延续反弹还看量能！

行情总是在绝望中诞生！指数该跌不跌，最终还是选择了放量上涨！不仅收复了年线，还一度突破了2900点，有点出乎意料！

这波上涨的节奏仍然延续之前的套路！即券商等权重搭台，科技题材唱戏！

券商的再度走强也与之前发布的打造航母级头部券商有关！不排除后续仍然会有相关利好的刺激！正是基于此预期，以红塔证券为首的券商个股逆势走强，稳住了指数！

而个股的赚钱效应仍然需要题材概念的带动！目前资金扎堆的核心科技个股如闻泰科技、北方华创、兆易创新等屡屡创出了新高，也打开了科技股的升空间！

龙头漫步者二连板叠加万通智控的五连板，都极大的激发了活跃资金的热情，赚钱效应明显！

近两年我们发现跨年牛股都是在12月开始启动！17年是贵州燃气涨了4倍！去年是东方通信涨了10倍！

今年能否重演这种顾虑？目前来看，漫步者、麦克奥迪，万通智控是近期强势龙头，后市可拭目以待！

技术上看，指数的震荡格局已经延续半年之久！

从5月到11月，这半年的时间里，沪指几乎都是横向围绕2900点中位线上下100点波动。近一周以来，市场重心由2900点一线下移到年线附近争夺。

目前已接近年底，这种长期横盘的窄幅波动不可能无趋势的窄幅波动造成交投清淡，但这种运行不可能一直持续，市场最终还是要选择阶段性的方向。

现在看来，如果选择向上，首先要站稳2900点，然后就面临3000电子整数关口压力，而要突破这两关，后市的量能需持续放大至4000亿上方！

由于年底将至，市场各方均较为谨慎，场外资金进场做多的意愿并不强烈，后市能否延续反弹的关键还是多跟踪量能的变化！

放量中阳挑战2900点！

在连续的抵抗性下跌后，指数终于迎来了放量的中阳反弹！

周四两市高开高走！三大指数震荡走高，沪指一度突破了2900点关口！创指涨逾1%，指数维持震荡态势！

盘面情绪回暖，个股迎来普涨！科技股继续活跃市场人气，受到活跃资金青睐！

无线耳机领涨，龙头漫步者二连板创了新高！漫步者是无线耳机产业链中为数不多具有自主品牌和核心技术能力的公司，已发布多款无线蓝牙耳机。近3个月累计涨幅翻倍！

其他无线耳机个股海能实业、雷柏科技涨停，信维通信、共达电声等涨幅较大。

华为概念、苹果概念股明显拉升，劲拓股份、爱施德涨停，长盈精密、晶方科技、东山精密等涨幅居前。

题材胎压监测概念股持续走强，威帝股份涨停，龙头万通智控再度涨停！强势5连板也成为游资新晋龙头！

另外核心科技创新高仍然在继续！继北京君正、韦尔股份、北方华创等个股创出新高后，早盘兆易创新也创了新高！

我们反复强调这些个股能够逆势创出新高，不可避免的会对其他科技股起到龙头示范作用！果然这种示范效应开始蔓延，整体市场对于科技股的乐观情绪也是趋于乐观！

从大的方面来说，科技创新高的背后是国内整体产业升级的大环境所致！科技牛下其势必会涌现出一大批科技大牛股。

技术上看，科技股推动创业板指数站稳60日均线，有望再度重拾升势！沪指突破短期5日和10日均线压制，在年线附近有企稳迹象！而一直跟踪的量能也有所放大，突破了4000亿！

总体来看，短期市场延续反弹概率较大。后市对于科技龙头，如消费电子、国产芯片等继续跟踪！

一批科技创新高助情绪回暖！

一件事糟糕到了极致，反而可能会变成好事！正所谓物极必反！

近期全球资本市场因为美四处开战，是鸡飞狗跳！不过面对美的持续打压放出狠话，咱股市倒是少有的抗住了压力，显现出韧性！

因为当前市场经历了三个多月的弱势震荡，早已是疲惫不堪，人气降至低谷，观望情绪浓厚！现在还能专注股市的无一不是有颗大心脏！

目前量能持续萎缩，多头自然无力大举进攻反弹！但反过来，前期恐慌的、不坚定的筹码，该跑的也都跑了，市场的筹码相对稳定，空头也很难有太多的筹码来深度砸盘！

跌无可跌，既然面对外围杀跌能够扛得住，那么说明当前年线附近就是阶段底部！

但由于迟迟没有增量资金进来，向上反弹的空间也不会太大，多空围绕年线反复拉锯是主旋律。

所以看清了这个主旋律，面对早盘的高开也没必要过于兴奋！果然指数随后冲高回落！沪指最高探2899点，面临2900点的压力，随即震荡回落！

盘面科技股继续活跃市场人气，受到活跃资金青睐！

无线耳机领涨，龙头漫步者二连板创了新高！漫步者是无线耳机产业链中为数不多具有自主品牌和核心技术能力的公司，已发布多款无线蓝牙耳机。近3个月累计涨幅翻倍！

其他无线耳机个股海能实业、雷柏科技涨停，信维通信、共达电声等涨幅较大。

华为概念、苹果概念股明显拉升，劲拓股份、爱施德涨停，长盈精密、晶方科技、东山精密等涨幅居前。

题材胎压监测概念股持续走强，威帝股份涨停，龙头万通智控再度涨停！强势5连板也成为游资新晋龙头！

另外核心科技创新高仍然在继续！继北京君正、韦尔股份、北方华创等个股创出新高后，早盘兆易创新也创了新高！

我们反复强调这些个股能够逆势创出新高，不可避免的会对其他科技股起到龙头示范作用！果然这种示范效应开始蔓延，整体市场对于科技股的乐观情绪也是趋于乐观！

从大的方面来说，科技创新高的背后是国内整体产业升级的大环境所致！科技牛下其势必会涌现出一大批科技大牛股。

一半是火焰，一半是坚冰！

在一批科技创出新高之际，还有一批雷声滚滚的个股也需擦亮双眼，避而远之！

临近年底雷声渐多！数据显示43股连续两年亏损，15股已资不抵债！2017年、2018年及2019前三季净利润连续亏损股共有43股，其中ST股数量多达34只。

近期风口浪尖的千山药机由于虚增利润，或将遭遇强势退市！或将成为继长生生物后第二例重大违法强制退市公司！

自11月19日起开始停牌的东旭光电，近期也正有一批基金公司针对“东旭光电”下调了相关估值，最低估值已经达到了10个跌停。

不排除后续可能还有基金公司陆续宣布下调该股的估值。

之前公告称，由于公司资金暂时出现短期流动性困难，致使两只债券未能如期兑付应付利息及相关回售款项，从而引发了市场担忧，被迫停牌至今！

所以在崇尚价值投资的当下，业绩问题个股还是少碰为好。

弱反仍有期待！

连续二个交易日抗住了外围股市的大跌，咱股市这回确实有点小幅超预期了，表现的韧性十足！

沪指围绕年线附近的窄幅震荡已经持续了三日！深指表现稍强走出了三连阳的态势！走出这种小阳的行情，确实不容易！

目前市场虽然热点散乱，但仍然有主线在支撑！首先是科技主线！一批核心科技股逆势创出了新高！如北京君正、韦尔股份、北方华创等个股！

这些个股能够逆势创出新高，对其他科技股起到了积极的龙头示范作用！

因为创新高也就意味着短期迎来了新的上升空间，整体市场对于科技股的乐观情绪也被激发，或推动其他科技给的上涨！其意义不言而喻！

其次就是新能源汽车相关板块的异军突起，而且带动了上游的钴锂资源股的逆势走强！

这也与近期工信部发布新能车汽车产业规划利好刺激有关！新能源汽车相关板块已经开始启动， 泉峰汽车二连板！华友钴业业创了近期的新高！

当然量能的持续萎缩，也是仍然制约指数上行的因素！临近年底，市场资金匮乏，这也是无奈的选择！

不过从另外一个角度来看，持续的缩量也意味着存量资金的疲惫，想出局但是亏得太多，下不了手；想进场也是实在没钱，因为资金趋紧。

总体来看，持续缩量，多空博弈僵持，市场仍然处于涨不动，也跌不动的窄幅震荡格局！

在目前这种弱势反弹的结构性行情下，我们需找到主流资金的方向，才有可能跑赢指数，迎来收获。所以后市对于科技以及新能源汽车相关板块可持续跟踪！

弱势显韧性深指三连阳！

近期的指数还是表现的比较有韧性！弱中带强，抗住了全球股市下跌的影响！深指延续反弹态势，收出三连阳！

周三两市再度低开，随后走势震荡分化，创业板指盘中小幅冲高，而沪指全天维持弱势震荡，市场人气低迷，创业板指60日均线附近压力较明显。

盘面上，黄金概念不出意外的领涨，银泰黄金、荣华实业、山东黄金等涨幅较大。

昨消费税落地，对白酒影响较小，白酒股迎来集体反弹，金种子酒涨停，老白干酒、金徽酒、五粮液等涨幅靠前。

近期白酒因消费税问题带来一定调整，这个消息落地后，情绪上可能会有一定修复。今年春节白酒渠道库存明显较低，春节将基本确定全年白酒公司业绩增速及方向。

科技股近期逆势走强！从这两天的反弹行情看，领涨的仍然是那些核心科技股，昨日北京君正、韦尔股份创了新高，早盘芯片概念北方华创一度涨停也创了新高！

这些个股能够逆势创出新高，不可避免的会对其他科技股起到龙头示范作用！

因为创新高也就意味着短期迎来了新的上升空间，整体市场对于科技股的乐观情绪也被激发，或推动其他科技给的上涨！其意义不言而喻！

昨日提及混改成功复牌的格力电器，也是延续了强势，早盘再度上涨逾4%！

连续两日逆势上涨幅度近10%。对于这种蓝筹白马也算相当难得！看来市场对于其引进的新东家的后续动作是充满了期待！

短期来看，外围股市走势仍未企稳，加上目前市场成交量低迷，指数短期可能缺乏上行动力，后市维持低位震荡概率较大。

在目前这种弱势筑底的结构性行情下，我们需找到主流资金的方向，才有可能跑赢指数，迎来收获。

后市如反弹，其收益就能迅速跑赢大盘。现阶段看，主流品种非半导体、消费电子等科技股莫属！

延续年线震荡！

又是一个全球无眠夜！因为美股又跌了！道指跌超450点 ，恐慌指数创了7周新高！受到拖累，人民币也跌了，A50也跌了近1%。

全球避险情绪升温，黄金等避险品种受到青睐大涨！而这一切鸡飞狗跳的背后仍然是美在四处闹事！

在经历了过去两个多月以来的持续缓和后，毛衣摩擦在边际上又有所升温！美开始全球制造争端摩擦，唯恐天下不乱，其做法引发市场担忧！

特别是考虑到中美谈判依然处在关键节点，而原定于12月15日新一轮关税加征的时间点逐渐临近！

如果到时达成协议的预期落空，可能要争端再起，这个对全球资本市场来说，都无疑是定时炸弹！

回到A股，有了周二抗住压力，逆袭拉升的先例，早盘市场还算平静！低开高走，指数一度集体拉升红盘！

盘面上，黄金概念不出意外的领涨，银泰黄金、荣华实业、山东黄金等涨幅较大。

昨消费税落地，对白酒影响较小，白酒股迎来集体反弹，金种子酒涨停，老白干酒、金徽酒、五粮液等涨幅靠前。

近期白酒因消费税问题带来一定调整，这个消息落地后，情绪上可能会有一定修复。今年春节白酒渠道库存明显较低，春节将基本确定全年白酒公司业绩增速及方向。

科技股近期逆势走强！从这两天的反弹行情看，领涨的仍然是那些核心科技股，昨日北京君正、韦尔股份创了新高，早盘芯片概念北方华创一度涨停也创了新高！

这些个股能够逆势创出新高，不可避免的会对其他科技股起到龙头示范作用！

因为创新高也就意味着短期迎来了新的上升空间，整体市场对于科技股的乐观情绪也被激发，或推动其他科技给的上涨！其意义不言而喻！

昨日提及混改成功复牌的格力电器，也是延续了强势，早盘再度上涨逾4%！

连续两日逆势上涨幅度近10%。对于这种蓝筹白马也算相当难得！看来市场对于其引进的新东家的后续动作是充满了期待！

在市场的一片看衰声中，“巨无霸”邮储银行也披露了发行结果。不出意外，有近6.5亿的资金未缴款！这些资金就是中签了的又后悔了，所以放弃了宝贵的机会！

结果显示，该公司联席主承销商包销股份的数量为11,874.15 万股，对应的金额为65,307.83 万元，包销金额创下2016年信用申购制度实施以来最高纪录。

需要说明的是，此次承销商承诺，在上市之日起30日内不减持所包销的股份。

目前沪指仍然在年线附近震荡！在隔夜美股大幅连续下跌之后，市场表现相对较强，体现出短期筑底的迹象。不过如外围持续利空，年线的支撑仍将面临考验！

而成交量依旧维持在3000亿左右的较低水平，临近年底资金匮乏，短期来看大资金进场可能性不大！

市场的量能不足仍然制约了指数的上行！所以短期完成筑底仍需等待。

在目前这种弱势筑底的结构性行情下，我们需找到主流资金的方向，才有可能跑赢指数，迎来收获。

后市如反弹，其收益就能迅速跑赢大盘。现阶段看，主流品种非半导体、消费电子等科技股莫属！

站稳年线需量能配合！

行情并没有想象的那么糟糕！起码周二在外围股市大跌之际，指数集体红盘还是超出了预期！指数就此表现出了足够的额韧性！

不破不立！在周二的盘面再度得到诠释！

沪指一度跌破上周五低点2858点，再度创出新低2857点！虽然仅仅是1点之差，但是在技术派来看破位触发止损，引发了盘面恐慌抛盘！

不过随后指数在权重护盘有所企稳，至午后指数集体红盘！

跌破支撑、跌破年线，创出新低也往往意味着个股下跌行情已经到了非理性的时候！

物极必反，此低位空方力量有所枯竭，股票本身就积蓄了上升的能量，多头也就顺势四两拨千斤，迎来了指数的反弹！..

目前指数已经收复年线，但也不必过于乐观！年线位置的争端历来是反复折腾！

这是年内第二次跌破年线！8月中旬跌破年线后也是经历了近两周的震荡，才做最终收复！目前勉强站上年线，再次演绎失而复得的概率仍然较大！

何况临近年底，市场面临资金回笼的窘境，心态趋于谨慎！当前市场成交持续低迷，短期南油起色，指数持续性的反弹也缺乏成交量的配合！

另外备受瞩目的消费税法要来了！收盘后其公开征求意见高出炉，令人意外的是烟酒保持原有的税率未变，未现加征消费税！

白马尤其是酿酒板块的11月下旬的大跌也和当时的消费税征收有关！如今这则意见稿的出台，也使得传闻不攻自破，酿酒板块的走势值得跟踪！

午后逆袭二连阳！

在外围股市大跌之际，咱股市没有像以前吓趴，而是低开高走，韧性十足的午后逆袭，最终三大指数集体拉升红盘，多少还是有点超出预期！

早盘指数受隔夜美股市下跌影响一度低开低走，创业板指盘中跌幅超过1%！临近午间收盘，护盘力量再现！

保险、券商等权重板块快速拉升充当反弹先锋，上证50指数率先翻红；午后芯片等科技板块回暖，带动创业板指反弹翻红。

权重搭台，题材唱戏！在权重板块稳住指数后，以芯片概念萎为首的科技股活跃市场，带动人气！瑞丰光电、圣邦股份等给涨停！使得市场情绪有所回暖！

另外格力电器复牌大涨，也带动了家电板块的集体走强！小熊电器、老板电器等个股跟风走强！

在外围市场大跌的背景现，指数仍然顽强的收出红盘，也说明了目前指数下跌空间有限！因为目前不足2900点的指数，估值仍然处于历史低位！同时前期指数持续下跌，也提前释放了大部分做空动能！

技术上看，沪指在创出了2857点新低后，收出二连阳，使得年线再度收复！短期的15分钟、30分钟形成了双底，企稳迹象明显！

不过话说回来，这根逆袭阳线力度还不够大，量能也没有效放大，仍然在2500亿左右徘徊！临近年底，由于机构资金回笼因素影响，市场仍然是存量资金博弈态势！

所以在量能未有效放大的背景现，沪指的这根阳线大盘近期的震荡趋势没有决定性改变，暂时还不能不能说市场见底，继续跟踪后市量能态势！

低开企稳无惧外围跌势！

外围股市风云突变，美股中断连续上涨态势，创了两个月来最大跌幅！

全球资本市场仍然唯美股马首是瞻，受到美股下跌影响，欧洲股市亦全线杀跌，今早亚太股市开盘亦遭遇集体下跌！

下跌的起因在于美又跳出来搞事，四处开战！

这次不仅将矛头对准了巴西和阿根廷，还考虑就数字税对意大利、土耳其和奥地利进行调查！

一时间弄得资本市场风声鹤唳，担忧情绪再起！很明显，美正在扰乱经济增长的预期，令全球的投资前景充满变数！

咱股市要是按以前的毛病估计早就给吓趴了！但这次却有点硬气！低开企稳无惧外围跌势！

低开后虽然再度创了新低，但随即缓慢企稳回升，至午间收盘小幅下跌，在外围股市的高压之下，早盘走出这种态势算是不错了！

券商仍然充当护盘主力！地产、银行、保险也是很心齐的配合拉升！这些权重合力稳住了指数，使得市场低迷情绪有所好转！

而格力电器复牌后的逆势上涨也稳定了白马股的军心，并且带动了家电板块整体走强！

历时半年的格力电器“股权之争”落幕！与高瓴资本的416亿交易有了结果，这次双方都释放了善意，双赢的结局也刺激了股价逆势上涨！

首先是转让方在价格方面没有狮子大开口，反而是低调的大幅让利，将转让折合每股单价定位46.17元，早盘格力股价近60元！

这个价格也意味着受让方目前的账面浮盈逾20%，对于高瓴来说还是很划算的！

当然受让方也是投桃报李！将推动对格力管理层和核心员工的股权激励，总额不超过总股本的4%。

格力电器最新的市值是3600亿，4%就是144亿！真心来讲这个激励的诱惑太大了！

而且高瓴资本在此次并购之后，将不会喧宾夺主，成为格力电器的实控人。

“无主”之后的格力电器，也许更符合当下格力电器的现状！

相较于存在实控人而言，董明珠未来在公司的“自由度”将进一步得到改善，这对格力中长期的发展应该是好事！

或许是受到格力电器改革的刺激，临近午间收盘，方正科技直线拉升涨停！消息面上看，方正集团或将引入某大型央企！这或许也意味着国内最大校企开始推进体制改革！

整体来看，盘面仍然是弱势震荡格局！在疲弱的市场背后，市场各方主力估计都在未雨绸缪，摩拳擦掌的为明年的行情做准备！

通过近期盘面的异动板块或个股的或许能看出些蛛丝马迹！如锂电池、新能源概念的走强！个股宁德时代、亿纬锂能一直保持强势整理态势！

这条线背后的逻辑还是新能源汽车的大级别周期拐点！

刚刚上面也是发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)，明确打造汽车强国路线图！

意见稿提出，到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破，新能源汽车新车销量占比达到25%左右。

另外世界车企巨头也在积极布局！如奔驰、宝马、奥迪受到业绩销售影响，都已经开始裁员，但是在新能源汽车和锂电池板块方向却是在加大的投入！

如宁德时代就是宝马后期在亚洲新能源方向布局的底气。所以这个板块从中长期的角度来看还是有较大空间的！

弱势格局立足防御！

熬过了11月的单边下行，12月迎来难得的开门红，使得市场反弹出现一线生机！

不过我们仍然需清醒的认识到，这个开门红略显成色不足，市场整体弱势格局并没有太大的变化！

目前指数仍然处于年线的压制态势，量能也是持续萎缩，盘面热点散乱没有持续性，总体来看属于弱势！

对于收官阶段的十二月，积极的一面是 PMI数据超预期，表明前期中观经济数据已经出现了积极信号，有利于市场上行！

另外经过9月份以来的反复震荡调整后，沪指从3000点上方跌落至2900点以下区间，阶段风险已经得到了释放，当前市场再度大幅下行空间有限，做空动能并不强大。

但是从基本面来看，通胀预期依然存在风险、新股发行供给增加以及中美第一阶段协议时间尚不确定等因素影响，也制约了指数上行空间！

另外由于年底机构资金业绩考核，MSCI扩容结束，这些前期涨幅较大、机构持仓较高的板块或面临较大抛压，短期也会对于指数形成拖累！ 

综合来看，当时市场处于下行空间有限，上涨动力不足的尴尬局面！通俗的说也就是“跌不多、涨不动”的特征十分明显，因此年底前市场这种弱势震荡的态势不会出现大的变化！

所以当前阶段仍然需要立足防御，不可盲目重仓，做多时机仍需等待！

在市场相对弱势整理的态势下，对于医药、家电等具备较强防御性特征的品种，尤其是其中的质优超跌个股多加跟踪。

另外对于今年表现滞后、估值较低的板块可继续跟踪，同时对于之前强势板块还需谨慎，回避补跌风险！

弱反终结三连阴！

在连续的三连阴之后，市场在12月的首个交易日迎来了开门红，终结了三连阴！不过这个开门红有点成色不足！

首先是涨幅不大！指数在周末消息偏暖的刺激下，出现了难得的高开！但午后持续走低，沪指甚至一度被打绿盘，说明上行仍然乏力！

另外量能的持续萎缩也制约了反弹的展开！全天两市合计成交3400亿左右，仍然是继续缩量的态势！临近年底，资金观望情绪浓厚！

最后就是盘面热点散乱，持续性不够！券商股高开低走，半导体、无线耳机等科技股冲高回落，医药股集体走弱。

技术上看，沪指在三连阴跌破连续后，跌速放缓，开始围绕年线附近窄幅震荡！

目前指数受到短期5日、10日均线以及年线压制，在叠加量能的萎缩，大幅反弹高度有限！

不过经济数据PMI的上升超出了市场的预期，也显示出经济环境并不算特别疲软！这有利于减轻当下市场的下行压力！

对于股市来说，PMI指数变化是一种正相关的关系，当该指数上涨的时候；股市也会出现上涨；反之如果是该指数出现下跌的时候，股市也会有下跌风险。

回顾10月份制造业PMI仅为49.3%！与10月份的数据相比，11月份PMI数据明显回升，超出了市场的预期！

整体来看，目前市场仍然是一个震荡探底筑底的过程，自上周探出2858点新低后，在一系列利好消息的刺激下，后市再度下行空间有限，当下的市场已经进入到了调整的尾声！

冬日暖阳券商护主！

当下股市氛围，就像现在的寒冬，周线三连阴，创近三个月新低！连续的下跌使人瑟瑟发抖！

不过周末的消息面偏暖，PMI数据的上升以及打造航母级头部券商如冬日暖阳，多少使得市场有了点生机！

周一的早盘出现了难得的高开！券商助推指数，使得年线失而复得！

但量能不足显然制约了上行高度！在逼近2900点阻力区域之际，指数出现了震荡回落！

整体来看，目前市场仍然是一个震荡探底筑底的过程，自上周探出2858点新低后，在一系列利好消息的刺激下，后市再度下行空间有限，当下的市场已经进入到了调整的尾声！

时隔6个月PMI再次站上荣枯线，这为低迷的市场释放出比较积极的信号

刚刚公布的采购经理人指数（PMI）有点超出预期，录得51.8，较10月提高0.1个百分点，连续四个月处于扩张区间且不断攀升，为2017年以来最高。

这次强势上行也是得益于内外因素共同合力推动！外部因素有海外圣诞季、全球贸易环境边际改善等！而内部有因素则是逆周期调节力度有所加大等！

因此后市其指数的走势仍然需跟踪以上因素！预计外需可能仍会继续回升，而内需回升的可持续性仍有待观察。

对于股市来说，PMI指数变化是一种正相关的关系，当该指数上涨的时候；股市也会出现上涨；反之如果是该指数出现下跌的时候，股市也会有下跌风险。

回顾10月份制造业PMI仅为49.3%！与10月份的数据相比，11月份PMI数据明显回升，超出了市场的预期，也显示出经济环境并不算特别疲软！这有利于减轻当下市场的下行压力！

另外上面推动证券行业做强做大，也使得整个行业迎来较大红利！

确实目前积极推动打造航母级头部证券公司应该是迫在眉睫了！

随着金融开发力度的加大，当下国内证券公司不仅要服务国内企业“走出去”，还将直面外资的需求和外资金融机构的竞争！

不得不说，从我国金融科技产业发展来看，国内券商研发投入占比、技术人员占比仍较低，与国际投行相比还有较大差距。

此次上面发声将显著刺激头部证券公司脱颖而出，加速发展。

之前从中信证券收购广州证券，到天风证券与恒泰证券的横向联合，再到华创证券接手转让股权入主太平洋证券等。其实证券业并购整合的大戏已开始上演。

受到该消息刺激，早盘证券板块集体高开，其中银河证券领涨！华泰证券、红塔证券、中信证券等跟风上涨！

虽然市场整体行情低迷，但仍然有板块脱颖而出，逆势上涨！

TWS近期明显受到了资金青睐！以漫步者为首的龙头个股持续走强！早盘再度大涨创了近期新高！刚刚该行业又将迎来新成员！

共达电声因吸收合并万魔声学，早间开盘涨停！

该公司披露公告，拟发行6.2亿股股份吸收合并万魔声学。万魔声学是TWS耳机行业的“黑马”，若交易完成，资本市场又将新添一员TWS耳机企业。

市场预计该行业未来也将持续保持高速增长！因为TWS耳机销售价格较高，从三四百元到2000元左右不等，这也客观上赋予了TWS耳机高毛利属性。

地量见地价有待确认！

久盘必跌还是有道理的！在2900点附近反复的横盘震荡13个交易日后，沪指终于选择了方向，向下跌破年线，最低探2858点，顺势的回补了8月27日留下的缺口。

对于年线来说，也是不破不立！跌破了年线，也就意味着后市反弹空间更大！风险是涨出来的，机会也是跌出来的！

从市场成交量来看，市场成交量已经萎缩至最近10多个月的新低。

岁末临近，机构与游资参与热情不高，从成交量的变化可见一斑。11月28日，沪深两市合计成交3179.08亿元，较上一交易日再度缩量400亿元。

这个成交金额也是刷新2月1日以来新低。不断萎缩的成交金额，反映出市场活跃度逐渐下降。

从最近两年的市场行情来看，一旦市场成交量萎缩至1200亿以下，都是投资者情绪极度低迷的时候，也是市场的阶段性低点区域。

当然我们也希望这个“地量”能够得到确认。

老股民都知道，“地量”之后很可能有“地价”。但目前还得观察，这个“地量”能否成立。毕竟，资金面最紧张的12月份还没到来。

不过也不必太悲观！短期来看，市场经历了两个多月的连续缩量调整之后，市场成交量的新低表明了市场下跌动能有衰竭的迹象，市场继续向下的空间相对有限。

后市短线大盘将绕年线抵抗式整理运行，目前跌破年线后，指数创出2858低点欧有所回升！短期阶段调整趋势不会有大的改变！

在弱势震荡格局下，个股继续分化，更多的机会在于有估值和成长优势的公司，只有从业绩出发才会得到更多资金的青睐。

因此对于低估值、稳增长并受益于基建发力的优质成长股可持续跟踪！

目前，正处于年报业绩披露预告期，明年1月份将迎来业绩报表披露期，届时难免会有业绩爆雷情况发生，因此投资者在此阶段可能表现比较谨慎。

跌破年线惨淡收宫！

11月的最后一个交易日，迎来了收宫之战，但出乎意料的是以贵州茅台为首的白马个股集体下挫，使得沪指击穿了年线的支撑！

同时沪指月线也终结了之前的二连阳，收出了阴线！

有人说，优质白马股的补跌，往往预示着熊市步入了尾声，尤其是机构抱团的以贵州茅台为首的大白马股价大跌，也预示着市场的恐慌已经达到了一个极致。

所以当时在11.19日茅台股价创出新高1241元的时候，就有人说，贵州茅台大跌日，就是市场见底之时！

时隔半月，11月底的最后一个交易日，茅台的股价直线下跌，午后一度跌幅逾5%！同时机构抱团的一批白马如恒瑞医药、招行、平安等都是下跌趋势！这些权重的下跌极大的拖累了指数！

伴随着恐慌性的下挫，午后沪指最低探2858.58点！随即在券商等权重的拉升下，有所回升！从沪指的30分钟和60分钟指标来看，沪指短期企稳迹象明显！

量能方面，沪指继昨日创出1226地量后，周五量能有所反弹，回升到了1400亿！这也表明在指数下跌之际，有资金开始东少抄底！

这些似乎使得茅台下跌，指数见底的说法再度得到了验证！

沪指失守年线，不过从基本面来看，没闪太大的利空消息！而且上市公司业绩已经见底，明年将延续回升趋势，所以指数层面继续下跌的风险并不会太大！

风险是涨出来的，机会的跌出来的！短期市场将寻找新的赛道，对于今年累计涨幅相对较小，景气度相对较高的方向可以跟踪！

收宫之战引白马竞折腰！

11月的最后一个交易日，迎来了收宫之战，但出乎意料的是以贵州茅台为首的白马个股集体下挫，使得沪指击穿了年线的支撑！

有人说，优质白马股的补跌，往往预示着熊市步入了尾声，尤其是机构抱团的以贵州茅台为首的大白马股价大跌，也预示着市场的恐慌已经达到了一个极致。

所以当时在11.19日茅台股价创出新高1241元的时候，就有人说，贵州茅台大跌日，就是市场见底之时！

时隔半月，11月底的最后一个交易日，茅台的股价直线下跌，早盘跌幅逾4%！

年内茅台股价其实有过两次大跌！

第一次是5月6日，当天跌幅逾7%！跌破900元之后，横盘了三个月，然后突破了千元大关！

当时的大跌与大盘整体低迷走势有关！当时由于“千股跌停”的冲击，从大盘跌停的趋势来看，券商、5G、白酒等热门板块，跌幅都比较大，茅台也未能幸免！

第二次大跌是9月11日！当天大跌4.83%！但是随即企稳，股价缓慢回升，两个月后股价再创1241点新高！

当时大跌与茅台酒经销商批量销售导致其售价下跌有关！

之前部分“黄牛”通常会采取“按瓶散售”的出货方式，但是随着Costco的入驻，茅台集团拓宽了放货渠道，并且增大供给，这才导致了“黄牛们”匆忙抛售，甚至不再计较成本，导致了其售价波动！当然这也影响了市场持股信心！

而这次同时下跌的还有如医药白马恒瑞医药跌幅逾5%！其他白马个股如长春高新跌幅逾6%、东方雨虹跌幅逾5%、海螺水泥跌幅近3%！其他权重如招行、平安、人寿都是跌幅逾1%！

像早盘这样的白马集体下跌，肯定不是某一个公司基本面的问题，而是市场性的原因。因为今日是11月的最后一个交易日，也是全国公募基金的排名时间点！

不错，今年全国公募基金的排名时间点是在本月底，为了排在前面，当然互相伤害就不可避免，尤其是冠军之争！这也导致了近期不少基金重仓股出现了明显异动！

数据显示，截至10月底，主动权益基金排名第一、第二位的银华内需精选和广发双擎升级混合，年内净值增长率分别为94.34%、88.82%。

但截至11月12日，两只基金的年内涨幅分别变为90.88%、89.46%，两者之间的差距已缩小至1个百分点左右。谁能最终赢取最终的年度冠军，今日或许是关键的一天！

当然这其中的或打压或结盟或拉抬我们不得而知，但是白马股的集体走势无疑已经说明了些许端倪！

其实对此大家也不必惊讶，因为其实不止今年，每年到年底公募基金排名的时候，都会出现今天这种现象！

正所谓人在江湖，身不由己！

最后不出意外，邮储银行中签率创了新高达1.26%！同时有效申购户数仅仅888万户，也是近期新低！相较浙商银行、渝农商行分别减少19%、30%。

看来这会邮储银行真是生不逢时，惹了众怒，很多用脚投票。也许有看热闹不怕事大的想问，这货上市后会破发吗？

其实因为早早的引入了“绿鞋机制”，其破发自然有资金买单！到时候有好戏看！

回避缩量静待明朗！

新股巨无霸邮储银行的发行，对本就低迷的市场造成压力，市场成交开始重现地量！

周四沪指单日仅仅成交1226亿，创了近期新低！这也打破了10.22日1304亿的记录！交易惨淡！短期市场活跃度较前期明显下降！

缩量的背后其实反映的是市场情绪的消极！ 

临近年底，资金忙于回笼盘点，大部分资金都已无心再战，一些游资也在未雨绸缪，为明年春节前后的行情做准备！所以我们看到近期热点散乱，几乎没有持续性！

同时机构也在忙着兑现全年收益，今年以来涨幅较大的机构重仓个股近期表现一般，持续受到减仓大单抛压，持续下行。

而要解决目前疲软、资金紧张的局面，后市主要的希望还是在外资扩大流入上！

因为境外资金加仓A股是近几年比较确定的趋势，明年增量外资可期，预计2020年海外增量资金或将达3000亿元左右。

虽然MSCI给出也不过是一个中期的希望，远水解决不了近渴！但至少说明外资对市场的信心似乎比国内机构更加坚硬一点！

这或许意味着北上资金的持续流入局势会继续保持。周四北上资金净流入17.38亿

目前沪指在2900估计已经持续争夺了13个交易日，周四再度失守2900点！从技术上说，目前处于弱势横盘，如无较为重磅的利好刺激，沪指不排除跌破年线，向下寻求支撑！

周四盘面沪指最低探2883点，离年线2876点也是近在咫尺！不破不立，跌破年线后或许能够使得指数有所起色！

近期的这种缩量筑底无疑在消磨市场的人气！但这就是市场的运行轨迹，当你没发改变，那就只有回避，耐心的等待缩量震荡的结束，以待行情明朗！

不得不说短期市场没有大的机会，交易难度较大，对于全年涨幅较大的板块与个股，至少短期内需减仓回避。另外对于缺乏业绩支撑的问题个股，则坚决回避。

回避缩量静待明朗！

新股巨无霸邮储银行的发行，对本就低迷的市场造成压力，市场成交开始重现地量！

周四沪指单日仅仅成交1226亿，创了近期新低！这也打破了10.22日1304亿的记录！交易惨淡！短期市场活跃度较前期明显下降！

缩量的背后其实反映的是市场情绪的消极！ 

临近年底，资金忙于回笼盘点，大部分资金都已无心再战，一些游资也在未雨绸缪，为明年春节前后的行情做准备！所以我们看到近期热点散乱，几乎没有持续性！

同时机构也在忙着兑现全年收益，今年以来涨幅较大的机构重仓个股近期表现一般，持续受到减仓大单抛压，持续下行。

而要解决目前疲软、资金紧张的局面，后市主要的希望还是在外资扩大流入上！

因为境外资金加仓A股是近几年比较确定的趋势，明年增量外资可期，预计2020年海外增量资金或将达3000亿元左右。

虽然MSCI给出也不过是一个中期的希望，远水解决不了近渴！但至少说明外资对市场的信心似乎比国内机构更加坚硬一点！

这或许意味着北上资金的持续流入局势会继续保持。周四北上资金净流入17.38亿

目前沪指在2900估计已经持续争夺了13个交易日，周四再度失守2900点！从技术上说，目前处于弱势横盘，如无较为重磅的利好刺激，沪指不排除跌破年线，向下寻求支撑！

周四盘面沪指最低探2883点，离年线2876点也是近在咫尺！不破不立，跌破年线后或许能够使得指数有所起色！

近期的这种缩量筑底无疑在消磨市场的人气！但这就是市场的运行轨迹，当你没发改变，那就只有回避，耐心的等待缩量震荡的结束，以待行情明朗！

不得不说短期市场没有大的机会，交易难度较大，对于全年涨幅较大的板块与个股，至少短期内需减仓回避。另外对于缺乏业绩支撑的问题个股，则坚决回避。

二连阴再创地量!

周四盘面继续窄幅震荡收出二连阴！沪指创出单日地量！1226亿！这也打破了10.22日1034亿的记录！

量能持续低迷也说明场内看来是真没钱了！短期市场活跃度较前期明显下降！

沪指在连续小挫后，使得年线再度迎来考验！目前看来，在持续缩量的态势下，不破不立！年线2876点估计撑不住了！

盘面也是非常的沉闷和乏味！除了无线耳机概念继续领涨，联创电子、佳禾智能、漫步者等涨停。

消息面上，国家医保药品目录完成，医药概念股表现较为强势，康弘药业涨停，华海药业、丽珠集团、西藏药业等涨幅居前。

其他的就几乎没有啥行情了！如此沉闷和范围的核心的原因当然是没有资金！没有资金就没有就没做多力量，那么换手就会降低，而且稍微抛盘已一出现就会导致指数和个股的下跌！

目前的弱势不能轻易追高，否则就是惨烈被套！

如近期较火的泛股权概念龙头今麦克奥迪上演从涨停到跌停的高位跳水，那些涨停打板冲进去的资金已经被套半山腰了！

所以现在继续多看少动！主要是看准春节前的前后的行情！未雨绸缪，多做准备！以免到时候又搞得手忙脚乱，错过机会！

盘面短线机会并不多！目前涨幅逾5%的个股仅仅50余家！根本没有赚钱效应，贸然进场亏钱的机会更大！所以仍然谨慎观望为主！

弱势震荡仍需谨慎！

我国文化博大精深，有时候仅仅是一字之差，其实表达出的意思就是有很大差别！

比如昨日上面发表的文章其实信息量超大，直面目前的1.5亿散户，强调要满足人民财富管理的需求！

不得不说这个提法耳目一新！相比财富增值，这个财富管理显然涵盖的内容更多！

对于股民来说，进入股市的目的很单纯，就是为了赚钱，使得自己财富增值！如今这么一提财富管理，才恍然大悟，明显感觉以前一门心思的在股市赚钱的想法有点简单！

所以位置决定了高度！站得更高，才能看的更远！视野决定了格局！

今日邮储正式申购，有了浙商银行破发的前车之鉴，估计不少人会直接放弃这个宝贵的名额！中签率创出新高是大概率！有句话叫哀莫大于心死！可用来形容此情此景！

不过为了保持行情的稳定，顺利的让巨无霸企业上市融资，上面也不是啥事没做！罕见的引入了“绿鞋”机制！

“绿鞋”机制通俗的说就是稳住股价不破发！

新股上市后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格，这是近期发行的银行股所没有的。

而且这也是A股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的IPO。新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，估计将有43亿元的“绿鞋”资金入场。

为了不被破发，这也算是另类的利好刺激！

盘面很沉闷！由于钢铁、煤炭等权重板块的持续，指数仍然弱势窄幅震荡！周四两市开盘后窄幅震荡，创业板指稍强，在半导体、通信设备等科技股上涨带动下小幅上涨！

两市个股活跃度不够，两市涨幅逾5%以上的个股不足60家，盘面根本没有啥赚钱效应！所谓一冲动追高，就会惨遭套牢！   

比如近期较火的泛股权概念龙头今麦克奥迪早盘从涨停到跳水大跌，涨停打板冲进去的已经被套半山腰了！

所以这种弱势震荡格局，还是多看少动！

最后还是现实的说点振奋人心的消息！药品又要降价了！

看病难、看病贵一直备受患者诟病！因重大疾病而倾家荡产或放弃治疗，老百姓不敢生病，也生不起病！

在此背景下，此次的医保谈判结果出炉了！看得出，上面也在努力解决这个看病贵的老大难！

此次纳入医保的进口药品，基本都是全球最低价，医保药品中肿瘤、糖尿病等治疗用药的降幅平均在65%左右，这应该让患者的看病负担有所减轻！

数据显示，此次谈判成功的药品多为近年来新上市、且具有较高临床价值的药品让癌症、肝炎、糖尿病……这些不再是“贵族”病！

鼓励药企集中力量开展创新药、难仿药的研发，对于那些已在创新升级上较早投入的头部药企将优先收获红利，形成正向激励！

当然也有助于其实现强者恒强！早盘受到该消息影响，相关个股誉衡药业、康弘药业涨停！不过这种消息刺激的走强，一般其持续性还是需跟踪！

再现地量迎考验！

从周三市场表现来看，市场整体呈现出窄幅震荡走势，除了科技股的反弹，盘面上市场热点依旧稀少！

前几个交易日涨幅靠前的基建类周期股出现回调，也表明了市场追涨意愿不足。现在看来基建类个股的上涨属于短期资金避险的行为，并不具备持续走强的动力！

而科技股近期迎来反弹，尤其是芯片和无线耳机等概念个股强势明显，但其持续性也仍然值得跟踪！

同时两市的量能再度缩减，沪指单边已经缩减到了1374亿，距离10.22日的1304亿地量已经近在咫尺！

随着A股纳入MSCI比例提升至15%之后，外资流入的速度将会趋缓。近期内资流出迹象明显，短期市场资金面将面临考验。如近期没有大的事件刺激，这种持续缩量态势仍然会继续！

另外短线大盘调整压力有增无减，上有半年线压力，下有年线支撑，指数波动的空间越来越小，缩量震荡仍然是短线大盘运行态势！

值得一提的是，在外资不断进入，和国内头部机构逐步壮大的背景下，注重业绩回报、现金流、行业稳定性等偏好成为主流。

所以可以看到一方面是龙头公司估值持续抬升，另一方面是破净股也不断增多。

目前破净股主要集中在钢铁，煤炭，纺织，银行等传统的板块行业，和所谓核心资产新兴经济个股不断上涨形成了鲜明的对比！

我们需要清醒的认识大多数破净股是因为股价下跌而“被动破净”，并非因为公司或行业盈利能力提升而带来的盈利增加，所以这类个股持续走强的动力不够！

后市随着市场的开放外资持续不断的买入消费、医疗、科技等新兴领域板块，这些仍然值得继续跟踪！