华工科技：公司经营稳健，值得关注

一、业务综述及趋势

（来自网络）

【天风建材】建材大涨点评：水利基建预期升温，关注重点工程受益标的

周五西藏板块、管桩、水泥等板块个股强势上涨，其中西藏天路、韩建河山、高争民爆、三和管桩等个股涨停，我们预计主要受水利投资预期升温催化。

三大交易所IPO受理、上会已全部恢复

     6月21日晚间，北交所受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。

　　与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。沪深交易所在5月重启，北交所在6月重启。有的上市委会议已经通过了IPO的首发申请。

　　北交所恢复受理IPO

　　6月21日晚间，北交所官网信息显示，北交所在当日受理了3家企业的IPO申请。这是北交所在时隔3个月之后，再次受理IPO申报。北交所上次受理IPO企业还是在2024年3月15日，6月20日之前，今年以来北交所一共只受理了2家企业的IPO申请。

本次受理的3家IPO企业依次是创正电气、奥美森以及锦华新材，保荐机构分别是国投证券、信达证券以及浙商证券。

　　创正电气是一家以安全为核心的防爆解决方案提供商，公司专业从事防爆电器、防爆元件、防爆灯具和三防产品等产品的设计、制造、销售及服务。近三年，公司营业收入分别为1.13亿元、1.18亿元和1.37亿元，净利润分别为3481.54万元、3413.85万元和4306.40万元。

奥美森主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售。公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。近三年，公司营业收入分别为3.08亿元、2.79亿元和 3.25亿元，归母净利润分别为4483.29万元、1938.93万元和4816.47 万元。

　　锦华新材主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。近三年公司实现营业收入分别为11.53亿元、9.94亿元、11.15亿元，净利润分别为2.45亿元、7841.75万元、1.73亿元。

　　截至目前，北交所已受理企业3家，已问询38家，上市委审议4家，提交注册7家。

　　沪深交易所6月20日已开始受理

　　早于北交所1天，6月20日，沪深两大交易所已正式受理IPO申请。

　　6月20日，上交所官网显示，泰金新能在科创板上市的首发申请获上交所受理。同日，深交所官网也显示，中国铀业在主板上市的首发申请获深交所受理。这不仅是新“国九条”发布后，首批获受理的IPO企业，也是今年以来沪深两市首批获受理的IPO企业。

　　据悉，2023年8月27日，证监会宣布阶段性收紧IPO节奏。随后，IPO受理步伐开始放缓。沪深交易所上一次受理IPO企业还是在2023年12月末。半年之后，沪深交易所的IPO受理终于重新开闸。

　　本次申报科创板的泰金新能是西北有色金属研究院下属控股企业，主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售。客户覆盖比亚迪、中一科技、海亮股份、金川集团、华友钴业、青山集团、中电科等大型企业。

　　申报深交所主板的中国铀业是中核集团的重要子企业之一，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。

　　三大交易所IPO上会也已重启

　　除了IPO受理恢复之外，三大交易所的IPO上市委会议也已经全面重启。

　　6月7日晚间，北交所官网显示，上市委定于6月17日上午召开审议会议，审议成电光信首发申请。这是北交所上市委会议在暂停4个月之后，首次重启。与此同时，这也意味着，三大交易所的上市委会议均已恢复。

　　5月31日，上交所召开上市委会议，审议通过了联芸科技的首发申请。此次上交所上市委会议距离前次已时隔近4个月。

神火股份交流纪要​

1. 公司对氧化铝价格走势有何看法?

2. 
   

（来自网络）

茅台跌价：一箱亏3千卖不掉；黄牛：接一瓶亏一瓶

“谁说茅台是硬通货！”面对飞天茅台“跌跌不休”的价格，手里还存着6箱的李运来忍不住发出感叹。

记者采访烟酒专卖店老板、二手回收商、资深“茅粉”，以及因特殊情况被动囤酒的普通消费者等，呈现飞天茅台价格下跌下的众生相。

01

原箱囤积者：6箱飞天9万元都没人收

“出6箱飞天茅台啦！”在社交平台上，李运来近日连发4条动态，期望能找到买家。

李运来既不是黄牛，也不是“茅粉”，而是一名购车时被迫买了6箱飞天茅台的消费者。

今年4月份，李运来在贵阳一4S店购买了一辆车，据其介绍，最初销售报的裸车价是47.39万，但第二天又变成52.59万元。销售解释称，多出的5.2万元可以得到市面上价值十来万的36瓶飞天茅台。

销售的话术，让李运来误认为：这5.2万元是36瓶飞天茅台的购置款。在了解到政府确有购车可原价购买飞天茅台的促消费政策后，她爽快地签合同付款了。

等到提车时，李运来却傻眼了：销售表示，5.2万元只是得到原价购买飞天茅台的资格，如要购酒，还要在茅台小程序上再支付5万多元。

后悔没细看合同的她，最终付款将6箱原箱飞天买回了家。她算了一下，这6箱茅台的价格前后加起来是10.7万元，平均下来每瓶接近3000元。

本以为“硬通货”飞天茅台应该很好出手，但是在连续询问了七八个黄牛后，李运来的心开始一点点变得沉重。

“黄牛都表示不收，都在观望。星期一黄牛还说2680元收，但今天2500元都不收了。”回想这两个月的心路历程，李运来悔不当初：“5月份我傲娇得要死，别人出10万元都没卖，没想到6月直接崩盘。”她坦言，虽然现在9万元都卖不出，但还是期盼着618过后价格能回升。

“我的心理底价是9.5万元。如果卖不掉，就当给自己准备的嫁妆了。”她打趣道。

02

公司采购：“一天时间价格就差了30元/瓶”

峰哥是广州一公司接待和采购业务的负责人，6月12日他表示，刚刚为公司购置了一批飞天茅台，有1L、500ml和375ml等不同规格，总价3万多元。

他说：“今天和昨天的价格就相差了30元/瓶。”

峰哥自己也收藏茅台酒。目前其家里共收藏了五六十瓶，其中飞天茅台有三四十瓶。

今年春节，他以2800元左右的价格买了两瓶。6月12日，他在某拼购平台上买了两瓶，平均是2340元/瓶。

03

回收商：“不收了，快亏倒闭了”

李姐在广州番禺经营着一家烟酒专卖店。她说，最近一周飞天茅台价格跌了差不多100元，目前散装拿货价在2400元左右，但她并没有出手，因为去年6月份以2700元价格拿的货还没卖出去。

李姐的店目前仍存有七瓶飞天茅台，“我们小店资金不雄厚，不敢压太多”。她还称，前几日一位朋友来咨询，想通过她把手里的货出掉，被她劝住了。“现在价格太低了，我们收最多出2200元每瓶，没必要。”

记者在二手平台闲鱼上，询问了几位卖家是否有收购意向，均被答复“目前不收茅台”。

有卖家声称，因为价格下跌，已经停止收购飞天茅台，“以前一瓶的回收价是2420元，现在接一瓶亏一瓶，2420元接的飞天，现在还没卖完”。

甚至还有卖家称：“不收了，快亏倒闭了。”

一位电商平台卖家表示，现在“接一瓶亏一瓶”。

（南方都市报）

​【民生计算机】强烈建议抓住创意信息调整机会，看好卫星互联网稀缺民企龙头

创意信息：

2023年中国联通山西晋云(能源智算云)算力平台新建工程软硬件采购项目，中标人为创意信息，硬件部分包括服务器、AI算力等;软件部分包括laaS、一站式AI开发平台软件等，采购预算约1.5亿元。 获得此次订单体现创意信息作为数字经济龙头的综合实力。

 同时，我们也坚定看好公司“卫星顶天、数据立地”相关布局重要机遇，强烈建议抓住公司调整机会，再次重申公司核心逻辑： 卫星互联网核心赛道【通信载荷】中稀缺的民企龙头，2025年国内卫星互联网市场规模有望达到447亿元。 11月上海微小卫星试验星发射，国内卫星发射及整个产业发展持续提速。 子公司创智联恒为卫星通信行业龙头，卫星通信相关产品和技术全国领先，2023年开始新增若干卫星总体单位及载荷总体单位合作，成为通信载荷产品的主研厂家之一，性能水平和资源占用水平业内领先，是少数具备软硬一体解决方案的上市企业。 2023年11月空天信息产业国际生态联盟正式发起成立，创智联恒与19家公司成为首个空天信息产业共同体第一批成员，体现自身在行业内的核心地位。

 2022年创智联恒营收增速超过70%，卫星互联网最核心赛道【通信载荷】民企龙头，细分领域核心标的。 深耕数据基础软件，万里数据库拥有“万里前程” 2027年我国数据库市场规模有望达到1286.8亿元，22-27年复合增速为26%。 Oracle等国外厂商仍占较大市场份额，信创大趋势下国产替代空间广阔。 公司子公司万里开源软件是国产数据库领军企业，秉承原MySQL中国研发中心技术能力：在金融、运营商、能源等行业树立重点案例。

 同时，与华为合作发布“存算分离&多主架构联合创新方案”，生态合作不断深化。 公司数据库收入2023H1同比增长74%，2022年同比增长67%，信创大趋势下数据库业务有望保持快速增长。 CAD发力高端国产替代，长期发展前景可期 公司参股的新迪数字二十年深耕3D CAD 技术和工业软件研发，打造了“天工CAD”系列产品，具有比亚迪、欧菲光等重要客户，未来有望持续受益于信创趋势

铝：业绩提升循序渐进，估值提升已在路上

昨晚国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知点燃了市场电解铝的情绪，通知几个关注点：

 1）继续强调严格落实电解铝产能置换。前期路演的时候其实不少投资者对于4500万吨天花板始终抱有怀疑，认为铝的供应约束毕竟只是政策而非像铜一样资源的硬性约束，供应的逻辑没有铜好，始终不愿意相信电解铝的供应刚性。晚上的文件强化了大家的信仰，对铝的股票估值抬升有利。 

 2）提出从严控制氧化铝等冶炼新增产能。以前也提出过要防范氧化铝产能盲目扩张，但这次比较细节，提出新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。氧化铝行业本身产能过剩现象比较严重，国内的建成产能足以满足未来电解铝产量到达天花板以后对原料的需求，今年氧化铝供需的缺口更多是矿的约束对运行产能形成制约，只是约束新建产能不会改变中短期行业过剩格局，且未来海外也有较多氧化铝新增产能。但是政策的态度使得大家对于远期氧化铝大量过剩的预期稍有修正，对于氧化铝企业来说至少是个利好。

 3）25年底可再生能源使用比例达到25%以上，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。这些都不是新提法，之前就给了这个目标。

如何看待晚上夜盘铝的涨价？

 如前所述，文件本身好像对短期基本面也没有那么强的驱动，但我们认为文件只是催化，参考今年铜的第一波突破，就是由炼厂开会带来减产预期催化的。尽管减产至今也没有兑现，不妨碍铜价起飞。这波铝上涨的核心是对持续较好的基本面进行补涨。春节后以来铝的基本面明显好于铜，但涨幅显著落后，压制因素包括地产竣工预期（而这个时间点地产政策密集发布+铝的供需已经经受住了上半年竣工较差的压力测试）、供应端年初以来边际增长（当下云南复产接近尾声，后续边际增量有限）。现货基本面好+滞涨+供应约束刚性+前期利空持续压制的品种，一旦有了催化，他的弹性也会非常可期。

投资建议及标的选择？ 

1）投资建议：这两周铝的股票明显走出了独立行情，显著跑赢铜股票，尤其本周，股票的上涨领先商品，反映的是越来越多的人对铝基本面的认可。按照a股10x估值股票当前交易在2w不到的铝价，距离当前已经接近2.2w的铝价还有不小距离，业绩提升的交易正在循序渐进。如果要交易到当下2.2w的价格，起码还有50%的空间。而今晚政策落地以后对于铝长期基本面信心增强带来的估值提升也已经路上，持续推荐铝板块。 

 2）标的排序：中国宏桥、中国铝业、云铝股份、神火股份、天山铝业、南山铝业（基于估值、绿电优势、原料自供比例、成长性）。

理解国务院有色产能优化的目的

国务院：从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能

【国务院：从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能 合理布局硅、锂、镁等行业新增产能】国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提到：

　　1.优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。

　　2.严格新增有色金属项目准入。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。

　　3.推进有色金属行业节能降碳改造。推广高效稳定铝电解、铜锍连续吹炼、竖式还原炼镁、大型矿热炉制硅等先进技术，加快有色金属行业节能降碳改造。到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，可再生能源使用比例达到25%以上；铜、铅、锌冶炼能效标杆水平以上产能占比达到50%；有色金属行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025年，有色金属行业节能降碳改造形成节能量约500万吨标准煤、减排二氧化碳约1300万吨。

　　国务院：加大非化石能源开发力度 提升可再生能源消纳能力

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，加大非化石能源开发力度。加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。有序建设大型水电基地，积极安全有序发展核电，因地制宜发展生物质能，统筹推进氢能发展。到2025年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。提升可再生能源消纳能力。加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力。加快配电网改造，提升分布式新能源承载力。积极发展抽水蓄能、新型储能。大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。到2025年底，全国抽水蓄能、新型储能装机分别超过6200万千瓦、4000万千瓦；各地区需求响应能力一般应达到最大用电负荷的3%—5%，年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的地区需求响应能力应达到最大用电负荷的5%以上。大力促进非化石能源消费。科学合理确定新能源发展规模，在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。“十四五”前三年节能降碳指标进度滞后地区要实行新上项目非化石能源消费承诺，“十四五”后两年新上高耗能项目的非化石能源消费比例不得低于20%，鼓励地方结合实际提高比例要求。加强可再生能源绿色电力证书（以下简称绿证）交易与节能降碳政策衔接，2024年底实现绿证核发全覆盖。

　　国务院：逐步取消各地新能源汽车购买限制

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，其中提出，推进交通运输装备低碳转型。加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。推进老旧运输船舶报废更新，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。到2025年底，交通运输领域二氧化碳排放强度较2020年降低5%。

　　国务院：严格合理控制煤炭消费

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，其中提出，严格合理控制煤炭消费。加强煤炭清洁高效利用，推动煤电低碳化改造和建设，推进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”。严格实施大气污染防治重点区域煤炭消费总量控制，重点削减非电力用煤，持续推进燃煤锅炉关停整合、工业窑炉清洁能源替代和散煤治理。对大气污染防治重点区域新建和改扩建用煤项目依法实行煤炭等量或减量替代。合理控制半焦（兰炭）产业规模。到2025年底，大气污染防治重点区域平原地区散煤基本清零，基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉及各类燃煤设施。

　　国务院：严格落实钢铁产能置换 2024年继续实施粗钢产量调控

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。

　　国务院：严格落实水泥、平板玻璃产能置换 加强建材行业产量监测预警

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，其中提到，加强建材行业产能产量调控。严格落实水泥、平板玻璃产能置换。加强建材行业产量监测预警，推动水泥错峰生产常态化。鼓励尾矿、废石、废渣、工业副产石膏等综合利用。到2025年底，全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右。新建和改扩建水泥、陶瓷、平板玻璃项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。大力发展绿色建材，推动基础原材料制品化、墙体保温材料轻型化和装饰装修材料装配化。到2025年底，水泥、陶瓷行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，平板玻璃行业能效标杆水平以上产能占比达到20%，建材行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。

　　国务院：大力推进可再生能源替代 鼓励可再生能源制氢技术研发应用

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，推进石化化工工艺流程再造。加快推广新一代离子膜电解槽等先进工艺。大力推进可再生能源替代，鼓励可再生能源制氢技术研发应用，支持建设绿氢炼化工程，逐步降低行业煤制氢用量。有序推进蒸汽驱动改电力驱动，鼓励大型石化化工园区探索利用核能供汽供热。

　　国务院：合理调控石油消费 加快页岩油（气）、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。优化油气消费结构。合理调控石油消费，推广先进生物液体燃料、可持续航空燃料。加快页岩油（气）、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发。有序引导天然气消费，优先保障居民生活和北方地区清洁取暖。除石化企业现有自备机组外，不得采用高硫石油焦作为燃料。

　　国务院：禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯产能 到2025年底全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。严格石化化工产业政策要求。强化石化产业规划布局刚性约束。严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能，禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯产能，严格控制新增延迟焦化生产规模。新建和改扩建石化化工项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，用于置换的产能须按要求及时关停并拆除主要生产设施。全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置。到2025年底，全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内。

从火电 2023年报及 2024 年一季报统计分析电力股哪些值得看好？

行业基本面供需两旺，高景气延续。23 年及 24 年一季度用电量实现高速增长。

23 年全年用电量同比增长 6.7%。24 年一季度全社会用电量同比增长 9.8%，较去年同期高 6.20 pct。

23 年度规模以上电厂累计发电量 89091亿千瓦时，同比增长 5.2%，较去年同期增加 3.0 个百分点；其中，火电、水电、风电、核电、光伏发电量分别同比+6.1%、-5.6%、+12.3%、+3.7%、+17.2%。

24 年一季度规模以上电厂累计发电量 22372 亿千瓦时，同比增长6.7%，较去年同期增加 4.3 个百分点；其中火电、水电、风电、核电、光伏发电量分别同比+6.6%、+2.2%、+11.0%、+0.6%、+17.5%。

今年一季度明显变化是 核电 由去年的3.7% 缩小到0.6%,水电由 -5.6% 增加到 +2.2%。

前3个月明显 核电几只股票涨得很好，水电 涨得一般，近期水电涨幅相对好很多，特别是 $国投电力(SH600886)$ 今年涨近30%了，中途个人还加了一次仓位。今年应该是 水电 小年，广东今年这几个月下雨明显比往年要多。

电力板块23年年报、24年一季报表总结：

收入稳健，盈利能力提升。

1、收入端，23 年电力板块营收超预期增长；24 年一季度电力板块营收整体缓增，火电板块收入增速较去年同期有所增加。23 年电力板块实现收入 15907.1 亿元，同比增加4.2%。

24 年一季度电力板块实现收入 3921.36 亿元，同比增加 3.1%，其中，水电板块收入增速最高，达 4.1%；火电板块收入同比增速达 3.0%，较去年同期增长微增；绿电收入增速较去年同期微降。

2、利润端，24 年一季度整 体盈利水平提升，主因火电贡献。23 年 年度电力板块实 现 毛利率21.0%，同比增长 5.3 个百分点；归母净利润实现 1289.1 亿元，同比增长77.2%。24 年一季度电力板块实现毛利率 21.9%，同比增长 3.2 个百分点；归母净利润实现 395.6 亿元，同比增长 36.5%。

火电板块：

成本改善增厚业绩，盈利水平提升显著。行业方面：

1、收入端，23 年火电板块实现收入 11701.3 亿元，同比增长 4.2%。24 年一季度火电板块实现收入 2942.3 亿元，同比增长 3.0%，高于去年同期增速 1.3 个百分点，因一季度用电需求稳健增长以及成本端改善（煤炭价格下降）背景下火电优势凸显。

营收 季度 变化

2、利润端，上游燃料价格改善显著增厚火电业绩。23 年全年火电板块实现毛利率 12.7%，同比增长 6.0 个百分点；归母净利润同比大幅扭亏。24 年一季度火电板块实现毛利率 14.16%，同比增加 4.13 个百分点；归母净利润同比大幅增长 104.5%。财务费用下降，资本结构持续优化。

23 年煤价高位回落，山西优混 5500 动力煤均价 978.3 元/吨，同比减-22.9%；24 年一季度煤价持续走弱，山西优混 5500 动力煤均价元 882.1 元/吨，同比减-19.4%。

3、个股方面：

收入端，发电量稳增下火电板块公司实现高比例增长。23 年火电板块 23 家 样 本 公 司 中 有 16 家 营 收 实 现 正 增 长，营 收 同 比 增 速 中 位 数 为4.8%。24 年 一 季 度 有 家 14 营 收 实 现 正 增 长，营 收 同 比 增 速 中 位 数 为4.3%。

利润端，23 年全年及 24 年一季度全国及地方性火电公司毛利率多呈现上升趋势，仅有个别公司毛利率下降。23 年共有 7 家公司扭亏为盈；24 年共有 3 家公司扭亏为盈，分别为 建投能源、豫能控股、华银电力。长三角及广东沿海地区度电毛利提升较快，或因沿海地区上网电价较高、电力市场化程度更高以及相关区域公司进行成本改善举措。23 年火电板块公司股息率水平较 22 年有明显抬升，宝新能源、申能股份、浙能电力、内蒙华电、京能电力、皖能电力股息率位列 前六。

水电板块

来水偏枯影响叠加电价上涨，业绩整体稳中有增。

行业方面：

收入端，来水偏枯影响叠加水电价格上涨，营收水平整体保持稳健。根据选取样本公司，23 年全年及 24 年一季度水电板块实现收入分别为1742.5、378.6 亿元，同比增7.7%、4.1%；

利润端，23 年全年水电板块实现毛利率 47.9%，同比增长 7.1 个百分点；归母净利润同比增长 12.0%。24 年一季度水电板块实现毛利率 44.1%，同比增加 1.81 个百分点；归母净利润同比增长 17.4%。23 年水电板块公司上网电价平均为 322.6 元/兆瓦时，同比增长 5.96%。一季度水电板块偿债能力呈现提升趋势。

从度电盈利能力来看，2023 年水电板块公司整体度电毛利提升。2023 年火电样本公司中
度电毛利仅三家企业小幅下滑，度电毛利排名前三的公司为长江电力、黔源电力、国投电力；国投电力以及川投能源度电毛利率改善幅度领先，主因相关送电区域电价超预期增长

个股方面：
收入端，23 年表现分化，24 年一季度营收整体增长。利润端，23 年部分水电板块公司略承压，24 年一季度盈利能力整体上行。在经历 23 年水电板块半数公司业绩由于来水偏枯下行后，24 年一季度公司业绩回暖，8 家公司归母净利润均实现正增长。从度电盈利能力来看，23 年水电板块公司整体度电毛利提升，主因相关送电区域电价超预期增长。23 年水电板块公司股息率水平整体稳定，国投电力、桂冠电力、长江电力股息率位列前三。

绿电 板块

装机量快速增长拉动绿电板块收入提升。

2023 年及 2024 年一季度，光伏、风电新增装机增速表现亮眼，23 年风机和光伏组件价格持续退坡激励新能源项目开发加速，全年风电、光伏累计装机容量分别同比增加 20.77%、55.24%。23 年风电、核电、光伏发电量整体上行，装机增长与新能源上网电价下跌叠加影响下，23 年全年绿电板块实现营收 2463.3 亿元，同比增加 2.1%；24 年一季度实现营收 600.5 亿元，同比增加 3.0。

利润端整体略承压。

2023 年全年绿电板块实现毛利率 41.4%，同比增加 0.7 个百分点，实现归母净利润 397.8 亿元，同比增加 10.4%。24 年一季度绿电板块毛利率 45.8%，同比下降 0.5 个百分点，归母净利润实现 127.0 亿元，同比增加 0.5%；一季度毛利率承压主要受新
能源电价下跌、设备平均利用小时下降以及风况影响风电发电量下部分公司业绩不及预期等因素影响。

个股：业绩表现分化，部分公司仍待复苏

收入端，绿电板块公司业绩表现较分化。2023 年绿电板块 12 个样本公司中有 5 家实现
收入增长，2024 年一季度有 7 家公司实现增长。其中，芯能科技及江苏新能一季度表现亮眼；

芯能科技 23 年营收同比增长 5.6%，24 年一季度营收同比增长 25.0%，主因公司光伏发电业务发展较快；江苏新能一季度营收增速较快，主因一季度江苏地区风资源较好，与去年同期相比，平均风速升高，风电项目发电量增加

注：昨天 芯能科技 前期跌得多的 电力股 补涨了，但估值还是比较高，涨多了注意回调风险。

利润端：

部分绿电板块公司仍待复苏。从毛利率角度，23 年及 24 年一季度绿电板块 12家样本公司中均有 6 家毛利率下降，主因电价下降。从 23 年绿电板块公司公布的售电价或上网电价情况来看，均有不同程度下行，最高降幅达 11.6%。从归母净利润角度，23 年及 24 年一季度绿电 12 家公司中均有 8 家公司归母净利润提升。个股来看，江苏新能、吉电股份受益于地区性风况改善 24 年一季度盈利能力表现较佳。

今天一直觉得 龙源电力 H港股极便宜，但是港股账号资金不多，一直没有买，错过50%左右涨幅。同时看好一个投友买了，今年盈利50%多，完全错过了。

今天在做统计分析时，发现 吉电股份 也不错。昨天怎么涨了9个呢，不然下周准备买一些仓位了。$吉电股份(SZ000875)$

23 年绿电板块公司度电盈利能力整体有所下降。受新能源电价进一步市场化、装机量快
速增加及平价上网政策指导影响，风电及光伏上网电价进一步下降，绿电板块公司度电毛利多有承压。

综合分析总结：

2024 年一季度全社会及分部门用电增速均维持高增趋势，三产占比进一步提升；
未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下，用电量需求或将进一步提升。其中长三角及粤皖地区新兴产业布局较早、规模占比较高，且相关产业如光伏制造、AI 数据中心等多为新高耗能产业，预期上述地区用电需求将进一步提升。

电力 板块，很可能会成为这几年投资较好行业之一。

1、优先投资 火电板块：短期来看，24 年一季度火电公司受益于成本端改善业绩多有显著增长，预计上游燃料价格大幅反弹可能性较弱，良好开局下全年火电板块优势仍将凸显；长期来看，煤电容量电价机制逐步推进，通过容量电价回收固定成本的比例逐步提升；两部制电价将持续支撑火电企业稳定盈利能力及分红能力。

关注区域优势更为显著的长三角火电龙头【皖能电力】、【申能股份】、【浙能股份】、【湖北电力】、【上海电力】、【陕西能源】；

全国性估值低、成长性好的【国电电力】、【华电国际】等。

2、其次 稳健的 水电行业：来水预期改善和红利风格持续背景下的【长江电力】、【国投电力】、【华能水电】。

个人持有：国投电力、陕西能源、上海电力，前期持有过 内蒙华电、申能股份。（mavk-张）

电力体制改革，电力股的机会有哪些

举牌！长城人寿举牌江南水务、城发环境

　　同一天内，两家A股上市公司披露被险资举牌公告！

　　5月17日晚间，江南水务、城发环境先后发布关于股东权益变动的提示性公告。根据两家上市公司公告，截至公告披露日，长城人寿分别持有两家公司4676.10万股、3210.43万股，占公司总股本的5.0001%、5.0001%，达到举牌线。

　　长城人寿举牌两家上市公司
　　根据江南水务公告，截至该公告披露日，长城人寿通过二级市场增持公司股份为4676.17万股，占公司总股本的5.0001%。江南水务表示，本次权益变动是长城人寿基于保险公司自身配置需求以及该公司配置价值进行的长期投资，资金来源于自有资金。







　　图片来源：江南水务公告
　　城发环境发布公告称，5月16日，长城人寿通过二级市场集中竞价交易方式增持公司股份39.95万股，占公司总股本的0.0622%。

　　城发环境表示，长城人寿原已持有公司股份3170.48万股，占公司总股本的4.9378%，此次增持后共持有公司股份3210.43万股，占公司总股本的5.0001%，本次增持股份的资金来源为长城人寿自有资金。



　　图片来源：城发环境公告
　　根据相关规定，长城人寿对江南水务、城发环境的持股比例已达到举牌条件。

　　江南水务、城发环境在公告中表示，本次权益变动后，信息披露义务人不排除未来12个月内在符合遵守现行有效的法律、法规及规范性文件的基础上继续增持上市公司股份之可能性。

　　提供长期稳定资金支持
　　公开资料显示，长城人寿是经原中国保监会批准成立的全国性人寿保险公司，于2005年9月20日正式成立，公司总部设于北京，注册资本金62.19亿元，总资产规模超1000亿元。

　　长城人寿相关负责人向中·国·证·券·报·中证金牛座记者表示，此次举牌两家上市公司，是公司践行保险资金长期投资理念、推进上市公司长期健康发展、发挥保险资金耐心资本作用的重要体现。

　　该负责人称，长城人寿基于对江南水务、城发环境未来发展前景的坚定信心，以及对其在行业中领先地位的认可，通过举牌成为上市公司重要股东之一，不仅能够为上市公司提供长期稳定的资金支持，稳定其市场价格，同时也有效缓解自身资产配置压力，实现双方互利共赢，体现金融服务实体的重要功能。

　　公开资料显示，江南水务成立于2003年，其前身为成立于1966年的江阴市自来水厂，主要经营自来水制售、排水及相关水处理业务、供水工程设计及技术咨询、水质检测、水表计量检测及对公用基础设施行业进行投资等业务，是一家国有控股上市企业。

　　2023年，江南水务实现营业收入13.64亿元，同比增长7.57%；实现归母净利润3.23亿元，同比增长15.32%。

　　城发环境是河南投资集团控股的环保上市公司，业务涉及生活垃圾、餐厨垃圾、城市污泥等各类低值废弃物的无害化处置和资源化利用；城镇供水、污水、清洁供暖项目的投资、建设及智慧化运营；高速公路等交通设施及配套产业的投资、建设、运营；工程设计咨询等专业化服务。

　　2023年，城发环境实现营业收入65.22亿元，同比增长2.61%；实现归母净利润10.75亿元，同比增长1.78%。

央行：5月18日起下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点

中国人民银行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

　　中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知

　　中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行；各政策性银行、国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行：

　　中国人民银行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

　　中国人民银行

　　2024年5月17日

低空经济爆发涨停潮 ​

今天上午，房地产板块冲高回落，低空经济板块则是大爆发，掀起涨停潮，龙头股万丰奥威上涨4.93%，成交额为52.1亿元，居A股第一。

　　市场同时多点开花，PEEK材料、铜缆高速连接、军工信息化、民爆等板块也大涨。截至中午收盘，上证指数下跌0.1%，深证成指下跌0.27%，创业板指下跌0.19%。

　　港股恒大汽车上午突然爆发，一度涨超70%，该股盘中暂停交易，停牌前股价大涨53.23%。恒大物业上午上涨31.34%。

　　低空经济板块大涨

　　今天上午，低空经济板块再度大涨，交控科技、新晨科技等多股20%涨停。

　　最近，关于低空经济行业的利好政策频出。

　　日前，北京市经济和信息化局就《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》公开征求意见。《行动方案》提出，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超1000亿元。到2027年，培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心环节配套企业50家、技术服务企业100家。围绕应急救援、物流配送、空中摆渡、城际通勤、特色文旅等，新增10个以上应用场景，开通3条以上面向周边地区的低空航线。

　　5月15日，南京低空经济发展大会上，《南京市促进低空经济高质量发展实施方案（2024—2026年）》、《南京市关于支持低空经济高质量发展的若干措施（试行）》正式发布。

　　不完全梳理，除了近期的北京和南京外，包括此前安徽、山东、天津、深圳、苏州、沈阳、太仓、武汉、长沙在内，已有十余个省市今年来发布了围绕低空经济相关的行动方案或相关的征求意见稿，抢抓低空经济发展机遇。

　　国金证券表示，当前低空经济已进入应用推广试点期，即将进入产业链快速发展期。低空经济发展同新能源车行业起步发展一样依赖政策的大力支持，但其各环节受益节奏及程度或与新能源车不同。第一，整机环节集中度更高、话语权更高、拥有更高毛利率；销售以to B为主，受益时间更早、周期更长；第二，基础设施更复杂，随时间推移，技术方案将逐步形成，各环节有望逐步受益；第三，低空商业运营具有更高经济性与收益表现；第四，零部件和材料有望借助低空切入航空应用领域提升产品结构。当前核心关注基础设施、整机及运营，以及切入航空领域的零部件厂商。

　　快递板块走强

　　最近快递股表现活跃，今天上午再度走强，韵达股份上涨8.1%，盘中触及涨停，德邦股份涨超3%，申通快递、顺丰控股均涨超2%，圆通速递涨超1%。

　　板块最近上涨底气来自基本面透出的积极信号。有机构分析，从行业2023年报及2024年一季报看，一是件量增速中枢稳步回升；二是经营质量有望提升。

　　信达证券表示，行业成长空间犹在。业务量方面：电商快递件量规模扩张增速仍在，直播电商进一步崛起背景下，一方面网购消费渗透率进一步提升；另一方面网购消费行为的下沉化和碎片化推动了单快递包裹实物商品网购额的下行，快递行业相对上游电商仍有超额成长性。竞争秩序方面：基于对政策、龙头意向及产能情况、新进入者等因素的综合研判，从相对2023年的边际变化角度，未来行业价格竞争将缓和。

突发：拜登将宣布对中国部分产品加征关税

IPO恢复常态化审核！首个上会项目为马可波罗

 5月10日，沪深交易所均发布最新上市委审议会议公告。上交所上市审核委员会定于5月16日召开2024年第13次上市审核委员会审议会议，审议上海保隆汽车科技股份有限公司的再融资项目申请。上市审核委员会定于5月16日召开2024年第9次上市审核委员会审议会议，审议马可波罗控股股份有限公司首发上市申请。

　　时隔3个月后，沪深交易所恢复审议企业的发行上市申请。

　　5月10日，澎湃新闻注意到，沪深交易所均发布最新上市委审议会议公告。上交所上市审核委员会定于5月16日召开2024年第13次上市审核委员会审议会议，审议上海保隆汽车科技股份有限公司的再融资项目申请。上市审核委员会定于5月16日召开2024年第9次上市审核委员会审议会议，审议马可波罗控股股份有限公司（简称“马可波罗”）首发上市申请。

　　这意味着，在《股票上市规则》《股票发行上市审核规则》等上市新规发布一周后，IPO恢复常态化审核。而上一次上交所上市委审议会议为1月29日发布，2月5日召开；深交所则在1月31日发布，2月7日召开；此外，北交所自1月31日发布上市委审议会议公告，2月6日召开会议后，仍未发布新的上市委审议会议公告。

　　此次审议的IPO项目马可波罗，于2023年3月2日向深市主板递交IPO申请（平移项目），2023年4月17日被问询，并于同年6月进行回复；2023年7月28日，收到审核中心意见落实函，并于今年1月进行了回复；5月10日，马可波罗更新了审核问询函的财务数据。

　　马可波罗专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”、“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌。

　　招股书披露，2021年至2023年，马可波罗营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元和89.25亿元；净利润分别为16.53亿元、15.14亿元和13.53亿元。马可波罗表示，公司业绩呈现小幅下滑，由于公司下游房地产受宏观经济及政策调控影响较大，若宏观经济环境或公司所处的竞争环境发生重大不利变化，可能影响公司产品价格以及经营业绩的稳定性，公司营业利润存在进一步下滑的风险。

　　招股书显示，马可波罗拟募集资金31.58亿元，用于江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居产业园（一期）建设项目、广东东唯新材料有限公司年产540万平方米特种高性能陶瓷板材项目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目、广东家美陶瓷有限公司绿色智能制造升级改造项目、江西和美陶瓷有限公司建筑陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目、马可波罗控股股份有限公司综合能力提升项目。

难以置信！啊！？ 7000万美元的黑客退钱了

这几天证券圈都在聊一桩暴雷案，一家管理规模在30多亿的阳光私募跑路了，名字叫瑞丰达。

阳光私募亏钱的多了去了，但暴雷、跑路的并不多，因为大多数募集来的资金都会在正规机构托管，基金经理只有权限进行交易，没有权限转账提款。

不过去年以来阳光私募也开始频频出现暴雷的情况，先是杭州瑜瑶，也是一家管理规模在30亿左右的私募公司，他们利用多层嵌套+违规杠杆+虚报净值来欺骗客户，最后东窗事发的时候已经巨亏无法兑付。

有两家上市公司踩雷，公告了投资亏损，横店东磁3亿变1375万，英洛华1.2亿变436万，亏损比例超过了95%。

投资人无法接受这样的事实，纷纷报警，最后老板和高管都进去了。我说句客观的，瑜瑶这帮人只是又菜又疯玩脱了，并不是一开始就打定主意要骗钱，所以都没准备往境外跑，只是搞砸后在原地等着警察来抓。

但今次要说的这个瑞丰达是处心积虑，长线筹划，打算骗一笔大的就跑路。事发后实际控制人失联，钱也无法追回，有可能现在已经在国外潇洒了。

有人可能会好奇他们是怎么把托管账户里的钱偷走的？从目前的情况看，有可能是通过交易新三板的股票完成了利益输送。新三板你们知道的，流动性极差，有些冷门票1天也没有1笔交易。

瑞丰达的人先用自己的账户在低位买一些票，然后操纵股价拉升几十倍，再用私募基金的钱高位接盘自己手里的筹码。根据信息披露，瑞丰达的基金是多家新三板公司的大股东，包括且不限于：和嘉天健（834274.NQ）、邦客乐（837852.NQ）、味福记（839054.NQ）、友联盛业（872262.NQ）、农匠科技（872293.NQ）、浩添储能（873834.NQ）。

举其中一个例子，和嘉天健1块涨到54块，然后5月7日那天在54块的价格一把接盘4300多万，之后就销声匿迹了。正常人谁会在流动性这么差的股票去重仓接盘涨了50倍的股票？明显就是利益输送，打算收网跑路了。

30多亿就这么雷了，现在钱见不到，人抓不到，投资者陷入了深深的绝望。这个体量的规模肯定主要是机构的钱，但也不排除一些个人户。我听说瑞丰达给很高的销售激励，4%，卖100万可以提4万，所以很多渠道都愿意配合销售。一般行规也就是1%，顶天给到2%，它们愿意给4%说明从一开始就打算好了跑路。

另外瑞丰达还对自己的业绩进行了包装，它们成立的作为门面的产品净值涨了800%，这个不难，因为新三板股票价格都在掌控之中。同时老板在销售时还承诺自有资金做劣后级，就是亏了先亏他的，赚了你和他分，保本+高收益预期的诱惑下，很多机构和大户才决定把钱投进去。

可谁又能想到，这些好到让人无法拒绝的条件，都只是陷阱里的诱饵。

这几件事的教训，就是让你在购买私募的时候要看清楚合同里规定的投资范围，如果目标是a股那就a股，不要留太多口子，尤其不要轻易允许私募基金去投资别的场外产品，否则层层嵌套，最后投向就会完全失控。如果你自己看不懂，最好找个业内的朋友咨询一下。

……

最后说一个上周八卦的更新，黑客钓鱼7000万美元的事还记的吗？这件事峰回路转，就在几个小时前黑客退钱了...

先是5月5日，受害人给黑客链上留言：

我可以翻译一下：

“你赢了兄弟，把90%退给我，剩下的10%归你了，然后我们可以把这事忘了。我们都知道700万美元已经可以让你过的很好，但7000万美元会让你寝食难安。

第二条也是最后一条信息。
我们都知道这些钱没法彻底洗干净，你会一直被追踪。我们也都明白“睡得好”这个词并不是关于你的道德和伦理素质。

尽管如此，我们正式承诺您的10%的权利。退回90%。

在UTC时间2024年5月6日上午10点之前，您有24小时的时间做出改变您生活的决定。

在这之后就没有回头路了。

PS。我们还没有在Twitter上发布任何内容。”

以上就是受害人的留言，不过黑客并没有在规定时间内回应。然后今天早些时间有链上侦探查出来黑客使用的ip地址来自香港（也有可能是VPN），并把更多钓鱼案件都归并到同一个黑客团队上。

然后就是几个小时前，黑客在链上回复信息，要求受害人留下telegram并取得联系。

我刚看了一下链上数据，已经开始给受害人账户打钱了，也许真的是担心再继续查下去会暴露身份，否则很少有黑客在事发后那么多天突然回心转意的。

美国之前制裁了链上主要负责洗钱的协议，把创始人抓了，把协议的前端ui封了，还宣布对协议相关地址进行制裁。但协议本身还在链上运行，一旦部署了谁也关不掉它。

现在的情况是，可以通过链上操作直接和协议互动，进行洗钱，但是这么操作的难度很大，所以很多普通人被劝退了，这些人被劝退后流动性大减，黑钱就没有了足够的掩护。

举个例子的话，相当于政府劝导老百姓晚上尽量待家里别出来玩，这样一来晚上还在街上走的目标就变的明显，很容易被警察拦住盘问。

7000万美元金额太大，确实不好洗，还不如早点拿个700万去享受人生。

以上文章来源 ：猫笔刀

ST退市新规定

一、交易类：1元面值退，主板5亿、创业板3亿市值退。

二、财务类：年报的利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且扣除后的营收低于3亿元，创业板还是1亿元。2024年报后执行。

三、规范类：

1、占用资金2亿元以上或超净资产30%，被证监会责令改正，但未在要求期限内完成整改（停牌两个月内），将被启动规范类退市程序（已经施行，重点看证监会责令改正，华铁是第一例）。

2、控股权内斗，责令改正要求期限内未完成整改，退市。

3、新增内控非标退市，第一年ST、第二年*ST、第三年退市。

四、财务造假退市：

1、凡是行政处罚认定造假的，一律ST。

2、指标调整为“1年造假2亿元以上且超过30%、连续2年造假3亿元以上且超过20%，或者连续3年及以上造假”三种情形。

3、已收到行政处罚事先告知书的，适用原规则，不再追溯。

万丰奥威：涨停之后 “飞行汽车”大牛股否认利好！深交所出手了

近日，在互动易平台答复投资者提问时，大牛股万丰奥威存在误导性陈述，让外界以为它与特斯拉共同组建了eVTOL（电动垂直起降飞行器）公司。在股价涨停后，万丰奥威又紧急澄清、否认。

　　4月19日，万丰奥威公告收到深交所下发的监管函。同日，万丰奥威收到浙江证监局出具的《关于对万丰奥威、李亚采取出具警示函措施的决定》。

　　存在误导性陈述

　　4月18日晚间，在深交所互动易平台回答投资者关于“和特斯拉组建eVTOL的公司，进展如何”的提问时，万丰奥威回复表示：“与合作方已共同组建项目团队，联动国内国外技术、运营、管理团队商讨商业计划、投资方案等。”

　　正是因为该误导性陈述，有传闻称“公司（万丰奥威）与特斯拉共同组建eVTOL公司并已组建项目团队”。

　　4月19日，万丰奥威股价涨停。

　　然而，就在4月19日晚间，万丰奥威发布澄清公告称，该传闻不实。本次公司与战略合作方共同在eVTOL领域成立合资公司的合作方为全球某知名汽车主机厂在中国设立的总公司，基于商业保密尚不能披露其名称。

　　监管部门认定，万丰奥威在答复投资者提问时，存在误导性陈述的情形。

　　警示函显示，万丰奥威上述行为违反《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第三条的规定。万丰奥威董事会秘书李亚违反《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第四条、第五十一条的规定，对上述行为承担主要责任。根据相关规定，浙江证监局决定对万丰奥威、李亚分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　股东刚抛减持计划

　　据披露，万丰奥威从事的主要业务为两大板块，分别为以“铝合金-镁合金-高强度钢”为主线的汽车金属部件轻量化业务；集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。

　　今年2月，万丰奥威发布公告称，公司子公司万丰飞机工业有限公司（下称“万丰飞机”）与合作方签署了《关于成立合资公司的谅解备忘录》，双方通过战略合作拟共同成立合资公司，将在eVTOL领域开展深度合作。

　　在近期披露的投资者关系活动记录表中，万丰奥威频频谈及低空经济与eVTOL。

　　万丰奥威表示，其进军eVTOL领域在机型开发、航空工程、模具及工装制造、适航认证、安全保障等方面具备显著优势。万丰奥威还表示，公司将加快纯电动飞机eDA40开发应用力度，并有望成为全球第一款纯电动商业化运行飞机。同时，随着低空经济作为战略新兴产业快速发展，公司加快eVTOL产业布局，努力发展成为低空经济通用飞机创新制造企业的全球领跑者。

　　站上低空经济与eVTOL的风口，2月至今，万丰奥威股价大幅上涨。在这样的背景下，万丰奥威相关股东抛出了减持计划。

　　4月1日，万丰奥威披露称，合计持有公司8.87%股份的股东——百年人寿保险股份有限公司计划在自公告披露之日起15个交易日后的一个月内以集中竞价交易方式减持万丰奥威0.42%股份。

　　需要提及的是，4月中旬，万丰奥威及相关人员分别收到新昌县应急管理局出具的《行政处罚决定书》。

　　据《行政处罚决定书》，2023年12月3日，万丰奥威位于新昌县七星街道的公司一分厂涂装车间发生一起爆炸事故，造成1人死亡。经调查，万丰奥威未按规定开展热能室隐患排查治理和未严格督促员工严格遵守安全操作规程，公司及相关责任人对事故负有责任。

　　根据安全生产法及《浙江省安全生产行政处罚自由裁量适用细则（试行）》的相关规定，新昌县应急管理局决定对万丰奥威罚款60万元，并对公司相关人员进行处罚。上海 证 券报

​中信建投：大宗商品“反常”集体走牛 阶段性狂欢后价格或将迎来分化

建投研报认为，近期铜、金等商品价格迭创历史新高，此外，理应在周期不同阶段表现亮眼的大宗商品，居然在一个月内同步迎来价格走牛。中信建投认为当前大宗商品“反常”集体走牛，是各自叙事的巧合，阶段性狂欢后不同大宗商品价格或将迎来分化。

黄金：高平台顺风期，美联储实质性宽松之前，黄金或仍相对占优。

铜：当前价格走高起因供需缺口不可证伪，黄金价格强势通过铜金比价带动铜价走高。值得注意的是，重估黄金定价中的避险属性，同样要求我们需要重新审视铜金比能否重回历史经验值。

原油：近期供应扰动推升价格波动，周期视角下原油需求尚未进入顺风期。

螺纹等黑色系：地产出现实质性转暖信号之前，阶段性跟随政策预期和基建项目落地进度，整体弹性有限。（来自韭研公社APP）