大盘施展“拖延术”，简单很可能变复杂

周五大盘以16点稍大幅度低开（受隔夜外盘下跌影响因素较大）。这个开盘点已低于当日预测波幅（3488-3461）下沿，并低于此前两天阳线的最低价（好的地方是未低于周二的收盘价）；如果开盘后盘中不能上攻而是直接低开低走，则将构成非常危险的“弃子”形态。好在，大盘开盘后稍稍下挫便在权重（此后小盘也立刻跟进）的带动下上攻，盘中不但收复低开缺口，午后更是攻击至了当日预测波幅的上沿。截至收盘，大盘收出了一根低开高走略带小下影线的光头阳线。

这根同比略缩量（也可算作平量）阳线的底下移但顶和收盘价上升，包含了昨日小阳星；如此，包含中枢（相当于下周一预测波幅3513点-3469点的下沿）将构成强弱分界点，即周一大盘运行于3469点之上为强，反之为弱。

周五大盘的量价关系和K线形态有些矛盾。

周五大盘收阳，并实体39点，但量能并未跟进；也就是说周五阳线仍未见主力进场，而本周四连阳竟然未有单日阳线的量能大于此前阴量，更说明此处只是反弹而大概率仍未反转。此处，K线的形态给出了一个矛盾的信号，即：以单K信号来说，今天低开高走，形态为“哎呀”（开盘低于前最低，收盘高于前最低），而且是力度相对较大的“哎呀”，短线应可继续看好上涨或反弹；但是，周五和周四K线的包含为“阳包阳”，是一个可看空的“危险”信号（由于不在相对高位，因此杀伤力不会特别强）。两者矛盾，能够统一的条件是“哎呀”周期相对短于“阳包阳”，那么臆测一下：下周初还能稍再反弹，即先满足“哎呀”，再来完成“阳包阳”。具体究竟如何，只能届时根据实际走势来调整研判了。

周四博文认为需防“黑周五”并越跌可越买，原因是周四外盘下跌概率极高，从而可带动大盘低开；而大盘一旦低开低走，则还可构成“弃子”形态。并且，大盘正在运行的日线次级别内部亦已处于背驰过程，因此“需防黑周五”；不过，如果大盘就此下挫，却又是日线次级别内部5线段的最后一个线段，所以可“越跌越买”。但是，周五实际的走势，除开盘在预测范围，此后却走出了低开高走。此情况反映到前几天一直在跟踪的次级别内部也就是15分钟周期时，发生了一些变化。见下图：

上图为上证15分钟周期，也就是3415点到目前的情况。

周四博文分析了此周期在上图2位置有终结的可能性，因为1至2已经小于0至a（线段背驰，MACD背离）；但是，周五大盘低开高走后，证实此前的2高点实际只是中枢内部的一个高点，也就是大盘15分钟3415点后面的反弹同，实际是走了一个中枢形态（a至b）；但即便如此，此周期的性质至少到周五收盘仍未改变，即：目前b至c的出中枢一笔上幅度和力度仍小于0至a的进中枢一笔上，并至收盘，此周期刚好是一个完善并可操作的TD卖出结构。所以，这个日线次级别内部形态的变化，使得原本简单的结构变得相对复杂（包含的本身就是原地踏步的重复），即：如果下周初大盘出现下跌，则周五阳线只是将原本的线段背驰终结转换成了更为可靠的中枢背驰终结，也就是形态变了性质不变。但是，如果下周初大盘上涨（需要稍大幅度的持续性上涨，并带量），从而使得上图中的bc段出中枢一笔上幅度和力度都大于0a进中枢的一笔上，那么大盘在此周期上将不会是abc反弹，而是12345的上涨（反弹中枢转化为上涨中枢），也就是在15分钟周期上将构成5笔线段的上涨。这是下周初需要重点观察的地方。

为更好地理清头绪，我们可重新梳理一下各周期也就是缠论区间套的情况。见下图：

上图为上证周K线，时间起点为2019年的最低点2440点，也就是中型级8浪循环的1浪起点。

上图中，白线所示为缠论严格意义上的“笔”，可对应中型级各波浪。很明显，大盘自2440点起涨后，中型级波浪目前运行于4浪过程，此后应有5浪的上涨。根据上图提示，目前大盘运行于中型级4浪的C波，并大概率是C波的底部区域，因为最低点基本处于中枢的下沿；但不能确定3356点一定是最低价，因为3356点并未完全触及下沿（理论上甚至还可稍破下沿），并3723点回落的一笔下只出了W2，但W2却已被此后的收盘价跌破，因此这个一笔下大概率需要出W3，如此，3356点大概率需要被跌破（不一定收盘价跌破，但不跌破就出不了W3）。需要特别注意的是，最高点3723点是被此前TD卖出结构严格组合13所终结（上图粉色字。前一高点3731点为严格组合12），因此周K线上如不走TD循环，就需要出一个反向结构，即TD买入结构9，从而将此前的TD翻篇而另起新的TD；而目前正在形成过程中的周TD买入结构为6，离完成9还差了三周（如果此后消失，那就更复杂，也就是周K线上的这个上涨中枢很可能不是三笔中枢而需要五笔甚至更多了；但看一下此前2浪，中枢内有5笔震荡，属于相对比较复杂的形态，因此目前的4浪大概率不会更复杂——2浪复杂4浪简单。因此闵非个人认为大盘周K线上的4浪调整，3笔震荡更为合理）。所以，如果是中长期操作，也就是以月甚至年为单位来做交易，这里的任何位置买入都不会有太大问题，因为对于大盘来说，基本不存在中枢无背驰终结的可能性，也就是最终都会有一笔上到上沿并突破上沿完成出中枢的向上离开段（即中型级波浪的第5浪上涨）。

    不过对于日线而言，目前虽说也可算作“抄底”范围，但却并不是最理想的“抄底”点。见下图：

上图为上证日线，大盘3708点以来的走势结构。

周五大盘收阳，指标上出现了多个可看多信号，譬如MACD在零轴下多头排列，KDJ金叉后上移，特别是RSI（设置9：60）快速线明显大于慢速线已是持股信号，并指数收盘站上了20天均线等；不过，趋势飘带仍在下降，只是出现了收窄的迹象（注意：触及、切入，甚至穿越正在下降的趋势飘带，收阳可持股，一旦收阴就需防反弹结束。目前K线为切入飘带，飘带上沿为压力）。所以严格意义上来讲，目前至最多只能算作结构性反弹；虽说此种反弹也是趋势反转的前兆，但在未明确反转之前，趋势也可继续进行。如果更细致一些分析，大盘在次级别中仍然还缺少了“最后一跌”。上图中，0至3的一笔下是否被终结目前仍属未知（虽有底分型，但未出一笔上；即使出一笔上，也需要再回踩），并此一笔下的性质还较难判断，原因是大盘上涨到最高3731点，此后出现了两次接近这个点位的高点，所以日线上此处属于什么浪还真不好界定（所以个人认为，如果划分单一波浪，最好将周期放在周K线，原因是基本级月K线的周期太长，于实盘交易意义不大，而日线包括日线以下周期，界定波浪的难度太大，而周K线也就是中型级波浪不但具有比日线更稳定的可靠性，相比于月K线也更具有可操作性。特别需要注意的是，绝对不能拿出某一段走势来直接分析波浪，因为8浪循环是连续的，前一个浪是后一个浪的基础，单独截取某一段走势而分析波浪毫无意义，因为大概率会出错，这也是千人千浪最主要的原因。如果出现某些特殊情况只能拿出一段走势结构来分析波浪，那就一定需要结合缠论的笔，因为缠论与波浪虽说属于两个不同的分析体系，但却有着天然的融合度，可将出错的概率降到最低）。但是，不管是什么浪，目前日线一笔下的内部（次级别）可以作为短线界定的依据（相当于波浪中的子浪），因为日线一笔下的内部已有明确的线段。见下图：

上图为上证60分钟周期，仍是3708点至今的走势结构。

上图中，2至3出下跌中枢和0至1进下跌中枢肯定不构成背驰，也就是这里的下跌应该是一个5笔线段而不会是3笔线段。那么，3后上涨就只能理解为是子浪（细级波浪）的第4浪，如此今后就应该还有一个5子浪的下跌（注意上图中的多空转换线。1至2中枢震荡期间的支撑点，就是多空转换线；此后跌破，需要有一次回抽，而周五指数已基本回抽到了此线——上图c位置，周五在3526点，离周五收盘还有36点的空间）。而目前的细级4浪形态上已构成了abc（有些超出预期，因为此前2已经相对比较复杂，本以为4会比较简单，但结果是仍然不算简单。不过，此前2的内部有5笔震荡，如此4内部走3笔震荡其实也合理），按照条件下周大盘在此周期上很可能需要刷新3500点（图形上看应到达此周期的多空转换线。可对应周五日线的“哎呀”），完成a和c的对称性。但是，这个abc其实已经存在了问题，即：目前c的幅度仍小于a，如果此后不能大幅上涨（大幅持续上涨后，不背驰就可出5笔线段），则最终就将构成与a一笔上的背驰。注意：副图中c的红面积也小于a（副图2的资金红柱也小于前红柱；并红柱与此前绿柱比明显仍小得太多——反转的条件是红柱大于绿柱；继续上涨的条件是现红柱大于前红柱）；特别是周五收盘，60分钟周期还是3356点反弹以来的TD卖出结构宽松计数13，并3547点在此周期还是前突破性缺口位置。因此综合分析，下周大盘可以直接回落，也可再稍上涨后回落，但最终都无法避免再回落，而这个回落甚至可以跌破前低3356点（也可以接近而不跌破）；甚至还可有另一种更为复杂的走势结构。

上面博文分析周K线时，其中一条为目前周K线的TD买入结构为6，离9还差了3个结构单元。假设下周的周收盘小于3522点，下下周的周收盘小于3361点（注意：如果周TD结构不消失，最迟下下周就会跌破目前的最低点3356点，而且是收盘价跌破3361点），再下周的收盘价小于3462点，那么结构9完成，期间任何一周的收盘价不满足条件，目前形成的周TD买入结构都将消失（消失的后果是此处周线的震荡周期很可能会被大幅延长，即周K线4浪调整在缠论走势结构中很可能需要走5笔甚至更多，原因就是除非大盘周K线此后的周5浪上涨是走TD循环，否则就必须出一个反向的TD结构）。消失后如何运行目前无法预测，因此暂时只能以不消失为前提作依据来分析，而不消失反映到日线或者日线的次级别，则形态大概率就会相对复杂，譬如说目前60分钟周期正在运行的反弹，目前形态已构成了abc，而周五也已基本处于了c的高位区域，但却仍未大于a；那么，60分钟周期会否复制一个如上面分析15分钟周期那样的形态呢？即60分钟周期目前运行的a虽已固定，但bc只是abc形态中的一个中枢（相当于b1、b2）。如此，下周初的走势结构就应该是稍反弹或者不反弹的回落，但回落的幅度并不大，于3415点左右将再止跌反弹（正式的c）。如此，不但可解释周五K线的矛盾，也可满足周K线TD结构所需要的时间和空间。换句话说，此处大盘施展出了“拖延术”，盘面将被搅得更复杂。

需防黑周五，但却可越跌越买

今日大盘以1点稍低开，并低开略下探后反弹，盘中最高3480点（刚好是当日预测波幅3481-3458上沿）；受外部消息影响，午后开盘一度跳水，不过盘中又被拉起震荡，但尾盘又回落。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升又冲高回落带有上下稍长影线的阳星线。

这根同比增量（实质仍属缩量范畴）阳线的顶底和收盘价均稍稍抬升，量价关系上已是增量滞涨。特别需要注意的是，昨日收评曾担忧，如果大盘受到外盘下跌影响突然低开低走，那么形态就可再度构成“弃子”。今天大盘涨跌其实基本就在昨日K线范围之内，虽说最低价未低于昨日而未构成“阳包阳”看跌形态，但下方缺口还在，也就是周三担忧的情况周四并未改变，周四未发生不表示此后就不再发生，而是担忧的情况延后了。假设，隔夜外盘出现下跌（此前上涨是因为扫除了战争阴霾，但中午又传来消息，阴霾并未扫除），那么昨日担忧的情况很可能就在周五发生。这不得不防。

昨日博文提到大盘日线次级别的内部（譬如15分钟周期）正在运行微级B的反弹，并于昨日中午结束一笔上至中午出了一笔下，但是，这种情况短线有两种可能性，第一种是微级B反弹的内部也需要一个abc形态。今天大盘再度反弹，并上午再出一笔上。见下图：

上图为上证15分钟周期（昨日博文的延续）。上图中，A至B一笔下为微级A浪的下跌，B反弹走了一个abc形态（昨日下午走了b；今天上午走了c），但这个形态的bc段一笔上已明显小于Ba段的一笔上。看一下副图，两个一笔上的力度明显减小，因此这个形态的背驰已经确立。换句话说，大盘日线（小型级）次级别（细级波浪）的内部（微级波浪）上涨已经在今天中午终结，虽说下午的下跌未出一笔下，但周五已需防大一些的下跌，甚至不能排除黑周五发生。但是，此处的下跌已是次级别5线段下跌的最后阶段，根据以往经验，盘面可能会显得比较可怕，但实际却处于越跌越买的阶段！

“抄底”的最低点即微级C的终点即将出现

今日大盘以11点稍大幅度高开（隔夜外盘上涨有一定影响），并开盘后在不回补当日开盘缺口的情况下高开高走（小盘股明显强于权重股），最高3475点已大于当日预测波幅（3460-3433）上沿；午后，指数一度回落，但尾盘上翘。截至收盘，大盘收出了一根高开留有缺口带有上下小影线的小阳线。

这根同比平量（实际昨天就是缩量阳线，因此今天也属于缩量）阳线的顶底和收盘价均向上抬升。先说量能。今天大盘的换手率只有0.7%，远小于上周五阴线0.92%换手率（如果算上昨天，两天的换手率也远低于此前两天阴线的换手率），说明此处的上涨并未得到主力资金的关照。再说缺口。今天的缺口只是一个普通缺口，而普通缺口最终都是需要被回补的，甚至短线回补，如此短线就再存收阴概率。如果再细看一下今天日线的形态，并假设隔夜外盘下跌（隔夜外盘上涨，包括石油上涨黄金下跌，是预期中的战争阴霾突然消失；但是，这种消失就和预期产生一样不可靠，都是情绪在作祟，因此不能完全排除反复），及假设明天大盘低开，那么形态将是一个非常不好的“弃子”（大盘3708点后的下跌，就缘于“弃子”形态；所以但愿不是如此）。

实际上，目前大盘虽说暂时有了止跌企稳并出现了结构类指标“抄底”的信号，但离真正的或者说可以放宽心态“抄底”的要求还缺少了一个条件。

在上一篇博文中，闵非从日线到日线的次级别及次级别的内部作了层层剖析（缠论称之为区间套），得出的结论是大盘已基本迎来了“抄底”信号，但落实此信号还需要短线有一次日线次级别内部的上涨和再回落（约15分钟周期的B反弹和C下跌）。昨日和今日大盘收出阳线，正符合了次级别内部即微级B浪的反弹。见下图：

上图为上证15分钟周期（日线次级别内部的情况。延续上一篇博文）。上图中，大盘在下跌到达3356点后，在此周期上走出了一波上升浪（微级波浪），此后，4至5的幅度和力度小于2至3而产生背驰，导致此后下跌（上升5线段或者说上升5浪），而下跌按照8浪循环来说需要走ABC下跌，按照缠论来说需要有一个可作对比的线段背驰，因此5后出现下跌应该是一个微级ABC的下跌。本周二、周三，大盘反弹收阳（周一博文就提示了15分钟周期周二已需要上涨收阳，因为相对于微级A浪来说幅度已经够了），但这个收阳只是微级波浪的B反弹而已（事实上，这个反弹也确实未能过此周期多空转换线——上图青线），那么B反弹一旦结束，就应该是微级C浪的下跌了。并缠论上也需要有一个下降笔作对称，从而才能根据对称比较作出背驰分析。今天上午10.15分，大盘出现高点，并随之走出15分钟周期一笔下，已经宣告15分钟周期3415点开始的一笔上已经终结（上图中，副图提示的数据：二大于一，因此还能涨；二至三之间指数在涨但数据明显未跟上，因此开始下跌；目前四小于三，说明只是反弹，而“反弹不是底，是底不反弹”）。因此短线大盘在15分钟周期上大概可有两种可能性：一种是今天一笔下后再出一笔上，等于微级B反弹本身再出一个abc；另一种是明天在今天的基础上出现下跌，并明天或者后天（也可以下周初）跌破3415点，直至无限接近（甚至可以跌破）3356点。

从而跌出中型级波浪（周K线）上涨中枢的低点（下沿——按TD计算大约还需要4周左右）；

小型级波浪（日线）一笔下的终点；

日线次级波浪（细级）的第5波下跌，即5笔线段的终点也就是“抄底”的最低点。

日线次级别“抄底”的信号和形态

今日大盘以11点稍大幅度低开（仍是受到周末外盘下跌因素影响较大），尽管开盘后小盘股一度表现强势，指数也一度稍稍回升，但由于权重股走势较弱，在指数低开反弹未能完全回补低开缺口的情况下下挫，盘中跌破当日预测波幅下沿，尾盘稍上翘。截至收盘，大盘收出了一根低开低走略留缺口和稍带上下影线的阴线。

这根明显缩量阴线的顶底和收盘价均下移。缺口加阴线表明大盘再度回到了春节前的下跌态势，不过今日缩量下跌，在日线结构类指标已在底部抬升的条件下，此种下跌已有了下跌末期的征兆。

周五博文提示大盘下跌并没有结束，并日线下跌过程中的反抽反而已经终结，也就是“抄底”信号已开始在招手，时间大约在周三左右。今日大盘下跌，仍在延续这种预测而不需要修正。那么今天下跌后是否就可直接“抄底”了呢？大概率还不是。下面让我们从日线到分时一步步剥离现象去看看本质。见下图：

上图为上证日线。上图中，趋势飘带仍在下降，并上周反抽至飘带收阴后再跌，说明这个下跌仍然没有结束；同时代表一笔下的白线也没有反向的一笔上，因此仍只能理解为是下降趋势。不过，在此一笔下的内部，却完成了4线段，而目前正在运行的大概率已是5线段（条件：3后不筑中枢），也就是说上图黄线大概率已是最后一跌，虽说暂时还未跌到位，但时间和空间都不会太大了。实际上，上图黄线就是日线的次级别60分钟周期，为了看得更清楚，可直接用60分钟周期图分析。见下图：

上图为上证60分钟周期，可直接对应日线图中的黄线。上图中，2至3的出中枢下跌与0至1进中枢的下跌不构成背驰，所以3至4只能是反弹而不会是反转。所以，3至4反弹后就是4至5的下跌，而由于此前1至2构筑过中枢震荡，属于比较复杂的情况，因此3至4的反弹大概率就会比较简单（此前博文反复提示内容）。目前大盘已经运行至4至5的下跌，由于2至3的幅度在此图形中实在太大了，因此4至5大概率将和2至3构成背驰（3至4反弹的MACD红柱远大于绿柱），而一旦4至5构成背驰，那么此周期的下跌就算被正式终结。今日大盘下跌后，5的低点被继续下移，但仍远大于3的低点，因此从空间上来说5的低点并不够；同时，今天4至5下跌的TD为买入结构5，如果这个结构需要被完成并最终促使60分钟4至5一笔下的终结，那么就还需要再运行4个结构单元，也就是周二全天（如果消失，那么还得另行分析）。另外，今天深成指和创业板再度探出新低，如果明天大盘继续下跌（完成结构需要），但却未跌破3356点，则又可构成两市指数间的背离。所以，明天市场下跌比市场上涨更为明智对于后市也更好分析判断；怕只怕明天大盘再来一个反抽阳线，打乱了这种节奏，则不确定性将会更强，而这种不确定性却是存在的。见下图：

上图为上证15分钟周期，也就是60分钟3至4和4后面到目前的走势结构。上图中，大盘在15分钟周期上是一个微级波浪的上涨（0至5），因此5后面的下跌必须要有ABC浪的微级下跌，但上图5后的下跌到目前只有微级A浪，微级B浪都没有出现（缠论也只是一笔下在延续），因此即使在15分钟周期大盘的下跌也没有结束。但是，这里的5至A对于微级的幅度已经够大的了，所以明天大盘很可能会走微级B的反弹（缠论上终结目前此周期的一笔下而出反向的一笔上），如此就很可能打断60分钟周期正在运行的TD结构。这是需要注意的地方。不过，即使如此，在上图中大致也已经告诉了我们“抄底”的条件，即在上图目前A的基础上出B，然后再出C，点位基本到达前低（可破可不破），此时，一个日线次级别抄底条件才算真正完成。

“底”已开始悄悄招手

今日大盘以13点大幅低开（受隔夜外盘下跌影响因素较大），但开盘后权重股出现护盘，指数受权重带动低开高走（小盘股下挫，反而是真实反映），最高上摸到3500点（3500点是当日预测波幅的上沿；同时也是20天均线3503点的位置——周三博文提示反弹的极限位是20天均线）；但正如早盘在群和微博中提示的那样，早盘的这个权重反弹所构成的当日“平衡”很可能为假，因为其中一条非常重要的原因是开盘已低于了当日预测波幅的下沿3475点（昨日博文提示要注意开盘）。对市场的这个预测在下午兑现，权重和小盘股构成同步，大盘一路下挫再度击破预测波幅下沿和早盘早低点（其中创业板刷出新低）。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高回落带有长上影线的阴线。

这根同比略增量阴线的顶继续抬升而底下移并收盘价亦下移，构成了对周四阳线的包含，其包含中枢大约在3481点，这个点位也是下周一大盘盘中的预测波幅上沿，也就是说下周一大盘运行于3481点之上还可算强，反之就弱。

有一个问题需要重视，即周四的收盘价3485.91点实际已大于周三的最高价3484.74点，而周三为3356点反弹后的短线顶M1(此处未构成一笔上，所以不能算一笔上的M1，只能是反弹的短线顶M1)，根据规则，周三后应可有三次刷新高的要求，但今天刷新高（第2次）后出现了次级别上的破位，这种情况就属于该涨而未涨，是一种比较可怕的向下急挫信号。另外，以年前最后一根K线为4（最低点），周四为0，0后下跌收阴，也是一种反弹结束的条件。

在前两篇博文中，闵非已非常明确提示大盘反弹可随时终结，因为目前日线的趋势飘带仍在下移，此种情况一旦收出阴线，就是反弹终结的概率，其点位基本可锁定于3485点，极限点位为20天均线。结果周三最高3484点，触及反弹目标，周四的震荡实际已是滞涨，而周五盘中最高3500点，正好到达20天均线。因此基本上可确定虎年第一天开始的反弹已经终结（这个开年来的上涨，日线上叫反抽，次级别上叫反弹，次级别以下才能叫上涨；但今天15分钟周期的上涨已是5笔线段的背驰）。见下图：

上图为大盘15分钟周期（昨日博文的延续）。上图中，0至5可视作微级5浪上涨，但4至5的幅度和力度已明显小于了2至3，因此无论是缠论区间套还是微级波浪，都已是上涨的终结（目前此周期已出一笔下。当然，上图还有一种变化是3至5为一个中枢，条件是下周一开盘直接再上涨，如此上图中的3至5并不是直接的线段而只是中枢内的笔，此后就可有再一次的刷新高，但也只是最后的一次挣扎），并指数也是刚好碰到了此周期的多空转换线。

不过，这个终结早在预料之中，并如果大盘再度下挫，实际上已迎来了可“抄底”的信息。见下图：

上图为上证60分钟周期。上图中，2至3的出中枢一笔下和0至1的进中枢一笔下并不构成背驰，因此这个周期的下跌应是一个5笔线段，所以3至4只能是反弹而不会是反转；但是，超前思维告诉我们，当4至5的一笔下出现后，在排除4至5构筑下降中枢的前提下，必将和2至3的一笔下构成线段背驰。从波浪上讲，4至5的再下跌也是此周期的细级5浪（日线上为A5下跌）。那么无论是缠论的背驰还是波浪的循环，此处同时出现了一个问题，即当大盘再度回落到前低或者跌破前低时，已构成了“抄底

的信息（注意副图中的红柱，其高度甚至大于了2至3下跌时的绿柱，这种情况有不跌破前低的概率。同时注意，不跌破前低强于跌破前低，因为不跌破前低不但可形成两个市场间指数的背离，同时还是此周期细5浪的失败；但跌破前低也属正常，只是此后反转强度稍弱）。根据时间周期推算，这个“底”出现的时间大约在下周三左右（今天收盘已是TD买入结构，如果此后一跌下挫，那么结构形成的时间在下周二收盘）。

此处还需要注意另一个问题，即所抄的是什么底。在此前博文中闵非分析过底这个概念，即底可以是上升趋势过程中回调（如2浪和4浪），也可以是下降趋势的逆转（如C浪的终结）。不过这里的底比较特殊，不属于上述几种，因为只是细级A浪的底，所以应区别于上述的底，实际也就是对此底形成后的上涨不要抱有太大的期望需要见好就收。

注意明天开盘的变化

今日大盘以1点稍高开（前两天都是1点低开而涨，今天以1点高开，是否有不同含义呢）。开盘后大盘未能延续前几天的上攻走势而是弱势震荡，其中创业板由于宁王的原因更是大跌；中午前后，大盘盘中亦有稍大回落至当日预测波幅（3502-3463）下沿，受当日波幅下沿支撑，尾盘震荡回升。截至收盘，大盘收出了一根稍高开又探底回升的小阳星。

这根同比平量小阳星的底虽说仍在明显抬升，但顶和收盘价抬升的幅度明显不及底抬升的幅度，表明大盘上攻或已受到压制。此处，谨慎一些可参考趋势飘带的交易规则，即指数收阳持股，一旦收阴需立刻止赢（规则：反弹触及、切入甚至穿越正在下降的趋势飘带，指数收阳可持股等待进一步反弹，一旦收阴应立刻止赢离场）。

昨日博文提到大盘反弹已可随时终结，并提示周四可继续反弹亦可直接回落，其中继续反弹的周期可参看60分钟TD卖出结构，即如果60分钟周期TD结构在此后不消失，则可延续至收盘。今天大盘未下跌（也未上涨。并隔夜外围股市上涨，特别是纳斯达克更是大涨，说明外围股市的涨跌只会影响到A股的下跌而不会催化到A股的上涨），60分钟周期顽强地完成了一个不完善但可操作的TD卖出结构。见下图：

上图为上证60分钟周期。至收盘，大盘完成了一个不太完善（7为最高价K线，但实际只差了一点点，因此不完善其实并无太大实质性意义）但可操作的TD卖出结构（结构空间的比值大于了1.5倍），其调整的目标位分别是3467点（必须到）和3457点（正常到），换句话说，即使大盘在这里的这个周期属于上升趋势，短线也有了上攻衰竭并有了回落的预期（如果不是上升趋势，那么就不是回落，而是新下跌的开始）。所以对于目前此周期正在向上运行的“一笔上”，从左侧交易角度应已可理解为“终结”；而如果真的就此终结，那么就必将再出“一笔下”，因为缠论告诉我们此周期从0开始的下跌应是一个5笔线段，而波浪告诉我们这里还差了一个细级5浪（A5）的下跌。如果用区间套放大，情况也基本相同。昨日博文用了15分钟周期解答目前60分钟周期也是日线3天反弹的情况，得出的结论是：幅度上对称（形态需要），但力度上处于背驰过程。见下图：

上图为上证15分钟周期，也是日线四天K线和60分钟周期“一笔上”内部的情况（昨日博文图示的延续）。上图中，大盘实际已在周四上午11点终结了“一笔上”（B至C）并下午构成了“一笔下”（C至D）。也就是说，如果大盘在此处只是一个反弹而不是反转，那么今天上午11点高点就构成了转折点（实际上此处有TD卖出结构宽松计数13为终结信号），看一下副图中昨天提到的力度问题，MACD红面积停留在了99，与此前0至A的“一笔上”构成了背驰。再看一下尾盘的上翘，至收盘未能出“一笔上”，反而出此周期TD卖出结构严格计数13，并指数已非常接近此周期的多空转换线；同时，尽管尾盘指数在上涨，但MACD却一直是绿柱，并绿柱的面积还大于此前A至B的回落（33：53）。所以，对于短线来说，除非明天大盘能够大幅上涨，而且最好是高开高走，否则就有可能直接回落（开盘就跌）。因此对于明天来说，第一可需要注意开盘；第二明天的预测波幅（3450-3475）上下沿情况，特别是不能开盘直接低于下沿（如果上涨，最好直接大于上沿）。

反弹已随时可终结

今日大盘以2点稍低开。开盘后大盘一度震荡，但随即震荡上攻，最高3484点。截至收盘，大盘收出了一根低开高走略带小下影线的阳线。

这根同比缩量阳线的顶底和收盘价继续向上抬升。缩量收阳虽说避免了梯量柱的尴尬，但亦表明做多愿望有些退缩，能够收阳只是空方有些犹豫。另外，今天反弹的高度已经触及正在下移的趋势飘带顶线，也就是已经受到了下降趋势的压制，理论上如果此处只是反弹，那么反弹已可随时终结。

昨日博文提示目前市场暂时处于悖论阶段，即两个市场一个刷了新低而另一个未刷新低，如此就构成了两市的背离。这是止跌上涨的条件；但是，如果周三不出现50点以上的下跌，日线上的TD结构就将消失，其后果就是很可能延长下跌的周期和空间。这是短线有利反弹但却不利反转的信息。而如果周三继续反弹，那么其高点大约会在3485点，当然极限可到20天均线。

今日大盘继续反弹，日线TD结构消失（深成指也消失），这给短线量化带来了难度；同时今天最高3484点（比预测只差了不到1个点），刚好触及趋势飘带顶线（今天数值为3484点）。见下图：

上图为上证日线。具体内容昨日博文已经说清楚了，此图只是昨日博文的延续，所以不再赘述。今天说的一点，是节前下跌过猛，指数离开飘带顶线过远，也就是乖离太大，所以技术上需要修复，这才有了节后的反弹。但是，今天反弹已经触及飘带顶线，也就是乖离完全修复了，如此就需要防反弹的终结。为了看得更清楚，可将上图放大到次级别。见下图：

上图为上证60分钟周期，也就是日线图中黄线的笔。很明显，大盘从最高点下跌以来2至3的出中枢一笔下不可能与0至1的进中枢一笔下构成背驰，因此3的位置很难成为最低点，3至4反弹一笔上后，应还需要至少4至5的一笔下，而且还必须能够构成背驰才行。如果用波浪来划分（60分钟周期相当于细级波浪，也可理解为日线内部的子浪），那么节后的反弹就是细级4浪，此后还需要有一个细级5浪的下跌。那么，目前3至4的一笔上反弹还会继续向上延续吗？上图中，TD结构为5，也就是如果完成这个结构就还需要再出4个结构单元，即周四全天（提示：30分钟周期今天收盘前刚好完成了一个完善并可操作的TD卖出结构9）；如果以阻力来判断，今天日线到达飘带顶线，60分钟周期到达趋势阶梯线，因此已构成重大阻力位，但如果此处反弹力度较大，也可以到达上图中的多空转换线（目前在3521点，和20天均线基本一致）。所以，对于短线交易，明天可以继续小涨，也可以直接终结反弹而下跌（注意昨天已提示：此前细级2浪较复杂，因此现在细级4浪就有可能比较简单）。

    当然，上图中目前正在运行的3至4一笔上还可通过缠论的区间套来进一步分析。见下图：

上图为上证15分钟周期，为目前日线三天反弹的内部结构，也是60分钟周期目前3至4一笔上的内部结构。上图中，大盘自3356点0位置反弹，形态上到目前是一个ABC之字形，也就是说，如果大盘只是反弹而非反转，那么其内部已经完成了形态的构造。再看一下形态上每一笔的幅度和力度，可发现0a和bc的幅度基本相等（ABC形态的特点），但力度正处于背驰过程（副图中MACD红面积0至a为170，b至c为99）。假设此后大盘不能继续大幅上涨，那么力度真正构成背驰已成必然。所以，周四大盘可以继续再稍上涨，但已可以随时终结反弹而再度下跌。

暂时处于悖论过程

今日大盘以1点小幅低开。开盘后，权重股一度下杀（小盘股快速上升，黄白两线呈喇叭口），带动指数跌破当日预测波幅下沿，其中深证市场跌幅明显较大，深成指跌破年前低点而创业板跌幅盘中一度到达-4%；午后，权重股扭转下跌而反弹，盘中构成V型反转，并整个下午几乎单边上升。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升带有长下影线的阳线（注意上证未完全封闭昨日高开缺口）。

这根同比增量（今天的增量应属有效，但如果明天继续增量收阳，将构成梯量柱看空）阳线的底下移顶和收盘价均上升，如果不计算昨日高开，昨日和今日两根K线构成了“包含”，其包含中枢大约在昨日的最高点也就是3435点左右，即明天大盘能够在3435点以上运行就属强，反之就弱。

今日大盘V返后，由于收盘大于了昨最高，因此大盘日线级别已构成“底分型”。昨日博文提到，此处出“底分型”大概率为“过度型”而非“转折型”，但至少在日线的次级别上可终结“一笔下”，即昨日博文图示所划的黄线（白线一笔下的内部），也就是提示的“此后出E上升和F下跌”的E上升笔。

但是，今天大盘的V返从整个市场即和深证相结合分析却是一个悖论。

昨日博文提到，目前大盘正在构成TD买入结构，这个结构还差2个结构单元，也就是如果完成这个结构时间将出现在周三，条件是需要跌破前低，否则即使完成也属非完善；不过，也可以在此后2天内消失，因为周一的收盘实际已大于周三完成结构所需要的点位。今日大盘收阳，虽说收盘未大于3456点结构仍在，但明天如若不是大跌，收盘小于3394点，此结构就会消失。也就是如果明天大盘不大跌，结构就会消失，如结构需要完成，则需要下跌至少58点收中大阴线。昨日博文提到结构消失其实对于后市并不理想，因为“馒头已吃到了豆沙边”；消失后不但短线量化分析增加了难度，如果真正的下跌最终仍要TD结构来终结，那么时间周期和下跌幅度还会进一步扩大。所以，注意明天大盘的变化。

但上述TD结构却又和两个市场的整体分析相矛盾。今天深证跌破前低而上证未破前低（深成指结构仍在，而且大概率难以消失，即明天完成结构的可能性非常大，而且已可确认为完善的结构），两个市场暂时属于“背离”。一般而言，在市场出现大的下跌后，反转点大多数情况都需要构成市场的“背离”。如果此后上证不破前低，那么这个“背离”就算构成；如果此后上证亦跌破前低，那么表示今天深证的跌破就为有效。因此，仅从今天的TD结构和两市的“背离”看，市场暂时处于了“悖论”的过程，而这一过程的最终解答，需要等待明天甚至更后面的信息。

以上是从大一些层面也就是粗一些估算得出的结果，如果更细致一些，可再用缠论或者波浪来进行分析。见下图：

上图为上证日线（昨日图例的继续）。很明显，0至3的一笔下仍在继续，即使明天继续收阳上涨，也仍难出一笔上（K线数量不够，但其内部和昨日相比已出了一笔上（上图为日线，出了底分型，那么在次级别上一定应出了一笔上），不过，即使出了一笔上，此处也不会是真正意义上的底，因为此前的两个一笔下并不背驰，需要此后再跌出一个一笔下（图中5数字），才可判断会否止跌反转。如果用波浪来划分，则可将上图的白线视作A浪，黄线视作A浪的子浪（细级浪），如此，节前的最低点也只是A浪3，节后两天就是A浪4的反弹。需要注意的是，此前A浪2反弹在次级别构成箱体（中枢）可以算比较复杂，如此目前的A浪4反弹就有可能比较简单，即很可能直上直下。图中注意趋势飘带的顶线，一般而言，反弹过程碰到正在下降并还在加宽的飘带绝大多数情况碰到就成反弹终点，那么，如果明天还和今天一样收阳，大概率就成反弹的高点了，其高度大约就是明天的预测波幅（3485-3421）上沿，极限位在20天均线。

虎年开门红，但风险未减少

今天是虎年股市的第一天。一开盘，就来了个虎虎生威。

今日大盘以46点大幅跳空高开，这个开盘点已高于当日预测波幅上沿3389点，即原来盘中的压力被直接跨越从而变成了支撑，也就是基本锁定了当日的“红包”。开盘后，权重股再接再厉带动指数摸高至3430点，不过这个高度也基本锁定了当日的高点，此后震荡并午后虽再度有上攻欲望，但仅仅将早盘的最高点推升了4点（早盘在微博和群中已提示当日的高点已基本完成）。截至收盘，大盘收出了一根高开高走稍留小上影线的阳线。

这根同比略有增量阳线的顶底特别是收盘价大幅向上抬升，一改节前的跌跌不休；并且今天的K线还是一个“双阳胜”（收盘高于前最高，量能大于前阴量），假设明天的收盘价能够大于今天的最高价，还将构成“底分型”；及今天摆动类指标出现明显变化，即CCI回升到-100线，KDJ底部金叉（设置30），RSI9回升至RSI60（注意，如果只是反弹，此情况往往构成一个高点）等；同时，两市涨停家数高达110家，大有扭转下跌开启上升态势之势。

但今天的大盘其实仍有很多问题。

一是虽说同比增量，但此量能却建立于节前严重缩量的基础之上，因此寄希望于这个双阳胜能扭转下跌其实并不太现实（长假前后的量能往往不能用来作分析判断）。

二是即使明天能够继续上涨并收盘大于今日最高价从而构成“底分型”，但此处过度型的概率仍然大于转折型（此问题后面说原因）。

三是今天创业板高开低走盘中还一度翻绿，说明市场仍是各唱各的调而未形成一致性，即指数间的验证性缺失。

四是今天大盘的高开缺口。46点的高开并开盘后未任何回补于当日行情虽说够强但却为后市埋下了隐患。大盘有一个非常特别的特点（和欧美股市比），即“逢缺必补”，并缺口越大越不牢靠；今天的46点高开在今后（甚至可以在明天或者后天）大概率需要被回补并且很可能还是完全回补，由此大盘也就再存杀跌的概率了！

为了更好地讲清楚，可以通过技术手段逐步分清。见下图：

上图为上证日线。上图中，大盘自高点下跌，目前仍然还在延续着“一笔下”而未有任何改变（图中白线），并这个下跌已形成了TD结构（图中绿色数字），今天为买入结构7，即完成结构9还差了2个结构单元。假设明天大盘继续上涨收阳并收盘高于3456点，或者后天收盘大于3395点（注意今天收盘大于此点），则此买入结构将在最后2个计数单元中消失。消失的后果，虽说可理解为短线下跌不够流畅（实质短线已是大幅下跌），但如果最终必须有TD结构来终结，那消失再完成一个TD结构的时间周期和下跌空间将进一步扩大，而最直接的后果是此后对于大盘短线的量化发生变数而难以预测，因此既然基本到达了下跌结构的边缘，最好还是别消失。但是，如果不消失，那么2天内的下跌就又和节前一样了，因为明天虽说影响不大，但后天却是一个关键点（今天收盘已大于后天完成结构的点）；并且，这个结构还必须得跌破前低才能属于完善（不跌破前低，即使完成也是不完善结构，并还很可能不具操作性）。此为与今天高开相呼应的地方，也是今天在群和微博中不让大家买入股票的原因之一。

上图中，在白线“一笔下”的内部，其实已经出现了三个下降笔（图中黄线），目前正在向下运行的“一笔下”与前一次的“一笔下”无论在幅度和力度上都可以确定没有任何背驰，因此可确认此处大盘日线“一笔下”的内部即次级别大概率将是5笔线段而非5笔线段，即图中的A至D下跌，此后应还有E的上升和F的再跌（前说到“底分型”为过度型而非转折型就是出于此考虑）。

所以对于短线操作来说，这两天其实应以观望为主，因为目前趋势还在下降（趋势飘带明显向下并未见任何收缩），即使指数能够反弹（也就是两天内TD结构能够消失），在上摸到飘带顶线时也会产生重大压力（下降趋势看压力）；因此今天摆动类指标发出的“抄底”信号大概率为假，后市需要作进一步验证。

“抄底”所必须具备的一些基础条件

人人都想“抄底”，人人都想成功“抄底”。简单吗？简单，只要有一套自己遵循的交易体系并严格遵守，抄底其实并不难。但是，历史数据告诉我们，绝大多数散户，特别还是那些老股民，“抄底”往往抄在了半山腰，对于这此老股民来说，最大的亏损往往缘于“抄底”；所以“抄底”又很难，稍有不慎满盘皆输，因此需要非常谨慎。正因为如此，缠论体系才会在三个“买”中明确提示：一买是留给机构的底（底是主力机构用资金堆出来的，你非主力资金，如何能够知道主力在何处堆底），二买才是留给散户的底（价格的二次回踩不破前低——主力堆出一买的底后价格自然回落，如果再跌，那么主力自己也将被套。但这往往已属于右侧交易）。

那么“抄底”需要遵循那些条件呢？

首先需要分清究竟抄的是哪种底。底有两种：一种是上升趋势过程中的结构底，也就是调整的底。这种底的最大特点是上升趋势必须继续保持而不能有任何改变，否则，一旦结构调整拖累到趋势，抄底就是“抄在半山腰”，是发生亏损概率最大的地方；另一种是下降趋势被逆转，价格从此将运行于上升趋势。这种底可以是一个点，但泛泛而论应该是一个区域。两种底在技术上的特征有相似之处，譬如此时的结构相类似；但在涉及到趋向类指标或趋势、量能分析时应有所不同。今天重点要说的是第二种，即趋势下降过程中可能出现的趋势即将逆转的底。

其次需要知道，底分左侧和右侧（严格意义上还有两个底的中间部分），也就是“底”在绝大多数情况下会给出两次机会（V型反转是一种非常特殊的底，只给出一次机会，除此，底都会有一个运行过程；特别是大幅下挫后，正所谓“病去如抽丝”，“底”往往需要经过反复震荡才会真正完成）。

左侧底必须遵循左侧交易体系。左侧交易体系预测的是下降趋势的衰竭而非上升趋势的开始，所以具有一定的风险性和失败概率。左侧交易形成一整套体系的其实并不多，但也不是没有，譬如TD体系和缠论都涉及到左侧交易。特别是TD体系，整套理论本身就是左侧交易体系；而缠论中的区间套背驰，其实也是一种左侧交易技术。以上两种是相对比较完善的交易体系，并且两者还可以相结合或相互补充；但学会并掌握这两套体系的难度非常大，没几年时间的修炼恐怕绝大多数人都不可能修出正果（所以这篇博文基本上不会涉及到这方面内容，因为如果涉及并又要讲清楚，恐怕需要几万字甚至几十万字）。相对来说右侧底比左侧底更容易把握，涉及这方面的技术体系也比较多，甚至几根均线或者一个指标之王MACD就可认识。但右侧交易有个致使缺陷，即直观来看已经不是“底”，因为那时的价格往往已经涨了一大截，即使是二次回踩的右侧底，确认这个底不会破前低，也需要等到价格上升一段距离后才能知道。

那么有没有一些相对比较简便又折中的办法呢？答案是：有。今天博文想说的，其实就是这方面的一些内容。

需要明确的一点是：所有下跌都是一样的，而上涨却各有各的不同。因此，这些技术特征可以用来“抄底”，但并不能保证每次都能成功；换句话说就是：有这些特征可以是底也可以仍然不是底，但没有这些特征那一定不是底。也就是说：没有这些特征和条件而抄底，那失败就是大概率；有了这些特征和条件，可以试着去抄底但仍需要防备可能出现的失败风险（世界上还没有一种技术可以做到百分之百，任何技术都有失败风险。这方面，缠论恐怕是成功率最高的一种技术，但缠论也不能做到百分之百——当整个市场出现系统风险时，已没有任何一种技术可于之抗衡）。

上面所说的这些铺垫，其实就想说明一个道理：遵循技术而不迷信技术。技术可以让你少亏钱或者不亏钱，也就是可立于不败之地；但仍然不能保证赚到钱（此处说一句题外话，各类荐股其实都不靠谱，所荐之股大多数属顺势而为的大概率，即上涨的惯性使然而已。想一下，如果真有那么一个人能够选出每天必涨的股，那他自己交易就行了哪还会再来告诉你？难道他是活**。要知道每天赚1%，10万块钱本金做一年就可变1.27亿，还会在乎那一点点荐股费么？笔者本人是从老八股开始的老股民，买的第一只股票，是100块钱一张的凤凰化工。三十年来学了不少交易技术，其中波浪、TD、缠论三个体系已可做到融会贯通，但即使这样，目前也只能分析一下大盘而不敢具体到个股，因为个股的情况千变万化，其中非常重要的一条是资金，而资金就如潮水，来势可以很凶猛但退去也可很快速——价格上涨有两种形式：趋势股和暴涨股。此处所说的是后一种）。

扯远了，回到正题。

大家知道，价格的上涨和下跌由趋势和结构所主导，其中趋势为王，结构为辅（所以能够预测的涨跌只能是趋势股而不会是暴涨股——暴涨股由资金所主导，是一种相对特殊的情况，其中消息往往是最重要的催化剂——市场中相当一部分散户在追逐这类股。这是散户一赢二平七亏宿命的源头）。趋势分三种：上升、下降、横向。每一种趋势的运行，期间必然夹杂着结构。趋势和结构同为上升为上涨；趋势上升结构下降为调整（不绝对。有些时候结构只是横向）；趋势和结构同为下降为下跌；趋势下降结构上升为反弹（不绝对。有些时候结构只是横向）；趋势横向时（也就是无趋势时。据统计，市场的大多数时间都运行于无趋势状态），结构的上升、下降称为结构性行情（说到这里，想起了前几天还有股评在称目前的市场为“调整”。大盘都跌破了前低，竟然还在用“调整”这个词，感觉特别可笑；或者说连下跌和调整都未分清就敢出来“指点”，感觉无知者真的可以做到无畏）。而今天博文涉及的内容，就是趋势和结构同为下降时的下跌，或者说趋势还在下降但结构出现了变化的那一过程和阶段。

任何趋势的逆转都必须先从结构开始。也就是说无论左侧还是右侧，确认趋势的逆转首先必须从结构的逆转入手；如果趋势下降结构也在下降，那么“抄底”就根本无从谈起（目前大盘就是这种情况，所以闵非才会在博文中提示“抄底是你想多了”）。那么结构的逆转可以参考哪些数据呢？有很多，但一般免费的交易软件自带又是大家常用的指标有：CCI、W&R、RSI、KDJ等（往往处于左侧和右侧之间）。

CCI叫顺势之指标，有三条线，其中两条为平行线，设置分别为+100和-100，另一条是CCI，设置为14（默认设置。如果想更稳定，也可设置为28，作用一样）。当价格出现趋势性下跌后，CCI必然回落到-100线之下，因此当CCI上升并上穿-100线时，往往可构成“抄底”条件。见图一：

上图是大盘涨跌与CCI的关系。上图中，两个箭头所指的地方，都是CCI从-100线之下开始上穿-100线。但是，CCI是一个摆动速率非常快的指标，上穿-100可以构成“抄底”，但也有可能失败。上图中，两个箭头的左右其实另有上穿-100线动作，但构成的只是上升趋势中的回落底或者是下降趋势中的反弹底，甚至还有上穿后立刻回落，回落后再度上穿的动作。说明CCI上穿-100线可以作为“抄底”的条件之一，但CCI未上穿-100线一定不能“抄底”。而目前大盘的CCI数值并未上穿-100线，所以目前大盘仍然还不存在“抄底”条件。

W&R又称威廉指标，是惟一反向运动的摆动类指标（很重要，由此可以和其他指标进行配合用来验证）。W&R指标也是三条线，即两条设置分别为20和80的平行线和一条WR线。不过，建议改一下设置，两条平行线不变，再增加一条WR线，即WR1和WR2，设置分别为21和42，原因是WR可以有一个非常特殊的 “天衣无缝”技术（大的趋势性下跌后往往会形成此种技术）。用法是下穿80为“抄底”点。见图二：

上图为大盘和W&R指标的关系。上图中有两次WR上升到80线后的回落，第一次是3312点，构成了“天衣无缝”（黄色箭头），第二次是3348点，但只是普通的回落（绿色箭头）。再看一下目前，WR已是“天衣无缝”，但还顶在顶部未回落，更别说下穿80线了，所以目前“抄底”条件也不具备。

    RSI叫相对强弱指标，默认设置有五条线，两条设置分别为80、20的平行线和三条摆动的RSI线；此处需要改一下RSI线，即只要保留2条RSI线就可以了，设置分别为9和60。RSI是判断结构性持股、持币的重要指标之一，在这个问题上基本不会出现大的差错。其用法是RSI9处于RSI60之上为持股，处于RSI60之下为持币。见图三：

上图为大盘与RSI指标的关系。上图中，箭头所指的地方都是RSI9上穿RSI60处，亦是指数上涨启动确认的点，也就是说RSI指标相比于此前的CCI和W&R略迟滞，可以是摆动类指标中的右侧交易，因此用来确认比用来买入点更实际。再看现在大盘的RSI，除了可确认已经严重超卖处，甚至还在继续下移，并还没有背离（周五数值小于周二），因此还根本谈不上可以“抄底”（再看一下跌破后的情况，每次反复都受阻于RSI60，一碰就下挫，每次碰都只能构成单日或略大于单日的阳线，所以也可根据此来做反弹）。    关于RSI的运用，涉及的内容非常多，可以单独出来写一本书，上面所说的技巧只是一个方面而已。

KDJ指标又叫随机指标（不再切图，相信大家都非常熟悉），是市场使用频率最高的一个指标；但大多数人使用的是KD，往往忽略了最重要的J值。KDJ指标的一个非常重要的特点是不论如何设置，三条线的交叉都会处于一个点；而J值是最灵敏的一条线，所以相对于买入，J值也是最重要的一条线（笔者自己使用的KDJ指标，干脆直接去除了KD而只保留J值）；不过，由于KDJ指标默认设置摆动的频率太大，如果想要相对稳定，可将设置修改为30、3、3。其中三线金叉是一个重要的结构判断依据，而J值上穿50线是确认能否走强的一个标志（J值处于50之上可理解为强势，在50之下可理解为弱势）。看一下现在的大盘，J值处于20线之下（严重超跌甚至可以钝化），只能说明目前属于超卖，还根本无从谈及“抄底”。

将上述指标综合运用，譬如RSI9或J值上穿50线，与W&R下穿50线，相交的点就是确认结构弱转强（大概率也是趋势启动）的标志点（相反可构成强转弱的点）。但这些会略偏后，也就是可用来作为确认。

以上所及实际只是“抄底”的一部分技巧，其他的如量价关系上的“双阳胜”和形态上的“底分型”等也都是必不可少的“抄底”基础条件（有这些条件尚且还有抄底失败概率，没这些条件那就连概率也谈不上了）。另外，OBV也是一个用来验证的重要指标（但需要增加一条设置为0的平行线），真正的趋势性上涨，OBV指标必定会大于0轴（正能量大于负能量），如果OBV处于0轴之下，那大概率不可能出现趋势性上涨，即使有价格出现上涨，大概率也只是反弹（负能量大于正能量）。现在这些条件一个也不具备，因此“抄底”大概率不会存在，至少当下还不会存在。

“抄底”那是你想多了

今日大盘基本平开后再度出现杀跌，早盘虽说在当日预测波幅下沿处略支撑反弹了一下，但架不住深证市场特别是创业板的持续走弱，午后大盘也再度开启了下杀。截至收盘，大盘再收一根几乎光脚的中大阴线。

今天的阴线明显缩量，但节前模式的量价关系其实属于失真状态，因此不能用来作为技术分析的依据。实际上，今天大盘的收盘已经跌破了周二阴线的最低，即已经破了“一笔下”W4，因此短线止跌信号已需要看W5（差一个新低），换句话说今天的最低点即使是短线也还不会是最低点，如此“底”自然也就不会存在。

在此前的博文中，闵非反复强调市场下跌趋势仍旧，别说“抄底”，甚至很可能连底部区域都还不是。而且还特别强调了亏损往往缘于“抄底”，因为散户的所谓“抄底”往往只能“抄”在半山腰，所以缠论才会给出一个散户“二买”的位置，并明确“一买”只属于主力资金（底是主力资金用钱堆出来的，哪来让散户轻易能够抄到的可能；散户能够抄到，那今后主力还赚谁的钱？）。

不过，今天是春节假期倒数的第二个交易日，也就是说明天如果再卖出股票也已经拿不到钱了，所以明天的抛压应该会减轻不少；也就是明天可以期盼一下节前小红包了（实际上就是你自己钱）。但需要清醒地认识到，即使节前甚至节后的第一天市场都发红包，也不要相信此处可以抄底，因为这里根本不可能是底。看一下日线的趋势飘带和短线的多空王柱线，就明白闵非所说不虚。见下图：

上图为上证日线。目前日线的“一笔下”仍在向下延续，没有可作为比较的背驰段；并其次级别（不切图了，可参考前一篇博文的60分钟周期图）譬如说60分钟周期的“一笔下”也仍在延续，而且也没可作比较的背驰段（具体为：从最高点3708点下跌，目前为第二个“一笔下”，而且幅度和力度都大于第一个，因此，此周期至少应是5笔线段而不会是3笔线段。何况现在第二笔都还没完全结束可能性），因此说底是不可能的，因为连次级别都不可能，日线就更不可能了（以小及大）。再看上图，目前趋势飘带不但没有任何收缩迹象，甚至短线的多空王柱线（图中蓝柱）也还在加大，说明下跌趋势非常急促。如果细心一点，还可看到上图中目前日线的TD结构，即如果这个结构需要完成，那么现在是结构5，离结构9还差了4个结构单元，也是一种仍要下跌的情况（除非此后结构能够消失；但消失后连一次稍强的反弹机会都难把握了，所以更不好。原因是此前结束上涨有过卖出结构，现在价格已经跌破了卖出结构的支撑线，所以此处买入结构出现的越早越好，因为很可能最终的下跌必须有一个买入结构）。

    更为严重的情况其实出现在周K线。已可确定的是创业板周K线趋势飘带已翻绿（如果用波浪划分，创业板周K线——中型级波浪，应是A浪3的下跌；目前周TD结构为6，A3很可能需要完成结构9，也就是此后至少还需要三周）。想想都有些可怕，因为周K线趋势飘带翻绿后，一般需要延续至少24周以上，这已是中期以上的下降趋势了。所以说抄底，只能想不能动，但想也只是一种想多了的想法！

短线可以有探底后的回升

今日大盘再度以15点低开。开盘后，权重股一度曾有过护盘动作（小盘股开盘后就直接下挫了），致使早盘信息提示当日可基本达到平衡（低开后的平衡）；但这个开盘却有一个“致命”性问题，即开盘点3509点已低于当日预测波幅（3544-3512）的下沿。这是一个非常危险的信号，如果此后指数不能回升到下沿之上，则全天大概率会出现持续性下挫。事实也是如此。在此后的走势中，两个市场同步持续性下挫，盘中几乎没有一次像样的反抽。截至收盘，大盘收出了一根低开低走略带小上影线的光脚大阴线。

这根同比明显增量阴线的顶底和收盘价均大幅下移。虽说节前模式量能显得不真实，但这根阴线也已可算作放量下跌了。关键的问题是，昨日“哎呀”形态虽说并不能阻止整体的下跌，但却有着超短线反弹的要求，今天未能实现这种“要求”而是选择直接向下，表明空方力量超出了预期（相同的是创业板日线TD宽松计数13也未能下跌衰竭）。同时，今天K线的收盘价已跌破2021年11月10日的最低价3448点，即目前日线“一笔下”的幅度已经包含了此前“一笔上”的幅度，所以总体下跌恐怕远没有结束。并今天的下跌实际已有了“”的感觉。见下图：

看看下跌和上涨的个股比，是否只是在“”时才能见到？

在年底的几篇博文中，闵非曾提到过两句话，第一句是：“整个一月大概率没有相对较好的可操作性，即一月份大盘将以下跌为主”；第二句是：“2021年的年阳线部分，在此后一定需要全部抹去，因为2021年年线本不该阳”。现在回过头来看一下，一月份已经即将结束，整个一月基本都在下跌；并去年年线的阳线实体已经全部丢失。所以，如果去年底今年初你对闵非的提示不感兴趣或者不相信，那第一周问题不是太大，因为第一周指数虽跌但个股机会其实还较多，所以才会有人说可“轻大盘重个股”；但从第二周起，如果你还不相信，那么到如今的亏损恐怕早就回吐了去年的利润。

那么大盘就会如此一直下跌吗？当然不是！在任何上涨之时都要提防随时出现的下跌风险；而在下跌之时却可倒过来把握市场可能出现的反弹机会。而目前，大盘的这种反弹机会很可能随时出现（虽说此前也有过这种可能的机会而未明显性反弹——说明市场比预期的还更弱，但这种机会不可能永远不出现。何况又临近春节，并已只剩下了三个交易日）。

从趋势的角度，大盘的下跌远没有结束（今天大跌后更证实这个下跌的时间周期还需要延长）。见下图：

上图为上证日线。上图中，大盘从最高点下来，随着趋势飘带的翻绿，可确认至少一个月以上的下跌周期开始；今天大阴，趋势飘带进一步加宽，更促使这个下降趋势时间周期延长，所以，此处不可能反转，甚至恐怕连底部区域都不算，也就是今天的低点今后（甚至明天）一定还需要被跌破。但是，任何下跌不可能没有反弹，哪怕是“”也总有一个“跌多了反弹”的机会；而上图中，由于今日大跌，乖离已经偏大需要修复，同时今天跌出了“一笔下”的W4（周末还在提示短线大盘还缺少2个新低），理论上这是一个“短线底”（注意只是短线反弹的底而不会是反转的底）。看一下日线的次级别，60分钟周期跌出了TD严格组合12，离13只剩下最后一个组合单元。见下图：

上图为上证日线的次级别60分钟周期。上图中，从0到3的下跌中间有一个下降中枢，可以确定出中枢的2至3“一笔下”幅度和力度都远大于了进中枢的0至1“一笔下”，也就是说哪怕目前止跌反弹，即3的位置不再下移，今后3的位置仍然还要被跌破，因为现已可确认不会是3笔线段而至少是5笔线段了。那么，这个出中枢的“一笔下”是否还需要继续向下延续呢？左侧交易认为此处基本出现了止跌反弹的可能性。上图中，从最高点下来，大盘在此周期共完成了两个TD买入结构（第一个完成后构筑起了下跌中枢；第二个反弹较弱，未完成对目标2即正常情况下的反弹要求，致使此后的下跌更迅猛），第二个的结构空间大于第一个（第一个结构空间70点，第二个结构空间89点），因此需要根据第二个来预测。这也是为什么第一个TD买入结构在完成严格组合13后仍然还在下跌的原因；不过，今天最后一根K线已是第二个TD买入结构严格组合的12，明天盘中探出13后，应可迎来一次短线的下跌衰竭反弹。但此处仍需要注意另一个情况，即目前正在形成第三个TD买入结构，假设明天的下跌和今天一样，那么第三个TD买入结构的结构空间很可能会大于89点，如此，此处的严格13就失去了意义，原因是此后将以第三个TD买入结构为预测依据了。但即使这样，目前60分钟周期K线的TD结构为4，最迟周四上午10点完成结构9；也就是如果明天不能下探后回升，则这个反弹点就需要后移到周四的中午前后。

节前模式的反弹

今日大盘以14点低开。不过，开盘后大盘稍作下挫便持续性震荡反弹，盘中最高几乎触及当日预测波幅（3535-3502）上沿（全天基本是在预测波幅范围内震荡，表明运行正常）；午后，在中午已到达当日震荡波幅上沿而无力突破的情况下略回落。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升带有上下小影线的阳线。

这根同比明显缩量阳线的顶底仍继续下移但收盘价稍稍高于前收盘。成交量萎缩在此处已无多大分析意义，因为本周已进入到了一个特殊时期；但形态上今日大盘却是一根“哎呀”K线（开盘价低于前最低，收盘价高于前最低），预示短线反弹还可继续（深成指和创业板同样都是“哎呀”，并深成指还是“一笔下”的W2，创业板还是TD买入结构宽松计数13），只是这个“哎呀”的力度不强。

周末博文分析了当下市场的情况，认为市场总体仍处于下降趋势，并这个下降趋势还远没结束；但就短线特别是节前最后一周而言，此处可暂时下跌衰竭而反弹。今日大盘低开虽说探出新低（周末博文谈到大盘“一笔下”完成W4还差2个新低，但可在盘中而非一定是收盘完成。今天实际上就是这种情况），但能够高走就说明已和前几天的下跌发生了分歧，也就是和前几天情况已经不同，因此短线反弹已是大概率。但需注意这里的反弹也不会太强，并高度其实非常有限。实际上就是节前模式特有的反弹逻辑。明日预测波幅3544点至3512点，可以此为基准来判断强弱和高低点，只要在波幅内运行就是震荡市，一旦偏离此波幅，那么就需要看异动的方向了！

下周进入节前模式

周五大盘以9点低开。开盘后，大盘在不补低开点位的情况下开启下跌，整个上午大小盘同步一路震荡盘跌，盘中跌破当日预测波幅3537点下沿最低3514点，击破上周五最低点3519点；午后，大盘曾有过一波盘中反抽，但反抽时量能明显不足，致使反抽无果而再度滑落。截至收盘，大盘收出了一根低开低走稍带小下影线的阴线。

这根明显缩量阴线的顶底和收盘价均下移，其中最低价已击破上周五最低价（收盘价未击破，因此还不能确定需要刷3次新低——上周五低点为“一笔下”W3），并且是三个指数同时击破前低，也就是即使在收盘价未击破只是最低价击破时就已可确定击破为有效了（两个指数相互验证）。下跌收阴而成交量萎缩本来应是好事，但此时却处于特殊时期，即春节假期即将来临。从以往每年春节假期前市场的表现来看，下周市场应进入到节前模式。即市场波幅降低，成交量萎缩。这种现象一般来说不能代表市场的真实情况，节后恢复，该怎样运行仍得怎样运行。而这个真实情形就是市场仍未下跌到位，至少下跌周期未跌到位。

早在年底和年初大盘还处于高位之时，闵非就强调今年一月份大概率没有好的交易机会，因为日线趋势飘带一旦翻绿，至少需要一个月的时间才能消化；而大盘趋势飘带翻绿至今还只有半个月，因此即使是时间周期也还无法止跌企稳，更别说反转上涨了！见下图：

上图为上证日线。上图中，大盘在完成日线级别的TD卖出结构后开始下跌，并在开年后趋势飘带转绿，到周五为14个交易日；也就是从趋势飘带角度，这里的下跌最多还只走了一半（形态构成“弃婴”）。不过，上图也出现了一个暂时可以止跌反弹的信号。上图中，21天均线已经和前低（12月20日的最低3589点）完成交叉（上图蓝线），这往往是一波急速下跌行情的“低点”（可以是整波行情的最低点，也可以是整波下跌行情途中的一次低点）。不过此处以整个下跌行情途中的一次低点概率偏大，不仅仅是因为日线趋势飘带翻转还需要时间，即使放大到日线的次级别，譬如60分钟周期，大盘大概率也不可能就此筑底。见下图：

上图为上证60分钟周期。上图中，大盘从3708点开始下跌（0位置），在触及“多空转换线”后暂时止跌震荡，构筑起了一个下跌中枢（1至2），尔后跌破中枢，走出了进中枢和出中枢的下降笔；但是，目前正在运行的2至3出中枢“一笔下”幅度明显大于0至1进中枢“一笔下”幅度，也就是说大盘在60分钟周期上需要走5笔线段而不会是3笔线段（去除中枢笔）。如果以波浪理论来划分，也就是60分钟周期（微级）要走A浪或者C浪的5个子浪下跌（3708点是此周期的最高点，所以此处大概率只是A浪，如此，在经过今后B浪反弹后，就还需要防C浪的下跌。如此，按时间周期推算，今年一季度都不太可能出现好的机会——只有B反弹的机会。不过，我们还是走一步看一步，先以缠论的走势结构来判断吧）。

相同的情况也出现在深成指和创业板上。不过，仅就创业板而言，情况也稍有不同。

由于“宁王”等权重股对指数的占比过大，创业板此次下跌的幅度也远大于其他两个指数。早在年底之前（当日创业板完成日线TD买入结构），闵非就提示创业板后市大概率需要走TD计数，至少是宽松13的计数。结果，创业板在TD结构处稍稍反弹了一下甚至未完成反弹目标位便再度开启下跌，而且是连续两根大阴线直接击破TD买入结构“转空线”，从而开启了日线级别的下跌TD计数。不过至周五，创业板日线TD宽松计数已是12，离13已只差了一个计数单元。见下图：

上图为创业板日线TD宽松计数。上图中，周五提示的数据，已是这次下跌以来TD买入结构宽松计数12，完成宽松计数13只差了一个计数单元。也就是下周再出一个计数单元后，创业板至少暂时会迎来一次下跌衰竭后的反弹。

    但是，创业板在此处只能是反弹而不会是反转，不排除此后需要走TD严格计数13甚至严格组合13，因为创业板日线趋势飘带虽说已运行了25个交易日（时间也还稍不够），但趋势飘带的宽度仍在增加（另外一点，TD体系属于左侧交易，预测的是趋势的衰竭，和预测趋势起点的右侧交易正好相反）。见下图：

上图为创业板日线。上图中，创业板趋势飘带翻绿后已接近一个月，从时间周期上来说已经可以终结，但趋势飘带提示的是“至少一个月”，因此可以大于一个月甚至更多；而目前趋势飘带未有任何终结的现象，甚至代表短线交易的趋势王柱线也仍还是空头排列，所以此处趋势飘带反转的概率并不存在。另外还有一个情况，上周二为日线“一笔下”的W4，昨日收盘价跌破上周四W4的最低价，预示需要有3次比W4更低的价格出现（W5），而目前还只是W4+1，还缺少了2个低点。不过，“短线底W”讲的是最低价而非收盘价，因此这2个低点也可以出现在盘中而非一定是收盘。事实上，如果放大到创业板日线的内部，譬如60分钟周期，创业板目前已运行于5笔线段的背驰过程中。见下图：

上图为创业板60分钟周期严格意义上的“笔”。上图中，创业板从0至5，已是一个5笔线段的下跌，目前4至5“一笔下”的幅度和力度均小于2至3的“一笔下”；也就是说创业板下周只要不再出现急速性的下挫，4至5将和2至3构成线段背驰终结（副图中MACD的三个绿面积缩小，而红面积开始增大；特别是3至4的红面积远大于了1至2的红面积）。

    综上所述，市场的下跌还远没有结束，预计春节后的市场仍需要继续下跌（这里不但有指数本身的技术上的下跌要求，还有外围指数的影响，甚至随着市场的下跌，基金赎回也将在股市中反映——越下跌赎回压力就越大，所以下跌甚至还会被放大，也就是跌过头）；但是，节前（可能还包括节后开盘那几天）市场已进入到一个相对稳定的周期，不但是每年都会出现的“节日模式”因素，技术上也提示下跌已至少处于暂时衰竭的阶段。所以，尽管新年以来市场亏损普遍较大（年后仍要防亏损扩大），但不排除春节前后那几天能发给小红包安慰一下。

应还有再反弹

今日大盘以2点小幅低开。开盘后，代表权重（主要是金融非银和白酒等）的白线还算强势，一度还曾有过拉升；但代表小盘的黄线却惨不忍睹，开盘后一路下探，中午前后虽略有反复，但午后继续下探，致使黄白线严重割裂，盘面跌多涨少（两市下跌3835家，上涨仅820家。如果说盘面还有那么点人气，也就那么几只妖股了）。截至收盘，大盘收出了一根带有稍长上下影线的阴十字星线。

这根同比增量星线的顶底和收盘略稍下移，并基本处于当日预测波幅中位，因此仅从指数说今天是一个平衡震荡市（但个股却跌出了的感觉）。阴线增量大概率不会是好事，反弹后出十字星，并今天最高再度触摸到趋势飘带顶线回落，实际已需防反弹结束再度下跌了。这里有一个情况需要纠正，即上周博文提示的大盘日线21天均线与前低（3589点）的交叉，由于本周一、二指数反弹，使得21均下移速率放慢，因此原本计算周二的交叉点到今天也还未完成；但21均今天已下移到了3592点，和前低3589点已只差了3点，因此明天完成交叉已是大概率。也就是说这里的反弹很可能并没有结束，周三、周四的阴线很可能只是ABC的B，C还没有来（次级别上，今天最高点也未过周二最高点3579点，并今天也未能构成一笔上，因此ABC完成的形态暂时还不确立）。同时，关于深成指日线TD买入结构的反弹目标位也未有效到达（14440点和14586点。此前到了第一目标位，如果此后不反弹而直接再探新低，那么此后下跌的幅度和速率会非常恐怖；所以个人认为深成指的反弹并没有结束），及次级别反弹还没有可作相对应的“笔”。见下图：

上图为深成指30分钟周期。可以确认一点，即使是在日线的次级别，目前深成指仍然是下降趋势（30分钟的半年线已经死叉了年线，并60均也仍在下移，甚至包括多空转换线等），其后反弹大概率难以有效越过“多空转换线”（上图中的青线，即此周期的缺口处）；但是，从0到3，深成指在此周期是一个中枢背驰终结形态，此后的反弹目前只出了3至4一笔上和4至5一笔下，即形态中的A波反弹和B波调整，此后应还需要有一次5至6的一笔上（C波），然后才能将两个上升笔作比较而判断有无背驰。所以，从日线的次级别中，目前暂时还看不出深成指会直接继续下跌刷新低，而是大概率需要再反弹高点过前高（上图4）基本到达转换线（上图6）位置。

说一点题外话，因为股市中充满了悖论。

一是降息应利空银行（存款变少）利好实体经济（贷款利息支出减少），但今天却是银行上涨而几乎所有实体经济板块都下跌。难道说是因为降息后银行需要支付的利息可减少吗？对于银行来说，支付存款利息与收取贷款利息之差才是根本；如果存款的“本”都减少了，那还哪来的“差”？

二是预计春节后全面注册制可能推出。因为那个时候的股市已跌无可跌，推出注册制的时机刚好是市场无法再跌需要上涨之时，于是推出后股市就上涨了；于是，此后就可说：看！注册制是利好，推出后市场上涨了（如果在年前推出，那么现在背锅）。这大概才是艺术，**的操控艺术！

反弹的“一波三折”

今日大盘开盘后（平开）在权重股的带动下向上反弹，盘中突破当日预测波幅（3557-3530）上沿；可惜这个反弹仅局限于权重，在指数向上反弹之际，小盘股却是一路下探，整个上午代表权重的白线和代表小盘的黄线呈喇叭型开口向外发散。午后，权重回落震荡尾盘上翘，小盘股却继续下滑，仅尾盘稍稍上翘，致使全天涨了指数亏了大钱（两市上涨1359家，下跌3240；其中跌停63家，指数下跌以来首次跌停数大于涨停数-涨停55家。因此，相比于上周指数的下跌，今天指数上涨的亏钱效应更强）。截至收盘，大盘收出了一根带有上下影线的阳线。

这根同比增量阳线的顶底和收盘价均出现上移，并已完全封闭上周五的下跌缺口。从量价及形态角度，由于今天的收盘价已经大于昨日的最高价，并今天的成交量大于昨日的成交量，因此今天的K线构成了“双阳胜”；同时也可算作间接“底分型”（严格来说不是，因为周一和周五两根K线其实是包含关系，只能算作一根K线，由此真正意义上的“底分型”其实需要突破上周四的最高价或者明天收盘价突破今天的最高价）。即就单K来说，此处有转换下跌形态的可能性了；但是，反转必须有“双阳胜”，而“双阳胜”不一定都是反转信号；并“底分型”也有转折和过度之分，因此说趋势会被反转其实并不现实。相反，今天大盘的最高价恰恰是在触及正在下降的趋势飘带顶线后才停止（深成指同样），也就是说“下降趋势看压力”，指数在下降趋势过程中的反弹已经触及到了反弹的压力位。那么反弹是否就此会结束呢？认为真正结束的概率也较小。

周日博文以深成指TD买入结构为基准分析了反弹的高度，认为深成指反弹的目标位分别是14440点（必须到）和14586点（正常到）；今天深成指最高14444点，到达“必须到”目标位，但未到“正常到”目标位。所以，如果反弹就此结束而再度开始下跌，则由于反弹未到正常需要到达的目标位，表明反弹过弱，此后的再下跌就会很“恐怖”。闵非个人认为这种概率相对较小，即反弹还在，但反弹的第一波已经结束。也就是说对于整个反弹形态来说，往往“一波三折”，即可视的ABC波，昨天和今天走的大概率是A波，此后需要走B波（调整）和C波（再反弹）。切换到日线的次级别，其实就是这种情况。见下图：

上图为深成指日线次级别30分钟周期严格意义上的缠论走势和TD结构图。上图中，深成指从14941点下跌至14039点，共给出了如下信息：1至2为进中枢“一笔下”，2至5为中枢震荡，5至6为出中枢“一笔下”，显然，出中枢段“一笔下”的幅度和力度都小于进中枢“一笔下”（MACD有明显的背离），构成了两个下降笔的中枢背驰终结，从而就有6至7的“一笔上”。而线段6的点，正好是TD买入结构9，从数据可知，这是一个完善但却不可操作的TD买入结构（比值小于1.5倍），反弹的目标位分别是14351点和14455点（由于不可操作，所以目标位需要打折扣），今天深成指最高14444点，虽说未到14455点，但由于不可操作性，因此已可算完成了TD目标；并6至7“一笔上”的反弹也于今天上午完成了一个TD卖出结构9，而这个卖出结构却是一个完善并可操作的TD结构，其提示的调整目标位分别是14264点（必须到）和14190点（正常到）。今天结构9后回落的最低点为14285点，未到“必须到”目标位，因此这个回调还得继续。

    概括起来，对于深成指来说，日线的下降趋势仍旧（趋势飘带仍然向下发散），未有任何改变；但反弹也未完全结束（次级别未有可作对比的另一个“一笔上”，也就是无法判断反弹的背驰）；不过再度反弹需要有先回落，也就是短线来说指数需要回落，但回落后还有再反弹。上图中，关于反弹目标位，其实还可参考“多空转换线”，一般来说，反弹难以超越此线，但反弹过程会碰一下此线。另外，别忘记了深成指日线的TD结构，其结构9K线为阳，一般是需要被回踩的。

深成指的TD买入结构

昨日博文分析了当下三个指数的一些情况，认为各指数均处于下降趋势，目前甚至连“底部区域”还很可能未到，因此盲目“抄底”不可取（亏损往往缘于抄底）；不过，市场此处的反弹亦随时可以出现，特别是创业板甚至有“波段”性反弹的可能性。那么，反弹又会如何呢？或者说反弹的高度会在哪里呢？周五，深成指完成了一个完善并可操作的TD买入结构(仅深成指完成，其余两个指数都没出现，这也说明目前三个指数之间其实并不协调甚至有些割裂)，或大致可提示这方面的一些信息。见下图：

上图为深成指日线。上图中至少提示了以下信息：

一是深成指处于下降趋势，并下降趋势还在延续（图中绿飘带并绿飘带还在加宽），那么即使有反弹，正在下移的绿飘带顶线将是最大压力（下降趋势看压力），这个高度会随着时间的变化而不断下移（周五为14498点），因此是动态的而非固定，届时需要根据变化后的数据再另行确认。

二是深成指从15288点下跌以来，日K线上构成了2个下降笔和1个上升笔，目前正运行于第2个下降笔的过程中，并目前的下降笔幅度和力度已大于第1个下降笔（2至3的幅度大于0至1；并MACD绿柱大于0至1）。这就告诉我们，深成指即使能够在目前的位置止跌反弹也就是终止目前的下降笔并出一笔上，现在的低点在今后也要被跌破；换句话说，深成指此处的下跌已可确认不会是3笔线段而是5笔线段（如果有中枢的话不计算中枢内的笔）。但是，目前正在向下运行的“一笔下”已有了被终结的可能性，因为周五深成指完成了一个完善并可操作的TD买入结构。因此，

三是深成指短线或有了反弹的动能。上图中，深成指周五K线为一根低开高走带上影线的阳线。由于开盘价低于前最低价，收盘价高于前最低价，因此已构成短线可看涨的“哎呀”形态，只是，这个“哎呀”力度相对较弱（未能大幅切入前阴实体）。不过，周五也是一根TD买入结构9的K线，而且完善（结构9K线为最低价）并可操作（结构比值大于1.5倍），说明下跌已出现衰竭；其衰竭后的反弹目标位分别是14440点（必须到）和14586点（正常到），周五收盘14150点，也就是深成指大致有300点左右的反弹空间，其高度基本上可触及甚至稍切入正在下降的趋势飘带顶线（或者20天均线）。但是，深成指周五的K线也有小问题，这就是周五结构9K线为阳线而非阴线。所以，

四是反弹的起始点。此处有个悖论，即周五“哎呀”为短线看多形态，但周五结构9却很可能是一个需要被回踩的K线；两者结合，认为深成指可以有反弹，但反弹的过程特别是起点或会相对复杂。关于这一点，上图中的前低平行线与21均或也可说明。上图中，1的位置是高点下来后的第一次转折，以此低点向右划一条平行线去对应21天均线（图中绿飘带内的蓝线），两线的交叉点大概在下周二。另外还有一点，即目前“一笔下”的W1为周一低点K线，周四收盘价跌破周一最低价，预示短线止跌需要出W2，而目前是W1+2，还缺少一次至少盘中低于目前最低点14039.87点的条件。

由此，大致可理出这么一个头绪：深成指正处于下降趋势，并这个下降趋势还需要继续进行，目前的低点甚至都不可能算作底部区域；但是，深成指短线反弹也随时会出现，时间大约在下周中期，条件很可能需要盘中击破目前的最低点14039.87点（不击破就更好，表明反弹会更强），即如果下周初深成指盘中出现跌破目前最低点的情形，已不是止损点而是买入抢反弹的点了。而一旦反弹启动，高度大致在14440点（最小限度。如果连这里都不到，那就惨了）和14586点（可以稍不到，但最正常的情况是稍大于。稍不到说明还是弱，正常到说明反弹中规中矩）。

反弹会有但趋势仍向下

周五大盘以11点跳空低开，并在不封闭当日缺口的基础上下挫（开盘后随即跌破当日预测波幅下沿3532点）；上午小盘股还算坚挺，但午后亦和权重股一起下滑，并盘中几乎无像样之抵抗。截至收盘，大盘收出了一根低开留有缺口略带上下小影线的小中阴线。

这根同比平量（实际稍增量）阴线的顶底和收盘价均大幅下移。阴线不缩量，说明下跌未止更别说反转了；并今天留下跳空缺口，此为3708点下跌以来的第二个缺口（不知不觉大盘已下跌了一个月有余。3708点时，闵非提示当心大盘见顶，并引用了日线TD卖出结构和“弃婴”形态等加以佐证），可视为下跌中继性缺口，即后市真正止跌反转至少还差了一个衰竭性缺口，也就是此处大盘尽管触及（实际已跌破）到了年线，但仍然不会是底，甚至不会是底部区域。

说到年线支撑，来看一下闵非上一篇博文。在上一篇博文中，闵非提示下降趋势无支撑，任何支撑都是用来被跌破的，因此下降趋势只能看压力，而当下最大的压力就是趋势飘带的顶线。结果，周四大盘开盘后稍反弹（周三博文提示周四大盘只要开盘后稍反弹，即刻就完成次级别TD卖出结构而反弹至少在次级别中的衰竭），便开启下跌之路，其早盘最高点为3601.07点，日线趋势飘带的顶线为3601.34点，两者高度吻合，即大盘反弹就是在触及到趋势飘带顶线压力后才结束并转而再度开启下跌，同时反过来亦反证明这就是一个下降趋势。许多人曾寄希望于大盘能够支撑于年线，但周五大盘狠狠地教训了一下这种所谓的支撑，即以跳空缺口的形式直接跌破年线（左侧交易认为这种跌破可直接视作有效跌破），这再一次证明“下降趋势无支撑”，所有支撑最终都是用来被跌破的，直至没有支撑自然止跌为止。

当然，任何下跌都不可能没有反弹，除非。此处，由于大盘短线下跌幅度已经偏大，即乖离偏大，已有暂时企稳反弹的条件：一是大盘日线为“一笔下”的W3，是一个观察点，即超短线可视作下跌衰竭而反弹，但此后如果收盘价跌破W3的最低价3519.32点，则表示此后至少还得再刷3次新低；二是周K线上，3500点为“多空转换线”和趋势阶梯主线共同的位置，双线同处于一处，短线来说至少暂时会下跌停顿而反弹（下周预测波幅为3616-3478），即3478点可视作下周最强支撑点；三是上证和深成指虽说同步跌破了周一的最低点（两市同步跌破，说明跌破有效），但创业板却并没有跌破。也就是对于深圳来说，两个指数（深成指和创业板）已有了背离。

说到创业板，就得回顾一下上周的博文。在上周博文中，闵非提示创业板虽说下降趋势更明显，并此后恐怕还有更大的下跌（季线TD卖出结构目标位在2400点以下），但短线却已构成“波段底”，即上周二收盘价跌破了此前10天内所有K线的最低价，并此后2到3天收阴；同时其21天均线已和此前低点的平行线交叉。两个条件叠加，创业板在此处应可构成一次波段性质反弹的低点区域。结果，本周上证和深成指均刷新低，偏偏就是前期最弱的创业板未刷周一低点。

如此，回顾一下上面所说，可可有如下结论：市场总趋势仍然向下不变，何时能够反转未知，至少目前不可能存在“抄底”的条件（大多数亏损都是“抄底”炒出来的；大多数评论只说机会却往往不提风险，而股市最需要的恰恰是对风险的提示），真正的止跌从时间周期至少需要到春节以后（还在12月时，闵非博文就提示1月份股市将以下跌为主，最好的预期也只能是震荡；因为趋势飘带一旦翻绿，其运行的周期至少以月计）。但是，下跌过程中的反弹已随时可出现，譬如说大盘日线的次级别，目前已是叠加式中枢，即本周前半周的震荡反弹，在30分钟周期又构成了一个下降中枢，而这个下降中枢与此前的下降中枢构成了叠加的关系，这虽说是由于大盘过于弱势，但反过来两个叠加的中枢之间也可构成背驰或者背驰过程。更明确的反弹恐怕会出现在创业板，毕竟对于创业板来说此处的反弹可以是“波段”性质（深成指亦可有波段性质，但力度应小于创业板；唯上证无此信号）；因此认为创业板应率先开启向上反弹。但记住：“反弹不是底，是底就不反弹”！

反弹后就需防反弹终结

今日大盘以11点稍大幅度高开，并高开后稍作震荡便一跌缓慢震荡盘升，盘中突破当日预测波幅上沿3585点，并将这个突破维持到收市。截至收盘，大盘收出了一根高开高走略带小影的阳线。

这根同比略缩量阳线的收盘价上移但顶底却处于昨日K线振幅之内，两根K线构成包含，其中枢为3581点（收盘高于中枢），即明天大于中枢为强，反之为弱。

阳缩量，那肯定不会是反转性K线，因此仍只是反弹性质。大盘能够在此处支撑而反弹，通俗一点是受到了60均或者120均的支撑；专业点是受到了“多空转换线”即“生命线”的支撑。见下图：

上图为上证日线。非常清楚的一点是目前大盘处于下降趋势，即代表中短期趋势的飘带已翻绿（一般至少需要一个月才能化解）；代表短期趋势的趋势王柱线也是空头排列；并目前运行于“一笔下”过程。能够在此处不跌而反弹，是受到了下面“多空转换线”的暂时支撑。反弹的目标位应只是回抽绿飘带的顶线（可以切入，甚至也可以穿越，但一旦收阴就需防反弹终结），并且，下降趋势无支撑（上升趋势无压力，下降趋势无支撑；所以，上升趋势看支撑，下降趋势看压力——绿带的顶线就是最大的压力），因为对于下降趋势来说，任何支撑都是用来跌破的（如果有支撑，那就不会下跌了），直到不需要任何支撑自然止跌为止。如果再细看一下副图，MACD柱线已是空头排列，并DIFF已经跌破0轴。所以，目前的最低价此后必定还要被跌破（反弹不是底，是底不反弹）。另外，底的形成一般都有一个过程，并伴有非常特殊的形态，譬如说一定需要出“双阳胜”（“双阳胜”不一定反转，但反转一定有“双阳胜”），如果再进一步按缠论一笔下，那么一定还需要出“底分型”（连接“笔”的转折点。同样，底分型可以只是过度而非转折，但转折必需有底分型）。而现在这些条件都不具备，因此确定性质为反弹应不会错（即使创业板今天大涨也不能改变这种性质——注：创业板远没跌到位，今后还有更大的下跌，甚至在现在的基础上再跌几百点的可能性都不能完全排除，因为创业板季线出了完善并可操作的TD卖出结构，其目标位可达2400点以下）。

如此，对于短线交易来说，最重要的一件事就是防反弹的终结。

在周末的博文中闵非提示本周应以反弹为主，结果周一反弹，周二下跌，周三又反弹。这实际上就是反弹的一种节奏，也可以说是反弹的形态所需。从日线的次级别看，这个反弹形态可以是ABC的本身，如此明天反弹就可以随时终结，其中今天收盘30分钟周期为TD卖出结构8，明天开盘只要稍上涨就完成结构9，从而此周期至少反弹衰竭（注意这种形态可以结束反弹而再度开启下跌）；但也可以是次级别ABC形态A中的abc，如此，明天开盘冲高后也有可能再回落，但回落后仍然还可以继续反弹，即回落为B，B后再走C的反弹。

总之，目前市场只是下跌趋势过程中的反弹，而且反弹已需要防终结。在去年底的博文中，闵非就提示：大盘需要下跌，年前如受过年影响而不跌，则年后就得跌，即年前不跌年后跌，反正都得跌。并且，这个下跌的幅度，基本上需要“消灭”年阳线的涨幅，因为2021年本不该收阳线。还有一个更重要的原因就是注册制。在主板注册制全面推出之前，大盘很难出现明确性的上升趋势（原因就不用我说了，大家都懂的）。

继续反弹

今日大盘以7点低开，并低开一度下挫击破当日预测波幅（3593-3563）下沿（但早盘给出的信息当日为平衡市，因此这个击破大概率无效），最低至3555点（已跌破前低）；尔后在小盘股的快速上攻下指数翻红（权重股基本只是跟随，但这已经够了，符合权重搭台题材唱戏），最高3593点（正好是预测波幅上沿，但已有了压力——平衡市）。午后基本是一个横向震荡。截至收盘，大盘收出了一根低开探底回升带有下影线的光头阳线（光头说明上攻动能未完全消耗）。

这根同比明显缩量阳线的顶底下移但收盘价抬升。缩量，说明阳线只是反弹性质；带下影线的收盘价抬升，说明下跌有抵抗或者有支撑。同时，今天大盘还是一个“哎呀”，亦预示短线还有继续向上反弹。

周末博文提示本周市场将进入反弹周期，今日大盘探底回升直接开启反弹，并可确认反弹还会继续。其一，60分钟周期TD买入结构反弹的目标位分别是3601点和3620点，周五大盘到达“必须”到目标位后回落，但今天未继续回落而是反弹，说明这个反弹的目标位很可能可以回到“正常”需要到达的目标。其二，今日早盘的回落，其实是一个次级别的“盘背”。周末博文提示，如果周初大盘不跌破前低3559点而深证跌破，则属于两个市场至少在次级别上有背离；如果周初大盘跌破前低3559点，则只要不出现力度非常大的快速下跌，则次级将构成出下跌中枢后离开段内部的本级别线段背驰终结（盘背）。因此无论是否跌破前低，本周都可迎来反弹。今天大盘选择跌破前低，如此就构成了线段背驰终结。见下图：

上图为上证日线次级别30分钟周期。上图中，1至2为中枢震荡，2至3为出下跌中枢离开段，但这个离开段与前进中枢一笔下并不构成背驰，因此反弹至4后又下挫；但是，在2至5的出中枢离开段内，4至5与2至3相比已是明显的“盘背”（线段背驰），并伴有MACD验证，即4至5一笔下的绿面积和2至3的一笔下的绿面积相比明显减少，甚至此周期MACD还伴有“底背离”。另外，在此周期上，指数收盘已经站上趋势飘带，趋势王柱线已经翻红，如果明天不出现大的下跌，则明天趋势飘带大概率也可以翻红（一旦翻红，就可延续至少24根K线，也就是3天）。因此虽说大盘日线仍处于下降趋势（今天日线已明确出了一笔下），但其次级别却已处于稍强势反弹的周期，并这个反弹仍然还可以继续。