搅局！没人玩了！

搅局！没人玩了！

周四早盘没有玩，大幅缩量，上涨红盘的不足两成，各指数一直在水下游弋。其实这还算仁慈了，主要是因为昨天下午V回了一些，使得技术面不会引发下跌的共振。

一直在缩量，意味着没人玩，大家都在等，没有明确的信号不出手。这是一把双刃剑，因为信号本来就是搏弈出来的，一旦没有做多信号，那么就会跌不止。反过来说，没有跌出空间，博弈就不能形成，也就是没人愿意进场；等到做多信号出来时，大家又一窝蜂抢，造成市场迅速赶顶。此时就又出现两个更深层次的问题：

第一个问题，是所谓的“慢牛”，其实真的是一个伪命题。市场不允许飞速上涨，那么就会导致现在这样的温水一滩，不会有什么激情，从而反而会加速助长更短线的投机行为。

第二个问题，即市场越来越演变为超大机构的控局。像昨天，已有一大批活跃游资全线熄火不玩。今天呢，拼命地想稳住银行，但这些超大主力资金从来不是想持续做多股市的。

地产昨天收市后出了一些利好：财政部等三部门13日发布住房交易税收新政，家庭唯一和第二套住房不超过140平方米统一按1%税率缴纳契税；城市取消普通住宅标准后购房满2年再销售免征增值税。此外，此次调整将各地区土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。调整后，东部地区为1.5％，中部和东北地区为1％，西部地区为0.5％。

今天早上地产的拉挎表现，基本就宣告了资金的不作为，也直接让盘面没有了带动指数上行的抓手。这样，当昨天拉盘的中国联通冲高回落、中国移动震荡走软时，盘面更没有生机了。

再进一步推理，如果指数本轮非要3300甚至3220点的中枢平台，那么便意味着所有的涨的稍多的个股都得有一轮补跌，所有的没怎么涨的个股也没法去完全补涨。正是在这样的推理作用下，近日活跃走牛的大块头就戛然而止不敢前进了，像中国卫通直接跌板，浪潮信息、中国软件、中科曙光......全线大跌开始走下跌浪，于是，指望着盘面恢复人气就灰常灰常的艰难了。

所以，这一切的成因，就是两个：

一个是所谓的“慢牛”。这是不懂市场规律，没有亲自操盘的人，看着市场上大家的突然来了一点情绪后说的外行话。

二个是川普的搅局。对科技的限制尽管会有加速自主的利好，像短期肯定是利空；对强势美元虹吸全球货币资产的这个局，其实过往什么时候都没有真正破解过；此外川普还会动用关税迫使欧洲和中国脱钩，欧洲可能面临分裂风险，这是马克龙亲自说的。

天天关键、步步惊心。慢牛太慢，容易成慢熊，看看国家队如何破局吧。

马斯克上任！大A欲拒还羞！

马斯克上任！大A欲拒还羞！

昨天指数冲高后大幅回落，对多头的士气打击颇大，所以今天在大幅低开后，修复的就很为牵强。臣妾不敢啊，怕一进去，就被空头霸王硬上弓了。所以，典型的在房门口游弋，你上扑来我就跑，你不来我就在旁试探。

网上传了很多马斯克和一万卡的暧昧关系，马斯克脱裤子也要给老丈人帮忙，显得非常的合情合理。美国大选虽然已经尘埃落定，但立下汗马功劳的马斯克近日表示，自己捐赠的“美国政治行动委员会”(America PAC)使命并未结束，他已经将战斗的目光瞄向2026年国会中期选举。马斯克在自己的社交媒体账号转发网友发帖称，他的目的就是“反索罗斯”。

其实已经93岁了的索罗斯是个大空头，曾因击溃英格兰央行而一战成名。他是华尔街的“少数派”，尤其执迷于做空中国。现在有马斯克斗，无疑会干扰这一个做空中国的步伐与节奏，是个好事。

特朗普表示，伊隆·马斯克和Vivek Ramaswamy将“政府效率部门”(DOGE)。“政府效率部”将“为拆解政府官僚机构铺平道路，削减多余监管及浪费开支，并重组联邦机构”，其工作最迟将于2026年7月4日完成。

上午的行情，有点像败登的一惯样子——昏昏欲睡。事实上今天真的不能倒，一倒这一波的回撤力度就会相当的大，因为他就会二波过前高的几乎不避免地全部迟早都要急补跌，二波没过前高的也不会产生补涨。如果不倒，那个股的二波冲击都只会完成一两天的调整就会再向上。

所以早上银行券商动了，可惜力度不大，因为拉大金融时其它的竟然害怕了。这时，市场在拉权重科技，这就是前文所述的，现在一搞大科技，就全去搞容量大的。前次像中国长城、浪潮信息、三六零、欧菲光、中兴通讯之类，都是大块头的。

今天，不惜代价地首先把1700亿市值的中国联通拉上板了，然后中国移动中国电信都大幅拉升。但市场确实是大块头只是少数户头的产物，凝聚不了太多的人气，所以，转而又开始做多AI科技。于是大块头的光模块与人工智能，如科大讯飞、“易中天”、工业富联这样的全起来了。

大概率下，再次进入震荡模式，用数天的时间完成波动换手。这段时间又比较煎熬了，转换轮动会比前一轮更快、更不持续，短线的空间被压缩得更小，“慢牛”的日子真的不爽啊，还不如看马斯克与一万卡现场直播。

慢牛，不可阻挡！

不可阻挡！

目前只有一个不利因素，那就是人民币汇率的问题。周五晚大幅贬值0.72%后，周一早盘围绕着7.19震荡，7.20有阻力，但预计后面还是会冲破的。

更为国际化的恒生指数，受影响更大，早上大跌超2%。早盘A股的一度大幅回落，也是受此拖累的。川普的强势美元政策，将会让美元，预计不久后将会让美元指数重上110点以上高位。

但是，大A走牛已不可阻挡，归根到底，是解决了两个问题：

一个是资金面的问题。这也就是前期所述说的“证券、基金、保险公司互换便利”，几千亿再几千亿地释放流动性，且全部归定只能用于买股票。这是有几何级数的叠加效应。股票市场的牛市根源，其实归根结底就是一个流动性问题。

二个是基本面的问题。这也就是刚刚弄出的化债。地方政府的隐性债务、地方企业的连环债、三角债、高息负债，几乎全部会得到化解。这就解决了经济低迷问题上的肠梗阻，随之而来的，就是基本面好转，能够支撑起股市走牛上的基本面。

上面两点，有人称之为“这次背后有高人”。

所以，不把上面两条当回事，还老在谈不及预期、不是事的，一定是别有用心的。

有资金面与基本面，技术面其实就成了上述的直接的图形反应了。周线、月线已形成共振，走牛的问题，只是时间问题与快慢问题而已。

早盘的急震，是延续周五的15分钟级别的。即使早上没在3416点弹起，那5周均线3350点一带也是强支撑的，这尽管看起来也有100多点，但在3000多点上面，100点真的不是事。如果未来5000点了，那一天七八百点的震幅都可以有的。

化债在表像上其实对银行有利空的。因为银行自身是有业绩考核的，地方城投债其实有很多所谓隐性债，也是从商业银行来的。本来对于房贷利率就是刚刚调降的，现在这一块又得做贷款置换，并且要更低利率，商业银行也有来自于国资的考核与自身的考核，且还得承受无实质性抵押的坏账风险压力，所以有利空，股价这阵子一直在跌，也是有原因的。

但是，地方政府融资平台的全面好转，资金活起来，企业也运转起来了，这才是真正的利好，马上地产也会活，地价回归平稳通道，银行的利差也就来了。化债所衍生的中间业务费用还可以弥补利差的损失的。

早上化债是大跌的（也有几只因为涉其它题材的涨停了，如银宝、金桥、中高科、中金财、中锐），资金主要去追逐自主科技。但是，转着转着，大容量资金一个切换，虚晃一枪马上让高位回落，进而去追逐中低位的，继续是大容量的了，这也就是所谓的核心资产，如中兴通讯、中国卫通、紫光国微、闻泰科技、三六零、华工科技等等。

目前来看，自主科技里面的细分，如光刻、存储芯片、汽车芯片、多模态、机器人执行器、全息技术、量子、光通信、第三代半导体......等等，中低位的仍会被率先于其它的板块，不断地被挖掘和补涨。

当前普通股民最大的困扰，大约也就是被不断轮动的板块与个股，弄得昏头转向不知所从，还有更多的是不堪忍受横向震荡不大涨有时反跌的折磨，其实还真的考验的是定力与耐力，毕竟，罗马不是一天建成的，没有两天三天就吃成的胖子，胖子都是在瘦子的长期量变中完成的凝聚，届时，当加速段来临的时候，只要喝点水都能快速长膘。

关起门来，川普要大搞经济！

关起门来，川普要大搞经济！

本周，几大事件悉数水落石出。

一是美国总统大选，川普如期当选。二是美联储议息会议，如期降息。三是中方人大会议，如期胜利召开。

中国股市用一个变盘向上的上涨波段，来为上述事件点题。至周五午盘，大盘周线上涨5.54%，创指周线上涨10.42%，科创50上涨11.50%。途中，大家担忧的因重大事件的不确定而引发的急剧震荡，也如期发生，但没有改变向上的轨迹。

周四市场发力券商，与国庆前后如出一辙，显然，这是为了应对川普普当选后，人民币汇率发生急剧贬值的波动，而提前做好的应急举措。而正是这一举措，令周四先抑后扬，并迅速产生情绪上的反转，还一举带动亚欧非股指的逆转上攻。

但是，周五的回落，也让投资者产生了一些疑惑。其实没有必要，这一波的上涨，肯定不会是如同国庆前后的那样急涨急落，为此，周五控制大金融、地产与消费等蓝筹，显得格外的顺理成章。尽管也拖累了个股的全线回落，但是这是良性的、主动的。为此，周五的午后反而成为一次绝佳的再行入场增加筹码的机会。（见早盘相关前瞻论断点击这里可进入）

我们担忧川普执政后，会大幅增加关税，搅动全球经济不安。其实大可不必，他发动的一系列”不靠谱”的打压，将如同股市在上涨途中会时不时来一次急速回落，却难掩盖不断推高上涨的结果。准确地来说，川普的上任，将是全球开启经济稳增长的黄金时段，拒绝战争、降低内耗，全力上刺刀比拼经济的时代到来。

打个比方，我们都知道，川普在若干年前的任上，竟然在墨西哥边境线上耗巨资修建了一道隔离墙，然后还要求墨西哥承担修墙费用。这看似是小孩子一般的行为，却诠释了川普的经济思维。他会煽动别人内讧，但关起门来搞经济带领人民口袋鼓起来的行动，从来没有改变过。

所以，我们挺过近期的美元走强引发的几大市场价格大幅震荡波动后，即会迎来真正的经济基本面好转带来的红利。市场是会传染的，无论是国际市场，还是内生性不同行业的市场，当池子里的水有了，各行各业将会自发地按照市场规则来分配和平衡资源，从而引发几何效应。

目前的市场轮动转换将继续加速。大金融大消费在轰出一轮行情后，周五马上由半导体、光刻的大幅冲高。这种轮动转换的快速变化，极容易让沉迷于盘中几个点十几个点波动的投资者不适应，极容易陷入追涨杀跌与卖了涨、买了跌、拿着的像乌龟等等之类的迷惘与焦虑，但实际上，我们虽然能看到一些超级强势个股的人气上来后的不间断地飙升，但90%以上的仍是靠在曲折中的不断上行。

特不靠谱卷土重来，市场受惊！

特不靠谱卷土重来，市场受惊！

不得不说，特金毛真是的很牛逼的。

至午间发稿时，他已获得了214张选举人票，民主党候选人哈里斯179张。特金毛大幅领先，不过，12点前，他的选票接近哈的2倍，12点后哈里斯在大猛攻了。按照规定，首先获得538张选举人票中270张的候选人将赢得大选。预计下午盘中就差不多水落石出。这个优势若延续到下午，特金毛将再次当选。

无论如何，特金毛都是牛逼的，牛在几块：

一是他这么大年纪，还能搞定“小姐姐”哈尔斯，真是壮如牛啊。

二是人家说好男不和女斗，可是特金毛根本不管这些，只要是人，哪怕是动物，他该斗照斗，可以耳软（耳朵被洞穿，可见不是硬的），绝不腿软。

三是他持续力好，都四年了，还保持着战斗力。

四是那么多选民，明明知道他特不靠谱，却还选他，可见人家就是爱看笑话，管他谁当选都无所谓，给我钱就选你。

所以，特金毛不仅牛逼，而且是是水牛逼，很大！他的这些牛逼之处，是不是值得我们屁股民学习和发扬呢？

早读的文章（见西门村涨号）指出，今天会高开向上变盘，但变数就一个：即如果川谱盘中选票大幅领先，即会出现跳水大震荡。今天早上盘中实现了。那么涨的创指，3%+了，也能按成绿。都是特金毛惹的祸。

若特不靠谱真的当选，那咱们的股市也得进入一惊一乍的后四年了。当然，如果中途特不靠谱挂了，那另当别论。

他当选后，一般只会是局部行情，他利好的，会经常脉冲式的上涨；其它的，只能在夹缝中补涨。利好的一般是：

一是他提倡的传统能源，如能源金属、有色、油气。

二是反制它的稀土永磁与农业粮食种子。

三是大力出钱助选它的马斯克的汽车。

四是出口转内销的、不属于出口导向型的企业。

五是咱们自已吃喝玩乐的内生消费的食品、旅游之类。

六是人民币得赶紧国际化的数字货币。

当前，我们自己的股市正处于上升的初期，目前量能充沛，回落是增量资金进场的机会，所以暂时受特不靠谱的影响不明显，只是震荡加剧了而已。所以，继续拿好是总的方针。

目前最热牛股一般是二三个调整就马上转入修复期，有的甚至就能反包。欲反包与不反包的过程中，可以去观察强弱表现，以决定是否调换。

但总体上，处于中低位仍是最具潜力的补涨品种，这个到不需去过份强调什么板块与现时有什么重大消息，很多的消息与政策，总能恰到好处地出来的。特别是目前还有两件事，一个是在开大会，二个是大还在外面视察，这些，随时会有一些重大的消息出来。

妖股暴跌，一个新周期即将开启！

妖股暴跌，一个新周期即将开启！

随着妖股的暴跌，早上指数出现一波急震，这里若是过往，早就被打下去了，尤其是外围美股昨晚是大跌的。但是，接着指数被护住，然后还上摸了3300点。尽管有3600家绿盘，但能红盘这已算是很仁慈的了。

昨天下午的急震已透露出明确的信号，那种集体回封，对绝多数高标来说，一般都是自导自演的行为。高标的太高，已与下方的形成了太过鲜明的剪刀差，近期，市场是两极，下方的一动不动，上方的叹为观止。那个时候炸板，除了把筹码交给排板的少数游资，谁会去接呢？那只有自已来，打出更高的高度，才会吸引普通的投机人再接一棒的。

挺有趣的是，这些大实力游资，在做头时还不忘弄出一个盘口语言来。比如昨天常山北明强封板时，后排润和软件与软通电子不再强行去跟风了，于是下午常山北明孤身胆寒而砸盘带趴下一片。此时，润和软件做的盘口是84.84的对子数，那周五呢，常山北明还一波冲上7%假装还要封板，然后也做出了39.88的明确说拜拜的数字。可见，大游资都是很有情怀的，已明确告诉你了，不要怪我没有一直格局。

常山北明的下来有三个好处：

一是把海能达终于带下来了。本轮其实先有双成药业，再到海能达，然后才是常山北明，他们完成了一轮又一轮的穿越。而昨天砸板回封，明显海能达是非常强的，也就是散户人气强，敢接。今天早盘仍明显更强，但是，11月到了，这个周期也就随着常山北明的倒下而结束了，这样，海能达也就完成了冲击10倍之旅的冲而不达。

二是本轮的超高标高达30只左右，很多都是从数十亿市值进入到数百亿市值的，由此，储备了相当大的量能无法承接。这里面的富贵一旦被雪藏，直接影响的是不能形成为生产力，从而成为纸上富贵。现在，常山北明的缓慢下跌，带动了相当一批高标股的释放出流动性。这批流动性也是市场上最活跃的流动性，他们的出笼，将会成为11月新周期中制造新题材的生力军。

三是常山北明的倒下让超级大主力终于开始出动，此前的整整一个月，在大盘开局即高潮而后节节回落时，基本属于高标股的天下，此时，超级大主力如果稳住盘面，高标股便继续往上形成更高标，这样，超级大主力反而不敢了。这不利于行情向纵深发展，要知道，他们主导的蓝筹，已有一个月的调整之久了。本周五，他们终于发力，稳银行、震新能源、借稀土矿开采停滞而发力稀土延伸到永磁与上游有色新材料。这样，盘面才能形成梯次的上行，而不是高标独秀。

11月已来临，早盘的韧性再次体现出牛市的不一般。随着常山北明等高标的回落，也同步形成了大小盘指数的温和放量。这种真金白银式的成交，使得市场迎来新的活力。所以，在当前活跃资金开始寻找中低位新的潜力股时，无需害怕非超高标股的急震，在急震后，市场即将迎来新一波的中低位股的全面式补涨。

特朗普利空！有人不敢说话了！

特朗普利空！有人不敢说话了！

早上低开上攻五天均线，还是有一股气势想收复昨天阴线的，然而好景不长，大盘又像昨天下午一样直线跳水了。下午能否上收，真的不知道，确实太微妙了，有这几方面的细节。

第一个，是特朗普马上大选，目前好像是胜券在握。这个黄毛，真的是一个不定时炸弹，中国股民确实吃了他太大的亏，老股民都知道他当总统的那些年，当然，他也不是针对A股，只是，他的屡屡不按常规出牌的神经质一般的行为，总会让中国A股的做空者们利用，从而没有哪一次不产生跳水下跌。

今天，他又发神经。当然，这不是直接的新闻，而是间接的，通过今天的上午举行例行新闻发布会中的记者说出来的。美国共和党总统候选人特朗普日前受访谈到台W问题时称，若其当选后'ZGW动武'，将对中国大陆征收150%至200%关税。这不，大A应声而跌。

第二个，是昨天盘后传来的10万亿的事。当时，A50期指大幅应声拉升。这个10万亿的事是什么呢，即在清华大学中国新型城镇化研究院举办的一场公开论坛上针对我国经济下行压力，刘世锦提出建议，以发行超长期国债为主筹措资金，在两年内形成不低于10万亿的经济刺激规模。市场对此言引发强烈反响。

果然，刘教授坐不住了，马上出来发声，今天，他说，此前发言的重点并非“10万亿”，而是“为了稳定经济，有必要采取短期刺激措施”。然后他在今天的论坛上进一步解释，刺激是有代价的。此言一出，市场大跌眼镜，本来10万亿几年分下来还是不及预期的，现在，他一个劲的强调，所以刚还在因为10万亿准备拉升的市场，应声跳水。

第三个，早间市场出现了另一个异常情况，即热点有没有有序地轮转，反而继续在搞前高标的反包。我们看到，昨天天地板的恒银科技再次涨停，本来这也没有什么，人气股积聚了大量的热钱，有一些反包这是很正常，有利于热点缓慢转移，诞生出新的热点。但是，市场在发动了化债与地产（一度有六七只板），然后再券商第一创业涨停带动，却相继坍塌开板，后排不跟随。

是什么拖累了热点的有序扩散轮动呢？对的，并购重组股在强烈反包之际，市场又弄出常山北明的涨停，本来常山是第一位涨停也行，但他们将润和软件、软通动力等弄向涨停。这肯定是不对的。从一个侧面反应出市场高标股严重集中于少数热钱及少数强势股战法投机者手中，根本无法让资金有序地在板块与高中低位间流转，从而造成了不健康表现。于是，券商无力护盘，地产等大蓝筹的超级大主力只能顺势回做，空头轻松地四两拨千斤了。

既然市场表现不健康，且面临月末收官，月初又是特朗普大选时刻，变数便极大了，即使有多头想造点势，没有强力政策消息做后盾，肯定也不会持续。这样，这几日基本就只能放低预期，等着时间过去，让市场慢慢回归了。

人民币急跳！是被谁吓的？

人民币急跳！是被谁吓的？

离岸人民币汇率在早盘突然两次急跌，尤其是在11点后直接跳至7.15上方，这是近2个月的新低点。与此同时，大A也不堪重负，出现急速跳水。

这些却是日本的原因。早上日元一度下挫1%，触及三个月新低，原来，日本自民党执政联盟，自2009年以来首次失去了众议院多数席位。美债收益率上升并且日元大跌令人民币承压。人民币中间价也调弱至8月以来最低水平。

经过两波跳水后，大A股明显降温，大盘砸跌0.65%，创指大跌1.41%。午后大约仍要破3300点到3280点左右，此处需要拉起，如不能，反而去踩10均线，看似合理，但如踩上便大概率会走弱，那么到3220就真要了。

这里反似只有几十点，但是杀伤力是很大的，原因是，如果不能继续一杆子撑到底，那么就伤及很多未补涨的个股。近期，市场的主要特征是什么，是无脑上前排的高标。但现在，一般投资者对高标根本没胆子上，致使上面留着一些实力大资金和一些大胆资金的互搏，只要谁不彻底逃跑，互相做做T，就仍能维持人气助推着他们上涨。但是，一旦指数吼不住，他们一补跌，那市场就得跟着一齐砸跌一大波。

新能源是猫一天狗一天，银行地产基建白酒电信等大蓝筹这些天一直处于弱势整理的状态，市场的人气题材股的热度，掩盖了他们的疲软，让人们忽略了他们的存在。而市场目前需要挺住指数，还是需要他们的护卫的。

昨天出了一个智谱AI的题材。什么是智谱AI，AI的回答是：

‌智 谱AI是国内最早入局大模型赛道的公司之一，致力于AI大模型的研发和应用。‌ 智谱AI大模型具有庞大的参数数量，需要大量数据来训练，能够执行复杂的任务，如自然语言处理、图像识别和声音识别等。智谱AI通过其大模型和知识图谱的结合，形成了融合数据与知识的双轮驱动的人工智能框架，引领了第三代人工智能的革命浪潮。

在传统大蓝筹一直无法走出来，新能源持续性又极差的情况下，市场一直在围绕着科技的主线，将鸿蒙昇腾之类轮着炒，并将半导体并购重组作为烟花，于是市场一直看着很过瘾。而没有新的科技题材出线，最终就会走向审美疲劳。现在智谱AI的出现，给了一点新鲜感，但仍显得力量没有那么大，只能勉强着支撑，上演着买得着就是回落，买不着的全是一字。

高标的不也是如此吗？再到刚出台的生育支持新政，婴孩题材也未能刺激出一堆换手的大涨出来，反而让能买到的资金成为被击落的跳水受伤者。

由于9月收盘为3336点，最高3358点。今天上午最高3340点超过了3336，这里的反弹空间其实是够了，这轮震荡已具备了下去一波的基础了。但10月月线是不是会收阳，即收上3336点，这个也有期待。所以总之该急剧震荡了。

又出新工具，一个玩得最花的板块！

又出新工具，一个玩得最花的板块！

周一归来，市场预期般体现为震荡。大盘探低后再回3300点上方翻红，创指探低后也有所拉升收十字星绿盘。但个股红盘数也远多于绿盘，整体上仍显得很有嚼劲。如果是过往，那早上一个回上就起不来了，但现在是有着充足流动性的市场，下去就有人接，于是弹性就出来了。

目前玩得最花的板块是什么？

大家以为我是说并购重组吧？不是，是北交所。北证在周五也开并购重组会了，于是，周末其实热议的是北证。因为北证近期太挣钱了，几天翻几倍的一大把，每天30%的涨幅，让那些大资金玩的不亦乐乎。于是，一些新媒体周末就鼓吹说北证票要疯了。

但是现实是什么？再次冲高大回落，上午跌超1.5%。盘中最高冲到了2.3%，最低跌到了超3%。所以，这个板块玩的最花。

上周我发文说，北交所因为集合的都是大资金，一般小散都玩不起或没资格玩。所以是好事，让那些大资金自相残杀，这样才知道没有小散的地方，他们是玩不动的。互相绞的结果，就是你看着北证涨的好，个股也好像能赚的猛，但是最后账一算起来，发现很多都玩爆仓了，一个反复，一跌也是跌个狠的，玩着玩着，账上的钱就跌没了。

回到盘面上来。

光伏新能源及锂电，上周五也是一大高潮点所在，但是周末无更多利好消息刺激，马上又成拖累盘面尤其是创指的地方。尽管仍有宝馨科技等连续涨停，但是，这些炒的其实并不是太阳能或光伏或电池。

我们看到，包括太阳能题材在内的涨停者如宝馨科技、电投产融、深赛格、京山轻机、天富能源、上海电气、苏州高新、安彩高科等等，尽管都有太阳能题材在内，但是无一不是有并购重组或大股东资产注入的题材猜想者。所以，我们给光伏新能源的涨定义为超跌反弹，然后进一步延伸，即该行业历经一轮国际政策大洗牌下的国内企业进入大洗牌时期，其中有一批将会成为壳、有一批将会成为统一大股东下的内部资源重新整合，从而会带动一批公司突发上涨。

那真正的重组题材呢？

目前当然仍是最火的。但是，重组遇雷的莫高股份一字跌停、盈方微小跌，不及预期的荣科科技小跌。大牛又迭加重组的常山北明未能再涨停，总妖双成药业涨停回落，所以其实重组类的今天已开始进入大分歧时期了。

只不过，现在的流动性太足，市场已开始寻找那种中低位的了。中低位包括，一是本来就没怎么涨的，现在如果再添加点重组绯闻的更好，二是本来涨过一波技术基本到位的，如化债、房地产、大胆资本；三是没怎么涨，再迭加特朗普或中东战的如粮食种子、迭加低碳政策整合上的环保钢铁等。

最后说说小知识。

10月28日，为维护银行体系流动性合理充裕，进一步丰富央行货币政策工具箱，人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。注意这地方，现在叫“买断式”和过去是不一样的。过去是普通式的回购。两者的区别是什么呢？简单来说，买断式就是转移所有权，转移了有什么好外？就是有所有权在手里又可以二次再回购，对，就是可以加杠杆。

央行在此节点上推出逆回购操作，有利于更好对冲四季度MLF集中到期，更有能力维护年末流动性合理充裕，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。但买断式又进一步了，也就是流动性通过可加杠杆，预期会更好了，可见，工具箱里不再是单纯地放个锤子，而是还有毛线的。

再次变盘！慢牛重新起步！

再次变盘！慢牛重新起步！

上周五的一根大阳，及时止住了持续的快跌，挽救了一个重要赛点。本周，围绕着这根大阳，市场开启了震荡模式，让时间点再次回到周五来选择方向。本周五，创指率先反包，带动大盘转折向上，大盘重摸3300点，慢牛格局已初现雏形。

其实，本周美联储在降息政策上仍在摇摆不定，造成美元对人民币汇率也频频出现震荡。但是，随着欧元区与北美区启动降息，本周四美元指数止住了上涨势头，这样，人民币资产再次占据了升值的主动。

与此同时，市场总结出了四大利好。一是旨在从富时中国50指数反向表现中获利的Direon每日三倍做空富时中国ETF(YANG)遭遇了创纪录的持续流出，空头势头已减弱。二是以美国桥水等为首的境外机构策略已转变，认同中国资产的吸引力，主动放弃现金转而投资于风险资产。三是光伏行业频现利好，下游电池企业也在考虑大规模抄底备货。四是消费电子方面，中国智能手机市场出货量连续四个季度保持同比增长。

本周的另外两个亮点，无疑是并购重组与华为自主科技。这是中国产业政策的重大改革方面举措。在市场的疲弱之际，并购重组题材撑起了一片天，各地政府纷纷响应政策号召，相继出手，以政策、资金、资源嫁接等多方面的组合拳，为企业开启了一扇透亮的窗口。与此同时，上下已形成了对科技强国的共识。本周，在市场启动高位补跌之际，华为科技竟然能完成穿越，让市场热度得以持续、市场情绪得以继续高亢。

这样，通过大盘横向整理，完成了一轮全线的轮动性技术调整，为下一轮向上冲击打下了坚实的基础。更重要的是，市场以此为契机，将补涨的接力棒延伸到了新能源赛道，这个赛道也由此展开了基本面上的反转。可以预见的是，各个重要赛道的共振向上，极大的助推了市场的情绪再度转强，也必将会让中国经济的基本面正式向好。

当然，我们把一切还是归功于国家在这一轮稳经济强信心的系列举措，关键、得力、到位、正解。以稳房地产为着力点，由央行充当宽货币上的压舱石和急先锋，各部委助力全方位的政策利好导向，同时，对股票市场扶持也一改过往的遮遮掩掩之风。这样，我们才看到了一个不一定的股票市场，也感受到了一种不一样的人心所向。

3300点附近将加强震固，让资产的价格逐步与实体经济的复苏互相呼应，然后再联袂增长。这样，市场下周起将进入有序轮动、二次补涨、雨露均沾的模式。所以，我们的每一份股份、每一分资金，都宜充当耐心资本，用股权的方式，为国家经济的稳定快速复苏贡献自己的一份微薄力量。

调整由特不靠谱来背锅！

可以V吗？特朗普就是个法西斯？

隔夜美股调调整，A股市场周四早间也跟随调整。而这一切，却要归结于特朗普来背锅。随着美总统选举的迫近，特朗普竟然奇迹般地领先于民测了。他的到来，使得市场加剧震荡，不确定性因素多了起来。

前白宫幕僚长(又称白宫办公厅主任)、前美国将军约翰·凯利评价美国共和党总统候选人、前总统特朗普“符合法西斯分子的定义，如果有条件的话，他会像独裁者一样执政，他不了解宪法或与法治有关的概念”。

事实上，这已经不是美国国内人士第一次将特朗普和纳粹联系起来。拜登2022年时就曾称特朗普的“让美国再次伟大(MAGA)”理念“就像半法西斯主义”。美国前国务卿希拉里也将特朗普比作过，将特朗普的政治集会比作“纳粹集会”。

总之，特不靠谱确实不太靠谱，至少现在的市场是这样。大A又进入关键期，这里是一个技术赛点，一旦今天下午不能V起，那么点位上仍会去3225以下，去测试上周五的突破有效性。但是，如果下午V起，可能技术上会构成一个“假突破”。哈哈，真是难啊。只能说，从人的眼睛和心理上看，涨总比跌好。

早盘的调整，是金融地产电信白酒等一齐调整的结果。但是，并未引发恐慌，且仍在5日均线以上，所以很健康，是慢牛的继续。下午，如果上述权重稍一发力，V的可能性仍很大的。

由于赛力斯为首的新能源汽车昨天涨停今天就成了翔，然后光伏方面昨天冲的过猛立即回调今天再次大跌，这样，市场转换新的题材热点立即戛然而止。今天的早盘文章（见“西门村涨”）指出这是热点题材退潮期补涨板块（题材）的共同宿命，其很难让股民舒服，是两个原因，其中之一就是实力资金利用不能T+0的规则。如能T+0，则肯定不会是这种结局。另一个则是设定的那个价格笼子规则。

早上除了大健康（生物制药）有一些大涨的外，因为无法形成新热点的持续性，所以资金只能重玩“并购重组+科技”。双成药业昨天跌停，今天从跌停到涨停，带活了人气。这样，文一科技昨天开板今天又重板。经纬辉开与光智科技等重新拉升。当然，这个题材里面的有很多会成为反抽，因为开板后筹码松动了，一旦不能再涨，就会连续跌停。能再涨的，也无非是拉得过高，筹码全在大主力手里，别人早走了，后面就只能剩下大主力在玩，直到再起一波又一波的把散户重新引诱进去为止。

既然仍是震荡市，那么交易上仍是潜伏的短差为主，直到新的方向出来，才决定仓位的进退。

又一重大宣布！真的慢牛了！

又一重大宣布！真的慢牛了！

今天微低开后震荡高走，重上3300点，然后高点反包了上周四，所以上周四的二波突破有效。但是，量能萎缩，且很节制，所以，市场的慢牛格局正在形成。

这种压住指数，让个股轮动的方式，是很好的。尽管会让很多快钱思维者很为着急，直接的体现，就是你看着要涨，却突然全跌了；你看着跌的，不经意间又红了。这就是当前的运行节奏。

由于市场平稳，个股一般在吸纳筹码充足后的走强涨停，都基本会有溢价，运气好的会有接着涨停的股价表现。所以，这会让打板一族又有了信心。因为有了打板强势股战法的土壤，使得未来一阵子一些弱转强的个股会更加强大，这又会加速让市场的节奏向中低位寻找这样的个股成为逐步的流行。

上述就是基本的脉络。对于过往的强势，目前仍然绝多数都存在着，并以并购重组者为首。但是，会逐步结束。今天，率先结束的是，双成药业的跌停，文一科技的开板等个例。

而前期重组热股中的历经调整后，也同样又成为了中低位者，如国中水务、保变电气等今天重回涨停。前者，则有强势的低空（或飞行汽车）股，在历经调整后的重回涨停，如宗申动力，一经回转涨停，立即拉出四个。

另外，如常山北明润和软件等的冲高回落，更意味着中低位补涨已开始了。

但是，诸如华为板块的硬科技，依然会有强大的空间，像昨天出现的显示屏热点。再如华为昨天的重大宣布，我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。

只不过，热点会在上面游离，更重于对节奏的转换、细分行业上的转换。

前两天异动的光伏、SORA、光学光电子等，这两天再有风电、航天军工、锂电、汽车整车等的异动，均体现的是市场有序轮转。

另外，有一些标志性的行业消息。

比如：近期多地土拍市场频现地王。从上海到成都、再到广州、杭州等地，优质地块的出让成为了市场的焦点，也吸引了众多房企的激烈争夺。此前，财政部有个消息，称正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。如成行，这将是一个极为重大的税收新政。

再如：中信证券的60亿次级债券竟然取消发行了，直接原因是主承销商开源证券被采取暂停债券承销业务，是否有其它原因就不得而知了。

又如：今天，央行以固定利率、数量招标方式开展了7927亿元7天期逆回购操作。中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有6424亿元逆回购到期，实现净投放1503亿元。

再如：中印在边境问题已经达成了协议，印度已和中国将脱离接触，恢复到四年前的状态。也就是说中印之间已经进行了数十轮谈判，中方的条件印度最后还是答应了。

所以，一切向好，慢牛可期，增加耐心，重视节奏。

全面补涨的节奏！

近期，特朗普的民意测验又领先了，特朗普为了吸引选民，提出了一个全面的税改计划，想让很多人少交税或者不交税。此举大约得到了很多选民的认可与支持。与特朗普领先同步的是，美联储又释放出缓降息的言论了。

于是，市场便进入震荡偏软的节奏，隔夜美股也止住高昂向上的节奏。但是，A股一般最怕高开，若低开，只要顶住空头三板斧，反而要比高开好的不止一点点。你看这几天，大盘，哪一天的阳线都是低开得来的，哪一天的阴线都是高开后创造的。

今天低开，所以仍会收阳。另一个好信号是，恒生指数也往上迅速走阳了。（近期文首或末偶或穿插一些豆腐块外部推广，做报刊或自媒体都会有点的，如影响了感官敬请谅解）

当前的一个最大的好处，就是只要跌，就会有那个3000亿再3000亿来买。比如像人行上海总部，就会同多部门，指出要持续推动各项举措落实落地，指导商业银行进一步做好项目摸排和企业对接，加快授信审批流程，推动更多股票回购增持贷款在沪落地。

银行开会都是直接谈买股票，如果放在以往，是想都不敢想啊，现在却是大张旗鼓地既“说”又“做”了。

市场用什么样的节奏？并购重组开始有所分化，但仍有极强的力度。像双成药业二波后今天开板仍能强势回封可见一斑。而科技，则是内部轮着上。比如像深圳华强走了后来了常山北明，常山北明调后又上了上海贝岭。而科技的20CM鸿蒙一堆进入高位震荡后，又来了算力与SORA,即AI语料与短剧。

上述是科技的，另一重节奏则是开启补涨。今天好歹没让低空再次高潮，如果低空今天继续上，那肯定得拉挎大盘，好在没有。而是让补涨进入到科技的上述分支，以及没怎么涨的工业4.0即智能机器。值得一提的是，昨天下午补涨了光伏设备，但今天马上调整。

所以，智能机器可能也是属补涨的节奏，像稀土永磁也同理，预计固态电池、锂能电源、汽车配件等也将会补涨，但都是冒一天头或者冒两小时头而已。这样，才能让整个市场都轮一遍。轮完后，这一波二浪升后（位置应该在颈线位）的子浪调就开始了。那个调整之后，才会有一段极其猛烈的拉涨，可能会超越前面的3674点。

所以，现在是短线的踩节奏时间段。今天北证50终于剧烈大调后再拉升再回调，这是正确的，不然，市场就没得玩了。（END)

有钱了！

有钱了！

周一归来，各大指数红彤彤！

如周末文所述，目前唯一控指数的只有银行。当然，地产也在压盘，但这也不是问题，随着地方债的化解，地产股票由于9天前冲的猛了点，提前透支了一些预期，所以经过这段时间的横盘整理，马上也即将迎来突破，包括技术上的与政策上的。

早上大盘一度翻绿，就是银行地产以及规范一些行为被点名的券商，压了指数。但是，市场挡不住，这里经过整理后走二波，是完全成立的，只不过不再会用那么猛拉指数的方式而已。在这样的震荡过程中，科技会迸发出其强大的弹性。那些超大资金，全线去追捧他们的北交所与科创50，一般小散弄不了，所以就让他们自己相互之间搏一会。

这是好事，要让他们自已搏，不要老想着从小散身上打主意。在小散身上打主意，永远只能是小家子气，成不了大气候。而大体量资金内部的搏弈，有利于他们强筋健骨，为对抗境外之狼，积累一些经验。

那市场走二波的底气是什么？是有钱了！

上周五我们都知道，有N家券商获得了师傅爱师傅（SFISF）的资格，然后，周末又有什么？N家上市公司已经从券商拿到了几百亿的钱，很多公司已发布了回购公告。

注意：这次回购公告与过往大不一样的，过往，是回购计划，用的是自已的钱，有很多是做个样子的。现在，不是计划，是实质，用的是互换的钱，且一定得用。

师傅爱师傅，即SFISF证券、基金、保险公司互换便利，我不知道过两天会不会市场也用这个词，这可是我的脑洞记词的专利啊！

N家是多少家，我没有去查，总之不重要，因为陆续地，这个N会增加。第一批，肯定是那些头部券商与头部的上市公司，他们反应快。

这些钱是取之不竭的，所以说3000亿再来3000亿再来...这种说法是非常贴切的，在货币银行学上叫“货币乘数效应”，拿来了，换了，然后又可以再换。存准率之与存贷款，向市场输送货币，也遵循的是这个效应。

这些钱为什么叫有钱了？因为这些钱虽然只能用于增持回购股票，但是，我们都知道，比如你自己，只要账上有钱，不管这钱规定只能用于装修，也总能感觉自己有钱了，会硬气得多。而且，很多时候，钱是流动的，比如很多的账款上午没到账而下午可以到，这个时候，其实用这个互换来的钱，我认为周转一下完全是可以的，当天的财务账上是显示不出来的。这样，企业就真的活起来了。

另一个地方，还有很多的建工、环保、生态类的企业，尤其是PPP模式的，是严重的被拖欠账款的行业，现在，地方政府要化债了，上面也有钱来了，于是，这类企业也突然全都有钱了！

所以，我不用多说什么股票了，总之，科技是高弹性，因为“推进中国式现代化，科技要打头阵”，而科技之外，也都要补涨了。此时，急震仓的低吸，是立竿见影就能取得收益。这样，产生了两个地方，一是如果想追高那就只能直接追最强的板块第一龙头；二是如果不想追高就学习震仓时低吸然后拉高时高抛。

人只要有钱了，就会显得很精神，也无所谓是哪个板块哪个股票了。

第二轮行情或发力！

第二轮行情或发力！

在历经持续而又快速的8个交易日的调整，将市场好不容易燃起的信心重新击回冰点，重回3000点的呼声再起之时，周五的一则突发消息很是振奋人心，那就是“2024金融街论坛年会”于当于举行，央行、金管总局、证监会三大“巨头”再次亮相，这是继第一轮行情发动前的国新办发布会后再聚首。

解铃还需系铃人。我们如果把“发布会”看做是比赛规则的宣读，而这次“论坛”则可以视为正式比赛的发令枪响。毫无疑问，周五的论坛内容表达出来的全是满满的干货。不但对发布会上的“计划”做出了行动，而且还有超“计划”的东西。

落实行动的比如：央行已于18日本周五正式推出股票回购增持再贷款，再贷款首期额度3000亿元，利率1.75%；自即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。目前目前新一批支持金融资产投资公司18个试点城市签约意向规模已超过2500亿元。打好保交房攻坚战，助推房地产市场止跌回稳。等等。

超预期的比如：互换便利(SFISF)工具已于18日起正式启动操作。股票回购、增持专项再贷款政策文件于18日发布实施。预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。等等。

周五大盘探出阶段低点的时间点迅速拉升，正好与论坛消息释放出来的时间点一致，前次的龙头天风证券快速拉升奔向涨停，又正好与重组后盘整的海通证券国泰君安形成向上的共振，于是两大阵营的券商会合带动大盘。当然，天风证券多次开板，午后带动情绪后其它券商仍在犹豫，还没有形成完全的合力，这意味着第二轮行情不会再单纯是指数行情。

再推理一下，第二轮行情是否能持续发力的盘面依据，便是需要在充分换手后的天风证券下周能否继续引领出新高度。如果不能，则意味着第一波调整还需要时间。这给了我们从容地判断市场趋势并决定如何跟随趋势去采取进一步行动的依据。

自主科技与并购重组本周仍是最火热的交易点，几大涉半导体内容的并购重组公司，出现了很大的赚钱的效应，并带动了市场很大的向上预期空间。华为鸿蒙题材在集体高潮开始走软的时候，溢出的热点资金仍将会在自主科技类并购重组主题公司中寻找最具想象力的交易机会。

另一个激动人心的地方，则是上文所述的一旦市场真的能开启第二轮行情，那么前面调整形成的坑，个股将通过股价一一地给填上。当然，行情可以效仿，但永远不会简单地重复。第二轮的个股行情，一定会更重质量、更重内容、更务实。

四万亿超预期！下周重发力！

四万亿超预期！下周重发力！

周四早盘的大盘走的稍疲软，午盘勉强收3200点上方微红。其主的原因，在于两个方面：一是面临周末，周四的时间点历来不太敢进攻。二是昨天午后对川渝基建与房地产的情绪化表现太强，造成跟风拉涨尾盘，今天上午大资金都在等发布会消息结束，致使该板块随波逐流于一些中小散客获利出逃，拖累大盘指数。

那今天的发布会是否超预期？

其实是超预期的，至少也可以说是符合预期的。只需一个数字就可以了，即早早地公布了“年底前，将‘白名单’项目的信贷规模增加到4万亿。”

4万亿这个数字大家都很熟，因为2008年的救市计划用的就是“4万亿”这个词。其实这还只是地产方面，其它的行业还会有的，所以说是超预期的。房地产政策具体还有哪些组合拳举措呢？

一是“四个取消”：充分赋予城市政府调控自主权，城市政府要因城施策，调整或取消各类限制性措施。主要包括限购、限售、限价、普通住宅和非普通住宅标准。

二是“四个降低”：降低了住房公积金贷款利率0.25个百分点；降低了首付比例，统一首套、二套房贷最低首付比例到15%；三是降低存量贷款利率；四是降低“卖旧买新”换购住房税费负担。

三是“两个增加”：通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村和危旧房改造。年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。

所以，经过今明的酝酿，周末再过渡一下，下周大盘就能重返上行了。

目前市场的游资热情最靓的地方，是将中盘股常山北明打出了新高度，将华为系列的科技题材彻底的延续了一大波。超越前面高点的票中90%以上都属于华为系列了，其它的10%又占90%以上则属于并购重组。

他们的一大好处，是将个股延续出宽幅震荡的短线好机会。这种机会，会让大家不要怕跌，哪怕跌了几天，迟早会补回来，只要一启动，这种补涨就会连续而猛烈。

当然，当下周常山北明倒下时，可能科技线要经受一次考验，而重新让位于大盘指数的上涨。

今天，大资金已开始攻击北交所个股的补涨了。这会分流一些资金，但创板个股的高弹性，仍将会出现极好的差价。这在于各板块中的节奏快速转换与轮动，不需要急慌，赚钱不在乎于一天炼成，一切都会有的。