量能突破万亿！机构持续抱团！

新年伊始，股市大红！成交金额高达1.15万亿元，较上日增加超2000亿元。

尤其是创业板指数，涨了111点，涨幅3.77%。可是，这111点，竟然有97点，是宁德时代，金龙鱼，亿纬锂能3只权重股票贡献的！

另外A股诞生首只2000元股票！

贵州茅台在白酒旺季开门红提振下，盘中突破2000元，再创新高。虽然随后屡次回落，午后又屡次站上2000元。

面对强者恒强，大家不要奇怪，以后这种情况会是常态！而这背后就是机构持续抱团效应所致！

市场上近期最猛的板块：新能车继续高歌猛进。宁德时代狂涨15%，新能源车指数大涨超5%，整个板块单日市值大涨2500亿元。与此同时，消费等抱团板块表现也十分强劲。

除了新能车外，太阳能和消费等近期抱团较强的板块涨幅也较大。金龙鱼涨14.6%，隆基股份、比亚迪、洋河、泸州老窖、伊利等大涨。那么，抱团资产的天花板在哪里？

从目前的情况来看，市场将逐步进入到业绩披露期。在此期间，业绩较为确定的消费类个股可能依然会是资金抱得最紧的一个板块。

所以我们看到近期的白酒集体持续走强，同时对于军工，机构也对其业绩的增长达成了共识，也导致了军工集体走强！

不得不说，当下机构抱团白酒、军工、新能源等品种与去年上半年的芯片极为相似，都是达成高度共识后的合力拉升！　

　不过有点需要注意，随着年度业绩预告来开序幕，估值与基本面失调的二、三线品种的投机性抱团趋于瓦解，而一线核心资产则仍将继续受益于基金新发和外资流入。

开门红启示：争分夺秒抢筹！

新年的第一个交易日大涨，超出预期！

尤其是资金大幅放量至1.16万亿！这在去年12月份低迷之7000亿的行情是不可想象的！

为啥第一个交易日就突破了万亿，放了天量！

大多数人首先想到的是开年后，流动性宽松所至！因为1月份往往是1年中新增贷款占比最高的月份，常接近20%的水平。

但还有一个重要的因素也不容忽视，这就是聪明的资金都在积极入场抢筹，争分夺秒的做行情，为今年的业绩增长打下基础！

为啥要争分夺秒？因为虽然表态货币不会急转弯，但相比去年流动趋紧已经是共识！但何时会趋紧，有个逻辑可参考！

就是这次疫情对世界经济的影响是极其深远的。

虽然疫情抑制了全球的工业生产力，唯独我们由于超强的防控所以幸免。于是乎就形成了一个人类经济历史上罕有的现象：全世界印钞，我们加班干活赚钱。

从目前的趋势来看，我们对全世界的订单照单全收。大量制造的工业品走出去，那么，通货膨胀势必就会走进来。

但全世界不可能眼看着自己的血这样轻易的流给我们，势必要反制。但是由于疫情态势下生产力低迷，还有求于我们，没有好的办法加以反制！打肯定也打不过！

所以唯有印钞，通过大量的印钞，才能托起原材料和农产品的上涨，让宽松的水流过来，而不是血。

所以顺着这个思路，这波行情，应该会在全世界的疫情退潮后逐渐的结束！而结束的标志就是不再有全世界大范围的封城，全球的工厂顺利的复工复产！

因为全世界生产力没有恢复的时候，通胀是看不出来的。生产力一旦恢复，全球稀缺的东西变得廉价，收紧流动性就是大势所趋了！

所以从这个角度考虑，今日的放量至万亿就不难理解了，各大机构都想着在上半年的最短时间，抢在国内的流动性趋紧之前，抢到足够多的筹码！

然后快速拉升，然后获利兑现出局，于是全年的业绩收益便有了保障！

而今日的盘面也很好的验证这点！

除了放量至万亿，我们看到盘面的热点主线仍然是军工、新能源以及白酒等机构抱团品种！

总体而言，这些机构抱团品种仍然值得期待！

开门红突破3500！百股涨停演绎春季行情！

牛年牛市牛行情！

市场跨入了新的一年！第一个交易日，演绎开门红，牛气十足！

沪指快速突破3500点！创业板指数突破3000点！盘面百股涨停，量能放大至7100亿！多头如此强悍，极大的提振了市场人气！

盘面活跃度持续高涨，资金风险偏好以及赚钱效应持续升温，临近午盘券商也走强推动了沪指的上涨走强！

无疑备受瞩目的春季行情已经拉开帷幕！

其实这波行情在12月已启动，核心因素是流动性好于预期，1月份往往是1年中新增贷款占比最高的月份，常接近20%的水平。

春季躁动是我们股市的特殊的日历效应，指的是股票市场一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情。

众所周知，2000年至2020年来A股春季躁动现象出现的概率还是非常大的，一般是一月前奏、二月最肥，即使从全年来看，2月的上涨概率也是最高的。

复盘近10年的A股“春季”行情来看，元旦后首个交易日A股开门红概率大约在60%，下跌概率30%，平盘10%，只有2016年出现大跌(熔断机制)。

对于2021年全年市场的评估，“牛”字成为券商2021年A股投资策略最高频字，乐观派表示沪指最高看至6200点。

而经济数据真空期以及两会前对政策空间的期待是春季行情的重要催化剂。

在经济复苏持续推进、政策不急转弯的背景下，今年的春季躁动行情非常值得期待。

技术上看，市场仍处于长期上涨的趋势之中。

首先，沪指自2015年6月创出高点后下跌3.5年，到2018年底创出新低。此后，2019年初开始上涨至今，历时2年。

这个期间，2019年一季度上涨后进入盘整阶段6个季度后再次突破高点。这个高点的突破也意味着进入了第二阶段的上涨。

而且无论时间周期还是图形结构，自2019年初以来的上涨还远未结束！

其次，上证50、沪深300以及创业板指等重要指数，无论是月度K线还是季度K线均迎来了上升趋势，上行的阻力较弱！

所以目前指数易涨难跌，回调时下方有较强支撑，同时底部在不断抬升。、

从以往的表现上看，春季躁动行情中有色、化工等中上游周期性板块以及汽车、纺服等消费板块上涨概率大幅居前！

而从近期的板块表现来看，我们一直提及的军工、新能源以及高端白酒仍然会是这波行情的主线！市场资金主要还是在这些景气度较高的赛道。

比如军工电子三剑客：火炬电子、鸿远电子、宏达电子！主机：洪都航空、中航沈飞！

新能源动力电池：宁德时代、亿纬锂能、、当升科技、恩捷股份等；光伏：通威股份、隆基股份、福莱特、阳光电源等！高端白酒茅台、五粮液等！

这些 核心资产被国内机构基金以及外资抱团的现象也会继续！数据显示，2020年新基金就3万多亿，比过去4年之和还要多，这说明A股机构越来越强！

无疑2021年仍然会是结构性牛市！跟随机构抓主流品种的确定性机会仍然是正确的选择！

开门红可期！这两个方向继续！

2020年最后一个交易日，指数集体大幅收涨完美收宫！尤其是沪指收报3473.07点，创2018年2月6日以来新高！

深成指跟创业板指数则分别收报14476.55和2969.75点，创出了近5年来新高！

过去一年，相较2019年来说，A股可谓更上一层楼！

从全年表现看，沪指累计上涨13.87%；深证成指上涨38.73%；创业板指数上涨64.96%，位列今年全球主要股指涨幅榜第二。

自2019年触底以来，指数已连续两年正涨幅，极有可能走出史上最长的一轮牛市。

回顾全年，A股市场从未有过如此极端的分化！

机构抱团愈发明显！从年初的半导体，到年末的白酒、新能源、军工！无疑2020年是股市的“价值投资”大年，机构完胜散户！

两相对比，公募基金大发展，机构的资金源源不断，可以不断加仓重仓股，从而形成抱团行为，而散户难以形成合力，短线投机的行为导致资金越来越少，所以机构和散户的差距越来越大。

数据显示，全年沪深300上涨24%，创业板上涨61%，但全年有近2000只股票下跌，占比接近50%，大多数个股跑输指数，这将是一个长期的现象！ 

作为投资者来说，改变短炒思维模式，拥抱价值白马龙头，显然是聪明的选择！

方向上，新能源和军工继续跟踪！

军工板块我们反复跟踪强调，连续两周涨幅居前，出现了持续性的上涨，再度验证了我们的精准研判！

军工板块向来牛股频出，历次上涨行情演绎，军工板块涨幅都会超过市场均值。2020年的军工板块也并不例外，并呈现出两个特点：牛得更久，牛得有支撑。

2020年上证指数的年度涨幅为13.87%，沪深300的年度涨幅为24%，而中证中航军工主题指数的年度涨幅达到70.95%，大幅跑赢了大盘指数。

军工“十四五”规划有望超预期，“新装备放量+国产替代加速”是支撑军工长线走牛的最核心逻辑。

可继续跟踪军工电子三剑客：鸿远电子，火炬电子，宏达电子等！主机厂：中航沈飞，航发动力、洪都航空、航天彩虹等！

另外行业龙头公司的集合也可继续跟踪，如军工龙头ETF、国防ETF！

新能源被我们反复跟踪，上周虽然遭遇了集体回调，但后劲十足，反包强势尤为瞩目！

新能源除了新能源车、锂电池以外，还包括了风能、光伏等以及未来的能源类科技板块，是一个值得继续长期跟踪的板块。

之前提及在我国，今年新能源产业迎来一个明显的转折年。

今年发展新能源产业被明确写入了“十四五”规划。提出，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

为了实现“碳中和”这个目标，后期我国在发电端的努力必不可少。

标的如：

动力电池：宁德时代、亿纬锂能、、当升科技、恩捷股份等；

光伏：通威股份、隆基股份、福莱特、阳光电源等；

风电：金风科技、中材科技等；

新能源车产业链上游赣峰锂业，华友姑爷，寒锐姑爷等等。

大阳突破！助力完美收宫！

2020年最后一个交易日，三大指数高开高走，指数连续突破新高，完美收宫！

创业板指突破前高2915.95点，创2015年7月以来新高。

沪指突破前高3465.73点，创2018年2月以来新高，整体市场赚钱效应较好！

总结指数全年表现，沪指全年涨13%，创业板指大涨64%。

值得一提的是，白酒龙头贵州茅台股价再创新高1998.98元，涨超3％，市值首次突破2.5万亿元。

盘面上，个股出现了普涨！券商板块强势领涨，中原证券、中银证券、方正证券等多只个股涨停。军工航天航空板块午后强势上攻，洪都航空、中航机电、炼石航空等涨停。

受到国产疫苗获批上市的影响，在线旅游、影视传媒等疫情修复概念异动拉升。

值得一提的是，今日券商板块的大涨，是指数突破新高的重要推手！

个股中原证券在最近的5个交易日大涨近40%！方正证券更是涨停二连板！极大的带动了做多情绪！

券商板块向来有春季行情的传统！

数据显示，过去十年(2011-2020年)中，券商板块发生了8次春季行情，在行情期间的平均涨幅为31.75%，相对上证指数涨幅高出15.07个百分点。

券商春季行情上涨的逻辑，主要来源于股市资金面宽松与情绪面风险偏好的提升的共振引发的市场景气度改善。

总体而言，指数在2020年最后一个交易日创下本年新高，也算是完美。这也预示着，2021年将会迎来一个较好的开端！

最后，祝大家元旦节日快乐！一起迎接“牛”市！

连续突破！预演春季行情！

冬日迎暖阳！临近年底的最后两个交易日，连续的上涨超乎预期，给了市场一个惊喜！

早盘指数延续了上涨的态势！指数集体冲高！

继昨日创业板和深成指突破新高后，早盘该指数再度创了新高！而沪指距离新高仅仅一步之遥，探3464.35高点！

这两日行情持续反弹，券商拉升功不可没！昨日券商指数涨幅逾2%！早盘指数再度上涨2.84%！连续两日上涨幅度近5%！

个股中原证券在最近的5个交易日大涨近40%！方正证券更是涨停二连板！极大的带动了做多情绪！

券商板块向来有春季行情的传统！

数据显示，过去十年(2011-2020年)中，券商板块发生了8次春季行情，在行情期间的平均涨幅为31.75%，相对上证指数涨幅高出15.07个百分点。

券商春季行情上涨的逻辑，主要来源于股市资金面宽松与情绪面风险偏好的提升的共振引发的市场景气度改善。

展望2021年，市场推行注册制指日可待，仍为投行大年！而券商作为资本市场的核心载体，估值与业绩将从中受益，春季行情依然可期。

除了券商的大力拉升，近日新能源的反包、白酒以及军工的活跃，都使得盘面做多情绪回暖！

消息面上也是利好频出！最为重磅的当属中欧投资协定谈判如期完成！

2019年欧盟是我国第一大出口伙伴、第二大进口伙伴。我国与欧盟之间的贸易总额为7053亿美元，占我国对外贸易总额的15.4%。

我国对欧盟贸易顺差为1521亿美元(即1.05万亿元人民币)，相当于我国GDP的1.06%。

无疑中欧全面投资协议利好中欧贸易往来，有利于促进我国出口增长。

结合市场来看，由于最大的合作点是新能源产业链，以及光伏等可再生能源、5G通信等！

而宁德时代抛出390亿的投资计划之后，福莱特与晶科能源及其5家子公司签订的142亿重大合同，对整个光伏行业来说也是一针不小的兴奋剂。

另外中芯国际已获得美国“成熟制程”许可证，被卡主的脖子终于能松口气了！

该消息也刺激了中芯国际股价连续两日的反弹！核心科技毕竟被压抑太久了，需要释放释放！

最后值得一提的是，官宣国药集团疫苗已获批上市，这也刺激了相关概念个股的走强！

据悉目前全国重点人群累计接种新冠疫苗超过300剂次，安全性良好。后市将全面推进老年人和有基础疾病的人群进行接种。

数据显示，保护率为79.34％！虽然这个保护率还不够完美，但在短期内从立项、研发再到临床试验，还是很不容易的！而且上市也给国内疫情吃了颗定心丸！

上市当然也受到了国外的关注！最新的消息是巴基斯坦决定向国药集团采购120万剂新冠肺炎疫苗。

针对外界起了大早赶晚集的论调，相关部门也表示；虽然我国是最早开展临床试验的，也是最早开展Ⅲ期临床试验的。

但是由于我国疫情控制得好，我们在境外开展临床试验，在临床试验过程中严格遵守相关规则，绝不会为了争第一而“抢跑”。

最为振奋人心的是，上面表态疫苗基本属性还是属于公共产品，为全民免费提供！

总体而言，近期利好频传，而且因为工作会议“连续性、稳定性、可持续性”的表态，短中期宏观政策继续稳健的格调不变，春季行情可以期待。

值得注意的是，目前市场行业个股走势依然分化，结构性投资机会明显，低估值叠加盈利持续改善，年报业绩预期稳定增长的行业龙头依然是投资首选。

冬日暖阳！重磅利好影响几何？

市场昨迎来冬日暖阳！指数集体大涨！创业指、深成指创5年新高，沪指收复3400点！

可喜的是盘后再度传来了重磅利好！历经7年35轮谈判，在2020年最后关口，中欧投资协定谈判如期完成！

对中欧都有深远意义，这给新一年的国际博弈注入了一个巨大的有利变量！

尤其是这一年我们扛住了美巨大压力，在新任上台前拿下欧盟，走向了世界舞台的最，国运不可挡！

中欧全面投资协议利好中欧贸易往来，有利于促进我国出口增长。

2019年欧盟是我国第一大出口伙伴、第二大进口伙伴。我国与欧盟之间的贸易总额为7053亿美元，占我国对外贸易总额的15.4%。

我国对欧盟贸易顺差为1521亿美元(即1.05万亿元人民币)，相当于我国GDP的1.06%。

具体来看，谈判如期完成后，可能同意向欧盟企业开放多个领域的市场，包括制造业、金融服务、房地产、建筑和支持海运和航空运输的辅助服务。

而作为回报，我国争取到了可再生能源领域。这有利于新能源板块，将为我国的光伏、风电企业的出口和投资带来增量市场。

所以结合市场来看，由于最大的合作点是新能源产业链。

汽车是欧盟核心德国的支柱产业，发展新能源汽车是大势所趋，所以大众已经抢先入主江淮汽车，而宝马和奔驰后续肯定也会有所动作，因此新能源车这块仍然可期待！！

另外我们向欧洲输入的，最主要是光伏等可再生能源。

继宁德时代抛出390亿的投资计划之后，福莱特、晶澳科技、协鑫集成等纷纷发布公告称计划扩产，这个也与大概协定有关！

最后值得一提的是5G通信板块，欧盟今后用我国的5G概率大增！这个之前掀起涨停潮，已经有所异动了！可持续跟踪！

突破新高！即将完美收宫！

临近年底，仅剩两个交易日，周三两市迎来大涨。沪指重回3400点！创业板指数的突破振奋人心！

全天创业板指走强，涨幅逾3%，一举突破了今年7月留下的2896.31阶段高点，最高探2909.19点，为2016年以来新高。

昨日大跌的新能源汽车强势回归，锂电池、特斯拉、燃料电池等主题纷纷大涨！目前看新能源汽车依然是明年确定性较强的方向。

另外酿酒板块位于涨幅榜前列，古越龙山、皇台酒业涨停，贵州茅台涨幅超过3%，再创历史新高。白酒行业明年业绩预期依然向好，同时将受益公募基金行业的大发展。

消息面上，年底流动性的宽松助推了今日的上涨！

本周以来，上面连续两天每天投放200亿逆回购操作，旨在满足市场的跨年资金需求。同时，相比于本周，上周护航年底资金面的力度更大，逆回购合计净投放3700亿元！

随着上面近期通过公开市场操作加大对流动性的供给，市场对于流动性的担忧也逐渐缓解！

目前还仅剩最后一个交易日，2020年即将收宫！按照目前的走势，明日有望延续反弹，使得2020年完美收宫！

目前的策略应积极把握市场结构性机会。虽然指数向上空间有限，但目前市场资金面充裕，结构性机会依然很多！

需要留意的是，机构主导是市场风格将延续，优势行业龙头白马强者恒强。对于新能源汽车、锂电池、光伏、白酒等行业龙头可持续跟踪！

创业板突破！赛道优选是主流！

昨日风雪交加，今日阳光明媚！股市也如天气，变幻无常！

昨日的阴线引发破位担忧，但今日的阳线则重新点燃了多头的激情，沪指盘中重回3400点整数关口。尤其是创业板指数的突破振奋人心！

早盘创业板指继续走强，涨幅逼近3%，一举突破了今年7月留下的2896.31阶段高点，为2016年以来新高。

消息面，年底流动性的宽松助推了今日的上涨！

本周以来，上面连续两天每天投放200亿逆回购操作，旨在满足市场的跨年资金需求。同时，相比于本周，上周护航年底资金面的力度更大，逆回购合计净投放3700亿元！

随着上面近期通过公开市场操作加大对流动性的供给，市场对于流动性的担忧也逐渐缓解！

昨日新能源汽车、有色、煤炭、白酒等全天持续调整，但这些板块早盘却是继续活跃，涨幅居前！

这也说明了虽说抱团资金有所松动，但行业龙头和核心资产依旧会是配置的主线。

临近年底，回顾2020年，我们发现这一年来分化尤其明显，强者恒强，弱者更弱！市场的优胜劣汰更加残酷！

市场一半是海水，一半是火焰，上市公司已超过4100家，但近半数公司年涨幅为负值。

“新高之后还有更高、新低之后还会更低”，这是对2020年个股极度分裂的概括，表面看是结构行情演绎的结果，但本质还是赛道化使然。

找到一个好的赛道，然后尽情滚！成为了许多机构的口头禅！

“赛道”、 “长坡厚雪”，这起源于巴菲特名言，“人生就像滚，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”

所谓长坡是指生意的持续性强，所处的行业发展空间巨大。厚雪则指公司拥有较强的竞争力和较深的护城河。

只有具备广阔发展空间、盈利能力强的企业才能让投资者完成财富滚。

最为典型的莫过于白酒！

尽管2020年遭受疫情冲击，白酒板块仍是二级市场上最为火热的板块之一。数据显示，2019年初至今，A股白酒板块个股平均涨幅达317.90%。

其中，山西汾酒涨超过8倍，酒鬼酒涨幅超过7倍，五粮液、泸州老窖、金徽酒、古井贡酒涨幅都超过4倍。

2020年A股白酒板块市值增近2.5万亿！目前，茅台市值稳定在2万亿元以上，五粮液则成为第二只市值破万亿元的白酒股！

值得一提的是早盘茅台再度创1929.20历史新高！

从赛道角度看白酒股，无疑白酒是A股护城河最深的赛道之一，尤其高端白酒不可复制。

因为这些企业的商业模式相对简单清晰，具备高毛利率、高ROE等特征。更有业绩增长逻辑清晰，体现在消费结构变化和消费升级催化等等！

好赛道的共性都是呈现长期慢牛走势，即使短期回调，事后看这些都是上车机会！

目前看来，2021年可能还是一个继续分化的市场！

重点板块的龙头公司获取的收益或许会继续跑赢指数，所以占据好的赛道无疑是成为市场赢家的首选！

如白酒、军工以及新能源等这些主流板块行业龙头，从中长期来看其表现仍然可期！

这个板块缘何突然爆发？

昨日沉寂已久的5G直接干出涨停潮，千亿的中兴通讯都封板了，备受瞩目！

之前，通信行业还是A股今年申万28个一级行业中跌幅最大板块！

缘何5G这次突然发力？

一方面是因为监管部门表示，2021年将有序推进5G网络建设及应用，加快主要城市5G覆盖，推进共建共享，新建5G基站60万个以上。

另外，三大运营商目前已经启动2021年5G网络设备(包括5G基站、传输网设备等)采购工作，需求逐渐明朗。

相较5G二期运营商出于5G规模建设需求对主设备商集采压价，5G三期主设备招标价格较5G二期或有一定提升空间，将带动主设备商毛利率改善。

另外一方面则是源于中欧投资协定可能本周签署的刺激！市场猜测，欧盟可能用我国的5G了！

所以市场除了5G的涨停潮，叠加核电、港口、一带一路等，都与此有关！

今天5G的涨停潮，加上炒核电、港口、一带一路等，都包含了这个预期。

总体而言，5G作为市场关注度较高的题材，今年整体股价表现不佳！

但没有只跌不涨的市场，近期市场结构调整，市场开始挖掘2021年有望走强板块，对于年内涨幅不大且公募基金配置仓位较低、消息催化要素多的5G板块，显然更受资金青睐。

尤其是盈利高增长公司5G概念股！

如作为通信板块龙头，机构预测中兴通讯年内业绩增速为3.74%，2021年增速将达31.41%。

涨跌停各70家！现极度分裂！

周二指数弱势震荡！

沪指在20日均线附近震荡反复，创业板指跌幅一度逾1%！失守10日均线！短期来看，指数缺乏系统性上行的有力支撑，预计后市市场仍以结构性突破为主。

盘面券商、科技板块表现较强，通信科技板块领涨，出现了近期少有的 近10家个股涨停的盛况！

而近期涨幅较大的新能源车、光伏、酿酒、等板块纷纷迎来调整，其中光伏类个股跌幅超过9%以上的达到了20只。

通信科技板块前期调整充分，其大多个股超跌后迎来了回升！而近期热门的白酒、新能源回调迹象明显！

尤其包括光伏、风电、锂电在内的新能源板块集体走弱！

这也导致两市出现了极端分化的现象！涨停个股70余家，而跌停个股同业也是70余家！

无疑目前的市场演绎极度分裂，结构性机会继续！

昨日监管部门重磅发声，全面注册制也是渐行渐近！

在全面注册制时代的大背景下，个股会越来越分化！现在的盘面已经初露端倪！每天也仅仅是一些主流强势品种在不断的趋势性上涨，而大部分个股却迎来了连续阴跌！

所以盘面上一边是七十家个股涨停，一边是七十十家个股跌停！强者恒强，弱者更弱！

因此后市那种之前鸡犬升天的牛市已经不会再现，以后只会有结构牛，有业绩支撑的价值白马会受到机构资金的追捧，而没有业绩的个股最终会被市场边缘化，无人问津！

由于临近年底，资金兑现压力有所加大，新能源汽车、锂电池、光伏，以及部分白酒个股普遍大幅下跌，机构抱团现象出现一定松动。

但是从基本面来看，新能源、白酒等行业明年业绩预期依然向好，回调充分后仍可跟踪！

强者恒强！重磅发声指明方向！

节前还剩下最后三个交易日，对于明年股市的政策重心以及来年的市场走向，想必备受关注！

在三十周年座谈会上，监管部门重磅发声，详细的阐述了资本市场三十年取得的发展成就、积累的发展经验，不过，市场最关切的还是其对明年8项任务的确定。

从这8项任务的排序来看，落实全面注册制是首要，这也与市场此前普遍认为明年一季度末可以看到开始落实的猜测是一致的！

可以说全面注册制也是渐行渐近！

在全面注册制时代的大背景下，个股会越来越分化！现在的盘面已经初露端倪！每天也仅仅是一些主流强势品种在不断的趋势性上涨，而大部分个股却迎来了连续阴跌！

所以盘面上一边是六七十家个股涨停，一边是二三十家个股跌停！强者恒强，弱者更弱！

因此后市那种之前鸡犬升天的牛市已经不会再现，以后只会有结构牛，有业绩支撑的价值白马会受到机构资金的追捧，而没有业绩的个股最终会被市场边缘化，无人问津！

周二早盘延续震荡态势！沪指在20日均线附近震荡反复，创业板指跌幅一度逾1%！险守10日均线！

盘面券商、科技板块表现较强，通信科技板块领涨，出现了近期少有的 近10家个股涨停的盛况！

而近期涨幅较大的新能源车、光伏、酿酒、等板块纷纷迎来调整，其中光伏类个股跌幅超过9%以上的达到了20只。

这也正好验证了涨多了会跌、跌多了会涨的定律！

通信科技板块前期调整充分，其大多个股超跌后迎来了回升！而近期热门的白酒、新能源回调迹象明显！

尤其包括光伏、风电、锂电在内的新能源板块集体走弱！

新能源板块此前持续火热，多数个股均积累了不小的涨幅，前期资金有获利了结的需求，可以说短期调整态势明显，但是并不代表新能源汽车行情就此结束，中长看仍然有成长空间！

值得一提的是， 27日，中信证券曾发布研报称，跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解。

其表示，年末“规模战”和“收益战”压力下，机构继续抱团消费和新能源板块。

年内TOP10绩优基金抱团现象非常明显。拆分其十大重仓股可以发现，最集中的5只重仓股皆是新能源股，其中有9只基金重仓通威股份；8只基金重仓隆基股份；重仓宁德时代、赣锋锂业的分别有7只基金；还有5只基金重仓了新宙邦

但随着排名战结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出，届时局部投机性抱团将大概率瓦解。

从近期的白酒再到早盘的新能源，这个迹象已经初露端倪，不过强者恒强，这里面也不乏情绪错杀的品种，无需过于担忧！

有色方兴未艾！跨年行情值得期待！

本周市场将进入2020年的最后几个交易日，对于跨年行情仍然是可以期待的。

一方面，当前市场经济恢复之下基本面支撑较强；另一方面，流动性整体较为宽松，几大指数保持平稳震荡向上态势，市场板块轮动之下参与机会增多。

对于跨年行情，仍然会集中在这“五个安全”的方向上，比如军工代表的国防安全、种子代表的粮食安全、半导体和消费电子代表的硬核科技安全、新能源代表的能源安全、有色金属代表的资源安全。

下面重点谈谈有色！

2020年即将过去，在这一年中，盘点投资机会，主流报道多集中在消费、科技、医药等板块。传统的有色板块则鲜有人提及。

但有色板块在临近年末持续走强！以有色板块指数880324看，其11月度涨幅高达20.88%，12月截止28日月度涨幅7.22%，6月8日至今累计涨幅高达46.12%。

对于有色建议建议工业金属与新能源金属两手抓。工业金属重点布局铜、铝，新能源金属重点布局锂、钴。

比如铜：全球经济复苏既定，顺周期最大受益者，重点品种为紫金矿业、西部矿业！

比如铝：新一轮需求周期开启，氧化铝价格维持弱势，高铝价高盈利有望持续，重点品种为神火股份、云铝股份；

比如锂：新能源汽车快速发展，拉动锂行业快速增长，21年有望迎接价格的全面上涨，重点品种为赣锋锂业！

比如钴：需求复苏，钴业公司内生成长逐步显现，重点品种为华友钴业。

区间震荡！把握市场结构性机会！

周一沪指延续了区间震荡格局！沪指冲高回落，3400点的得而复失，对多头带来负面影响！

今日盘面最大的看点就是大消费的再度走强！

尤其是酿酒板块的强势上涨！酒鬼酒、古越龙山、老白干酒等涨停，山西汾酒、伊力特、青青稞酒跟涨！

对于白酒板块，经历前一波的集体大幅上涨后，白酒板块后市更多的是缓慢的震荡向上行情！中长看仍然有成长空间，尤其是高端白酒！

另外种业股开盘即大幅拉升，丰乐种业涨停，万向德农、农发种业等涨幅居前。汽车、家电等可选消费也位于涨幅榜前列，上汽集团涨停。

对指数而言，目前仍然是区间震荡格局，上有3465点压力，下有3350附近支撑！不到100点的区间指数已经反复震荡一个月。

而海外变异病毒、中美关系扰动、国内多地出现散发新冠病例等因素，一定程度抑制了市场风险偏好的持续回升。

在这种震荡态势下，个股分化愈演愈烈！盘面70多家个股涨停，同时跌停个股也有30多家！

市场的存量资金现在是只进攻新能源、军工以及白酒、顺周期等方向，非主流行业的就会陷入阴跌。

而游资也是跟着机构抱团的方向，反复炒三四线品种，期间反复推升股价新高。比如近期大出风头的河南双妖！

所以目前需要把握市场结构性机会。

继续跟踪优势行业核心资产。在退市新规等政策影响下，以及机构投资者的不断壮大，市场以业绩和基本面为导向的市场风格越来越明显，强者恒强的趋势将强化。

对于业绩向上行业的龙头白马。如新能源汽车、锂电池、光伏、白酒、等行业龙头持续跟踪！

决战3400！年底收宫之战打响！

本周是2020年的最后一周，仅仅剩下4个交易日，毫无疑问，收官之战已经打响！

因为承上启下的因素，本周将是非常关键的一周！

技术上看，沪指再度收复了3400点！在3400点附近能否有效的站稳，将左右后市的走向！

如果能有效站稳3400点，那么就有了突破3465的底气！

一旦突破创下新高，就会出现明显的向上趋势，不排除场外虎视眈眈的资金蜂拥而入！如此，春季行情开启，春节前行情将有较大看头！

如果不能有效站稳3400点，那么市场将延续大箱体的震荡格局，市场也仅仅是进一退二的走势，后市就很难有持续性的行情！

而量能又是决定其上下走势的关键！

上周市场已经有了放量的迹象，连续二日突破了9000亿，不过遗憾的是没有持续性！

股指早盘经过短暂回落震荡之后，就在券商、银行等蓝筹带动下就再度反弹拉升站上3400点，市场的表现比预期要强！

不过量能没有多大起色，早盘两市不足6000亿！午后看能否有效放量！

盘面大消费再度走强！酿酒、汽车、家电涨幅居前！

由于2021年是具备“建党百年”、“全面小康之年”、“十四五开局之年”等特殊意义的一年，所以将对市场有着较大的影响！

通过2020年的检验，内地经济韧性明显，疫情防控经验充足，叠加上半年低基数因素，2021年内地经济增长高增速成为高确定性事件，这个已经开始被市场逐渐认可！

在此背景之下，两市公司的整体盈利能力有望持续修复，那么可选消费板块将受益于人均收入增长、消费升级等趋势，继续获得市场挖掘！

早盘白酒板块强势反弹备受瞩目！

个股酒鬼酒涨停！龙头茅台以及五粮液也是震荡走强！近两日，市场讨论最多的还是白酒，因为这个行业目前面临着两方面的压力！

一方面是市场监管的压力，另外一方面是大股东可能减持的压力，茅台和老白干相继划转股权给地方，引发减持担忧！

经历前一波的集体大幅上涨后，白酒板块后市更多的是缓慢的震荡向上行情！中长看仍然有成长空间，尤其是高端白酒！

另外新能源方向和军工方向一直是我们反复持续跟踪的！

早盘新能源车涨幅居前！对于其产业链上游，如前期分析的赣峰锂业、华友、寒锐等继续跟踪！

另外新能源光伏以及风电等也可跟踪其持续性！

军工近期表现也比较强势！鉴于政策方面的利好刺激，军工中长期成长可期！

后市可持续跟踪军工电子三剑客鸿远电子，火炬电子，宏达电子等！以及主机厂如中航沈飞，航发动力、洪都航空、航天彩虹等！

方向对了事半功倍！

2020年即将收宫！本周迎来年内的最后四个交易日，对于跨年行情的逐步展开有理由保持乐观！

从基本面来看，当前经济复苏的态势仍在，内外需共振有望带来需求回暖，补库存周期开启，企业盈利具备改善预期，盈利驱动之下未来A股的估值提升空间有望进一步打开。

从政策面来看，年底经济工作会议整体基调较为积极！

“不急转弯”预示着财政和货币政策出现快速收紧的概率不大，后续仍将保持逐步有序退出的长期判断，政策环境具有稳定性和连续性。

而外部环境来尽管存在一定扰动，但这种情绪面上的影响我们认为更偏向短期，当前疫苗研发进程持续推进，国内外也陆续启劢疫苗接种，有利稳定市场情绪！

目前市场分化严重，只有少数个股在新高，大多数都跌出翔了，可见把握主流品种的重要性！

方向对了事半功倍！

金融行业初步企稳，这对稳固大盘有好处，希望年前有一波不错行情！

光伏，军工，我们反复分析，这些符合国家发展的赛道明年依然看好。

尤其是正加速上涨的光伏行业，正处在关键技术迭代，产能加速放量超长经济周期！

军工板块整体估值提升之旅也正在进行中！

所以把握正确的方向就是牛市！

当前光伏行业加速增长确定性强，行业的龙头占率加速提升，这些龙头业绩有望超预期提升！

如单晶硅片、一体化龙头隆基股份，硅料、电池片龙头通威股份，全球逆变器、储能龙头阳光电源，风电整机龙头金风科技等等！

军工成长可期！

基于国防现代化建设面临的迫切需求，2020年军费增长保持稳定，新一代主战装备列装有望加速。虽然目前经济下行压力较大，但军工领域需求相对独立，投资价值有望凸显！

后市可持续跟踪军工电子三剑客：鸿远电子，火炬电子，宏达电子！以及主机厂：中航沈飞，航发动力、洪都航空、航天彩虹等！

另外行业龙头公司的集合也可跟踪，如军工龙头ETF、国防ETF！

缩量反弹再破魔咒！

临近周末，每逢周五下跌的魔咒叠加年底，引发市场担忧，使得早盘指数集体低开！不过随即指数企稳回升，开启了反弹！

三大指数集体上涨，再破周五魔咒！

权重券商板块拉升是重要推手，另外有色、煤炭等顺周期板块走强，带动指数！沪指盘中涨幅超过1%，再次逼近3400点整数关口。

技术上看，沪指回踩3350点附近平台后获得支撑。

目前上有3400点压力，下有3350点附近平台支撑。如后期能够获得量能配合，则有望收复3400点！

两市虽然反弹，但量能不足8000亿，仍然是缩量态势！

创业板盘中走势稍弱！盘中回踩10日均线后有所反弹！目前受到5日均线压制！不过短期均线仍然是保持多头排列！

盘面有色金属领涨，常铝股份、华钰矿业、洛阳钼业涨停，华友钴业、神火股份、中色股份等涨幅超过8%。

煤炭位于涨幅榜前列，郑州煤电、大有能源、辽宁能源等领涨。

本轮行情是以创业板指作为风向标，其动向对市场的指引作用较大，近期创业板指的起伏对市场的人气指引作用较为明显！

目前市场分化明显，结构性机会主要集中在优势行业核心资产。

上面明确指出要促进居民储蓄向投资转化，大力发展公募基金。结合之前的退市新规，政策信号非常明显。市场两极分化，强者恒强的趋势将强化。

后市对于业绩持续向上行业龙头白马可跟踪！如新能源汽车、锂电池、光伏等行业白马！

新能源大热！跨年大牛呼之欲出！

周五指数低开后反弹！券商的再度走强是其反弹的主要推手！

技术上看，沪指回踩3350点附近平台后获得支撑。

目前上有3400点压力，下有3350点附近平台支撑。早盘由于券商、银行的护盘，再次试探3400点附近压力，如午后获得量能配合，则有望收复3400点！

创业板盘中走势稍弱！盘中回踩10日均线后有所反弹！目前受到5日均线压制！不过短期均线仍然是保持多头排列！

本轮行情是以创业板指作为风向标，其动向对市场的指引作用较大，近期创业板指的起伏对市场的人气指引作用较为明显！

盘面光伏风能概念持续获得市场资金的追捧，特别是获得抱团的强势股，继续上演着强者恒强的走势！大有接力白酒的趋势！

风能叠加碳交易的东方能源股价冲击涨停！

而天沃科技也走出了3连板，风能概念龙头标的持续活跃。

两大妖股豫能控股、郑州煤电继续涨停，上演跨年妖股争夺加时赛！

风能活跃标的豫能控股近期走势强劲，12月14日以来的短短10个交易日，已斩获9个涨停板，累计涨幅逾150%。

11月中旬至今，郑州煤电已涨停14次，被业内称为“煤炭妖股”。其中，12月17日至12月24日，郑州煤电股票6连板。

跨年大牛股呼之欲出！但带头的大哥只能有一个，这就注定了二选一的残酷！

值得一提的是，2020年的10倍牛股已经毫无悬念的出炉！英科医疗！近14倍涨幅傲视A股。

其次，上机数控、阳光电源、锦浪科技今年涨幅超500%，而三者均为光伏产业链相关的公司。

毫无疑问，全球光伏逐步进入平价时代，碳中和成为全球共识，行业加速上行！

如美即将颁布立法，将ITC延长两年至2024年，对于2021年和2022年开工建设的项目，太阳能投资税收抵免将保持在26%！

同时中欧日韩纷纷发布碳减排目标或者规划，全球光伏新增装机有望加速上行，预计2020-2025全球装机分别达到125/168/218/273/341/410GW。

另外国内能源白皮书的出台，也强调了新能源的重要地位！

在肯定了非化石能源发展的成就之上，白皮书进一步提出了新能源未来的发展方向，新能源发展地位不改，新模式新技术打造新方向。

力求从生产与消费两端推进清洁能源利用，提升能源体系多元化程度。

尤其是生物质发电向热电联产转型升级、光伏发电的智能化！

当前国内光伏项目度电成本已降至0.25-0.35元/kWh，光伏能源已在国内约2/3地区实现平价。

从2021年起，国内新增光伏装机几乎完全是平价项目，内生驱动力成为国内市场发展的核心力量！

目前全球光伏最低中标电价已达到1.35美分/度，越来越多的地区实现平价上网，光伏的周期性将逐渐被磨平，长期成长性凸显。

需求方面，预计2021年光伏新增装机需求160GW，同比+30%！

近期越来越多的长期资本逐步进入光伏龙头企业，产业长期价值被挖掘。比如具有长期竞争力的企业隆基股份，通威股份、阳光电源受益！

短期看，2021年是光伏供给端革命的阶段，硅料、玻璃等环节景气度较好，如通威股份、福莱特、福斯特等公司受益。

加剧分化需把握主流！

临近年底，按照惯例盘点今年的市场，发现今年的指数普遍上涨，但个股却加剧分化！

各大指数今年都有不错的涨幅，创业板指年初至今上涨了58%，深证成指上涨了34%，上证指数也上涨了约11%。

但大部分个股却没有跑赢指数！

数据显示，截至12月23日，剔除今年上市的新股，在剩下的3744只个股中，A股年涨幅的中位数仅3.4%，并且有近1700只个股下跌，占比约45%。

所以残酷的现实是，多数个股跑不赢指数。

若以沪深300指数22.23%的涨幅为比较基准，仅1165只个股今年以来的涨幅跑赢了沪深300指数，占比约三成。

剔除今年上市的次新股，今年以来共有260余只个股股价翻倍，其中股价上涨了200%的共有56只。

从行业分布来看，医药生物、电气设备、机械设备、食品饮料是牛股最多的四个行业。

从个股来看，英科医疗今年股价涨了近14倍，涨幅傲视A股。其次，上机数控、阳光电源、锦浪科技今年涨幅超500%，三者均为光伏产业链相关的公司。

随着注册制的到来与A股股票数量的膨胀，个股走势分化成为一种大趋势。

在一些个股身上，PB历史分位的参考意义正在下降，有的公司估值高了还能再高，而一些绩差公司的股价可能一路走低。

明年的行情已经很明显了，随着疫苗的不断上市，疫情会得到缓解，经济复苏可期！指数仍然会震荡向上，大概率是结构性牛市！

当然市场仍然继续分化，只有少数个股在新高，大多数都跌出翔了，可见把握主流品种的重要性！

业绩确定性高的头部核心资产将更受欢迎，同时小公司性价比下降，流动性折价越来越明显。

“年末效应”明显！跨年妖股二选一！

临近年底，2020年仅仅剩最后6个交易日，市场上的“年末效应”也变得尤为明显。

所谓的“年末效应”是指机构为锁定年度收益，往往在年末获利了结，导致当年涨幅较高的板块大幅回调，市场情绪也相对趋冷。

周四市场延续弱势，三大股指早盘小幅冲高后呈单边下跌态势，深成指及创业板指午后跌幅超过1%，板块及个股普遍下跌。

量能在昨日突破9000亿后，并没有迎来持续放量，反而是受到年末效应影响，萎缩至8000亿左右！

近期领涨的酿酒板块大幅退潮。酿酒板块早盘大幅低开后震荡走弱，会稽山、伊力特、珠江啤酒等超过10只个股跌停。

两妖股豫能控股、郑州煤电继续涨停，上演跨年妖股争夺加时赛！

豫能控股近期走势强劲，12月14日以来的短短九个交易日，已斩获八个涨停板，累计涨幅达128%。

11月中旬至今，郑州煤电已涨停13次，被业内称为“煤炭妖股”。其中，12月17日至12月24日，郑州煤电股票5连板。

但冠军只能有一个，这就注定了二选一的残酷！

目前沪指短期仍是3200-3500点区间震荡行情，目前沪指靠近震荡区间中枢，下方60日均线将对指数形成支撑，在指数形成有效突破前，区间震荡延续，机会仍旧以结构性为主！

市场的方向上仍然是新能源汽车、锂电池、光伏以及军工等，白酒短期的调整后仍然有中长期的机会！