私募排排网：富豪是如何进行资产配置的？

　　近年来，高净值人群的资产配置倾向、财富管理和投资理念愈加成熟，并开始着眼于财富长期稳健增长与长期市场趋势。跨周期、跨品种的私募基金开始受到青睐。而且在目前股市惨淡的情况下，高净值人士仍然在购买私募基金，私募基金的数量和规模也在增加、今天，私募直营店带您来揭秘高净值人群青睐私募基金的缘由。

　　84.3%的高净值人士配置私募股权

　　据不完全统计，在私募基金中，其中股权类私募在近两年整体资产配置中增幅领先。有84.3%的高净值人士配置了私募股权基金，23.7%的高净值人士的配置比例超过30%，有7.8%的高净值人士的配置比例甚至超过50%。

　　中国基金业协会数据显示，截止2018年7月底，私募股权投资基金26320只，基金规模7.46万亿元，较上月增加2643.94亿元，增长3.67%;创业投资基金5912 只，基金规模0.80万亿元，较上月增加487.06亿元，增长6.51%。可见高净值人士私募股权基金的青睐程度。

　　高净值人士为何对私募基金情有独钟?究其原因，主要有以下几点;

　　1、追求绝对收益。公募基金由于资金体量大，投资管理上追求绝对收益的动力没有私募基金那么大，毕竟靠管理费就能过上好日子，何必去花大心思搞投研呢?而私募基金的主要收入来自超额收益的业绩提成，其利益与投资人高度一致。

　　2、监管趋严。私募基金的资金由商业银行托管，在基金存续期内，所有基金资产及其收支均在该账户中进行。而随着近几年监管层通过法律法规不断完善行业制度，私募的优势开始显现。

　　在同等风控、安全的程度下，如果你有100万，你会买相对收益的公募还是买绝对收益的私募呢?我想大多数人会选择后者。

　　3、长期投资。不少大型私募机构的基金经理坦言，他们已经开始拒绝一些短期资金进入，因为这些资金的短期逐利行为不仅违背不少价投私募的投资理念，有时还会影响基金整体收益。试想，在熊市中，本是收集便宜筹码的大好时机，而基金经理为了赎回，不得不忍痛不断割肉，这是多么悲伤的故事!而高净值人群的长期投资意向却基本与私募基金的投资理念相吻合。

　　4、跨品种、跨市场投资。在去年9月，国内第一批公募FOF诞生，同样也是主打“资产配置”牌，但由于投资范围的监管，其底层投资标的依然围绕着股票、债券等传统品种打转。而此次新设立的资产配置类私募就不一样了，根据规定，该类私募的投资范围涵盖“股票、债券、期货、期权、基金份额、衍生品、非上市公司股权、并购基金、房地产基金、夹层、可转债、各类资管产品等”，投资品种横跨一级和二级市场、金融和实业。

　　此外，不少私募机构的投资范围也横跨大陆、中国香港、美国等市场，基本可以满足高净值人群的海外资产配置需求。尽管当前经济增速下滑，但高净值人群的财富依然在积累，国内依然有增量财富。因此现阶段着眼于长远投资标的，可谓是最明智的选择。

　　私募直营店简介：

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私募直营店：哪里可以查私募基金净值?如何查询私募基金净值?

　　截至2018年11月底，已登记私募基金管理人24418家，已备案私募基金75220只，其中，私募证券投资基金36053只，私募股权投资基金27115只，创业投资基金6442只，其他私募投资基金5610只。如此庞大基础的私募产品，我们在选择的时候需要了解私募净值。那么在哪里可以查到私募基金净值呢?怎么查询私募基金净值?今天，私募直营店给大家介绍查看私募基金净值的地方和方法。

　　哪里可以查私募基金净值?

　　私募基金净值计算公式为：基金单位净值=(基金总资产-基金总负债)/基金总份额，查询私募基金净值可以去基金管理人官网，基金发行的渠道以及第三方私募基金销售平台如私募排排网官网，可以查询到私募基金的净值。

　　如何查询私募基金净值?

　　基金净值是反映你真正能赚到的钱。一般来说净值以1为基准，成立以来大于1代表赚钱了，小于1则代表亏钱。而对于净值的披露，私募基金至少每季度向投资者披露一次。单支规模达到5000万以上的私募证券投资基金，至少每月披露一次。那么当我们买了私募基金后，如何查询到净值呢?

　　查询方法一：基金账户或基金管理人

　　私募基金的净值不会随便公开，只能在特定的地方查看到。比较直接的方法，就是直接向私募基金管理人查询。

　　查询方法二：私募排排网官网

　　投资者在购买私募基金，并获得份额确认书后，可以在私募排排网官网查询。打开“私募排排网”官网，在搜索栏输入基金/公司/基金经理关键词，如“中国民生信托-永丰1号”。

　　查询方法三：私募排排网APP

　　投资者购买私募基金后，打开私募排排网APP，同样在搜索栏搜索基金/公司/基金经理关键词即可。

　　好，以上就是关于私募基金净值查询地方以及查询方法的全部内容，下面私募直营店来给诸位总结一下：私募基金净值相当于私募基金的价格，购买前后都需要关注私募净值，在基金管理人网站、基金发行渠道以及第三方私募基金销售平台如私募排排网。你可以通过基金账户或者基金管理人、私募排排网官网、私募排排网app等方式，在搜索框收入想要的基金名称，然后就可以找到私募基金的净值。

　　私募直营店简介：

　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

　　在“私募直营店”，合格投资者与私募机构可以实现双向互动。

　　在私募机构端，可以一站式完成全国渠道(银行、券商、第三方)代销商洽，提高效率，降低成本;也可以一站式直连全国机构投资者(FOF、孵化基金、银行委外)，帮助和大金主谈成合作;在合格投资者端，客户可以全市场挑选合适产品，实现利益最大化，也可以直接联系私募买产品免认购费降低投资成本，真正回归买方地位，享受买方待遇。

私募直营店：买私募基金有什么手续费?手续费高吗？

　　私募基金是一种私下向合格投资者发行的投资于股票债券或者股权等的基金产品，私募有严格的法律要求，不得公开推介产品，不得公开募集，投资起点严格限制在100万，同时私募基金管理人需要备案，私募基金产品成立也需要备案，并且按照要求定期披露基金信息。私募基金的资金一般有银行或者符合要求的金融机构托管，资金在托管账户、募集账户和证券账户之间个投资者个人账户之间流通。那么，买私募基金需要交纳什么手续费?个人怎么购买私募基金?今天，私募直营店跟大家来具体聊聊。

　　买私募基金有什么手续费?

　　私募基金的管理费有哪些?一般来讲，私募基金购买费用涉及到认购费、赎回费、固定管理费、浮动管理费等。1、认购费：合格投资者对某私募基金产品有意向，在同相关机构经过种种确认断定(私募流程走一走)后，在募集期内认购其有意向的产品时，必须一次性缴纳的费用。具体的认购费用因基金种类的差异而不同，一般情况下，需要缴纳1%的认购费率，价外收取，亦即假如你购买100万的私募，认购费率若为1%，那么，你需要向银行账户汇入101万;

　　2、赎回费：私募基金有封闭期，一般私募基金募集期为1—3个月，封闭期则在6— 12个月，募集期完毕，即步入封闭期。依照笔者查阅的资料，封闭期有赎回封闭期和准赎回封闭期，赎回封闭期一般1—6个月，这个期间是不允许赎回的，准赎回封闭期一般6—12个月，这个期间接受赎回申请，然而，赎回需要支付赎回费，一般费率在3%，即赎回费=赎回资金×3%，当然，也有些产品不收取赎回费;

　　3、固定管理费：你选好了私募基金产品，也投了钱钱，你的这款私募基金产品是由私募基金管理人所管理，别人管理不容易啊，所以，需要你的部分钱用来支付基金管理人，有种说法是，私募基金每年需缴纳1.5%—2%的固定管理费，这部分费用用到哪了呢?告诉你，它包括信托管理费、银行托管费、律师费等一系列在私募基金日常运作中产生的费用，此项费用按日计提，一般你看到的基金净值已经扣除掉了该费用;

　　4、浮动管理费：在分配利益前，需要提取部分利润作为业绩报酬给基金管理人，通常私募基金管理人收取20%的浮动管理费，这项费用直接从信托资产中扣除。20%的管理费形式上一般也三种，即按照项目提取盈利的20%、按照基金的全部盈利提取20%以及按照剔除给投资人收益之外的超额盈利提取20%。

　　个人怎么购买私募基金?

　　私募基金最近很多，很多私募基金的收益远远高于公募基金，但是由于私募基金的风险较高，也很多投资者望而却步，那么个人如何购买私募基金?私募基金购买流程如下：

　　何谓阳光私募基金，它是借助信托公司发行的，经过监管机构备，案资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般(即所谓“灰色的”)私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与阳光私募基金对应的有公募基金。

　　正由于“私募”的关系，因为阳光私募信托一般不做公开广告，一般的投资者都是将自己获知产品信息的来源作为购买渠道，所以，很多人对于阳光私募都处于初次尝试的阶段，对其购买的流程还不够了解。而我们则要知道，阳光私募基金的性质决定了发行这个私募基金的四个关系方，即投资管理公司、信托公司、证券公司和托管银行，都可以销售这个产品，借此我们才能了解阳光私募的购买流程。

　　第一，您要全面了解这个私募基金的性质和操作风格，包括投资管理人的团队组成，过往业绩，以及托管银行，信托公司和证券公司的实力等等。

　　第二，仔细阅读信托基金认购合同和信托计划说明书，认同并无异议以后签署合同，一式两份。注意，合同上一般需要填写你要汇款的账户，并预留以后赎回资金要回到的账号。很多信托公司要求打款账户、信托合同签署人以及最后的回款账户必须是同一个同名账户。

　　第三，去银行汇款。填写完对方账户名、对方开户行、汇款金额以后，注意在备注栏或者是汇款用途栏注明“张三认购XX信托计划”。注意，汇款原件要保留好，并复印两份保存。这是确认您成功加入信托计划的重要凭证。

　　另外，一般的阳光私募基金会有另外%左右的认购费，这样比如您认购了100万，您汇款的时候就需要,101万。

　　第四，需要提供的证明文件。包括您的身份证原件及复印件、汇款账户原件及复印件(回款账户原件及复印件)，汇款单复印件等。一般这些复印件上都要求本人签字并按手印确认。

　　最后，确认加入。信托公司在收到所有资料，以及确认认购资金和认购费到账后，会通知银行将认购人的信托资金认购为信托单位，并在私募基金认购结束后10个工作日左右向信托基金认购人寄送信托公司盖完章的合同，以及信托加入确认函等文件。这样，整个信托基金认购流程就算完成了。成功加入以后，一般在投资管理公司的网站(个别投资公司并没有开设自己的网站)，信托公司的网站，以及一些大的专业私募基金网站和报纸中都会定期公布信托基金的最新净值，有的是一周一次，也有些事一个月一次。有些投资管理公司还会定期通过手机向客户发送产品的最新净值。

　　好，以上是关于私募基金手续费和私募基金购买流程的全部内容，下面私募直营店来总结一下：投资私募基金手续费主要包括认购/申购费、赎回费、固定管理费和业绩报酬。购买私募基金流程主要包括五个步骤：首先是选择一只风险收益特征与自己相匹配的私募基金产品，然后阅读并签署合同，汇款、确认购买，投资冷静期结束后合同生效，表明基金购买成功。

　　私募直营店介绍：

　　2018年12月7日，在由私募排排网、华泰证券、南方基金联合主办的“第七届中国对冲基金年会”上，私募排排网创始人李春瑜宣布合作开放共赢，科技改变未来，正式推出“私募直营店”。服务一经推出，立马得到私募端与高净值用户端的积极响应与入驻，不到二十天时间，入驻私募直营店的私募机构就已经突破300家，其中就包括景林资产、东方港湾投资、大岩资本、中欧瑞博、银帆投资、世诚投资等国内老牌私募。

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私募直营店：Angel、VC和PE有什么区别?

　　天使投资、风投和私募股权有什么区别?Angel/VC/PE的不同之处

　　对于创业者来说，资本是企业发展的生命，能得到投资方的认可，你就可以得到一大笔企业发展壮大的资金。在这些投资模式中，有些是天使投资(Angel)，有些是风险投资(VC)，还有的是私募股权投资(PE)。那么，Angel、VC和PE有什么区别呢?今天，私募直营店来跟大家聊聊Angel/VC/PE的不同之处。

　　Angel/VC/PE的不同之处

　　如果满足于“阶段不同”这个简单的回答，那你可能错过了一个思考资本与企业发展之间关系的机会。

　　首先要交待一下，在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说，PE(PrivateEquity)指未在证券交易所公开上市交易的资产，所以PE的涵盖了angel/VC并具有更广阔的范畴。

　　回归正题。简单来说，三者是根据被投项目所处的阶段来划分的，angel是种子期，VC是早期/成长期，PE是成熟期。

　　尽管如此，三者的区别并不仅仅体现于时间的先后，不同阶段的投资往往是由不同的投资者进行的，投资的金额、来源以及投资者的关注点都有差别。

　　那么，为什么不同阶段的项目需要不同的投资呢?这主要是由项目在不同阶段的特征所决定的。

　　种子期的项目，往往只有一个idea和初始团队(有些只有一两个创始人)，idea能不能转换为一个makesense的business，具有高度的不确定性，需要通过一段时间的尝试，对idea背后的各种假设进行验证，从而探索到真正可行的方向。在此过程中项目的方向和内容随时有可能面临调整，而且项目一没有历史，二缺乏连续性，唯一稳定的、可供投资者参考的因素就是团队(而且主要是创始人)，因此种子期的投资主要看人。人是极其复杂的，要想对一个人作出判断就必须深入了解他、和他打交道。由于这个过程依赖大量的经验和直觉，很难进行理性的分析，因此履行这个任务、做这个决策的，一般都是个人投资者。

　　这也是“天使”这个称号的来历。此外，由于尝试和探索所需的资金量一般不是太多，个人投资者出得起，且项目越早期风险越大，所以天使投资的金额一般也较小，一般都在500万(人民币)以下。

　　成长期则似乎没有公认的定义，我个人的理解是当一个项目经历过种子期的摸索，探索到一条有较大可行性的道路时，便进入到成长期。可以说种子期是纸上谈兵，成长期则经过了实践，从市场的反应中看到了希望。企业进入成长期以后，战略基本成型，准备着手投入资源(其中资金是关键资源)去实现这个战略。这个时候投进去的，就可以算作是VC了。所以VC是企业战略初步成型以后用以支撑企业去实施战略的投资。此时企业刚刚在市场上取得一些成绩，或者看到了一些成功的苗头，但企业自身的资源不足以支撑它，需要引进外部的资源。对投资者而言，企业战略所隐含的关键性的假设通过市场已经有所验证，此时可以对项目进行理性的分析，并能够对面临的风险进行相对准确的评估。这就有了机构化投资的基础，也即实际的出资人可以委托专业的投资人士进行操作并对投资人士实施监督，从而在投资领域产生了委托-代理关系;另一方面，这个阶段企业需要的资金量相对比较大，如果由个人投资者投资将很难分散风险，因此投资的机构化也成为必然。因此，VC一般都是以基金的方式实行机构化运作的，投资额一般在千万量级。

　　通常说PE是指投成熟期项目的资金。此时企业在市场上已经取得了一定程度的成功，企业通过稳定的经营已经能够从市场上可持续地获取经济资源，并已经取得了一定的市场地位，短期内不再面临生存的问题。此时企业融资的需求相对多元化，有些是为了规范上市，有些是为了实施并购进行产业整合，有些则可能是延伸业务线，不一而足。但它们都有一个共同的特征，即企业进行PE融资的目的都是为了上更高的台阶。

　　对投资者而言，此时企业自身拥有的经济资源已经较多，尽管投资的金额一般较大(小了企业靠自身积累或者银行贷款就能解决)，但通过对赌、回购等契约条款能够将投资的风险大小锁定在一定的范围内，因而风险较为可控，PE投资者期望的是在较短时间实现较高收益，图的是快进快出。

　　另一方面，此时企业某种意义上并“不差钱”，融资往往是着眼于长期战略或者产业资源整合，因此会要求投资者不仅仅出钱，还需要具备一定的产业背景或其他资源，以协助企业顺利完成其目标。如果说天使拼的是眼光，VC拼的是判断，那么PE拼的就是资源。

　　好，以上就是关于Angel/VC/PE区别的全部内容，下面私募直营店来总结一下：三者是根据被投项目所处的阶段来划分的，angel是种子期，VC是早期/成长期，PE是成熟期。从投资人的角度，如果天使拼的是眼光，VC拼的是判断，那么PE拼的就是资源。

私募直营店：私募冠军为何年年换新颜，冠军私募业绩为何难持久?

    私募冠军的概念犹如二级市场中的领头羊一样，往往起到一个榜样的作用。但也有投资者喜追涨杀跌，选择追高买入冠军产品，最终事与愿违。

    “冠军魔咒”近年在私募领域可谓颠扑不破，从最早2008年的金中和投资、到新价值投资、创世翔投资，以及2016年的蓝海韬略，历年的私募冠军在次年，乃至后面几年业绩都不尽如人意。

    从私募排排网最新公布的数据来看，2016年排名前十的私募产品中，有7只在2018年遭遇清算，另外三只均为亏损，最大亏损为-31.2%;2017年排名前十的私募产品中，仅有一只产品在2018年获得正收益，其中八只产品在2018年录得亏损，最大亏损-48.98%，亏损最小的也达到-14.82%，其中亏损过30%的产品更是达到5只。

    具体到昔日私募冠军，以罗伟广为核心人物的广东新价值投资有限公司不仅被广东证监局出具警示函，公司旗下产品在2018年也是亏损严重。无独有偶，另一私募冠军，人称“快刀八郎”的苏思通也因操纵股价被处罚。

    私募冠军为何年年换新颜，冠军私募业绩为何难持久?又是一年榜单季，私募排排网就私募冠军魔咒话题采访了国内一众私募。

    私募魔咒会持续多久?

    为什么会出现私募冠军魔咒?福建滚雪球投资创始人林波首先分析了市场上较常见的五类投资者，第一类是死多头，在牛市容易赚钱，熊市容易亏钱，震荡市保本;第二类是长期做空期货等衍生品，熊市能够赚钱，但牛市亏钱，震荡市保本;第三类是追涨杀跌，遇到牛市和熊市都是大赚，但遇到震荡市会亏得很惨;第四类是喜欢做高抛低吸，震荡市可以赚钱，牛市和熊市的时候则会亏很惨;第五类投资者以中性策略为主，每年收益率在5%到10%之间。

    评价一家私募应该要看其是否经历了多轮牛市、熊市和震荡市，这就可以刨除大部分运气成分。所以说，投资者应该选择长期冠军，不要选择某一两年的冠军，因为会有很多运气成分在里面。

    飞利登资产总经理吴生光在接受私募排排网采访时表示，私募冠军的概念犹如二级市场中的领头羊，往往起到一个榜样的作用。投资者真正关心的是基金管理人业绩是怎么做上去的，收益和风险是否匹配。比如，多数投资者可能需要了解的私募基金有没有动用杠杆或投资小市值股票，集中持股，或者通过事件驱动或阶段性博对大白马等较激进的方式博取高收益的模式来获得的收益，

    赛亚资本总经理罗伟冬认为冠军魔咒持续已经成为私募界一个定律了，主要是私募行业的发展历史太短暂造成的，但是假以时日私募冠军魔咒会被打破。并且毛遂自荐这个成语可以说明私募魔咒的打破需要更多一点时间。

    在罗伟冬看来，2014年以前私募是一个门槛超级高的领域，参与者寡。从2014年私募牌照制开始，大量的精英才刚刚进入到这个行业。而发达国家考量一个基金经理的最短周期是5年。

    要知道历史上最伟大的基金经理彼得林奇也是用了13年才成为股神，加上在富达当研究员的时间，这个时间已经拉长到20年了。如果再让他创立一个富达投资，这个时间会被继续拉长到30年以上。也就是说，牌照制后至少还需要8-10年，才可能使得一个优秀的基金经理凸显出来。只有这些真正的股神进入私募这个“囊”中，再假以时日，才能“脱颖而出”。

    追逐冠军私募的正确姿势

    罗伟冬还表示，投资者追逐私募冠军的投资行为，方向是正确的，但是应该更注重一下方式方法。首先是以美国为例，每年私募冠军十强大都是熟悉的面孔。再看看巴菲特的历史收益率雄冠全球。未来中国的私募常胜将军也会逐渐浮出水面。

    投资者在挖掘私募冠军的时候应该更加注意方式方法。比如要注意更长期地去关注历史收益率，看看私募投资收益率的可复制性，再看看私募投资风格的资金容量天花板。再比如有些私募是攻击力很强，但防御力相对一般。而有些私募的防御力极强，但进攻力相对不显著。罗伟冬认为，投资风格对资金容纳天花板极高的，历史收益率可以持续复制的，历史进攻力惊人的私募，有望在未来五年内打破私募冠军魔咒。

    但也有私募持不同的意见，对于投资者购买私募基金，吴生光认为不一定要向私募冠军看齐，投资者更应该根据自己的投资风格类型，选择适合自己风险承受能力的私募进行投资。

    结语：

    私募排排网认为，私募行业不缺短期冠军，但长跑冠军难得。对于私募管理人来说，追求绝对收益毋庸置疑，但手法过于激进、盲目扩张规模、缺乏可靠的投研团队与激励机制，公司很难获得长远发展。对于投资者来说，在选择基金时除了看短期收益，更应该多方考量，从而做出合适的选择。

    私募直营店，0费率购私募

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私募排排网：个人怎么投资私募基金?

　　2019年伊始，外资私募加紧布局中国市场，元胜投资、毕盛投资各有一只私募产品完成备案。多家外资私募表示，今年将继续推出系列产品，扩大投资范围，进一步丰富产品线。在业内人士看来，随着产品数量和种类的增多，外资私募将成为中国市场不可忽视的力量，其强大的品牌效应将在募集端体现出明显优势。私募基金也逐渐成为高净值人士资产配置的配置标的之一。

　　私募基金是一种高端理财产品，投资门槛高，合格投资者才能购买，最少需要100万，私募用非公开的方式在小范围的圈子里面发行产品。在特定的地方才可以接触到私募基金产品。那么个人怎么投资私募基金?投资私募基金流程是什么?下面，私募直营店给大家介绍私募基金的购买渠道和私募基金投资流程。

　　哪里可以购买私募基金?

　　首先选定私募基金购买渠道。常见的购买渠道有基金管理人自行销售渠道、经纪商销售渠道、第三方平台销售如私募排排网和银行销售渠道等。

　　投资私募基金流程是什么?

　　投资流程一、特定对象确认：一般需要填写一份问卷调查，让投资者明确自身的风险识别及风险承担能力，并书面承诺达到合格投资的要求。

　　投资流程二、参与产品推介会：适当参与产品推荐会，在机构的帮助下，依据自身的能力，选择相匹配的产品。

　　投资流程三、签署风险揭示书：投资者要明确所选产品的风险(如特殊风险、一般风险)，以及自身的权益，这步略繁琐，各条款要逐句确认，相关当事人(投资者、募集机构及经办人)需签字盖章。

　　投资流程四、提供资产证明或收入证明文件：个人投资者金融资产不低于300万或者近3年个人收入不低于50万，旨在确认是合格投资者，还要明确是自己购买产品，且不会拆分。(因起投最少100万，追加的资金至少10万，或是10万的整数倍)

　　投资流程五、签约、打款：此刻，你要明确合作信息的真实性，产品的风险以及绝对是合格投资者。(协议一式三份，投资人、管理人、托管人各一份。打款后留好凭证并且备注资金用途)

　　投资流程六、投资冷静期：签约之后，还有不少于24小时的投资冷静期，有时候投资可能是头脑一热，在这段投资冷静期，投资者可以解除合同，并且募集机构不能主动联系投资者;

　　投资流程七、回访确认：等到投资冷静期过去了，机构的非销售人员需要对投资者进行回访确认，且需要一条一条核对投资者的核心信息，投资者有不明白的地方，也可以解除合同。

　　以上是关于私募基金投资渠道和投资流程的全部内容。下面私募直营店来总结一下：私募基金是非公开发行的，购买私募基金可以去基金管理人那里、经纪商销售渠道、第三方私募基金销售平台如私募排排网和银行渠道购买。投资私募基金流程一般包括特定对象确定、参与产品推介会、签署风险揭示书、提供资产证明或收入证明文件、签约、打款和投资冷静期，最后需要回访确认，以完成私募基金的整个投资流程。

　　私募直营店，直接与私募管理人沟通，认购私募O费率。

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　　私募直营店打造了私募机构与合格投资者客户的直接通道，让私募机构可以直接服务更高要求的客户，同时高净值用户也可以选择自己感兴趣的私募直接进行在线交流，除了降低交易成本，更重要的是能直接与心仪的私募机构基金经理接触，第一时间聆听其投资理念，从而帮助自己做出投资决策。

私募排排网：私募基金的业绩报酬到底是怎么收取的？

    私募投资基金是投资于投资于股权、股票和债券等标的的基金产品，相对于公募基金，私募规模小、操作灵活，投资限制小，容易形成单一投资风格，加上业绩报酬的刺激，私募收益较为可观，因此成为高净值投资者青睐的资产配置方式之一。那么。私募投资基金的收益如何计算呢?私募投资基金的业绩报酬又是怎么收取的?且听私募直营店慢慢道来。

    私募投资基金收益如何计算?

    1)简单净值收益率

    简单净值收益率是不考虑分红再投资影响的基金净值收益率，计算公式为：

    其中，NVAt表示基金的期初份额净值，NVAT表示基金的期末份额净值，D表示考察期内每份基金的分红金额。

    举例来说，某只基金在t日的份额净值为1元，T日的份额净值为1.1元，期间在M日每10份派息2.5元，那么该基金在这一阶段的简单收益率为：

    2)时间加权净值收益率

    时间加权收益率的假设前提是，在基金进行分红时，投资者不取出分红所得现金，而是把分红所得换成基金份额，立即进行再投资。分别计算分红前的分段收益率，时间加权收益率即可由分段收益率的连乘得到：

    根据时间加权净值收益率计算公式，上例中，假设该基金在除息前一日的份额净值为1.2元，那么就有：

    简单净值收益率由于没有考虑分红的时间价值，只能是一种基金收益率的近似计算，而时间加权净值收益率考虑了分红再投资，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，能更准确地对基金的真实投资表现作出衡量。在不分红的情况下，简单净值收益率和时间加权收益率相等。

    3)年化收益率

    对于运作期限较长的基金，有时我们需要将其运作期间各阶段的收益率进行年化，以此考量基金的投资收益。年化收益率有简单年化收益率与精确年化收益率之分。

    我们用Ryear表示某基金的年化收益率， 表示第 个阶段基金的收益率，那么经过n个阶段后该基金的简单年化收益率的计算公式如下：

    精确年化收益率的计算公式如下：

    为了计算方便，我们这里以季度收益率为例，说明基金阶段收益率的年化过程。假设在一年中，某基金的各季度的收益率分别为5.35%、-2.99%、3.23%、5.56%，那么该基金的简单年化收益率为

    4)精确年化收益率

    为类似地，可以将周收益率、月收益率转换为年收益率。

    私募投资基金的收益如何计算?私募投资基金业绩报酬怎么收取?

    5)平均收益率

    另外，在对多期收益率的衡量与比较上，通常用平均收益率指标。平均收益率有两种计算方法：算术平均收益率与几何平均收益率。一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，每期的收益率差距越大，两种平均方法的差距越大。相对而言，几何平均收益率可以较为准确地衡量基金表现的收益情况，因此，我们通常用几何平均收益率来衡量基金过去的收益情况，而算术平均收益则更多的用来估计未来的收益率。

    私募投资基金业绩报酬怎么收取?

    私募投资基金拥有高于公募基金的收益率，其收益提成也成为了业内讨论的热点。通过好的机制将蛋糕做大，让私募管理人和投资人双赢。根据市场的反映情况，私募投资基金的业绩报酬是在盈利的20%，有些可能达到30%。一般来说，投资人要将盈利部分的20%分给私募管理人，这也是国际上私募投资基金业绩提成的通常标准。

    1、净值提取法：

    公司对收益(1.6-1=0.6元)，提取20%业绩报酬，业绩报酬为0.6*20%=0.12元。

    因此基金净值为1.48元，持有人基金份额不变，持有人总资产为(1.6-0.12)*100万份=148万元。

    优点：直观地披露信息，便于投资者计算。

    缺点：必须在开放日计提业绩报酬，计提频率需要与基金开放频率一致。若在开放日不计提业绩报酬，对新进持有人不公平。若在开放日计提业绩报酬，原持有人在出现回撤时赎回基金，此时却已被计提最高水位业绩的报酬。对于投资公司而言，私募产品在此前业绩报酬的高点提取，若新投资者在低点进入，在未达到原先计提的高点时赎回，公司无法提取业绩报酬，即1.6为开放日最高净值，如果基金净值回落至1.4顾客买入100万份，按照净值提取法，投资者净值从1.4到1.6的获利部分是不需要付任何业绩报酬给投资公司的，即使最后的产品净值达到2，投资者只需要支付1.6至2之间的业绩报酬。

    2、份额提取法：

    公司同样对收益(1.6-1=0.6元)，提取20%业绩报酬，业绩报酬为0.6*20%=0.12元。

    将业绩报酬折算为0.12/1.6*100=7.5份，单位净值不变为1.6元，持有人基金份额折为92.5万份，持有人总资产为1.6*(100-7.5)万份=148万元。

    优点：可以在保证基金流动性前提下保护新老持有人利益，每位投资者购买的时间节点对费用的收取没有影响。

    缺点：顾客会有份额被偷了的错觉，但明汯认为，在资产都经过托管保证的前提下，可以通过详细披露方式克服。

    好，以上是关于私募投资基金收益计算以及业绩报酬收取方法的全部内容，最后，私募排排网来总结一下：私募投资基金的收益计算方式有三种，分别是简单净值收益率、时间加权净值收益率和年化收益率，年化收益率算法是针对投资期限长的私募投资基金。私募投资基金的业绩报酬一般为20%，收取业绩报酬的方法主要有净值提取法和份额提取法，两种方法各有优缺点，不同基金的业绩报酬收取方法不同，具体需要关注基金合同的规定。

    私募直营店，入驻私募机构超500家

    2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

    在“私募直营店”，合格投资者与私募机构可以实现双向互动。

    在私募机构端，可以一站式完成全国渠道(银行、券商、第三方)代销商洽，提高效率，降低成本;也可以一站式直连全国机构投资者(FOF、孵化基金、银行委外)，帮助和大金主谈成合作;在合格投资者端，客户可以全市场挑选合适产品，实现利益最大化，也可以直接联系私募买产品免认购费降低投资成本，真正回归买方地位，享受买方待遇。

选择私募基金需要考虑什么因素-私募直营店

　　怎么选择私募基金?这是一个看似简单却也不简单的问题，有些投资者看私募的累计收益，有些人看产品的净值走势，有些则根据行情综合各方面因素筛选等等，不一而足。不过相当一部分投资人喜欢看基金的排行榜选基金。那么到底怎么选择私募基金?怎样通过基金收益来少选私募?接下来，私募直营店给大家介绍下。

　　在基金排名中，不少往年的冠军，到了次年可能就不行了，甚至排名倒数。而且在私募行业中，业绩的“明星效应”所直接导致的是基金规模快速增长。正因为此，有的基金为了快速提高收益，便重仓个股，万一押中了，可不就爽歪歪了嘛!但这也会使得基金净值有大幅下调的风险。如果遇上重仓乐视网这种的，真可谓是欲哭无泪。

　　那么，如何正确的通过收益来选基呢?除了收益外，选基还要注意啥?

　　1、更关注长期的业绩走势。虽然是老调重弹，但看短期收益的毛病，许多投资者还是改变不了。比如当我们买货基时，展示出来的都是7日年化收益率排名，而7日年化是将最近7日的平均收益率换算成年化。而如果你再查看它的历史业绩后，很可能发现该收益率正处于下行通道。

　　排排君在组合大师任意选取了一只波动较大的股票多头策略私募产品。可以看出，你在红圈处买入，看到的都是正收益，但殊不知它们都是产品业绩回撤中的一个“小插曲”。长期来看，该产品的收益并不如意。

　　2、多关注区间收益。区间收益组合在一起不就是历史收益曲线吗?为何多此一举呢?但其实，区间收益是历史收益的拆分，而每一个区间收益的表现，能够很好地反映出在某一个时间段里基金的表现，从而推断出该基金的投资风格。

　　比如有的基金今年以来的收益表现亮眼，但最近半年内的收益却表现平平。因此我们可以推断出，该基金的投资风格属于典型的攻守兼备型，在市场出现热点时及时出击，在低迷时则更保守。

　　3、避免“冠军魔咒”。前一年业绩排名靠前的基金，在次年往往表现一般，甚至负收益，很大程度上因为产品风格与市场不匹配。比如下面这只产品，该产品的融智风格显示为强进攻型，也就是投资风格非常激进。显然，在2015年牛市时还能搏一搏，但如果到今年这种行情，肯定要翻车。

　　4、关注基金经理的因素。相比公募，私募基金经理影响投资风格的程度更大，所以私募基金经理的变动，很容易影响基金的业绩。在组合大师中，我们可以通过基金经理的姓名、擅长策略、管理基金数量等几十个指标，对基金经理进行全方位的测评。

　　因此，一个稳定的基金经理才能带来稳定的业绩，因为市场从来不会一直单边上涨或下跌，它一定有周期，有风格切换。但再优秀的基金经理都无法做到精准择时，但却可以做到风格持续。比如那些坚持价值投资和平衡投资的基金经理，在成长股风格切换后，自然便迎来了春天。

　　5、风险指标综合来看。此前排排君给大家介绍过“标准差”和“夏普比率”两个风险指标。标准差展现的是一只基金的波动程度，而夏普比率则是衡量在一定单位风险情况下，能获得多少单位的收益。

　　这两项指标也非常容易找到。在组合大师的“风险指标”和“调整收益”菜单栏中，可以分别找到标准差和夏普比率两个指标，同时还能选择不同的区间，进行更深度的测评。当然如果你想看更直观的区间风险，可以从组合大师中的区间风险获取更多信息。

　　好，以上是关于私募基金选择方法的全部内容，最后，私募直营店给大家总结一下：如何正确的通过收益来选基呢?买私募基金需要看长期的业绩走势，多关注区间收益，不应该看见私募排名靠前就入手，需要结合市场行情及其投资风格。此外，基金经理的因素也不可忽视，利用组合大师综合各种因素筛选基金经理。最后，还需要关注基金的风险指标，标准差和夏普比例。

　　私募排排网私募直营店简介：

　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

　　私募直营店是搭建于私募排排网APP上的全新功能，是首个支持客户与私募直接聊天的线上平台，去除中间环节，让入驻私募和排排网50万高净值注册用户实现双向连通。

　　私募直营店功能包括在线留言、一键互换电话、关注对方、推荐给同事、私募客户互相评分、周报统计，完善的互动功能让连接更加高效。

借助互联网+”模式，私募直营店入驻机构突破500家

　　当十年前互联网开始普及时，很多人都将其视为另外一个未知世界;十年后的今天，互联网已经成为了社会生活的一部分。毫无疑问，互联网是一个可以有效利用的工具，提高效率和竞争能力。

　　“互联网+”模式下的机遇

　　在“互联网+”的时代，每个人都有机会。一些反应迅速的新兴公司也就获得了更多商机，同时向传统网络巨头发起新一轮的挑战。互联网+商家，诞生了天猫、京东这些巨头电商企业;互联网+出行，诞生了uber、滴滴这些新兴独角兽;互联网+招聘，出现了boss直聘、拉勾网这类突破传统模式的平台……

　　新一轮互联网浪潮仍在持续，当前，“互联网+”模式日趋火热，这一模式大大加快了传统行业的转型升级，而金融公司也开始顺应时代潮流，“互联网+私募”模式悄然出现。借助“互联网+”的春风，私募公司可以借助互联网渠道加强营销宣传，扩宽投资者范围，及时向潜在客户介绍自身产品，有利于增加私募在市场中的竞争力。

　　随着监管机构对私募营销市场的监管趋于严格，不少企业开始试水开放式平台，甚至包括第三方机构在内也在尝试搭上互联网的春风。

　　传统私募公司应该如何插上“互联网+”的翅膀?如何在未来的“互联网+”行动计划中立于不败之地?私募排排网给出了一个满意的答案和解决方案，通过互联网渠道来解决销售问题，“私募直营店”应运而生。

　　解决私募销售痛点

　　私募行业目前所面临的问题仍然不少，除面临行业转型，监管趋严，以及金融市场萧条与宏观经济等因素波及外，销售方面也一直都是私募公司的短板。而于此同时，互联网金融及其他各种理财产品的出现对私募也造成较大的冲击，正在分食理财市场这块庞大蛋糕。

　　在高端理财市场上，高净值客户无疑是各家金融机构最核心的资源，因此，无论是商业银行还是第三方理财机构都对自身客户“呵护有加”，私募在产品销售上很难获取客户的真实信息。

　　目前多数私募机构都存在着四大销售痛点：业务开展难、获客成本高、渠道不精准、广告效果差。连接私募，连接客户，“私募直营店”的出现有效的解决了私募这四大难题，目前已有超过500家私募机构入驻“私募直营店”。

私募排排网：私募基金和公募基金的区别在哪里?

　　私募基金和公募基金，是两种不同性质的基金产品，主要按照募集方式简单区分。一般投资者了解更多的是公募的基金，它可以公开宣传，我们最为熟知的公募基金就是余额宝，互联网宝宝类理财产品实际上就是一些货币型公募基金。那么，私募基金和公募基金其实区别还是挺大的，今天，私募直营店来跟诸位说说私募基金和公募基金的区别。

　　私募基金和公募基金的区别在哪里?

　　1、 募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。

　　2、 募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。

　　3、 信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。

　　4、 投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。

　　5、业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。

　　相比公募基金，私募基金有什么优势呢?

　　1、私募基金产品更有针对性。公募基金面向广大公众，太普遍。由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求，可以定制化投资。

　　2、私募基金更容易风格化。公募基金其实更像是大锅饭，满足普遍的需求，但是并没有那么容易形成特定的风格。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。

　　3、私募基金有更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。简单理解，私募基金有高达20%的业绩报酬，并且投资组合非常灵活，甚至可以满仓股票，因此其收益也非常可观。

　　好，以上是关于私募基金与公募基金区别，以及私募基金比公募基金的优势。下面，私募直营店给诸位总结下：私募基金是不公开向合格投资者募集的100万起投的高端基金理财产品，和公募基金在募集对象、募集方式、信息披露、投资限制和业绩报酬等方面都有所不同。此外，私募基金较公募基金而言，根据投针对性，可以提供定制化的投资服务，而且私募基金的风格更加明显，风格的多样化，给投资人提供的更多的投资选择。最后，私募基金往往能取得更高的收益率，这也是私募基金的生命力所在。

　　私募直营店介绍

　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

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私募排排网：炒股，很有必要掌握逆向投资思维！

　　股票市场，一般股民往往时追涨杀跌，而A股变幻莫测，追涨杀跌常常铩羽而归。既然追涨杀跌顺势思维不管用，那么我们可以逆着来，这就是股票逆向投资。什么是股票逆向投资?做股票逆向投资需要注意什么?下面，私募直营店来给大家介绍股票逆向投资那些事。

　　什么是股票逆向投资?

　　股票逆向投资通常的理解是：和市场反着来。别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧，但说来说去还是终究归一到择时。

　　择时是做投资最难的事情，需要不断的研判趋势，错误的概率极大。如果我们在一只股票下跌20%之后买入，买了之后又跌了10%，这个时候基本上已经代表择时做错了。同样一只股票，如果因为看好股票而买入，那么再跌10%的话，我们会选择继续加仓。

　　为什么买的是同样的股票，后者我们会大胆加仓，而前者是择时错误呢?原因在于前者我们关注的买卖点，我们因为是低点而买入期待反弹，继续跌表示自己判断出错了;而后者我们认可的是股票本身，看好股票的逻辑没有错的情况下，越跌代表着价格越划算。

　　因此，做股票逆向投资什么时候买不是问题，买什么才是核心问题。那么如何用股票逆向投资的思维去选择股票呢?

　　做股票逆向投资的股票关键在于两点：

　　1、估值是否已经够低。用股票术语的话说就是是否利空出尽，股价跌无可跌。股价高的股票本身下调的空间就大，未来增长预期，也就是私募大佬们经常提的PE(市盈率)，同样存在下调空间，因此像这种“戴维斯双杀”的下跌往往会持续很长时间，下跌幅度也很大。如果提前介入的话，或许最终你依然能盈利，但是长期下跌期间造成的隐性机会成本是非常巨大的。

　　2、股价下跌是否伴随着基本面恶化。很多优质的公司会因为突发性利空消息或受市场恐慌情绪影响，导致股价短期下挫，但是其经营基本面并没有恶化。这类股票往往会在下挫后恢复到之前水平甚至更高，而这正是股票逆向投资的最佳契机。

　　911恐怖袭击后，美国航空股全线暴跌。但投资大师罗杰斯却大量买入，因为他认为，很多优质的航空公司股票在恐怖袭击中被错杀了，但是它们的运营并不受影响。

　　股票逆向投资需要注意什么问题?

　　1、耐心。耐心之于股票逆向投资就像基本面之于选股一样。很多时候，下跌周期往往是很长的，但是你要看下跌趋势处于什么阶段，离支撑还有多远，下跌的极限空间有多大。但是请记住，因为耐心错过了介入机会的话，千万不要去“弥补”。首先我们应该庆幸错过了这一次风险，其次要知道市场是永远不缺机会的。

　　2、分批建仓。判断低点很难，那么不妨分批建仓，这样即使判断错了也还有子弹继续在更低点买入，这就有点像定投模式一样买入，分批建仓就意味着多次平摊成本。

　　3、急跌时要敢于买入。对于因为市场原因急跌的好股票，特别是发生在下跌末期的恐慌性杀跌，那时候市场失去理智，不谈基本面，只剩恐慌，那就捡大便宜了。如果一家好公司因为一些利空事件出现大跌，但这种事情对公司的长期发展又不会产生大的影响，那么也构成买入的机会。

　　4、紧盯基本面变化。对于上市公司要进行不间断的跟踪，在公司基本面发生改善迹象时，如需求回暖、新产品上市、提价、市场份额提高，特别是这些利好已经反映在财报中时，这时候你就可以加快建仓的速度。

　　5、用技术面进行辅助判断。技术指标虽然存在着一些滞后性，但在前瞻判断不明确时还是非常有用的。通常，我们可以通过趋势线、量能、波浪理论等技术指标来判断底部。

　　好。以上是关于股票逆向投资的全部内容，下面私募直营店来总结一下：逆行投资是一种投资方式，更是一种思维方式。它不是简单地低买高卖，而是关注股票本身的价值，估值是否已经够低了，股票的基本面有有没有问题。股票逆向投资买的是错杀。做股票逆向投资需要有耐心、分批建仓，在急跌时要敢于买入，关注股票基本面的变化。

　　私募直营店介绍：

　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

　　私募直营店打造了私募机构与合格投资者客户的直接通道，让私募机构可以直接服务更高要求的客户，同时高净值用户也可以选择自己感兴趣的私募直接进行在线交流，除了降低交易成本，更重要的是能直接与心仪的私募机构基金经理接触，第一时间聆听其投资理念，从而帮助自己做出投资决策。

私募排排网：私募投资注意了，这些信息很重要！

　　阳光私募今年以来发展迅速，基金规模不断壮大。中国基金业协会数据显示，截至2018年11月底，已备案私募基金75220只，较上月增加241只，增长0.32%;;管理基金规模12.79万亿元，较上月增加200.07亿元，增长0.16%。私募基金数量也很多，对于投资者来说，怎么去选择私募基金是个不容易的事情。下面，私募直营店给大家介绍投资阳光私募基金是需要注意的一些问题。

　　私募投资注意事项一、投资期限、封闭期

　　目前市场上的阳光私募存续期基本都是10年，也有无固定期限的，只要投资者认可，项目就可以一直存在。需要注意的是一些结构化的阳光私募基本都是固定1年或者2年。对于投资者来说，要根据自身的投资标的选择合适的存续期的产品，尤其是那些希望能长期投资的客户。

　　另一个是封闭期，这是关系到投资者是否可以及时获利退出的时间节点，目前市场上的阳光私募基金封闭期一般有两种：一种是6个月，一种是12个月，封闭期内是不允许申请赎回的。

　　私募投资注意事项二、认购费率、赎回费率

　　阳光私募基金认购时一般需要缴纳1%的认购费率(即如果认购100万，则需要打款101万)。

　　赎回费率每个项目都略有不同，基本在1%—3%，了解赎回费率的时候是要和封闭期结合在一起，比如有的产品是过了封闭期赎回就没有赎回费率，有的产品可能只设置6个月的封闭期，但是只有满12个月以后才不收取赎回费率。这些都会在项目的产品要素表中明确。

　　私募投资注意事项三、固定管理费率

　　阳光私募基金购买需要支付的费用，主要是支付给私募基金管理公司，因为管理公司对这个私募基金有直接的运作权，同时收取合理的营运费用，简单的说，就是他们帮投资者赚钱，收取一定固定费率的运营费用。目前私募管理公司固定管理费率一般收取总资金1%--2%。

　　私募投资注意事项四、业绩提成

　　私募业绩报酬费基本都在20%左右(目前市场上也有15%、25%的提成费率)，即对超过净值最高点的部分，提取20%的报酬。

　　不同的私募基金根据合同约定不同，业绩提成的具体方式可能稍微有些不同，其中最重要的一点就是业绩报酬提取的频率。一般来说，私募基金的开放日和业绩报酬提取日是相匹配的。目前主流的情况是，私募一月开放一次申购赎回，即一月提取一次业绩报酬。

　　私募投资注意事项五、警戒线、止损线

　　警戒线和止损线都是相对产品净值而言的，当产品净值低于警戒线时，托管人会向私募基金管理人发出警戒，提示风险。对于结构化的项目，则是要求列后方追加资金。目前市场上那个的警戒线一般设置为0.8。

　　止损线则是当产品净值触及止损线时，托管人(信托公司、证券公司)会采取强制措施清空所有认购的股票。目前市场上的阳光私募基金一般设置的止损线为0.7。止损线的存在有利于加强私募基金对风险控制意识，减少亏损的程度，能保护投资者的利益，虽然对私募操作的自由度有一定的限制，但总体利大于弊。具体的警戒线、平仓线设置和执行方式，在私募基金合同中会有明确的提示，需要投资者注意。

　　私募投资注意事项六、信息披露方式

　　目前市场上的阳光私募产品一般有按星期披露净值和按月披露净值两种信息披露方式，投资者可以直接在受托人(信托公司或者证券公司)网站上查询到最新的产品净值，部分产品在管理人官网也定期公布净值可供查询。

　　私募投资注意事项七、分红方式

　　阳光私募基金是否分红，由信托公司和私募基金管理公司进行商定，投资者没有参与决策的权利。公募基金的投资者可以自由选择现金分红或份额再投资。大部分的阳光私募基金会在合同中明确分红的方式。

　　私募投资注意事项八、巨额赎回

　　在私募基金的单个开放日，基金的净赎回份额超过了上一个开放日基金总份额的20%，则会触发巨额赎回条款。

　　该条款实际是一个投资风险的提示条款。由于阳光私募基金的规模普遍都不大，可能就在2亿～3亿元，甚至是在1亿元以下，那么20%的规模至多也就是5000万元左右。当遇到基金的业绩突然大幅下滑，或者私募基金管理公司的重要投资人员发生重大变化时可能会引发大规模的赎回潮。

　　好，以上就是关于阳光私募基金投资需要关注的八大问题。下面私募直营店给大家总结一下：投资私募基金需要关注投资期限和封闭期，对于资金的流动性方面需要考虑自身情况。认购费费率一般为1%，赎回费1%—3%，部分基金不收赎回费。此外还要关注固定管理费率、业绩提成、警戒线和止损线、信息披露方式、分红方式和巨额赎回相关规定。这些问题关系到阳光私募基金投资安全和收益。

　　私募直营店简介：

　　私募直营店是搭建于私募排排网APP上的全新功能，是首个支持客户与私募直接聊天的线上平台，去除中间环节，让入驻私募和排排网50万高净值注册用户实现双向连通。

　　私募直营店功能包括在线留言、一键互换电话、关注对方、推荐给同事、私募客户互相评分、周报统计，完善的互动功能让连接更加高效。

　　在“私募直营店”，合格投资者与私募机构可以实现双向互动。

　　在私募机构端，可以一站式完成全国渠道(银行、券商、第三方)代销商洽，提高效率，降低成本;也可以一站式直连全国机构投资者(FOF、孵化基金、银行委外)，帮助和大金主谈成合作;在合格投资者端，客户可以全市场挑选合适产品，实现利益最大化，也可以直接联系私募买产品免认购费降低投资成本，真正回归买方地位，享受买方待遇。

私募直营店：如何理解ETF套利策略?风险大吗？

　　如何理解ETF套利策略?

　　ETF，又称为交易型开放式指数基金，它既可以像开放式基金一样申购和赎回，也可以像股票一样在交易所交易基金份额。ETF通常跟踪的是一个特定的指数，如上证50，在申购和赎回时用的也都是该指数的一篮子成分股。交易所每15秒公布次ETF的时点净值(10PV，Indicative OptimizedPortfolio VaIue)，当ETF时点净值与其二级市场交易价格偏差较大时，便可利用ETF一，二级市场的交易机制实现套利。

　　ETF套利交易原理通俗地说，就是一价原则，同一件产品在不同的市场有不同的价格，通过利用这些价差来获得盈利。比如上证50ETF对应的是上证50指数成份股所组成的一揽子股票组合，组合中各只成份股权重不同，而不同的权重造成了一个兑换比例，投资者可以通过这种比例获得ETF份额，同时这些ETF份额也可以像股票一样在二级市场上交易。

　　ETF套利交易有哪些类型?

　　ETF套利是国内使用最早，也是最为成熟的套利交易策略，常用的策略有三种：瞬时套利，延时套利和事件套利。

　　类型一、ETF瞬时套利

　　ETF瞬时套利可以分为折价套利与溢价套利：

　　1)折价套利。当ETF二级市场交易价格低于基金净值时，可以从二级市场买入ETF，然后在一级市场上申请赎回，并卖出赎回的股票。

　　2)溢价套利。当ETF二级市场交易价格高于基金净值时，可以在一级市场申购ETF，然后在二级市场上卖出ETF份额。从中套利。　ETF瞬时套利的流程如图1所示+

　　ETF瞬时套利的收益一方面取决于ETF的折溢价程度，另　方面取决于套利交易过程发生的成本。ETF套利交易的成本主要包含四部分：1)ETF申购/赎回费用，经手费。过户费，证管费，证券结算金;2)印花税，3)ETF二级市场交易佣金，股票交易佣金，4)市场冲击成本。

　　目前，第一部分的交易成本大概在3bp(1bp=0.01%)左右，第二部分的印花税成本为10bp，只在折价套利卖出股票时缴纳，第三部分的佣金费率的高低则有赖客户同券商的谈判能力，我们假设ETF和股票交易的佣金费率均为5bp。这三部分成本的总和通常称为固定交易成本，按我们的费率估算数值，溢价套利的固定交易成本为13bp，折价套利的固定交易成本为23bp。

　　市场冲击成本则有赖于ETF、股票的市场成交量和参与套利交易的资金量大小。

　　类型二、ETF延时套利

　　ETF延时套利方法也可分为折价套利和溢价套利。不同之处在于，瞬时套利要求投资者尽可能快的时间内完成套利流程的操作，降低价格变动的风险，而延时套利则允许投资者根据自己对标的指数未来走势的判断，适当延长操作时间。延时套利交易的收益部分决定于ETF溢价率的变化，而更多的决定于投资者对标的指数未来走势的判断正确与否。

　　确切的说，ETF延时套利并非真正的套利策略，而是通过ETF套利交易机制实现对标的指数的日内T+O投机，它需要投资者对标的指数的未来短期走势有较好的把握。由于ETF瞬时套利的空间越来越小，延时套利策略在市场上的运用越来越广。此外，因为溢价套利不用交10bp的股票交易印花税，ETF延时套利一般采取溢价套利交易方式。

　　类型三、ETF事件套利

　　ETF事件套利是指在ETF跟踪的指数成分股出现涨/跌停，停牌等事件时，通过ETF的申购/赎回机制变相实现“买八”或“卖出”本不能通过二级市场交易得到的股票。根据事件对股价影响的好坏，ETF事件套利可以分为多头套利与空头套利。

　　例如，长江电力因重大资产重组，从2008年5月7日停牌至2009年5月18目，期间上证指数先跌后涨，投资者对长江电力复牌的后的价格走势也意见不一。那些认为复牌后长江电力将补跌的投资者，可以利用50ETF进行空头套利，即根据上证50指数成分股比重买入其它49只股票，并按照长江电力停牌时每股14.65元的价格配备相应权重的现金作为替代，一起申购50ETF基金份额，然后立即在二级市场上卖出ETF份额。投资者申购时用的现金将在长江电力复牌后由基金公司代为买入长江电力股份，多退少补，所以长江电力的复牌价比停牌时价格低的越多，空头套利者获利就越大。而那些认为复牌后长江电力股价将上涨的投资者可以采用多头套利策略，即从二级市场上买入ETF份额并申请赎回成分股，然后卖出长江电力以外的所有股票，从而可以停牌时的价格持有长江电力的股份。如果长江电力的复牌价高于停牌价，则多头套利者获利。而实际上长江电力复牌当天大涨了4.26%，空头套利者将会承受亏损。

　　ETF事件套利的收益需要投资者熟悉上市公司的基本面情况，对事件的影响方向和程度能够做出准确的判断，此外ETF的折溢价率大小也会影响到套利收益。

　　ETF套利交易有哪些风险?

　　(一)结算与平仓风险 ：由于期货实行每日结算以及强平制度，股指期货部分必须保留足够多的资金。一般情况下70%的仓位基本能够覆盖期货价格40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。

　　(二)ETF停牌风险 ：ETF基金出现停牌的频率虽然较低，但参与股指期货期现套利时，必须将该风险考虑在内。

　　(三)流动性风险：是指由于市场流动性不够导致无法成交带来的风险。由于ETF的流动性较弱，这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。

　　(四)价差的反向扩大风险：很多情况下，虽然价差到达了无套利区间之上，但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利者，价差波动方向与预期相反时，容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛，但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。

　　(五)跟踪误差：使用简单套利方法存在的最主要的问题就是跟踪误差，因为简单套利是先使用跟踪沪深300指数误差最小化方法获得两只ETF比例，存在一个二次跟踪的问题。

　　好，以上是关于ETF套利策略的类型和策略风险的全部内容，下面私募直营店来给大家总结：ETF套利策略是相对价值策略中的一个套利方式。它又可以分为ETF瞬时套利、ETF延时套利和ETF事件套利策略。ETF套利交易策略也会有一定的风险，主要体现在结算与平仓、ETF停牌、流动性、价差的反向扩大和跟踪误差的风险，使得套利策略可能失效。当然，市场中没有哪一种策略是永久有效的，金融市场瞬息万变，应对市场变化，灵活调整投资策略，才能跟上市场节奏，获得资产增值。

　　私募直营店简介

　　私募直营店是搭建于私募排排网APP上的全新功能，是首个支持客户与私募直接聊天的线上平台，去除中间环节，让入驻私募和排排网50万高净值注册用户实现双向连通。

　　私募直营店功能包括在线留言、一键互换电话、关注对方、推荐给同事、私募客户互相评分、周报统计，完善的互动功能让连接更加高效。

　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

私募直营店:私募基金有哪些降低税收成本措施？

　　自2013年6月以来《基金法》将“非公开募集基金”，即私募基金，正式纳入监管框架以来，私募的监管政策迎来了集中的落地。2014年随着《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》和《私募投资基金监督管理暂行办法》的实行，以及《证券期货经营机构资产管理业务管理办法(征求意见稿)》的意见征求，私募基金的运作开始趋于规范化，但是即便是如此，依旧存在着很多问题尚待明确，而私募基金的税收制度就是其中之一。2016年5月1日“营改增”政策的正式实施，标志着营业税时代的结束，那么在“全增值税”的时代下，私募基金的税务筹划面临着全新的“挑战”。自2018年1月1日起，基金管理人应作为增值税纳税人，就资管产品取得的应税收入缴纳增值税，采用简易计税法，按照3%征收。

　　可见，税收也是私募基金中一项重要的事情。税费占据了私募基金成本的很大比例，如何减少税费支出是投资机构关注的一个重点，下面就给大家对比一下公司型、合伙型、契约型的主要税负，并提出几种合理降低税收成本的方法和建议。

　　表格内是私募基金主要的几种税负方式，当然也有营业税、增值税、城建税及教育费附加、财产税、印花税等相关的征税科目，由于这些税种与一般的公司制企业无较大差异，暂且不多做说明。

　　要特殊说明的是，对于基金管理人参与超额收益分配所取得的收入，会计上不同的处理方法可能影响该收入的性质，若是投资收益，则不缴纳增值税。

　　知道了主要的税收类型，那么如何降低私募基金的实际税负呢?

　　1、选择恰当的方式降低账面利润

　　公司型基金在基金层面纳税，然后将税后金额分配给出资人，因此，针对公司型基金的出资人，这方面进行避税的空间较小。

　　有限合伙型基金是“先分后税”，基金出资人获得分配收益之后，自己申报纳税。如果规划较好，通过增加相关费用和亏损进行抵扣，降低账面利润，也就降低了所得税。

　　改变其利润分配方式，合伙企业在年底的时候可以将利润变成固定资产，尽量缩短折旧年限，这样折旧金额增加，利润减少。另外，采用的折旧方法不同，计提的折旧额相差很大，最终也会影响所得税额。也可提高坏账准备的提取比率，通过管理费用支出减少当年的利润。

　　但企业必须做好相关的工作，避免无法税前扣除的情形。

　　2、选择适当的基金组织形式

　　私募机构在设立基金形式选择上，建议选择有限合伙制。

　　有限合伙企业的经营所得及其他所得采取“先分后税”的原则，在向各合伙人分配前无须缴纳所得税，在分配后由各合伙人分别缴纳个人所得税或者企业所得税。

　　既可以避免繁冗的公司制管理程序和所得税的双重征收问题，也可避免信托制多增加的费用及监管带来的时间成本。

　　3、选择合适的投资人主体形式

　　投资人在出资参与有限合伙制私募股权投资基金时，既可以选择以自然人身份也可以选择企业身份作为有限合伙人参与基金。

　　不管是生产经营所得还是股权投资收益所得，法人普通合伙人和法人有限合伙人都是缴纳企业所得税。对于生产经营所得，自然人普通合伙人和自然人有限合伙人都是按照“个体工商业户生产经营所得”的超额累进税率进行缴税。自然人普通合伙人在股权投资收益为主的合伙企业中的所得是按照“个体工商业户生产经营所得”的超额累进税率进行缴税。

　　因此，要综合其所得的性质及合伙人的性质进行筹划，同时也要考虑法人合伙人如果是自然人成立的，后续的分红也需要再次缴纳个人所得税。在这种投资者性质的确定中，需要考虑法人组织的合伙企业其实际的企业所得税税率可能享受的税收优惠政策，在进行税收筹划的时候要充分考虑综合税负的比较。

　　4、合理利用税前可抵扣费用

　　准予扣除项目是合伙企业每一纳税年度发生的与取得应纳税收入有关的所有必要和正常的成本、费用、税金和损失。

　　合伙企业自然人投资者的费用扣除标准为42000元/年，对于合伙企业的投资者个数也没有明确的要求，因此合伙企业也可以在明确分配比例的前提下增加自然人投资者的人数，增加相应的费用扣除金额。

　　合理利用可抵扣的税前项目，如将一些给员工的现金支出变成职工福利项目，充分扩大税前可抵扣的项目;企业的资金来源也可以多采用贷款融资等方式，减少自有资金的投入，合伙企业的财务费用也会增加。

　　5、利用注册地域优惠政策

　　地方税收优惠政策一直是私募基金选择注册地的重要考量。目前全国各地区基金注册税收有一定优惠政策，可以经过对比考量，利用地域优惠政策。

　　以上是结合税收政策及相关的税收规定进行的合理降低税负的建议，在具体的执行中，应综合考虑不同基金类型的运作特点、拟投资项目的类型，根据企业实际情况，由具有良好而丰富经验的税务人员进行设计税收筹划方案，尽可能地降低基金税收成本。

　　我国私募基金税收的计算是以私募基金的形式为基础的，不同形式的私募基金所要缴纳的税费是不同的，税率也是不同的。一般来说，公司型私募基金的税率是最小的，但是管理费用也相对较高。

　　排排网私募直营店介绍：

　　2018年，私募排排网正式推出“私募直营店”，简单来说，就是注册成为“私募直营店”用户，客户上私募排排网可以直接与私募机构取得联系直接找私募购买产品;私募可以直接与客户联系，与客户实现无障碍的对接，B端互连C端，助推私募行业更快发展。

私募排排网：私募投资基金和P2P之间的区别

　　作为资本市场中的一部分，私募基金同样走过了不平凡的一年，资管新规、监管趋严、马太效应、量化崛起等词语。虽然私募基金在今年步履蹒跚，但行业发展取得的成果显著，各项监管政策的落地为规范发展奠定了制度基础，正在制定的信用自律制度也将从从业道德层面有所约束。私募基金的监管越来越严格。尽管如此，一般人还是分不清私募投资基金和P2P的区别。私募投资基金和P2P有什么区别?其实私募投资基金和P2P八竿子打不着，私募投资基金是基金，是证券投资，而网贷是网络借贷，贷款。所以说没啥可说的。不过既然有人问到，那么私募直营店就来好好说下他们之间的区别。

　　什么是私募投资基金?

　　私募是相对公募基金而言，通过非公开方式，面向特定投资者(机构投资者或符合条件的合格个人投资者)募集发售的私募投资基金，主要投向为二级市场。我国首批私募诞生于90年代末期，但长期处于非阳光化状态，“阳光私募”实际是私募阳光化后对私募投资基金的俗称。

　　私募投资基金是一种证券投资基金产品，它以非公开的方式向合格投资者募集资金，投资人数上限时200人，投资门槛为100万起步，投资的标的包括股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

　　什么是P2P网络借款?

　　P2P又称点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。属于互联网金融产品的一种。它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面，由具有资质的网络信贷公司(第三方公司、网站)作为中介平台，借助互联网、移动互联网技术提供信息发布和交易实现的网络平台，把借、贷双方对接起来实现各自的借贷需求。

　　随着“互联网+”计划的推行，越来越多的私募投资基金管理人通过互联网来销售基金，其中P2P平台成为互联网金融的热点名词。虽然一些私募投资基金和P2P都是通过互联网进行买卖的，但私募投资基金和P2P平台在各个方面还是有很大的差异的，P2P与私募投资基金有什么区别?看看下面的内容。

　　首先，P2P与私募投资基金的运作方式不同

　　私募投资基金管理人通过募集投资者的资金成立私募投资基金，通过私募投资基金投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的，实现共享收益，共担风险。

　　而P2P是指个人与个人之间的借贷，本质上是一种借贷行为。而P2P理财是指以公司为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。P2P平台一般是收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的。

　　第二，P2P与私募投资基金的投资者适当性要求不同

　　私募投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募投资基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(一)净资产不低于1000万元的单位;(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

　　目前P2P平台没有统一的投资门槛，大部分平台投资门槛很低，几千元到几万元不等。甚至中国很多的P2P平台是1元起投的，在美国P2P更是称为穷人的银行。

　　第三，中国证券投资基金业协会指出，相比较P2P，私募投资基金在投资门槛、投资数量、宣传方式和收益等方面都有更加严格明确的要求。私募投资基金的募集、投资、管理和退出都受到《私募投资基金监督管理暂行办法》的约束。当投资私募投资基金时，如发现私募投资基金管理人以“P2P”的方式向投资者募集资金，那么此基金管理人可能涉及非法集资。

　　好了，以上就是关于私募投资基金和P2P区别的全部内容。如果没懂得话，私募直营店再给您总结下：私募投资基金，是一种基金产品，与公募基金相对，私募投资基金最低要投100万，而且前提是你是合格投资者，合格投资者就是有丰富投资经验、金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。P2P，网络借贷，没什么门槛，收益固定，目前还在还在规范整治，平台跑路风险相对较大。

　　什么是私募直营店?

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　　私募直营店打造了私募机构与合格投资者客户的直接通道，让私募机构可以直接服务更高要求的客户，同时高净值用户也可以选择自己感兴趣的私募直接进行在线交流，除了降低交易成本，更重要的是能直接与心仪的私募机构基金经理接触，第一时间聆听其投资理念，从而帮助自己做出投资决策。

呈瑞投资强势入驻私募排排网私募直营店

    上海呈瑞投资管理有限公司成立于2010年，为多元化客户群体提供各类金融资产管理服务。公司主营二级市场投资，涵盖全市场大类资产配置，为不同客户有针对性地制定差异化投资方案;同时，公司通过股权投资子公司，涉及一级或一级半市场股权投资，进行多元化经营。公司治理结构合理，董事会下设投研、运营、市场、合规、人事、财务、行政等部门，实施扁平化管理，相互协调，高效处理各类事务。

    呈瑞投资多年来稳健发展，公司不断受到市场广泛认可，客户群体不断多元化，涵盖银行资管、私行、券商、保险、信托、各类FOF机构以及受到央企、财务公司、高净值个人客户等的青睐。公司注重客户服务，定期公布净值并向投资人发送投资报告、市场观点，不定期与客户组织交流会，促进双方共赢。呈瑞投资正逐步向一个综合型资产管理平台迈进，希望以出色的投研能力、高质量的客户服务以及为每一位投资人负责的态度长期稳健经营，致力于广大投资人的资产保值增值。

排排私募直营：信托产品到底有哪几种类型呢?

    信托产品一般投资于基础设施，房地产，工商企业等。组合投资类信托还会投资于低风险的债券市场、货币市场等。信托产品仅对合格的机构和个人投资者私募发行，不在公开场合发售，也没有公开的推广，其起点金额较高，每份投资一般不少于100万元，且300万元以下的投资者不能超过50名。那么，信托产品到底有哪几种类型呢?信托产品如何控制风险?今天，私募排排网来跟大家聊聊信托产品的分类和风控。

    信托产品有哪些类型?信托产品如何控制风险?

    信托产品分为哪几类?

    按照资金投放性质划分，信托产品主要可分为贷款类、股权投资类、权益投资类、组合投资类。

    贷款类信托：以向融资企业发放贷款的方式来完成的。贷款作为一种传统业务，业务流程相对简单，风险控制方法比较成熟，所以信托公司在展业初期，选择这种方式进入市场、树立公司品牌也就顺理成章了。

    股权投资信托：股权投资信托是指自然人、法人或者依法成立的其他组织(即委托人)基于对信托公司(即受托人)的信任，将其资金或财产委托给受托人，受托人以受益人的利益最大化为原则、按委托人的意愿以自己的名义对项目公司进行的股权投资。股权投资信托的优势是委托人不必以自己的身份出现在项目公司的股东名单上，而由受托人代为出面和管理。股权投资信托适应了那些想获取高回报而愿承担投资风险类型的投资者的需要，同时也特别适合筹集回报率稳定的基础设施建设项目的中长期资金，尤其是长期资金。

    债权投资信托：以金融企业及其他具有大金额债权的企业作为委托人，以委托人难以或无暇收回的大金额债权作为信托标的的一种信托业务。它通过受托人的专业管理和运作，实现信托资产的盘活和变现，力争信托资产最大限度地保值增值。

    组合投资信托：是将上述投资方式结合起来，部分资金以发放贷款的形式完成，部分资金投资于企业的股权或债权。

    信托产品是怎么控制风险的?

    根据不同的产品有不同的风险控制措施，主要有：抵押、质押、担保和结构化设计等 。有的产品只采用一种风控措施，有的产品同时采用多种风控措施。

    (1) 抵押或质押：融资方将其动产或不动产(房产、股权等)抵押或质押给信托公司，若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益，信托公司可以拍卖抵押或质押物，以保障投资人的利益;

    (2) 担保：对于没有抵押(或质押)或者抵押率比较高的，信托公司往往会要求融资方对信托财产提供相应的担保。比如，担保公司担保、第三方担保(融资方的母公司或关联公司)、公司法人无限连带担保等;

    (3) 结构化设计：所谓结构化设计就是将信托收益权进行分层配置，购买优先级的投资者享有优先收益权，购买次级和劣后级的投资者享有劣后收益权。在固定收益类信托理财产品中，劣后级投资一般由融资方投资，信托期满后，投资收益在优先保证优先级受益人本金、预期收益及相关费用后的余额全部归劣后级受益人;若出现投资风险，也先由劣后级投资者承担;

    以房地产信托为例：房地产信托贷款，风险控制措施一般为土地或现房抵押，保证担保;房地产股权投资，风险控制措施一般为信托持股，股权质押，派驻人员，监控资金，回购安排等。

    好，以上是关于信托产品的分类和风控措施，下面私募排排网私募君来给大家做个总结：信托产品，按照资金投放的限制，可分为贷款类、股权投资类、权益投资类和组合投资类。信托产品的风险控制措施主要有抵押、质押、担保和结构化设计等。当然信托产品可能使用一种或者多种风控措施。

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私募投资基金的最大回撤率有什么作用-私募直营店

    在选择一只基金的时候，投资者往往需要关注这只私募投资基金历史最大回撤，或者改管理人旗下采用同以策略的产品的最大回撤，以便于了解该私募投资基金的风险大小。那么，私募投资基金最大回撤率具体包含什么意义呢?它是如何计算出来的。今天，私募直营店带诸位理解私募投资基金的最大回撤及其计算方法。

    私募投资基金最大回撤率是什么?私募投资基金最大回撤率如何计算?

    什么是基金的最大回撤率?

    最大回撤率：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。

    通俗的来说，私募投资基金的最大回撤率可以理解为以下几点:

    1、回撤用来衡量该私募产品的抗风险能力。

    回撤的意思，就是产品净值从历史最高净值回落的幅度。比如：历史最高净值1.6，现在的净值1.1，那么回撤幅度就是31.25%。

    2、回撤用来描述投资者可能面临的的最大亏损。

    一个基金产品用历史绝对收益衡量，它的初始认购者一直持有或许是赚钱的，但是在该私募投资基金表现最优异时候认购的投资者却不一定赚钱，还甚至有可能巨亏。

    总的来说，关注私募投资基金的最大回撤率可以帮助投资者了解该基金风险控制能力和知道自己面临的最大亏损幅度。

    私募投资基金的最大回撤率怎么计算?

    的最大回撤率如何计算?公式可以这样表达：D为某一天的净值，i为某一天，j为i后的某一天，Di为第i天的产品净值，Dj则是Di后面某一天的净值。drawdown=max(Di-Dj)/Di，其实就是对每一个净值进行回撤率求值，然后找出最大的。

    比如：一个基金产品成立于2008年11月上证指数1700点初始净值为1，在2009年8月上证指数上涨到3400点时，净值达到2.1.为投资者带来110%回报。在2009-2012持续3年下跌市道中，该基金净值下降到1.2。单从业绩来看，基金依然为投资者创造20%收益，可是若是在2009年8月认购的投资者则亏损幅度达42.8%.而这42.8%就是该基金的最大回撤率。

    好，以上就是关于私募投资基金最大回撤的全部内容，下面私募排排网来给大家总结：回撤率就是只你亏钱啦，说的比较专业，比如说某私募从2e变成1.2e那就是说回撤率为40%，一般来说用的比较多的是最大回撤率，私募投资基金的最大回撤率就是一直基金净值最高点与最低点的差距再除以最高点所得出来的比例，即如果在最高点买入，最低点卖出的这个极端情况下将会亏损的资金比例。因此，最大回撤是衡量基金产品抗风险的能力和投资者可能面临的最大的亏损风险。

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私募直营店：私募股权基金如何开展投后管理工作?

　　私募股权基金发展迅速，中基协数据统计显示，截止2018年11月底，已经备案的私募股权投资基金 数量达到27115只，基金规模为7.68 万亿元。那么如此多的私募股权基金，它们是如何进行投后管理的?PE投后管理有哪些内容?PE基金进行投后管理需要准守什么原则?如何开展投后管理工作?私募直营店收集整理资料，为大家介绍私募股权基金投后管理那些事。

　　PE基金为什么要进行投后管理?

　　投后管理是项目投资周期中重要组成部分，也是私募股权基金“募、投、管、退”四要点之一。在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投后管理的期间。由于标的企业面临的经营环境在不断变化，其经营发展会受到各种因素影响，从而增加了项目投资的不确定性和风险(如市场风险、政策风险、技术风险、管理风险、法律诉讼风险等)，投后管理正是为管理和降低项目投资风险而进行的一系列活动。投后管理关系到投资项目的发展与退出方案的实现，良好的投后管理将会从主动层面减少或消除潜在的投资风险，实现投资的保值增值，因此投后管理对于投资工作具有十分重要的意义。

　　投后管理既可以由参与投资项目遴选、具体承担投资事宜的有关人员或其指定人员负责，也可以由私募股权基金管理人设立的专门投后管理部门负责，本文统称为投后管理人员。

　　投后管理的内容包括：投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。

　　投后管理工作一般分为日常管理和重大事项管理：日常管理主要包括与标的企业保持联系，了解企业经营管理情况，定期编写投后管理报告等管理文件;重大事项管理包括对标的企业股东会、董事会、监事议案进行审议、表决等有关事项。

　　私募股权基金进行投后管理需要遵守什么原则?

　　(一)持续性原则

　　投后管理工作是一项连续性、一贯性的工作，投资业务发生后，投后管理人员即要将其纳入投后管理工作，严格按照规定，定期或不定期实地检查，直至该笔投资业务收回或终结。

　　(二)全方位原则

　　投后管理人员必须全面监控标的企业，包括直接关系到投资安全其关联方的经营管理、财务状况、抵(质)押品情况等，以及可能会对投资安全产生影响的国家宏观政策、标的企业所处的行业情况、市场竞争情况、上下游企业情况等。

　　(三)谨慎性原则

　　投后管理人员必须高度重视任何可能对投资造成不利影响的风险因素，及时采取有效措施化解或最大限度地降低风险。

　　(四)及时性原则

　　及时性原则包括两方面含义：一是投后管理人员要按规定及时开展各项投后检查、管理工作;二是发现问题要及时进行预警提示、发起风险预警等。

　　(五)真实性原则

　　投后管理人员在投后检查时，必须做到“检查必记录，记录必真实”，使投后管理工作真正落到实处并有据可查。

　　(六)双人检查原则

　　投后管理人员在对融资方进行时，必须双人(或以上)同往，共同检查，双人签字，相互监督。

　　私募股权投资基金如何开展投后管理工作?

　　(一)投资协议执行

　　按照项目投资时签订的《投资协议》，投后管理人员应对《投资协议》规定的相关条款进行分类汇总，并制定相应的实施计划，按时督促并落实相关条款的内容。具体内容包括但不限于：

　　1.对于项目投资中约定投资方派驻董事、财务总监的，应及时办理任命程序;

　　2.支付投资款后，及时督促标的企业办理验资、股东变更、章程修改手续;

　　3.如果投资后标的企业经营触发“有条件条款”如回购、共同出售、估值调整等时，应及时制定处理方案。

　　(二)项目跟踪

　　投后管理人员应定期了解标的企业的运营状况，获取其财务报表、经营数据、三会决议等文件，了解标的企业资产、负债、业务、财务状况、运营、经营成果、客户关系、员工关系发展情况，对出现重大不利变化情况时，应向公司进行汇报，并与标的企业协商解决。投后管理人员应了解的事项包括但不限于以下内容：

　　1.月度、季度、半年度、年度的财务报表;

　　2.重大合同;

　　3.业务经营信息;

　　4.重大的投资活动和融资活动;

　　5.标的企业经营范围的变更;

　　6.重要管理人员的任免;

　　7.其它可能对标的企业生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜

　　(三)项目治理

　　投后管理人员应与标的企业保持沟通，对需要由投资方指派董事表决的事项出现时，及时提请董事审议。投后管理人员还应积极督促公司参加被投资企业的股东会。

　　四、财务管控——投后管理要点 标的企业的财务状况直接关系项目投资的成败，故应为投后管理人员关注的重点。

　　(一)项目投资完成后，投后管理人员需对投资项目进行经常性的分析检查，了解、掌握其运营情况。每季度向公司提交投资项目季度管理报告;每年针对投资项目的具体情况提出有针对性的书面管理建议，作为对投资项目提供增值服务的重要内容。投后管理人员应对投资项目实施动态监控，在发生影响标的企业投资安全的情形时，应及时向公司汇报，由公司研究采取相关措施。

　　(二)公司派出人员参与标的企业经营管理的，派出人员应按季度提交被投企业经营情况报告。当出现影响公司投资安全的重大事项时，应及时汇报。

　　(三)未派出人员参与管理的，由项目团队定期、不定期现场走访标度企业，了解经营情况和财务情况。并按月索要被投企业财务报表、财务分析，提供投后管理报告。

　　(四)公司财务部门负责对数据的汇总，分析，并及时提供决策有用的信息。

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　　私募机构传统的营销模式不仅雷同，而且存在诸多弊端，譬如高昂的代销费用导致无法覆盖成本，新生私募难以打通代销渠道，缺乏直接对接高净值客户的公开渠道等。再加上私募非公开公募与不能公开宣传的制约，导致不少业绩优秀的私募往往难以接触到优质客户。

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私募排排网：私募股权投资基金是怎么帮LP赢利的?

　　私募股权投资基金，投资于成熟企业的股权，以期上市卖出股票，赚取收益。这是一个基本的概念，然而具体情况却并非如此简单，那么私募股权投资基金是如何帮投资者，即LP(有限合伙人)赢利的?换句话说，私募股权投资基金是如何运作的?下面，私募排排网来给大家私募股权投资基金的运作流程。

　　私募股权投资基金运作流程介绍

　　从私募股权投资基金的流程分析，可以分成以下5个阶段： 1.募集资金，2.投资，3.投资后的管理，4.退出，5.分配，总结一句话就是“募投管退分”。

　　这就是把别人钱找来投到项目里去，对项目进行培育，项目增值之后进行退出，退出之后，投资人各分各的钱。基金等于募集加上投资，加上分配的过程。投资实际上是拥有价值、创造价值和实现价值的一个过程，所以，股权基金本质上还是一种中介，是一种金融的理财服务。

　　私募股权投资基金运作流程一：募集资金

　　第一，基金的核心是募集资金。基金是管理人募集投资人的钱，用这些钱去投资。

　　第二，以小资金，博大资金。利用资金杠杆原理：上市过程中有一个市盈率的概念，从市场的静态市盈率来看，能达到30倍，这就等于用一千万的利润，使股值上升到3亿，实现了杠杆的飞跃。

　　第三，作为基金的管理人，收取管理费，同时取得收益分成。这是国际惯例，比例通常为2%+20%，就是2%的管理费，加上20%的收益分成。但从2009年以来，出现管理费降低的趋势。

　　私募股权投资基金运作流程二：投资

　　基金最核心的东西是创造价值，提升目标投资企业的价值，这是私募股权投资基金和其它的一些金融投资产品一个主要的核心区别。我们进一步去考察私募股权投资基金盈利模式可以发现，通过五个阶段完成完整的价值形成周期：

　　1、价值发现

　　在以未上市企业为主潜在项目中发现具有良好投资价值的项目，并与创业者达成投资合作共识。在此过程中，核心考察管理团队、项目的行业地位、未来是否能实现快速增长等。

　　2、价值持有

　　在对项目充分尽职调查后，基金完成对项目公司的投资，成为项目公司的股东，持有项目公司的价值。在投资前会完成一系列的设计，包括实业设计(资本利得)、运营设计、产权设计、资本设计(资本上市等)、其它设计(例如法规设计、社会责任设计)。

　　3、价值提高

　　私募股权投资基金是提升企业价值的催化剂。基金利用其所拥有的资源平台自身的优势，例如战略、市场、供应、技术、管理、财务等方面，改进企业的经营管理，把投资的企业做好，使企业得到优化，企业的内在价值(资本利得能力)得到有效提高。

　　4、价值放大

　　基金对所投资的项目，培育2—3年后，其价值(资本利得能力)获得提高，通过资本市场公开发行股票，或者溢价出售给产业集团、上市公司，实现价值的放大。

　　5、价值兑现

　　所投资项目在市场上市后，基金管理人选合适时机和合理价格，在资本市场抛售项目企业的股票，实现价值对基金公司的最终兑现。

　　私募股权投资基金运作流程三：投资后管理

　　不管是VC还是PE，在投资之前都会对拟投资企业做尽职调查，包括财务尽职调查、法律尽职调查以及商业尽职调查。

　　因此，做投后管理，最主要的目的是确保投资资金的安全。私募股权投资机构成立投后管理机构，派遣投后管理人员，是为了及时知道企业的经营发展状况;确定企业是否将资金投到商业计划书设定的投资用途，有否被占用、挪用;投资效果是否和预期有偏差。这是对基金投资人负责。

　　至于对企业的增值服务，是私募股权投资机构履行股东的权利和义务，参与董事会，通过董事会表决对企业的业绩作出评价，影响关键管理岗位人员的任免。

　　私募股权投资基金运作流程四：退出

　　私募股权投资的退出，是指基金管理人将其持有的所投资企业的股权在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。

　　在美国，私募股权投资基金及创业投资的退出渠道和机制通常有三种：

　　第一，通过创业板上市，投资者通过股票的抛售退出。这种退出方式投资者通常可获得十倍甚至十倍以上的投资收益。

　　第二，通过转让给第三方企业退出，这可获得3倍左右的投资收益。

　　第三，转让给企业内部的管理人，投资者通常可获得70%的投资收益。我们出现了私募股权投资基金投资收益高达100倍以上的投资神话比如美国S.A.C基金。但是做投资要有风险意识。

　　国内私募股权投资基金退出，一般而言则有如下四种方式： 1、境内外资本市场公开上市;2、 股权转让; 3、将目标企业分拆出售;4、清算。

　　私募股权投资基金运作流程五：分配

　　对于PE基金的投资人来讲，基金获得收益后，扣除必要的成本费用税金(基金管理人的管理费、银行托管费、中介机构的费用、营业税等等)，所获得的是基金的净收益，按照一般惯例，这个净收益中的20%由基金管理提取，叫做业绩报酬，也有叫做浮动管理费的(按年收取的管理费称之为固定管理费)。

　　其余80%由全体投资人按比例进行分配，如果是有限合伙制的PE基金，合伙企业不需缴纳所得税，投资人的税金是按照个体工商户的纳税方式，即5%~35%的累积税制，不过现在一般是按20%税率收取的。

　　好，以上就是私募股权投资基金帮LP赚钱的全部过程。下面私募排排网来帮您投资总结：私募股权投资基金运作过程可以总结为募投管退分五个字。募集资金，也就是募集LP出的钱;投资企业股权，选择未上市很快速发展潜力的项目的企业，对标的企业进行一定的管理决策。之后是退出，无论是上市卖出，协议卖出、协议转让、还是管理层回购等。最后就是分配，净收益中的20%规股权基金管理人即GP(普通合伙人所有)，剩下的80%在LP中进行分配。

　　私募直营店简介：

　　私募直营店是搭建于私募排排网APP上的全新功能，是首个支持客户与私募直接聊天的线上平台，去除中间环节，让入驻私募和排排网50万高净值注册用户实现双向连通。

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