搓背图：等待确认性风口

早盘低开顺势回踩之后一天的震荡行情，最后三十分钟指数终于泛红了，但成交量并未放大，仅仅10772亿，走出六连阳的形态，看似涨了不少，终究还是比美股反抽的要弱的多，这还是在的督促下，以至于限空下的结果，如果说机构没有格局，可能话有点重，但事实上就是怂的一匹，国家托底的情况下仍然畏手畏脚，利用高低差赚自己的小钱钱，又该如何评价呢？

今天出现了大幅萎缩，沪深两市成交额不足1.1万亿，较昨日缩量约2000亿。板块方面，行业板块涨跌互现，美容护理、纺织服装、电池、游戏、银行板块涨幅居前，航运港口、商业百货、船舶制造、航天航空、采掘行业跌幅居前。第一梯队的主力净卖出了22只，连板晋级率不到10%，10进1的效果可谓是差到了极点，由于指数面对中轨的压力，资金面都在等表态，尾盘多只宽基ETF成交额激增，沪深300ETF华夏成交额超30亿元，超过昨日全天成交额3倍，华泰柏瑞沪深300ETF成交额超37亿元，华夏上证50ETF成交额超25亿元，沪深300ETF易方达成交额超20亿元，嘉实沪深300ETF成交额近15亿元。尾盘给了方向，明天还怂就说不过去了。

今天第二梯队走的不如第三梯队，由于第三梯队没有补涨完毕，今天还在努力补涨中，第二梯队已经触及中轨压力区，纷纷调整修复分时，即便盘中有带头大哥想引爆板块，由于没有增量资金跟进，也无功而返，甚至收绿，首当其中的是电力板块，反复冲高回落，只有2只晋级成功，完全辜负了4月2号和14号的消息面。内循环今天表现的还算强势，但4板的就剩1只，3板的也只有1只。旅游酒店今天是犹抱琵琶半遮面，既当又立，最终还是屈服在技术面上。

从今天整个市场的走势看，一部分高位股出现了调整，这说明短期的市场热点将有望出现轮动，尤其是涨停个股相比昨日的130只，今天仅仅是80只，缩减了不少，这说明投资者观望的心态开始增加，昨天涨幅靠前的可控核聚变、芯片、海南自贸等板块，今天都是跌幅靠前，量化的高速收割，3连板后游资撤离，总之，在没有确定性风口的情况下，都是打一枪换个地方。

搓背图：风险偏好下的预期差

搓背图：

今天刷了一部电影《怒火保镖》，拉斯维加斯夜色下的热血与救赎，主角尼克·威尔德，这位曾深陷泥潭、背负巨额债务的落魄赌徒，为了偿还债务，摇身一变成为了一名保镖。在尼克赢得50万美元即将实现环游世界的梦想时，他却陷入了深深的思考，在欲望的怂恿下一把梭哈，满盘皆输，一毛不剩。像极了在市场里不断征战的各位勇士，看完电影让我陷入了深深的思考，之前面对风险时坚定的选择回避，而目前选择了赌趋势，选择了死道友，不死贫道，总觉得能再给一张二，能凑齐21点，做梦都在想，城门失火不会殃及我这条池鱼，抱着利润选择硬扛，违背了初心，忽视了纪律。被市场割的遍体鳞伤，独自卧在墙角舔拭伤口。

技术性下蹲，该回避还是要回避，今天市场有所分化，但总体平稳，前期强势品种局部回调上涨家数多于下跌，分时级别构筑背离，日线级别未能修复，也为后市留下隐患。

目前的核心问题没有解决，指数空间与题材空间的切换并未像预期那么强烈，低位的行业板块虽然在前期有机构加持，但存量资金并不买账，大开大合的题材做惯了，是看不上行业板块业绩反转前的黎明，在增量资金有限下，存量资金不助攻，导致核心资产及行业板块即便能冲高，缺乏承接盘而导致冲高回落，这就让市场很受伤，一边要面对科技类回调，一边要面对行业板块冲高回落，这让市场走势很尴尬，这种微妙的行情下，还不能拉抬大金融，只能靠市场自我调节。

从历史经验来看，这段特殊时间市场多数情况还是震荡走势为主，大涨大跌都比较少。按这个规律来看，本周还是整理走势为主，但这仅仅只是指数，高低切换并未停止，市场分化会再度拉大，这点需要明确。

就这样吧，错别字不改了

搓背图：科技类调整，市场是否出现二八分化？

搓背图：

两市共2659只个股上涨，90只个股涨停，2326只个股下跌，17只个股跌停，31只股票炸板，炸板率29%。板块概念方面，农业、云计算、低空经济、大基建等板块涨幅居前，教育、铜高速连接、AI医疗、DeepSeek等板块跌幅居前。

周末聊人生的时候，我们做了各种推演，如何修复分时，谁带动调整，谁带动指数，对于调整的幅度和时间虽然各有分歧，但对于趋势是一致的，结论是科技类调整，市场做二八切换，二三线蓝筹补估值，从今天盘面上看，走势与预期基本符合，也算是有个交代。

单纯从技术走势上看，本周是2月份的收关，影响月线走势，如何来收这根月K，成为影响下个月的关键，本月K线尽量不要收到上月阴K的阴影中，可以留小上影线，调整幅度不能太大，60分钟背离不出现大幅调整是修复不了的，但修复之后如何返回也成为难题，一旦走势趋弱，会引发大笔资金出逃，尤其是量化，助涨助跌下狠伤人气，而且恐慌盘涌出，也不利于二八切换。科技类做平台，二三线蓝筹领涨，可以有效化解目前市场走势，不至于造成市场大幅异动，二三线蓝筹资金介入量有限，所以涨幅也有限，从中字头板块就不难看出，能板的也就几只，整个板块140只个股，5%以上涨幅的也就11只，但翻阅前60只，都出现了上攻趋势。

上周科技类已经出现疲态，即便是周末满屏都是吹科技的，今天科技股全线大跌，主要原因：一是前期涨幅太大；二是周末有相关消息的降温。科技类的调整不代表科技类走完了，2025年是科技大年，刚刚2月份，科技就走完了的话确实有点扯，涨多了歇一歇，让低估的兄弟们往上跟一跟，毕竟大部分机构还是完美的错过了最强的科技类，

大基建板块异动或许跟重建有关，随着一带一路的持续推进，中国是全球最强的基建狂魔，没有之一，这个板块也强了几天了，农业跟一号文件有关，智能化农业就如同开了红BUFF，但有一点需要注意，每年从10月份开始做一号文件，但出台兑现也就准备结束了，很难走出持续。

就酱吧，错别字不改了。

搓背图：急跌是否一步到位？

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　大盘在昨天出现放量滞涨以后，今天终于迎来了正式调整，两市大盘都以大跌报收，AI医疗、Sora概念、小红书概念、AGC概念、数字货币、财税数字化、阿里概念、知识产权、多模态AI等前期强势股跌幅靠前；超级电容、钠电池、固态电池、银行、电力等少数板块上涨，两市近50只个股涨停，近50只个股跌停，但两市超过4700只个股待涨，说明市场亏钱效应比较大，创业板大跌近2%，走势弱于主板。

主力资金连续8个交易日净流出，今天净流出1021亿，银行刻意稳指数，掩护大资金出货。原本认为上周就该出现的修复，一直拖到本周才到，如果上周逐步小幅修复，是不会引发集中4700只下跌的，毕竟当时题材还在活跃，不至于引发情绪共振。原以为本届操盘手还有一线良知，谁成想跟往届一样。

题材高位的回落很伤，尤其是主要领跌AI医疗和DeepSeek相关概念，上周就该调整，生生拖到了本周，市场不断挖掘跟风题材，上市公司忙着澄清，尤其是几个所谓的龙头，在3板之后公司就已经澄清，但市场杀红眼，硬推8板，仿佛又看见了当年的东方教主，上市公司澄清的都急眼了，网友梗着脖子硬说有概念。DeepSeek相关题材后面还会卷土重来，这个概念也不会只炒作一次，就是击鼓传花的游戏，无论谁挂在上岗上都不值得同情。

今天盘面看似大跌，但只要没在风口上，损失都不太大，整体仓位也就回落了1.65，很多标的是被情绪带下来的，没有放量砸，只是顺带洗盘加修复分时，反正也得回落修复，今天正好一锅烩。单纯从指数上看，虽然30分和60分钟没有修复完毕，但动能却见底了，在以往的过程中，最怕的不是急跌，而是在下跌的过程中，动能始终不见底，这就意味着持续性的阴跌。今天所有分时动能全部见底，说明市场并未真的想教育投资者，仅是对持续走高的一种宣泄，以及洗出追风盘。由此可见，急跌过后仍有惯性，惯性过后是强反。

​搓背图：弱反抽如何应对

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当下的背景是方向思路已逐步清晰，后续市场核心矛盾将转向方向执行与效果验证，今天指数带动跟中字头密不可分，135只中字头其中111只收红，封板的8只，虽说整体涨幅不大，但毕竟各个都是巨无霸，市值管理喊了很多次，如同懒驴，鞭子抽一下动一下，大房之所以不受市场老爷待见，就是还没动几下就喊累，现在好了，做不好就让位，换个能做好的上，慢牛靠的不是题材，而是真正有业绩的巨无霸起飞。

今日#a股# 市场看，虽然利好因素一度提振市场反弹，而题材股也有所修复，但个股仍出现大分化。由于目前市场没有新题材出现，所有资金还是围绕之前题材反复脉冲，每一个题材脉冲时间很短，全天做了一把击鼓传花的游戏。量子科技、脑机接口、字节AI、车路协同、AI眼镜、芯片等轮番上阵，人形机器人的调整也有几天了，今天没轮到。

月底之前都不会有大笔的场外资金进来，市场没能走出趋势性行情之前都是观望状态，每天1万多亿的场内资金活跃，虽然不能推高指数，但维持人气足够，就目前日线走势而言，三线同向的第二波还没走完，单纯从波段结构上讲，回落修复的时间不够，虽然空间也不太够，但动能是第二天见底，有效抵抗下跌力度，周线级别也不能随性回落，会破坏收口图形，这也是仅几天扛指数跌个股的原因之一。面对市场的空头抛压，所有分时形成共振，也是技术面的一次反抽修复，由于是报复性反抽，券商今天一改昨日护盘的劲头，今天并未参与，但不代表明天空头作祟时不提刀来见。

​搓背图：一半是海水，一半是火焰

今天的盘面走的相当的炸裂，3000多支飘绿，对应1000多支飘红，115家涨停，对比30家跌停，市场分歧再度加大，典型的扛着指数跌个股，银行电力石油，三大高股息扛指数，半导体it设备证券酿酒有色钢铁，清一色摇绿旗，最可笑的是，保险夹在中间，不知道该跟谁。拼了老命护盘，机构潇洒卖出750亿。游资鹤立独行依然猛怼大消费。

综上所述，目前的行情就是四个人打麻将，散户跟着游资出牌，游资打啥牌散户打啥牌，机构从上桌就没开胡，输的脸都绿了，各种摆烂，光想掀桌子，国家队左右逢源，各种安抚保持牌局继续。如果按通宵打牌来算，目前也就在晚上十点。

目前，刺激经济拉动内需是核心，消息面上，大方向是明确的，机构为何如此之怂？年底的净值排名大战，净值下跌规模缩减，规模缩减净值下跌，已然呈恶性循环，如果没有办法做高自己的净值，那么就做空对家的股票，要的不是伤敌1000自损800，而是同归于尽。其实，从周末的消息上看是偏暖的，三大部门都在表示力挺A股，而周一还能走成这种走势，让人哭笑不得。
机器人，车路云，存储芯片，AI眼镜，数字货币，智能穿戴是今天下跌的重灾区，这些都是前期热点方向，积累了大量的获利盘，有涨有跌属于正常。

单纯从日线级别上看，目前走三线同向第二波回落，日线级别指标修复并未完成，动能并未见底，60分钟级别没能修复完成，但今天尾盘抄底的资金等不及了，开始做左侧，明天盘中继续下探之后会形成反抽。

搓背图： 跨年行情还是有的

搓背图：

翻了翻首发经济板块，都在天上飞，后排寥寥无几，之前还叠加了大消费的概念，都属于纯概念炒作，真要较真业绩，恐怕都得显出元神，先出手的已经叠满红蓝BUFF，低等级怎么跟对方血拼，纯粹找虐，情绪是拉满了，就怕人家主动开团。大消费里机构主导的后排周五还真的没怎么砸，技术性修复分时跟盘面关系不大，最多也是少走了冲高诱多这一步，说明后排抱团的机构并不多，漫长的跌势下很多机构都出局了，剩下的机构反而能主导趋势。

自主可控的挑了挑游资之前耍过的，周线级别也就是反抽之后的回落，空间十分有限，更何况嚼剩下的甘蔗，在嗦嗦也没啥劲，目前能起的都是之前叫不上名字的，要不是看到主力拉升都不知道还有存在。

注意这几个词的变化，之前叫无人驾驶，后来叫车路协同，从6月份开始叫车路云一体化

从单机游戏逐渐转变为网络游戏，参与的产业链开始壮大，主题给了，剩下的就是各地方自行启动，一线带动二线，至于三四线还得等着，毕竟需要真金白银的投入，北上广深以及武汉、重庆、南京、苏州、成都、杭州—桐乡—德清联合体等在列。目前，全国共建设17个国家级智能网联汽车测试区、7个车联网先导区、16个“双智”试点城市，开放测试道路32000多公里，发放测试牌照超过7700张，测试里程超过1.2亿公里，各地智能化路侧单元（RSU）部署超过8700套。新能源车的上半场实现了弯道超车，下半场不能拉胯，亟须解决智能化路侧基础设施覆盖度不足、车载终端搭载率低、商业模式不清晰等难题。

2025年资本市场改革仍是经济体制改革的“重头戏”。对于股市的方向不必抱有怀疑，股市配置价值持续上升，结构性机会也明显更多。

就酱吧，错别字不改了。

​搓背图： A股将迎来大反弹

搓背图：

在妖股的带动下，情绪端与指数形成大幅背离，五大指数集体翠绿，主力资金净流出414亿，怎么指望他们拉蓝筹攻城拔寨，如果今天没有各种题材启动，会有超过3700股上涨吗，请所有投资者心里都有一杆秤。

今天AI阵营的传媒分支功不可没，尤其是广受吐槽的杀毒软件尾盘涨停，成交额120亿元。该股近4个交易日盘中均触及涨停，区间涨幅近40%，成为Ai阵营的新龙头。另外，受消息面影响，AI阵营的另一个分支AI医疗崛起，国家医保局表示，为了支持相对成熟的AI辅助技术进入临床应用，又防止额外增加患者负担，国家医保局分析AI潜在的应用场景，在放射检查、超声检查、康复类项目中设立“人工智能辅助”扩展项。尤其是在医学影像诊断方面，患者个体化差异大和检查结果不典型，极其容易出现漏诊，误诊的情况，AI通过建立医学影像识别模型，经过训练后能对临床数据进行智能诊断，能够有效解决该问题，另外，在手术规划，精准治疗，送检病历等多个环节，也能带来显著提升。

12个部门印发了5G规模化应用扬帆行动升级方案，方案中提到的几个重要的信息词汇，智能机器人，智能移动终端，云设备，裸眼3d，智能穿戴，智能家居，鼓励汽车前装5G通讯模块助力智能网联，汽车智驾。对这些词汇量，它有一个前缀叫5G，我们记得以前有一个词汇叫互联网+，在我们可以理解为叫5G+，老韭菜们都懂这个+号的分量。

固态电池该飞的都飞了，没什么可探讨的了。机器人目前连板的基本都是后排，除了那个做六维力传感器的，因为给华为送样，所以五天三板。大消费走的比较杂，从食品到旅游到家纺，到洗涤用品，再到养殖，总体上来说，涵盖了吃喝玩乐，因为要加大内循环了，不排除那个男人之前就会加关税，估计拜振华现在都被架空了，如果在川建国之前，把建国同志即将执行的政策提前执行了，那还真不知道建国同志后该如何应对。

就这样吧，错别字不改了

搓背图：大盘准备选择方向

搓背图：

明知道支撑在3281，非要砸到位才能引发反抽，画图的功底跟毕加索一样，很紧致。

昨天吹牛蓝筹今天偃旗息鼓，有些盘中直接跌停，一夜情玩的无比潇洒，这就是所谓的低估值，破净是有原因的，在市场里每一份价格都是合理的，有它的必然性，市场因素需要市场自身来解决，昨天跟风头脑热的吃个跌停之后老老实实，许多年都不会再碰。只希望早盘破净股砸盘不是借利好出货。

科技类反抽也是技术面跌到位的反抽，跟老乡别走没多大关系，如果有，上午就起飞了，不会等到下午指标到位。科技类才是主旋律，国产替代，自主可控，是未来4年的主旋律，因为那个男人回来了，会变本加厉的针对中国科技类。科技类涨幅大是有必然原因的，不是因为涨幅达就冠与垃圾的头衔，那只能说羡慕嫉妒恨。

A股与经济在政策刺激下有望同步出现向上的拐点，这段时间市场情绪明显好转，虽然有调整的预期，但从长期来看，慢牛的形态初现。10月PMI数据拐头向上，预示经济已经复苏，这将助推股市继续上行。

市场问题归还市场，不要过多干预，一条赛道里只有一辆车行驶，规定好马路牙子就行，只要不冲出马路牙子，不用管车辆的行驶姿态。行业有行业周期，经济有经济周期，顺势而为，适度干预，把控好大方向，剩下的交给市场。尊重市场规律，尊重市场套利，尊重市场的一切模式。

虽然尾盘震荡回升，好歹回了一口老血，但用日线级别上看，指标并未修为完毕，中轨与21日线重合，明天能否冲过并未站稳才是关键，再加上收口选择方向，反抽之后会引发抛压，明天早上看承接力。

搓背图：疯牛还是慢牛？

搓背图：

随手一翻，大部分个股都顶在压力位上了，也就是说这段时间的反抽，也在消化当时3.5万亿的成交量，逐步化解当时的套牢区，这里的压力位是不是能一次性过去，要看下周增量资金进场情况，行情给了，能否跑步进场，将决定近阶段的高度。

早上“一行两局一会”的表态，信息量大，牛还是那只牛，只不过从疯牛拉回到理性牛，我们如果把“发布会”看做是比赛规则的宣读，而这次“论坛”则可以视为正式比赛的发令枪响。毫无疑问，周五的论坛内容表达出来的全是满满的干货。不但对发布会上的“计划”做出了行动，而且还有超“计划”的东西。开弓没有回头箭，不要丢了2700的廉价筹码，目前也只是牛市初期而已，大开大合还会持续一段时间，市场进入来回拉锯时间窗，急跌有抵抗，反弹到重要阻力依然会回落，大家按技术来回折腾即可，毕竟市场已经从消息牛回归到技术层面。

自主可控，国产替代是未来一年的主旋律，只要没能到3纳米，只要没有完全技术领先，这个故事还要讲很久。自主科技与并购重组本周仍是最火热的交易点，几大涉半导体内容的并购重组公司，出现了很大的赚钱的效应，并带动了市场很大的向上预期空间。二是台积电创新高，苹果创新高刺激了芯片半导体、消费电子等板块大涨。今天券商表现可圈可点，券商没有跟随大金融走势，而是跟了科技题材类，重点是维护指数带人气，券商也充分完成了任务，功不可没。

今天公布了经济数据，三季度GDP同比增长4.6%。这个数据跟预期基本相符，重点是年内目标定的是5%，现在只有第一季度完成了目标以外，另外两个季度都是没有达标的，所以想全年完成5%，第四季度就要加力了，对股市是潜在的利好。

创业板大涨超过10%，北证50大涨超过11%，后期市场热点还是在科技股。

所有投资者都希望能走出慢牛形态，可以充分换手调仓，疯牛太疯，不好驾驭~

就酱吧，错别字不改了，周末愉快！允许白嫖，记得点赞。

大牛市来了吗？

搓背图：

从今天市场的走势看，政策无疑是引爆市场的直接导火索，早上公布的系列政策组合拳，明显是超预期，背后释放的信号非常明显，全力搞经济+激活资本市场，降准降息释放流动性，降存量按揭利率目的是促销费，首次给资本市场创设结构性工具这块也是大超预期，平准基金也在路上，以上情况也说明股市是个系统工程，单靠村里是不够的，央妈亲自下场才是关键。

上午的一套组合拳，下午是各部门的各种解释，直到现在还在不停地解释具体内容。这套组合拳直接炸裂了市场，一扫之前的下跌阴霾。

在美联储降息靴子落地后，国内货币政策宽松空间开启，流动性释放预期有利于刺激和提振国内经济回升。

纵观#a股# 市场，每一次大底都是政策性的释放，而每一次释放时都能起到明显的效果，政策底来了，市场底究竟来没来，还需要一段时间观察，在9月初的直播中就搓了9月底至10月的反抽，这是纯技术面的推演，无法算命到消息面的出台，按照技术走势上，政策底的反抽过后还有一次回落的要求，那么这个大底的时间点应该在4季度，比预期明年一季度要提前一个季度。

期望大牛市早点来~~~

搓背图：市场见底了没有？

搓背图：

今天本来不想写搓背了，又感觉总想说点啥，简单说几句吧，聊哪算哪。

先说大盘，单纯从技术指标上看，目前的下跌没有结束，无论是周线还是月线，都意味这里不是绝对底，下一个支撑在3048，在下一个是2987，但从情绪上看，目前市场中很多标的已经跌到位了，不想跟着随波逐流，所以盘中总有星星之火可以燎原。整个市场虽然不是干柴烈火，但局部可以，这就造成市场诡异的一幕，机构，游资，外资，散户之间的不同步。后面在具体去分析。

日线布林下轨有拐头迹象，能不能拐到位，要看明天的走势，只要明天抵住抛压，下周初就有反抽希望，之前跟各位聊过，最快的预期是下周中。目前分时开始有走平迹象，尤其是30和60分钟，是个好现象。

中字头开始补跌，至于盘中的小作文看不看都无所谓，高位横盘补跌，也是市场运行规律之一，轮动的脚步不会落下一个板块，中字头的补跌，是谁在砸，各位心中有数，如果说每天一只大白马是外资交的作业，那么今天中字头集体下跌又该怎么说？上半年报公布进入尾声，业绩不及预期也是一个主要原因，不知道这里理由是否牵强。对近期没有大跌的补跌股，大家还是要注意风险。

机构去年底还在医药，赛道等板块中，年初跑步进入TMT，目前又开始调仓换股，找点廉价筹码可以，但不要恶意砸，借着各种利空砸盘，只能让人恶心。外资最近从核心资产类标的中流出不少，也让部分机构接了点盘，从影响力上看，外资还是占据主导地位，对核心资产类涨跌有一定话语权。

盘面上，两市个股涨多跌少，水产品、知识付费、鸡肉、黄金概念、预制菜、稀缺资源、猪肉、知识产权等板块涨幅靠前；铁路基建、减速器、一带一路、地下管网、医废处理、水利建设、中特古、智能交通、碳中和等板块跌幅靠前，两市近50只个股涨停，近20只个股跌停，创业板上涨近1.5%，走势强于主板。

今天走势最强的是水产品，原因是消息面驱动，中午海关总署发布，即日起全面暂停进口原产地为日本的水产品。引发了水产养殖股拉升，今天的利好已经兑现，不能说是毕业照，也基本上差不多了，后市连续性炒作的预期也会越来越弱，毕竟水产品从8月初就开始异动了，我们也吃了2波，今天还是继续减仓。

市场跌成这样，IPO和印花税都没有消息，说明村里也在等市场底，既然大家预期都一致，那就赶紧跌，跌够了好抢钱。

错别字不改了，就酱吧。

搓背图：本周走势以及题材强弱

搓背图：

午后带孩子游泳去了，由于本周指数不会远离3257，所以单纯对指数而言已经没啥预期，周四或周五还能在给根中阳，也是大金融所主导，这几天洗盘也不会剩下多少韭菜，再拉盘子会轻很多。

短线分时修复完毕，但60分钟没有修复完，所以短线只能走出回落--反抽--回落的走势，至于背离会造2个分时级别。对于大盘能说的不多，目前等着收口，收口之后才会选择方向。希望向上，但愿向上，点个烟祭拜祭拜吧。

指数不强，题材也是鸡一天狗一天，昨天医药还在下跌路上，今天就拉出11个板，对于医药最担心的是暴雷，买医药跟开盲盒一样，不知道哪个盒子里装的就是雷，一旦暴雷，妥妥3年赚的钱都得赔进去，皮必须扒一层。拉板的也不敢多看一眼，就怕主力提前知道消息而诱多，堪比惊弓之鸟。

六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，氢能源的消息隔段时间就会出一条，如果产业链完全打通，成本能降下来，不会再有各种充电，慢慢来，毕竟氢的成本比油贵，会阻碍发展。

传媒影视，一个出版行业受益AI降本增效，一个暑期档票房超一百四十亿，有望成史上最强，都属于目前的小众路线，暂时带不起风口，个别标的很强，集体造反还差点意思。

券商死不去，大金融就死不去，涨幅不够，说啥都没用，必须把涨幅拉够了才能真正调整一波。房地产有一天没一天，资本也是提着麦秸秆子打狼，要么吓跑狼，要么被狼吃。

印度出台出口禁令，世界大米价格涨至12年最高，以大米著称的五常市多地受灾，都影响了大米，但走势并不友好，所以很多人还是拿不住，算了，盈利过就行，放牛娃也不是一天两天了，要啥自行车啊。

9月份的旅游还会起个小波段，然后就是八月十五，元旦，春节，肉，蛋，奶，食品饮料等等，起不了大的，走个坟包形态还是可以的。

最近很焦虑，不知所言，就酱吧！~~~~~

搓背图 ： 市场提振，行业回暖

搓背图：

很久没写搓背图了，各种原因掺杂在一起，更多的可能是对于3000点附近的无奈，更不屑去各种阐述与推导并存，指数如同扶不起的阿斗，那就放弃吧，反正现在影响指数的个股也在失真状态。

要活跃资本市场，提振投资者信心，这不仅仅是一句口号，更是市场里所有投资者的希望，从年初经济会议召开至今，市场屡屡受挫，结构性行情一直伴随市场左右，从根本上看不到牛的雏形。所以，市场需要一次定调的过程，让所有投资者能明确：“我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。”这是定心丸，更是经济的定海神针。

活跃资本市场，如何活跃？全面注册制已经放开，下一步是否局部放开T+0，找个板块做试点。要不然，延长交易时间，增加夜场，也不是不能接受。当然，这只是一类玩笑话，既然活跃资本市场，就不能一管就死，一放就疯，要把握好度，活跃资本市场，不是放纵资本市场。

前两次重要会议对资本市场的提法是稳定资本市场，这次改成要活跃资本市场，今天的市场充分理解了政策，盘中没有出现回调，两市个股普涨，物业管理、一体压铸、租赁同权、装饰园林、绿色建筑、地摊经济、新能源车、新零售等板块涨幅靠前；鸡肉、猪肉、种业等少数板块下跌。

活跃资本市场，当然利好最大的就是金融股，保险，银行，券商，联手上攻，虽然涨幅不一，但基本上反应出市场的最大预期，另外，房地产消息刺激下，银行和保险相对会更加活跃，今天之所以保险涨的最好，就是双buff加成。

单纯从日线上看，目前没有选择方向，依旧在走三线同向，从完整的波段上讲，目前是最后一个波段，也就是说这个波段走完，就可以选择方向了，这也正好度过7月。3233目前是分水岭，站上，海阔天空。

搓背图：两条主线如何选？

搓背图：

很久没写搓背图了，不是偷懒，而是目前指数处于失真的状态，以前说过，指数从没有失真，那么跟目前是不是冲突？其实并没有，而是指数失去了原有的对应价值，已经不能反映出目前市场的变化，所以3500之下的震荡就不再具有激情，只是平台内的一种平移。

我们喜欢震荡市，讨厌单边上涨，3月底到4月中旬的上涨，作为韭菜都欢呼雀跃，并非是指数从3220涨到了3393，而是板块有序轮动下的科技类狂欢，加带着部分蓝筹。4月中旬到目前的上涨，同样是从3260涨到了3418，按道理讲，比上次的高点还高，但韭菜们就没多少兴奋可言，所谓的2800赢得利，3400都亏了出去。赚指数不赚钱，是所有韭菜不愿意经历的过程。这就是我们为何讨厌单边上涨的原因。

就目前指数而言，又听见了双头言论，说实话，指数能走到现在，实属不易，内心讲不愿提及双头，然而市场科技类的修复没有走完，单纯拉动一线蓝筹+中字头，是无法持续推动指数上行的，如果能，那把二线，三线蓝筹放置何方，让他们情何以堪。市场并未形成真正的普涨行情，而目前的逻辑也不支持普涨行情，毕竟复苏还是弱，从国际环境到国内环境，活着已经不易，连华为都提出为生存而战，其他上市公司也不用装大尾巴狼，牛逼到比华为还牛逼的水平。尤其是看看目前的科技类，千万别拿业绩衡量，提业绩伤感情，梦泪。

本想举个栗子，话到嘴边，还是算了，何必讨嫌，就酱吧，反正大家都知道，风来了猪都会飞，结束后谁在裸泳谁知道，看看目前很多伪科技，大都把四月的涨幅跌没了。

第七届全球跨境电商大会于5月9日至5月11日在郑州举办，跨境电商的步子可以再大一点点，比如说，砍一刀可以砍向欧洲了，霍霍完美国之后总要开辟新战场，就像当年成吉思汗一样，去欧洲开疆扩土吧。板块内共有81只概念股今天都跑赢了指数，可喜可贺。

大金融板块午后有所回落，尤其是券商炸板对市场信心打击比较强，毕竟横盘3年了，连续起涨之后，里面原有资金一定不会放弃做把倒T的机会，没必要舔着脸给潜伏盘做嫁衣，市场没有想象中那么强，所有资金都在玩高抛低吸，这是轮动的本质，尤其是年后，市场所有的逻辑都重炒作，轻价投。说人话就是在风口炒作下没有业绩可言，如果有点业绩更是锦上添花。两市23股涨停（含ST股），65股跌停，北向资金实际净卖出12.66亿元。这已经说明了问题。

还没有搞明白中特估的逻辑实属不该，已经喊将近半年，还有老铁私信在问，逻辑在于低估值、高分红，政策的持续支撑和催化，这条线并非单指某一个行业或板块，而是在各个行业里的绝对龙头，这种体量是民营望尘莫及的。中特估也在不断细分，之前的通信，银行，到目前的机械，交运（公路、铁路、港口）等等，很多细分也在之前的一带一路概念里。包括昨天看到的有色龙头也是这个逻辑。

30和60分钟的背离还需要修复，动能全部都已经见底，会影响修复的力度，是不是走出单边不重要，重要的是账面不缩水，不能做空下，就只能控制仓位。

错别字不改了，允许白嫖，记得点赞。

搓背图：AI还能走多远？

目前市场主流还是AI+，跟当年互联网+模式一模一样，各个分支都在围绕AI做文章。今天的市场调整远不是结束，只是一次预演，前期潜伏资金扎的很深，机构后来的资金扎的很浅，所以各路资金都不想出来，跟去年的风光锂储一个套路，就是抱团取暖，因为市场最大的风口来自于数字经济，其实更多的是国产替代，而到目前演化成为跟微软，特斯拉等一众大佬的科技竞赛。虽然硬件CPU，GPU+软件都处于落后状态，但不能被动挨打，毕竟需要发展与超越。
国内各个集团都想做成闭环，在科技前沿找到蓝海，甩开一众追随者，架起壁垒，深挖护城河，所谓东方不亮西方亮，总有成功，也有失败，本就是烧钱的游戏，拼的就是家底厚，营销能力强，能快速变现的华为算一个，阿里算一个，如果阿里分拆上市，又是另一个造富计划。

资金不想从科技出来，那么就需要风不断吹，而这次的动力来自于美国，后面还要看能不能再有黑科技出来，如果该宣布的都宣布了，那么国内会开始进入实战，拼资本的时代就此开始，这笔共享单车砸钱要多得多。各种AI+会雨后春笋，比如AI互联网，AI医疗，AI智慧交通，AI人形机器人，AI电力，AI智慧城市，等等，但凡能想到的，只要前缀加AI即可。各种分支开启，百家争鸣。

但这会有一个前提，就是一季报如何度过，去年年报就亏损的，一季报扭亏的概率也不大，业绩加估值的双杀还是要防，对于有业绩的或许能逃过一劫。就算我们要对科技股有容忍，要包容，连续半年不盈利，继续亏损的话，仅有的包容心也会戛然而止，一根直线，还谈啥情怀。去看看去年的TMT，机构卖的干干净净，机构都不谈价投，咱还装啥大尾巴狼。炒作就是炒作，别上纲上线，纵观5000年来，还不是分久必合，合久必分，更何况是股市。

从今天资金切换来看，毛都没有，市场就是单边下跌，根本没做切换，资金跑出来也没加其他板块，只是玩玩少数个股，没有板块效应，所以打野大消费和旅游的要做好持久战的准备，至少维持4月份，毕竟五一小长假的预期摆在那，没有1千，也得给8百吧。

无论拿科技，还是玩旅游，只要成本低，一切皆可T。成本决定心态，操作决定成败。

就酱吧，错别字不改了！

搓背图：下周选择方向，市场风格再度切换

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大盘低开低走震荡下行。个股跌多涨少，市场热点散乱，最低跌至3260点，随后出现轻微反弹，但力度不够。市场成交额再度突破一万亿元，行业板块涨跌互现，AIGC概念股大涨，游戏、电源设备、教育板块涨幅居前，贵金属、中药、保险板块跌幅居前。北向资金全天净卖出2.34亿元。其中，沪股通净卖出17.01亿元，深股通净买入14.66亿元。

市场一直在切换中，去年3季度开始，基金扔了TMT，转头进入白酒，食品饮料、医药等防御性板块，结果12月经济聊的是数字经济，然后船大不好掉头，只能一边强拉大消费，一边暗度陈仓的买TMT，以至于现在基金把仓位又干回来，这是TMT目前能得以持续的主要原因，其次是美国引发的科技浪潮，虽说我们有数字经济的加持，但也是完全跟在美国科技屁股后面走，人家的概念引发二级市场骚动，刨除爱国情怀而言，这次美国科技的爆发，让我们看清楚了代差，这不是一代两代的问题，在AI领域，我们确实差距很大。正因为差距大，所以预期强烈，加上机构的增持，让整个概念充满了希望，但又充满了不确定。希望是有朝一日的国产替代，不确定是季报和半年报之后发现毛都没有，市场还会从哪里来回到那里去。

科技类炒作接近顶部，阶段性获利巨大，有过热的风险，需要小心谨慎。

关于消费电子，近期市场表现不错，随着苹果，华为的发布会召开，市场预期逐步加大，尤其是苹果的新品，今天果链还是动了，对于荣耀的发布，也让市场看到了不是手机卖不出去，而是缺乏黑科技加持，或者更高的性价比，荣耀的销量也超出了荣耀的预期。昨天华为的预定数据还没出来，出来之后咱们再聊消费电子。

一个是果链，一个是VR，AI的尽头也是VR，跟元宇宙一样，炒作到最后还是用VR解决问题，另一个解决方案是全息。智能穿戴也会加速，但目前看还没能超越计个步数，测个不准的血压、脉搏、血糖之类的，只能看个大概，还无法穿越，只能穿戴要等AI的进一步发展，都是一环套一环，耐心等着就行了。

消费电子的数据好，会提前结束的底部，这也是近期大概60多亿扎入的原因，今天资金流出，但指数部分，绝大部分资金还是沉淀下来了。盘后华为还是发了一条振奋人心的好消息，华为设计EDA工具团队联合国内EDA企业，共同打造了14nm以上工艺所需EDA工具，基本实现了14nm以上EDA工具国产化，2023年将完成对其全面验证，对于实现自主化具有非常重大的意义。

本周已经结束，指数还是围绕周中轨运行，这几天一直絮叨不会选择方向，因为时间周期没有到，从本周K线上看，还需要2周时间才能彻底选择方向，也就是月底和月初，由于周线没有动能加持，尽管双线在零轴之上，也只能选择震荡，而无法向上突破，另外基本面也不允许突破，毕竟没能形成共振，所以市场震荡结果不会远离3223，成交量放大是部分获利盘选择落袋导致。

下周市场会形成切换，之前不看好的会动，中字头和大金融包括大消费，都会站出来护盘。

中成药的集采要来了，此次集采涵盖复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素等16个采购组，共计42个药品，包含口服和注射剂，涉及骨科、眼科、肿瘤、心脑血管等治疗领域，还囊括多个独家品种。中成药集采的降价幅度不必经历“灵魂砍价”，此次集采将是首次基本实现全国性的统一采购，对于药企来说是福音也是挑战。在未参与集采之前，中药企业可以通过提价、存量保证供货，但一旦集采价格到了底，再遇原料价格暴涨之年，企业只能无奈断供，因此合理报价非常重要，如果打价格战，一旦遇到天灾，企业为了防止自己被拉进黑名单，只能赔本买卖，得不偿失。

就酱吧，错别字不改了。

搓背图：震荡中寻找轮动的机会

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硅谷银行之后，瑞信也陷入危机，流动性危机事件继续降低市场偏好，对于全球市场都有影响，没有谁能独善其身，即便不是直接影响，也会影响资本信心，短期市场走势已经被影响，是否深远要看资本是否持续介入。

GPT4对某些国家友好，那对于某些国家就不会友好，绝对中透着相对，这是意识形态的产物，不存在道德歧视，是骨子里带的本质，无法从后天中扭转。对于人类从开始的娱乐到不友好转变会非常快，尤其是极端反人性的公司加以利用，可以实现从白纸般洗脑，形成人机互动，人类服务与机器，并非恐吓，这是发展趋势，因为无法从道德层面去约束，法律层面会钻空子，尤其是针对于某个国家而言，那就是灾难，全方位的谎话连篇。虽然我们能看到，OpenAI致力于提升GPT模型安全性，聘请了超过50位人工智能安全领域的专家对GPT-4进行数据培训和安全测试。相较GPT-3.5，GPT-4对于禁止性请求（如为犯罪行为提供建议）的错误响应已降低82%，而对于医疗建议和自残等敏感信息请求的错误反馈降低了29%。但实质上，几十个专家也存在各种漏洞与bug。

关于算力，一言的差距还很大，大语言模型高度复杂的建模方式和巨大的数据量，其对于计算资源的需求极高，GPT-3.5使用微软自建的AI计算系统，由1万颗英伟达V100 GPU组成，训练GPT-3.5模型需要的算力高达3640 PF-days，即每秒计算一千万亿次需运行3640天。算力仅仅是一方面，内存带宽与网络带宽也是重点。对于差距就更大了，二级市场所爆发出来的逻辑，会被现实所阻碍，跟当年3D打印有类似效果，炒作一番之后发现民用也就打个玩具。但是又不得不搞，即便什么都跟不上，也得后面慢慢跟着，免得看不到人家的尾灯。

一带一路再度搬上预期，中东两个宿敌的握手言和，打通中东，直达欧洲，让半个地球的人民都看到中国是为了发展而来，信誉加速了人民币国际化。这几天坊间在说大毛为中国准备了经济特区，矿产丰富，给予一切优惠措施，这都加速了二级市场的特色估，毕竟出海还得靠大蓝筹，所以不能看油价来定义市场，目前市场跟现货价格就是预期背离。

下周分化会比较大，调仓并未结束，整个3、4季度调的仓，短短一个月是换不出来的，那么市场就没有任何的连续单边，指标修复跟抄底并存，下也就剩100点的空间，而且还要随时准备抽回来，市场加剧轮动，打野周期会更短。

就酱吧，错别字不改了，晚安！

搓背图： 双线火力全开，下周野区扫荡

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晚上有直播，就不录视频了，简单叨叨几句

今天又是冲高回落，冲的有点高，回落有点少，继续收出放量小阳线，午后持续高走的时候并未放量，可以看出持币的没想追涨，2点回落开始，量能放出，砸盘与接盘相互辉映，就是苦了中午追涨的。必须给这届操盘手点个赞，控盘确实跟以前不同，至少把握消息面上，超越之前的所有逻辑，对后市有利。

从技术面上，日线级别修复没有完成，目前还在修复的左侧，所以不着急，也不需要过分的强调市场能走出单边牛，至少上证还得等等，但创业板的图形越发好看，今天第一次见底，那么整体上创业板回到了12月份平台，也就是说从哪来的还回哪了，创业板走的如此坦荡，也意味创业板会有一次打野的机会，月线不行，不代表周线没机会，日线见底之后，下周去创业板林子里逛逛，说不定能碰上奇珍异兽，准备一口大锅，再备两个烧烤架。

准备筑底，大基金开始减持，当前行业正处在库存去化的衰退阶段，各产品价格、需求等数据均较差，预计第一季度和第二季度情况可能持续恶化，这是基本面，但市场预期已经提前，大基金减持并不动摇国家对产业未来发展前景的积极乐观态度，反而是对资金的一次结构性调整，将资金从已在技术上取得部分突破的领先企业转移至仍需资金支持研发运营的企业，

AI今天满血复活，一是百度文心一言已经推出反向刺激板块上涨，二是微软发布chatgpt-4开始植入office全家桶应用，所以今天盘面上涨的最好的多为与下游应用有关的个股，无论是不是高潮，都需要去看看筹码进出情况，毕竟修复一半的时候强行拉起，到底是新资金进去推高还是老资金换手出逃，弄的明明白白才好继续挺尸。

医药医疗、光伏、锂电池、白酒等板块今天拖累指数，这些板块也是机构重仓的板块，说明资金开始切换，从防御性逐步转入进攻性，这对后市有相当大的影响，毕竟风格会发生变化。今天医药的大白马直接跌停，干懵了所有韭菜，好事者问董秘，回复一切正常，于是市场猜测是否是基金大笔调仓所致。不管怎样，从防御性板块挤出来的奶，会反哺给中字头，为啥不是科技类，一是涨的高，而是盘子小，但也不是所有，核心资产类的科技股一定会分一杯羹。

​搓背图：再度惯性下跌开启打野模式

搓背图：

只拉了银行，就跌成这个熊色，要是再拉一下券商，还不得全部回家找妈妈啊。

A股三大指数今日集体收跌，沪指跌1.12%，深证成指跌1.54%，创业板指跌1.51%。市场成交额超过8000亿元，逾4300只股下跌。行业板块多数收跌，光伏、风电、船舶制造板块跌幅居前，贵金属、医药板块逆市上扬。

市场有自己的规律，憋到最后还是得回归，修复指标。理想与信念这个玩意不是口号，要做出来，框架有了，后面开始填充框架，优质资产会回归第一位，毕竟一季报出来，所有都会证伪，又该回到业绩上，2023年是复苏的一年，也是难过的一年，内忧外患的夹击下，连华为都说了不好过，其他企业又哪来的勇气说好过呢，行业是不同，但相同的经济环境下，大家都在努力，二级市场的韭菜都在努力，央企国企就更没有后撤的道理。拉估值，搞分红，这些都是手段，阶段性矛盾的产物，二级市场上的逻辑能持续一年的都算长寿。别把自己的三瓜两枣当成嫁不出去的闺女，随便乱送。

今天还是没能下穿，恶心妈妈给恶心开门，恶心到家了，今天下穿了，明天直接可以走减速，尾盘可以做一夜情，今天不下穿，明天早盘势必要惯性下跌，惯性下跌会在集合竞价直接完成下穿，然后走减速。韭菜会问，有何不同，我们是T+1的市场，少做一次隔夜T。明天下穿之后的减速也会比较恶心，至少午前分化的会非常严重，至于抄底就拉倒吧，能打个野就算不错。因为很多个股并未修复完毕，尤其是前段时间横盘不跌的，现在都在补行情，所以抄底的事，要睁大眼睛，别溅一脸血。

关于3223能否击穿一事，统一回复一下，盘中可以穿，月底之前收回来就行，指数会围绕这个支撑位震荡，不会远离。