私募排排网：pe基金和普通私募基金有哪些区别？

　　据了解，pe指的是私募股权基金，它可以参与到被投资企业的经营管理当中；而私募基金则是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金。至于pe和私募基金的区别主要体现在以下几个方面：

　　首先，pe和私募基金的投资市场是不一样的的。通常，pe投资的是一级股权市场，它主要负责对未上市的企业进行股权投资，这也是它为什么被称作私募股权基金的原因；而私募基金则不参与股权市场投资，它主要投资的是二级证券市场。

　　其次，pe和私募基金的规范透明度不同。和pe相比，私募基金的管理会更加规范化和透明化。在一般情况下，私募基金都是通过借助信托公司平台来进行发行的，这在很大程度上能够保证投资者的资金安全，使投资者更放心投资。

　　最后，pe和私募基金的门槛和周期有很大区别。相对一般的私募基金来说，pe的起始投资门槛会更高一些，而且pe的投资周期也会更长，投资回报率更为稳健。因此，业内人士认为pe比私募基金更适合于大规模资金的长期投资。

　　私募基金有哪些优势？私募基金四大优势介绍

　　私募基金顾名思义就是私下募集或私人配售的基金产品，有特定的募集对象，且私募基金的募集对象的数量一般比较少，在200个以内。相对于公募基金，封闭基金，开放式基金相比具有明显的优势。谈到私募基金，大家第一点联想到的必然是高收益，然而高收益很大程度上来源于私募基金的优势。那么，私募基金的优势你知道吗?

　　私募基金优势一:投资灵活

　　公募基金对同种股票有着10%的投资比例，然而私募证券投资基金不受限制，一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估的股票，他们可以尽可能多的去买这只股票，这就促使了私募证券投资基金花更多的精力去做企业调研，有时甚至去上市公司以高价买业绩和送配等消息;私募基金还可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市场的套利。

　　私募基金优势二:有良好的激励机制

　　因为私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费，给客户创造盈利越多，他们的收入越多，这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。

　　私募基金优势三:私募证券投资基金在投资决策上也更占优势

　　比如，公募基金的研究部门发现一只有投资价值股票后，往往需要提交报告，开会讨论，风险控制部门审核再到投资总监做出决定要经过一系列流程，时间耗费很长，等做出了决定，投资时机也往往错过了。而私募基金则不用顾虑这些，发现了好的品种，他们能够更快地做出反应。

　　私募基金优势四:收益高

　　私募做的是绝对收益，而公募基金还要考虑每季度、半年以及年终的排名，对基金经理也会产生很大的压力，这些都会影响长期的稳健投资。其私募证券投资基金比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小，这样更有利于资金的进出，建仓成本要低很多。

　　私募基金虽然收益高，但投资门槛比较高。单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分。

好，以上是私募排排网整理的关于PE和私募基金区别以及私募基金优势的全部内容，下面我们来总结一下：PE和一般证券私募的区别在于不同的投资市场、透明度、投资门槛和周期。  

私募排排网：私募管理人的哪些行为会被列入异常?

　　金融市场风云际会，人才辈出，然而也不乏一些别有用心之人，败坏风气。不过，也有部分因为经营管理决策问题，一败涂地。资本市场风险无处不在，私募领域也难以避免，私募基金也有存在一些问题，对于私募投资者来说，及时掌握私募管理和私募产品最新信息尤为重要。在选择基金是，需要考虑基金管理人的情况，有一种情况，即被中国基金业协会列入异常名单，这个需要提高警惕。从另一方面，对于私募管理人来说，需要按照规则办事，避免被列入异常名单，避免增加污点，失去投资者的信任。那么，哪些私募管理人会被列入异常名单?列入异常名单对私募管理公司有什么影响?下面，私募排排网带大家来了解被例如异常名单的情况及其影响。

　　私募管理人的什么行为会被列入异常? 

　　一、未及时履行信息报送义务累计2次的 

　　根据中基协2017年7月17日发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，私募基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的，中国基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台。

　　信息报送包括：

　　1、管理人的季度报送

　　第二十条规定，私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内，更新所管理的私募股权投资基金等非证券类私募基金的相关信息，包括认缴规模、实缴规模、投资者数量、主要投资方向等。

　　2、管理人的年度报送

　　第二十一条规定，私募基金管理人应当于每年度结束之日起20个工作日内，更新私募基金管理人、股东或合伙人、高级管理人员及其他从业人员、所管理的私募基金等基本信息。

　　3、管理人的重大事项变更报送

　　第二十二条规定，私募基金管理人发生以下重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告：

　　(一)私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更;

　　(二)私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更;

　　(三)私募基金管理人分立或者合并;

　　(四)私募基金管理人或高级管理人员存在重大违法违规行为;

　　(五)依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产;

　　(六)可能损害投资者利益的其他重大事项。

　　二、未按要求提交年度财务报告

　　2017年7月17日发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》第21条规定，私募基金管理人应当于每年度四月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。

　　针对未能及时报送经审计的管理人年度财务报告行为，《公告》进一步规定：自本公告发布之日起，已登记的私募基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的，在私募基金管理人完成相应整改要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。

　　前两项是最为常见的被“异常”原因，尤其是4月结束之后，考虑到4月30日是私募年审报告提交截止日，未按要求按时提交的即会变“异常”。

　　三、未按时在信披备份系统备份信披达2次

　　根据2018年9月30日，中基协发布《关于加强私募基金信息披露自律管理相关事项的通知》中明确要求，私募基金管理人未按时在信披备份系统备份私募证券投资基金2018年第三季度及以后各期季报和年报、私募股权(含创业)投资基金2018年及以后各期半年报和年报等信息披露报告累计达两次的，协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台(网页链接对外公示。

　　四、企业被列入信用信息公示系统严重违法的

　　已登记的私募基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的，将会被中基协公示为异常机构。

　　被列异常对机构有哪些影响?

　　根据《中国基金业协会关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，在私募基金管理人完成相应整改要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。同时，中国基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外公示。一旦私募基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。

　　简单概括来讲，就是一旦被列入异常，私募机构将面临：半年公示+企业整改+暂停备案，那么就会带给私募基金管理人如下一些影响：

　　1、公信力降低

　　列入异常机构名单，并通过协会公示平台对外公示。

　　2、时间成本增加

　　一旦私募基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。

　　3、产品备案受限

　　在私募基金管理人完成相应整改要求之前，协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。不过如果已经在Ambers系统中做出了整改，但是协会公示系统中是异常机构，那么也是可以发行产品的。

　　好，以上是关于私募基金管理会被列入异常名单的行为以及被列入异常名单所造成的影响。下面私募排排网总结下：私募基金管理人未及时履行信息报送义务累计2次的，未按时在信披备份系统备份信披达2次，未按时在信披备份系统备份信披达2次或者被列入信用信息公示系统严重违法的都会被列入异常名单，被列入异常名单的私募基金管理人社会公信力降低，投资者信任度降低，而且时间成本增加，甚至产品备案的时候将受到限制，因此私募基金管理人应该按照中基协的规定办事，避免被列入异常机构名单。

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私募排排网：如何分配私募股权基金的收益？

　　私募股权基金中GP与LP是什么意思?私募一般用有限合伙制设立股权投资公司，可以避税;不过有着合伙人50人的限制。LP是有限合伙人(Limited Partner)一般是投资者，出资方。他们以出资额对股权负责，享有回报的权利，不负责具体事务。

　　GP是普通合伙人(General Partner)一般就是投资机构，比如私募管理人。是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。他们也需要出一定资金负责，然后主要负责投资管理和运营。

　　P和GP是私募基金组织形式里的有限合伙里面的两种当事人形态，由发起人担任一般合伙人(GP)，投资人担任有限合伙人(LP)。在法律上，一般合伙人须承担无限法律责任，有限合伙人承担以投资额为限的法律责任。一般合伙人也扮演基金管理人的角色，除收取管理费外，依据有限合伙的合同享受一定比例的利润。

　　私募股权基金的 GP 和 LP 如何分配收益是股权基金协议中的核心内容。通常的约定是 LP 支付给 GP 2%-3% 的年度管理费和盈利 20% 的管理分红。但即便是这些常见的约定，其实相差甚远。下面，金斧子小编就为大家带来：私募股权基金GP与LP收益分配，私募股权基金GP与LP如何分配收益?

　　PE基金中GP 和 LP 如何分配收益?

　　年度管理费，基数不同

　　股权基金计算年度管理费看似相近，都在 2%-3% 之间，但实际上并不相同。有的以实缴出资额作为计算基数，有的按认缴出资额计算，有的直接安排了各个年度的管理费点数，也有的更为复杂一些。

　　管理分红，方式不同

　　第一种方式：整体分配，先回本再分利

　　私募股权基金投资的项目不可能个个盈利。盈利的项目若先行按「二八」原则分配，如遇到项目亏损则可能导致某个项目的投资本金无法全部收回。为了确保分配给 GP 的投资收益为净盈利，许多基金约定投资本金必须先回收，确实有了盈利才能分配给 GP 管理分红。这种分配方式也称「先回本再分利」，这种分配方式更为倾向保护 LP 的利益。在此种情形下 GP 盈利的周期显然要推迟了。

　　例如某有限合伙协议就利润分配约定如下：「在经营期限内应先回收本金，也即普通合伙人在基金全部回收实际出资额(本金)之后方可提取管理绩效分成。也即当基金实际取得的现金收入超过基金实际出资额(本金)后，普通合伙人有权按照下列计算方式参与分配投资项目增值部分纯利作为其业绩奖励：

　　期内业绩奖励 = 基金纯利 X 20%

　　基金纯利= 基金现金收入-基金实缴出资额

　　第二种方式：按单个项目分配，预留保证金

　　按单个投资项目分配，同时 GP 将其取得的管理分红的部分预留在股权基金中作为保证金，在其他项目亏损时用于回拨补亏，也是股权基金中一种比较常见的分配方式。预留作为保证金一般占管理分红的 40-50%。

　　例如：某有限合伙协议约定：当某个投资项目实现退出，且该项目收入超过项目成本×(1+8%×该项目的投资年数)时，即对超出部分的 20% 计提为对普通合伙人的业绩奖励，其中 50% 部分可以予以实际分配，另外 50% 作为风险准备金留存于本企业并专户管理，在合伙企业存续期满时用于业绩奖励清算的差额补偿。

　　第三种方式：按单个项目，并核算单个项目成本

　　也有个别基金按单个项目分配，但同时核算并扣除单个项目的投资本金、管理成本和之前亏损项目确认的本金亏损部分。

　　例如某有限合伙协议约定，「对于基金可分配资金中的项目投资收入，应扣除：

　　1、基金已退出项目的投资本金中按出资比例计算由该有限合伙人承担的份额;

　　2、此前普通合伙人已经确认的基金持有的亏损项目投资本金损失中按出资比例计算由该有限合伙人承担的份额;

　　3、该有限合伙人实际出资额中分摊到该项目的管理费用。然后，20% 分配给普通合伙人，80% 在有限合伙人之间按实际出资比例分配。

　　总之，私募股权基金收益分配方式为，将对投资人的优先分配后的剩余部分全部向GP分配或按比例在GP和全部投资人之间分配，直到GP所分部分与全部投资人累计所分部分的比例为1:4.然后，在这个分配基础上还有剩余的，就直接按照GP分配百分之二十，全部投资人分配百分之八十比例进行最后一轮分配。

私募排排网：私募股权基金是什么？PE机构中国发展史介绍

　　众所周知，私募基金按照投向可以划分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金和其他私募基金。如何正确地理解私募股权基金呢?私募股权基金是如何在国内兴起受到高净值客户青睐的?今天，私募排排网给大家介绍私募股权基金及其发展历程。

　　私募股权基金是什么意思?

　　私募股权基金，即PE基金，投专门的PE机构筛企业，选择一到两家有潜力未上市的成熟期企业进行投资，然后募集资金，成立私募股权基金，之后对企业进行资金和管理上的支持，辅导其发展，促进被投资企业上市以退出获利的一种基金投资类型。

　　私募股权基金投资的是股权，顺利的话卖出的是股票，股票一般刚上市会有几个涨停板，即股票大涨，投资回报翻倍是比较正常的现象，因此私募股权基金受到高净值人士的青睐。不过，私募股权基金的存续期限一般较长，最少2年，长达10年都不缺少。

　　私募基金是如何在国内兴起的?

　　1986年，本土私募股权投资诞生：我国PE融资市场的发展最初是以政府为导向的，国家科委和财政部联合几家股东于1986年共同投资设立了中国创业风险投资公司，成为我国大陆第一家专营风险投资的股份制公司，创立之初的目的是扶植各地高科技企业的发展。

　　1992年，外资风险投资机构进入中国探路：1992年，美国国际数据集团投资成立的第一家外资风险投资公司--美国太平洋风险投资公司。当时多数外资机构因为当时中国的经济环境没有展开投资。

　　1995年，互联网投资机会涌现：1995年我国通过了设立境外中国产业投资基金管理办法，鼓励中国境内非银行金融机构、非金融机构以及中资控股的境外机构在境外设立基金，投资于中国境内产业项目。随着中国IT业和互联网的快速发展，大批外资风险投资机构进入中国投资，并通过新浪、搜狐、网易、亚信等在美国的成功上市获取丰厚回报。

　　2000年前后互联网泡沫破裂：大批投资机构亏损，撤出中国。

　　你是韭菜还是股神?测一测就知道

　　2004年深圳中小板推出：PE机构看到希望。

　　2006年《新合伙企业法》通过：《新合伙企业法》的颁布实施使得国际PE基金普遍采用的有限合伙组织形式得以实现，大力推动了PE行业的发展。同年同洲电子上市，是本土PE机构投资成功的首个案例，标志着本土投资机构的崛起。

　　2009年深圳创业板推出：企业上市门槛降低和高新股发行市盈率为股权投资提供了绝佳的退出平台，一批投资机构借助创业板平台获取高额回报。4万亿刺激政策使得LP手中的可投资金充足，大批PE机构成立，行业井喷式增长。

　　2011年下半年开始：通胀压力和持续紧缩的货币政策使得资金募集出现困难，退出渠道受阻，PE行业进入调整期。

　　2013年A股IPO暂停：A股IPO暂停一年，上市退出渠道严重受阻，并购成为退出首要方式。VC/PE行业洗牌，PE机构开始重视专业化投资和投后管理工作，逐渐回归投资实业本质。

　　2013年底，新三板扩大至全国，部分PE机构已经将其作为重要项目源平台和退出通道。

　　2014年，A股IPO开放，PE机构上市退出通道打开，多家机构通过企业IPO退出。新一轮国资国企改革提出，积极发展混合所有制经济，引入股权投资基金参与国有企业改制上市、重组整合、国际并购。这极大地激发了私募股权基金的热情，诸多PE专门成立了工作小组，以对接国资国企改革的机会。

　　2008年-2013年：中国VC/PE市场共有2069支基金完成募资，募资完成规模1933.1亿美元;中国VC市场投资规模总计327.41亿美元，投资案例数量4474个，投资行业主要是互联网、电信及增值业务、IT行业;中国PE市场投资规模总计1313.62亿美元，投资案例数量2027个，投资行业集中在制造业、IT、互联网、房地产、医疗健康、文化传媒等行业。

　　最新数据显示，截止2018年9月底，私募股权、创业投资基金管理人14538家，私募股权投资基金26572只，基金规模7.50万亿元，创业投资基金6050只，基金规模0.81万亿元。即便在股市低迷的情况下，私募基金的数量和规模都呈现增长的态势，私募股权基金成为越来越多高净值客户资产配置青睐的一环。

私募排排网：私募基金管理人怎么备案？私募备案流程介绍

　　私募基金一般需要经过备案才能合法合规，一般的私募基金管理人需要到基金业协会去备案，私募管理发行的私募基金产品也需要备案，然后基金正式成立，开始投资运作。此外，私募基金一般是募集完成之后，采取备案。那么，私募基金管理人是如何备案的?私募基金管理人备案要多少钱?

　　私募基金管理人备案要满足什么条件?

　　私募管理人名字起好了，那就要“上户口”了!不过，私募管理人的“户口”有点贵，通常是1000万起步，而且还要实缴“首付”25%以上，再加上其他费用，也就是说，你至少需要准备300万。另外，还应满足以下条件：

　　1，法人代表、高管须有基金从业资格(申请私募证券投资基金至少三名高管，高管资格须与管理基金类型对称)。

　　2，经营场所不能太小，要求不低于 100 平方米。

　　3，不能不务正业，经营范围不得出现非私募基金业务。

　　4，从业人员建议8人以上，具有基金从业资格的建议不少于 3 人，必须能提供劳动合同、社保记录、工资转帐记录 。

　　5，法人代表可以兼关联公司的法人，其他高管可以兼下属子公司或关联公司;兼职岗位不能冲突;从事证券投资基金的，不建议兼职。

　　6，财务报告成立跨自然年的须提交审计报告。

　　钱准备好了，“昵称”也起好了，那就注册账号，正式登录中基协的“游戏大局”里呗!但私募公司的注册可没有咱们注册游戏账号那么简单，注册私募公司需要填写很多备案信息，这样做一来是实现信息透明对称，二来也方面监管，总之，方便你我他。

　　私募基金管理人备案的材料和信息：

　　1、机构名称

　　有小伙伴会说：这不是刚刚讲过了吗?没错，但那个充其量只能算“小名”，“大名”的话还是得按规定来。

　　根据协会的审核要求：申请机构的名称应当包含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样。

　　2、经营范围

　　经营范围的内容要求与机构名称的内容要求一致，中基协可不允许挂羊头卖狗肉。至于“投资咨询”“实业投资”等其他业务类的经营范围，就不必瞎折腾了。

　　总而言之，专业化是协会核查经营范围的基础。

　　5、组织架构与高管

　　高管一定要有基金从业资格、有从业履历的专职人员，否则在进行资格备案时，协会很可能会认为机构运营实践经验不足而找你谈话。

　　6、办公场地与办公设备

　　别看这点很不起眼，但这是一家私募公司软实力的体现。你想，如果公司的办公场所小到不行，也没有几台像样的电脑，客户能放心把钱交给你打理吗?另外，协会为了防止作假，在申报时也会要求上传真实的照片予以佐证(办公前台待公司LOGO的正面照与实际办公场地内部照)。

　　私募基金管理人备案流程：

　　私募基金备案流程为提交备案材料和资质证明、初审、复审、会长办公会，最后通过审核，协会公示信息，完成私募基金备案。

　　私募基金备案多少钱?

　　私募基金备案是免费的，一些非法中介机构打者代备案机构的名义去行骗，要备案的私募基金管理人需要引起注意。中国基金业协会在中国基金业协会关于登记备案工作的严正声明一文中明确指数，基金业协会根据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，为私募基金管理人办理登记和基金备案。中国基金业协会从未委托任何机构代办登记备案工作，登记备案工作不收取任何费用。冒充中国基金业协会官方代办机构或采用虚假宣传及类似手段的行为涉嫌违法，严重扰乱了公共管理秩序，侵害了中国基金业协会的合法权益。

　　好，以上是关于私募基金管理人备案条件、备案材料和备案流程的全部内容，私募基金管理人备案是免费的，备案需要到中国证券投资基金业协会官网备案，符合条件，提交备案材料。进行备案，方便监管，合法合规。私募排排网提醒，私募基金管理人本身需要备案，而且管理人成立私募基金产品也需要备案，一般在基金募集完毕的20个工作日内备案。

私募排排网：对于10月份的市场预期，基金经理充满信心

　　一、A股信心指数创年内新高

　　2018年10月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为122.87，相比上个月环比上涨9.64%，指数值创年内新高。基金经理信心指数值显示，在市场经历了连续大幅下跌之后，特别是在9月的下旬市场走出了底部之后，对于10月份的市场预期，基金经理是充满信心的，认为年内最后几个月存在一定的吃饭行情。

　　上述调查是在9月份的最后一个交易日做出，但是10月份的开门黑，10月份的首个交易日，沪指就出现单日上百点的暴跌，让10月份的市场走势再次扑所迷离。后市的走势，是否会和大部分的私募基金经理所调查的结果一致呢，结果交给市场来印证。

　　下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

　　图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数

　　资料来源：融智评级研究中心，调查时间：9月28日收盘后

　　从私募的仓位来看，目前私募的平均仓位相比上个月出现了显著上升，结束了长达5个月的连续下降趋势。目前私募平均仓位为62.50%，而上个月52.61%，环比上涨接近10%的仓位。整体来看，私募仓位水平仍旧处于中等水平。

　　具体仓位分布来看，调查显示，20.49%的私募目前处于满仓状态，相比上个月的12.61%有明显上升;54.10%的私募在5成仓(不含)以上，相比上个月的35.14%上升了接近19%，高仓位的私募占比明显有所上升;另外，21.31%的私募维持半仓状态，即累计75.41%的私募目前处于半仓或者半仓以上的水平，普遍处于中等偏上的仓位水平;另外24.59%的私募处于半仓以下，其中5.74%的私募处于空仓观望状态。整体来看，在市场有转暖迹象之后，私募基金的仓位开始稳中有升，但是整体来看，依旧处于中等水平，离高峰期平均仓位80%以上仍旧有较大距离。

　　图2：当前私募机构仓位分布情况

　　资料来源：融智评级研究中心

　　图3：今年以来私募基金平均仓位走势图

　　资料来源：融智评级研究中心

　　二、信心指数两大分类指标走势

　　对于接下来10月份行情的看法，从两个具体的指标来看，乐观的比例明显较高，而增减仓指标和上个月基本持平。

　　从具体指数来看，2018年10月A股市场趋势预期信心指标值为129.10，相比上个月大幅上升。具体来看，9.02%的基金经理是持极度乐观态度，48.36%的基金经理持乐观的观点，35.25%的基金经理持中性的观点;只有7.38%的基金经理不太看好10月份的行情。对于10月份仓位的增减打算，31.97%的基金经理会打算加仓，61.48%的基金经理会维持现有仓位不变，以应对市场的变化。从具体指数来看，2018年10月A股市场仓位增减投资计划指标值为113.52，相比上个月基本持平。

　　图4：A股市场趋势预期信心指标和仓位增减持投资计划指标分布状况

　　资料来源：融智评级研究中心

　　三、行情回顾及展望

　　今年9月份，三大指数触底回升。其中前半月和后半月的走势截然相反，前半月各大指数单边下跌，再创近三年新低。其中沪指最低跌至2644点，距离婴儿底2638点只有一步之遥。随后的8个交易日，在权重的带领下，出现逼空走势。从最低点算起，上证50在月末的最后8个交易日累计上涨11.80%，沪指和深成指分别上涨6.70%和7.75%。从9月份的涨跌幅来看，上证50单月涨5.34%;沪深300涨3.13%;上证综指、深成指和创业板指数分别涨3.53%、跌0.75%和跌1.67%。创业板月线六连阴。

　　进入到10月份，长假回来的第一个交易日，A股就经历了开门黑，沪指创近三个月的最大单日跌幅，深成指再次考验8000点。另外，市场最大的不确定性就是外围市场，国庆期间，美国债收益率创新高，导致全球投资者避险情绪高涨，恐慌指数飙升，全球各主要经济市场都出现了较大幅度的下跌。对于10月份的A股市场，先抑后扬的走势概率较大。从9月底最后一个交易日的调查的结果来看，目前私募的仓位虽然有所增加，但是仍旧是偏低的，不少在9月末的踏空资金，很可能会在指数回撤时积极布局。另外，10月份基金经理重仓或者看好的投资板块，调查结果显示，基金经理看好大消费、高科技的比例较多，另外超跌的业绩较好的中小创等板块，看好的基金经理也不少。

　　指数说明

　　融智·中国对冲基金经理A股信心指数分值区间为[0,200],其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观;信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。

　　融智·中国对冲基金经理A股信心指数涵盖两大分类指标。基金经理对A股市场环境预期信心指标，直接反映基金经理对未来一个月市场的看法;仓位增减持投资计划指标通过仓位调整间接反映基金经理对未来市场的看法。由于基金经理仓位上的调整受到操作策略以及操作习惯的影响，我们以基金经理直接对A股市场预期看法为核心，以仓位调整计划为辅。

　　免责条款

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私募排排网：私募基金有那些优势？为何深受市场青睐？

　　近年来，私募基金发展迅速。截止2018年8月底，备案的私募基金数量达到74701只，基金规模12.80万亿元。已登记私募基金管理人24191家，私募基金管理人员工总人数24.60万人。私募基金由于其回报率和定制化优势，深受高净值人士的青睐。今天，私募排排网跟大家来聊聊私募基金受青睐的原因以及投资私募基金需要注意的问题。

　　高净值人士为何对私募基金情有独钟?

　　近年来，高净值人群的资产配置倾向、财富管理和投资理念愈加成熟，并开始着眼于财富长期稳健增长与长期市场趋势。跨周期、跨品种私募基金开始受到青睐。

　　据不完全统计，在私募基金中，其中股权类私募在近两年整体资产配置中增幅领先。有84.3%的高净值人士配置了私募股权基金，23.7%的高净值人士的配置比例超过30%，有7.8%的高净值人士的配置比例甚至超过50%。

　　高净值人士为何对私募基金情有独钟?究其原因，主要有以下几点;

　　1、追求绝对收益。公募基金由于资金体量大，投资管理上追求绝对收益的动力没有私募基金那么大，毕竟靠管理费就能过上好日子，何必去花大心思搞投研呢?而私募基金的主要收入来自超额收益的业绩提成，其利益与投资人高度一致。

　　2、监管趋严。私募基金的资金由商业银行托管，在基金存续期内，所有基金资产及其收支均在该账户中进行。而随着近几年监管层通过法律法规不断完善行业制度，私募的优势开始显现。

　　在同等风控、安全的程度下，如果你有100万，你会买相对收益的公募还是买绝对收益的私募呢?我想大多数人会选择后者。

　　3、长期投资。不少大型私募机构的基金经理坦言，他们已经开始拒绝一些短期资金进入，因为这些资金的短期逐利行为不仅违背不少价投私募的投资理念，有时还会影响基金整体收益。试想，在熊市中，本是收集便宜筹码的大好时机，而基金经理为了赎回，不得不忍痛不断割肉，这是多么悲伤的故事!而高净值人群的长期投资意向却基本与私募基金的投资理念相吻合。

　　3、跨品种、跨市场投资。在去年9月，国内第一批公募FOF诞生，同样也是主打“资产配置”牌，但由于投资范围的监管，其底层投资标的依然围绕着股票、债券等传统品种打转。而此次新设立的资产配置类私募就不一样了，根据规定，该类私募的投资范围涵盖“股票、债券、期货、期权、基金份额、衍生品、非上市公司股权、并购基金、房地产基金、夹层、可转债、各类资管产品等”，投资品种横跨一级和二级市场、金融和实业。

　　此外，不少私募机构的投资范围也横跨大陆、中国香港、美国等市场，基本可以满足高净值人群的海外资产配置需求。

　　购买私募基金的注意事项

　　与其他理财产品一样，私募投资也是有风险的，因此比较适合具有一定风险承受能力，且拥有可观投资资金的高净值人士进行配置。那么，投资者购买私募基金该注意哪些问题呢?今天，小编为大家整理了这方面的知识点，希望能让你更加了解私募基金。

　　你必须具备一定的风险承受能力

　　根据《资管新规》对合格投资者要求，除单只私募基金投资额不低于100万元外，同时单位最近1年末净资产不得低于1000万元，家庭金融资产净值不得低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近三年本人年均收入不少于40万元。

　　可见，我们投资者必须满足这三点，一是你必须是合格的投资者，其次投资者必须具备一定的风险识别能力和承受能力，另外还必须要有足够多的投资资金。

　　私募基金投资必须“量力而行”

　　私募基金投资，投资者必须要做到“量力而行”，要从自身的理财实际需求出发，对照私募基金合格投资者的标准，判断自己是否符合私募基金投资的标准，并选择与自己风险承受能力相匹配的私募基金产品。

　　摸清私募管理人“底细”

　　一个合法的私募基金管理人必须要在中国基金业学会进行依法登记，然后才能向合格投资者募集资金。

　　在购买私募基金产品之前，投资者可以通过登陆中国基金业协会网来详细了解基金管理人及私募机构的情况，然后通过正规机构购买私募产品。另外，投资者还需要多方了解私募基金管理人的团队、以往的业绩情况、市场口碑和诚信合规等情况，综合判断后再选择购买私募基金产品。

　　仔细看清私募基金合同

　　私募基金合同中重点并详细地写清楚了私募基金管理人和投资者之间的权利和义务，嘉丰瑞德资深理财师高子惠表示，投资者一定要仔细看清楚基金合同，重点看这几点：

　　一是，基金合同是否符合基金业协会发布的《私募投资基金合同指引》，看合同约定的权利义务合理性和完整性;二是，仔细阅读基金合同条款，尤其是那些概念模糊不懂的表述，在现场一定要向基金管理人问清楚，小心披着一些机构“金融创新”外衣的违规募集资金。

　　应持续关注基金运作情况

　　投资者购买了私募基金产品后，还需要持续关注基金的运作情况，比如基金的净值变化如何，私募基金管理人在后期又是否按照合同规定的进行定期信息披露。

　　持续学习私募基金知识

　　投资者购买了私募基金产品后，后期还需要持续学习私募基金知识，比如浏览中国基金业协会网站，阅读金融报刊杂志及国家监管部门公布出来的信息等，仔细辨别私募相关业务或基金产品，不要被那些打着创新且有超高投资利润的产品所蒙骗。

　　总之，在购买私募基金之前，建议投资者先去了解相关的私募基金知识，也可以通过第三方理财平台购买如私募排排网，这样可以有效地帮助你规避不必要的投资损失。

　　私募基金具有追求绝对收益、监管严格、长期投资和跨品种跨市场投资的特点优势，尤其是私募基金的私募股权基金，深受投资者青睐。私募排排网提醒，购买私募基金需要量力而行、明白自身的风险承受能力和对资金流动性的需求，选择与自己风险等级相匹配的私募产品，在投资私募基金时要了解私募管理人情况、认真梳理合同，持续关注基金运作情况，并且不断学习私募基金知识，提高对于私募的认知，谨防上当受骗，提高私募投资能力。

　　查私募净值，看私募排名，买私募基金，上私募排排网。私募排排网专注私募14年，是45万高净值客户的明智之选。排排网拥有的对冲基金数据库，目前已覆盖全国14万多只私募基金，2万多家私募基金公司以及近万位基金经理的详细信息，立足于为合格投资者和私募基金管理人两端提供一站式金融理财服务平台。

私募排排网：阳光私募基金存在哪些风险?如何做好私募风控？

　　金融投资，风险无处不在。在金融市场必须有风险意识，特别是面对那些宣传高收益、保本那种信誓旦旦的理财产品。阳光私募作为基金的一种，也存在一定的投资风险。那么阳光私募基金有什么风险呢?面对私募基金的这些风险，作为基金投资者如何做好防范措施呢?今天，私募排排网给诸位介绍阳光私募基金的投资风险及其防范方法。

　　阳光私募基金投资的六大风险：

　　“投资有风险，入市需谨慎”不只是一句口号。如今私募基金受到高端投资者及家庭的日益追捧，但站在投资者角度，除了受其私募基金高收益的吸引外，更应该关注私募基金风险，毕竟私募基金准入门槛较高，最低为100万，一旦风险出现，损失也是十分严重的。下面，金斧子小编就带大家一起来看看投资者必须知道的六大私募基金风险。

　　对广大私募基金投资者而言，最应该警惕的私募基金风险可以分为六大类：

　　1)信息不透明的风险

　　由于私募基金没有严格的信息披露要求，因此信息不透明是最大的私募基金风险，凡是涉及投资运作及管理的过程，例如投资方案、资金转移及项目跟踪管理等过程，都存在信息披露不充分的很大可能。

　　2)投资者抗风险能力较低

　　很多投资者之所以参与私募基金投资，都是看重了私募基金的高收益，但高收益的背后也对应着高风险，很多投资者并没有相应的抗风险能力，所以投资需重点关注此类私募基金风险。

　　3)基金管理人导致的私募基金风险

　　由于缺乏严格的行业准入标准，基金经理门内的管理能力、行业地位及市场认同度等都存在着明显的差异，同样的市场环境，一部分基金经理能够凭借精准的投资为投资者带去收益，而一部分基金经理则可能造成投资者的损失。

　　4)较高的道德风险

　　基金项目一般是以合伙形式成立的，但受到专业、地理及时间等因素的限制，投资者并不能有效的对项目进行监督与管理，所以道德风险也是投资者经常会遇到的私募基金风险。

　　5)项目融资缺乏专业度

　　项目融资一般需要很高的实务经验及专业能力等，但一些私募基金经理或管理团队能力不足，无法有效的监控、管理项目融资。

　　6)非法吸收公众存款的风险

　　部分私募基金会通过故意夸大收益、隐瞒项目等来吸引投资者参与投资，而这些私募有很大可能是在非法吸引公众存款。虽然投资者往往被私募基金的高风险所吸引，但私募基金认购门槛高达百万，对许多投资者来讲并不是一笔小数目，所以一切可能导致私募基金风险出现的因素投资者都必须知道。

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　　私募基金风险如何防范?防范私募基金风险可以从以下五个方面进行：

　　第一，进行任何投资前，牢记通过金融管理部门了解是否为经批准的合法机构。正规运作的私募基金均在中国基金业协会备案，投资者可以通过基金业协会网页中的私募基金公示、私募基金管理人公示查询到已经备案的基金。

　　第二，私募基金管理人不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突业务;如遇到打着私募基金旗号从事不属于私募基金业务范围的其他业务时，投资者应加强警惕。

　　第三，私募基金对投资者投资门槛的要求也很高，为100万起;低100万的私募基金产品便有“拼单”嫌疑。

　　第四，私募基金需要较强的风险承受能力，因此销售过程中投资者应如实填写风险评估问卷，而“飞单”产品为了逃避公司监管往往会跳过这一过程，一旦销售过程出现程序缺失，投资者便要提高警惕。

　　第五，私募基金不得承诺最低收益，投资者应对“保本”、“保收益”等词语提高警惕。同时投资者也不应追求过高的投资收益。

　　私募基金是具有私下募集的性质，投资门槛高，具有人数的限制，面向的投资者是合格投资者，在资产和投资经验方面有一定的要求，也是考虑到了私募基金的风险。阳光私募基金风险主要来自信息不透明、投资者风险抵抗能力、基金管理人、道德、项目融资以及非法集资等风险。面对哦这些风险，投资者可以从基金的登记备案、私募的业务、投资门槛、风险评估、以及保本保收益等方面进行防范。最后，防范私募基金投资风险可以选择优质的投资渠道，比如第三方私募基金销售平台如私募排排网等渠道去挑选，防范风险，理性投资。

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私募排排网：私募基金分类以及与非法集资的辨识

　　私募基金是不公开向合格投资者募集的基金产品，主要投向为二级市场。我国首批私募诞生于90年代末期，但长期处于非阳光化状态，“阳光私募”实际是私募阳光化后对私募基金的俗称。那么，私募基金有哪些分类?私募基金和非法集资有哪些区别?下面，私募排排网给大家介绍私募基金分类以及与非法集资的辨识。

　　私募基金有哪几种类型?

　　私募基金根据投资对象不同可以分为证券投资私募基金、产业私募基金、风险私募基金。

　　1、证券投资私募基金

　　顾名思义，这是以投资证券及其他金融衍生工具为主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金即为典型代表。这类基金基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。它的优点是可以根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资，收益率比较高等。

　　2、产业私募基金

　　该类基金以投资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大投资收益的同时，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期满时一次性结算。

　　3、风险私募基金

　　它的投资对象主要是那些处于创业期、成长期的中小高科技企业权益，以分享它们高速成长带来的高收益。特点是投资回收周期长、高收益、高风险。

　　根据组织不同可以分为公司型私募基金、契约型私募基金、有限合伙制私募基金、信托制私募基金

　　1.公司式

　　公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金(如"股胜投资公司")在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。

　　2.契约式

　　契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：

　　(1)证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人;

　　(2)募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回;

　　(3)为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。

　　3.有限合伙制私募基金

　　有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。

　　2007年6月1日，中国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域。

　　4.信托制

　　通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。

　　私募基金和非法集资区别在哪里?

　　一、是否公开募集

　　私募基金，顾名思义只能私下向特定的对象募集，而不能像公募基金(需要具备更苛刻的条件和审批手续)向公众推广募集。因此，公募基金的一些方法，在私募基金上是严格禁止的。

　　二、是否注册备案

　　合法的私募基金及其管理机构应当取得工商行政管理机构注册，并按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》要求向中国证券投资基金业协会登记备案。非法集资中的“非法性”，是指未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。因此，私募基金设立某只基金是否注册备案，则是其合法的因素之一。

　　三、是否真实项目

　　私募基金的发起一般是基于某项目，在募集协议书上都需要标明该资金用于哪个项目。存在真实的项目是私募基金合法的关键因素。同时，真实项目还包括资金是否专项专用。私募基金应专款专用，最好能够委托第三方机构进行托管或者进行委贷。基金财产必须区别于基金管理人的财产。

　　实践中，一些私募企业基金管理混乱，对基金不进行专款专用或者不进行商业银行托管，甚至使用个人银行卡周转资金，不严格按照管理规定开展基金运营。一旦这些不合规行为被不法分子利用，出现“携带资金逃匿”、“据为己有肆意挥霍”、“将资金用于违法犯罪活动”等情形，容易给私募企业带来触犯非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪的风险。因此，如果项目不存在，或者资金最终并没有用在项目上，那么则有可能转化为“具有非法占有”的集资诈骗行为。

　　四、是否人数众多

　　私募基金对投资者和人数应有严格限制。在人数限定方面，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量：以股份公司形式设立的，投资者人数(包括法人和自然人)不得超过200人;以有限公司和合伙制形式设立的，投资者人数不得超过50人。

　　目前，私募基金通过代持股或渠道的方式募集资金，对此因谨慎操作。这种行为给私募企业的运营带来了巨大的法律风险。一旦超过投资人数上限，就容易涉嫌向不特定对象募集资金，从而具备构成非法吸收公众存款罪的可能。

　　五、是否承诺收益

　　私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。如果私募基金的发起人向投资者许诺高比例的保底收益、给出明确还本付息或确定的回报约定，那么该机构也构成违法。

　　好，以上是关于私募基金分类以及辨识私募基金与非法集资的全部内容，下面私募排排网来总一下：私募基金是向合格投资者私下发行的基金产品，按照投资对象可划分为私募证券投资基金、产业私募基金和风险私募基金。按照组织形式的不同，可以划分为公司式、契约式、信托式和有限合伙形式的私募基金。判断一只私募基金是不是非法集资，可以从是否公开募集、是否备案登记、项目是否真实、投资人数是否超过规定、以及是否承诺收益等方面去判断。但凡有一条违反，都是不合法合规的，很可能就是非法集资，需要投资人保持清晰，必要可直接向公安机关报案。

私募排排网：私募基金经理主要都做些啥?怎么选基金经理？

　　私募基金是基金管理公司运作，具体的投资决策主要由私募基金经理完成，我们在投资私募基金的时候将关注点放在基金的收益和风险之上，其实我们更应该关注到基金经理。金经理的好坏直接影响着基金的业绩，也就是说，你能不能赚钱，就看他了。那么，扮演的如此重要觉得的基金经理，他们都做些什么时期?基金经理有哪些投资派别?投资者如何筛选基金经理呢?今天，私募排排网给大家介绍私募基金经理那些事。

　　基金经理主要都做些啥?

　　在别人眼里，基金经理是帮别人炒股的人，但实际上，基金经理是一个时刻都要做重大决策的职业。基金经理的每一次决策，都关乎大量客户资金收益，虽然不保本，允许亏损，但却决定着自己声誉和职业前途。

　　以私募机构为例，基金经理在一家私募机构中的地位是非常重要的。大型私募中，基金经理承担着稳定产品业绩的重任;而在小私募中，由于人手不够，基金经理往往要身兼数职，又做投研，又做交易，有的甚至老板亲自操盘。

　　基金经理的从业背景决定投资风格

　　衡量基金经理的投资风格，除了定量分析外，定性也很重要，什么背景出身?从业多少年?等等。而其中背景出身尤为重要，我们可将基金经理分成不同的派别，来衡量他们的投资风格。

　　公募派

　　公募派基金经理普遍具有严格的投资逻辑和风控标准，毕竟公募的资金来源于最广大劳动人民的血汗钱，不容儿戏。而正由于这种偏谨慎的投资风格，使得公募出身的基金经理更习惯保持低仓位，持股周期长、换手率低、擅长行业配置都是他们的标签。

　　在私募领域，“公奔私”的有很多，最典型的就是来自华夏基金的公募一哥王亚伟，如今成立了千合资本，高毅资产的邱国鹭，曾经也任职于南方基金。此外，像淡水泉投资的赵军、星石投资的江晖、世诚投资的陈家琳等等，都是“公奔私”的代表人物。

　　券商派

　　券商派的基金经理多为研究员出身，有的也是基金经理，但券商派更注重有实战，注重个股调研，且在研究能力、择时、操盘方面，都有着不可比拟的优势，并能够最及时拿到报告，便于投资决策。

　　如朱雀投资的李华轮、景林资产的蒋锦志、重阳投资的裘国根和方圆天成的郭飞武等，都是券商派的代表人物。

　　民间派

　　民间派基金经理虽然未接受过系统的专业性培训，但这并不妨碍他们创造出色业绩。因为他们在投资初期交过很多“学费”，大部分管理资金都是自有资金，因此在操作上会更加小心谨慎。

　　学术派

　　学术派拥有专业的知识架构，理论扎实，然后再结合实践，稳扎稳打。学术派基金经理往往更注重宏观分析，且同样更重视风控。

　　然而基金经理的风格也远不止这几种，如何更全面地分析基金经理背景呢?在私募排排网组合大师中，将基金经理的从业背景细分为券商、银行、保险、信托、期货等14个细分领域，我们可以任意筛选，从业背景一目了然。

　　但是，市场上并没有最好的基金经理，适合自己的才是最好的，就像找对象一样。市场风格会轮动，基金经理会离职，即便基金一时的收益表现亮眼，但如果是中长期投资，依然要慎之又慎。

　　怎么挑选靠谱的基金经理?

　　挑选基金经理并不难，找对工具和方法很重要。排排君教你4步走。

　　1、基本信息。基金经理的基本信息是你认识基金经理的最直接渠道，也是最便于理解的信息。不过在组合大师中，除了这些外，你还能了解到其分红息、擅长策略、诚信评级甚至跟投信息等，更便于你做出正确的投资决策。

　　2、收益风险。直接研究基金经理的收益和风险，比研究基金更有效。在组合大师中，基金经理的收益风险指标被细化为区间/年化/年度收益率，年化/年度标准差，区间最大回撤六种，做到充分衡量基金经理的收益和风险水平。

　　3、调整收益。在其中可以查询到基金经理的夏普比率、索提诺比率和卡玛比率。这些比率与基金一样，内容可见《私募学院第32课：买基金的这个秘密，机构永远都不会告诉你!》

　　4、投资风格。投资风格其实是基于以上各类信息，对基金经理进行评分。而排排网则在此基础上，从从业能力、盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性和风格稳定性5个方面，对基金经理进行全方位测评，并形成私募排排网特有的基金经理综合评价体系。

　　一名优秀的基金经理，除了要精通投资外，还必须掌握各行业的基本规律，熟悉主要上市公司的基本面，而这一切都需要不停地学习，进步。他们的竞争对手不是老百姓，而是同样有着高学历高智商的同行。百马赛跑，总有一匹会落后，而落后的那批则会被主人抛弃，被选手唾弃。同样，基金经理如果不逆流而上，迟早有一天也会被投资者抛弃。

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私募排排网：如何正确认识私募基金的最大回撤？

　　私募基金的最大回撤是什么意思?私募基金回撤大小有什么影响?

　　在看私募基金介绍的时候，我们经常看到某某私募最大回撤，或者某基金经理管理的基金最大回撤是多少多少等，这里边的最大回撤是什么意思?私募基金的最大回撤是一个什么样的指标呢?在选择私募基金的时候需要关注最大回撤吗?

　　什么是私募基金的最大回撤?

　　“最大回撤”即“最大回撤率”：指的是在选定的任意历史区间内，证券产品的净值沿时间向前，从一个高点(不一定是最高点)下降到其相对最低点的所有落差中的最大值。此项数据描述的是买入产品后可能出现的最糟糕的亏损情况。因此“最大回撤”经常被作为一个重要的风险指标，对于私募基金的购买和量化策略交易的实施等具有重要的指导意义。

　　如上图所示，「节点2」到「节点3」净值从4降低到2，减少2，下跌67%(即该区间内回撤率67%);而从「节点4」到「节点5」净值从6降低到3，虽然净值减少了3，看似更多，但回撤率仅为60%。所以上述总体区间内，该产品的最大回撤率是67%，可见最大回撤率并不一定是净值减少最多的区间。

　　一般来讲，最大回撤总是越小越好，意味着证券净值更加稳定。好的顶级基金总是能走出回撤小收益高的神奇路线，以公募基金的旗帜——王业伟的华夏大盘为例。它总能在大盘下跌很多的时候跌的更少，即回撤相对很低，大盘上涨的时候，它又能上涨的更多。在2011年，其最大回撤25%，净值从14下跌到了10.5。而在2008年时，其年度最大回撤更是45%，净值从8下跌到4.5。乍一看好像这只基金运行的不咋地，存在很大的回撤风险。但结合当时的市场环境来看，因为市场行情处于单边下跌阶段，普遍狂跌的大背景下其表现反而可圈可点了。

　　私募基金的最大回撤是大好还是小好?

　　1、最大回撤越小越好;

　　2、回撤与风险成正比，回撤越大，风险越高。

　　所以回撤控制就非常重要，如果最大回撤一直控制在低水平，那么最明显的两个好处是：不会大幅丧失之前的盈利，以及可以较快地重新回到原来的最高点。

　　第二，通过收益回撤比，选出最有优势的产品。如果收益率为30%，回撤率为5%，那么收益与回撤比：资金收益率/资金回撤率=6, 比值就相对理想。比值越大往往说明此基金的赢利能力越强。所以，收益率越大越好，最大回撤率越小越好。

　　如果一家私募销售机构旗下产品普遍回撤很大，或者某只私募基金的历史净值在多个区间内存在较大的回撤，那一定要小心，因为其中存在极大的不稳定风险。对于个人投资者而言，在市面上数千款甚至上万款良莠不齐的私募产品中挑选出优质私募产品，并进行科学资产配置，大多数情况下无疑是低效率的。因此，越来越多的私募发行与服务平台涌现出来，这类平台可以被看做是“一站式私募服务平台”，拥有多种多样的私募产品可供选择，完善的投研团队提供投资建议，1对1的理财师服务方式，保障投资品质。

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私募排排网：怎么赎回私募基金产品? 私募基金赎回要注意什么问题?

　　阳光私募基金如何赎回?私募基金赎回注意事项介绍

　　私募近总体维持增长态势。数据显示，截至8月底，私募基金总规模达到了12.8万亿，单月微涨100亿;同时，私募管理人数量为2.42万家，已备案基金为7.47万只。股权创投私募继续稳步增长，占私募规模的65%左右，证券类私募则略微缩水。百亿私募机构为233家，与上月持平。证券类私募有所缩水，表明私募证券投资基金部分已经清算，或者发生基金份额的赎回。那么，阳光私募基金是如何赎回份额的呢?在赎回私募基金份额前，投资人应该做好哪些方面的工作?今天，私募排排网来跟大家说说私募基金的赎回流程和注意事项。

　　怎么赎回私募基金产品?赎回私募基金份额主要有以下四个步骤：

　　一、赎回申请

　　基金赎回封闭期结束后，在开放日最少提前十个工作日提出赎回申请。

　　二、资料提交

　　基金销售公司全称协助准备赎回所需材料，并邮寄给相应的基金子公司。

　　三、赎回确认

　　客服人员会及时告知客户基金份额赎回情况，开放日净值是您赎回私募基金的净值。

　　四、资金到账

　　赎回资金通常在开放日后5-10个工作日内汇到客户的银行账户，理财公司将及时告知客户查账，

　　私募基金赎回要注意什么问题?

　　在业内，仅少数私募产品不收取赎回费。值得一提的是，产品过了封闭期也并不是每天都接受赎回，需要在指定的赎回日才可办理，一般是每周、双周或每月一次。

　　在赎回私募基金前建议做好三方面的工作：

　　首先，给私募基金做“体检”体检。私募基金主要考核公司目前所处的发展阶段和投研团队状况。众所周知，私募公司和其他公司一样，要经历不同的发展阶段，导入期、成长期、成熟期和衰退期，公司不同的发展阶段会在一定程度上影响产品的净值。

　　其次，依行情和风格确定赎回期。除了极个别私募能够在较长时间内有效平抑市场波动外，绝大部分私募产品的净值都是跟随大盘波动的。因而，赎回私募基金前，需要认真考量行情演变与私募风格的匹配度。在赎回期间，行情的变动对净值会产生深远影响，对于100万元起点的大额投资者，早一个月或者晚一个月赎回差别很大。从历史经验来看，明智的投资首先需要在比较好的时点介入。

　　如果在比较高的价位买入，则可能要花相当长的时间弥补这个过程。因此，如果市场整体估值水平过高，投资者可以考虑是否应该赎回，而在市场整体估值水平较低时，坚定持有也许是最佳策略。

　　再次，认真梳理合同。细节一般而言，私募基金的赎回需要在开放日前几个工作日提出申请，然后再根据开放日当天的净值来计算出赎回的具体金额，赎回后再经过几个交易日，资金才能打入投资者的账户，这对于转换私募产品的投资者来说，需要算好时间差。

　　好，以上就是关于私募基金赎回流程以及赎回前需要做的准备工作，下面私募排排网来总结一下：私募基金赎回主要分为四个步骤，在在开放日最少提前十个工作日提出赎回申请，准备赎回所需材料，客服核实赎回份额之后，按照开放日当前的净值，计算基金份额，并在开放日后5-10个工作日将资金汇到客户的银行账户。至此，私募基金完成了份额赎回。此外，在赎回基金份额之前，了解私募基金的整体情况，如果整体向好且对资金的流动性要求不高，可继续持有。基金赎回还要开了当前行情以及基金经理的投资风格，判断行情以及净值，赎回的早晚对基金收益影响很大。最后，赎回私募基金需要认真梳理合同，了解，私募基金赎回需要提前几个工作日申请，按照哪个净值计算，如何确认份额以及资金合适到账等重要问题。

私募排排网：私募基金投资需要关注哪些重要信息？

　　外资布局国内证券市场步伐不断加快。9月，瑞银资产管理和元胜投资推出的两只新产品——瑞银灵活策略债券私募基金一号和元盛中国多元化一号私募基金发行，外资机构在华发行的私募基金产品已达19只。有观点认为，由于我国的股市已经处于一个相对的地位，外资进军中国私募，抄底股市。在各金融产品中，私募基金越来越突出，展现着自己的魅力，吸引很多高净值客户的参与。那么，高净值客户为什么会选择私募基金?在私募基金投资中，有哪些必须关注的基金信息呢?下面私募排排网和大家来说说。

　　高净值人群为什么选择私募基金?

　　所谓私募基金(Private Fund)，是私下或直接向特定群体募集的资金;往往是指相对于受主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。

　　与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

　　一、产品更有针对性

　　由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。

　　二、更容易风格化

　　由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。

　　三、更高的收益率

　　这是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。

　　私募基金的好处就介绍到这里。不过，私募基金的投资门槛太高，要100万元，对于广大投资者来讲，并非一笔小数目，且投资风险较高，并不适合风险承受能力不高的投资者。

　　私募基金投资应该知道的专业术语

　　作为投资小白，想要做好私募投资，首先是必须去了解私募知识，毕竟，市场有风险，投资需谨慎，在理财市场时刻都是有道理的存在呀。今天金斧子小编就带大家来看看配置私募产品前你应当搞清楚、弄明白的关键词。

　　关键词一：定向发行

　　与公募公开发行相对应，私募讲究的是非公开、私下的“定向发行”，这里的“定向”指的便是定一个群体的方向，即私募是面向少数特定投资者所发行证券投资基金的一种方式。因为私募定向发行的特点，其投资人的属性是很明确的，所以，它的发行手续很简单，节省了发行时间和发行费用。不过呢，因为投资者数量有限，所以，私募的流通性是比较一般的。

　　关键词二：非公开宣传

　　私募是不能如公募那般公开宣传的，私募只能非公开，面向特定的、数量有限的、合格的用户推介;一些公开的媒介渠道，诸如报纸、电视、广播等，是不能进行私募的广告传播的;此外，集会、散发传单的形式募集资金，也是受到限制的。

　　关键词三：投资门槛

　　私募基金产品100万起投，其高门槛也是为了保护投资者。具体来讲，投资于单只私募基金的金额不得低于100万元，且必须符合一些标准。

　　关键词四：利益捆绑

　　投资了一款私募产品，这款私募基金的发起人及私募基金管理人也会以自有资金来投资，在这样的情形下，投资者的利益便和他们捆绑了起来，也即是一种风险共担、利益共享的形式

　　关键词五：业绩报酬

　　业绩报酬这个词，涉及到的是投资者购买私募基金所需要支付的费用层面。一般投资者购买私募基金，会有认购费、管理费以及业绩报酬费。

　　关键词六：信息披露

　　私募基金的信息披露不像公募那样严格，但是，该披露的信息还是不能不披露。形式上，可以是信件、传真、信息、电子邮件、官方网站或登录第三方服务机构等非公开披露的方式。

　　关键词七：追加投资

　　一般合同里对是否可以追加投资、追加投资金额是多少，都有做出说明。不同的合同，对追加投资资金的金额是有所差异的。

　　关键词八：封闭赎回

　　私募基金的募集期一般为1-3个月，募集期结束则进入封闭期。封闭期设有赎回封闭期和准赎回封闭期。1—6个月的赎回封闭期，期间为保障整个私募基金安全，是不接受投资者的赎回的;而6—12个月的准赎回封闭期，则允许赎回，而且有指定的赎回日，但需要缴纳赎回费，仅有少数私募产品不收取赎回费。

　　受当前股市低迷影响，证券类私募数量和规模有所缩水，不过股权类私募基金仍然保持一定幅度的增长，私募股权基金受到高净值投资者的欢迎。私募基金本身有着更强的针对性，可以实现定制化，同时它使得基金经理能够发挥自身的投资理念和投资风格，更容易获得超额收益，最后，私募基金往往具有更高的回报，私募投资限制少，规模小，投资灵活，加上各种金融工具的运用，降低风险，获取更大的超额收益。此外，在投资私募基金时，需要了解一些专业术语，谨防糊里糊涂上当受骗。这些术语包括定向发行、非公开宣传、投资门槛、利益捆绑、业绩报酬、信息披露、追加投资以及封闭赎回的时间和手续费等等，了解在基金合同中关于这些信息的规定，更好地掌握基金信息，方便赎回，回去更高的投资收益。

　　高净值投资者都在买哪些私募基金?

私募排排网：投资私募基金有哪些费用？私募投资要关注哪些点？

　　私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券、股权等为投资对象的投资基金。私募基金是非公开形式发行，发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行证券股权投资。概念比较绕，私募基金，私下向合格投资者发行，投资的标的主要是股票债券以及股权等，私募的购买起点是100万。那么，私募基金购买会涉及哪些费用呢?在认购私募的时候需要注意什么问题呢?下面，私募排排网跟大家说说买私募需要支付的费用以及在购买私募的时候需要注意的一些问题。

　　购买私募基金涉及哪些费用?

　　购买私募基金一般会涉及到以下几项费用：购买私募基金的适合会收取认购、申购费、固定管理费、浮动管理费、业绩报酬费。

　　一 认购费

　　购买阳光私募基金通常需要缴纳1%的认购费，价外收取，即投资者购买100万元的阳光私募基金，需要向银行账户汇入101万元。

　　二 赎回费

　　绝大多数私募基金设有赎回封闭期和准赎回封闭期，其中赎回封闭期一般为1-6个月，期间不允许赎回;准赎回封闭期一般为6-12个月，期间允许赎回，但通常需缴纳3%的赎回费，即赎回费=赎回资金×3%。

　　三 固定管理费用

　　阳光私募基金每年需要缴纳1.5-2%的固定管理费用，这部分费用包含信托管理费、银行托管费、律师费等一系列在私募基金日常运作中产生的费用。该费用通常按日计提，直接从信托总资产中扣除，投资者看到的基金净值已经扣除该费用。

　　四 浮动管理费用

　　私募基金管理人通常收取20%的浮动管理费(业绩报酬)，该费用的提取方法是产品净值在创历史新高后，提取创新高部分的20%，作为对私募基金管理人的激励，这部分费用从信托资产中直接扣除。例如，2013年以前，淡水泉成长1期的历史最高净值为211.59，到2013年5月31日，该产品走出历史新高，净值达到219.68，扣除20%的业绩提成(即扣除219.68-(219.68-211.59)×20%=1.618)后，产品净值为218.06，即投资者看到的产品净值。

　　私募基金投资需要注意什么问题?

　　目前，投资者参与私募基金投资的热情高涨，市场上的私募基金种类繁多，怎么样进行对比，投资者应该怎样挑选阳光私募产品?私募基金认购需要关注哪些方面呢?下面进行详细的解答。

　　1、投资期限、封闭期

　　目前市场上的阳光私募存续期基本都是10年，也有无固定期限的，只要投资者认可，项目就可以一直存在。需要注意的是一些结构化的阳光私募基本都是固定1年或者2年。对于投资者来说，要根据自身的投资标的选择合适的存续期的产品，尤其是那些希望能长期投资的客户。

　　另一个是封闭期，这是关系到投资者是否可以及时获利退出的时间节点，目前市场上的阳光私募基金封闭期一般有两种：一种是6个月，一种是12个月，封闭期内是不允许申请赎回的。

　　2、认购费率、赎回费率

　　阳光私募基金认购时一般需要缴纳1%的认购费率(即如果认购100万，则需要打款101万)。

　　赎回费率每个项目都略有不同，基本在1%—3%，了解赎回费率的时候是要和封闭期结合在一起，比如有的产品是过了封闭期赎回就没有赎回费率，有的产品可能只设置6个月的封闭期，但是只有满12个月以后才不收取赎回费率。这些都会在项目的产品要素表中明确。

　　3、固定管理费率

　　阳光私募基金购买需要支付的费用，主要是支付给私募基金管理公司，因为管理公司对这个私募基金有直接的运作权，同时收取合理的营运费用，简单的说，就是他们帮投资者赚钱，收取一定固定费率的运营费用。目前私募管理公司固定管理费率一般收取总资金1%--2%。

　　4、业绩提成

　　私募业绩报酬费基本都在20%左右(目前市场上也有15%、25%的提成费率)，即对超过净值最高点的部分，提取20%的报酬。

　　不同的私募基金根据合同约定不同，业绩提成的具体方式可能稍微有些不同，其中最重要的一点就是业绩报酬提取的频率。一般来说，私募基金的开放日和业绩报酬提取日是相匹配的。目前主流的情况是，私募一月开放一次申购赎回，即一月提取一次业绩报酬。

　　5、警戒线、止损线

　　警戒线和止损线都是相对产品净值而言的，当产品净值低于警戒线时，托管人会向私募基金管理人发出警戒，提示风险。对于结构化的项目，则是要求列后方追加资金。目前市场上那个的警戒线一般设置为0.8。

　　止损线则是当产品净值触及止损线时，托管人(信托公司、证券公司)会采取强制措施清空所有认购的股票。目前市场上的阳光私募基金一般设置的止损线为0.7。止损线的存在有利于加强私募基金对风险控制意识，减少亏损的程度，能保护投资者的利益，虽然对私募操作的自由度有一定的限制，但总体利大于弊。具体的警戒线、平仓线设置和执行方式，在私募基金合同中会有明确的提示，需要投资者注意。

　　6、信息披露方式

　　目前市场上的阳光私募产品一般有按星期披露净值和按月披露净值两种信息披露方式，投资者可以直接在受托人(信托公司或者证券公司)网站上查询到最新的产品净值，部分产品在管理人官网也定期公布净值可供查询。

　　7、分红方式

　　阳光私募基金是否分红，由信托公司和私募基金管理公司进行商定，投资者没有参与决策的权利。公募基金的投资者可以自由选择现金分红或份额再投资。大部分的阳光私募基金会在合同中明确分红的方式。

　　8、巨额赎回

　　在私募基金的单个开放日，基金的净赎回份额超过了上一个开放日基金总份额的20%，则会触发巨额赎回条款。

　　该条款实际是一个投资风险的提示条款。由于阳光私募基金的规模普遍都不大，可能就在2亿～3亿元，甚至是在1亿元以下，那么20%的规模至多也就是5000万元左右。当遇到基金的业绩突然大幅下滑，或者私募基金管理公司的重要投资人员发生重大变化时可能会引发大规模的赎回潮。

　　好，以上是关于私募基金的手续费以及私募基金购买需要注意的问题，最后，私募排排网来做个总结吧：私募基金是一种非公开向合格投资者募集，以证券、股权为投资标的基金理财产品。私募基金购买的手续费包括：认购/申购费、赎回费、管理费以及业绩报酬。在投资私募的时候，需要注意投资期限、封闭期，私募的认购费率、赎回费率，固定管理费率以及业绩提成的比例和收取方式，此外，私募通常设置了警戒线和止损线，需要重点关注。私募的净值披露一般一周或者一月一次。最后，需要关注分红的方式和发生巨额赎回时的一些规定。

私募排排网：私募基金购买流程有哪些？

　　私募基金越来越成为高净值投资者的选择。中国基金业协会数据显示，截止八月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24191家已备案私募基金74701只，管理基金规模12.80万亿元。虽然在股市低迷的影响下，证券类的基金规模有所下降，不过创投类的私募依旧保持增长态势。那么，高净值投资者是如何购买私募基金的呢?今天，私募排排网给大家介绍私募基金的购买流程。

　　私募基金购买流程：

　　私募基金是向特定投资者非公开发行的高端理财产品，这里的特定投资者即合格投资者。合格投资者需要满足一下条件：

　　(一)具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。

　　(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

　　(三)金融管理部门视为合格投资者的其他情形。

　　私募基金购买流程分七步走：

　　私募基金购买流程

　　第一步：参与特定对象确定程序

　　投资者需要做的：填写问卷调查，对自己的风险识别、风险承担能力进行评估，并且书面承诺已经达到合格投资的要求。

　　第二步：适当参加一些产品推介会，在募集机构的帮助下，选择与自身条件相匹配的产品

　　投资者需要做的：尽可能详细、清晰地了解产品的相关信息和自己的权利义务。比如，产品投资范围、策略、风险情况，需要交纳的费用、费率，以及自己拥有的申购、赎回、转让等权利。

　　第三步：签署风险揭示书

　　投资者需要做的：清楚知晓投资风险。风险揭示书包含私募产品的特殊风险、一般风险以及投资者权益等内容，投资者需要逐条签字确认合同条款。最后由投资者、经办人、募集机构三方签字盖章。

　　第四步：提供资产证明或是收入证明文件，合格投资者确认

　　投资者需要做的：向募集机构提供资产证明或是收入证明文件，证明自己确实符合合格投资者标准。并且需要书面承诺是自己购买产品，且不会对产品进行非法拆分或转让。(备注：合格投资者标准，除了需要具备相应风险识别和承担能力之外，还需要近三年年均收入≥50万或是金融资产≥300万，投资单只产品金额不少于100万元。)

　　第五步：签约、打款

　　投资者需要做的：再次确认合作信息的真实性，确保知悉产品风险，确保是合格投资者，才能最终确认签字、打款。

　　第六步：投资冷静期

　　投资者需要做的：拥有从签订合同、打完款项之后开始计算的，不低于24小时的投资冷静期。冷静期内，募集机构不能主动联系投资者，投资者有权解除基金合同。

　　第七步：回访确认

　　投资者需要做的：基金协会对回访的具体内容做了8条阐述，投资者按实际情况逐一确认即可。这就是一个再确认的过程，核对的都是比较核心的信息。如果投资者有不清楚的地方，可以解除合同、退款。这是在冷静期结束后，由非销售人员来执行的一项工作，目的是为了确认合作信息的真实性，最大限度保证投资者权益。

　　好，以上是关于私募基金购买流程的全部内容，下面私募排排网来总结一下：私募基金是非公开性和偷着西发行的私募基金理财产品，私募基金的购买与公募基金有所不同，私募基金购买主要分为7个步骤：首先是确定你是合格投资者，其次，你的风险承受能力与该私募产品的风险等级相适应。然后，签署风险揭示书，紧接着可以进行签约打款，之后进入24小时的投资冷静期，这个期间基金公司不得主动打电话给投资者，如果投资人在此期间决定不投该私募，有权解除基金合同。等投资冷静期过后，募集机构将回访确定核心信息。之后募集机构将合同寄给投资人。至此，高净值投资人完成了对私募基金的购买。

　　购买私募基金可以基金销售机构如私募排排网。私募排排网专注私募14年，是45万高净值客户的明智之选。排排网拥有的对冲基金数据库，目前已覆盖全国14万多只私募基金，2万多家私募基金公司以及近万位基金经理的详细信息，立足于为合格投资者和私募基金管理人两端提供一站式金融理财服务平台。

私募排排网教你如何利用大数据筛选私募基金产品？

　　什么是大数据?如何利用大数据选择私募基金?

　　大数据，相信大家都不陌生，之前携程、滴滴都喜欢大数据杀熟，电商品台的大数据杀熟等。当然这些是负面的例子，但也从侧面说明大数据的力量。如何正确利用这种力量，可以更好地用户的喜好服务商业，在金融上可以更好底服务于市场的投资研究，利用好大数据，更可以帮助我们投资私募基金。那么，什么是大数据?如何利用大数据挑选私募基金产品。今天，私募排排网给诸位介绍大数据以及大数据在基金投资中的运用。

　　什么是大数据?

　　大数据，就是海量数据。金融领域中，交易商有交易数据，机构有上市公司和行业调研数据，上市公司有自己或同行的竞争数据，庄家有散户数据，监管层有庄家的数据，唯独散户啥都没有，只有手机里的流量数据...

　　大数据是指无法在一定时间内用常规软件工具对其内容进行抓取、管理和处理的数据集合。大数据技术，是指从各种各样类型的数据中，快速获得有价值信息的能力。适用于大数据的技术，包括大规模并行处理(MPP)数据库，数据挖掘电网，分布式文件系统，分布式数据库，云计算平台，互联网，和可扩展的存储系统。

　　但光有这些数据没用，现在存储大数据不是问题，问题是把它转换为有用的信息。在日常投资时，我们现在没必要搞得那么复杂，但对于大数据，我们至少得做到两点：1、手中得有数据;2、把数据转换成有用的信息。

　　如何用大数据选基?

　　私募大佬们都喜欢自上而下分析，那咱们今天也用这思维，用大数据自上而下来选基：

　　上：资产配置、投资组合、资产走势等

　　下：定量定性分析等

　　别急，一条一条来说。

　　资产配置

　　资产配置的概念排排君提到过很多次，就不再赘述，直入主题。资产配置的目的是什么?分散风险!那分散风险需要什么?需要不同的资产。而不同的资产走势必然不一样，这就涉及到相关度问题了。

　　正相关即是走势趋同，因此弱相关或负相关对于资产配置来说最有优势。有人说：看走势图不是一目了然吗?干嘛搞得那么复杂!试问，如果看走势图就ok的话，那炒股为啥要看研报呢?看图下单不就可以了吗?

　　投资是严谨的，什么都需要数据说话。但如何快速地获得两种或多种资产的相关度呢?在私募排排网组合大师中，“组合管理”和“报告工场”功能，可以迅速实现。我们以股、债、期货为例，相关性大数据告诉你，负相关越大的资产，分散和对冲风险的意义更大。

　　投资组合

　　所谓投资组合，就是将大类资产中不同的标的组合起来，但产品千万种，策略千万种，一个一个选是不可能的。这时大数据又派上用场了。

　　组合大师可以从相关性、夏普和收益三个方面，最终选出一个或多个基金来填充你的投资组合。当然如果你更注重收益，可以选择“成立以来收益最高”;注重稳健，可以选择“成立以来夏普最高”;注重均衡，“相关性最高”更适合。

　　此外，我们不仅能对同类资产进行对比，还能跨资产对比，比如基金收益走势和沪深300基准。在组合大师的“报告工场”中，你可以选择任何两种或多种资产之间的对比，基金VS基金、基金VS指数、甚至基金经理业绩等等，怎么对比，均由你来定!

　　定量定性分析

　　在投研体系中，定量与定性分析其实是分不开的：定性离不开量化指标的筛选，而定量有时候必须通过定性呈现出来。因此如果能做到二者的结合，并且是交叉性的结合，是非常有利于我们选基的。

　　在组合大师基金研究首页中，“研究对象”里我们可以选择基金、机构、经理和指数。我们以基金为例;“研究范围”默认为私募。目前组合大师收录了149564条私募产品的相关数据，任你挑，任你挑;“详细指标”中，我们可以通过全称或关键词找到任何你想要的指标筛选，而这些指标包含了几乎所有的定性和定量指标;“方案筛选”可以帮我们去除无用的数据，留下有用的数据，这是关键!

　　因此，从一整套大数据选基体系中，“研究对象”、“研究范围”和“详细指标”帮我们找出大数据，而“方案筛选”则帮我们选出有用的信息，大数据分析，一步到位!

　　好，以上是关于大数据以及大数据选择私募基金的全部内容，下面私募排排网来总结一下：大数据其实就是海量数据，利用这些海量数据，这些数据记录用户的行为，市场的动态，基金的收益等等各方面信息。私募行业利用这些大数据可以更多的进行投研和私募投资。私募排排网主要的一个业务就是做私募行业数据，有一个数据系统叫做组合大师。大数据选择私募基金就用到了组合大师。用私募大佬们常用的自上而下分析基金，我们用大数据自上而下来选基金：主要包括资产配置、投资组合、资产走势和定性定量分析，利用组合大师，可以轻松找出优质的私募基金产品。未来是数据的时代，对机构来说，数据意味着竞争力;对投资者来说，数据意味着财富。当我们还在苦苦看收益选基时，已经有人走在你前面了，你害怕了吗?

私募排排网热点调查：上市公司认购的私募，我们能否跟风?

　　今年以来A股持续震荡磨底，上市公司却“出手阔绰”认购私募产品。根据证券日报的报道，截至6月底，上市公司认购私募的金额合计为36.88亿元。

　　8月以来，神州信息、拉夏贝尔、栖霞建设、大众交通等上市公司认购私募产品的金额均数以亿计，其中大众交通2.5亿大手笔认购的私募产品不仅不收认购费和管理费，基金管理人还不收取业绩报酬。

　　上市公司大手笔买入的私募产品，个人投资者可以跟风吗?就私募排排网展开的私募调查结果显示，高达85.69%的私募不建议个人投资者跟风买入上市公司相同的私募产品，理由是上市公司购买的私募产品除了理财的原始需求外，更多的是出于公司发展战略的考虑，甚至有部分私募是通过投资私募间接投资其看好的项目前景，而对于个人投资者来说，投资诉求、投资周期与风险承受能力与上市公司不尽相同。剩余14.31%私募则表示不好判断。

　　此外就如何看待上市公司频繁购买私募产品的现象，以及除了私募理财自身存在的亏损风险外，上市公司购买私募还有哪些风险，私募排排网还采访了磐耀资产董事长辜若飞、优聚资本联席CEO杜弘、华南地区某私募基金经理、深圳某私募创始人。

　　上市投资私募并非只是理财

　　对于近年来越来越多上市公司购买私募产品的现象，受访私募认为这是大势所趋。磐耀资产董事长辜若飞在接受私募排排网采访时表示，对上市公司来说，购买私募产品对其业务大有裨益。私募投资的某些优质项目，发展成熟后最终可能被上市公司收购，实现产业上的整合，增强公司实力;同时公司也可以将部分闲置资金交由私募基金打理，获取稳健收益;并且实业的资本回报率较低，私募的相对高收益可能会提升资金使用效率。

　　优聚资本联席CEO杜弘向私募排排网透露，投资私募的动作更多是反映上市公司的战略布局，上市公司通过私募基金公司去投资新型经济项目，一方面承担了上市公司投资并购的角色，私募基金更方便地参与到其关联产业，上下游企业的投资，一方面在发展主营业务基础上投资新兴产业，为上市公司长远战略布局。其次，也反映了上市公司投资理财意意识的成熟，因为对比银行理财，私募产品的收益率更高，在打破刚兑的大背景下，直接投资专业的私募基金会带来更大的收益。

　　华南地区某私募基金经理在接受采访时表示，良好的财务状况是公司良性运营的重要支撑，随着私募行业的崛起，可供市场上投资者的选择也更为广泛，私募基于其灵活性和激励性，对市场资金的刺激也是非常明显，上市公司购买私募产品也是时代和目前国内情况的趋势所在。

　　中小私募也受宠爱

　　从统计数据来看，在私募产品的选购上，大部分上市公司并未选择行业内大型知名私募，不少上市公司选择与中小私募进行合作。

　　对于为什么会出现这种现象，辜若飞表示，上市公司投资私募产品多是经熟人介绍，对于团队相识多年，了解深入。还有一些上市公司出发点就在项目合作上，有针对性的选择私募也是情理之中。

　　杜弘表示，之所以大部分上市公司并没有选择行业内大型知名私募，是因为一大部分私募基金本身就是由上市公司设立的私募子公司，是原企业内部投资管理的外部延伸，其基金投资的项目主要也与上市公司关联的产业为主。

　　华南地区某私募基金经理表示，上市公司其实选择业内大型私募的数量也是比较多的，如果上市公司选择资产管理规模较小的公司，可能是基于对新兴策略或者该管理人团队的熟悉和认可。

　　上市公司联姻私募有风险

　　不少上市公司均在公告中对私募投资进行了可能存在的风险分析，其实除了私募理财自身存在的亏损可能性，上市公司购买私募产品也是暗藏风险?

　　辜若飞在接受私募排排网采访时表示，私募产品锁定期带来的上市公司资金流动性风险，以及股权项目不能按预期整合带来的不确定性风险都是不能忽视的。

　　杜弘分析，上市公司除了投资私募的资金必须是自有资金，同时要注意基金投资标的是否有关联交易影响上司公司自身业务甚至股价，内部保证信息隔离，杜绝利用内幕信息或进行市场操纵的可能。

　　华南地区某私募基金经理表示，其他风险主要为合规风险和资金被挪用的风险。具体来看，上市公司向外投资产品特别是未上市公司的股权，就会存在资金被挪用，以及本金较大程度亏损的风险。另外就是合规风险，如果上市公司对于投资私募产品如没有做好充分披露，很容易违反相关的上市公司规则。

　　但是也有深圳某私募创始人透露，在其接触到的国企资金上市公司投资私募的资金中，大部分都是要求保本，具体怎么操作可能会涉及场外协议。

私募排排网：什么是对冲基金？对冲基金和私募基金的区别是什么？

　　对冲基金是私募基金吗?对冲基金和私募基金有什么区别?

　　我们经常听到中国对冲基金，融智·中国对冲基金指数，这里的对冲基金一般泛指私募基金，对于接触私募不是很久的投资者来说，可能会理解为私募基金在国外叫做对冲基金，在国内叫做私募基金?那么，对冲基金真的是私募基金吗?对冲基金和私募基金有什么关系?今天，私募排排网给大家介绍对冲基金和私募基金的联系与区别。

　　什么是对冲基金?

　　对冲基金是采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

　　为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具，它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

　　对冲基金由于交易频繁，采取的交易策略或激进或诡异或平凡，但都需要大量的资金以及相对稳定的出资人，因此不大可能与公募基金和银行存款搞上关系。募集形式上与封闭基金类似，而操作形式上类似于信托账户和阳光私募。

　　什么是私募基金?

　　私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金(Public Fund)是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金，此外，私募基金还包括私募股权投资基金、风险投资基金和其他投资非标资产的私募基金。

　　在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

　　对冲基金与私募基金有哪些联系区别?

　　对冲基金多为开放式基金，并常会以私募的方式进行募集。相对于其他类型基金，对冲基金的流动性较低，且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。对冲基金的基金规模可达数十亿美元，在杠杆作用下的基金总资产则更高。

　　对冲基金与其他类型基金一样需要支付基金管理公司管理费。除此之外，对冲基金还会加收一项表现费(奖励费)，典型的情况是管理费占基金年净资产的2%，而表现费则占基金净收益的20%。

　　总的来说，对冲基金可以说是比较激进的一种私募基金。对冲基金往往运用最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融产品，承担风险，追求高收益。对冲基金的投资回报也要比普通的私募基金高的多，但是也要承担更高的风险。投资者不能盲目追求高回报而选择超出自己风险承担能力的投资方式。

　　好，以上是关于对冲基金与私募基金联系和区别的全部内容，下面，私募排排网来给大家总结一下：对冲基金其实是私募基金中的一种类型，它是使用对冲套利等各种策略，交易频繁策略灵活，追求高收益，流动性较一般私募基金差。此外，对冲基金风险和收益都比一般私募基金要大许多，对冲基金的规模一般也很大。对冲基金主要流行与欧美资本市场。相对于的，在中国，主要还是一般的证券类私募和股权类私募比较多，不过，有业内专家认为，对冲基金是中国私募基金的发展方向。

私募排排网：买私募基金，你必须看懂这份文件

　　如何看懂私募基金合同?看私募基金合同要注意什么?

　　我们知道，私募基金要成立必须要有基金合同。投资人在买一只私募基金的时候，必须看一看私募基金的合同。不过，私募基金合同很长，一般比较难一字一句地看完，而且有些东西我们并不是很理解。那么，如何比较快速地看懂一份私募基金合同呢?今天，私募排排网跟大家来介绍私募基金合同那些事。

　　什么是私募基金合同?

　　合同，都是机构已经订立好的，你只要在上面签字即可，专业术语叫要式合同。那么问题来了，成千上万字的合同你根本不会看，也看不完，因此也对自己的权利和义务只略知一二。所以，看懂一份合同很重要，尤其是“百万级别”的私募基金合同。那私募基金投资者，需要注意哪些点呢?

　　风险揭示

　　别小看这风险提示书，这就像你购买私募基金前做的风险评估一样。其中你必须在确定产品特性的基础上了解管理风险、市场风险、政策风险等一系列主观和客观风险。

　　来源：私募基金正式合同

　　基本信息

　　其中基本信息又包括三大类：合同当事人、服务机构和产品。

　　来源：私募基金正式合同

　　1.合同当事人的基本信息如名称、地址、联系信息等。

　　2.服务机构的基本信息包括投资顾问、证券经纪商、期货经纪商、行政服务机构等。

　　3.产品的基本信息如产品类型、存续期、运作方式、是否结构化等。

　　来源：私募基金正式合同

　　一般来说备案的基金都不会有什么问题，咱们只需要关注基本信息是否完整，了解产品的基本情况即可。

　　基金的募集

　　这部分的信息直接与咱投资者息息相关：谁可以买?通过什么方式买?可以买多少?

　　1、谁可以买?

　　该部分一般会约定私募基金的募集对象，也就是合格投资者。

　　2、通过什么方式买?

　　也就是所谓的募集方式，咱们一般都可直销机构(基金管理人)和基金管理人委托的代理销售机构购买私募基金。

　　3、可以买多少?

　　最低认购金额一般为100万元，且必须存入统一的资金募集专用账户，不得挪作他用。认购一般会在T+1日确认份额。另外还有认缴限额、追加购买、募集账户、认购费用、成立条件等信息。

　　来源：私募基金正式合同

　　基金费用

　　一般来说私募产品的费用由6种：认购/申购费、管理费、赎回费、托管费和通道费。当然，通道费很少见，其他的费用计算方式都会在合同中列示。

　　基金的申购与赎回

　　申购和赎回就必须提到开放期和封闭期，因此我们也需要注意以下这些：

　　1、封闭期。封闭期是自基金成立之日起计算。封闭期不允许申购和赎回;但是如果封闭期内允许临时开放的话，可以在临时开放日办理申购和赎回。

　　2、锁定期。锁定期则是自单笔份额取得之日起计算。锁定期内不允许赎回，即委托人仅可对其持有的已过锁定期的份额进行赎回。锁定期的设置，需要投资者对自身的投资需求和流动性管理有着良好的认知和把控。

　　3、临时开放。一般同时允许投资者进入和退出，具体要看基金合同如何约定。同时，需要关注业绩报酬计提是否包含临时开放日，这涉及到新老投资者之间的公允。

　　4、违约赎回。基金委托人在合同约定的开放日(包括临时开放日)之外的日期或时间主动提出赎回申请的，视为违约赎回。但如果基金允许违约赎回，可能导致产品规模不稳定，从而间接影响投资收益。

　　5、申购、赎回的确认及交收规则。这涉及到机构资金的运作效率，咱们可以简单了解好，然后安排好自己资金的流动性。

　　基金的投资

　　作为投资者，同样需要了解基金的投资范围及投资限制。了解了投资范围及投资限制，同时结合投资策略，才能更好的把握基金的风险收益特征，以匹配自身的风险收益偏好。

　　1、投资策略。排排网将私募投资策略分为股票策略、宏观策略、事件驱动型策略、管理期货策略、相对价值策略、固定收益策略、组合基金策略、复合策略八大类。一般基金管理人在基金合同中也都会明示该基金的所属策略。

　　来源：私募基金正式合同

　　2、风险收益特征。风险特征与收益特征应匹配。按照规定，一般将私募基金按风险等级分成R1-R5五个等级。而你所投资的基金风险等级也会在合同中明示。

　　来源：私募基金正式合同

　　3、预警平仓机制。预警平仓线是基金的止损机制，若基金跌破平仓线，则需要变现全部基金财产，并清盘。预警线和平仓线之间会有一定的止损空间，但有些基金并不会设置预警和止损线。

　　4、投资经理。一般由管理人指定。投资者在选择基金时，需要关注基金经理的从业年限、历史业绩和投资风格等等。

　　来源：私募排排网

　　业绩报酬收取

　　私募绝大多数收益来自固定费用+业绩报酬，只有你帮投资者赚到了钱，你才有钱可赚，否则就只能喝西北风了。而公募基金的收入则是“固定工资”——管理费。基金的管理规模越大，收取的管理费也就越多。

　　基金的收益分配

　　收益分配就是指基金的分红，即将本基金的净收益根据持有基金单位的数量按比例向基金委托人进行分配。在基金合同中，一般会约定是否分红、分红的条件、频率、方式等。分红的具体时间则视基金的收益情况及委托人与管理人之间的商议而定。

　　另外，分红可以采取现金分红或红利再投的方式。现金分红，会将基金的净收益直接分配至委托人的收益账户，而红利再投则会将委托人应得红利转为其所持有的基金份额。

　　好，以上是关于看懂私募基金合同必须注意的合同条款。除了上述一些条款外，投资者对基金合同中标明的投资者权益相关条款也要清楚，包括当事人权利义务、合同的变更终止、违约责任、纠纷解决方式等。最后，私募排排网给大家总一下看懂一份私募基金合同需要注意的条款内容：1、风险揭示书，该私募基金产品可能面临的风险;2、合同基本信息：合同当事人、服务机构和产品。3、基金募集信息：谁可以买?通过什么方式买(直销和代销渠道)、可以买多少钱?4、基金的费用：认购/申购费、管理费、赎回费、托管费和通道费。5、基金的开放期和封闭期以及申赎的规则。6、基金投资情况：投资范围、投资限制以及投资策略，7月季报酬以及基金收益分分配等方面去了解私募基金合同。

私募排排网：私募基金的单位净值是净收益吗?与累计净值有什么区别？

　　募基金不同于公募，它不能公开发行，募集机构也不能公开募集和在公众场合宣传推介私募基金。而且私募基金的信息一般需要到特定的地方去了解和查询。私募基金的备案信息需要去中国基金业协会查询，私募基金净值可以去该基金管理人官网或者第三方专业私募基金销售机构如私募排排网等，那么，私募基金净值中的单位净值是什么?私募的单位净值与累计净值是什么关系呢?下面，随排排私募君来详细了解一下吧。

　　私募基金的单位净值是净收益吗?

　　私募基金公布的净值不仅已经扣除私募管理人的提成，而且已经扣除固定管理费、银行托管费、律师顾问费等其他费用，是客户实际所得。

　　私募基金单位净值，简单地说就相当于每一份基金价值多少钱。其计算公式为：基金单位净值=(基金资产总值-基金负债)/基金总份额。例如基金单位净值是1.25元，即相当于每一份基金当前的价值是1.25元，如果投资者是在认购期购买的，当初购买时的净值是1元，如果现在卖掉(即赎回)，市场会按照1.25元进行交易，扣除原来购买的成本，投资者相当于每一份赚了0.25元，相当于赚取了25%的收益。基金单位净值是交易的基础，也是基金申购和赎回的依据。

　　什么是私募基金净值?

　　私募基金净值，一般指单位净值，是当前的基金总净资产除以基金总份额。一般来说，单位净值是每天(交易日，T日)波动的，因为资产总值和总份额都是波动的。

　　公式：T日基金净值=(T日基金总资产–T日基金总负债)/T日发行在外的基金份额总数

　　简单来说，净值就相当于每一份的基金价值多少钱。比如说，一支基金单位净值是1.3910元，就相当于每一份基金目前的价值是1.3910元。如果你是在1.0000元时买进的，现在卖掉(赎回)就会按照1.3910元进行交易，扣除你原来购买的成本(不考虑基金手续费、基金分红)，相当于每一份赚了0.3910元，相当于有39.1%的收益。

　　私募基金单位净值与累计净值区别有啥区别?

　　单位净值是指基金单位代表的基金资产的净值，也就是基金现在的实际净值，其作用是申购和赎回时基金计价的依据。然而，基金如果进行分红，单位净值就会相应减少，为了便于持有人计算基金分红后的区间收益就产生了基金的累计净值概念。

　　累计净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额

　　通过比较一段时间内基金累计净值的增长情况，投资者就可以很简单的对基金的盈利情况进行计算了。

　　好，以上是关于私募基金单位净值和累计净值的去哪不内容，下面私募排排网给诸位总结一下:私募基金和公募基金一样，也有净值，私募基金的单位净值，相当于股票的价格，每一份私募基金份额的实际价格。私募基金的累计净值，包括私募基金当前的单位净值，和私募基金历史的分红。因此，了解一只私募基金的赢利情况需要考虑到已经分红的部分，累计净值是一个不可忽视的指标