量能体现典型12月特征

由于市场完成了缺口的回补，那么就应该还有一次2600点的反抽，今天市场就进行了会这样的动作，一度反抽到2600点附近又明显回落，从个股走势方面来看，缩量之后，买盘不足，尤其是类似八菱科技这样的热点，无法封板，甚至还在14点附近快速跳水，随后引发了园城黄金等走强，显然市场短期的人气较为低迷，稍有风吹草动就恐慌。玉名认为如今从市场量能角度来看，明显是缩量了，沪市方面连续几个交易日不足千亿，连续的地量可能预示着低价的出现，短线还是应有一个超跌反弹动作，量能配合好一些，可以站稳2600点，如果无法放量，这种冲高很脆弱，就会导致回落，甚至个股跳水，所以年末行情就是这样的因素变得比较困难。
　　今年市场有过几次局部跳水的走势，通过对比超过3%以上的长阴K线研究，可发现一些基金的净值非常抗跌，还有逆势增长的；这一方面与基金配置的品种选择有关系，另一方面是操作策略和思维模式上因素，这些都非常值得股民学习。股民如果长期在股市中亏损，那就不是因为市场环境不好，或者个股选错了，是我们反复在亏损圈子重复错误。从思维模式改变，只有引入新的模式，才能改变处境，基金为首的大资金能够逆势获利，其中严格的纪律性，以及各个品种间（股票、债券、指数等）配置得当有关系，这些都可借鉴。两招可关注：第一招，采取防御策略，仓位是最好控制风险工具，要有所取舍，及时调仓换股、规避与宏观经济联系紧密的公司，成为这些逆势获利大资金“避雷”的共同秘诀。第二招，精选个股，波段策略应对，利用往往在市场下跌后入场，抄底基本面稳健却被“错杀”的个股，获取了显著的超额收益后又撤离。

　　大盘在小幅拉升与获利回吐之间来回切换状态，整体上在平盘线附近维持震荡态势，热点有所分散；且临近年底，尤其是12月作为本年最后一个财务月，年底资金结算，所以新入资金少，更多地是要冲高撤离，这个现象要注意。玉名认为整体来看，相比于11月，无论是指数还是个股，12月都相对难做了很多，热点少，持续性差，量能萎缩，此时股民也需要明白这样的因素，不能说市场弱势还要重仓，还要反复去折腾个股，12月是要做减法的，收缩战线，不开新仓，做自己最熟悉，耐心等待才有好的收益。

如释重负，行情要盯紧资金的变化

       缺口终于回补了，之前也分析过，尽管上周虽然没有完全回补下方2590点附近的缺口，但基本可以确认这个缺口要回补，补缺以后大盘还有惯性下跌。如果指数要是能尽快回补前期缺口，那么2600点有反抽和修复的机会，如果继续磨蹭式的回补，那么很则会有一段阴跌的难熬时间，这是市场的选择。玉名认为周一的回补缺口还是相对较好的走势，毕竟无法上攻，那么继续坚守缺口也毫无意义， 而尽快回补能带来新的低点，吸引资金去选择。消息刺激引发的高开，并不能带来市场的改变，相反，我们看到游资打造的前期热点退潮，那么导致市场调整，也就是一种必然了。
　　白马股不再纯白，绩优股也会有闪崩和大跌；苹果在内的一批国际大白马最近2个月跌了30%，巴菲特也被套；绩优股一直都在，但并非随时都可以买，价值投资不仅要选股也要择时，大跌后绩优股中也存在可博弈的模式，供大家研究。很多时候，股民总是喜欢纠结原因，的确白马股一些跳水是原因的，如估值和盈利均大幅降低（即戴维斯双杀）；有行业利空；还有大盘环境因素影响等；但也有一些找不出合适的理由；而这不是股民该做的，我们第一时间要做是对策，如何在破位和跳水时，控制风险，先找对策再找原因！白马股绩优，市盈率低，但并不意味着什么位置的股价都值得去进行价值投资，尤其是在持续上涨过后，更是如此；而下跌，持续大跌后，反而是有机会；白马股中有四个扎堆的行业，医药、消费、化工和环保，其中有两个板块明显是出现了比较好的机会，股民可以按照对应的操作策略尝试博弈。
　　这波行情没有游资的主力，不会有这么多的热点股，没有足够赚钱效应，更不可能吸引大量资金入场，形成做多气氛；所以，游资是双刃剑。尽管上周一结束了连续十二个交易日行业资金均以净流出为主的状态。周二开始则并未形成持续流入，而是继续小幅流出，这一特点值得思考。玉名认为由于创投概念背后存在恶意炒作一事被媒体报道，妖股被点名，之前大热的龙头创投概念板块遭遇突然的冷水降温，一定程度上打压了短线投机炒作的疯狂氛围。那么资金流出后，如何选择也是关键，有一些绩优股，如超跌的石油股，今天明显活跃了，这也是资金的选择。总体上，还是提醒股民，年末节点，防御多一些，谨慎一些没坏处。

高开回落，这一周的热点交替规律要看懂

本周指数高开形成缺口，随后几乎是回调了4天；期间有过很多消息刺激，如周初从证券报对游资模式的打击开始，市场热点就明显骤降了；而12月6日国家集釆会议结果出炉，普遍降价80-90%，乐普医疗、恒瑞医药等跳水，而且12.7日继续大跌，这算是本周比较大的消息因素影响。当然也有受益“4+7国家采购”的京新药业、华海药业等拉升的，所以一定要做熟悉的。玉名认为从周K线此类指标而言，沪综指、深圳成指处于中高位区域，而创业板均处于高位区域，显示短修复与阶段技术压力回落的共存，因此市场如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡回落。目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的日线快速指标KDJ、WR%等处于高位区域，显示反弹压力较大；缺口回补的压力依然存在，而且，这种缓慢回补的模式，更加磨人。不过，热点格局还是比较明确的。
　　有一类举牌是被忽视的，那就是“纾困”举牌，包括一些民企将股权质押的股份卖给国企或者是险资，这种举牌股的走势往往较好，而且与游资炒作不同，这种行为是管理层明确支持的，所以这样的机会是可以研究的。安徽合力获汇丰银行举牌，外资罕见举牌A股引发市场高度关注。但大多数个股公布举牌消息后会有脉冲，但随后均是明显回落的，而下跌股占比超八成，盲目追涨，非常不可取；包括阿里系、腾讯系等大资金举牌股也都是被套，但其在实业获得利益巨大，这与股民低吸高抛赚钱模式不同，需要思考。尽管今年整体举牌数量下降，但11月来举牌明显增多，而且政策推动的“纾困”基金一个接着一个出现，并且已经接连举牌，而且大多是前期出现过大跳水，在低位的品种，这样结合政策转向和资金两大因素，走势方面就有很大改善，这对投资者来说是可以挖掘机会。
　　年末是一个消息异动频繁的节点，而医药行业是一个很大的板块，个股众多，而且本身医药细分行业就有很强专业性（具体的行业政策，在周六的“涨价信息监测”......中将做详解），玉名也介绍过几个分析层次，我们找寻看得懂的去做，如之前通策医疗一直表现坚挺，因为明白其劣势和优势，相对好操作。当然也有看不懂，不碰的，如当年重庆啤酒疫苗事件之后，我就所有的疫苗股都不碰，因为行业水太深，自然不能参与。股民也是按照自己的研究功课去做。大的板块方面，雄安是接替创投的，而其余则是典型的超跌板块活跃，包括我们看到今天......“涨价信息监测”介绍过的水泥，就只选择了一个方向，雄安水泥，两只水泥股走的也不错，思路简单操作简单。当然，还有一个最重要的因素是要躲着大热股，躲着基金重仓股，这样才安全。

钝刀子补缺口，高开回来一周杀伤大

表面看似乎是华为事件导致通信板块走弱而低开，但实际上周一指数高开之后，随后连续3天都是明显的回落走势，周一市场的大涨和周末消息刺激有直接关系，但事件的刺激也仅影响指数开盘以及当日走势，之后市场回归本质。而我们看到量能的萎缩，以及游资监管后，前期大热品种的跳水，市场没有了足够的热点支撑，自然就有了跳水，逐步回补缺口。玉名认为仔细研究市场可以发现，12.3日的缺口是10月19日以来的第三次跳空高开，前两次分别是10月22日和11月2日，均是类似的走势，逐步回补了缺口。本次是一种逐步回补缺口的钝刀子模式，这样反而更痛，对股民的诱多行为，会导致不少投资者有幻想，而12月是最应该小心的月份，因为年末落入陷阱，没有时间恢复，甚至有的将耽误明年初行情。
　　距离2018年最后年终排名，不足20个交易日了，此时是排名战最复杂的阶段，历史上出现过利用最后阶段重仓股表现而逆袭的情况；近期一批基金重仓股，也出现了异动，尤其是近一个月的冲刺，带来了排名上的进进出出，股民一方面要研究今年大资金操作特点，另一方面是对重仓股的关注。最令我记忆深刻的排名战是2014年，当时中邮战略新兴产业重仓中小盘股较大优势领先，但没想到年末风云突变，金融股活跃，导致最终工银金融地产押宝大金融股而逆袭成功，最终以翻倍成绩夺冠；而前者则涨幅不足60%而滑落到第八。今年未必有这样的大逆转行情出现，但也有一些可关注的亮点。目前前五名的产品收益率差距均在一个百分点左右，所以排名战后期会日趋激烈，尤其是我们看到一些基金单一持股4%以上的个股，近一个月走势格外活跃，换手率激增，这里面有一些值得股民研究的因素；同时，我们看到在这样行情中，几类功能性基金的收益情况，有利于我们拓展盈利思维。
　　我们可以思考11月下旬为何调整，是因为贸易因素吗？并不是，是源于重组、创投概念短线涨幅过高，遭遇获利回吐，恰逢市场缺乏新热点承接，调整在所难免。随后沪深两市成交量持续缩小，多空双方都有所顾虑而持续观望，而本周一的高开缺口，让一些资金借机派发撤离，更加速了这样的调整，包括高开后，成交再次缩量，盘中股指向上力度明显较弱，表明多头反弹意愿不强，加之前期的创投、壳资源跳水，失去了人气热点，自然走弱。当然之前也有一些超跌热点，天然气、雄安、维生素等，但不足以支撑全面的做多人气。所以，这个阶段不要展开新的操作，只做自己熟悉品种的超跌反弹波段即可。

超华科技跌停是一个重要信号

随着外盘的走弱，今天市场出现了低开，不过外盘影响的只是开盘的情绪，随后走势是看市场自身因素了。今天盘面最大的亮点是近期最热的个股是7连板的超华科技，而今天随着管理层对投机模式的“关注”,直接跌停；而鲁信创投、民丰特纸等一批爆炒过品种纷纷跌停，无论是监管方面，还是投机资金获利坚定撤离，玉名认为这些都是值得股民重视的， 近期从群兴玩具、弘业股份等已经表现很明显了，资金躁动是为了吸引接盘着而出货，并非第二波行情。近期反复提醒过，12月各路资金都有结算压力，获利盘兑现欲望非常强；因此，追涨消息模式、前期热点等，不能随便碰，很容易落入陷阱。
　　四季度来各类大宗商品跳水现象是非常明显，原油、螺纹钢的大跳水。而美股方面也有大跌后，如今回归高点，期货方面也是有类似机会的，尤其是原油，未来还是一个活跃的品种，对应的错杀股和基金品种值得研究。这一波原油34%的下跌后期，不少资金博弈反弹，结果都被套其中，没有严格的操作纪律，不能够尽快认识市场资金建立的“势”和风口，进行风险收益比调整，那么一个犹豫，马上就是巨大的损失。而基金品种操作中，也有对应的功课研究，首先是基金历史表现，其次是对比原油走势的契合度。市场有个规律，大宗商品期货跳水后的次年会有好的机会，那么这会给股民带来什么样的机会呢？实际上，我们可以发现这一波原油板块中绩优股，年内第三次回踩年线，之前两次都有不错的机会，如今也是有类似机会点的，且风险收益比清晰；医药板块绩优股通策医疗是又冲击新高了，这就是典型案例。
　　周三走势不算太弱，有雄安、光伏等热点板块涨幅居前，还有医药、畜牧等板块跟随，但整体的买盘力度有些差；周二市场量能明显萎缩主要由于主力选择最后一小时突袭上攻，今天的量能加速萎缩。指数方面，有一个二八交替，周二主板指数刷新周一新高，创业板没有，说明蓝筹股有拉升动作（如：券商）；而周三相反，主板迟迟没有翻红，创业板却大部分时间红盘。玉名认为市场的量能萎缩上攻，显示跟风热情不高，确切地说是跟风的力度不够。所以，近期反复提醒大家要多做进入活跃的超跌股，不碰大涨过、爆炒过的品种，这样利润相对可靠，操作方面也更便于控制风险。

隐藏在指数后这样一组热点效应值得研究

　   消息刺激只是决定一时，但市场内部因素未改变，并不能改变市场热点结构和操作特点，这是股民要重视的。指数方面，今天是一个振荡走势，尾盘做一个阳线，不过行情给人的感觉是乱，恒立实业回来了，涨停刺激相关壳资源，但影响力差了。雄安有异动，却总是差一点力度。问题股，摩恩电气，宏达矿业，高斯贝尔也有过异动。其他，消息热点很快分化，类似昨儿期货概念，基本没机会。所以，玉名认为年末还是注意些，谨慎操作，超跌股关注多一些，看不懂的可休息，不勉强操作。尤其是小心投机热点派发现象，以及年末资金结算压力的兑现利润情况。由成交量角度来看，量能已运行至相对高位，再度面临买盘不足的考验。沪指2700点和创业板1400点依然还是主要阻力。
　　股民只有对个股走势研究多了，才能逐渐有盘感，积累多了，才能看懂个股的一些玄机。包括有一些个股的利润注定无法获得，就不要去强求，如赛象科技、朗新科技、天业通联、永吉股份、同和药业等都是典型，追到就是套；而规避这样风险，挖掘超跌股时就更加安全，也有很多选择。最近一个月，消息型热点非常多，非常突然。在没消息前阴跌，有消息后直接一字板，显然这种利润和我们没有关系，很难从中操作。而问题股超跌反弹只适合少数人，没有足够的研究和实战经验的积累，自然无法操作相关品种。但如果想尝试也是可以的，那就是利用风险收益比和相关操作策略来实现。近期的牛股大都有一个关键因素是前期有过大跌，然后迎来一波连续反弹，但也有一些大跌股未能反弹。个股有什么样的特点，如何挖掘；反弹之后，资金操作的套路与手法；还有未来可关注的超跌反弹标的有哪些，博弈的思路是什么，逐一详解，供大家参考。
 　　在这样的行情中，热点能否维系是核心，之前有创投、壳资源等领头，制造赚钱效应，从而带来了资金和做多气氛，随着热点熄火；而新热点的雄安板块方面，并未达到接管效应。个股方面，我们看到通策医疗，这是又奔着新高去了，非常的稳定。而周初玉名提醒过感觉股民可关注一些石油天然气板块，之前跌太多了，该表现了，今天盘中也有明显动作，然后化工之类，超跌股还是踏实。短线走势方面，是不如类似恒立实业或弘业股份那种活跃，但这种踏实，好把握，把利润装在兜里，所以值得股民思考。

从弘业股份看资金派发现象与缺口回补

指数受到周末消息走势而出现了高开，走势方面，我们看到先是一波高开后低走，随后一波冲高，午盘达到高点，午盘后逐步调整回落。这样的走势之后，股民问这样缺口是否会回补？玉名认为从走势来看，有一只个股很有代表性，那就是弘业股份，拥有“创投+期货”概念，加之有过一波跳水，被很多投资者看作应该是顺理成章走出第二波的，但我们看到该股午盘后直接开板了，抛盘不小，且持续走弱；类似地恒大高新等也是一批明显派发股的走势。所以，从这个角度来看，周二很可能是低开，不少今天追涨的大概率是要被套的，这样相互踩踏和资金派发现象就会顺势就会回补了缺口。

　　股指期货如今恢复还是第一步，如果全面恢复，甚至壮大，推出更多的产品，还有用期权产品，那么很可能是改变市场资金流向的重要因素，随着资金的堆积，A股的好日子就不远了，但也可能是很多股民离开市场的时间，因为你不懂股指期货和期权，就很难在市场中立足了。四方面：首先，这不是临时起意，而是管理层的良苦用心，要留下更多大资金。其次，股民要学会更大视野来研究市场，股市中不是只有个股，还有股指期货，还有个股期权。还有，股指期货如今情况如何了？最后，受益品种，也是股民最关心的，哪些个股受益股指期货；“股指期货实战系统”如何使用。如中国中期、弘业股份、美尔雅、厦门国贸等，都在前面几个股指期货松绑的小节点有过局部活跃，随后又再度跳水了，消息刺激，缺乏操作度，且这些品种的期货概念越来越淡化，股民炒股，但不能只关心个股，多种投资工具都要使用，同样地，学会始终指数品种，ETF，股指期货和期权是非常必要的。

　　从盘面来看，指数高开基本将预期直接兑现了，所以，我们看到指数全天没有大的波动；量能方面，沪市有一个2000亿元定律，即近期达到这个水平之后，买盘后续力量就会不足，从而走弱。这样两个因素导致追涨力量显得没有之前那么强烈，这个要股民注意。同时，梳理热点方面，持续性热点，超华科技、佐力药业、东方通信等妖股模式还是主流，这是短线高手钟爱的；美尔雅、中国中期、弘业股份等“期货”概念股一字板，这是比较典型的走势，消息刺激品种的可操作性比较低。所以，追涨是很难的，还是应该按照之前《12月行情不再单边下跌，数据走向有新变化》提示的那样对超跌的光伏、PPP环保等给予更多关注，超跌品种空间更大，且12月品种有点杂乱，还是以指数品种为主。

红盘做月线，12月等待政策走向

　随着昨日A50交割做空效应之后，今天迎来了做月线的时间，我们看到上证50权重活跃，对指数贡献很大，贵州茅台为首的白酒股活跃，而昨儿活跃的黄金、农业板块跳水，本周来一日游现象格外突出，炒地图的福建、海南等，行业的金融、通信等也是类似。玉名认为本波行情是投机模式，所以权重股没有太多动作，资金流出迹象明显，而也正是这样资金流出后，更多的个股，迎来机会。如今上证50拉动指数，但市场量能并没有明显改变，存量资金博弈特征明显，股民不要频繁切换热点方向，因为持续性不佳；如今需要耐心等待、观望，尤其是周末政策也是市场期待的。
　　起初是12月调整，但随着2012年和2014年两次大的反弹之后，12月在最近18年行情中，成为月度平均涨幅的第一的月份；而这背后隐藏着两个重要因素，一个是政策与权重股（除了银行外近期有一个板块非常稳定），指数品种的套利操作（如11月医药B大涨后，12月还有可关注品种）。年末政策预期多一些，2012年和2014年的权重股板块活跃居前，尤其是大银行，甚至有过30-40%的涨幅。银行对于基本面和资金面都是最敏感的，所以这个板块也往往可以监测政策预期，以及资金流动性因素，而没有大权重表现的行情下，市场12月还是调整为主，这就需要我们梳理。从政策面来看，下半年两波喊话后，并没有带来盈利底和货币宽松，被证伪都仅仅在局部引发了投机行情，本波仅18%个股跑赢指数，结构性分化明显；12月是承上启下月份，股民先要对自己操作做总结，分析其中得失因素，如今行情核心还是超跌和政策预期，由此挖掘相关热点品种。
　　热点方面，本周在创投有过一波尝试，结果是哪只个股强势就砸盘哪个，甚至天地板的个股也频频出现，初期连续涨停，然后直接从涨停到跌停，根本没有任何操作机会，那么资金必然不会去接盘，就导致了又一波调整。鲁信创投、新华传媒等纷纷跳水；而群兴玩具、弘业股份等异动后再度跳水，操作难度很大。玉名认为这个阶段的确是有些难，热点切换快，所以一日游也多，容忍别人赚钱，这几天有很多，海南，福建炒地图；也有行业轮动的，但我们操作不过来，热点切换过快，很难操作，所以还是选择耐心等待调整后的机会。

月末热点乱象：创投天地板，炒地图切换快

今天最先异动的是金融股，中信建投、长江证券拉动指数上行，由于月末敏感窗口，其保护指数月小阳因素多一些。今天创投又跳水了，同时近期强势股集体打压，新华传媒、国发股份、弘业股份、群兴玩具、佐力药业等多股跌停，德美化工、海泰发展、大众公用、赛象科技等多股大跌。玉名认为如今短线操作难度非常大，一方面有恒大高新这种，一旦追涨，哪怕是盘中涨停，经历大幅跳水，很可能明天低开就被套住；另一方面就是群兴玩具这样大涨到大跌的，还有一些创投板块天地板的，如今这个阶段，我们要容忍高手去在这样的异动股上赚钱，而我们不趟浑水，很容易被套。
　　投机模式是很多股民把握不了，那么行业价格推动的股价因素却可以通过功课持续积累，实现利润，这就是“价格显露会暴涨实战系统”。近期，原油、天然气、鸡肉、维生素、焦炭、萤石等行业都引起市场关注，但实际上这背后都有其相对应的功课和规律，这是需要我们研究的。期货是很多股民监测行业价格的一个途径，但实际上，不疯魔不期货，期货间的资金博弈非常残酷，但期货和现货价格是不同的，尤其是中美期货价格差异也很大，这些都需要我们去研究；然后就是将期货和股票走势对比，分析影响行业的因素，以及板块内部的股性因素划分，然后才能操作。只有行业拥有高门槛和集中度，尤其是对应较少的几个上市公司时，才有股价对于行业的价格的高敏感度；且一旦发生重大事故，导致停产，价格必然会有大涨，维生素方面就是典型；而鸡肉、焦炭则是有其自身的特点，波段特性十足，这些就是我们要加以利用的。
　　从盘面来看，还有一些消息股，如“广电将参与5G建设或与运营商合作”，广电系个股大涨引领指数，但这种消息模式，股民没法参与，同样地，我们看到昨儿炒地图的福建板块，今天就出现了分化，甚至跳水；而海南板块也在午盘后有异动，操作难度也是比较大的，尤其是考虑到新华A50期货的交割效应容易异动，股民也要有所准备。玉名认为11月还是按照“日历买股法”数据提示的收小阳或星线概率，而回想这波行情轰轰烈烈，最终仅仅是小K线，这就是年末排名战的特点，个股表演舞台，而非指数行情。

又到了看戏，容许高手资金赚钱的时间

　    从近期盘面来看，创投之后，市场缺乏热点，那么随着投机获利盘派发，局部调整；尤其是一些跟风个股调整更猛。从如今盘面来看，随着市北高新今天跌停打开之后，创投是有一个活跃的，也给指数带来一些稳定，但承接资金力度明显不足，毕竟这些个股大涨后，这个位置，谁也不想给游资和大股东接盘。玉名认为股民此时要能够容忍其他资金和高手赚钱，这样就不会急着去成为创投的接盘侠，去欣赏而不是去操作。说到接力创投的板块，雄安方面异动多，但由于之前资金大量沉淀于其他热点中，还没有完全抽离，所以力度不够，毕竟还是主要题材热点，依然可注意关注，整体上还是不趟浑水，防守为主。
　　为什么会有游资的投机行情，因为管理层需要破解各类难题，当然也因为大股东触碰红线而受到监管；作为股民，一方面我们看到问题股模式及游资手法，另一方面，如今行情中也埋下了未来在2019年的年报周期时的地雷效应点。市北高新这种游资手法，经常出现在投机行情中，作为股民一方面要理解这里面的游资手法，另一方面，也要能容忍其他资金赚钱，只能自己哪些能参与，哪些参与不了只能欣赏。包括我们看看妖股之王的特力A在历史上是最典型，最强势的游资，相关走势给股民很多的启示，懂得博傻行情意义。问题股是导致个股之前下跌的关键，而随着投机行情的进行，我们发现这样一批出现问题大个股，如今反而成为了活跃品种，甚至是大涨股，这对股民来说是一种考验；一方面从投机行情的大环境下，这些品种有超跌效应和资金风口，另一方面，同样的因素却很可能成为2019年年报周期的风险。
　　涨幅榜方面，涨停股数量骤降是一个信号，游资炒作欲望下降，包括国改、汽车、通信等有过异动，但相比于之前快速封板的情况，如今只能长阳，且往往1-2日游，这是股民要注意的。包括我们看到弘业股份、群兴玩具这样的，周一时就看到有异动，但我们要容许别的资金赚钱，这不是我们能玩的，欣赏即可。玉名认为当下这样量能萎缩，热点减少的情况下，盲目操作，频繁换股，并不是太好的选择，还是应该利用这个时间多进行一些梳理，总结自己操作中的得失，观察一下市场下一步的方向，休整一下再操作不迟。

看市北高新中的游资表演时间

恒立实业之后，创投就是最大的风向标了，光洋股份，转让创投资产的市北高新，上周五双双一字跌停。这其实就是本波创投的套路，没有什么实质，有的就是套现，套现，游资套现，大股东套现，仅此而已，这就是投模式的核心。而如今市场都在盯着游资如何在市北高新中抽离，如何全身而退，施展腾挪手法。不过盘面也有异动，群兴玩具，弘业股份等也有活跃，不过这些已经博傻游戏后期，只适合欣赏，不适合参与的。玉名认为创投是本波行情的最大风口，而能接替的只有雄安有匹配的政策想象空间和人气效应，如果雄安接管不了，创投又是尾声，那么市场没有足够热点，那么就必然会有调整，这是股民需要注意的市场动态。
　　每一波行情过后，都应该做一个梳理，有些是为了补充我们的选股功课，将相关研究完善，以后反复使用；还有则是投资品种的丰富，不仅有个股，还有指数品种期权对冲工具；还有是对于热点板块和未来潜力股的挖掘与思考；当然，还有最关键的是对于操作与思维模式的总结。我们需要“自上而下”的分析，不同环境，政策，资金模式下，哪怕是同一点位，同一板块，热点，个股的操作模式都不同。如2017年炒蓝筹，2018年变了炒小炒绩差，选股模式和操作完全不同。所以，我们必须要改变思维模式，有更大的视野和格局，才能发现更多市场的机会，并提前挖掘风险。打破个股思路，创建更多的赢利模式这是很多股民最大的收获。很多股民原来头脑中只有个股，技术指标，把自己限制在一个小圈子了，实际上应该是多种投资标的的融合，尤其是指数品种，期权对冲工具等是必须要学会的。同时，还有一些热点板块的功课是可以反复使用，并提前发现热点的。
 　　11月份以来，尽管市场呈现一定的反弹回补缺口情况，但主力资金净值负多阳少，由于市场机构资金的品种持续性相对较差，因此市场的震荡或相对脆弱因素就会体现在市场指数之中。相反，小单资金净值正多负少，显示两类机构的博弈，由于市场缺少大的主力机构整体介入(或在上方筹码套牢、不确定性等因素)，因此小单资金对个股的反弹推动，形成了典型的游资行情。玉名认为从行情角度，近期是必须要收缩操作的，如果大板块机会降低，那么可供操作的机会就会降低，不要还想之前那样有大规模的个股操作了，市场环境变了，股民必须服从，只有热点板块重新活跃，才能继续有好的操作，所以短线，就盯紧雄安板块，这个板块熄火，也就不要再操作了，防御为主了。

指数弱势下，补涨股异动频频带来启示

　   指数方面保持弱势横盘，沪指补了10月11日的跳空缺口之后失去了动力，时隔一个多月时间尝试才回补，且相比于创业板晚了2周，可以说是这一波最后一个回补缺口的指数。随后，目标完成了，加之短线获利盘的涌出，形成了一波调整。玉名认为11月行情历来特点就是指数相对平稳，小阳格局，但个股丰富提供舞台，给予资金排名战冲刺。所以，从这个角度来看，目前国内的一线游资的重新回归，龙虎数据显示最近一个月以来活跃的营业部较过去一年的活跃度提升了近60%。而炒小，炒绩差的投机模式，形成了个股的活跃。
　　随着行情第一波大涨股分化，派发，行情进入到新的阶段，此时挖掘补涨，热点激烈成为核心，所以我们看到问题股、雄安股等重新活跃；但这里面有诸多门道要研究，尤其是从操作角度，板块内熟悉的品种机会最大。行情方面有四点思考：第一，资金特点因素思考。高价股跳水，低价股崛起；大热股跳水， 问题股回归。第二，行情幅度的思考，第一波是标杆，后期不会超过。第三，典型的游资投机模式手法。第四，思考未来走势，未来的困难是更多了，而不是更少了，所以游资炒一波是在准备过冬的粮食。新热点方面对功课要求高。要从个股盯盘，积累盘感，功课研究，熟悉资金手法，然后再到能够操作，这是一个相对漫长的过程，但一旦积累下来，其股性是固定的，可以反复使用，成为我们自己的“主体优势”，那么可以始终受益这样的功课。如雄安股，个人就只看三只个股，两只地产，一只短线。
　　投机模式，问题股模式，绩差股，小市值，就是这波行情特点，越是符合这样的，越活跃；市场就是如此，不按照这样特点来就不赚钱。当然，这样的模式也很明白后期的走势，既然是投机模式，股民就别有什么幻想，什么反转啊，什么大底部啊，都没有的，跟着炒一波，资金风口没了，必须跑。玉名认为随着恒立实业、弘业股份等第一批热点股横盘之后，补涨热点频频出现，如今天盘面上有医药、汽车股异动，尤其是新和成、花园生物、金达威、广济药业一批维生素股异动，出现了明显的补涨，所以这样的补涨品种，还是后期关注的重点。

牢记投机行情模式无惧外盘，问题股再度回归

近期为何美股跳水，都未影响到A股？道理很简单，因为A股正处于10月下旬来的一波投机模式下，此时自然是无惧外盘因素。投机风过去，哪怕外盘涨，我们也未必涨。但投机模式不结束，外盘跌也没事儿。尤其是，对于游资来说，越是知道后期基本面因素走弱，越是需要借机在此时拿下一波利润，好过冬。所以说，外盘因素不是此时的核心，核心是监管因素，正如今天微博文章《这波投机行情能走多远？重要观察指标与止盈策略分析》总结的那样，因为行情由松监管而来，那么行情也由此改变而结束。目前并未有这样的信号，游资模式继续，自然炒小，炒绩差，炒概念的投机模式继续。
　　投机行情的特点就是打破原有价值观，而是进入资金风口效应，这样的行情不定期出现，比如说今年的两会就是典型，当时也是经历过一波调整，遇到政策窗口，形成概念，通过对比可以发现很多相同之处，这就提供了我们如何退出行情，还有止盈方式有哪些，提供给大家参考。玉名认为科创也好，壳资源也罢，事件都有两面性，创投失败、注册制退出等也是明确的，而且创投失败几率非常高，所以这就是典型投机；对比两会时最火的独角兽，也是如此，独角兽都是好的吗？当然不是，但资金风口炒作就是让其疯狂。但我们追的不是题材，而是追“势”，风口没了，势散了，行情就结束了。投机行情过后是要还债的，无论2015年最后的杠杆炒垃圾股的疯狂，还是两会行情中的生物科技、云计算、人工智能、高端制造等题材，包括本次所谓的创投、壳资源等都是如此，因此股民需要三方面的应对；包括止盈方面，有一些技巧是可以做完整利润点，以小博大的，供大家研究。
　　如今从盘面来看，由于是投机行情模式，所以炒绩差、炒问题股才是核心，目前来看，只要管理层松监管的基调未改，游资的投机还能继续玩；此时要规避绩优股，因为投机模式下，这些个股不赚钱，等到投机模式结束，再买回，价格更低。玉名认为目前市场资金风口没改变，如摩恩电气、宏达矿业等问题股重新活跃，大行其道，而大跌股的东方金钰也依然引领行情。大跌股方面，除了中弘，一度连跌停股都没有了，大跌也主要是之前连续涨停的创投，规避爆炒股即可。包括尾盘东方钽业，傲农生物等这些滞涨股，又开始尾盘表演了，投机气氛还是很浓厚的。

指数调整，热点轮转，资金动作研究

主板回补了2703点缺口后，出现了明显的跳水，这一点有类似于创业板1400点冲破后的回踩，也是相对合理的走势，一致性的目标完成后的调整。同时，我们看到类似民丰特纸、群兴玩具、万方发展等一批大热股跌停，游资派发非常明显，这导致了市场的跳水。玉名认为这些走势方面都非常合理，并没有超过行情本身的特点，但与此同时，反复提到过的热点类型方面并未改变，如我们看到大跌股方面，东方金钰涨停、前期滞涨的类似宏辉果蔬，调整的德新交运等问题股活跃，此外，雄安板块方面分化，冀东装备、巨力索具等继续涨停，其余跟风则调整，力度较差。
　　为何会有这样一波炒小、炒绩差、问题股的投机模式出现？换位管理层角度看懂这样一组数据即可明确；那么，随着第一波游资获利开始兑现之际，一批补涨股类型出现，低价股、国企改革、雄安等此起彼伏，把握这些品种对功课研究要求高，否则可能连异动都观察不到。近期反复强调过，随着贵州茅台在10月下旬跌停之后，高价股开始调整，低价股大批量活跃。而资金炒作模式非常简单，这些个股经过长期大幅下跌之后，股价早已距离半年线、年线等中长期均线非常远。近期的拉升实际上就是一种“暴力纠偏”，强行将股价拉升到年线附近，年线成为重要分水岭。雄安股、国企改革股等有共同特点，没有基本面，没有趋势行情，只有局部脉冲行情，所以对股民功课储备要求很高，个股无法伏击，只能追“势”。因此，功课必须要提前做好，然后才能在异动时操作，但功课可反复使用；此外，还有一些历次行情补涨股类型，也拥有很好的效果，逐一梳理。
　　实际上，从上周开始，即恒立实业结束反弹后，一些跟随的游资选择了兑现利润；如德力股份、精艺股份等连续涨停股的派发；翔港科技、山西路桥等连续反弹股的跳水，就已经出现过了，当时就提醒股民炒高的品种要小心了。玉名认为行情来有一个规律，每逢局部放巨量后，往往就会调整，因为资金用力过猛，但也恰恰是这样之后，才有资金流入新的热点，因此这才是股民要重视的。而对游资来说，炒高之后，出现一波调整是非常正常的。所以，热点方面，无论什么热点，超跌是一个重要的因素，所以追涨是最大的风险，按照超跌模式去挖掘，依然还有明显的活跃。

投机模式未改，行情不止

这波反弹三大指数均已接近短线目标压力位，即上证在2703点缺口处多次尝试回补未果后在周一终于回补了，而创业板实现1400点突破后又再度回踩。比指数更关键的是热点模式方面的思考，玉名认为小市值、绩差这条主线没变化，投机模式还是主流，无论它是金融，还是哪个板块，这就是有意思的地方了，那是板块切换，而投模式不改。近期涨得多的品种如近期大热的壳资源、创投、ST等概念，已经在盘面体现出明显的获利派发现象，热点股调整压力要注意，可能将有所降温，而高送转只是次新股的另一个外衣，关键还是次新股操作要素，而次新股的特点就是高换手推高股价，没有换手率就是持续阴跌，这是股民要注意的。
　　热点焦点正从从恒立实业、市北高新等转移到了高送转，正元智慧开启了这个风口；而历史上高送转要注意两个要点，时间11-12月高峰，次新股的特性叠加；最核心还要看懂这样行情的风险点和资金手法，最后按照思路挖掘相关标的。高送转行情套路与关注的标的（名单）》做了分析，高送转本质上是数字游戏，并不提升公司内在价值，高送转本质上只是股东权益的内部结构调整，对公司盈利并无实质影响；同时还有不少控股股东利用机会套现，以及一些游资利用预期派发，典型个股的图解走势值得研究。2017年是重要转折，提示意义很大，这些都是股民操作要注意的。高送转因素的炒作时间上一般集中在年底的11、12月，总股本较小、上市时间较短的公司天然有高送转意愿，尤其是低于1亿股、上市不到2年且没有推出过年报高送转的公司，往往都会成为市场关注的标的。如图，也给大家做了一些功课，筛选符合这样因素，同时叠加资金风口后参考意义更大。
　　恒立实业17天斩获14板，涨幅超300%。市北高新11连板，*ST长生收获七连板，光洋股份8连板，华控赛格7连板……此外，我们看到国投中鲁等一批国企改革，还有冀东装备、青龙管业等近20只雄安股涨停接力，无论哪个热点板块，依然还是小市值、绩差股、次新股活跃，因此投机气氛依然浓厚。玉名认为尽管管理层对于恒立实业有过几次警示，但只要该股不大跌，保持高位横盘，给予其他个股形成示范效应，尤其是随着行情热点逐渐扩大，且监管层对于游资的活跃市场之举并没有太过严厉的马上掐灭的举动，那么这样的投机模式就会持续，那是板块之前切换，但炒作的逻辑没有改变。

下周关注两点：恒立实业效应与指数压力

主板才开始尝试补缺2703点，未果后再度跳水；而创业板早两周就回补了，如今已经尝试攻克了1400点上方阻力区了，因此尽管这波恒立实业监管后，游资有所分歧，但炒小，炒绩差的投机模式还是主流。现如今，恒立实业的市场表现已经有了更多的指示意义，它代表的是壳股的炒作热情和风向标。玉名认为正是由于恒立实业股价的一路飙涨，才会导致其他壳股相比之下出现被低估的情形，这也是近期壳股整个板块出现集体大涨的主要原因。如果恒立实业炒作进入尾声，那么其他壳股的炒作热情也会大幅下滑，壳股可能将不会再是市场炒作的热点；随后有了高送转的炒作，但高送转实际上是次新股的另一个外衣，所以这是股民要注意的。
　　次新、高送转、绩差股炒作模式中，需要考虑的不是基本面，而是对资金模式格外重视；如从本波行情中的恒立实业、弘业股份、民丰特纸、亚振家居等个股来看，业绩差，且没有机构投资者，成为游资炒作的必要条件，也是投机模式下的重要因素。近期行情就是投机模式，垃圾股、问题股满天飞，那么就别叠加任何的基本面因素，因为涨的好的没有一个业绩好的，甚至业绩越差，问题越严重，反而越能够受益政策和资金风口，所以就有了板块内绩差股的活跃；因此，什么行情模式下，就要应用什么样的选股、操作模式，才能有效。概念因素最核心的资金风口，和多时候相关因素还在，但没了资金风口，一切都不一样了。远的有去年的雄安新区，千年大计，当时多么火爆，但没了资金风口，相关个股不仅跌回到了起点，甚至频创新低；近的有今年的7月那波基建的。包括，如今高送转、次新股等模式中的资金联动效应是操作重点。
 　　周五人保上市了，金融股活跃明显，而就在上周五沪指在银行、保险股打压下反复刺破2600点，回撤箱体中轨位置。如今又在权重拉升回到2700点，权重对指数控制力很强。实际上，本周创业板更强势一些，突破了60日线，且拿下1400点一线，玉名认为如今在利好刺激以及超跌反弹需求下，依然还是很多小市值股、绩差股在活跃，。而前期护盘的权重股迎来分化，成为抑制指数上行的主要因素，还需适当谨慎。此外，需要注意的是，上周市场资金呈现较大幅度的净流出，给本周投机股带来了后续动能，那么后期如果大盘股继续流出，行情的动力得以持续。所以热点持续性要注意。

红盘迎接中国人保是表象，冷门股补涨是核心

明年中国人保将登陆A股，今天保险板块在中国平安带领下走强，也是久违的阳线，不过整体来看，本轮反弹行情的特点，上证50为首的权重股走弱，绩优股低迷，甚至下跌；对应的是绩差股、问题股、亏损股纷纷上涨；股价角度，高价股走弱，低价股集体活跃；指数方面，主板弱，创业板强势，且频频创出巨量。玉名认为从主板来看，2703点缺口压力依然较大，目前沪指的上行空间较小，尤其是资金方面，白马股抱团效应消失后（近期如格力电器、上汽集团等依然是资金持续流出），资金流向绩差股、次新股等投机模式。
　　近期股民很困惑，看对了板块，买不到对的个股，涨的都是问题股，绩差股，亏损股；相反，跌的都是白马股，绩优股，尤其是很多前期被抛弃个股反而成了香饽饽。这就引出选股两大核心，“势”和风险收益比。作为股民，我们永远只是行情顺应者，而非发动者；所以，重视市场的“势”，势在多头在，势散猢狲散，这是选择热点方向时考虑；每一个投资者，也都在帮助和参与这样的势，并从中获得利润，所有和“势”一致的就赚钱， 所有背离“势”的就会亏损，因此对此要各种重视。具体到操作了，就要考验选股功课，以及风险收益比因素了，这是核心，没有风险收益比，或是不合理的时候，那么就不能操作。如次新股、问题股、分级指数、箱体股等，为何能选出强势股，一对于板块内股性的划分和长期操作积累；二则通过清晰的风险收益比划分进行选股，并反复使用。
　　随着恒立实业结束反弹后，游资的确是出现了分歧，有些已经选择了兑现利润，所以我们看到的德力股份、群兴玩具、翔港科技等连续反弹股的跳水，这才有了一些冷门板块的补涨，如国改这两天明显异动，昨儿国投中鲁，今儿湖南天雁，大庆华科等活跃，玉名认为回顾近期走势，可以发现一些补涨意味的活跃，汽车、国改、环保、半导体、游戏等都有过局部活跃，但持续性下降了。游资流出后也在寻找新的机会，往往是机构抛售品种，跌幅大的，绩差的品种。包括我们看到类似燕塘乳业等一批冷门股补涨，但持续性要考虑，如游久游戏等游戏股一日游现象也是明显的。短期股民也要对炒高品种给予一定的规避，比获利盘涌出的调整压力，转向一些超跌品种，等待补涨机会。

恒立实业效应，成未来2天重要监测指标

　本周行情的旗帜股恒立实业因为交易所“关注”而结束了连续涨停，今天明显有一些资金外流，也寻找新热点了，路桥又异动了下，可惜持续性总是不够，力度差了点；国投中鲁为首的一批国改股也动下，但封不了板了;尾盘环保股也有异动，很快也有回落。券商中业绩最差的太平洋等又异动了，同样力度差了很多，玉名认为这意味着游资开始重新评估市场，尤其是弘业股份等跟随股也是开板调整了，但从资金流出榜来看，还是中国平安、格力电器等白马股流出更多，也正是因为这样的资金流出才有了这波投机模式的盛行，所以股民还是要注意资金流向是否发生大的转向，如果因为白马股跳水引发的指数调整，不改变市场热点模式，则依然还有操作空间。
　　今年来市场切换了多个热点模式，震荡市结构性分化特点表现得淋漓尽致；需要自上而下的分析，从市场、资金、热点、行业，最后是趋势、板块、个股，本波投机模式和相关选股也是通过具体的5个步骤来实现的，供大家参考，后面也能通过各因素分析，提前挖掘市场的风险与机会。自上而下通过五步：第一步政策导向决定的行情脉络。第二步资金与市场热点结构。第三步盈利模式。第四步，股民操作策略。第五步，功课储备与个股股性研究。而且买入依据就是卖出法则，比如说政策喊话刺激的选股模式，对应的就是一旦政策转向，相关模式也会失效，类似选股模式决定策略。还有股性因素的研究，市场有什么行情我们做什么。同一板块内部也有不同的风格特点，要对应操作和选择。有实现长跑胜利的，价值模式；也有清晰箱顶、箱底的箱体模式；还有波段模式；以及“次新+概念”模式。如今，市场投机模式，就需要选择行业板块内问题股、绩差股、前期大跌后放量品种，从而实现收益。
　　从走势来看，恒立实业走势也非常值得重视，该股上蹿下跳；午盘后，恒立翻红，指数上窜；恒立跳水，大盘就翻绿，其成为资金风险标了。玉名在近期反复提醒市场进入到问题股为首的投机模式，有股民提醒，价值投资，别碰投机。实际上，如今市场就是这样的格局，越是绩差，越是问题股，越能受益政策和资金风口；相反，越是绩优股，反而不赚钱，从而一些资金流出。不接受这个现实，就相当于是市场的“势”对立，自然就很难赚钱。有人说，油价跌了，石油板块要跌吧，但结果我们看到业绩预计全年翻倍的杰瑞股份、通源石油等绩优股大跌；而业绩亏损的厚普股份连续涨停板，康普顿也是红盘的，所以从问题股思路思考行情才会有出路，如果资金没有发生大的转向，就很难改变投机操作模式的现状，这是值得股民重视的。

这波行情最大的底气是投机炒作

      外盘跳水，很多股民就慌了，在微博，玉名提醒股民要重视两点：第一，近期无论外盘如何，一个现象很明显，权重和白马砸盘现象明显，哪怕是周一市场普涨之际，我们看到白马股也是跳水的。第二，如今市场最大的核心因素是什么？炒绩差、炒问题股才是核心，资金风口没改变，无论外盘如何，投机模式都会继续，资金风口没了，哪怕外盘涨了，也未必代表A股能涨。玉名那么这波行情旗帜是什么？市场上当之无愧的“妖王”已经产生，恒立实业成为2449点反转以来带领市场反弹的“妖王”，14天13板，只要他不倒下，市场相关概念股炒作还会持续；尾随的还有弘业股份等个股。而且类似梅雁吉祥等这种冷门股，老的妖股群体也开始蠢蠢欲动，因此有了群魔乱舞的迹象，这也是要注意的。
　　震荡市周期中重要的不是点位，而是节奏和热点类型的把握；一些品种3500点买如今涨了50%以上；有的2700点买的，却跌了30-50%不等，必须熟悉震荡市选股逻辑，尤其是熟悉热点板块和逆势品种的类型，才能有所收益。今年来，如果股民单纯持股，而不按照震荡市规律做行情，在目前行情中会比较惨，当然有跌的就有涨的，如一些逆势品种，逆势热点有两类，一类是基本面推动股价走强的，做好功课即可实现；另一类则是通过资金风口效应带来的热点类型，需要明确对应的操作模式实现收益。震荡市中最常见的是热点结构性分化常态化，这导致市场点位与指数的关联度不高。尤其是这期间政策、资金风口等因素改变，更是牛熊交替频繁。所以，近期给大家反复梳理热点，也是利用自上而下的模式，跟随市场节奏去捕捉热点，才能够有所收益，相关选股思路供大家研究。
　　复盘今天走势，可以发现一个特点，如看资金流入量排行榜，乐视网、二三四五、德新交运，全是问题股，是不是很明确？如果股民不跟着风口，就很难赚钱，这就是市场这个阶段的特点，只有投机模式。而问题股模式大行其道，这是外盘左右不了的，投机模式盛行，且越投机的个股，走势越好。玉名认为这就是股民要面临的现状，你不能按照自己的性子来，只能去跟随市场，毕竟我们不是行情的发动者，只是行情的顺应者，包括我们看金融股板块，太平洋等亏损股是最好的，也是如此，所以我们看到14点随着太平洋的涨停，市场投机气氛达到了顶点，随后开始了一波回落，所以股民需要了解这些因素。

等待下周调整后的机会与热点类型

经过4天窄幅整理之后，周五选择了下探，昨儿午盘在微博聊了盘感，从周一开始，指数振幅收窄，而且从周一到周四，基本都是类似的小实体K线，上下空间很小，冲高回落，低开回补等走势都出现过，但实际上指数并没有方向，量能是萎缩的，热点退潮，股民应该小心了。而从今天走势来看，玉名认为本周指数多次对60日均线发起攻击，但皆以失败告终，加之市场对于消息依赖过多，政策真空，恒立实业调查，热点也明显散乱，这是导致调整的核心。而创业板方面，相对较强一些，K线连续处于11月2日跳空缺口上方，说明缺口支撑力度较强，但上方又面临1400点平台压力，也面临方向选择。
　　到了年末，有不少投资者又习惯性地博弈一些ST摘帽股，重组股，尤其是喜欢跟随一些牛散，明星基金，以及国家队持股，结果却发现市场变化了，这些选股模式已经失灵，而且成为了风险聚集地，这是为何？今儿做一个详细分析。股民习惯性地只想着买股，但实际上随着市场的改变，资金结构的丰富，很多过去的选股都发生了重点那改变，一些百亿元规模的私募，牛散正在被市场吞噬，股民也必须顺应市场，否则也难逃被套，深套，被市场套淘汰掉尴尬，最明显的就是近1年来的重组股、ST摘帽股的套路改变。仔细梳理近期国家队进入个股，增持股，表现都比较差；还有大股东增持，员工持股等个股也出现了大面积的40-50%以上的浮亏；还有牛散，明星基金押宝重组、ST股等也是败走麦城，所以股民必须要有所总结，明确选股模式的有效性和背后赢利模式的意义，才能在市场生存。
 　　综合来看，受制于60日均线的压力，加上连涨带来的获利盘抛压，沪指选择回踩整固并保持上升趋势，在消化近期消息面对市场带来冲击的同时，也进行了热点的交替。权重股成为打压的主力，金融股跳水明显，中国平安、招商银行等资金流出明显。玉名给大家梳理行情，近几个交易日净流出靠前的是银行、软件服务、酿酒和房地产，均是权重股；资金相对比较谨慎，目前资金还没有真正转暖，而这波行情就是炒小、炒绩差等投机模式，所以，股民一定要明确这样的行情特点，否则白白错过了行情。而下周，需要重新等待指数调整后的机会，以及热点转换情况。