基金2015年年报公布完毕，相应重仓股、增仓股、减仓股也随之曝光。但是作为聪明的投资者，你可曾想过，历年基金重仓股，对指导投资有用吗？大幅增仓的股票，是不是就一定跑赢大盘？大幅减仓的股票，该不该回避？基金持仓占比高的，会不会比持有基金家数多的更好？

　　一切推理都是苍白的，但数据不会骗人。小编统计了基金2015年1季报、半年报、三季报近6000只重仓股，比较其各个季度的基金持仓家数、增仓比例、减仓比例、持仓占流通股比例、持股总市值排名前100的个股，并统计了报告公布后三个月的股价表现。

　　相应个股股价表现选取时间范围为：

　　一季报样本时间区间：2015年4月1日-6月30日；

　　中报样本时间区间：2015年9月1日-11月30日；

　　三季报样本时间：2015年10月1日-12月31日。

　　翻译过来就是：

　　众多指标中，基金持股占个股流通股比例、增持比例、减持比例三者无论是成功率还是收益率均远优于其他指标，且相应个股均远优于大盘，其中，基金持股占个股流通股比例>增持比例>减持比例(以后就专门盯这三个指标)；2基金大幅减持的个股表现不一定差，甚至有时候表现还优于大幅增持的个股(小编也是醉了，怎么会这样？基金减持难道还是利好？)；3股东名单中基金数量最多的个股综合表现基本垫底(越多基金买的东西也不一定好)；

　　最后附上2016年基金年报中，基金持股占流通股比排名前25的个股名单：

　　基金增持股数占总股本比例排名前25的个股名单：

　　基金减持股数占总股本比例排名前25的个股名单：

　　国旅联合(600358)周日下午发布公告称，因公司拟筹划重大事项可能涉及重大资产重组，鉴于该事项存在重大不确定性，为避免造成股价异常波动，公司股票自2016年4月5日起停牌。

　　国旅联合表示，公司承诺将尽快确定是否进行上述重大事项，并于股票停牌之日起的5个工作日内(含停牌当日)公告并复牌。

　　国电南瑞(600406)周日下午发布2015年年度报告，公司去年实现净利润12.99亿元，同比增长1.26%，每股收益0.53元。公司拟每10股派发现金红利2.7元(含税)。

　　年报显示，国电南瑞2015年实现营业收入96.78亿元，同比增长8.66%。

　　国电南瑞表示，2015年度，面对复杂的外部环境和艰巨的发展任务，公司认真贯彻落实股东大会的决策部署，紧紧围绕年度经营目标和工作任务，面对上半年部分客户交货期延后、市场需求变化带来的不利影响，坚持创新发展，全面实施产业转型升级和提质增效，深化依法治企，企业继续保持稳定增长的良好势头。

　　电广传媒(000917)4月4日晚间发布停牌公告，公司拟调整发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案，并于2016年4月5日开市起停牌。

　　此前，公司拟向特定投资者发行股份募集配套资金不超过21.38亿元，用于收购成都古羌科技有限公司79.25%股权、北京掌阔移动传媒科技有限公司80%股权、上海久之润信息技术有限公司30%股权。该事项已经董事会及股东大会审议通过。

　　公告称，电广传媒现拟调整上述方案，预计将构成方案重大调整，并涉及重新确定标的资产交易价格、资产评估基准日和公司股份发行定价基准日、股份发行价格等重大事项。

　　中国核电(601985)周日下午发布2015年度业绩预增公告，公司预计去年实现净利润在37.08亿元至38.31亿元之间，同比增长50%至55%。

　　中国核电表示，公司业绩增长主要因为2015年度有新机组投运，发电量增加。

　　“21世纪中国将成为世界上最重要的国家，很看好中国的旅游业和农业。”“现在自己投资都是把美元卖出，持有了大量人民币。”

　　这是国际金融投资大师吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)4月2日在扬州出席“创新与共享·2016全球及中国投资机遇”长三角经济发展研讨会演讲时表达的内容。

　　如何看待今日的世界？

　　在现场演讲中，罗杰斯称：

　　几年前我带着未婚妻开始环游世界，三年，我们去了116个国家，创造了世界吉尼斯记录。中国将会成为21世纪最重要的国家，我的孩子们要在21世纪立足，需要让他们掌握汉语，21世纪汉语将成为最重要的语言。我的孩子都在学汉语。

　　未来在中国投资什么有前景？

　　罗杰斯指出：

　　中国政府比他聪明，投资一定会紧跟着政府走。他很看好中国的旅游业和农业。

　　罗杰斯认为，中国有13亿多的人口，越来越多人愿意出去看世界，未来20到30年，中国游客将在全球旅游市场中扮演十分重要的角色。同时，中国政府出台了多项有利于农业发展的政策，他预计中国农业的发展前景很好。

　　罗杰斯还称，美元不是世界上最强劲的货币，美元也有很多不安全因素。他现在自己投资都是把美元卖出，持有了大量人民币。

　　怎么看待世界经济？

　　罗杰斯预计，今年年底或明年将发生全球金融危机。但同时，他也看到了中国的投资机会，对西方一些经济学家认为中国必将失败的观点，罗杰斯现场给予了回应，中国肯定不会失败，不必相信西方投资家的做空理论。

　　财政部部长楼继伟3月20日也曾指出，没有资金做空中国。

　　穆迪将中国评级展望由“稳定”调整为“负面”，对此，楼继伟表示，当前已经注意到了评级的调整，但是，市场上并没有因此使得和中国主权债信相关的指标发生变化，无论是国内还是国际，比如离岸人民币汇率不但没有降，反而上升。国际上也并没有采取其它行动，比如对中国进行做空。

　　周五(4月1日)三大期指开盘后携手震荡走低，主力大跌，午后开盘期指震荡走高，IF、IH主力翻红收涨。

　　截止收盘，沪深300指数报3221.90点，涨幅为0.12%，IF1604报3206.6点，涨幅为0.44%；上证50指数报2167.78点，涨幅为0.52%，IH1604报2164.6点，涨幅为0.56%；中证500指数报6124.53点，跌幅为0.51%，IC1604报6028.0点，跌幅为0.16%。

　　期指成交持仓方面，IF1604成交19905手，持仓34992手，日增仓544手；IH1604成交7556手，持仓13963手，日增仓439手；IC1604成交16667手，持仓20879手。

　　期指升贴水方面，IF、IC主力贴水收敛。IF1604贴水15.3点，IH1604贴水3.2点，IC1604贴水96.5点。

　　外盘方面，A50成交量有所提升，持仓量维持稳定。A50E04报9610.0点，涨幅为0.10%；成交23.44万手，持仓57.34万手。

　　现货方面，尾盘资源股强势拉涨，截止下午收盘时间，钛白粉板块涨5.43%，油改概念股涨1.74%，稀缺资源板块涨1.33%，有色板块涨1.18%，煤炭股涨1.07%，小金属板块涨0.92%，稀土永磁板块涨0.76%，钢铁板块涨0.52%。截止收盘，沪指报3009点，上涨5.61点，涨幅为0.19%；深成指报10379点，下跌75.72点，跌幅为0.72%；创业板报2205点，下跌32.92点，跌幅为1.47%。

　　金石期货表示，当前市场情绪出现明显改善，前期消息面的利空被逐渐消化，外围市场也传递出积极信号。虽然指数在3000点关口仍存在获利需求和解套压力，但较前期有所减轻。当前市场仍缺乏量能支持，上攻动能不足，未来能否实现有效突破，打开上方空间仍需关注量能变化情况。

　　据券商中国统计，创业板尽管在今年一季度熊冠全球，整体跌幅达到17.53%，但乐观的投资者也会发现，创业板指数在3月是最牛的主要市场指数，共上涨了19.05%，带来了明显的盈利效应。

　　就指数涨幅来看，A股市场在一季度全球业绩垫底，创业板指数、深证成指和上证综指包揽了全球主要市场指数中的倒数前三名，分别下跌17.53%、17.45%和15.12%，弱于同期的日经225指数、德国DAX和法国CAC40，甚至也大幅跑输一水之隔的恒生指数，后者在一季度只下跌了5.19%

　　不过剧情在3月份开始反转。数据显示，创业板指数、深证成指和上证综指在3月份分别实现19.05%、14.93%和11.75%涨幅，涨幅排名第一、第三和第五，其中，正陷入GDP负增长麻烦中的巴西股票市场在3月份大幅反弹，圣保罗IBOVESPA指数在3月份增长幅度达到16.97%。

　　市场指数迅速走牛的背后，是创业板市场在3月份诞生了一大批牛股。数据显示，501只创业板个股在3月份平均股价涨幅达到了22.72%，中位数涨幅也到了20.96%。就涨幅来看，有276只创业板个股3月涨幅超过20%，占比达到55.09%；121只创业板个股3月涨幅超过30%，占比达到 24.16%。

　　据券商中国统计，创业板个股整体在去年展现了良好的业绩增长能力，501家上市公司在2015年合计实现营业收入5564.12亿元和净利润 620.21亿元，同比增幅分别达到30.14%和28.12%。具体到个股，创业板中有124只个股在去年实现50%以上的业绩增幅，同时还有70只创业板个股净利润翻倍。

　　由于低库存的托底效应，国内钢价还在继续上扬。全球铁矿石市场供应能力强、发货量大，因此矿价稳中趋跌。

　　据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于91.73点，一周上涨1.8%。近期，钢材期货市场走弱之后再次强劲反弹，钢坯价格也暂稳在每吨2000元的上方，现货钢价的走势与之基本对应。临近清明放假，钢市的下游采购有所放量，再加上钢厂上调出厂价，商家信心得到提振。另外，市场库存整体偏低，这对钢价形成了托底效应。

　　据分析，在建筑钢市场上，价格震荡上行。上海、杭州、武汉等地吨价一周上涨10元至170元。在京津冀市场，价格大幅上扬，节前市场成交尚可，加之市场资源偏紧，市场心态稳健。

　　在板材市场上，价格总体上扬。热轧板卷价格先弱后强，上海、广州、京津冀等地吨价一周上涨20元至120元，只有兰州、乌鲁木齐市场价格略有下跌。期货市场的拉涨以及部分规格品种缺货，是价格明显上扬的主因。中厚板价格震荡盘整，上海、广州、沈阳等地吨价一周上涨10元至70元，而京津、成都市场价格略有下跌。即使是价跌的地区，商家心态尚可，资源紧缺对价格有一定支撑力。

　　铁矿石市场稳中趋跌。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格基本平稳，不少矿山持观望心态，近期选择复产的矿山没有太多增加。进口矿价连续小幅下跌，截至3月31日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨54.1美元，一周下跌1.4美元。近期，澳大利亚及巴西铁矿石发货量明显增多，国内港口库存大幅增加，已处于近2个多月的最高水平。

　　相关机构分析认为，3月份国内制造业和钢铁业新订单指数均回升至50%以上的扩张区间，今年前2个月规模以上工业企业利润同比增速由负转正，显示钢铁行业的下游需求持续回暖。而当前钢铁企业产量回升较为平稳，市场库存处于低位，钢市略露阶段性供不应求的势头，钢价仍有进一步上涨空间。

　　金百临咨询秦洪认为，由于控制药费等政策因素影响，前几年医药股涨幅相对落后于指数涨幅。自2016年以来，医药股走势渐趋乐观，不仅是生物医药股，还包括普药类医药股，这可能与医药行业新版GMP认证结束后的医药股并购浪潮预期有着较大关联。

　　据中国证券报报道，国家食药监总局2011年3月启动了新版药品GMP认证(即《药品生产质量管理规范》)，并分两个阶段进行：血液制品、疫苗、注射剂等无菌药品的生产，在2013年12月31日前达到新版药品GMP要求；其他类别药品的生产均应在2015年12月31日前达到新版药品GMP要求。在2013年12月31日第一轮认证中，就有将近40%的无菌药品生产企业未能顺利通过。第二轮认证中，全国共有药品生产企业7179家，其中有1795家企业未通过认证，占25%。

　　就药品制剂生产企业来说，形势更为严峻。据统计数据显示，我国药品制剂生产企业共有4932家，其中正常营业4816家，已注销或吊销企业116家。而通过新版GMP认证的制剂企业为2836家，这意味着共有2096家，57.5%的制剂生产企业尚未通过新版GMP认证。

　　根据相关规定，自2016年1月1日起，未通过新版GMP认证的企业、生产车间一律停止生产，医药行业的供给端会有着明显萎缩，这对医药行业的优势企业来说，无疑是一个极大的利好消息。因为在以往的药品招标过程中，中小企业为获得份额，往往低价恶性竞争，导致医药行业盈利能力大幅下降，这也是前些年医药股涨幅落后于指数涨幅的核心原因之一。随着中小药企落后产能不断淘汰，医药行业的竞争形势有所缓和，医药行业发展迎来一个较佳时间周期。

　　同时，医药行业有望迎来新一轮并购潮。我国医药行业发展不均衡，有些中小企业生产线虽然落后，但是拥有独家品种；有些中小药企整体规模不大，但某些生产线的药品性能佳。据统计数据显示，未通过新版GMP认证的独家品种有739个，两家品种有301个。其中，独家品种中以中药独家品种为主。

　　为照顾这些药品中小企业和生产线，政策上有一个缓冲期，即允许这些生产线可以加入其他制药企业舰队，能够保证好品种、好生产线存活下来。但是，整条生产线转移的期限是2016年底，目前还有9个月。

　　时不我待，这些生产线或者独家药品企业必然会加快寻找交易对手，以减少未通过GMP所带来的损失。对于优势企业来说，借此获得新的优质药品和新的生产线，从而拓展产能、获得新的优质药品生产批文，培育拳头产品，拉动业绩增长。未来数月内，医药行业的并购整合可能会掀起一波高潮。

　　考虑到当前医药行业政策向创新药、仿制药倾斜的政策导向较为明显，一些优质龙头医药企业将凭借多年积累的现金流和资本市场的再融资优势，有望加大力度并购新的仿制药、创新药。整个医药行业面临变局，向规模优势、经营优势突出的大企业倾斜的产业导向趋势清晰起来。春江水暖鸭先知，部分先知先觉的资金已经开始尝试性建仓，导致部分医药股率先走出底部，构筑上升通道。

　　随着上市公司年报逐步披露，券商2015年末持仓情况曝光。截至4月2日，券商现身于223只个股前十大流通股东名单当中，合计持有股数为28.91亿股，市值达423.12亿元。这223只个股中，券商新进80只个股，增持48只个股。其中，券商新进持股数量排名靠前的个股有中国国航，新进持有数量为5509.34万股；券商新进个股占流通A股比例最高的个股为富临精工，占比达3.99%。券商增持股数最多的个股为天保基建 ，增持股数为2096.31万股；增持比例较多的个股有广东甘化 ，增持比例高达422.16%。

　　券商去年末增持、新进个股一览

　　尽管铁矿石、钢铁价格本周有所调整，但受到现货市场供货趋紧的带动，焦煤、焦炭等钢铁行业上游原料当周走强。

　　在经历上周价格回调之后，本周铁矿石价格基本维持弱势震荡，当周报收在386.5元。自3月21日触及469.5元高点之后，铁矿石期货价格在3月22日低开并一路下行。截至4月1日收盘，在过去的9个交易日中，铁矿石期货价格跌幅达到9%，但相对于2015年12月中旬的低点，仍保持在36%的涨幅。

　　尽管铁矿石期货价格出现下跌，但螺纹钢期货仍保持相对稳定的震荡态势，价格在2100元至2200元之间波动。事实上，本周是钢铁企业出现大面积复产的时间节点，尽管从幅度上看，铁矿石价格涨幅要明显高于螺纹钢价格，但螺纹钢每吨价格上涨在500元到600元之间，绝对数上超过铁矿石价格上涨数值，为钢厂留出利润空间，这为钢厂复产提供动力。

　　受到钢铁企业复产因素的带动，除了铁矿石之外，炼钢行业上游的焦煤、焦炭产品在本周有强势表现，尤其是在3月31日和4月1日两个交易日。大连商品交易所焦煤期货主力合约本周涨幅7.2%，1日报收在656.5元，其中在3月31日和4月1日两个交易日中，涨幅就达到6.4%；焦炭期货主力合约1日报收在811.5元，当周涨幅5.7%，与焦煤一样，在3月31日和4月1日的两个交易日中涨幅就达到4.6%。

　　现货市场焦煤、焦炭的前期库存已经大幅降低，市场价格上涨比较明显，钢厂端采购积极，市场再次出现抢库存的情况，这带动焦煤、焦炭期货价格上涨。

　　不过，有分析师表示，黑色系维持了较长时间、较大幅度上涨，但现实需求是否出现反转性的改善仍需要时间和数据来确认，仍需要谨慎对待后市。

　　英媒称，中国铜库存上升至纪录高点引发了意见分歧，分析师和交易商就库存上升的原因争论不休。

　　据英国《金融时报》网站3月31日报道，受美元疲软及中国房地产市场的乐观情绪推动，曾在1月跌至6年来低点的铜价本季度上涨12%，一度短暂涨至5000美元/吨以上。但是，投资者正试图找到总值超过20亿美元的40万吨铜躺在由上海期货交易所指定交割仓库的原因。一些在大宗商品市场具有影响力的银行(如美银美林)的分析师称，这些库存标志着作为全球最大的铜消费国的中国需求仍然疲软。

　　报道称，由于铜在电线、电缆以及建筑上的广泛使用，它被视为中国经济健康与否的关键风向标。同时，铜也是影响某些全球大型矿商命运的关键。

　　但很多交易商称，库存积累背后的原因较为复杂，并不能反映需求疲软。他们指出，多数铜并未得到上海交易所的担保，这意味着这些铜没有正式收据作为后盾。他们提出，库存上升是受中国冶炼厂的影响，后者签订了衍生合约以在铜价疲软的情况下产生现金流。这使得他们可能在价格反弹的时候处于不利地位。价格反弹将促使冶炼厂把金属交付给交易所，制造需求疲软、库存过多的表象，进而推动价格下跌。

　　报道称，去年底，中国进口的铜精矿(部分提纯的矿石，随后被熔炼制造精铜)需求也很强劲，这使得冶炼厂存在较大的阴极铜库存。但在世界其他地区，库存变化方向是相反的。今年，伦敦金属交易所(LME)的铜存货降低了38%。30日，LME三个月后交割的铜价为每吨约4870美元。

　　部分铜进入了中国。海关数据显示，跟上一年同期相比，2016年前两个月的精铜进口量大幅飙升，驱动这一流向的是中国国内市场与世界其他地区的铜价之差——这一套利窗口现在已关闭。

　　本周密集披露的银行年报，让“梧桐树”这一只神秘的国家队新星突然火了，成为资本市场的焦点。资本市场国家队再添新成员，未来运作几何？

　　根据强者恒强的理论，那些在一段时间股票持续强势的个股有望在短期内继续逞强。

　　本周A股继续反弹，截止收盘，上证综指一周上涨1.01%，创业板指下跌0.48%。

　　据统计，剔除异常放量数据以及最近上市新股，本周15只个股成交量较上周增幅超50%且涨幅超过20%。高送转概念表现最牛，国恩股份、浩丰科技等多只个股进入榜单。

　　具体个股看，大连港本周上涨43.33%，一周成交量较上周增长470%；万泽股份本周上涨34.36%，成交量较上周增长145%；双林股份本周上涨27.57%，成交量较上周增长57%。

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　　亏损上市公司为何热衷“高送转”？

　　高送转概念股是年报季亘古不变的投资主题。3月份以来的这轮反弹，高送转概念股依旧贡献颇大。英唐智控(300131.SZ)等龙头品种甚至最高翻倍以上涨幅。但从陆续披露的2015年年报情况来看，年度亏损上市公司出现高送转的数量也迅速增加。

　　于3月30日前披露的97家高送转概念股年报业绩中，已有3月29日披露年报的中核钛白(002145.SZ)首现亏损。而根据业绩预告及业绩快报，至少有4家高送转概念个股已陷入亏损状态。

　　亏损的高送转概念

　　公布每10股送转20股超高送转预案的中核钛白，在年报中出现了1.26亿元的巨额亏损。中核钛白在其披露的年报中认为，公司主要产品金红石型钛白粉平均销售价格跌至近年最低点是导致业绩大幅下滑的一个主要原因。而其此前置入的资产也未能完成当初的业绩承诺。

　　几年前，中核钛白通过重大资产重组购入金星钛白100%股权后，曾承诺在2015年实现17167.85万元净利润，而实现数仅为3271.37万元，仅为承诺利润的19.06%。而在2015年年报摘要中，中核钛白也继续预计今年前三个月，亏损幅度同比继续扩大，在4000万元至5000万元之间。

　　拟每10股转增15股的棕榈园林也是已在2015年出现亏损的高送转概念股。据公司业绩快报，因确认投资损失，棕榈园林在2015年出现了逾2.11亿元亏损。

　　目前披露业绩快报的高送转上市公司中，劲胜精密(300083.SZ)亏损幅度最大，已接近4.6亿元，而其送转比例也超高，为每10股送转30股。而根据业绩预告，英洛华(000795.SZ)也几无悬念地在2015年出现逾5000万元亏损。

　　另外，在2015年勉强维持盈利的顺威股份(002676.SZ)，以及在2015年年报实现逾20%业绩增长的苏试试验(300416.SZ)，则均预计在今年一季度将出现亏损。

　　实际上，仅以整个会计年度进行统计，出现亏损的上市公司推出高送转方案也早已有之。如2010年报时有冠福股份(002102.SZ)1家、2012年时有美锦能源(000723.SZ)等3家、2013年时有信维通信(300136.SZ)1家、2014年时有*ST海润(600401.SH)等2家。但在2015年年报时，这一情况已经增加到至少4家。

　　而从高送转后业绩变化情况来看，2014年以前的几家亏损上市公司下一年便实现扭亏。2014年年报推出高送转的两家则有所不同，其中*ST海润是在连续两年亏损后推出了高送转，而另一家大橡塑(600346.SH)在2014年出现亏损后，截止2015年前三季度末，仍继续亏损约1.81亿元。

　　华东某券商的一位策略分析师认为，市场关注高送转概念股的逻辑主要在于其未来可能的高成长性，但对于已经亏损的上市公司，再推高送转的理由并不充分，须谨慎看待。

　　不过，中核钛白在此前提出高送转方案时，仍认为公司正处于成长阶段。而公司股价自去年九月份触底后，也再次回到上升通道中，仅2月份以来，累计涨幅也在50%以上。

　　根据中金公司此前的一份行业研报，钛白粉连续涨价或是推动中核钛白等股价回升主因。国内厂商年初至今第三次上调报价，而主要厂商库存仍处低位；而受益全球钛白粉普涨，海外相关上市公司股价也录得较大涨幅。

　　同样值得关注的是，去年底今年初，中核钛白包括实际控制人在内的多位股东限售股陆续解禁。

　　巧遇限售股解禁减持

　　其中，在2015年11月10日，三家基金所持有合计逾4000万股中核钛白解除限售；今年2月1日，李建锋等五位股东合计约1.92亿股解除限售。

　　不过中核钛白超过5%股东目前并未公开减持计划。而同样出现亏损的劲胜精密也在提出每10股转增30股的超高送转预案后被深交所关注。针对提议人、5%以上股东及董监高未来减持计划，劲胜精密表示，公司控股股东，同时也是此次高送转提议人的劲辉国际企业有限公司在本次资本公积金转增股本预案披露后3个月内将不减持公司股票，在预案披露后6个月内存在减持不超过5%公司股票的可能性。

　　与此同时，今年3月18日，参与劲胜精密非公开发行的国联安基金管理有限公司等四家机构限售股解禁，而这几家机构合计持股占公司总股本的7.17%，单一机构持股均在减持不需提前披露的5%以下。

　　而预计年度亏损的英洛华在预披露2015年度高送转预案后，3月14日，已经被股东太原东山煤矿有限责任公司减持1.13%股份。

　　纵观近年来出现亏损的高送转个股，在方案公布或实施前后，多数出现了限售股解禁或股东减持现象。

　　上述分策略析师认为，限售股解禁前后出现高送转现象并非亏损股专利，也不能认为是上市公司刻意为之，但通过高送转压低股价，提高流动性的确有利于大资金减持。

　　棕榈园林是目前亏损高送转公司中唯一一家没有限售股解禁或大股东减持的，而其股价在2月初触底后涨幅较大。有分析人士认为，棕榈园林介入VR行业，拟与深圳和君正德资产管理有限公司等合伙投资VR产业基金是推动股价大涨的主要原因，而其合作方也是资本运作高手。(来源：一财网)

　　虽然3月份A股大涨，但依然未能挽救一季度全球市场垫底的命运。进入4月份，随着年报和一季报齐齐现身，业绩因素对股价影响大增；新股申购依然以每周3只的进度进行，对市场影响不大。

　　一季报进入披露期

　　沪深两交易所陆续披露了2016年一季报时间表，根据以往走势，这意味着一季报将成为市场炒作的一个题材。

　　沪市上市公司的2016年一季报披露，平高电气首当其冲，将于4月8日公布。国睿科技紧随其后，4月9日公布一季报。深交所方面，新文化、五洋科技、众信旅游将于4月8日公布2016年一季报，海康威视、台基股份、潜能恒信、光环新网、建投能源将于4月9日公布一季报。

　　数据显示，截至目前，共有568家公司公布一季度业绩预告。其中172家公司业绩预计同比翻番。

　　161家公司披露年报

　　根据沪深交易所定期报告披露时间安排，下周两市将有161家上市公司预计披露2015年年报。

　　资讯统计显示，161家即将披露年报的上市公司中，有113家已公布年度业绩预告，预喜的有66家，占比58.41%；其中23家预增，8家扭亏，20家略增，15家续盈。同时，16家公司去年出现首亏或续亏，13家公司业绩预减，17家公司业绩略减。

　　明家联合去年收购金源互动、购买微赢互动、云时空，全年净利润预计在4050万元至5200万元，大幅增长超十倍；美欣达、信维通信、中路股份等8家公司的净利润增幅都超过2倍。需要警惕的是，青松建化由于行业产能严重过剩，净利润亏损6.5亿元左右；华东数控、四川长虹、深康佳A、江泉实业、大有能源等公司也都大幅亏损十倍以上。

　　3只新股下周申购

　　下周二、周三和周五各有1只新股申购，分别是飞科电器、东音股份和维宏股份。

　　飞科电器申购代码732868，发行总数为4360万股，网上发行1308万股，发行价为18.03元，申购上限1.3万股，顶格申购所需资金23.44万元，主营是电动剃须刀、电吹风、电熨斗等；东音股份申购代码002793，发行总数为2500万股，网上发行1000万股，申购上限1万股，公司专业从事井用潜水泵、小型潜水泵、陆上泵的研发、生产和销售；维宏股份申购代码732726，发行总数为2368万股，网上发行938万股，申购上限9000股，维宏股份主要从事工业运动控制系统，专注于雕刻雕铣、数控切割领域，属于工业机器人、智能制造板块。

　　下周3950亿逆回购到期

　　下周，公开市场将有3950亿元逆回购资金到期。本周恰逢月末、季末过渡，公开市场净投放150亿元，其中周四和周五两天分别展开1400亿元和1000亿元逆回购操作。

　　从整个3月来看，公开市场通过逆回购操作实现净回笼10250亿元。国信证券预计，进入4月份面临财政存款上缴，外汇占款继续流失等因素，4月份降准的概率加大。

　　长盈精密15年净利同比增长55%符合预期，同时展望一季度同比增长40~60%超越预期；公司15年受益金属机壳业务放量，且16年增长动能仍然强劲，另外，公司的苹果小金属件业务亦进入收获期。而未来，公司持续布局的工业4.0业务将接力成为新增长极。我们预测16/17/18年EPS为1.2/1.6/2.1元，当前股价对应PE仅为23/17/13倍，相对低估，我们给予目标价42元，维持强烈推荐评级。

　　15年业绩符合预期，一季报展望超预期。公司15年营收38.9亿，同比增长68%，归属母公司净利4.5亿，同比增长55%，对应EPS为0.8元，符合预期。其中，四季度单季收入11.5亿和净利1.28亿，环比增长20%和23%，15年公司现金流大幅增加8.8亿，同比增长2804%。同时，公司展望一季度同比增长40~60%，超越市场预期。公司利润分配方案是10转6派3；

　　金属机壳动能强劲，苹果小件开始放量。受益于手机厂商对金属机壳高强度、弧度、曲面和色彩升级需求，以及一体化金属机身从旗舰机向中端市场渗透，公司通过全制程优化和自动化改造，良率和产出效率持续提升，获得了份额提升和高速增长。15年金属结构件收入超23亿，同比大增160%，主力客户为VIVO、OPPO和小米，而16年OPPO份额望明显提升，且望新切入华为荣耀和乐视等高端机型，以及国外亚马逊、LG和MOTO等高端客户，我们判断16年金属机壳业务望继续高增长并望达40亿销售，至于市场担心的未来手机玻璃、陶瓷背板趋势，其往往会使用更高价的超薄不锈钢/铝制中框，对CNC需求反而会增加，不足为虑。另外，公司在苹果布局的小金属件亦获得进展和业绩收获，尤其是在Mac和马达小件领域有亮点。

　　工业4.0和汽车电子成新增长极。继金属机壳成功之后，公司亦持续在机器人自动化领域布局，15年成立天机平台，并持续推进智能工厂建设，工业4.0将成为未来数年的大战略。公司16年将围绕天机智能装备公司全面布局，包括未来批量生产工业机器人和AGV，并自主研发驱控一体化产品和对外承接自动化集成项目，启动服务机器人和进一步通过外延扩大工业4.0业务。此外，公司亦将围绕新智能硬件和新能源车等领域布局多项金属件和连接器业务，将接力成为新增长极，公司的重载连接器亦已获得铁路总公司认证和汽车电子通过TS16949体系认证；最后，公司围绕智能终端射频和电源管理布局的苏州宜确和纳芯威两家芯片公司亦有看点。

　　维持强烈推荐，目标价42元。我们看好长盈的金属机壳全制程能力构筑的良率和效率壁垒，其在优质客户的份额逐渐提升将带来持续增长动能，而新业务布局将打开新空间。我们预测公司16-18年EPS为1.2/1.6/2.1元，对应当前股价PE为23/17/13倍，相对低估，而公司前期增持和员工持股成本在30.6元，亦提供一定安全边际。我们重申强烈推荐，目标价为42元。

　　风险因素。金属机壳市场景气度下降，竞争加剧，技术替代。

　　经历1月的断崖式下跌，2月的低迷和3月的震荡上行，2016年第一季度上证综指以下跌15.12%收官。期间游资云集的各大营业部交投活跃，综观全局，游资江湖处于群雄割据状态：老一代游资或强势坐阵，或渐渐退潮；新一代游资表现活跃，俨然成为冉冉升起的明星。

　　江浙游资撑起半壁江山

　　据统计，一季度总共有3655家营业部登上龙虎榜，其中上榜次数超过100次的有11家。总体来看，这11家营业部主要分为两个阵营：江浙和深圳。去年因炒作特力A而上镜率暴增的华泰证券厦门厦禾路证券营业部，是唯一并非来自传统游资出没地的新贵。

　　来自江浙的营业部占据7家，其中5家来自上海，包括老牌劲旅华泰证券上海武定路营业部、中信证券上海溧阳路营业部和国泰君安上海福山路营业部，新起之秀则有国金证券上海互联网证券分公司和国金证券上海奉贤区金碧路营业部，这两家营业部上榜均超过200次，力压众多昔日“大佬”，分别排第二、三位。此外，另外两家江浙营业部中投证券无锡清扬路营业部、光大证券宁波中山西路营业部均风采尤存。

　　来自深圳的营业部占据3家，家数虽然不多，实力却是相当雄厚。华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部是当之无愧的“大哥大”，为上榜次数以及成交金额的“双料冠军”。另外两家深圳营业部为国信证券深圳泰然九路营业部和平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部。

　　从成交金额上看，今年一季度成交金额在30亿元以上的营业部有10家，其中最高的前三名分别为华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、华泰证券厦门厦禾路营业部和中信证券上海溧阳路营业部。中信证券杭州四季路营业部、国泰君安宁波彩虹北路营业部、光大证券佛山绿景路营业部等新秀交投也相当活跃。相反，老一代游资如国信证券深圳泰然九路营业部、国泰君安上海江苏路营业部等则退居二线，有点风光不再的意味。

　　对于群雄割据的游资江湖，证券时报记者从中选取了4家营业部进行盘点，解密它们的操作路线和操作风格。

　　华泰深圳荣超中心：“一哥”地位无可撼动

　　作为老牌大佬，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部一季度无论上榜次数和成交金额均可称霸江湖，其上榜285次，累计成交金额高达111亿元，是唯一一家成交金额过百亿的营业部，买入额为61亿元，卖出额约为50亿元，累计操作过的股票多达161只，“一哥”地位无可撼动。

　　从操作风格来看，该营业部的操作风格颇为多元化。统计结果显示，该营业部主要关注次新股、高送转概念股以及信息服务、房地产、有色金属、医药生物行业的热点股。其一季度上榜次数最多的股票包括财信发展、富祥股份、万润科技、国恩股份、海顺新材、可立克等。

　　该营业部嗅觉十分敏锐，对热点的把握及时准确，以其近期操作国恩股份为例。作为近期市场资金热烈追捧的高送转概念股，国恩股份自3月10日起步上行，3月16日一度大跌超过8%，该营业当日开始介入634.99万元。随后该股继续上行，屡创历史新高，该营业部于3月23日、24日开始大手笔买入6626.21万元和3192.62万元，同时于3月24日、28日卖出6974.26万元和4398.91万元，应该是对此前交易日的获利了结。3月28日及29日，该营业部还分别买入国恩股份超过1000万元，目前未见大规模出货。国恩股份昨日继续放出历史天量，同时盘中再创上市新高44元。

　　华泰厦门厦禾路：得心应手捉“妖股”

　　华泰证券厦门厦禾路营业部于2014年底开始崭露头角，2015年以来开始保持开始保持着相当高的上镜率，而将其顶上一线营业部地位的是去年下半年名噪一声的“妖股”特力A。今年以来，该营业部表现进取，超越众多老牌大佬级营业部，取得成交金额第二、上榜次数第四的佳绩，堪称为龙虎榜上的新贵营业部。

　　一季度以来，该营业部其上榜210次，累计成交金额为63亿元，其中买入额为36亿元，卖出额为27亿元，累计操作过108只股票。统计结果显示，该营业部除关注次新股、高送转概念等热点股外，对煤炭资源股也颇感兴趣，操作过西山煤电、兰花科创、大同煤业、阳泉煤业、西藏矿业等，同时还染指深深宝A、深物业A、深天马A和深华发A等深圳本地股。此外，其反复操作的股票有海伦钢琴、浙江金科和光华科技。

　　其实，该营业部最令业界津津乐道的还是穿梭在“妖股”之中的能力。去年该营业部因炒作特力A成名，今年又捕捉到被称为“小特力”中毅达。中毅达在1月份上证综指暴跌之际逆市狂飙，在1月13日至28日10个交易日里出现8个涨停，随后上行至2月19日，收盘最高涨幅达到1.31倍。该营业部在1月15日该股第三个涨停当日杀入613.45万元，1月23日增仓4773.07万元，在1月28日该股第8个涨停当日出货4157.82万元。随后，其在2月3日买入3523.15万元，次日又卖出3660.93万元。从中毅达的走势来看，该营业部“吃”到了最肥美的一段。

　　中信上海溧阳路：短炒专家青睐ST股

　　近年来，中信证券上海溧阳路营业部地位逐渐上升，俨然已成为中信系先锋。一季度以来，该营业部其上榜174次，累计成交金额为60亿元，其中买入额为34亿元，卖出额为26亿元，累计操作过103只股票。

　　统计结果显示，该营业部一季度以来主要操作的股票行业比较集中，有色金属行业有罗平锌电、豫光金铅、赤峰黄金等，商业贸易有深赛格、如意集团、汉商集团、东百集团等以及物贸B股，汽车行业有亚太股份、兴民钢圈、襄阳轴承等，房地产行业有世联行、深物业A、美好集团等。此外，该营业部比较青睐ST股，操作过包括*ST昆机、*ST明胶、*ST中企。

　　从操作风格上看，该营业部以“短、平、快”的短线操作为主，当日买入次日即卖出。其一季度重点操作的股票主要是浙江金科和财信发展，前者操作时间跨度主要在2月18日至3月9日，后者操作时间跨度分两段，为1月8日至29日、3月9日至28日，这两只股票都是2016年度以来的牛股。

　　国金上海互联网：异军突起专攻次新股

　　国金证券上海互联网证券分公司也是近期异军突起的新秀，是此前的国金上海西藏中路营业部变更而来。据传国金证券网上开户客户全部放在该营业部，庞大客户数使得该席位能频频打榜。

　　一季度以来，该营业部其上榜223次，仅次于华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部，但累计成交金额相对较小，为20亿元，其中买入额为11亿元，卖出额为9亿元，累计操作过112只股票。该营业部一个特色是上榜的股票绝大多数是次新股，特别是其上榜超过10次的股票包括万里石、中坚科技、博敏电子、邦宝益智、奇信股份和井神股份，均为新一色的次新股。非次新股方面，该营业部涉猎的股票有同花顺、新开源等。

　　对于操作风格，该营业部喜欢一段时间内在一只次股上滚动套利，反复高抛低吸。以万里石为例，其于1月13日至3月24日一直对这只股票不离不弃，反复操作，合计买入金额4698.36万元，合计卖出金额5472.44万元。