棕榈园林(002431)周一早间公告称，3月13日，公司、盐城满天星投资合伙企业、北京掌趣科技股份有限公司与何文艺、北京乐客灵境科技有限公司(以下简称“乐客 VR”)签署了股权转让及增资扩股协议及相关股东协议，公司以自有资金出资1000万元，其中以115.59万元受让何文艺持有的乐客VR0.51%股权，以884.41万元对乐客VR行增资。股权转让及增资完成后，公司将持有乐客VR4%的股权。

　　公告显示，乐客VR为虚拟现实线下体验馆提供硬件支持、技术支持、内容支持等一体化解决方案，通过云端提供线下VR内容更新服务。乐客VR核心产品包括：一、集成一体机硬件终端，包括头显、体感设备、蛋椅等在内的各类主流虚拟现实外设装置；二、适用于不同门店大小和阶段的虚拟现实线下店“标准间”整体解决方案；三、云端的虚拟现实内容分发平台，VR内容从云端轻松获得，保持体验的鲜活度。

　　乐客VR自2015年3月成立至今，已经在国内建立起1000多家虚拟现实线下体验店。线下体验店位置主要集中在电影院、商场、游乐园、室内电玩城等室内人流密集场所。因为布局较早，乐客VR已经成为目前国内领先的虚拟现实线下体验平台。乐客VR将成立三家子公司，分别做主题公园建设、游戏内容研究、线下连锁品牌，为下一步的战略发展作深入的部署。

　　公司称，通过联合盐城满天星VR产业基金共同参与本次投资，有助于推进VR/AR 技术与公司生态城镇业务层面的全面应用对接，进一步完善“VR/AR+”生态圈的搭建。依托公司在主题景观打造以及乐客VR在虚拟现实内容方面的优势，二者强强联合，未来可快速抢占国内外VR主题公园领域的巨大市场，实现品牌、技术、管理与商业模式的复制输出。

　　同时，通过本次战略投资尤其是VR主题公园的深度合作，有利于公司加快融合VR新技术应用和创新产业资源，为公司建设生态城镇配套建设与运营提供重要的技术要素和产业要素，增强技术实力和生态城镇产业活力，推动公司生态城镇战略落地。

　　不过，公司提示，此次对外投资可能受到市场环境的不确定性影响，以及核心人才流失、行业竞争激烈、技术更新迭代和投资未达预期的风险。

　　上周五(3月11日)两市融资余额持续第四日下滑。

　　根据沪深交易所最新数据，当日上交所融资余额较前一交易日减少22.42亿元至4898亿元，深市融资余额减少10.53亿元至3436.59亿元。总体而言，两市融资总余额较前一交易日降32.95亿元至8334.58亿元。

　　数据同时显示，当日沪深两市融资融券总余额较前一交易日减少33.35亿元，降至8357.35亿元。

　　依据新华(大庆)国际石油资讯中心发布的报告，截至3月11日，全国成品油价格指数为572.03，涨幅0.51%，全国成品油价格指数继续上行。

　　全国成品油价格指数运行结果表明，上周93#汽油平均价格报收于5784元/吨，较前一报告周期上涨16元/吨(折合0.01元/升)；0#柴油平均价格报收于4797元/吨，较前一报告周期上涨30元/吨(折合0.03元/升)。综合来看，全国柴油平均价格上涨带动全国成品油价格指数继续上行。

　　新华(大庆)国际石油资讯中心分析师李振国认为，近期因美国汽油库存降幅高于预期，国际油价继续上涨。国内油市需求小幅回升，油市整体行情以稳为主。湖北省武汉市某民营加油站负责人表示：“国际油价再度上涨，市场成交一般。预计短期内市场回暖比较缓慢，油市购销将维持一般行情。在油品需求明显恢复前，油价将以稳为主。”

　　李振国分析认为，本周受国际原油连续反弹提振，国内汽柴油行情小幅反弹，市场心态得到一定支撑。随着国内天气逐步转暖，下游工矿、基建等户外作业工程陆续复工，加之部分地区春耕启动，柴油需求将逐渐提升，业者补货意向将逐步增加。汽油需求保持平稳态势，市场价格变化不大，整体呈持稳格局。

　　观望后市，虽美国原油库存持续升高，但计划召开的产油国会议增强了市场对减产的预期，预计短期内国际油价将维持震荡上行格局。

　　国家发改委于今日上午召开定时定主题新闻发布会，发布宏观经济运行数据并回应热点问题。发改委政研室副主任、新闻发言人赵辰昕在会议上谈及关于京津冀三地大气协同治理方面的问题。

　　赵辰昕表示，在制度设计方面，2015年，在京津冀及周边地区大气污染防治协作小组的组织协调下，大气污染防治制度建设取得积极进展，召开了两次协作小组会议和一次专题工作会议，增列交通运输部以及河南省为协作小组成员单位，印发实施了京津冀及周边地区机动车排放、船舶与港口大气污染物排放协同治理工作方案，北京市与保定市、廊坊市，天津市与唐山市、沧州市分别签订合作协议，建立了区域核心区大气污染治理结对合作工作机制，目前正在抓紧编制《京津冀及周边地区深化大气污染控制中长期规划》。

　　在政策保障方面，赵辰昕表示出台了《关于重点产业布局调整和产业转移的指导意见》、《京津冀及周边地区工业资源综合利用产业协同发展行动计划(2015-2017)》、《煤炭清洁高效利用行动计划(2015-2020)》、《加强大气污染治理重点城市煤炭消费总量控制工作方案》，还有《关于全面推进黄标车淘汰工作的通知》、《船舶与港口污染防治专项行动实施方案(2015-2020)》、《加快成品油质量升级工作方案》等十余个促进区域大气污染防治工作的重要文件。

　　在信息共享方面，赵辰昕指出区域大气污染防治信息共享平台上线试运行，搭建了区域空气重污染预警会商平台。

　　在执法检查方面，赵辰昕提到，对7省区内企业偷排超排、非法焚烧秸秆、非法使用劣质散煤等行为的执法检查力度也在不断加大。2015年共立案查处违法案件1.68万起，处罚罚金14.1亿元，关停取缔违法企业5700余家，目前已初步形成区域联动执法机制。赵辰昕表示，相信随着京津冀协同发展的推进，大气协同治理工作也会不断取得新的成效。

　　虚拟现实概念今日大涨，截至发稿，板块涨幅超过5%；个股方面，棕榈园林、中科创达、川大智胜等涨停，奥飞动漫涨逾8%，亚厦股份、利达光电、昆仑万维等均涨逾7%。

　　棕榈园林3月14日早间披露利润分配预案，2015年公司拟以总股本550,798,600股为基数，每10股转增15股，合计资本公积金转增股本826,197,900股。

　　有不少消费者会有这样的体验：口腔医疗收费高低不等、差距较大，就以最简单的洗牙一项举例，根据公立医院、连锁机构以及私人诊所等诊疗场所不同，收费差一半还多，若是复杂的诊疗报价更是天差地别，让人摸不着头脑。北京商报记者就牙医收费高低不等的问题走访市场并采访医生、诊疗机构等行业人士获悉，牙医诊疗中的有形服务成本相差无几，而“服务和环境”两大无形元素却给了医生们“乱喊价”的底气，也“成就”了牙科医生和诊所的可观收入。

　　同种材料价格差半

　　据了解，目前在国内，消费者主要通过三种渠道进行口腔治疗：公立医院、口腔连锁诊疗机构和私人诊所。在走访中，北京商报记者对洗牙、拔牙和安装牙冠这三种服务做了价格比对，发现虽然同属牙科一脉，三种渠道的收费标准却存在着巨大差异，其中价差最大的当属牙冠。

　　由于诊疗技术相对复杂，再加之原材料价格不同，安装牙冠在不同诊疗场所具有不同的定价。北京商报记者调查发现，在上述三种诊疗机构中，公立医院和口腔连锁机构价格明显偏高。北京一家公立三甲医院的医生告诉记者，该医院做牙冠的价格是1000-8000元/颗不等，而拜博口腔全国连锁(以下简称“拜博口腔”)的定价在600-1.5万元/颗不等。分具体材质来看，“金属+瓷”材质的牙冠定价区间为1200-3000元/颗，全瓷牙冠定价3000-8000元/颗，进口材质牙冠价格都在万元以上；私人诊所的价格则是有高有低。

　　以钴铬合金牙冠为例，拜博口腔的价格是1500元/颗起，另一家口腔机构永康口腔同样为1500元/颗。但私人诊所要便宜很多，其中位于北四环的一家诊所报价为900元/颗。在全瓷材料中，拜博口腔二氧化锆牙冠的价格在7000元/颗以上，永康口腔是2200元/颗，一家私人诊所的价格是2000元/颗，可以看到，同样的材料，不同的治疗机构价格相差不止一半。

　　涉及到进口材料，价格同样差异明显，以瑞典瓷为例，拜博口腔的价格高达1万元/颗，永康口腔为8000元/颗，私人诊所则只有4300元/颗，同样价格差半。

　　同项诊疗现不同价格

　　如果说牙冠安装所需技术较为复杂，且材料差别造成了价格差，那么相对简单的洗牙和拔牙价格，在不同机构又有何差别呢？

　　北京商报记者首先以洗牙做了比较，在航空总医院洗牙每次需要支付350元，连锁机构拜博口腔也是350元/次，而在临街口腔门诊洗牙费用在100-200元/次不等。

　　对于拔牙这一项，北京商报记者选择难度较大的拔智齿进行了查询。在北大口腔医院，拔一颗智齿的价格是400元；在拜博口腔，这个价格则被提到了500元/颗起，医生表示智齿拔牙结合检查结果和拔牙难易程度，价格还会有所上涨。

　　北京商报记者到拜博口腔进行体验，在拔智齿之前，医生对口腔进行了全面检查，最终根据智齿情况，提出了最终价格，为1800元，比底价500元高出两倍还多。对于价格的上涨，拜博口腔在线医生给出的解释是，现在拜博实行的是无痛微创，在给病人拔除牙齿时使其没有心理压力，甚至是麻醉时，拜博齿科的口腔专业医生会先涂抹局麻膏，然后再进行麻药注射，做到真正的无痛麻醉。

　　此外，这名医生指出，在拔牙这一项目上，技术也很重要，如果智齿靠近神经，医生的技术不好就会导致其他后遗症，拜博口腔的医生都是经验丰富的专业医师。而同样的诊疗，在私人诊所则出现较低定价，为150-380元不等。

　　高价格成就高利润

　　对于各个口腔诊疗机构存在巨大价格差异的问题，一位就职于公立医院的牙科医生告诉北京商报记者，除了技术因素外，诊疗机构的环境和服务差异造成了明显的价格差距。不过，该医生也承认，环境和服务是一种无形资产，很难计算其成本到底有多少，这也让口腔诊疗机构有了抬高价格的底气和理由。

　　以拜博口腔为例，北京商报记者在拜博口腔进行检查的过程中，确实感受到了不错的服务态度，消费者并不用像在公立医院就诊时一样排队等候，就诊环境也相对轻松愉悦。然而，与公立医院400元的拔牙费用相比，拜博口腔给出的1800元定价，高出了近4倍。也有消费者对此表示，环境和服务水准高出几个档次，并不能直接等同于收费也应该高出几倍。

　　据了解，2014年7月，联想控股开始投资拜博口腔。据联想控股2015年中期财报数据，在2014年底，拜博口腔仅拥有9家医院和66家诊所，截至2015年6月30日，也就是仅仅过了半年，拜博口腔已新增医院至17家，新增诊所至78家。联想控股在财报中表示，迅速的战略布局带来了收入的持续快速增长，规模效应亦带来了毛利的提升。

　　在北京鼎臣医药咨询中心负责人史立臣看来，口腔机构的高利润让像拜博口腔一样的机构有了快速扩张的基础。而就职于口腔机构的牙科医生高收入也从另一层面说明了该行业的高利润所在。某牙医在线平台创始人兼CEO曾表示：在目前的私立口腔科诊所，收入低一些的牙医每月收入约在2万-3万元，高的每个月收入可以到六七万元。

　　有些顶级牙医的流水提成会比较高，月收入甚至可能会破50万元。

　　售价比进价高20多倍

　　正像北京商报记者上文所观察到的价格现象，不管是洗牙、拔牙还是安装牙冠，大部分私人诊所、医院和连锁机构的价格都很高，尤其是牙冠价格，能差出几千元。

　　有不愿具名的医院内部人士向北京商报记者透露，仅以安装牙冠为例，虽然不同诊疗机构以牙冠材质不同为由开据了不同的价格，但是从牙冠本身而言，市场上流通的相同材质的牙冠出处几乎相同，其成本价格也相差无几。

　　对此，史立臣也表示认同。他指出，价格的差异主要表现在技术、服务方面，但如果单就材料成本来说，各地相差不大，因为全国生产牙冠的工厂也只有几家，几乎所有医院和诊疗机构以及诊所的进货渠道都是相同的，因此价格上的巨大差异最终还是来自机构自身定价。

　　北京商报记者进而联系到一家名为深圳市牙邦科技股份有限公司的义齿加工企业。在这家工厂，钴铬合金金属冠的价格是110元/颗，氧化锆牙冠是300元/颗，铸瓷牙冠为350元/颗，且不管是面向公立医院还是私人诊所，价格都是统一的。

　　除了这家代工企业，北京商报记者又从另一家名为成都维登义齿的代工厂了解到，该工厂提供的义齿原材料价格为钴铬烤瓷牙冠64元/颗，氧化锆全瓷牙冠196元/颗，铸瓷牙冠同样为196元/颗，进口瑞典瓷也只卖到686元/颗。而在拜博口腔，安装一颗钴铬合金烤瓷冠的价格为1500元，安装铸瓷联体牙冠的价格为4300元/颗，安装一颗瑞典瓷牙冠，拜博的收费达到1万元/颗。

　　就这一巨大价差，北京商报记者联系到拜博口腔相关负责人，但截至发稿，该负责人并未进行相关回复。

　　隐秘的利益关系

　　“通过比较我们可以看到，口腔治疗确实是个暴利行业，即使在义齿的基础上再加上人工、店面租金等成本，最后面向消费者的终端价格也不会像我们实际看到的那么高。”史立臣如是说。

　　而这个暴利行业之所以能够如此顺利地发展，其背后有着更为隐秘的利益关系。在北京商报记者向深圳市牙邦科技股份有限公司工作人员询问牙冠价格时，该工作人员不愿透露具体价格，其对于谨慎态度的解释是“保护牙医的利益”。

　　也有业内人士透露，代工厂和牙医以及牙科诊疗机构之间形成了默契，通过谨慎和沉默来保护牙医和自身的利润，而这也是牙齿诊疗行业不为人知的利益秘密。

　　除了义齿代工厂如此为牙医保密，牙医自身也会采取一些手段来欺骗消费者。据上述不愿具名的知情人士透露，即使是在各大公立医院，也存在价格黑、乱的现象，有的医院将口腔部门外包给医生个人，医生在购买牙冠或假牙等材料时，实际支付价格可能只有几十、几百元，报价也只可以在进价基础上增加5%，但代工厂会帮他们开具假发票，发票上的交易价格可能会比实际成本价高十几倍，若消费者对于高价提出质疑，医生便会将发票出示给消费者看，让其相信价格所谓的合理性。

　　价格监管的空白

　　除了价格乱象，我国口腔治疗市场也存在“假”现象。据了解，我国牙冠市场近年逐步规范，但两种现象时有发生：一是牙冠制作用非医用材料代替医用材料，非医用材料长期使用会对牙龈造成损害；二是以次充好、偷梁换柱，假牙实际材质与所称材料不符，变相降低成本。

　　业内人士也承认，目前，全国范围内的个体诊所很多，监管确实存在难度。一些小规模的诊所首先在医疗技术、器械等方面无法提供有效保障；进货渠道和产品质量也参差不齐，而患者又往往不具备辨识能力，容易上当受骗。

　　史立臣指出，之所以口腔治疗市场价格如此混乱，本质上还是因为国家并没有对其价格做出相关规定，目前，除了公立医院是明码标价，营利性的医疗机构都是根据市场定价的，再具体一些就是根据各地经济、文化水平、治疗机构规模以及技术水平进行自主定价。“不管是价格虚高还是黑假乱现象，社会、政府或行业应该建立起一套规范机制，保护消费者的利益。”史立臣坦言。

　　在行业监管缺位时，更需要消费者擦亮眼睛，提升辨别真假的能力。一位三甲医院牙科医生建议，患者应该根据实际情况来选择，以牙冠为例，大体上可分为烤瓷冠和贵金属冠两种，价格可能相差几千元，但并不是价钱越高就越适合自己。此外，材料不是牙冠质量的惟一保证，牙冠的设计、制作工艺和安装牙冠医生的水平同样重要，如果设计不合理，即使使用最好、最贵的材料，也不会有好的效果。

　　看一颗牙冠如何身价翻数倍

　　进口瑞典瓷牙冠686元/颗 (义齿加工厂出厂价)

　　出售给各类医疗机构

　　■连锁机构：1万-1.5万元

　　■公立医院：5000-8000元

　　■私人诊所：2000-5000元

　　同项诊疗的价格差距

　　洗牙

　　■连锁机构：350元/次

　　■公立医院：350元/次

　　■私人诊所：100-200元/次

　　拔牙

　　■连锁机构：500-1800元/颗

　　■公立医院：400元/颗

　　■私人诊所：150-380元/颗

　　一季度浮亏扩大7026万，啤酒主业持续下滑沦为壳公司

　　啤酒主业不振却对炒股情有独钟，曾有 “股神”之称的兰州黄河(000929.SZ)这次迎来了命运的转折。

　　长江商报记者初步测算发现，2015年至今，抛开分红、减持套现收益，兰州黄河账面浮亏超过2亿元。

　　不仅如此，3月11日，停牌5个月的兰州黄河再次发布重大资产重组延期复牌暨进展公告，称董事会会议通过了交易对方盈利补偿等议案，这意味着兰州黄河沦为壳公司将尘埃落定。

　　“此次公司被借壳，与炒股并无关联。”3月10日，兰州黄河证券部陆姓人士向长江商报记者表示，公司坚持主业与炒股两手抓，对于主业下滑明显，他称系大环境所致。

　　事实上，作为中国第二家啤酒上市公司，兰州黄河曾有着骄人的业绩。然而，近6年来，公司唱响市场的不是啤酒主业，而是炒股。数据显示，该公司的投资收益一度占到净利润的六成左右。

　　3月10日，华中一上市公司财务总监冯先生向长江商报记者表示，近年来，啤酒市场环境发生改变，公司利用闲置资金进行短期投资无可厚非，但长期依靠证券投资盈利的风险太大，且难免会对经营主业造成影响。

　　更有券商人士表示，证券投资风险太大，费时耗力，兰州黄河的主业沦陷或与热衷炒股不无关联。

　　去年上半年10股8套 投资收益或拖累主业

　　对炒股情有独钟的兰州黄河，3个月前再发炒股公告，称其未来拟通过两家子公司投入不超过1.5亿元进行证券投资。

　　曾经，兰州黄河因炒股业绩不俗而博得股神称号。不过，长江商报记者发现，去年至今，伴随股市的频繁波动，其炒股业绩并不亮丽，账面浮亏或高达2亿元。

　　兰州黄河的2015年半年报显示，持仓的10只股票8只被套牢，累计浮亏5800万元。不过，上半年，兰州黄河在股价高位时进行减持套现及调仓换股，获利丰厚。

　　长江商报记者通过查询发现，去年三季度，兰州黄河持有广汇能源、中兴通讯、辽宁成大、万华化学、龙净环保、浙能电力、众生药业、金枫酒业、新华传媒等9家上市股票，耗资3.51亿元。

　　公司三季报显示，2015年六七月份，A股市场波动剧烈，兰州黄河也未能躲过股价波动风险。仅在三季度，账面浮亏1.2亿元。长江商报记者注意到，兰州黄河重仓广汇能源、中兴通讯两只股票，三季度单季账面亏损额分别为5649万元、1556万元。

　　针对兰州黄河去年四季度及今年一季度持仓情况，兰州黄河证券部人士称，公司将于4月6日披露年报，暂时不便透露任何信息。

　　长江商报记者以兰州黄河对上述持仓的9只股票按兵不动进行初步测算发现，相较去年三季度，兰州黄河四季度的炒股业绩转好，在三季度的基础上减亏3700万元。而从去年全年看，抛开分红、高位套现等现金，仅算账面市值的话，其账面浮亏达1.42亿元。

　　今年一季度，如果兰州黄河依然按兵不动，那么，其亏损面将大幅扩大，以去年四季度为基数，浮亏面将扩大7026.45万元。如此一来，15个月来，账面浮亏将达2.12亿元。这意味着，今年一季报中，兰州黄河的投资收益或将拖累主业。

　　对于长江商报记者初步测算的账面浮亏超过2亿元，兰州黄河证券部人士称，公司进行证券投资的资金为1.5亿元，而持仓成本为3.51亿元，也就是说，即便浮亏超过2亿元，公司在证券投资方面的收益还是超过1.5亿元。

　　针对公告中称的1.5亿元，该人士称，公告是公司每两年的一次例行动作，并不是追加投资1.5亿元。实际上，公司对证券投资投入的资金未超过1.5亿元。当然，投资获利后再投入的资金不算在内。“公司制定有投资内控制度，对风险防范有安排。”该人士说。

　　主业曾占投资收益的六分之一 炒股4年主业沦陷

　　兰州黄河炒股有着辉煌的历史，然而在其背后是啤酒等主业的沦陷。

　　3月10日，兰州黄河证券部陆姓人士向长江商报记者表示，公司炒股经验丰富，早在2011年10月，就曾发布过进行证券投资公告。公司炒股是运用自有资金，使用独立的自营账户，不会造成公司资金压力，反而能提高公司闲置自有资金的利用率，为公司股东谋取更多投资回报。

　　长江商报记者查询公告发现，兰州黄河证券投资的资金来源于子公司兰州黄河投资担保公司、兰州黄河高效农业发展公司。

　　实际上，兰州黄河在证券投资方面确实独到精准。

　　2014年，兰州黄河持有中国北车、招商银行、华泰证券等10多家上市公司股票，收获颇多。

　　当年三季报显示，净利润4509.78万元，其中投资收益1251.58万元。当年下半年，A股开始启动上涨行情。当年年报中，公司净利润7790万元，而投资收益高达4691.6万元，占净利润的60.23%，远超主业创造的利润。耀眼的炒股业绩让兰州黄河出尽了风头，博得了股神称号。

　　长江商报记者查询发现，兰州黄河2011年底决定进行证券投资，次年小试牛刀，亏损了195.86万元。但从2013年起，投资收益连年高涨。2013年，投资收益2402.08万元，2014年4691.6万元，2015年前三季度1.48亿元。

　　“公司证券投资整体收益一直保持良好态势，大盘在2000点下方徘徊时，公司的证券投资亏损额也未超过10%。”兰州黄河一人士说。

　　不过，相较炒股业绩的不俗，兰州黄河的主营业务可谓每况愈下。

　　长江商报记者查询兰州黄河近几年财务报表发现，公司营业收入连续呈下降趋势，2012年至去年前三季度，分别为8.16亿、8.87亿、7.9亿、5.9亿。

　　2014年年报显示，啤酒饮料产销量24万千升，同比下降18%，麦芽销售6万吨，同比下滑17%，而麦芽产业收入1.45亿元，同比减少19%。去年一季度，相较上期，啤酒产量下降17%，销量下降19%，麦芽销量下降20%。公司净利润6836万元，扣非后净利润仅989万元，主业仅占投资收益的六分之一。

　　兰州黄河在报表中总结称，受市场和宏观政策、日益激烈的行业竞争、复杂的环境制约以及气候等因素影响，啤酒主业业绩下降。

　　针对炒股反超主业，兰州黄河证券部陆姓人士向长江商报记者表示，这是公司在应对啤酒行业景气度下滑时作出的决策，实行证券投资及啤酒等主业两手抓策略。

　　西北啤酒王成为二股东壳公司

　　上市17年、国内第二家啤酒上市公司兰州黄河已经沦为二股东壳公司。

　　3月11日，兰州黄河再次发布重大资产重组延期复牌暨进展公告，称与公司第二大股东及相关方签订了盈利补偿协议等议案。意味着作为小型地产公司的第二大股东湖南昱成投资将上位，成为公司的第一大股东、实际控制人。

　　公开信息显示，昱成投资潜伏兰州黄河已有4年多，但其潜伏确属机缘巧合。

　　昱成投资主要从事股权投资、创业投资等，系鑫远集团旗下投资平台，实控人为谭岳鑫。以往公告显示，2008年3月，长城资产管理公司兰州办事处与深圳金亚龙投资公司签订股权转让合同，长城资管将1726.32万股兰州黄河(占总股本9.29%)以不低于1.94亿元价格转让给金亚龙，后因多种原因，金亚龙在支付1.2亿元后无力履行合同，便与其债权方昱成投资协商，由昱成投资代为支付上述股权转让价款。2011年10月，长城资管将标的股份过户给昱成投资，因此在支付完标的股份剩余转让价款后，长城资管则将标的股份过户给昱成投资。2011年10月标的股份最终过户至昱成投资。由此，昱成投资成为兰州黄河第二大股东，持股9.29%。

　　针对市场质疑公司热衷炒股而主业沦陷导致被借壳，上述陆姓人士称，公司被借壳与炒股是两码事，毫无关联。

　　从上市公司资产中退出，曾经雄踞西北占有较大市场份额的黄河啤酒将何去何从？

　　据了解，兰州黄河成立于1993年12月，2006年股改前，兰州黄河新盛投资公司取得控股权，持有21.29%股权，实控人为杨世江。

　　公开资料显示，2004年，杨世江和嘉士伯合资，公司旗下青海黄河嘉酿啤酒有限公司、兰州黄河嘉酿啤酒有限公司、酒泉西部啤酒有限公司和天水黄河嘉酿啤酒有限公司均和嘉士伯共同成立，双方各占50%股份，但兰州黄河的表决权占60%。和嘉士伯通过并购拿下重啤股份控股权不同，兰州黄河旗下啤酒企业的实际控制权仍掌控在杨世江手中。

　　需要注意的是，去年，嘉士伯在西部的啤酒版图继续扩大。和兰州黄河一样，啤酒花的主要利润来源于卖资产，啤酒主业沦陷，导致被同仁堂借壳。在啤酒花身上，嘉士伯虽丢掉了上市公司的壳，但拿下啤酒花拥有的50%乌苏啤酒的股权。

　　业内人士质疑，兰州黄河靠炒股赚钱而啤酒主业持续萎缩，如今已进行重组，一旦啤酒资产全部剥离上市公司，嘉士伯或将迎来收购这部分20万吨产量的啤酒资产良机。届时，西部啤酒市场将形成垄断格局。

　　对此，兰州黄河方面没有向长江商报记者给予答复。

　　近年来，啤酒市场环境发生改变，公司利用闲置资金进行短期投资无可厚非，但长期依靠证券投资盈利的风险太大，且难免会对经营主业造成影响。

　　2015年，拥有云南最优质电力资产的云南能投集团入主云南盐化。对此，市场普遍认为，氯碱化工业务这一个长期困扰和拖累云南盐化发展的包袱，会在一定程度上得到解决，而具体采用什么方式，当时有过不同的猜测。

　　2016年2月29日，云南能投集团和云南盐化拿出他们的解决方案，云南盐化在保留盈利能力较强的盐业务的基础上，以其氯碱化工业务相关资产与大股东云南能投集团的天然气资产进行等值置换，置换差额部分由云南能投集团以现金方式向云南盐化予以支付。

　　据了解，能投天然气公司主要从事天然气中游支线管网的开发和建设，以及下游城市燃气的终端利用。

　　截至目前，能投天然气共有7家一级控股公司及3家一级参股公司。2013年、2014年和2015年1-11月，能投天然气实现了营业收入197.87万元、4934.39万元和5772.12万元，实现净利润69.88万元、730.22万元和1732.32万元。成立三年的能投天然气表现出很好的成长性和较大的发展潜能。

　　就行业前景来看，专家预计，未来5年我国天然气消费复合增速至少为11%，分区域来看，2010年，云南省天然气在一次能源消费结构中的比例仅为0.59%，2015年，这一比例提高到约4.37%，预计到2030年，云南省天然气在一次能源消费结构中的比例将达到15%，位于全国前列，天然气行业将迎来重大发展机遇。

　　虽然剥离了亏损的氯碱化工业务，但盈利能力较强的盐业务被完整保留，云南盐化依然是全国唯一的产销一体化上市盐企。

　　2015年12月12日，公司公告研发了系列新品种食盐，2016年1月27日，公司公告了系列新品种食盐的试销价格。随着公司食盐品类的不断完善，公司盐产品的盈利能力还有非常大的增长空间。

　　据2015年度业绩快报显示，2015年，公司实现营业收入16.65亿元，较上年下降11.29%；实现营业利润1.03亿元，较上年增长112.72%；实现利润总额1.06亿元，较上年增长112.55%；实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，较上年增长84.29%。

　　市场人士指出，此次重组能从根源上解决上市公司问题。云南盐化通过交易整体价值和盈利水平都将得到大幅提升；天然气公司登陆上市公司平台，未来将获得更强的发展动力；氯碱化工业务在云南能投集团旗下能够与集团电力资产形成更加有效，更加积极的协同效应；而对于云南能投集团来说，上市公司、氯碱化工业务、天然气公司都能得到最大程度的发展，就是集团最大的成功，本次交易可以说是云南地区优化国有企业资源配置的典范，通过充分发挥资本市场的功能，实现促进云南新型能源企业与云南传统优势产业共同发展的目的。

　　据公平贸易基金会数据显示，2015年英国公平贸易的黄金交易量大幅增长440%.

　　此外，该基金会数据显示，其拉美地区的公平贸易黄金交易有170公斤进入国际市场。

　　公平贸易基金会首席执行官Michael Gidney表示，这表明了市场更多参与到公平贸易中来。

　　在工业4.0的大背景下，智能物流是工业4.0的三大主题之一；在电商大发展的背景下，销售物流是电商生产力的体现，同时对物流提出了更多要求：时效性更高、端点更多、业务标准更高、成本更低。

   物流自动化需求迫切。物流行业快速增长，物流总额近7年复合增速16%，固定资产投资近2014年复合增速20%。与此同时，我国物流费用却居高不下，2014年社会物流总费用达到10.6万亿，与GDP的比率为16.6%，美国物流费用占GDP比重只有8.2%，全球均值11.7%。

　　从投资回收周期来看，随着人工成本、土地成本增加和物流技术的进步、物流装备成本降低，物流中心投资3-5年可以收回成本。

　　国外物流系统投资仍保持较快速增长。国外物流系统技术不断进步，从自动化到信息化到无人化的配送中心，随着技术进步，需求不断被激发出来。目前，全球前20家物流系统集成商主要集中在欧洲、美国和日本。

　　国内智能物流系统市场迅速发展。物流系统主要包括物流工程建设项目中的由仓库、输送、拣选、搬送、软件、及项目规划等软硬件集成的系统。预计2015年市场规模在600 亿元左右，近十年保持20%左右的增速。其中，自动化分拣系统预计增速超过35%。从渗透率来看，国内智能物流系统平均渗透率在20%左右，而电商快递行业的渗透率低于20%。而成长性行业的最佳投资阶段是其渗透率从10%向50%发展的阶段。

　　电商快递物流智能化迎来千亿大市场。我们将电商分为平台类电商、品牌类电商、垂直类电商和第三方物流服务商来分析电商物流系统投资规模，预计未来3-5年市场空间超过300亿元；快递在电商的推动下快速增长，服务倒逼、资本介入成为未来快递物流系统投资的重要推动力量，预计来3-5年市场空间超过400亿元。

　　物流系统在我国处于发展初期，市场空间巨大，目前正是国内厂商突破技术瓶颈，积累项目经验从简单设备生产向物流系统整体解决方案提供商升级的时期。许多上市公司积极布局介入物流系统行业，我们看好具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供商：软控股份、山东威达、东杰智能、天奇股份、中集集团以及新三板上市的德马科技。其他重点关注：诺力股份、永创智能。

　　随着上市公司年报逐步披露，券商2015年末持仓情况曝光。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至3月12日，券商现身于63只个股前十大流通股东名单当中，合计持有股数为6.37亿股，市值达105.71亿元。这63只个股中，券商新进18只个股，增持12只个股。其中，券商新进持股数量排名靠前的个股有歌尔声学 ，新进持有数量为1000.41万股；券商新进个股占流通A股比例最高的个股为富临精工，占比达3.99%。券商增持股数最多的个股为广东甘化 ，增持股数为1812.09万股；增持比例较多的个股有广东甘化，增持比例高达422.16%。

　　券商去年末增持、新进个股一览

　　大家应该都有这种感觉：小时候两毛钱可以买个冰棍，现在要两块钱才能买到，而且一分钱、一毛钱的币种在市面上也很少流通？

　　就算你什么都不做，只把钱放在那，第二年仍是不值钱。

　　为什么呢？因为物价在上涨，货币在膨胀。

　　中国的CPI2月同比上涨2.3%，这个数据就和猴年春晚满意度95%一样不靠谱。

　　把78年到09年官方公布的CPI累积起来，31年间CPI总共增长了5.7倍。

　　78年全国平均月工资51元，按5.7倍换算是今天的290元，但是78年的51元可以养活一家人，而09年的290元只能喝西北风，可见官方的CPI不足信。连房价年增1.5%这样的数据都能做出来的部门，我只能说：和广电一起开个微博吧……

　　如果我们自己估算，简单讲就是用M2(增发的货币)-GDP(创造的产值)，剩下的部分可以近似认为被物价吸收了。2月M2增速是14%，我们假设现在GDP还有7%，那7%是比较接近真实的通胀率。

　　中国1-2月规模以上工业增加值同比+5.4%，是09年来最疲软开年表现，预期+5.6%，前值+6.1%。

　　中国1-2月社会消费品零售总额同比+10.2%，预期+11.0%，去年全年+10.7%。

　　中国1-2月城镇固定资产投资比+10.2%，预期+9.3%，去年全年+10%。

　　中国1-2月发电量8702亿千瓦时，同比增长0.3%；去年全年下降0.2%。

　　1-2月，全国房地产开发投资同比名义增长3%，去年全年增长1.0%。

　　1-2月，房屋新开工面积同比增长5.9%；去年全年下降14.0%。

　　1-2月，商品房销售面积同比增长28.2%；去年全年增长6.5%。

　　1-2月，商品房销售额同比增长43.6%；去年全年增长增长14.4%。

　　大连商品交易所有关人士日前表示，将加快发展农产品期货市场，特别是及早上市农产品期权工具，精准服务现代农业发展。

　　据介绍，新形势下大商所将加快推进豆粕等农产品期权上市、扩大“保险+期货”试点和以“仓单串换”为试点推进场外市场建设，增强“三农”服务广度、深度和力度，进一步提升服务针对性和有效性，服务现代农业；同时将进一步发展完善玉米及玉米淀粉期货，发挥期货市场的独特作用，为玉米收储政策改革、企业市场参与利用及农户生产经营做好配套服务。

　　据了解，去年大商所期货成交量11.16亿手(单边，下同)，成交额41.94万亿元，其中农产品期货成交量5.96亿手，成交额20.92万亿元，占大连市场份额的53.43%，持续保持全球三大农产品期货交易所之一的地位。在其农产品品种中，玉米和玉米淀粉成交量占比11.59%，是2014年的6.35倍，在玉米收储政策市场化调整预期中，玉米及玉米淀粉期货成长迅速。

　　长期以来，大商所农产品期货市场价格发现和避险功能发挥较为充分。目前，大商所农产品期货品种价格合理权威，特别是豆油、棕榈油、豆粕等品种的期现价格相关性均在0.9以上，且具有良好的超前预期性，成为相关品种国内市场的基准参考价格。

　　目前，国内油脂油料企业中，70%的棕榈油现货贸易、50%以上的豆粕现货贸易、40%的豆油现货贸易普遍采用国际市场通行的“基差定价”模式，贸易双方签订基差交易合同，最终的现货交易价格为在大连期货市场上进行“点价”的价格加上约定的基差。

　　财不一定都跟钱有关，很多时候在于你的心态。有钱未必能理好你的财，而没钱也不代表理不好财。理财的成功与否，除了个人的专业金融知识、投资技巧等，还跟个人的自控力有关。抽烟是一种习惯，喝茶也是一种习惯，好的习惯能成就你，而仅有的一个坏习惯可能毁了你。

　　好规划建议，以下5点关乎你的财富，一定要注意：

　　1。理财≠赚钱，别张口闭口钱钱钱

　　很多人认为理财就是投资赚钱，找理财师上来就说“帮我配置稳健又高收益的产品。”这种理财心态是相当错误的。理财并不只赚钱，它包含很多，比如收支情况的分析、安全是否有保障等方方面面。家庭理财首先要保证满足家庭正常的生活需要，其次才是安排剩余资产，做合理的规划。而盲目追求高收益的投资，势必伴随高风险，切忌冒险。

　　2。适当省钱很有必要

　　虽说新社会了，跟年轻人再讲“哎呀，你得省吃俭用啊”根本就是废话，但是有些钱该省还就得省，前提是保证基本的生活质量不因此下降。有些小白，简直太极端了，整天不吃饭，甚至一年到头也吃不着几顿肉，甚至洗个头都得用室友的洗发水。该花钱的钱别抠抠缩缩的，反而不该花的钱绝对不瞎花。比如最近朋友圈疯传的9月份要出爱疯6s.

　　3。危机时刻帮你度日的钱，很有必要

　　说白了，就是家里床底下或者银行的活期账户中，咱得留点儿应急的钱。这部分资金是绝对不能拿出来投资或消费的，必须管住自己的手和不太坚定的意志力，得给自己留条后路啊，这些要都套在股市里，到急用钱的时候，只能干瞪眼了。这笔资金一般以现金、活期存款或者货币基金的方式存放，虽说利息少，但本金非常安全。

　　4。不要让“情绪”控制你的投资策略

　　投资肯定是有风险的，尤其像股票、股票基金等高额回报的投资，风险更大。所以从一开始选择，投资者就要从自己的实际风险承受能力和财务情况出发，别做“出格”的事情。如果遇到市场行情的突变，导致投资赔钱了，一定不要慌张，控制好情绪，别再盲目的投资更多的资金，希望能把亏损赚回来，这样可能越填窟窿越大，最后成了无底洞。如果因为你的不冷静做出这种决定，肯定是错误的。谁投资没赔过？倒霉的不止有你一个人，不要跟自己较劲，该认输离场就撤，重要的是找出投资失败的原因，吸取教训未来才有可能“翻身”。

　　5。投资和消费，可能到现在都没分清

　　你能分清什么是投资，什么是消费吗？可能觉得理财师的问题太小儿科了，可是我们身边就有很多人分不清什么叫投资，什么叫消费。比如说买房、买保险、买古玩字画，甚至买首饰，虽然都有一个“买”字，意思是您得花钱才能得到，按理说都叫消费。可是他们偏偏是投资，即花钱得到实物或者书面证明，但可以让资产增值或得到额外补偿，到头来钱还是自己的。而像买车、旅游、买衣服这些行为就属于消费，买车也得十几或几十万的，但新车一旦到手，就算二手车了，市值肯定一天比一天低。所以消费就是咱把钱给了别人，自己再也拿不回来原有金额的行为。简单来说，就是可能升值的，叫做“投资”；之后回随着时间贬值的，叫做“消费”。

　　这里理财师要多说一句，我们支持大家买房尽量贷款，并且尽量延长还款期限，但不建议大家买车也贷款，虽说很多汽车金融机构都宣传0利率，但大家都是生意人啦，谁会去做赔本儿赚吆喝的事儿呢？利率是免了，可费用还很高。再加上汽车不保值，您贷了10万，可汽车却不值那么多钱。所以如果手头儿紧，就先别买车，买完你还得养，倒不如等有能力付全款了，再买也不迟。

　　大宗商品市场自去年以来不断刷新纪录新低，然而近来，包括石油在内，铁矿石、铜等多类大宗商品开始反弹。对此，澳新银行认为，从原油到铜，大宗商品市场正在释放本轮大跌行情可能已经告终的信号。

　　据彭博社的数据显示，涵盖22种原材料的彭博大宗商品指数自从1月20日跌到20多年来的低谷后，已回升约9%，波罗的海指数(BDI)也从低位回升。

彭博大宗商品指数已从1991年来的最低水平回升

BDI指数从底部回升

　　Daniel Hyne等澳新银行分析师在周五(3月11日)的研究报告中称，市场人气已改善，由于基本面略有好转，投资者调低下行风险发生的机率。该行称，美元升值和股市动荡带来的负面冲击正在消融，市场日益关注低价格的长期影响。

　　作为大宗商品的重要进口国，中国对大宗商品市场的影响举足轻重。澳新银行表示，中国2月份PMI数据疲弱预示当地的制造业活动不大可能在短期内反弹，这也暗示了我们可能并没有完全脱离困境。

　　澳新银行说：“在部分市场，最后一波供应增长预计将加重大宗商品的过剩。抛开这点，投资者目前可以比较清楚地看到市场开始收紧的拐点出现。”

　　澳新银行称，每种大宗商品的吃紧速度将各不相同。随着资金和技术压力的增大，原油供应紧张将越来越明显，这个现象在工业金属中已看到。而铁矿石、煤炭等散装大宗商品重新达到供需平衡的过程可能会持续更久一些。

　　与大宗商品市场相关联的是大宗商品国货币，得益于中国调高人民币中间价，大宗商品出口国货币昨日(3月11日)普遍上涨。中国的形势发展至关重要，大宗商品货币从目前价位的上涨空间取决于全球经济增长前景是否好转。

　　3月9日，万达电影院线股份有限公司(以下简称“万达院线 ”，代码002739)发布关于筹划重大资产重组的停牌公告 ，公告称，公司本次筹划的重大事项为拟发行股份购买万达集团影视类资产，涉及重大资产重组。

　　此前，万达院线因该事项自2月24日起停牌，承诺争取在4月8日前披露预案或报告书，经审议通过后复牌。

　　该资产重组公告引发市场关注，业内人士分析，公告内提及的“万达集团影视类资产”或为万达旗下海外院线公司AMC或万达影业。

　　万达集团一连串大张旗鼓的海外并购、资产扩张之后，万达影业今年初重磅宣布完成100亿元募资。21世纪经济报道记者获得的一份万达影业投资协议上显示，万达计划于投资人支付全部投资总额起12个月(“上市目标期限”)内，促成万达影业或青岛万达影视在中国境内或境外知名证券交易所上市。

　　万达院线的停牌公告与万达影业的上市计划很快被市场关联起来。

　　而多位业内人士向21世纪经济报道记者分析，此次万达院线购买的“万达集团影视类资产”更大可能性是万达集团在2012年收购的美国 AMC院线，其对万达院线市场价值的加乘意义更大。

　　截至发稿，万达集团、万达影业相关负责人表示，对外公告发布前对该事项不披露任何信息。

　　收购万达影业或有制约？

　　多位接近万达影业融资的业内人士告诉21世纪经济报道记者，去年底开始，关于万达影业融资的消息在圈内流传之后，很快遭疯抢，有投资意向的私募在年初即被告知份额已满。

　　上述投资协议显示，若万达影业未能于投资人投入资金后1年内实现上市，万达将按单利15%的回报率从投资人处进行回购。

　　据悉，万达影业募资100亿，业内估值预计为350亿后追高到500亿元。

　　根据万达发布2015年业绩报告，万达影业票房61.5亿元，票房及收入居国内民企第一。五洲电影发行公司发行票房67亿元，占国产电影市场份额的24%；收入16.5亿元，票房及收入就排名民企第一。

　　多位业内人士分析，该体量的万达影业并入万达院线在资本运作层面上并不是首选，“很可能还是单独借壳上市”。

　　同时，上述分析人士指出，根据美国反垄断法案的制约，制作发行放映一体的电影公司违背行业规范。而万达集团此前收购的美国传奇影业，纳入了万达影业，若再并入万达院线，或将受到美国反垄断法案制约。

　　2015年全国电影总票房超过440亿元，2016年伊始，《美人鱼》单片票房超过33.3亿元，刷新内地票房市场纪录。在业内人士看来，内地电影市场风头正劲，万达影业选择在国内A股上市，将拿到海外上市不能给予的估值。

　　收购AMC或引发协同效应

　　一位传媒行业证券分析师告诉21世纪经济报道记者，从传媒估值角度看，“业务越纯估值越高，如果是制作叠加院线可能会影响更高的估值，因为两块业务逻辑会复杂一些。”

　　上述分析人员总结，将AMC并入万达院线，万达院线估值空间会更高，且没有反垄断法案制约的风险。

　　根据万达院线发布2015年度业绩快报 ，公司实现营业总收入80亿元，同期增长49.86%。美国AMC根据已经公布的2015年前三季度收入140亿元推算，全年收入超过190亿元。

　　美国当地时间3月3日，AMC发公告称，AMC已经跟卡麦克影业达成了收购协议，将以11亿美元收购美国连锁影院卡麦克影业(Carmike Cinemas).

　　据公告称，AMC目前拥有5426块屏幕，主要占据该国高端的影院市场。卡麦克影业是美国的乡村院线，拥有2954块屏幕。

　　万达官方披露，截至2015年底，万达院线累计开业影院292家，2557块银幕。万达院线上座率是行业平均的1.9倍，单屏幕收入是行业平均的2.1倍。

　　至此，万达旗下的万达院线、美国AMC无疑成为中国及海外市场最有影响力的院线公司。而院线在电影市场对影片的选片、排片拥有最重要的话语权。

　　在业内人士看来，万达院线若将AMC并入，在业务上并没有大的挑战，反而对公司的整体发展有更大的协同效应，同时，最重要的因素是对国产影片输出至关重要。

　　7日， 铁矿石价格上涨18.6%至每吨62.7美元，创去年6月以来新高，也创下自2009年以来最大单日涨幅。8日，其继续上涨至每吨64.3美元。然而多数机构认为，由于供需等基本面条件并未出现根本改观，铁矿石在最近两周的疯涨可能只是昙花一现。

　　基本面未现根本好转

　　在供应过度以及需求增长放缓的情况下，市场曾广泛预计铁矿石价格仍将处于低水平。然而今年迄今为止，铁矿石价格已累计上涨46%，自12月创历史性低点以来已大涨70%。

　　英国金融时报的最新评论指出，铁矿石等价格大涨主因新兴经济体钢厂赶在夏季建筑旺季前争相补充钢铁原材料供应。一旦此举持续下去，可能给世界上最大的矿业公司增加数以十亿美元计的盈利。对于必和必拓、力拓以及淡水河谷等公司的盈利而言，铁矿石业务至关重要。

　　支持铁矿石价格今年上涨的因素包括，1月份的热带气旋导致全球最大散货出口码头澳大利亚黑德兰港的部分货运中断，以及中国钢厂在2月份春节期间停工后开始加大生产力度。与今年的价格复苏形成鲜明对比的是，由于巴西淡水河谷和澳大利亚的必和必拓与力拓等大型矿企的低成本供应增加，加上新兴市场钢材需求减弱，铁矿石价格在截至2015年的三年间连续下滑。

　　然而多数业内人士表示，铁矿石在供需两端的基本面条件未出现根本改善。英国咨询公司CRU公司分析师塞拉菲诺·卡波费里表示，钢铁厂看到钢铁价格猛涨后纷纷表示在这样价格下可以盈利并提高钢铁产量。因此它们进入现货市场，购入更多的货物。但一旦需求没有实现，这一产量将变成更多的库存，而钢铁价格将随即暴跌。

　　摩根士丹利分析师汤姆·普赖斯表示，当前铁矿石等大宗商品面临的是经典的价格预期改变情境。信贷情况有所改善，因此信心有所回升，然而真正的对钢铁的需求长期增长放缓的趋势尚未改变，这意味着反弹行情可能转瞬即逝。

　　铁矿石涨势难持续

　　高盛分析师在最新报告中预计，铁矿石价格本季度料为每吨43美元，二季度和三季度料为每吨38美元，四季度料为每吨35美元。高盛称，在钢材价格上涨以及积极的宏观数据拉动下，铁矿石价格自2月初开始强劲反弹。但无论是在个别钢铁生产商的订单本上，还是官方的新订单数据里，该机构都尚未发现钢材需求高于预期的证据。

　　凯投宏观也认为，铁矿石价格反弹可能受到中国钢厂补充库存和天气因素导致澳大利亚部分发货中断的提振，而这些支撑因素可能是暂时性的。大宗商品价格的快速转变情况令人意外，铁矿石等供应过剩的现状并未出现根本改观。铁矿石价格将会回落，可能就在第二季度结束以前，届时一些地区的钢铁产能可能显著下降，而澳大利亚的铁矿石产量会继续上升。

　　BB&T金属和矿业分析师尼尔森表示，并不认为铁矿石的价格上涨是可持续的。铁矿石的反弹被所谓的“空头回补”扩大化了。此前一些押注下跌的投资者可能出现恐慌，进而大量购买铁矿石，以缩小其损失，但这种趋势难以长久。汇丰银行也警告称，铁矿石市场目前仍供过于求，其价格上涨很可能难以持续。法国农业信贷分析师表示，钢铁行业的供应过剩以及其他工业投入长期抑制着澳大利亚铁矿石及其他出口品的价格。