天檀：今天，再提前做一个重大预判！

年后聚会多了起来，今晚喝了一点酒，不多，二三两，其实本身也不胜酒力，刚回来一会儿，复盘了一下，老规矩，说几个重点吧：

1、投资需要大格局、大逻辑、大框将，也就是说，自己的投资逻辑尽量在康庄大道上，千万不要在羊肠小道上过度纠结，不然会把你的格局做小。

2、去年10月之后开始的反弹周期已运行4个多月，进入了尾声阶段，这是不以人的意志为转移的，也是周期轮动的基本原则。

3、顶部、底部时有惯性的，但大致区间不会有太大问题。

4、大多数人是在用放大镜看每一天的行情波动，而不是从框架和战略上思考问题，我提倡主动升级自己的思维，站的稍微远一些来看待市场，不要太远就行。

5、底部、顶部或是尖的、也或是圆的，但从历史来看，不管什么消息，都没有改变周期的轮回，因为这是自然规律，美联储改变不了，中国的政策也改变。

6、实体经济与资本市场的关系并不是正相关，今年举全力支持实体经济，资本市场很难出太大的彩。

7、再做一个预判：未来的下跌周期将是缓慢震荡盘跌（也可以理解为阴跌）的状态，与2022年1—4月份的快速杀跌有本质区别。

天檀：更大的空头力量正在酝酿中！

今日两市股指常规开盘，之后在昨日收盘价附近横向震荡至中午收盘；午后股指以缓慢下行为主；盘面热点：固态电池、钠电池、分散染料、电解液、可燃冰、超级电容、有机硅、页岩气、动力电池回收等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

指数的见顶是股市中大多数个股的见顶，与热点板块的结构性行情关系不大，因为在目前已经有5000多只个股的庞大容量的A股市场中，局部热点的行情根本不会影响指数，而且即便在牛市中，也基本是结构性轮动行情，一批热点涨完之后，再换另一批热点继续接力上涨，很少有哪个热点从头打到尾。

就目前市场来看，1月30日开年第一天指数出现大幅高开，之后一路走低，指数直接达到我1月3日预判的高位区间附近，预示着市场整体开始顶部构筑的过程。而截止今天来看，1月30日的高点目前已经形成，后期市场会反复，但整体高位区间已经出现，这是周期的力量，不以人的意志为转移，也不以任何政策、消息为转移，再说的直白一些：政策、消息只是助张助跌，市场本身有自己的运行规律。

来看今天盘面表现，市场再度出现中阴走势，两市仅有40只出头的个股涨停，空头氛围明显整体占上风，虽然以ChatGPT为主扩散出来的热点近期相当活跃，但这依然是结构性行情的一部分，指数层面从去年10月开始的上行周期基本完成。当然，未来的下行周期也是会有反复的，操作上追高是需要付出代价的。

总结一句话：A股市场自2022年开始进入熊市大周期，去年10月之后的一波反弹周期也已结束，大家需要谨慎起来，尤其是能力弱的投资者，更需要采取保守策略。

天檀：市场连遭空袭，三幅图让你看清原因？

今天有事，刚从外面回来，看了一下盘面，说几个重点：

1、周期是我们重点强调的分析逻辑，无需过度分析波动，因为波动是周期的附属中，大家一定要体会这其中的奥妙。

2、我们在节前的文章中就已经提示：大盘如果向上加速，将开始冲顶。而节后第一个交易日（1月30日），指数层面大幅跳空高开，并持续走低。

3、当然，核心原因是我们在1月3日就已经对市场的高点区域做了提前预判（下图），而节后第一个交易日刚好达到了这个区域，所以顶部的概率大大增加。

1月3日预判观点

沪指于1月30日到达3310点后开始回落

创综指1月30日到达3014点后开始回落

4、对于顶部的判断，我们是做了提前思考的，如果单纯看波动，在分析手段上会显得有些单薄。建议各位多重视更深层面的分析逻辑。

5、建议各位多重视更深层面的分析逻辑，我们坚信周期的力量！

天檀：早盘深幅下跌，空头发起第一次试探！

今日两市股指中幅低开，之后持续震荡走低至中午收盘；午后惯性探底后出现回升走势；盘面热点：ChatGPT概念、web3概念、智慧政务、数据确权、电子身份证、AIGC概念、远程办公、DRG-DIP概念、数字货币、国资云等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

周期是不以人的意志为转移的证券市场底层逻辑，研究波动当然不如研究周期更深刻，因为波动只是嵌套在周期下面的附属品，天檀坚信周期的力量不动摇，先后顺序一定不能错，如果这个思路不理顺、不清晰、不深刻，就会在操作过程中造成本末倒置的抛锚行为，操作策略一旦没有了锚，所有的交易都将是松动的。

正因为坚守对于周期的研究，在去年12月初的时候，市场因为疫情放开出现一波下跌，但因为周期没有结束，我们依然坚持看多市场，12月23日见底后即出现了明显的上涨行情。而节后第一天，市场跳空大涨并收阴，我们则认为市场将进入筑顶周期。筑顶，不代表马上开始暴跌，而是说前一波上涨周期进入尾声，大盘指数涨幅进入高位区间，但前期没有暴涨的热点板块还将继续活跃。

来看今天盘面表现，早盘市场出现较为快速的下跌，引发一波恐慌，午后股指出现回升，全天整体以调整为主，其实已经给投资者提了个醒，目前指数层面已经有空头迹象了，与我们近期一直提示的顶部构筑判断是一致的。所以，投资者要有谨慎的意识，后期市场如果进入下降趋势，操作难度会继续加大。

总结一句话：市场第一次出现了高位盘中大跌行情，需要引起足够重视，算是空头发起的第一次试探，如果后期确认下跌开始，你的策略就需要同步修正了。

天檀：注册制是不是A股魔鬼？

今日两市股指常规开盘，之后沪指在昨日收盘价附近上下波动，而创业板早盘冲高后，与10:12时开始宽幅整理至中午收盘；午后股指出现缓慢回落态势；盘面热点：人脑工程、CXO概念、Chiplet概念、EDA概念、MCU芯片、酿酒、食品饮料、半导体、医疗保健等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

长期坚持阅读我们观点的投资者，应该都比较清楚我们的风格： 喜欢对市场的底层框架进行深度研究，喜欢从周期转换的角度分析市场的波段行情，波动只是周期的附属品，并不是分析的核心。正因为如此，去年4月底的低位区间、8月中下旬的高位区间、以及9月底10月初的低位区间，我们都提前做出了预判，有兴趣的投资者可以回顾复盘。

对于近期的市场，我们提出的观点是：已进入高位震荡区间，指数层面向上的空间开始逐步缩小，去年10月底以来的上涨周期进入尾声，市场上冲会有惯性，但高位区间的概率很大，筑顶成为近期投资者需要在指数层面关注的重点，所以，操作层面千万要注意不能对大涨很多的品种追高，更要谨慎参与已经集体大涨过的热点。

来看今天盘面表现，市场全天表现平稳，券商板块并没有因为全面注册制的消息而集体大涨，反而出现大面积下跌。另外，全面注册制并不是A股的灵丹妙药，港股、美股都是注册制，但走势差异巨大，本质是那个市场的基本面决定，而跟注册制没有太大关系，所以A股该怎么走还怎么走。

总结一句话：因为进入反弹周期尾声，我们预判市场在逐步构筑波段顶部，在能力不够的情况下，策略上就要收敛一些。而对于注册制，我主张淡化这个消息本身，而应强化自己的交易逻辑和策略，这才是重中之重，不然很容易随波逐流。

天檀：节后连续两天走阴，释放一重磅信号！

今日两市股指小幅低开，之后沪指稍作冲高后即开始缓慢走低至中午收盘，创业板早盘则在昨天收盘价下方震荡整理；午后股指以整理为主；盘面热点：HJT电池、TOPcon电池、种业、绿色建筑、猪肉、化纤、矿物制品、通用机械、电气设备、仓储物流等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。

证券市场波动的底层逻辑是周期的反复转换，上涨周期运行时间长了就要转下跌周期，下跌周期运行时间长了就要转上涨周期，大周期又嵌套各种小周期。也就是说：涨多了就要跌，跌多了就要涨，这是永恒不变的自然规律，不以任何意志为转移，不以任何消息而改变，消息只是助涨助跌，但不能决定市场的趋势，这个因果逻辑关系一定要深刻理解。

正因为如此，我们认为去年4月27日之后市场转入反弹周期，8月中下旬之后市场又转入下行周期，10月份之后市场又再次转入反弹周期。那么这次的反弹周期运行到什么阶段了？我们认为目前运行的差不多了，指数层面向上的空间已经不大，这个观点我们在节前已经强调：加速上行将加速冲顶！

来看今天盘面表现，昨日年后第一天指数大幅高开后震荡走低，全天呈现为高开走低的局面，今天再度陷入调整。虽然节后连续两天阴线，但由于去年10月以来的反弹周期运行至尾声，说明指数层面上行空间已经很小，当然，顶部的构筑是一个过程，并不是立马开始暴跌。不过，由于市场行情是结构性的，热点依然会不断轮动，前期未炒过的板块，将是大盘调整周期的资金关注的重点，但对热点驾驭能力一般的投资者，需要谨慎。

总结一句话：周期的运行是自然规律，投资者要做的是尊重规律、顺势而为，只有这样才能踏准节奏，轻松驰骋资本市场。目前大盘进入阶段性高位区间，指数向上空间缩小，低位热点个股仍将活跃。

天檀：预期开门红，但吃相略显尴尬！

今日两市股指大幅高开，之后缓慢震荡盘落，10：54时开始小幅回升至中午收盘；午后股指再度下行；盘面热点：一体压铸、AIGC概念、钻石培育、大飞机、汽车热管理、知识产权、无人机、电子身份证、航空、汽车等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

自去年十月份之后，市场就进入了明显的反弹周期，天檀的态度非常坚定，并且预判这个反弹周期非常的坎坷，而且涨幅不会超过2022年4月27日后的那一波反弹行情。而目前来看，去年10月份之后的行情确实可谓是一波三折，12月防疫政策放开之后更是经历了一波较快的杀跌。

不过，即便是这种快速的杀跌，也无法干扰市场的自然规律，12月23日市场见底后持续上行至今，并再创10月份以来的新高，印证了再大的波动在自然规律面前，都只是小波澜，直到反弹周期结束，再转而进入另一波下行周期。

来看今天盘面表现，由于年前市场一直在稳步上行，整体多头氛围不错，节日期间外围市场表现也不错，所以舆论对今天市场的开门红是有所期待的。而事实来看，今天市场确实出现了大幅高开，全天大幅部分时间都是红盘状态，不过，略显尴尬的是：指数整体高开低走，沪指下午更是差点翻绿。所以仍然要保持谨慎，今天行情只是年前行情的延续，不能太过激动认为牛市就要来了。

软件板块涨幅前15名

总结一句话：从大局来看，市场越向上走，大盘指数的空间则越小，个股的活跃度来源于前期未大幅炒作的板块，节前我们判断消费退潮、软件接力格局很明显，软件板块4只个股20%涨停就是最好的说明。

天檀：热点切换如换到，消费退潮谁接力？

今日两市股指小幅低开后缓慢下行，之后创业板开始持续走高并带动沪指上行直至中午收盘；午后股指以震荡缓慢走高为主；盘面热点：DRG-DIP、CXO概念、信创、智慧政务、公共交通、软件服务、半导体、多元金融、证券、医药、芯片、智能交通、国资云等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

做多当前市场，但别上头——这是我们近期的核心观点。做多，是因为当前市场还在2022年10月以来的上升趋势中；不上头，是因为当前市场的大环境不是牛市，而是熊市中的反弹，越向上，越容易见反弹的高点，越加速越快速的见顶。所以，我们提出了，尽量不要加速，指数慢一点反而会更好。

而我们欣慰的看到，目前指数整体运行非常稳健，暂时还没有出现猛烈的加速，说明背后的核心主力资金对于市场整体的控盘手法是相当娴熟的，目的是让整个市场热点的轮动能够多一些，赚钱机会也就能同步多一些，如果太快的加速出现见顶，那么后期的市场会陷入更难赚钱的状态，一切都是为了驱利，尤其是证券市场。

来看今天盘面表现，市场走出了较为温和的上涨行情，两市涨停板依然维持在40多只，属于近期的常态涨停数量，但更重要的是近期个股比较活跃，板块涨幅榜中涨幅超1%的板块很多，说明今天的市场是一个普涨的态势。其中，软件板块热度有明显升温迹象，投资者可适度关注，但依然不能头脑发热去猛烈追高。

总结一句话：市场依然在良性的上行中，指数温和的速率给热点轮动带来更多的机会，消费股持续退潮后，软件股又迎来了资金的关注。

天檀：年前大红包，后市还有多少空间？

今日两市股指小幅跳空高开，之后持续震荡走高至中午收盘；午后股指惯性上冲后出现一些回落；盘面热点：CXO概念、DRG-DIP、鸡肉、免疫医疗、信息安全、MCU芯片、POE胶膜、信创、证券、半导体、多元金融、软件服务等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情。

2022年12月的前半个月，由于疫情政策放开后出现众所周知的原因，引发投资者内心的恐慌，证券市场也出现十几天的下跌。不过，对于这种由外力导致的下跌，我们绝不认为这是影响市场的核心要素，因为跟周期相比，这种要素显得太过普通。正因为有对周期的深刻理解，天檀坚定的认为12月上旬的下跌行情不会导致市场就此死亡，市场还会上涨并仍然有高点出现。

而12月23日市场见底后，走出了持续上行的行情， 上行途中有过短暂而小幅的震荡，但这都不影响指数整体回升的大局，因为市场依然还运行在2022年10月以来的整体上升周期，不过，这个周期是2022年初开始的熊市大周期中的反弹小周期，截止目前这个反弹小周期还没有结束，投资者仍然可以继续做多，但不要过度追高就行。

来看今天盘面表现，市场出现整体大涨行情，各大指数均有较好的涨幅，沪指和创业板均再创三个多月以来的新高，但就单日涨幅来看，涨幅最大的当属创业板，创综指（399102）最高涨幅2.32%，成为今天最强劲指数。不过，今天市场虽然感觉满堂红，但两市涨停板数量仅有50多只，说明今天是权重股比较活跃，大多数个股涨幅不大，但也跌幅不大，整体算是普涨。

总结一句话：今天大涨算是年前大红包，市场在我们预判的方向良性运行，如果后期连续加速，就要小心顶部的快速到来，如果震荡攀升，那么顶部到来的会晚一些。但不管怎么说，近期的行情都不是牛市来临的信号，做多但别上头。

天檀：市场有没有到要命的时候？

刚从外面回来，看了一下盘面，今天大盘较为疲软，但整体在可控范围内，说六点吧：

1、今天市场出现小幅下跌，尤其午后还一度出现明显跳水，这属于短期连续上攻后的常规波动，不用太过担心。

2、由于今年市场的高点区域还没有到来，所以目前市场的上升周期还在进行中，大盘还没有到要命的时候。

3、热点仍然集中在政策明确倾斜的层面，如房地产、消费等，但即便是这些板块，也并非整体都有好的表现，还是要看估值，估值太高也不会涨，这点一定要注意。

4、地产、消费总有炒完的时候，所以对于这些板块中已经大涨的高位品种，前期如果没有参与的投资者，当然不建议再冒险博弈了，宁可不做，也不要大亏。

5、另外，还有一个潜力板块需要注意，因为现在已经进入2023年一季度，业绩大幅预增的品种，可以适度关注。

6、目前市场处在熊市大周期的反弹周期，这一点长期坚持看我文章的朋友已经很清楚了，正因为如此，当然不建议在此阶段过度冒险激进操作，整体采取保守的策略，更适合大多数普通投资者。

7、轻仓锻炼盘感也是应该的，不伤筋骨，还锻炼了身体。

天檀：大盘连续十天上攻，意欲何为？

今日两市股指跳空高开后震荡走高，10:20时左右创业板缓慢走低，沪指横向整理至中午收盘；午后股指惯性走低，13:42时开始回升；盘面热点：鸡肉、黄金、POE胶膜、稀缺资源、酿酒、有色、证券、文教休闲、汽车类、农林牧渔、纺织服饰等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现上涨的行情。

近十个交易日左右，大盘指数走出了连续回升的行情，虽然每天的涨幅并没有很大，但也一改上个月疫情放开后连续下跌的颓废走势，让投资者有了一种小阳春的感觉，恐慌气氛逐步烟消云散。其实，在12月疫情放开后的大跌时，我们的态度仍然坚定不移，预判市场不会死掉，因为周期没有结束，所以近期市场的回升我们也不觉得意外，属于预期之内的走势。

而当下，市场连续近十个交易日回升，是不是就可以非常乐观了呢？我们认为：当然不能因为近期的连续上行就过度乐观，毕竟目前的反弹是2022年10月之后反弹周期的一部分，当这个大的反弹周期结束的时候，市场仍然有出现较大下跌的风险。所以，目前保持乐观态度，但不能过度乐观，也就是说交易不能上头。

来看今天盘面表现，市场出现较明显的上涨，两市涨停个股在50只左右，跌幅在5%以上的仅有25只左右，说明今天市场明显偏向多头，但由于涨停数量少，大多数个股涨幅不大，这是由于热点板块聚集在一些权重较大的方向，例如：酿酒、有色、证券等。由此可以看出，后期市场很难出现集中性的大行情，更多的是板块轮动为主，策略方面追高很容易套牢。

总结一句话：连续十天小阳上升的行情给了大众一些信心，不过，我们却要提醒的是，不能太过乐观，保持理性心态，做多但不追高。

天檀：连续中阳上攻，短期走势豁然开朗！

今日两市股指小幅跳空高开，之后一路震荡走高至中午收盘；午后股指继续保持强势为主；盘面热点：POE胶膜、固态电池、锂矿、钠电池、一体压铸、泛珠三角、TOPcon电池、酿酒、电气设备、证券、汽车类等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现中幅上涨的行情，双创领涨。

对于12月份疫情防控政策放开后市场出现的阶段性下跌，我们从来没有过太大担心，并在上个月的文章中说的很清楚：大盘短期死不掉，因为目前市场整体还处在2022年10月以来的上涨周期，只不过这个上涨周期运行的路径较为坎坷，未来的高度也不会太高。而我们看到自12月23日以来市场持续回升，短期市场环境有明显改善，多头出现明显活跃迹象。

之所以我们非常笃定的判断12月份市场死不掉，是基于对于市场所处周期这个角度的理解，而不是单纯针对波动的分析，如果不清楚市场所处的周期，面对12月份的下跌，必然会显得非常慌乱。这也就是我们一直建议投资者多从周期的角度分析市场，而不是天天分析市场如何波动的原因，因为周期兼容波动。

来看今天盘面表现，今天市场再度走出中阳行情，双创走势更加强劲，从涨幅榜来看，各主要热点板块涨幅虽然不是很大，但上涨的板块数量较多，这说明今天是明显的普涨行情。不过，大家不要太激动，市场短期向好，不代表牛市来临，今年市场总体高点不会很高，所以还是要坚守低位策略，宁可错过，也尽量不能因为追高而大亏。

总结一句话：短期市场连续回升，行情变的温暖起来，结构性做多是主要策略，但切记不能上头。

天檀：开门红之后，能否开始畅想牛市？

大致看了一下盘面，说六点：

1、今天指数中幅上涨，迎来2023年的开门红，延续了节前市场温和回升的趋势。

2、两市130只股涨停，是近一段时间非常罕见的，说明多头氛围在回升。

3、不过，今天的行情不代表牛市来临，目前市场的各种震荡本就是2022年10月震荡回升行情的一部分。

4、反过来说，用我们的周期理论来看，2022年10月以来的上升周期并没有结束，所以市场暂时不会很快死掉，但市场也一定没有转牛，大周期仍在熊市中，只不过近几个月是回升周期而已。

5、今年市场指数的高度不会很高，高点到达后会有较大级别的下跌（或者阴跌），结构性行情仍是主流，切记注意热点的高低切换。

6、综上，短期看多，不代表年度看多。

天檀：这个方向已燃起熊熊烈火，是当之无愧的热点扛把子！

近期有事没太看盘，今天大致看了一下，跟大家沟通一下几个重点：

1、指数在缓慢回升中，但后期不会出现连续大涨的态势，温和震荡小幅攀升是主基调。

2、结构性行情仍在进行中，每天维持在50只左右的涨停，说明局部热点还不错。

3、前一段时间，防疫彻底放开后，与放开有关的医药股（比如布洛芬概念）出现一波较大的上涨，但近期已经有明显退潮（见下图），有些股已接近腰斩，这是因为阳康的人越来越多，用药量下滑。

医药板块持续大跌

4、近期市场消费板块挑大梁，从早期以西安饮食为首的酒店餐饮板块，再到以西安旅游为首的旅游板块，而近期食品和商业板块也有明显活跃，说明大消费板块正在持续接力。

5、不过，即便现在消费板块挑大梁，已经暴涨过的品种还是要注意追涨风险，低位的品种可以多挖掘补涨机会。

天檀：连续中阳，后市到底怎么走？

今日两市股指小幅高开，之后沪指缓慢走高至中午收盘，创业板先行下跌，11:03时见全日最低点后回升；午后股指集体走高，全天中阳收报；盘面热点：种业、POE胶膜、粮食概念、TOPcon电池、HJT电池、培育钻石、矿物制品、保险、煤炭、交通设施等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现中幅上涨的行情。

对于大盘的波动，在我们的分析逻辑里面是淡化的，而是将思考的重点放在对于市场周期的研究方面，持续关注我们的投资者应该有比较深的感触。什么是周期？用一个简单的例子就可以理解：正如气候一样，如果是冬季，再热烈的阳光，整体气温也不会很高；如果是夏季，即便下倾盆大雨，气温也不会很低。

那么，现在是什么状态？我们之前说了很多次，今天再次重申：1、目前大周期是熊市，以年单位的熊市，是对2019—2021年三年慢牛市的整体调整。2、短周期来看，始自10月份以来的行情，都是典型的熊市中的反弹周期，虽然近一周多时间市场连续下跌，但这个反弹周期依然没有结束。详见12月23日《操盘手阳了？》的观点。

来看今天盘面表现，如我们在上周五（23日）观点预判，市场并没有演化为新一轮暴跌，昨天和今天指数层面连续收出中阳，市场又走出了热度比较高的多头行情。不过，还是要重申对于这次反弹行情的预判：震荡攀升、道路坎坷、高度也不太高，局部热点结构性行情是主基调，精选低位个股，性价比最高。

总结一句话：市场连续中阳回升，是短期做多的重要时间窗口，但依然要坚守低位埋伏策略，坚决不提倡高位追涨的冲动操作。

天檀：操盘手阳了？

今日两市股指小幅低开后惯性下行，9:49时见全日最低点后出现一波较快拉升，10:05时开始中幅震荡至午盘；午后股指再度走低，总体以调整为主；盘面热点：数据确权、国资云、远程办公、NFT概念、职业教育、智慧政务、文教休闲、传媒娱乐、软件服务、旅游等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现下跌的行情。

本周五天，指数层面出现了连续下行的行情，恐慌情绪明显有所加大，网上有很多人调侃：这是因为操盘手、投资者都大规模阳了。不过，这种调侃看似滑稽，但对短期市场成交量的影响，或多或少是存在的，也就是说，市场内成交量短期确实受到了这个原因的冲击。

不过，疫情放开后大规模阳性造成的成交量快速下滑，天檀认为这个逻辑只是表象，本质有两点：1、大环境是熊市周期，这一点毋庸置疑，即便没有放开，指数也不会暴涨。2、10月份之后开始的反弹周期本来就很坎坷，这一点我们在10月份就已经提前说过了。只不过放开后的大规模阳性，刚好带来了短期调整的理由，这个前后逻辑大家一定要有深刻认知。

来看今天盘面表现，大盘依然延续了本周的弱势行情，成交量继续下滑，不过，从今天板块涨幅榜来看，活跃的板块还比较多，说明今天指数虽然下行，但个股整体表现比前几日略好。而对于当下市场的态度，我们依然很明确：虽然出现五天的连续阴线，但自10月份以来的反复震荡的上行周期并没有改变，未来还会有上行的机会，但即便再次上行，本次10月份以来的反弹周期运行的高度也不会很高，这一点需特别注意。

总结一句话：短期市场连续下行，与疫情放开有小小的关系，但绝不是核心原因，疫情放开不是背锅侠，本轮反弹周期本来就坎坷是主因，具体操作方面，坚守低位，不会犯大错。

天檀：恐慌再度来袭，这根大阴说明啥？

今日两市股指常规开盘，之后持续单边下行至中午收盘；午后股指惯性走低；盘面热点：今天只有酒店餐饮板块微微红盘，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现中幅下跌的行情。

近两个多月来，天檀在文章中强调最多的两个逻辑是：1、要对市场的大环境做出基本预判，这点至关重要；2、结合大环境的性质，制定与当下环境相匹配的策略，这两者缺一不可。而对于当下环境的预判，我们已经说的非常明白了，目前是熊市中的反弹周期，所一定不能追涨，宁愿错过也不能追高，这是基本底线原则。

虽然是熊市中的反弹周期，也会有局部的热点行情，这是资金趋利的属性决定，因为资金要吃饭，就要做多需求，所以会选择有话题的方向出击，比如近期的医药、消费、地产等，都属于政策或事件催生的结果，但绝大多数板块将只能随波逐流。当然，即便对于热点板块，疯狂的追高，也依然会有被大套的风险，因为大涨过后的品种对话题已经充分体现了，高位主力出货的概率更大。

沪指日K线

来看今天盘面表现，大盘出现单边下行的态势，几乎所有板块全部飘绿，两市涨停板仅有20多只，但跌幅10%以及超10%的品种高达30多只，可见今天市场是多么的弱。不过，由于市场周期并没有结束，所以今天的下跌并不能说明市场将彻底走弱，预计未来还会有反复，投资者暂时不必过度恐慌。

总结一句话：单日大跌再一次出现给市场带来恐慌，但由于反弹周期没有结束，短期连续大幅杀跌的概率不高，稍安勿躁，操作上只要不追涨，就不会有太大问题。

天檀：这个板块出现小逆转，什么信号？

今日两市股指常规开盘，之后沪指在昨日收盘价下方整理，而创业板早盘则有明显的上攻；午后创业板继续走高，沪指小幅回升；盘面热点：chiplet概念、胎压监测、数据确权、MicroLED、一体压铸、固态电池、汽车芯片、汽车电子、元器件、半导体等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现分化的行情，创业板强于主板。

自从10月份之后，市场就一直运行在典型的上升趋势中，虽然坎坷但也是上升趋势，只不过本次行情没有4月27日之后那一波行情走势凌厉。这个问题我们在10月初对于行情运行路径的预判时，就已经提前说明，感兴趣的投资者可以去翻阅当时观点的核心内容。

有了之前的多次预判，对未来我们当然也会提前做出预判，天檀认为：由于今年初开始市场整体进入熊市周期，而熊市不可能一年结束，所以本次反弹周期结束后，市场还会有一次较为明显的杀跌或阴跌过程。而至于本次反弹周期什么时候结束，届时我们会在文章中提醒，希望投资者保持关注，以免错过。

来看今天盘面表现，市场出现分化走势，沪指全天处在调整的状态，而创业板则明显的强势。两个板块错位强势，这是目前阶段的特点，不过从整体来看，未来双创的赢面更大，这是底层资产决定的，所以投资者需要提升战略视角，把眼光放长远一些。

总结一句话：目前市场的波动属于随机性的，即便上涨幅度也不会很大，局部热点来回反复轮动是主基调，记住，宁愿错过也别追高就行。

天檀：当下行情，操作的底线是什么？

近期一直有事，有两天没写收评，今天看了一下盘面，简单说五条：

1、目前市场整体在我们的预判之中，指数没有大涨，也不会大涨，震荡缓慢攀升是主基调。

2、本次反弹周期的高点还没有来临，指数还有向上空间，反复震荡攀升是大概率，高点快来临时我会在文章中提醒。

3、结构性行情比较火，疫情放开后大众对于各种药的抢购到达了高潮，也催生了此类药短期连续大涨的行情。不过，由于持续抢购药这个行为不能长期持续，所以如果高位追涨的，大概率会套的很死。

4、疫情放开对于消费板块上市公司的业绩恢复是明显的，酿酒、旅游、餐饮等都有预期，其中低位的品种表现明显优于高位品种。

5、耐心做多局部热点，选择低位品种，绝不追高，宁可错过，决不能大套，这是底线。

天檀：反弹周期高点，什么时候来临？

今日两市股指常规开盘后走低，10:07时开始震荡回升至中午收盘；午后股指总体以缓慢回升为主；盘面热点：新冠检测、猴痘、酿酒、医疗保健、建材、有色、家用电器、房地产、食品饮料、钢铁等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

经常看我们文章的投资者，都应该比较熟悉我们的风格，概括四个字就是：态度鲜明。而之所以态度可以很明确，是因为我们不太研究单纯的波动，而是以研究周期为基本原则，本质是想从更深的层次帮投资者把握大局，只要有了大局观，才能制定出与环境相匹配的策略，最终做到顺势而为。

正因为如此，天檀在4月底明确表示大盘底部来临，8月中下旬同样明确表示创业板重大压力出现，高点即将来临，并在之后提前预判了市场波段谷底的位置区间，以及反弹周期的运行路径状态。相信持续关注我们的投资者，对于这些观点都有比较深刻的感受。所以，对于未来，我再次强调：现在是熊市反弹周期，风险依然是第一位的，追涨这个习惯可能赢一时，但很难长久盈利，切记。

来看今天盘面表现，全天大盘震荡小幅攀升的行情，总体来说还是碎步上行状态，这是良性健康的表现。热点方面两条主线，拯救房地产的政策影响开始扩散，建材、家用电器、钢铁等于房地产相关的表现不错。另外，由于我们调整了疫情防控措施，以白酒为首的消费类板块（包括食品饮料）表现出彩。当然，防疫概念的生物医药板块同样在未来一段时间仍将延续。

总结一句话：市场不会加速，加速就会猝死，未来到了高点，我会在文章中提醒。而当下结构性行情，热点聚焦房地产相关板块、消费类、与个人防疫有关的医药。