出路何在 比特币持续演绎暴涨暴跌格局

“现在没人知道比特币这轮涨势的顶点到底在哪里。”我只是看到很多机构由过去吐槽比特币突然摇身一变开始力挺比特币。目前，对于比特币真正的前景与出路出现两个层面的肤浅认识：一是过于技术性，即：一直在去计算机中心化、分布式账薄上打转转，走不出技术的局限性；二是囫囵吞枣投资炒作比特币等数字货币，大小资本齐聚比特币市场，一个目标就是投机炒作赚快钱。

比特币加密货币设计之初的目的必须弄清楚，中本聪在2008年设计比特币就是厌恶了主权货币对普通民众或者说债权人财富的隐性掠夺。就是冲着最终代替主权国际货币的目标而去的。因此，比特币的最大前景就是成为加密国际货币，而不是给市场提供一个炒作投机的金融属性产品。这个目的必须厘清，然后才能谈及其他。可以这样说，目前如此疯狂炒作比特币，把比特币当作金融炒作对象，其目标还是冲着国际货币属性而来，但却客观导致把比特币本身当作金融产品投机了。方向对了，手段错了。

如果手段一直错下去，必将毁了比特币。假如比特币不被过度炒作，尽快回归货币属性，沿着国际货币目标大踏步走下去，那么第一个有危机感的应该是国际货币美元，第二个有很大压力的是外汇严格管制的货币，不能自由兑换流动的货币国家。

回到比特币目前价格盘中越过60000美元的话题上。截至4月2日18时，比特币报价徘徊在59527美元/个附近，盘中一度突破6万美元整数关口，创下历史新高60190美元/个。原因有两个：一是芝加哥商品交易所集团（CME Group）计划在 5月3日推出迷你比特币期货合约，有助于降低中小投资者持仓风险同时吸引他们入场，推高比特币投资需求；二是美国最大加密资产交易所Coinbase将在4月14日登陆纳斯达克，表明资本市场对加密数字资产交易的追捧度进一步升高。这两大利好不比马斯克声称投资比特币的利好小。

仔细观察今年以来比特币市场变化，原先我以为这波行情走不远，因为投机炒作的太厉害了，泡沫风险太大了。后来发现这波力挺折腾比特币的资本主要在美国。马斯克力挺外，高盛、小摩、花旗集团等都开始站在比特币一边了。比如近日摩根大通发布最新报告指出，比特币期货衍生品日益丰富令其价格波动性下降，将促进越来越多投资机构将比特币纳入投资组合，一旦私营部门对比特币的投资规模与黄金相当，前者的长期价值将达到13万亿美元，一下子吸引更多投资机构追涨比特币。此外，Visa宣布允许使用加密货币USDT在其支付网络上结算交易、PayPal宣布允许美国消费者使用他们持有的加密货币在其全球数百万家在线商户进行支付，也令比特币应用场景与使用需求进一步扩大。

这些利好都让华尔街投资机构预感到，美国监管部门对加密数字资产的监管似乎趋于宽松，令他们更有底气推高比特币价格迭创新高。美国是大资本和资本最多最活跃最丰富的市场，被美国资本盯上的比特币继续走高应该是大概率。

为什么总是剁港股？（第846期）

聊了一个周的房市，没怎么关注股市。

股市变了么？

是大涨了，还是大跌了？

无论如何关注股市波动，都没有意义。

公司还是那个公司，市场还是那个市场。

每到休市，就会发现最有意思的还是港股。

春节放假，圣诞放假，清明也放假。

佛祖诞辰放假，耶稣诞辰继续放假。

包罗万象，最忙的，是港股。

与其说这是港股的多元化，不如说这是那座城经历过洗礼后的多元化。

而现在的港股，又比之前强了一些。

于是很容易感觉到，跟着大陆混，都开始有钱了......

因为大陆的南下资金，是源源不断的打钱。

前些日子港股太热，口号太多，就没说这个事。

诸如跨过香江夺取定价权；定价权先放一放，腾讯倒是跌了不少......

现在港股回调时，可以说说这个事了。

过去的港股，是国际市场不假，但也是国际市场的边角料。

如果港股出现问题，国际资金就会剁掉港股仓位，跑路再议。

如果欧美市场出现问题，国际资金还是会剁掉港股仓位，救援欧美市场。

金融行为学给出了一个合乎逻辑的解释；

因为每个人都对自己的国家更熟悉，所以更加喜欢，信任自己的市场。

从而，国际资金对于港股的态度就是，无论是你的问题，还是我的问题，都要剁掉你的股票。

于是，港股市场在国际上的估值一直是垫底的，有折价的。

这也是一种欺负“老实人”的现象；凭什么总是剁我？凭什么就算你出事还是剁我？凭什么我的估值就要垫底？

大陆资金南下，的确有助于解决这个问题。

因为港股大都是天朝的上市公司，也就是大陆资金的主场。

家乡的股票，剁起来的刀，应该会轻一些......

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学区房还能买么？（第844期）

近一年来，可以明显的感受到对于学校的建设，对于教育的加大投入。

学区房，牵动天朝万千家长的小心肝，心头肉；

存在即合理。

任何行业，公司，事件等现象，都是多方博弈后的结果。

1、教育与博弈

学区房，是博弈后的结果，好的资源就该配得上好的价格。

教育，博弈从娃娃开始抓起。

从呱呱落地，就开始竞争。

城市的幼儿园，与农村的幼儿园，所教育出的水平，明显是不同的。

好的小学与初中，要比拼房子。

也只有好的初中，才有好的升学率，上好的高中，好的升学率，上好的大学。

就连阳光，空气，都体现在房子的位置，楼层，人们在竞争，竞争无所不在。

2、有谁错了么？

站在父母的角度，买学区房，上好学校，加大教育投入，有错么？

站在校外辅导的角度，父母缺少能力与时间辅导孩子；校外辅导收钱辅导孩子，有错么？

好像都没错。

但是，站在更高的角度呢？

从决策者的角度看待，最重要的是什么？

答案，在看完《觉醒年代》这部大剧，得到了一个全新的看待角度。

是所有人公平的，雨露均沾的共识！

“共识。”

星星之火，可以燎原；这个过程不就是壮大共识。

组织农民，工人，队伍，贯彻思想；

我们都是穷人，都怪阶级坏人，所以我们要抗争；胜利后分土地，过好日子。

这个过程，就是共识凝结与壮大的过程。

3、最高角度的共识

如果，教育是可以花钱买到的优势，比如学区房，比如课外辅导；

那么，没有能力买到这些优势的穷人，又该怎么办？

从而，可以买到优势的人，其优势会越来越大。

而买不到优势的人，其优势会越来越小。

对于一个国家而言，如果穷人看不到希望，是福，是祸？

更何况，这里面还涉及到教育的军备竞赛，内卷。

虽然，家境好的优势固然重要；这意味着父母本身素质高，可言传身教，可给子女带来更好的环境。

但站在国家的角度，是要让所有人都看到希望，而非绝望。

虽然不可能创造出完全公平的条件，但要播下希望的种子。

 4、学区房重新估值

学区房，参考发达国家，溢价率在20%左右；是一个相对合理的数字。

因为稀缺的环境，资源，就配的上高价。

就如同真正成长的股票，很难便宜。

可如果高出30%，就要仔细思量了。

近期，上海针对学区房又亮出了大招；

大白话就是上海将第一梯队的高中招生名额，拿出50%-65%左右，分配给各区各学校。

从而，一套房锁定一个学区，不存在了。

那么，学区房就好比成长股遭遇业绩下滑，需要重新估值了。

北上广，通常是政策的试验田；试验成功，全国推广。

该归教育的，归教育。

孩子们学习的事，大人帮忙是好事，但别乱掺乎。

一套房子的价值取决于周边环境，配套设施。

可如果被一条文件所取代，那么就够不上安全资产。

5、博弈落寞

环境改变性格，好学校固然可以为孩子提供好的环境。

可言传身教不重要么？

如果将全部都推到学校，合理么？

如果将自己的预期推到孩子身上，公平么？

并且，很多家长的心思，恐怕不光是出于教育，而是一石二鸟，解决投资问题吧？

从具体政策导向，到真实环境，教育争霸，该落幕了。

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鹿死谁手 龙头企业砸千亿打响芯片战

两则消息引起我的关注。一则是3月31日消息称，全球最大的半导体设备和服务供应商美国应用材料公司宣布，因为未获得中国监管机构的批准，已终止收购原日立集团旗下企业国际电气公司。美国应用材料公司此前计划从私募股权投资机构KKR手中收购国际电气公司。KKR于2017年收购了国际电气公司的半导体设备部门，并生产薄膜沉积设备而闻名，其工厂设在日本。具体是中国既没有禁止也没有批准这笔22亿美元的交易，因此应用材料公司不得不终止收购案。这下亏大了。美国应用材料公司必须支付违约金的，将以现金向KKR支付1.54亿美元的终止费。

一个问题出来了。美国公司收购日本企业，为何让中国政府部门批准呢？原来是这样的：应用材料在中国市场的营收为15.76亿美元，占其总营收的34％，是其第一大市场。根据《反垄断法》相关规定，即使并购案的双方都是外国公司，但只要他们的年收入在全球超过100亿元人民币，在中国市场超过4亿元人民币，那么相关收购案就将会被纳入中国商务部的监管当中。这一规定与国际上通行的惯例基本保持一致。随着中国市场不断扩大，国际公司在中国都有不小的市场份额。他们的并购就需要中国的首肯。中国的话语权也随之增大。

市场分析这是中国以其人之道还其人身的做法。此前美国多次阻挠中企收购案，美国还禁止国际企业向华为提供芯片。

另一则是近期，包括台积电、英特尔、SK海力士、中芯国际、格罗方德等半导体巨头接连宣布多项扩产计划，总投资额超过2000亿美元，日企更是想研发2nm在半导体制造领域卷土重来。目前中美高科技竞争已影响到芯片收购领域，而且各个国家都在布局，各个企业都在收购并购扩产，竞争已经进入白热化的状态。

这个市场变化我还真的没有预料到。过去芯片市场产能是严重过剩的，是买方市场，韩国、台湾和美国供应商拼抢市场份额几乎到了厮杀的地步，包括华为等都是他们的上帝。然而，世事桑田变化，谁都难以预料。转瞬间美国无端挑起制裁华为，断供芯片，全方位围剿华为，芯片竟然不断被喊叫着缺货断供，居然不是危言耸听，几乎不敢相信。台积电已经体会到客户的困难，虽然过去12个月以来，该公司都是用超过100%的产能利用率在生产，但仍然无法跟上需求。

更加令人吃惊的是各个国家竟然磨刀霍霍斥巨资投资芯片产业，里面不妨参杂有假洋鬼子，借概念炒作的机构不乏其人。股市里掀起一波又一波热炒。到底全球公司如此这般扩产、新投资芯片产业市场前景如何，着实非常难说。对于市场热议的芯片短缺问题，台积电董事长刘德音3月30日曾向市场“喊话”，半导体市场已经出现重复下单的状况，成熟制程如28nm现在看似供不应求，但实际上全球产能仍大于需求。

到了这篇文章最核心的地方，这场全球芯片大战或将打在棉花上，或将是虚晃一枪。目前，我最担心的是两个行业未来产业过剩：一是电动汽车未来的产能过剩；二是芯片行业未来全球性产能过剩。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

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抢短线还得兼顾着中长线

看到一份报告：说市场原来担忧疫情会让2020年银行的资产质量承压，结果披露出的数据却好于预期。前三季度上市公司整体不良率为1.5%，较2019年末上升8个基点，但不良净生成率已经于二季度见顶，三季度回落8个基点。其中，受疫情冲击最大的零售贷款边际改善，疫情对零售贷款的冲击主要在信用卡等消费信贷，影响集中在上半年，三季度不良率已开始回落。从信用卡ABS 高频数据可以观察，信用卡新进入逾期的高点在3 月，新增不良的高点在6 月（逾期超过90 天确认为不良）。伴随着新增逾期从4 月之后开始改善，不良发生额从三季度开始下降。

而且，银行目前的资产负债表处于最近十年最干净的时候。银行股之所以长期股价跌破净资产，一个原因是投资者认为中国银行业披露的不良数据不真实，实际不良远高于账面不良。但实际上，经过这几年监管引导做实不良、挤干水分，银行资产负债表目前已是近十年最干净的时候。以老16家上市银行为例，2020年上半年关注率为2.28%、不良贷款偏离度为68%，均是近十年的最低水平，即便今年有疫情的负面影响，关注率+不良率仍在下降趋势中。

“买银行股的逻辑不仅是低位低估，还在于基金低配置比例，所以我认为银行股确实是有机会的。”高智说。最重要的是，随着今年经济逐步恢复，资产质量和盈利端都有边际改善的预期，2021年银行板块存在确定性机会。

“我也认为银行股是目前最低估的一个板块，但何时上涨没有人知道。”华风道。正像机构分析的那样：银行板块整体弹性不会很大，内部也会有分化。只有业绩真正迎来确定性拐点的银行股才会受到市场青睐。

“昨天你买的东岳硅材(300821)今天虽然没有做出差价，但很抗跌。正像你所说，抢短线还得兼顾着中长线，此股拿着心安。”娇娇又表扬起华风。

“所以今天我还是选一个比较安全的品种，当然下周开盘若有差价肯定也是要抛的。”华风回答。股指稳定，不愁个股没有机会。他自言自语道：“今天汽车股反弹势头不错，我就买1000股比亚迪(002594)吧。”

下周二仓位：80%

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这三只票都妥妥地斩获收益

炒股看上去很简单，其实不然，它是一个需要具备大量知识、需要投入大量时间精力的具备高度专业化的行当。如果你只是把炒股当做休闲娱乐的一种方式，用少量资金玩玩输赢无所谓，但如果你想以炒股正儿八经地理财，那肯定需要日复一日、年复一年的艰苦学习和实操训练才行。

这不，最近一段时间有两个词又开始反复在二级市场中提起，一个是碳中和，一个是碳达峰。前者是指通过计算二氧化碳的排放总量，通过植树等方式把这些排放量吸收掉，以达到环保的目的。最初由环保人士倡导，并逐渐获得越来越多民众的支持，并且成为受到各国政府所重视的实际绿化行动；而后者是指在某一个时点，二氧化碳的排放不再增长达到峰值，然后逐步回落。简单说，“碳达峰”就是我们国家承诺在2030年前，二氧化碳的排放不再增长，达到峰值之后将慢慢减去；而到2060年，针对排放的二氧化碳，要采取植树、节能减排等各种方式全部抵消掉，达到“碳中和”的目标。

“自2020年9月开始，我国已经7次表态在2030年将实现碳达峰、2060年实现碳中和。根据规划可知，碳中和将是我国未来5-10年的重大主题。”郁教授对新事物总是充满学习欲望，对全球气候变化情况也非常关注。根据清华大学牵头的《中国长期低碳发展战略与转型路径研究》报告测算，如果要实现1.5℃目标导向转型路径，2020-2050年能源系统需新增投资138万亿元，折合每年新增投资超过3万亿元，直接带动银行对公业务需求扩张。此前碳市场在全国7个试点省市覆盖钢铁、电力等20多个行业，3000家企业累计成交量超过4亿吨，成交额超过90亿元。今年将有更多行业被纳入碳市场后，碳市场的交易量和交易活跃度也将大幅提升。”

“碳市场交易潜力巨大，据说特斯拉在这上面的获利远超其造车利润。”高智说。未来40年我国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大调整，将为相关行业带来明确的发展机遇。从细分领域来看，建议投资者关注光伏、风电、装配式绿色建筑等受益行业。近日盘中拥有碳交易概念的华银电力（600744）、开尔新材（300234）、南网能源（003035）等概念股3月以来的涨幅均超过100%。

“碳交易概念虽好，但毕竟都已经炒到天上，我们还是玩玩短线吧。”娇娇说。她听华风的话本周一买的新安股份（600596）、周二买的中泰化学(002092)、周三买的曲美家居(603818)今天都妥妥地斩获收益，其中曲美家居最高大涨了6.5%。她对华风大大表扬了一番。

“短线操作有时也需要点运气的。”华风谦虚地摆摆手。

“今天再来一个。”娇娇夸完华风后立刻提要求。

“我今天买了东岳硅材(300821)，该股要开股东大会，也许明天会动一下。”华风说。短线票如果有事件推动，赚个1%就不是奢望。

明日仓位：80%

房价为什么不能跌？（第842期）

昨天聊过；房价为什么跌不下？

今天继续；房价为什么不能跌？

1、三个问题，一个答案

（1）为什么要违背经济规律？

房子这东西，是商品。

也是每个人的一生中，最重要的商品；因为人与房子待在一起的时间是最长的。

那么既然是商品，就讲究一个供需关系。

需求大于供给，价格必然上涨；价高者得，这就是规律。

而我们这代人，是受到市场经济观念影响，受到市场经济洗礼的人。

什么是市场经济？

就是市场的归市场，“正副”不干预。

市场经济理念，已经深入人心，成为了常识的一部分。

但为什么对于房价，“正副”非要伸出大手呢？

这明显违背市场经济，导致万人摇号，市场扭曲，代价极大。

（2）房价高，是人多地少么？

以全国人口密度第二大城市，香港为例；

1106平方公里的土地，只有6.9%是住宅用地；75%的土地是没有开发的。

所以，并不是人多地少。

（3）既然不是人多地少，可又不增加供给，反而违背市场经济调控，为什么非要这么做？

调控是压制需求，但不能堵住需求，并非长久之计；

所带来的后果就是，高房价等于变相高税收，影响消费循环，影响生育大计。

这些问题你我都清楚，“正副”不清楚？

答案是：只能这么做。

刀山火海，也要维稳。

2、房价为什么不能跌？

（1）财政端

2020年，全国卖地收入8.4万亿元，创33年最高纪录。

占全国财政收入的46%，占地方财政收入的84.03%。

而土地与房地产相关税收的五项房地产税收1.9694万亿元，加上去的话，房地产总收入10.3万亿元。占全国财政收入的56.77%，占地方财政收入的103.7%。

若再加上六项房地产相关税收，十一项房地产税收的收入超过2.8万亿元，2020年房地产总收入达到11.2万亿元。

也就是说，如果大量的增加需求，房价下跌，那么地价怎么办？

（2）负债端

如果扔掉“夜壶”，天朝依赖20多年的主要财政收入，难道砍掉？

日子还不过了？

目前房地产的存量太大了，强行剁手，不能承受之重。

财政，居民，地方“正副”，银行，哪个不是捆在地产这辆战车？

财政需要钱，地方“正副”需要钱；

房价大跌，居民掐指一算，还房贷不划算，那房贷还不还了？

房贷成坏账，那可是银行的大头；坏账高筑，银行还过不过了？

银行高坏账，那么经济还转不转了？

天朝，房地产总市值毛估在400-450万亿左右；一旦崩盘，那不是刮骨疗伤，而是哪吒割肉剔骨。

3、战略不决心

主动捅破天朝的房子，这不是可以下定决心做的事。

芯片被卡脖子了，下定决心，做。

上下高度一致，团结一心。

但房子真不行。

体量太大，很难把控。

一旦失手，天崩地裂，狂风暴雨。

届时，重则重现“日本失去的三十年”；那将是历史罪人，被钉在历史的柱子上。

这种翻天覆地，斗转星移的大事件，前途未卜，谁敢决策？

从而，房住不炒，是必然的历史决策。

看破，说破，不捅破。

紧咬牙关，战战兢兢，如履薄冰；

只求以时间换空间；房价不能跌，但也不能涨。

这种时刻，炒房乱上，是扰乱最高战略部署。

放在大明，斩首示众，杀猴儆猴，以儆效尤。

天佑中华，化解危机，腾笼换鸟，凤凰涅槃。

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该股在8元附近时放过量

日前，工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，计划用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的 “双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备 “千兆到户”能力。

《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》提出到2021年底，千兆光纤网络具备覆盖2亿户家庭的能力，万兆无源光网络（10G-PON）及以上端口规模超过500万个，千兆宽带用户突破1000万户。5G网络基本实现县级以上区域、部分重点乡镇覆盖，新增5G基站超过60万个。建成20个以上千兆城市。到2023年底，千兆光纤网络具备覆盖4亿户家庭的能力，千兆宽带用户突破3000万户。5G网络基本实现乡镇级以上区域和重点行政村覆盖，建成100个千兆城市。

“在大A市场上，布局5G行业的公司有不少，像立讯精密、中兴通讯、三安光电、信维通信、新易盛、中兴通讯、中际旭创、海格通信、广和通、烽火通信、星网锐捷等。这些公司一直是机构关注的重点标的。”高智说。这些公司因为处在行业景气通道里，净利润增幅都较可观。

“但是这些股票去年被大幅炒作后，现在都在估值回归途中。”劳七桃道。有不少5G概念股已经从高点下跌了50%左右。

“是的，回撤较大，恰恰说明有些个股可以逢低关注，即便从做短线的角度也可以。”高智建议华风可以从中挖掘短线品种。

“我来看看。”华风答应一声。但很快回答说：“这个板块短线调整幅度虽大，但好像还没有完全止跌，我还是买一个有资金参与的吧。”

“你又看中哪一个了？”劳七桃忙不迭地问道。

“曲美家居(603818)。”华风说。并表示自己已经买了3000股。

“这家公司既不是碳中和，也不是数字板块，怎么就出现了短线机会？”娇娇不解。买短线股票应该蹭个热点。

“我是受电视上有太多家装广告启发才关注此票的。”华风说出自己选股的理由。家具行业进入门槛较低，市场集中度不高，近年来龙头不断扩张市场份额，2013-2018年我国家具行业CR10市占率从4.54%提升至9.69%。未来随着国内家具消费需求增速放缓，行业进入洗牌阶段，龙头公司依靠品牌、渠道以及产品优势有望实现市场份额的持续提升。   

“那我们也跟一点，也许在这个看似冷门的个股上我们也是能赚到差价的。”娇娇朝劳七桃点点头。

“该股在8元附近时放过量，有活跃资金身影，容易抓到短线差价。”高智表示对该股也有信心，并称自己买5000股。

明日仓位：80%

袁国宝：中国华为 向死而生

这是一架伤痕累累的烂飞机。

这是一架在二战中被打得成筛子、浑身弹孔，坚持飞行，终于安全落地的伊尔2飞机。这也是一架谈到华为时，绕不开的一张飞机——“没有伤痕累累，哪来皮糙肉厚，英雄自古多磨难！”。

近几年，在华为屡遭非市场因素重挫，任正非不止一次将亲手选择的这一张图片，配上以上文字，公之于众。

从2012年直到现在，美国众议院对举全国之力，施压、联合盟友，向华为和中兴通讯为首的中国企业，对美国国家安全造成威胁为由，步步紧逼，采取了一系列限制、打压、封杀手段，世所罕见。

华为度过了艰难的8年，2021将会是更艰难的一年。

被美国禁令制裁后，华为手机业务首当其冲，销量遭遇暴跌：今年2月19日有消息称，华为供应商已接到通知减产，预计今年手机出货量将下降逾60%至7000万台左右。

回顾2020年，这一组数据则更加惨烈。IDC发布的数据报告显示，2020年全年华为手机的出货量为1.89亿部，同比下降了21.5%。

根据华为2020年半年报披露，上半年公司实现销售收入4540亿元人民币，其中消费者业务收入为2558亿元人民币——这意味着，占据华为营收半壁江山的手机业务遭到重挫。

此外，芯片供应被美国“卡脖子”，自研麒麟芯片在去年9月停产终成“绝响”，随即导致2020年11月整体出售荣耀手机业务，加之运营商业务海外发展屡次遇阻，华为受到了前所未有的冲击。

“你们要走了，没有什么送你们的，除了秋风送寒吹落的一地黄叶。”被迫剥离荣耀业务时任正非的一席话，如今读来，仍感心痛。

但是，战斗才刚刚开始。

面对层层重压，华为没有停止“战斗”。

“我们太忙了，发展太快了，没时间收取专利费，当我们不忙的时候，闲下来的时候，即使要专利费，也不会像高通一样要那么多。”不常露面的任正非在谈及近期华为开始征收5G专利费时，言语中透露的，是轻松。

轻松之下，则是华为一个“大动作”：

近期，华为发布《创新和知识产权白皮书2020》明确表示，将在2021年按照一定标准，对5G多模手机收取专利费：对遵循5G标准的单台手机专利许可费上限为2.5美元，并提供适用于手机售价的合理百分比费率，将从2021年开始收取。

换句话说，华为将在全球对满足条件的手机征收5G专利费——不少人解读这是华为的“反制”手段，是对以往不公正待遇一次重要反击：比如，预计2019年至2021年期间，华为将从专利授权中获得约12亿美元-13亿美元的收入。

但是，这并非华为的“斗争”手段。

实际上，包括华为在内多家产商，多采用专利交互手段：比如，在过去20年里，华为与ICT行业的主要专利持有企业进行了广泛的交叉许可谈判，签署了大量的专利许可和交叉许可协议。

但是，如今在美国的限制之下，荣耀被迫脱离，使用国外专利的场景变少：走原有的交叉授权的模式就不再值当。

正如任正非表示：华为的知识产权不会武器化，但是相互之间的交互许可是必要的——这是一种战略考量，更是一种胸襟，而非“打击报复”。而华为真正的“反制”，真正的底气，则在于自身5G领域巨大的专利优势。

以下数据，可供参考——截至2020年，华为拥有超过10万件专利，其中5G相关专利占比超6%。此外，截至2020年10月，华为的5G专利申请量，以6372件排名世界第一，远高于高通、三星4590件和4052件。

可以说，作为全球最大的5G专利拥有者，科技战场上，华为早已一骑绝尘！这也是多年，任凭美国一味打压，华为反而能屡次于绝境中，重获新生的真正原因。

值得一提的是，今年的3月23日，《2021数云·胡润中国大消费民企百强榜》榜单显示，华为再一次1.1万亿价值成为中国大消费领域价值最高民营企业。

2021年，初春已至。

华为凭什么行？

数据显示，2020年华为从事研究与开发的人员有10万人，占公司总人数的50％左右。2019年，研发费用支出为人民币1317亿元人民币，约占全年收入的15.3％。而近10年来研发投入近千亿美元。

这是一个什么概念？

不如举一个形象的例子。2019年，A股研发费排名前10名的企业分别为：中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国石油、上汽集团、中国交建、中兴通讯、中国中车、中国电建、中国中冶。其中，中国建筑投入达173亿元。

华为2019年的研发费用，就为以上所有企业的总和。更夸张的是，10年来华为在研发上已经累计投入6000亿元——这相当于中国中等发展水平省份全年的GDP总量。

可以说，前所未有的资金投入，持久的时间作用，华为的科技实力已经达到世界顶级。

从这一点上说，美国意在以芯片限制华为手机业务，短期内虽带给华为重创，但长久来看并不现实——实际上，在2020年12月，由中建八局承建的华为国内首个芯片厂房：武汉华为光工厂项目(二期)正式封顶，加上2020年9月2日华为宣布，不依赖先进工艺芯片的华为“鲲鹏云手机”正式上线公测。华为在手机芯片上的反击战，已经正式吹响“冲锋号”。

此外，在业务销售领域，华为把手机作为业务核心的同时，更在积极拓展硬件，扩充至8类硬件设备，包括VR眼镜、智能音箱、智能手表、笔记本电脑等，并提出智能汽车解决方案品牌。

可以说，科技实力的支撑，也让华为的增长区间，难以被某些国家“一棍子打死”——实际上，即使在芯片受制，手机业务遭到重创后，华为的营收增长的可能性从未消失。

比如，近期“”华为机器视觉领域总裁段爱国就在微头条爆料称，华为机器视觉推出了“智慧养猪方案”：包括仪表盘监控、大数据分析、数字化管理，支持AI识别、AI学习、AI预测、AI决策等，可以实现全感知监控、机器人巡检和自动/远程控制。

这意味着，华为在将来用机器和AI替代人力，对猪进行生长进行“监管”。

“我们本来是一棵小草，这两年的狂风暴雨没有把我们打垮，艰难困苦的锻炼，过几年也许会使我们变成一棵小铁树。铁树终会开花的。”

在告别荣耀业务之时，任正非的讲话中，不止有“黄花落地”的离别伤感，也有“铁树开花”的光明和希冀。

但是，华为从不孤单。

危难时刻，国家永远是诸如华为这样的民族企业，最大的后盾——在2020年8月，中国政府颁发《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量。

这标志着，国产芯片和软件行业，最高可享10年免所得税。这无疑是一个重大利好消息。

另一方面，在被美国商务部列入实体名单后，华为的“战友”中芯国际随后表示：感谢美国将中芯国际与华为逼入绝境，这将是伟大的合作的开始——实际上，华为和中芯国际一旦联合，坚定去美国化技术路线，去设计芯片，去自主可控地持续研发和升级晶圆加工技术，势必将奋起直追。

时间回到2000年。

这一年，中国即将加入WTO，美国经历纳斯达克的泡沫破灭，正在股灾余波中疗伤。也是这一年，任正非发表了一篇《华为的冬天》：

今天也许是华为的春天，但是冬天马上就会来临——企业跟人一样都会死，但我们要“向死而生”。

尽管，直到今天华为依然没有在芯片危机中突围，前途依旧充满变数——“华为在美国的一波又一波严厉的制裁下，使我们终于明白，美国某些政客不是为了纠正我们，而是要打死我们。”

但是，正如任正非早些年所言，不管身处何处，我们要看着太平洋的海啸，要盯着大西洋的风暴，理解上甘岭的艰难。

“要跟着奔腾的万里长江水，一同去远方，去奔赴战场，去谋求胜利！”

苦难终究孕育伟大。

直面磨难，不屈不挠，这是华为感动人心的地方。对个人如此，对企业如此，对国家和民族也是如此。

那些打不倒你的，终将让你更强大。

房价为什么跌不下？（第841期）

房住不炒，高压之下，这篇文章是不合时宜的；

可房价又是真的很难下跌的，尤其是大城市。

虽然，高房价等于变相高税收，众多弊端。

比如影响消费，影响生育，增高负债牛。

比如郭表示：房地产是天朝经济的最大会犀牛。

是因为居民杠杆率已经从08年的17.9%，18年已经60%。

这一数据，国际平均为59%；新兴市场平均为39%。

可是，房价依旧很难下跌。

为什么？

因为成本上就不具备下跌空间，尤其是大城市。

1、成本不具备下降空间

之前写过如何分析地产公司的文章，里面提到过。

地产公司的主要成本有四个；

就问这四个成本，哪个是可以降低的？

材料，人工，费用（营销融资等），税收，拿地等，哪个有降价空间？

以万科为例，作为行业多轮洗牌后的稳健龙头，在深圳的项目，利润率只有4%；

而且周转速度要做到上午拍完地，下午就开工。

慢了就赔钱。

所以地产公司，高杠杆，辛苦钱，不容易。

2017年，是地产公司的风光之年，地价便宜，卖的又快又贵。

但利润率也不过8-10%。

黄金时代是20年前，利润率毛估30%左右。

未来，也就5%左右。

长沙的新规是不许超过8%，看似严格，也是合理范围内。

如今年轻的潜力黑马城市，是万亿GDP规模的西安与成都。

黑马城市，高度关注，领导火速带着政策来了。

“指导定价”。

2、都不好过

高房价，地产公司就赚大钱了？并没有。

多数地产公司，净利率只有7%左右。

只有早些年运气好，拿到好地的地产公司，尚有好日子过。

这些年地王频出，意味着拿地的价格就是高的；成本已经定局。

比如西安还算好些，给地产商留下了6%的利润率。

成都的很多地产商都是亏损的，融创也才3-4%的利润率。

房价刚要起飞，就被摁了下去。

可毕竟成本就在那摆着；真的降不下太多了。

人家是出来卖房的，又不是卖肉的。

而房价高，老百姓也不好过。

“正副”想动，也不敢动。

发展，是需要代价的。

想发展，这也是必须承受的代价。

发达国家们，也都是这么过来的。

3、乖；要听话

注意；我指的是人口净流入的大城市。

虽然，明天还要跟大家聊；为什么房价可以下跌，但是绝不能下跌。

为什么“正副”想动，也不敢动。只能曲线救国，围魏救赵，扭曲市场。

但我们依旧要乖，要听话。

房住不炒，是动了真火，也是被逼出来的。

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天天咋呼财富自由 ，你知道一线城市多少钱才算财富自由吗？

　　3月31日，胡润研究院发布《2021胡润财富自由门槛》，主要考虑常住房、金融投资和家庭税后年收入，分为入门级、中级、高级和国际级四个阶段。

胡润研究院指出，中国一线城市入门级财富自由门槛1900万元，二线城市1200万元，三线城市600万元。一线城市中级财富自由门槛6500万元，二线城市4100万元，三线城市1500万元。

一线城市高级财富自由门槛1.9亿元，二线城市1.2亿元，三线城市6900万元。这些门槛，你过了吗？

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了 20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

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新疆板块走势较强

随着越来越多的国家开始对数字货币进行研究和调研，一方面，相关的算法和技术的研发测试将保持高速发展并带动金融科技革新；另一方面，法律法规和推行中可能遇到的问题正逐步完善；数字货币的广泛应用趋势已开始 明晰，未来将带动数字钱包以及相关数字货币流通系统建设的需求提升。高智的一些银行业朋友告诉说，近期各大银行都在推数字货币。

劳七桃问有哪些个股值得关注。

高智指出：大A中，卫士通（002268）作为中国网安旗下唯一上市公司，伴随院所转制与做大做强国企政策推进，具备稀缺平台价值。用公司的话说：卫士通在国家网络安全战略任务和赢得关键领域客户顶层信任方面具有天然的优势，具备雄厚的技术实力和创新能力。公司参与了制定了央行发布的《金融分布式账本技术安全规范》（JR/T 0184—2020）金融行业标准；飞天诚信（300386）开发的数字货币硬件钱包产品JuBiter Blade支持BTC、ETH及ERC-20等多种数字货币。神州信息（000555）参与了某国有银行的DCEP测试及相关推广工作，涉及加密数字货币的电子支付场景，公司完成了自有知识产权的数字钱包系统的研发。

“受数字人民币将与市场支付平台共存消息影响，大A数字货币股最近确实表现不凡，创识科技（300941）、御银股份（002177）、朗科科技（300042）、飞天诚信（300386）、数字认证（300579）、金财互联（002530）等股十分活跃。”高智说。中国人民银行数字货币研究所所长穆长春日前表示，中国人民银行开发的数字货币将与支付宝和支付等技术平台共存，为了对零售支付系统提供另一种备份或候补，央行必须加快步伐，提供数字货币服务。看来，这方面业务的展开和发展已经箭在弦上。

“今天数字货币板块持续走弱，飞利信（300287）、御银股份（002177）、智度股份（000676）、创识科技（300941）、银之杰（300085）等表现都不佳。”娇娇看了盘面后说。她告诉大家，今天新疆板块走势较强，应该关注这个板块的短线机会。

 我来看看新疆板块哪只个股可能存在短差机会。”华风打开K线一阵浏览，然后说“我觉得中泰化学（002092）最近较抗跌，它不仅是新疆本地股还叠加了碳中和概念，我准备买2000股。”

“我也跟上。”劳七桃和娇娇异口同声地附和道。

明日仓位：80%

为什么美国越来越多的人不喜欢存钱

根据美国官方统计，美国的千禧一代，也就是当前24至39岁的人群，已经成为美国人数最多的群体。与此同时，一项调查显示，超过80%的美国千禧一代存款不超过一万美元，这显然无法支付购房首付。为什么越来越多的人不喜欢存钱？

美国情况与中国还不太一样。一是美国民众超前消费、寅吃卯粮消费、负债性消费已经成为习惯。2008年金融危机后出现一个奇怪现象：储备大国指责美国过度消费、过度负债性消费酿造了金融危机。原因是过度消费、高负债消费、不储蓄，最终发生资金链条断裂，华尔街大面积违约，金融危机爆发。而美国则指责，储备大国们只储蓄、不消费，不拉动全球经济，使得全球经济失去平衡，从而导致金融危机。这其实是一个问题的两个方面。也就是说金融危机确实是全球经济结构严重失衡导致的。高负债、不储蓄国家有责任，只储蓄、不消费或者储蓄与消费结构失衡国家也有责任。归根结底是全球产业结构调整，宏观调控政策没有跟上这个调整步伐导致的。我们知道危机后奥巴马政府在G20提出了全球经济再平衡的要求，其中要求中国大量进口就是一个重要话题。

二是美国越来越多的人不储蓄存钱，与美国社会保障体系健全不无关系。一个国家社会保障体系健全，买房有按揭贷款又不贵、压力不大，上学育儿养老等基本生活有保障，没有后顾之忧，其实存那么多钱真的没有必要的。存钱的目的是什么？不就是未来生活品质高一些，以备不测之需吗？本来生活水平已经很高，不测之需已经有足够保障，就失去存钱储蓄的意义目的了。比如，一场世纪罕见疫情，工厂关闭，商店关门，人人都呆在家里，这个时间个人家庭就失去生活来源，就需要动用个人储蓄了。如果这个时候没有储蓄肯定就麻烦了。然而，万恶的美国政府凭借美元国际货币地位，肆意剪世界各国羊毛，竟然直升飞机撒钱，直接给百姓发现金。特朗普政府每人一个月发1300美元，拜登政府有过之而不及，每个月发1400美元。并且各种免费基本生活必需品供给应有尽有。也就是说，没有一分钱储蓄没有问题，就是还有负债借贷也没有问题。这就是美国越来越多的人不储蓄的原因之二。

第三个原因就是美国欧洲等目前包括储蓄利率在内非常之低、欧洲央行目前是负利率，即在银行储蓄存钱不仅没有利息而且还要给银行付保管手续费。谁敢去储蓄存款呢？目的在于不鼓励储蓄，激励把钱用在投资和消费上，来拉动经济。这是央行货币政策在发挥作用。这也是央行货币政策要达到的目的。

但我们必须看到，G20要求全球经济再平衡的意见，再次被当作耳旁风。美欧仍在寅吃卯粮的负债消费投资，储备大国进口又受到美欧的种种限制，国际贸易达到了历史最糟糕状态。依稀看到，新一轮全球性金融危机正在渐渐走近。何时爆发，看来仅仅是时间问题，正在选择恰当时机。

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华风又买了另一只有机硅股

上周大A作出二次探底格局，从股指形态和成交量看，截至上周五，空头终于有了杀不动的感觉，特别是周四，成交量缩至7000亿元之内，创下本轮调整以来成交量的新低，用惜售不为过，很多人已经躺下装死不交易了。单看成交量，也许我们确实没有理由乐观，因为你可以说，缩量也是消极观望者居多，缺少主动进攻力量，但如果我们看到在上周四的缩量中，北向资金还在净买入的话，你应该明白：做多的中坚力量从来都没有远去，所以上周五的大举反弹其实是在预料之中的。

“随着大A春节后连续调整，北上资金抄底步伐明显加快。上周北上资金净买入142亿元，连续3周净买入环比增加，并且累计净买入上周屡创历史新高。而且北上资金今年用了不到3个月的时间就净买入高达1098亿元，超过了去年全年净买入额的一半。”高智说。事实上很多个股在春节后跌跌不休，个别股票调整幅度高达50%，经过深度调整后，估值逐渐合理，其中就包括抱团股。上周抱团股应该获得了部分北上资金的大幅抄底。

“很多跌得拦腰一刀的抱团白马股开始逐步企稳，这是个好现象，只有核心资产稳定了市场才能走稳，其跌出的空间不但给自己留下超跌反抽的机会，也会给做多其它股票的筹码更多空间。”郁教授称。目前仍以结构性行情为主，部分核心资产股也可能会有分化中机会，关键看接下来的年报和一季报业绩是不是能够支撑其高企的估值。

“上周五说有机硅产品广泛应用于下游建筑、电子 、电力、汽车、医疗、纺织服装、航空航天等领域，市场潜力巨大。这其中的一些概念股是不是也有业绩需要验证的问题？”娇娇看到上周五的短线标的东岳硅材（300821）今天下午被突然拉起轻松获得1%收益便这样问道。

“是的，有机硅板块也需要看业绩表现如何，好在有机硅价格上涨是公开信息，如果说去年一季度受疫情影响，有机硅价格大挫下挫的话，那么今年有机硅企业一季度财报同比上涨应该是预料之中的。”高智回答。

“那今天我们好运营业部工作室再选择哪一个短线票呢？”娇娇问。

“今天我买了2000股新安股份(600596)），是另一只有机硅股，大家看看好不好？”华风最近成了金手指，说的票大概率上涨。

大家一看，图形不错，基本面也不错，便都下了单。

明日仓位：80%

二十年辉煌；两代人梦魇（第839期）

关于延迟退休的讨论，只是走个过程；大势所趋，不可逆。

因为年轻的人头，已经不够用了。

生育率2.1这个数字，是一个临界值。

如果一个种族如果长期低于这个数字，可能会灭亡。

根据统计，全球的生育率是持续下跌的。

1950年生育率4.7；

2020年生育率2.4；

成功实现腰斩。

抛开越穷越生的不发达国家，那么全球的生育率均值在2.1。

悲观的数字。

《柳叶刀》有一篇预测全球人口的数据；

2100年，全球总人口比现在多10亿；但全球生育率均值在1.7。

日本、意大利、西班牙，葡萄牙，泰国，韩国等23个国家，

预计2100年，人口数量腰斩。

预计天朝在2100年，人口为7.3亿。

2100年，全球195个国家，会有183个生育率低于2.1。

预计只有非洲与阿拉伯地区是人口的主要增长来源。

从现在，到2100年，全球65岁以上的老人有24亿；20岁以下的年轻人有17亿。

这41亿人口，是可以算作没有收入来源的。

21-64岁有收入来源的人口是47亿；

约等于47亿人养活41亿人；

也就是平均一个人养一个人。

按照上述年龄标准；

现在的情况是57亿人养20亿人；平均两个人养一个人。

如果细算的话，假设主要负担压力在于80岁以上的老人；那么后人的压力，最少要高于现在的2倍。

这是一件重要，且紧急的事。

一旦发生，将不可逆的事。

是未来几十亿人痛苦的事。

距离那个悲剧，仅剩1-2代人的时间。

前人种因，后人得果。

未免不够公平。

可未来谁又能说得清？

马尔萨斯陷阱，逻辑缜密；在那个年代，找不出漏洞。

谁又能想到，打破马尔萨斯陷阱的主动力量，是化肥。

世界太奇妙，未来不可测。

所以，以现在的角度看待，未来的两代人，2100年，是痛苦的。

可那个时候，究竟会发生什么意想不到的事情，最少我们这代人，是看不到了。

而目前我们可以看到的是，未来二十年，还是很美好的。

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人口，房子，预告（第838期）

关于人口结构问题，是关乎天朝，乃至全人类的大问题。

为什么继续辉煌二十年，会有两代人的不幸？

两大国本，房子与人口，如何取舍？

房价为什么跌不下？

原本想一篇文章写完，可内容较多，只能分篇。

所以做个预告；

以上问题，分篇发送。

至于股市，实在无甚可担心。

还是巴神表述到位，交易所关门也不担心。

意思就是，投资者最终赚的是企业的业绩增速。

也就是上市公司赚多少钱，投资者按照相对应的购买股票的比例，跟着赚多少钱。

虽然赚情绪的钱，也是很好的；但不能入戏太深。

就是那句贪婪与恐慌。

大家可以回顾一下，这一波的主要下跌，是暴涨的核心资产。

这些下跌的股票，是基本面发生变化了么？

并没有，而是情绪发生的变化。

可情绪这东西，喜怒无常，你懂得。

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脱困失败！苏伊士运河闯祸货轮原来是日本的？船东鞠躬道歉，至少赔9个亿！对中国影响究竟有多大?

苏伊士运河通了吗?答案是没有!

3月23日，苏伊士运河航道被搁浅货船堵塞，4天抢救后仍无力脱困。

目前苏伊士运河“堵船”现场的救援工作仍在进行中。

日本船东就阻塞苏伊士运河航道道歉

据环球时报27日消息，综合日本时事通讯社及英国广播公司(BBC)等外媒报道，自周二以来，超大型货柜轮“长赐”号(Ever Given)一直封锁着埃及的苏伊士运河，而其日本船东已经为该事故影响了全球贸易而道歉。

该船的所有权人和船东“正荣汽船”公司(来自日本爱媛县)表示，他们正尝试尽快解决这一问题，不过事实证明，要想把艘巨轮移出去非常困难。

“正荣汽船”公司周四在一份声明中表示：“我们正与地方当局和舒尔特船舶管理公司(Bernhard Schulte Shipmanagement)合作，试图让‘长赐’号浮起来，但我们面临着极大的困难。对于给苏伊士运河上航行中及计划通过运河的船只及其相关方带来的巨大担忧，我们真诚地道歉。”

救援失败

这艘长400米、排水量20万吨的船，在大风和沙尘天气中失去了操纵能力，于当地时间23日“卡”在了埃及苏伊士运河里，造成河道严重堵塞。

水道上的货轮大排长龙，大量船只在等待通过。

据海外网报道，在过去数天的救援行动中，救援团队先是动用挖掘机在岸边挖掘，帮助因失控而插入运河堤岸的货轮船头脱困，并配合南北两向的多艘拖船使力，希望把“长赐号”推往北向驶离。但“长赐号”体积巨大、吃水过重，苏伊士运河管理局25日又调来挖砂船，于受困的船头底下日夜抽沙。

截至26日早上，挖泥船已从搁浅船首周围清除了约1.7万立方米的沙子，完成目标的87%。但随后传来的消息是，使用拖船将搁浅货船调转到正确方向的努力并未成功。

为此，救援团队改变方案，计划通过从货船内部抽水的方式降低货船吃水深度，从而使船舶尽快漂浮起来。

虽然挖掘行动没有明显进展，但救援团队期待3月27日的苏伊士运河涨潮能为货船带来足够的脱困浮力，因此从25日晚间开始，专家团队也已展开了减重评估，开始卸除货轮的多余重量。

长荣海运紧急聘用的荷兰专业打捞团队Smit Salvage母公司负责人贝多斯基(Peter Berdowski)在接受电视台采访时表示：“我们不想预测进度，现在的风险状况极其复杂，最快几天内能排除、最慢则得拖上好几个星期。”尽管随着时间延长，苏伊士运河“海上塞车”慢慢出现了各种负面的连锁效应，贝多斯基强调：“如果追求的是安全脱困，整件任务就真的急不得，搞不好最糟糕的情况是卡住的货轮在苏伊士运河断成两半。”

英国广播公司报道，分析认为，优先卸除燃料与压舱水虽然是比较保险的方法，但移除的重量很可能不足以帮助“长赐号”脱困，再加上潮汐时间将至，因此综观各种状况而言，确实是令有关团队都极度焦急。

或需赔付超9亿元

苏伊士运河连接地中海和红海，位于欧、亚、非三洲交接地带的要冲，约12%的世界贸易通过运河运输。

根据苏伊士运河管理局的数据，2020年通过该运河的船舶接近1.9万艘，平均每天约50艘。运河收入是埃及国家财政收入和外汇储备的主要来源之一。

据安联全球企业与特种事业部(AGCS)的调查显示，搁浅并非罕见现象，而是造成运河航运事故的最常见原因，过去10年中曾发生过25起。

但这次的事故之大不同寻常。有航运律师认为，这可能成为一起全球最大的集装箱船索赔灾难。一系列重大保险索赔包括日本船东Shoei Kisen KK及其保险公司可能会面临来自苏伊士运河管理局的索赔，通行受到干扰和中断的船舶也会就收入损失提出索赔;仅该集装箱船的船体和机械损坏赔付金额或达1亿至1.4亿美元(约合9.1亿人民币);而受影响船只所载货物的所有人也可能会因货损或交货期延迟而提出索赔等。

AGCS全球海洋风险咨询主管Rahul Khanna表示，运河管理局方也极有可能对船东处以罚款，对运河造成的损害提出索赔。

伦敦玛丽皇后大学国际政治学教授哈利利博士(Laleh Khalili)担心，苏伊士运河关闭日久可能会对供应链造成深远破坏。

“每天约有50艘巨轮穿越运河南北，任何一周里都会有数百万加仑石油、数百万吨制成品、数十万个集装箱经过运河，”她说，“运河关闭时间越长，船队也变得越长，通过速度越慢，到达港口的原定停泊时间也会全被打乱。

苏伊士运河需清理2万立方米泥沙

据央视报道，苏伊士运河管理局方面表示，参与救援工作的挖泥船正在从搁浅货船的船头将运河底部的泥沙挖出，据测算，挖泥船需要清除多达两万立方米的泥沙，挖掘深度将达到12至16米，而后，拖船进行拖曳作业才能使这艘货船脱浅，清理的技术难度非常大。

苏伊士运河管理局当地时间26日晚发表声明，称目前已完成船头周围泥沙的清理工作，开始使用九艘拖船尝试对货船进行拖曳，试图使其脱浅。由于拖船所进行的拖曳工作需要依靠风向和潮汐的作用，需要多次尝试。此外，苏伊士运河管理局已邀请一家荷兰海上救援公司参与救援，该公司派出的两艘大功率拖船预计将于28日到达现场。土耳其交通部长26日也表示，打算向埃及派出一艘拖船，但暂时还没有得到埃及方面的回复。

对此，南非航运专家科普勒在接受媒体采访时表示，鉴于苏伊士运河日前发生的搁浅货轮事故，随着延误继续，许多等待的船只必须考虑延误成本和货物的时效性要求，如果苏伊士运河无法尽快疏通，绕道南非好望角将会成为很多货船不得已的选择。

通常情况下，货船以12节的速度从苏伊士运河前往荷兰阿姆斯特丹约需12天，而绕道南非好望角则需41天，航程增加约1万公里，且额外花费7百万兰特(约合300万人民币)。

全球贸易节奏被打乱

据俄罗斯卫星通讯社采访的专家表示，此次“塞船”可能导致石油价格提高10%，甚至更高。

已有迹象表明，堵塞正扰乱全球液化天然气流动。美国《市场观察》称，因为堵塞，液化天然气价格已经温和上涨。全球8%的液化天然气运输经过苏伊士运河，全球最大液化天然气提供商卡塔尔运往欧洲的天然气产品，基本都要经过该运河。如果堵塞持续两周，大约有100万吨液化天然气可能会推迟运往欧洲。

美国CNBC网站称，在新冠疫情背景下，此次危机是对全球供应链又一次打击。运输延误可能会影响到人们在网上订购的衣服和鞋子到健身器材、电子产品、食品以及全球能源供应等一切。

更严重的是，因为纸浆运输可能受阻，全球卫生纸短缺的风险将再次上升。据美国福克斯新闻网25日报道，世界上最大的卫生纸木浆生产商巴西Suzano公司表示，全球目前的集装箱危机可能会造成供应障碍，从而导致卫生纸出现短缺。该公司主要用散装货船运输木浆，但随着对集装箱船的需求激增，货物装运压力增大，造成发货延迟。该公司首席执行官夏尔卡表示，如果生产商没有充足的库存，纸浆贸易的中断最终会影响卫生纸供应。

对中国影响有多大?

“塞船”事件也在影响中国市场。

大宗商品服务机构Mysteel表示，苏伊士运河堵塞事件拉长，可能导致中国的铜料供应问题更加恶化，就算问题在几天内解决，船只通行作业也可能导致从西方国家运往中国的铜料出货延后一个月。

上海资深航运分析师吴明华26日对《环球时报》记者表示，中国的铜矿主要进口自非洲国家，一般而言不需要通过苏伊士运河。由于经苏伊士运河的航线大多是集装箱船，而非运送煤、铁、谷物等大宗商品的散货船，因此主要会影响工业用品与消费品。此外，中国的纸浆进口主要来自南美，也有从芬兰、波兰等欧洲国家进口一部分，而从欧洲运输纸浆的船只确实需要经过苏伊士运河，会造成一定影响。

吴明华表示，作为全球三大集装箱班轮航线之一，经过苏伊士运河的欧洲航线集装箱规模和货值都十分巨大，中国需要的一些原油和液化天然气也经此航线运输。由于这是一条航运干线，此次“塞船”事件几乎会影响亚欧大陆沿线全部国家的航运与贸易。吴明华补充称，从亚洲出发，先后抵达欧洲和美洲的航线被业内称为“钟摆航线”，由于亚洲到欧洲也需要经过苏伊士运河，因此此次事件甚至也会影响美洲。

福建一家谷物贸易公司负责人26日告诉《环球时报》记者，如果无法迅速解决堵塞问题，将必须把乌克兰生产的农产品改道非洲好望角运往中国，这意味着要花费更多的时间和金钱。不过，宁波一家货运代理商则表示，绕道好望角不一定会有更多花费，因为额外的燃油费几乎与苏伊士运河收取的通行费用相当，主要是将额外花费约一周的时间。

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这个板块市场潜力巨大

据卓创资讯消息，春节过后，有机硅 DMC价格节节攀高，以山东鲁西为例，节后价格九连涨，累计 涨幅达17.89%。而据生意社数据，3月4日，浙江新安有机硅DMC对外暂报2.43万元/吨，相较于3月1日2400元/吨上涨了300元/吨；也有消息称DMC主流报价已突破2.5万元/吨。产业链上硅酮胶、二氧化硅、气硅等有机硅产品均有不同程度上涨。

“随着化工原料的普涨，叠加开年后下游产业陆续复产需求量增加，市场再次推高有机硅DMC价格 。有机硅价格走高，其实是由有机硅广泛用途决定的。”高智说。在生活中，有机硅应用广泛，市场需求持续快速增长。例如在新能源电动车领域，有机硅材料已经广泛应用于汽车产业当中，而与传统油车相比，新能源车的电池封装也将采用有机硅产品，这部分新需求将随着全球新能源汽车发展而不断增长。SAGSI 预计2018-2023年，全球有机硅消费量将保持年均5.0%的增速。欧美日等发达国家有机硅人均消费量接近2.0kg，相比之下，我国有机硅人均消费量仅约0.7kg，我国有机硅消费存在巨大增长潜力。SAGSI预计，我国聚硅氧烷2018-2023年消费量有望实现年均8.4%的增速 。 

　“国际巨头也于近日上调了报价。陶氏有机硅业务宣布自3月20号起将上调有机硅高性能建筑业务领域产品，不同产品涨幅为5%-10%，陶氏称此次涨价的主要原因是近期全球原料疯涨，以及环境成本和物流成本的上涨。此波陶氏上调价格，势必会引起国内硅酮胶的价格走高。”郁教授道。目前国内多数单体厂三月份排单紧凑，暂停接单亦或控量接单成为常态。同时以陶氏、瓦克及信越为主的外企近期供货偏紧，国内代理商预计3月中旬后才陆续到货。短期内供货偏紧的格局仍将继续，下游硅胶、硅油步入传统旺季，需求端将持续放量，预计DMC后期涨势仍将延续，且涨势将快速向下游传导。

“近日我国有机硅产品龙头企业的新安股份（600596）、硅宝科技（300019、合盛硅业（603260 、东岳硅材(300821)等个股走势都比较抗跌坚挺。”高智说。有机硅产品广泛应用于下游建筑、电子 、电力、汽车、医疗、纺织服装、航空航天等领域。市场潜力巨大。 

“那我今天短线品种就选一个东岳硅材吧。”华风对高智的观点表示认可。昨天启明信息(002232)1%差价没有做出来，但他表示没有问题，下周仍有机会获利。

“这几个有机硅概念股中，东岳硅材图形不错。”娇娇随即下单5000股。劳七桃、郁教授也紧紧跟上。                           

下周一仓位：80% 

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

最近数字板块确实蛮强

3月16日欧菲光发布公告称，某个占其总收入22%的特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。随后有媒体援引消息人士称，欧菲光公告中提到的境外特定客户即苹果公司。

于是，欧菲光连续两天一字跌停，并收到深圳证券交易所关注函。

欧菲光作为我国光学光电产业的先进企业和消费电子主力供应商，积极参与全球产业链竞争，为我国在全球光学光电产业领域争取更多的技术主动性和战略优势。当年靠自身实力进入特定客户供应链，打败竞争对手，让苹果选择了他们。但近日受国际贸易环境变化的影响。公司被苹果剔除供应链，既属无奈，也是预料之中。接下来，公司将启动相关资产的评估工作，并作全面清查，重新估计相关资产的可收回金额，进行减值测试。据公司称：经初步清查，相关资产存在减值迹象，可收回金额低于其账面价值，将确认资产减值损失，计入当期损益，因该事项属于资产负债表日后调整事项，预计影响公司2020年度利润及净资产等。2020年度净利润可能为负。这意味着，对欧菲光这只曾经的大牛股来说，估值被杀符合市场逻辑。

其实，与欧菲光同属苹果产业链上的大A上市公司并不是一个两个，而有一群，已经形成颇为“壮观”的苹果概念股，每次苹果有新产品发布，这些个股都会蹭热度大幅拉升一下，如今欧菲光出现的情况，也可能会在其他上市公司身上出现，所以相关概念股同样需要慎重对待。

“说到底，代工企业只是产业链下端，是在干费劲大、利润少、科技含量低的粗活儿，欧菲光被苹果抛弃，使得我们的同类企业都应该好好反思以往的方式和模式，是不是适合将来的发展？是不是到了应该去掉包袱，轻装上阵，聚焦主业，打造核心技术的关键时候？”高智认为所谓的高科技企业，如果没有了高附加值、高技术含量的核心技术加持，其实就是一家普通企业，随时都会在市场经济的大潮中翻船。

“这两天，数字板块涨得很好，中国的数字板块应该不是处在产业链下端吧？”娇娇问。昨天华风选了东港股份(002117)作为短线票，今天该股随数字概念股冲高，收盘报涨5.38%。

“数字板块沉寂很久了，最近有表现很正常。”华风得意地说。本周他的选股得到了大家的认同，几乎没有失手过。

“今天再选哪一个？”劳七桃顺势提要求。

“买了2000股启明信息(002232)，此股我们前面做过一次，我觉得短线机会又来了。”华风道。最近数字板块确实蛮强。

明日仓位：80%

袁国宝:罗永浩的直播之道

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