始兴起。大众汽车入股小鹏汽车，Stellantis 集团与零跑汽车达成战略合作，世界汽车巨头反向加入国产汽车品牌特别是新能源造车新势力已经成为趋势。在这种模式中，中方的力量全面主导，控制权也会更大。

这种反向合资模式的出现，为合资车的发展带来了新的机遇。对于外资方而言，国际汽车巨头可以通过与中国新能源汽车品牌的合作，快速进入中国新能源汽车市场，分享中国新能源汽车市场的红利。对于中方而言，中国新能源汽车品牌可以借助国际汽车巨头的技术、品牌和市场资源，提升自身的竞争力，拓展国际市场。

第四，合资车的未来该咋看？对于当前的市场来说，合资模式的优势我们不能忽视。合资模式不仅为中国汽车产业带来了先进的技术和管理经验，也为中国消费者提供了更多的选择。同时，合资模式也促进了中国汽车产业的国际化进程，提升了中国汽车产业在全球市场的竞争力。

然而，正如前面所提到的，大人时代已经变了。中国车企在新能源汽车领域的快速崛起，使得中国车企的市场话语权将会越来越大。未来，以中国车企为主导的新型合资模式将会越来越多。在这种新型合资模式中，中国车企将充分发挥自身的技术、市场和资源优势，与国际汽车巨头共同推动汽车产业的发展。

合资与自主不是天然对立的关系，市场之上合则两利依然是市场的大势所趋。在新能源汽车时代，中国车企和国际汽车巨头可以通过合作，实现优势互补，共同开拓市场。中国车企可以学习国际汽车巨头的先进技术和管理经验，提升自身的竞争力；国际汽车巨头可以借助中国车企的市场和资源优势，实现自身的发展。

因此，当前的合资车市场正在发生一场巨大的变革，这场变革不是你死我活的零和博弈，而是为一个更新模式的出现与普及提供机会，这种变革大家看懂了吗？

“同风雨，长相伴”之Wind客户赋能计划启动

岁月悠悠，风雨兼程，三十载金融市场波澜壮阔，是您——我们最尊贵的客户，始终如一地信任与支持，才铸就了今日的万得。近期，我们已陆续举办“同风雨，长相伴”之媒体赋能和私募赋能活动，广大媒体和私募朋友们反响如潮，参与踊跃，受到极大好评。值此伟大祖国75周年华诞之际，为答谢广大客户的长期支持，我们倾情推出“同风雨，长相伴”之Wind客户赋能计划，以此回馈长久相伴的深情，也作为对祖国母亲生日的献礼！这是万得对于全心全意服务客户的真诚实践，也是对进一步巩固我们深厚友谊的坚定承诺！

分级礼遇，感恩相伴

根据企业客户采购情况不同，符合条件的客户可分别享受钻石、白金、金卡三个会员礼遇等级，即标准价采购之外增加Wind终端，每个终端分别只需支付680元、880元、1280元礼遇服务费即可开通使用。这不仅是我们对您信赖和支持的崇高敬意，更能切实助力企业客户降本增效，通过提供更高性价比的服务，帮助您在激烈竞争中实现更稳健的增长。

员工同享，职业跃升

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全面赋能，携手共进

达到金卡及以上级别的企业客户，我们还将奉上系列免费增值服务，包括万得专属AI智能助理Alice、旗舰店服务、路演服务、广告服务、港股实时行情、企业库及私募市场RIME数据库等高端资源随心享。级别越高，惊喜越多，助力客户在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现跨越式发展。

其中需重点介绍的是我们匠心打造的智能助理Alice，她如同金融数据的点金术士，只需简单指令，就能快速收集数据并生成详尽分析报告，几分钟内完成您需要的市场分析、投资组合设计和业绩点评。在年报密集期，她更是您的‘秒读机’，快速提炼核心数据和分析，节省大量时间与精力。

万得致力于做一家让数据垂手可得的全球企业，以技术创新为驱动，不断提升产品与服务品质。面对未来，我们坚信只有紧密合作、共同创新，才能应对复杂多变的市场环境，万得愿与您“同风雨，长相伴”，共创更加美好的未来！

万得在中国大陆市场使用统一标准来评价客户等级，礼遇方案最终解释权归万得公司所有。如需了解活动详情，请在Wind金融终端点击“F1”与专属客户经理联系。

（本活动仅针对中国大陆地区的终端用户）

苹果新机黄牛都不要，华为新机却堪比茅台，问题出在哪了？

最近一段时间，又到了各大手机厂商的新机发布季，但是今年的新机发布却呈现出了冰火两重天的情况，苹果的iPhone16和华为的MateXT两者同一天发布，但是却出现了苹果新机连黄牛都不要，华为的新机却成了全新的电子茅台，新机一机难求抢到的人都要发朋友圈炫耀，这到底是怎么回事？问题到底出在哪了？

一、苹果、华为新机发售冰火两重天

备受关注的四款iPhone 16系列机型正式发售。据澎湃新闻，记者抵达上海南京东路苹果零售店时，首批预约到店取货的用户已经在室内排起长队。在苹果环球港门店，大批预约的用户同样在门店门口等待领取新机。多名消费者表示，今年苹果新机更新力度不算大，包括AI功能也不能第一时间用上，原本期待值没那么高，但因为使用习惯，还是会选择苹果。

据每日经济新闻，正式发售当天，苹果店的工作人员介绍称，提前预约购机的消费者可以进店领取新机，店内没有iPhone 16 Pro /Pro Max现货，但iPhone 16及iPhone 16 Plus可以直接购买。但是却出现了iPhone 16及iPhone 16 Plus，“黄牛”并不收货，iPhone 16 Pro大多原价回收或者加价30—50元。事实上，当前多家电商平台已经掀起一轮补贴战，尤其是拼多多，iPhone 16官网首发价5999元起，拼多多直降600元；iPhone 16 Plus（512GB）官网首发价9999元，拼多多补贴价后省1000元，这也使得两款机型在尚未正式发售前就已经面临“破发”（指二级市场价格跌破发售价）情况。

对比来看，往年iPhone新品开售当日，消费者从市场购买Pro及以上版本一般需要加价800元至数千元不等，去年iPhone15 Pro Max曾最高加价超2000元。

但是与之形成鲜明对比的则是华为的新机HUAWEI Mate XT，据21世纪经济报道的消息，就在苹果发售的同一天，华为商城等线上平台准时开售华为三折叠手机。在开售前，仅华为官网渠道就有超过640万人预约购买。开售后，该产品各个版本均“秒没”，华为商城内显示“暂时缺货”。

在国内部分二手平台，华为MateXT非凡大的售价有的高达6.8万元/台。而据官网价格，该系列售价19999元-23999元。

二、市场表现迥异，问题出在哪了？

苹果新机发布后，曾经热闹非凡的黄牛市场如今却显得异常冷清，而华为新机则屡屡引发抢购热潮，其市场热度甚至可与高端白酒茅台相媲美。这一现象背后，隐藏着怎样的深层原因？我们该怎么看这件事呢？

首先，黄牛经济的背后是产品受欢迎与否的晴雨表。黄牛作为市场供需失衡的产物，其存在本质上是对稀缺资源的再分配。当某一商品因供不应求而价格飙升时，黄牛便通过加价购买再转手卖出，从中获利。因此，黄牛市场的活跃程度，往往被视为商品市场热度的晴雨表，通过黄牛对于两家公司的旗舰手机的偏好程度可以很好地衡量当前两家企业手机的情况。

其次，当前的市场反映直接映照了苹果与华为的表现。从本质上来说，黄牛的欢迎程度直接反映了两家公司自身产品的优劣势，先说苹果，这些年，苹果的创新确实显得日渐乏力。曾经，苹果以其革命性的设计和创新的技术引领了智能手机时代的潮流。从初代 iPhone 的多点触控屏幕到 iPhone 4 的经典设计，苹果一度成为了创新的代名词。然而，近年来，苹果的产品在创新方面却显得乏善可陈。

从外观设计上看，苹果手机的外观变化越来越小。虽然每一代产品都会有一些细微的调整，但总体上给人的感觉是缺乏突破性的创新。相比之下，其他手机品牌在外观设计上不断推陈出新，如折叠屏手机、全面屏手机等，给消费者带来了更多的新鲜感。在功能方面，苹果手机也没有太多的亮点。除了还剩下苹果 iOS 系统这一勉强维持的护城河之外，几乎没有太多的差异化竞争力。iOS 系统以其流畅性和安全性著称，但随着其他手机操作系统的不断优化，这种优势也在逐渐缩小。而在一些新兴的技术领域，如 5G 通信、人工智能等，苹果的表现也并不突出。

反观华为，自从去年华为 Mate 60 发布以来，华为的新机可以说是创新不断。从去年的卫星通讯到现在的三折叠手机，华为一直在不断探索和创新，为消费者带来了更多的惊喜。去年的华为Mate 60Pro采用卫星通讯技术的应用，使得华为手机在没有地面网络信号的情况下也能保持通信，极大地提高了手机的实用性和可靠性，更是一系列的黑科技创新不断。而今年三折叠手机的推出，则展示了华为在折叠屏技术方面的领先地位。这种创新不仅为消费者带来了全新的使用体验，也为华为在市场上赢得了极高的声誉。

第三，创新才是企业生存的根本。从苹果和华为这两个巨头的当前案例中，我们可以清晰地看到，创新是它们能够在激烈的市场竞争中保持领先地位并持续发展的关键驱动力。从前的苹果以其革命性的产品设计、独特的iOS操作系统以及不断创新的营销策略，一次又一次地引领了科技潮流，但是现在即使是苹果也失去了其优势，之前苹果的忠实拥趸也会放弃之前的苹果奔赴更好的产品。

可见，任何一家企业，无论其过去多么辉煌，一旦在创新上停滞不前，都将难以逃脱被市场淘汰的命运。这是因为，在快速变化的商业环境中，消费者需求日新月异，新技术、新产品层出不穷。如果企业不能紧跟时代步伐，持续推出符合甚至超越消费者期待的创新产品或服务，就很容易被竞争对手超越，最终失去市场份额和消费者信任。

此外，持续创新对于维持企业的市场吸引力和竞争优势至关重要。创新不仅能够帮助企业开拓新的市场领域，满足潜在需求，还能通过技术壁垒的构建，有效抵御来自同行的竞争压力。当前的华为正是通过不断的技术研发和产品迭代，为市场带来了持续的惊喜和期待，从而巩固了自身在行业内的领先地位，也让华为从之前的困境中走出，有了更多的辉煌。

第四，苹果的未来该向何处去？苹果公司在乔布斯时代凭借其全面颠覆手机市场的创新，重新夺回了行业的巅峰地位。乔布斯以其独到的市场洞察力和不懈的创新精神，推动了iPhone的诞生，彻底改变了人们对于手机的认知和使用方式。这一创新不仅体现在产品的硬件设计上，更融入了革命性的iOS操作系统和App Store生态，为用户带来了前所未有的体验，从而奠定了苹果在全球智能手机市场的领先地位，这些贡献我们不能忽视，但是正如前文所说，再大的贡献也不可能维持持久竞争力。

我们必须认识到，任何企业都无法仅凭过去的辉煌成就而永葆市场地位。市场是不断变化的，消费者需求也在不断演进。苹果虽然拥有强大的品牌影响力和深厚的技术积累，但这并不意味着它可以永远依赖这些“老本”来维持市场地位。在当今竞争激烈的科技行业，停滞不前就意味着落后，而落后则可能迅速导致市场份额的流失和品牌的贬值。

苹果当前面临的市场问题不容忽视。随着其他科技巨头的迅速崛起和智能手机市场的日益饱和，苹果需要不断寻找新的增长点和创新点，以应对来自竞争对手的挑战。如果苹果不能有效解决这些问题，等待着苹果的只有最终被市场放弃的结果。

因此，在瞬息万变的市场中，只有持续创新，才能保持企业的竞争力，确保在激烈的竞争中立于不败之地。对于苹果而言，如何重拾创新的初心，是其面临的重要课题，库克能给我们一个满意的答案吗？

新茶饮上市潮突然刹车？茶饮们的上市路还能走顺吗？

最近几年，伴随着茶饮市场的高速发展，茶饮第一股、第二股纷纷出现，不少新茶饮企业也走上了上市的道路，一时间关于茶饮第三股的争夺也日益白热化，然而就在最近各家新茶饮企业的上市路却突然被人踩了刹车，不少新茶饮的招股书都出现了过期失效的情况，让人不禁想问这样的上市潮该咋看？茶饮们的上市路还能走顺吗？

一、新茶饮上市潮突然刹车？

据潇湘晨报的报道，港交所官网显示，新茶饮品牌沪上阿姨的招股书已失效。今年2月14日沪上阿姨首次递交招股书，和蜜雪冰城、古茗、茶百道三家新茶饮一起冲击IPO。截止目前，仅茶百道一家新茶饮品牌成功上市。

沪上阿姨、蜜雪冰城、古茗的招股书同样已失效，最新消息显示，三家新茶饮品牌投资人均对媒体表示，会重新递交上市申请。

据经济观察网的报道，一位了解港股IPO流程的投行人士称，港交所规定，如果申请IPO的公司没能在6个月内完成聆讯或者上市，公司的招股书都会自动失效。七八月份时，企业需要更新上半年数据，审计工作尚未完成，旧的材料失效，新的材料尚未递交，企业的上市申请资料就会处于失效状态，这种情况较为常见。

对于招股书过期以及重新递表相关事宜，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨均称不予置评。

今年1月，蜜雪冰城和古茗在同一天向港交所递表。2月，沪上阿姨向港交所递表。2023年前三季度，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨的营收分别为153.93亿元、55.71亿元、25.35亿元，净利润分别为24.01亿元、10.45亿元、3.24亿元。

今年已有新茶饮公司成功上市。4月，茶百道在港交所上市，不过上市后股价并不理想。茶百道发行价为17.5港元/股。8月15日，截至发稿茶百道的股价为6.47港元/股。

作为中国现制茶饮界第一、第二，蜜雪冰城、古茗曾被视作“新茶饮第二股”的有力竞争选手。蜜雪冰城招股书显示，截至2023年9月30日，蜜雪冰城在全球门店超过了36000家，其中国内拥有超过29000家门店，是中国第一的现制茶饮品牌。古茗招股书显示，截至2023年9月底，在全价格带的现制茶饮市场，古茗市场份额约8.3%，位列第二。

潇湘晨报·辣椒财经记者梳理发现，窄门餐眼数据显示，蜜雪冰城现有门店数为32404家（国内），古茗现有门店数9506家，沪上阿姨现有门店数8449家。

二、新茶饮的上市路还能走顺吗？

新茶饮企业上市潮的突然刹车引发了市场的广泛关注，尤其是招股书的失效，似乎为行业未来的发展蒙上了一层阴影，这种情况我们该怎么分析？当前的茶饮上市之路我们又该怎么看呢？

首先，招股书失效并不罕见，不必过度解读。近年来，新茶饮市场蓬勃发展，众多新茶饮企业纷纷踏上上市征程。然而，当前新茶饮企业的上市潮却似乎突然刹车，出现了招股书失效的情况。但对于港股而言，招股书失效并非罕见之事。许多知名企业在上市之前都曾经历过招股书失效，甚至不止一次。

从历史经验来看，招股书失效并不意味着企业上市之路的终结。这往往是由于多种原因造成的，比如市场环境的变化、企业自身财务状况的调整、监管要求的进一步明确等。新茶饮企业的招股书失效同样可能是这些因素综合作用的结果。

一方面，市场环境的不确定性可能导致企业在提交招股书后，需要重新评估上市时机。新茶饮市场竞争激烈，消费者需求不断变化，宏观经济形势也可能对企业的业绩产生影响。在这种情况下，企业可能选择暂时撤回招股书，等待更有利的市场条件。

另一方面，企业自身财务状况的调整也是招股书失效的常见原因之一。新茶饮企业在发展过程中，可能会进行业务扩张、战略调整等活动，这些都可能影响企业的财务数据。如果企业在提交招股书后发现财务状况发生了重大变化，可能需要重新整理财务报表，以确保信息的准确性和完整性。

因此，对于新茶饮企业招股书失效的情况，没必要过分解读。这只是企业上市过程中的一个正常环节，并不意味着企业上市的希望破灭。

其次，当前最大的问题其实是资本市场对新茶饮的冷漠。当前，资本市场对新茶饮企业的冷淡态度是显而易见的。从已上市的两大新茶饮企业——茶百道和奈雪的茶的股价表现来看，这种冷淡态度已经得到了充分的体现。茶百道于2024年4月23日在港交所上市，开盘即破发，股价累计跌幅超过50%。而奈雪的茶自2021年6月30日在港股上市以来，累计跌幅更是超过90%。这样的股价表现不仅让投资者对新茶饮企业的信心大打折扣，也进一步加剧了市场的担忧情绪。

通过已经上市的两家新茶饮企业的一系列资本市场的试水，我们可以非常明确地看到当前新茶饮在资本市场的问题，相比于那些备受资本市场追捧的互联网企业来说，新茶饮虽然也有着大消费的帽子，似乎也是新消费企业的一部分，但是从目前来说，资本市场的态度则完全不同，这些现象反映出资本市场对于新茶饮行业的信心不足，投资者更倾向于观望而非积极投资，这种现象可能比招股书失效更加让人担忧。

仔细研究当前资本市场的态度，其原因主要在以下几个方面：

一是新茶饮行业的竞争激烈程度超出了投资者的预期。近年来，新茶饮市场呈现出爆发式增长的态势，吸引了众多企业的加入。市场上的新茶饮品牌层出不穷，竞争日益白热化。在这种情况下，投资者担心新茶饮企业的盈利能力和市场份额难以保持稳定，从而对其投资价值产生怀疑。

二是价格战严重影响了新茶饮的财务表现。当前中国新茶饮市场已经日益白热化，九块九的价格战风波已经席卷整个市场。在这样的情况下，新茶饮企业面临着巨大的压力。价格战是新茶饮市场竞争激烈的一个重要表现。为了吸引消费者，许多新茶饮企业纷纷推出低价产品，甚至打起了九块九的价格战。这种价格战虽然在短期内可以吸引消费者，但从长期来看，却会对企业的盈利能力产生负面影响。

一方面，价格战会降低企业的毛利率。新茶饮企业的成本主要包括原材料成本、人工成本、租金成本等。在价格战的压力下，企业为了保持竞争力，不得不降低产品价格，这就会导致毛利率下降。如果企业不能通过提高销量或降低成本来弥补毛利率的下降，就会面临盈利能力不足的问题。另一方面，价格战也会影响企业的品象。新茶饮企业的品象是其核心竞争力之一。如果企业长期参与价格战，可能会给消费者留下低价、低质的印象，从而影响品象。此外，价格战还可能导致市场秩序混乱，影响整个行业的健康发展。

三是消费喜新厌旧的心理显得非常明显。消费者需求的不断变化要求企业不断进行产品创新和服务升级，新茶饮企业的产品创新速度较快，但消费者的口味偏好也在不断变化，这使得企业的产品研发和市场推广面临较大的挑战。几乎每隔一段时间就有一些所谓的新爆品出现，但是每次似乎都不是同一家公司能够产出爆品，这种爆品的持续生产难题显得格外明显。

第三，如何找到吸引资本的新故事才是茶饮最需要做的事情。对于当前的新茶饮企业来说，传统的茶饮玩法对于资本市场已经没有太大的兴趣，而且过度的价格战也让资本市场进一步失望。如何能够给资本市场提供更多的新鲜故事，这才是未来上市路真正的难点所在。

一方面，新茶饮企业需要创新商业模式，提升盈利能力。传统的新茶饮企业主要依靠线下门店销售产品，这种商业模式存在一定的局限性。未来，新茶饮企业可以探索多元化的商业模式，如拓展线上销售渠道、开展跨界合作、推出会员制度等。通过创新商业模式，企业可以提高盈利能力，增强资本市场的信心。

另一方面，新茶饮企业需要加强品牌建设，提升品牌价值。品牌是企业的核心竞争力之一，也是资本市场关注的重点。新茶饮企业可以通过提升产品质量、优化服务体验、加强市场营销等方式，提升品象和品牌价值。同时，企业也可以积极参与社会公益活动，树立良好的企业形象，提高品牌的美誉度。

不过这些只是其中的一部分而已，新茶饮的套路是“学我者生，似我者死”，如何能够讲出更有吸引力的故事，以重塑投资者信心，这才是摆在各家新茶饮企业面前真正的难题所在。