天檀：市场已开启筑底之路

今日两市股指常规开盘，之后在昨日收盘价上下持续横向整理至中午收盘；午后股指继续横向整理为主；盘面热点：供气供热、可燃冰、油气改革、页岩气、维生素、三沙概念、石油、水务等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现窄幅震荡整理的行情。

昨日市场出现较为明显的上涨行情，尤其是当天的赚钱效应，在近期属于少见的状态。不过，市场经过一个多月的下跌，人气重新恢复和聚集并不是那么快速，震荡磨底会是更合适的运行状态。

鉴于此，天檀在昨日《市场离终极反转还差一小步》的博文中表示：“赚钱效应增强是非常好的事情，这代表市场已在蠢蠢欲动，未来还需要有效突破沪指3300点、以及次新股指数（880529）的5260点阻力才算反转进了一步。”本年度剩下的时间不多了，年底资金面活跃的意愿不会很强，预计未来几个交易日继续震荡的概率较大。

再来看今日盘面，股指并没有延续昨天的强势，而是选择在3300点附近持续震荡，这本身就说明此位置的短线阻力所在，所以下周市场变盘的要求开始变的浓烈，稳健投资者暂时观望为主。不过即便变盘，向下的空间也不会特别大，对于激进型投资者来说，在控制仓位的情况下，可对热点板块龙头个股进行持续跟踪。

总结一句话：筑底周期是一个过程，而非某一个点位，既然是筑底就代表向下空间不是很大，但震荡永远存在，投资者需要开始提前做好备战准备，行情来的时候全力参与。

天檀：市场离终极反转还差一小步

今日两市股指小幅低开后快速走低，10:12时见全日低点后出现快速反攻至中午收盘；午后股指整体以横向整理为主；盘面热点：供热供气、环保、半导体、通信设备、保险、元器件、智能穿戴、5G概念、租售同权、芯片、宽带提速等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现探底回升行情。

对于近期市场大的走向，天檀一直非常明确的给出了我们的观点：“市场虽然还在继续震荡，但投资者需要提前开始积极选股了。”这个观点已经表达了我们对于目前市场整体底部区间的判断。同时，我们持续主张的价值投资几乎没有受到这一个月来下跌的影响，部分行业龙头已经提前创出历史新高，这是稳健投资者最好的选择。

今天市场表现较好，指数虽然涨幅并不太大，但赚钱效应却非常好，这是很好的现象。从历史来看，赚钱效应的增强是底部的重要特征之一。不过从技术面来看，沪指3300点、次新股指数（880529）5260点附近的下降趋势上轨压力还没有完全突破，这是后期需要密切关注的，如果有持续性量能推进，后期突破后需要积极做多。

对于具体交易我们有两大建议：

1、在大盘上涨阶段，建议做小盘股，因为攻击力更强，势头更猛，赚钱更快。

2、而在大盘下跌周期中，则应该选择白马股进行避险。

这就是所谓的涨时重势、跌时重质。那么对于未来的上涨周期，对于激进型投资者，当然要做小盘股，而估值低的次新股则是最好的选择。

总结一句话：赚钱效应增强是非常好的事情，这代表市场已在蠢蠢欲动，未来还需要突破我们上述的阻力位，才算反转之路进了一步，近期密切跟踪市场的方向选择。

天檀：一大亮点如期穿越震荡市

今日两市股指常规开盘，之后沪指在昨日收盘价下方持续震荡，次新股指数则以震荡走低为主；午后股指惯性走低；盘面热点：供热供气、酿酒、运输服务、日用化工、石油、运输设备、商业连锁、新零售等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现小幅调整行情。

昨日沪指走出中阳上涨的行情，但由于是金融股引发，盘面整体赚钱效应被没有很大，所以天檀在《金融股暴动传递什么重要信息？》的博文中表示：“金融股的企稳是好事，不过由于盘面大多数个股的赚钱效应暂时不足，所以金融股的上涨还不能成为完全企稳的信号，预计后期市场还将继续震荡整理、修复人气，等待后期有效突破阻力才能算真正的转势。”

而今日股指并没有延续昨日的强势，呈现出小幅调整的行情，总体来说与我们的判断比较一致，也就是说震荡整理依然是当下行情的主基调。不过，在这种弱势震荡的格局下，照样有明显的不受大盘调整影响，反而再创新高，说明有业绩支撑的龙头品种，才是穿越波动的杀手锏，五粮液、伊利股份等白马龙头品种不但波动的杀手锏，同样与我们一直以来坚持的价值投资非常吻合。

天檀前期持续提出当下A股正在向国际化迈进，价值投资将成为主流投资理念，也就是说只有实实在在、持续成长的业绩，才是股价能够穿越二级市场波动的核心要素。不管是传统价值还是新兴成长，都需要看的见的业绩做支撑，否则怎么讲故事上去，故事没了股价自然会暴跌。

总结一句话：市场震荡还在延续，但价值股依然不会受到市场周期波动的过度制约。站在风口确实猪都会飞，但风停的时候，不是所有的猪都能继续飞行。坚持价值投资，才会长期获得稳稳的投资收益。

天檀：金融股暴动传递什么重要信号？

今日两市股指常规开盘后震荡走高，10时开始沪指横向整理至中午收盘，而次新股指数横盘后于11时开始缓慢回落；午后股指先行整理，14：10时过后缓慢走高；盘面热点：区块链、国产软件、电子支付、智能电视、互联金融、5G概念、保险、银行、日用化工等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨行情，主板略强。

前期我们指出，沪指自11月14日见顶下跌以来，呈现出一个典型的5浪运行模式，12月11日开始的走低属于5浪，我们给出的支撑区间在3230点附近。而近日沪指在金融股的带动下出现上涨，上证50指数也在趋势下轨（60日均线）附近暂时止跌。

金融股的企稳是好事，不过由于盘面大多数个股的赚钱效应暂时不足，所以金融股的上涨还不能成为完全企稳的信号，上证50指数短期压力2880点将成为市场能否转势的表现之一。因此，天檀预计后期沪指和上证50还将继续震荡整理、修复人气，等待后期有效突破阻力才能算真正的转势。

另外，近期天檀提到要打起精神来，虽然市场还没有彻底企稳，但必须做好有效准备，不能等行情来了才匆忙应对。所以尽管市场还将震荡，但这恰恰是筛选股票的最佳时机，好股票更容易在此阶段率先凸显出来，希望投资者一定要重视。

总结一句话：金融股的企稳对市场传递了一些正向的能量，虽然市场还很脆弱，但这种力量是可以逐渐辐射的。所以，当下需要打起精神做好选股，未来才能在行情启动后，全力以赴投入其中。

天檀：调整行情更显优质股弥足珍贵

今日两市股指小幅高后先行下探，9:40时出现反弹，10时再度震荡走低至中午收盘；午后股指整体以震荡调整为主；盘面热点：煤炭、日用化工、公共交通、船舶、电力、酿酒、保险、银行等板块表现良好；总体来说：今日市场继续呈现小幅调整行情。

今日市场延续了上周五的下跌行情，再度呈现出震荡调整的状态。在上周五《市场有望进入加速赶底周期》的博文中，我们再次强调了前期我们一直提到的沪指及次新股指数（880529）预判调整目标位分别为：3230点和4800—4900点区域。

而从今日盘面可以明显的看出，沪指午后小幅跳水，盘中刺穿了12月6日低点3254.61点，最低至3254.18点，距离天檀提到的3230点还有20多点，表明市场理论上还有惯性的走低空间，5浪下跌还在延续中。热点方面我们提出的白马股表现依然强势，不但没有再创新低，部分个股还创出历史新高，证明了靠业绩驱动的品种才是穿越大盘的核心所在。

而次新股方面今日整体表现也明显弱势，表明次新股波段调整行情依然没有转势，与我们预判的4800—4900点调整目标位还有一些距离，表明次新股指数（880529）理论上还有调整空间。但在这个过程中，优质的个股从盘中可以感受到抗跌的力量，希望投资者仔细辨识并筛选。

总结一句话：调整行情总是沉闷的，但乐观的人却总会提前行动起来，如果立足战略着眼明年初的行情，现在更应该忙碌起来，持续精选优质品种才是当下最紧要的任务。

天檀：市场有望进入加速赶底周期

今日两市股指小幅低开后震荡走低，10:30过后出现一波反弹，11时再度下行并跳水至中午收盘；午后股指缓慢回升，13:30再度回落，14:30后小幅回升收报；盘面热点：商业连锁、通用机械、酒店餐饮、运输设备、医疗保健、广告包装等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现小幅调整行情。

自11月14日各大指数见波段顶调整以来，已经一个月有余，对于沪指以及次新股指数（880529）我们在博文中已经给出了基本的预判调整目标位，沪指3230点附近，次新股指数4800—4900点之间。

从目前市场的走势来看，两大指数暂时还没有到达我们早已提出的目标位，今日沪指盘中下跌超1%逼近新低，正在向着我们预判的目标运行，而次新股指数同样在60分钟图中遇到压力，后期不排除继续走低并跌破5000点，那么届时将有机会见到我们早已提出的4800—4900点。

不过，虽然各指数还在调整，但部分个股已经明显非常抗跌了，天檀在昨日博文中提出一个重要观点：“震荡格局还在延续，即便指数还有创新低的可能，但这恰恰是选择优秀股票的好机会，因为好股票已经开始了逆势走高之路，意在为下一波行情做主升准备。”

今日市场再度调整，正式考验股票优秀质地的重要机会。在目前环境下注意对优质个股的筛选，目的是为了提前做到心中有数，避免明年行情到来时手忙脚乱，所以在意识上要做提前量。

总结一句话：市场的走势正在沿着我们指出的方向继续运行，虽然调整还在进行中，但投资者不能无动于衷，意识上要开始主动筛选优质股，为明年初的行情做准备。

天檀：未来主升浪品种已悄然走强

今日两市股指常规开盘，小幅上冲后开始缓慢走低，中午收盘前小幅回升收报；午后股指再度下行；盘面热点：新零售、ST板块、黄金、3D打印、三沙概念、供气供热、商业连锁、化纤、石油、软件服务等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现分化行情，次新股略强。

市场依然在我们的近期预判的震荡行情中运行，从沪指的技术面来看，从11月14日见顶以来调整以来，目前已运行了四浪，现在正运行在五浪过程中，继续维持天檀前期预判过的3230点附近支撑的观点。

而次新股指数（880529）于12月5日跌至480日均线后，近期一直处在震荡攀升过程。如果以该指数5100点为底部震荡中枢，4800—4900点之间则为底部震荡区间的下沿，如果后期有跌破4900点的机会，将是非常重要的铲底机会。

当然，好股票则更容易提前企稳，并在大盘未来正式进入上涨周期的时候展开主升浪行情。举个简单的例子，次新股指数（880529）是今年8月11日见底4740点的，而龙头品种寒锐钴业、江丰电子等已提前一两个月的缓慢攀升之路，随后的次新股波段回升行情中，该两只个股则出现明显的主升浪。

所以，虽然现在大盘还在震荡的过程，但却是投资者选股的好时机，原则是：以基本面价值为导向核心标准，要么超强题材、要么超强业绩、抑或业绩题材双共振。

总结一句话：震荡格局还在延续，即便指数还有创新低的可能，但这恰恰是选择优秀股票的好机会，因为好股票已经开始了逆势走高之路，意在为下一波行情做主升准备。

天檀：多头主力正在猛攻两大方向

今日两市小幅低开后震荡走高，10:30时开始缓慢回落至中午收盘；午后股指出现较为明显的走高；盘面热点：次新股、5G概念、芯片、环保、半导体、酿酒、通信设备、运输设备、医疗保健等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。

上周五天檀开始战略性看多个别板块，并在《两大线路成战略看多方向》的博文中提出了两大方向：1、半导体、元器件、芯片、5G、通信、人工智能等未来有较高预期的科技类小盘股。B、传统行业白马龙头股，关键词：不但要是白马，而且还必须是龙头。

从本周市场的表现可以明显的看出，这些品种都成为了市场活跃的力量，半导体、芯片、5G等依然是弱势市场题材股方面最强的一股力量，而我们周一在《率先脱颖而出的将是哪类股？》的博文中指出的美的、伊利、五粮液几乎没有受到昨日股指下跌的影响，今日则再创反弹新高，成为白马股龙头的中坚力量。

这两大方向中，一个是有未来想象空间的板块，一个是竞争非常充分的传统行业的，两大线路的驱动逻辑完全不同，股价演绎方式也完全不同。半导体、芯片、5G等新兴产业类个股走势风风火火，而传统白马龙头股由于业绩稳定、体量较大，走势则非常稳健，这适合不同性格的投资者需求。只要围绕这些领域选择，不会出大的方向性错误。

总结一句话：优秀的上市公司必然会穿越二级市场的波动，成为长周期的明星股，关注市场波动、还是关注上市公司基本面，选择权在每个投资者自己手里，而我们的建议依然很坚定——以基本面选股才是长久投资的康庄大道。

天檀：什么才是穿越大盘波动的核心法宝？

今日两市小幅低开后缓慢走低，10:07时过后出现一小波反弹，10:35时开始再度走低至中午收盘；午后股指整体以持续走低为主；盘面热点：维生素、多晶硅、蓝宝石、锂电池、特斯拉、稀缺资源、芯片、电信运营等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

对于市场目前大的格局认知，天檀提出了两个重要观点：

1、大盘虽然有短线反弹，但震荡还将继续；

2、优质股将在大盘震荡过程中率先脱颖而出；

从今日盘面可以清晰的看出，虽然指数出现较为明显的调整，但仔细观察盘面及个股的趋势，大多数抗跌或者逆势走高的个股，都是有基本面做支撑的品种，凡是没有业绩的股票怎么涨上去大多数怎么跌下来。这也就是天檀一直强调的：选股一定要首先注重基本面，然后再挑选买卖点，减少单纯的投机才能让投资之路更长久。

在之前的博文中，我们持续跟大家强调，由于目前A股体量的加大以及国际化之路的展开，机构资金占比持续扩大，未来指数巨大波动的概率较低，机会更多的是源自于结构化的，那么盈利将成为支撑股价走高的核心要素，一切以讲故事而炒作的行情都很难持续，市场份额将向龙头公司聚合并最终影响股价。

总结一句话：市场永远会在波动，建议投资者将更多的精力放在对企业基本面的研究上，因为从长周期来看，只有基本面持续成长的优秀公司才可以穿越市场的波动。

天檀：两大线路成战略看多方向

今日两市股指小幅低开，沪指稍作震荡后于9:45时开始回升，中小创及次新股开盘后直接走高，10时后所有股指均出现横盘至中午收盘；午后股指再度走高，13:30时之后横向整理至终盘；盘面热点：5G、次新股、新零售、智能穿戴、区块链、通信设备、元器件、仓储物流、矿物制品、商业连锁等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅普涨的行情。

本周市场整体来说属于前低后高的态势，上半周下跌为主、下半周回升为主，不过要说现在已经完全企稳，暂时还显得有些早。指数方面具体的支撑位我们在本周的博文中对沪指及次新股都给予了基本的预判，沪指3230和3170两大支撑，次新股指数（880529）极限支撑在4800—4900点之间。那么今日我们增加对创业板综指（399102）重要支撑的判断，该指数预计在2070点上下附近有明显支撑。

有了以上预判做基础，我们认为目前市场集中性的大幅下跌会有所收敛，恐慌气氛预计会有所降低，但震荡整理还将延续，在此过程中投资者要开始进入积极选股状态，投资不能等最低点出现，而应该提前做品种的战略选择，为下一波的行情做好充分的准备工作。

天檀认为两大方向是选择的重点：

1、半导体、元器件、芯片、5G、通信、人工智能等由于行业成长空间广阔，市场对这些板块未来的预期较高，其中一些有竞争力的上市公司有演化为中线牛股的潜质，投资者可对这些板块长期跟踪并做深度挖掘。

2、传统行业白马龙头股由于行业集中度高，壁垒明显，仍然有稳定的预期，可以继续长线跟踪。

总结一句话：预计指数连续大幅下跌已进入下半段，但这并不代表市场已经完全企稳，不过投资者需要做好提前品种的选择，等大盘最终企稳后才能更加淡定的交易。

天檀：沪指两大支撑位新鲜出炉

今日两市股指中幅低开，之后沪指缓慢震荡下行至中午收盘，而中小创及次新股则于10:17时开始震荡走高至中午收盘；午后沪指继续保持震荡态度，而中小创则小幅走高，14时之后股指再度走低；盘面热点：5G、卫星导航、黄金、超导概念、稀土永磁、无人机、军工航天、核电核能、区块链、军民融合等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现分化的行情，主板比中小创略弱。

本周市场呈现为典型的调整行情，周一、周二中小创及次新股大幅下挫，周三、周四主板破位下行，所有指数均处于明显的空头状态中。这与天檀近期持续的看空观点完全一致，即便昨日在中小创的带领下股指出现单日上涨，我们也坚定在昨日《先抑后扬能否定义为反转？》的博文中明确表示：“尾盘股指在中小创的带动下出现回升，继续给予短线超跌反弹的定位。投资者后期可重点关注沪指3230、3170点两大支撑位。”

而今日盘面显示，中小创在周初连续两天走低后出现短期抵抗，但沪指盘中则再度下跌超30点，最低3263点又向我们指出的3230点目标靠近了一些。而中小创及次新股虽然出现两天抵抗性反弹，小盘股活跃度有一定提高，但这依然不能表明市场已经企稳，空头氛围重新转化成多头氛围，是需要一定时间的，目前还需要继续震荡。

总结一句话：投资需要识大势，尤其在当下严重分化的局面下，更需要对市场波段趋势深刻认知，只有这样才能在赢得下一次战役的主动权。

天檀：先抑后扬能否定性为反转？

今日两市股指中幅低开，小幅走高后于10时开始缓慢回落至中午收盘；午后股指继续下探，14:18时见全日低点后开始反弹，中小创及次新股领涨；盘面热点：芯片、半导体、草甘膦、猪肉、聚氨酯、卫星导航、全息概念、公共交通等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现先抑后扬的行情，主板比中小创略弱。

空头氛围在本周演绎的较为浓厚，周初中小创及次新股连续两天的大跌之后，这种调整的力量开始传递至主板，今日沪指也开始跌破120日半年线支撑，在这种惯性下跌能量的作用下，预计沪指还有震荡整理的要求，投资者后期可重点关注3230、3170点两大支撑位。而今日尾盘股指在中小创的带动下出现回升，继续给予短线超跌反弹的定位。

对于近期市场的整体判断，我们一直保持了坚定的阶段性看空观点，虽然在这个过程中也有过短线反弹，但由于这些反弹较弱，并不能构成对下跌趋势的逆转，所以我们在每日的博文中都持续的保持一致的看空思路，相信坚持每日阅读我们博文的投资者都会有所感触。

投资需要顺势而为，对大趋势必须有清醒的认知和判断，大盘上涨过程中就积极的做多，下跌过程中就控制仓位、减少交易频率，坚持防御策略，这样的投资才能更加游刃有余。由于目前A股市场分化非常严重，齐涨齐跌的时代一去不复返，所以我们更加提倡以价值投资的理念位基础，进行波段交易，希望投资者能深刻领悟。

总结一句话：连续的空头氛围与我们的判断非常一致，在这种环境下投资者只需要多观望、少操作，避免过多的消耗就是目前阶段的最主要任务，因为只有在此时养精蓄锐，才能在下一次战斗中获得主动权。

天檀：次新股跌停潮何时结束？

今日两市股指小幅低开后，稍作上冲后沪指开始横向震荡，而中小创则出现较大下跌；午后股指则继续以调整为主；盘面热点：今日只有银行、保险、券商、航空板块红盘 ，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的分化行情，主板略强而中小创及次新股大跌。

在上周五（12月1日）市场出现单日较大反弹，对于这样的情况，我们依然保持了自己独立的观点，在当日《单日反弹能否促成反转？》博文中明确表示：“一天的反弹对于整个市场的整体态势而言，还显得微不足道，还不具备太强烈的反转能力，暂时把今日的中小创活跃定义为反弹比较理性。”之后两天中小创及次新股的大跌佐证了我们的判断。

熟悉天檀并持续坚持阅读我们每日观点的投资者，应该非常清楚近期我们对于市场的总体判断：

1、调整市重点看基本面，没有基本面支撑的跌速将明显加大；

2、次新股自11月中旬见波段顶部之后，将有一段时间的调整期，下一次集中性的行情要到明年初。

有了以上这样的整体判断，那么对于目前行情大的框架就清晰了很多，这更加坚定了我们持续坚定看空次新股的决心。昨日次新股指数大跌超5%，今日盘中最高下跌近4%，两天之内次新股指数大跌超9%比较罕见，这从另一个侧面证明了我们对于次新股的深度认知。

总结一句话：市场调整趋势依然在进行中，次新股连续两天大跌并不代表可以打出底部，我们认为次新股指数（880529）阶段性支撑位在4800点上方附近，而目前该指数在5100点，鉴于此对于次新股投资者应该继续观望，等待最终的企稳。

天檀：单针探底后望迎来短线反弹

今日两市股指常规开盘，稍作上冲后开始持续走低，11时过后小幅回升至中午收盘；午后股指先行走低，13:30时开始出现回升；盘面热点：特钢、稀缺资源、稀土永磁、保障房、钛金属、建材、煤炭、造纸等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅反弹的行情。

昨日市场在连续股指连续下跌后出现第一次较大反弹，创业板、次新股成为反弹的主要动力。不过，天檀则在昨日博文中明确表示：“股指连续杀跌后出现小幅反弹，不过这并不能说明市场已经企稳，还需要时间来消化近期市场的恐慌，保持耐心继续观望会更加安全。”

从今日市场来看，早盘股指再度出现杀跌，次新股指数（880529）以及深次新指数（399678）盘中均再创新低，盘中小市值群体波动剧烈，这与我们近期对次新股远离的观点比较温和，也充分说明了在大盘调整周期中，小盘股的高弹性更有杀伤力。

再次强调：在大盘上涨周期中，做小盘股合适，因为攻击力够强；不过在大盘下跌周期，切记要回避小盘股，尤其是次新股。

在当下调整的周期中，最好的方式就是观望，如果一些激进的投资者还要短线交易的话，建议以主板供给侧改革板块，有业绩支撑、之前调整极为充分的品种为主，同时仓位一定要注意控制，现在不是重仓攻击的时候。

总结一句话：今日盘中大跌后尾盘再度收回，虽然从指数上看有超短线探底成功的趋势，但这并不改变市场内部结构的持续分化，次新股该下跌的还会继续下跌，只有优质的企业才能在震荡之后脱颖而出，所以目前精选优质企业的最佳时机。

天檀：龙头股大涨是大盘企稳信号吗？

今日两市股指常规开盘后快速上冲，9：55时开始出现缓慢回落，10:40指数开始分化，沪指继续缓慢下行，创业板则横盘至中午收盘；午后股指小幅下探，13:15时出现明显回升；盘面热点：信息安全、芯片、5G概念、次新股、人工智能、半导体、通信设备、家居用品、钢铁、软件、元器件等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现小幅反弹的行情。

指数在连续杀跌之后，今日市场的空头气氛出现一些缓和，创业板、次新股叠加混血龙头寒锐钴业最高涨停，而旋涡中的华大基因最高也大涨超8%，这成为创业板群体反弹的动力源所在。而主板方面，白马龙头贵州茅台于30日均线止跌企稳最高上涨近4%，对白马板块的企稳也有重要意义。

市场主板、创业板两大线路的龙头今日均有不俗表现，是否意味着盘面已经彻底企稳了呢？天檀认为：连续下行让整个技术面处于短期超卖状态，出现一点的反弹是可以理解的，不过因为一天的表现就断定市场彻底企稳，还为时过早，震荡还是当下环境的主要趋势。

热点方面，前期市场主要热点芯片、元器件、半导体概念再度活跃，成为今日市场的主要板块做多力量，未来这些板块可中线跟踪和关注。不过这些板块内部分化也非常严重，同时个股运行呈现高波动的特点，在具体节奏的把握上面还需要与大盘进行结合，切不可盲目追涨。

总结一句话：股指连续杀跌后出现小幅反弹，不过这并不能说明市场已经企稳，还需要时间来消化近期市场的恐慌，保持耐心继续观望会更加安全。

天檀：现在能否展开抄底行动？

今日两市股指小幅低开后快速走低，9：45时开始缓慢回升，10:53时震荡整理至中午收盘；午后股指继续调整，中小创及次新股出现跳水；盘面热点：雄安新区、草甘膦、地热能、风沙治理、供气供热、钢铁、区块链、建材、环保等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

上周五我们在《大盘能否快速止跌企稳？》的博文中明确表示：“大盘空头氛围暂无改变，当下阶段的重点是等待市场情绪的重新平静下来，目前还没有出现这样的信号，所以观望仍是主要交易策略。”今日市场延续上周市场调整的惯性，股指继续表现为下跌的态势，盘面恐慌气氛依然比较明显，与我们的上周的预判较为一致。

市场从之前的多头转变为现在的空头，天檀认为不太可能迅速又转变为多头，至下一次行情重新来临是需要时间酝酿的。所以在当下的阶段，减少交易频率、多看少动、控制风险是最好的操作策略。即便是短线投资者，目前的环境成功概率也大幅降低，投资是个长期工程，没必要时时刻刻每天都在交易，识大局、看大势则更加智慧。

不过，大盘在空头环境下，投资者也不能闲着，虽然不交易，但却需要更多的思考，对下一个阶段进行思考，对板块及龙头进行筛选，为下一波行情做准备，否则行情来临时又匆匆忙忙应对。

总结一句话：市场依然处在调整的状态中，此时尽量减少交易，避免太多消耗，静观市场变化，耐心等待在目前阶段最难能可贵。

天檀：大盘能否快速止跌企稳？

今日两市股指小幅低开，早盘沪指在昨日收盘价下方宽幅震荡，创业板和次新股探底后出现回升；午后股指出现一波缓慢回升；盘面热点：5G概念、宽带提速、租购同权、物联网、三网融合、供气供热、通信设备、半导体等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡行情。

昨日沪指与创业板联合杀跌，沪指以超2%跌幅一次性击穿5月24日以来的上升趋势线下轨（60日均线），同时创出本年度单日最大跌幅，这也标志至主板空头状态的成立，这也与我们近期一直提示的防守策略的思路一脉相承，相信持续阅读我们博文的投资者都有深刻感受。

而对于次新股天檀近期则一直强调远离，即便有部分次新股还在异动，但绝大多数次新股属于调整的现实是存在的，今日早盘次新股指数虽然一度略强于沪指，但我们依然不认为该板块已经调整结束，以继续回避次新股为主要思路，不过在调整过程中可以跟踪优质品种的动态变化，为明年次新股行情做好准备。

行情的严重分化在本年度非常的明显，本质在于IPO常态化之后，市场容量持续扩大，壳价值大幅降低，资金优中选优，好企业持续走高，烂企业持续走低。假设以前的市场是2000选5，现在的市场则是3400选5，这对投资者选股能力提出更高要求。加之A股国际化之路，价值投资将是大势所趋，所以建议投资在品种筛选的时候务必以基本面为主，然后在此基础上再精选买卖时机。

总结一句话：大盘空头氛围暂无改变，当下阶段的重点是等待市场情绪重新平静下来，目前还没有出现这样的信号，所以观望仍是主要交易策略。

天檀：基本面是调整市的唯一防火墙

今日两市股指小幅低开，惯性下行后于9:40时开始缓慢爬升，10:30过后再度走低并形成一波跳水至中午收盘；午后股指；盘面热点：有色、煤炭、日用化工、互联网、资源、黄金等板块表现抗跌；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

近期市场分化非常明显，上证50连续5连阳后出现一定调整，而次新股则处在明显的空头状态中。对此，我们的在昨日博文中表示：市场还会出现震荡，远离次新股，等次新股估值杀够了再说。今日市场下跌过程中创业板、次新股跌幅明显更大。继续维持我们的观点：阶段性远离次新股。

当下A股体量已经很大，所有内部结构变化也很剧烈，体现在盘中就是分化非常明显。而对于白马品种，由于行业集中度上升，市场份额向龙头公司聚合，利润也同步向龙头公司倾斜。大家可仔细观察盘面，行业龙头性公司涨幅大，而跌幅明显较小，这就是白马龙头的特点攻击力、防御性均比较强。但非龙头公司则表现为大起大落难以捉摸。

另外，近期我们持续跟大家提醒，要以价值的角度来选择上市公司，因为A股国际化就是一个大浪淘沙的过程，垃圾公司会越来越低，目前在盘面中已经有所体现了，这种趋势会越来越浓，建议大家一定要以企业基本面为导向来选择品种。

总结一句话：A股内部结构正在发生剧烈变化，投资者一定要能看到这种变化的深层次诱因，适应变革不断修正自己，只有这样才能在未来的市场中长期生存。

天檀：大盘宽幅震荡透露一重要讯息

今日两市股指小幅高开，之后指数出现分化，沪指继续保持较强态势，而小盘股则冲高回落；午后股指横盘后，于13:30时出现跳水；盘面热点：船舶、航空、运输设备、银行、卫星导航、特钢、军民融合、芯片、租购同权等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

上周指数连续走低之后，市场内部出现较为明显的变化，白马龙头股继续创出新高，而次新股群体反弹力度整体较弱。天檀也在每日的博文中持续表示：次新股并没有企稳，该板块已经进入波段调整周期，下一次集中性的次新股机会要到明年初再说。

从今日盘面的表现来看，沪指在银行强势的推动下整体表现稳定，但次新股则出现较为明显的杀跌，跌幅榜已经非常清楚呈现出来。对于此问题，我们的观点是：市场近期依然还会有震荡的行情出现，而在震荡过程中，次新股依然会成为空头的主要动能。所以，不建议投资者对于次新股抢反弹，这两三个月暂时回避这个板块，等次新股估值杀够了之后，波段机会又将出现。

由于白马股和次新股是两个不同维度的品种，所以在大盘下跌的过程中，这两个方向的品种波动幅度完全不同，从今日盘中的回落可以看出，白马股的震荡明显窄，这具有较强的防守特点，而次新股在下跌周期则呈现为大幅波动的特点。投资者一定要清楚在市场下跌周期，防守是主要的策略，而在大盘上涨周期中，次新股则是较好的攻击型品种。

总结一句话：市场的分化仍在继续，不同板块间分化，同一板块内部也在明显的分化，防守是当下环境的核心策略，回避次新股板块是当下环境的主要任务，希望投资者注意操作节奏的把握。

天檀：巨震后脱颖而出的依然是白马

今日两市股指中幅低开后下行急速，9:40时见全日低点后在次新股拉升的带动下出现一波回升，11时横盘至中午收盘；午后股指缓慢走低，13:30时开始出现回升；盘面热点：维生素、芯片、猪肉、宽带提速、信息安全、半导体等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现较大的震荡行情。

上周市场连续调整，周五更是大幅下跌，次新指数更是单日下跌超6%，一口气跌破了我们周四提出生命线——30日均线，并同时击穿60日均线。由于跌破了我们指出的生命线，我们在当天的博文中明确表示：次新股阶段性调整来临的观点，建议大家回避一段周期。

而今日次新股板块早盘惯性走低后出现回升，天檀认为这并非企稳的信号，从历史统计来看，次新股每年集中性的行情一般在2—3波，即便在今年新股大量发行的状态下，也诞生了一季度的次新股行情、以及8月中旬至11月中旬的次新股行情（本年度已运行两次），而且每两波次新股行情之间都有几个月的调整期，由于目前已接近年底，所以我们预计下一波次新股行情在明年初左右。

对于主板来说，今日沪指也跌破60日均线，短期进入空头状态，综合各大指数来看，目前整体均在空头氛围中，虽然短线跌速过急会有一些反复，但对大多数人来说调整势操作难度比较大，而此时抗跌的品种依然来自我们提出的有绝对业绩支撑的白马价值股，这其中的时代背景是A股国际化之路带来的投资者结构的深刻变化，希望大家深刻领悟。

总结一句话：如果说过去的A股投机氛围浓厚，那么从2017年开始，价值投资的风格已开始成为主流，注重上市公司基本面研究将是炒股的核心要素，投资者需要在思路上做出调整和改变以适应新环境的变化。