半导体领涨！三季业绩成分水岭！

早盘指数延续反弹！创业板继续领涨！三连阳！权重宁德时代早盘一度大涨9%！凭借一己之力将创业板指数拉升的飞起！

板块继续轮动！昨日是工业母鸡，今日则轮到了科技半导体，个股掀起涨停潮！宏微科技、力芯微、士兰微等涨幅居前！

半导体出现大涨的原因有二：

首先是三季度业绩预期高增长！封测龙头通富微电、华天科技前三季度归母净利分别同比上涨159.73%-175.01%和126%-134%；圣邦股份前三季度实现净利润4.24-4.60亿元，同比增长105.03%-122.35%。

其次就是芯片供不应求持续涨价！由于目前半导体产能紧缺状况持续，晶圆代工报价持续上调，半导体行业整体仍处于供不应求状态。赛灵思发布涨价函称，自11月1日开始，部分产品价格上调10-20%。此外，长华电材、安森美、Molex（莫仕）等厂商亦陆续调涨芯片报价。

值得一提的是，“牙茅”通策医疗继昨日早盘闪崩跌停后，今日再度跌停！这种持续下跌把一批医药股带崩了，“眼茅”爱尔眼科也是持续下跌！因为通策是本轮医药股反弹的龙头，股价从214元一路上涨至300元，如今再度被打回原形，其负面影响较大！而通策并非个案，最近三季报不及预期的不在少数：比如石大胜华早盘也出现了跌停！

不得不说三季报已经成为左右当前个股走势的分水岭！预期高增长伴随强势，而预差已经是目前股价的风险点了。昨晚进入财报密集披露期，一颗颗“地雷”陆续被引爆！

　　炸雷最多的行业，非养猪行业莫属。这个行业有多家上市公司披露业绩预告，一个个都亏的惨不忍睹，直接上演了一场“比惨”大赛。具体来看，第三季度行业龙头老大——“猪茅”牧原股份预计亏损5亿元-10亿元；正邦科技预亏55.2亿元-65.2亿元；新希望预亏25.8亿元-29.8亿元；天邦股份预亏20.5亿元-22.5亿元；温氏股份暂时还没披露业绩，预计亏损额也不会太低。早盘除了牧原股份红盘拉升，其余的都出现了回调！

另外今日市场有两件事值得关注！

首先是今日5000亿MLF的续作情况！

市场仍然在紧盯货币走向！尤其是今日5000亿MLF的续作情况，过去5个交易日被净回收7900亿，近期成交量萎靡跟这有一定关系！所以今天5000亿会不会续作？对市场影响巨大。

刚刚的最新消息是，已经开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对10月15日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。此次等量续作MLF到期量，价格平稳，主要是目前市场流动性维持合理充裕格局，上面通过多种工具灵活应对短期扰动因素。

其次是北上资金的回归！

憋了两天北上资金今日终于回来，这些资金不在市场，群龙无首，其余资金也迷茫了两天！但从早盘的数据来看，北上资金并没有出现买买买的盛况，保持了谨慎，甚至出现了小幅流出2个亿的情况！市场没有赚钱效应，这些聪明资金也是按兵不动，静待情况的明朗！

挖掘超跌方面的机会！

市场的情绪有所回暖！超跌反弹仍然是主流！

前期回调大的板块如工业母机、HJT电池、储能、黄金概念、磷概念等卷土重来。工业母机概个股掀起涨停潮，涨幅居前！

值得一提的是重组个股凤凰光学涨势凶猛，6个一字涨停板，9月以来累计涨幅接近翻倍。令市场哗然！以至于公司不得不发布风险提示公告！

该股大涨的逻辑与公司上个月筹划的转型有关。除凤凰光学外，教育板块也是张氏凶猛！如传智教育、开元教育、鑫铂股份、龙版传媒、中公教育等收获2个涨停板。主要是受到利好消息的刺激！

另外储能板块也展开了超跌反弹！创业板的上能电气，盛弘股份和星云股份，主板的科华数据，科士达，英维克和百川股份都出现了强势！

所以近期超跌反弹，尤其是龙头个股的动向值得留意！

而消息面，目前传言降准，这种概率应该还是较大，希望能够兑现！

市场还是秉承了之前的风格，大有超跌股反弹的架势，后疫情概念股的崛起或许并非偶然！

最近业绩披露不断出来，不过市场对业绩的预期显然非常高，这为提前潜伏增加了难度！

很多质地好的前面都炒过了，也可以挖掘下ST板块中的，看看有没有乌鸡？

无论如何，新能源这个方向不会没落！

情绪修复！百股涨停再现！

随着反弹的持续，指数出现了分化！沪指偏弱，创业板出现了持续反弹二连阳！

出现这种分化的缘由在于上证50所代表的大盘蓝筹股表现相对较弱，而新能源宁德时代、阳光电源以及医药的智飞生物、沃森生物等权重出现了持续回升的态势！

今日反弹出现的积极信号是做多的情绪有所修复，个股活跃度有所提升，最明显的特征是消失多日的百股涨停再现！这也说明场内的资金开始活跃，出现了积极做多的迹象！

从盘面的板块表现看，亮点是教育板块，受到利好的刺激，连续两天反弹！开元教育、中公教育、昂立教育等涨停，二连板！

另外储能概念表现活跃，掀起涨停潮！个股盛弘股份、上能电气20%涨停，明阳智能、科士达等超10只个股拉升封板。有色出现强势，锌业股份、罗平锌电、驰宏锌锗等涨停。

不过遗憾的是，虽然做多情绪有所修复，但仍然是场内的资金博弈，而场外的资金大多处于观望态势！目前两市量能已经连续三日不足万亿，今日更是萎缩至9000亿下方！

众所周知，量能是推动上涨的基本要素，没有量能的推动，其行情是不可持续的！所以在没有出现量能突破万亿的情况下，可仍然保持谨慎的态势，多看少动，控制仓位！

企稳现积极信号！反弹仍需量能配合！

早盘情绪继续回暖，出现了集体小幅反弹！沪指小幅回调，回探至60日均线附近企稳反弹，深成指及创业板指维持上下震荡行情！

但量能继续萎缩！上午量能仅仅5500亿左右，明显缩量，近期连续缩量也说明资金观望氛围较浓，所以即使这里有反弹，没有量能的配合，反弹的力度也较弱！

技术上看，沪指在缺口3586附近有较强的阻力，这个阻力如果不能突破，则只能定性为弱势反弹！创业板的指标看半年线，目前半年线仍然抑制了指数，创业板一度最高冲至3238点后会回落！

个股方面，目前涨停个股有所增加，逾60家个股！而跌停板个股数量有所减少，不足10家！短期的做空动能经过连续的释放后，目前开始减速，这是个积极的信号！

板块方面，前期超跌的工业母机、机场航运板块大幅拉升；利好刺激的教育板块继续上涨，中公教育等多股晋级2连板！另外光伏板块延续反弹，金辰股份等涨停；储能板块出现了涨停潮，上能电气、盛弘股份20cm涨停。周期板块的杀跌有所趋缓，电力、燃气、煤炭等周期板块探底回升，有色金属、军工板块反弹，而近期回暖的白酒、医美板块回调。

所以热点仍然没有持续性，每天都在轮动新的热点，这也导致了近期的盘面操作难度加大，而大部分资金选择观望也就成了无奈的选择！

消息面，美FDA批准电子烟在美销售，这是历史上首次！因为之前电子烟行业在美是受到严格监管的！受这个消息推动，雾芯科技目前在美股大涨14%。受到消息刺激，相关电子烟概念集友股份、华宝股份等一度冲高！不过这次批准的理由是“能帮助吸烟者戒除卷烟”！这个逻辑有点绕，都是吸烟，有区别吗？

另外做纸尿裤的豪悦护理不务正业，去做期货，结果是巨亏7000万，偷鸡不成蚀把米！所以近期的股价也是跌跌不休！跌幅近7成，市值仅剩约80亿元。导致公司不得不发布公告，拟1.4亿-2亿元回购股份！早盘出现了反弹，这难道也是利空出尽？这种不务正业的公司，还是远离为妙！

最后把目前公布的数据做个总结！

首先是9月社会融资规模增量2.9万亿 ！社融下滑有点厉害，同比增速创2003年有数据记录以来新低。但M2表现却强于市场预期！因此在这种背景下，国内的货币走向何方？也引发了更多的猜测。

其次就是9月CPI同比上涨0.7% ！PPI同比上涨10.7%！9月份消费市场供需基本平稳，价格总体稳定。不过受原材料价格上涨等因素影响，水泥、液化石油气和小汽车价格均有上涨，涨幅在0.6%—7.6%之间！另外受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大。

最后就是9月出口超预期增长，贸易顺差创年内新高！9月贸易顺差录得677.60亿美元，创年内新高，外贸进出口连续5个季度实现同比正增长。9月出口额增速加快，主要体现了当月出口额增长动能的变化。虽然9月出口额超预期增长，但对国内工业生产拉动力较为有限。

反弹仍然有隐患！

普跌后昨日指数迎来了反弹！三大指数收阳，创业板指涨超2%。但两市缩量明显，成交额不足8900亿元。涨跌家数方面，上涨2572家，下跌1764家。

但仍然有隐患，这就是成交量萎缩，赚钱效应依然不强！

量能方面，昨日两市不足9000亿，资金观望气氛仍然较浓！另外个股的跌停达到50家，说明做空的动能仍然强大！

而之前涨幅较大的电力、煤炭终于开始大跌了！消息面上，预计四季度可增加煤炭产量5500万吨，平均日增产达到60万吨，对缓解供需紧张、平抑煤炭价格具有积极作用。

另外针对近期国际气价大幅上涨的严峻形势，相关部门也表示将加紧把相关的工作进一步落实落细，多措并举切实保障北方地区取暖用气需要。

这些都表面周期电力、煤炭供需持续偏紧将得到改善！

所以从资源股的后续演绎来看，PPI整体处于高位冲顶阶段，原材料景气高点将至，三、四季度之交是关键时间点。部分强周期板块估值已创下近五年新高，性价比优势在逐步降低。

各种消息显示，这个方向最好时机已经过去了！所以后市对于周期股需要谨慎回避了！

最后值得一提的是，9月社会融资规模增量2.9万亿 ！社融下滑有点厉害，同比增速创2003年有数据记录以来新低。但M2表现却强于市场预期！因此在这种背景下，国内的货币走向何方？也引发了更多的猜测。！

指数分化！演绎高低切换或与此有关！

继昨日指数的集体下跌之后，早盘指数出现了分化！沪指小幅下跌，创业板指涨逾1%！出现这种分化的原因在于周期资源板块的下跌拖累了沪指！而医药、科技半导体等的超跌反弹推动了创业板的红盘！

涨幅居前的属于职业教育板块！这个板块由于之前的双减的利空影响，持续调整了2个多月，今日出现了涨停潮！开元教育、学大教育、传智教育等集体涨停！

当然今日涨停也是由于消息面的刺激！盘后管理部门放大招，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育！所以这个纯粹是消息面的刺激，对于持续性仍然值得跟踪！

超跌的通信股大幅拉升，吉大通信一度20%涨停，汇源通信2连板！消息面上，中移动2021年-2022年普通光缆集采公布中标候选人，亨通等14家厂商入围；粗略估算，此次光缆最终成交均价超60元/芯公里，较去年涨幅超过50%。

防御性的白酒股再度活跃，贵州茅台涨近3%，收复1900元关口，对于沪指的回升也有拉动！

资源股持续下行是沪指下跌的最大的推手，煤炭、油气、天然气等板块上演跌停潮！

尤其是今日电力板块也加入了杀跌的序列！消息面上，粤电力A公布的三季度业绩显示，其三季度大幅亏损近3个亿。市场出现了对电力行业三季度业绩下滑的担忧！使得电力个股掀起了跌停潮！吉电、上海电力、闽东电力等近10家个股跌停！

煤炭股跌停，煤电股跌停，绿电股跌停，这里面已经无法理清逻辑链了！唯一的解释就是：量化的机器人不区分绿电、火电、水电、核电吧，都算电力板块的，按照程序的设置一起砸！不得不说，机器人真的不是人！

盘面随着创业板指数的反弹，做空情绪虽然有所缓解，但逾30家个股的跌停仍然难言乐观！所以目前的盘面仍然做空氛围较浓！

当然目前空头弥漫的不仅是国内的股市，海外的市场也是跌声一片！其中，“滞胀”的预期发酵或是导火索！

不得不说，在欧美央行的纵容、全球供应链的紧张，以及资源品价格持续飙升的共振之下，“滞胀”的脚步在逐渐临近！另外IMF下调全球经济增长预期，对滞胀发出迄今以来最严厉警告。

在“滞胀”疑云的威胁下，隔夜，三大美股指均创一周新低；而同样在物价指数创出47年新高，通胀危机堪比70年代的德国，由于市场担心大宗商品涨价伤害企业盈利，德国股指连跌三日。

在国内，目前也出现了多个行业涨价潮！原材料+油价+电力价格上涨已逐渐传导！

多家轮胎企业开启第二轮涨价，涨幅2%-5%！比如10月11日，三角轮胎股份有限公司发布涨价通知，自2021年10月21日起，对商用车轮胎各产品系列价格上调2-3%。同日，佳通轮胎（中国）投资有限公司再次发布涨价通知，自10月21日起，对中国替换市场乘用车佳通品牌产品，开票价上调3-5%。这是佳通近期来的第二份涨价通知！

无疑，当前的市场正在面临滞涨的压力，而这种压力导致的后果也是推动了市场出现了高低切换，从高位的、受到压制的周期股向低位消费股和超跌股转移。

我们把这几天盘面梳理一下，资金高低切做防守的迹象明显：

9月27日白酒 ，10月8日农业、消费 ， 10月11日  银行、军工、5G，10月12日 医美！今日早盘是通信以及教育！

可以看出每天的热点都在变换，而且没有联动性，没有持续性，显得杂乱无章！但有个共性就是大多都是之前的超跌板块！无疑当前市场演绎的高低切换或与此有关！

​单边下挫！创业板三连阴！

单边下挫！创业板三连阴！
　
周二指数出现了集体单边下挫的态势！做多情绪降至冰点！

开盘之后震荡回落，沪指盘中跌破10日均线，创业板指在3200点下方弱势震荡。午后市场继续走弱，三大指数盘中跌幅均超2%。创业板三连阴！

大盘还在继续缩量，再度不足万亿！已经连续两日不足万亿了！目前资金观望情绪较浓，不愿入场交易，大多保持观望态势，所以在目前减量行情下，尽量多看少动！

在目前的缩量态势下，资金将避险列为首要目标！因此前期超跌的品种都逐渐在被发掘！

防御性的医美板块表现活跃，苏宁环境、宜华健康、朗姿股份等涨停。CRO概念一度出现拉升，博济医药、义翘神州等涨幅居前。

对于医美板块而言，上半年化妆品和医美赛道景气度仍在，多因素驱动下行业未来仍存红利空间，虽然受近期消费数据和监管情绪蔓延影响，板块出现一定回调，但伴随全年业绩验证，以及后续监管情绪的消化，优质龙头标的有望在估值消化后迎来新的机会！

总体而言，进入十月份以来市场连续出现调整走势，北向资金也呈现净流出态势。昨日成交量并未如预期回到万亿规模上方，反而出现缩量下跌。市场情绪已经发生了转变。

结合海外市场氛围，短期市场风险偏好有所回落，目前市场的做多情绪已经降至冰点，后市情绪的修复需要时间，加上市场资金的持续低迷，短线还是谨慎为主！

普跌缩量！避险情绪浓！

周二指数继续弱势，指数集体下跌，此前活跃的热点尤其是周期板块，出现了较大的调整，个股普跌，市场目前是明显处于一个谨慎弱势状态，资金避险情绪较浓！

昨日沪指没那么难看主要是银行、保险、地产板块护盘，但今日周期板块的集体下挫大幅拖累了指数，虽然银行、保险、地产板块继续护盘，仍然是涨幅居前，但仍然难以阻拦做空的动能，所以沪指出现了单边下跌的走势！技术上看，目前沪指开始回踩60日均线3540附近的支撑！这个区域也是做多主力在8月发动行情的起点，看能否有支撑！

值得一提的是，大盘还在继续缩量，成交额相对昨天又降低了20%左右，早盘两市的量能不足6000亿！不出意外，今日仍然在万亿下方！之前两市连续49天超万亿成交额，许多人将至归咎于量化的功劳！如今连续缩量后，仍然有人将其认为是量化规模缩小导致的，但不少量化机构明显表示不背锅！

不管原因如何，由放量到缩量，量能的减少是事实，在这种事实前面，交易的资金规模减少也是实际情况，资金不愿入场交易，大多保持观望态势，所以在目前减量行情下，尽量多看少动！ 

同时在目前的缩量态势下，资金将避险列为首要目标！因此前期超跌的品种都逐渐在被发掘！

昨日是超跌的军工，今日轮到了医美！防御性的医美、医药、医疗服务以及辅助生殖和三胎概念获得市场资金的青睐。医美龙头朗姿股份底部三连板！

对于医美板块而言，上半年化妆品和医美赛道景气度仍在，多因素驱动下行业未来仍存红利空间，虽然受近期消费数据和监管情绪蔓延影响，板块出现一定回调，但伴随全年业绩验证，以及后续监管情绪的消化，优质龙头标的有望在估值消化后迎来新的机会！

但是这种超跌反弹的持续性仍然值得观察！昨日走强的军工，今日也是再度陷入了调整，持续性明显不够！

另外在目前的避险情绪之下，对于超跌的医药板块可多留意！ 

短期来看，医药板块性价比正逐渐突出，从估值溢价率角度来看，当前医药板块估值已下行到历史较低位水平。随着政策预期边际向好，且医药迎来三季报业绩期，，CXO板块整体依然保持高增长，器械、疫苗等板块部分公司保持高速增长，医药依然有结构性机会。

总体而言，目前市场的做多情绪已经降至冰点，后市情绪的修复需要时间，加上市场资金的持续低迷，短线还是谨慎为主！

冲高回落！创业板二连阴！

今日指数上演了冲高回落，集体收阴的走势！沪指仍然在3600点遭遇了较强的阻力，收盘再度位于3600点下方！而创业板指也是连续回调，出现了二连阴，跌破了3200点！

沪指由于银行、保险等低估值权重板块走强，跌幅不大！银行集体冲高，瑞丰银行、南京银行、招商银行等均涨超4%。目前，9月PMI 下穿荣枯线，稳增长已成为市场共识，叠加局部信用风险的额外需求，宽松有望超预期。同时，机构对银行的关注度有所提升，部分基金正在进一步加大对银行股的布局。

另外军工板块的表现也备受瞩目！军工前期调整较多，底部的机会明显！2021年至今，军工板块已经走出两轮行情，分别是5月中上涨至6月末和7月初上涨至8月末，涨幅分别为22%和34%。9月份板块整体回调约14%，估值风险的阶段性释放较为充分。

最后值得一提的是，午后通讯设备板块走强，汇源通信、永鼎股份、亨通光电、长飞光纤、富通信息涨停。消息面上，中移动今年发布21-22年普通光缆集采公告，1.423亿芯公里，同比增长近20%，在去年实际中标价格约40元/芯公里的情况下，今年预算上限依然为68.8元/芯公里，加上中移动今年招标规则优化，价格或明显上涨。产业来看，今年国内光纤光缆核心供应商产能偏紧，海外国内采购价、散纤价格都有不同程度上涨。

总体而言，目前市场的热点分散，其持续性并不强，所以在策略上还是应该偏于谨慎，多看少动，注意控制仓位！

高开低走反弹遇阻！军工异动！

市场仍处于震荡调整过程中。早盘主要股指涨跌互现！沪深主板指数拉升红盘，而创业板指数较弱，冲高回落收阴！

盘面热点依旧是一个轮动格局，防御性的白酒、农业种业、以及军工、煤炭等有消息利好的热点活跃，其他题材概念股依旧较为低迷。

明显的特征是资金转向防守，偏谨慎。保险、银行继续强劲反弹，对大盘起到积极的推动，也奠定了近期主板强势基础！煤炭、有色在持续调整之后出现了反弹！周末利好的电力高开低走再反弹，将近期的市场特征演绎的淋漓尽致。而近期活跃股由于前期涨幅较大获利盘丰厚，出现大幅杀跌，早盘近20家个股跌停！继续留意近期高位票的风险。

技术上看，沪指月线收了“倒锤子”线，有调整意义。月线个别指标有走弱迹象，对于短周期指标有压制！日K线级别来看，20日均线3630附近仍然有较强的阻力！而创业板的阻力区域在60日均线3320附近！目前突破还是有难度的！ 

军工成为早盘的领涨板块！早盘中航高科率先涨停，随后新研股份、北方导航涨停！军工板块持续走强，大飞机和无人机板块成为军工板块里面的领涨板块。周末军工板块有消息传出，上午盘面的异动拉升也是受到了消息刺激！

而军工前期调整较多，底部的机会明显！2021年至今，军工板块已经走出两轮行情，分别是5月中上涨至6月末和7月初上涨至8月末，涨幅分别为22%和34%。9月份板块整体回调约14%，估值风险的阶段性释放较为充分。

当前时点看，板块估值分位数约为60%，随着四季度估值逐步切换，高景气有望驱动行情走高，所以容易受到资金的关注！有长期跟踪我们周策略的都知道，刚刚提及了军工板块的底部机会，还是有前瞻性的！

另外紫金矿业早盘出现底部长阳，盘中大涨！消息面上，公司50亿元收购加拿大锂盐商，之前紫金矿业就说要进入锂电赛道，这回算落实了，也算是利好消息。

其实相较于锂，钴才是更稀缺的资源！目前三元锂电池基本都是含钴的，它的装机量在新能源汽车产业还占到“半壁江山”；特别是对续航里程、整车性能要求高的高端车型。相较于锂，钴是实实在在的稀缺资源。

根据预计，到2040年钴的需求量将较2020年增长约20倍。此外有分析指出，钴短缺在未来或成为动力电池生产的重要制约因素。我国近99%依赖进口，已探明钴储量约8万吨，仅占全球总储量约1%！

总体来看热点则分化明显，冰火两重天。滞涨反弹与超跌反弹表现较好，而近期强势的高位票进入回调，继续偏于谨慎！

需重视三季报这条线！

节后首日市场止跌回稳，成交金额重回万亿！补涨仍为当前市场主线，预计第四季度，市场风格将继续快速轮动，同时板块分化将走向收敛。

而以白酒为首的大消费加速迈出底部，配置性价比抬升。7-8月受疫情短期脉冲影响叠加双减、缺芯等扰动，消费基本面持续筑底。同时低估值的金融板块存在较强补涨需求！

宽松超预期仍值得期待，10月MLF、逆回购大规模到期以及政府债发行提速，资金缺口较9月扩大，叠加局部信用风险的额外需求，宽松有望超预期。

此外中美苏黎世会晤释放积极信号，市场风险偏好近期亦有所修复！

周末消息相对平静！市场交易电价上浮范围上调！

会议强调，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。

此前的电价制度下，电价基本稳定或涨幅远小于煤价，致使电力供应商无力负担高昂的煤价被迫限电限产。本次市场交易电价浮动范围上调，打破了市场对于电价'只降不升'的预期！电价市场化改革后将更好地回归商品属性，电力运营商盈利有望上调。

有关电力、煤炭等周期板块，市场按照自身规律波动！应该不会再剧烈波动！

三季报业绩预增股的机会越来越近了，增幅大的机会将比较大！

10月开门红有隐忧！

虽然10月开门红，但整个盘面看得不得劲，总有点似曾相识的感觉！仔细一想，对了，就是看国足对越南的感觉！万众瞩目，大家都猜对了结果，但没想到过程是如此的曲折！

受益于假期外盘偏暖的影响，集体高开，随后震荡分化，上证50强势走高，而创业板指盘中震荡翻绿。

盘面高低分化明显，量能持续萎缩仍然是隐忧！

受到国际油价上涨的带动，石油行业强势走高，中曼石油、准油股份等涨停，中石油一度涨超7%。农牧饲渔表现活跃，保险股出现反弹，平安盘中涨超7%。白酒股出现明显拉升，洋河股份、舍得酒业、金徽酒等涨幅居前。

而前期涨幅较大的电力行业、煤炭、风能、光伏等板块出现明显调整走势。

 从市场风格来看，上证50表现相对更强。以“茅指数”为代表的部分个股，这些都属于防御型的板块，在前几个季度调整已久，其调整的时间比较充分，另外股价相比前期高点，都以接近腰斩，其调整的空间也比较充分！部分核心资产龙头已经重新回到了性价比较合适的区域。

量能有继续萎缩的迹象，反映出资金区域谨慎！在节前的最后一个交易日，两市的量能没有延续万亿的记录！而从早盘的量能7300亿的情况看来，今日虽然突破万亿，但相较之前的1.5万亿的记录还是有差距的！

另外市场进入三季报预披露期，对于业绩超预期的个股需留意！

截至10月7日晚，已有117家公司发布2021年前三季度业绩预告，其中96家公司预计当期归母净利润同比增长，占比为82.05%，更有50家公司预计净利润最大增幅超过100%。

反映在盘面，有业绩大增涨停的，也有不及预期跌停的！如华昌化工业绩大增5639%！股价开盘涨停！而港股的果链龙头瑞声科技股价重挫近15%。最新发布的盈利预测公告显示，瑞声科技三季度净利腰斩。这也是大跌的直接推手！

不过有一点需要注意的是，不少个股的业绩大幅增加的利好已提前透支，如在预增阵营中，以新能源汽车产业链公司为代表的赛道股和周期板块表现抢眼，动辄增幅超过100%。但这些个股前面已经有分析，明显已经出现了短期头部的迹象，利好出尽是利空，出现了资金抢跑迹象！

高开低走！出现了新动向

在国庆长假后的首个交易日，指数早盘高开低走！沪深主板指数仍然保持了红盘，但创业板指数冲高回落翻绿收出了长上影的阴线，资金仍然保持了节前的谨慎，并没有出现预期的大阳线！

纵观今日早盘的走势，出现了几个新的动向！

首先是高低切换的风格在继续！以煤炭、电力以及化工、钢铁等为首的周期股明显展开了调整，而且从调整的趋势来看，短期难以扭转！即使是节前的最后一天出现了较大的反弹，但是整体的趋势形态都被破坏，筹码也出现了较大的松动！如山西焦煤、华电国际、鞍钢股份等下跌趋势明显，短期破位后仍然没有出现止跌企稳迹象！

与此形成鲜明对比的是，低位的超跌滞涨的核心资产和大消费如生物医药、农林牧渔、酿酒等出现了明显的底部反弹迹象！平安、太保等大涨逾6%！猪茅牧原股份涨幅近7%！这些都属于防御型的板块吗，在前几个季度调整已久，其调整的时间比较充分，另外股价相比前期高点，都以接近腰斩，其调整的空间也比较充分！

其次就是量能有继续萎缩的迹象，反映出资金区域谨慎！在节前的最后一个交易日，两市的量能没有延续万亿的记录！而从早盘的量能7300亿的情况看来，今日虽然突破万亿是大概率，但相较之前的1.5万亿的记录还是很难突破的！

出现这种量能萎缩的情况，一方面是前期闹得沸沸扬扬的量化资金经过调控，已经有所收敛！另外就是资金对于当前的行情已经偏于谨慎！早盘两市跌停个股近30家，说明部分资金仍然有较强的出逃迹象，这也不能在让国庆长假来背锅了！

最后就是三季报的行情已经展开！截至10月7日晚，已有117家公司发布2021年前三季度业绩预告，其中96家公司预计当期归母净利润同比增长，占比为82.05%，更有50家公司预计净利润最大增幅超过100%。

反映在盘面，有业绩大增涨停的，也有不及预期跌停的！如华昌化工业绩大增5639%！股价开盘涨停！而港股的果链龙头瑞声科技股价重挫近15%。最新发布的盈利预测公告显示，瑞声科技三季度净利腰斩。这也是大跌的直接推手！

不过有一点需要注意的是，不少个股的业绩大幅增加的利好已提前透支，如在预增阵营中，以新能源汽车产业链公司为代表的赛道股和周期板块表现抢眼，动辄增幅超过100%。但这些个股前面已经有分析，明显已经出现了短期头部的迹象，利好出尽是利空，出现了资金抢跑迹象！

总体而言，由于今天是节后的第一个交易日，而且本周只有这一个交易日，所以市场资金的回归情绪并不高，但是见微知著，盘面出现的这些新动向仍然值得留意！

10月开门红值得期待！

国庆假期结束，股市开市，10月的首个交易日，开门红值得期待！

消息面，外围股市一波三折，但最终有惊无险！昨日恒指大涨超过3%，恒生科技指数飙涨5%，A50指数也涨超2%！

港股大涨的利好因素有两个，一是香港特首的报告，提振了市场信心；二是中美会谈气氛良好，双方同意采取行动推动关系重回正轨！

另外备受瞩目的能源担忧，也有所缓解！此前能源产品价格大幅飙升，给市场带来了强烈的“滞胀”预期。但从周三晚间开始，天然气价格大幅走低，国际油价从高位滑落，冲淡了这种预期。

这些都表明商品价格上涨过快的势头亦出现减缓迹象。从国内看，上面表示，针对近期能源供需偏紧的情况，将多措并举加强供需调节，确保今冬明春能源稳定供应，确保居民用能安全！

还有美围绕债务上限的讨论取得进展。这一消息给美股带来了正面刺激，有助于全球股市的企稳！

综上所诉，10月首个交易日情绪可能偏向乐观，开门红值得期待！

所以大A将依然是自身的节凑，持有真正的好公司就不必担心！节后市场会挖掘三极度业绩超预期公司，这里面应该有机会！

截至10月7日傍晚，已有117家公司发布2021年前三季度业绩预告，其中96家公司预计当期归母净利润同比增长，占比为82.05%，更有50家公司预计净利润最大增幅超过100%。在预增阵营中，以新能源汽车产业链公司为代表的赛道股表现抢眼，动辄增幅超过100%。同样业绩亮丽的还有周期板块，完成大额利润是它们的拿手好戏。

百股涨停再现！万亿记录止步！

终于迎来反弹！今天是本周的最后一个交易日，也是本月的最后一个交易日，收宫之战出现止跌反弹，无疑都松了口气，否则再如昨日来个百股跌停，那就真的连过节的心情都没有了！

不过遗憾的是，量能持续萎缩，两市仅仅成交9400亿，不足万亿！在连续四十九个交易日成交量突破了万亿大关之后，由于市场假日效应明显，为回避假日期间外围市场的不确定性风险，市场交投平淡！

盘面上，电力、鸿蒙概念、盐湖提锂、业绩预增等板块涨幅居前，酒店餐饮、石油、银行、煤炭等板块跌幅居前。

电力股强势归来，通宝能源、深南电等多股涨停，龙头闽东电力连续4涨停后，今日盘中股价再度触及涨停，并逼近历史最高点。

锂电涨幅居前，出现了强势的反弹！锂电池板块一路高开高走，其中盛新锂能、西藏珠峰、藏格控股等多股涨停。锂电板块这波率先调整，回调幅度较深，再叠加锂电行业景气度仍然较高，使得今日盘面出现了较强的反弹！短期碳酸锂价格仍处于上行态势，工业级碳酸锂华东地区均价为167800元/吨，与月初相比上涨了40.77%。

地产股集体上涨也是一大亮点！消息面上，监管部门一周内2次提及稳房地产。再度提“共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益”。这也是对于地产释放了积极的信号！

总体而言，节前的最后一个交易日出现了百股涨停的强势反弹，使得指数有了止跌企稳的信号！指数的反弹也有助于节后做头行情的恢复，拭目以待！

锂电领涨！收宫之战迎反弹！

今天是本周的最后一个交易日，也是本月的最后一个交易日，收宫之战出现止跌反弹，无疑都松了口气，否则再如昨日来个百股跌停，那就真的连过节的心情都没有了！近期连续的下跌使得累积的获利盘进一步得到消化，市场风险得到集中释放，今日的止跌企稳也是积极信号！

反弹指数仍然有分化！反弹力度较大的创业板收复了3200点，继续构筑3200点附近的短期底部！沪指则回踩了60日均线，再度考验了该均线附近的支撑力度！银行、保险的走弱拖累了沪指的反弹！

量能在连续四十九个交易日成交量突破了万亿大关之后，早盘两市仅仅5700亿，节前资金观望情绪较浓，大多已无心恋战，今日的再度冲击万亿变成悬念！收盘见分晓！

盘面看，锂电涨幅居前，出现了强势的反弹！锂电池板块一路高开高走，盘中最高涨幅近3%，其中盛新锂能、西藏珠峰、藏格控股等多股涨停。锂电板块这波率先调整，回调幅度较深，再叠加锂电行业景气度仍然较高，使得今日盘面出现了较强的反弹！短期碳酸锂价格仍处于上行态势，工业级碳酸锂华东地区均价为167800元/吨，与月初相比上涨了40.77%。

另外化工板块也终于迎来了反弹1化工板块是这波下跌的重头，化工指数在短短5个交易日下跌幅度达到20%，一些个股甚至出现连续跌停，个股跌幅达到了30-40%。

而市场储能概念、绿色电力概念、锂电概念持续活跃，特别是符合大方向的热点在经过了一波调整之后再度走强，需要引起重视！

近日新型储能管理规范发布，储能设施对于新能源发电系统具有重要作用，有利于弥补新能源发电出产不稳定的缺点，保障高峰用电时的电力储备。到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦（30GW）以上。到2030年，实现新型储能全面市场化发展。按此目标，未来五年内新型储能项目将会迎来全面爆发。早盘多股强势涨停！、星云股份20%涨停！国电南自二连板！

值得一提的是，刚刚制造业PMI数据出炉。9月份制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点以下，制造业景气水平有所回落。

目前数月之后，制造业采购经理指数再次回到了荣枯线下方，显示景气度有所回落，也表明当前经济增速放缓之下，下行压力凸显。目前流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。

连续砸盘已近尾声！

市场一片混乱，完全看不到多头的身影，个股跌幅太大了，资金惶惶然！昨日的下跌创了记录，是股市史上单日下跌家数最多的一天，总共3969家收绿，只有475家是红的！

目前很多个股跌幅超过了30%，但是成交量依然没有降低下来，还在万亿以上，这说明量化资金确实在里面起到了左右！

市场已经陷于没有热点，没有赚钱效应，没有人气的三无状态！如此冰冷的行情，确实让大家伤透了心！但是辩证的看，也意味着连续砸盘已近尾声，反转快来了！

这种背景下，泥沙俱下，优质个股也会被错杀，所以就没必要盲目斩仓了！

真正好的公司，应该会在节后率先企稳向上！

消息面上，地产被受到连续的关注和重视！再度聚焦楼市！多部门联合召开重磅会议，强调维护房地产市场健康发展！强调要维护房地产的健康发展，向市场释放了利好！从金融监管部门两次“两个维护”的表态看，在坚持“房住不炒”的前提下，未来针对刚需群体的住房按揭贷款政策有望迎来边际放松，保障有真实住房需求的按揭贷款申请者及时获得贷款，维护住房消费者合法权益。

另外拉闸限电成为热门话题，周日监管部门再次的表态，主要说了两点，一让价格合理反映电力供需和成本变化，二是严禁拉闸限电！这也意味着近期的拉闸限电将有所缓解！

为何百股跌停再现！

今天又是惨烈的一天！百股跌停再现！

周三两市开盘之后震荡走弱，沪指盘中跌幅超2%。午后两市延续弱势震荡走势，在银行股的拉升下，沪指跌幅一度收窄。创业板跌破3200点，二连阴！

盘面板块几乎全军覆没！除了银行保险的护盘！银行板块午后拉升护盘，宁波银行、招商银行、杭州银行、平安银行等涨幅居前。

另外农林牧渔板块逆势走强！鸡肉概念股表现活跃，晓鸣股份、立华股份、温氏股份等涨幅靠前。

而前期表现较好的石油行业、钢铁、煤炭、有色等周期股出现较大跌幅，多只个股跌停。近期板块轮动加速，一日游迹象明显！

板块加速轮动的背后，也说明了量化资金传闻并非空穴来风！

量化资金的一大特点就是交易程序化，机器人下单极其快捷！这样的交易特点，一旦触发交易要素，很容易引起盘中的急涨急跌！所以我们往往看到盘中的个股在上涨的途中忽然直线拉升，而在下跌的过程中也是忽然的快速下跌，就是因为量化资金趋同一致的指令所致！所以还是谨慎追高！

 对于今日大跌的原因，一方面是隔夜外盘美股市场大跌的影响；另外一方面就是受到假期效应的影响，今天是国庆资金卖出日，盘面套现压力大！

部分短期观望资金以及参与逆回购的资金成为今日市场做空动能的主力军，预计节前最强抛压已经释放，明日市场或将逐步企稳。

从近几年统计数据显示，国庆节后市场拉升概率较高，一方面是由于假期不确定性靴子落地，另一方面是场外观望资金回补。所以从涨跌概率的角度分析，节后胜率更高！

沪指急挫险守半年线！节前规律所致！

隔夜美股大跌，因为美共和党人拒绝了民主党提出的暂停美国债务上限的投票，美国可能在10月18日前触及债务上限！

隔夜美股大跌的利空袭来，使得大盘低开低走，一路震荡向下，最低探3518点，险守半年线！创业板指数则处于半年线下方，跌破了5日均线，弱势仍然明显！

指数究竟会跌向何方？

首先沪指从月线上看，在前期高点以及近期上升通道上轨双重压力下，维持宽幅横盘震荡，虽有上攻举动，但目前尚未有效突破。显然9月仍然不能有效上破压力，后市仍然有回落压力！

从周线看，周K线在近期高点3731点压力附近回落整理，上周收了假阳线，本周则出现了下探回踩10周均线，此处对于的支撑在3500点估计！

而日线看，沪指日K线跌破5日、20日均线双重支撑，目前没有明显向好之处。短线的调整势头尚未好转，目前已经跌破 60日均线，开始考验半年线的支撑力度！

结合月线已经周线和日线来看，沪指明显上攻乏力，而回调压力在增加，所以短期仍然会以调整为主，后市关注3500点附近的支撑！

盘面板块继续轮动！昨日大涨的油气、电力开盘就低开，大涨第二天就熄火！而昨日调整的白酒板块则有再度走强迹象！板块加速轮动的背后，也说明了量化资金传闻并非空穴来风！

量化资金的一大特点就是交易程序化，机器人下单极其快捷！这样的交易特点，一旦触发交易要素，很容易引起盘中的急涨急跌！所以我们往往看到盘中的个股在上涨的途中忽然直线拉升，而在下跌的过程中也是忽然的快速下跌，就是因为量化资金趋同一致的指令所致！

所以如今的市场环境发生变化，这就对于人工的操作提出了较大的调整，为了不被量化蚕食，首要的原则仍然是千万不要追高！

今天是国庆资金卖出日，盘面套现压力大！于节前指数的这波急跌，也不排除资金在节前离场的原因！复盘过去15年A股十一长假前后的表现，可以发现一些规律作为参考！

首先是长假前的A股普遍比较弱，市场主要以低迷、盘整为主。

其次就是长假后的A股，上涨的概率大幅提升，节假日后一周A股指数收涨的概率在80%-90%，且平均涨幅达到2%-3%。

　所以从涨跌概率的角度分析，节后胜率更高，这也会造成资金“抢先一步”的情况！

　近期市场受累于能源市场波动带来不确定性，加大了市场的波动风险，继续保持谨慎！

电力、油气等能源为何频频躁动！

马上是十一长假，仅有两个交易日，从过去的规律看，A股一向都有“假日情结”，即每次到长假之前，市场中多空双方都会变得更加谨慎，分歧加大，这会使得市场难以出现单边涨跌走势。市场开始缩量，这就是所谓的假期效应，一般节后又重新回来！

节后三季报预告会密集披露，所以资金一般会打提前量，今年不一般，很多周期股的业绩其实还是不错的

到处都缺电，所以电力股还是涨了，要解决电力问题，大方向是增加光伏和风电等新能源装机。但是根据以往经验，追高往往没有好果子吃！

既然电力如此紧张，那么光伏，储能其实更应该炒了，长期确实值得关注！

随着全球经济市场的复苏及市场供需矛盾的凸出，国内外关于大宗商品的价格也紧跟着水涨船高，包括煤、天然气、石油等涨价不断，“能源危机”话题也成为投资市场热议的话题。美布两油已连续第5个交易日走高，继续创2018年10月以来新高，9月涨幅逾10%。

油气能源价格上涨

天然气价格也迎来上涨，美国天然气期货价格在周一迎来暴涨，涨幅超10%，创下了21年2月以来最大的单日涨幅。市场担忧冬季供应紧张所致，而在国内，受全国性煤炭紧缺、煤价高企、煤电价格倒挂影响，东北地区近期限电“拉闸”，引发热议，也让市场留意到电煤及电力保供目前形势。

在本周，油气等概念板块纷纷“飘红”，多只概念股的涨停，也让投资者见识到了能源板块的高景气度。后市可对此密切跟踪！