化肥--主升浪开端？业绩暴增+涨价不断，一批龙头估值上行！

龙头笔记 / 2022-03-29 21:52 发布

这A股真是“才下眉头，却上心头”，昨天指数刚刚补完缺口，许多人都认为应该转头向上了，可是大家都忽略了马上清明节放假这个X因素，果然成交额今天继续缩量，来到了8640亿。三大指数也毫无疑问再次走出高开低走的剧情。

白酒是但斌们和外资以前最重仓的板块，当时间的“玫瑰”变成时间的“霉鬼”后，他们的信仰坍塌了，外资要回流，机构要防守，会卖出的最大板块一定是白酒，这就是白酒血崩的最主要原因。

问题来了！缺口回补完了，还要跌多少？短期来说，上证3100-3150点之间是支撑位，大概率在这个区间内能够止跌稳住，然后来个百把点的反弹；创业板指2600点抵抗两天，下面支撑2500-2550点力度也很强，反弹肯定是有的，量能逐步萎缩，做空筹码也已经后劲不足。

凭什么欧美股市动不动就是拉起，这边A股刚下跌收盘，那边欧股就高开，晚上美股继续拉升，让世界第二大经济体的大A情何以堪？

化肥：国内外价差扩大，春耕驱使价格上涨

1、事件驱动：中国经济网3月29日讯，近日11部门要求各地方保障化肥供应和市场平稳运行,支持春季农业生产,下一步发改委将密切关注国内化肥市场形势。

2、国内外化肥价差拉大。全球粮价处于高位，国际局势影响供给叠加海运受阻背景下，国际化肥价格快速上行。由于国内出台化肥保供稳价政策，当前国际价格与国内价格形成较大价差。其中氯化钾国内外价差约-200元/吨、尿素国内外价差约为1300元/吨、磷酸一铵国内外价差突破3000元/吨。因为无法出口，A股公司盈利影响较小，预期在国内需求旺季过后，单质肥有望通过出口提升利润，复合肥企业有望受益于单质肥的控价和需求端的上行。

3、化肥分类：

钾肥：来自钾矿或者盐湖，我国氯化钾进口依存度21年达到57.54%。当前国内钾肥库存低位，对钾肥价格形成支撑。

磷肥：来自磷矿石、合成氨，目前受出口法检政策影响，磷肥出口受限，后续若政策放松，出口恢复，国内磷酸一铵、磷酸二铵价格有望上涨，国内外价差缩小，行业盈利或将改善。

氮肥：尿素价格上涨，行业库存处低位。截止3月18日，我国尿素行业总库存为56.02万吨，同比下降34.67%，且相比2020年同期低53.03%，为近五年来的较低水平，尿素价格或维持高位，煤制尿素企业具备性价比。

综合看，钾肥最优，政策来看，拥有海外的化肥产能的企业最优。

4、景气周期。参考历史，钾肥的景气周期一般在2-3年。22-20年全球钾肥增量主要集中在前苏联地区，目前或受制裁影响而放缓。13年BPC联盟解体后，钾肥就进入了份额优先阶段，由寡头调配，价格优先，因此此轮景气周期或超预期，有望延续至2023年或之后。

5、风险提示：俄乌缓和可能会缓解化肥供应紧缺。

6、相关公司：

@水晶球财经网

赞(11) | 评论 (5) 2022-03-29 21:52 来自网站举报

取消发布

推荐关注更多

化肥--主升浪开端？业绩暴增+涨价不断，一批龙头估值上行！

化肥：国内外价差扩大，春耕驱使价格上涨