牛刀初试 本轮涨幅目标剑指此处

    10月18日，沪指收盘3083点，当天收盘笔者写了一篇长文《登高望三千 慢牛亦可期(深度分析)》，文中结论是：“从中线来看，三千点附近构筑中长期底部区域的可能性很大，虽然这个过程，会有很多反复，也有可能象前几次冲关一样，冲高回落，甚至出现短线破位，但对于中长期的市场趋势，我们务必保有信心和战略定力，大胆假设，小心求证。冲高小心谨慎，回落或者突破后加仓!”

　　今天11月10日，沪指收盘3171点，上涨88点，涨幅2.8%，绝对涨幅并不大，但是对市场的感染力非常强，星星之火有形成燎原之势的迹象!

　　从上证指数表现来看，截至到今天的周线图如下：

　　周线图当中，上证指数五连阳，这是自5178点以来的第一次!最近一次收连阳是在七月初，现在回头来看，这个三连阳的结构，始于底部，有打地基的性质。中期行情处于演绎的初期阶段!

　　对于很多仍然处于阶段空头阵营的投资者而言，可能认为创业板指数一直形成拖累，而且有破位之嫌，行情不太可能一直由蓝筹拉指数就形成轰轰烈烈的上涨行情。该观点有很强的代表性，但正如前面所言，创业板继续大幅下跌的可能性很小，反而后市补涨甚至超载上证指数的可能性很大。主要是因为：

　　一、创业板指数目前的弱势，主要还是其中权重股的拖累，该板块当中中小盘个股的活跃度还是很高，赚钱效应也不弱。

　　二、目前权重股主要充当点火作用，就是行情的助推器。行情的上涨和赚钱效应的形成，最主要体现形式就是指数，而上证指数虽然并不是最有代表性的指数，但是这么多年来，股民和机构都形成了看上证指数的习惯，所以上证指数突破之后，形成良好的示范效应，将对“弱势群体”起到向上牵引作用。

　　三、当看指数大家或许还看不到小牛慢牛的迹象，但是如果看个股，无论是最近连续翻倍的妖股，还是震荡向上的中国建筑等，抑或连创新高的中盘股，都给我们一种似曾相识的感觉。任何一波行情的演绎，基本都经历观望——小部分上涨——个股轮动——大面积上涨——全体加速上涨——疯狂见顶的过程。目前市场正由之前的观望进入小部分个股上涨大部分个股不涨的阶段，但火苗已被点燃，行情大概率会震荡向上走慢牛!

　　在目前市场当中，流传着各种各样的理论，看空的理由最大莫过于当前的经济形势严峻等等。笔者认为：中国股市最显著的特征是资金推动，2015年上半年的基本面和经济形势，未必比下半年要好，但走势却冰火两重天。资金为王永远是中国股市涨跌的最大理由。目前市场的现状是资产荒，人民币贬值，实体企业利润利下滑，房地产市场政策调控，观望气氛加重等，诸此种种，使得溢出的社会资金无去处，此前股市吸引力弱，是因为没有上涨的苗头，没有赚钱效应，现在市场突破了一年新高，形态走好，赚钱苗头出现，场外资金就可能会跟风进场，别说资金左侧交易先知先觉。中国散户几乎都是右侧交易者，而公募基金也是散户主导，导致无论大小资金都有散户特征，右侧交易为主，一旦资金进场，就会进一步强化这种趋势，形成良性循环。

　　趋势象就一场病，病来如山倒，病去如抽丝，一旦到来，想挡都挡不住!

　　至于本轮行情目标，任何精确的算术都有算命之嫌，但通过经典的形态理论测算，如果本轮行情得已成立，根据上证指数目前已经形成的上升三角形来看，低点2638点，高点3140点，中间高度是502点，对应的理论升幅目标是3642点，正好是前期高点附近，也是国家队重仓驻扎的点位，至此压力会非常之重。当然，到底能不能如我所愿，只能交给市场检测，我们也会根据市场情况，进行适当的微调，只要你关注本人每天的语音分析和提示即可。

　　操作参考

　　行情正在慢慢回暖，逢低做多仍是主要策略，至于中间的细节，高抛低吸等，则自行把握，把握不好的投资者，可以精选好股票持有。如果没有把一轮行情当中大多数热点都抓住的能力，频繁换股票操作是最傻蛋的操作，因为只要股票不是太差，基本也能跑赢市场平均水平，但频繁乱换乱操作，最有可能的情况是：卖出的马上涨给你看，换入的马上下跌。当然，如果确实是弱不禁风，看不出任何潜力的品种，则早换早好。

　　热点分析

　　最近好多读者给我留言，说指数涨得轰轰烈烈，手中股票却按兵不动，赚了指数不赚钱。其实正如前文所言，行情会有演绎过程，先是少部分股票涨，后是大部分股票涨，会有轮动节奏和规律。目前市场形成主板大盘股和小盘股当中次新股两大主线，前者以中国建筑等为代表，后者以高送转次新股为代表，前者负责指数，后者负责赚钱。

　　配置参考

　　主板市场目前主流板块无非就是证券、煤炭、银行、保险和一带一路、债转股和PPP等，如果前面的结构确立的话，那么最直接的受益标的是证券板块，春江水暖鸭先知，证券股最能感知市场的温度，所以对中小盘的证券股可以作为稳健方向考虑，另外一带一路目前分化严重，但从中国建筑成交量来看，显然还是有些大资金关注，所以对于该板块当中涨幅不大的品种，亦可以适当留意。但主板大盘股由于波动有限，参考配置的比例不宜过重，原则上不超过持仓的35%。

　　赚钱要靠小盘股。前面我花三个多小时写了一篇长文，论述了小盘股在强势行情当中的优势，在行情向上时，小盘股有较强的进攻性，这也是近期次新股和高送转成为市场核心的重要原因。所以，重仓配置小盘股是行情走好之后的重要策略，更容易获得绝对收益。

　　小盘股方向方面，风险偏好度较高的投资者继续关注高送转里的次新股，近期该板块非常疯狂，属于高风险高收益的标的，也是勇敢者的游戏。稍稳健的投资者则可以重点关注每股公积金较高的小盘股，伏击高送转行情，对于这个板块，我们连续强调了不下三周，近三周高送转股票的表现有目共睹，甚至跑出了象亚玛顿这类的老妖股。详细内容，大家请回看10月27日长文《如何精准狙击高送转“大土豪”(附股)》，大家看看该文里提到的股票，近期的表现是不是十分抢眼?更多的干货，请大家收听今天的语音解盘分析。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

看美国大选 太认真你就错了

    今天是美国大选的日子，网络上被刷屏了。特普朗当选，川大智胜因为名字相仿，差点涨停。咱们大A股真是充满了欢乐和神逻辑。

　　几个月前，大家在麦当劳聊脱欧，今天在沙县谈美国大选，未来可能还会在KFC讨论联合国改革和世界和平，咱股民吃着泡面却心系世界情怀天下。

　　其实谁最终当选，都不会影响到地球的公转速度，也不影响我们的日常生活。美国的大选有时仿佛就象四年一度的狂欢，上台前所说的话，与上台后所做的事，完全不必认真计较，因为所有在野党上台后，都是一样的。

　　最近有读者朋友给我留言：谁当选对中国有利。我回复：谁当选都只对美国有利，选的是美国总统，当然代表美国利益。中美关系本质不变，竞中有合，合中有竞，不同的阶段，会有不同的表现形式。仅此而已。

　　特普朗最终当选，事前有评论说，此人当选，全球股市会下跌10-15%。此言差矣，如果股市下跌，其实也不能让他买单，他只不是成为下跌的替罪羊而已。今天的大幅震荡，正如之前英国脱欧一样，事前谈之色变充满恐惧，事后被证明仅此而已。所以，针对美国大选，如果你太认真，就错了。

　　回到A股市场，今天出现较大震荡，午后拉起甚至一度接近翻红，尾盘再下挫，收带长下影线的阴K线，总体上有惊无险，恐慌情绪得到有效释放。此前市场预期希拉里当选，美股连续反弹两天，而特普朗的当选，让这种预期落空，今晚将找补回来，出现较大震荡，这将对明天A股产生短线冲击，但预计相对有限。

　　A股最终还是会回到自身的运行轨迹，沿着原来的趋势运行。昨天我们提到，短线沪指接近箱体上压线，会有震荡，但中期向上趋势不变，此观点仍然保持。短期内沪指进入新箱体震荡的可能性较大，其支撑在年线3075点附近，压力点是120周均线3180点附近，近期上证指数将在这一百点的区域内整理。急跌不慌张，急涨莫嚣张。

　　操作参考

　　既然是箱体震荡，下跌空间不大，那么我们的原则上就是逢低选股参与。总体仓位参考六至八成，急跌加急涨减，动态把握，从容应对。

　　热点分析

　　今天恒大系和黄金股大涨，都是受到消息面的刺激，近期反复提示关注的次新股表现抢眼，指数上涨了0.68%，投资者可以继续逢低关注高送转和次新股阵营，其中涨幅不大业绩预增预盈的品种，更是关注的重要方向。主板市场中，政策性板块，比如券商、国企改革以及工程建筑等权重板块，仍然会有反复活跃的机会，但持续性拉抬的机会并不突出，投资者可以小仓位留意。更具体的选股策略，大家可以收听本人每天的语音解盘提示分析。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：中阴回落 何处企稳

    昨天收盘文章当中，笔者明确提示：“考虑到上证指数已到达上轨压力线附近，短线震荡的概率偏大，所以不建议追涨，等回落低吸仍是王道。”

　　今天早盘股指震荡回落，收中阴，形态看上去很难看，包掉了前面三天的K线，创业板指数也创出了近期新低，但笔者以为：目前的震荡还是在合理范畴，预示着短期之内，市场将进入新的箱体整理区间。符合我们昨天收评当中提到第一种存量博弈的可能性走势。

　　以上证指数为例，短线股指将回踩第一支撑点3100点附近，强支撑点在年线3075点附近，逢回调投资者仍然可以精选个股，逢低布局。

　　上一轮上证指数的上涨，主要来自于工程建筑、券商、水泥和煤炭等强周期板块的推动，今天上述板块纷纷回落，市场或面临新的热点切换，目前来看尚不明朗，但个人继续看好高送转板块的中线机会，投资者可以对于含权股逢低关注。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

A股进入个股挖掘的黄金阶段

    都说机会象小偷，来的时候悄无声息，走的时候即发现少了点什么。

　　一如目前的A股。当前的行情走得挺有意思，看上证指数热血沸腾，看深证指数漫不经心，看创业板指数弱不禁风。

　　三种形态和走势，囊括了当前市场当中的个股众生相，有涨有跌有横盘，演绎着市场的悲观喜乐，这往往就是结构牛市的基本特征。

　　对当前的结构分化，很多投资者担忧，市场到底会被创业板指数拖下来，还是被上证指数拽上去?昨天我的收盘评论当中，明确指出：短线股指最大概率是继续盘整，其次是向上突破，概率最小的是见顶回落。

　　得出这种结论的原因是：创业板指数目前已是相对低位，三大权重股难以在短期内再有大的杀跌动力，相反，很多创业板优质品种，会受主板市场的示范效应刺激，出现补涨，一旦创业板指数企稳反弹，则是对当前行情的有力支援。这是我们中线看涨的主要逻辑。

　　而认为行情会因上证指数回落，而重归跌势，这种可能性非常小：

　　一、如果这一波行情是存量博弈产生的行情，那么主板股票如铁公鸡见顶回落，大概率会溢出到相对低位的其它股票，比如主板的券商，国企改革等，或者中小创市场的低估值品种，资金不外撤，则市场整体重心将保持稳定，这种情况下行情会维持整理，等待深圳指数跟上。

　　二、如果是增量资金行情(目前看不太明显)，那么就更不用担心，增量行情会有趋势性，从目前两大市场的成交情况来看，显然不足以让这种资金趋势发生变化。这种情况下，行情会延续升势。

　　所以，无论上述哪种情况，行情中期震荡向上还是主旋律。毕竟，上证指数已经明明白白地突破了年线，突破了年内的高点，如果此时仍然患得患失，恐怕会错失机会。

　　操作策略

　　建议六到八成仓位，动态把握，逢低吸纳优质品种。考虑到上证指数已到达上轨压力线附近，短线震荡的概率偏大，所以不建议追涨，等回落低吸仍是王道。相对而言，个人认为创业板和深圳成指具备补涨潜力，稳健型投资者不妨换个角度，人弃我取，对一些具备补涨潜力的品种，逢低介入潜伏，静侯拉升。

　　上证指数周K线图

　　板块分析

　　目前A股还是结构性行情，主板指数虽然涨得欢，但切换也非常迅速，比如昨天涨得很好的铁公鸡，今天尾盘来个小跳水，前天涨得强的煤炭板块，今天也因为期货价格的暴跌，而出现大幅震荡，所以大盘蓝筹股虽然好，但是在目前的市场成交量下，赚钱其实相对较难，因为不是规模化和板块化，即使买对板块没买对个股，也很可能不赚钱，这跟去年上半年的一路一带、券商行情有本质的区别。所以，主板市场可以适当关注中小券商，深港通推出在即，或存在一定的主题性机会，但占仓不宜过重，其次是主板的国资改革品种，这两大板块仓位占比不宜过重，原则上不建议超过35%，主要阵地还是在中小盘高弹性品种上，包括次新股、高送转和年报业绩预增预盈的补涨股。目前虽然创业板和中小板走势偏弱，但不可否认，其中有些品种已率先脱离底部区域，震荡扬升，走出慢牛态势。

　　行情正在不经意间悄然发生变化，对于实战操作型选手而言，当前的市场温度，刚刚好。更多的个股筛选，请大家关注本人每天的语音解盘提示和分析。

　　业绩预升风格股普遍走强

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：沪指年内新高意味着什么

    今天早盘股指保持强势，沪指跳空上行，创出年内新高，创业板指数仍然弱势震荡整理。昨天收盘文章指出：目前市场的整体走势，未必取决于最强的上证指数，而是取决于最弱的创业板指数，何时能够企稳回升是关键。

　　短线市场或面临震荡压力，但这种震荡还是改变不了上升趋势。沪指创年内新高，意味着行情进入新阶段，中线格局初步明朗。所以操作上逢低做多还是主要思路。在目前个股行情下，判断对市场未必能赚钱，选中股票才是王道。

　　目前市场结构分化非常明显，建议投资者继续关注高送转次新股的潜伏机会，其中一些每股公积金较高的品种，比如亚玛顿已经成妖，其它一些有含权预期的品种，仍然值得投资者密切关注。另外，又到年底，保壳大战又将展开，一些ST重组或者摘帽题材，又将迎来较好的想像空间，激进型投资者亦可以适当关注，更具体的内容，大家可以回看上周五文章当中，存在摘帽题材的个股一览表，或者关注本人今天的语音解盘提示。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

这是市场向上突破的核心关键

    今天午评当中，本人提示：“目前三大指数均出现不同程度的分化，最强上证指数，中强深证成指，最弱创业板，我们取中性深证成指，或许最能反映当前市场现状：均线粘合，上有压力下有支撑。此情景下，控制好仓位比重，精选个股操作为主。”

　　今天受创业板指数拖累，指数冲高震荡。创业板市场龙头乐视网最近陷入舆论漩涡，股价破位下行，参与定增的机构和大佬全线被套，有人说这次公司的PPI没做好，也有说被误杀，只能交市场验证。另外两只大盘股，一只东方财富，表现稳定，跟其它传统的证券公司相比，公司的优势仍然突出，估值不高。另一只是温氏股份是一家养猪的公司，算不上什么高科技，目前在创业板中市值第一，近期大幅下跌，主因是限售股解禁。

　　创业板三巨头的下跌，让指数没有了精神支柱，同时国家降杠杆政策，让一些高度依赖资金的烧钱模式，很难得到资本市场的认可，诸此种种，让创业板近期一蹶不振，并且拖累上海指数向上突破。

　　目前市场的整体走势，未必取决于最强的上证指数，而是取决于最弱的创业板指数，何时能够企稳回升是关键。

　　总体而言，个人认为，短线股指最大概率是继续盘整，其次是向上突破，概率最小的是见顶回落。

　　当然，短期格局不会影响我们对中期市场的判断，中线大趋势仍然是向上为主，即使震荡也是上升途中的插曲，对此各位投资者应该辩证分析和判断。

　　操作策略

　　短线操作上不追涨，前期获利较多的投资者，对于手中涨幅较大的品种，可以适当减持，锁定部分利润，等待震荡回落低补，做好滚动式的操作。仓位建议是五到七成，可以根据自己的风险偏好来动态控制仓位结构。

　　热点分析

　　今天市场热点集中于主板市场，有色、水泥、钢铁和煤炭等强周期板块，涨幅居前，题材股当中的恒大系、医药和军工跌幅靠前。主板的强周期板块如钢铁、有色的持续性仍然存疑，煤炭板块受价格上涨近期频繁活跃，会有一些局部性的机会，其中有些去年业绩亏损今天扭亏的可能性很大。近期继续建议大家重点关注高送转题材和次新股，这也是当前市场活跃度较高，资金偏好较突出的板块。至于一些前期妖股，近期出现分化，个人建议，如果是三浪行情的品种，不宜参与，但如果是一浪回落处于二浪的品种，则很可能出现小三浪反弹，激进型投资者可以少量仓位参与三浪的反弹行情。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评： 煤飞色舞 盘势依旧

    今天早盘股指先抑后扬，小幅反弹，“煤”飞“色”舞构成了今天早盘最亮丽的风景。

　　目前市场整体格局是盘整，创业板指数仍然较弱，拖累市场。目前三大指数均出现不同程度的分化，最强上证指数，中强深证成指，最弱创业板，我们取中性深证成指，或许最能反映当前市场现状：均线粘合，上有压力下有支撑。此情景下，控制好仓位比重，精选个股操作为主。

　　热点方面，除了煤炭、有色之外，早盘水泥、次新股表现亦不俗。建议投资者继续重点关注高送转题材，包括部分含权的次新股，都是短线交易的最佳方向之一。政策性板块当中，上海、广东等本地国资似有异动，投资者不妨密切关注其中的龙头标的。更具体的投资标的，大家可以关注本人每天的语音解盘提示。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

摘帽大战：哪些“黑乌鸦”有望变成“金凤凰”？

    今天，沪指最高创出了年内新高，然后掉头向下，符合我们昨天收评提示的短线看震荡的预期。今天中午的午评提示各位：“预计短线指数将进入震荡期，仓位较重或者获利较充分的投资者，可以考虑逢高短减，锁定部分利润，下周回落当中再进行低吸，做好短线的小波段。”

　　当然，如果你不计较短线的震荡，坚定中线思路，不减问题也不会太大，任何多或空，必须结合时间因素，脱离时间的预测都是耍流氓，正如有些人高喊一万点，只要坚持永不改口，早晚有一天会证明是正确，但对于我们的交易，不会有任何实质性的帮助。

　　大盘观点，依然明确：中线看涨，短线看震荡盘整。

　　其实看近期盘面，指数并不是关键，因为上海指数已新高，但创业板基本纹丝未动，深圳指数亦然，所以热点的判断，比市场的判断更有意义。

　　曾记否，在过去的几篇文章当中，本人分别用了如下标题：

　　《四维度精选高送转里的“大土豪”》(10.26)

　　《如何精准狙击高送转“大土豪”》(附股)(10.27)

　　《11月继续死磕高送转绝不放弃》(10.31)

　　其中10月27日的文章，个人认为最具含金量，花了三个小时，将高送转与每股公积金的关系，进行了解释说明。现在回头再看看我们按照每股公积金排名所列举的案例，当时表格如下：

　　两市每股公积金排行列表

　　时间刚好一周左右，这个列表当中，跑出了亚玛顿(002623)这样的妖股，一周上涨了50%，还有深大通(000038)这种一周连续两个涨停板的强势股，也有力生制药(002393)、焦点科技(002315)、共进股份(603118)、思维列控(603508)、瑞和股份(002620)、好想你(002582)这类连收大阳线的市场龙头，高公积金个股，在过去一周整体大幅度跑赢市场，说明高送转题材，仍然是当前市场炙手可热的热炒方向(上表所列品种，仅为案例分析，非个股推荐，据此买卖，盈亏自负)。

　　由于高送转炒作周期较长，所以即使短线冲高回落，但仍然有机会，投资者可以结合每股公积金、每股未分配利润、小市值、次新股，2015年年报和2016年中报未进行高送转、业绩预增预盈等几个方向，精选一些具备送转潜力的品种，逢低潜伏，静侯涨声响起。

　　除此之外，近期股权概念当中，涌现出一批妖股，比如武昌鱼、国栋建设、泸天化、梅雁吉祥等，随着恒大的减持，股价下半周出现大幗震荡。市场炒作股权概念，其实本质是炒的壳概念，炒的是重组预期。中国股市历来有年底炒重组的惯性，这与年底炒高送转一样，成为一种约定俗成的习惯。

　　A股市场炒作*ST股票的传统由来已久，特别是年终岁尾的时候，众多的*ST股票都会为了保壳而使出浑身解数，上演一幕幕精彩的保壳大戏。而这往往也会为二级市场提供炒作的契机，*ST股票甚至还会成为黑马股的温床。

　　据数据宝统计：25只ST股年度预盈或者前三季度已经实现盈利，并且每股净资产为正，这些个股有摘帽可能。*ST蓝丰、*ST创疗、*ST人乐等个股年度预盈，*ST川化、*ST神火、*ST百花等个股虽然未公布业绩预告或快报，但前三季度已经实现盈利，也具有摘帽可能。另外，*ST沧大、*ST鲁丰、*ST神火等个股的市场表现不俗，近一个月涨幅分别达26.89%、20.33%、15.38%。

　　部分业绩扭亏的ST股

　　其中，有4家公司受到机构资金关注，它们分别为*ST神火、*ST易桥、*ST蓝丰、ST冀装。据公司三季报披露显示，截至三季度末，国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、工银瑞信国企改革主题股票型证券投资基金分别为*ST神火的第八和第十大股东，其中，前者在本期增持了461.2万股，后者则在本期新进了1022.87万股;*ST易桥的前十大流通股股东中则出现了5家基金产品的身影，其中3家均为本期新进。对于风险较大的*ST标的，机构入场显示了其对公司基本面改善的认可，同时也加强了公司未来成功“脱星摘帽”的预期。

　　当然，这里需要特别提醒的是：往年市场炒作ST的基本逻辑是，壳资源的溢价，享受是的政策红利，未来一旦政策上有变革，则ST类股票的风险也会非常大。因此，ST股票说到底是愿意承受风险的“勇敢者的游戏”，风险偏好低的投资者，不建议参与博弈。同时，文中所列个股，均为案例分析，非个股推荐，敬请注意风险。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：还是要看它的脸色

    最高突破了年内高点3140点，到达3141点，但仍然是创业板指数不给力，拖累指数，而且妖股的现形回落，也影响了市场人气，使得指数进入新的震荡整理格局。

　　接下来的市场关键仍然是看创业板指数能否跟上，从早盘来看，创业板指数仍然未有走好迹象，使得沪指不敢单兵突破。预计短线指数将进入震荡期，仓位较重或者获利较充分的投资者，可以考虑逢高短减，锁定部分利润，下周回落当中再进行低吸，做好短线的小波段。

　　热点方面，我们继续死磕高送转题材，大家可以回看10月27日我们对高送转题材的深度分析文章，其中根据高送转排行列表进行的统计，发现很多个股成为妖股，比如亚玛顿一周上涨了50%，再比如柳州医药、深大通、力生制药等表现都非常优异，充分说明市场炒作的重心仍然在年报高送转。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

妖孽集体现形 谁将成功接力

    针对中国股市的热点炒作规律，近期本人花了大量的时间，做了些基础性研究，详细内容大家可以查看10月27日《如何精准狙击高送转“大土豪”(附股)》和11月2日《数据说话：过去10年用这个模型竟然秒杀所有股神》两篇数千字的长文分析。

　　今天中午午评用了一个标题《妖孽横行 群魔乱舞》，我感觉很形象地反映了当前市场状况：最近天上飞的(银鸽投资)，地上跑的(四川双马)，水里游的(武昌鱼)，做成腊肉的(煌上煌)，烧成灰的(泸天化)最近都火了!

　　妖股的横行，说明什么问题?说明市场内心的做多冲动终于爆发了。历史的经验告诉我们：但凡是妖股横行的时期，即使指数不涨，市场的赚钱效应也会比较强，比如最近几天;但凡是二类股票上涨，八类股票不动的时期，即使指数上涨，赚钱效应也不会太强，比如国庆节后的指数行情。

　　今天上证指数最高上摸到年内高点3140点后回落。今年以内，上证指数有三次冲击这个区域，第一次是6月15日3140.44点，第二次是10月24日 3137.03点，第三次是今天3140.93点，三次冲高的单日成交分别为3085亿元，2504亿元和2658亿元，第一次冲高是龙头是万科、金融街和嘉凯城等地产举牌概念股，第二次是冲关主力是中煤能源、恒源煤电以及四川双马、国栋建设等妖股，今天冲关主力是券商和工程建筑板块双管齐下。

　　上证指数三次攻关对比

　　对比三次冲关，此次的上证指数的量能较好，主流热点也有，并且是技术上首次站上年线之后攻关，是最接近成功突破的一次。不过，三次冲关当中，本次也是创业板指数最不配合的一次，技术上表现最弱的一次。由于上证指数和创业板指数目前分工明确，一个负责指数，一个负责人气，只有两位掌舵者协调一致，才能发挥1+1>2的效果。目前上海市场的蓝筹股如券商、铁路基建是卯足了劲，接下来就看创业板指数能否知耻而后勇了。

　　从近期市场表现来看，妖股横行，赚钱效应明显提升，资产荒背景下的做多冲动，时刻都对市场形成强大支撑，所以年内指数向上突破3140点，向上掀起一波中期行情可能性比较大。

　　但从短线来看，今天冲高回落，券商股当中最强的国元证券涨停未封死，铁路基建板块当中，中国建筑封死涨停，但其它中国交建涨停打开，中国中铁、中国铁建、中国中铁等收上影线，其持续性存疑。

　　妖股方面，今天煌上煌、四川双马、武昌鱼、名家汇和来伊份出现高位震荡，短线震荡压力很大，妖孽现形，对市场人气也会有影响。所以，短线倾向于冲高后还会震荡，市场不会选择单边突破，冲高震荡仍然是短线的主要特征。

　　妖股之四川双马

　　妖股之武昌鱼

　　妖股之煌上煌

　　因为市场的分歧不会因为一天的上涨而迅速达成，这从昨天和今天沪港通分别流出9.46亿和3.50亿元，即可见一斑。

　　基本观点：

　　中线向好，短线冲高震荡。

　　投资策略：

　　保留一半的底仓做潜伏型的中线底部股，用两三成仓位进行短线波段操作，主要是高弹性的小盘高送转和次新股。

　　热点分析

　　目前市场其实仍然分为两个阵营，一个是大资金操作方向，主要是主板市场的政策性板块，比如基建、券商、债转股和国资改革等等，其中券商板块是行情回暖最大受益者，适合稳健型投资者逢低关注。

　　另一个是中小资金运作的方向，主要是中小创市场的品种，包括次新股和高送转题材，近期我们在多次的收评当中，反复提示高送转题材的投资机会，高送转有望成为群魔乱舞的妖股之后，最具进攻性和弹性的投资主题。详细内容欢迎回看10月27日文章《如何精准狙击高送转“大土豪”(附股)》。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：妖孽横行 群魔乱舞

    昨天花了三个小时写了一篇长文《过去10年用这个模型竟然秒杀所有股神》，全是满满的干货，没看的同学可以回翻查看昨天收盘评论，从目前的市场现状分析，这种模型仍然是相对有效的。

　　今天股指止跌反弹，虽然指数波动不大，但个股还是比较活跃。用一句话形容当前的市场，就是大盘的垃圾时间，个股的黄金时间。最近市场妖孽横行，群魔乱舞，让沉闷的市场有了勃勃的生机。

　　指数短期之内仍然不会有大的作为，不上不下，向右突破。重点是个股选择，昨天收评用数千字的长文，阐述了中国A股的小盘股溢价规律，在目前市场成交不大的情况下，小盘股题材股还是重点之重，建议投资者重点关注高送转、次新股等的短线机会，主板市场当中的债转股海德股份再度涨停，妖股接力，有可能再次激发市场对债转股题材的关注，大家不妨关注其中涨幅相对不大的债转股题材股。更具体的选择大家可以关注本人每天的语音解盘提示分析。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

数据说话：过去10年用这个模型竟然秒杀所有股神

    大盘继续盘整，上下两难。近期继续紧盯最影响人气的创业板指数，该指数走强市场才能彻底走强，否则难有大的突破。存量博弈的情况下，题材股是不二之选，比如最近反复强调的高送转和次新股。

　　很多老股民感叹中国股市赚钱不易，牛市好不容易积累的利润，熊市全还给了市场。中国股市有很强的规律性，比如每年底和年初都会炒作高送转，详细分析请阅读10月27日文章《如何精准狙击高送转“大土豪”(附股)》。除此之外，还有一个鲜明特色，就是市场会给予小市值公司较高溢价。

　　之所以说是中国特色，是因为从国际市场来看，普遍是规模溢价，详细解释如下：

　　在境外成熟理性市场，蓝筹股一般给予溢价，中小公司一般折价交易，低到三折的也有，直接原因是蓝筹股比较稀少，大家都想要，物以稀为贵!而小公司又太多，小公司很难竞争过大公司，很容易破产，即使未来有可能变成大公司，也得N年打拼后才有可能实现。

　　中国香港市场一些蓝筹股可以长期在100元以上甚至500~700元的价格徘徊，并不断创历史新高，如腾讯除权前一直在600元以上徘徊，而小公司常常折价交易还无人问津，可以低到几分钱。

　　A股市场上一直有这样一个奇怪的投机思维：小公司是寻找十倍股的最好的地方……问题是100个小公司中未来有几个能变成大公司呢?目前500来家创业板公司中，未来能有几家出现像苹果那样的超级公司?小公司变大公司的几率究竟有多高?1%有吗?

　　但中国散户投机性决定了纵使只有1%的概率买到下一只苹果，也会有99%的人前赴后继，散户如此，机构亦如此。所以，中国股市有一个鲜明特色，就是小市值溢价，这种情况二十年来似乎都没变过。

　　下面采用雪球“草帽路飞”的数据加以说明：

　　一、单一小市值股票，调仓频率每年一次

　　采用最极端的假设：满仓持有一只最低市值的股票，每年调仓一次。年初买入，第二年初卖出。如果第二年初无法卖出股票(停牌、跌停或者该股仍是最低市值的股票)，则顺延至第三年初再操作。初始投入资本10万元，交易佣金万三。 回溯结果显示：自2006年初至2015年底，十年时间，模拟盘共七次分别买入七只不同的股票(山水文化、天润乳业、ST宏盛、曲江文旅、博通股份、神州信息和宝城股份)，并六次分别卖出了前六只股票。初始投入10万元本金，截止2015年11月底，模拟账户持有宝城股份净资产激增至4230万元。十年总收益422倍，十年年化收益率83%。 具体数据如下表所示：

　　二、单一小市值股票，多频次验证

　　在一年一次调仓的基础上，我们继续测试了单一小市值股票多频次满仓再平衡的策略。我们分别选取：每年、每季度、每月、每周为调仓周期，其余各项限制条件同2.1，回溯核心数据统计如下：

　　回溯结果表明：单一最小市值股票多频次调仓都取得了超高的投资回报，十年最低回报289倍，最高回报高达1353倍(10万元本金，十年后变成1.35亿元)。最低年化投资回报率76%，最高年化投资回报率106%。

　　三、最小市值十只股票满仓再平衡

　　为了避免单一持股的局限性以及可能面临的“黑天鹅”事件，我们继续升级量化交易策略：选取10只最小市值的股票进行满仓再平衡。并分别将再平衡频率设置为：每年、每季度、每月及每周。 以十只小市值股票每年初调仓一次为例，再平衡策略如下：2006年初选取总市值最小的十只股票入股票池，每只股票购买1万元，总投资10万元;2007年初重新测评选取最新的十只最小市值股票入股票池;卖出新股票池以外的股票，将所获得资金均等分配至新股票池内的十只股票。特殊的，如果因为停牌、跌停等因素导致某只股票无法卖出，则顺延至下一年再操作。四种调仓频率下，10只最小市值股票满仓再平衡核心数据如下表：

　　回溯结果显示： 同单只小市值股票满仓再平衡一样，10只小市值股票的满仓再平衡，在过去十年也取得高额的投资回报。十年最低收益75倍，最高收益644倍。

　　上面是放眼十年周期，如果我们从短周期来看，得出同样的结论。以2008年1664点到2010年3100点小牛市为例，统计这个阶段到10年的十倍股如下：

　　其中市值低于10亿的个股有21只，占比达到58%，10~20亿的为11只，占比31%，无一只市值大于50亿。

　　中国股市的这些数据，似乎让一些价值投资者感到很无奈，因为在某些阶段特别是牛市阶段，的确是一些业绩一般但市值小的公司容易跑赢，随机选择一个时间段来看，2014年中报业绩增速最慢但市值最小的公司，涨幅领先，而业绩增增速较为明显的300-1000亿市值的公司，平均涨幅仅3-5%左右，市值越大跑是越慢成为主要特征。

　　看到上面这几组数据，想必大家跟我一样非常惊讶，感觉不可思议，但这就是事实。

　　中国股市跟海外市场成熟股市一个非常重要的差别是：上市相对容易，退市比较困难，二十年来，上市了数千家企业，但真正退市的屈指可数，造成了壳资源和小市值股的高溢价，一个垃圾股哪怕资不抵债，一旦市场重组预期和不退市预期，就会被爆炒。

　　所以，破解这种小市值高溢价的根本，是上市和退市的流畅化，可上可下，可进可退，比如未来注册制的推出和完善，在这种制度尚未推出之前，壳资源仍然被市场重视的局面未改变之前，预计中国股市小市值溢价，就不会从根本上改变。

　　当然，上述结论前提，除了我们提到的政策红利之外，还有一个因素，即周期因素，因为中国股市历史上，十年周期当中，都会有一波牛市，牛市让小市值爆发无限的潜力，呈现出高杠杆特征，但是如果周期缩短，且坐标放在阶段性熊市当中，小市值股票同样也会很受伤。最鲜活的案例就是2013-2015年这波牛市，创业板是小市值的代表，指数从585点上涨到4037点，上涨了590%，而代表中大蓝筹股的中证沪深300指数从2023点上涨至5380点，累计涨幅是166%，代表大盘蓝筹的上证50指数从1402点上涨至3494点，累计上涨了149%。

　　但在2015年下半年的下跌当中，数据刚好反过来，牛市表现最强的创业板指数从4037点下跌至1779点，累计跌幅高达56%，同期中证沪深300指数从5380点跌至2821点，累计跌幅是47.5%，牛市表现最差的上证50指数从3494点跌至1874点，累计跌幅是46%，在三大指数当中表现最为抗跌。

　　上轮牛市和熊市各指数表现

　　截至11月1日收盘，两市共417只个股流通市值低于30亿元，其中172只个股流通市值不足20亿元。总市值方面，两市共472只个股总市值低于50亿元，其中21只个股总市值不足30亿元，其中不乏垃圾股，比如欣泰电气因欺诈发行退市。更多的深度分析，欢迎大家关注本人收听每天的语音解盘分析和提示。

　　截至11月1日(数据来源数据宝)

　　A股总市值倒数排行(截至11月2日，数据来源通达信)

　　风险警示：

　　小市值股票在过去二十年表现优异，享受高溢价，该数据不确信一定代表未来趋势。比如在注册制推出之后，其政策红利将消失，不排除出现类似成熟市场的规模溢价特征。本文所提及和列举的股票，仅作为案例分析，并非个股推荐，敬请注意风险!

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

过去10年用这个模型竟然上涨了360倍

    昨天收盘评论文章当中，笔者指出：“所以接下来需要密切关注创业板指数，该指数是市场人气是否恢复的重要指标。目前该指数还是处于盘整状态，成交量也没有明显放大，所以虽然指数反弹，但短期也要提防创业板冲高震荡，再次拖市场的后腿。”

　　早盘股指低开震荡，没有延续昨天反弹，主要还是因为创业板指数的不配合，尽管早盘券商、有色和水泥等主板的强周期股票异动护盘，但人气仍然较弱，抑制了资金做多的冲动。

　　目前创业板指数上有压力，下有阻力，盘整为主，后市该指数站上21845点，方能助大盘一臂之力。否则，震荡还是主基调。

　　操作上，指数短线虽难突破，但确实也很难下跌。恒大人寿卖出梅雁吉祥，持股刚好一个月，这种伪举牌短炒行为，加剧了市场对“举牌”概念股的怀疑，导致该股今天最低跌停，其它伪举牌概念同样大面积下跌，不过今天妖股仍然火暴，如四川双马、国栋建设和武昌鱼等，仍然封住涨停板，又说明局部的人气和个股性热点还在，“妖气”不改，则炒作的机会还在，关键是要胆大心细和一双慧眼。

　　今天午间的标题很“吸睛”，并不是什么标题党，而是下午我会写一篇文章，通过科学的大数据统计，A股过去十年之间，如何用最简单的办法，可以最低获利75倍，最高获利644倍的收益模型(中位数就是360倍，历史数据已被证实，虽然不代表未来该模型仍然有效，但什么情况下这个模型仍然有效呢?先保密!)听上去是不是感觉不可思议或者瞎忽悠?如若不信，大家可以关注本人收听今天下午收盘之后的语音分析吧!

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

出现这个信号就可壮胆加仓！

     今天我看到一段话，写得很好，摘录下来与各位同学共勉：

　　来者要惜，去者要放。人生是一场旅行，不是所有人都会去同一个地方。路途的邂逅，总是美丽，分手的驿站，总是凄凉。不管喜与愁，该走的还是要走，该来的终究会来。人生的旅程，大半是孤单。懂得珍惜，来的俱是美丽。舍得放手，走的不成负担。对过去，要放。对现在，要惜。对将来，要信。

　　人生苦短，平常之心应对。股市其实亦然。如若惜缘，可以收听本人每日语音。

　　最近的盘面走得磨磨唧唧，欲上还休，欲下即止，其实这就是震荡市的基本特点。

　　今天市场出现反弹，前期一直走软的创业板复活，其实最大的动力来自于一些所谓的妖股的复活，比如举牌概念里的廊坊发展、嘉凯城等，还有一些前期的强势妖股，例如天马股份、金马股份、沙隆达、河北宣工、华钰矿业、名家汇、中际装备、可立克、深大通以及四川双马，几乎形态都是千篇一律，符合春林涨停战法当中的两种技术形态——N字形或者空中加油形(大家不妨结合春林涨停战法技巧，细细琢磨。所列妖股涨幅已高，是案例说明，非个股推荐)

　　妖股之四川双马

　　妖股之国栋建设

　　妖股之廊坊发展

　　妖股之名家汇

　　今天这些妖股卷土重来，至少说明两个问题：

　　一、前期老妖四川双马10月25日起停牌，武昌鱼27日起停牌，其理由都是因为波动较大，进行核查，今天复牌之后继续涨停。这就好比此前他们是“嫌疑人”，现在经过“核查”之后，无罪释放，这自然对其它的一些二三线小妖，形成很好的示范效应：老大没事儿，大家撩开膀子继续干。

　　二、妖股的炒作很多背后的游资活跃，这些强势类股票的继续走强，对场外的游资也会形成示范效应。榜样的力量是无穷的，市场必须要有龙头大哥带动，否则就是群龙无首，难以为继。

　　这是今天市场走强的最要推动力量。所以相对前期权重股拉指数而言，今天赚钱相对就容易很多，因为今天是普涨，几乎见者有份，虽然有些个股涨幅未必很大。这就回到了我们前期的一个观点：市场要持续走强，必须要有题材股的配合，没有题材股，光靠权重股，指数难有大的作为。

　　今天妖股的启动带动了市场人气，包括次新股高送转的大面积涨停，有利于活跃交易，激发热情，这是一个好的开始。

　　所以接下来需要密切关注创业板指数，该指数是市场人气是否恢复的重要指标。目前该指数还是处于盘整状态，成交量也没有明显放大，所以虽然指数反弹，但短期也要提防创业板冲高震荡，再次拖市场的后腿。

　　操作策略

　　创业板指数一旦放量站上2183点，就可以心放宽一点，如果能站上2200-2210点的平台区，就可以粗着胆子加仓。在这些信号都没出现之前，我们只能把市场看成震荡市：下来接，上去抛，突破加。

　　热点分析

　　今天恒大系、高送转次新股、水泥和工业4.0涨幅居前，煤炭石油、军工、银行和白酒涨幅居后。总体来看，蓝筹滞涨，题材活跃。近期政策性板块和题材股板块形成轮动态势，从赚钱效应和短线交易角度来看，无疑是小盘题材股弹性更大，更适合短线交易，特别是我们近期反复提示的高送转题材，今天迎来大面积涨停，这个板块后市还会有很好的机会，投资者不妨结合本人10月27日的文章《如何精准狙击高送转“大土豪”(附股)》进行择股，更进一步筛选，大家可以关注本人收听今天的语音解盘提示。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：A股正在苦等什么？

    今天我看到一段话，写得很好，摘录下各位同学共勉：

　　来者要惜，去者要放。人生是一场旅行，不是所有人都会去同一个地方。路途的邂逅，总是美丽，分手的驿站，总是凄凉。不管喜与愁，该走的还是要走，该来的终究会来。人生的旅程，大半是孤单。懂得珍惜，来的俱是美丽。舍得放手，走的不成负担。对过去，要放。对现在，要惜。对将来，要信。

　　人生苦短，平常之心应对。股市其实亦然。

　　看淡了，看开了，无论涨跌，都是美丽。因为下跌是为了未来的上涨，上涨的则是下跌的前幕，股市充满辩证法，看问题的角度多一些辩证思维，我们就会更加平和，跌而不慌，涨而不燥。

　　正如当下的市场，微澜碧波，平静如水，市场在等待打破僵局的因子，在这个因子没有出现之前，盘整仍然是基调。

　　在这种格局之下，急燥无济于事，耐心和定力才是必须拥有的情怀。适合短线交易的，选择一些量价配合较好的滞涨股，潜伏其轮动的机会，擅长中线的投资者，继续深挖高送转题材。如若惜缘，请关注本人每天的语音解盘分析。

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午评：市场最大的压力来自何方?

    如果说去年是流动性危机，即去年上半年想买股票必须追高买入，去年下半年想卖股票却卖不出，那么近几个月以来，中国A股却面临着波动性压力，直接表现就是指数波动日趋收窄，一天当中，有相当一部分时间，指数了无生气，不上不下。

　　造成这种局面的原因有很多种，既有客观原因也有主观原因，其中之一是市场的多头不愿意进场，买入积极性很低，从而使得指数的上涨很难持续，市场整体信心仍然不足。

　　短线技术面观察：创业板的走弱，是制约市场的关键，今天跳空下行，短线形态走弱，不排除向前期平台2130-2110点之间寻求支撑。沪指今天早盘下探到年线，初步企稳，表明年线附近支撑有效，目前沪指连收四阴，短线有一定的反弹要求，但预计力度不会太强，沪指大概率在3070-3130点之间盘整拉锯，围绕年线反复整固。

　　操作上，由于市场弹性不大，短线交易难度相对较大，投资者可以立足于中线，继续关注高送转、PPP和债转股等题材的潜伏机会。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

尾盘跳水 最坏的结果是什么？

    昨天收盘评论本人花了三个小时，对每股公积金和高送转题材，进行了深度的分析，没看的同学可以点击回看，相信能更好的捕捉到年报土豪式高送转的潜伏机会。

　　今天股指整体冲高回落，创业板继续领跌。今日盘面热点消退，只有金融三宝护盘，前期强势题材如债转股、铁路基建等跌幅靠前，使得市场不进则退。短线上证指数有可能主动性回踩年线，以确认年线突破的有效性，上证指数支撑区域仍然是年线3080点。

　　创业板指数考验平台低点2160点，此位万一失守，则率先回补国庆节后的缺口2154点，至2130点一线寻求支撑。至此附近企稳的可能性较大。

　　当前最差的情况是，一旦创业板指数补了下缺口，就对上证指数形成示范效应，但上证指数的下缺口在3009点附近，距离当前点位尚有百余点，不过这只是猜侧的一种最坏的结果。

　　操作上，短线作好短震荡的思想准备，但中线向好的概率仍然较高，轻仓者逢回调分批低吸。

　　热点分析

　　目前仍然是两条主线，一是主板的政策性板块，虽然今天债转股和PPP概念回落，但后市仍有机会，包括国企改革和央企改革等。小盘股市场继续重点挖掘高送转题材，一些年报业绩预期较好，同时有送转预期的标的，值得投资者中线吸纳。

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　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：大盘为何不能一鼓作气

    昨天收盘评论本人花了三个小时，对每股公积金和高送转题材，进行了深度的分析，没看的同学可以点击回看，相信能更好的捕捉到年报土豪式高送转的潜伏机会。

　　今天早盘股指冲高回落，正如前期所言，当前市场的关键症结在于，代表市场人气的创业板始终按兵不动，没有创业板的配合，光靠权重股的拉升，市场难有出现持续性行情。

　　今天市场回落，预计沪指将回踩年线3080-3100点区域，确认突破的有效性，此后仍然需要关注中小创市场能否点燃二次启动的导火线，否则大概率是在年线附近整理蓄势，等待援军。

　　创业板指数目前继续盘整，但个人认为下跌空间有限，半年线2165点一线构成较明显支撑，短线压力位是2200点附近，一旦突破2200点，整体上将掀起补涨行情。操作上，逢回调精选个股操作，继续重点关注年报高送转题材。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

如何精准狙击高送转“大土豪”（附股）

    指数继续盘整，没什么太多好说的。最近不少同学跟我抱怨，说指数看着很热闹，但赚钱却很难，其中中国股市有很中的周期性特点，把握这些周期特点，赚钱的概率就会比较高。

　　比如每年的三月份两会前夕，农业股基本都有一波或大或小的行情，因为多年以来每年两会头号议题都是三农问题。再比如下半年基本都会炒白酒股，因为下半年是白酒行业的销售旺季，节假日较多。而到年底，有两个必须炒作的题材，一个是ST重组概念，因为有保壳的要求，二是高送转。今天，我跟大家聊一聊高送转。

　　炒作高送转其中有很强的中国特色，本质是换汤不换药。好比是一块烧饼，原价卖10块，现在掰成两块，每块卖五块，其实总价值没有变化，但由于数量变多，从行为金融学的范畴来说，高送转后使得每股的名义价格变低， 形成一种 “价格幻觉”，这使得股票的吸引力增加，这也是高送转以往都会受到追捧的原因。

　　从历史统计数据来看，每年的四季度(10-12 月)以及年报披露前(2-4 月)高送转主题有明显超额收益时间段。高送转除了增加上市公司股本以外，本身并不为公司创造价值，但背后却传递了公司高成长的预期，因为股本扩充是一个成长型公司发展壮大的必要阶段。

　　高送转有两个重要的基础，一个是每股公积金，一个每股未分配利润。转增股本则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送股相似。

　　转增股本与送股的本质区别在于，所送红股来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股;转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增加相应的注册资本金就可以了，因此，转增股本严格地说并不是对股东的分红回报。

　　从目前A股的实际情况来看，土豪式的高送转大多数是转增、我们以2016年中期高送转股最高的前20名为例：

　　由上表可见，转增股本在土豪式高送转股当中，占了绝对优势，送股的比例相对就少很多，这是因为对公司来说转增很容易，送股要有足够的利润，所以我们才会看到有一些看上去业绩很差的股票，同样推出了高比例的转增方案。比如宝塔实业000595，中期每股收益-0.075元，但是并不妨碍公司推出10转10。

　　所以，年报高送转概念股当中，每股公积金是非常重要的数据。什么是每股公积金呢?

　　公积金是从企业成立至今所获得的所有的利润中保留的一部分。要理解资本公积金，必须结合净资产、股本、未分配利润等项目结合理解。公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在，没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。

　　净资产=股本+资本公积金+未分配利润

　　举例说明：

　　某公司2000年成立 股本是1千万，公司的净资产也是1千万。一开始啥也没有，公积金就是零，未分配利润也是零。

　　5年后，2000-2005年公司总共获利2千万，净资产就变成了3千万。按照国家规定，利润的10%必须转成资本公积金。所以：股本还是1千万，公积金就是2百万，未分配利润就是1千8百万，总计净资产3千万。每股公积金要除以总股本，

　　所以每股公积金就是0.2元，每股未分配利润1.8元，每股净资产3元。

　　2005年，公司赚到了钱，应该给股东发红利了。根据公司法，股东只能分未分配利润，而股本和公积金是不能挪用的。因此公司最多派发1800万红利，最终决定向股东派发200万红利。

　　分红之后：股本还是1000万，公积金200万，未分配利润变成1600万，净资产变成2800万。

　　2006年，公司上市，公司每股净资产是2.8元，那么发行价10元应该没问题。发行了600万股新股，募集了6千万资金，而发行面值1元的股票，售价10元，多出的9元就会计入公积金，也就是多了5400万的公积金。

　　IPO后：股本1600万，公积金提高到5600万，未分配利润没变1600万，净资产8800万。每股公积金：3.5元，每股未分配利润：1元，每股净资产：5.5元。

　　2007年，公司开始玩送转游戏。 新股上市，在高增长、高送转的预期下，股价到达20元。公司决定：10转10.。就是每10股股票通过公积金转增股本10股。

　　总体数据：

　　高送转之前:股本1600万 ， 公积金5600万， 未分配利润1600万， 净资产8800万

　　转增之后： 股本3200万， 公积金4000万， 未分配利润1600万， 净资产8800万

　　每股数据：

　　送转之前： 每股公积金：3.5元 每股未分配利润：1元 每股净资产：5.5元

　　转增之后： 每股公积金：1.25元 每股未分配利润：0.5元 每股净资产：2.75元

　　除权后股价从20元变成10元，每10股变成20股。 每股公积金大幅降低，每股净资产减半。

　　综上所述，公积金是个什么玩意?

　　公积金就是净资产的一个部分，净资产的增加必须靠利润或者发行新股，公积金的值其实就是历年积累的利润×10%加上新股发行溢价，公积金不能动，所以和股本差不多，可以转成股本。

　　各位看官，至此想必您对每股公积金有了基本的了解。公积金既然不能动，可以转成股本，那么一些小市值而且业绩增长性较好的公司，自然成为高送转的大本营。沿着这种思路，我们重点从每股公积金和净利润增速着手，进行筛选，主要方法如下：

　　一、剔除中大市值品种。流通市值超过300亿的，若非次新股往往进入成熟期，扩张性减弱，重点是中小市值品种，所以次新股和高价股往往是高送转大本营;

　　二、2016年中报刚刚推出过高比例转增的股票，虽然仍然有在年报当中再次进行转增的可能性，但实践过程当中，几率很小;

　　三、明年有股份解禁，反应出上市公司背后的诉求;

　　我们根据下面几个维度初筛了以下几组数据：

　　1、每股公积金绝对值排行

　　2、由于次新股是高送转的大本营，以每股公积金高低同时叠加最新净利润增长20%以上的品种，排序如下：

　　3、按照每股公积金为纲，最新净利润增长50%以上为标准，筛选如下表：

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!

午评：创业板有望率先反弹

　　前几天的文章当中，一直坚持一个观点：没有创业板指数的反弹，主板单兵作战难有作为。这一点从近期主板上涨，市场整体持续性并不强的市场表现当中，即可见一斑。

　　目前创业板指数处于底部箱体之内，今天早盘表现稍强于主板，短线打至关键支撑区域之后，有望企稳反弹，并带领市场人气回升，建议投资者重点关注创业板指数的补涨机会，其阻力位在2200点一线，创业板指数回归之日，也是市场突破之时。

　　操作上，以中小市值为代表的超跌股和业绩型个股，是短线关注重点，其中很多个股具备补涨的潜力，中线投资者可以重点潜伏一些具备年报高送转，目前整体涨幅不大的品种，具体内容今天收盘的语音解盘当中，会进行重点分析并以布相关个股名单数据，欢迎大家收听关注。

　　风险提示

　　本人郑重强调：个人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及个股，仅是案例分析并非个股推荐，据此买卖，盈亏自负!本博主请各位投资者不信谣不传谣，理性投资，谨防上当!