水晶球财经APP 高手云集的股票社区

下载、打开

X

注册 | 登录

小灵通

上海市市辖区黄浦区

个人简介：股市消息早知道更多

更多TA的关注(532)

更多TA的粉丝(14715)

【5月8日盘前上市公司公告】
利好：广汽集团：4月新能源汽车销量46439辆同比增308.61%亚星客车：4月大型客车销量为130辆同比增长233%上汽集团：4月新能源汽车销量6.82万辆同比增长80.59%北汽蓝谷：子公司4月汽车销量4768辆本年累计销量同比增长78.52%力帆科技：4月汽车整车销... 展开全文

收起查看原文

5月8日盘前上市公司公告

利好：

广汽集团：4月新能源汽车销量46439辆同比增308.61%

亚星客车：4月大型客车销量为130辆同比增长233%

上汽集团：4月新能源汽车销量6.82万辆同比增长80.59%

北汽蓝谷：子公司4月汽车销量4768辆本年累计销量同比增长78.52%

力帆科技：4月汽车整车销售3087辆，同比增2.32%

联创电子：拟1亿元至2亿元回购股份

金禾实业：拟以1亿元至2亿元回购股份

星宇股份：拟1亿元至2亿元回购股份

统联精密：拟3000万元至6000万元回购公司股份

赛意信息：公司高管拟增持300万元至500万元公司股份

天铁股份：部分董事、高管及核心管理人员拟增持公司股份

融创中国：4月实现合同销售金额约80.6亿元

中南建设：房地产业务4月合同销售金额40.2亿元

德赛西威：拟31.6亿元投建中西部基地项目

汉缆股份：公司及子公司中标5.7亿元国家电网项目

上海电力：子公司拟不超4亿元增持中信建投国家电投新能源REIT份额

平高电气：中标国家电网项目合计约为11.90亿元

地铁设计：联合中标5.91亿元项目

中科星图：拟出资4亿元参与投资空天信息与智能产业基金

风范股份：中标2.81亿元国家电网项目

复星医药：拟出资2.49亿元认购联合健康险9722万股新增股份

长高电新：子公司合计中标2.1亿元国家电网项目

中材节能：子公司中标1.77亿元项目

明牌珠宝：20GW光伏电池项目取得建筑工程施工许可证

鹏辉能源：与美的集团已在储能领域进行合作

昭衍新药：在积极和AI软件公司开展合作以提高未来试验的效率和准确度

格力电器：误将截至报告期末前十大股东中董明珠女士的股份状态填写为“冻结”，现对相关内容进行更正，将董明珠的股份状态更正为“质押”

ST澄星：子公司宣威磷电收到部分产能恢复生产批复

深天马：预计2023年将具备折叠屏的量产能力

中国移动：将率先联合开展国产大飞机试飞数据宽带传输验证

金刚光伏：拟定增募资不超20亿元用于高效异质结电池及组件项目

明志科技：拟定增募资不超4亿元用于大型铝铸件绿色智能生产线建设项目

巨人网络：征途IP多款游戏已启动智能NPC探索

高新兴：公司在AI方面与华为有所合作已加入华为昇思MindSpore开源社区

工大科雅：联合体中标1.24亿元智慧供热项目今年将继续拓展优化市场布局

内蒙一机：子公司签订粮食漏斗车项目合同

立昂技术：公司已经在沙特利雅得建立海外基地

东方嘉盛：公司已在英德美三个国家提供仓储一件代发及退货逆向物流服务

康泰生物：冻干人用狂犬病疫苗4针法及5针法两种接种免疫程序已完成临床试验

江丰电子：公司现有部分客户已进入第三代半导体产业

君实生物：特瑞普利单抗联合化疗一线治疗广泛期小细胞肺癌III期临床研究达到主要研究终点

先进数通：拟定增募资不超过2.50亿用于数据资产运营管理和应用工作平台等

赛升药业：参股公司将在香港交易所主板挂牌上市

华纳药厂：子公司原料药获得上市申请批准通知书

中超控股：控股孙公司取得美国发明专利证书

丽珠集团：注射用艾普拉唑钠新适应症获批

利空：

温氏股份：4月肉猪销售收入环比降0.75% 同比增64.52%

牧原股份：4月份生猪销售收入91.06亿元商品猪销售均价环比下降5.33%

神农集团：4月份公司商品猪价格呈下降趋势比3月降4.73%

特发信息：收到立案告知书

西陇科学：收到中国立案告知书

冠农股份：因涉嫌信息披露违法违规被立案

*ST奇信：收到深交所事先告知书公司股票可能被终止上市

华建集团：目前公司数字化转型升级仍处于探索研究阶段

奥飞娱乐：当前AIGC相关行业市场仍处于发展初期

财信发展：控股股东终止协议转让公司股份

ST工智：终止出售天津福臻100％股权

永泰运：股东拟合计减持公司不超8.04%股份

凯龙高科：股东拟减持不超4.74%股份

飞力达：控股股东拟减持公司不超3.5%股份

科美诊断：股东拟合计减持不超过3%公司股份

诚迈科技：控股股东拟减持公司不超3%股份

海泰科：股东拟减持公司不超3%股份

北方华创：国家集成电路基金拟减持不超过2%公司股份

中金公司：海尔金盈拟减持不超2%公司股份

国芯科技：大基金拟减持公司不超2%股份

天下秀：股东拟合计减持公司不超2%股份

京山轻机：董事拟减持公司不超1.2%股份

4连板长江传媒：控股股东今日减持公司股份686.82万股

新华网：股东拟减持不超过0.77%公司股份

漫步者：实控人的一致行动人减持200万股公司股份

太平鸟：董事拟减持公司不超0.27%股份。

收起查看原文

赞(29) | 评论 (16) 05月07日 19:50 来自网站举报

特斯拉连续两日涨超10%美股电动汽车股周五一片欢腾。电动汽车的龙头特斯拉周五高开高走，午盘涨幅扩大到12%以上，较三周多以前1月3日重挫12%所创的2020年8月以来盘中低谷回涨超过70%，连续第二日盘中涨超10%。最终特斯拉收涨11%，连续两日收盘涨超10%，刷新周四所创的20...展开

特斯拉连续两日涨超10%

美股电动汽车股周五一片欢腾。电动汽车的龙头特斯拉周五高开高走，午盘涨幅扩大到12%以上，较三周多以前1月3日重挫12%所创的2020年8月以来盘中低谷回涨超过70%，连续第二日盘中涨超10%。最终特斯拉收涨11%，连续两日收盘涨超10%，刷新周四所创的2022年1月3日以来最大收盘涨幅，本周累计涨超33%，创2013年5月以来最大周涨幅。本周三盘后发布四季度盈利和收入均优于预期且创新高后，特斯拉股价连日大涨。收起

赞(4) | 评论 01月28日 09:59 来自网站举报

【沪指全年累计跌近3% 12张图复盘虎年A股】
虎年(2022.2.1-2023.1.21)的A股已正式收官！整个虎年A股三大指数集体下跌，沪指累计下跌2.87%，深成指累跌10.11%，创业板指累跌11.1%。　　放眼全球，虎年全球重要股指跌多涨少，印度孟买SENSEX以4.49%的涨幅位居首位，英国富时100累计... 展开全文

收起查看原文

沪指全年累计跌近3% 12张图复盘虎年A股

虎年(2022.2.1-2023.1.21)的A股已正式收官！整个虎年A股三大指数集体下跌，沪指累计下跌2.87%，深成指累跌10.11%，创业板指累跌11.1%。

　　放眼全球，虎年全球重要股指跌多涨少，印度孟买SENSEX以4.49%的涨幅位居首位，英国富时100累计上涨3.79%。RTS表现垫底，虎年累计下跌30.81%；纳斯达克仅次于RTS，虎年累计下跌23.79%。

　　此外，美元指数虎年累计上涨5.62%，导致虎年非美货币普遍贬值。而商品方面，COMEX黄金成为虎年最亮眼的资产之一，累计涨幅7.57%。而NYMEX原油虎年累跌8.29%。(欧美股指、商品、外汇截至2023年1月19日收盘)

　　日均成交额降约15%

　　就A股而言，虎年三大指数表现一般，A股的活跃度也略有下降。东方财富 Choice数据显示，虎年A股的日均成交额为9050.2亿元，较此前牛年的1.06万亿元日均成交额，下降约14.7%。

　　就过程而言，随着指数在2022年4月底反弹走高，成交额在6月初至7月中上旬迎来一波高峰，成交额几乎都在万亿以上，最高的一天突破1.3万亿元。反倒是最近的一波反弹，成交额未见明显放大，成交额甚至有跌破6000亿的情形。

　　煤炭涨幅第一

　　从行业指数看，申万一级31个行业中，煤炭是虎年表现最好的板块，累计涨幅为22.97%。综合紧随其后，虎年累涨19.39%。美容护理、社会服务也涨幅居前。

　　相反，电子成为虎年累计跌幅最大行业，累计跌幅为20.03%。建筑材料、钢铁、环保、家用电器等板块也跌幅靠前。

　　市值增加前十公司

　　从市值(按证监会算法计算，以下同)角度看，在剔除虎年上市新股后，截至2023年1月20日收盘，虎年市值增加最多的A股公司是中国人寿，市值增加1905亿元。中国神华紧随其后，虎年市值增加1194亿元。中国移动虎年市值也曾超千亿，为1158亿元。

　　市值减少前十公司

　　相反，宁德时代是虎年市值减少最多的个股，为2772亿元，最新市值1.1万亿元。招商银行是虎年市值减少第二多个股，为2156亿元，其最新市值为1.04万亿元。此外，建设银行、美的集团、立讯精密、韦尔股份和工商银行在虎年市值也减少超千亿。

　　虎年十大牛股

　　同样，在剔除虎年上市新股后，绿康生化成了虎年的“涨幅王”，累计涨幅达435.52%。通润装备紧随其后，虎年累计上涨344.89%。

　　整体而言，4671只A股中，有1939只个股累计上涨，占比41.5%。其中1320只个股累计涨超10%，832只个股累计涨超20%，279股累涨超50%，68股在虎年翻倍。

　　虎年十大熊股

　　相反，*ST紫晶成了虎年跌幅最大个股，累计下跌87.83%。*ST泽达紧随其后，虎年累计下跌85.43%。而北交所个股长虹能源成为虎年累计跌幅最大的非ST个股，累计跌幅为65.66%。正邦科技则为沪深股市虎年跌幅最大的非ST股，累计跌幅为61.36%。

　　虎年北向净买1858亿元

　　北向资金而言，虎年累计净流入额为1857.76亿元，约是此前牛年净流入额3748.87亿元的49.6%。自2014年底互联互通市场开通以来，考虑上2023年年初，北向资金已连续10年净流入A股，累计净流入额达1.84万亿元。

　　南向虎年净买3125亿元

　　而南向资金在虎年净流入港股的金额高达3124.75亿元，是此前牛年964.85亿元净流入额的3.2倍。自2014年互联互通市场开通以来，南向资金也是连续10年净流入，金额合计达2.23万亿元。

　　虎年融资余额减少1839亿元

　　至于杠杆资金，截至2023年1月19日收盘，虎年融资余额累计减少1839.28亿元。而此前的牛年，融资余额是增加1215.18亿元。从自然年来看，自2019年-2021年融资余额连续3年增加后，2022年以来融资余额连续减少，2022年减少了2675.4亿元。2023年伊始继续减少81.54亿元。

　　虎年新基金发行1.4万亿

　　新基金发行方面，按基金成立日统计，虎年新基金合计发行1.42万亿元，而此前的牛年新基金发行规模为2.39万亿元，下降幅度约40.6%。

　　从自然年来看，2020年和2021年可谓基金大年，新基金发行规模均是3万亿水平。2022年新基金发行规模约1.5万亿元，发行规模下滑约50%。

　　虎年IPO募资4846亿元

　　新股方面，东方财富 Choice数据显示，整个虎年IPO合计募集资金4845.95亿元，较此前牛年的6078.78亿元减少1232.83亿元。

　　不过从自然年来看，过去的2022年IPO合计募集资金达到5868.28亿元，创下历年之最。2023年伊始，IPO募集资金为36.83亿元。

　　从历史看，上一个兔年(农历2011年)各大主要指数均有所下跌，其中，创业板指跌幅近37%，深证成指、上证指数也均有21%、17%的跌幅。再往前，上上一个兔年要追溯至1999年，由于恰逢史上最著名的“5·19行情”，沪指全年上涨近37%。

　　虽说过去的两个兔年“喜忧参半”，但对于即将到来的兔年，机构们较为乐观。中信证券表示，外资集中流入叠加春节过后，市场上涨概率更大，当前依然是较好的加仓时点。招商证券则认为，节后可能会形成分化，上证50阶段性占优局面可能告一段落，中证1000可能会逐渐占优。东方财富网

收起查看原文

赞(8) | 评论 (6) 01月20日 22:44 来自网站举报

【中信证券：2023年宏观经济和金融市场十大猜想】
在美国经济将陷入衰退和美联储停止加息的环境下，预计明年中国经济在消费和基建的支撑下能实现5%以上增速，10年国债利率可能阶段性突破3%，而A/H股可能在2023年表现亮眼。2023年海外避险资产的交易机会，包括黄金和美债，下半年流动性敏感资产可能也存在做多价值。　　一.明年中国经... 展开全文

收起查看原文

中信证券：2023年宏观经济和金融市场十大猜想

在美国经济将陷入衰退和美联储停止加息的环境下，预计明年中国经济在消费和基建的支撑下能实现5%以上增速，10年国债利率可能阶段性突破3%，而A/H股可能在2023年表现亮眼。2023年海外避险资产的交易机会，包括黄金和美债，下半年流动性敏感资产可能也存在做多价值。

　　一.明年中国经济能实现5%以上增速吗？
　　2022年全年中国GDP增速预计将比2020年略高，但低基数特征也将非常显著，因此在低基数效应下明年实现5%以上的经济增速并不困难。排除事件冲击，考虑到2023年经济刺激力度扩大以及疫情防控措施的优化，经济活动将逐渐向潜在水平回归。从三驾马车来看，消费、基建将为经济复苏提供较强支撑。

　　二.疫情后通胀会上升吗？
　　从货币角度看，M2同比最近一次由降转升的拐点出现在2021年9月，距今已过去12个月，参考历史规律，CPI非食品项同比回升的拐点或将较快到来。从疫后需求修复的角度看，部分海外经济体在放松疫情管控政策后均经历了消费需求抬升、核心通胀压力上行的过程。最后，由于今年上半年猪肉价格整体偏低，因而明年上半年基数效应下猪肉价格仍然对食品项CPI同比形成支撑。但明年全年通胀压力相对可控，不太需要担心通胀水平超过警戒水平的风险。

　　三.美联储什么时候暂停加息？
　　当前美国房地产市场已快速步入衰退，仍在快速下行，存在房地产深度衰退的可能性；商品消费已出现疲软迹象，服务消费目前仍存在一定韧性，超额储蓄对于消费的支撑仅可持续至明年一季度；利率快速上升、需求下降的背景下，投资信心大幅下滑，加息节奏过快，存在未来企业投资快速下降的可能性；未来美国去库存趋势较难改变，各维度经济领先指标显示美国明年上半年步入衰退风险较高。核心商品项有望推动美国通胀增速出现明显下行，美联储紧缩压力将逐渐缓解，预计美联储将于明年一季度停止加息。

　　四.外需的拖累有多大？
　　明年生产性和消费性外需的趋势性回落将对我国出口增长造成显著拖累，我们预计全年出口同比约为-4%，是自2016年以来再次落入负增长区间。考虑到明年出口增速将面临较大的下行压力，其或是我国经济回暖的主要阻碍之一。尽管从增量角度来看，其对未来实际GDP增量的拉动作用将明显走弱，但存量角度中，外贸基本盘对于经济增长的基础性支撑仍不应忽视。维护和拓展贸易伙伴关系将是明年扩大外贸、引进外资的重要手段。

　　五.信贷开门红成色几何？谁来加杠杆？
　　2022年再贷款等结构性货币政策工具以及开发性、政策性金融工具的效果将延续至2023年初，一季度信贷增长可能会有超季节性表现，但短期内受到疫情等因素干扰，一月信贷投放可能会不及预期。在经济增长面临一定压力的背景下，政府部门将发挥逆周期调节的作用，预计将主动加杠杆，赤字规模和专项债规模或将增大，财政节奏依然保持前置。

　　六.基建投资增速还能维持10%以上吗？
　　从目前已经公布一季度地方债发行计划的省份整体来看，2023年一季度新增专项债计划发行规模较2022年实际发行规模同比增加46%，假设按照这一比例进行外推，2023年一季度新增专项债发行量可能接近1.9万亿(2022年为1.3万亿)。配合政策性金融工具以及与之配套的银行信贷、新型融资工具，将对基建投资形成较大的增量支持。尽管基建投资基数偏高，我们认为明年上半年基建投资增速仍有望维持在10%以上。

　　七.还会有理财赎回潮吗？
　　2022年作为理财全面净值化的元年，分别在3~4月和11~12月出现赎回风波，对债券估值和投资管理产生了剧烈的冲击。我们认为理财赎回潮的根本原因在于理财全面净值化和理财投资者刚兑思维根深蒂固之间难以调和的矛盾，在市场大幅波动的情况下理财将面临赎回压力，从债市稳定器变为波动放大器。理财净值化和投资者刚兑思维的矛盾决定了理财的赎回在市场短期大幅波动时难以避免，因此未来赎回潮仍有可能发生，但随着投资者越发成熟，理财机构经验越加丰富，预计赎回造成的影响将逐渐趋弱，理财规模也将重回增长通道。

　　八. 10年国债会破3%吗？
　　2023年经济复苏趋势确定，但疫情冲击、地产投资持续低位、全球经济衰退风险加剧等制约国内经济修复节奏和幅度。在经济波折修复环境下，利率将呈宽幅震荡行情。根据近年市场表现，预计2023年10年国债到期收益率中枢在1年期MLF以上10bps~20bps以内，但在宽信用政策超预期、疫情影响和经济修复超预期等众多利空叠加的情况下，10年国债到期收益率或阶段性突破3%。

　　九.明年城投债会违约吗？
　　2023年城投债偿债压力呈现一定月度集中特征，但整体处于可控区间，且2023年稳增长仍将是工作的重中之重，财政政策预期相对积极，偿债规模的月度集中并不会造成过度负担。随着市场的不断成熟，投资者面对过分夸大的舆情也能保持理性思考，因此城投债的“信仰”仍将继续维持，2023年在稳增长的趋势下，彻底打破刚兑的可能性较低。

　　十.明年股指会上涨吗？
　　大类资产哪个最看好？2023年可能是A/H股表现亮眼的一年，理由包括：①国内防疫政策放松后，经济增速回升带动盈利预期改善；②美联储货币政策转向导致贴现率下行；③互联网平台监管进入常态化阶段；④房地产信用风险的担忧缓解。再考虑到当前A/H股估值处于历史偏低分位数，2023年的做多机会值得期待。除此之外，2023年海外避险资产的做多价值也值得关注，具体包括美债和黄金。2023年美联储货币政策可能由紧缩转向宽松，叠加美国经济可能进入实质性衰退，黄金和美债均有望进入牛市。若2023年下半年美联储正式讨论降息的可能性，则届时流动性敏感的美股和基本金属可能也存在做多机会。中信证券研究

收起查看原文

赞(43) | 评论 (16) 2022-12-30 20:17 来自网站举报

【一图读懂新冠病毒感染者居家治疗指南】
一图读懂新冠病毒感染者居家治疗指南(\"健康中国\")

赞(44) | 评论 (8) 2022-12-08 12:36 来自网站举报

【广州大面积解封，药店顾客骤增，市民：囤点药安心】
11月30日，15点30分左右，广州大桥上，工作人员正在拆除路障。时代财经/摄　　“看到发布会我都惊呆了，一下就放开，我就赶紧出来买药。”在广州荔湾区一家海王星辰门店内，刚刚看完广州市疫情防控新闻发布会的王立（化名）急急忙忙跑进店里买药，他告诉时代财经，“这已经是我来的第二家药店... 展开全文

收起查看原文

广州大面积解封，药店顾客骤增，市民：囤点药安心

11月30日，15点30分左右，广州大桥上，工作人员正在拆除路障。时代财经/摄

　　“看到发布会我都惊呆了，一下就放开，我就赶紧出来买药。”在广州荔湾区一家海王星辰门店内，刚刚看完广州市疫情防控新闻发布会的王立（化名）急急忙忙跑进店里买药，他告诉时代财经，“这已经是我来的第二家药店，我刚刚才去了旁边的大参林，前面的人买了好多。”

　　11月30日下午，广州多区宣布调整疫情防控措施。广州市卫健委在新闻发布会上宣布，广州将科学精准划定风险区，符合解封条件的要及时解封，封控管理要快封快解，应解尽解；对风险岗位、重点人员开展核酸检测，不得扩大核酸检测范围，一般不按行政区域开展全员核酸检测。

　　和王立一样前来囤药的市民不在少数。时代财经在上述海王星辰门店走访时发现，半个小时内来到药店的3位市民均是为了购买抗病毒药物。徐元（化名）告诉时代财经，“我也是看到新闻才过来囤点药物，家里亲戚那边买不到了，买一些以备不时之需。”

　　在门店内，工作人员还特别制作了防新冠的家庭备用清单，包括家庭常备用药、提高免疫力的保健品、消毒类用品、口罩以及吸氧设备等。上述海王星辰门店店长告诉时代财经，“目前抗病毒药物是最畅销的。”

　　“个别抗病毒药很紧缺，我们店里所有的存货都摆出来了，摆出来多少就是多少。”上述海王星辰门店的店员告诉时代财经，“不出意外，今天晚上个别抗病毒药就会断货。”

　　由于购买数量有限制，王立为了多购置一些药物，还特地带了两个身份证。

　　但上述店员表示，购买抗病毒药物时，消费者需要本人到场并提供身份证，同时备注手机号、在广州市的常住地址等个人信息以及48小时的新冠核酸结果证明。“这些都是需要向药监局报备的。”

　　近期，消费者掀起家庭常备用药采购潮。某连锁大药房资深从业者张南（化名）告诉时代财经，最近一段时间，在不区分囤药和正常销售的前提下，药房的发烧感冒类药物销售增长了30%。

　　“根据观察，群众一般会买几样药物囤货，囤药的范围主要在感冒药、退烧药、消炎药、止咳药等。其中，个别的抗病毒药物目前在供应上吃力。”张南告诉时代财经。

　　受此影响，据第一药店财智报道，连锁药店们近期也在积极应对，推出家庭常备健康包。

　　时代财经以消费者身份咨询重庆和平药房连锁有限公司，门店回应称，“健康防护包，我们推荐了以后有很多人在找，但目前我们没有成套在售的健康包，如果需要购买，则可根据此前的推荐的健康防护包品类在和平到家单独挑选购买。目前来看，我们推荐了健康包以后，购买者很多，很多人在咨询。”

　　据重庆和平药房提供的健康包海报显示，此前其售卖的健康防护包共五种，价格在138元/套至199.8元/套之间。

　　此外，时代财经从平台的诺亚医疗旗舰店看到，其也有相关防疫包在售，如成人防疫包中包括布洛芬缓释胶囊、多维元素片、蓝芩口服液等，售价205.40元。另设置了儿童防疫包，其中包括布洛芬悬混液、维生素C泡腾片、氨酚伪麻那敏分散片等，售价183.80元。另外，其店内也有将药物和新冠抗原检测试剂组合成防疫包进行销售。

　　诺亚医疗的工作人员告诉时代财经，直接下单购买即可，不需要提供身份证等个人信息。

　　不过，前述海王星辰门店店长告诉时代财经，“目前布洛芬等退烧药或其他感冒药可以线下售卖，消费者需提供身份证、48小时核酸结果证明登记购买，并上传系统登记。”时代周报-时代在线

收起查看原文

赞(23) | 评论 (7) 2022-11-30 21:12 来自网站举报

【天风证券：风格大逆转？】
　今年以来A股市场属于什么风格？　　答：没有风格，轮动很快，博弈剧烈。　　年初至今，跌幅最小的两个宽基指数，分别是红利指数(-0.11%)、国证2000(-13.82%)。　　前者代表高股息的大盘价值，后者代表100亿市值以下的小盘成长。　　而更夸张的是，过程演绎的十分复杂... 展开全文

收起查看原文

天风证券：风格大逆转？

　今年以来A股市场属于什么风格？

　　答：没有风格，轮动很快，博弈剧烈。

　　年初至今，跌幅最小的两个宽基指数，分别是红利指数(-0.11%)、国证2000(-13.82%)。

　　前者代表高股息的大盘价值，后者代表100亿市值以下的小盘成长。

　　而更夸张的是，过程演绎的十分复杂，国证2000今年的最大回撤达到33%，低点发生在今年4月；而红利指数今年的最大回撤达到18%，低点发生在今年10月。

　　如果再从细分行业来看，今年各个板块之间的轮动和博弈更加让人难以把握。

　　如下图，是今年以来每个阶段领涨的板块：
　　
　　
　　总体来看，煤炭和5-7月的赛道(汽车、新能源、机械、军工)，是今年两个比较具有持续性的机会。

　　而其它阶段性领涨的板块，时长大多在20-30个交易日，超额收益大多在15%-20%，然后就会切换到下一个板块中。

　　快速轮动、博弈剧烈的背后主要还是总需求羸弱，大部分板块需求端一般，对应业绩也一般，叠加没有增量资金，交易思路主导了今年的市场。

　　回到当前，11月以来，地产、银行、非银、建筑、建材等大盘价值风格取得了明显的超额收益，叠加年底的特殊时间段，市场开始讨论风格层面会不会有比较大的扭转。

　　首先，从风格趋势的角度出发，具备可持续性的风格演绎，大致分类三种类型：
　　(1)第一种类型：新兴产业业绩占优，对应成长风格占优。

　　(2)第二种类型：经济深度衰退，风险偏好持续下降，避险情绪主导低估值蓝筹占优。

　　(3)第三种类型：传统经济出现明显弹性，对应价值风格占优。

　　
　　展望来说，我们认为出现第二种类型和第三种类型的概率都比较小。

　　先看第二种类型，经济继续更严重的衰退同时市场演绎避险情绪，从而导致低估值蓝筹占优的可能性不大。核心是两方面：其一，市场当前所反映的预期已经非常悲观了，这一点体现在目前股债收益差的位置上(从-2X标准差刚刚起来)；其二，目前针对地产、制造业、设备更新贷款等有政策的跟进，也拖住了中长期贷款的底部。

　　
　　
　　再看第三种类型，传统经济出现向上的弹性，导致传统产业业绩占优的可能性也不大。拆分几个经济大项，对于明年而言，出口大概率走弱(美国的一些经济数据开始恶化)，出口走弱同时也会掣肘部分制造业；在过去一年半拿地大幅减少的情况下，未来的地产投资可能也较难有所作为；基建方面，考虑到地方政府的压力，更可能的发力点或将在于财政；因此经济的弹性可能要依赖于库存周期见底带来的内生需求、以及动态优化落地后的消费潜力。但是这个过程都需要不短的时间。

　　因此，未来的大部分时间里，趋势上仍然更看好新兴产业。

　　其次，从风格阶段性漂移的角度，行业和风格轮动的顺序，一般可以按照下面的逻辑展开：
　　第一阶段，当期产业爆发的高景气赛道是市场最喜欢的，也是大部分资金的首选。

　　第二阶段，如果当期没有这些高景气赛道或者这些赛道太过拥挤了，那么大家会做两个选择：①成长内部扩散，主题、概念；②选择一些困境反转的板块。

　　第三阶段，后续如果遇到系统性风险，那么市场会选择低估值、低波动的低速稳定板块避险。

　　
　　回顾过去一两年，市场在宏观贝塔较弱的情况下，经历了两次快速调整(21Q1、22Q1)，而后由产业周期驱动的结构性的修复行情。复盘这段市场的行业轮动情况：
　　(1)21年Q2，属于第一梯队(【加速增长】、【持续高增长】、【减速增长-低降幅】)的主流赛道，包括新能源、半导体、军工等率先大涨。【第一阶段/第一梯队】
　　(2)21年Q3-Q4，上述高景气赛道的成交额占比(衡量拥挤度和一致预期)陆续到了一个相对比较高的位置，于是这几个赛道开始进入高位震荡的状态。同一时间，行业轮动进入到第二阶段，一方面是成长板块的内部扩散，扩散到一些主题领域，包括元宇宙、VR、智能汽车、物联网等；另一方面是进入第二梯队的【困境反转】板块，包括猪肉、旅游出行、必选食品等。【第二阶段/第二梯队】
　　(3)22年1-4月，海外通胀超预期、战争、国内疫情、地产问题等接连的黑天鹅因素冲击市场，导致大家对景气度的判断开始出现极大的不确定性，于是行业轮动进入第三阶段，避险情绪主导的【低速稳定】板块占优，包括银行、基建、地产等相对抗跌。【第三阶段/第三梯队】
　　(4)22年5-6月，由于疫情修复、产业政策发力、海外替代能源需求超预期，让市场对一些高景气板块的基本面重拾信心，于是属于第一梯队类型的新能源车、光伏、储能、军工、风电等再度大幅上涨。【第一阶段/第一梯队】
　　(5)22年7月开始，上述赛道的成交额占比再次大幅提升，于是板块内的龙头从7月初开始震荡或者回调。同一时间，一方面，成长板块内部再次开始扩散，风电、机器人、VR、新能源+、国产化替代开始表现。另一方面，一些困境反转的板块从6月开始也陆续有表现。【第二阶段/第二梯队】
　　(6)22年8月中以来，海外能源危机升温、远端宽松预期下修、经济快速回落，国内点状疫情多发、内需不足、经济修复放缓，利空因素频发使得市场再度进入防御状态，避险情绪主导的【低速稳定】板块占优，比如银行、地产、铁路等。期间，能源危机受益的油运、煤炭、石油、储能等板块也表现出较持续的行情。【第三阶段/第三梯队】
　　
　　最后，总结下我们的结论：
　　1、从风格趋势的角度，低估值趋势占优的可能性较小。

　　2、从风格轮动的角度，目前可能处于【第三阶段】的后半场了，后续可能可以开始关注一些成长方向，也就是重新回到【第一阶段】的机会比如：
　　(1)11月大幅跑输的大安全(信创、半导体等)。

　　(2)7月以来由于拥挤度过高(成交额占比大幅提升)开始调整的赛道方向，目前拥挤度终于消化到了比较低的位置，可以开始逐步关注了，但是这里需要说明的是：
　　①成交额占比高，大多是短期兑现的充分条件，比如今年7月初，我们就提示了这个风险。

　　②成交额占比低，不一定是买入的理由，还要考虑景气度趋势。

　　③围绕'内需'&'与总量经济关系不大'两个关键词，重点看好：海风、大储、军工。

收起查看原文

赞(26) | 评论 (11) 2022-11-27 18:44 来自网站举报

【个人养老金制度启动实施！一图看懂怎么买、如何选】
2022年4月21日，办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称《意见》)，标志着个人养老金制度正式落地。　　11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区落地。　　个人养老金是什么？个人养老金产品在... 展开全文

收起查看原文

个人养老金制度启动实施！一图看懂怎么买、如何选

2022年4月21日，办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称《意见》)，标志着个人养老金制度正式落地。

　　11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区落地。

　　个人养老金是什么？个人养老金产品在哪买、怎么选？南都·湾财社聚焦十大受关注问题，为大家“一图揭秘”个人养老金。

　　1、什么是个人养老金？

　　个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，缴费后参加人可以自主购买符合规定的个人养老金产品，并按照国家有关规定享受税收优惠政策。

　　此外，个人养老金还是我国养老保险第三支柱的重要组成部分，能够与基本养老保险(第一支柱)与企业年金、职业年金(第二支柱)相衔接，实现养老保险补充功能。

　　2、为什么要建立个人养老金制度？

　　个人养老金制度推出的最主要背景就是在人口老龄化背景下，我国养老保险三支柱发展很不平衡。在很长的一段时间里，第一支柱‘一枝独大’，第二支柱的发展也面临覆盖面窄、企业经济负担压力较大等问题。因此，发展第三支柱是积极应对人口老龄化、促进养老保险制度可持续发展的重要举措。

　　3、谁可以参加？

　　在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者。不论就业形态、就业地域、户籍，只要个人自愿都可以参加个人养老金制度。

　　4、如何参加个人养老金？

　　参加个人养老金业务总共有三个步骤：开户、缴费、购买具体产品。

　　首先是开户。个人养老金实行账户制，每位参与人都需要开设两个账户，即个人养老金账户及个人养老金资金账户。通过商业银行，可以一次性完成两个账户的开设。

　　其次是缴费，参加人每年向账户缴纳个人养老金的额度上限为12000元。参加人可以选择是按月、分次或者按年度缴费，缴费额度按自然年度累计(不超过缴费上限)，次年重新计算。

　　最后就是“买买买”。参与人通过个人养老金资金账户里的资金，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等四种金融产品。

　　5、三类个人养老金产品，哪个适合我？

　　个人养老金产品有三类，一是保障类；二是储蓄类；三是投资类。三类个人养老金产品风险依次提高，长期投资收益率依次提升。

　　保障类：主要包括年金保险、两全保险、以及银保监会认定的其他商业养老保险，发行主体是保险公司。特点是本金安全、保障程度比较高、抵御风险能力强，以及长期来看可以升级其他养老储备附加服务。

　　储蓄类：主要指个人养老储蓄存款，发行主体是商业银行。产品特点是购买期限较长、偏向保本，相较传统储蓄产品而言收益更高、能够享受税收优惠。

　　投资类：包括理财产品和公募基金产品。前者发行主体对应银行理财子公司，后者发行主体对应公募基金管理公司。投资类产品相较其他两类产品，存在波动性和较高风险，长期投资收益率也更高。

　　选择哪一类，主要关注两个因素：一是风险承受能力，如果风险偏好比较保守，则倾向于选择非投资类产品；二是年龄。年轻人倾向以投资类的产品为主，特别是积极增值的公募基金；而临近或者已经退休的参与人，应该考虑以稳健增值类投资产品或者储蓄为主。

　　6、理财产品和公募基金产品，该怎么选？

　　个人养老金理财产品与个人养老金公募基金产品虽然都是投资类产品，但也存在着投资风险、投资收益和灵活性的不同。

　　一是投资风险：养老理财产品，投资标的以固收类产品为主，风险大多是R2级(即中低风险)，最高也只有R3(即低风险)；而公募基金产品资金更多投向股票市场和债券市场，以中高风险为主。

　　二是投资收益：在不考虑风险和其他需求的情况下，公募基金产品的长期投资收益率相较理财产品更高。

　　三是灵活性：银行养老理财产品均为有固定期限的封闭式理财，且期限不少于5年，不到时间不可以提前支取；而养老公募基金产品则有所不同，既包括定期开放申购赎回，也有灵活申购赎回，灵活性更强。

　　7、基金产品太多了，应该怎么挑？

　　首先，产品类型的选择。个人养老金公募基金产品分为以下两类：
　　一类是目标日期型养老基金，以退休年份命名。例如“XX养老目标日期2050年(FOF)”，就是指产品一般适合2050年左右的退休人群。二是目标风险型养老基金，以风险等级命名，通常包含积极型、平衡型、稳健型等不同风险等级的基金。

　　如何选择？如果参与人较为明确自身风险偏好和风险承受能力，则可以考虑目标风险型基金，直接根据风险偏好对号入座；如果参与人不确定自身风险偏好，则可以关注目标日期基金，由基金经理进行一站式养老配置。

　　此外，参与人还需要关注基金管理人的情况，也就是基金公司。包括近几年是否因为产品违规被监管机构处罚、管理的其他类型产品业绩如何等。

　　8、个人养老金产品究竟在哪买？

　　首先，在养老储蓄方面，参与人只能购买本人资金账户开户行所发行的储蓄产品。

　　而其他两类产品，可以直接通过保险公司、理财子公司或公募基金管理机构等对应产品发行方渠道，提供资金账户即后购买。

　　需要注意的是，通常情况下，银行除了销售自己的储蓄产品，还会代销部分合作理财子、保险公司、基金公司的产品(金融监管机构另有规定的除外)。这也就意味着，也可以通过商业银行够买其他两类产品，
　　9、个人养老金有哪些税收优惠？

　　在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；
　　在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；
　　在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税(此前税率为7.5%)，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

　　10、账户的钱要怎么领取？

　　个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到以下任一条件的，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。

　　(一)达到领取基本养老金年龄；
　　(二)完全丧失劳动能力；
　　(三)出国(境)定居；
　　(四)国家规定的其他情形。(南·方·都·市·报)

收起查看原文

赞(36) | 评论 (12) 2022-11-25 21:37 来自网站举报

【包钢股份提价案再遭北方稀土中小股东否决】
北方稀土(600111.SH)采购包钢股份(600010.SH)稀土精矿提价再遭否决。　　11月10日晚间，北方稀土公告称，公司临时股东大会未通过《关于调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案》。　　就在此前一日，包钢股份曾发布一份施压意味的公告称，北方稀土拟于... 展开全文

收起查看原文

包钢股份提价案再遭北方稀土中小股东否决

北方稀土(600111.SH)采购包钢股份(600010.SH)稀土精矿提价再遭否决。

　　11月10日晚间，北方稀土公告称，公司临时股东大会未通过《关于调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案》。

　　就在此前一日，包钢股份曾发布一份施压意味的公告称，北方稀土拟于11月10日召开临时股东大会审议稀土精矿调价事宜，若仍不能审议通过，双方无法按照现有交易模式开展稀土精矿购销。

　　值得一提的是，同日，包钢股份和北方稀土均收到了上交所下发的有关上述关联交易的监管函。

　　11月11日下午，就稀土精矿提价再遭否决的情况，界·面·新·闻记者致电上述两家公司，然而，北方稀土证券部相关人士表示拒绝接受采访，包钢股份电话则一直无人接听。

　　稀土精矿提价难达共识
　　关于包钢股份和北方稀土的提价“恩怨”还要从今年6月下旬的首次协商讲起。

　　6月22日，包钢股份曾发布公告称，在综合考虑碳酸稀土市场价格，扣除碳酸稀土制造费用及行业平均利润，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，公司决定拟自 2022年7月1日起对北方稀土上调稀土精矿交易价格至不含税39189元/吨(干量，REO=50%)，不含税价格增减783.78元/吨(干量)，待双方履行相关决策程序后实施。

　　这与今年年初双方续签的《稀土精矿供应合同》约定的稀土精矿销售价格26887.20元/吨相比，交易价格提升幅度高达45.75%，引发了监管层的关注。包钢股份在上述公告发布的次日便收到上交所的问询函，要求其说明此次上调销售价格的主要依据及合理性等。

　　包钢股份在回复函中表示，公司与北方稀土签定的《稀土精矿供应合同》约定，每季度可根据稀土市场产品价格波动情况协商调整稀土精矿交易价格，如遇稀土市场产品价格发生较大波动，稀土精矿交易价格随之浮动；而今年以来，稀土氧化物价格有较大涨幅，上涨幅度约为38.53%，因此，经公司与北方稀土协商，在综合考虑了多种因素的情况下，决定拟上调稀土精矿关联交易价格。

　　尽管包钢股份的提价有理有据，但上述调价议案还是遭到了北方稀土中小股东的反对，未能在北方稀土于7月15日召开的股东大会上获得通过，反对议案的比例达约54.53%。

　　此后，包钢股份给出“让步方案”，在10月25日发布的公告中表示，将供应北方稀土的稀土精矿价格下调近2000元/吨，至不含税37230元/吨(干量， REO=50%)，不含税价格增减744.60元/吨(干量)，由此推算，相比于1月份协议价格，调整后的上涨幅度将由此前的45.75%降至38.47%。

　　似乎是对提案能否通过不放心，11月9日，即北方稀土召开临时股东大会的前一日，包钢股份发出带有“最后通牒”意味的公告，表明若北方稀土此次仍不能审议通过，双方无法按照现有交易模式开展稀土精矿购销。然而，施压无效，北方稀土11月10日的临时股东大会依然未能通过此次提价，投票反对比例为49.90%。

　　事实上，这对于北方稀土来说或也会将其陷入被动局面，此前在11月8日举行的2022年第三季度业绩说明会上，该公司董事、总经理、党委副书记瞿业栋就曾对此给出回应称，“如果中小股东一直投反对票，公司将面临原料短缺的局面。”

　　此外，北方稀土董事、副总经理、财务总监兼董秘王占成也表示，若无论什么样的结算机制都被否决，公司将没有用于生产的原料。不过，王占成同时提到，如果关联交易调价议案被否决，公司将与包钢股份积极商议稀土精矿的价格结算机制。

　　对于提案不能通过的情况，包钢股份则在11月9日的公告中表示，“为保证公司稀土精矿销售业务的正常开展，公司拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿，北方稀土作为长期稳定的大客户，可以参与公司的公开销售。具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。”

　　兄弟公司业绩现分化
　　公开资料显示，包钢股份和北方稀土同为包头钢铁(集团)有限责任公司之控股子公司。

　　包钢股份主要从事矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售。主要产品包括稀土精矿、萤石精矿等矿产品，建筑用钢材、冷热轧卷板、镀锌钢板、中厚板、无缝管、重轨、型钢等钢铁产品。

　　北方稀土属于制造业门类下的有色金属冶炼及压延加工业大类，属于稀土金属冶炼及压延加工业小类，产品主要分为稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品；其中，稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属；稀土功能材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、催化材料。

　　财报显示，今年前三季度，北方稀土分别实现营收与净利润279.98亿元和46.31亿元，同比增长16.22%和47.07%，第三季度分别实现营收与净利润78.69亿元和15.04亿元，同比变动幅度为-16.02%和35.13%。

　　从包钢股份三季报表现来看，双方业绩出现分化，包钢股份盈利能力大幅下降，前三季度该公司实现营收582.05亿元，同比下降9.05%，净利润亏损7.46亿元，同比下降119.75%；其中，第三季度实现营收171.39亿元，同比下降30.21%，净利润亏损11.65亿元，同比赢转亏。

　　二级市场方面，今年4月下旬至6月中旬左右的之间，上述两家公司均出现一波上涨行情，此后震荡下行，直至11月初开始出现回调态势。

　　截至11月11日收盘，包钢股份报收2.06元/股，下跌2.83%，最新市值939亿元；北方稀土报收26.85元/股，上涨0.19%，最新市值为975亿元。□ .于.淼

---------------------

稀土矿涨价再遭小股东狙击包钢股份、北方稀土关联交易陷僵局

　　在限定时间内，包钢股份稀土销售提价的要求，第二次被北方稀土股东股东们拒绝。

　　11月10日晚，北方稀土公告称，调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案，在当日的股东大会表决时，未能获得通过。今年上半年，包钢股份的提价要求，已遭到北方稀土股东大会否决。

　　早前，包钢股份(600010.SH)对北方稀土(600111.SH)下达最后通牒，表示如果北方稀土公司在11月10日召开的临时股东大会上，仍不能通过稀土精矿提价事宜，那么包钢股份将采取公开方式销售稀土精矿。

　　北方稀土的再次否决包钢股份的稀土精矿涨价要求，在市场上泛起涟漪。截至11月11日收盘，包钢股份收跌2.83%，报2.06元/股；北方稀土报收26.85元/股，微涨0.19%。

　　实际上，包钢股份和北方稀土的控股股东均系包钢集团。那么，作为“同门兄弟”，为何两家公司现在的纠纷会闹得沸沸扬扬？

　　稀土精矿调价困局

　　包钢股份与北方稀土均为包钢集团下属控股子公司，包钢股份是全国十大钢铁企业之一，也是我国西部地区最大的钢铁类上市公司；北方稀土是全国四大稀土集团之一，也是全球最大的轻稀土产品供应商。

　　第一财经了解到，自2015年起，包钢集团白云鄂博矿石所生产的稀土精矿就排他性供给包钢股份。包钢股份则将稀土精矿排他性供应给北方稀土，为其生产经营提供原料保障。

　　在此次调价风波之前，包钢股份和北方稀土已就提价事宜发生了多次“碰撞”。

　　今年1月，包钢股份与北方稀土续签《稀土精矿供应合同》，拟自2022年1月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20元/吨，相比2021年的价格上调65.26%。

　　到了6月底，包钢股份和北方稀土协商涨价，双方签署了稀土精矿关联交易协议，包钢股份大幅上调稀土精矿价格至39189元/吨，较年初水平上升45.75%。

　　若按此调整，北方稀土将额外增加16亿元的成本，多数中小股东对此持反对态度。于是，7月中旬，在北方稀土2022年第一次临时股东大会上，上述稀土精矿交易价格调整议案被否决。

　　不过，包钢股份并没有放弃。10月25日，包钢股份再次抛出一份新的调价方案，相比于之前被北方稀土股东大会否决的39189元/吨方案，包钢股份报价略有下调，为37230元/吨。

　　此次价格下调近2000元/吨，但相比于1月份协议的26887.2元/吨仍上涨38.47%。若按照包钢股份的最新的提价方案，北方稀土全年的采购成本较年初预算将增加约15亿元。

　　对此方案，北方稀土投资者还是不买账。11月10日晚，北方稀土公告称，当日召开的股东大会对《关于调整稀土精矿关联交易价格及年度预计交易总金额的议案》的审议结果为“不通过”。

　　由于包钢股份和北方稀土同为包钢集团控股子公司，持有占北方稀土36.66%股权的包钢集团，回避了此项关联交易的表决。也就是说，北方稀土的中小股东再次否决了稀土精矿提价议案。

　　矛盾待解

　　在原材料价格大幅上涨的背景下，包钢股份今年前三季度实现营收582.05亿元，同比下降9.05%，净亏损7.46亿元，同比下降119.75%。其中，稀土精矿业务营收45.69亿元。

　　东吴证券指出，由于Q3钢铁行业整体下行，购销价差缩小；且公司稀土业务按照关联交易执行，价格、成本较为固定，因此业绩下滑原因为钢铁拖累整体业绩表现。

　　自己表现欠佳，包钢股份急需通过提价来提振公司业绩。

　　与包钢股份相比，北方稀土今年前三季度实现营收279.98亿元，同比增长16.22%，净利润46.31亿元，同比增长47.07%；其中，北方稀土三季度单季实现净利润15.04亿元，同比增长35.13%，盈利能力位列五家主要稀土上市公司首位。

　　可以看出，在业绩向好的情况下，北方稀土并不愿提高公司成本，使业绩进一步承压。“因为稀土位于涨价周期，调价越频繁，对于下游企业北方稀土来说越不利。一旦提价，北方稀土的成本将大幅提升，但终端的价格变化不会很大，这就变相压缩了北方稀土的盈利空间，其未来的盈利能力可能将大幅下降。如此一来，北方稀土股东自然不愿意。”一位大宗商品分析人士向第一财经分析。

　　对于二者之间的关系，今年7月，包钢股份在投资者关系平台上称，公司与北方稀土互为唯一的合作伙伴，包钢股份是全球最大的稀土原料供应商，北方稀土为国际最大的分离企业，市占率均高于50%，双方是唇齿相依的关系，目前的合作模式是双赢模式。

　　包钢股份还在三季度业绩说明会上表示，北方稀土是国际国内最大的稀土分离企业，是我国的四大稀土集团之一，其获得的分离总量控制指标超过工信部下达指标的60%以上，也是包头矿(特指白云鄂博稀土矿)最大的稳定用户，与公司互为大客户，排他性供应是公司主动地选择。

　　如今，稀土精矿提价议案再次落空，两家公司此前维持多年的紧密合作关系也将发生变数。

　　然而，这场价格拉锯战背后并没有真正的赢家。上述人士认为，此次调价再次失败，看似是北方稀土的又一次胜利。然而，“眼下摆在北方稀土面前的困境是，就算北方稀土再不乐意，也没办法解决没有稀土精矿的问题，如果不购买‘亲兄弟’包钢股份的稀土矿，转而在市场环境下，以公开拍卖等市场价格方式去购买稀土精矿，那只会更贵。”

　　事实上，北方稀土方面也清楚相关情况。在11月8日的三季度业绩说明会上，北方稀土回应调价争议称，如果包钢股份的调价议案被否决，公司将与包钢股份积极商议稀土精矿的价格结算机制；若采取市场化，美国矿的市场价格是市场化的参照物之一；若无论什么样的结算机制都被否决，公司将没有用于生产的原料。（第一财经）

收起查看原文

赞(40) | 评论 (25) 2022-11-12 10:35 来自网站举报

【连续5天主力资金净流入个股排行榜】
11月11日，A股三大指数放量大涨。沪指上涨1.69%，深证成指上涨2.12%，创业板指上涨2.04%。两市成交额超过1.2万亿元，北向资金净买入近150亿元。板块方面，房地产大涨，装修建材、贵金属、保险等涨幅居前。多只权重股走强，两大地产龙头万科A、保利发展双双录得涨停板。港股... 展开全文

收起查看原文

连续5天主力资金净流入个股排行榜

11月11日，A股三大指数放量大涨。沪指上涨1.69%，深证成指上涨2.12%，创业板指上涨2.04%。两市成交额超过1.2万亿元，北向资金净买入近150亿元。

板块方面，房地产大涨，装修建材、贵金属、保险等涨幅居前。多只权重股走强，两大地产龙头万科A、保利发展双双录得涨停板。港股同样表现强势。恒生指数收涨7.74%，恒生科技大涨超10%。

两大千亿龙头涨停

今天地产板块表现最亮眼，房地产指数涨超6%，特发服务20cm涨停，阳光城、中南建设、华发股份等10多只个股涨停。两大龙头万科A和保利发展双双涨停，这两只个股市值均超千亿元。

消息面上，10日晚间，央行本轮“第二支箭”支持民企融资首单落地，交易商协会发布公告称，已经受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理了龙湖的增信业务意向。

除了万科A和保利发展，还有10多只千亿市值巨头涨超5%，宁波银行、紫金矿业、招商银行等个股涨逾7%，顺丰控股、三一重工、招商蛇口等个股涨超6%。盘后龙虎榜数据显示，万科A获深股通买入2.72亿元并卖出1.6亿元，两家机构买入2.39亿元。

多只大牛股上演大跳水

当前A股市场似乎在白马股和题材股中上演跷跷板行情。今天白马股集体飙升，题材股则遭市场抛售。此前两大巨牛题材，医药类和信创类午后出现大幅下挫走势，新冠药概念跌逾1%，信创概念跌0.85%。

多只前期大牛股今天上演大跳水。其中，康希诺一度涨16%，收盘跌15.57%。众生药业午后两点从涨停板上跳水，短短20多分钟时间封上跌停，上演天地板行情。盘后龙虎榜数据显示，众生药业获深股通买入1.32亿元并卖出7760.96万元，2家机构净卖出2.27亿元。除了医药大牛股跳水外，信创牛股榕基软件此前一度连续4涨停，午后直线跳水，最终封上跌停板。

主力资金持续杀入这些优质股

本周，A股市场先抑后扬。上证50指数涨超2%，沪指涨0.54%。申万行业指数涨多跌少，房地产指数涨逾10%，建材、传媒等板块涨幅居前。

主力大举杀入部分行业龙头。有色金属龙头紫金矿业本周主力净流入额高达24.16亿元。此外，东方财富、万科A、金地集团等个股吸金超过5亿元。歌尔股份位居主力资金净流出榜首，一周流出近30亿元。此外，北方华创、隆基绿能等个股主力资金净流出均超过10亿元。

剔除次新股后，评级机构数5家以上的个股中，38只个股连续5天主力资金净流入。从主力资金净流入力度来看，鲁商发展、志邦家居、金地集团等个股主力资金净流入占比均超过10%。

华鑫证券认为，对于A股而言，外部估值压制因素已大幅减弱，此外目前沪指已经完成日线级别的底部结构，技术层面的反弹信号已经成立。而估值优势也已经确立，虽然并不能够立马支撑A股反转，但由于经济复苏信号的越发确立，也将意味着四季度经济相比于三季度处于扩张状态。在短期情绪波动之后，配合人民币汇率大涨和美联储加息预期衰减的背景下，场内投资者风险偏好大幅回升，或将出现右侧确认信号，值得投资者关注。数据宝

收起查看原文

赞(38) | 评论 (15) 2022-11-11 21:21 来自网站举报

【【研报掘金】机构：钠电池未来市场空间广阔】
机构指出，随着各方在纳电上的研发投入纳电研发进展快速，钠电池技术及材料逐步具备产业化的可能，同时钠离子行业标准制定在即，预计年底钠电池技术和材料体系有望基本定型，23年为钠电产业化元年，实现小批量出货，24年实现大批量量产，规模有望达到30GWh，预计未来首先取代铅酸电... 展开全文

收起查看原文

【研报掘金】机构：钠电池未来市场空间广阔

机构指出，随着各方在纳电上的研发投入纳电研发进展快速，钠电池技术及材料逐步具备产业化的可能，同时钠离子行业标准制定在即，预计年底钠电池技术和材料体系有望基本定型，23年为钠电产业化元年，实现小批量出货，24年实现大批量量产，规模有望达到30GWh，预计未来首先取代铅酸电池，并逐渐切入A00级电动车和储能领域，预计25年钠电池全球需求超100GWh，未来有望成为锂电池的一个有效补充。

　　核心逻辑
　　1、钠电池技术基于锂电池，综合性能优异。钠电池是一种新型二次电池，其组成结构、工作原理以及生产工艺均与锂电池类似。相较于锂电池，钠电池具备较高的安全性、优异的低温性能以及显著的成本优势。在安全性方面，钠电池在过充、过放、短路、针刺、挤压等测试中均不会发生起火与爆炸。在低温性能方面，钠电池在-20℃下容量保持率大于88%。在成本方面，钠电池单位能量原料成本为0.29元/Wh，其材料成本相较于锂电池下降了30%-40%。

　　2、从本质上看，钠离子电池具备性能和成本优势，适用于储能、A00、两轮车等场景。性能方面，钠离子电池具备更优的安全性、放电性和工作温度区间。成本方面，由于钠资源储备丰富，正极上游材料价格低廉且稳定，以及钠离子电池正负极集流体均可使用价格便宜的铝箔，钠离子电池具备显著的成本优势。性能和成本的双重优势使钠电池贴合储能、A00、两轮车等对能量密度要求较低且价格敏感的场景。

　　3、新型储能赛道迎发展机遇，钠电池未来市场空间广阔。钠电池主要应用于储能、电动两轮车和低速电动车领域。“十四五”时期，新能源发电并网带动新型储能行业快速发展，2021年我国新型储能累计装机规模为5.7GW，同比增长74.5%。此外，《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出到2025年我国新型储能的装机规模达30GW以上。钠电池作为一种新型储能技术，未来有望受益于新型储能行业发展，我们预计到2026年钠电池在国内储能领域的市场规模或将达39.8亿元，成长空间广阔。

　　利好个股
　　东亚前海证券指出，钠电池具备优异的综合性能，相关企业积极入局推动其产业化提速，同时新型储能行业迎来发展机遇，未来钠电池成长空间广阔，相关生产企业或将受益，如宁德时代、华阳股份、鹏辉能源等。

　　财通证券认为，钠离子电池是能源的一种重要形式，看好钠离子电池产业的发展，看好具有核心技术的钠电池及相关材料公司，建议关注电池端：传艺科技、宁德时代、华阳股份；材料端：容百科技、振华新材、多氟多等。

　　太平洋证券指出，重视钠电池中长期机会，从弹性、确定性、主产业链三个维度看未来投资趋势：1)从弹性角度看，电池、正极、负极等环节面临变革性机会，新公司进入有望改变竞争格局：传艺科技、维科技术等电池新公司，美联新材、华阳股份等正负极新公司受益。2)从确定性角度看，铝箔等环节需求量具有倍增效应(正负极都用铝箔)：鼎胜新材、万顺新材等受益。3)从主产业链看，锂电池产业链创新型公司有望拓展较好第二增长曲线，受益标的包括：容百科技、振华新材、当升科技、贝特瑞、杉杉股份等正负极公司；宁德时代、鹏辉能源、派能科技等电池公司；多氟多、天赐材料、永太科技等电解液产业链公司；恩捷股份、星源材质、中材科技等隔膜公司。(证·券·时·报网)

收起查看原文

赞(34) | 评论 (21) 2022-11-06 10:28 来自网站举报

价值投资破产，是熊市到底了吧展开收起

赞(3) | 评论 (1) 2022-10-24 23:11 来自网站举报

【LNG船即期日租金涨至近40万美元再创新高国内船企订单大涨】
当前，欧洲对于天然气的极度渴求，导致了运送天然气的LNG船运费飙涨。根据Spark Commodities收集的船舶经纪商最新数据，目前大西洋盆地（注：指美国东部和墨西哥湾沿岸地区Gulf Coast、加勒比海地区、欧洲和西部非洲）租用一艘LNG船的成本，从2... 展开全文

收起查看原文

LNG船即期日租金涨至近40万美元再创新高国内船企订单大涨

当前，欧洲对于天然气的极度渴求，导致了运送天然气的LNG船运费飙涨。

根据Spark Commodities收集的船舶经纪商最新数据，目前大西洋盆地（注：指美国东部和墨西哥湾沿岸地区Gulf Coast、加勒比海地区、欧洲和西部非洲）租用一艘LNG船的成本，从2月份每天1.43万美元涨至39.75万美元，上涨幅度超过26倍，已超过去年创下的历史新高。这一数字，刷新了近10年来LNG船即期租金。

LNG运费高涨的背后，是欧洲能源紧缺和LNG装备（船）紧缺导致的。国际能源署表示，地缘冲突使欧洲迫切渴求能源，今年前8个月，欧洲对液化天然气的需求同比增长了65%。

10月18日，德邦证券机械行业分析师倪正洋对《证券日报》记者分析：“LNG运力在未来2-3年将有大幅释放，主要来自新船交付。目前来看，LNG运输船舶建造市场基本面向卖方市场倾斜。”

能源危机致LNG造船订单暴涨

今年以来，虽然新船订单量整体下滑，但LNG船订单却“一枝独秀”逆势大增。

克拉克森数据显示，前8个月全球LNG船新船订单量已经达到了111艘，超过去年全年的86艘，刷新历史纪录。同时，17万方大型LNG船的建造成本也一路上扬，从去年同期的每艘1.9亿美元左右增至目前的约2.4亿美元左右。

根据中国船舶工业协会数据，今年前8个月，国内新接造船订单中，LNG船占11.2%，这一比重较去年提升不少。截至今年7月底，世界气体运输船以124艘、913万CGT的成绩超过集装箱船成为到目前为止市场份额最多的主力船型，其中大型LNG运输船成交101艘，突破年度成交纪录。

LNG造船订单暴涨与下游海运市场需求旺盛密切相关。

随着北溪1、2号的彻底中断，来自美国的天然气成为欧洲能源供应核心。随着横跨大西洋的天然气运输量暴增，对LNG船的需求也大幅提升。

截至2022年6月底，全球共计696艘LNG船，其中约80%船为项目船（定期船），无法在短期内从事即期市场运输。船舶经纪公司Poten&Partners商业情报主管杰森·费尔（Jason Feer）近日在公开场合表示，未来两个月内，大西洋海域中已没有一艘LNG船可供租用。

于是，造LNG船增加运力来改变现状成为船东们的解决船不够问题的主要方式。但目前，LNG船的主要制造国韩国的订单已经排到了2026年，因此一部分LNG船订单转到中国。

“2020年开始，疫情下运力持续紧缺，海运市场受各国经济刺激影响快速复苏，海运价格尤其是集装箱船运价暴涨，集装箱船订单在2021年率先迎来爆发式增长，而后油运和LNG船即期价格大涨，受此影响造船业重新迎来久违的新一轮景气周期。”头豹研究院分析师在研报中指出。

国内多家头部船厂收获大量LNG船订单

“原本运输气体主要流向中日韩等国家，但是近期欧洲的需求很大，很多天然气直接运往欧洲市场。以美国为例，其采天然气价格很低（仅次于世界最低的卡塔尔），与中欧交易都有利润。但因欧洲对天然气需求猛增，导致很多LNG船改变以往的东亚航线转向了欧洲，于是LNG船需求也开始爆发。”对于LNG船订单爆涨，一位造船厂内部人士对《证券日报》记者分析说。

今年8月底，中国最大民营船厂扬子江船业在一次投资者交流会上表示，韩国的LNG船订单已经排到了2026年。按照接单时间和造船周期来看，在无船可用的情况下，现在下单，最早一批LNG船造完也要到两年半以后。

作为三大海上明珠之一的LNG船，其建造难度颇高，即便在世界造船主力军的中日韩三国，也仅有少数企业能完成一艘LNG船的建造。日本最近两年停止了LNG船的接单。韩国LNG船订单占全世界的六成，中国占比三成。在中国，能建造LNG船的有沪东中华、江南造船、大船重工和招商轮船。

从国内造船厂公开披露的信息来看，头部船厂今年接到的LNG船订单占世界总订单量比重明显上升。据不完全统计，中国船厂今年已经承接了多达32艘LNG船订单，远远超过了去年全年中国LNG船14艘的接单量。

年初，中国船舶全资子公司江南造船与阿布扎比国家石油公司签订了2艘17.5万立方米LNG运输船建造合同。大船集团在今年上半年承接了首份大型LNG船订单。今年9月份，丹麦船东CelsiusTankers与招商局重工（江苏）签署了4+8艘18万方LNG船建造意向书，预计首制船将在2025年交付，其余在2026年至2027年交付。每艘新船价格约为2.31亿美元，备选订单全部生效后12艘船总价将达到27.72亿美元（约合人民币199.26亿元）。根据扬子江船业此前的规划，合资企业扬子三井造船将在2023年前后建造2万至4万立方米级的中型LNG船，在2026年前后建造18万立方米级大型LNG船。（证券日报）

收起查看原文

赞(23) | 评论 (14) 2022-10-19 22:12 来自网站举报

我猜，明天高开10个点，旅游、能源股大涨展开收起

赞 | 评论 2022-10-09 10:25 来自网站举报

【10月5日上午：香港恒生指数大涨5.4%】
10月5日11；25，港股大涨，截至发稿，恒指涨5.4%，恒生科技指数涨6.6%。比亚迪股份涨超8%，9月销量首超20万辆；哔哩哔哩涨超11%；华晨中国复牌暴跌60%。　 10月4日，美股大涨！纳斯达克指数涨3.34%，报11,176.41点；道琼斯指数涨2.8... 展开全文

收起查看原文

10月5日上午：香港恒生指数大涨5.4%

10月5日11；25，港股大涨，截至发稿，恒指涨5.4%，恒生科技指数涨6.6%。比亚迪股份涨超8%，9月销量首超20万辆；哔哩哔哩涨超11%；华晨中国复牌暴跌60%。

　

10月4日，美股大涨！纳斯达克指数涨3.34%，报11,176.41点；道琼斯指数涨2.80%

　　美股周二(10月4日)高开高走，三大指数大幅收升。

　　截止收盘，以科技股为主的纳斯达克指数涨3.34%，报11,176.41点；道琼斯指数涨2.80%，报30,316.32点。标普500指数涨3.06%，报3,790.93点，本周该指数已累涨超5.7%，创下2020年3月以来最大的两日涨幅。

　　瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示，“在9月大跌后，我们认为标普500指数已经超卖。上周的抛售行情可能就此结束。”Haefele认为，受制于通胀和货币政策，短期内股市可能保持波动。

　　有数据显示，一些交易员押注美联储会比预期更早退出加息周期，使得日内“全球资产定价之锚”——美债收益率和美元一齐走低。

　　昨日，Raymond James股票策略师Tavis McCourt提到，市场很简单，10年期美债收益率上升，股市就可能面临压力；但只要美债收益率下跌，股市就上涨。

　　不过，Neuberger Berman高级财富顾问Holly Newman Kroft认为，目前市场的走势和夏季的熊市反弹没什么不同，“人们总是喜欢抓住好消息，但只要美联储没有发出停止加息的信号，我们就认为股市没有实质性的复苏。”

收起查看原文

赞(11) | 评论 (7) 2022-10-05 11:25 来自网站举报

【养家老师的演讲长文，如何才能获得市场的超额收益？】
我们所有人来到股票市场，最终都是要来赚钱，那么我们如何才能获得市场的超额收益呢？不同的市场参与者，他们因为不同的模式都有自己获得超额收益的策略和方法，譬如那些公募基金他们能看到的是1年或者3年，而巴菲特他却能看到5年10年20年，那么在这个角度上巴菲特获得了认知上的超额收益。那么... 展开全文

收起查看原文

养家老师的演讲长文，如何才能获得市场的超额收益？

我们所有人来到股票市场，最终都是要来赚钱，那么我们如何才能获得市场的超额收益呢？不同的市场参与者，他们因为不同的模式都有自己获得超额收益的策略和方法，譬如那些公募基金他们能看到的是1年或者3年，而巴菲特他却能看到5年10年20年，那么在这个角度上巴菲特获得了认知上的超额收益。那么今天我们要想在A股市场获得超额收益的话，你应该更多的对散户的情绪变化，去做一个研究和了解。在这个基础上你才有更多的机会获得一个超额收益。

不同的市场是因为不同的投资主体组成，他们的行为和认知决定了市场的生态系统，如何在不同的生态系统里面寻找到优势策略获取超额收益，是每一个想要成功的投资者获得成功的关键。从这个角度去看，美国是一个机构化的投资市场，他们最主要的问题就是委托代理问题，机构可接受的时间周期有限，他们也只希望能够去看到1-3年的未来去获取超额收益，这样巴菲特这种长期投资者就会获得策略的优势。
变是不变的，这句话我也是在前两年当市场行情不是太好的时候，然后我去看一些哲学方面的书，做一些哲学方面的研究的时候感悟深刻。然后，偶然看到了这个色即是空，所谓的凡所有相皆为虚妄。以前虽然我也知道这些话，但是在没有研究股票之前，我也不明白这句话表示的是什么意思，但是当我这个理论顿悟了以后，我再去看这些话以后，我觉得在这个方面我明白了，所以我在这个方面我来解释一下，什么叫色即是空，什么叫凡所有相皆为虚妄。
刚才讲到就是，万有引力，他是不存在的，是虚幻的，是假的。那么，因为只是，他只是一个阶段性的一个大众对市场的认知，同样的这个爱因斯坦或者霍金的这个理论，他也只是说在现在这个阶段呢，一个稍微更高一个级别的一个认知，但是他永远不是真理，因为我们只能无限接近真理，我们无法达到真理，得不到真理，真正的真理是遥不可及的。哲学史上，有一个著名的哲学家说过，我们现有的所有人类的认知其实相对整个宇宙来说太渺小了，所以包括我现在所讲的这些心法也好，可能也只是领先这个市场十年二十年，但是他也不是真理，真正的真理是达不到的。所以站在真理的那个角度你来看所有现有的理论的时候，你就突然会发现就是色即是空，凡所有相，皆为虚妄。就是所有这些人其实全部都是虚幻，全部都是幻觉，只有变才是不变，因为理论可以不断的进化，但是你永远达不到真正的真理。
依然是在回答这个世界的本质问题的哲学问题，所有的高手到最后都会形成一个哲学的认知问题，在这个问题上，康德的认识论实际上才是给人类开启了一道天窗，这个世界本质上是不可被认知的，或者这个世界的本质是没有本质，从世界认知的本质再回到市场上是一个自然而然的过程，索罗斯的反身性建立的前提其实也是每个人的认知是不健全的，基于不健全的认知去参与市场，认知和市场的客观之间的关系，或者是强化，走出泡沫，或者是走出恐慌。所有的理论都是片面的，都是阶段性的，但是但是，它在阶段性是有价值的，帮助我们从某个角度，某个层面，某个时间段去认知事件，所以理论是不断发展的，但是对世界的敬畏，同样对市场的敬畏，是永远都不能缺少的。
接下来讲一讲，我们具体的整个一个市场执行，是怎么样的一个过程，他分为多方循环、空方循环、赚钱效应、时间架构、短线的交易逻辑、如何把握热点、做短线的方法、做短线的关键几个部分。

一、多方循环（贪婪的形成）
所谓的可操作性，就是当一个整个市场的，一个市场的情绪进入多方循环的时候，那么，这个部分我们称之为可操作性，那么多方循环，他的整个一个过程，也许可以在当中不断的再细化一些，他基本上符合这样一个规律。从一开始的酝酿（酝酿），然后酝酿之后，开始有一部分人开始赚钱了，赚钱了以后，会吸引后面的人来加入（扩散），或者是他自己一开始赚钱了以后，他觉得他的仓位不够，还有可能加大仓位，他感觉到这个市场已经可以操作了，然后这是一个强化的一个过程（高潮），然后他后面会演变到一种疯狂，就是已经大家会完全没有风险意识，感觉就是你如果再不来参与，钱都被别人赚完了，会到这样一个状态，（疯狂）然后经过整个疯狂的状态以后，然后可能会达到一个顶部之后，但是通常到达这个顶部以后如果不是政策的原因的话，也不会回落很多，纯自然的状态下，因为他经过这一段大家赚钱的时间以后，它即使回落之后，大家还是会抱有期待的一种想法（犹豫），直到这种期待慢慢慢慢的一个消亡，那么这个也就是告诉你，为什么不用害怕大盘高位满仓，哪怕你在6000点满仓也没关系，因为他会有一个期待和一个消亡的这个过程（崩溃），这个过程里面只要你能够捕捉到这样的情绪在的话，足够我们去进行一个策略，当然你可能不一定卖在一个最高点，你会还掉一点，但是让我们知道整个市场已经进入了期待和消亡的阶段的时候，那我们就离场就可以。打个比方这个期待是一种什么样的心理状态，那比方说现在这个市场走了这么一段，那么可能这个当中的过程当中，很多人都会犹豫，这个市场还会不会再涨，那么如果是当中的强化的一个阶段，通常是这样，也许这段时间回调了一个多礼拜，很多人看是不是牛市已经结束了，或者是怎么样，那么如果你问一个问题，如果这个时候大盘再涨起来的话，是不是那些先退出来的人，他又会重新进去的啊，还是说外面可能是不是还有更多的资金进来呢，如果当市场还是有这样一种状态的话，很可能这个地方还没结束，但是如果期待的状态是什么，是所有的人在这个地方的心理状态，他已经也变成一种，你只要再涨一点反弹我就要卖了，我不想再玩了，如果当大多数的人，处于这样一个心理状态的时候，那你赶快卖掉，因为这个接下来就是要消亡的过程，那么现在就变成你要去看看这个地方，你是要去了解他，那你就是去猜测，整个市场是不是很高的这样一个过程，是拉起来以后，很多人会再进来呢，还是你要拉起来的时候，很多人都等着，老子今天再给我解套，我一定卖掉更多，如果是这样的话，那么你赶快今天就卖掉。
每一次市场的上涨都是故事和情绪的共同结果，在天时地利人和的共同作用下形成的一个周期或者说循环，从先知先觉或者试错的资金，到跟随的资金，接力的资金，游资等大家一起轰轰烈烈的搞的一场运动，大的行情就是大的运动，小的行情就是小的运动，每一次的运动背后反应的也都是人性，从看不懂，到怀疑，到跟随，到疯狂，到犹豫，到幻想，一步步的走到最终的破碎，技术分析的价值就在于时刻去衡量这种情绪的变化，大阳小阴是调整，大阴小阳是崩溃的前兆。

二、空方循环（恐惧的释放）
然后空方循环，其实他是一个基本上是一个对应的，但是他跟多方循环相比是一个空方主导，因为多方循环是一个贪婪主导，那么为什么就是说它这种规律他总是会这个样子，因为这都是人的自身的一种基因所决定的，这个也是刚才讲到的人类设计师，因为我们所有的，我们做出的一些行为，很多人觉得你是理性的，你觉得你做出了一个判断，是你自己的一种经过思考，这个深思熟虑之之后的一个判断，但是实际上我们更多的判断，我觉得是基因来做，因为我们的一个模式就是人的一个基因的求成模式，你现在所有的行为，绝大部分都是符合这样的一个逻辑的。所以，为什么这个一个男人看到一个美女身材较好的美女，她身材好不好，你不需要去什么一个具体的数据去测量，你看一眼，男的看一眼就知道了，因为你的基因早就把他做好计算了，同样的道理就是你这个贪婪的情绪，为什么你会有贪婪的情绪，因为我们的基因里面需要我们去获得更多的财富，这样以便于我们的基因可能得到的更好的这个财富。那么在这个角度，所以很多你的行为是基因在操控的，不是一个你自己真正的一种思想，除非你是真正的学过内观，学过禅定用这样的一种东西来去思考的人，但是这个1%的人都不到，绝大部分的人都逃不过这样的一个心理底层。然后当这个空方循环的时候也是一样，这是一种恐惧主导的，因为它是一种求成模式决定的啊，因为我们人类总是会面对各种风险的时候，她会害怕，有的人她可能是会恐高，人的本能他觉得这个东西会危险到我的一个生命。一样的道理，当你在做一个投资的时候，如果你是把自己大部分的一个财产，放在这样的一个市场里面的时候，你正常这样也会经历这样一个情绪的分布，这个包括我们自己在过去的投资中也同样是经历过的，所以也是时刻告诉大家，我们一定要敬畏这个市场，因为如果你不敬畏这个市场，总有一天会被自己的恐惧心理所支配，因为这个过程基本上分为幻想、犹豫、抵抗、崩溃，最终崩溃盘解脱这样一个过程，因为一开始的下跌的时候，你会怀疑你觉得这个是不是这个地方可能还会上涨，这个是没有问题，那也是处于一种抵抗的状态，然后进入不断的在下跌之后，开始逐步逐步的有人崩溃了，那么有的人可能直接在这个崩溃的过程中他就会出掉，选择割肉离场，有的人可能他选择我不看这个账户，我不管这个套路我坚定这个不管，我非要解套才能卖，慢慢慢慢进入一种麻木的一种状态，那么当这种麻木的状态的时候，一直累积累积到某一个阶段，他可能就是需要寻找一种解脱，因为虽然你觉得你是麻木，但是那个地方你求成的一个本性始终在提醒自己，所以你需要一种解脱，然后你为了要解脱把手上的持仓卖掉，你看看当你那个阶段卖掉的时候，可能差不多就是一个底部了，大多数都没法避免就是这样。
时光荏苒，历史在不断的更替，故事不断发生，形式不断的多变，投机千古年来长存，背后就是人性的恒久不变，人的贪婪和恐惧，人的幻想和崩溃，穿梭在每一个投机股市中，贪婪在利益的面前不断的放大，恐惧在幻想的崩溃后释放，每一个上涨的过程都会让贪婪淋漓尽致，每一个下跌的过程也会让恐惧彻底展现，人的本性是人的基因决定的，它是一个自动保护机制，是人的本能行为，人很难做到时刻理性的去面对自己的行为，这么做太消耗大脑的能量，也会很难，一个需要做出理性决策的行为，需要有信息的搜集，有逻辑的框架，推理的能力，情绪的控制，本能的抵抗，这是一个其实复杂和困难的过程，所以每一个需要在股市中长存的人，都需要有一个强大的自我，这是一个自我修炼的道场。

三、赚钱效应
那么赚钱效应和羡慕嫉妒恨，他在一个多方循环当中，害怕踏空的心理会比落袋为安的一个心理更强，所以为什么就是这个市场就是，很容易一旦上涨会速度非常的快啊，因为很多人会有一种害怕踏空的心态。因为这样的一种心理在我看来，会比落袋为安的这种心理表现的是更加强的，所以呢也是因为这样的一种心理在，我们通常有机会去把握一些这个超预期的一些行情，因为往往这个市场就上涨的时候会超过一个你的预期，因为有很多人害怕他以后他会不断的进入，一直到这种多方的这个所有的这个筹码然后全部压在这个市场里边来，没有逻辑的筹码，指数一个没有混迹的筹码，那么市场才会进入到一个顶部的一个过程，否则只要有这种害怕，他们不会轻易存在的话，我们可能他这个一个多方的循环就不结束，那么成交增量，这个就是说在市场这个上涨的一个过程当中啊，我们最好是希望就是说市场他是表现的是有一个增量的话，这样的话呢因为他实际上是什么呢？就是说他一部分是资金落袋为安以后他害怕踏空，然后他会不断的买回来，这个就是所谓的一个存量的资金，他是不断的进入，退出来，然后看到这个市场又涨上去了，害怕踏空又进去，然后进去了以后可能又有点担心又出来，场内的资金可能是这样的一个过程，但是因为这些真经历这样一个过程的人实际上它大多数是一个赚钱的，如果是一个赚钱的过程的话，那么通常他会增叫羡慕嫉妒恨的成员，因为如果，我不知道大家有没有经历过就是，因为以前这个我在学校里面也好啊，在这个公司也好，我记得那个那一年我在学校里面的时候，就是我是1997年去开户的，然后开户了以后我是跟我另外一个同学一起去开户，开完户然后我们刚好碰到一个人，当时正好是519的行情，然后因为我们赚钱了嘛，我们两个人在不断的讨论股票，怎么样怎么样，一开始的时候，我们寝室里面的同学说，你们两个不好好学，天天讨论股票，你们这样会影响学的，然后这个到后来，因为会有一个赚钱效应嘛，我们不断的在赚钱，然后接下来就是会有其他的同学会加入到我们的行列中来，然后到最后我们整个一个寝室，然后所有的人都去开户了，因为这个是没有办法的一个过程，因为如果你是在一个群体当中的话，你想想看，如果你是大家在一个寝室，如果你所在的一个群体有人开始在想，那么其他的同学就会有一种羡慕，是我们的一个基本状态，那么他们就很容易也会有加入到我们这样的一个行列中来，那么这样的一个过程他就会表现的是市场的一种成交量，它的一个上升的过程和表现。
赚钱效应会带来羊群效应，会带来更多模仿者和参与者，他们进入股市都是因为赚钱，而不是因为故事，或者他们听到了一些，刚买进入可能也会赚一些钱，兴奋的可能还会加钱进来，存量资金和增量资金一起去推动故事的发展。

四、龙头股
英雄的一个力量，就是我们这个市场当中就是，很多股票的这个上涨，可能一开始我们也搞不清楚为什么他会上涨，比如说像这一轮比较典型的就是，东方通信，它在我看来他就是一个典型的一个精神领袖，就是为什么我们这波行情，过完年以后啊有这样的一波很强大的一波赚钱效应，很大程度上，就是从游资的角度来说，很大程度上就是因为有东方通信这样的一个标的，我们把它视作英雄，哇这样的一个标的，他在市场在下跌的时候，它涨了5倍7倍往10倍的方向上去，那么这样的一种强烈的赚钱效应下，一种英雄的力量感召下，很多的人就会觉得这个地方，应该为什么我不能长这么多，你东方通信你是炒什么啊？你是炒5G吗？你是炒你国企的英雄吗？融资融券的因素吗？然后我们其他也有很多类似这样的标的，我觉得你东方通信可以涨这么多，我为什么不可以涨这么多，那么在这样的一个基础上，然后后来逐步引发了这样大家看到的这样的一波行情，多巴胺效应是会上瘾的啊，因为我觉得这个也是人性，因为你在股市这个不断的操作赚钱，它会产生一个多巴胺的一个这种效应，那么其实一样这个是基因的原因，因为人如果说你是获得了一种快乐，如果你获得了这种快乐是，一些短暂的不是持续的，这个时候，它这个基因就会想办法去让你这个去用一种上瘾的方式让你去更多的做这样的一个行为，那么我们可以根据这个多巴胺的效应，对我们来说这个市场上面，我们知道很多的这个股票，每个人都有不同的模式，比如市场上有一群像我们这样的人这个做股票叫做打板就是在涨停板上买股票，那么这个打板呢这个人啊，他打了这个板以后它如果发现这段时间打板经常赚钱，这个时候他会获得了这个快乐，有些所谓的我们叫五星好的股票啊，就是这个标的打板了以后他老是让你赚钱，就像东方通信这样的，在之前的一段时间里面，然后这样的话，很多人就会上瘾，只要东方通信去涨他就会去打这个板，他的这个行为是已经变成了是一种上瘾的模式了，变成一种惯性模式，然后只要再继续赚钱他就会继续时刻进行一个这样的一个个行为。
通常为所选择的标的通常都是所谓股性较好，他是能让这个打板的人能够赚钱的这样的一些标的，因为这些行为他会在后面他通常还会有一个延续性，那么如果你在某一个地方，你找到了一个预期差，然后那个里面包含的类似这样的标的，那么你可以预感到他后面只要这个东西，受到了信息刺激或者受到了这个相关的这个资金去推动以后，他肯定那些曾经打过板的人还会继续做出同样的这个行为，那么你就可以进行一个相对应的这个一个套路的一个行为。

五、时间架构
接下来讲一下时间架构，因为我的自己的大部分的交易可能是相对来说是偏一个短线的交易模式，但是我觉得短线的交易有时候还是要依附于一个中长期的一个时间架构才比较好啊，特别是觉得最近的这个几年，因为我的一些包括这些心法理论，就是通过这个更多的受众群体得到了学以后，他其实已经不断的在这个市场养成，他不断的得到了一个进化啊，那么在这样的一个基础上面，我还想获得超额收益的话，那么我觉得我们就是打个比方，就是以前我们其实有一个很简单的方法就可以赚钱了，只要这一天我们觉得大盘大概率没有问题，然后有一个最强的板块，还有很多股票可以涨停，我们大概也知道这个板块是收盘之后大家讨论最多的一个板块，那么很简单你只要在当天你把筹码都推进去，都去买这个板块，你大概率你第二天会赚钱的，但是演变到今天的话发现不是这样的了，因为这个市场他在不断的进化了，因为更多的人知道了这样的一个秘密，所以也许本来这一天他不该有这个板块发动的，但是因为大家哎觉得我只要用这样的方法然后一定可以赚钱了，基本上这个方法在5 年以前是屡试不爽的，很多这个早期的这个涨停敢死队，就是通过这个简单的方法，他们今天买明天卖，然后就可以获得很多的财富啊，但是到今天的话，这样一个简单的模型相对来说就会不那么有效性了，因为整个市场经历不断的进化以后，那么大家基本上一个整体上都达到了这样的一个程度，那么所以我们更多的是需要别人看2天的时候，那你就需要可能是需要看3天，5天或者甚至更长的一个周期，如果你能把那个周期看的一个更清楚的话，那么再来做这个短线的话，你可能才能获得以更高的一个成功率，中长线交易以短周期的积累为点的话，那么同样就是我们的操作里面，虽然很多时候一开始是短期的，但是有些标的我们愿意到后面拿的更长，我们看到了更长的一个时间架构，然后他可能这样的一些标的是我们觉得是，成为一个阶段的一个核心，在这样的一个情况下，我们是变成了一种短线的一种交易的一种累积。
大概在12年的时候，我跟现在市场上就是那些顶尖的那些游资在一起交流的时候，他们绝大部分的人，还是今天今天买明天卖的一种方式，因为他们会觉得，我今天大概是好的，我通过当天的一个走势，我大概是说能够推断出来，但是明天是不确定的，所以对他们来说，他们觉得操作就是放在一天，这个起来就已经操作了。但是后来发现，其实第二天卖掉了这个股票以后，他会发现可能然后这个过程它也没有完，然后你还是要买，然后你发现还是你手的那个标的是最好的一个标的，那么如果是这样的话，那就其实没有必要，就是第二天就把这个头寸解决掉，那你是可以持有一段，然后获得一个更高层的收益。然后同时关注周期品种的一个价格演变，并且发现一个规律啊。因为我们发现整个这个资本市场他，这些股票他根据他价格的变化分为不同的周期，那么同样一个周期的时候，他可能会展现出差不多的一些规律，那么如果你是不同周期的，有不同周期的一个规律，我们根据周期的一个不同啊，然后找到这样的一些规律，然后来进行一个操作。比如说我打个比方啊，比如说这一波行情啊，虽然我们是说在大家通常能够感觉到了，是在两月份的中旬，通常就是过完年以后然后开始发动的，但是其实有一批标的它们是领先一个周期的，就是以茅台格力为代表的一些品种，他们基本上是在一月份就开始发动了，这样的一个。所以呢，对我来说就是可能我就是会看看这个市场什么时候见顶的话，我会把这些茅台、格力这些作为一个领先的标的，因为他们大概领先了一个多月的一个周期，那么如果这些标的他们没有见顶的话，那么很可能这个行情啊并没有见顶。当然这个他只是不同周期，并不代表你茅台能够创新高，其他股票一定能够创新高，只是表示他的周期并没有结束，但是不排除他的周期，茅台人呢是这样的，其他的股票可能是他是以一种震荡的方式来演化他的一个上涨周期啊，但是，基本它上涨周期是上涨周期，但是上涨周期不一定代表它价格肯定会上涨。同样的下跌的周期，有的下跌的周期他是表现的非常的强，这是一个对一个周期的大致推理。
每一个周期的开始都有有一个启动的插杆起义，那个起义的红旗就是领先周期的扛把子，他们起着重要的市场引领作用。
短线交易的一个逻辑觉得这一点是比较重要的，就是因为我们很多人在这个交易的过程当中经常会迷失掉，因为我们会发现好像这个股票为什么会上涨，好像是因为这样的原因，或者是那样的一个原因，因为刚好碰到了这样的一个某一个，比如说某一个技术指标，或者某一个事情。
板块的强度和持续性，通常板块的强度是越强越好，但是现在也是同样因为这个市场的进化，所以很多就会产生很多这个很多的强度就带有攻击性的，所以现在我们就是要更多的来重新审视这个问题，在当年可能这个方法辨别的成功概率非常非常高的。但是在现在这个市场进化的一个角度下我们可能他还是一个依据，但是我们可能需要考虑的更加的一个远一点，持续性呢这个也是很重要的，可能是一个板块，如果说你今天啊虽然是发动的时候强度也很高，这个协同能力也很好，各方面都表现的非常的不错，但是如果是第二天马上让这些第一天就让大部分进攻的人都赔钱的话，那么这样的话，你的持续性不太好的话，那么可能后面这个板块可能她并不是一个太好操作的一个板块，对我们来说最好的板块应该是同时要具备这个4个特性，还要好的持续性，能让做出攻击行为的这些投资者能够赚到钱，有了这个一个持续性的保障，这样的一些板块对我们来说才是比较适合操作的。
先判断情绪周期阶段，再选用该用的方法：强势阶段，做强势股，弱势阶段做超跌反弹，震荡阶段做试错
我们首先就是要搞清楚市场在一个什么样的阶段，然后选用该用的一个方法，市场如果是在一个强势的一个阶段，通常我们选择做最牛的股票的一个组成，然后，有可能的话，就是这样的标语也可以这个多拿几个，然后如果是在一个弱势阶段，我们是用一个超跌反弹的方法。关于强势阶段，就是我再补充一下这个强势阶段，为什么做这种的最强势的筹码，就是这个一个数学过程是什么样子的？就是因为在一个强势强势市场里面，那么它实际上是不断的有增量进来的，那么打个比方讲，就是我们觉得进入了一个快速的一个增量资金阶段。那么这个增量资金阶段，比如说每天假设会有100亿的增量资金会来到这个市场，那么这个100亿的资金，他们是怎么选择这些标的呢？那么他们并不是我们3000多个标的完全平摊分配，他一定有的股票分配到的多，有的股票分配到的少，那么对我们来说，既然如果是这个一个有增量资金的一个市场，尽可能的去找到能够增量资金获得更多的那个部分，去进行一个操作。那么获得更多的一个部分，那其实原理是什么，就是那个部分筹码，它通常是更有人气，那么更有人气的标的，它通常就是什么，通常就是那些最牛的那些股票，最牛的那些股票，让人不断赚钱的那些股票。那些股票是被最具备这个人气的，那么如果你是在一个增量的一个市场阶段，那么你参与这样的一些标的就好了。那么，也许你感觉上他好像涨了很多了，让你感到害怕，但是因为他如果后面还能得到更多的一个增量资金的话，也许从数学的一个逻辑上，他是他是性价比最优的一个方式，这个所以为什么在一个强势的阶段，我们经常要做主升浪。其实我们从这个模型来说，也不是选择最牛的股票，选择你在这个阶段能够获得更多的增量资金的一个标的，应该逻辑上是这样，是通常这样，增量资金来自于这些最牛的个股，直到这个牛股因为涨到了某一个高度以后，因为他实在太高了，里面的人都要选择卖出的，而增量的人他可能觉得实在这个标的虽然还是很有人气，但是这个已经涨了十倍了，他要后一点的那个标的的时候，重新选择一个，启动一个新的一个方法，那么那个时候我们再来选择。通常他仍然是一个人气标的，只是这个人气标点他会不断的有一个替换的一个过程。
然后在一个弱势的一个阶段，弱势的阶段呢，我们通常的操作，一般来说最好弱势阶段就是尽量减少操作，如果说我们弱势阶段勉强把握一些机会的话，也不是不可以。那么通常的这种阶段，我们做的一个方法叫超跌反弹的方法，通常就是帮我们找一个所谓的一个情绪崩溃点，在超跌的时候买一个这个超跌的板块里面选择超跌的个股，那么通常这种的操作也往往第二天就是要走的，也不要有太多的想法，即使套牢了你也一定要走的，尽量也不要补仓明天这个，是做一把非常短的短线，不管赚不赚钱，尽量第二天就走。
如果是一个平衡的格局，在一个平衡的时间点，那么可能就是说会产生一种情况，就是说有时候这个热点你追上去，效果不一定好，但是，他也不一定下跌。但是，如果是追上去的话，如果去追涨的话，可能他持续性不太好，那这个追涨的效果也不一定到底要多长时间，所以如果你手上持有的标的，可能也不一定会亏钱。但是你去打板的话，持续性不好的话，反而可能要亏钱，在这样的一种阶段呢，可能比较适合埋伏，可能会炒作的一个题材，这个可以根据对这个一些政策的判断，一些这个事件的时间发生点，然后可以去进行一些推理，然后进行一些所谓的埋伏的一些操作，当然我当我觉得有可能产生这个突破的时候，需要有一些试错的想法会更适合这样的一个过程，就是你可能，比如说像现在是一种偏向震荡的行情，那么我们的操作，我会选择打首板的去操作，是一种试错的一种心态，如果这个要你整个市场一直到真的产生了突破的时候，板块也产生了突破的时候，那我们再加大仓位进入一个顺势而为的一个操作。

收起查看原文

赞(33) | 评论 (20) 2022-10-03 19:11 来自网站举报

【重新买回中曼石油，目标40不变】
中曼是本周买回来的，由于昨晚原油大跌，今天应该会亏。原油在美元持续加息的压力下不断调整，目前处于下降通道，但中曼表现出强劲的韧性。原油估计调整下限为65到70左右，向下空间不大。所以，反过来对中曼有信心。在原油持续调整期间，中曼能有此表现，主要还是其未来巨大的成长。接下来随着定增... 展开全文

赞(16) | 评论 (9) 2022-09-08 23:40 来自网站举报

【广发证券王永峰团队: 食品饮料或开启新一轮牛市】
广发证券王永峰团队认为，下一轮食品饮料牛市的拐点确立应该伴随着宏观指标好转+动销超预期，预计新一轮牛市将持续3-4年。　　自21年2月估值达到最高点后，食品饮料板块景气度逐渐下行。进入22年，在宏观逆风叠加疫情反复等不利因素的冲击之下，板块进入深度调整期。截至发稿，申万... 展开全文

收起查看原文

广发证券王永峰团队: 食品饮料或开启新一轮牛市

广发证券王永峰团队认为，下一轮食品饮料牛市的拐点确立应该伴随着宏观指标好转+动销超预期，预计新一轮牛市将持续3-4年。

　　自21年2月估值达到最高点后，食品饮料板块景气度逐渐下行。进入22年，在宏观逆风叠加疫情反复等不利因素的冲击之下，板块进入深度调整期。截至发稿，申万食品饮料指数年内跌近16%。

　　那么，“跌跌不休”的食品饮料赛道，何时才能迎来“翻身”之日？

　　通过对04年至今的四轮深度调整详细复盘，广发证券王永峰团队得出结论：当前食品饮料板块正处在一轮调整周期的尾声，新一轮牛市有望于22年下半年开启。

　　前三轮周期规律总结复盘04年至今食品饮料板块的股价表现，08年、12年、18年和22年均出现了板块层面的深度调整。王永峰团队研究发现，宏观经济指标往往领先食品饮料板块周期出现拐点，简要概述：
　　金融危机导致板块第一轮牛市于08年结束，彼时白酒和食品板块均深度调整；12年，由于经济增长放缓叠加“塑化剂”事件、“八项规定”出台带来的政策限制，白酒板块出现深度调整，食品不细分化；18年，去杠杆导致该轮牛市终结，其中，白酒板块虽深度调整，但乳制品与调味品表现相当亮眼。

　　通过对上述三轮调整总结分析，王永峰团队发现：
　　前三轮调整通常持续3-6个季度，食品饮料指数最大调整幅度33%-66%，板块PE降至17-21X，公募配置比例降至4%-12%(其中白酒4%-7%，且剔除12-14年异常值)。

　　22年下半年有望开启新一轮牛市，持续至26年左右通过对调整时长、调整幅度、PE估值、公募机构配置比例四大维度定量分析，王永峰团队预计，下半年该板块有望开启新一轮牛市。

　　具体来看:
　　(1)从调整时长上看，王永峰团队写道，本轮调整从21年7月开始已持续5个季度，达到前三轮水平：
　　从股价来看，21年2月食品饮料板块景气度达到阶段性顶点，茅台股价最高点对应21年PE最高达到71X，之后开始回落。从基本面来看，21年7月白酒批价达到最高点3800元/瓶后开始回落，21Q3板块收入利润增速开始显著放缓。

　　综合考虑白酒批价、食品饮料行业基本面变化情况，本报告以基本面为基础进行调整时间段的划分。前三轮调整分别持续了4个季度、6个季度和3个季度，本轮食品饮料板块调整从21年7月至今已持续5个季度，达到前三轮水平。

　　(2)从板块调整幅度来看，该团队写道，本轮最大调整幅度达到37%，龙头公司股价最大调整幅度平均为46%，达到前三轮调整水平：
　　本轮调整期间食品饮料行业指数的最大调整幅度为37.33%，重点龙头公司最大调整幅度平均值达到45.80%，其中茅台、五粮液、泸州老窖最大调整幅度分别达到39.92%、56.27%、48.00%。

　　前三轮调整期食品饮料指数分别调整65.93%、33.44%、34.81%，龙头公司最大调整幅度平均值达到45%-70%，其中茅台最大调整幅度为34%-62%，五粮液为47%-75%，泸州老窖为50%-65%。本轮调整幅度达到前三轮调整水平。

　　(3)从PE估值上看，该团队写道，行业重点公司最低PE平均值为24X，茅五泸对应23年PE最低为27X、18X和21X，接近第三轮水平：
　　由于每次行业底部反转之前，市场预期往往较为悲观，对净利润的预测值往往低于实际净利润。由此导致当时时点投资者用悲观预期下的EPS算出来的预期PE，往往高于用当年年报披露的EPS算出来的实际PE，存在预期差，因此我们选取了两种PE计算方法来反映调整期的估值水平。

　　实际PE=板块或公司市值/报表披露的当年实际净利润；预测PE=板块或公司市值/调整期间市场对当年净利润的一致预期。本轮调整期间板块市值最低点对应22年/23年PE分别为29X/24X，重点龙头公司股价对应22年/23年最低PE平均为29X/24X，其中茅五泸对应23年PE最低值分别为27X、18X和21X。根据18年市场预期净利润计算，第三轮调整期板块市值最低点PE估值为20X，龙头公司最低PE平均为23X，其中茅五泸最低PE分别为25X、16X和17X，本轮PE估值最低点与第三轮已经较为接近。

　　(4)从公募机构配置比例来看，该团队写道，22Q1公募机构配置比例与第三轮调整期最低点已较为接近：
　　22Q1食品饮料行业的公募机构配置比例达到12.75%(其中白酒为10.73%)，与第三轮调整期公募机构最低配置比例较为接近(食品饮料为11.36%，白酒为6.40%)。22Q2食品饮料公募配置比例为15.87%，白酒为13.66%，环比略有增加。

　　由于近年来食品饮料龙头公司业绩确定性增强，预计本轮调整期间最低机构配置比例可能略高于前三轮。

　　14年以来消费在中国GDP中的占比提升，消费行业在A股中市值占比提升，其中食品饮料行业在A股中的市值占比由2.78%提升至7.73%，因此机构配置比例相应增加。食品饮料行业中众多细分赛道竞争格局越来越清晰，演绎“强者恒强”，龙头竞争优势突出，业绩确定性增强，因此机构对于食品饮料龙头的长期投资价值更加认可。

　　总结来看，王永峰团队认为，参照历史，下一轮食品饮料牛市的拐点确立应该伴随着宏观指标好转+动销超预期，且22年下半年有望开启新一轮食品饮料板块牛市，预计持续3-4年：
　　我们认为当前正处在一轮周期的尾声，随着政策实施逐步传导到消费，行业有望在22年下半年开启新一轮牛市。

　　复盘前三轮食品饮料牛市，每一轮食品饮料牛市均持续了3-4年时间，预计新一轮食品饮料板块牛市有望在22年下半年开启，持续至26年左右。

　　本文主要观点来自广发证券王永锋团队9月1日研究报告：《食品饮料行业-复盘四轮深度调整，22年下半年有望开启新一轮牛市》

收起查看原文

赞(6) | 评论 (11) 2022-09-04 23:32 来自网站举报

【巴菲特卖出和减持股票以后的市场表现如何？】
巴菲特减持比亚迪股票引发比亚迪股价暴跌，也把整个新能源板块都打得灰头土脸。那么我们来看看巴菲特以前卖出和减持以后的股票，他们的市场表现如何呢？我就列举几个比较有代表性的巴菲特减持过的股票。就是下图这个老头儿这几天在中国股市掀起了巨浪！1、富国银行巴菲特特别喜欢银行股，而富国银行曾... 展开全文

收起查看原文

巴菲特卖出和减持股票以后的市场表现如何？

巴菲特减持比亚迪股票引发比亚迪股价暴跌，也把整个新能源板块都打得灰头土脸。那么我们来看看巴菲特以前卖出和减持以后的股票，他们的市场表现如何呢？我就列举几个比较有代表性的巴菲特减持过的股票。就是下图这个老头儿这几天在中国股市掀起了巨浪！

1、富国银行

巴菲特特别喜欢银行股，而富国银行曾经是巴菲特最爱，可惜这家企业因为一系列丑闻，特别是监管出现问题之后，迟迟不能解决好监管而深陷困境，巴菲特最后无奈选择减持。不过自从巴菲特减持后，股价却触底反弹61%。

绿色是巴菲特持仓线

巴菲特在宝洁上的持仓时间一共差不多十年，在巴菲特持仓期间，股价差不多涨了50%。但是巴菲特减持股票之后，宝洁的股价开始快速上涨，从 2015 年到 2022 年股价几乎翻了一倍。

绿色是巴菲特持仓线

巴菲特在沃尔玛持仓与宝洁的情况也很类似。在巴菲特2016年减持结束之后，沃尔玛的股价也迅速上涨，到去年最高点的时候股价也几乎翻了一倍。

绿色是巴菲特持仓线

在苹果上的投资，可以说是巴菲特近几年来最成功的投资，苹果是巴菲特目前仓位最大的股票，占其美股投资的 41%，这可能也是巴菲特历史上仓位最大的股票。目前，巴菲特在苹果的持仓上，也做过非常小的减仓。

绿色是巴菲特持仓线

最后，我有三个小问题。

首先，巴菲特减持会导致比亚迪汽车销量下滑吗？

其次，巴菲特减持会使得比亚迪业绩下降吗？

第三，巴菲特减持会让比亚迪的经营管理水平降低吗？

好了，结论自己下，我不想说服任何人，毕竟每个人自己对自己的判断和决策负责，这是旁人替代不了的。华景文澜

收起查看原文

赞(33) | 评论 (15) 2022-09-03 11:00 来自网站举报

【中金：市场整体可能仍呈震荡偏弱格局 9月行业配置整体先求稳再求进】
关注反映国际供需矛盾及中国长期竞争力两条主线。我们在下半年展望中强调下半年中国市场仍面临一定挑战，注意“稳”而后“进”。当前来看，疫情后中外周期异步、中国略领先海外的局面，可能有收敛于中外同步下滑的态势，中国增长复苏仍然面临较多阶段性挑战，内外部不确定因素一定程度制... 展开全文

收起查看原文

中金：市场整体可能仍呈震荡偏弱格局 9月行业配置整体先求稳再求进

关注反映国际供需矛盾及中国长期竞争力两条主线。我们在下半年展望中强调下半年中国市场仍面临一定挑战，注意“稳”而后“进”。当前来看，疫情后中外周期异步、中国略领先海外的局面，可能有收敛于中外同步下滑的态势，中国增长复苏仍然面临较多阶段性挑战，内外部不确定因素一定程度制约稳增长政策发力成效。中外增长同步面临压力的背景下，我们认为市场整体可能仍呈现震荡偏弱的格局，建议配置上整体先求稳，再求进，把握市场节奏、注重结构。九月超配油服、煤炭、国防军工、建筑装饰及工程、保险、农林牧渔；低配水务及环保、传媒游戏娱乐及教育、酒店及旅游、医疗器械、药品。

　　2022年9月行业配置策略：全球供需双弱下配置注重节奏和结构
　　配置表现：上期(8月1日~8月30日)，我们建议超配的行业等权指数回撤1.5%，跑赢基准(沪深300指数)0.4ppt，低配行业等权指数下跌2.6%，跑输基准0.7ppt；中金行业配置精选组合下跌2.7%，跑输基准0.4ppt.截止8月30日，我们超配的行业等权指数距离2013年框架建立以来上涨182.2%，低配行业等权指数下跌22.1%，同期沪深300涨幅83.8%；中金行业配置精选组合2021年3月15日成立以来相对沪深300指数的超额收益约17.2ppt。

　　配置主线：“稳”而后“进”，看节奏，重结构。我们在下半年展望中强调下半年中国市场仍面临一定挑战，注意“稳”而后“进”。当前来看，疫情后中外周期异步、中国略领先海外的局面，可能有收敛于中外同步下滑的态势，中国增长复苏仍然面临较多阶段性挑战，内外部不确定因素一定程度制约稳增长政策发力成效。我们建议关注如下几个方面的变化：
　　1)全球环境演绎供需双侧挑战，关注上游大宗商品价格变化趋势和中国外需支撑。供给端，上游能源供应方面受地缘局势影响仍在、前期全球性极端天气加剧了部分产业尤其是电力的短缺，中游生产力尚未完全从疫情中恢复，部分指标例如美国8月纽约联储制造业指数跌幅明显，显示供给仍然较弱；需求端来看，伴随着需求刺激政策逐渐退出，美、欧等经济体的紧缩步伐逐渐深入，以及持续的高通胀的拖累显现，衰退风险升温，海外需求端也出现一些乏力的迹象，例如美国房地产销售出现环比下跌等。这一背景下，我们提示投资者密切关注海外环境变化对于中国增长和政策带来的挑战。除此之外，全球主要国家供需双侧面临挑战的背景下，我们认为上游大宗品的价格可能也将较长时间处于震荡调整期，关注结构影响。

　　2)A股上市公司中报业绩落幕，整体趋弱，结构分化。A股上市公司中报披露完毕，在上半年国际地缘形势及国内局部疫情等内外部多重因素挑战背景下，A股上市公司实现盈利小幅正增长，全A/金融/非金融2022年上半年净利润分别同比增长4.0%/1.6%/5.8%，其中单二季度盈利同比增速为2.7%/4.9%/1.2%。我们认为多重因素扰动下二季度A股上市公司盈利仍能实现正增长、ROE保持稳定且资本开支企稳实属难得，但不难发现上下游盈利分化进一步扩张，上游行业盈利高增长对整体盈利贡献较大，中下游盈利增长仍然偏弱。往未来看，三季度以来国内局部疫情有所反复，房地产市场面临的矛盾尚待进一步改善，上市公司业绩的修复仍面临较多挑战，仍需政策进一步发力。近期结合当前的经济形势，政策已有进一步加码迹象，我们建议投资者继续关注政策发力方向及落地效果。

　　配置主线：关注反映国际供需矛盾及中国长期竞争力两条主线。在中外增长同步面临压力的背景下，我们认为市场整体可能仍呈现震荡偏弱的格局，建议配置上整体先求稳，再求进，把握市场节奏、注重结构。我们建议未来3-6个月关注如下主线：
　　1) 关注国际供需矛盾及其影响。当前全球主要大宗商品仍处于需求和供给双向博弈之中，市场预期反复、价格波动特征明显。结合国际地缘局势的复杂性以及疫情和气候因素影响，我们认为虽然海外通胀高峰暂过，但粘性可能依然很强，仍有反复的可能性。在此背景下一些受国际供需影响相对较大的资源类板块，如石油石化、煤炭等行业的强势表现可能尚未结束。

　　2) 部分中国具备全球竞争力的板块仍是结构重点。成长风格在经历前期反弹后，整体性价比可能有所减弱，但结构上，中国已具有或正在逐渐显现全球性的竞争力的产业和领域在“百年变局”下的全球产业链重构中优势格外凸显，可能仍将是配置重点，包括全球新能源建设加速下受益出口的新能源产业链、我国产能和成本优势明显的部分化工品、依托中国内需市场的汽车和部分消费等。

　　3) 短期部分低估值、稳增长相关领域也有望有相对表现。我们认为市场短线可能仍然处于震荡阶段，国内增长的修复趋势仍是判断后续行情演绎的重心，在增长仍待趋势企稳、景气尚未明显转好之前，低估值、稳增长相关的产业，例如受到逆周期贷款和专项债等政策工具直接支持的基建、地产产业链等可能仍有阶段性表现。

　　9月行业配置主要调整：上调油服、煤炭、建筑装饰及工程、保险、石油炼化、银行、通信设备、生物科技、纺织服装、计算机；下调航空航海、日化、油气开采、酒店及旅游、医疗器械、汽车及其零部件、酒类、电气设备、建材。

　　9月行业配置结论：超配油服、煤炭、国防军工、建筑装饰及工程、保险、农林牧渔；低配水务及环保、传媒游戏娱乐及教育、酒店及旅游、医疗器械、药品。

收起查看原文

赞(19) | 评论 (15) 2022-09-03 10:52 来自网站举报

«
1
2
»