不需要时时刻刻都操作

整体讲，大盘从3300点回落至3084点后，存在修复行情，但操作难度依然较大！

有赚钱效应的板块大多集中在“央企混改”概念上，

有赚钱效应的个股却产生在小市值股权转让品种上和超跌反弹上。

我们知道，央企混改板块上的票大多是大市值品种，例如中石油、中石化、中联通等；而小市值品种大多与中小创联系紧密。

这种现象很容易给投资者带来操作逻辑上的混乱，不知道应该出手哪个板块或哪只个股！

很难获利！

从趋势角度讲，上证指数已经回踩到了自2638点以来的上升趋势线，

从操作层面讲，这个位置的回踩，职业投资者必须做多，它存在确定性的短线赚钱机会！

在操作策略上，需要快进快出，这是职业投资者的技术素养。

但对于一般性投资人，我的建议还是要等待，原因是大盘依然没有调整到位。

很多人看到大盘上涨，手就痒痒的不行，非要进去玩两把不行。

1、操作个股时手非常快——能买到相对的低位，能卖到相对的高位；

2、被套时能坚决的止损；利润回吐时能坚决的止盈。

如果符合，可以进场参与；如果不符合，请继续等待。

毕竟不参与，不赔钱！！

赔钱往往是因为自己不了解自己，控制比个股重要，控制比大盘重要，不需要时时刻刻都操作！！

12月22日中午：围绕10日线会整固纠缠下

创业板、次新股没被两桶油的淫威吓倒已经算不错，整体今日市场延续昨日分时运行，预期尾盘会略略拉升下。

由混改带动指数，超跌个股反弹，以及强势题材补跌，缺乏主题性板块和机会。此起彼伏构成混乱的盘面，所以赚了指数亏了钱，也是很正确的现象，这波修复反弹需要以静制动。

（当然，这波反弹不参与也不会有太大的遗憾）整体上并不会改变周初我们判断的本周是一个缩量修复的过程，弱势的趋势一旦形成不会轻易改变，因此目前只是交易性技术机会。

围绕10日线会整固纠缠下，已经参与的以静制动，没参与的也不必担心错过大机会。

12月21日中午：元旦前清仓

拉升混合改革标的，尤其是联通、石油、石化、航空、电力，实际上已经宣告元旦之前只是修复指数行情，不会有主题性机会。

今天是猛攻石化石油，指数拉升，但除去次新股，涨停的只有9家不到。不过今天看其余的指数并未因为拉指数而暴跌，后面其余指数也会慢慢修复。

 过10日线23日小高位，26日次低点，28-29日高点，短线猜测，仅供参考别当真

本次反弹最强的位置就是反弹30日线，无论是否过不过，都可能是终结。

依托支撑做反弹，以及震荡反弹之后，构建最理想的恐慌一击，元旦之前，可以出结论。

过6124点，小明哥哥

未来，还好我们还有未来！

新三板：进入万家时代 交易量不及A股一家公司

        12月19日，随着金象香山、瑜欣电子等17家公司集中登陆股转系统，新三板挂牌公司总数达到10000家。新三板市场进入了万家时代。

　　不过，新三板当日交易量仅为13.18亿元，甚至不如A股市场前三名公司一家的交易量。在挂牌企业达到10000家之际，新三板市场亟待完善。

　　体现经济转型方向

　　在10000家挂牌企业中，1646家为做市转让，8354家为协议转让。

　　新鼎资本张驰认为，挂牌企业数目突破万家意义重大，新三板在中国资本市场中的地位得到了充分肯定和稳固，监管机构将越来越重视对挂牌公司的监管。同时，如何提高市场流动性尤其是创新层的流动性等问题，将受到越来越多的关注。此外，金融机构将更多考虑对新三板的配置。新三板从量变到质变或为时不远。

　　新三板在成立之初，即肩负起为中小创业企业成长助力，推动大众创业万众创新的历史使命。从目前的挂牌企业信息来看，新三板基本已经实现了行业、区域的全覆盖。

　　从二级行业分类上看，目前软件和信息技术服务业挂牌企业数量最多，占比14.9%；其次是专用设备制造业和计算机、通信和电子设备制造业，分别占比6.7%和6.5%。挂牌企业多集中在高科技创新行业，符合新三板定位于创新市场、为创新型中小企业服务的宗旨，代表着经济转型的方向，集中了各个行业的优质企业。在挂牌企业中，不乏英雄互娱、神州优车、孩子王等在互联网细分领域的龙头公司。

　　整体来看，新三板挂牌企业中，金融业整体的市值和交易活跃程度居于前列。九鼎集团、神州优车、中科招商、中投保、硅谷天堂、恒大淘宝、东海证券、新产业、信中利、南京证券等总市值居前的企业中，包括多家金融业企业。其中，九鼎集团市值超过千亿元。12月19日，位于创新层的永安期货成交金额达到9089.94万元，约占当日创新层交易总额的15%左右。

　　根据联讯证券新三板研究院统计数据，截至2016年11月底，2016全年新三板共发生95起上市公司并购新三板企业的案例。其中，39起并购案例为上市公司实现对挂牌企业的绝对控股，21起收购案例涉及收购挂牌企业全部股权。久银控股董事长李安民认为，由于整体估值仍然处于低位，新三板目前已经成为A股上市公司的并购池。

期待多方组合拳

　　目前新三板面临着众多基础性问题待解决。其中，流动性不足，导致挂牌价格失真、融资功能不强、做市公司估值低于协议转让公司等。这些问题制约着新三板的进一步发展。

　　在政策支持方面，引入私募参与做市试点近期可能落地。12月13日，全国股转公司发布私募机构做市业务试点专业评审申请材料评分排名及进入现场验收机构名单，深创投、中科招商等10家知名私募机构进入现场验收机构名单。从目前资金增量来看，首批资金增量预计只有数十亿元，流动性难有根本改观，开创性意义令人关注。

　　一位新三板资深投资人士对记者表示，引入私募做市试点短期内难以影响二级市场大势，但这项政策积极意义在于试点成功之后能否扩围。“若试点成功，不排除会有扩围，越来越多的私募将参与进来。当有大量的私募参与做市时，将对市场产生很大的影响。”

　　李安民认为，新三板市场从2015年到2016年的历程，类似于二级市场主动回归到一级市场，体现了新三板最初的定位，即股权市场。新三板的定位是服务于创新型企业、创业型企业和成长型企业。新三板投资需采取长期持有的价值投资策略。

　　进一步规范市场

　　规范的市场需要有进有出。除了规范挂牌制度，建立常态化摘牌制度同样重要。新三板中大多数挂牌企业是中小企业，在挂牌门槛相对较低的情况下，出现管理不规范，损害投资者利益的情况也时有出现。去年以来，新三板公司不乏出现实控人跑路等现象。

　　为加强监管，股转系统于10月21日发布终止挂牌实施细则（征求意见稿），规定了十一条强制摘牌条件，包括信息披露严重失信、欺诈挂牌、持续经营能力存疑和公司治理不健全等。新三板挂牌企业的退市节奏明显加快。

　　数据显示，截至12月16日，新三板已有52家企业摘牌，摘牌频率逐月加快。今年年初至10月21日，新三板摘牌的企业家数为28家，平均每月有2.6家新三板公司离开；从10月21日至今，摘牌家数为24家，平均每月有12家新三板公司离开。

　　在摘牌的企业中，部分是由于转板、被并购或者拟IPO等主动摘牌，而朗顿教育、中成新星、佳和小贷、森东电力、众益达5家公司因未按照期限披露年报、半年报而被强制摘牌。

预期高送转（29）：300562乐心医疗

 30056+的新股开板已经变早了，但作为阶段布局仍然是贵了，因此这里的跟踪只是一个开始，还不能进行中期布局，目前只能短线博弈。

对基本面的分析，不是阿东的强项，我只是一个客户经理，数据资料有限。

转自价值at风险陈晓虎

四、乐心医疗（300562）

查看原图公司的电子秤、脂肪测量仪、血压计外销规模远大于内销，而智能手环主要是内销为主。因此前五大客户中4个是国外的企业，而智能手环的主要销售方京东则成为公司第一大客户。

2014年，乐心医疗与**战略合作，成为首批接入**的智能硬件品牌。公司开发的**互联设备电子血压计、电子体重秤、脂肪测量仪、可穿戴运动手环等，均与**实现对接，直接连接**服务号，用户可以在**中查看、储存、分享个人运动及健康数据，打通了智能硬件产品与**社交关系的入口，而成为活跃的社交信息源。公司产品与**平台的整合方式如下：首先用户通过使用**扫描公司内销智能产品上二维码，关注公司专用**，并绑定公司生产的智能设备；第二，用户绑定的智能设备产生测量数据时，可上传至公司拥有的健康数据云端，用户通过**的公众号可以查看数据记录。

在互联网领域，乐心也取得了重大进展。成功搭建“乐心云”智能健康云平台，推出“乐心运动”、“乐心健康”移动互联网产品，帮助数百万用户完成运动、健康数据的采集、存储和全面分析，并为其提供运动计划、健康管理等定制化服务；“乐心健康”更涵盖医生端健康管理，利用智能硬件实时监测用户的血压、血糖、睡眠、运动等数据，协助医生高效地进行在线慢病患者管理和诊疗；携手深圳罗湖医院集团等知名医疗机构，成立智慧社区慢病管理创新基地，让移动医疗走进千家万户。

2015年2月，运动手环bonbon获得德国iF工业设计大奖，10月，获得由全球著名增长咨询公司Frost & Sullivan颁发的“年度中国区健康医疗市场技术创新奖”。2016年2月，乐心无线互联血压计i8获得德国iF工业设计大奖。

公司技术人员占比13.4%，生产人员占比56.1%，和其他IPO招股书相比，公司没有披露员工学历的构成。目前公司共拥有174项国内专利（发明专利18项），16项国外专利，研发投入占比过去三年为3.55%、5.13%、5.97%逐年上升。

管理团队

注意，国内无人机领域龙头的大疆副总裁潘农菲离职加入乐心医疗。在加入大疆之前，潘农菲曾在 IBM、微软、腾讯等知名公司工作。潘农菲于加入大疆后，任 DJI 大疆伙伴生态副总裁，负责中国及海外伙伴关系和生态系统搭建与拓展。在腾讯任**硬件平台总监期间，主导了**智能硬件平台建设。乐心医疗旗下的乐心手环也是首批接入**硬件平台的产品之一。

4.财务状况

2013-2015年，公司营收分别为3.81亿、4.56亿、6.29亿，增速分别为18%、20%、38%，净利润分别为0.35亿、0.45亿、0.5亿，增速分别为23%、29%、11%。

分项目看，公司的起家传统三项业务，电子称、脂肪仪、血压计增速较慢（出口为主）。这两年营收增速主要是智能手环贡献的，2014年和15年智能手环业务同比增速分别为86%、235%，占收入比从14年的不到10%提升至2016中期的38.8%。公司的出口占比从91%下降至53.6%。

因为智能手环的毛利率更高，因此公司的综合毛利率逐年上升，过去三年分别为25.5%、27.9%、27%，2016H1为32.4%。但公司的净利率止步不前，15年还出现了下滑，过去三年分别为9.23%、9.95%、7.98%，主要是公司推广智能手环导致了非常高的销售费用，15年销售费用增速115%远超营收增速。

资产质量方面，公司的应收款过去占比和增速一直较低，但在15年主攻国内市场后，应收款大增45%只7269万。存货增速较为正常，为4000万。15年利润下滑叠加大增的应收款，公司经营现金流较14年下滑34%至3600万。

公司目前无任何借款，账上有9000多万的现金，固定资产和在建工程也不高，是很标准的轻资产公司。

5.募投项目

本次上市公司预计募集2.86亿，分别用于：研发中心建设项目8404.33万、生产基地建设项目17655.6万、营销网络优化建设项目2557.32万。

7.结论

公司前几年是一个较为传统的小型医疗器械制造企业，这两年转型成功，抓住了智能穿戴设备的热潮，以公司目前智能手环的市场占有率、管理团队、研发能力来看，未来几年公司的发展仍有看点（可以期待新的智能穿戴设备、其他互联网产品硬件、云服务等等），短期要注意，公司的营收增速会比较好看，而利润增速可能会比较低。

本质上公司仍是一个传统家庭医疗器械和穿戴设备的制造业企业，今年医疗、医药股太高的估值市场并不领情，中期布局需要等更低的估值。

12月21日：短线反弹一触即发

12月21日：短线反弹一触即发

12月20日：趋势一旦形成不会轻易改变

各大指数，依托分时支撑的震荡反弹，已经延续几日，只能说目前的反抽动作是相当弱势的,反弹过程中伴随补涨、反抽和补跌，小概念结束或开始，分化的会相当厉害。

市场的萎靡趋势已经形成，趋势一旦形成，不会轻易改变，就像热点不会轻易改变一样，途中虽有反弹，反抽，但把握不好亏损概率大，往往会形成越做反抽越亏损的局面，有时候不如放弃途中的诱惑，等待确定的机会。 这一段的低迷对应下一段的活跃，我们也并不需要时时刻刻都交易。

我们本周判断为一个缩量的修复周期，最终可能是一个来回波动缩量横盘的状态。周二还需要回调下的，可能会探底回升的小走势。趋势上目前都只能定义为下跌中途的反弹，如果分时还进行一个小5浪的下探也是可能的，但即使出现再度新低，打到3060-3080一线，也还不能认为是寻底阶段。

还有一种可能性是缩量震荡反弹后，本轮调整构建空头恐慌一击，然后一路缩量修复到月底。目前的位置、成交量、市场外围影响要素等，没有任何迹象表明是筑底。

市场炒作纯概念题材往往是弱势的特点，不管是高送转、改革、重组、借壳、股权转让，我们回顾历史会发现这是弱势中小资金行为，很难改变市场的趋势。什么时候开始炒作业绩浪，炒作主题性、板块性、风口类板块，才是持续性更强的市场。

市场的见顶、调整开始、加速、结束和筑底、启动行情，都需要时间、空间和场外要素（节点、政策、局势、基本面等）的共振契机。从指数的短期走势来看，其接近4月顶部以及前期低点的主要支撑，虽然目前没有迹象显示会是阶段性底部，但会依托这里做一段缩量的震荡反弹，仓位重的可以后面反弹较好时控制好。

缩量、萎靡交易、短暂的恐慌都是震荡市出现机会的迹象，在目前背景下的市场，整体市场的机会都是跌出来的，极少数消息类的机会不好把握。板块混乱，少数个股的行情，不同指数虽有同步共振，但还是有差异性都增加了选股难度。

2017年是改革不得不深化执行的一年，改革可以作为一个大类板块，由于短期的暴涨一定对应时间的短暂，因此最好不要追涨，利用大幅震荡寻找机会获利，或者选择盘整趋势中的个股用时间成本获利。

次新股，有时候你会觉得跌的多的、久的会涨，但其实目前环境没有全面启动次新股的资金、热情和基础，反而是跌的少的短暂炒作下，这也说明，年前次新股不会大面积去炒作的。

今年的市场属于震荡市，明年也可能是，单边机会和风险都短，波动幅度比较有限。震荡市的机会几乎都是跌出来的机会，震荡市的风险往往则是涨出来的风险，大小票都不例外。上半年是小盘成长股尤其次新股表现出色，下半年则是大盘股展露头角，喜忧参半，各领风骚。震荡市的弹性空间总是难以乐观，反复切换风格成为主力机构资金诉求短中期效率的不二选择。

12月16日中午：对应消耗抵抗会比较复杂

12月15日：短期反弹在酝酿中

今日上证指数继续调整，主要是金融股的下跌，这个主要是因为保险资金的新规。

其他指数进行有限反弹，分化状态就是不管上证指数是否下跌，个股都有分批表现，三江购物等等的模式出现表明这不是一个传统观念的熊市，近期的龙头股都有这种痕迹，短期迅速暴涨。而有一些个股还在跌跌不休，这也不是大众所认知的牛市，震荡鸟笼市场。

因基本面好转而发生的牛市行为，往往在股价中传导较慢，特点是持续时间长，而在震荡市中资金往往以短炒为主，都是快拉快打，这才造就了诸多的短线大牛，也创造了短期获利的标杆模式。这在牛市的趋势中反而是很少见的模式，所以这个阶段，很多交易者一边看着牛股飞舞，一边看着自己的亏损。但骑牛并不是一件容易的事情，大部分人需要找到自己的模式，可为不可为自己要把握好。

从短期的盘面来看，上证指数调整已回至前期顶部的支撑区域，距离3080的主要支撑不远，出现新的低点就会形成新的反弹开始，这个位置的反弹会比上一个次级价格3130的强度更大一些。创小板和次新股则因为提前的下跌，已经开始出现缓跌、止跌行为。次新股、创业板今天资金在试探性的买入，明天需要观察次新股的持续性和赚钱效应。

最近营业部开户数量创了新低，震荡市里，开户多的时候，一般大盘要调整了；没人开了，就要反弹了 。曾经牛市里开户最火爆的时候，也是最危险的时候。

你以为只是换工作，其实是失业

作者：刘戈  

过去一年里，我们看到科技行业大裁员，药企大裁员，银行大裁员等。

1、中国正在进行的是又一次规模巨大的产业结构调整，对于大多数普通人来说，产业结构调整就是换工作，对于其中年龄偏大、知识结构单一的人来说，就是失业。

2、受经济下行影响较大的制造业、采矿业、建设产业等行业和相关产业链领域中的技术、管理、销售人员，目前很多人处于隐性失业状态。这个群体因为有一定的经济储备，因此根本不会出现在城镇失业登记的名单中，但其数量将随着经济调整的深入而逐渐浮出水面，其中一部分人的转型难度和给个人及家庭带来的痛苦可能要远超于之前的预判。

3、新一代的企业家也必将最大量的诞生于消费和服务领域，对于年轻一代来说，这是他们的未来所在。
4、经济转折不等同于企业转型，这是一次新老企业“你死我活”的大置换，而不是老企业“破茧重生”的新机会。

开豪车拉专车活儿的都是哪些人？

最近的一次用车，车主开着气派的奥迪A6L来接我。在易到的APP上车主自愿把车的等级从豪华档降为舒适档，所以我在附近数十辆车中毫不犹豫选了它。

车主是一位生产皮鞋的老板，50多岁，在广东有鞋厂、在北京大红门有批发部。一年前，他的皮鞋生意已经举步维艰，于是准备收手。当和各地的经销商清账的时候，才发现应收账款已经大部分难以收回。如果这些账款彻底收不回来，他除了一套尚未还清贷款的房和一辆车将一无所有。

现在，他们两口子轮流开专车和清帐，专车的几百块钱是他们养家的唯一来源。两个孩子目前还在念书，对于未来，他忧心忡忡。
上一次叫车，碰到的司机是一位刚从公司辞职的白领，开着宝马X5来接我。他40多岁，原来在一家房地产公司做项目总监，在找下一份工作的过渡期，他开自己的私家车挣点外快。

显然，他已经意识到到寻找一份达到自己原来薪资水平的工作难度超出了自己之前的想象，但依然信心满满。在整个路途中，我忍着一句话没有说出口：也许，这可能就是你的新工作。

在两三年之前，他们做梦也不会想到到，标志着他们成功人生的私家车会成为他们养家糊口的生产资料。

你以为只是换工作，其实是“失业”

这情景并不陌生，在太平洋对岸的美国也曾上演。（在欧洲和日本也一直在上演）

1929年秋冬美国由股市暴跌引发了经济大萧条，三四年后真正的企业倒闭和失业高潮爆发。大规模的失业，实际上是经济萧条的最后结果而不是前期征兆。

通俗地讲，经济转型就是很多人换工作，经济危机就是很多人没工作。无论是美国大萧条时代还是里根改革时代，以及我们90年代后期的国企改革时代都是这样。

在美国上世纪80年代所开始的那次产业结构调整中，很多中产阶级失去了原来的白领工作，从制造业、金融业、传媒业、房地产业等高薪工作不得不转向零售、餐饮、旅游等低薪蓝领工作。而他们中的所有人在失去原来工作的时候，都以为这一次只不过和以前的历次跳槽一样，只是从这家公司跳到同行业的另外一家公司，说不定还会升职加薪。

中国正在进行的是又一次规模巨大的产业结构调整，对于大多数普通人来说，产业结构调整就是换工作，对于其中年龄偏大、知识结构单一的人来说，就是失业。

你正面临严峻的“隐性失业”

在20世纪90年代末到新世纪初的那一轮结构调整中，受到冲击的主要是国有工业企业的工人。在那一轮经济调整周期中，大量老工业基地的工厂企业倒闭破产，数千万产业工人下岗失业。

与此同时，在沿海和发达地区大城市，成千上万新的岗位被创造出来，出口加工型企业、房地产和基础设施建设相关行业是其中最大的就业岗位提供者。国有企业众多的“40、50人员”再没有找到稳定的工作。而此次经济结构调整，所涉及的工作岗位无论从数量、地区和行业上都要比上一次结构调整更加广泛。

根据国家统计局数据，2014年年末全国就业人员77253万人，其中城镇就业人员39310万人。包括制造业、采矿业、建筑业等行业的第二产业就业人员占劳动力总数的30%以上，也就是有2.3亿人，这其中又有1亿人从事制造业。

从世界各大工业国的发展历程来看，当人均GDP达到10000美元时，第二产业占劳动力比例都会不断下降。我国2014年人均GDP已经达7485美元，第二产业从业人员已达最高峰。大量劳动人口从第二产业转向第三产业已成为必然。

同时第二产业中，低端制造业、房地产业、采矿业等行业向高端制造业和制造服务业的转型也正在发生。有人预测在这个过程中，会有8千万到1亿的劳动人口需要转换自己原来的工作。随着产业转移带来的新工作岗位必将需要更加专业的技能，而原有岗位上的劳动力会有相当大的比例难以适应这种转变而被取代。

目前的就业统计基本无法反应就业市场分行业变化趋势以及隐性失业的真实情况。实际上，虽然服务业创造的新劳动岗位不断增高，同时低端劳动岗位薪资水平也未见降低，但不少智库和研究机构以及新闻媒体通过实地调查获得的劳动力市场上的变化却不容乐观。积极的一面是，大量制造业和建筑业失业人员在餐饮、零售、旅游、物流等服务业中找到了新的工作岗位。

但在受经济下行影响较大的制造业、采矿业、房地产业等行业和相关产业链领域中的技术、管理、销售人员目前很多人尚处于隐性失业状态。这个群体因为有一定的经济储备，因此根本不会出现在城镇失业登记的名单中，但其数量将随着经济调整的深入而逐渐浮出水面，其中一部分人的转型难度和给个人及家庭带来的痛苦可能要远超于之前的预判。

谁最终会是经济转型的牺牲者？

在过去的历次经济周期中，中国人才总体处于供不应求的状态，各行业从事技术、管理、销售等岗位的白领们即使有短暂的失业也几乎都会很快在自己拿手的领域中重新找到就业或创业的机会。而这一次不同的是，很多曾经高速发展的行业中的一些岗位可能永远消失不在。而新的高薪岗位的技术门槛要高的多，因此和美国所经历的那样，一些白领将不得不从事低技能服务业岗位的工作。

从白领进入蓝领，这种过去几十年在中国完全不可能发生的事情现在将密集出现，这种变化，对当事人是相当残酷的。因此未雨绸缪，要么让自己在调整中屹立不倒，要么让自己尽早的进行知识和技能的储备以便能够平滑转型，是放在白领们面前的新要求。另外，利用自己的年龄、经验、人脉方面的优势进入创业通道也是一个可以考虑的选项。

从新世纪初发端的这一轮经济增长，是中国迄今为止历时最长、增长速度最快的一轮经济波峰。在这种高速发展的背景下，企业和企业家的能力更多的体现在行动力上，即使粗放的生产和经营管理企业也能赚到钱。

另外，通过关系获取资源的能力、投资机会的把握能力、投资战略的前瞻能力，甚至更直白的说法“行贿”的能力，也是竞争力的重要组成部分。而依靠技术进步、业态创新、管理提升、成本控制、品牌塑造等途径成功打造高竞争力企业的和中国经济增速相比极不匹配。这也是近十几年来，国内新出现的高品牌知名度企业乏善可陈的根本原因。

这种不均衡发展的不可持续性越来越明显。观察中国经济发展的细微变化，你会发现以消费为主导的经济发展模式正在到来。

有机构测算，在中国此轮产业结构调整中，将有8千万左右的劳动力转换工作。而其中一多半的劳动力将转向第三产业。这数千万劳动力的转型，理论上需要出现数百万个创业者才能带领这些劳动力完成转型。因此，新一代的企业家也必将最大量的诞生于消费和服务领域，对于年轻一代来说，这是他们的未来所在。

经济转折不等同于企业转型，这是一次新老企业“你死我活”的大置换，而不是老企业“破茧重生”的新机会。这个过程就是大洗牌的过程。有的人在这个过程中会倒掉，有人提前收手的，通过各种基金把钱交出来让专业的人士去进行投资。

这是乐观的一面，悲观的一面是，我遇到的那些开着豪车做专车生意的人们大部分已经没有这种转型的机会，他们的知识结构和眼界已经不支持他们有新的开始。

每一个时代都会有牺牲者，新一代的“40、50人员”将由大量的小企业主和白领构成，这里面会有你吗？

阿东：

尽管舆论一直在呼吁中国应该尽快推进产业升级，而事实上中国的产业升级从未停息过，未来失业问题与产业升级将长期化并存。很多人希望中国尽快产业升级，但实际上这个过程是残酷的，很多人并未意识到会深刻的影响改变自己和家庭。包括我们希望智能化的时代到来，而许多岗位都将被机器取代，这将演变成一种时代发展所导致的人群淘汰。

制造业的升级换代，也将产生全球性的产能过剩，不止中国遇到这样的问题。欧美政治形势的现状，实际代表全球化阶段性见顶的迹象。

时代趋势不可阻挡，发展总是需要付出代价的，作为我们自己，早做准备，不断学习。

每个为梦想努力的人，都值得被认真对待

他们称 我们是赌徒

他们称 我们靠运气

他们称 没人胜市场

他们称 在浪费时间

他们说：这不是一个正当工作的行业，你们应该摈弃幻想。

但，只有我们自己心里明白：

我们是风险的主人，企业家般的精神为市场繁华注入流动性。

我们庆幸自己的努力。

我们在市场中赚取合理的利润，

我们一次又一次从头开始，

很多人觉得我们幼稚，麻木，冷漠，不切实际

甚至，不爱惜自己。

这正是考验我们的时刻。

我们和别人一样

也走在实现梦想的路上

不在意你是否可以看懂我们的能力

只在乎

你是否看到我在努力

很多人觉得我们孤独，

但我们的梦想，一点也不孤独，

我们在失败中不断尝试，一次又一次

向更大的目标冲刺

世界很大，我们只是在别人看不见的路上，向前走；

世界很小，他/她会等你，在你看的见的，下一个路口

12月13日：出现反抽先不要急于参与

预料到12月会有共振恐慌，但市场选择大跌的日子没办法预判，往往与当天的情绪有关。

市场选择12月12日，入世不被西方列强接受的这一天，同时结合汇市、债市等走势，我们可以看到西方列强搅动祖国金融、经济、主权各个方面的毒心不死，也为明年的行情做了提示，金融市场会增加更多不确定性。

虽有各种表象的利空，但这不是下跌的根本，政策和消息往往只能加速趋势，而不会改变趋势，下跌和上涨的根本还是资本对市场的判断的本质要求决定的。

黑色周一，既让人心痛但却又不让人意外。心痛的只是一直以来跟大家说的谨慎前行和小心提防，不见得有什么用，判断与操作往往是两回事，作为股民，做到空仓有时候比抄底更难。前面2周我们虽然反复提示指数出现共振涨跌之后，要特别注意趋势性下跌，但是很多人并没有跑得掉；先是分化，后是共振，然后一起携手步入深渊，这一点几乎是每一次行情见顶的标志，为我们后面的判断提供重要依据，毕竟涨跌是市场的常态，这一段的低迷对应下一段的活跃，这一段的盈利就可能对应下一段的亏损。总体来说，反馈的结果已经远远好于去年，还是很多人之前做到了大幅减仓，持续的反思和进步是我们活到今天的重要保障。

从历史来看，每一次见顶的时候同样是反复的，投资者并不是没有机会离开，而是舍不得离开。从今日走势来看，我们认为大盘至少会回补下方缺口3146点，因为今天基本也接近这个点位了，因此明日理论上应该是想回补这个缺口再寻求技术性反弹，有可能出现连续两天左右的小幅反弹，消耗今日的杀跌动能。有的个股可能借着企稳的态势反弹力度还不会太小，这个时候就是自救中寻求出局的机会了。

在大趋势已经破位的状态下，反抽并不是做底，而是减缓这样的暴跌，否则市场就会形成新 的熔断，我们认为市场不会再出现熔断连续暴跌的情况，因此反抽其实是寻底的一部分。

第一波的反抽，理论上是不能参与的，因为这个反抽一般快速但很短暂，市场需要二次、三次探底才能出现像样的级别反弹。因此已经出来 的出现反抽先不要参与，仓位重的反抽考虑降低仓位。如果明天出现反抽过早，那么下午极有可能还会再度杀跌，不要急于抢反弹，往往越抢反弹越亏损。同时反抽必须是共振反抽，如果仅仅是拉升权重，则会加速创小板和次新股的下跌。

同时我们还得提醒，12月的这次共振恐慌，即使明天继续跌，也不代表已经到位了，见底需要一个极度缩量的过程，而这个过程不会这么短暂。想想创业板从4月份见顶一直跌到现在才开始加速，可想而知寻底是需要一定时间的。在1月份极有可能还有这样的恐慌性杀跌。

至于下跌到什么位置会结束，这个现在无法预判，作为普通投资者，谨记的是留得青山在不愁没柴烧，切忌的是认为自己股票很有价值投资的潜力，或者认为主力都套了怎么可能还能跌。

创业板走势告诉我们，下跌中越是弱势的跌的越快，底是不能轻易下结论的。2周之前我们已经分析创业板率先破位，次新股将率先见顶，但是一下跌很多所谓分析师就巴不得创业板、次新股跌的渣都不剩，这种对新兴产业的恶毒言论，在我看来这是一种唯恐天下不乱，唯恐中国发展的不良用心。

创新，是社会发展的不竭动力；只有创新，才能够真正地让中国突破困境。创业板（包括跌跌不休的上新三板）最具有活力的产权流动能力，代表的是产业转型的大方向，代表的是新兴产业群，代表的是真正市场化的高效率。创业板的牛市是内生性成长做大驱动的牛市，目前只是阶段性估值偏高而暂困于迷局，偃旗息鼓是为化解上一轮牛市的过度上涨，以时间换空间，以新兴产业群的成长壮大逐步替代一房独大的宏观经济支柱地位是时代大趋势，创业板未来的长期空间依然巨大，这是中长期乐观之源。（百谷）

但趋势已经走坏时，反弹都是短暂的，同时也必须意识到，有些会补跌；急跌必有反抽，但趋势已经向下不会很快逆转，这点要清醒；每一次我都提示一句，个股真正的下跌，是在指数处于30日线下开始的，这个时候很多个股的补跌会很突然，不要以为强势股会一直安全，这点可以想想去年的虚拟现实、新能源汽车等概念。

每次市场的转折，都有一个政策性的拐点：牛市开始是政策的鼓励，牛市结束是去杠杆的打压，1月是熔断机制，现在是打妖精，这一点也为我们以后行情的判断提供重要依据。

一家之言，仅供参考，经常出错，我们都是在去少留多、保大止小的过程中，不断进步，资本需要累积，利润需要累积，投资应放长眼光，不为短期失误扰乱中长期计划，任何波动都是股市趋势里的小浪花！

同时也希望关注博客的朋友，不要片面的只看了某一部分文章，以免误解我们一直以来的趋势观点。要投资请做长久之计，要信任请全面一点关注。

次新的杀估值进程并未终结

板走出强于创小板的行情且延续强势氛围依然浓厚，前期主要得益于险资举牌的增量资金点火推动，后期则因赚钱效应的吸引而对场内存量资金的吸金腾挪所致，毕竟当下市场仍然是存量资金运作、增量资金有限的总体格局，创小板走势低迷，重心震荡下移。

新股发行以有实无名的注册制节奏持续演进，创业板次新群体越来越庞大，次新杀估值也是有条不紊的继续推进之中，对创业板指数的影响力也在不断加强。
从大的局面看，次新的运作历来都是主力资金集团作战的性质，孤立的从游资机构散兵游勇的视角去看次新个股的表现仅仅是看到了树木而未见森林，这样是看不出主力资金战略意图的。市场主力发动每一轮次新群体性的阶段性行情，都会树立具备战略意图的标杆品种，去年的易尚展示、信息发展，今年上半年的可立克、维宏股份、名家汇，最近的优博迅，当下的丝路视觉是否又被作为另一个战略标杆及人气指标，如果认为这类品种估值高得离谱并风险巨大，可以选择不参与，但，密切关注这一市场特征则很有必要。如果看主创切换或创业板重新东山再起，两个方面是必须要重点关注的，一是次新标杆的持续演绎情况，二是以掌趣科技等为代表的明显有大资金关照的权重品种的运行情况。

关于创业板次新杀估值的深度问题。估值水位越高，次新分化必然也会更加严重，次新战略标杆的出现有助于少部分具备真成长能力的优质次新的止跌，这类品种通过前期杀估值释放风险后或续跌空间比较有限，顺势刻意打压痕迹也是有的。而不少次新品种即使前期跌落幅度很大但仍然高估而会延续跌跌不休，这类次新的杀估值进程并未终结。最近上市的次新，真正值得中长期重点关注的公司极少，行业空间巨大且真正具备真成长能力并估值合适的优质次新公司总是极少数，尽管最近次新定位的水位相比前期有所下移，但开板定位仍然呈现普遍性高估而出现尖头下杀的整体局面，大多数品种存在短期杀估值的巨大风险！

创新，是社会发展的不竭动力；只有创新，才能够真正地让中国突破困境。创业板最具有活力的产权流动能力，代表的是产业转型的大方向，代表的是新兴产业群，代表的是真正市场化的高效率。创业板的牛市是内生性成长做大驱动的牛市，目前只是阶段性估值偏高而暂困于迷局，偃旗息鼓是为化解上一轮牛市的过度上涨，以时间换空间，以新兴产业群的成长壮大逐步替代一房独大的宏观经济支柱地位是时代大趋势，创业板未来的长期空间依然巨大，这是中长期乐观之源。
作者：百谷王

12月9日中午：同样的轨迹

昨天我们预期市场仍然会回补缺口，上证已经完成，注意下周的回落；由于次新股、创业板已经率先跌了一段时间，下周次新股和创业板会出现反弹。

在前面我们曾经预期今年的4季度走与去年4季度相同的轨迹，而在板块的分化运行上更是如此。与去年类似，进入11月中旬以后，次新股率先开始调整，截止目前次新股指数399678是跌的最快最多的，很多次新股也跌幅较大；其次是创业板不断下跌，在创业板指数权重的引领下，创业板不断的走低；而主板还在反复高位震荡。

这样的轨迹，与去年4季度如出一辙，而在逐步的涨跌形成共振之后，市场才会进入整体的回调。由于次新股、创业板已经率先跌了一段时间，下周次新股和创业板会出现反弹，同时也必须认识到次新股的风险在扩散，后面的反弹要以离场为主，新股开板越来越早是好事，明年才有更大的空间。

12月8日中午：缺口压力大

市场被缺口压回来了，金融股没有发力。

12月8日：后半周任务回补缺口

前我们预期前半周压力大，后半周市场略强势，从周三下午看，市场已经开始转暖，但由于成交量很小，还要注意明天冲击缺口后的回落。

上证指数反弹目标3250，在缺口位置会受到一定阻力，未必一次性能够回补的了。对于目前板块个股周期错配，分化的行情来说，上证指数只是部分参考，在板块没有轮动结束前，此起彼伏还将继续，这里的风险主要是震荡的风险，是板块涨跌错配、踏不准节奏的风险。

指数上可以注意下缺口及趋势线的双重阻力，不过之前我们也提示下跌未必亏钱，上涨未必赚钱的逻辑，热点板块调整后的机会是比较好的选择。比如前面的高送转、股权转让、借壳重组、资源股调整后又活跃，后期也可以关注热点新零售、混改、水泥、钢铁特钢调整后的机会，最好不要追涨。最近热点也来回波动很大。

 还有就是从盘底中埋伏最佳，比如尚未完全启动军工、农业。

之前提示指数开始同步涨跌，后面同步反弹后注意趋势性、阶段性回调。

不过我之前多次表示过，我也不认为去年的连续暴跌还会继续出现，1季度以后的市场，调整往往都是快速进行2、3天，然后又回暖一段时间，既无连续大涨，也无连续大跌，属于结构性行情；到4季度，又开始出现指数不同步，板块走势错配的格局。

应该说这种市场格局使得在有限的资金背景下，形成了涨跌互现、有进有退、四处冒泡的氛围，既规避连续大涨对资金不足的需求，也避免了连续大跌对停发新股的压力，不得不说，是资本的进步也好，是管理的完善也罢，还是控制得当，市场后期即使出现恐慌共振，应该也是短暂的，市场更多的会通过涨跌互现、板块错配和时空交替来进行阶段性调整，已无系统性风险。

关于新零售：

线上线下和物流结合在一起，才会产生新零售：线上是指云平台，线下是指销售门店或生产商，新物流消灭库存，减少囤货量。

三江购物、华联股份、三联商社、快乐购、步步高、百大集团、天虹商场等，最好这类个股不要去放量拉升时追了，等缩量回踩做第二波。

12月7日：共振恐慌很可能在12月份形成

原本今年开始，我们设定的任务就是锻炼控制力，今年没亏钱的，就无需自责，虽然指数上看今年是涨了，但其实今年想赚钱不容易，而且赚了还得留住更不容易。实际上除了上证，其余指数就没怎么涨。承认今年赚不到多少钱没什么丢人，我们就是普通投资者，很多时候要靠市场。

深成指

创业板

中小板

新三板 

除了上证，就是次新股指数走的强势

 除了上证，被一帮土豪给推上去，其余的都是鸟笼了一整年。但土豪们也别骄傲，善始善终才是好路，明目张胆地割韭菜，普天之下，莫非王土，岂会一直放肆。

创业板整体沿着5日线缓缓沉下去了，指数权重集体放量下跌，乐视网、掌趣科技、网宿科技、中青宝、东方财富、机器人、宋城演艺、温氏股份，加上明日复牌的华谊兄弟等，这些早已提前奔向5年线了，创业板成为今年表现最差的指数，同时也可能是率先破位加速下跌的指数。所以之前我们也提到创小板年内无力接力主板，但也为明年上半年打出空间，提前下跌，就会提前见底反弹。

前半周压力比较大，周四下午-周五可能略强势些。不过，要警惕这里是一个下跌中继。如果市场最终回补不了缺口，又出现跌破30日线的情况，则比较确定阶段性回调已经展开了，实际上我建议当前应该先看做阶段性高点已经诞生，阶段性回调已经展开来看待。

市场本周以来，基本趋同，逐步的涨跌共振，涨跌共振之后，则要注意趋势性回调，前30日线、30月线、5周线，5月线基本重合，这种位置走势很有点类似2012年11月的走势，共振恐慌很可能在12月份形成。

失去了险资概念，上证指数也短暂的失去了方向。由于积极要素不多，市场的热点又绕回到之前的热点次新股、送转填权、股权转让等，其中都是一些老面孔，煌上煌、名家汇、浙江东日、武昌鱼、泸天化、四川双马、四川金顶、蓉胜超微等……市场没有酝酿出新的热点，老黄瓜再一再二也会没味的。

板块个股的周期错配，使得市场涨时未必赚，跌时未必亏，但逐步的涨跌共振之后，则要注意趋势性回调；后期权重也还有拉升下的机会，就像格力电器、中国建筑等也会试图冲击下市场，可以抓住这些机会，逐步降低仓位，为下一步、新的一年市场布局做标的、资金、仓位和心理上的准备。

个人观点，仅供参考，经常出错，学习交流。

12月6日中午：目前还没有看到积极要素

各大指数虽然所处位置不同，但目前皆在支撑，但支撑只是技术形态的选择，有时候意义并不大。

多空对垒，大部分个股反抽了5日线，今天伴随上证先完成3220点反弹后回落，后面才是关键。目前指数只是对昨天 的一个修复，还得磨一磨。作为上涨成交量太小，作为止跌成交量太大，没有主流热点，应该把这里的反弹当做是阶段性高位构筑的一部分。

应该先看做阶段性高点已经诞生，阶段性回调已经展开来看待，除非出现新的主流热点和市场变化，否则前面的策略不变。由于跳空缺口过大，难成多重顶，依托30日线，30月线、5月线、5周线多重均线博弈，目前还没有看到积极要素。

前本周在缺口下反复，压力比较大，要等后半周才能看看市场的选择了。市场重新回到之前的热点次新股和股权转让活跃，没有新的热点出现，很多属于反抽走势。

看戏也好

 前面阿东说过，当权贵资本裹挟巨额资金进入股市，有时候他们想做什么就做什么，或者是权力圈地，或者是利润攫取，或者是利益链条，不管是曾经的康华、中信、平安还是如今的安邦、万达、华润、阳光、恒大、中植等等等等，这背后的权力和利益，非我等小民可以看得懂，尽管对于这种现象我们细思极恐，当然也没人有胆量去查查。幸好市场终究会回归它的本质，否则这个股市完全不适合参与，但不管是权贵、权力还是怎么样的红资本，在资本大趋势下，终归会尘归尘，土归土。作为小市民，我依旧相信资本市场的逻辑是有效的，资本发现未来的特质没有改变，某一段的极端不平衡，市场会通过激烈的博弈来拉平。市场的主流方向终究是按照社会发展规律、经济发展规律来运作的。
但，很多有意思的事，该看还是要看的。看戏也好

11月新股简单分析（下）