人性，投资最大的难点和胜点（下）

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书接上文，人性是投资中最大的难点也是最大的胜点，我说过不能战胜自己人性的人一定是资本市场中亏损的投资者，能战胜自己人性的人大概率能取得一定的收益，能懂得利用市场人性的投资者一定是资本市场中最大的赢家。投资是一场没有硝烟的战争，要想在战争中获得最终的胜利就需要成为领导者，成为大多数的领导者，而在资本市场中这里的绝大多数不是指散户，而是指大多数具有共识的资金，散户的失败就在于虽然资金体量很大，但是缺乏有效的共识，长期被机构和游资的资金控制情绪和步调，所以资本市场的本质就是共识性资金去赚取独立性的资金，掌控情绪的资金去赚取受制于情绪的资金，而这一切的背后都是人性作为最根本的基础。

我一般将资本市场的划分为三个层级，初始级即受制于自己人性的弱点，成长级即能够战胜自己人性的弱点，最高级即通过利用他人人性的弱点取胜。任何行业，任何时代人都会按照这个规律划分为三个等级，举一个简单的例子就拿自律来说，初级的人受制于纪律的约束而成长，中级的人按照自己的纪律自我成长，顶级的人让一般和中级的人按照自己的纪律去成长，时代永远属于强者，永远属于能不断战胜自我的人，你战胜自己越多越强烈，你影响的人也就越多，你自然会成为他们的领导者，一旦做到这一步你会在任何时代、任何行业中立于不败之地。贪婪、懒惰、侥幸、无知永远都是人性的弱点，你不妨分析一下当下的自己，在投资和工作生活中，你克服了几样这样的弱点，你受制于多少这样的弱点，如果弱点的比例很高，我强烈建议你不要参与任何资本市场和实体经济的投资和创业，因为失败是你最终的结局。

股神巴菲特曾经说过资本市场中的一句至理名言：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。这句话的本质就是人性等级的体现，巴菲特已经属于脱离大多数投资者，克服大多数人性弱点的投资大师，这也是他能够取得投资成功最根本的原因。现实中，越无知的人越容易轻信大多数，而大多数并非总能代表真理，因为大部分人都容易轻信，所以很多谬论之所以能广泛地传播开来，其本质就是因为大多数的“复利增长”效应，即便存在独具慧眼的人能识别其中的真伪，但是能有勇气去挑战大多数，最终被大多数认可则是少之又少，而这样的人往往就是最顶级的人，能在困境中、孤独中、质疑中、谩骂中坚定的成长，你觉得你会是这样的人吗？肯定不是，现实中很多人只要被他人质疑就异常痛苦，这样的人永远是大多数，而大多数在资本市场并不是真理地代表着，而是韭菜的代言人。不学习的人，不思考的人永远都在被学习和思考的人所收割，这是真理也是定律，因为学习和思考就是人划分层级最根本的属性和因素。10万本金的投资者只要走上正确的道路也能取得不错的成绩，1亿本金的投资者只要采取大多数人的投资方式也能将本金全部亏完，所以本金永远不是决定胜负的主要因素，就像战场上武器永远不是取胜的唯一要素。

资本市场绕不过贪婪，而贪婪也分为三个层级。最初级的投资者贪婪短期的赚钱效应；中级的投资者贪婪市场中长期情绪和上市公司的业绩；高级的投资者则贪婪上市公司领导者对于业绩和财富成长的贪婪。一个贪婪自己的贪婪，一个贪婪当下市场的贪婪，一个贪婪对精英的贪婪。同样是贪婪，但不同的认知，不同的思想，贪婪的收益大不相同。贪婪自己的贪婪终将成为陷阱中待宰的羔羊，贪婪市场的贪婪能在价值和机会中游刃有余，而贪婪精英的贪婪才能实现最大的收益，因为伟大的梦想一旦实现就能获得最伟大的成就。想想我们先辈们创国、创军、创业时的梦想你就知道梦想实现后的成就。你或许成为不了伟人，但你一定要学会跟随伟人去实现你们共同的理想，而跟随就是贪婪他的思想，他的行动，他对梦想实现而坚定不移的贪婪。

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。

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人性，投资最大的难点和胜点（上）

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资本市场终究是人的市场，而人的市场终究是人，所以要想在资本市场取得收益和成绩就必须研究资本市场的人，不同背景，不同市场、不同层级、不同目的，不同学识，不同经验等等投资人群，只有研究透这些人群才能够掌握和了解其最终的核心利益点和市场中占据角色和力量，才有可能取得最终的成功和投资收益，所以一切成功的开始不是研究事件的本身，而是事件背后的人，这也是我十余年投资最大的心得和体会。

短线的投资人群是谁？市场情绪的发动者，市场情绪的受益者和市场情绪的受害者。所以短线投资的本质就是市场情绪，机构、游资等实力派通过手中的媒体资源和资金优势通过短期内拉动股价制造短期赚钱的市场效益从而吸引愿意或者善于进行短线投资的投资者进场操作，机构和游资最为最大的赢家控制市场股价的走势，而精明和富有经验的一些短线投资者赚取的收益大部分都是从机构和游资口中脱逃的一部分缺乏经验和技术分析能力的新短线投机者，这也是为什么很多新进入资本市场的投资者一定被收割的主要原因，因为他们的情绪牢牢被机构、游资、老练的短期投机者所掌控，收割是必然和迟早的事情。

中线的投资人群是谁？上市公司的领导者，市场情绪的助推者，市场情绪和上市公司的受益者，市场情绪的受害者。中线投资要想获得投资收益一定来自于三个部分，一是上市公司强劲的业绩表现；二是上市公司给予市场强烈的想象空间，三是市场资本市场对于上市公司的过度解读导致的市场过热情绪。当前但凡你听到过的任何所谓热点概念、热门股等大部分都是该种类型。资本市场吹牛容易，但想要实现自己吹得牛就必须借助于上市公司的实际表现才能证明，难点就在于牛是否吹早了，是否吹过了，而资本市场喜欢听故事，喜欢听概念，喜欢听别人吹牛的恰恰都是新进入市场的散户投资者，这些投资者表面上进行的是所谓的价值投资，但其实都是在这些概念炒作的市场情绪形成的短期赚钱效应下进行的价值投机，这也是被收割的最惨的一波投资者。说起来上市公司一个个头头是道，但对应起股价而言就各有苦衷。1500元一股的茅台和2000元一股的茅台背后上市公司的股市大致不变，但不同股价对应的市场情绪可是大有不同，讲着同一个故事而不懂得股价背后的情绪就盲目的进行价值投资，这类投资者有时失败的很冤，但也很现实，因为他们忽略了市场情绪和资本市场时时存在的泡沫。

长线的投资人群是谁？上市公司的领导者，价值投资的坚持者。长线投资一般都会随时间的推移来化解资本市场的投机情绪。我曾经说过一个被学员广泛流传的例子，当我告诉你一年之后你肯定会中大奖时，刚开始几天你的情绪一定会异常的兴奋，天天在策划该如何支配这笔奖金，但是随着时间的推移你的情绪会逐步降至常态，等待快到一年期限的时候你的情绪就又会开始逐步亢奋。资本市场的长线投资就是走的这条情绪路线，优质的上市公司一定是长期持续的赚钱，这个肯定是大概率事件，但是其间资本市场的情绪会呈现波动起伏，最终大概率的赢家一定是价值投资的坚定者，一定是能够抵抗市场诱惑，坚信时间的投资者。

资本市场终究是人性的市场，只不过人性在资本市场的显像数据是一个个数字代表的资本，未来我将分享资本市场中人性的分类和如何利用人性来立足于资本市场。

作者简述：

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情绪是资本市场最大的价值

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资本市场存在三个角色，上市公司的股票、资本市场的资金和资本市场的投资者，而这一切的背后都有人的因素。上市公司是由创业者创造的，资本市场的资金是由投资者手中流入的，上市公司的市值短期是由资本市场的投资者通过手中的现金投票投出来的，长期则是不愿卖出的资金称重称出来的，而这背后的一切都有人的核心因素，而人最大的属性就是情绪。

情绪可以分为两个大类，一个是感染自我的情绪，一个是感染群体的情绪。

现实中，每个人都有情绪，好的情绪、坏的情绪、乐观的情绪和悲观的情绪，情绪是人作为感性动物最大的特征，而情绪最大的特点就是具有感染性。跟一个阳光的人在一起，你会变得阳光；跟一个阴暗的人在一起，你会变得阴暗。有的人情绪只能影响自己，使自己变成一个非常感性的人，而感性的对立面就是缺乏理性，感性的人更容易被外界引起情绪共鸣，就像看一场电影，有的人就容易与情节产生共鸣，能体会到情节中的喜怒哀乐，而有的人却愿意举手投足，发表自己的观点，这样的人往往很难受情绪的影响，具有很强的思考和辨别意识，而资本市场上什么样的人更容易赚钱呢？

理性的人，尤其是沉着、冷静、孤独的投资者，因为他们坚信自己的学识、经验和判断，很难受市场情绪的影响，是一个非常客观的投资者。这样的投资者还有一个最大的特点就是他们的言行和思维是市场情绪的主导者而非受害者，因为他们可以通过所谓的理论分析和市场经验调动市场投资者的情绪而最终达到他们的目的，就像一个讲师可以把自己失败的案例变成影响众人奋进的宝贵经验，使那些有想法的人燃起心中的希望和激情并极度相信讲师能带领他们成功，而有的人只会被自己失败而产生的情绪干扰到周围人，最终使自己变得孤立而更加失败。资本市场每天都在上演这样的案例，马云几句话就能激发年轻人创业的激情，成功的投资者几句话也能让很多投资小白义无反顾的涌进资本市场，而这一切往往不是通过知识和经验进行传递，而是依靠情绪这一主体进行传递。

不管是什么行业，要想取得成功，一定要做人的生意，而人最大的软肋不是学识、经验和技能，而是情绪，因为人所有不理性的判断都是在情绪的潜意识推动下完成的，而情绪的逻辑基础就是人性的本质，例如贪婪、侥幸、投机、幻想等等，人的情绪极易受人性的影响，很多大科学家和追求事务本质的哲学家都砸倒在资本市场吹起的人性泡沫中。人往往是矛盾的，既想融入其中，又想独立其外，能真正做到情绪自控的人就是绝对理性的人，而理性的人看待人群的属性和情绪就是最客观的。只有站的足够高，才能看的足够远，足够深。一涨就喜，一跌就慌就是典型的情绪表现，如果当前的你还被这样的情绪所影响，答案只有两种，即投资没有信心没有把握，其次就是陷入到市场情绪被操作的泥潭当中。

学会控制情绪就是学会利用情绪赚钱的第一步，而资本市场的本质就是赚取人情绪的收益，短是投机的市场情绪，长是投资的价值情绪。

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投资一定要逆着来

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雷军曾经说过，站在风口上，猪都能飞起来。但是风过后，你会发现天上只有雄鹰，而地上却是成片被摔死的猪。猪就是猪，永远都不可能飞起来，原本猪能平安地渡过一生，但是这股邪风，反而让本应该在地上生活的猪却实现飞的结果，这种不切实际的做法本身就是作死而绝非冒险。

投资中，我们知道有一种方法就趋势投资。但何谓趋势，是短期的资金行为，还是长期的政策和市场行为，这一切都不好说。投资中最大的失败就是用一种方法去分析千变万化的市场，这本身就是错误的，不客观的。趋势投资没有错，但很多人对趋势的理解出现了一定的偏差，比如市场正走向牛市的过程中，这是一种资金趋势，你会怎么操作，追涨杀跌吗？比如国家支持新能源产业，这是一种政策趋势，你会怎么操作，大举买入新能源产业股票还是长期持股吗？比如某家上市公司大股东持续增持或者减持自家的股票，这是一种上市公司主观发展趋势，你会怎么操作，增持就买入，减持就卖出吗？如果现实中，你真按照这种方式去投资，可以负责任地告诉你，你大概率会亏损的，因为市场中的趋势往往都是一种假象，一种通过股价操纵形成的一种较长时间的市场共识。

巴菲特曾经说过，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。这句话的本质就是投资中最大的情商和财商其实就是逆商，有时候投资往往要逆着来才能获得最大的收益。股市中永远分为两派，一种是人多钱少的散户派，一种是人少钱多的机构派。而巴菲特所指的别人就是散户，当散户贪婪时，就是机构收割变现的时候，因为散户追逐的是短期收益，是市场情绪，而不是上市公司的价值成长，所以要逆着散户的情绪和目的。

逆商就是不随波逐流，不随大多数人的意见，因为现实中大多数人相信的一定是基于其自身能力最广泛也是最低层级的共识，而资本市场永远都是少数人的游戏，所以要想在资本市场取得收益首先就得逆自己的传统认知，逆自己的固定思维，逆市场的广泛共识，而这个过程就是一次脱瘫痪股的成长，因为我们平时学到，看到的都是符合大部分人认知的学识，学习哪些知识只会让你成长为一枚标准的韭菜。所以很多投资者想要达到高层级的认知思维就必须迈过最最艰难的一关，逆向成长。就像你从10分成长到100分，虽然取得了不错的成绩，但是你却成了大多数，这个过程你只要努力，就能实现成绩的飞跃。但是这个市场不需要100分，而是需要从100分能努力地学到10分，这个逆向成长的过程，一加一等于二，你会算只能证明你不是白痴，但是你会算一加一不等于二时，你就会证明自己是顶级的数学家和天才，结论就是这么搞笑，这么让你颠覆三观。

资本市场很多时候一定要学会逆着思考，你要坚信任何时候真理只掌握在少数人手中，而情绪则掌握在大多数人中，想要成为一个成功的投资者就必须摆脱对情绪的干扰，能坚定的去追寻投资的真谛。

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投资就是一场自我革命和长征（下）

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续接上文，投资的本质到底是什么?

曾经说过股市投资短期看投票机，长期看是称重器。其实这句话已经透露出投资在不同阶段的本质是什么。为什么说股市投资短期看就是投票机呢？因为短期之内上市公司，尤其是成熟的、具有一定规模的上市公司无法形成实质性的业绩增长，很多利好的消息也仅仅限于消息层面，上市公司要消化这些消息，变现这些消息需要一定的时间，所以短期的股价波动都是消息带来的市场关注度，而关注本身其实就是一种投票行为，投的不是上市公司长期的发展，更多投的是短期的市场人气，就像一个假货充斥的夜市一样，只要有足够多的客户，假货也会被大量交易一样。

资本市场的短期行为就是投机，一种靠市场极大关注引发的资金聚集的接盘游戏，而能有实力发动这场游戏或者说制定这场游戏的只有那些实力派，他们可以通过手中的媒体资源和资金资源轻而易举的制造情绪波动和股价波动，从而吸引那些乐于投机或者说善于投机的投资者。不幸的是，A股这样的投资者占据多数，这就导致A股的投机之风异常严重，如果一个考试作弊的人能获得成绩的认可，那就会极大的打击认真学习的人，逐渐的市场也就会失去真正存在的意义，彻底沦为一场赌局。

一般什么时候，人往往会放弃自己坚持的信仰，而转向成为一个投机者呢？就是在市场最疯狂的时候或者是市场最低潮的时候，因为疯狂和低潮都存在极端，一种是短期的疯狂收益，一种是持续不断的下跌，在以结果为导向的资本市场，面对这样的情形时大部分投资者都会放弃所谓的长期价值投资，都会成为市场情绪的受害者。当自己的情绪受市场情绪所干扰或影响时，也就意味着自己已经成为市场情绪主导者待割的韭菜。

牛市疯狂期，因为赚钱效应成为实力派的高位接盘者；

熊市低谷期，因为赔钱效应成为出售最具价值投资股票的贡献者，而这些都是大部分投资者被迫投票的一种无奈选择，就像美国的总统选举一样，你的选票看似能代表民主，但是给你的选项已经限制了你对民主的想象空间，无论怎么选获胜的都是资本家和当权者，而失败的永远都是普通选民，而这样的民主就是在反复的循环当中耗尽了选民的时间，填饱了资本家的口袋。

一个好的制度，一个好的信仰，一个好的模式就代表成功，他不需要你去选择，需要的是不断的建设，不断的发展，不断的进步，在时间的效应下，最终就能取得极大的成果，而这一切恰好发生在当下的中国。从当前看，中国的发展取得了新长征的阶段性胜利，但是从未来的角度看，中国的长征才刚刚开始，就像投资一样，长期的投资就是称重器，而它的配重就是实实在在的发展成果。以上市公司而言就是实实在在的净利润增长。以下是部分上市公司2010年至2020年净利润的数据：

以10年为一个周期来看，上述上市公司的净利润都呈现数倍，甚至是数十倍的增长，而这些增长就是“称重器”的坚实配重，也是股价上涨的核心动力，如果在发展的相对低估期和市场交易的低估期买入，持有这样的公司股票会在10内轻松带给你超过10倍以上的收益，所以投资的长期就是“称重器”。

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投资是打破地域的最好桥梁——三四线城市的人该如何增加收入？

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最近，有很多投资者朋友和学员粉丝问E东山一个问题，就是如何在四五线城市增加自己的收入？享受一二线城市的优质资源呢？

互联网最大的贡献就是加快了信息的传递，一定程度上打破了地域的限制。现实中，很多人只需要网络就能跟自己的粉丝，乃至全世界的人进行交流或者进行商务活动，很多网红和网络作家足不出户或者在全球旅行当中就能完成很多一般人都无法企及的商业性收入，这就是互联网带给人最大的便捷。

身处四五线城市，对于很多传统上班族和创业族来说想从本地劳动力市场或者创业市场获取较大的经济收益是相对困难的，毕竟四五线城市目前都属于人力资源输出型、人才资源输出型、自然资源输出型、产品资源输出型等类型的城市，从近期的人口普查就能看出，在全国人口总量上涨出现回落的大背景下，一二线城市吸引人才和人口的步伐却一直加快，而四五线城市的人口外流异常明显。

从城市属性而言，四五线城市发展的空间和资金流入的趋势都呈现长期下降的趋势。人才是科技发展的第一生产力，我们不妨回想一下，尤其是四五线城市的朋友当你跟你一同考上大学的同学又多少人目前回到自己原来的城市，有多少人回到家乡从事高附加值的创业公司和创业项目，现实是非常的少。很多回到家乡的大学毕业生都大部分进入了政府和事业编的单位，这就是残酷的现实。人才资源的外流导致核心产业竞争力下降，导致有实力、能产生高附加值的创业公司数量少，自然当地的人均劳动型收入减少，在房价、物价、医疗成本居高不下的趋势下，四五线城市的人才资源和人力资源自然选择去往一二线城市，市场资金，市场优质资源自然不会亲赖四五线城市，目前很多进驻四五线城市的知名企业大多都是房地产公司和相关的生活配套产业，简单说就是再一次赚取四五线城市人有限的消费，很难从根本上改变当地政府和当地人的实质性收入的提升，未来城市之间的差距会越来越大，难度就没有办法去解决这一问题吗？

答案当然不是。

现实生活中，一二线城市的住房成本和户口限制政策等导致很多在一二线城市打拼多年的年轻人至今无法立足，一二线城市的机会成本越来越大，加上本地人和早期前往一二线城市人二至三代人的奋斗阶层固化已经根深蒂固，很多人仅靠早期的几套房就已经实现了财富自由，而后来的奋斗者机会越来越少。所以并不是所有人都能留在一二线城市，并不是所有人都适合一二线城市。一二线城市是聚集了一大批优质的科技公司、金融公司和互联网公司等等，去一二线城市公司不就是为了进入这些薪资高、待遇好的企业吗。

干得好还能获得公司奖励的一部分期权和股票，就能快速的实现财富收入的提升。但是前提的门槛就是加入公司、努力升职、股权激励、公司高管，能实现这样目标的人又有多少呢。如果上述企业的股权无法通过工作获得，那通过资本市场获取不也是一样吗。因此资本市场就给大部分普通人提供了一份进入一二线城市优质上市企业的渠道，完美的实现了打破地域限制的投资渠道。

上市公司的老板其身价就是拥有的股票数量乘以当前的股价。如果你购买了其上市公司的股权，你的身价就是用拥有的股票数量乘以当前的股价，你与他身价的差别就是股票数量的多少，而上市公司的老板对股价的在意程度远远会超过你，所以选择一家靠谱的上市公司就跟你毕业后选择一家靠谱的公司去求职是一样的。频繁跳槽的人往往得不到大公司的人口，反而那些踏实肯干，脚踏实地的员工最终都能得到很好的收益，现实中很多人频繁换股就相当于频繁跳擦，自然无法获得公司长期发展的巨大收益。

投资能让你从任何地方对接最优质的上市公司，实现股权收益和股价溢价的收益，人可以待在四五线城市，但是人的思维一定不能停留在四五线城市，否则真就成为资本最后的消费收割。

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未来投资的大势——我是如何年收入100万的？

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为什么很多人谈投资而色变？

为什么很多人仍然对投资嗤之以鼻？

为什么很多人还是不明白投资的时代真谛和经济发展大势？

因为很多人就是这个社会的大部分，而大部分人一定是为小部分而服务的，小部分人的财富也一定源自于大部分人，如果不懂得这个道理，你将永远无法获得巨额的财富，因为只有借助势力才能事半功倍。

很多上班族听到自己的收入翻倍会非常高兴，但是你是否知道，当你的收入翻倍后你的老板或企业的创立者他的收入会翻10倍，如果该企业正好是上市公司，那长期持有股份的投资者的收益会更多。当今的社会已经发展成为，你为了拿到更多的薪水而拼命地努力工作，而你老板的财富会更多，这样的公司就越难进，市场竞争力就越强，这样的公司就越值钱，简单说就是你越努力，老板越富有，股权越值钱，而老板往往就是大股东。我们马云身价多少、王健林身价多少等等，而这些上千亿的身价其中部分，甚至是主要部分都来自于股权的溢价，真正的财富并没有那么多，但是金融时代的巨额财富就是通过资本市场的溢价得来的，而这些溢价的基础就是普通打工者辛辛苦苦创造的财富。

改革开放前，中国实施的是计划经济，你只有技能就是时代的佼佼者，而做生意等都会被认为是投机倒把行为，是一种犯罪。所以在计划经济时代，人的财富是以实实在在的劳动技能和创造的价值为衡量标准；进入到改革开放，中国经济从计划经济进入到市场经济，也放开了对普通人经商的限制，很多具备经济头脑的人下海创业，在众多市场空白的历史机遇下，这批人赚取了大量的财富，成为中国第一批富裕的人，但是他们的财富都是实实在在的利润和净资产，并没有广泛的资本溢价。随着市场经济的持续繁荣和融资的需求，中国开始引入了经济时代中的金融时代，很多公司一经上市，其创业人和股东手中的股票价格就会大幅上涨，甚至翻了十几倍，一夜之间成为巨富人群，而这部分财富其实并不是当下企业创造的，而是未来的净利润和资本市场的炒作创造的，在这样的经济模式下，普通人靠工作就能致富吗？

根本不可能。

计划经济的财富靠劳动技能；

市场经济的财富靠创新创业；

金融时代的财富靠股权投资；

而这就构成了当代中国社会典型的三个阶层。

以年收入100万为例：靠劳动，除非你进入到顶级公司做到核心部门的管理人员，你的收入才有可能超过100万，当然大部分这样的岗位都会以期权和股权的方式实现，现实中单单靠工资和奖金性收入超过100万，异常的困难；

靠创业，实现年收入100万并不是非常困难的事情，很多路边小吃摊一年的利润也能超过100万。当下的创业一般分为创新型和普通资源整合性，创新一般是高科技行业，需要整合人才和资金资源，难度很大不适合大多数人。大部分都是普通资源整合性，即将市场大众需求、相关人力、相关技术资源进行整合，例如开个餐厅，开个培训班等等，实现年收入100万的概率还是非常大。

靠投资，实现年收入100万相对最容易。当然我说得容易并不是从1万开始，如果你的本金是1000万，年化收益率只要10%就能实现，如果运气的好的话，在资本市场一个涨停就能分分钟实现。这里我我所说的投资是高于创业的一种商业行为，并不是指很多靠几万块钱就像在资本市场实现几百倍收益的投机者。就如上述的例子一样，在计划经济时代，你的核心技能越突出你的财富越多；在市场经济时代，你整合资源的能力越强你的财富就越多；在金融股权时代，你的投资本金越多你的财富就越多一样。想要跨越阶层就得具备跨越阶层的实力而绝不是简单的异想天开。

如今，创业的成本越来越高，市场竞争也越来越激烈，很多行业都已经进入到寡头垄断的时代，留给普通人创业的机会越来越少，门槛也越来越多。如果你还想获取额外的财富，唯一的方式就是股权投资。股权投资的本质不是市场情绪和炒作导致的股价波动，而是那些最优质上市公司核心价值上涨带来的收益。你想去招商银行上班吗？你想去恒瑞医药上班吗？你想去贵州茅台上班吗？对于很多上班族来说当然想，因为这些企业的工资性收入高，但是你去不了。越是企业收入高，企业的竞争力就越强，企业的股权就越值钱，既然进不了上市公司享受工资性的持续上涨，那么还有一种方法就是投资上市公司的股权来享受股权增值的收益，而股权增值带来的收益往往要比收入增长带来的收益要高。

很多人非常会穷，因为他们白白的在给股权打工而不懂得拥有股权，这种思维认知上的差异导致大部分人终究成为大部分人。大部分人还在纠结工资分配的合理性时，社会顶层人却在绞尽脑汁的增加优质上市公司的股份，随着时间的推移，阶层自然划分，财富自然会流向股权拥有者。社会已经进入到人力资源到人才资源到资源的时代，看看自己是靠劳动获取收入，还是靠能力获取财富，还是靠股权获取收益，你就知道自己所处的阶层和可能获得了社会财富了。

作者简述：

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投资中的短期、中期、长期分别看什么？

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投资一般分为超短、短、中、长四个时期，今天我主要分享的是短期、中期、长期的投资到底看什么？

短期、中期、长期从字面意思来看是依据时间来进行划分，但是不同风格的投资者对于短期、中期、长期时间的理解也不尽相同。一个成熟的投资者或者说一个成功的投资者不一定只是一种投资风格，因为资本市场瞬息万变，没有绝对的定量，即便你决定长期持有一支股票，但是某些突发性的因素或者变量足以让你做出减持和卖出的决定，所以成熟成功的投资者一定是根据市场的变化和上市公司基本面的推测审时度势的进行操作，从这个角度而言，短期、中期、长期所关注的变量是不一样的，那么到底应该关注些什么呢？

资本市场的短期（非超短期），尤其在A股主要受市场情绪的影响，大部分都集中在概念、消息、资金类的股票。

例如前些天的“三胎概念”就在短时间内让很多有关联的上市公司收益，但是这种市场情绪消退得非常快，缺乏强有力的后续利好消息和政策的支持，目前市场正在等待具体“三胎”支持政策的发布，给市场充分的信息去分析未来谁有可能是最大的受益者。这种短期靠外部利好消息带动的市场情绪波动就是典型的短期投资核心因素。

短期的市场情绪一般可以分为两个方面，一是市场消息能让收受益上市公司在中短期内切实享受到实质性的增长收益，这样的消息带动的市场情绪具有较强的持久性，毕竟一方面是在时间成本的基础上可计算出透支未来收益的效率，另一方面市场情绪带来的市场关注度形成的短期赚钱效应能吸引投资者持续买入，这样的情绪就是估值和价值交替向前，上市公司成长价值对市场情绪估值有一定的支撑性。现实中，这样实质性的利好消息往往较少，即便雄安新区成立这样的消息从后来资本市场的表现来看，也是短时间内市场情绪的疯狂投机，丝毫没有体现出长期价值投资的属性，因为市场资金不愿意花更多的时间去支撑未来长时间才能变现的收益。

“三胎”概念的市场消息引发的市场情绪就缺乏支撑受益上市公司在中短期内切实享受到实质性增长收益的基础，缺乏上市公司中短期内靠价值成长来支撑市场情绪估值，这样的概念往往来得快，去得也快，将市场短期关注的情绪快速变现，通俗的说就是炒概念，就是典型收割市场投机。

所以短期看情绪，看市场情绪与价值成长之间时间因素的关联程度，关联度越高，短期的上涨后大概率会进入趋势通道；关联度越低，短期的上涨后甚至会跌破启动前的股价。

中期一般看资金，虽然短线也看重资金，但是短线的资金更注重短期的市场情绪，缺乏持续流入的基础和因素。中期投资者往往是上市公司对于利好消息或者其自身发展进入到一种持续成长的趋势，即很多投资者口中的趋势投资。中期的趋势投资一般伴随着市场相对快速变现利好的因素，是一种中期价值成长和估值上涨的同步性投资。虽然类似的上市公司会出现股价的波动，但是从总的态势来看股价呈现持续性上涨的态势，影响股价波动的最主要因素就是市场情绪估值的短期回调。成长型上市公司往往属于这一类型，例如爱尔眼科，从2012年以来，净利润从不到2亿上涨到2020年的17.24亿，涨了近9倍多，同时其估值从12年的低点33.67到当前150多也上涨了近5倍（最高达到234），这就是典型的趋势性投资，也是常说的“戴维斯双击”的投资模式。此类型的上市公司一方面持续兑现的净利润增长，一方面需要具有吸引力的故事来持续吸引市场资金不断流入来推高股价。当上市公司的故事失去吸引力，也就意味着上市公司转入到稳健和成熟阶段，这个阶段会经历一波估值大幅的回调来证明其故事以不能吸引可透支净收益的资金。

长期一般看企业的基本面，就是稳健型价值投资，此类上市公司的未来净利润增长和企业发展确定性高，缺乏爆发性增长的市场空间和相关产品及服务，属于稳步型上升阶段，取法故事和想象空间，市场自然不会给与其相对较高的成长估值用于透支未来客观的净利润增速。例如，招商银行、中国平安、五粮液等等都属于此类型上市公司。稳健型的企业吸引稳健型的投资者，获取稳健型的投资资金，而稳健的背后就是时间，长期的时间，所以长期投资一定看的是企业的基本面。

投资必须要能分析出上市公司处于哪一个阶段，当前的改革能否改变原有的发展阶段，能否进入到新的成长轨迹，只有如此我们才能清楚持股的时间和持股的切入点，才能最大程度的保证自己的投资收益。

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。

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投资中什么人最容易被收割

勤劳创造价值，智慧共享收益。我是E东山，欢迎来到“金值成长”财富课堂。

投资中什么人最容易被收割呢？

知道这个问题的答案，就能知道自己在资本市场上到底处于什么水平，也就知道投资为什么失败的主要原因。

很多投资者会说散户在投资中最容易被收割。

但是到底什么是散户呢？市场对散户的定义一般以资金量作为判断依据，这相对比较片面，因为很多知名的投资者都是从散户做起。虽然大部分散户投资者的资金体量非常小，而且处于绝对亏损的状态，但是真正对散户的定义绝不是以资金量作为判断标准，毕竟很多拥有优势资金的投资者依旧走着散户的亏损之路，所以散户是以投资综合能力作为衡量标准，这里面即包括投资知识、投资智慧、投资经验和投资心态四个方面的因素。

投资知识是一个投资者在资本市场立足的根本基础，但是绝大部分投资者进入市场都不是因为自己的投资知识达到一定量级后进场尝试，而是在资本市场的赚钱效应影响下，盲目的进入市场，采取一边学习一般投资的方式。但是投资知识的广泛性和复杂性绝不是靠短时间的突击学习就能弥补，往往需要一个漫长的过程。真正的投资者一般是多学习少操作，而新进入市场的投资者一般是多操作少学习，这样就从基础上形成了降维打击，缺乏投资知识的投资者一定是大概率被收割的人。

投资智慧是投资知识与投资群体属性高度融合的一种综合知识体系。投资知识一般指的对上市公司基本面、宏观经济、国际国内政策等分析的一种专业能力，它是由一门门成熟的学科所组成，懂得投资知识就一定能在资本市场取得巨大成功吗？答案当然是不能，如果可以的话，那些大学的金融学、经济学教授早已成为世界首富，所以决定投资成败的另一个关键因素就是投资群体的属性。一个从技术角度讲是好的产品如果不被消费者所认可那么它就不是一个好的产品。同理一个优质的上市公司股价核心上涨的基础是其基本面，但是实现股价上涨的根本动力还是优势资金的认可和持续性买入，所以并不是好的公司股价就一定会上涨，上涨的股价不一定代表好的公司，其背后的本质就是投资智慧，把握市场情绪与上市公司基本面的内在逻辑关系。

投资经验是投资知识、投资智慧长期运用得到一种适用于个人的综合经验。成功的投资经验一定是在多次失败的基础上总结而来，投资经验给投资者带来更多的是一种对潜在风险的提前预判和针对当前市场走势作出的一种历史性判断。经验主义往往会束缚人的创造性思维，但是资本市场各类投资群体的属性相对稳定，资本市场又存在明显的周期属性，所以成功的投资者一定有一套自己的投资经验，一套对风险的判断标准，一套可以运用历史唯物主义方法的思考方式，因为人类，尤其是人性完全可以从历史中寻找到高度相似的案例，这也是为什么成功的战略家和投资家都热衷于历史研究，因为在历史中你不仅可以找到相似的案例，更可以找到那个相似的自己。

投资心态是投资者对于投资知识、投资智慧和投资经验完全掌握的一种状态，一种从人生的高度去定义投资的格局。投资的一半看状态，一半看心态。俗话说财不入急门，成熟的投资者不仅有一个成熟的投资心态，更是将时间和复利的概念深刻的植入到投资当中，形成战略级“戴维斯双击”的投资模式，因为从长期来看，优质的上市公司一定是基本面和市场估值双向增长，而实现这一切一定需要花费时间。胜不骄败不馁，资本市场的波动此起彼伏，资本市场的信息千变万化，如果没有一个好的心态就会被市场情绪所影响，就会成为被收割的韭菜，因为失去理智，失去心态就会自乱阵脚。

投资知识需要时间去学习，投资智慧需要时间去分析，投资经验需要时间去总结，投资心态更需要时间去锤炼，而上市公司的发展更需要时间，任何想绕过时间获取短期收益的行为，从时间和概率的角度来看终究是失败的，所以忽略时间，妄图想控制时间的投资者最容易被割韭菜。

作者简述：

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股票中10年10倍的逻辑

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资本市场10年赚10倍，难不，非常困难。

如果从大数据的角度来看，国内的股民想要达到长期和持续的盈利其比例估计不到10%，如果想要实现10年10倍将会是难上加难，估计这样的比例不到3%。10年10倍在很多投资者眼中这样的战绩不值得一提，但是现实中能取得这样成绩的投资者确实凤毛麟角，频繁的换股和热衷于追热点，让很多投资者甚至不能在资本市场存活10年，更别谈持股10年，乃至10年赚取10倍的收益，那10年10倍的真的很难企及，常人无法达到吗？

我们经常听到“不要把鸡蛋放到同一个篮子里”。这句话深刻揭露的本质就是对风险进行适当的分散，避免因黑天鹅事件或个人判断失误造成投资风险最大，但是过度分散也会造成投资收益降低，一时间持仓比例和持有上市公司的数量、种类已经成为一门高深莫测，谁说谁有理的学问，但是不管怎么样，从价值投资的角度来看，10年10倍的逻辑基础必须建立在净利润的持续增长和估值体系在二级市场的广泛认同，同时适度的集中投资就能提升10年10倍的成功概率，当然这一切都是建立在价值投资的基础之上，如果你懂得价值投机或者投机，这样的速率会更快，但是风险也会更大，这也是很多投资者无法在A股获取投资收益的主要原因——投机之风太盛。

以10年为一个单位，回顾一下过去10年间股价累积涨幅超过10倍的股票，当然10年并不代表只能持有上市公司10年，只是为了统计10年10倍目标而进行的阶段性计算，在2011年至2020年年间，爱尔眼科上涨27倍，五粮液上涨了11倍，贵州茅台上涨了18倍，恒瑞医药上涨了10倍，长春高新上涨了16倍，隆基股份上涨了50倍（以上都以2011年开盘价和2021年5月31日收盘价的后复权为标准），过去这6家上市公司的净利润涨幅为。爱尔眼科净利润累积上涨10倍，五粮液净利润累计上涨3倍，贵州茅台净利润累积上涨5.5倍，恒瑞医药净利润累计上涨7.2倍，长春高新净利润累计上涨27倍，隆基股份净利润累积上涨29倍；

从上面的数据不难看出，除了五粮液的估值贡献度接近于净利润涨幅，其余的上市公司都是股价实现10年10倍以上全部依靠于10年间累积的净利润涨幅，其中长春高新的估值对股价更是做了负贡献，相当于透支了一部分净利润的增长。

估值的波动难以把控，因为时时充满了市场投机情绪，但是10年的净利润稳健型增长，足以向资本市场的投资者证明其发展和投资的确定性，在股票数量相对固定的情况下，这样的确定性就是长期价值型估值体系持续上涨的根本原因。长春高新的估值做负贡献并不意味着长春高新未来发展的不确定或者是处于衰退的状态，而是前期的市场情绪导致市场估值过度虚高，需要用多年的时间进行回归，这个过程和趋势绝不是几天、几周、几个月就能完成的，这也从侧面证明了所谓的估值回调和市场估值回归是多么的难以判断。即便这样，长春高新也创造了10年间股价16倍股价的涨幅，如果懂得市场低估时买入，高估时卖出，上述的上市公司的投资收益还会有更大空间的提升。

为什么投资需要一定的周期，尤其是A股市场的价值投资？

因为短期的市场波动即估值波动必须靠时间和上市公司持续上涨的净利润才能化解，这是一种时间成本，也是一种价值投资的机会成本。想要实现10年10倍的投资收益，最最关键的还是分析和研究上市公司未来10年间净利润是否能达到10倍以上的增长，这就需要分析上市公司所在的行业和市场空间，分析上市公司自身的核心壁垒和持续盈利的能力，同时在市场情绪相对较低的时候买入，这样就能通过赚取三个方面的收益增长来实现股价10年10倍的增长。

1，净利润持续上涨的收益；

2，上市公司长期确定性带来的价值估值体系持续上涨的收益；

3，市场从低估到高估的牛熊形态下的收益。

如果能准确的把握这三方面的收益，就能用很高的概率实现10年10倍的投资收益，而且会取得的更多。

如果你问我，这些上市公司还能去投资吗?那你可以尝试着分析爱尔眼科、五粮液、贵州茅台等还能取得10倍的净利润增长吗？

作者简述：

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价值投资一定是战略级的“戴维斯”双击

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现实中，中短期的投资者获取收益的大部分利益都来自于估值。

不管从价值投资的角度还是投机的角度而言，上市公司的利好消息或者利好情绪中短期内都会以估值的形式体现，所以大部分的收益都来自于估值的波动，正因为如此，估值就是资本市场用于收割普通投资者最好的镰刀。

很多投资者都热衷于去研究上市公司发布的财务报告，依靠财务报告中的数据作为投资的重要依据，并把这种方式称之为价值投资，或许在5年以前我也十分认可这种理念和方式，但是对于近5年的我而言，这种方式不能称之为价值投资，因为上市公司的财报只能是用来验证你的判断，验证你对行业和上市公司的可能取得成绩一种必然结果。

真正的价值投资是方向的判断、产业发展的判断、上市公司未来能取得收益的判断，而财报中的数据就是在验证你最初的判断，即当上市公司还没有处于盈利或者大幅盈利的时候，这个时候根据市场、行业和上市公司的判断就是发现其真正价值的开始，当财报开始不断的验证上市公司取得的成绩而赢得市场关注时，这个阶段就是上市公司市场投资价值达成共识的一个过程，像很多比较耳熟能详的所谓价值型投资标的，如招商银行、中国平安、贵州茅台等等，这些公司已经在二级市场形成了广泛的价值共识，产业发展和业绩增长已经进入了稳健阶段，其未来的发展规模和可能取得的成绩会大概率的计算出来，所以他们不能称之为真正的价值投资，只能是一种稳健型投资。

真正的价值投资就是指上市公司还没有被二级市场发现其价值而未来可能成长为价值投资的上市公司，这个就是最难也是最能达到价值投资精髓的投资方式。

真正的价值投资一定是战略级的“戴维斯双击”。首先上市公司随着其业务的增长会呈现净利润高速增长，这是上市公司市值和股价上涨的核心因素，例如长春高新2007到2020年，净利润增速高达150余倍，这就是导致其股价上涨具备150倍的基础。股价持续上涨无非来自两个方面，一是净利润持续上涨；二是未来净利润会持续上涨。一会通过财务报表具体体现，二会通过二级市场的估值体现。

正因为估值的存在，才会将上市公司与二级市场进行紧密的关联，最终以股价的方式展现出来。一个未被二级市场认可的上市公司其估值往往较低，被市场所忽略。随着其盈利能力的增强和市场地位的逐步提高，二级市场越来越多的投资者开始关注并购买其流通股票，这就导致其股票存在阶段性的供求不平衡状态，就会存在溢价购买其股票，这种对未来发展确定性的信心是股票估值上涨的核心因素。投资者只会为具有稀缺性和未来成长确定性的东西溢价购买，而溢价的本身就是估值的提升，这样的上市公司自然就会进入到战略级的“戴维斯双击”，真正的价值投资者就会享受到净利润和估值持续上涨带来的巨额收益。而这就是金值成长真正追求的价值投资。

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资本让躺平成为两种形式

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这几天，刷屏各种新闻媒介的就是为什么很多年轻人出现了“躺平”形态。所谓“躺平”就是指越来越多的年轻人深感心累，只想躺平，对生活充满着无意义和无价值的失落感，有些人将自己变成不消费主义，过着清道夫般的生活。也有著名高校对当下的“躺平”现象嗤之以鼻，认为这是一种对父母，对社会，对公平纳税人的极大不负责任。这种扣帽子的方式我极不赞同，从社会发展和积极向上的角度而言可以不倡导和鼓励年轻人“躺平”的心态，但是“躺平”的背后暴露着深刻的社会问题和日益牢固的阶层壁垒，而这一切的背后都有资本的影子。

你在上市公司上班打工一年的收入有可能比不上那些持有上市公司股票而什么都不做的股东；你辛辛苦苦创业开店一年你会发现绝大部分的利润都用来支付房租，而包租婆却过着逍遥自在的生活；你会发现当你的孩子跟别人家的孩子以同样的成绩走出校园时，人家有充足的资源去挑选工作或者创业，而你的孩子正经历着被社会和工作进行筛选等等，这些稀松平常的事件背后都有资本的影子，甚至就受资本的操纵。

前些天爆出的外卖行业榨取从业者劳动时间的新闻就是一个典型的案例。

目前很多高学历的毕业生从事着外卖配送的工作，众多媒体和高校大呼浪费人才资源，但是在以金钱为重要衡量标准的当下，收入高的工作就会吸引大批急需资金的人参与，这与学历高低无关。但是你会发现很多外卖平台将配送环节的工作进行外包，超过百万的配送人员与外卖平台没有直接的关系，没有享受到五险一金的社会福利和企业应付的责任，甚至连日常的商业保险和意外保险都是从自己的收入中支付，他们干着最辛苦的工作，承受着最苛刻的考核制度，冒着极大的安全风险，用自己的时间和汗水换取平均只有8000的收入，为了能多赚钱，很多外卖小哥甚至凌晨还奔走在街头巷尾，正是他们的高风险、高效率的努力，使得平台的收入越来越高，随之而来的就是平台股价的快速增长，而外卖小哥没有享受到平台的利润收入，更没有享受到股权的溢价，但是这一切都是他们的汗水所创造的。

投资行业里一直有一句话就是如果想要实现财富自由就必须走创业和投资，靠本职工作是不可能实现财富自由。创业就是自我投资，投资就是投资他人。

现实中平躺的年轻人一般都是打工者，即便月收入达到1万元，即便这一收入已经超过社会90%以上的平均收入，但是在高物价、高消费的时代，1万的收入除去必要开支后几乎很难有存款，即便有也不可能支付高昂的房价，没有房子自然没有婚姻，更何来家庭呢。如果父母在不能给予一定的支持，这样的年轻人往往比较的自卑，平躺的心态也会随着时间和现实自然形成。如今，不管是创业还是投资，优质的资源已经非常昂贵，仅靠劳动性收入已经很难购买的稀缺资源，没有资源就没有产生收益的资本，就会长期处于打工赚钱的最底层个人经济逻辑，就会逐步下滑到底部阶层。资源是实现阶层跳跃的唯一工具，这个资源可以是人脉资源、股权资源、产权资源、人才资源、商业资源等等，任何一个资源都能让你事半功倍，快速成长，突破阶层。

高收入和持续性的资产收入从不是靠个人的劳动性收入实现，因为人的时间是有限的，而且随着年龄的增加，劳动时间将会越来越短，所以资本性收入的增长是唯一能替代年龄的对冲物。拥有优质上市公司的股权就可以享受上市公司劳动者用时间和汗水创造的价值；拥有核心地段的商铺就能享受实体创业带来的巨额收益；拥有一二线城市的房地产就能享受城市发展带来的房租性收入，这些收入都呈现着“复利”的增长模式，都不需要投入时间和劳动，属于平躺性收益，而且随着时间的推移，这样的收益会越来越高。

同样是平躺，但是却相差万别。

在金融时代，踏踏实实的打工者创造价值获取劳动收入，聪慧精明的创业者和投资者在打工者创造的价值基础上用溢价的方式提前透支这样的价值，通俗讲就是赚估值的收益，现实中大部分优质价值的估值收益要远远高于价值收入，造成你越勤奋，资本拥有者越富裕，反过来他们的富裕拉高了社会的消费水平和贫富差距，让创造价值的劳动者更买不起房等等。

当下，不是资本在收割你，而是时代在收割你，不管社会如何发展都遵循适者生存和弱肉强食的自然法则。老虎的敌人很少，而兔子的敌人很多，这其实就是一种公平。

资本已经成为为数不多打破阶层的工具，资本不仅仅指所谓的金钱，你的知识、胆量、技能、人脉、甚至是情商等等都是你的资本，所以加油吧年轻人，换一个地方也许平躺的毛病就能治愈，把思维和认知留在大城市，把身心留在匹配自己收入的小城市，互联网和金融投资已经把城市的距离大幅缩短，所以换一个角度，平躺的世界你仍旧可以傲娇的站立。

作者简述：

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普通人投资的艰难之路

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分享过很多关于投资的文章，其中大部分都是关于普通人该如何进行投资，但往往这样的文章并不能引起很多人的关注，尤其是对于新进市场的投资小白，因为他们更在乎的是某某大神多久翻倍，某某大V能抓几个涨停板，某某大师能带你吃肉等等。

如果从课程营销或市场营销的角度看，这样的宣传绝对是符合市场用户心理和市场需求，因为普通投资者进入资本市场就是为了赚钱、赚快钱。其他任何能干扰到这一本质目的的所有理论都会被摒弃，这也是为什么高位接盘的，或者买入垃圾股的都是普通中小投资者，因为庄家、游资和机构等实力派就是充分利用散户和投资小白的投资心态进行所谓的各种营销，而且这种营销已经形成了一整套完整的逻辑。比如让你相信市场炒作的概念，让你相信短期能盈利的逻辑，让你相信投机也投资的一部分，让你相信价值投资在中国不能成功，让你相信一定要相信各种指标等等，而所有的这一切都是为了让你给专家、游资和机构高位接盘，因为没有你们，他们如何在资本市场赚钱，如何在资本市场生存呢。

普通人投资为什么难？

第一，目的太明确，极易成为市场收割的目标；

第二，投资太自我，不会分别市场情绪和投资价值；

第三，自控差情绪化，涨了不知退，跌了不知进；

第四，缺乏专业知识，容易轻信他人和所谓的结果；

第五，没有时间概念，追求短期收益却承担着最高的风险。

那普通人应该怎么投资呢？

首先看看上述5个方面的问题你占据了几个，如果都占据，可以负责任的告诉你一定是被市场收割的对象。如果占据2至3个，说明你挣扎于自我的感性和理性当中，这也是投资成长的必经之路。如果你占据1个或者没有，恭喜你，你基本上已经是一个成熟的投资者，是一个将时间、经济、财富、商业、情绪、心态等投资要素融为一体的投资者。很多普通投资者失败就在于没有把投资对于自我的人生战略定位明确，用职业化的投资心态和思维干着兼职型的投资者，在信息获取、时间投入、知识体系等等都没有达到职业投资者应有的高度和能力，这种战略的定位偏差一定会导致战术层级的失误，就会积小败为大败，会积小胜为大败。这也是普通投资者在牛市小赚，熊市大赔的根本原因。

普通投资者进入市场往往就是在错误的时机干貌似正确的事。因为他们进入市场绝不是因为资本市场价值凸显，而是因为资本市场赚钱效应凸显，而且市场越疯狂越能吸引普通投资者，这就导致了他们进入市场就是赶在投机气氛最浓重的时候，而且他们会成为助推这种投机走向更加疯狂的最终力量。所以大部分普通投资者进入资本市场注定是失败的，因为过不了投机、贪婪、无知这一关，多多少少交一部分学费就是必然的。交学费不可怕，可怕的是交了学费没有学到有用的东西，甚至学到了很多有害的东西，这是最得不偿失的悲惨结果。

投资永远s绕不开庄家，因为庄家才是主导整个市场定价的核心因素，这不过有的庄家基于上市公司的长期基本面，有的庄家基于市场情绪的炒作，而最难的就是专家介于基本面与市场情绪之间。比如具有价值投资属性的贵州茅台，庄家抱团可以将利好消息通过价格推升50%，这其中大部分是基于长期的投资价值，但是股票的短期数量是有限的，资本市场会在机构投资的基础和股价上涨的背景下，将利好消息进行放大，进而将贵州茅台从价值投资变为价值投机，甚至到最后的市场投机，很多不明真相的散户投资者自认为进行价值投资，最终却沦为价值投机或市场投机的高位接盘者，从而大呼中国资本市场不适合搞价值投资等结论，所以这就是普通人投资所要面临的最大问题和陷阱。

投资这条路往往从艰难开始，能走向最终成功的只有20%，这不是我的臆测，而是大数据呈现的结果。

作者简述：

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A股到底适合什么风格

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有很多投资者都问我一个问题，在A股投资到底适合采用什么风格呢？

看到这个问题，给我的第一感觉就是他们目前仍处于战略性的摇摆区，仍处于亏损或者未达到内心设置的盈利目标，但是已经在A股摸爬滚打了多年，受多种因素和投资风格的影响，所以处于一种转型阶段的迷茫区。

A股的投资者95%以上都是从投机和价值投机的风格开始的，因为他们进入资本市场的首要目的就是为了赚钱。

当然所有进入资本市场的投资者最终目的都是赚钱，但是赚钱的时长和期限，也就是说将赚钱作为首要目的还是最终目的是区分一个投资者成熟和投资风格的关键。看到别人在资本市场赚钱就盲目的进入市场几乎就是A股股民的开始，这种带有极强目的性的内心欲望恰恰是资本市场各种大佬和机构用于收割的不二法宝和取胜关键，但是资本市场往往是一个“零和游戏”的资金盘市场，尤其在中短期内，这样的博弈属性显得尤为明显，可以这么说新进入市场的投资者所看到的数据、新闻、技术指标等等都是假的，都是为了让你相信而故意制造的。

资本市场不管是美国的纳斯达克还是A股都是弱肉强食的战场，都是高维打击低纬的不对称战争，想要在这样的市场存活下来不仅靠资源和实力，更要靠思维和综合分析能力，尤其是对未来大势的判断能力。我常说散户的定义从不是以资金为首要标准，而是散户的思维和判断为评判标准，散户指的是大多数，本来散户的整体资金体量远远胜于机构等投资者，但是散户缺乏统一的认识，都各怀鬼胎，所以导致散户的整体实力被削弱，就像一群羊在面对一头狮子的时候都想着各自逃命，没有领导者，无法发挥规模优势，最终被一一宰杀。

任何投资市场短期看都是投机和价值投机，长期看都是价值投资。

从大妈投资长春高新的案例中就可以看出，长春高新从2007年2000多万的净利润增长到2020年30.47亿，足足涨了150倍，从长期看这样的投资就是价值投资的经典案例，这期间长春高新经历了几轮牛市，经历了估值的大幅波动，但是相较于150倍的净利润增长，这些估值的波动显得微乎其微，但凡懂得在熊市介入，不要在牛市疯狂的时候介入，取得超过200倍的收益不会是难事。所以要想在任何资本市场取得成功，关注的首要不是短期的估值，因为真正的价值型公司其净利润的增长空间会远远大于市场估值的波动，而且随着价值型公司的投资价值逐步被市场确定后，估值会呈现持续上涨的态势，毕竟优质上市公司的股权永远都是稀缺的，想要达到真正的“戴维斯”双击就必须看重企业发展的长期基本面。

投机和价值投机都是短期的市场情绪行为，大部分投资者都会在情绪泛滥时以自己的情绪为主，比如一大涨就兴奋，一大跌就恐慌，完全被市场情绪的控制者掌握这情绪的波动，想要在短期内盈利就必须跳出自己的情绪，仅这一步就是绝大多数投资者无法实现的，凡人终究是凡人。当你不被自己的情绪所困扰和支配时，就拥有了识别群体情绪的能力和基础，如果你在拥有一定的资金体量，那么你将会成为短期市场情绪的操纵者，即游资和机构。短期的市场收益就是情绪的收割，就是对无法掌握自身情绪投资者的收割。

当你有一天开始回顾自己的投资风格时，其实就是对自己情绪的一种新的认识，因为你会发现市场永远不变，绝大部分投资永远不变，要想成功就必须自我改变，改变的就是客观、理性、现实、价值等实实在在的变量，而绝不是情绪化的、不可控的、易被干扰的市场情绪，这也是为什么很多经济学家、金融家等专业人士也无法在资本市场获得收益的主要原因，因为他们在情绪面前都是凡人。所以投资最成功的方式就是价值投资，把情绪的维度拉长，通过时间来缓解短期的情绪波动，同时还要借助上市公司基本面的上涨，如果不具备分析企业的能力，最好的方式就是选择行业性质的指数基金，能做到以上几点，投资获取收益就并非难事。

作者简述：

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我的投资配置

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资本市场有成功者也有失败者，成功的模式不一定能够复制，但是失败者的模式一定会让你惊醒，躲掉不必要的陷阱和投资坑。

昨天，一则非常让人痛心的新闻不得不让人去反省，大连一名投资者因投资失败采取了极端的方式报复社会，开车冲过人群造成5人死亡。很多吃瓜群众并没有把注意力关注到事件本身，而是过分关注于“投资”二字，并根据当前的一些投资品走势来揣测是什么导致其投资失败而走向极端，有猜比特币等数字加密货币的，有猜波动较大的期货市场的等等。

不管其最终到底投资了什么，亏损有多么严重，但是从这篇新闻的背后留给了广大投资者一个深深的思考，是什么让他走上了人生的不归路，投资真的就无法合理的规避投资风险吗？我们要思考这个问题，而且要当成投资生涯中时刻警醒自己，鞭策自己的关键问题和核心问题，因为这样的案例和情形在资本市场中每天上演，没有遇到不代表你不会在将来遇到，历史上太多的知名投资大家都以人间悲剧收场，所以不要过度相信自己的自制力和自控力，人永远是情绪动物，能够真正战胜自我情绪的就是神一般的人物，而我们99%的人终究无法摆脱七情六欲的干扰。

投资有风险，入市须谨慎。这句耳熟能详的警示语对于所有进入资本市场的投资者都有所耳闻。资本市场没有绝对的安全，没有绝对的确定性，而是存在极大的不确定性，当年纳斯达克优质的30家上市公司目前只剩余1家，理论上讲没有任何一家上市公司会永续性经营，都会呈现出创立、成长、成熟和衰败的历史规律。投资这四个阶段你的上市公司你会面临不同的风险和不同的投资收益，而我的投资配置就是基于此。

创立公司。随着创业板、科创板的成立和注册制的实施，很多初创型公司也可以提前上市，这些公司一般集中在高科技领域，市值较小，概念前卫，发展确定和成长确定性越小，非常难以判断，投资这一类型的上市公司不仅需要极强的判断和前瞻能力，而且还需要优于大部分人的消息获取能力，仅此两点就能看出投资创立阶段的上市公司的难度最大，收益也就最多，不建议大部分的投资者进行参与。

成长阶段。成长阶段的上市公司一般处于高速发展的阶段，正处于行业、公司的历史性红利期，例如当年的房地产热到现在的科技医疗热，都已经或正在经历发展的历史战略期，这个阶段上市公司往往能持续创造较高的净利润，使得公司的基本面不断的上涨，市值不断的增加，而且这个行业都受到市场的关注，行业利多消息不断，吸金能力增强，整个估值体系不断上涨，呈现所谓的“戴维斯双击”的局面。

能吸引到长线资金，自然也能吸引到短线资金和投机资金，这时候上市公司的成长阶段就被短线资金刻意放大，出现剧烈的上下波动，既有长线投资的利多因素，又有短线赚钱的投机机遇，很多普通投资者以价值投资的思维却在执行短期投机的行为，又有很多投资者以短期赚钱的目的却在分析价值投资的基本面，导致本末倒置，最终亏损。这个阶段的上市公司应该是投资收益最大的阶段，但也是很多投资者无法获取收益的阶段，究其原因就是风险、长期价值增长、短期赚钱效应、时间等多方面原因造成，这个阶段风险较大，收益也较大，波动较大，非常考验投资者的分析能力和投资心态。

成熟阶段。成熟阶段的上市公司投资最为简单，也最不被市场所待见。当别人问起你的投资标的，如果你的回答是招商银行、中国平安、万科A等类型的上市公司时，想必很多人都会对你另眼相待，觉得你过于保守，甚至是不懂投资。毕竟这一类型的上市公司体量巨大，业务稳定，增长缓慢，汇聚了大量的散户投资者和长线的机构投资者，很难有大风大浪的起伏，更没有吸引力的故事。这一类型的上市公司往往被称之为“价值投资”的标的，其实不然，这些公司的价值属性早已经被市场证明，而真正的价值是那些还没有被市场广大投资者发现和认可的上市公司。投资成熟类阶段的上市公司只要做到低估买入，高估卖出即可。低估和高估值指的不是针对上市公司的低估和高估，而是针对上市公司在二级市场交易情绪的低估和高估，简单说就是熊市买入，牛市卖出，而牛熊切换之间的确定性就是公司基本面的稳健发展，投资这一类型的上市公司也最为简单，但收益相对最低，在遍地都是涨停板和概念满天飞的A股而言，这样的收益自然不会被稍有野心的广大投资者所看上。

至于衰败期的上市公司自然要远离，因为这些公司的发展前景和市场空间已经不在乐观，即便短期内还处于盈利的状况，但是估值已经开始呈现下跌的趋势，已经开始提前释放行业仅剩的红利和企业有限的增长空间。最具代表的就是当前的房地产板块，也许5年前10倍估值是低估，而未来10倍估值极有可能就是正常估值或中高估值，投资不能单纯的看净利润，更要看未来的发展空间和企业持续增长的空间。这一类型的企业投资收益最小，风险最大，所有投资者都需要警惕。

我的投资配置就是基于四个阶段的收益概率和风险概率进行设置，即20%的资金用于发掘创立期的上市公司，40%的资金用于投资成长期的上市公司，40%的资金用于投资成熟期的上市公司，同时按照市场牛熊情况，适度的对估值过高的投资标的进行调整，这也是我十余年投资的经验，也是对风险的整体掌控，努力做到攻守平衡。

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。

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音容犹在，价值永行

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从昨天到今天，全国都沉浸在袁隆平院士逝世悲恸的气氛中，不管是抖音等自媒体还是线下各种悼念活动都无不表达着国人对于这样一位伟大科学家无限缅怀，对其功绩的高度认可，甚至出现很多声音建议国家采取降半旗和设立纪念日的方式来永远悼念袁隆平院士，让中华子孙永远铭记整个解决中国温饱的人民功臣。

在浏览众多新闻页面时，无意看到一篇关于外国友人讨论中国扶贫的新闻访谈，大致意思就是国外也采取中国的扶贫方式来帮助当地的村民修路、搞种植，但是效果不大，也没有取得当地村民的信任和感激，出现了很多矛盾甚至是抵触，所以他非常的困惑为什么中国的扶贫就能得到百姓的拥护，能得到社会各界的支持，得到很多知名企业的扶持等等，究其根本原因就是中国的扶贫是系统性的，是整个社会性的行为，是有政府牵头，集结各种资源，出台各项制度，将处在经济产业链末端的农民直接拉入到核心产业链中去，是一种从上而下，不带有任何政治目的和私信的一种行为，是一个实现全民富裕的伟大目标，是集中力量办大事优势制度的体现，这不是随便一个国家想模仿就能实现的。

国外出台很多政策都会被其他党派各种曲解，本来一个简单的经济行为都会被解读出为了赢取选民，一些党派甚至为了自己的影响力和选票误导人民去抵制一些好的政策，这就导致很多原本能够解决实际问题的行动都无法长期实施，花在政治斗争的时间远远多于花在实施行动上，这一点在美国历届政府上尤为明显。美国等西方国家出现一个很有意思的现象就是当下一任不同党派的总统上台后一般都会推翻上一任总统颁布的各项法令，这种朝令夕改的方式无疑更加耗费原本紧缺的社会资源和宝贵的时间。

任何政策都无法满足所有人的需求，而我们的方式就是先满足广大人群的基本需求，在逐步满足更多人群的基本需求，重在做，在执行，执行的效率越高，解决问题的效果越好，普通民众获得利益的时间越快。但是西方的体制就是反对党会仅仅抓住少部分不既得利益人群的问题不断的抨击大部分既得利益人群的法案，看似要寻求一个能满足所有人利益平衡的法案，实则就是为自己未来执政赢得民心，同时打击执政党的方案执行效果，延长方案通过时间，降低方案执行效果等种种手段来赚取自己的政治目的，看似为了群众着想，实际上就是一种轮流坐庄，相互攻击，相互拆台，最低限度满足人民需求，最大限度满足政治需求的一场作秀。

举个简单的例子，就基建而言，国外经常会出现因为个别人的房屋拆迁而导致重大公共基础设施工程出现立项后20年不能实施的尴尬情形，很多人说这是尊重，但是一个国家的和社会的发展是一个人的利益重要还是大部分的利益重要，如果早早完成搬迁，20年带来的经济收益和整个社会幸福感的提升要远远超过一个人所谓的，是什么在为他撑腰，就是反对党，因为一旦项目执行大部分人都会将功劳归结与执政党，这是反对党不可接受的。宁可浪费整个国家人民的发展利益也不愿给予执政党应有的政治利益，在这样的体制下，更加凸显和助涨了自私自利，没有大局观，没有集体利益和国家利益的风气，新冠疫情期间各国民众带口罩这一简单的防疫措施项就能体现的淋漓尽致，为了自己的私利而好不顾及国家和周围人的生命安全和国家安全，而且因为这个问题争论至今，听起来甚是可笑至极。

国人不会因为戴不戴口罩而进行争论，即便错了也不能因为这个错误而付出去验证他的机会成本，因为负责，不能让国家、社会和家人承受这样的风险，一切都是务实，一切都用实际成果来说话。人民的眼睛是雪亮的，党和国家的功绩不需要吹嘘，不需要以此赢得民心，因为你做的每一件有价值的事情都会在时间的维度中一一展现，就像昨天至今天那些慕名而来调研袁隆平院士的普通人一样，追送灵车，冒雨祭奠，人民永远不会忘记为这个国家作出价值的人。投资亦是如此，价值用行，才能到达胜利的彼岸。

作者简述：

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两件大事告诉你什么是价值

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今天2021年5月22日，是一个永远值得国人铭记的日子，中国杂交水稻之父，“共和国勋章”获得者、中国工程院院士袁隆平爷爷因病去世，享年91岁。

在此金值成长财富课堂的所有员工对袁隆平爷爷的逝世深刻哀悼。

袁隆平院士的贡献无需多言，但是其终其一生的科研成果带给国家的价值却举足轻重，彪炳千秋，因为他的努力解决了中国一半以上人口的粮食问题，创造了中国仅用7%的耕地养活了22%的人口的伟大奇迹，帮助世界众多不发达国家和贫困国家提高粮食产量，拯救人民生命，其功德至高无上，堪称当世的“食神”。

2020年的新冠疫情导致全球粮食产量呈现下跌，全球粮食价格持续上涨，而中国的粮食产量和储备粮足够中国全体国民渡过大灾之年，同时也能抑制物价上涨，降低全国人民的必须生活品的花销，极大的解决了通货膨胀问题，这不仅解决了粮食问题，更解决了经济问题和跟大的社会问题，仅此一项足见其功勋卓著。

袁隆平院士曾对媒体说过这样一句话：“粮价是百价之基，粮价一涨其他物价就飞涨，那会通货膨胀的，涨不得的；粮价跌了也不行的，物贱伤农”。这句话深刻揭露出稳定社会经济和金融市场的根基是什么。

一个国家的财富不是印钞票，钱不能创造粮食、不能创造原子弹，钱的价值必须依靠像袁隆平、钱学森院士这样的科学家创造的有价值的科研成果，正是因为他们的努力和贡献才能获得我们国家今日的综合实力和人民币的国际竞争力，记住钱永远不是万能的，否则那些贫穷国家就靠印钞就能摆脱贫困，何苦要出售自己国家的核心利益才能换来美元呢。

让我们铭记袁隆平院士的箴言，也激励我和我的团队用一生的时间和精力去做一件有价值、有意义的事情。

“我毕生追求就是让所有人远离饥饿”-袁隆平。

“一粒粮食能够救一个国家，也可以绊倒一个国家”-袁隆平。

袁老的价值无法用金钱来衡量，只能用人民心中的感谢和世世代代国人的铭记来衡量，因为英雄永远活在人民心中。

与之形成鲜明对比的就是国家正式出手打击比特币等虚拟货币。国务院金融稳定发展委员会召开第五十一次会议，重点打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递。这次不同于前几日相关协会发布的公告，而是国家最高金融机构的政策性决定，准确的说以比特币为代表的虚拟货币将彻底退出中国舞台，成为历史，这颗毒瘤终于被铲除，真是大快人心。

自从比特币推出以来，我就多次告诫身边的朋友和学员要远离比特币，因为其完完全全就是国际版的传销，彻头彻尾的空手套白狼，国内的传销起码还有些产品，而比特币简直就是用空气来换取实体经济的真实价值，赤裸裸的掠夺财富。据相关媒体的报道，全球每年用于挖矿的用电量可以支持瑞士全国一年的用电量，这些电没用进入任何实体经济，白白消耗掉大量的化石能源，同时排放出大量无意义的二氧化碳，在全球变暖和通货膨胀的大背景下，这样的浪费简直就是犯罪。比特币已经从最初的金融产品逐步演变成西方政治和金融团体扰乱全球金融秩序、掠夺全球财富、疫情年趁火打劫的金融武器，用泡沫换取价值，用泡沫去对冲处于泡沫的美元，肥的是资本家，而贫的一定是普通民众。

我们国家政策最大的特点就是务实，就是代表最广大人民的根本利益。而比特币就是短期的操纵行为，就是用后来者的钱来高位接盘前者的投资，而极少数核心人员通过交易市场来控制价位的波动，制造短期的巨额财富效应从而吸引大批在乎短期收益和热衷投机的普通投资者，完成一次空气货币对金融货币的收割。

国家和袁隆平院士这样的科学家想尽一切办法创造价值，控制通货膨胀，让手中的人民币合理的保持购买力，最大程度的接近价值，而西方国家从政府到民间金融机构除了会印钞还会做什么？美国政府印美元，资本家印空气币，用最卑劣的手法换取实体经济的价值，导致目前美元持续贬值，美国物价快速上涨。

比特币买不来粮食，更买不来一年只有30万年薪的袁隆平院士。一个国家和人才的价值不是用金钱来衡量，而是用其创造的价值来定价货币的价值。货币是一个国家综合实力的体现，而综合实力就是科学家和亿万劳动者创造价值的最大组成。美元的贬值是趋势，而人民币的增值同样是历史潮流，这不是几个总统大声嚷嚷就能改变的。

两件大事深刻告诉你什么是价值，看懂此篇保证让你受益匪浅。

作者简述：

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投资是人生最大的战略

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很多上班族为什么每天都勤勤恳恳，任劳任怨却摆脱不了贫穷的本质呢？

答案就是战术上的勤奋而忽略了战略上的懒惰。

那什么是战略上的懒惰呢？

金值成长用十余年的经验和上千名朋友和粉丝的案例告诉你，人生最大的战略就是投资。

提到投资一词并不是大多数人认为的金融市场或者是商业创业里的投资，这只是我投资概念中的一部分，而真正的投资就是不断的接受新的思想、新的知识、新的挑战来不断的增强自身的认知、技能等综合实力。

投资就是主观自我提升、自我进步的一种积极心理，要想进步，要想在一个领域取得建树就得不断的投资自己，成长自己、丰富自己。我们自从出生之日起，父母就不断的对儿女进行投资，从最初的健康投资、运动投资、兴趣爱好投资到后来的教育投资、成长投资、旅游投资、技能投资等等，都是通过借助或者引进优质的资源来帮助孩子的成长，不断的提高孩子的认知、学识、兴趣爱好等综合方面的成长，而这些成长极有可能成为其未来在社会竞争中的谋生手段和事业基础。所谓技不压身，掌握越多的技能，意味着在社会竞争中处于不败之地。

自我投资是一切成长、成才和成功的开始。当你现在处于职场迷茫期时，你会不自觉地羡慕那些拥有高学历、高技能的身边人，假如你现在外语专业级，假如你现在书法达到省协会会员级，假如你现在钢琴达到专业级等等，但凡拥有这样一份技能，足以让你在这个时代生活得非常滋润，随便开班授学都能过上不错的生活，这其实就是早期自我投资的一种变现。很多职场人士从校园离开后就从事一成不变或被动式投资的职场模式，即单位组织的一些必须参加的培训和成长，自我丝毫不会进行任何投资，随着年龄的增大和后续人才的持续输入，其个人的综合竞争力处于下降的态势，逐步就会被边缘化，不善于或者没有心思就做有挑战和有困难的事情，自然不会掌握最新的技能。很多家庭婚姻出现问题就是夫妻双方一成不变，长期处于固定的模式，随着时间的推移，待新鲜感过后，感情自然出现问题，因为人都有好奇心，都会追逐新鲜的事物，这是人的天性，所以保持工作和婚姻可持续发展的最好办法就是不断的进行自我投资，让自己掌握更多的技能。比如每月学习做一个新菜，每个季度学习一个新技能，每年培养自己一个新爱好，夫妻共同进步，生活才能有滋有味。

投资分为自我投资和对外投资。当一个人自我投资达到一定能力和水平的时候就会主动进行对外投资或者接受外在投资。比如，当你充分了解一个行业或者一个创业项目时，你会选择投资去创业或者投资那些上市公司以获得自我前期的投资变现。当你经营一家企业取得成功或者在某一个领域取得一定成绩时，很多人就会慕名而来，要么投资你获取他的投资收益，要么支付费用购买你的产品和服务，这同样是一种自我投资的变现。

任何好的投资都必须建立在学识、认知、经验的基础上，很多投资者失败本质的原因就是看重了投资的成果而忽略了自我投资成长的过程，这是典型的投机和侥幸心理。

投资是人生最大的战略，想要获得复利式增长的财富，就必须不断的进行自我投资，至于什么时候去投资他人，你的学识、认知和经验会告诉你一切。

作者简述：

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资本市场之外的2万收益

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在全球币圈发生大跌的昨天，我却意外地从币圈中收获了2万的收益，这到底是怎么回事呢？

2021年5月18日，对于国内的虚拟货币投资者而言绝对是惨不忍睹所谓的一天，中国三大官方协会即中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会集体发声，要求会员机构不得开展虚拟货币交易兑换以及其他相关金融业务，不为虚拟货币交易提供账户和支付结算、宣传展示等服务。这一突如其来的举措完全在意料之中，因为以比特币为代表的虚拟数字货币就是西方国家攻击和掠夺其他国家财富的一种金融战争手段。至于其披上的所谓区块链等高科技外衣就是用来欺骗和蒙蔽投资者的一种手段。

三大协会此举就是最大限度的限制无任何实体经济支撑的虚拟数字货币与中国实体经济和人民币进行挂钩，避免膨胀的虚拟货币市场扰乱中国金融和经济发展秩序，防止西方某些势力团体利用西方的一些金融市场监管的漏洞来掠夺和欺诈中国的投资者，防止类似于电信诈骗和传销的案例在更多普通投资者中上演。

很多投资者对虚拟数字货币的骗局都不以为然，我曾多次说过，在人性贪婪和侥幸的心理作用下，当一个骗局被更多人相信时，骗局本身就是一门生意，一门靠更多被骗者接盘的生意，而维持这个骗局持续的根本原因就是短期的巨额收益。

以狗狗币为代表的虚拟货币短期的涨幅已经夸张到百倍、千倍，甚至万倍，面对这样的收益谁会不动心，谁会不心动。涨幅是真实的，但是究竟有多少人获得真正的收益，会不会又是自编自导自演的内盘游戏呢。说的这些已经超出了很多投资者关注的焦点，他们只关注如何才能成为下一个能获取百倍、千倍投资收益的幸运儿。就像一个彩票头奖得主告诉你选票心得一样，根本不会起任何作用，只是满足和迎合你的侥幸心理罢了。

如果你通过努力工作赚取了一个月的收益，但是你发现老板发给你的钱是假钞时你会选择报警。可惜的是资本市场没有警察，更何况跨国的投资品和不受监管的投资品更不存在任何第三方监管，所以当你报警无用时，你会发现你手中的假钞就会彻底成为废纸，而你的老板却成功的用本该属于你的真钞去花天酒地去了。

当前的虚拟数字货币就是完完全全的上演一出白纸换真钞的游戏，听起来很傻，但是在贪婪和欲望面前，再高学历的人都会下场一博，因为他们都相信自己不是最终那个倒霉的接盘侠。

让你离开资本市场最好的方式不是告诉你其中的风险、陷阱和胜率是多少，而是告诉你期货市场的收益是股权市场的几十倍，告诉你虚拟货币的收益是期货市场的几十倍，当你奔着几百倍、上千倍的收益而损失殆尽后你自然会离开资本市场。

为什么说我从资本市场之外的虚拟货币市场赚了2万，就是其中的一个学员本来打算在4月份动用100万资金投资涨幅喜人的虚拟货币市场，听了我的建议最终放弃，也幸运的躲过这次暴跌，所以出于感谢或者叫机会成本给了2万，相比可能损失的60万而言，这2万算是一个教训，也算是一份感谢。

虚拟货币圈水不仅仅很深，更可怕的是圈里已经尸骨遍野，建议大部分投资者就不要去参与了，因为你的胆量配不上你的野心。

作者简述：

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叶飞事件的思考

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最近，资本市场爆炸性的新闻就是“叶飞事件”，想必很多投资者都已经知道事件的本身。这里我就延续我一贯的风格，选取关键词，形成关键点，只有抓住要点才能窥探事情的本质，才能达到领悟和获取精髓的最终目的。“叶飞事件”不再过多陈述，而“叶飞事件”却实实在在的带给我几个关键词。

市值管理、庄家、公募基金、小市值上市公司、收割散户。

投资一家上市公司最先看什么，不言而喻就是上市公司的市值。例如贵州茅台市值突破2万亿，招商银行市值近三年上涨50%等等，都是在形成一家上市公司在二级市场的整体价格。这其中包含短期的市场投机情绪，长期的基本面成长等各种因素，但是评价一家公司短期内是否合理购买，长期内公司会有多大的成长都是从市值出发。有经验的投资者或者价值投资者更看重上市公司的整体市值而非股价，因为上市公司会出现各种分红送配股等情况发生。

市值几乎成为大部分投资者关注的综合指标。

市值等于每股净利润乘以市盈率乘以总股本，那么市值管理到底管理的是什么呢？

答案就是市盈率，即市场上投资者口中的估值。因为股本相对稳定，每股净利润以上市公司的财报数据为准，每天或者阶段性股价的波动完全就是市盈率的波动，而所谓的市值管理其实就是市盈率的管理，直白的讲就是市盈率的操纵。当市场上发布一个利好消息时，首先变化的一定是市盈率，因为利好消息到企业变现需要一个过程，短则数月，长则数年，但是有实力的庄家或机构可以通过手中的资金让利好消息所能带来的未来收益提前进行变现，这个目的其实属于投资的范畴，但是机构的拉升行为或者说变现行为只有通过后期接盘者的变现才能真正的达到最终的目的，所以这里面存在严重的投机成为。

大部分投资者看重的不是静态的市值，因为他们不知道价值的锚点，不懂得价值的底部空间，更不在乎价值的长期成长空间，他们更在乎的是动态的市值，即短时间内波动的市值。当一家上市公司的市值在短时间内上涨的越大，越能引发市场投资者的关注，所谓的市值管理就是庄家通过手中相对优势的资金来控制中小上市公司的市值波动，从而达到制造情绪、引发关注、控制股价、收割韭菜、转移风险的根本目的，想要达到这个目的就必须具备以下几个条件：

庄家、中小市值。庄家在一定程度上扮演着上市公司股价定价权的角色，只不过庄家数量的多少和庄家实力的大小来决定其能量的大小。贵州茅台也有庄家，只不过贵州茅台市值庞大，不是几个庄家就能实现对股价的控制。

庄家的本质是什么，以我十多年的投资经验看，就是“共识”。当上市公司的基本面和未来发展确定性很强时，庄家就会形成共识，这个共识不是基于庄家本身，而是上市公司占据了主导，最典型的代表就是以贵州茅台、招商银行为代表的大市值上市公司。这些上市公司的价值投资属性已经被资本市场所认可，所以庄家会自然形成一个“共识团体”来共同投资此类上市公司。但是对于小市值的上市公司而言，庄家是绝对可以影响其股价走势的核心力量。这次“叶飞事件”涉及的上市公司几乎都是中小市值的上市公司，这些公司只需要几个稍有实力的庄家就可以达到操作股价的实力，而这些庄家绝不会因为企业的基本面形成共识，而是通过不可告人的私欲形成共识以达到满足个人的收益目的。

当庄家实力相较于上市公司市值达到一定规模时就可以控制股价，达到所谓的“管理市值”的目的。市场普通投资者在短期赚钱效应的影响下开始追高，帮助庄家完成第一轮韭菜收割。但是散户之所以称之为散户绝不是因为资金量而决定，而是因为共识。散户因为人数、学识、经验等因素无法达到共识，无法发挥资金规模优势，所以散户天生就是被动的群体。

为了进一步收割散户，完成庄家、上市公司的收益，庄家竟然私下将大部分股票卖给散户最最看重的公募资金，简单说就是用买基金散户的钱去接追高散户的票，完成了从散户到散户的高位转移。买股票的散户一看公募基金在接盘，心中更是放心，更是相信公募基金的判断力。而公募基金的投资一般不知道也不想知道基金经理的具体操作，只在乎那些不知缘由的收益率。一方面欺骗所谓的“明白人”，一方面又欺骗所谓的“糊涂人”，而最大的赢家却是除了散户投资者和基金投资者的所有人，这就是金融市场的黑暗。

基金经理为了吸引市场资金就必须拥有良好的业绩，为了达到这个业绩基金经理必然会伙同庄家和上市公司进行造假，用小盘基金的收益率赢得市场关注从而大量吸引市场资金，这些所谓的收益其实就是未来更大资金盘的成本，等资金规模达到一定时，光服务费等基金费用就足够这些基金经理实现财富自由。但这背后却是散户投资者和基金投资者的血汗钱和无限的信任。

金值成长多年都建议投资者和学员不要投资中小市值股，尤其在其短期赚钱效应的刺激下投资，因为这些中小市值股极易成为庄家等机构的操纵目标，股价会呈现剧烈震荡，即便其未来真的有长足发展，但是99%的投资者会在股价震荡中提前离场，根本等不到价值实现的那一天。既然没有能力分析未来的发展，没有胆量忍受短期的波动，没有实力跟随专家的步伐，那么最简单也是最安全的办法就是远离它，去寻找那些已经在资本市场形成共识的价值标的，不要沦为“叶飞事件”的受害者。

作者简述：

人生已过而立，投资也有数载，拜读大师著作半百有余，终归与价值同向而行，期间披荆斩棘，历经磨难，虽不敢言已取真经，但投资之行日益趋稳，偶有所得，小有所悟，力图知行合一，望与志同道合之人共话投资精髓，共享经济繁荣。