当前A股的真实现状

当前A股的真实现状

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

早上帖子标题出现了错别字（用五笔输入法真跟直没看仔细，两次都是错别字）

       在这个春节期间，日夜赶工，我对整个市场3590家个股进行了一次全面的复盘。通过图形走势看，在3590家已上市的A股里（含新股），站上年线的仅226家，占比6.3%，站上半年线的有502家，占比为14%。实际上目前三大指数均未站上半年线，仅50ETF，180ETF，300ETF三个指数基金站在半年线上，其中尤以50ETF表现最强。这说明整个市场，仍然是属于一九分化的行情，主流资金依然是看好白马蓝筹。

上证指数      

深成指数

创业板指数

500ETF指数

300ETF指数

180ETF指数

50ETF指数基金

    通过以上这些走势图的对比，市场的方向，是不是看起来就更清楚些。

      其实比50ETF走势更强的是国证50指数，但国证50是指数并不是ETF，所以投资者并没法买。尽管国证50指数虽然走得极其强劲，但国证50成分股的分化却是非常的大。

下图为同属于国证50成份的京东方A

以及同属于国证50成份股的中国石油

      我举这些案例，就是想让投资人能够明白，当前的市场是属于分化极为严重的两极走向。如果市场投资人对个股基本面的分析以及技术面参与交易节奏把握度不强，那在这种行情下，选择ETF指数基金，要比自己单一的选择个股要来得安全，风险要更小一些。在降低风险的同时，收益性自然也是会下降些，但至少踩雷的概率是能够大幅降低了。当然如果你是一直关注跟着在基哥自留地学习的，那你在选股水平上是能够上升几个台阶，在投资决策上自然也是会强于普通投资者，因此你选择个股或许可以跑赢指数基金。

     一直有股友问我，能不能给推荐提供些优质股做一个投资组合。所以我在这个春节假期进行了挑选，在两市3590个股中，挑出在我看好的500个股放进跟踪股票池里，再从这500个股里，挑出整体排名相对靠前的一些个股来。因为我也不知道粉丝的影响力有多大，所以就尽量挑排名更靠前的。这样的话可以避免小盘股流动性不足的波动影响，这几十个股的基本面都是上乘的，流动性也好，所以不容易引起交易时的拥挤。老铁们可以通过后台回复“白马组合”关键词搜索，可获得。

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财务分析个股之七

财务分析个股之七

文章来源：基哥自留地

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       前阵子分享的大部分都是财报存问题的股，有朋友提醒，揭人短并直接说是哪个股，这样不太好，容易引起“被关注”。想想也是啊，咱一普通普逻，惹不起这些大象，以后分享财报存问题的，就不直接披露股票名了。

      但是如果不把股票名说出来，又怕读者朋友们不知道是哪个股，失去比对学习的意义。最后我想了个办法，即能够让有心的读者朋友能够发现是哪个股，又能够增加找股的乐趣和分析动力。那就是不说股票名，但提醒行业，以及一些主要财务指标，比如营收、利润、或是其他财务上的某些指标。这样就好些了。

今天分享一个软件服务行业的股，给起个名称为G股票。

       G股票自15年以来，营收增长较高，尤其是17年营收更是大幅增长，而相应的利润也是同步大幅翻翻。

G股多年来毛利虽然有些许起伏，但净利仍保持较稳。销售费用变化跟营收同步，仅17年的销售增长较高。管理费用较平稳，公司对研发投入较为重视，每年研发费用支出较大。现金流比较好，应收账款17年虽然大幅增长，但应收周率却在下降，说明回款增强。债务比较健康，负债虽然达200多亿，但有息负债并不高，这几年的财务费用多数为负，是公司帐上有部分货币资金做了理财收益，偿债能力较强。研发投入主要做成费用化支出，这说明公司不差钱。近年来随着业绩的稳定增长，股息分红率在增加，ROE保持在16%以上。

     当前PE20多倍， 相比同行业并不算高。这种公司即使进取不足，但守成却是绰绰有余。这样的企业，绝对算得上是龙头企业。

      几点提示，当前股价25元不到，市值较大，图形走势较好，读者大人，这样提醒你能找得到了吧。

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财务分析之六~~权健帝国关联股

财务分析之六~~权健帝国关联股

文章来源：基哥自留地

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      随着丁香医生发布的文章《百亿保健帝国权健，和它阴影下的中国家庭》，抨击了保健品直销帝国~~权健，祸害大量消费者的事实，并且在收到权健的律师函后拒绝删文，明言就等着打官司。在看到有人带头的情况下，大量媒体跟进报道，更多的事实真相被爆光出来。对于这种打着中医保健的幌子，赚取老百姓智商税的行为，让人极为反感。很多保健品，就是赚人们智商税的钱，中华大地上的各种保健品火了一波又一波，无数被揭露而倒下，又无数的新生冒出来。可见中华大地是真的非常适合这种坑蒙拐的土壤，这也说明中华大地上普罗大众的智商对事物的认知力有待提高，免得总是被收割智商税。很多拿着直销牌照的直销公司，仍然做的还是传销的行径。只是因为有直销牌照而合法了。

      今天要讲的，不是揭露保健品。而是分享一家跟权健有关联的A股上市公司，我们来分析分析这家公司的财报。为什么这家公司会引起我注意呢，因为我被这个股给坑过一回，所以就记住他了。

       这家公司的第一大股东，正是江苏权健，持股19.75%。

      根据财报信息披露主营业务为：热处理行业、财税云服务、电子税务等。

       公司多年来营收一直较少，直到17年并购后的并表，营收才有了翻翻的增长，相应的管理费用也翻倍增加，如果仅从毛利、净利、应收及周转率等指标来看，公司的经营财务也还可以，惟一较差的是ROE收益率低了。

但是我们如果把他结合进行业、营收、资产、商誉这几项放在一起进行分析，就能发现问题。

      热处理这块业务是针对机械行业的，没做过的人可能不知道，正好我早年做机械行业，所以对这方面知道。就是金属器械或零部件，为了增加性能或改进性能，需要进行一些调节，要进行热处理这道工艺来改进。对这个行业的业务增长，主要看整体社会经济，整体经济好，业务能多些，经济走差，业务就跟着下降，因为这个行业已经过了高速发展期。这也就是为何金财互联早年的营收一直规模较小的原因。因为在15年之前，公司的主营就是以销售热处理设备为主的。直到15年做了并购增加了财务云服务这块业务，所以我们才会看到这两年来营收增长，利润上行。

但是我们再仔细分析，后面营收、资产、商誉这几项，

16年营收增长0.49亿，利润增加0.13亿，商誉增加15.25亿

17年营收增长了5.14亿，利润增加1.82亿，商誉增加1.62亿

18年营收增长2亿，利润增加0.7至1.1亿，商誉增加1.38亿。（18年根据3季报的已披露数据去倒推，营收大致在12亿左右，而预告的18年业绩为3至3.4亿，我们按最高的3.4亿来算。）

     从商誉的增长来看，可以得出这两年的营收与业绩增长，都是靠并购得来，而非自主内生业务的增加。如果剔除掉原有传统热处理业务和利润，那财务云这块新业务18年的营收也就在7亿左右，利润在2.5至2.8亿间，推算得出净利率在35%至40%。根据这一指标去对比同行业，目前A股净利率能够达到35%以上的软件服务行业的公司，还没超过6家。既然你这块业务能这么赚钱，其他具有实力的同行业软件服务企业会不来竞争？在同业介入竞争的情况下，你又如何能够继续保持高毛利和高净利，这不得不让人存疑，打个大写的问号？

    所以我们也就看到这两年的增长是在不断的并购，而股价是市场最真实的反应，16年财报并表正好是在17年披露的，而此时正好股价也处于顶点，此后就一路下行，跌跌不休。

另外需要注意的一点，是公司第二大股东徐正军的股份已全部质押，平仓线在6.5元左右。

这18亿多的商誉，以后要怎么消化呢？

节后短期这里会有个反弹。反弹后该干嘛干嘛。

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应用PEG选股

应用PEG选股

文章来源：基哥自留地

       一、PEG是什么？

PEG是指在对股票进行估值时，将其当前市盈率与其未来几年盈利增长率作比较。

其计算公式相当很简单：PEG=市盈率÷盈利增长率。

该指标最初由英国投资大师史莱特提出，后被传奇的基金经理——彼得林奇（Peter Lynch）发挥到极致。由于彼得林奇辉煌的投资经历，PEG也逐渐声名远播，成为一个被广泛运用的重要指标。

该指标的最大的特点是将股票市盈率指标与公司未来三、五年的盈利增长率放在一起来考量，使股票的估值更加贴近实际，更加客观、直观和量化。

彼得林奇曾经指出，最理想的投资对象，其PEG值应该低于0.5。PEG在0.5-1之间，是安全范围。PEG大于1时，就要考虑该股有被高估的可能。

说到这儿，可能有人就要问了，这么重要的指标，我怎么很少听周围的股民朋友提起呢？

嗯，其实这个问题，暴露了你的“股龄”哦。

具有十年以上投资经验的老股民应该记得，在2006年、2007年的A股大牛市中，PEG曾风行一时，很多高增长的股票借助PEG，成为分析师眼里的“最佳投资标的”、投资者眼中的大牛股。

但是，随着牛熊转换，加上后来咱们大A股的投资风格倾向于炒题材、炒概念；到了2017年又开始炒价值、炒龙头，这些都不需要PEG。

彼得林奇是成长投资的代表人物，那么他所偏爱的PEG指标，也就是着重体现上市公司的成长能力。也就是说，PEG指标，是专门为“成长投资”量身打造的指标，适用于寻找高成长公司中被低估的股票。

二、“简单”的PEG并不简单

很多人刚刚接触PEG的时候，都觉得：“哇，好简单的，两个数字比划一下就好啦”。

有的投资者看到某家上市公司某个季度的业绩增速是100%，而市盈率只有30倍，那PEG=30÷100=0.3。哇，超级低估，赶紧买买买！

结果呢，很可能被市场打脸……

没错，PEG的计算公式是很简单，但在实践中，能把PEG运用得当还是比较难的。要不然，人人都是投资大师了。

那么，PEG的难点在哪儿呢？关键在于对盈利增速的判断。

在使用PEG的时候，我们需要的不是过去的盈利增速，而是要预估未来三年至五年的盈利增速。

预测未来，那就难了。

如果有人告诉你：小兄弟，看你骨骼清奇，未来三年内，每年工资都能涨50%。你会不会以为这个人是骗子？

如果有人告诉你：哥们，我看好这家公司，它未来五年的业绩每年都能增长30%，你会不会相信？

如果没有什么说服力的理由，大部分人都会对预测未来的结论不屑一顾。

回到PEG上来，我们假设某股票现在的市盈率是30倍，如果说这支股票的估值是合理的，那么，该公司在未来几年内盈利的复合增长率必须是30%，达不到30%时将是高估的，超过30%时即是低估的。

问题来了，怎么判断它是否能够达到30%的盈利增速呢？我们只能依靠过往的历史数据和当下公司运行的状况来综合分析——我们称之为“上市公司成长性分析”。从宏观环境到行业周期再到企业自身的因素，林林总总，都需要十分细致的研究。

另外，在我们预估企业未来的成长速度时，还要记得打个折。

就像中国经济的发展，当经济刚刚起飞的时候，GDP增速在很长时间内保持在两位数以上。而当我们把经济总量推升到一定水平的时候，这种高速发展的势头就很难保持了，每年6%以上的增长都是来之不易的成果。

一个公司也是如此。刚开始可能增速很快，但越到后面，随着规模的扩张，市场的不断开拓，增长就越难。好比100亩的地，都已经被你种了90亩，你说还能有多少增长的。所以，我们要做的就是把预估的增长速度打个折扣。比如前几年增长50%，那我们给它打个折扣，预估它未来三年只能增长35%或更低一些。所以你看，在运用PEG时，也是要考虑到上市公司的方方面面呢，并不是表面上看起来那么简单。

举个粟子:

       智能手机刚面市的时候，市场是一片的空白，这时候围绕智能机而生的电子配件企业，他的增长速度就非常的高。但随着一年两年三年，经过几年的拓展推广普及后，刚开始的时候是几个人几十人，才拥有一部手机，后来几乎是人手一机，这时候市场就达到了饱和。增长空间便有限，这时候要想企业还能保有增速，那就只能提升品质，通过竞争力，从其他企业手中去抢占业务，占领市场份额。这时候企业综合管理能力优秀的，成本管控较好的，以及产品质量高的企业，仍然能够保有小幅的增长。而一些管理落后，质量低下的企业，在市场的激烈竞争中，就只能消亡。

       再后来，随着新商业模式的转变，微商的兴起，互联网营销的裂变，就已经不再是人手一机，而是人手多机，这时候又爆发了一轮智能机的增长。此时具有规模优势的并且质量把得紧的企业，爆发力就更强些，更加的冲击竞争对手的市场份额，进一步压缩其他竞争对手的生存空间。这时整体市场基本进入饱和稳定，这时PEG分析便失去作用，就得回到静态估值水平。

        还有周期股也不适合用PEG来分析，周期股多数时候用PB值结合PE来评估。

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财务分析个股~~~之五

财务分析个股~~~之五

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

财务分析个股~~~之五

声明：文中所举个股，仅为案例分析，并非推荐。

     600740 山西焦化。

   主营业务为焦炭 及相关化工 产品，

      从整体数据上来看，近8年来营收需求并未有增长，说明下游市场需求疲软。毛利水平不高，经营支出费用未有多大变动。说明企业基本面无多大变化。截止18年3季度，利润大幅增长，高达12.8亿。查了下财报数据，是因为18年有非营收益11.6亿在里面，所以才导致业绩大幅增长，并非企业自身主营带来的业绩增长，不具备可持续性。虽然自16年以来，营收与业绩均有增长，但由于基数小，所以看似业绩增长速度惊人，实际上并没多少。对照按17年的经营数据及现有前3个季度的财务数据来测算，18年实际主营也就2.2亿至2.5亿左右。照这业绩对应现有股价，PE值达到50至55倍，显然这样的估值是偏高了。 

      300423 鲁亿通

      主营电气成套设备：主要业务为高低成套设备，及LED 照明 设备。

       通过数据分析对比，前面7年业务没有半分起色，一直要死不活的样子，营收起伏增长不稳定，但也没有收缩，各项费用也没多大变化，但是比较有意思的是ROE居然持续在下降。18年营收大幅增长，带来利润增长近20倍。但是别高兴太早，应收账款同样跟着上涨，等于是18年的营收增长，实际一分钱也没真正放进口袋里。却还增加了15.23亿的商誉。虽然现在PE只有11倍多点，但要按这么个玩法，未来怕是股价也只能是朝净资产去走了。

300506，名家汇，主营为照明工程设计、施工等业务。

       透过财务数据，这家企业在15年以后，业务增长较快速，在此之前均一般。15年后每年营收与业绩增长均在60%以上，这是非常高的增长，截至18年3季营收与业绩更是翻倍增长。如果应用PEG来分析，那这家企业的股价估值是非常低估的。

       但是然并卵，我们用其他财务指标进行了分析，我们仔细看财务数据会发现，在业务增长营收增加的同时，应收账款却同步的大幅增长。存货虽然较多，但存货周转率却在下降，说明工程进度完工率不高。而现金流表现更是连续多年是负的，说明三角债比较高，这些都是财务上不健康的表现。

    尽管16年猛炒了一波，股价涨了数倍，但之后的两三年，就一直都是在漫漫熊途中还债了。未来这股，同志们还是远离着点为好。

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要不要止损

要不要止损

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要不要止损

      经常有股友会问：某一股票被套了，要不要止损这一问题。

对于要不要止损，每个人的观点都不一样，主要是看你的投资方式和抗风险的耐受力。

      是价格投机的短期行为呢，还是价值投资的中长期行为；是可以忍受较大的浮亏呢，还是说无法忍受帐面亏损。

     如果你是做价格投机的，那么在投入后，出现与自己预判结果不一致时，那就必要进行止损。不用想太多，当断就断，该止就得止。

      而如果你是以中长期的价值投资为目标，那么在投入后出现浮亏时，就没有必要急不可耐慌兮兮的想着止损。这时考虑的不是止损，而是要再次认真分析你当时选择的投资标有没有问题，如果投资标跟最初的分析结果是一样的并没有问题，那就没有必要进行止损。除非说你能够明确的再次判断出，你持有的投资标存在较大的再次下行空间，否则是没有必要在一出现亏损时，就想着止损。

       经常会在一些论坛或是股吧及线下活动时，听到很多人说亏3个点或5个点就得要止损。而很多听的人就把这一说法当成了标杆，对于3到5个点的浮亏要不要止，其实这是有前题条件的。如果你不先理解下前题条件要求，就盲目的照搬照套，那便是一种极大的错误。

       对于讲3至5个点就得要止损的，多数都是做超短线的选手，对于这种今买明卖的短线投机行为，那自然追求的是短期行为，在买入后如果股价跟自己的预期判断走势不一致，一但出现回撤亏损达到止损要求，那自然就得要止损离场，短线讲究的是一致性合力与概率。如果在介入后与预期不一致，那多半是合力出了问题，那这时在胜的概率上就大幅降低，在胜率低的情况下，止损就显得非常有必要。

     但如果你既不是短线选手，又不具备短线的盘感敏锐力，却学着以做短线的模式来进行止损，那结果是可以想像的，必然会是在止损的路上不断的重复轮回，直到没损可止。这便是为何有些人，在市场跌幅并不大的情况下，又没有加什么杠杆，但亏损的幅度却会大幅的高于指数的下跌幅度，便是这个原因。因为在A上面止了，换到B上还是止一刀，再换C仍然还是得要止。当市场震荡波动大的时候，这样频繁的止几次，指数看起来并没怎么跌，但你止损就已经止掉了一大块。

      这也就是为什么有些人经常会说，怎么一买就跌，一卖就涨。因为你不是短线选手，却选择了短线的买入模式。却又不能按照短线的严苛要求及时止损，而是用情绪在做止损。多数人并不是用交易模式来进行止损，而是以情绪无法忍受时，来进行的止损。这样自然的就会出现了情绪膨胀高位时才买入，而情绪低落低点时选择了卖出这种行为来。并非是你有多神奇的反向指标作用，而是你的情绪在起着作用。

       短线盘感难于练就，情绪波动无法忍受，基本面分析不能深入，那你来市场干嘛，就是为了来送钱被收割的么？

    在出现以下几种情况时，非止不可：

1、基本面出现严重问题。（比如像长生，这都已经是严重问题了，还不止损那只能是等着套更多）

2、基本面严重问题，资不抵债，有退市风险的。（像中弘、乐视）

3、业绩支撑不了股价，高位下来出现连续跌停，仍末跌进合理估值区的，后续会有融资盘质押盘爆仓涌出。（比如上海莱士、康得新，康美）

出现以上任一情况，第一时间无条件止损离场。

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心向阳光，才能看到美景

心向阳光，才能看到美景

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        由于这三年来，整体市场一直持续低迷，特别是18年以来更是跌跌不休。于是市场的怨气特别大，抱怨声不断。有时候唠叨几句，抱怨一声倒也无防，就当是一种情绪发泄或者是自我安慰也没什么不可以。只不过有的人今天抱怨这明天抱怨那，天天都是怪这不行，怪那不行，这就有些过了。

        如果你经常被骗子骗，你便去怪骗子坏，你咋就不怪自己智商不够用呢。不要老怪市场差，即使是在再好的市场行情里，也是有一大批人亏损甚至爆仓的。与其不断的在抱怨，倒不如多费点心思研究下企业的基本面盈利点，时间从来不会辜负踏实做事的好企业，以及能够陪伴企业成长的投资人。买进三天五天不涨，就跟便秘一样难受，那你怎么能够守得住企业的成长价值。要想想人家做企业的，得熬多少年的心血。认真做企业的人，他会去管今天的股价是涨还是跌么，会管美股外盘是涨还是跌么？显然是不会的，不然天天盯着这些看，他哪里还有心思把企业做好。

         基本功没学扎实，却学人家依葫芦画瓢，画不好，又要怪人家的水平不行，这是没有道理的事。

        虽然癌A里面是有很多的老鼠屎，即使是现在指数已经跌到了2570点，但那部分跟老鼠屎一样的上市股票，未来仍然会有较大的跌幅，不泛有一些个股在当前基础上，价格仍然会有被腰斩的存在。但我们也要看到，还是有些企业是真正踏实在做实事的企业，为什么我们就不能用心去找这类企业，而非盯着一堆屎不放过呢？知道是屎，你不要去踩不就得了。你非得在明知道是屎的情况下，还要拿个蛋饼把屎包起来咽下去，你说这事能怪谁？

      在这个投资的市场里，多数人明明是自己水平不行，却总是怪行情不行。而在行情好的时候，能力并没有提升，却都认为自己水平很行。

（我也曾是这一群体中的一员，只是我努力的从中走出来了，希望你也能从中跳出，别总陷在这种没有成长的思维群体里去循环抱怨。我们要承认自己认知水平的不足，承认能力不行，并没什么可丢人的，正是因为认识到自身水平的不足，所以我们才有上升的空间，当你发现自己有了上升的空间时，你不觉得这也是一件好事么？我写这篇文章，就是希望能有更多的人，能够从抱怨之中走出来，以更加积极的心态去认知市场，只有这样，你才能够把投资这件事做好。包括我开.，持续分享投资思路和财务挖雷，就是希望大家能够少走点弯路，早些跳出泥潭）

       今天分享一个股，600009上海机场，主营为航空运输及相关服务业。

      从数据上看，这些年来随着运量的增加，营收持续增长。毛利也称步上升，净利润稳步持续增长，ROE也跟随提高。最主要的是不需要什么营业费用支出，管理费用也极低。没有什么竞争者，就是一垄断行业啊，超级现金奶牛一头嘛。都怨自己成长太慢，以至于错过了这么一头大奶牛。基本面非常的好，当前PE值22.9倍，算不上太高，只是当前股价处于下行通道线，并未企稳还不是买点，若是能被大幅的杀一波，那可就给力了。市场不是没有好企业，只不过是我们不善于发现和没有足够的耐心而已。

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假期里的一些思考

自留地的各位老铁们，新春快乐。今天是大年初五，也是中国传统迎接财神的一天，星期六，再过两天就上班了，在这祝各位猪年诸事顺利，身体健康，财源广进，好运连连。

     各位知道我每天醒来的第一件事是做什么吗？哈哈你们肯定想不到，我每天醒来的第一件事，就是到各平台帐号看一眼，看又影响到了多少人，增加了多少的关注，因为每增加一个关注，就意味着未来这市场会少一颗韭菜，我就感觉多一分成就，阅读的人越多，就越开心。

     自从去年决定把投资经验写出来分享给大家后，我每天最开心的事，就是看着粉丝关注人数的增长。虽然我不能直接给你金钱，但我把我用金钱实践获得的宝贵经验分享出来供你参考借鉴，相信你有了这些经验后，在投资上会获得更多的财富。

假期里的一些思考

文章来源：基哥自留地

      不知道各位有没有发现，今年春节跟往年有着很大的不同。在城市里没有往年那么热闹了，仿佛世界一下子变得宁静下来，连往年除夕夜烟花炮竹声的那个热闹劲都少了。原本人头攒动的街头、商场，一下子变成了一座空城。平时我家楼下那位置很热闹的，结果这个春节，一个人影都没有。就像露营住到山上一样宁静，比露营还要宁静些，露营一早还能听到山上的鸟叫声呢，可在城市里居然也这么安静。

       通过这一现象，说明这些年人口的流向，城市的原住民是不多的，都是外来流入。一到春节这种传统大的节庆假期，就都各自迁徙回家过节去了。所以原本热闹的城市，一下子便成了一座空城。从这点也可以看出，人口的流动，并没有那么的困难，而是越来越便利了。随着经济的发展，交通的发达，信息传播的即时，这种流动会更加容易而频繁。人口从农村向城市，从落后地区，向发达地区转移。然后到了节假日再从城市搬运回原住地，度假一样的住几天。

        随着经济的转型，产业的升级，有些城市的就业是大幅缩减的，容纳不了原有的那么多人口，这时候必然就会造成有些人被迫返乡，或是逃离外流到其他城市去谋生。对于底层的务工人员来说，就出现了那种留不下的城市，回不去的农村这一现象，未来这一现象还会加剧。这些剩余出来的劳动力怎么办，如何安置就成了社会发展的一个大问题。于是你就能看到了这几年的政策，一直是在向农村引导，提倡发展农村经济，广大农村大有可为的口号。

       看看这几年的农家乐数量，农村景点，以及农村旅游数据，你会发现正在呈大幅的上升趋势。这也是社会发展的一个必然趋势，从农村走向城市去发展工业经济，当工业发展到一定水平时，进行产业升级后，富余多出来的劳动力以及经济可支撑能力，又会回流去发展农村。从这一现象来讲，未来城市的房价，除了一些还能持续吸引外来人口流入的一线城市，以及部分高端产业集群带来的高水平人才精英密集区，其他城市的房价就悬了（房价是否上涨，还有一个因素，就是货币是否贬值放水，这是锚锭因素引起的），若是等到哪天房子不再成为货币锚时，房价也就跟白菜价没区别吧，到时部分地区的房产不但增不了值，可能还会成为累赘。

       随着经济的发展，产业的升级，就业竞业压力的提升，适婚年轻人的婚配年龄将会逐渐递延，从而带来代际年限拉长，新增生育人口下降，老龄化加剧。随之而来的，便诞生出了医疗保健这一具有广阔前景的行业来，而保健品很大一部分，消费的是人们的智商税，于是便有了春晚这一防诈骗的小品。

      严谨点来讲，保健品实际上就是食品。但是在我们国内，保健品一直处在食品跟药品间游离，却又被包装渲染得超乎药品的功效作用。于是各类传销诈骗团体便利用这一特点，大吹特吹的进行对中老年人团体的洗脑忽悠行骗。于是便有了权健《财务分析之六~~权健帝国关联股》、**美，**生，等一大堆以直销的名义，干着传销的活儿。

      上面视频是介绍关于保健品在国外销售时的定位，以及实际价格。但是在国内，就完全变了个样了。这就是智商不够，用钱去凑的典型现象。认为凡是贵的，就是好的这一怪像。

      每年春晚的节目，实际上都是在释放一些跟未来政策有关的信息。今年的春晚也不例外，未来要是再拿保健品去行传销诈骗等活动，那是要被严打的。

      替孩子抢座位，就是在呼吁家庭回归，你以为买了最好的学区房，供孩子上了最好的学校，什么都想给最好的，就是对孩子好。实际不然，如果没有了亲情陪伴，人生的成长是会有缺失的。所以陪伴才是最好的成长，家庭也是教育环节不可或缺的一部分。最后再次祝读者大人，猪年诸事大吉，阖家幸福。

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熊市揭开券商股的外衣看看

熊市揭开券商股的外衣看看

文章来源：基哥自留地

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       券商行业属于超强周期性行业，牛市的业绩跟熊市时的业绩相差巨大，这种周期跨越的波动在A股市场，每隔数年就会经历一次。

       我们来回顾一下自05年以来这13年时间的两轮牛熊，对应券商股的业绩波动。由于05年之前市场容量较小，并且持续熊市多年，所以当时券商股整体业绩处于历史超低水平，多数券商在那轮持续多年的熊市中难于生存而倒闭被兼并。自06年行情走牛，券商业绩开始得到爆发性增长，多数券商股06年的业绩是05年的4-6倍，07年牛市高峰，相应的券商业绩也进入高点，07年业绩中位数是06年的4.4倍。此后市场进入调整步入熊市，直到12年熊市低部，券商的业绩也跌入最低点，当时券商的整体平均业绩较07年下降了60%，这是一轮牛熊业绩的波动情况。

       之后13年开始随着中小创行情的启动，市场逐步活跃复苏，券商业的业绩进入好转，直至15年牛市结束，券商业绩创出了历史新高，在这轮牛市行情中，券商股业绩的增长多数较12熊市低谷阶段业绩的500%至900%，行业整体增长中位数为688%。相较上一轮07年牛市高峰期的业绩，增长幅度在160%至400%左右，部分新兴券商业绩的增长甚至高达1000%，取增长幅度的中位数在270%左右。

       15年高点之后进入熊市去杠杆，截止到18年11月，这轮调整已经历时3年半时间。目前是不是底部，我们暂且不去说他，单从业绩上来讲，目前券商业绩相较15年高峰期业绩，下降了40%至90%，整体平均下降了70%，较12年熊市低谷还超出10%。但是由于这四年来IPO的扩容，市场体量大幅增加，处于头部的券商业绩降幅相对要小很多，说明市场业务量也在向头部集中，在熊市寒冬笼罩下，第一梯队的头部券商生存状况会相对好很多。

       由于近几年来监管的加强，上市承销这块，主要市场份额及大的上市项目均被大券商给拿走，并且在机构业务这方面的拓展合作，大券商也更加有经验，具备更多的优势。所以市场在低迷期便会发现，大券商的业绩下滑波动性，并没有小券商下滑的那么严重。

       当前券商的PE值并不高，在现有41家上市券商里面，有超过近半数的PE在20倍以内，PB在1.5倍以内的有31家，占比达70%，PB在1倍以内的有近10家，占比达25%。不论是从PE，还是从PB来看，当前券商的估值都属合理阶段，对应未来的可投资空间，上行空间远大于下行风险。

       以上观点，仅个人分析数据总结，仅共参考，不代表推荐。

原文发于18年10月

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给你讲个恐怖故事

给你讲个恐怖故事

文章来源：基哥自留地

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北京文化，17年7月电影《战狼》上映股价拉了一波到22.46元高点，18年7月电影《我不是药神》上映，股价又拉了一波到17.18元高点，18年贺岁片《流浪地球》上映，会到多少呢？

嗯，没毛病，真是一家好公司，题材一次比一次猛，股价一波比一波低。啊哈。

为什么题材越来越猛，股价却越来越低了？ 笨蛋，估值高了呗。

   你不看看，16年每股收益0.86元，17年每股收益0.42元，那么18年的每股收益会是多少呢？截止18年3季报，收益是每股0.064元，如果把19年贺岁片的收益算进18年的收入，那么18年收益可能会好一些。但这样一来的话，19年的业绩怎么办？19年能够再产出更好的电影么（不确定啊），你看星爷的明星IP号召力也是一年不如一年了。

      讲到这，看明白了没？影视文化娱乐行业，就是吃了上顿愁下顿，过了今天盼明天，明天的下锅饭有没有着落还是个未知数呢，所以对这一类企业，你拿什么去给估个稳定性的高溢价来？别看明星身价一个比一个高，但影视文化公司，却是最没议价力的。如今不比80年代之前，以前资本壁垒，渠道壁垒，还有幕后黑社会势力壁垒，你没点保护伞，都进不了娱乐圈。所以容易形成垄断，而现在呢，随着网络的发展，普通的一个热血青年爱好者，也能拍出好评的微电影来，这个行业已经没有门槛了。过去千家万户10多亿人守着电视一起看春晚，而如今呢，春晚已经分布成了多个分会场，能够守在电视前看春晚的人，已经没有以前的三分之一了吧？

这要是万一不小心，投了个情圣2，那这一年的业绩期望，可不就泡了汤了？

韭菜都是幻想式炒股法，所以才成了韭菜。你要是想着叫醒他，打扰到他做梦，那他是会很生气的咬你的。

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假期里的一些家常

假期里的一些家常

文章来源：基哥自留地

     我们在做投资的过程中要注意风险，在生活中更是要注意安全，特别是在节假日里，由于亲戚朋友相聚，大家高兴应酬多，有时难免会喝上几口。而如今人们出行都是驾车的多，所以开车不喝酒，喝酒 不开车，一定要牢记在心上。

     上面视频中的交警大哥已经提醒，喝了酒还想要开车的朋友们，可以到派出所、看守所享受免费游。

      这个假期过得有点单调，年的氛围少了，今年显得特别冷清，拆迁搬迁后，原本聚居一起的，都各自分散开来，所以假期就没法聚一块玩。

      而我做证券投资后，生活中能有交际的人群圈子也变得小了点。这一放假，很多人就各自回自己城市或回各家去了。小伙伴们又分散在各地，就更加没得玩儿了。这样也就能够空出更多的时间来思考总结，和分析些数据。

      说起查酒驾，发现现在喝酒的人也变少了些，原先比较爱喝酒的老爸跟姐夫，这两年喝酒也变少了。普通的酒也很少去喝，都是喝自己家酿的，家里每年都会酿很多存着。昨天把我珍藏几年的茅台拿出来给他们喝，我爸居然说没那么好喝，不够香。原来是前段时间邻居老板送了他茅台内部酒，那个质量更好，味道更赞。（我不喝酒，所以也就分不出好坏来），这说明内部酒跟外销酒还是有挺大区别的。

       通过这点，能够看出， 如今在消费这块，人们正逐步由低端在向高端拓展，这也是为何近几年来，在三公消费叫停后，茅台的销量业绩不降反增的原因。正是因为人们的需求在上升，所以才会出现这种高端消费市场的持续增长，而低端酒的市场却在逐步的下降。

      对于白酒类的消费，其实就是一种文化信仰，这种信仰目前来看，还能够持续个几年。但我总觉得未来随着新生代的成长，和老一代的退去，对于白酒的消费，会逐步的下降。这样一来，最后能够剩下的，也就只能是些行业内最优质的企业了。因为人们的目光总是盯着最耀眼的那几个，试问奥运会，除了冠亚军露把脸外，能有几个人记得第四第五名的？所以对于消费类，更是如此。这是人类对美好物质追求的心理驱动的，只要有西瓜就不会挑芝麻。

       由俭入奢易，由奢入俭难。这便是为何我们经济在放水快速发展过后，在缩表去杠杆时，大家会这么的不适应。因为赚快钱赚习惯了，大手大脚习惯了，再赚慢钱就会显得无所适从。

       这春节有几部贺岁片，不过我没去看，对这些我向来都是慢人一拍，一般都是等人家看完，给出评价了，我再根据评价去看一下。我姐带小孩子们去看了一部，其他几部据看过的朋友反馈，还行，说明国产片的制作水平在上升。随着大家经济收入的上升，精神需求也在提高，娱乐生活的消费支出也舍得投入。但在娱乐需求这方面，追求的是个性化差异化，没法普及大众化，所以很难形成寡头垄断，都是各领风骚一阵风，连三五年都没敢保证，明星IP的号召力也在下降。从长远来看，影视娱乐行业，前景广阔，却难于形成壁垒。当然，在目前国内仍属于审批制的环境下，具备规模制作优势以及政商观念比较强的，仍然还是能够领先同行业一步的。至于其他影视传媒娱乐公司的发展，我看还不如一些直播平台稳固呢。

      互联网的大发展，最大的一点好处，就是把原本你很难接触到的东西，一下子就给你拉近了距离，给了你有可接触的机会。颠覆的都是那些缺少壁垒，又容易变革的行业，所以对于这些行业的投资，真的是考验投资人的眼光以及运气了。

节后这些雷股要远离

自留地的各位老铁们，新春快乐。今天是大年初二，我在这祝各位猪年诸事顺利，身体健康，财源广进，猪年骑上大牛股。

节后这些雷股要远离

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

     年前随着业绩预披露，癌A里面的烂股瘟股，业绩大洗澡，引爆了一大批的地雷。违法成本太低，导致骗子横行。既然监管不能给我们提供更好的环境，那么作为投资人，我们自己就必需提高识别能力，远离癌股瘟股雷股。

       以下这些个股，有的是即将在19年退市的，有的是将被ST的，有的就算是现在不退市，随着时间的推移，未来也是会退出这个市场，走向消亡的。还有一些也许以后能够获得重生，但起码在当前这一两年，还是看不出能够扭转基本面的迹象来。所以今后一段时间，以下这些股，普通投资者就尽量标注着记牢，绕开走远离着点。别想着去投机倒把，博那三瓜两枣了。

以上这些股，有的连续四年亏损，退市已经是成了板上钉钉的事。有的都已经亏成了负资产，对于创业板亏成负资产2年半，就得直接退市了。还有的连续20个交易日若股价低于1元面值，也会被终止上市，就跟年前被退市的中弘一样。对于这类股，大家不要图便宜，尽量不要去炒市梦率，不要想着乌鸡变凤凰。时代变了，今时不如往日，已经不再是过去那种能够炒壳的的环境氛围，随着监管加强，过去那种随便包装一下，就能够借壳重组来二级市场收割韭菜的机会已经不复存在。科创板的推出与注册制的试行，都是唤醒你还在做乌鸡变凤凰梦的警钟。还抱有这一幻想的朋友，是时候该醒醒了。

不要一味的只怪市场不好，其实有些雷，前期是暗雷，但后期可就都是明雷了。像之前退市的中弘、长生。在后期明知道会退市的情况下，还是有很多人抱着投机心理，而甘愿去填雷坑。

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别总把问题股看成是牛股

别总把问题股看成是牛股

文章来源：基哥自留地

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原文发于18年9月，现搬来水晶球供各位参考借鉴，假期重温下风险教育

      今日两市小幅高开冲高回落盘中大幅震荡，在20日线上方短期有较强的压制，而在跌破2700以下时，市场又能有较强的接受度，于是便形成了这种夹心饼似的拉锯行情。除了庄股高质押盘崩一崩外，市场对于做多和做空的意愿均不强，没有真正想拉的，也没有想要再砸的。

      今天的热点其实只有两个半，一个是煤炭，一个是延续昨天热度的天然气供气供热这一版块，另个半个是保险（保险主要是平安跟新华的拉动），其他都只是下跌反弹，算不成热点。煤炭今天走强，主要是受陕煤50亿元回购带动，陕煤昨晚公告说拟不超50亿进行回购，对于这事，不要太当真。今年公告说要大额回购的公司不少，但真正掏大钱做回购的并不多，多数上市公司只是喊喊口号，他不是自己想回购，他是想让你来帮他购。看看分众传媒公告说不超30亿回购，到前几天才购了3000万，你不能怪他，他是说不超30亿，确实3000万没有超过30亿，没毛病。目前两市回购最多的是美的，公告回购40亿，现在已经用了18亿，看看人家的执行力，即便这么肯拿出真金白银来，但是对股价也没起到支撑作用，因为市场实在太弱了，熊市就这个样，再大的利好，也只能是起到短暂的几天热度，持续性要大打折扣。

     今天板块跌幅最大的，也是昨天最强的热门版块。有获利回吐的因素，但更多的是估值过高原因，纯炒作的情况下，一但热风退潮，就是一地鸡毛。我翻了下整个行业板块，除了航空和石油仍然处于相对强势多头外，其他版块全体都是弱势空头不断的在走低。

      而最牛的“热门版块”即低价股这一热门版块，实际可操作空间却又较难把握，想要在这个“热门版块”里赚到钱，除非你是盘面特强的短线客，否则就只能是提前先潜伏着等涨，涨了后获利抛出。不然追高不但很难赚到钱，还有极高的被套风险。而两市目前低于10元的低价股有近2000来只，按目前这种每天也就涨停不到20只左右低价股的轮动速度来算，你得潜伏至少半年多才能轮到涨两天，多数人是没有这个耐心潜伏大半年多的，更何况是在这种市场低迷下行的阶段去潜着，时不时的都在担心会不要再创新低，每当市场有什么利空，对你心里都是种打击。

     最近还有个怪像，就是业绩很烂，原先质押有被平仓爆仓风险的股，最近这类反而走妖。其中有跌过头已经平仓爆仓导致靴子落地的因素存在，市场理解成利空出尽成利好，所以游资趁势猛炒一把。但这类股如果基本面较差没有什么成长性的话，最后还是会回归被市场抛弃的行列，高质押股里面，只有少数一部分是真正把质押资金用于实业投资的，有大部分的高质押股，实际上是属于质押套现行为。你要清楚一点，如果一家公司的主要股东股权被平仓爆仓了，当丧失大部分股权后，你觉得一家公司的利益跟自己已经没有多大关系后，他还能用心把企业搞好么？所以尽量不要激进追高这类股，免得套在山顶可就再没有人来解放你了，当然博傻投机你是高手例外。

     还有一种理解，就是觉得原有大股东质押平仓爆仓了，实控人将变更，会有新的实控人来接手，或者是被收购兼并，能够把公司做好。其实这种想法只是市场博弈的一种单相思心理，一个行业的发展，并不是说换个大股东，就能把企业做得好的，这种概率不是没有，但非常低。企业盈利能力转差，多数时候是因为行业走差，一个行业好赚钱的时候，绝大多数企业都能有肉吃。就像前面黄金期的地产行业，那时候只要你会盖房就能赚到钱。而当一个行业走差难赚钱的时候，换你是天王老子也是苦逼得不行，顶多就是没被饿死而已。看看这两年银根收紧后，中小房企过的日子，看看他们股价表现，两市130多家房地产股，大部分早就已经成了僵尸企业或是正在滑向僵尸的行列。所以对于这类已经逐步走差的行业企业，尽可能的远离。

    下面我们来看看，最近容易上板涨停炒得较凶的都是哪些低价股

债务危机，存在财务造假

兴源质押被动平仓

睿康违规，这是很严重的经营管理问题。

凯瑞德无实控人，股东质押被强平

     .暂时没有留言功能，如果你有哪些需要咨询的，可以直接在对话框内留言，看到留言后会抽空回复。

     看看这些股，这要是放在成熟市场，好多都是会直接被做空退市的。因为造假、违规等问题，在监管严谨的成熟市场是被看作是非常严重的问题，只要出现这类问题，几本上你这企业以后就很难再有生存空间了，但是在国内却是例外的奇葩。

       但你要相信，随着国内监管的强化，以及信息的透明，未来这种奇葩会逐步失去生存空间。一时投机可以，但要长期搞这种，总会有触雷的时候。反正这类没有业绩成长的差等生，我是不太会去碰的。您要是短线水平高，家里有矿，您随意。

原文发于18年9月，现搬来水晶球供各位参考借鉴，假期重温下风险教育。

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有这几个股的投资者注意下

000040东旭蓝天，跟东旭光电为同一控股股东，东旭光电存有财务基本面不健康，所以东旭蓝天也要谨慎。其实股价已经提前做出了反应，当前净资产9.6元股价都跌到6.47元了，中长期并不看好，短期有反弹。

苏州农垦还行，财务基本面可以，由于农业股增长性不强，所以也就只能是在十几倍的估值间。当前估值15.3倍还算合理，可以持有。

诺普信财务基本面债务偏高，现金流近年来表现较差，农药化工行业，近年来周期下行。图形技术上当前处于下行趋势，短期有企稳迹象，但反弹高度有限。

首航节能，就是个坑股，短期有反弹，中长期没看头。

电光科技，业务专注度不高，当前业绩支撑不了现有估值，图形呈下降趋势，短期有反弹，在这类股身上，普通散户是很难赚到钱的。

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“叫兽”的数学是体育老师教的么

“叫兽”的数学是体育老师教的么

文章来源：基哥自留地

      脑子被驴鞭顶坏了吧，增持3355亿，能亏3600亿？数学是体育老师教的么。

要知道，境外机构累计持有人民币总资产，也才只4.85万亿，而其中持有股票的占比不到24%，持有股票资产也就只有1.15万亿。按18年指数全年的调整幅度来算，50ETF全年调整才-10.93%，180ETF全年调整-12.13%，300ETF全年调整-15.89%，上证大盘指数全年也才只下跌-17.79%。表现最差的500ETF也才下跌-23.42%。

炒过股的人，想必都会知道，外资进来会买的股都是哪些？他们买的都是茅台、格力、美的、平安、招行等这些权重蓝筹白马，也就是我们常说的漂亮50。既然外资配置的都是漂亮50这一类，那么他们全年的下跌幅度就不至于超过300ETF的调整幅度，也就是说不会超过-15.89%。按现有的1.15万亿规模，减去今年新增的3355亿，那么年初外资持有股票资产，也就只有8145亿+浮亏的不到-15.89%（1538亿）。也就是说这9600多亿今年以来浮亏了1500亿，再加上今年新增的3355亿今年最多也就只浮亏个1700亿左右，不会超过1800亿。

再回过头来算另一笔帐，年初外资持有的9600亿股票资产，可不是年初就进去的，是前几年就已经杀进股市里并没有出来过。而这些年来，他们持有的漂亮50涨了多少倍？别的我们就不去说，光茅台去年就涨了快两倍，格力也涨了1倍多，美的也涨了一倍多。要是时间再往前推得长一点，外资赚的岂止1倍？

试问一下，外资真的亏了么？

别TM的一天到晚总是制造焦虑，误导视听，哗众取宠了。

A股的多数股民之所以会这么浮躁，就是被你们这些所谓的“正义人士”所谓的“叫兽”给煽动而误导的。如果你们这些根本不懂市场的屌毛能够闭嘴，不去支招献策，而是能够多出些时间，去踏踏实实的分析几家好企业，告诉投资人，哪些企业是优秀的，哪些企业是低估的，哪些个股是值得买的。都好过比你T娘的跑到庙堂去献策要来得实用得多，更何况你一个不懂市场的人，去庙堂献个毛线策啊。

多分析些优质的值得投资的好企业出来，分享给中国的股民，这才是真正的良人义士。

费那么大劲，煽动那么多民众的心神，为何就不能安分点，分析些好企业出来。你不是经济学家么，你若有能耐，倒是分析些优质的企业给股民朋友们去投啊。把这些年拿新财富第一分析师们给比下去。

别再消费普通大众的智商了，但愿我们国家能够少些这种驴屌式的“正义之士”，少一些建言献策的“经济学家”，少一些哗众取宠的“叫兽”，还天下以安宁，才是民众之福，这样我们社会的发展也才会更有利。

费那么大劲，鼓动那么多民众，干嘛就不安分点，分析些好企业出来，你有能耐，倒是分析些优质的企业给股民朋友们去投啊。把这些年拿新财富第一分析师们给比下去。

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善于思考，才能做好投资

善于思考，才能做好投资

文章来源：基哥自留地

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     在现实生活中，大多数人不是用脑子思考，而是用情绪！

       善于煽动起人们不良情绪的文章，更容易激起共鸣，因为，大多数人不善于思考，是缺乏基本认知能力，往往一激就会跟着走。有一些大V，正是利用人们的这一心理，善于煽动人们的情绪，以取得共鸣，当情绪煽动起来，点击率和扩散也就跟上来了。

       但这种迎合的做法，跟欺骗有区别吗？

      如果仅仅是煽动情绪，跟制造垃圾有何区别？也许某些大V自己本身就不具备分辨力，只是为了博取眼球哗众取宠罢了。而对于那些明明知道，却还诱导无分辨力的人走向盲区，真的是一种不道德的“犯罪”。

      然而，看看现在很多论坛及.，越是这类文章，点击率越高。是的，在这个社会上，毕竟，绝大多数是生活得艰难压抑的，是用情绪宣泄的人，迎合他们，就获得了广泛的共鸣和支持。

       一篇有价值的文章，带给人的，应该是有益的信息，冷静深入的思考，更多的看问题的角度，只有这样，才对得起关注你的受众。

（我这里做的分析，针对的都是指数。应用在ETF指数有效，切不可拿我指数的分析套用到个股身上。个股的分化很大，这需要结合另外的财务数据和估值进行分析）。

       我平时很少写技术分析的帖，是怕受众依葫芦画瓢，结果画成南瓜黄了。不要以为轻描淡写的几笔，几个高点和几个低点的连线，你就学到了技术。台上一分钟，台下十年功。照着图形高低点，是能够画出差不多样子的图形来，但你要理解到这图内容，可就不是看着这么的简单，在图的背后，你需要有大量的数据作为支持，才能够读懂图，只有这样对你的投资交易才会有帮助。否则书店讲技术分析的炒股书那么多，每个人去买几本拿手里，岂不是个个都能成投资高手了？

       技术分析不是没有用，只是在你还没有积累出大量的数据基数之前，数据分析是会有很多缺陷的，这种缺陷你起初发现不了，而等你发现到缺陷时，多半你已经受伤了。所以我更多的时候，都是先教大家做基本面分析，积攒数据采集分析，只有你把这一基础做扎实了，那么后期的技术分析对你才有帮助。

       多数人总想着走找捷径，投资的路上哪有捷径可走，踏实点滴的积累，才是真正的捷径。在过去，我也曾犯过想走捷径这种错，所以才走了不少的弯路，陷进过很多的认识误区，摔得跤多了，也就懂得吸取经验教训，慢慢的也就放弃快的想法。能够静下心来一点一滴的去深挖数据，总结经验，完善分析系统，花了几年时间，终于从一个对财务一点都不懂的争眼瞎，慢慢的到能够挑出一些问题的内行人。很高兴自己在这样的年龄还能够继续成长，即便是成长的步子有点慢，但也是件开心的事。把我的经验分享出来，是希望更多的人能够少走弯路。毕竟不是每个摔过跤的人，都能够爬得起来。

       另外要说下，现阶段已经不再是一边倒的行情，而是结构化分歧非常大的市场。如果你仍喜欢在没什么业绩支撑的题材股上去臆想着市梦率，未来就算是来了牛市，恐怕跟你也没多大关系（当然如果你是短线高手，可以忽略），未来只属于有实质性业绩支撑的企业，才能带你走向美好的未来。没有业绩支撑的企业，价格与价值不符，终究好比是建在流沙地上的房子，总是要塌的。

       不要没事自己吓自己，与其在那慌得尿裤子，不如用点心思挑一挑经营面比较好的企业，看看哪些企业具有成长性，具备投资价值，时间从来不会辜负用心专注的人，在艰难的环境下，成长出伟大的华为。所以投资该注重哪些，你真的得好好想想，不要总是人云亦云。

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今天分享2个消费龙头企业的财务基本面分析

      今天分享2个消费龙头企业的财务基本面分析

文章来源：基哥自留地

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       600887伊利股份，主营为乳制品业务

      近年来营收持续增长，13年以来，毛利逐年上升，利润稳步增长，ROE保持较高的收益水平，管理费用支出增速较少，主要在营业费用的较高些，这是行业销售模式因素，主要用在渠道开发上。保持较好的现金流，存货周转率保持业内高周转领先水平，应收款占比仅1%，不存在欠款问题。从各方面来分析，这都是一家非常优质的企业。

当前PE值20倍，图形趋势走弱，处于通道线下行趋势，所以暂时观望，等指标企稳，趋势转好后，再参与。

       另一家为000895双汇发展，主营业务为肉制品，

      近年来营收增速不大，毛利略有下降，但净利却仍保持较好，事体利润稳中有升，ROE维持在较高水平，营业费用未有增长，管理费用小幅下降。说明企业治理水平优秀，在节约成本控费能力上较强。现金流优异，应收账款极低，保持很好的高周转，处于行业龙头地位，有着较高的品牌效应。

当前PE值15倍，处于合理估值水平，当前股价处于通道压力线下方，受到一定制约，但估值比较有优势，如果心急激进的话可以在20日线位置打点提前量做为底仓，在通道支撑线21.5元附近进行加点仓。稳健点的，那就等旗形整理结束后，趋势转好时，再进参与。龙头企业具有较高的壁垒，规模就是他的护城河，这类企业长线投资是较好的选择。

       不要没事自己吓自己，与其在那慌得尿裤子，不如用点心思挑一挑经营面比较好的企业，看看哪些企业具有成长性，具备投资价值，时间从来不会辜负用心专注的人，在艰难的环境下，成长出伟大的华为。所以投资该注重哪些，你真的得好好想想，不要总是人云亦云。

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2月1日盘评

2月1日盘评

文章来源：基哥自留地

今天指数收出了根光头大阳线，两市上涨3401家，下跌145家，涨跌比为23.5：1。盘面呈现普涨的壮观现象，但如果我们认真去看一下盘口状况的话，却会发现有着很多的问题。

1、像这种普涨的盘面，两市成交额却较前一交易日缩减了240亿。

2、两市封于涨停板个股才只42家（扣除刚上市的4家新股），并且多属于近期创新低的个股居多（占到24家），这明显是属于短期情绪超跌反弹表现。其中有26家股价是低于7元，有36家总市值低于80亿，总市值低于50亿占了29家，说明市场仍抱有对低价低市值的期盼。但是却没有主流资金的影子（为什么会这么说呢，因为如果有主流资金的在，那涨停板就不会只是么些42家，并且都还是低价低市值居多，这点说明主流资金的目标不在这些股上）。

3、跌停板仍有8家，其中5家是盘中直线奔跌停的，这说明场内仍有资金是处于恐慌的状态。

透过这几点现象，说明整个市场当前仍处于不稳定的阶段，是分化较大的阶段，整体市场并没达到合力的氛围。

节后的风险，依然严骏。

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熬过寒冬，迎来春风

        熬过寒冬，迎来春风

文章来源：基哥自留地

         对于泡在二级市场的投资者来说，今天才算是一年的结束。

      这是一个处处遇雷，充满了辛酸，充满了泪水，又充满着希望的一年。希望18年踩到的雷能够炸飞你所有的霉运，给19年带来新的曙光。

      都说人生如果没有梦想，那跟咸鱼有什么两样。于是我们满怀希望，带着梦想来到了股市，结果遇上了死鱼，各家的故事各有不同。痛过、悔过、伤心过，却从未轻言放弃过。这就是人生，这就是希望，这就是梦想的力量。星星之火可以燎原，信念笃定何惧未来。

      翻越高山，淌过河流，熬过寒冬，迎来春风。

      不知不觉间.开通也快半年，每天坚持分享自己的分析总结，和对市场的看法。除了想把个人的投资经验跟大家分享，让更多人能够学习外，也更想看看自己到底能够坚持多久。因为分析是件很枯燥的事情，把对市场的分析再转化写成文字，就更加的单调了。

       随着关注的粉丝越来越多，对我的鞭策也就越大，在这要感谢下各位铁粉大人，讲真如果没有你们的关注和分享，没有你们的注目，我还真可能会坚持不了。虽然初心是要把自己的投资经验分享出来，但要是没人关注，没人看，那还真就可能不了了之。

       很高兴，一路分享，一路成长。老铁们通过分享的内容，学习到了投资经验，而我在总结经验的同时，也提升了对市场的认知。真是应了那句：“爱出者爱返，福往者福来”。相信一切都是最好的安排。

       2018年已经结束，2019年爆了一堆的雷来迎接新春，今年还真是特别啊。今年在最后这一个交易日市场拉出了光头大阳线，这是希望大家过年不要留阴影么？

        在来年，我仍会继续分享更多的分析经验，给自留地的各位老铁们排雷开路。我们的口号是：在一起，更温暖。加入基哥自留地，一起骑牛看风景。

        祝各位春节快乐，”猪“事大吉。来年天天大阳线，日日涨停板。