如果发生这件事，一定要抄底

其实股市里最好的机会，是流动性危机。

流动性危机就是，市场无差别下跌，甭管好货还是烂货。

因为流动性危机就是市场缺乏流动性，大家只卖不买，甚至有人只能卖出不能买入，恐慌到极致，造成踩踏。

凡是这种情况，都不是危机，而是机会。

因为优质资产被踩踏后，茅台质量资产变白菜价。

这种时刻就算买指数，都会很快大赚。

比如2013年。一般每年六月都容易钱慌，2013年更加严重。

因为央妈都在说，泡沫有风险，你们要主动去杠杆，少放水，别惹事。

同时期，美联储表示不放水了。

这就引发了全世界恐慌，传导到了A股。

那时银行间市场都出现了流动性踩踏，质押式回购利率高达30%。

因为金融机构都在玩命借钱，希望度过6月末。

那时余额宝的收益率都到了10%。

所以整个金融市场是几乎没有流动性的，大家只出不进。

于是6月24日，上证暴跌5%，跌到最低点1849，市场恐慌到极致。

但恐慌之后，大家发现误会了，想多了。

经济没问题啊，生产销售照常进行。

实体经济一点事没事，反倒是金融市场入戏太多，全是戏精。

后来因为种种原因吧，A股大涨，冲到了5000点。

因为流动性危机过后，市场不再恐慌，因为恐慌而下跌的部分会在第一时间补仓，以最快的速度，通过上涨填补。

所以，流动性危机不是危机，反而是最好的机会。

当前前提是发生流动性危机时，你要手里有钱。

这就是另外一个问题了。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

现在，全球都是牛市

邓晓峰最新持仓，买入这些股票

私募大佬邓晓峰，2024年Q1，持仓总市值132亿，2024年Q4，持仓总市值64亿，今年Q1，持仓总市值82亿。

相比于巅峰，持仓规模是大幅度减少的。

邓晓峰最擅长强周期操作，最新持仓，2025年第一季度如下：

紫金矿业，第一大重仓股，持仓占比42%，加仓操作。

邓晓峰通过紫金矿业，赚了百亿，高位套现了最少50%+，现在又开始慢慢加仓，套现价格跟现在的买入价差不多。

我认为，主因还是邓晓峰认为，目前没啥可买的，同时紫金矿业价值凸显了一些，所以加了点。

还有一个原因，某些地区出现了乱子，撤销了100多家矿企的采矿许可证，那么对于扩产来说，需求就会减少，价格就会上涨。

这也是投资大宗类商品的一个非常不好的点，那就是要关注国际事件。

比如国外的王家屯家暴啦，李家村换主任啦，刘家庄大柱子伯爵媳妇出差了，这些事都要去关注，去分析，比较麻烦。

京东方A与京东方B，累计持仓占比30%，并且是加仓操作。

这只票我买过，赚了点小钱，调仓用了。

对于京东方，我个人绝不会重仓。

因为这货的现金流有点差，资产太重，不过这十年的现金流的确在改善。

矿业是家里有矿，拼储量与开采成本；主要矛盾是供需。

京东方是制造业，拼生产成品，主要矛盾也是供需。

所以从这个角度看，倒也差不多。

嗯，可以跟着抄点作业。

而目前京东方估值不贵，在底部，但股价没跟上，可能有预期差。

TCL科技，持仓占比11%，加仓操作。

逻辑同上，还是看上了液晶面板的供需反转逻辑。

中国铝业，持仓占比10%，加仓操作。

铝行业，已经连续四年供需反转，业绩强劲增长。

这只票邓晓峰是2023年中旬还是建仓，持有至今，没赚多少利润。

现在加仓，可能是预期这种增长还将持续。

估值面，中国铝业PB在历史40%的位置，1.85倍，估值只能算合理。

所以现阶段呢未必是好选择。

云铝股份，持仓占比6%，逻辑同上。

至于江海股份，河钢资源，持仓太低，可忽略不计。

综上，对于京东方A，似乎可以考虑。

为什么投资十几年，我还没亏过钱？

重大信号，中国白酒企业，迎来大变局

五粮液，老窖，都在准备出低度白酒，比如28度，29度。

很多观点认为是利空，会影响品牌价值。

但我认为这就是迎合趋势，而趋势这个东西，真的需要去迎合。

茅台的观点是，年轻人不是不喜欢喝酒，是不喜欢酒桌文化。

酒精这个东西，多数人或多或少都需要。

只不过年轻人的可选项多，对于高度白酒或许略有抵触。

白酒这个东西呢，也的确有部分年轻人很难喝的来。

所以酒企为了迎合这部分客户，去试探，去把握，去变化，这本来就是好事情。

没必要一成不变，可以试水，不行的话再想办法。

如果行的话，就赚大了。

培养年轻人摄入低度白酒，喝习惯了是不是要试试高度的？

收入范围也变的更加多元，肯定是好事情啊。

1、日媒报道，懂王准备带着十几个CEO出访东大，形成类似中东。

如果真的是这样，估计谈的不错。

如果谈的不错，情况还能略微好点。

不过呢，这些都是暂时的，关键技术还是要抓在手里。

比如，还是网传，大基金项目第三期规模高达3440亿，重点是光刻机和EDA上面。

这些最重要的东西只有真正抓在手里，才能真正的你懂得。

东西各有优势，下一步就看谁能补齐短板了。

都有困难，但西大更困难。

比如老川表示要大搞电力建设，真的能搞成么？估计进展会非常慢。

2、比亚迪叫停价格战，从下月起全国范围内取消限时“一口价”政策。

你要说这是比亚迪主动的？绝不可能。

如果比亚迪是主动的，为什么前些日子还刚刚发起价格战呢，车企们搞出了60天账期承诺。

其实原因有两点，一是如果真的去严格执行60天账期承诺，那么现金流会紧张，这就很危险了。

其次，小米yu7给车界极大的震撼。

单就价格，小米yu7并不真的便宜，但就是能爆卖。

所以对于车企们来说，卷价格不是必须的。

就目前东大电车的性价比，已经足够吊打全球。

所以最优策略似乎真的是学习小米。

3、ST股的幅度从5%调整到10%，这是重大信号，因为监管这是给微盘股降温。

为什么要这样调整呢？

多数ST股呢肯定问题很多，有很大的退市风险。

对于此类标的还要去炒的话，那就是伤害韭菜了。

波动幅度翻倍，从5%调整到10%，想要操控的话成本就贵了。

所以，要清楚监管意图。

4、没啥利空，利好比较多，所以明天稳了。

就这。

3400点的A股市场，还便宜么？

现在的A股市场呢，3400点+，是否真的便宜呢？

格雷厄姆指数，3.1，位于历史3.8%的位置，很便宜。

上证指数，PE15倍，位于历史72%的位置，PB1.3倍，位于历史34%的位置；不算便宜。

沪深全A，PE19.5倍，位于历史66.7%的位置，PB24.4倍，位于历史24%的位置，不算便宜。

沪深300，PE12.8倍，位于历史60.7%的位置，PB1.3倍，位于历史23.6%的位置，不算便宜。

创业板指，PE31.9倍，位于历史18.5%的位置，PB4倍，位于历史19%的位置，还算便宜。

上面的宽指估值数据，有三个信号。

一是分化。

比如上证，沪深全A，沪深300，不算便宜，创业板还便宜。

如果看行业估值数据，也是这样。

二是增速放缓。

PE的要点是业绩增速，PB的要点是净资产。

股价涨一涨，PE就贵了，但PB还不贵，说明业绩增速慢了，净资产变多了。

也就是越来越多的“利润”，变成了资产。

为什么呢？因为工业巨兽继续变大，这点后面会详聊，很有想象力。

三是收益率对比。

注意，格雷厄姆指数，3.1，位于历史3.8%的位置，很便宜。

但上证，沪深全A，沪深300，不算便宜。

为什么呢？

格雷厄姆指数，公式为：

盈利收益率（市盈率的倒数）/十年期国债收益率。

要点是国债收益率。

PE的要点是业绩增速。

也就是从国债收益率的角度看，对比之下，A股还是便宜。

因为过去的五年间，中国十年期国债利率从3.2%下降到了1.6%，五年下降了160个bp，也就有了五年的债券牛市。

按照经典理论，市场的无风险收益率下降，股票的估值会提升，但在过去的五年中，这种现象并未发生。

所以，从格雷厄姆指数的角度讲，A股还很便宜。

因为利率大幅度降低，但风险溢价率并没有相应的增长。

利率大幅度降低，风险溢价率并没有相应的增长，并且还有能力增长。

因为A股总市值90万亿左右，扣除非流动股，以及汇金，央企等持仓，真正流通的也就25万亿左右。

但场外的存款有150万亿。

也就是说，如果目前股市的估值对比十年期国债收益率（无风险利率），那么目前的A股是非常便宜的，且场外有巨额增量。

如果场外增量被点燃，点爆，会有难以想象的历史性行情。

有没有概率发生呢？

是有的。

但不能指望通过这种概率发生赚钱。

那有没有好的方法呢？就算这种概率不发生，也能赚钱。

有的。

其实就是老办法，买低估绩优股，蓝筹股。

如果上述概率不发生，依旧可以赚股息率的钱，业绩增长的钱，估值弹性的钱。

如果上述概率发生，火上烹油。

都可以接受。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

持仓更新，分红到账，准备加仓

辅助账户，如下：

本周无操作，按兵不动。

但是，分红到账很多。

贵州茅台，青岛啤酒，海螺水泥等，都到账了。

关于分红，很多人不喜欢，因为会除权。

除权是因为上市公司分掉了一部分钱，价值变少，当然要对应除权。

除权股价下跌，分红现金到账，一正一负，似乎分红不重要。

但是，分红恰好是非常重要的，权重仅仅弱于真成长。

我之前讲过，分红就是因为你是股东，可能无法参与企业决策，但是作为股东，享有企业发展的红利。

所以企业干了一年，都干了些啥，赚了多少，或者赔了多少，要分多少钱，每年都要跟股东汇报，并且分红。

一手股票是股东，一股股票同样是股东。

其实十几年前，我对于分红这个事并不是特别在意。

因为那个时候股票不多，但收益率高，牛熊分明，一轮牛市下来，几乎所有股票都会涨。

分红的话，就算每年5%的股息率，两年才10%的收益率。

相比于一轮牛市下来，一年收益率就可以三五倍，10%的股息率收益率简直就是渣渣。

更狂野的是玩高转送。

高转送的本质就是空手套白狼，上市公司一分钱不花，玩数字游戏。

多数股东认为股份变多了，是利好，股价狂飙。

也只有多数股东认为是利好，这个游戏才能玩下去。

大股东很开心，可以高位套现了。

疯狂的时代。

但现在情况不一样了，那种时代过去了。

5000只股票，全面牛没了；一个牛市解套所有的时代没了。

经济增速放缓，不是所有行业都可能从周期底部爬起来。

于是现金分红，还是很重要的。

A股发展了三十年多，但还是有很多股民不喜欢现金分红，因为分红后，股价除权，按照市值计算，似乎没分。

可这里面最大的区别是，企业分红，意味着你拿到了真金白银，上市公司的钱，有你持股对应的一部分。

要知道有好多企业，账面钱很多，估值也很低。

但是不好意思，账面钱多跟小股东一毛钱没关系，都是大股东的。

所以股价就是不涨，就是低估。

因为钱都是大股东的，怎么去估值呢？

无法估值，也就无法上涨。

除此之外，还有两个好处。

【1】企业赚的是真钱，有钱分。

有些企业现金流极差，看似赚了很多钱，但都是应收款。

分红的时候，兜比脸都干净。

【2】拿到了现金，可以选择是否继续买入，是否进行复利，是否去会所消费。

【3】有些优质企业，可以依赖现金分红，拿回投资成本。

所以，千万不要小瞧现金分红。

至于分红到账，要买什么。

大概率会是茅台，伊利，海康，海螺这些。

因为目前市场上，优质且还便宜的标的，其实不算多。

说一个砸钱的套路

大盘接近3500点，闲聊，说一个砸钱的套路。

有个老流氓，某企业高管，手握很多工程项目，50多岁，勾引女孩的套路是砸钱。

比如去商场买东西，看到相中的服务员，就加联系方式，加不上就算了，没损失。

如果给机会加上了，也不说话，就是发红包，每天发一次。

发50，收了，明天发100，后天发200，以此类推，不用说话。

如果不收，还是每天提额，每天发。

因为如果收了，可能有戏。

如果没收，发到收，也可能有戏。

按照规律，基本发到几千左右，就都收了。

搞定的概率就大了。

也有收了搞不定的，概率小，本质还是概率。

按照流氓的说法，都到这岁数了，没时间扯别的，花钱买时间。

为什么跟大家说这些呢？

因为股市就是个大社会，套路都是一样的。

有的时候，你惦记那个K线图，惦记那个概念，甚至惦记那点股息，其实就是给你挖坑，等着你上套。

我说的那个流氓，是真事，而股市也是一个超级大号流氓。

给你点小钱，让你上头，然后丢了身子......

这也是为什么，A股五千只股票，我最大的重仓是茅台。

港股目前有两千多只股票，我最大的重仓是腾讯。

因为最少，这两块货不是流氓，不会给我点小钱，然后馋我的身子。

真正意义上的好股票，就那么几只，数得过来。

多数股票，都是馋你身子的流氓。

卖招行，买白酒

早盘呢冲了一下，马上拉胯。

全天震荡，涨不动了。

嗯，这才像话。

昨天说了：

这个观点其实就是我成熟的投资体系，大方面不会改变。

大盘是次要的，最关键的还是个股。

想要赚超额收益，一定是取决于个股的基本面能不能打。

从A股的股票数量已经5000+这个角度看，普涨就不要想了，3500点的大盘牢牢焊死。

换个说法，大盘震荡，反而踏实。

指望大盘，很难赚钱，最少不能发财。

重点是个股。

1、银行股集体走高，十余股历史新高。

我前段时间，卖了招行，买入白酒。

也很心疼，也舍不得。

主要逻辑还是，更看重白酒赚的是真钱。

当然，我也不一定全对，不过敢于自揭伤疤。

胜负还没有分出来。

2、网传，一共会批准40家左右港股券商从事虚拟币业务。

也就是港股呢是试点，先试点一下。

其实我昨天说了，肯定不可能只给国泰君安一家做，会有一个先后。

3、其实有个不错的利好。

第三批消费品以旧换新资金将于7月下达，原本都要预期是不是取消了。

看来并不是，只不过是边走边走。

也就是，还是要努力扭转通缩的。

4、有色股大涨，高盛上调下半年铜价预测。

按照美林时钟，有色呢应该是牛市后半段大涨，但有些大宗比如铜，已经涨了好几年了。

这就是超额收益。

5、我估计，金融牛终结，市场继续回归常态。

后面，依旧是拼个股基本面。

下一波超额收益，可能就在消费。

就这。

一只小市值的优质股票，可能成为多倍股

凌霄泵业，主营塑料卫浴泵，不锈钢泵，通用泵。

这家公司很有意思，过去十年可以保持连续大于ROE15%，ROIC15%。

财务面属于学霸级别，负债率只有7%，没有有息负债，账面主要资产是现金。

之所以经营的非常稳健，原因有两点；

• 自身经营的确不错，最少没犯大错。

• 踩对赛道。凌霄泵业主营产品是各种泵，使用场景很多。

• 涉及城市建设、商业配套、工业配套、环保处理、农业生产、居民生活等。

简单看下来，凌霄泵业是那种有竞争力，追求稳健发展的企业。

这种企业是值得长期关注的，因为能活很久。

【1】基本面分析

先看产品分类，主营塑料卫浴泵，不锈钢泵，通用泵。

塑料卫浴泵，营收占比47%，全球市占率60%-70%，问题是市场较小。

全球市场规模仅25亿元，依赖存量替换，比如浴缸寿命也就十几年，所以营收第一大产品，潜力有限。

不锈钢泵，位于国内第一梯队品牌，但国内竞争激烈，由格兰富等国际巨头主导，增量需争夺存量份额。

通用泵，毛利率最低，因为同质化严重。

为什么通用泵同质化严重呢？

比如塑料卫浴泵，厂家的可选项较少，但通用泵的厂家太多了。

那凌霄泵业的真实竞争力是什么？主要是性价比，价格只有欧美企业的1/3。

所以这个行业的未来，就是国际化。

【2】企业画像

凌霄泵业呢，有竞争力，无护城河，志不在此，属于那种小而美的企业。

整个行业，全国泵业企业数量高达6000家，90%以上为中小型企业，规模以上企业仅1300家。前十大国产泵企合计营收占比不足行业总规模的6%。

行业正经历从“分散竞争”向“头部集中”的转型期，区域化，比如浙江温岭此类企业极多，以及细分领域专业化比如工业泵、节能泵是主要特征。

但无论行业在怎么集中，泵这种产品，本身无法形成护城河，因为技术门槛并不高。

所以这个行业的企业，无法具备护城河，这是行业本身所决定的。

但凌霄泵业又极具竞争力，开头说了，过去十年可以保持连续大于ROE15%，ROIC15%。

应收款占净资产比例只有8%，这是所有制造企业梦寐以求的数字。

很重要的原因是，凌霄泵业自身产品具备优势，以及53%的营收来源外企。

一般绝大多数西方外企呢，都不会拖欠供应商货款，付款及时。

但为什么说志不在此呢？

最大股东王海波，施宗梅夫妇，也是董事长，已经67岁高龄，累计持股46%。

因为持股这么多，所以每年呢就是狂分红。

分红率80-90%，企业赚到的钱，基本面都分掉了。

并且凌霄泵业经营非常保守，负债率只有7%，没有有息负债，账面主要资产是现金。

市值55亿，账面现金就有近15亿。

假设每年的利润是4个亿，扣除现金，PE只有10倍。

【3】估值买点与卖点

凌霄泵业，业绩难有大的增长。

过去五年：

营收复合增速7%；

净利润复合增速9%；

自由现金流复合增速8%；

增速不快，优势是业绩稳定。

目前13倍PE，历史最低11倍，所以不贵。

并且只要业绩稳定，还会有6%+的股息率兜底。

假设能够11倍PE买入，20倍PE卖出，是一笔相当漂亮的交易。

但最大的问题是，有一些信息需要证实。

大股东兼董事长王海波是否在佛山另起炉灶，做屏蔽泵，给儿子练手，但是技术和财务员工和凌霄共用，且主要薪酬由凌霄支付。

如果是的话，此类企业也没啥意思。也可以解释为什么经营保守，且大笔分红。

不是因为年纪，而是将资源都留给了家族后人。

如果真是这样，意义也不是特别大，不值得重仓。

但这些信息我无法获取真实来源，如果大家有可靠的信息来源，欢迎提供，一起交流。

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清仓中芯国际，干得漂亮

任正非曾提到：芯片问题其实没必要担心，用加和等方法，计算结果上可以与最先进水平相当。

黄皮衣也表达过类似的观点，尽管英伟达技术领先一代，但人工智能是一个并行问题，中国可以通过使用更多芯片来弥补单个芯片性能的不足。

这就有点类似二战期间，德军的坦克性能是最好的，单车战力碾压，可就是太贵，产量两千还不够。

老苏那边的坦克，成本低，产量8万辆。

就是量大管饱，可劲造。

所以呢，芯片问题已经不是大问题。

短时间技术代差追不上，可通过量大管饱，完全可以胜任。

所以中芯的未来是非常光明的。

但我始终遵守周期规律，强周期看PB，贵了就要卖掉。

在低位的时候，忍受着波动买入。

高位的时候，将筹码送出去。

宏大的故事与愿景，跟我没关系，也不是我该赚的钱。

只赚自己能看懂的利润。

其实呢，此类机会，多的是。

大变天，牛市真的来了？

啪啪打脸。

昨天我还说，3400点注意风险，今天A股继续大涨。

为什么呢？

因为昨晚十一点左右，港股国泰君安国际表示，客户可以直接交易加密货币(如比特币、以太币等)、稳定币(如泰达币等)等虚拟资产。

也就是券商可以赚虚拟货币的业务，当然是利好，所以券商股大涨，带动金融股暴涨，金融股又带动大盘暴涨。

所以这种打脸当然是越多越好。

因为上涨当然是好事，并且我接近满仓，当然更喜欢上涨。

决定态度的，是仓位。

而券商呢一直有牛市急先锋的称呼，所以每次券商大涨，市场都会想的很多。

比如，牛市是不是又要来了？

有可能。

沪深300目前13倍PE，说真的，这个位置我是不会买的，因为不算很便宜。

但是呢，最高17.6倍，真要太热的话，也能朝着20倍努力。

股息率3%，十年期国债1.6%，近1倍空间。

但是呢，A股市场就怕太热。

924行情，6个交易日，牛市结束。

这就是A股，就怕大家伙一窝蜂的冲。

所以对于指数，比如上证，越涨我反而不踏实。

我估计，大盘长期也就是在3000-3500点溜达，最大的机会永远都在个股。

个股，估值回归，涨个50-100%，很正常。

估值腾讯，涨1-2倍，也很正常。

戴维斯双击，涨3-5倍，机会不是没有。

妖股，涨10倍，嗯，不太敢想。

所以我的观点是，大盘上涨，就跟着享受。

重点是手里的持仓有多大潜力，能涨多少，跑赢大盘是最底线。

否则直接买大盘多好。

而我的持仓，个顶个的都是翻倍预期。

所以今天这种上涨，不算什么。

尽管对于短期的大盘，不算乐观。

牛二，启动

A股大涨，有点牛二的味道了。

领头羊是金融股，催化剂是国泰君安国际（港股），获得虚拟牌照。

现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。

牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产！

可一天涨了200%，这就炒的很明显了。

虚拟货币在东大是明令禁止的，现在等于大家可以实名交易买入。

国泰君安获得了牌照，肯定不会仅此一家。
口子开了，有资格的都能上。
都能上，就是大家一起分大饼，而不是一家吃独食。

不过总归是开了口了，成为了券商股的催化剂。
券商股带着金融股涨，金融股带着大盘涨。
涨出了牛二的气势。

到底是不是牛二？
不建议去猜测。
手里拿着好股票，有牛市，跟着涨，没有牛市，也不吃亏。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

白酒惊人内幕，被央视曝光

人体一旦摄入超出安全限值(国家标准为每100毫升不超过0.04克)，轻度中毒会导致头晕、头痛、恶心、视力模糊、耳鸣;中度中毒可能出现呼吸急促、运动障碍、神经受损；严重者可迅速陷入昏迷，最终因呼吸衰竭而死亡。

并且，劣币驱逐良币，影响经济啊，影响股市，影响消费，是误内循环的最大蛀虫与障碍。

如果任由这种现象蔓延，不仅是消费者利益受损，更将摧毁白酒行业的信任体系。

其实我真的考虑成立一家公司，专门打假白酒。

顺便让上市酒企们将费用出一下。

否则原本是酒企们的利润，都出让了一部分。

IPO时代终结，A股进入新时代

石油暴跌，黄金回落。

停火了。

当然是利好，对全球都是利好，今天很少有下跌的股市。

尽管停的很快，不过也算是符合预期。

波斯每天发射导弹，库存见底；

以色列每天启动防控系统，巨额开支。

因为符合预期，所以没啥大事。

其实最大事在国内，今天六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。

简单理解就是，通过19项举措，

创新企业聚集地，科创板/创业板，上市公司中高新技术企业占比已超90%，后面会转向"退市监管+并购重组"的存量。

从融资市到投资市，保险资金权益投资试点新增600亿元，引导长期资金入市。

一定要注意，已经是新时代了。

IPO扩容时代结束了，新时代是存量优化。
所谓存量优化，就是更加注重好股票。
这才更符合时代。
而这种变化，千万不要轻视。

就如同去年5月，新国九条发布，本号连发四文，旗帜鲜明表示，剑指牛市。

高瓴出手，当你的钱足够多，赚的也就足够多

传高瓴资本要收购星巴克的中国业务，也算是高瓴的传统招牌动作，底部出手直接收购。

其实呢，投资的花招变来变去，但总体还是那几招。

钱少的，跟着一起玩。

钱多的，自己买着玩。

最早的时候是巴菲特的祖师爷那一代，也就是格雷厄姆的老师。

其实格雷厄姆已经够传奇了，被尊为华尔街教父，九大门徒，各个都是一顶一的绝世高手。

但格老也有老师，就是巴鲁克，投资实力要比格老更强，只不过没有像格老那样，写书立派，又培育出了股神巴菲特。

有点跑题，巴鲁克与JP摩根是同一代人，擅长整合。

对于看好的资产，就买下来，整合，力求1+1大于2。

巴菲特的烟蒂逻辑是同样的，A公司净现金1个亿，市值5千万。

那就控股，然后强势入主，将现金全部分掉，这就已经收回成本，且大赚特赚了。

马克斯，有一次在航运低谷期的时候，买下了一个船队。

然后等航运高谷期的时候，卖出获利，赚了很多倍。

高瓴的成名作是很低的价格买了百丽鞋业，大刀阔斧的改造之后，利润高了，估值也就蹭蹭涨，赚了很多倍。

这就是投资大致的两种思路。

钱少的，跟着一起玩。

钱多的，自己买着玩。

直觉上，后者更容易赚钱，是吧。

毕竟直接买下企业，自己操盘，是掌握更多的信息。

但结论是都差不多。因为前提都是要看懂这家企业。

所以我们会看到，绝大多数并购与收购，都是失败告终。

这里面还有一个原因就是，很多并购与收购，相当于拿着股民的钱做事情，这跟花自己的钱做事情，差别是极大的。

所以无论花招怎么变，基本原理还是那老三样。

好业务，好管理，好价格。

1、波斯议会要关闭霍尔木兹海峡，但是原油价格没怎么变化，黄金也老老实实的。

很简单，嘴炮呗。

霍尔木兹海峡关闭，别国的石油卖不出去，波斯自己的石油也卖不出去。

砸自己的饭碗，砸别人的饭碗，这种事谁敢干？

所以市场是诚实的，看穿了一切，你演你的，我玩我的。

2、钴板块大涨6.6%，催化剂是刚果宣布延长钴出口禁令。

这必然会导致供需变化，预计会使今年全球钴行业从供应过剩5万吨变成短缺7.8万吨。

票子，这不就大把的来了。

不过我没有钴的相关标的，因为你实在想不到会突然发生这种变化。

所以，知道这个事就行。

3、军工股继续活跃，有些个股，比如长城军工，四连板。

军工股是应该好好挖掘一下，美国的军工企业有长牛股。

为啥？

因为装备先进，价格高，还有一些附加的东西。

但性价比这块，还是要看东大军工。

4、固态电池利好不断，多家企业披露了最近进度，好消息很多。

固态电池肯定是主流啊，这里可惜的是，低点没拿下宁德时代。

然后低点呢，唰的一下就过去了。

可惜啊。

有的时候，你想等更便宜，但就是得不到。

这难道就是越在乎的越得不到？

5、明确了公职人员违规吃喝认定标准。

其实上头反应很快，马上纠偏。

对于吃喝乱象的明令禁止，我是双手赞成的。

至于白酒们，水大鱼大，自己努力吧。

就这。

12只股票，里面藏着一只十倍股

近期受到局势影响，看了很多军工股，原因很多。

首先，军工股呢，空战将会是主流。

先是乌克兰无人机大显身手；

然后是巴铁空战暴打三哥，东大军工DS时刻；

近期是波斯以色列对射，美国B-2战略拉着巨型钻地弹控场。

局势不稳，空战是未来。

其次，在军事方面，欧盟的确占了美国很多的便宜，军费主要都是美国人出的。

这点有空详聊，简单说个例子，就说坦克数量，距离乌克兰比较近的德国，只有300辆左右，法国只有200辆左右，英国只有20辆左右。

要知道抗美援朝时期，老美一个军就有430辆坦克。

所以欧盟注定要加大军需采购。

最后呢，军事方面，大国之间技术差不多，都有各自的绝活，但最终，拼的是制造业能力，因为只有制造业能力强悍，才能够量大管饱，且技术升级更快。

而东大的军工产品，在行业的地位绝对超过DS。

还有就是，军工股里面也有长牛股。

比如美股的洛克希德马丁，雷神技术，也是大牛股。

基于此，涉及空战领域的军工企业，大概率会有一波业绩大趋势。

具体看了十多家，大致如下：

【1】防空导弹系统与雷达预警系统。

航天南湖，国内防空预警雷达龙头，主导研发YLC-8E反隐身雷达（探测距离450公里），技术国际领先；配套9/19防空系统，产品出口巴基斯坦等。

国睿科技，防务雷达龙头，舰载相控阵雷达适配9P防空系统（探测距离400公里），反隐身技术领先；低空监视系统精准探测无人机。

航天长峰，航天科工二院总装平台，承担9远程防空导弹系统集成，配套HT-233相控阵雷达可追踪100个目标。

【2】导弹动力与制导技术。

国科军工，固体火箭发动机市占率超30%，为19导弹提供动力；2024年中东订单激增，出口额增200%。参与高超音速武器研发，获进步一等奖。

雷电微力，为PL-15空空导弹提供毫米波制导组件，技术壁垒高；2025年订单规模超过去五年总和。

高德红外，全球领先红外制导技术，制冷型探测器用于导弹导引头，夜间/烟雾环境穿透能力强，毛利率58%。

【3】无人机与反无人机系统。

航天彩虹，察打一体无人机龙头，彩虹系列占全球军贸份额超30%；推出“无人机即服务”（UaaS），激光毁伤半径达5公里。

中无人机，翼龙系列无人机实战验证，2025年一季度营收同比增284.6%，沙特曾一次性采购300架。

天和防务，“猎影3.0”系统集成雷达/光电/电子模块，支持多源数据融合，军工信息化业务占比超60%。

【4】与航空配套。

华力创通，电子干扰与导航诱骗技术成熟，单套系统覆盖5平方公里，适配复杂电磁环境。

中航沈飞，歼击机整机制造龙头，歼-10CE出口占巴基斯坦采购量80%，2024年新增订单同比增45%。

振华科技，国内唯一量产GaN射频芯片企业，市占率超70%，供货歼-10CE雷达核心模块。

当然，仅仅是初步筛选，有些估值高，有些订单不稳定，从这十几只里面哪怕只选出3只，也是一项大工程。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

强烈推荐，无论你是新股民还是老股民，都看一看

美股炒股盈利比例：约20%的投资者在股市中获得正收益，但长期致富比例更低。

胡润报告显示，美国千万富豪中约10%通过股票投资(含一级市场)实现财富自由。

中国炒股盈利比例：约10%的投资者盈利，但长期通过纯股票投资实现财富自由的比例不足0.1%。

这就是残酷的真相。

为什么呢？

因为金融市场是最考验人性的，而人性最经不起考验。

我见过很多很多的真实案例。

资金量大的炒股赔钱，资金量少的炒股也赔钱。

比如大柱子伯爵面对财色之类的诱惑，能扛得住么？

够呛。

有好的解决方法么？

并没有。

就算没有机构想要坑散户，多数散户自己面对波动也扛不住。

因为如果你将股市当做，那股市就是合适的。

押注大小，买定离手。

不过我还是要给出建议。

不要对通过股市赚钱，抱有太大的期望，合理配置。

因为越着急，越容易犯错。

并且呢一定要学会积累，积累到什么程度呢？

就是通过股息率，就足够维持生活。

这个时候，或者会对安全，稳定，有更大的需求。

所以从这个角度看，投资，也是需要有点钱呢。

最好是通过股息率，就足够维持生活的资金量。

无论如何，常读常新。

不要将股市当做，因为除了极少数顶级天才，没有人可以在里全身而退。

本周，我怂了......

回顾本周，原计划是22.5块加仓海螺。

因为22.5块买入，买不了吃亏上当，可能不是最底，但亏不了，因为会涨上来，最少能涨过22.5块。

但是呢，怂了，22.5块没加......

为什么怂了？

五个字，仓位不多了。

否则，那还纠结个啥，买买买。

其实目前还剩点仓位。

美股账户有卖出苹果之后的仓位，但不打算动，因为这种跨境捣腾成本太高了。

A股这边呢，就是去年还剩下2%的仓位，再加上今年的分红。

所以仓位真的不多的。

然后呢计划加仓的还有很多，茅台，洋河，海康，这些也都要跌想加的位置了。

然后就想着，省着点花......

这种状态，忽然感觉回到了年轻的时候，兜里没钱，吃面都舍不得加蛋。

人穷志短......

所以啊，都说钱是王八蛋，可是长的真好看，哈哈。

不过在股市里呢，省着点花也没毛病。

买的越低，挣得越多。

最怕就是高位大手大脚。

“你相信光么？”

“爱是一道光，绿到你发光。”

周末最大事件呢，是美摧毁了伊朗三处核设施。

我看到很多媒体乱吹，美军重返中东战场。

节操啊各位大神。

大炮一响，黄金万两，谁敢陷进去？

越南，伊拉克，不都是最好的案例。

好不容易撤走，肯定不会回去了。

而老川，商人出身，更是厌恶战争，讨厌高成本。

所以不是美军重返中东战场，而是结束核危机。

伊朗最大的倚仗没了，收手吧阿祖。

至于对市场的影响，最多影响A股一个开盘。

然后就没事了，各玩各的。

因为伊朗手里没牌了，只能谈判。

不过对于一些军工企业，要开始多研究了。

因为未来空战才是主流，炸来炸去。

其实呢，无论是否作为股民，我都是最讨厌战争的。

一将功成万骨枯。

对于普通人来说，事业体面，不缺钱花，上市公司不骗人，吹牛自由，这就是最好的生活。

大变天，美国动手，明天A股会下跌么？

川普还是很果断与狡猾的，配合自己虚虚实实的咋咋呼呼，真的出手了，并且是最小的代价。

先是放话可能两周内动手，波斯先考虑着。

结果出其不意，攻其不备，两天后就精准打击。

对纳坦兹和伊斯法罕的三个核设施，成功发动了攻击，福尔多的核设施已经被摧毁。

万里投弹，精准打击，全身而退，完美。

这事呢还真的需要美国来干。

实际上这次行动，拜登时期就模拟过。

波斯有一部分核设施隐藏在地下，就是福尔多核基地，在大山深处，据说

深90米，一般的炮弹根本打不动。

美国有GBU-57巨型钻地弹。

(MOP)长6.2米、直径0.8米、重13.6吨，装2.7吨炸药，用GPS和惯性制导，镍钴钢合金壳体，可钻60米一般加固混凝士等，精度米级。

也有运输能力，B-2战略轰炸机，可载两枚。

所以只有美国空军亲自出手，才能彻底去核化。

尽管波斯表示损失不大，但估计就是嘴炮。

你见过漏财的么？

波斯都被以色列渗透成筛子了，如果还有核设施，那就只能接着挨炸。

所以估计，这件事到此为止。

美国要的就是不拥核，绝不会真的出兵。

因为越南，阿富汗，都是前车之鉴。

成本太高，深陷战争的泥潭，得不偿失。

没有美军的帮助，以色列也没有那么多借道第三国家入境波斯，就算去了，以色列的数量也不可能占领那么大的郭嘉。

所以，各方还是要回到谈判桌上。

目前中东各国股市开盘，都在上涨。

所以市场的态度也是，停战。

既然都要停战了，A股还会随份子么？

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