获利盘派发思路浮出水面

        从早盘运行来看，北向资金是一个流出状态，选择了获利兑现，而几大妖股，金力永磁、欣天科技、铭普光磁等继续活跃，所以对应的稀土、5G，包括次新金融也有异动，但力度较之前有所下降，封板能力较差。午盘附近一些妖股开板跳水，金力永磁、正海磁材、铭普光磁等非常典型。玉名认为今天市场方面，早盘北向资金获利兑现；午盘附近是游资，还是和之前类似呈现炒一波就跑，资金不恋战的格局。所以，第四次新低反弹和之前走势，目前来看，并没有什么分别，普涨过后分化，2925点考验，然后选择方向。
　　随着期金走强，今天黄金、白银板块也有异动，不过作为避险板块活跃，显露资金对后市的谨慎态度，指数在2925点分水岭拉锯，玉名认为对资金是一种考验，这是可上可下的位置，上一步，就能有机会回补上方缺口，站不稳，这一波冲高后还得下探下方缺口，所以这就是相对尴尬的处境。所以，目前这个周期，股民就需要对热点和手中个股梳理，按照专题文章分析那样，属于哪一类，如何操作。毕竟普涨分化，大部分个股其实还会回到低位。
　　指数回归、拉锯频繁，每次热点都不同的，所以很多股民手中个股，看上去普涨有小利，一旦指数调整就跳水，因此必须要针对热点逻辑和赚钱效应去操作，这个阶段，有三类热点是可以操作的，其余则要小心。这几次市场的新低后超跌反弹中，个股特点非常明确，首先是一波普涨，然后就是分化，指数遇阻回落，重新跌回。所以，大部分个股，跟随指数普涨过后，指数调整时，跌幅大于涨幅，一个反复新低或低位徘徊，这样操作是难有收益。因此，必须要挑选好的热点类别，甄别操作，才有好利润。将市场热点做分类梳理：一大类是有游资的打造的短线妖股，稀土、人造肉，次新股等。而另一类是波段股，有一批个股，近期涨停后跌回起点，然后又涨停的，还有一些行业板块，这些都是波段策略，都可加以利用的；最后一类中长线资金稳定操作的，有外资股，定投股和政策受益股。

反弹意图与本次热点的几个层次

        早盘指数是在上证50和中字头率领下有一个快速冲高的动作，10：30之后则有一个切换，创业板活跃，成为拉升的主力，上证50则开始横盘。量能较昨儿明显放大了，这是好事儿，当然量能放大是与启动的品种不同了，中字头，基建股、水泥建材股等发力。这也带来了另一个效应，那就是我们看到早盘两市5%以上涨幅个股并不多，是指数上去了，个股活跃度下来了，这是早盘的一个特点。而午盘后是一个热点扩散，次新金融，铁矿石等，纷纷拉升，活跃了盘面，一些妖股也是异动起来，这时候个股活跃度增加。实际上，这几次行情中，创业板几次反弹单日涨3%，但低点不断刷新。接下来沪指又来到了2800-3050点箱体中轴2925点，又再度面临之前三次反弹后一样的抉择，这是要股民重视的。
　　从市场角度来说，周一提醒过的，本周迎来第四次新低反弹。从量能角度，今天第一个小时还是不错的，达到了之前水平；其次，热点方面，今天是几个层次，首选是基建、水泥建材——白酒家电——次新金融——稀土矿产等。玉名认为这来自于不同的资金这里面白酒家电是外资偏好的，也是反复操作的品种；游资方面，次新金融、稀土都是典型；而新的热点出现，就是基建和水泥建材，今天专题文章《一大类短线热点和两类中长线品种进入活跃期（名单）》也分析过了，这是7月新政大概率受益点，所以有资金尝试，且很可能未来一段时间，会有反复的尝试和异动，这是要注意观察的。
　　近期股民集中问了几个问题，第一，指数弱势周期何时有转机？第二，未来市场反弹，哪些热点可关注？第三，如今市场热点类型中，各类品种的参与策略与要点？针对这些投资者关心的问题，今天做一个详细的回复。股民先要思考两个因素：第一是否有一个大局观，炒股炒的不是个股，而是“择时”，选择市场强势周期去博弈。第二，股民要懂得自己只是行情顺应者，要对市场趋势有敬畏之心。在下跌趋势中，即便价格低也是赔钱的，只有反弹趋势才是股民博弈的关键，炒股炒的也是这个趋势因素。从4月市场筑顶进入调整周期开始，资金撤离，5月跟跌，6月处于上半年政策周期的末端，难有大改观；7月新政才是转机点，盘面角度，一类短线股的博弈来源于对相关熟悉的品种盯盘和大空间；而稳健型机会，一个中长线定投资金的品种，一个是长线资金运作品种且有望受益7月新政。

力度最差的一次新低反弹

       亚太股市承接欧美股市3连涨，亚太市场早盘活跃，恒生指数涨幅快速突破2%，其中，科技、消费、金融等涨幅超过3%。A股方面，也是差不多的情况，银行股板块涨幅2%，对指数拉动最为明显，量能方面，较节前来说还是一个萎缩的状态。之前玉名分析过，有过3次新低反弹，本周应该是有四次，之前3次，一次百点，两次涨幅超过60点，那么本周幅度如何，对此是一个参考。至少从周一角度，不用说相比于外盘，实际上，比之前３次新低反弹，无论量能，幅度，热点都是最差的一次，这无疑会进一步导致场外资金观望情绪，所以，除了短线机会之外，近期稳健型机会越来越少，就是这个因素。
　　从今天市场来看，市场走势相对有些挣扎，一方面是端午小长假期间，美股方面因为美墨达成协议，和新的宽松政策预期而走强，亚太市场也是高开，所以A股有一个上冲，但力度的确比较差，买盘经过几次考验之后，如今非常谨慎。另一方面是热点模式，近期热点切换很快，如我们看到猪肉、稀土、券商是早盘净流出资金最多的，也是跌幅居前的。而人造肉、5G板块则是活跃，人造肉是因为美股BYND的大涨，而过去五个交易日，人造肉概念是大涨—大跌—大涨—大跌——大涨的交替，完全跟随夜盘美股，直接高开或低开，这对很多股民来说，几乎无法操作。而其余热点也是涨跌交替很快的走势。所以，如今股民要思考的是能否在这样快节奏行情中，看懂短线轮动规律和严格操作纪律，如果没有，踏踏实实看戏还是上策。
　　套利，就是指两个或两个以上品种间，由于品种间的联动效应，来实现操作，可以大大提高成功率，还有大家关心的原油、化工、稀土、人造肉、科创、黄金等都有类似的情况，继上一期之后，本次继续给大家拓展这样思路。市场弱势，单一操作某个品种往往很难操作，即便当天有利润，也会出现次日大幅低开，然后集体跳水的走势。比如说，农业人造肉和稀土板块最为典型。而如果我们将视野扩大，通过两到三个品种间相互走势关系建立起来，这样就可以轻松地找到规律，有些时候提示风险，有些时候提示机会。稀土是近期活跃概念股之一，而板块内是有两类， 一类是金力永磁拉动的磁极股，正海磁材、银河磁体等；另一类则是五矿稀土为首的资源股，其和港股的中国稀土联动密切，这就是板块内部的不同模式。而农业的人造肉板块则是跟随美股人造肉第一股的博弈，这些领涨领跌点才是相关板块套利的核心。

无新低不反弹，市场缩量等待

        近期有一个隐藏的因素值得大家重视，表面上看，指数似乎跌幅不如之前大，但实际上暗流汹涌，大热品种，稀土、农业、燃料电池、工业大麻等板块均是集体冲击跌停的走势，此外，大涨股派发越来越迅猛了。从东晶电子到蔚蓝生物，天地板个股多起来了。周二敦煌种业，登海种业，一拖股份等再度出现了涨停后直接次日低开后跌停走势，近期资金对强势股派发明显，稍有恋战就套人。而类似黑龙江自贸区等，主要是消息刺激，很难伏击，午盘后南京港一度快速涨停，拉动港口板块，不过类似于昨儿新疆交建差不多，封板能力差，板块跟风盘不足，这是市场弱势表现。所以，端午节前难有大改观。端午节前资金撤离意图很明显。

　　5月份指数3次反弹都是源于沪指新低，实际上，深成指已经新低，创业板早就回补了2.25日缺口，只有沪指在抵抗，所以市场缩量格局，一方面是市场弱势，热点切换过快，缺乏赚钱效应；另一方面是都在等待沪指新低的出现，新低后放量才能引发新一波超跌反弹。玉名认为量能和指数弱势代表了市场环境，在这种格局下，大量个股跟随指数调整的走势就比较多。沪指如今在一个大的头肩顶的形态，是在构筑右肩，整体处于中期下跌趋势中。各类概念股活跃的潜台词就是市场的弱势，资金不求持续性，炒一波就跑。

　　从时间角度，6月是年初政策利好稀薄期和资金流动性紧张阶段；而热点角度，前期热点悉数炒作，已经难有新的因素，所以热点持续性差且可操作难度大，而当市场出现4-5月转向，而6月一旦再符合一个信号，那么就真的是会有六绝的情况；这种情况下，就需要股民做出应对措施。过去两个月上证50没有大资金推入，权重股迟迟没有动作，指数就只能横盘，这期间就是看游资的概念股表演。农业、芯片、稀土、5G、北斗等此起彼伏，热点切换非常迅猛。此外，全球股市环境的改变，日经225、道琼斯、德国DAX30等股指均有破位迹象，因此A股弱势也是全球股市弱势的一部分。股民希望指数一步调整到位，但指数并非单纯空间，时间周期、市场环境和热点非常重要；很多股民还以春季攻势思路看行情，而非中期调整趋势看市场这是最大问题。如在过去的5月份就是全球市场的调整，资金撤离，而市场间的热点、概念和资金节奏都是相通的，这是要明确的。

热点异动多而持续性差

　    周末大篇幅管理层喊话，要兑换成市场量能和赚钱效应。这一次，又采用了次新金融股的手法，这样消耗量能小，但对指数拉动权重大，不过持续性一般。午盘受到消息刺激，5G概念午盘后活跃明显，拉动指数，成为活跃重心，5月倒数第二周东方通信也有过类似拉升，不过持续性都不是太好。玉名认为市场整体还是调整格局，所以稳健型投资者继续观望，不要轻易尝试，这个阶段难有稳健品种机会。而短线激进型投资者短线操作要注意规避前期大热心中了，如上周后期已经在解盘时分析，金力永磁已经无法带动稀土，但却是激发次新股，金力永磁之后，日丰股份，蔚蓝生物等都成妖股，所以近期次新股还是游资投入最大的板块。这是短期资金风口，可多加利用；其余一些超跌板块，还是以波段为主，不能恋战。

　　近期已经有过几次，资金利用次新金融强拉指数的诱多（次新金融股的指数杠杆效应明显，流通盘小而总股本大），但这个套路用得太多了，无法吸引跟风资金，相反，引发前期的热点概念（燃料电池、工业大麻、稀土、芯片等），悉数调整，不是一个，而是群体的派发，这样才有缩量拉而放量砸的格局。而次新股方面，异动还是比较多的，迪普科技、新疆交建等异动，这就是典型的次新股特征，而没有次新股操作经验的，需要多观察这些品种，堆积经验，因为这种高风险高收益品种，对操作要求高。类似有友食品两个涨停后又跳水，所以这是需要多加注意的。

　　科创板第一批企业即将过会，之前挖掘的搜于特率先4个涨停板后，该如何参与科创板呢？其实有三类是可以博弈的，一是概念创投，即市场中游资喜欢的概念投机模式；二是高校创投模式；三是真正有足够的资金量和行业经验，进行真正创业投资类的公司，有实质概念。博弈“科创或创投”题材，需要以下几步，首先博弈的模式是什么，投机概念，还是要实质品种；其次，挂牌公司的受益标的公司时，要思考受益额度与总收入之间的差额；最后，从概念创投角度，游资会反复去投机炒作，阴跌和局部脉冲多，要有短线思维；而实质创投，基本面因素更多思考。创投股有过两波炒作，第一波2018 年11月，第二波2019年一季度，如今是第三波。炒股中长期是靠行业、业绩、基本面支撑；但短期的概念和题材，都是靠风口撑着。所以，有一批地区创投概念股是相对固定的；实质股也有一批，制作一个对应的股票池，设置好止损位置，风险收益比的博弈相对合理。

周线5连阴之后首迎阳线的思考

        本周指数新低后反弹，这是五月来第三次了，对市场情绪有一定支撑，但管用的次新金融却很难刺激量能，买盘不足始终掣肘行情。尤其是北上资金依然净流出。这样每次都新低一点，反弹后又跳水，这样使得不少资金观望，如果这能快速补缺，反而有类似创业板那样大力度反弹，因此，不少资金都在观望。新低弱势反弹不难，资金利用次新金融拉一下权重很容易拉起指数，但反弹持续动力差，这就是为何“农业——稀土——科技”等概念板块内部分化和调整也很快的原因。所以，对股民来说，这个阶段就是短线概念股的机会而已，快进快出，不适合恋战。
　　量能进一步萎缩，市场走势方面，围绕2925点，近期有过几次拉锯未果，主要还是热点交替。光伏、环保是近期异动的，光伏是因为消息因素，环保是不少品种近期新低后的反弹，尤其是东方园林这种，所以还是局部波段为主。所以，指数反弹之后，市场就安全了吗？玉名认为需要全面思考，4月份社会融资规模骤降，经济数据全面走弱，在春季攻势中，市场是没有业绩支撑，仅仅是风险偏好提升；二季度开始，严查配资、场外杠杆、北向资金抛售等资金因素也是行情改变的因素。而相关预期都兑现在一季度春季攻势的股价和指数中。在这个周期中，依然有诸多不确定消息，但所有市场热点集中于概念与次新炒作，尤其是贸易概念成为短线焦点。
　　对于股市中资金来说，总是面临两个选择，是要更低的价格介入，还是选择更好的趋势介入，所以，不同的选择和不同赢利模式就会最终带来不同的结果，今天从券商自营盘、社保、外资角度去分析其重仓股的特点，近期调仓的选择等数据，供大家参考。受二季度A股调整影响，券商自营重仓持股都出现了较大幅度的调整。211只股票，仅有32只二季度实现上涨。股民启示：第一，自己的调研和操作水平是否好于券商自营？如果没有，那么择时操作才是好的策略。第二，无牛市不券商，很多次新金融股活跃是源于次新特性，而非金融特征，这是要注意的。资金的体量。如游资博弈的短线股和概念股虽然局部涨幅好，但问题是这种体量，很多机构投资者和大资金无法参与。而社保重仓股中，行业内龙头股成为坚守目标；而外资方面，其确保的是整个行业的利润，板块中涨得多了一些的，就降低仓位；跌得多的就进行增仓。股民对此要多加研究。

惯有跳水体现行情弱势的核心因素

　    市场又是惯有的周后期调整，还有昨儿盘中提到的A50交割效应，成为指数压力。但真正核心是，市场只有小时k线级别，所以资金始终没有投入，游资就是围绕次新和概念炒作，且快进快出，跑慢了就套住。由于之前几天市场是一个靠尾盘和金融权重拉指数，所以很多个股滞涨明显，但市场调整之际，个股跳水幅度却很大，玉名认为这就是近期行情特点。热点还是老面孔的概念股，切换很快，早盘，芯片，有色资金流出大，农业、石油天然气接力，所以，投资者依然只能是短线思维。中长线稳定资金无法动作，个股稍有表现，指数调整就跌回，甚至更低，这是为何反复强调，稳健型股民这个阶段难有操作的关键。
　　由于指数冲击2925点（即2800-3050点两个缺口的中间地带）后回落，这是小时K线级别反弹，市场已经有过三次这样的新低反弹了。但这一次又是回落，实际上，本周二由于尾盘MSCI集合竞价因素，尾盘拉升十几个点，直接翻红，有所干扰；包括周三午盘后保险股受消息集体大涨，也对指数提拉作用。但都未能改善市场的量能，以及指数对阻力区的冲破，相反，我们看到这期间大量个股滞涨，而周四调整，却出现了整体普跌的走势， 这一方面也是需要股民思考的，这个阶段不操作次新股和概念股的短线，其他品种难有利润。
　　市场弱势周期，概念股此起彼伏，每逢新概念持续，就会伴随旧热点和指数跳水；因此，熟悉各类热点的运行模式，对股民来说非常重要，今天就通过多个角度剖析一些典型的概念股，以及主力资金手法和博弈策略。无论是当年的网红直播、独角兽等，还是超级真菌、边缘计算、人造肉等，很大一部分都是没什么实质意义的，尤其是一些“蹭热点”的题材炒作。股民对此要有明确认识，不能太过较真概念，而是要熟悉资金特点和节奏，尤其追涨模式对于操作纪律也很重要。主力资金在博弈这样的概念股，一般采取两招：第一招是分散、多品种投资。这样某几只成功了，总收益就很高，这是好的盈利模式；这和很多投资者，满仓押宝单一是不同的。第二招是追涨模式。股民要想参与，就不可能在游资之前介入，只有个股起势后才做，配合风控措施进行博弈。

金融异动，周四要注意A50期货交割效应

       午盘后显示中国人寿等保险股直线拉升，随后一波又是次新金融股的异动，华林证券、天风证券，这样对于指数的拉动会比较明显，已经是近期多次使用的短线手法，在周二专题文章中也有过分析，这些都是需要股民积累的看盘功课。玉名认为如果单纯是这种异动似乎不足以引起关注，但注意一下，明天是A50指数期货交割。2、3、5、6、8、9、11、12月，每个月份的倒数第二个工作日是其交割日，海外对冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，完成卖空套利。而我国的沪深300和中证500股指期货交割则是每个月第三个星期五，并没有固定的单向套利，而是双向的，这就是差异的不同。

　　近期热点切换频繁，且闷杀情况多，对短线要求高，本周能否有所改变，这是观察的重点。在北斗、5G、芯片、稀土等轮番带领下，热点轮动非常快，但整体市场量能较差，资金买盘意愿弱。市场整体维持弱势，包括概念股炒作后，资金坚决派发，毫不犹豫，连续涨停到连续跌停，厚普股份等旧妖股力度和持续性都大不如前。玉名认为大部分个股跟随市场指数的涨跌，这也是为何量能保持低位，鲜有放大的原因，而概念股轮动较快，股民对此要格外小心，短线思维是近期资金的主要模式。在这种格局下，权重强拉指数，这是要股民警惕的，周四市场振幅有望扩大。

　　MSCI指数被动基金利用尾盘集合竞价完成了权重调整，这一手法是A股投资者罕见却是外资惯用的手法，此外，外资持股市值与公募基金的差距在不断缩小，外资对于相关板块话语权增强，因此对于其赢利模式和相关套路，我们需要仔细研究，并加以利用。关于今年各类外国指数基金纳入A股提高权重存三个误区：一是误认为MSCI等指数的纳入规模会决定外资整体入场规模；二是错误地把MSCI纳入时点与外资入场节奏做等同。前面分析过，只要生效收盘日之前，完成配置，拟合指数即可。三是外资的持仓还是需要动态来看而非静态，其与汇市有密切关系。我们总说MSCI、富时基金，包括未来的道琼斯指数基金，都会提高纳入A股权重，但实际上，这些仅仅限于被动的指数模拟，而不是主动的选股博弈；外资几乎不碰A股的科技股，因为这些方面，美股更多，且更优质。相反，外资重仓行业龙头公司，因此外资对此类公司股票的定价权越来越强势。

次新股成各板块首选，资金跷跷板效应明显

　     创业板昨儿中阳后今天收敛，而沪指冲击2800-3050点的中间位置，2925点一线，整体还是在之前两次新低反抽区间内，第三次反弹量能较之前更低一些；买盘不足就导致冲高容易，持续性差，回落很快。所以，还是次新股，概念股活跃，包括之前文章《从眼药水到次新股炒作，潜力标的与模式揭秘（名单）》中提到的贝通信涨停，这和次新金融类似，就是消耗资金量小，便于资金快进快出，这就是投资者要注意的节奏。如果量能继续保持这种格局，那么周三周四又是考验周期了，这就是要考虑的，今天微博专题文章也是从短线资金角度，其运作的手法，供大家参考。如今市场的情况就是指数红盘，大部分个股滞涨，一旦跳水，都跟随。所以，就一些次新股，概念股有肉吃，还得快进快出。
　　热点方面，一些科创影子股有所活跃，下周三有望出现第一批申请科创的个股，所以一些品种异动，但分化也比较大，包括前期玉名文章挖掘过的搜于特等也有涨停，不过从整个大创投角度，还是华西股份等更纯正一些，所以投资者按照之前做过专题的挖掘逻辑有所取舍。科技概念，昨儿活跃后，今儿成为早盘资金流出最明显的，资金兑现欲望很强。由于资金总量有限，贸易三剑客的科技流出后，农业和军工，就活跃，此消彼长，所以短线特征明显，投资者注意这种跷跷板效应。
　　近期市场是一个短线股活跃周期，股民有两个疑问，第一，为何短线活跃的品种总是似曾相识？第二，股民如何建立自己的股票池？这需要股民了解，次新股和概念股是短线股的主要标的，而背后有一个关键指标，能够揭晓答案。近期一个活跃的概念相对特殊，次新金融股，典型就是次新银行和次新券商。大行情大资金特点，就是大盘金融股活跃；而对应的是次新金融股则是典型短线行情。历史上，张家港行、江阴银行等是典型，而2019年的紫金银行、天风证券等也是类似，作为股民要熟悉这些背后的资金信号。短线型投资者来说，关注市场资金风口的能力是最重要的，如5G、创投、燃料电池、工业大麻等标签股；同时，还需要做一些日常功课，那就是通过换手率这个数据，将相关标的股罗列起来，放在一个股票池中，一旦游资大动作，这些品种不可能沉寂，加以利用。

又见新低反弹，2900点位置最尴尬

　    早盘提到了，市场周初还是尝试冲高，试探热点和量能持续性的时间，指数上冲都是合理的，但这个周期弱反弹易，持续增量反弹难，这是投资者要注意的。指数跌破2838点，新低2833点后反抽，沪指角度，玉名认为沪指一直在2900点附近趋势比较尴尬，刚好处于3050和2800点两个缺口的不太规则的中间地带，所以那个是最难受的，上不去，又下不来，缺口不完全回补，资金最谨慎，成交量快速萎缩，投资者观望气氛浓厚。创业板方面，最早回补了2.25日缺口，几次反弹，力度的确大于主板，但问题是其低点也是刷新的，筑底最核心的因素是一段时间不创新低，所以两市都仅仅是超跌反抽。
　　热点角度，在北斗、5G、芯片带领下，创业板早盘就明显强势，这个也是今天微博专题文章详解的；而沪指方面，早盘跌破2838点后拉起反弹，利用了指数权重，上周五的次新银行股，紫金银行，周一的次新券商，天风证券，次新金融股的活跃，短期对指数拉动还是比较明显的；而一方面，这些品种的指数杠杆较大，资金消耗量小，市场量能阶段创了新低。所以，之前玉名分析过对短线资金来说，次新股相对简单，高换手即可，一旦换手下降就调整，所以投资者可注意利用即可。这个阶段，只有概念股，次新股等短线品种的机会点，同时不能恋战，要快进快出的模式。
　　科技题材股是市场最活跃的题材，但越是集中的概念，往往也容易出问题，一致性地看好就会暗藏陷阱和操作难题，对股民来说需要深入研究。北斗、芯片、5G等科技题材的背后，不仅有概念和实质之分，还有对应的规律，长期积淀的经验和个股特点，供大家参考。北斗行业是在军工板块中相对好研究的行业，一方面是报道多，从公开资料研究角度便捷；另一方面是体系相对简单，没有复杂军工集团体系。这样便于分析，而最关键的一点是，股民要找到股性规律和节奏，才能反复操作；之前给大家挖掘的北斗股，就是有一个典型的规律，暗示阶段性顶部可反复波段。5G行业被一致看好，但行业指数却是震荡起伏，这一波从4月高点的跳水，下跌幅度也在23%，芯片股也是类似阶段性波段走势。行业内概念和实质股走势要分开，走势特点也不同；中长期芯片公司从不缺席行业机会，长跑冠军；而短线股跌宕起伏，波段机会多。长期研究熟悉特点才会有好的收益。

弱反弹易，改变跌势难

        指数又来到了2838点附近，加之周五，所以，这里弱反弹预期是有的，但创业板走势给了我们启示，5.20日创业板回补缺口，引发超跌反弹后创业板指数又破位刷新低点，这说明趋势意义。玉名认为目前市场环境来看，出现弱反弹容易，但没有量能支撑，持续性非常差。包括概念热点，一日游现象明显，包括丰乐种业等一批大妖股，算是游资最牛的，也有涨停后直接跌停的走势，本周的华为、芯片、稀土等都有类似走势，单日反弹成功，次日低开可能直接闷杀，有一些跑得慢了就是连续大跌，所以这才是短线面临的尴尬。
　　近期概念股多，但对操作要求高，甚至一些涨停股，短线不跑，马上留连续大跌，所以没有操作纪律和短线能力的要继续等待。两市创年内新低股在增加，且没有行业规律，是群体性的这是市场环境因素。股民要认清。玉名认为这是市场环境的因素，不看市场，单纯看个股，就很容易迷失。市场弱势周期，大部分个股都会调整；强势周期，类似春季攻势都会反弹。美股也是类似，2018年四季度，美股整体跳水，苹果等一批大白马跌40%，所以，作为股民，我们只是行情顺应者，不能超越市场。市场有的，我们去做。没有机会，就是等待。
　　尽管市场调整，但60多只个股在近一个月内股价曾创下历史高点。其中有白马股（背后是四类个股的典型），也有概念股，有价值投资模式，也有价值投机模式，其中农业概念成为今年最热门的概念炒作摇篮，先是猪肉、鸡肉，随后又是工业大麻、人造肉，贸易概念，让其他热点都相形见绌。那么，如何去把握这样的机会，以及对应模式呢？今天逐一详解。价值投机做不了，能力要求太高了。是不是可以价值投资？白马股股价创出历史新高。其中分为几大类，第一类是白酒股，外资钟爱品种；第二是消费股，依靠行业的稳定性实现持续性的走势；第三是行业周期股，行业大起大落，但有单一个股新高不断；第四是定投模式个股，也是新高的固定组成。无论是绩优股也好，还是投机股也罢，核心是两点，明确模式，承受对应风险考验。如一批次新股和小市值品种创历史新高，因为小市值品种，也就是说对资金来说，炒作成本很低，能够堆积换手率，但大起大落明显，有的局部反弹后直接跳水，如果无法跟随这种节奏，不仅很难赚钱，只要亏损就是赔大钱。

概念股热炒背后的潜台词

        一个短期的技术上的反抽，属于小时K线级别，周三就遇到阻力，而且上周阻力2970点，本周下移到2940点一线，包括热点方面，炒一波就跑，短线概念股为主；尾盘的海南赛马概念就是典型，快速启动，毫无征兆。没有短线能力的投资者依然只能等待，尤其是中长线稳健型投资者依然要在这个阶段小心，一个调整又会将整个市场的局面改变。包括涨幅角度：“中小板—创业板—深成指——沪指——上证50”的排序走势，所以，热点也就很明确了，板块中绩差、亏损股等反而涨幅靠前，包括大跌股，类似欧菲光、诚迈科技等居前，上周康美药业、派生科技也有类似走势，但随后跳水也很快。实际上，概念股活跃的潜台词就是市场的弱势，资金不求持续性，炒一波就跑。
　　热点方面，近期就是概念股，包括稀土这样大热板块，其实炒作逻辑和基本面无关，具体已经在今天文章中分析过了，和人造肉、农业贸易类似，利用市场情绪的炒作，这是要明确的，看不懂对应逻辑的和短线说法的，要小心，后期也会有类似人造肉那种炒作后的派发。玉名认为不少热点一日游，以及短线资金快速兑现利润的就是源于此。包括最强的金力永磁、英洛华开板，这个板块已经有了派发分歧，拉锯较多。早盘再度出现了昨儿提醒的，东方通信涨停，影子股东信和平小涨的套利机会，这其实就是短线看盘时提到的，如果股民没有这样看盘积累和精力，那就不具备短线操作的能力，只能耐心等待。
　　5月份来，丰乐种业、宏辉果蔬等农业贸易概念股成为翻倍或接近翻倍品种；而近期稀土概念股迎头赶上，形成最热的板块，而这背后有一些炒作逻辑是值得研究的，尤其是不同个股，不同市场间的套利赚钱机会非常值得重视，并可反复使用。港股没涨跌幅限制，所以有巨大的赚钱效应时，机会影响到A股。如这一次港股中国稀土直接拉动A股的稀土资源股大涨；而金力永磁因为国家高管参观后拉动的则是磁极概念股的活跃，这又是稀土板块内部不同的划分。而去年中国燃气大涨，也曾拉动过A股贵州燃气等大涨，这就是不同市场间套利。除了港股与A股，美股方面也有一些概念，精准医疗、工业大麻、人造肉炒作创造巨大财富效应之后，传递到A股相关概念，这就是大视野才有大机会。还有一些是资金联动的操作，影子股或隐形持股带来的个股联动，个股启动或许突然，但看着标的股做联动股的套利就变得容易起来。

游资标签股集体异动，短线特征明显

　    指数按照预期是一个冲高走势，这是源于昨儿市场有一个探底回升走势，这是一个小时K线级别冲高。而创业板回补2.25缺口，所以，其走势今天强于主板。主板则是2838点未破新低后的冲高。个股方面，大家看到了市场从普跌到今天普涨，玉名认为这就是市场环境因素，其实，包括上周五也是类似，很多个股，刚刚有所平稳，指数一个跳水，很多个股直接就新低了，所以，这个阶段就是短线股，概念股机会多一些，游资也不必太多顾忌随后因素，炒了就跑。股民对此也要注意，为何板块内绩差，亏损股活跃，绩优股滞后的原因，资金主导不同。
　　周一长下影线之后，市场对于调整到位有一定期待，所以低开后应该在早盘就有反抽修复动作。周二和周三还是一个利于冲高的，此时无法放量和构筑持续热点，就会在周后期调整，所以短线投资者注意节奏。包括早间V 群内的解盘，玉名给大家分析了，为何行业因素一般，但游资标签股的联动效应活跃，这时有短线能力的，就会多做一些联动标签股；而差一些，就做套利，比如说看东方通信做东信和平，这种就会比较简单；当然也是1-2天就跑的波段。毕竟周一最强的华为概念和半导体股，周二早盘分化，一批跌幅5%个股，让昨儿追涨的悉数被套，这种一日游要警惕。
?　　股民最喜欢选股，但总会遇到选股后持续调整的走势，实际上，股民要想赚钱，赚大钱，必须要考虑择时因素，三个因素破解难题；同时，外资等大资金的调仓思路，市场资金动态改变，也是对于股民选股和操作有重大借鉴意义。三个因素破解：首先市场环境改变了，包括近期是市场中期调整周期，这和市场反弹周期是完全不同的。其次，我们需要对于选股逻辑和行业本身的涨跌周期做好梳理，有的时候是绩优股，有的时候是绩差股。最后，如果反复止损止盈的风控机制卖出，应休息一段时间，一定是有我们忽略的因素。4月份时提醒过，“新股民跑步入场，老股民谨慎，主力撤离”的现象，进入到5月份更为明显。所以，很多时候，我们必须要看懂资金的动态，而不能盲从。包括一些板块，看准了机会点，但如果不懂得背后资金类型主导，也会导致板块内选股方向的错误；一些中长线资金的模式也与短线概念差异巨大。

又见破位中阴，下周考验缺口

　    指数又一根中阴出现，4.25日、5.6日、5.17日三根中长阴是黑一波跌势来重要标志性K线。在上周五市场出现超跌反弹后，玉名提示大家，这是中期下跌趋势中技术反抽，市场在宣泄后，还是有调整压力，以及消息面复杂影响，指数也会有反复，因此正如之前提示的那样，这是一个短线投资和博弈时间，盘面变化还是会比较快，所以投资者对此要有所注意，要保留大分仓位，日后反弹用；这个资金进出迅速，炒一波就跑。所以，没有足够短线能力，不要轻易尝试这些品种，这和随后市场稳定后热点是不同的，切记。所以，今天的走势并非突然，还是中期调整趋势的延续，下周将有在此考验2800点缺口的动作。
　　前期也有过调整，但总是有足够的资金和热点推动行情。而二季度以来市场热点全面降温，即便有过次新券商，以及其他权重拉股升护盘，但并没有吸引资金的跟风，说明市场情绪降温，资金开始谨慎起来，亢奋的时代已经过去。玉名认为这一点很重要，思维的变化。高位个股的集中下跌频频持续，一季度春季攻势连续反弹以来，强势股并未出现较大回调，所以，二季度的调整，不是结束，而是一波接一波的持续性调整。下跌中，也有过市场热点轮番尝试，但多数是冲一把就歇。市场热点变化非常快，行情游资化阶段，没有中长线机构资金夯底和稳定。拒绝诱惑，耐心等待是上策，看不懂，没到低位的，可以多等待一些。
　　市场每一个大的变化，并非突然而是持续性的累积，这样能让我们看到指数的顶与底；而相同指数下，热点不同，有不同的选股模式，有时候是短线概念股，有时候是绩优长线，还有时候就是要绩差，概念；还有的时候靠大跌和定投等。近期热点有一个选股规律，只要是前期大跌的板块，选择板块内业绩最差，亏损多的概念股，一定会有好的表现，绩优股则板块内落后。实际上，影响股价涨跌的不仅是业绩，还有其他诸多因素，如大盘系统性风险、题材、游资等因素也会从不同角度发挥其内在的影响力，故要从多角度进行选股模式选择。特殊选股模式，妖股炒冷饭是典型，工业大麻、氢能源、问题股等热点爆炒后局部异动，游资不需要考虑太多，炒一波就跑，跑慢了就风险。对应的是外资介入较多白酒、银行等，大资金定投的板块，新高不断；对应还有，如今跑赢指数的难度越来越多，不选股盈利模式也很给力。

短线热点交替变化中的规律

       市场热点再度切换，这已经是一周来的常规操作了，短线特征明显。消息面矿进口停止，引发稀土板块集体冲高，消息刺激特征明显，也拉动了有色板块的活跃；军工板块中之前提到过的唯一基本面行业的北斗题材涨停。而除此之外，炒冷饭的工业大麻分化，而氢燃料则活跃，短线特征明显。而玉名在V 群中提到的关注热点是水泥、建材板块，其有资金的异动情况；当然，毕竟是短线模式，我们也看到了一批个股走强后的派发，大家看到最典型的，周三的瑞普生物的地天板之后，今天直接跌停开盘，昨儿赚20%的投资者今天就面临考验，这就是短线的意义。不仅有机会，也有风险。
　　市场在宣泄后，还是有调整压力，以及消息面复杂影响，指数也会有反复，因此正如之前提示的那样，这是一个短线投资和博弈时间，盘面变化还是会比较快，所以稳健型投资者对此要有所注意，要保留大分仓位；如果市场二次稳定之后，中长线资金的关注的稳健品种才有机会。而玉名认为短线激进投资者则可以把握次新股、贸易概念股，近期资金焦点，进出迅速，炒一波就跑。本波几个概念，轮胎、猪肉、5G、光伏板块都出现了一日游后就分化的情况，没有短线操作精力和能力的稳健型投资者，近期就会相对难受一些。
　　什么是好股票？股民说标准：“上涨的时候涨得更好，下跌时抗跌，若能逆势反弹就更好了。”但实际角度，有过一些标的，如通策医疗、通威股份等，都有过局部调整，甚至大跌，长时间横盘，最终新高的，所以，慢牛股也有考验，关键是股民是否向好接纳，以及应对与研究。以年内4个多月为周期，好股票（上涨多，回调幅度小于30%），兴齐眼药、瑞普生物、金运激光、丰乐种业等个股上榜，而这些个股不是概念股，就是次新股，鲜有业绩支撑的品种。而如果放大周期，就需要一些也会因素，如前面提到过通策医疗、通威股份等更适合长跑，但周期长了，回调和考验就多。全部A股单季度净利润大幅下滑，最近两个季度的归母净利润增速分别为-69.76%、1.49%（2018年一季度为23.76%），由于之前的炒高，我们看到一些绩优股也是调整，而调整过后，概念股因为游资撤离而被抛弃，那么绩优股重新低估后，就会产生价值和被低吸，所以一些功课需要做在前面。

热点一日游与调整较多品种反弹的规律

        早盘V 群中的看点预测，提到了“指数本周已经连续两天调整了，而且周二很典型，几次指数翻红，但没量能支撑，很快就跳水了，个股大部分都是跟随指数的走弱，这就是市场环境的意义。这个阶段，就是短线概念股、次新股的机会更多，但对操作要求高。周三对市场来说是一周中，最容易有技术反弹的阶段，周四又是调整压力，周五消息敏感。所以，周三市场应该有一个上冲动作，这个时候，量能就格外重要了。缩量的话，即便上冲，也会导致回落，也说明资金信心不足；而有量能放大，指数还能活跃一下，这是今天重点关注的。”玉名认为从结果来看，基本符合相关预期，那么也要小心反弹后周四的调整压力，主要是近期热点持续性不好，也与缩量有关系。
　　今天的运行来看，量能没有明显提升，甚至萎缩，今天早评博文提到了，量能改变才能有行情改变，量在价先。周三是一个技术反弹节点，否则周四调整压力更大；而今天热点方面，并不突出，资金流向分散，还是个股走势。德新交运问题股活跃，还有一些调整到位品种，如向日葵的涨停，拉动光伏板块调整后的拉升。说到联动，棕榈股份涨停，而持有棕榈股份较多的栖霞建设则早盘异动不大，在群中提醒大家观察是否有会补涨，这种机会相对好把握。玉名提醒股民注意，这几天热点都是一日游，前期活跃过的轮胎等连续调整，周二活跃的5G，周三就分化，甚至逆势走弱，这也是要注意的，不能追涨；市场中长线资金依然观望明显，鲜有动作。整体来看，市场如果继续这样量能维持到10:30-11点，那么午盘附近将有回补缺口，今天收星线概率较大。
　　近期跌停股数量较多，这里面暗藏玄机，一方面是跌停股中有一部分是未来转化成涨停股，有问题股模式，有概念股模式，提示市场选股逻辑改变；另一方面是不少跌停股也来自于大热的板块和概念，牛股逻辑也在其中，涨跌停之间切换背后是模式的改变，值得研究。4月下旬开始跌停股数量慢慢多起来了，从十几只到几十只，再到300多只，最后千股跌停，这背后的风险提示是一步步构成；新晋戴帽ST股如今跌停潮，但这些品种在这之前都有大涨诱惑，股民不明真相就容易落入陷阱；还有大热股，跌停股次数也很多，这里面核心与资金炒作手法有关系，要理解其思路。大跌过后，选股逻辑也由此发生改变，一批概念股活跃。哪怕是同一板块，选股逻辑都不同，以黄金板块为例，山东黄金是基本面最纯正，但需期金持续性机会；而在概念模式下，流通盘最小的品种，甚至业绩巨亏的问题股最火。概念股和次新股模式背后核心是换手率和炒作成本的研究。

点位与热点再度揭示了行情真相

　     周一行情有两个要点因素值得思考。首先，指数在2910点一线反复拉锯，这其实也是5.10日走势午盘位置，即早盘冲高后回落的位置；而这也是5日线位置，超跌反弹目标实际上就是对10个交易日在5日线下方运行后的一种超跌反弹，所以指数目标位的实现也源于此。其次，观察跌幅板块，我们看到猪肉畜牧业、互联网金融业等大跌居前。玉名提醒股民注意，这些板块恰恰就是5.10日早盘第一波热点，跌幅大的品种超跌反弹，午盘后热点切换为贸易三剑客，而今天我们看到依然还是农业为首的贸易概念股活跃居前，所以上周分析过的指数节奏和热点脉络值得大家思考，这也是走势连贯性的思考。
　　从周一走势来看，早盘直接低开，让相当数量周五抄底的资金，直接面临短线被套的尴尬，这就是为何，这个阶段难以吸引中长线等稳健资金入场，就是短线资金炒一波就跑的谨慎状态。次新股贵州燃气快速涨停，对天然气有一个刺激，但随后其余个股跟随情况不太好；贸易概念还是资金追逐最多的。玉名认为这才是股民要小心的，没有短线盯盘精力和操作能力的，多看少动，观察盘面异动点即可。指数处于中期技术破位下的，短期拉锯，调整压力依然较为明显，量能方面萎缩明显，资金谨慎情绪不仅仅是消息面未知因素，更是市场缺乏足够赚钱效应，抄底投入后操作难度大，持续性机会少。
　　次新股是游资监测指标，市场趋弱，一大批的次新股跳水明显；同时从一季度的次新金融股的炒作，再到近期兴齐眼药的次新概念炒作，短线牛股中不少来自于次新股；近期也有一些可关注标的的机会，更重要的是游资节奏和严格的风控。无论是4月眼药水概念，还是3月“边缘计算”爆炒后，均是持续下跌，概念一直都在，市场的新概念层出不穷，但游资不在就没意义。这种套路是要明确的。次新股炒作核心是游资的高换手推高股价模式，一旦资金热情下降，自然是一个跳水状态。1月中下旬和4月中下旬与游资节奏有关系。次新股对于股民操作能力、精力、以及风控能力要求非常高，包括亚振家居这样的，只要不严格执行操作纪律，马上就是20-30%以上的亏损。此外，还有一些次新股启动是没有任何征兆的，比如说鹏鼎控股就是典型；但有一些是有规律，以及可进行反复操作的，其中有几个标的次新股可关注。

如何评判市场的强弱，这些因素要重视

        随着5.6日的跳空低开之后，股民更多关注外盘，外盘周一小跌，周二跳水；对应我国周一大跌，周二星线，周三回补缺口。在某个局部来看，似乎都不对应，A股周一弱，周三强，但换个角度，从一周走势来看，那明显是A股更弱，而且别忘记了，今天是新低的，对止跌来说，能保证一段时间不新低才是关键。玉名认为从热点角度来看更清晰一些，周二拉次新券商调动下人气，试探跟风盘；周三盘中有过5G、创投等多个板块局部活跃，但持续性和对人气拉动力度都大不如前。主要是市场量能的快速萎缩，如今只有5000亿元左右，大量资金态度的谨慎是关键。
　　“日历买股法”数据分析过，长阴之后第一个交易日容易出现星线，而长阴后第二个交易日则又到了关键选择，这时候考验也最大，是股民要小心的。实际上，5月前已经出现过6连跌的走势，尤其是部分题材股、垃圾股，甚至部分白马股涨幅过大，即使没有外围利空，在这个位置调整也属正常，这是股民要接受的。玉名认为短期股指继续震荡调整的概率较大；主要是相当数量的个股的风险，特别是近期爆炒的品种，仍未回到相对合理的价格区间，这就是最大的空头力量，尤其是今天专题文章提到了配资和游资监管因素，导致相关概念股的调整。
　　进入到二季度，反复给大家强调了一点，一季度利润是靠追涨来的，二季度则是靠跌出来的，如今正在一步步实现。如今短线资金与中长线资金的模式是完全不同的，所以我们要对各路资金和对应热点分析，哪些要规避，哪些要关注，哪些后期可买入，逐一详解。4月份6连跌已经让不少资金进入到警戒区，跑得快的资金还好，如果没跑的，5月开门跌，大幅低开后走弱，势必导致平仓压力；如果短期指数再有调整，这部分资金是最躁动，也是最容易导致闪崩和跳水的。所以，概念股、题材股的退潮是要小心的；还有一季度诸多选股逻辑不适用要改变。市场环境走弱，势必导致个股群体跳水，之前高不可攀的有基本面支撑的好股，如今随着下跌，又有了机会点，这才是股民应该高兴的。当然，这些个股都没完全跌到位，毕竟后期市场还有一个调整过程，但从股民角度，明白跌出来的也是利润是很重要的，要开始持续跟踪和研究这些品种。

跳水非偶然，股民该觉醒了

这个周末消息面，只是因为4.19日市场没跌，不少人就将所有消息都解读为利好。但我个人无论在周五晚间分析，以及周六文章，周一早评中，都表达了我的看法。玉名认为如果2500点股指期货恢复算利好，但如果是3300点一线，还是利好吗？指数高位放开做空，这不是给空头送大礼，也差不多。大家想想当年开股指期货，为何会有4.16和4.19？就是因为沪深300股指期货定价过高，就给空头送大礼。而随后所谓遇“4.19魔咒”就跌，那没太大意义。这一点和A50期货交割下跌是不同的，那是因为国外持股者融券，形成做空。

因此，股民如今要觉醒，是从两个方面：第一，消息面已经不全是利好了，一些是典型的利空因素。第二，二季度市场主力资金和行情模式已经改变了，对股民来说，行情进入拒绝诱惑与考验耐心的阶段。从走势方面来看，近期市场几次反弹，放量并不明显，说明拉升主力并不需要动用太多的资金就能实现，是明显的权重拉升，而机构仓位和筹码不可能无限增加，88魔咒越来越近，包括我们看到今天盘面，银行、地产等大权重集体跳水，还有格力电器、万科、中信证券、中国平安等，护盘到砸盘，这也是之前行情所有没有出现的，要多加注意。

　　近期有诸多事件刺激，股民对军工股感兴趣，而板块有三大现象：军工妖股多，概念多，差异大;基本面越差，重组预期越强，炒作越疯;业绩和订单不透明，选股重量价。有专门的选股模式，并且有详细的策略供参考。军工股最大的问题是业绩和订单不透明，军工资产和订单大多数是无法考证的；这和化工、维生素、染料等通过涨价信息监测，或者产业价格判断个股涨跌节奏。破解两个策略：要么盯紧相关个股，长期跟踪，熟悉股性，专心做波段；要么干脆，就做行情的“次新 概念”，未必是最强，却一定有肉吃。军工股总会有一些妖股，但往往是叠加其他概念因素的活跃。如天和防务、精准信息的炒作都不是因为军工，5G和区块链。还有一些反而是*ST后答复炒作的，且业绩越亏越涨的，这是特殊的模式。而从这样的模式中，我也总结了板块规律和选股思路，供喜欢这个板块的股民研究。

积聚因素释放，周五盯紧一变量因素

　    周四市场早盘冲高后，10:50开始快速下行，这其实是近期积聚风险的一次快速释放。创业板方面，没有主板的失真因素，对行情体现更明显一些，从周初开始就要回补4.1日缺口，那么30日线就是重要分水岭了，是再度支撑新高，还是破位刷新低点就非常重要了。玉名认为主板方面复杂一些，前期5日线挣扎，但5日和其他均线敞口过大，且市场之前靠传闻驱动，巨量后资金快速萎缩，明显是撤离迹象，所以反复提醒股民在这个阶段不要去追涨概念和题材（哪怕有利润，也只能观望，因为这些品种的持续性不强，切换频繁）了，做自己熟悉的个股，选择低吸的模式，这样更踏实一些。
　　在昨晚复盘的时候，提示4.10日午盘后有两个板块异动，挺值得琢磨的。一个是黄金股在13：50-14点，这可理解为避险情绪；另一个是14点-14：30券商板块异动，虽然这两个异动并不是那种直接冲板，只是局部急拉，但两波接力，指数翻红。仔细思考，这其实还是有些蹊跷的，券商板块在3.29日市场收官传闻降准和股指期货全面放开异动后，进入到4月份辟谣后，整体是走弱，已经很明显了。而3月下旬一波市场调整，实际上券商板块是最早回补了2.22日缺口的。因此，金融板块对指数控制很明显，这个板块的进一步空间下降，也会对指数形成较大的拖累，这成为市场的一个重要变量，尤其是周五又是消息窗口，其异动因素要重视。
　　最近10年间，A股往往目前这样的阶段形成拐点，宏观数据（经济数据）和微观数据（上市公司季报）让各路资金认清行情性质，判断后期方向；越是牛股越减持行为，散户跑步入场，主力资金调仓行为都在出现，这些需要我们重视。近期资金风险偏好下降，基本面因素成为主要选股标准，这也是资金调仓的核心因素。此轮减持潮的一个显著特征是，越是牛股，越是妖股，“越涨越减持”。尤其是明星股、热门股在股价翻倍后，如同花顺、东方通信、顺灏股份、龙津药业、风范股份等纷纷在股价大涨后抛出减持计划，股民对此要注意。目前现在A股市场成交量很高，换手率较高，亢奋的人气能够化解减持的影响，或者说接盘侠们乐得此时买股，股东们也是借此机会，快速出手。散户跑步入场，而大股东们加速离场。所以，在这样的阶段，股民也是要注意，保持冷静，坚持业绩周期的价值因素，或许不够刺激，但足够可靠，实现利润。