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个人简介:《价值投资常识》作者,职业投资人,十年十倍,专注价值投资。 更多
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时空复利 

【别让XX跑了?(第722期)】
果然,可转债被教育了。这事就像熊孩子不听话,被家长教育一下。区别在于,有的孩子特别熊,拿着大人的辛苦钱,去打赏女主播了。他爹都没舍得这么干过。上一篇文章刚刚发完,估值与业绩要匹配,白马集体崩了。恰逢三季度业绩期,好像都在调仓。集体蹦,也成为了周末热议。最逗的是:别让XX跑了......

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【金融地产什么时候涨?(第721期)】
聊一些最本质的逻辑。市场是轮动的,因为是周期性的。百年来,股市是没有新鲜事的。涨过头,跌过头。涨时,大家都说好。放量,情绪高涨。跌与震荡时,都不看好。缩量,情绪低迷。机会在哪呢?要么是熊市;要么是情绪低迷;要么是大家都不看好的时候。因为当大家都知道是好地方的时候。那就不是好地方了...

赞(30) | 评论 (4) 10月23日 19:59 来自网站 举报

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【聊几只股票(第720期)】
因为一些小事情,闲聊一下家电行业。昨天收盘后,扫了一眼,还是美滋滋的。但突然响起了一声电器不那么友好的声音,就突然断电了。检查了一下,发现是家里的一个空开跳闸了。重新拉闸,有“咚”“嘭”的声音。跑去五金店,买了一个空开和万用表,现学现用。空开是正泰的,国产电器件一哥。而五金店因为...

赞(15) | 评论 (4) 10月22日 19:23 来自网站 举报

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【一家好公司(第719期)】
漏掉了一家汽车零部件的好公司,新坐标。看了眼财务面,完全值得深入。一、财报简介明明是一家汽车零部件公司,但业绩增速竟然异常稳健,受到汽车周期的影响并不大。或是一家小公司的缘故,基数较小。但能做到这一点,实数不易。净资产收益率可观(在低负债的前提下),63%高毛利率,40%高净利率...

赞(24) | 评论 (4) 10月21日 17:20 来自网站 举报

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【白马闪崩(第718期)】
GDP都转正了,世界拔尖,但A股的特性是怂惯了?从牛市的气势汹汹,到砸盘的惨惨兮兮,半小时解决。是低于预期,还是预期太高?尽管宏观行业并没有体现出高预期;而对于精确到小数点后一位的预期,更是扯淡。既是信心不足,也是缺乏核心领头羊。论信心,美股强劲。论领头羊,美股漂亮指数,有五虎将...

赞(24) | 评论 (5) 10月20日 17:17 来自网站 举报

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【闲聊苏交科(第717期)】
聊聊苏交科这家公司,看懂的和没看懂的部分。一、大行业工程咨询这一行,竞争激烈,呈现出大行业的分散格局。该行业属于智力密集型行业,为工程建设项目,从投资决策,到建设的实施全过程,提供专业化服务。目的是提高工程建设项目的科学化,从而达到对于质量,进度,和成本的控制。咨询行业做到顶尖,...

赞(14) | 评论 (2) 10月19日 19:10 来自网站 举报

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【牛市缺少性价比(第716期)】
这几天写了两只个股,一个行业。都还不错,就是性价比不划算。为什么?因为是牛市。牛市中,板块轮动,找到合理估值的好公司,不容易。也算是较为特殊的牛市。比如与宏观紧密的高负债行业,受到新冠引发的宏观不确定性,不招待见。可全球货币宽松,钱要有个去处,也就走成了现在的样子。就目前而言,很...

赞(21) | 评论 (5) 10月16日 17:15 来自网站 举报

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【安车检测;对标爱尔?(第715期)】
安车检测,上市两年后开始关注,因为没便宜过,也就未曾纳入股票池。近期下跌后,又突然闪崩,并无利空,跌多了回调?1、基本面之所以关注这只新股,是因为业绩“奇怪”。一般而言,新股上市前业绩靓丽;上市后,原形毕露。安车检测反其道行之,透着一股子地道。财报里说,公司抓住了市场机遇,做的不...

赞(33) | 评论 (14) 10月15日 17:46 来自网站 举报

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【医药飞仙(第714期)】
我所能想到的最简单的公司,是个体户。假设,问一下酒店,饭店,或者超市的负责人,预估下一年的利润是多少?他们能说的清楚么?或者,预估的准确么?假设,问一下二十年前,或者十年前的三马;他们会知道今天的腾讯,阿里,平安,可以这么大么?二十年前,亚马逊市值只有两位数,甚至个位数。现在的市...

赞(21) | 评论 (6) 10月14日 19:22 来自网站 举报

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【大华股份的预期收益率(第713期)】
很久没有分析上市公司,也有很多人好奇我是怎么分析公司的。其实写下来分析过程,是可以深入思考的好方法。从大华股份开刀。一、大行业监控安防,只有企业够大,才算是个好行业。因为牵扯到软的方面;如售后,软件数据,算法,解决方案等,所以这一行客户黏性极高。这种特性随着积累,现有的客户群稳定...

赞(41) | 评论 (14) 10月13日 17:43 来自网站 举报

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【一则大利好(第712期)】
周末有很多消息。因为新冠,全球放水,美元太弱;国内又控制的特别好,经济复苏;所以人民币升值。但任何东西,涨多,涨快,都不是好事。于是外汇风险准备金率从20%,下调至0。没什么可分析的,常规操作。而人民币升值,外资都不当回事。因为近一个月,外资流出大于流入。对于上市公司的影响。贬值...

赞(27) | 评论 (7) 10月12日 17:14 来自网站 举报

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【赛道逻辑(第711期)】
A股放假八天,很多人都憋坏了。憋到什么程度了呢?看到了一个段子:女生生病了,男朋友说多喝热水,然后就打游戏去了。大头领说生病了,男朋友特别关心。需要吐槽的是爱奇艺。老会员了,广告太糟心。不是不了解用户体验,而是实力不允许。最糟心的是邮政快递。买的螃蟹,之前商家都是发顺丰的。估计这...

赞(16) | 评论 (4) 10月09日 18:55 来自网站 举报

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【赚钱为什么简单?(第710期)】
小长假前夕,和你们聊些干货。从昨天的文章说起,有朋友表示通俗易懂,有朋友表示看不懂。内容很简单:读财报,常识思考。财报这东西,不是免费的,也是必读的。打个比方,假设你要买一家酒店。卖方说,很赚钱。你会相信么?不查财务么?财报也是存疑的。还是打个比方,公司账面有充沛的现金,但依旧借...

赞(2) | 评论 (3) 09月30日 22:08 来自网站 举报

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【避开坏公司,就赚钱了(第709期)】
绝大部分时间,市场都是很没意思的,小长假更是这样。倒是公告挺有意思的。广州浪奇:称6亿存货没了。这家公司一共才15.7亿的存货。世界上真的有鬼......其实这类公司很典型与常见。常年保持不足5%的毛利率,不足1%的净利率,应收账款奇高,没有一毛钱应收票据。这种水平,甚至都比不上...

赞(27) | 评论 (4) 09月29日 19:50 来自网站 举报

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【银行不是开幼儿园的(第708期)】
每个周末,都有一些或大或小的消息,大都不重要。关于中芯能不能成,看天。类似的,集中力量办一件大事,历史上也有过。有的成了,有的没成。芯片行业,太大,超级复杂;光是骗补的就是糟心事。但这事又不能不干;硬着头皮也要上。倒是有个潜在优势:就是摩尔定律,有可能不那么靠谱了。这样的话,对方...

赞(25) | 评论 (7) 09月28日 19:05 来自网站 举报

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【银行估值还会回归么?(第707期)】
银行可以分为两个梯队。一是龙头梯队;二是尾巴梯队。前者估值合理,后者是残缺估值。前者质地优异,高筑拨备,攻城拔寨,装低调。后者残疾,基本面一般,只能低调。对于前者没什么好说的,对于后者的重点在于,估值会回归么?估值回归,就是从历史低位估值,走到合理估值。只有三种可能的原因。1、管...

赞(21) | 评论 (4) 09月25日 18:26 来自网站 举报

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【一个很重要的认知(第706期)】
一般而言,小长假前夕,如果没有大消息,都是无聊的市场。但其实,绝大多数的日子里,也都是无聊的市场。无聊,是因为行情看的太多了。简单的讲,投资只有两种认知。一是波动;二是估值。再简化一些,两者都是情绪。情绪高了,波动上涨,给高估值。情绪低了,波动下跌,给低估值。很多时候,就算是毛估...

赞(26) | 评论 (4) 09月24日 12:25 来自网站 举报

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【又跌了......(第705期)】
近几个交易日,波动比较大。可能前一秒还意气风发,后一秒就打落凡间。但其实不看盘,就没有这种感觉。再有就是,短和长,看待波动的心态,也是不一样的。外围疫情有些反复,其实这种事,市场已经习惯了。美股跌,主要原因是涨多了。因为新冠的特性都已经了解,应对措施也不是第一次了。比如18年摩擦...

赞(3) | 评论 09月23日 12:26 来自网站 举报

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【长期持有也可能是悲哀(第704期)】
近期,市场新入市了很多小白。对于高位板块诚惶诚恐之余,多说一句。“不要轻易相信长期持有......”什么意思呢?很多人新入市,只想拿点小钱玩玩。赚了,就赚了。亏了,就放那不动。因为想着总有一天,会涨回来。并且,这些年价值投资的口号响亮。喊得最高声的,就是长期持有。真实的心态是:赚...

赞(26) | 评论 (4) 09月22日 12:28 来自网站 举报

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【为什么很多人读《价值》是“无用”之功?(第703期)】
读了两遍《价值》,张磊奇男子。投资模式,是建立在其导师大卫.史文森,与偶像巴菲特的体系之中。但其体系,框架,大气,又远超导师大卫.史文森,与偶像巴菲特。可是,就《价值》这本书而言,对于很多投资者与投资机构,是“无用之功”。为何如此?因为后半部分做不到。《价值》中的投资框架,是强势...

赞(43) | 评论 (23) 09月21日 12:27 来自网站 举报