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拙政江南

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07:05 【8月22日早报（周三）宏观新闻】1、据央视，美国8月21日开始就对2000亿美元中国输美产品关税税率提高到25%一事，举行为期六天的公众听证会。当天，这个声称要保护美国企业利益的关税清单，却遭到了众多美国企业代表的集体强烈反对。 @今日话题展开收起

赞(22) | 评论 2018-08-22 07:58 来自iPhone客户端举报

下半年从资本市场角度看，“双百行动”，有望成为新一轮国企改革主题的催化剂。以前是混改现在是双百！而且今年也正值改革开放40周年窗口，加上降低国企负债也是当前重任，国企改革主题有望获得更多政策支持。 @今日话题展开收起

赞(17) | 评论 2018-08-22 07:34 来自iPhone客户端举报

【股票质押风险现自救“标杆案例” 科陆电子“自救”方式获市场认可】
证券日报 | 2018-08-21■本报记者左永刚今年以来，部分上市公司股票质押风险始终牵动着A股市场神经，少数上市公司因实际控制人高比例股票质押，遭遇股价下跌引发平仓风险，而通过补充质押、停牌、持续增持等方式成为上市公司实现自救的常规路径。近日科陆电子创始人、实际控制人 ... 展开全文

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股票质押风险现自救“标杆案例” 科陆电子“自救”方式获市场认可

证券日报 | 2018-08-21

■本报记者左永刚

今年以来，部分上市公司股票质押风险始终牵动着A股市场神经，少数上市公司因实际控制人高比例股票质押，遭遇股价下跌引发平仓风险，而通过补充质押、停牌、持续增持等方式成为上市公司实现自救的常规路径。

近日科陆电子创始人、实际控制人饶陆华通过引入具有实力的股东，依靠转让股权这一市场化方式成功化解自身质押风险。业内人士认为，这不仅可以化解上市公司及其实际控制人的风险，在一定程度上也成为市场中化解股票质押风险的“标杆案例”。

科陆电子有一定标杆作用

川财证券研究所高级研究员杨欧雯在接受《证券日报》记者采访时分析称，科陆电子作为民营控股上市公司，在面临现金流困境时通过引入国有资本，为企业拆借提供背书，无疑为实体企业融资提供了新的实践和案例。通过引入国资，将民营的资产优势与国资的较高信用进行结合，实现了双赢。这为其他可能同处困境的优质企业提供了新的问题解决思路。

科陆电子的解决方案不仅使得自身转危为安，获得市场认可，同时监管层也给予了肯定。具体来看，截至2017年12月18日，科陆电子创始人、实际控制人饶陆华累计质押股票4.82亿股，占其所持公司总股份的79.41%，质押融资金额为27亿元。2018年以来，科陆电子股价持续下行，至6月份公司股票停牌时累计下跌27.16%，远超同期中小板指数5.56%的跌幅。经过多轮补充质押物，至6月11日，饶陆华将所持全部股票质押，已再无补仓能力，平仓风险一触即发。

面对平仓风险，饶陆华开始筹划转让股权。6月7日，科陆电子披露控股股东筹划股权转让事项，宣布股票停牌。在此期间，饶陆华与深圳市国资委下属国有资本运营公司深圳市远致投资有限公司达成一致。

8月4日，饶陆华与远致投资签订《股权转让协议》，饶陆华向远致投资协议转让科陆电子 10.78%股份，转让价款10.34亿元。8月10日，双方完成股权交割，饶陆华把股权转让款全部用于偿还股票质押贷款。远致投资入股科陆电子后，积极帮助上市公司协调相关银行恢复授信。随后农业银行、光大银行恢复了科陆电子 3亿元的授信额度。

“引入具有实力的股东是化解风险的关键。”一位接近监管层的人士向《证券日报》记者表示。饶陆华通过质押融资方式参与上市公司定增和进行其他投资是股东的一种市场行为，其最终依靠转让股权这一市场化方式化解自身质押风险。股权受让方虽是地方国有资本运营公司，但转让及定价均是双方通过市场化方式协商确定，这说明股票质押风险可以通过市场化手段得到化解。

质优企业可效仿寻找承接主体

杨欧雯表示，今年以来，市场中部分进行股权质押的实业企业面临强平的风险，同时也是受到资本市场环境的影响，企业在融资解决流动性的问题上处于比以往更加困难的境地，部分资产质地良好的实业企业由于资金链问题面临难以存续经营的风险。

“在这种情况下，一方面监管层在努力通过制度建设降低企业融资成本。另一方面，企业自身也在努力增加融资渠道，缓解资金压力，可以观察到上半年有多笔债转股项目发行。” 杨欧雯分析说。

杨欧雯认为，“目前经济数据韧性仍存，政策支持力度不断扩大，信贷额度、基建投放力度未来都有可能增加；在金融服务实体和防控系统性风险的方针指引下融资成本可能进一步降低，我们对后5个月的市场仍存信心，同时也认为实业企业可以通过多种方式灵活拆借以期平稳度过危机。”

中国证券业相关负责人此前表示，经了解，质押融资方通常为上市公司5%以上的大股东，相当部分是上市公司控股股东，为保持对公司的影响力和控制权，一旦出现违约风险，相关股东倾向于与证券公司协商通过补充标的证券及其他质押物、合同延期、展期等多种方式避免进入处置程序。个别最终进入违约处置的，需遵守上市公司股份减持规定中关于减持时间、比例和信息披露等方面的要求，因此证券公司往往会协助寻找受让方，通过协议转让、司法拍卖等方式变更股权持有人，真正从二级市场减持的金额非常有限。

有券商研究者认为，对于最终确需处置的交易，建议尝试借鉴科陆电子经验，寻找有意整体承接股权的主体，通过协议转让达成交易。从下半年整个市场来看，股票质押风险对市场短期冲击有限。

@今日话题

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赞(25) | 评论 2018-08-21 18:53 来自iPhone客户端举报

【消息称美团点评本周四通过港交所聆讯，9月20日正式上市】
根据“IPO早知道”独家消息源，美团点评将于本周四通过港交所聆讯，8月27日启动PDIE（Pre-Deal InvestorEducation），9月3日开始全球路演，9月13日完成IPO定价，9月20日正式上市。目前国际投资者和长线基金给出的价格区间为400亿~600亿美元。本... 展开全文

赞(22) | 评论 2018-08-21 06:35 来自iPhone客户端举报

【敲定！美团点评9月赴港IPO！】
FM95浙江经济广播08-20 20:13 今天，记者从接近美团点评的知情人士获悉，美团点评将在9月20日左右正式登陆港股上市。此外，据财联社报道，美团点评将于本周四通过港交所聆讯，9月3日开始全球路演，9 月13日完成 IPO 定价。这也是继小米之后，第二支“同股不同权”的股... 展开全文

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敲定！美团点评9月赴港IPO！

FM95浙江经济广播

08-20 20:13

今天，记者从接近美团点评的知情人士获悉，美团点评将在9月20日左右正式登陆港股上市。

此外，据财联社报道，美团点评将于本周四通过港交所聆讯，9月3日开始全球路演，9 月13日完成 IPO 定价。这也是继小米之后，第二支“同股不同权”的股票。

2017年10月19日，美团宣布完成新一轮40亿美元融资，投后估值为300亿美元。目前，国际投资者和长线基金给出美团的价格区间为400亿~600亿美元估值。

对于上述消息，美团点评相关人士对记者表示不予置评。

根据6月下旬美团点评发布的招股书显示，在2015年至2017年，美团点评的总收入由40亿元增长到339亿元，总收入同比增长161.2%。

不过，该公司依然处于亏损之中，三年分别亏损105亿元，58亿元及190亿元。2017年在美团点评上完成的交易笔数超过58亿，交易金额约为人民币3570亿元。在2017年交易用户数达到3.1亿人，活跃商家数达到440万家。

图：美团业务构成

与一众抢着赴港上市的新兴科技公司相比，美团点评已经又着多年的耕耘，且在本地生活出行领域占据了龙头地位。此番上市，一方面是水到渠成投资方寻求退出，另一方面也是出于融资的需求。

互联网大数据监测机构Trustdata发布的《2018年上半年中国移动互联网行业发展分析报告》显示，2018年上半年，美团外卖以59%的市场交易额领跑行业。但是，在外卖市场，依然有赖于大规模的烧钱补贴。

从招股书来看，餐饮外卖分部的销售成本由2016年的人民币57亿元增加238.8% ，至2017年的193亿元。这一部分支出主要在于外卖补贴的提高，2016年外卖补贴从26亿元提升至2017年的42亿元，同比增加60.5%。

值得注意的是，外卖市场最近风云再起，竞争对手饿了么已开始全面出击。日前，阿里巴巴集团副总裁、饿了么CEO王磊在接受记者采访时透露，饿了么将在接下来两个月投入三十亿元，围绕商家服务、消费者福利等关键环节进行升级。其目标是在短期内，将外卖市场的份额扩大到50%。

野村中国互联网股票研究主管史家龙在记者采访时认为，美团的估值目前还很难判断，因为一般股票如果定价太高，上市之后，一段时间内将面临抛售压力。另一方面，新上市的科技股还面临着港股市场大环境的不确定因素。

在他看来，美团点评CEO王兴并不会牺牲公司短期业绩，而更注重公司业务的长期成长。在上市前与上市后，预计美团的运营策略不会有很大的影响。过于强调短期业绩对于一个公司和股东来讲也不是好事。在进入二级市场以后，美团会用融来的资本更好的巩固自己既有的外卖业务，并且拓宽新的市场。

本文来源：21世纪经济报道 @今日话题

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赞(18) | 评论 2018-08-20 22:18 来自iPhone客户端举报

【知情人士：中国“国家队”资金今日入市支持股市】
　　新浪财经讯 8月20日消息，据彭博报道，中国政府相关资金今日入市干预，买入大盘蓝筹股，以支持市场。知情人士称，国家相关资金入市只是为了维护市场稳定，并非为了推高股价。新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投... 展开全文

赞(15) | 评论 2018-08-20 17:59 来自网站举报

害人的P2P彻底完结后，随着股市的企稳，股票将再一次成为广大国民的投资标的…… 展开收起

赞(13) | 评论 2018-08-20 14:40 来自iPhone客户端举报

2638点附近坚决择股抄底！明年30%以上股票可能翻倍！核心科创与低估成长蓝筹以及国企改革类公司！ @今日话题展开收起

赞(20) | 评论 2018-08-20 14:35 来自iPhone客户端举报

回顾历史，大底部就在几乎一致的某个点位的一片看空及极大恐慌中形成，今天大概就是对利好失望后的绝望！或许大动作在无声之处？大Ａ将成为境内外各类新增资金纷至沓来的新洼地？2600点附近将是10年慢牛的新起点？各方面综合分析看这个可能性还是蛮大的…… 展开收起

赞(18) | 评论 2018-08-20 11:38 来自iPhone客户端举报

【A股破净股数量创历史新高占两市交易股票比例已超8%】
2018年08月20日 08:28来源：上海证券报摘要【A股破净股数量创历史新高占两市交易股票比例已超8%】8月17日，大盘再度探底，A股三大股指均创下本轮调整以来的阶段新低。沪指盘中最低探至2665.59点，距离2016年的历史底部2638点仅27个点之遥。二级市场的持续下行... 展开全文

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A股破净股数量创历史新高占两市交易股票比例已超8%

2018年08月20日 08:28

来源：上海证券报

摘要

【A股破净股数量创历史新高占两市交易股票比例已超8%】8月17日，大盘再度探底，A股三大股指均创下本轮调整以来的阶段新低。沪指盘中最低探至2665.59点，距离2016年的历史底部2638点仅27个点之遥。二级市场的持续下行，也使得场内破净个股数量创下历史新高。数据显示，截至8月19日，沪深两市破净股票数已达279只(含ST股)，在两市所有交易股票中占比已超过8%。（上海证券报）

　　8月17日，大盘再度探底，A股三大股指均创本轮调整以来的阶段新低。沪指盘中最低探至2665.59点，距离2016年的历史底部2638点仅27个点之遥。二级市场的持续下行，也使得场内破净个股数量创下历史新高。数据显示，截至8月19日，沪深两市破净股票数已达279只(含ST股)，在两市所有交易股票中占比已超过8%。

　　分析人士表示，从历史经验来看，破净股数量增多往往是市场阶段底部的标志之一。仅从市净率的角度考虑，当前市场筑底已经比较充分。但什么时候走出底部存在较大的不确定性。对于破净股，投资者应区别对待，不仅要看净资产，还应考量上市公司的实际盈利能力，从中选取基本面较好的优质公司。

　　相比于6月初大盘调整初始，目前两市破净个股数量已经翻了一番。即使是与2005年、2008年以及2013年的市场低点相比，当前A股市场破净家数也达到了历史最高水平。在破净比例方面，虽然当下两市破净比例大约为8%，离2005年和2008年逾10%的破净比例还有一定的空间，但是已经超过了2013年6月市场低点6.28%的水平。

　　一般而言，银行在市场低迷时往往是破净股多发的板块。数据显示，随着市场的持续调整，破净股逐渐在房地产、公用事业、汽车和交通运输等板块蔓延开来。截至8月19日，房地产、公用事业以及交通运输板块的破净股数量已经超过银行，分别达到了31、25和20只。银行板块则有18只破净股，紧随其后的是汽车和机械设备板块。

　　在个股及数值方面，剔除市净率为负的个股，ST天马是唯一一只市净率低于0.5的标的。市净率低于0.6的标的有9只，其中厦门国贸、华夏银行及厦门信达市净率较低，分别为0.51倍、0.54倍和0.55倍。市净率介于0.6至0.8倍之间的个股共有71只，银行大部分集中在这一区域中。另一方面，跌破红线市净率为0.99的标的有15只，其中宏达矿业、德联集团和九洲电气排名较前。

　　值得一提的是，除了扎堆出现的银行股，这份破净名单中还有不少权重蓝筹股，如中国中治和中国铁建等。

　　那么，在破净潮之下，哪些标的可能是估值虚高或基本面较差，哪些标的又可能是被“错杀”的优质公司呢？

　　天风证券策略团队认为，以前一些PB估值偏高的中小公司出现在本轮破净名单中，反映了壳价值在下降。在壳价值逐步消退的过程中，没有基本面支撑的中小公司成交会越来越清淡。

　　另一方面，随着金融监管、去杠杆和房地产调控的持续推进，市场对金融地产股的预期比较悲观，金融地产股中出现破净现象比较多。但天风证券认为，对金融地产股无需悲观，当前破净潮下的金融地产股或存在系统性投资机会。此外，部分周期性行业及消费行业的龙头公司也孕育着潜在的投资机会。

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　　两百余只股票跌破每股净资产 “捡便宜”机会是否来临

　　261只！破净股数量再创历史新高！这32只股票被错杀？

(责任编辑：DF070)

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赞(27) | 评论 (1) 2018-08-20 10:58 来自网站举报

600100同方股份内涵质地极好，科技创新有底气，价值低估！现在最大的空间在改革，预计历史低价9元附近清华控股的校企改革有大动作，不排除大幅度剥离不良资产瘦身或清控整体上市，总之，重组呼声和预期较高，也是校企改革和民族核心科创的需要，期待改革展开收起

赞(21) | 评论 2018-08-20 09:42 来自iPhone客户端举报

【贺多胎政策放开】
文：朱江南盼望着，盼望着，政策来了，多胎的脚步近了。人人都是没有觉的样子，不情愿地阖上了眼。心活动起来了，话多起来了，朋友圈热闹起来了。文件静静地从新闻里冒出来，嫩嫩的，绿绿的，空间里，**里，刷去，一大片一大片满是的。读着，听着，打两个滚，叹几口气，叫几声好，发几句牢骚。... 展开全文

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贺多胎政策放开

文：朱江南

盼望着，盼望着，政策来了，多胎的脚步近了。

人人都是没有觉的样子，不情愿地阖上了眼。心活动起来了，话多起来了，朋友圈热闹起来了。

文件静静地从新闻里冒出来，嫩嫩的，绿绿的，空间里，**里，刷去，一大片一大片满是的。读着，听着，打两个滚，叹几口气，叫几声好，发几句牢骚。人轻飘飘的，心刺痒痒的，姑娘、少妇、老妪，你不让我，我不让你，都憋足了劲赶趟儿。想要女儿，再生儿子，最好双生。心里带着憧憬，闭了眼，自己仿佛已经成了孕妇，孩儿她娘。全国成千上万的家庭激烈地斗争着，不同的声音呼来喊去。想法遍地是：想要的，拒生的，丁克的，夹在人堆里不孕的不育的，还嚷呀嚷。

“恨不放开未老时”，不错的，当不惑的母亲看着文件，眼里带着些岁月的更迭的信息，混着纠结的心，还有各种的建议，都在渐行渐老的时空里膨胀。那是将鸟巢长在自己头上的日子，上个厕所，把耳朵竖成雷达，一听到哭了的别样的曲子，就冲锋一样地赶到现场。至于鞋柜里的高跟，那时候也成天寂寞地躺着。

“生”是最寻常的，一生就应该是一大拨，别不信，60后、70后、80后，齐齐地酝酿着，人家的头顶上笼着一个信念。老公越发得地靠谱，公婆也好得逼你的眼，要么出力。还给钱。一颗颗待孕的心，烘托出一个安静而和平的国度。在乡下、小路上、石桥边，有摆摊的占卜的人，问询的有工人有农民，背着包戴着帽，到底几月怀胎的问题，在脑中盘旋着。

天上的星星渐渐多了，地上的孕妇也多了。城里乡下，家家户户，老老小小，也赶趟似的，一个个都出来了。打听打听消息，交流交流思想，各生各的孩子去。“当今之计在于生”，刚放开，有的是功夫，有的是希望。

政策，是个刚落地的娃娃，从头到脚都是新的。

他妈，又变成了孕妇，小心翼翼地笑着走着。

她爹，像健壮的青年，有铁一般的胳膊和腰脚，领着她妈孕检去！

（拙政江南 2018.08.19 夜色中） @今日话题

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赞(18) | 评论 2018-08-19 20:57 来自iPhone客户端举报

【监管部门要求一些大中型银行对小微企业贷款利率降至最低】
一接近监管部门人士表示 , 目前监管部门对于银行加大对小微企业贷款投放非常重视 , 要求一些大中型银行对小微企业和个体工商户的贷款利率降至最低 , 如已有大行的小微企业贷款利率降至4.77%左右。与此同时 , 监管部门也重新开始鼓励银行开展针对小微企业的无还本续贷业务。 (券商中国) @今日话题

赞(18) | 评论 2018-08-19 16:55 来自iPhone客户端举报

【破净股数量再创历史新高】
浪财经 2018-08-18 18:55【破净股数量再创历史新高】沪深两市破净股阵营进一步扩容至261只，占在交易股票数量的7.64%。据21数据新闻实验室统计，当前破净股数量已超过2005年、2008年和2013年等几个A股历史重要低点时水平，创历史新高，破净比例已超过2013... 展开全文

赞(24) | 评论 2018-08-19 07:13 来自iPhone客户端举报

【证券日报头版评论：三因素促外资涌入A股当前A股市场具有投资价值】
不管是从宏观经济数据、上市公司业绩以及A股当前的估值来看，A股市场有足够吸引外资进入的魅力。首先，宏观经济运行总体平稳、稳中有进。其次，从企业利润增速看，上市公司盈利整体向好。最后，从A股市场估值来看，已处于底部区域。A股估值水平进入历史底部区域，上证综指、创业扳指、沪深300指... 展开全文

赞(20) | 评论 2018-08-17 09:01 来自iPhone客户端举报

【中兴通讯：将携5G终端产品方案亮相2018德国IFA展】
记者获悉，中兴通讯将携5G终端产品方案，亮相2018德国IFA展。另外，近日，中兴通讯顺利通过了由云计算开源产业联盟组织的多云管理平台解决方案认证。这是中兴通讯在云开源领域，继前期通过混合云认证后，获得的又一项权威认可。（证券时报e公司）

赞(13) | 评论 2018-08-17 07:50 来自iPhone客户端举报

据传国家有关部门正想方设法启动资本市场，有关治市和促进慢牛的良方正悄然进行中，包括上市公司回购、国企改革、现金高分红、推进兼并重组、养老及年金入市、降税减费、境外资金流入、慎言资本市场扶贫、慎发大而烂的伪独角兽、监管适度及预后等等… 展开收起

赞(12) | 评论 2018-08-17 07:34 来自iPhone客户端举报

【大单品战略初见成效海南椰岛上半年业绩回升】
北京商报讯（记者刘一博许伟）8月16日，海南椰岛(集团)股份有限公司（以下简称“海南椰岛”）发布2018年上半年业绩报告显示，上半年椰岛酒类业务实现销售回款同比增长10.46%，其中，新品150ML椰岛海王单品销售占据整体销售的68%。据悉，今年全新推出的大单品150ML海王... 展开全文

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大单品战略初见成效海南椰岛上半年业绩回升

北京商报讯（记者刘一博许伟）8月16日，海南椰岛(集团)股份有限公司（以下简称“海南椰岛”）发布2018年上半年业绩报告显示，上半年椰岛酒类业务实现销售回款同比增长10.46%，其中，新品150ML椰岛海王单品销售占据整体销售的68%。

据悉，今年全新推出的大单品150ML海王酒自3月份上市截至6月30日，已开发经销商185家，且合作客户回款同比增加333%，增长势头良好。海南椰岛方面表示，公司业绩回升主要是由于不断对产品、策略、渠道、市场等进行调整，目前现金已逐渐开始回流。

同时，海南椰岛还提出了以塑造中国健康酒新标准的“421产品战略”，从技术方面提升产品价值，以抢占健康酒市场，缓解企业业绩颓势。公告指出，下半年，海南椰岛将聚焦生产和销售两方面，具体来看，主要从产品、市场指导、价格等方面入手。旗下品牌鹿龟酒将作为提升价格的品质标杆，而海王酒则承担销售主力。海南椰岛方面表示，将通过持续加强新区域招商，老客户新提升，以带动新老市场共同发展。并且公司还将进行系统的市场操作培训指导，通过建立区域市场联盟以及统一市场价格和促销，进行核心网点突破，推动区域市场稳定性、持续性发展。

事实上，自今年年初，海南椰岛便一直动作频频，并且通过参加各大论坛活动上，不断将产品推向全国市场。北京商报记者梳理发现，2018年2月，海南椰岛在海口举行了“2018椰岛国家品牌计划·感恩中国健康行”首发仪式；3月春糖期间，海南椰岛签约订单3500多万；5月，海南椰岛进军江苏南京、青海等地；6月，海南椰岛进军湖北武汉和河南；7月，海南椰岛在郑州举办大型招商会等。

海南椰岛酒业发展公司总裁马金全指出，在行业和年度宏观经济低迷、动力不足的情况下，海南椰岛要紧抓“消费升级”与“大健康风口”双重红利，未来，健康酒将是酒水行业白热化竞争的制高点。海南椰岛目前正通过重新定义健康酒，将产品往酒类健康化方向加深布局，以此来逐步抢占健康酒品类制高点。

公开数据显示，2016年全球保健酒市场规模已达128.6亿美元。随着经济条件的持续改善，以及健康意识的不断增长，全球范围内保健酒市场将持续扩大，预计到2023年，全球保健酒市场规模将达196亿美元。 @今日话题

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赞(6) | 评论 2018-08-17 06:21 来自iPhone客户端举报

【职业年金入市又有新进展超7000亿资金将涌入A股】
国家发展改革委副主任、国家统计局局长宁吉喆近日接受记者采访，就中国经济运行热点问题作出详尽回应。宁吉喆用总体平稳、稳中有进、稳中向好三句话概括当前中国经济“稳”的特征。宁吉喆说，当前国际国内形势十分错综复杂，稳中有变。当前投资、消费等指标有所波动。宁吉喆说，总的看波动仍在合理区间... 展开全文

赞(9) | 评论 2018-08-16 23:39 来自iPhone客户端举报

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赞(14) | 评论 2018-08-16 22:37 来自网站举报

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