唐朝: 茅台2015年3季报速读

中铁二局与中国中铁进行重大资产重组（名单）

     中铁二局(600528,股吧)晚间公告：初步确定本次重大资产重组的交易对方为间接控股股东中国中铁，本次交易方式涉及重大资产置换及发行股份购买资产，重大资产重组的标的资产为中国中铁工业制造板块相关子公司股权，但涉及的资产范围尚未最终确定。公司股票继续停牌。

   附：中铁二局公告：

　　中铁二局股份有限公司重大资产重组继续停牌公告

　　中铁二局股份有限公司(以下简称“本公司”)因筹划与间接控股股东中国中铁股份有限公司(以下简称“中国中铁”)之间重大资产整合事项，于2015年9月14日发布了《重大事项停牌公告》(编号：临2015-056)。经有关各方论证，前述重大资产整合事项预计对本公司构成重大资产重组。本公司于2015年9月21日发布了《关于重大资产重组停牌公告》(编号：临2015-057)，本公司股票自2015年9月21日起预计停牌不超过30日。根据上海证券交易所的相关规定，停牌期间，本公司分别于2015年9月28日、2015年10月12日发布了《重大资产重组进展公告》(公告编号：临2015-058、临2015-059)。

　　一、重组框架介绍

　　(一)主要交易对方

　　初步确定本次重大资产重组的交易对方为本公司间接控股股东中国中铁。

　　(二)交易方式

　　初步确定本次交易方式涉及重大资产置换及发行股份购买资产。

　　(三)标的资产情况

　　本次重大资产重组的标的资产为中国中铁工业制造板块相关子公司股权，但涉及的资产范围尚未最终确定。

　　二、本次重大资产重组的工作进展情况

　　截至目前，本公司及有关各方正在积极研究、论证重大资产重组方案，推进重大资产重组所涉及的各项工作，中介机构正在有序开展尽职调查、审计、评估、法律及财务顾问等各方面工作，具体重组方案、标的资产范围等尚在论证、沟通中。

　　三、无法按期复牌的具体原因说明

　　由于本次重大资产重组涉及的资产情况和相关程序较为复杂，尽职调查、审计和评估工作尚未完成，有关各方仍需就交易内容进行进一步沟通，重大资产方案的商讨、论证、完善工作尚未完成。

　　四、申请继续停牌时间

　　为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成本公司股价异常波动，经本公司申请，本公司股票自2015年10月21日起继续停牌，预计继续停牌时间不超过30日。

　　停牌期间，本公司将根据重大资产重组的进展情况，及时履行信息披露义务，每五个交易日发布一次重大资产重组进展公告。敬请广大投资者关注。

　　特此公告。

　　中铁二局股份有限公司

三季报最新：5股筹码持续集中 19股被机构抱团（名单）

    随着三季报进入密集披露期，上市公司持股集中度这一重要指标，亦成为投资者关注焦点。

　　截至10月20日收盘，已经有111家上市公司发布三季报。从投资角度来看，那些股东户数较少、户均持股比例高的公司较受关注。相关研究显示，这类个股后续跑赢大盘的概率更高。

    已公布三季报的111家公司中，户均持股比例均值为0.0495‰，其中有43家公司高于此比例。最高的5家公司是劲胜精密(300083,股吧)、东华测试(300354,股吧)、天神娱乐(002354,股吧)、上海新阳(300236,股吧)和盛通股份(002599,股吧)。这5只股票全部为中小创股。最高的劲胜精密，户均持股比例达0.223‰。

　　5只个股户均持股比例连续上升

值得注意的是，我们还发现一些个股户均持股比例呈现连续上升趋势，这表明股权在向少部分人集中，后续上涨概率或更大。

　　已发布三季报的公司中，户均持股比例连续三个季度上升的股票共计5只：东阿阿胶(000423,股吧)、沙钢股份(002075,股吧)、安纳达(002136,股吧)、劲胜精密和香梨股份(600506,股吧)，多数属于流通股本在2亿股左右的中小盘股。

　　上述5只股票虽然持股集中度在逐步提高，但有些公司的业绩却并不乐观。这5只股票中，有3只前三季净利润下滑：降幅达760%的劲胜精密、632%的安纳达和239%的沙钢股份。

　　研究发现，业绩不佳而持股集中度上升的股票往往是牛散押宝重组的“黑马股”。其中，劲胜精密第三季度净利润亏损达3595.8万元。但其2015年户均持股比例却不断提高，三季末较年初的持股比例上升近9成，高达0.22‰，为平均值的4倍多。

　　从其前十大流通股东情况来看，劲胜精密多年来得到了基金们的青睐。但至2015年三季度末，机构逐步退出公司的前十大流通股东，取而代之的是个人投资者，目前，公司的前十大流通股东中自然人占5席。

　　劲胜精密8月初发布了重组方案，公司将以24亿元收购深圳市创世纪机械有限公司。据了解，创世纪是劲胜精密上游企业，盈利能力连年上升，明显优于上市公司，或有助于劲胜精密提升盈利能力。无独有偶，绩差股沙钢股份也处于停牌重组中。

　　机构重仓19只股

　　已公布三季报的111家公司中，按WIND统计三季报六大主流机构（社保、QFII、保险、基金、私募和券商集合理财）的综合持股比例口径，主流机构现身86家公司，其中19只股票持股（流通盘）比例超过10%。

　　从这19只机构重仓股来看，有两个突出特征：一是这些公司有近8成属于中小盘股，其中，超过一半为创业板股票；二是这些公司集中于防御性行业或者成长性较高的行业。如防御性强的医药生物股尔康制药(300267,股吧)、冠昊生物(300238,股吧)等。成长性高的景气行业如软件与服务、技术硬件与设备，包括同有科技(300302,股吧)、旋极信息(300324,股吧)、永鼎股份(600105,股吧)等。其中同有科技今天接近涨停。

从铁饭碗到“金”饭碗，一个前公务员的投行路

   十年前，迪恩是新加坡政府的一名公务员。

　　这是一个头顶光环的舒服活儿：收入稳定、享受政府的医疗保险和房贷福利。迪恩说：“新加坡的家长们最愿意把女儿嫁给我们。”

　　然而捧着这个惹人艳羡的铁饭碗，迪恩心猿意马，一门心思想转行。

　　迪恩给自己制定了一个学习计划，在下班时间和节假日争分夺秒地学习CFA。他用3年时间考完3级注册金融分析师，开始往投行递简历，找工作。

　　那一年，迪恩28岁。

　　跨行业找工作不容易。一个年龄和背景都没有明显优势的人，想去的又是竞争白热化，只招最顶尖毕业生的投行，更是难上加难。

　　面试时，迪恩经常要面对怀疑，但他从来不心虚。

　　“有人轻佻地跟我说，我们这上班的都是非常聪明的人。我就说，我阅历也不少，见过很多聪明的人，还有更多自认为聪明的人。”迪恩说。

　　投了数轮简历之后，一位颇为欣赏迪恩的CEO给他打了一通电话，欣然录用了他。就这样，迪恩成功地炒了新加坡政府的鱿鱼，进入了一家投行。他从金字塔最底层（分析师）干起。工资比起他的公务员薪酬打了6折。

　　新加坡投行传统上做本地和周边国家如印度尼西亚、马来西亚的项目较多。2004-2006年，一批没达到香港上市要求的中国公司“绕道”去新加坡上市，迪恩正好赶上，一下就找到了属于自己的“节奏”。

　　“虽然我是整个项目组最底层那个，但客户从来都是和我直接联络，因为他们不那么普通的普通话只有我听得懂。”迪恩说。

　　语言和文化上的优势让来自中国大陆的迪恩在做这批中国项目的运作中迅速成长、上升。

　　虽然年龄“偏大”，快30的迪恩常常要向24岁的同事汇报或者请教，但善于“抓大放小”的他完全不在乎。

　　“刚入行的时候太多东西要学，很精彩，很刺激，很充实，也不太有时间去考虑面子问题。”他说。

　　1自带“杠杆”的职业

　　2015年9月的一个下午，我和迪恩约在香港国际金融中心喝下午茶。距离他丢掉公务员的“铁饭碗”，已经十年过去了。

　　香港国际金融中心的租客包括中金集团、法国巴黎银行，黑石， 富达基金等多家跨国机构。中介的数据显示，每平方尺（一平尺约为0.11平方米）的租金达到155港币。

　　“其实我觉得完全没必要，（金融机构）有这个钱付房租不如用来发展。”迪恩说。

　　迪恩长着一张娃娃脸，戴黑边眼镜，说话温文尔雅，回答问题迅速。

　　他最近刚刚把自己在红磡的房子出租，到海对面的尖沙咀租了一间更大的公寓。因为红磡的房子租售比更高，迪恩说其实自己做了一个“套利”。

　　讲起他当年的毅然转行，我问：“那时候你不会觉得放弃公务员，沉没成本很高？”

　　“没有，我其它都不考虑，该放弃就放弃，尽量简单，不要想来想去。”他说。

　　新加坡和中国1990年正式建交。之后，新加坡政府推出资助中国学生到新留学的项目——条件是学生毕业后必须留在新加坡工作。迪恩是受资助的头几批中国留学生之一。

　　“当时很多同学觉得自己是去美国或者英国的料，不愿意去新加坡。”迪恩说。他愿意去闯一闯。

　　“人这辈子总要冲动那么一两次。”他说。

　　迪恩本科在新加坡南洋理工大学学习土木工程，毕业后先进入一家建筑公司工作，却迅速发现这份工作并不适合自己。

　　“我是一个喜欢跟人打交道、喜欢说话的人。”他说。在建筑公司，迪恩感觉自己发展的空间有限。

　　仿佛是老天爷要给迪恩指条路，并不特别热爱阅读的他，这时读到一篇改变了他一生的文章。

　　文章提出，世界上的职业分两种，有一种“自带杠杆”，另一种“不带杠杆”。不带杠杆的职业比如理发师、工程师，特点是付出和时间成正比，做一个项目就收一笔钱。典型的自带杠杆的职业是金融业：付出等量时间，得到的回报可以无限大。

　　迪恩一下子就被这个观点吸引了。

　　“我想，为什么要去做一个没有杠杆的职业呢？”那时开始朦朦胧胧对金融有点兴趣的迪恩，开始找圈内朋友了解情况，很快就确定了转行的意向。

　　为了让自己能从容准备，又能有稳定的收入，迪恩给自己设计了一条“曲线救国”的路：从建筑公司辞职——当公务员——利用空闲时间考CFA——转行做金融。

　　虽然道路比较曲折，但他每一步都做到了。

　　2高速公路追老板

　　2007年，迪恩离开新加坡，来到香港。他加入了一家知名会计师事务所的咨询部。

　　在这个全新的城市，迪恩有了全新的角色。随后的4年时间，他带领一个大约10人的团队，帮内地企业融资。

　　“我们的角色是帮别人融钱，两边都是求人……也见到了各种嘴脸。”他说。

　　那段时间，出差是家常便饭。迪恩和同事经常需要一天来回飞北京。最紧张时，在外面出差一天要见3个客户。

　　2009年，迪恩出差去福州见一个做太阳能设备的客户。虽然事先联系好了，客户却临时爽约，说自己有急事，已经在去泉州的路上。

　　迪恩锲而不舍，一边上高速公路追客户，一边打电话给他，请他见一面。

　　“我说我知道你很赶，临时改变行程肯定是有麻烦事儿了。这样吧，你给我5分钟时间，我们聊聊，看看我能不能帮到你。”迪恩在电话里告诉老板。

　　迪恩在高速上一路狂奔，老板把车停到了高速公路的路肩，迪恩坐进他的车。对方似乎也觉得有点不好意思，一脸歉意。

　　“我当然不会怪他。”迪恩说。

　　在车里，迪恩成功说服老板，签下合作意向书，拿到了15万元的前期费用。虽然那个项目最终并没有完成，迪恩觉得自己的能力得到了磨练。“并不是所有人都能立即认识到你的价值，这很正常。”他说。

　　在工作中，迪恩喜欢去帮客户动脑筋，思考对方缺什么，再根据自己的角度和资源去做出建议，创造价值。

　　“我之前做并购时常常把目标公司推销给潜在客户。客户常说，我没想过要收购一个公司啊。我会告诉他，你业务其实要发展，如果自己做太慢，当适合的标的出现时，为什么不考虑呢。”迪恩解释说。

　　客户形形色色，需求也五花八门。

　　一次，迪恩和同事跟一个福建籍客户喝酒。客户是个健身狂人，喝酒喝高了，开始在饭桌旁做俯卧撑——迪恩和同事也得跟着做。

　　“其实跟老板打交道还是比较简单的，他们就是想在最低成本下做成事情。”迪恩说。

　　相比之下，迪恩感觉跟政府客户打交道相对比较复杂。“政府里大家想法都不一致，每个人都是甲方，还有人不想做事，只想捣乱。”他说。

　　迪恩是个受人爱戴的领导，在会计师事务所跟迪恩在一个团队工作过的Teresa告诉我，“他能将他的团粘在一起，虽然工作辛苦但大家都很嗨”。

　　“换句话说，他很会给大家打鸡血。”Teresa想了想，又补充道。

　　“打鸡血的方式是通过画饼充饥吗？”我问。

　　“不是，是他的人格魅力。”Teresa说。

　　3从看嘴脸到看笑脸

　　2011年，迪恩再度跳槽，加入香港一家中等规模的中资券商，负责直投业务。

　　在迪恩加入前，公司并没有直投部门。他花了半年时间跟领导沟通，成功说服他成立这个新部门。

　　“其实这跟说服客户用我的产品/服务是一个道理。如果有需求，就按照需求去设计产品；如果没有具体需求，就创造需求。”他说，“很多时候老板/客户不一定非常清楚具体要什么，但深层次的想法是不难捉摸的。”

　　用同样的逻辑，迪恩让领导和自己达成了共识。

　　和前一份工作比，迪恩拥有更大的自由度，他现在掏的是“自己”的腰包借钱给内地企业，看到的笑脸也慢慢比嘴脸多了。

　　几年前，我读到前瑞银的投行家张化桥写的《影子银行内幕》一书，首次了解到中国中小型企业被银行“歧视”、借贷难的困境。张化桥在书中记录了自己在一家小贷公司，专门给中小型企业做小微贷款的经历。

　　迪恩告诉我，不仅小型企业在银行难借钱，许多重资产的中型企业在银行也很难借到钱——他们就是迪恩服务的对象。

　　在香港工作的基金经理Laurence告诉我，不少国有银行对民营企业的融资存有隐形歧视，加上中国资本市场相对不发达，他们很难发贷融资，因此遇到货币政策紧缩时，他们只有寻求民间借贷。

　　迪恩说，相比国有银行的诸多限制，民营企业能更方便地从自己那里借到钱。当然，他需要确保对方有资产抵押、并做好尽职调查。

　　在前期调研企业时，迪恩喜欢走到最底层，实地采访企业周边和上下游。“比如考察房地产企业时，我会去工地上问工人，包工头有没有拖欠——那些人是不会说谎的。”他说。

　　灵活的工作方式为迪恩争取到了不同行业的客户。

　　“石油天然气、加工行业、太阳能、房地产，我们都做过。”他说。

　　迪恩在工作中发现，很多老板并不在意利息高一点，他们在意的是资金的“确定性”。也就是说在某个时间点之前，借的钱一定要到位，这样才能确保整个项目的顺利运作。

　　放贷之后，迪恩的工作并没有结束。他要花很多时间跟踪项目进展，帮助企业一起去解决问题。

　　“比如投了钱，政府已经有了批文，但是又变卦了，我们就得跟企业一起去跟政府沟通。”迪恩说。

　　“你怎样去建立对客户的信任？”我问。

　　“只有一个办法，跟他们一起去解决问题。”他说。

　　迪恩很喜欢现在的工作，他说“沉”到不同的企业里去，帮他们解决问题，这给了他巨大的乐趣和成就感。

　　“世界上没有一份工作是完美的。但我很感激现在这份工作给我的平台，让我能施展能力。”迪恩补充道。

　　478到66

　　跟迪恩聊天时，我脑海里不断浮现出他Linkedin页面上的照片，眼前的他似乎苗条了许多。

　　果然，迪恩告诉我，高峰时，自己体重曾达到78公斤。通过两三年的坚持运动，他现在已经瘦到了66公斤。

　　减肥需要强大的意志力 。

　　在我跟他聊天的过程中，迪恩只是少量地喝薄荷茶，放在我们面前诱人的甜点，他一口都没有动——最后的结果就是我吃了不少。

　　“主要是少吃和多运动，没有捷径。”迪恩说。他每周至少各做一次有氧、阻力运动和瑜伽。

　　迪恩最近的一篇朋友圈是一款运动“五趾鞋”的图片和用后感。他写道：“做力量运动如举杠铃时抓地感非常好，稳定程度远非一般运动鞋可比；跑步则有点不习惯，第一次不敢跑多，先体验一下赤足的感觉，唤醒平时用不上的脚底部位。”

　　除了运动，迪恩严格控制自己的饮食，尽量吃素，减少肉食摄入。

　　“有例外吗？”我问。

　　“旅行时当然例外。比方说，去成都吃火锅怎么可能不吃鸭肠、黄喉呢？”迪恩回答。

　　本文转自交易门（微信订阅：Tradingmen），作者春晓。交易门聚焦中国金融交易生态圈，专注报道业界个体的职业生涯和人生故事。

通州环球影城将于本月开工建设 5股或受益(名单)

    10月14日讯，据北京官员介绍，北京环球影城项目已完成法律文件签署，按计划是本月正式开工,尚需等待市里公布。上月北京市常务副市长李士祥率团已就主题公园及度假区项目赴美，与美国康卡斯特NBC环球集团完成合资协议签约。

　  北京环球影城项目在通州文化旅游区内规划选址4平方公里。北京环球主题公园度假区一期工程计划用5年的时间进行建设，力争2019年竣工开园。后续项目包括第二主题公园、水上乐园和另外五座度假酒店。官方数据显示项目总投资额约500亿元，其中核心区约215亿元。

　　相关概念股有望受益，关注华业地产、华联股份(000882,股吧)、中国武夷(000797,股吧)、万通地产(600246,股吧)、大龙地产(600159,股吧)、华夏幸福等。

　　中国武夷：拟建设的环球影视城主题公园项目位于通州区南面的梨园镇，公司在北京开发的房地产项目在通州区东面的潞城镇，两地相距约8公里。控股子公司北京武夷房地产(占70%股权)已开发完成武夷花园项目，另有未开发的南区600亩地块。

　　华业地产：公司竞得北京通州区运河核心区IV-05、08、09多功能用地，至此，在通州运河核心区共有51.52万平米土地储备。

这些股有望涨超50%(名单)

10月伊始，沪深两市连续反弹，2个交易日上证综指累计涨幅为4.27%；创业板指累计涨6.43%。

展望10月行情，机构普遍认为市场将超跌反弹，10月的市场有望在波折中迎来机会。

内外机构也开始唱多A股。海通姜超再次发文力挺股市：“一定要乐观，钱一直在增加”。姜超团队认为，经济不好的不光是中国，而是全球都不好，所以中国相对而言并没那么差。现在不是比好的逻辑，是比烂的逻辑。未来需要乐观多一点，原因是利率下行的逻辑一直都在。房子、债券一直在涨。虽然股市去杠杆比较剧烈，大家没有经验所以被吓到了，但去完杠杆其实也释放了风险，因此在未来更加值得乐观对待。

花旗银行近日亦发布研究报告称，大胆买股票，A股有望上涨30%。

整理近期多家券商研报发现，众多机构看好四季度反弹行情，整体来看，四季度市场的运行环境好于三季度，不确定性因素减少，预计四季度上证指数最高可到3500点，优质成长股机会显现。

具体到投资机会，机构看好的还是优质蓝筹+白马成长。

机构看好板块包括：

信息安全：棱镜门事件后，各国均加大信息安全重视程度，我国目前信息安全形势严峻，急需加大此领域的投入，加大国产化替代力度。

国企改革：作为中长期A股最重要的主题投资机会，国企改革被市场一致看好。国企并购重组蕴含大机会。国企改革重在解决股权结构，这也是本轮牛市的原动力之一。

“十三五”规划：十三五规划作为未来五年各领域具体到政策、项目、工程上的详细规划书，勾画了经济、科技、产业的发展方向，可能为市场提供一些认可度较高的投资主线，从而正向影响整体行情。

工业4.0:中国智造/工业4.0已经上升为国家战略，是夯实国内制造业基础、提升产业竞争力的必由之路。布局新经济最大亮点——“智能制造”，近有四季度最强密集催化；远有中国制造2025十年战略支持。

新能源汽车：节能、环保、安全及智能化是汽车行业永恒发展主题，而新能源汽车市场潜在空间巨大，未来的成长具有很高确定性。

个股方面，机构表示这些股有望涨超50%

9月以来券商的研报显示，超过70只个股目标涨幅超过50%。其中，瑞银证券给予东富龙买入评级，目标价56.5元，较最新收盘价还有150%以上的上涨空间。此外，海伦钢琴、鱼跃医疗、莱茵体育、小商品城等11股上涨空间也超过100%。

值得注意的是，2家券商给予南宁糖业上涨空间超过70%，平均为93%；2家券商看好荣盛发展，平均涨幅超50%，碧水源和宋城演艺等个股平均涨幅空间也超过40%。

机构上调11股评级大族激光目标涨幅40%

据统计，近十日机构上调了11只个股评级。在已公布目标价格的个股中，大族激光预计有高达40%的上涨空间，其次，上海家化目标涨幅为30%。

详细如下表所示：

近十日机构上调评级个股一览

新版块，新热点：中国移动转售业务2016年全面开放 概念股有望爆发（牛股名单）

    随着移动转售业务试点期截止日的逐步临近，有关虚拟运营商在2016年是否会迎来更大政策利好、及移动转售业务是否将全面开放等相关话题备受关注。中国信息通信研究院规划所市场经营研究部主任许立东表示，2016年中国移动转售业务将实现全面开放，新政策方面有关企业准入门槛、外资能否进入等也将会被提及。

    据新浪科技援引通信世界网12日消息，许立东指出：“国办发〔2015〕41号发文已经明确2016年中国移动转售业务实现全面开放，这也为试点期过后政府继续大力推动此项业务发展埋下了伏笔。这意味着：2016年中国移动转售业务必将出台发展新政策。”

　　许立东表示，2016年移动转售新政策有许多值得期待的地方，政府将保留试点期内一些有利于电信行业发展的利好政策，同时也会剔除试点期内一些阻碍行业发展的尝试，推陈出新，进一步开放电信市场。

　　至于虚拟运营商企业在试点期评估报告中提出的主张是否会被政府全面支持与采纳，许立东表示未必。政府将站在第三方中立的角度，充分考虑基础运营商与虚拟运营商的相关立场与态度，综合评定后进而推动我国移动转售业务进一步发展。不过，电信市场开放只会向前推进，不会走回头路。民营企业在政策环境方面，未来将会得到更多支持与利好。

　　通信行业资深观察家刘启诚表示，如果将基础运营商比作水池的话，虚拟运营商就是从水池里取走水，然后做深加工，做成种类不同的产品的企业。从水池里取出的水可以做成饮料，可以做成冰淇淋，可以做成咖啡，甚至可以拿来做游泳池或者游乐场，以满足不同用户的需求。而在这个再加工，再销售过程中实现虚拟运营商的盈利。

　　A股中，鹏博士(600804,股吧)、三五互联(300051,股吧)、爱施德(002416,股吧)等上市公司涉虚拟运营商转售相关业务，后市值得关注。