抱团行情什么时候终结？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天，春哥在朋友圈听到一句经典的话：现在市场涨出了大跌的感觉！

对一些没有持有翠花等核心资产的朋友来说，的确是这种感觉。

如果是像2015年下半年那样的非理性下跌行情，反正大家一起跌，要赔一起赔，反而没有这么难受，最多就是到各种股吧股票群里去比一下惨，如果发现张三李四竟然比你亏得还多，就心满意足地去睡觉了，心里想：反正我不是亏得最多的。

但最近行情很撕裂，一边是有人大口大口地吃肉，一边是有人喝着西北风，就像现在窗外凌冽的寒风，刺骨地痛。

春哥不止一次地提醒各位：投资是认知的变现。连续三年提示坚守翠花概念股，死磕价值型的龙头品种。

各位，我们现在再回过头来看，无论是医疗、医药生物、汽车、新能源还是芯片半导体、牛奶、家电，即便是银行保险这类大金融股，也是龙头股强于二线三线品种，龙头股的头部溢价效应特别明显。

有人说这是抱团取暖，有些酸葡萄心理。

为什么会出现这种情况？抱团行情什么时候结束？

首先我们要了解一个大背景，就是不少储蓄资金借道基金进入股票市场，最近春哥身边的大爷大妈，纷纷问股票和基金，基金发行速度飞快，爆款一个接一个。新基金成立之后，买什么？还是买老的基金重仓股。

因为这里面有一个基本的逻辑：基金公司要成功发行，必然是选择明星基金出战，这些基金之所以业绩好，是因为买了头部公司，所以它们新发的基金成立之后，依然会去买老基金重仓持有的股票，毕竟绝大多数基金经理的风格不会漂移，总不可能前面是主攻传统消费风格，后面搞了一个科技类基金，这样投资者是不会买账的，而且也会坏了基金经理的声誉和口碑。

在一浪一浪来袭的情况下，核心资产和翠花们，水涨船高，自然就一浪高过一浪。

有泡沫吗？部分涨幅过大的品种当然有，但是，市场最大的魅力和获得超额收益，主要就是靠泡沫，没有泡沫的投资产品，那可能是银行定期存款。

春哥认为，抱团行情什么时候结束？重要的指标，就是看新基金发行的速度什么降下来，当后续弹药不那么充足的时候，抱团行情可能就会分解。

又或者行情上涨太快，出现单边疯涨也是一个不太好的信号。但好在最指数运行得不错，张弛有度，涨跌有序。

所以，我们继续与翠花股为舞，接着奏乐，接着舞。

按照投资组合的原则，前锋主要是新能源汽车、太阳能光伏、芯片半导体、军工和券商板块，中场是内需消费，包括家电、乳业、日用品和医药生物龙头股，后卫主导防守，主要包括一些极度超跌的中字头和银行、保险等低估值大盘股，投资者可以根据自身的风格偏好，来进行组合配置，无论你是采取434阵型还是532阵型，都说明你对投资组合，有了更深的认知和理解。

构建投资组合的目的，不是让你的资产收益跑得更快，而是让你的投资更稳健，能够跑得更持久。

跑得快这件事很简单，你把足球场上的11个人，全部拿来做前锋射门就完了，但是对方防守反击的时候，跨得也很快。

所以，投资本质上是一门艺术，一门攻防的艺术，张弛有道，方能进退自如。

【风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。】

更多分析请关注“张春林”每天的分析提示。

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合东方财富、国信证券、国元证券等券商研报及公开资讯总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

当前A股处于什么阶段？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天春哥与一帮同行朋友小聚，聊到当前的行情。大家各抒己见，袒露心扉。

乐观的认为，储蓄资金进入股票市场加速，新基发行速度这么快，后续弹药充足，后市行情没有问题。

相对谨慎一些的认为，股市已经连续上涨了两年，现在市场热度过高，一旦形成一致预期，市场将走出与大众相反的方向，不排除会遭遇剧烈震荡。

春哥的看法认为，全年预期是前高后低，在储蓄资金入市加速的大背景下，市场不会出现特别大的问题，但是一旦新基发行减速，则后续资金供应不上，就可能出现阶段震荡。但无论行情如何演变，一季度相对是比较美好的时光。

市场有没有泡沫呢？部分高估值品种上肯定有泡沫，但是股市最大的魅力，不就是在享受泡沫吗？因为只有产生泡沫的时候，才会展现五彩斑斓，获得较大的收益。

市场上涨，有两大驱动力，长期是业绩驱动，短线是情绪驱动，当市场进入情绪驱动阶段，你很难预测泡泡什么时候破，与其去预测，不如学会享受。

目前市场的赛道依然清晰，前锋主要是新能源汽车、太阳能光伏、芯片半导体和券商板块，中场是内需消费，包括家电、乳业、日用品和医药生物龙头股，后卫主导防守，主要包括一些极度超跌的中字头和银行、保险等低估值大盘股，投资者可以根据自身的风格偏好，来进行组合配置，无论你是采取434阵型还是532阵型，都说明你对投资组合，有了更深的认知。

【风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。】

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只有两种情况下，需要提升警惕！

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

最近市场的上涨，其实并不是突如其来，应该是有备而来。很多人问春哥，行情过于火爆，会不会去年7月份一样，急转直下？春哥的回复是，目前可能性不大。

因为当前市场还没有到疯狂的程度，其火爆程度也不如去年七月份，同时还一个大背景，就是储蓄资金借道公募基金进入股票市场，只要这个大的逻辑和背景不出现变化，行情的持续仍值得期待。

未来，只有两种情况需要引起注意：

一、主动性降温。比如行情上涨过快过热，市场有意识地进行点刹，比如基金发行降速，降规模，这些会影响到后市的资金供应，会使得行情降温。

二、行情刹不住车，把利空当成利好来炒，市场情绪像去年七月份一样，掀起新的高潮，这样很容易出现一哄而上，一哄而散的状态，这是不利于行情长远发展的。

今天大盘出现冲高回落，春哥认为这是好现象，阻止了行情向疯涨状态发展。现在行情运行就好比我们登山，如果用跑百米赛跑的速度登山，你很难最终爬到山顶。反之，如果劳逸结合张弛有度，合理地分配体力，分解目标，则更更容易成功登顶。

前者是疯牛，爆发力强，持续时间短，后者是慢牛，爆发力弱，但持久有活力。

显然，慢牛更符合各方的利益和诉求。

当前操作对热点的判断，对个股选择，远胜于对市场的判断。你对指数判断的再准，但你手上可能持有的是南极电商，赚了指数亏了钱。

最近三年以来，春哥改变了以前的研究方法，从研究了17年的涨停战法，分散出更多的精力，研究“大翠花”，研究价值投资。事实证明，春哥的转变，符合市场发展规律以及未来发展趋势。

不是我要改变，而是形势比人强，市场在推着我们不断地进步、进化，让自己的投资理念、投资方法，适应市场，而不是让市场来适应你。

当你意识到无法改变，你要学会积极适应。股票市场的生态、竞争强度，其实不弱于社会，只是你看不到硝烟弥漫，看不到刀光血影，但十分残酷，陷井让人防不胜防。

避开陷井最有效的方式，就是提升认知，不断进化，让自己更好地适应市场变化。

扯远了，咱们聊回市场。

昨天提到新能源之后，候补队员可能来自于券商和芯片等科技板块，今天券商主力像看了春哥的文章一样，闻讯而动，下午突突地拉了一波，后市仍然有望反复活跃。一旦券商启动，银行和保险这“两兄弟”可能也会有所表示。

今天另外一大看点，是前期滞涨的铁公鸡动了。中国中车自2015年合并以来，一直就没有什么表现，今天出现了久违的涨停，能不能带动铁路、基建、建筑、水泥建材等超跌低估值板块起一波，值得密切关注。

春哥认为，假如外面的流动过于充裕，“茅台”们承载不了这么多钱的情况下，有可能就会外溢到金融板块和这些低位滞涨的中字头蓝筹股当中。

所以，投资不要有定势思维，有时需要有逆向思维。现在看着一般的股票，只要连涨三天，媒体吹鼓手以及各种网络大V就不请自来，极力吹捧。

所以，春哥对于万众瞩目的热点，始终保持敬畏。这一点上，今天曹德旺的发言，无论对错，春哥都要为他点赞：

对于新能源汽车这一投资风口，曹德旺表达了担忧，“新能源汽车行业这块可能已经累积了一定的泡沫，可能最后又会浪费很多钱。”展望2021年企业面临的外部形势，曹德旺认为，对于2021年的经济形势，不能盲目乐观，也不要悲观消极，而是做好足够的思想准备勇敢理性地面对。

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为什么这次行情不会急转弯？

各位午安，春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

新年前后，股指连续收了四根阳线，市场有些沸腾了，有些朋友涨得有点爱不了，招架不住。毕竟以前帐户都是绿的，习以为常，现在天天飘红，有些担惊受怕，担心一夜又回到解放前，担心重复去年7月底行情戛然而止，画风突变。

这些，春哥都能理解。毕竟，市场是多变的，即使是99%的人认同一种观点，也有1%的概率，走向相反。

但春哥认为，这次行情不太像去年7月份那样，突然变向。主要原因是：

一、疯狂程度不同。上一次是普涨，市场热度明显高于现在，这一次是结构性上涨，翠花股领涨，如花们普遍在下跌。

二、上次是券商等金融股领涨，而这一次是新能源车、医药生物、太阳能和家电等龙头股上涨，券商等金融基本按兵不动，不少权重板块并未大涨，资金尚有溢出空间。

三、市场环境不同。这一次大背景是储蓄资金入市，基金发行速度很快，流动性上有实质性改善，这就意味着行情持续性会较好。

四、市场氛围不同。上一次是疯涨行情，天天逼空，这种行情注定是难以走远，而本轮行情，虽然也有点逼空，但走走停停，张弛有道，不是快牛更象慢牛。

综上，春哥认为，行情比我们想像的更稳定，只要大妈们进场速度不减慢，只要储蓄资金仍在入市，只要基金发行仍然火爆，则行情整体上仍会维持着震荡向上的节奏。

因为最近市场增量资金主要来自于基金等机构，所以基金重仓的翠花概念股，仍是重中之重，仍是领涨主力，在这种情况下，抱团策略可能不会轻易改变。

只不过，早盘出现一些超跌或者滞涨的基金重仓股补涨，比如长期不涨的中国中车放量涨停，工程建筑指数触底回升，这个现象说明，资金溢出效应在增强，一些相对低位滞涨的蓝筹股，近期存在轮动的机会，比如建筑、水泥建材、银行、保险、券商等板块，这些板块同样底盘大，吨位重，具备较好的流动性，踏空的稳健型投资者，亦可以适当关注。

在强进攻方向，芯片半导体以及消费电子板块，同样存在轮动的机会，适合激进型投资者跟踪关注。

总而言之，现在市场流动性较为宽裕，支撑市场震荡走高的条件仍然存在，此时投资者要做一个优秀的教练，做好排兵布阵，无论是434的进攻阵营，还是532防御阵型，我们都需要在各大主流板块当中，做好投资组合，这样才能应对市场在一秒可能出现的风格及热点的转换。

最后，给大家分享一组数据，可能惊到了很多人：

最近60个交易日的涨幅：

1000亿以上公司平均涨幅22.6%，

500-1000亿市值公司平均涨幅18.7%，

200-500亿市值公司平均涨幅12%，

50-100亿市值公司平均下跌2.7%，

50亿以下市值公司平均跌幅9.4%。

最近两个月，要想在股市赚钱，“大”才是王道。

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新能源之后，谁有望成为“替补球员”？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

忽如一夜春风来，千树万树梨花开。用这句诗来形容最近的A股市场，非常贴切。

过了一个年，大家有没有感觉市场焕然一新，以前那个怎么看怎么不顺眼的A股，现在就像钞票，人见人爱，只是唯恐最后一颗子弹还没打完。

身边讨论股票、基金的朋友也增加了很多，以前死水一潭，最近也开始活跃起来，每天都有人赚了钱发红包，蹲守抢红包也会收获颇丰。

这一切，是不是很熟悉？其实，这就是半年之前的事情。

只不过，这一次，我认为不会简单复制去年7月份的行情。如果说当时是疯牛的话，现在我想更可能是慢牛吧。

与那一波杀红了眼的行情相比，这一波显然要更温柔一些，而且热点的扩散面没有那么广泛，更多是二八行情，如果你这一波，没有买到太阳能光伏、新能源汽车、医药、家电、牛奶、白酒、有色等板块，持仓市值纹丝不动甚至出现亏损，也是较大可能性的。

如果这一波，你没有买高富帅，高精尖，而是买矮矬穷，地摊货，那么很可能与上涨无缘。

毕竟，在白酒光伏们创新高的同时，我们看到南极电商、北京文化、东方银星、奇信股份连续跌停。

这个世界，冰火两重天。有人天天吃大肉，有人天天喝西北风。

指数我就不分析了。毕竟你也不做股指期货，三千点赚的钱，有可能在四千点亏回去，靠运气赚的钱，很容易凭实力亏回去。

行情目前还好，春哥认为一季度整体预期稳定，只要不出现类似去年七月份那种令人恐怖的疯涨，则市场健康稳定。

本轮行情的一个大背景是，储蓄资金通过基金等进入股票市场，去年基金发现规模，超过了过去四年的总和。新基金发行依然火爆，这些新发行的基金买什么？还是买老基金重仓的股票，后浪推着前浪在奔跑，一浪高过一浪，头部核心资产当然就会继续抱团，继续上涨。

所以，那些没买高价股或者核心资产的朋友，难免有些失落懊恼。

各行各业的头部公司翠花概念股，仍然是当前场外资金猛怼的方向，只要新基金发行仍然火爆，只要储蓄资金入市速度仍然迅速，那么翠花即使变成了显性的校花，仍然炙手可热，不会一夜变成如花。

从板块上，春哥继续坚守黄金赛道，新能源汽车、太阳能光伏、医药生物、内需型的家电、乳业、日用品龙头，同时航天军工最近表现不错，趋势向好，也可以适当留意。

如果要从尚未启动板块当中，寻找替补队员，那么券商和芯片半导体板块以及消费电子板块，可以入列，当核心球员涨累了，或者伤了，替补球员将会踊跃登场表演。

所以，投资不是全仓猛怼一个方向，而是要做好投资组合。优秀的操盘手，都是高明的教练。

他会懂得排兵布阵，哪些是前锋主导进攻，哪些是中场，负责控场组织攻防，哪些是后卫和守门员，负责防守，都要有所安排。

但是，有些散户没有这个概念，11名球员，全部拿来射门，后防洞开，风向一变，全线溃败。

这样的操作，爽一时，套一年。

又或者11个球员，全部用来做后卫或者守门，这样的操作可能错失战机，颗粒无收。

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短线震荡不改上涨趋势

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天股指小幅震荡，沪指和创业板指数分时出现一小波跳水，主要还是对近期连续大涨的技术修复。

从中线来看，股指已经突破了历时数月的箱体上边线，压抑已久，出现爆发式向上突破行情，是正常现象，近期的回落，实际上是给部分焦虑不安的投资者一次重新上车的机会。

A股市场多数情况下平淡，少数情况下火爆。所以面对平淡行情，很多人心安理得，甚至亏钱也亏得若无其事，但一遇上大涨，看到帐户里全部是赚钱，开始心里有些受不了，幸福来得太突然，有点窒息的感觉，纷纷在问，市场是不是加速赶顶啊？

春哥回复说，你们不要想多了。亏钱的股票能拿三年五载说是价值投资，赚钱的股票拿三五天就急着跑了，最后看着它们再度大涨。

现在行情是两极分化的价值投资行情，也被人称为抱团行情，其实最典型的代表是贵州茅台，A股价值一哥。对这只股市场分歧很大，爱它的人说它是宇宙“神水”，恨他的人说它是自来水兑酒精。今天茅台又创了新高，有人说，茅台唯一的缺点，就是代码不是300开头的，一天最多只能上涨10%。

我们看看券商大佬中金公司如何判断茅台。1月4日也发布研报，上调贵州茅台目标价至2739元人民币，2021年增长有望提速，看好公司长期成长潜力及业绩确定性。同日，国泰君安也发布研报，给予贵州茅台2021年52倍PE估值，上调目标价至2317元，前值2139元。

去年12月30日，中金公司曾发布研报上调宁德时代的目标价至450元。1月4日，宁德时代单日大涨15.09%至404.10元每股，总市值接近9500亿元。

无论宁德时代还是贵州茅台都在告诉市场，当下的投资者正在用真金白银塑造A股历史上罕见的估值高峰。

当前市场的头部效应非常明显，就是头部的龙头公司充分发挥虹吸效应，吸引了市场上大部分的资金，昨天创业板指数上涨111点，宁德时代、金龙鱼和亿纬锂能三只股票贡献了其中的95个点，让人不得不感叹市场分化之剧。

既然市场的审美偏好是高富帅，价格高，业绩好，趋势强，那么我们就顺着趋势走就行了，不要幻想着去捞一个便宜货，现在5块，人家都没发现这是好货，就你发现了，然后你买入股价翻了十倍。

这就好比你到你当地所在的古董一条街捡漏，有人告诉你这是一个明朝崇祯年间的青花瓷，因为急需资金周转，现在忍痛割爱，不要988，不要888，只要188，捡到就是赚到。你信是你傻，你不相信，这是生活常识。

但是，在股票市场里面，很多人缺乏这种常识，常常去干那种捡便宜货的交易习惯。

来这个市场玩儿的人，都是聪明绝顶的人，没有谁比谁更傻帽，如果你认为你比市场上绝大多数人更聪明，你很可能就已经输了。

有时候，像靖哥哥一样傻一点，仁厚一点，愚钝一点，傻人有傻福。精明过头的人，在股市上难赚大钱。

春哥继续死磕最爱翠花，继续关注医药生物、家电、乳业和新能源车、太阳能光伏等行业龙头，同时留意券商、芯片半导体等行业龙头的短线机会。

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A股春季攻势已经展开

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早间春哥接受湖北卫视天生我财电视节目采访，重点提示各位：

今天是2021年第一个交易日，在此春林祝各位观众朋友新年快乐，投资顺利。节前股指放量大涨，沪指和创业板指数双双创出平台新高，形成技术突破，节后A股春季攻势行情，值得期待！我们继续建议投资者盯紧主要赛道，逢低做多，全年重点关注新能源汽车产业链、内需大消费和医药生物行业，同时券商、半导体和军工等板块，也存在阶段性上涨机会。

新年第一天，大盘猛涨，创业板指数大涨了3.77%。涨得有点儿累，直到收盘，紧张的神经才稍微松弛下来！

今天的大涨，迎来开门红行情，不少散户很兴奋，信心满满，仿佛一夜开窍，“股神”附体了。

有人问春哥怎么看A股行情？还有啥好说的呢，大盘涨成这样，只要不是色盲，都能看清行情是在上涨，而且一季度大概率还会继续涨，毕竟从技术面上，指数刚刚突破历时近半年的箱体上边线，政策面上持续宽松，消息面上利好频出，资金面上，储蓄资金通过公募基金，正跑步进场。

市场变得越来越好，翠花们花枝招展，迎风飞扬……

各位不用怀疑，中国理财市场正在从地产转向权益类资产，包括股票市场、基金市场、固收市场，债券市场。春哥记得去年此时在北京出席论坛时，我的发言提到：

过去衡量一个人是不是有钱，得有房有车有保险，主要看他在北上广深有多少套房产，未来衡量一个人有没有钱，主要看他手上有多少优质股权，有多少手“核心资产”。

但是，市场上涨，并不意味着大家都能赚钱。美国和中国香港股票市场，在牛市当中，有大量的股票在下跌甚至退市。本轮牛市与以往A股所有的牛市都不一样，它是少数股票的牛市，不是多数股票的牛市，绝非雨露均沾。

这些少数派，就是翠花股，就是处于景气周期向上的行业龙头公司，有价值，有成长，有理想，有空间。

最近这三年来，春哥持续向各位普及一个认知：富贵稳中求，投资抓龙头，一定要寻找优质的头部公司，而不要贪图便宜，去寻找一些边角料的超跌低价小市值题材股。马太效应下，强的会越来越强，弱的会越来越弱，上涨了50%的龙头公司有可能会继续涨，下跌了50%的垃圾股，有可能再跌50%。

听进去的朋友多数不会跑偏，没听进去的朋友，多数还在垃圾股的粪坑中苦苦挣扎，欲罢不能。

在生活当中，春哥非常不喜欢“势利眼”，但在投资领域，我们真的要嫌贫爱富，而不要劫富济贫，否则你可能真的就他们一起贫下去了。

价值投资时代来临，我们必须用正确的价值观来武装大脑，提升认知水平。

每个时代都有每个时代的规则，逆流而上者，只会被时代的洪流淹没，被历史的车轮碾压成粉末。生活从来不相信眼泪，也不会同情不学习、不进步的弱者。

2021年，春哥认为，期望值可能低于2020年，但是一季度我感觉问题不大，而且可能是全年比较好的一段美好时光。

当前建议继续关注优质赛道，新能源汽车、太阳能光伏、内需型的家电、乳业、日用品以及生物医药、医疗，中间穿插着国防军工、金融科技（券商）和自主可控（芯片）等主题性投资机会。

趁阳光正好，趁微风不噪，趁牛市还在，趁翠花未老。咱们约吧…

【风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。】

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2021年，黄金赛道好开车！

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早间春哥接受湖北卫视天生我财电视节目采访，重点提示各位：

今天是2021年第一个交易日，在此春林祝各位观众朋友新年快乐，投资顺利。节前股指放量大涨，沪指和创业板指数双双创出平台新高，形成技术突破，节后A股春季攻势行情，值得期待！我们继续建议投资者盯紧主要赛道，逢低做多，全年重点关注新能源汽车产业链、内需大消费和医药生物行业，同时券商、半导体和军工等板块，也存在阶段性上涨机会。

新年第一个交易日，股指继续回升，创业板指数大涨接近3%，非常强势。整体来看，市场春季攻势已经展开，春哥认为一季度市场风险整体不会太明显，毕竟上证指数和创业板指数刚刚突破历时数月的整体平台上边线，存在上冲的惯性。

最近各位会越来越明显地感受到，身边炒股票买基金的朋友越来越多，说明权益类投资方向已获得了市场共识，只要居民储蓄资金持续通过基金等方式流入股票市场，则流动性支撑的行情仍将向纵深方向发展。

今天早盘带动创业板指数大涨的主要来自于新能源汽车板块，创业板市场权重较大的一是医药生物，另一个是新能源板块，其中前十大权重股当中，就有宁德时代、亿纬锂能和汇川技术，独占三席，今天早盘这三只股票全部大涨，使得创业板指数大幅回升。

现在市场的特点已经非常明显，就是优质核心资产带动市场回升，同时部分边角料的公司，股价越来越被边缘化，在这种情况下，我们应该拥抱行业的翠花概念股和龙头品种，只有他们才能给投资者带来稳稳的幸福。

最近两年以来，春哥持续给各位做思想政治工作，好的股票没有最高，只有更高，差的股票没有最低，只有更低，好股票你现在看上去已经上涨了50%，后面可能再涨50%，而垃圾股已经下跌了50%，大概率还会继续下跌50%。

如果这两年你持续与粪坑里的垃圾股为伴，你会非常痛苦，但如果你与翠花概念股为舞，你会夜夜安眠。

展望2021年，春哥继续坚定不移地看好优质赛道上的翠花概念股，比如新能源汽车产业链、太阳能光伏、内需消费领域的乳业、家电和日用品，以及医药生物和医疗行业的头部公司。

未来已来，将至已至，以梦为马，不负韶华。2121年已经到来，站在新的历史起点，我们只有树立正确的投资观，价值观，立足业绩，专注成长，做多中国，死磕龙头“翠花”，才能在分享中国股市价值时代的发展红利。

【风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。】

更多分析请关注“张春林”每天的分析提示。

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合东方财富、国信证券、国元证券等券商研报及公开资讯总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

创业板放量大涨，翠花股水涨船高

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天春哥接近湖北卫视连线采访，我提示各位：短期的震荡不会改变向上的趋势，操作上继续以逢低做多为主。今天股指返身向上，创业板指数创出五年新高，表现灰常强势。

事到如今，很少有人再怀疑本轮行情的牛市性质。本轮行情的重要基础是流动性推动，全球大放水，催升了一波全球性上涨行情。从国内来看，国家鼓励居民储蓄向投资转化，这将激发巨大的投资热情，将进一步推动股指震荡向上。

最近两年中国股市的发展非常迅速，基础制度迅速完善。一些人认为注册制将对市场形成短期的供给压力，但春哥看来，这是重大利好。为什么这么说？

各位，你们想一想，为什么茅台能一直上涨？背后的真正原因是好资产太稀少，导致一些钱只能猛怼这类股，假如市场上有更多的贵州茅台上市，那资金肯定会分流到其它的“茅台”上。

而注册制的推进，其实就是解决这个问题，让更多的“茅台”快速上市，然后让一些“乐视们”自生自灭，这就是多次强调的“市场在资源配置当中起决定作用”，让市场来检验企业的成色和质地。

所以，能够预计的是，明年市场的两极分化将延续下去，同时明年政策上不会急转弯，但有可能会出现略转，所以流动性上我预计没有今年宽松，这直接可能导致的结果，就是指数涨幅可能不及过去两年，这与当前机构主流判断并不一致，对错与否，只能交市场检验。

无论全年如何，上半年春哥的观点是比较乐观一点的，尤其是一季度。主要原因有两点：

一、流动性上一季度比较宽松，同时还有重要会议召开，将为市场提供更多的驱动力。

二、技术面上，创业板指数刚刚突破平台，创出五年新高，具备很强的惯性上涨的动力。

因此，当前的策略仍然简单粗暴，就八个字：斜眼看指数，埋头找牛股。

什么样的股是牛股？翠花说：俺就是。

事到如今，其实各位春粉也能看清什么样的股票是好股票，什么样的股票是差股票。我常和朋友开玩笑说，某某股票是只好股票，唯一的缺点，就是价格太低，太便宜。

这不是春哥在玩文字游戏，是我的肺腑之言。市场现在越来越有效，功能越来越完善，你要找非常便宜的，位置非常低的个股，这就像你现在到你们村的古玩一条街上，去淘一个明代宣德年间的青花瓷。

我们很多时候，往往会过度地高估自己，而低估别人。

你如果现在能到古玩街上花20块钱，捡漏淘到一件明代上好的青花瓷器，要么是你太聪明，要么是你们那旮旯的人太笨。

其实，一些机构大佬，早就发现了翠花股的秘密，他们坚定不移地奉行价值投资，专攻优质行业龙头，这直接导致一些价值型翠花概念股水涨船高，现在都快成了“班花”和“校花”了。

下面我们就看看一些明星机构持仓情况，从中我们或许能看到一些机构投资的基本逻辑。

高瓴资本近年比较活跃，其持仓数据如下:

下面，我们再看看睿远成长的持仓情况：

春哥不是大佬，但和明星机构大佬有相同的兴趣爱好，都爱业绩驱动型的翠花概念股。

当然，这里要严肃郑重地提示各位，上述数据来源于公开信息，在时间上具备滞后性，也就是说你现在看到的持仓，机构也可能已经清仓出局，他们新进的品种，要待到年报披露时你才能看得到。所以，本文列举这些持仓信息，并非建议各位无脑抄作业，而是让各位学习机构大佬的选股思路和选股逻辑。市场有风险，投资需谨慎。

【风险提示：本文观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

更多分析请关注张春林每天的解盘分析。

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创业板指数创年内新高，A股迎来大机会！

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

昨天大跌，今天开始强劲反弹。现在的A股再也不是当年的耄耋老人，摔一跤就中风，现在的A股更像是一个精力充沛，血气方刚的小伙子，摔一跤稍稍做休息，就能立即满血复活。

今天，创业板指数创出年内新高至2900点。此前春哥就说过，这里就是一层窗户纸，一捅就破，现在来看来，空头真是一个纸老虎。

操作上，我们继续春哥提出的四个字：淡化指数，精选个股。

医药、新能源汽车、太阳有光伏和内需消费，仍是黄金赛道，值得投资者中线关注。

短线而言，超跌的科技股，以及券商等板块，或有轮动机会，也可以适当留意。

今天股王贵州茅台再创新高到1929.20元。说起它，有的人爱不释手，有的人嗤之以鼻。我发现，赚钱的人都爱不释手，没在它身上赚钱的都嗤之以鼻，但其实内心深处又很羡慕嫉妒那些买茅台的人赚了大钱的人。

春哥发现，但凡市场上对某一方向，存在严重分歧的时候，往往股价就跌不下来，最典型的就是白酒。一两年前就有人看空白酒，也有人强烈看多白酒，因为有人买，有人卖，就有成交，机会就在分歧当中产生了。

所以，投资市场有些人骂与自己观点不一的人，其实这是非常错误的，我们应该感谢我们的对手盘，没有他们，你就无法在他们身上接过想要的筹码，也无法让人要接手你不想要的筹码。

与你观点不一样的人既是你对手盘，也是你的优质客户，是他们让你梦想成真。

说回茅台。很多认为茅台是民族精品，以为买入茅台最多的要么是公募基金，要么是ETF基金，但今天我要告诉你一个真相，都不是。

来自晨星的数据显示，持有贵州茅台最多的基金，来自一家外资机构。
截至2020年三季度末，该机构旗下的一只基金持有761万股贵州茅台，价值18.71亿美元，折合人民币122.17亿元，为全球持有茅台市值最多的单只基金。
这只基金就是万亿资管机构资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金(Euro-Pacific Growth Fund)，该基金最新管理规模1821.81亿美元。基金信息披露报告显示，截至三季度末，美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台761万股，占基金净资产的1.14%。

为什么 “美洲基金-欧洲亚太成长基金”持股数量超过761万股，却没有进入茅台的前十大股东名单？
分析认为，这可能因为资本集团持有的贵州茅台是通过沪港通买入，海外机构若通过沪港通买入贵州茅台，会统计在香港结算公司项下，不显示底层机构名称。

贵州茅台三季报显示，截至三季度末，香港结算公司持有约1亿股贵州茅台。

海外不少中国股票基金都重仓贵州茅台。例如，资本集团旗下的另一只基金“美洲基金-新世界基金”截至2020年三季度末，持有255万股贵州茅台，价值6.27亿美元，折合人民币40.94亿元。再如，瑞银的旗舰基金——UBS(卢森堡)股票基金(中国机遇)，贵州茅台占基金净值的4.69%，价值约6.75亿美元，折合人民币44.07亿元，该基金最新规模约145亿美元。

所以，你还别说，最“懂”白酒的，原来是不喝白酒的老外。这个，你没想到吧？

（风险提示：本文观点，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎）

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新能源急刹车，上车还是下车？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天是2020年的倒数第三个交易日，全天股指震荡下行，收盘上证指数下跌0.54%，创业板指数下跌1.05%。尽管指数下跌，但上海市场个股涨跌比是731：758，深圳市场个股涨跌比是1235：1026，上涨个股数量比下跌家数略多。

对于短期市场判断，明天早间春哥会接受湖北卫视天生我财电视节目的连线采访，春哥我的观点是：

周二大盘在新能源汽车和有色金属板块的下跌冲击下，震荡回落，但以软件、互联网和券商为代表的超跌股受到短线资金的追捧，两市涨停个股数量仍超过60只，说明市场赚钱效应依然存在，所以，短线的震荡并未改变市场向上的大趋势，后市在继续关注新能源车和消费股的同时，可适当关注券商、芯片软件等超跌股的表现。

虽然今天股指下跌，但全天北向资金仍在逆市流入68.66亿元，以买卖成交额口径，北向资金净买入44.7亿元，主力资金净流出375.64亿元，占比4.37%；大单资金净流出186.57亿元，占比2.17%；小单资金净流入340.60亿元，占比3.96%。整体上，资金流向稳定，市场不太可能在年底出现大的波动。

操作上，我们注意把握热点切换的节奏，精选优质翠花概念股操作。

之前春哥提示过，新能源汽车面临的主要矛盾是，短期涨幅过大和中长期向好之间的矛盾，再好的板块，短线如果上涨过猛，必然会面临回落，而今天的集体回落，实际上就是对前期过快上涨的技术修复，震荡仍是投资者逢低关注的机会。

最近春哥重点研读了一些投研能力较强的券商研报。总体的感觉，就是市场的一致预期比较高，比如对全年看法，多是前高后低，看好的方向主要是医药生物、新能源汽车、内需消费和顺周期板块，与春哥此前提到的方向部分吻合。

整体来看，我个人明年看好以下投资方向：

【医药生物】

医药股目前已经出现明显分化，中医药市场由于近年逐渐萎缩，表现比较弱，但创新药、化学药和医疗器械板块整体表现不错，尤其是一些龙头股，甚至在创历史新高。经过自7月份以来的调整，生物医药板块估值得到有效修复，同时下半年的集采利空，也被市场充分消化。春哥继续看好明年生物医药、医疗器械这条优质赛道的投资机会。

【新能源汽车产业链】

这是目前市场公认的优质赛道，尽管今天出现集体重挫，但是预计不会阻挡市场对新能源汽车的投资热情，兴业证券分析师认为，新经济的朱格拉周期是未来10年的机遇，新能源车产业链很像2000年代的房地产。从目前来看，新能源汽车的确具备类取代房地产的潜质，成为拉动经济增长的支柱产业，值得大家长线关注，建议在下跌当中，继续关注太阳能光伏、整车、锂电池和充电桩等产业链。

【大消费】

这是相对确定性最高的方向。消费和科技股的投资逻辑和估值方式完全不同，科技股更多考虑成长性和想像空间，弹性很大但不确定性也很高，容易获得超额收益但也容易出现大幅回撤。所以，我们经常看到消费领域出现一些百年品牌和百年企业，因为人们的消费习惯和口味不会因为时间的流逝而改变，但科学技术发展日异月新，稍不留意就会被后来者弯道超车。

当然，消费不是白酒的代名词，白酒只是消费当中的一种而已。春哥看好国产乳业、日用品、食品饮料和家电行业龙头的发展机遇。

【主题投资】

主题投资主要包括三大方向。

一是航天军工板块，国际地缘政治博弈为军工板块估值提升提供了催化剂，看好军工行业龙头的投资机会。

另一个是芯片半导体和消费电子领域，半导体行业政策和资本扶持力度很大，最近几个月连续下跌，整体处于超跌状态，明年存在阶段性回升机会，而消费电子市场中国5G手机已开始放量，海外市场5G手机出货量也有望回升，将刺激消费电子板块，出现阶段性活跃。

最后一个是金融科技，既包括券商也包括数字货币。券商板块受益于资本市场活跃，同时还有强烈的并购重组预期，券商板块的持续低迷，并不是正常现象。数字货币明年预计会有新动作，最近比特币价格持续走高，实际上也是对数字货币有较好的预期，中国央行对数字货币非常重视，值得中长期关注。

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明年，A股市场面临一个大利好

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

2020年只余下最后两个交易日了。时间过得真快，弹指一挥间，一年又过去了。

这一年，创业板指数上涨了50%以上，沪指上涨了10%以上，A股市场的核心资产、翠花概念股，是涨不停不停涨，让那些吃不到葡萄却说葡萄酸的股民，心里特别不是滋味。

展望来年，春哥认为虽然A股市场最近十多年来，有涨不过三的魔咒，就是市场最近十多年来，没有出现连续上涨三年的情况，最多就是两年。目前机构对于明年的普遍看法是，前高后低，先涨后震荡，这种一致性预期太强烈，这是值得我们注意的地方。

不过，春哥对于明年行情不担心。因为现在这行情，其实和指数波动关系不明显，有的人在三千点能赚钱，在四千点却亏回去了。最近一个月以来，不少个股下跌，但指数却是震荡向上的，这很说明问题。

淡化指数，精选个股，不再是一句华而不实的口号，这应该贯穿到我们的实际交易当中去。

我对2021年的行情，继续保持乐观。一个非常硬刚的逻辑，就是国家鼓励储蓄资金通过基金等产品，进入股票市场，在春哥看来这是重型武器。这些年来，P2P、债券违约、金融传销、数字货币各种投资雷区，让大家最后发现，还是股票靠谱，虽然说有一定的概率买到中国石油甚至乐视网，但是毕竟吃亏吃在明处，自己的选择自己承担，不至于稀里糊涂被人割了韭菜。

现在中国储蓄有192万亿，股市市值才77万亿，即便进入10%,规模也不小，更何况按照咱们中国大妈的雷厉风行的行事风格，我感觉这个进场速度只会快不会慢。

所以， 如果太快，也不是好事，凡是有中国大妈的地方，就要适当留意，他们能凭借一己之力，让国际奢侈品和国际黄金价格剧烈波动，足见其雄厚的实力。

今天盘面波动不大，立足节后，布局春季行情。短周期看好与明年这重大会议相关的题材，比如农业、航天军工、新能源车等。全年来看，医药、新能源车和内需消费，仍是黄金赛道，值得重点关注。

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看好明年A股三大优质赛道

现如今这个A股“贫富”差距这么大，有人天天鲍鱼海参，有的人天天喝西北风。今年A股市场的马太效应特别明显，强的股票持续走强，弱的股票持续走弱。

在未来注册制背景下，这个趋势只会强化，不会弱化，资金会持续不断地流入到优质翠花，优质核心资产当中，2017年到现在三年多时间，如果你持续关注翠花，关注优质的资产，不碰“如花”，你想输钱其实都很难。

最近中信证券发了一份研报，引发了全行业关注，研报指出：岁末年初的多重扰动预计会导致市场局部投机性抱团瓦解。抱团思路还能延续多久？这既是2020年最后三天我们必须思考的问题，也是明年初我们要重点防范的问题。

今天股指冲高回落，出现小幅震荡，这是正常现象。大周期上来看，只要居民储蓄流入资本市场的大趋势不变，A股市场震荡向上，仍是大概率走势。

春哥继续看好明年的三大赛道：医药生物和医疗、新能源车和内需型大消费，这三大板块中长线逻辑清晰，也是机构投资者的最爱。

短周期而言，建议重点关注年初的重大会议引发的题材性机会，包括三农、国防军工和芯片半导体等行业龙头。

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论股市持续盈利的能力

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

早盘股指震荡后反弹，对沪指贡献度排名居前的是茅台、平安，汾酒和上汽集团，创业板指数贡献排名居前的是金龙鱼、宁德时代、东方财富等。整体来看，临近年末，市场能有此表现，已属不易。

更何况周末传来疫情反复的消息，海外疫情依然较为严峻，国内部分区域出现零星案例，这些对今天早盘走势并没有形成明显冲击，说明市场整体强势。

如今的A股市场其实已不是十年前的A股市场，非常明显的结构性分化趋势，越来越明显，二八和一九定律在市场将进一步体现出来，也就是20%或者10%的股票，贡献了80%甚至90%的涨幅。

未来在股民当中也会出现这种分化，即便指数上涨到4000点或者5000点，可能也只有10%到20%的股民能赚钱，而其它80%的股民可能因为认知水平的差异，而出现亏损或者不赚钱。

事非经过不知难，书到用时方恨少。很多事情，单纯地说教没有任何意义，这就好比我们教育小孩子，要认真读书，不能太贪玩，以后才能有出息，但事实上，真正让他意识到这件事情的重要性，还是需要自己最终悟道。

这就是按着牛头喝不了水的道理。

股票市场也一样。说起来很简单，就四个字，高抛低吸。但什么是高？什么是低？哪里是高？哪里是低？说起来容易，做起来并不容易。

春哥现在做的事情，是努力帮助大家寻找到一条能复制的盈利模式。这就好比一个猎人，如果自己会了打猎的方式方法，你不会饿着肚皮，但是很多人还是习惯性地凭着一时激情，独闯森森，碰到小白兔，欢天喜地，不幸碰到大灰狼，那只能泪流满面，抱怨自己运气不好。

投资一定不能凭运气，否则最后一定是凭实力亏回去。

找到适合自己的模式，以及持续的盈利能力，这才能最终变成你的实力。

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为什么股市上“聪明人”更难赚钱？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

市场分析：大盘虽有回落，但趋势仍然稳定

热点预判：新能源、医药生物、内需消费

短线战术止损位：沪指3330点

盘后叮嘱：拥抱价值，远离垃圾

热点分析：太阳能新能源板块当前面临的矛盾，主要是短期涨幅过高和中长期持续向好之间的矛盾，长线来看，太阳能光伏产业仍是非常好的赛道。

以前春哥过很多次《阿甘正传》，每次看完都热泪盈眶，这是一部很经典的电影，经典作品往往富含深意。《阿甘正传》里有一句经典台词，是阿甘妈妈对阿甘说的，“Stupid is asstupid does”（蠢人做蠢事，即没有蠢人只有蠢事）。

在股票市场里，没有蠢人只有蠢事，聪明人也会做蠢事，蠢人也会做聪明事。阿甘的智商只有75，但他做了很多难事，基本上都成功了，因为他的笨办法胜过无数人的聪明办法。如果一个笨办法有效，它就不是笨办法。如果阿甘投资股票，凭着他那股傻劲，应该能比大部分聪明人效果好。

股票市场里有很多傻钱，就象傻狍子一样，呆呆地等着你去抓，如：

一、投资高ROE消费龙头、高ROE平台型科技公司龙头。

二、投资顺周期顺风格顺趋势的品种。

三、投资现金牛型公司，ROE高于名义GDP增长率，分红收益率稳定在ROE三分之二以上的品种。

四、投资符合国家产业政策的细分龙头品种，大风来的时候，猪也能飞上天。

但是，这个市场上，自以为聪明的人太多。你以为你的智商与著名的科技学牛顿相比如何？智商290的他是近代科学的鼻祖。牛顿甚至在经济学领域也有着杰出的造诣，他所提出的金本位制度，影响后世长达200多年之久。若牛顿活到今天，至少能获得三个诺贝尔物理学奖，一个诺贝尔经济学奖，以及若干个世界数学最高奖项——菲尔兹奖。

我想你智商肯定不如他。

我们不妨来看看牛顿炒股的过往业绩。

1720年春天到秋天之间，英国股票交易市场出现了一支超级牛股——南海公司。在短时间内，南海公司的股票竟涨了10倍。听闻此消息后，英国人几乎全民出动，将大把的资金投入股市，其中也包括牛顿。

作为一个精通数学和金融的学者，牛顿自以为可以轻松在这场大牛市中大赚一笔。毕竟他连宇宙运行规律都能发现，更何况是小小股市。一开始，牛顿确实赚了不少，他4月入市，5月清仓，净赚7000英镑。

对于南海公司这支股票，牛顿实际是洞若观火的，南海公司股票不可能一直涨，一定会大跌，到时肯定有很多人会被套牢，因此这不过是个击鼓传花的游戏。一开始，牛顿还是清醒的，只玩了一个月便清仓了。

谁知到了夏天，南海公司股票还在狂涨不止。看到此景，连聪明、理性的牛顿也陷入疯狂，于当年7月大举入市。谁知就在当月，南海公司股票暴跌，从1000镑跌倒124镑，无数人因此血本无归。

而我们的牛顿，也亏了2万英镑。按照换算，当年两万英镑，现在价值约6000万人民币。以牛顿500元年薪来看，除去之前赚取的7000镑，他整整损失了26年的工资。而牛顿在铸币局也不过工作了15年，很显然他把之前的收入也搭了进去，甚至还可能欠了债。

看着自己干瘪的钱袋，牛顿悲伤地说：“我能算得出天体运行的轨迹，但无法计算人性的疯狂。”

由此，有好事者认为，牛顿之所以沉迷炼金术，实际是想炼出黄金，用以弥补自己的损失。

即使聪明如牛顿，在股票市场上还是左右为难，看涨看跌理由都很充分，尤其是当你信心满满、觉得万无一失时，犯错的可能性就大增。还不如阿甘，智商不高，也想不出一百个看多或看空的理由，就是坚持。

投资的本质包含了坚持，投资收益是花时间换来的，舍不得时间，套不了狼。

股市上赚钱的有三种：赚央行的钱即估值提升、赚企业发展的钱即盈利增长、赚交易对手的钱即资本价差。大部分人看不起前面两种钱，最后变成了交易对手。

（风险提示：本文观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

更多分析请关注张春林每天的解盘分析。

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合东方财富、国信证券、国元证券等券商研报及同花顺资讯分析总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

明年，A股的三道“铜墙铁壁”

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

今天早盘股指平开后冲高震荡整理，上证指数围绕3380点争夺，均线呈现胶着状态，表明多空双方出现短暂平衡。

创业板指数回落到五天均线附近，短周期看存在惯性回踩要求，但中线来看，上升趋势保持完好。

早盘两市个股跌多涨少，部分品种出现获利回吐，这些都是正常现象，不必过过度担忧。

题材热点上，今天早盘大飞机、远洋运输、无人机和旅游酒店板块走强，啤酒、整车等板块跌幅居前，昨天盘中突然跳水的白酒板块，今天再度企稳回升，贵州茅台再度翻红，不免让人感叹，白酒真坚强。

从长远来看，提升直接融资比重，需要有强大的资本市场，高达192万亿的居民储蓄，将为股市提供源源不断的后续资金支持。未来中国权益类资产投资，有望取代房地产，进入黄金时代。

作为投资者要与时代为伍，要与优质资产为伍，就像要与翠花为伍一样，买入一身正气的好股票，最后的投资结果，一般不会太差。

从确定性较好的赛道上，春哥认为，2021年医药生物、包括光伏在内的新能源汽车产业链，以及内需主导下的大消费板块，仍有望构筑起A股市场的三道铜墙铁壁，值得投资者进行战略关注。

（风险提示：本文观点，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎）

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巨量资金整装待发，A股市场或迎来大变局

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

最近三个交易日股指大起大落，周一大涨，周二大跌，今天冲高震荡，上证指数收盘上涨0.76%，创业板指数收出小阳线，上涨1.11%。

从技术面上观察，上证指数仍是标准的上升形态，以120天均线为支撑震荡上行，只要这条重要的均线不被击穿，短期的震荡，不会改变上行的趋势，截止今天收盘，半年线对应的技术点位是3330点，正好处于箱体的中轴线附近区域。

创业板指数均线系统表现更为稳定漂亮，中短期均线系统均呈现向上发散的多头排列，近期蓄势后仍有望组织对年内高点2896点的攻击。

政策面上，昨天再传好消息，促进居民储蓄向投资转化，大力发展权益类公募基金。这倒真不是“老乡别走”的戏码，居民手中的钱，从储蓄的间接融资向直接融资转变，是发达国家金融史已经明确的发展途径。尤其从过去几年经济下行周期来看，国内的银行面对逆风盘，真的很难最终实现间接融资最后一公里的问题。

中国的居民储蓄192万亿，哪怕拿出十分之一，也是小20万亿的级别，这相当于A股77万亿总市值的26%。如果真的引入如此体量的资金规模，对于股市毫无疑问形成重大利好。

所以当前的策略较为简单粗暴，继续坚持12字方针，立足业绩，专注成长，做多中国。

尽管指数在震荡向上，但个股却是两极分化。最近不少股民的感觉是，买到了假A股，新能源汽车、太阳能光伏、白酒、医药等板块表现强势，但其它很多个股却跌跌不休震荡下行，难怪有人说，好不容易在3000点赚的钱，在3400点亏回去了。

所以当前选股是否正确，成为投资盈亏的关键。近期市场赚钱效应最强的主要集中在三个领域，一是白酒，二是太阳能光伏，三是医药股。

白酒板块年内涨幅巨大，且部分品种估值过高，并不一定适合散户投资者，相比而言，医药股自8月份下跌以来，估值修复完毕，同时欧洲和非洲的疫情出现新情况，这些都有望刺激医药生物、疫苗等板块卷土重来，再掀波澜。

另一个强攻击性的板块是炙手可热的太阳能光伏板块。上周高瓴资本强势“追高”隆基股份，该股直接点燃了新能源板块，并涌出现类似一批强势股，吸引了中短线资金强力介入。

尽管前几年很多城市推出新能源汽车补贴，包括公务车、出租车强制使用等政策，但老百姓真正自发地大量买入新能源汽车，还是从今年开始的，随着全球新能源汽车渗透率的提速增长，新能源汽车板块有望继续迎来盈利和估值水平的戴维斯双击，新能源汽车板块有望成为未来A股投资的核心赛道之一。

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白酒板块的天花板在哪里？

春哥向各位道午安，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

前天股指大涨，昨天股指大跌，今天股指又大涨。要不怎么说股市真是一个灰常刺激的地方，让很多人平淡如水的生活，变得丰富多彩。

所以，投资股票除了增长知识，上通天文，下通地理，中通快递，还有可能让我们的身体保持活力，避免老年痴呆。

如果你没有战略定力，那么前天大涨时会追涨，昨天大跌时会杀跌，今天又大涨，你又会猛扇自己一耳刮子。

春哥反复强调，市场还是这个市场，一个人如果连情绪控制不了，那就和婴儿夜里睡觉一样，睡一会，哭一会儿，然后再睡一会儿。

大盘表现稳定，没什么太多好说的，仍然是稳定的上升通道。但现在市场分化真是非常明显，最有赚钱效应的，一个是白酒，一个是新能源汽车，这使我想起了一年多前，春哥提出的战略性主题：酒后驾车。现在回头来看，基本被验证。

虽然春哥自我评价是经常出错，偶尔蒙对。但就凭2019年上半年提出“酒后驾车”这一预判而言，这次蒙得还挺准的。

目前还是酒、药和新能源最强。新能源就不多说了，未来三五年的大风口，包括太阳能光伏、锂电池、整车、充电桩等产业链，都是比较好的赛道。

医药最近因为疫情反复，部分品种已开始走强，预计明年有较好的机会，毕竟自8月份以来，医药股普遍跌幅明显，存在估值修复的可能性。

最后一个是酒。对于这个酒，最近网上讨论得比较多，各方都在分析，白酒板块的天花板到底在哪里？有时白酒喝多了就会迷糊，俺也不知道啊。

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昨天大涨，今天为什么突然大跌了？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

市场画风变化太快，昨天艳阳高照，今天暴雨来袭，创业板指数大跌2.45%，收盘后很多人问春哥，到底为嘛就跌了呢？

跌后找原因就像马后炮，能找一箩筐。比如欧洲和非洲的疫情出现严峻局面，美国对中国企业又下黑手，每逢市场下跌的时候，我们都能找到类似的利空消息，如果今天市场是上涨的，上面这两条消息，大家就会当作没发生一样。

这种运行的逻辑是，消息面影响市场情绪，市场情绪影响了短线买卖，从而导致了市场的上涨或者下跌，这其实是比较浅层的。

真正决定或者影响市场运行，还是市场的基本面和整体宏观经济以及市场的流动性。

从目前情况来看，这些都没有改变。我们仍然是全球最安全的区域，仍是经济增长保持正增长的主要经济体，面对短期的波动，各位没有必要见风就是雨。

如果昨天市场大涨的时候，你抑制不住内心的冲动，后悔最后一颗子弹还没打出去，今天大跌之后，你又担心昨天尾盘太冲动了，不该追高买入，如果你还是这种思维模式，那只能说明你还

太年青了，哪怕你现在体重有250斤，但还是个股市“巨婴”。

从技术角度来看，上证指数今天急跌之后，将考验关键的技术支撑位120天均线3327点附近区域，只要这个区域不被击穿，我们就没有理由过度担心。

创业板指数本来是临近前高，就差临门一脚，今天回落，预计将进入盘整，支撑区在2730-2760点之间。

各位，你们后面会发现，春哥我分析大盘短线波动的篇幅会越来越小，分析具体机会或者风险的篇幅会加。因为春哥虽然还是十年前的春哥，但A股已不是十年前的A股了。

十年前A股指数上涨，齐涨共跌，大口吃肉，大盘下跌，一起倒霉，但现在不管指数上涨还是下跌，总有一批股票在涨，也有更多的股票在下跌。

很多人在重复着交易的悲剧，好不容易在3000点赚的钱，在3500点又亏回去了。

如果市场没有问题，那一定是自己出了问题。

最近一年多来，春哥持续提示翠花概念股，持续提示价值投资，持续提示要重视业绩，要坚持长期主义，减少题材性炒作，减少对垃圾股的关注。事实证明，只要坚持了春哥的建议，今年你的表现不会太难看。

现在，我帮各位做一道算术题。目前创业板市场市值最大的公司是宁德时代7306亿元，这公司今年上涨了两倍。

一家宁德时代的市值，等于创业板市场多少家小市值公司？到今天为止，最小的是9.98亿元，有212家公司市值小于30亿元，我粗略估计，一只宁德时代市值顶得上约300家创业板市值最小的三百家公司之和。

叶问是一个打十个，这是一个打300个。

主板和中小板市场也是这个趋势。这是A股市场特有的现象吗？当然不是，我们看看美国市场的情况，分化之明显，更是让人瞠目结舌。看下图：

苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书和特斯拉，六家公司占了全部A股市场的一半权重。如此看来，我们的“贫富”差距不算太明显。

很多人羡慕美股连续创新高，其实如果把这几家公司从指数当中剔除，美股的表现还不如上证指数强劲。

未来已来,将至已至,以梦为马,不负韶华。你准备好了吗？

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未来三年的优质赛道

春哥向各位道午安，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

今天早盘股指小幅震荡整理，昨天领涨的创业板指数今天回落幅度偏大， 但在正常范围以内，不用心慌。

其实，现在春哥越来越不愿意长篇大论地分析大盘的短期走势，有个毛用，指数再涨一倍，该亏钱的还是在亏，指数再跌50%，该赚钱的还是在赚钱。认知不改变，牛市与你没有一毛钱的关系。

现在市场的状况已经非常清楚了，就是机构化、价值化、成熟化，散户喜欢的游资票越来越被边缘化，就连游资都在做价值投资，这在以往不可想像，用赵本山老师的话说，就是“老鼠”都给“猫”当伴娘了。

所以，顺应市场，遵从价值规律，是为关键，用春哥全网倡导的12字方针，就是立足业绩，专注成长，做多中国。

这个市场聪明人越来越难赚钱，糊涂一点的人反而容易赚钱。聪明人一般比较精明，锱铢必较，强调精确精细，糊涂如春哥这样的人，往往看看大方向，细枝末节的东西忽略不计，爱咋咋的，总不能把每一分钱都要赚到口袋，舍弃一点，得到一点，从容一点，优雅一点，这既是春哥的投资观，也是春哥的世界观。

选择好优质赛道，精心播种中国A股，我认为会有厚报。展望未来三五年，春哥认为确定性较高的赛道是医药生物、医疗健康、新能源汽车、太阳能光伏，高弹性确定性稍低的是芯片半导体、5G以及消费电子领域。

至于目前大涨的白酒板块，最近这几年连续走强，还能涨到哪里，春哥也不知道，也看得不太清楚，既然暂时看不懂，那就不看，找看得懂的机会，也是一种选择。

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