【2018年11月28日】A股最便宜的股票

【2018年11月28日】A股最便宜的股票

新钢股份(SH600782) - 当前便宜指数：202.08 - 滚动扣非市盈率PE：2.78 - 动态市净率PB：0.92 - 动态年化股息收益率：1.84% - 新钢股份(SH600782)的历史市盈率走势图

光明地产(SH600708) - 当前便宜指数：190.58 - 滚动扣非市盈率PE：3.86 - 动态市净率PB：0.73 - 动态年化股息收益率：4.02% - 光明地产(SH600708)的历史市盈率走势图

太钢不锈(SZ000825) - 当前便宜指数：184.94 - 滚动扣非市盈率PE：4.00 - 动态市净率PB：0.89 - 动态年化股息收益率：5.24% - 太钢不锈(SZ000825)的历史市盈率走势图

三钢闽光(SZ002110) - 当前便宜指数：179.95 - 滚动扣非市盈率PE：3.68 - 动态市净率PB：1.28 - 动态年化股息收益率：11.24% - 三钢闽光(SZ002110)的历史市盈率走势图

晨鸣纸业(SZ000488) - 当前便宜指数：176.59 - 滚动扣非市盈率PE：5.33 - 动态市净率PB：0.65 - 动态年化股息收益率：6.70% - 晨鸣纸业(SZ000488)的历史市盈率走势图

南钢股份(SH600282) - 当前便宜指数：167.90 - 滚动扣非市盈率PE：3.39 - 动态市净率PB：1.04 - 动态年化股息收益率：1.43% - 南钢股份(SH600282)的历史市盈率走势图

柳钢股份(SH601003) - 当前便宜指数：166.73 - 滚动扣非市盈率PE：3.81 - 动态市净率PB：1.84 - 动态年化股息收益率：7.60% - 柳钢股份(SH601003)的历史市盈率走势图

马钢股份(SH600808) - 当前便宜指数：166.32 - 滚动扣非市盈率PE：4.39 - 动态市净率PB：1.01 - 动态年化股息收益率：4.45% - 马钢股份(SH600808)的历史市盈率走势图

鞍钢股份(SZ000898) - 当前便宜指数：166.20 - 滚动扣非市盈率PE：4.88 - 动态市净率PB：0.79 - 动态年化股息收益率：4.20% - 鞍钢股份(SZ000898)的历史市盈率走势图

首开股份(SH600376) - 当前便宜指数：160.14 - 滚动扣非市盈率PE：7.48 - 动态市净率PB：0.60 - 动态年化股息收益率：8.76% - 首开股份(SH600376)的历史市盈率走势图

金地集团(SH600383) - 当前便宜指数：156.45 - 滚动扣非市盈率PE：5.26 - 动态市净率PB：0.99 - 动态年化股息收益率：5.54% - 金地集团(SH600383)的历史市盈率走势图

兖州煤业(SH600188) - 当前便宜指数：152.36 - 滚动扣非市盈率PE：6.48 - 动态市净率PB：0.79 - 动态年化股息收益率：5.02% - 兖州煤业(SH600188)的历史市盈率走势图

华锦股份(SZ000059) - 当前便宜指数：151.14 - 滚动扣非市盈率PE：5.81 - 动态市净率PB：0.75 - 动态年化股息收益率：3.62% - 华锦股份(SZ000059)的历史市盈率走势图

华发股份(SH600325) - 当前便宜指数：149.75 - 滚动扣非市盈率PE：5.60 - 动态市净率PB：1.01 - 动态年化股息收益率：4.84% - 华发股份(SH600325)的历史市盈率走势图

华泰股份(SH600308) - 当前便宜指数：147.70 - 滚动扣非市盈率PE：6.64 - 动态市净率PB：0.70 - 动态年化股息收益率：3.79% - 华泰股份(SH600308)的历史市盈率走势图

厦门国贸(SH600755) - 当前便宜指数：146.52 - 滚动扣非市盈率PE：8.77 - 动态市净率PB：0.51 - 动态年化股息收益率：2.81% - 厦门国贸(SH600755)的历史市盈率走势图

北辰实业(SH601588) - 当前便宜指数：145.61 - 滚动扣非市盈率PE：6.44 - 动态市净率PB：0.74 - 动态年化股息收益率：3.68% - 北辰实业(SH601588)的历史市盈率走势图

华侨城A(SZ000069) - 当前便宜指数：144.85 - 滚动扣非市盈率PE：6.30 - 动态市净率PB：0.94 - 动态年化股息收益率：4.85% - 华侨城A(SZ000069)的历史市盈率走势图

恒源煤电(SH600971) - 当前便宜指数：144.26 - 滚动扣非市盈率PE：7.21 - 动态市净率PB：0.82 - 动态年化股息收益率：6.00% - 恒源煤电(SH600971)的历史市盈率走势图

广宇发展(SZ000537) - 当前便宜指数：144.13 - 滚动扣非市盈率PE：3.93 - 动态市净率PB：1.38 - 动态年化股息收益率：1.67% - 广宇发展(SZ000537)的历史市盈率走势图

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经典价值三因子选股: 市盈率PE、市净率PB 和 股息分红率，按照 1：1：1的权重，选择前10大最便宜的股票。

由于银行股在排名中占比过多、过重，所以本排名剔除了银行股，如要查看全部排名，请点击文章下方的链接。

本策略只是根据最新的数据来选股，完全无人工参与的过程，所以并不能对接下来的利润或业绩做预测，因此请结合个股基本面一起来看。

如有任何疑问，请留言咨询。如果喜欢本推荐，也请多帮忙转发和分享，十分感谢。

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来源：乌龟量化 androidinvest.com/CNValueTop/

金禾实业002---金禾实业成功转型，静待戴维斯双击。

前言：

        在2017年3月25日写过一次：吃得苦中苦，方知甜上甜-----金禾实业的甜蜜事业https://xueqiu.com/2180099462/83058098，今天在简单重复写一写，在估算一下它今年的业绩及目标位。

分红1股0.4元，上面19.5的价格相应的除权为19.1元，还是那句过话，明年3月25日看价格。

一、公司从事的主要业务及业务情况

     公司主要从事精细化工产品和基础化工产品的生产和销售。公司生产的精细化工产品为食品添加剂， 包括安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚、三氯蔗糖和甲基环戊烯醇酮等。公司生产的基础化工产品主要为 液氨、双氧水、碳酸氢铵、三聚氰胺、甲醛、硫酸、硝酸、双乙烯酮等。 

     1、精细化工产品

公司的精细化工产品主要有安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚和三氯蔗糖。其用途、主要特点和应用 领域如下表所示：

生活中随处可见，这是在自家厨房随手拍的。

2、基础化工产品

公司形成了完整的化工产品产业链，充分发挥资源的综合利用优势，生产的基础化工产品品种较多， 其中目前对外销售额较大的基础化工产品包括三聚氰胺、双氧水、液氨、甲醛、硝酸、硫酸、碳酸氢铵等。 传统氮肥生产企业通常只涵盖以煤为原料，生产液氨、碳酸氢铵、尿素的生产流程。公司在传统合成 氨产品基础上，持续拓展新产品，延伸产业链，在生产液氨过程中实现联产甲醇，同时在液氨基础上拓展 硝酸和氨水产品，并利用合成氨过程中的氢气为原料生产双氧水。另外，公司以甲醇为起点，向下拓展甲 醛、新戊二醇、季戊四醇等产品

二 公司所处行业竞争格局及发展趋势

1、精细化工行业（甜味剂、香精香料）

（1）甜味剂 甜味剂（Sweeteners）是指赋予食品以甜味的食物添加剂，品种较多，具体可以分为以两大类： 功能性甜味剂：主要包括人工合成高倍甜味剂和天然甜味剂：人工合成高倍甜味剂主要为糖精、甜蜜 素、阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖、纽甜等，天然甜味剂目前使用较多的主要为甜菊糖。 糖醇类甜味剂：包括木糖醇、麦芽糖醇等。因木糖醇有抗龋齿的功效，市场上主要使用其制作无糖口 香糖。糖醇类甜味剂的甜度一般都不高于蔗糖。 通常，蔗糖、果糖、葡萄糖、麦芽糖、乳糖等糖类物质，因长期被人们食用，而不被视为食品添加剂 或甜味剂。功能性甜味剂目前占据着甜味剂的主要市场。 我国是目前全球最大的人工合成甜味剂生产国与消费国，糖精、甜蜜素等甜味剂的销量和产量均稳居 世界第一位。由于各类甜味剂生产的原材料、工艺流程、技术特点差别较大，各生产厂家一般主要生产一 种甜味剂，很少有互相交叉，每种甜味剂的生产厂家数量较少，单一产品市场集中度较高。同时我国产品 生产成本普遍较国外低廉，甜味剂的生产规模优势明显，因此在国际产业分工中，我国成为甜味剂的主要 生产国，各主要甜味剂产品有一半左右用于出口。 截至目前，糖精和甜蜜素由于安全性方面的考虑，已经被限制使用；阿斯巴甜在全球多国尚被允许使 用，占甜味剂市场份额的近50%，但科研机构和消费者对于阿斯巴甜的安全性已经有较多的质疑。在我国， 除罐头食品外，尚可以根据生产需要无限量添加，但其在人体内分解为苯丙氨酸，不适用于苯丙酮酸尿患 者，要求在标签上标明“苯丙酮酸尿患者不宜使用”的警示语。 综合上述几种甜味素，相对而言，安赛蜜的安全性较高，价格适宜，其综合性能优于糖精、甜蜜素和 阿斯巴甜，因此基于综合的考虑，安赛蜜逐渐取代糖精、甜蜜素和阿斯巴甜成为中、高端市场的主要需求 产品。近几年，以蔗糖为原料、口感更接近蔗糖的第五代甜味剂三氯蔗糖，因技术革新以及工艺不断进步， 其生产成本及销售价格不断降低，产品性价比不断提升，逐步被市场接受，近几年国内市场需求一直保持 着30%以上的增长。而纽甜和甜菊糖因为口感、生产工艺成熟度、成本价格、添加易用性等因素，未成为 市场的主流。

（2）香精香料

目前国内香精香料行业竞争格局主要表现为外资企业与民营企业之间的市场竞争。由于中国香精香料 市场拥有巨大的发展潜力与市场空间，国际著名香精香料公司纷纷在中国本土投资建厂，与此同时，国内 民营香精香料制造企业经过多年的发展，涌现出一批行业领先企业，凭借稳定的产品质量、合理的产品价 格、周到的技术服务，赢得了客户的认可和青睐，市场份额和品牌知名度日渐提高，迅速发展成为国内香 精香料行业的骨干力量，从具体行业格局来看，香精行业的核心环节主要在于复配技术，属于轻资产行业，产业集中度较高， 外资进入比例较高，国内高端市场被芬美意、德之馨、奇华顿等国际大公司占据。香料产业品种众多，核 心环节在于生产技术，综合来看，由于各种产品生产技术差异较大，产业集中度很低，就单种产品而言， 通常市场规模较小，产业集中度很高。

2、基础化工行业竞争格局

基础化工行业是国民经济的基础行业，下游分布在国民经济的各个领域。总体而言，我国基础化工行 业竞争充分，行业内生产企业众多，市场集中度较低。目前我国基础化工行业呈现如下特点：

（1）行业发展体系日渐完善 我国基础化工行业发展较早，发展迅速，目前技术和工艺已经达到较高水平，已经形成各门类全面发 展的综合体系。

（2）行业发展与大宗资源性产品供给关系密切 基础化工产业主要原材料为石油、煤、天然气、矿产资源等，其产业布局、产业利润水平、产业发展 趋势，与大宗资源性产品的供应情况有密切关系。

（3）规模化效益明显 基础化工产业工艺技术相对成熟，产品利润空间较小。产能规模较大的企业，生产中节能降耗能力更 强、空间更大，成本优势明显。

（4）具有地域性 由于行业利润率普遍较低，靠近原材料或者目标市场的企业具有较明显的成本优势，产业布局具有一 定的地域性。

基于以上特点，从竞争格局来看，在基础化工行业，规模较大、靠近原材料或者目标市场的公司能够 有效降低生产成本，占据领先优势；在精细化工领域，公司安赛蜜产品市场占有率已达70%，而作为目前最优秀功能性甜味剂之一的三氯蔗糖，公司市场占有率也有望达30%以上，市场规模优势和龙头地位继续巩固。

三 公司2017年将实现由基础化工向精细化工成功转型

（1）年产1500 万吨三氯蔗糖项目”建设、安装调试完毕，于3 月3 日正式投料开车，经过连续运行，4 月16 日晚，生产出第一批合格的三氯蔗糖样品。

三氯蔗糖投产成功，未来业绩贡献潜力巨大。英国泰莱17 年4 月关停新加坡三氯蔗糖产能，捷康虽然复产但日产量仅2 吨较低，供给仍未有效扩大，三氯蔗糖涨价（年初22 万至目前47 万元/吨，吨毛利25 万元）获有效支撑，未来业绩贡献潜力巨大。

（2）拟将持有的子公司安徽华尔泰化工55%的股权转让给尧诚投资和东泰科技，转让价格3.4 亿元。安徽华尔泰主要生产和销售硝酸、硫酸、液氨、三聚氰胺等产品，2016 年营业收入为8.5 亿元，占公司营业收入比例为22.6%；净利润2909 万元，占公司归母净利润比例为2.9%；净利率仅为3.4%。近年来，公司致力于不断优化产业结构。此次股权转让能进一步优化公司产业结构，减少基础化工板块的业务占比，规避经营风险，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，提高公司的资产质量，提升公司整体竞争实力，集中优势资源和资金，进一步加快公司的战略转型与产业升级。此外，此次转让还能为公司带来约8000 万元一次性收益（税前）。

剥离华尔泰，聚焦食品添加剂主业，设立全资子公司拓展新产品。华尔泰主业是生产销售销售、硝酸钠、亚硝酸钠、碳酸氢铵、液氨、二氧化碳、硫酸、三聚氰胺等化工品。公司2011年2.5 亿元收购华尔泰55%股权，目前以3.4 亿价值出售，减去华尔泰近几年亏损，增值近5000 万非经损益。

同时，此次股权转让能进一步优化公司的产品结构，减少基础化工板块的占比，规避经营风险，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。公司设立滁州子公司有利于为未来新项目储备生产空间，在精细化工及生物科技领域进行相关拓展。 麦芽酚价格提升超40%，毛利增加近2 亿。

（3）拟以自有资金5000 万元在滁州市定远县盐化工工业园设立全资子公司，主营食品添加剂、食品用香精、化工医药中间体等产品。

（4）甲基麦芽酚、乙基麦芽酚满负荷生产加提价。

3 月24 日，天利海再出安全事故，2 人死亡，目前已停产，安全许可证扣压3-6 月。全球麦芽酚需求约1 万吨，其中金禾实业产能4000 吨，满负荷销量能达5000 吨。天利海产能3000 吨，满负荷产量能达3800 吨。此次天利海再爆事件，未来短期内复产渺茫。去年天利海爆炸售价已从8.5 上涨至11 万元/吨，该事件发生后，公司提价至15-15.5 万元/吨，历史上最高价格接近30 万元/吨。目前金禾实业及天利海公司麦芽酚库存极低，渠道商基本没有货。

四今年业绩估算（仅从今年增加产能方面）

1、三氯蔗糖：300吨+800吨=1100段*20万/吨=2.2亿新增净利润

2、安赛蜜：12000吨的产能，提价新增3000万元净利润。

3、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚：年4000吨产能。提价新增5000万元净利润。

4、剥离华尔泰收入8000万元的净利润。

5、去年的净利润正常继续增长10%即6亿。

合计：今年9.8亿净利润，每股收益1.74元。

6、基础化工今年营业收入将大幅度下降到14亿左右，精细化工营业收入将大幅度上升至14亿左右。

本来想从单个产品计算一下营业收入及利润，可是越算越乱，索性不算了。

五 意淫今年的目标价

15倍市盈率26元！20倍市盈率34元！！

保守估计今年必见26元，对应现价还有30%的涨幅，不排除冲击30元的可能。

六 戴维斯双击

业绩释放EPS

从基础化工向精细化工估值切换PE

戴维斯双击在2017年将出现。

七、风险

价格下降的风险

投产不及预期的风险

 （声明：本文涉及的个股分析仅代表我个人观点，不构成任何投资建议！）

此文发表于5月2日@水晶球

老板电器010----第三季度播报（好股票，搂好睡大觉）

   1、2016年9月18日写第一篇-----趋势投资ETF--浅谈老板电器（价格除权价是28.92元）

        2、2016年09月19日写第二篇------趋势投资ETF--浅谈老板电器2

        3、2016年10月14日写第三篇------趋势投资ETF----浅谈 老板电器3

        4、2017年03月31日写第四篇------破译老板电器股价长牛密码

        5、2017年04月08日写第五篇------6年十二倍的老板电器，再给她三年能不能再来12倍？？？

        6、2017年04月17日写第六篇------说说我调仓老板电器的原因

   7、2017年04月19日写第七篇----本次老板电器操作总结

   8、2017年05月19日写第八篇----三年一倍标底之003----老板电器

   9、2017年08月04日写第九篇----老板电器009----我在不远的地方等着你（草稿）

          以前排版的顺序有点乱，以后改正。

一、主要会计数据和财务指标

      经营活动产生的现金流量净额同比减少32.12%，主要原因为本期收到银行承兑汇票增加、原材料采购及支付员 工工资支出的现金增加所致。

      稍微放松了销售政策，允许使用银行承兑票据作为结算依据。

        扣非利润一如既往增长。增速稍有下滑，基数变大及房产调控滞后效应所致。

       毛利率连续轻微下滑，原材料成本上升所致。

       净利率缓慢上升，规模效应及控制三费所致。

       存货周转天数持续下降，产品畅销所致。

       应收账款周转天数持续下降，企业强势掌握话语权所致。

      6月30日持股情况

   9月30日持股情况

    筹码继续集中，基金继续加仓，大户继续加仓。

     货币资金比年初减少36.58%，主要原因为本期购买保本型理财产品所致。

       稍微放松了销售政策，允许使用银行承兑票据作为结算依据，应收账款减少的同时 应收票据比年初增长108.67%。主要原因为本期销售收入增长，同时以银行承兑票据作为结算方式增加，应收票 据期末尚未背书或贴现所致。

      预付款项比年初增长328.48%，主要原因为预付原材料采购款及预付广告宣传费增加所致。

     其他应收款比年初增长243.13%，主要原因为本期保证金增加所致。

      其他流动资产比年初增长8510.39%，主要原因为本期购买保本型理财产品所致。

     可供出售金融资产比年初增长360.57%，主要原因为对外投资参与恒大地产集团有限公司增资所致。

     存货增加，年底及双十一备货所致。

     递延所得税资产比年初增长442.96%，主要原因为预提销售费用产生的暂时性差异所致。

     长期待摊费用大幅度增加，没有找到原因，什么情况呢？？？？？

      营业成本同比增长33.97%，主要原因为销售规模扩大及原材料价格上涨使得原材料成本增加所致。

      营业外收入同比增长187.88%，主要原因为本期收到的政府补助增加所致。 报告期内，所得税费用同比增长34.66%，主要原因为营业利润增加，所得税相应增加所致。 

     营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润同比增长32.57%、36.62%、36.95%，主要原因为本期销售 规模扩大、业绩提升所致。

  销售费用增加，主要原因为预提销售费用产生。管理费用同比例增长。

      经营活动产生的现金流量净额同比减少32.12%，主要原因为本期收到银行承兑汇票增加、原材料采购及支付员 工工资支出的现金增加所致。

      投资活动产生的现金流量净额同比增长1361.62%，主要原因为本期购买理财产品支付的现金增加所致。

     筹资活动产生的现金流量净额同比增长31.78%，主要原因为本期股利增加所致。（为对外投资参与恒大地产集团有限公司增资所致）

    现金及等价物减少，主要原因为本期购买保本型理财产品所致。

      对比一下  年初俺保守的观点

       我雪球组合同一天买入同样仓位的老板电器和新城控股，今天看了收益是基本差不多（因今天老板大涨稍微出现偏差）。再次证明好股票没有必要换来换去，持有不动无交易就可以轻松战胜多数人。

      好票不要人为给人家设顶，任何一轮牛市下来，几乎没几个人能把一只票从头赚到尾。尤其是在持仓品种已经有不菲利润的情况下，千万不要耍小聪明惦记做个什么高抛低吸，你能做的只有丢筹码和丢利润，真正的顶不是你能逃掉的，只要你敢抛了就很难在买回，既然结果是如此，还何需耍小聪明？所以投资的真谛就是：搂着好票睡觉，一轮牛市下来，对大多数人而言，其实你只需要一只股票，拿住，然后就可以跑赢95%的人，这就是投资。

@水晶球

  一句话总结：老板电器好股票搂好睡大觉，睡醒数钞票！！

金禾实业跟踪010----第三季度播报（水涨船高，顺势而为）

2017年3月25日写第一篇-----吃得苦中苦，方知甜上甜-----金禾实业的甜蜜事业

2017年5月1日写第二篇------金禾实业成功转型，静待戴维斯双击（草稿）。

2017年5月1日写第三篇------金禾实业成功转型，静待戴维斯双击。

2017年5月2日写第四篇------金禾实业成功转型，静待戴维斯双击。

2017年5月18日写第五篇-----三年一倍标底之002----金禾实业

2017年5月24日写第六篇-----金禾实业跟踪001---可交换债券与可转债

2017年6月15日写第七篇-----金禾实业跟踪002---三氯蔗糖替代蔗糖是必然趋势

2017年6月27日写第八篇-----金禾实业 009-----撸起袖子加油干，产能在上新台阶！

2017年8月29日写第九篇----金禾实业跟踪004----（按部就班 符合预期）金禾半年度播报  

     以前排版的顺序有点乱，以后改正。

一、主要会计数据和财务指标

      6月30日持股情况

   9月30日持股情况

    筹码继续集中，基金加仓，大户加仓。

     存货大幅度减少，产品卖得快哈。应收票据大幅增加，应收账款同比例增加。

  销售费用大幅度减少，产品好卖，赶到门上来买哈。管理费用同比例增加，财务费用大幅度增加。

      对比一下  年初的业绩估算

@水晶球

         一句话总结：金禾实业按部就班顺势而为，维持曾经的判断及目标价，慢牛依旧。

投资周记021----新时代，再出发，一起加油！（2017年10月21日）

       投资周记001----2017年5月21日

      投资周记002----2017年5月28日

      投资周记003----2017年6月2日

      投资周记004----2017年6月10日

      投资周记005----2017年6月18日

      投资周记006----2017年6月25日

      投资周记007----2017年7月2日

      投资周记008----2017年7月9日

      投资周记009----心静则自然凉（2017年7月15日初入三伏天）

      投资周记010----屋漏偏逢连夜雨（2017年7月23日热在中伏）

      投资周记011----耐得住寂寞（2017年7月30日）

      投资周记012----上班真的不容易（2017年8月4日）
      投资周记013----新城的明天更美好（2017年8月12日）

      投资周记014----价值会迟到，但她永远不会缺席（2017年8月18日）

      投资周记015----投标套路深我要回农村（2017年9月3日）

      投资周记016----撸一撸写新城控股文章的时间（2017年9月8日）

      投资周记017----挤点时间学习下看财务报告（2017年9月15日）

      投资周记018----投资要有信仰（2017年9月24日）

      投资周记019----本周是今年最大回撤（2017年10月7日）

      投资周记020----跟踪的金禾与老板都新高了（2017年10月13日）

      大会的召开正在热火朝天的进行着，我相信所有人都应该感觉到，最近20年不论从物质上还是精神上祖国和个人都发生了翻天覆地的变化，日子是一天比一天好。

     是不是我们有理由认为20年后的日子会更好，若是，那么是不是可以说股指就会不断走高，真如道琼斯指数一样几十年内一直不断新高啊。

      如果说向前看，你说我看不到那么远，也不好预测。那就向后看10年前20年前你收入多少钱？物价多少钱？

      人类社会的自然规律，螺旋式上升波浪式前进，永远不会变！

     对于大盘指数从大局观看是长期螺旋式上升波浪式前进的。技术图形也显示月线MACD回抽0轴，再次金叉向上，月级别的上涨悄悄的正常进行着。

     1、  跟踪的金禾实业本周回撤4.57%，金禾实业一时半会儿也脱不掉周期股的帽子。虽然精细化工逐渐的占据半壁江山，但是想获得暴利也很难，曾经我期待他戴维斯双击，但是今天从投资的本源中看到（周期性行业为什么不适合个人投资者）觉得很有道理，就是周期行业的股票不要期待估值的提升，只能从产品涨价周期时候获利。（据说方大炭素也是周期股哈哈）

但是对于金禾实业我还是维持年初的判断，慢牛依旧逐步奔向目标价。

     2、 跟踪的老板电器本周回撤了2.2%。老板电器我在8月4日写了老板电器009--我在不远的地方等着你。当是得观点是空间上跌幅基本到位，时间上需要震荡筑底等待到达年底再次腾飞。

        事实上预测到了开始，没有预测到结局，可见短线预测是多么难得一件事，由于我也没有了再次投入股市的资金了，即使想买也无能为力，这也再次证明长期持有不动是最简单也是最难做的事情。

      老板电器这样的好股票，其实持有就OK，其他都是浮云。假设4月份我不调仓老板电器到新城控股，其实就是仅仅少赚10%而已。这也证明在好股票之间换来换去和持有不动，把时间段拉长其实收益差别并不大。对于老板电器的观点：还是需要回撤整固震荡11月底至12月正式开始（很有规律）明年的涨幅之路。

     3、跟踪的新城控股一直符合自己预期，一步一个台阶爬着自己的楼梯。去年11月7日初次建仓25%的仓位，从此之后唯一任务就是加仓加仓加仓，直至融资打完最后一颗子弹。

       本周港股私有化终于完成，结果不重要，关键新城控股总算回归正常。

        谈谈私有化这件事不是闹剧，换你你也会这么做：
        从年报股权及结构来看，100%持有富域发展集团股权，富域发展集团持有 61.01%股权。也就是说香港那个平台市值的61%应该是持有A股股权的价值。
       香港那个平台在私有化之前的市值是189亿港元，目前是218亿港元。二A股平台私有化之前和目前的市值分别是399亿，目前是403亿。
       按公司2016年分红情况来看是7.45亿。也就是说7.45x61%=4.55亿RMB要分给港股平台。那么港股平台给持有A股股权的估值是多少呢？私有化之前189x61%=115.3亿港元，目前218x61%=133亿港元。按照2016年港股平台得到的4.55亿RMB来算，按照今天的汇率折算股息率分别为：4.1%-4.7%。
       公司2016年年报第16页显示，公司80以私募债加权平均成本4.74%。
       换句话说，王老板这头4.74%借钱做生意，那头给你港股平台4.1%-4.7%分红。换谁做老板谁愿意，你愿意吗？
     有人会说王老板控股方，大部分分红进了自家腰包。但是4.1%-4.7%得股息率摆在那，这个逻辑是成立的。
    TMD市值这么低，融个资都受限制，我要私有化。
    看了这样的计算后你还觉得私有化是阴谋论么？所以我一直说，大家要以平和的心态看这件事情。
     希望阴谋论、压股价、黑报表，这类的词语随着私有化投票的结束也停下来吧。
    无论私有化成败，新城还是那个新城。目标没变，该来的总会来。

     我观点依旧：一步一台阶，逐步恢复正常。

         本周收益 3.16%。 

         今年收益70.93%

　       目标：三年一倍。

         中级实现10年10倍　

         长期目标：20年100倍。

   继续持仓不动无交易        

       2017年1月1日持仓75%的老板电器+25%的新城控股

     2017年4月14日调仓，53.69卖出75%的老板电器，卖出资金在15.37元全部买入新城控股。

    仓位变成100%的新城控股，从此之后就是持仓不动无交易。

       往年有记录的收益记录如下：

公...号《三年一倍》写了几篇文章，分享的同时也是自己再次学习的过程。

        1、 学习笔记018---- 手把手的教你读财报

    1、每天的看盘次数明显下降，但是还不符合预期。

    2、玩手机时间过长，需要继续放弃玩手机的时间。@水晶球

学习笔记018---- 手把手的教你读财报

                                  三年一倍

       学习笔记001----我的兴趣为什么是投资？

      学习笔记002----知错就改，善莫大焉！

      学习笔记003----尽信技术则不如无技术！

      学习笔记004----截断亏损，让利润奔跑！

      学习笔记005----关于仓位应该多少合适？

      学习笔记006----老师，这只股票我还可以买吗？？？

      学习笔记007----专一是一种美德！！！

      学习笔记008----投资的第一步是等待，也是最重要的一步！！！

      学习笔记009----一招鲜，吃遍天！！！

      学习笔记010----  我为什么不做短线？？？

      学习笔记011---- 分步建仓！！！

      学习笔记012---- 怎样才能避免投资过程中破产！！！
      学习笔记013---- 永远不要相信内幕消息！！！

      学习笔记014---- 寻找起爆点！！！

      学习笔记015---- 需要每时每刻盯盘吗？？？

      学习笔记016---- 打造自己的交易系统（初稿）

      学习笔记017---- 读书摘要100条

           财报是用来排除企业的！！

  1、 认真读财报前先在重要提示中找到审计意见或在财务会计报表里面，看是无保留的审计意见或写着公允的体现了……才是值得读的财务报表；其实大致了解分红方案，最后看是否有异常提示。

      2、 最重要的三个部分是财务会计报告，董事会报告，重要事项；次重要的两个是股份变动及股东情况，董事、监事、高级管理人员和员工情况。其它的都是官样文章，看不看关系不大。

      3、 三张报表和附注是最重要部分中的核心，附注也是重要阅读工具，不明白的项目及内容可以通过附注查询；报表附注需要在第一次读企业报表时仔细阅读，了解公司如何确认收入，如何记录存货，如何对待分期付款或合约销售，如何中分摊营销成本，如何记提损失等重大的会计原则。

      4、 作何重大的会计政策的改变，都需要重要关注，搞明白为什么改变，有什么影响非常重要。

       如何阅读资产负债表？

      先找钱的来源，在看钱的去处。钱的来源，负债和所有者权益，资产＝负债＋所有者权益，对企业的资产先有个大概的印象，然后知道有多少钱是企业自己的（所有者权益），有多少钱是企业借的（负债）。

     了解负债是要理清公司借钱的原因和急切程度，思考企业为何借？向谁借？借多久？利息多少？

      负债有无息负债和有息负债，无息负债有经营性负债和分配性负债，有息负债是融资性负债，弄清楚企业负债结构后，企业压力主要来自有息负债，因此关注有息负债占总资产的比率，可以做为更有价值的有息负债的企业负债率。

     另外关注企业的安全性，就是流动资产和流动负债的比率，即是短期的偿债风险，主要指标有两个，流动比率（流动资产/流动负债）>1，速动比率（流动资产－负债/流动负债）>2。

     关注一个很重要的指标，现金及等价物（或货币资产＋金融资产）与有息负债的比率是否不小于1。极端情况下的偿债能力。

       接下来看钱的去处，资产端的项目，看资产结构发生的哪些变化，即新增的钱花在了哪些地方。可以从三个角度结构、历史、同行业来看四个比率，生产资产/总资产，应收账款/总资产，货币资金/有息负债，非主业资产/总资产。

     生产资产/总资产：从结构来看，生产资产是将固定资产、在建工程、工程物资及无形资产中的土地纳进来合起来看，它占总资产的比率可以分析企业是属于重资产公司还是轻资产公司，总体来说，除非在重资产公司中出现了十分明确的便宜货，或者行业处于明确的增长高速发展初期，否则还是选择轻资产公司更有价值。作者还给出另一个轻重的划分方式，用当年税前利润总额/生产资本的比率，如果显著高于社会平均资本回报率的两倍，可以看作轻公司，不到看做重公司。

      从历史来看，观察比例有什么变化，加大了哪部分资产，又减少了哪部分，为什么要这么做，将带来什么好处或形成什么弊端。这些变化是企业发展战略的体现，是对行业发展变化的应对体现，是延续还是改变，再放到同行业对比角度来看，行业内企业的变化方向是否一致，还是有分歧，为什么有分歧，你认同谁的做法，为什么，该向哪里下注，这些就是需要你思考的。

      如果说生产资产/总资产看到企业关于发展的大画面和战略思考，那么应收账款/总资产是关注企业目前做生意的质量。

      应收账款/总资产：所有应收账款（减去基本等同现金的银行承兑汇票）与总资产的比率在结构来看如果超过50%，表明有比较明显的问题了，用营业收入/应收账款还体现了应收账款的应用周转率，是企业营运能力的重要分析指标；有时要从同行业角度对比来看，才能知道占比是否过大，应收账款是行业竞争环境激烈程度和企业独特竞争力的体现，也是企业管理能力的；从历史来看是否有巨大的变化，比如应收账款增幅超过营业收入的增长幅度而带来大的数额变化，往往代表企业的销售政策变得激进了；以及注意其它异常情况，集中在少数关联企业，单独减值测试变为零，其他应收科目突然大幅增加等。

      货币资金/有息负债看负债的时候已经了解过，是企业安全性的分析指标，排除有短期偿债危机的企业。

      非主业资产/总资产：是看企业在自己领域的专注程度，与主业经营无关的非主业资产占总资产比率的增加，说明企业管理层在自己领域内已难以发展有潜力的投资机会，也要警惕盲目的多元化。

      她是最受资本市场追捧的表，也是最容易做假的表。最重要的指标营业利润=营业利润/营业收入。

      企业最终利润的高低由三个因素决定：毛利率高低（茅台模式）+周转率快慢（沃尔玛模式）+经营杠杆大小（银行模式）

      要选择毛利率大于40%的。毛利率低于20%的企业最好看也不要看，留给艺高胆大的选手。

     具体如何阅读利润表？

     关注四个要点，营业收入、毛利率、费用率、营业利润率。

      营业收入的增长率是企业成长性的重要分析指标，收入增长通常来自三种途径，潜在需求增长、市场份额扩大、价格提升。潜在需求增长惠及整个行业，行业内的企业都会不同程度地受益，因此这种增长是最为可靠的，需要关注的是企业是否能在行业内最大程度的增长或增长程度高于平均水平，这体现出企业自身的竞争力；来自市场份额扩大的增长伴随着同行业其他企业的份额减少，面临着来自竞争对手的反击程度，企业是否能保持增长的可持续性是需要关注的竞争力；来自价格提升的增长，是以消费者的转换成本作为支撑，转换成本的高低和消费的替代性强弱是企业观察的重要内容。在利基市场中，关注的不是营业收入的增长，而是经营所提现金的去向。

     毛利率是营业收入与营业成本的毛利润占营业收入的比率，体现的是公司产品和服务本身的竞争优势。回避毛利率低的企业是利润表的重要作用之一。

      费用率是包括销售费用、管理费用、财务费用的三大费用占营业收入的比率，保守一点的话，可以在财务费用为净收入时，只用另外两项来计算费用率，最后，警惕费用率高和剧烈变化的企业。三项费用/毛利润的比率可以反映公司的管理能力，如果占比70%就没什么关注价值。把费用率和毛利率合在一起，目的就是排除低净利润率的企业。

     营业利润率是营业收入减少营业成本、三项费用、税费等之后占营业收入的比率，是企业盈利能力分析最重要的指标，营业利润率的增长率是企业成长性的重要分析指标。观察它的大小和变化，思考为什么变化，是否可持续等。

       如何阅读现金流量表

      有利润并不代表有现金，企业利润是否有价值，是现金流量表体现的重要职责。将现金流量表中的经营现金流净额/净利润的比率作为重要考察数据，持续大于1是优秀企业的重要特征。

      企业现金流量表分类：

利用5个基本条件，用来寻找历年来现金流量表都表现如此的优质企业的：

1.经营活动产生的现金流量净额>净利润>0

2.销售商品、提供劳务收到的现金>=营业收入

3.投资活动产生的现金流量净额<0，且主要是投入新项目，而非用于维持原有生产能力

4.现金及现金等价物净增加额>0,可放宽为排除分红因素，该得目>0

5.期末现金及现金等价物余额>=有息负债，可放宽为期末现金及现金等价物+应收票据中的银行承况汇票>有息负债。

     企业的现金流肖像

说明：
1、经营活动现金流净额（＋或－）
2、投资活动现金净额（＋或－）
3、筹资活动现金流净额（＋或－）
4、要数年财报数据皆是如此，才可看出并认定企业秉性，一两年的偶然数据不具有代表性
5、注意：＋代表现金流入，－代表现金流出

经营活动现金流净额为正的企业肖像：
1.  +++型：要么即将展开大规模的对内对外投资，要么借着上市公司搞钱

2.  ++-型：如果投资现金不是变卖家当所得，且经营现金流入和投资现金流入足以覆盖筹资现金流出，则是一家健康发展的企业。此时，投资活动现金净流入，显示企业不再继续扩张。只要售价不高（低市盈率）、高股息率，就是投资者关注的企业。

3.+-+型：企业把经营活动挣得钱，加上借债或出让股权抽来的钱，投入新项目中。
思考：企业经营现金流入和筹资现金流入，是否能够持续支撑企业扩张至产生现金那天？

4. +--型：经营活动现金流入量减去投资活动现金流出，再减去不包括分红在内的筹资活动现金流出，差值如果是挣，好企业。

经营活动现金流净额为负的企业肖像：
1. ---型企业：大出血型企业

2. --+型企业：赌徒型企业

3. -+-型企业：投资现金流是否足以支撑另外的现金流失

4. -++型企业：关注投资活动依赖什么创造现金流入

       财报是用来排除企业的，常见的财报操纵手法：

      虚构收入是Ａ股市场最主要、最常见的造假手法

     手法：虚假交易、虚增成交金额、将非营利性交易确认为收入、显失公平的关联交易等

    借助一次性行为夸大收入

     手法：将出售业务部分或资产所得转化为营业收入、将收购支出转化为营业收入、将亏损打包进一个公司或部门，然后出售掩盖亏损、进行互换贸易夸大收入等。

     提前确认收入

     手法：尚未开始提供产品和服务的收入、在买家没有明确承担付款义务时确认收入、确认超过完工百分比对应的收入。

     痕迹：虚构收入常常为减少造假的工序选毛利高的产品，因此毛利率显著高于同行，且比较大幅波动时，提升如果不是正常价格的上涨和成本的下降，有可能存在财务操纵；销售的对象、产品或服务、价格等方面出现变化，也是需要关注的可能发现疑点的地方；还有些细节可能暴露问题，利用相关产品销售收入的增加时，相关的费用支出却没有同比例增加，就需要关注。主营业务外收入也是操纵虚增收入的重要对象，对企业来说更方便简单，所以营业外收入突然增加又没合理解释或长年靠营业处收入来获得利润都是值得怀疑的。

     操纵费用

    手法：将本期费用推至未来、掩盖成本或亏损、洗大澡

    操纵：销售管理费用跟营业收入一般保持相对稳定的比例和同向的变化，如果费用突然出现大幅的降低而收入变化不大，显著低于同行业，有可能存在操纵；想隐藏问题的公司想方设法不让别人发展它的问题，可能会在营业处支出和一次性费用中设制一些不知所云的科目，也是值得警惕的信号；又或者企业尽可能把不好的都在当期甩出去，类似把不良资产都减值归零，就是把算洗大澡，为美化未来利润做准备了。

     操纵现金流

    手法：增加经营活动现金流入、减少经营活动现金流出、一次性行业美化经营活动现金流净额

    操纵：经营活动现金流净额持续优于同行，同时投资活动现金净额持续为大额负数时，考虑是否有将投资活动现金流出转换为经营现金流入的可能；经营活动现金流量净额持续多年为负，可能提示财报其它地方造假的信号；筹资活动现金流中的支出利息的利率高，说明公司存在某些问题，而如果公司本身有大量货币资金或借来的钱只投入低回报的银行理财等，都是重大的操纵财报信号。

    总的来说，分析企业财务报表中数据，和同行业比，和历史数据比，从结构上看，以及数据的变化，不论是好是坏，都应该找到相应的理由和解释，如果没有，则需要考虑是否存在陷阱。疑问不能解决的，用来排除企业，这是财报这个工具带给投资者的重要作用。

《手把手教你读财报》的作者唐朝为我们提供这么好通俗易懂的书，感谢Godenfox  标志o7铁公鸡金融提供的导流图，谢谢！

杂谈004----探寻苏宁电器昨日3年40倍的上涨基因

杂谈004----探寻苏宁电器昨日3年40倍的上涨基因

1

往期的杂谈系列文章

2017年5月20日 杂谈001----当你财务自由之后

2017年8月10日 杂谈002----假设去证券公司类去上班，可行吗？

2017年7月1日 杂谈003-----2017上半年投资总结，收益135%

2

曾经3年40倍叱咤股市的金凤凰

俗话说落毛的凤凰不如鸡，可她曾经毕竟是凤凰。

公司简介

公司是一家从事综合电器的销售和服务的企业.公司目前经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码八个品类,近千个品牌,20多万个规格型号.公司是中国3C(家电、电脑、通讯)家电的连锁零售的行业领跑者.公司是国内仅有的几家全国性家用电器连锁零售企业之一。

最简单的获利模型就是在企业进入成长初期加上熊市末期买入一直持有到企业成熟期加上市场处于牛市顶峰期。也就是从双低到双高 。

在市场低迷时以低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，在市场高涨时以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为“戴维斯双击”，反之则为“戴维斯双杀”。

公司2004年7月21日上市。到2007年底高点。股价从上市首日的收盘价上涨4019.84%(按后复权价格计算)，翻了近四十倍。

                              2004年共计84家连锁店开业.

’

                             2005年共计224家连锁店开业.

                                   2006年共计351家连锁店开业.

                                      2007年共计632家连锁店开业.

查询全景表2004年到2007年的净利润接近每年翻一倍，市盈率从2004年23.75倍到2007年的82.58倍完美的演绎了戴维斯双击，在叠加高送转及超级牛市从而造就了3年40倍的辉煌。

可是从2008年到2011年，公司净利润复合增长率34%左右，但是估值太高太高，股价早已透支太多，伴随着公司增长速度放缓，利润的下滑，开始了可怕的戴维斯双杀。

可见好公司必须好的价位才能持有。

3

股价上涨的逻辑就是利润的上涨

戴维斯双击理论：

根据基础定价公式：股价=市盈率（PE）×每股收益（EPS），股价变动由市盈率PE和每股收益EPS决定，戴维斯将PE和EPS同步变动为双击，其逻辑是，当市场低迷时，PE和EPS都处于低位；当市场好转后，PE和EPS都在增长，其乘积就使股价出现了急剧的变动。

市值=估值*净利润

市值=股价*股本

根据 市值=净利润*估值 这个公式，在估值不变的情况下，股价的上涨即市值的增加和净利润增长成正比，净利润不增长，股价怎么涨？
所以要以合理或低估的的价位，买入营收跟利润连年增长的公司，远离利润不增长或亏损的公司(虽然看起来很便宜)。

可见 苏宁电器3年40倍的上涨基因是-------- 利润！利润才是驱动股价上涨的最大动力，股价大涨的背后是利润的大幅增长，只有业绩大幅增长的股票才能穿越牛熊，再创新高！

但是记住好股票需要好的估值好的价格才是最佳买入时 机哟！！！！！！$苏宁云商(SZ002024)$ 

 $方大炭素(SH600516)$  @水晶球

                         知识有价 友情打赏  

杂谈001---独家揭秘逍遥和彪哥操盘兰陵陈香秘诀

 兰陵陈香，是一家在中国上海证券交易所上市的山东临沂上市公司，证券代码600735，公司于1996年正式上市，主营白酒。自上市起，公司就一直经营业绩不佳，股价也是半死不活，属于无人关注的烂股。正所谓横有多长竖有多高，兰陵陈香的股价大爆发正是从1999年中国股市著名的“519行情”开始的。

     1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵，很多科技股更是被炒到了一个非理性的高度，有的涨幅甚至达到了2000%;次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“519行情”。

     借着519行情的春风，借着科技股重组的预期，兰陵陈香的股价也开始一飞冲天，从最低的不到7元钱，最终涨到了复权价70多元，涨幅超过了1000%，一跃成为了当时市场的明星股。但炒作终究只是是炒作，行情过去，辉煌过后便是一地鸡毛，没有任何业绩支撑的兰陵陈香股价一落千丈，并于2002年1月14日创出了新低9.81元。

      形势异常的严峻，兰陵陈香的股价还在继续下跌。北平证券808号大户室已经灯火通明了好几天了。为了做好保密工作，肖遥和高山都搬到了大户室来住，两人白天操盘，晚上讨论修改计划，一切都在按照高山的操盘计划在有条不紊地进行中。

          2002年的1月22日，周一，北京的冬天进入到了最冷的时节，兰陵陈香的股价也再创新低，9.40元，市场悲观气氛浓重，似乎跌破9块钱只是时间问题了。

    第二天，出乎所有人的预料，兰陵陈香的股价一改往日的颓势，突然开始放量上涨，最终收盘时大涨7%，收于10.58元。

    就当所有人都在打听兰陵陈香是否有什么突发利好消息时，市场消息面却依然是平静的出奇，什么消息都没有。

    殊不知，这正是暴风雨来临前的平静，也是高山此次操盘计划的关键阶段。

    此后的一连五天，市场依旧是毫无消息，而兰陵陈香的股价也仅仅是在一日反弹之后，继续开始阴跌，连续收出了五根小阴线，大有再创新低的味道。

   就当所有人都以为兰陵陈香的股价会再下一城的时候，躲在北平证券808号大户室里的高山和肖遥却开始发动进攻了。2002年1月31日，周四，兰陵陈香以9.98元开盘，随时开始放量上攻，最高涨到10.70元，并最终以10.47元报收，全天放量大涨6.19%。

    第二天，兰陵陈香继续放量大涨，全天涨幅为4.97%，以10.99元收盘。持续两天的大涨，让蓝灵酒业一下子成为了弱市中的明星股。大家都在纷纷议论，是不是这只股票又要出什么消息了？是重组？还是转送股？肯定有消息，否则绝不会无缘无故的大涨！

    但市场消息面却依然是死水一样的沉寂。一点消息都没有。这真的是件奇怪事！所有人都是百思不得其解！

    兵者，诡道也。作为一场没有硝烟的战争，股票操盘的最高境界就是不按常规出牌，但最终却能达到预期的结果。

  兰陵陈香的连续两天放量大涨，让很多老股民都闻到了牛股的味道，但消息面的异常平静，却让他们有点丈二和尚摸不着头脑。大家都被股市跌怕了，没有确切的消息，是不敢轻易买入的。

   大涨两天之后，兰陵陈香不温不火的横盘整理，一直持续到了春节假期。春节对于中国人来讲，是一年中最重要的节日。但满脑子股票的肖遥却毫无过节的心情，他感到压力山大，别人都在过节休息，而自己却还有很多事要做。

   春节假期刚过了几天，在最热门的股票网站股网流传出一条匿名的帖子：据传600735兰陵陈香公司因为业绩不佳，正在和北京的一家著名软件公司洽谈重组事宜，据说双方的会谈已经进入了实质性谈判阶段，一旦重组成功，兰陵陈香的主营业务将从传统的酿酒行业一跃转型为软件开发，成为中国最具实力的软件上市公司。

   消息终于出来了！市场一片哗然。怪不得前段时间兰陵陈香的股价异动，原来是有知道消息的主力提前入场扫货。想买但是却没买的股民后悔莫及，如果这条消息属实，几个涨停板是不可避免的。

  2002年的中国股市，是个消息满天飞的时代。当然这些消息有真有假，但是大多数中国人宁可相信一个真理：无风不起浪。

   又过了几日，《证券信息报》周末周刊发表了一篇文章：《兰陵陈香即将涅槃重生？》文章的内容是在探讨兰陵陈香重组的可能性。但最关键的是文章配了一张记者拍下的照片：一辆黑色的奔驰S级轿车停在了中国银山软件公司的大门口，而这辆挂着鲁A8008车牌的奔驰车正是兰陵陈香董事长的专属座驾。

   这篇文章立刻在股民当中引起了轰动。大家纷纷议论此事，电话像潮水一样打向兰陵陈香的董秘办公室，可惜现在是春节假期，电话当然是无人接听了。

   显然，这一切都是高山操盘计划中早就安排好的。拿着手中的报纸，高山一字一句的看着，他满意的点点头，心里盘算着这一万块钱稿费没白花，这名《证券信息报》的记者文笔确实不错，他需要的就是这种朦朦胧胧的重组感觉。

  对于股市而言，春节总是最无聊的，很多股民恨不得市场天天开盘，因为只有在股票市场里买进卖出，他们才能找到生活的乐趣。

   2002年2月25日，星期一，是新年股市开盘的第一天。压抑了一整个春节假期的股市当然要图个开门红，兰陵陈香也不例外。再配合上市场对于该股的重组预期，兰陵陈香的股价高开高走，大有直奔涨停的味道。

   而此时的北平证券808号大户室也在异常的忙碌着。四名下单员的双手在多个键盘上飞快的敲击着，高山和肖遥则是站在后面略显紧张的看着电脑屏幕。盘面显示目前兰陵陈香的买盘非常强势，仅仅开盘半小时，股价便大涨了3%，大有不涨停誓不罢休的架势。

   肖遥的脸上露出了久违的笑容，暗自赞叹高山的媒体攻势起到了效果，看来兰陵陈香的股价马上就要开始大涨了。

   “卖出2万股，市价，一笔下单。”一旁的高山突然冒出一句话。

  “卖出？”肖遥简直不敢相信自己的耳朵。明明股价刚刚启动，买盘又这么多，干嘛不买入而是卖出呢？

  “高山老师，今天这么好的机会，为什么我们不一举买入拉个涨停板呢？”肖遥有点着急了。

   高山并没有回答肖遥，他只是紧盯着电脑屏幕，稍后，继续说道：“再卖出1万股，市价。”

   在高山的不断打压下，兰陵陈香的股价慢慢止住了上涨的势头，开始转头向下。看着不断下跌的股价，高山才算是长出了一口气。他转身微笑着对肖遥说道：“肖遥，有句话叫做欲速则不达。这句话放到股市里同样适用。我们的消息还没有发酵，目前兰陵陈香不能大涨，缓慢的方向才是稳定的方向，你懂了吗？”

   说实话，肖遥还是不太明白，但他知道高山老师操盘经验丰富，既然他决定这么做，就必然有这么做的道理，自己还是少说两句，好好学习吧。最终，蓝灵酒业收盘于11.05元，全天上涨4.44%。用高山的话来说，4.44意味着发发发，大吉大利。

  晚上，肖遥特意去股网的兰陵陈香论坛看了看，论坛上一片看涨之声，大家都在热烈地讨论着兰陵陈香重组后的美好蓝图，有人已经看高股价到50块了，更有人斩钉截铁的说此次兰陵陈香的操盘手正是前期大涨了20多倍的亿安科技的操盘手。看到这些说的有鼻子有眼的谣言，肖遥只能是苦笑了一下。看来，还是那句老话说得好：人心不足蛇吞象啊！

   2002年2月27日，星期三，北平证券808号大户室，高山和肖遥依然在紧张的忙碌着。开盘前，高山特别向下单员交代，今天的操盘主题只有一个：卖。只要有买盘，就卖给他。一定不能让兰陵陈香的股价以上涨收盘。

   由于连续两天的大涨，再加上网络上的传言重组，今天兰陵陈香的小买盘明显多了许多，散户像一波一波的潮水一样涌了进来。无奈胳膊终究拧不过大腿，从北平证券发出的卖盘把兰陵陈香的股价死死地压在地板上，直到收盘，兰陵陈香的股价不涨反跌，微跌了0.26%。高山看着这根像画出来一样的K线，得意的点了点头。

         第二天早上，最新一期的《证券信息报》撰写了一篇追踪报道，文章的题目是：兰陵陈香的重组之路扑朔迷离。其中文中提到了记者电话采访到了兰陵陈香的董秘王先生，追问市场上流传的兰陵陈香即将和银山软件重组之事，王董秘给出的回答是：目前公司没有任何重组消息，请大家一切以上市公司正式的信息披露为准。

  此文一出，股网中的蓝灵酒业论坛再次炸了锅。“原来兰陵陈香重组的消息是假的？妈的，我又被坑了！”“欲盖弥彰，无风不起浪，兰陵陈香越是否认，越说明这事快成了！”“重组肯定没戏，否则股价早就飞上天了！”……各种各样吐槽的帖子充斥了整个论坛，兰陵陈香重组的事情一下子成为了股网论坛中的热门话题。

   而这种舆论效应正是高山所需要的。他需要让大家关注兰陵陈香，他更需要大家都来参与兰陵陈香的股票交易，只有池塘里的水多了，他才好顺水摸鱼，顺利完成他的计划。

   舆论的作用还是很明显的。今天兰陵陈香一开盘，就有很多散户的小卖单抛了出来，股价开始明显下跌。今天高山的策略是按兵不动，他需要看看市场对兰陵陈香这条消息的反馈如何？

  没有了护盘力量的蓝灵酒业股价一路下跌，散户不断地抛盘形成了小恐慌，最终，兰陵陈香股价当天收出一根难看的中阴线，跌幅为2.68%，前期漂亮的反弹图形一下子成为了反弹结束的形态。市场岌岌可危了。

  3月1日，星期五，兰陵陈香的股价继续下跌。失去了重组消息炒作的兰陵陈香就像是一只泄了气的皮球，成交量锐减，一阕不振。最终，当天再次收出一根中阴线，跌幅为2.04%，收盘价为11.02元。市场人气萎靡。这一天，高山他们的账户依旧是一股未买，任凭股价下跌，坐视不理。

    周末，《证券信息报》周末版再次发出一条爆炸性新闻：银山软件董事长否认借壳上市传闻。这一下，持有兰陵陈香的小股东们可坐不住了，电话像雪片一样打向公司董秘办公室，有些激动的股民甚至爆出了粗口，大骂公司董事会不干正事，任由公司股价大度下跌坐视不理。股民的心情可以理解，但抱怨只是抱怨，这又能起到什么正面作用呢？

    周一，肖遥一大早就来到了办公室，因为他知道今天要开工了。高山比他来的还要早，他告诉下单员，集合竞价时输入卖单1000手，价格为10.50元。同时，在另外一个账户输入买入1200手，价格同样是10.50元。他需要兰陵陈香的股价今天要大幅低开，这是今天操盘计划中最重要的一部分。

  股票市场就是金钱说了算的地方。果不其然，兰陵陈香的股价乖乖的以10.50元开盘，大幅低开了5个点，一副马上直奔跌停的味道。

   市场的恐慌情绪开始蔓延了，大幅的低开，再加上周末的新闻，即使是再镇定的兰陵陈香的散户们也是坐不住了，大家纷纷开始不计成本的抛售，保命要紧！

   奇怪的是，在大量的抛盘面前，兰陵陈香的股价并没有继续下跌，反而是稳定的低开高走。这当然是高山他们的买盘所致。

  刚一开盘，高山就镇定的向下单手布置任务：今天不计成本的买入，有多少买多少！

  兰陵陈香的股价仍旧在缓缓的上升，卖盘很多，但买盘更多。只要有大单挂在卖一上，马上就会有人把它吃掉。肖遥坐在电脑前，看着散户割肉的单子被他们一笔一笔的吃掉，他的心里有种说不出的滋味。倒在黎明前的最黑暗之处，这种心情恐怕只有股民才能理解。

   下午收盘时，在利空打压下的兰陵陈香股价不跌反升，最终收盘于11.24元，上涨2%，收出了一根光头光脚的大阳线。

   市场一片哗然。股民们有点不知所措。这么大的利空，股价不跌反涨，这肯定不正常。但是看看兰陵陈香的基本面，主营业务逐年都在萎缩，除了重组预期之外，别无上涨道理啊！

   和股市讲道理，这是新股民经常犯的低级错误。股市不是法庭，他不会跟你讲道理。股市更像是战场，他只会用实力去说话。打仗靠枪，炒股靠钱。所以，钱就是股票上涨的最终动力。

   当你发现一只股票价格开始不断上涨时，我们不用去刻意分析股票上涨的背后原因是什么？不要去打探他的消息，也不用去分析他的基本面有何变化，你只需要去判断一个问题，是不是有大资金入场买股票了？只要有钱进来，什么技术面，什么基本面，什么重组消息，都会陆陆续续浮出水面的。原因很简单，大资金绝不会随随便便买入一只股票，他一定会把后面的故事给你讲得圆圆满满的！

  北平证券，808号大户室，高山的脸上露出了久违的笑容。在压抑了许久之后，兰陵陈香终于进入了拉升阶段。没错，就是在市场一致的看跌之声的氛围下，兰陵陈香开始了疯狂的拉升。

  高山给下单员下达的命令只有一个：市价买入！巨大的买盘从北平证券的席位上汹涌而出，扫光了本来就寥寥无几的卖盘，兰陵陈香的股价扶摇直上，毫无调整的直线上涨。市场惊呼，兰陵陈香疯了！

    的确，股票市场就是一个用钱说话的地方。在持续的买盘推动下，兰陵陈香的股价一连上涨了5天，从最初的10.5元一口气涨到了最高的13.29元，一气呵成，大有逼空上涨的架势。

    市场沸腾了！各种关于兰陵陈香的消息开始不胫而走。有说银山软件借壳兰陵陈香上市峰回路转的，也有说兰陵陈香高管最近一直在增持股票的，还有说涨停板敢死队入驻兰陵陈香的，反正各种传闻都是说的有鼻子有眼的，各个有理有据。短短五天，市场情绪便发生了翻天覆地的变化，由一致的看空兰陵陈香瞬间转变为一致看多兰陵陈香。

   北平证券808号大户室里的肖遥有实在有点看不下去了。他知道高山的整体计划，但却不知道高山为何如此反复折腾，难道高山真的有能力改变兰陵陈香的公司基本面？趁着高山的兴奋劲儿，肖遥试探性的问道：“高山老师，我想问个问题，难道您真的知道兰陵陈香的公司基本面要发生重大变化吗？”

   “基本面？”高山听到这个词语后，微微的笑了一下，他没有直接回答，反问道：“小肖啊，你是期货专业的科班大学生，你能告诉我，什么是股票的基本面吗？”

       “股票的基本面就是上市公司的盈利能力啊。如果未来上市公司的盈利能力持续提升，那就说明股票的基本面在转好，股价就会上升。反之，如果未来上市公司的盈利能力持续下降，那就说明股票的基本面在转坏，股价就会下跌。这就是经典的基本面分析原理啊！”肖遥对这些理论已经背的滚瓜烂熟，随口就能说出。

          高山听到这些话，略带轻蔑的笑了笑，继续问道：“这只是课本上的基本面分析。那我再问你一个问题，像兰陵陈香这样的烂公司，未来的公司盈利肯定是持续大幅下滑，那为什么股价还会持续上涨呢？你用你的基本面分析理论给我分析一下？”

   肖遥顿时被问的哑口无言。他想了半天，支吾道：“这，这可能是市场对于兰陵陈香的重组有预期吧？如果兰陵陈香重组成功，那就需要重新审核它的基本面了。”

   “哈哈哈，”高山这次笑出了声，他边笑边说：“那我明确的告诉你，兰陵陈香根本就没什么重组计划，我从来也没有和上市公司有过任何联系，我只需要轻敲键盘，兰陵陈香的股价就会持续上涨，这又如何解释呢？”

   这次肖遥真的无语了。其实，这也是肖遥一直想不通的问题。兰陵陈香的基本面如此之差，股价却在持续大涨，这又该如何解释呢？

   “我来告诉你吧，”高山微笑着说道：“其实，基本面分析这种方法是没错的，但你分析错了对象。”

  “分析错了对象？”肖遥吃惊的瞪大了眼睛。

   “是的。在我看来，股票基本面分析的精髓不在于分析公司未来的盈利能力，而在于分析公司股票的供求关系。简单来说，就是在股市里，到底是买股票的人多？还是卖股票的人多？如果在一段时间内，主动买股票的人**多于卖股票的人，那就是供不应求，股价就会持续上涨，反之，如果主动卖股票的人多于买股票的人，那就是供大于求，股价就会持续下跌。供求决定价格，这才是我理解的基本面分析。”

     高山略微停顿了一下，他看到肖遥半信半疑的表情，继续解释道：“我们具体到兰陵陈香这只股票上来吧，我之所以敢接下这只股票的操盘，是因为之前我做了仔细的调研。兰陵陈香最近几年的走势可谓是大起大落，据我分析，这只股票目前的大部分筹码成本在20元以上，而刘老板由于介入的早，所以他的成本只有15元多一点。刘老板找我时，兰陵陈香的股价是10元左右，如果当时刘老板找我让我坐庄兰陵陈香，拉升到20元甚至更高，那这活儿我绝对不接，因为那是自找苦吃。但是他的要求只是希望自己能够解套，那这件事就相对要容易的多了。”

   高山喝了口茶，继续说道：“在我的分析中，兰陵陈香的股价在涨到20元之前，市场上不会有太多的抛盘，也就是说市场上主动卖出兰陵陈香的人会少之又少。而此时我们的手中有3000万现金，如果我持续的主动性买入，就会造成一个结果：市场上主动买入股票的人远远多于卖出股票的人，这就是基本面中的供不应求，股价就会持续上涨。这就是你看到现状。我这样解释基本面分析，是不是比你书本上学到的基本面分析要简单清楚的多了？”

   听君一席话，胜读十年书！肖遥恍然大悟。原来这才是股市中真正的基本面分析。看来，在股市里，理论和实践还是有着天壤之别的。看着眼前的这位柔柔弱弱的白面书生，肖遥告诫自己，一定要抓住这次难得的机会，好好地向高山老师学习如何操作股票！

   2002年3月11日，周一，新的交易周又要开始了。市场上对于兰陵陈香的重组预期已经非常强烈了。股网论坛上的散户们一片欢腾，很多人已经追涨买入，就等着周一高开赚个短差呢。

   坐在电脑前的高山当然比谁都更清楚市场的筹码分布。这一周的操盘计划他当然已经了然于心，总结起来只有一个字：盘。他对下单员的指令是，股价一旦高过13块就给我砸，股价一旦低于12块5就给我买。在他的操盘计划里，兰陵陈香需要在这里盘上一个星期，等等均线，也磨磨跟风盘的耐心，给兰陵陈香降降温。

  2002年的中国股市，主力控盘的股票比比皆是。看似杂乱无章的股价其实都是主力在电脑前一笔一划画出来的。所以，所谓的技术分析派在中国股市屡战屡败，也就不足为奇了！在巨额资金的护盘下，兰陵陈香的股价愣是在12.5到13元的小范围内整整横盘了一周。

  股票不怕涨，也不怕跌，就怕盘整。一旦陷入盘整，市场人气马上骤减，很多活跃的短线客才不愿在这种无聊的股票上浪费时间呢。而这正是高山的目的。他需要的买入者不是滑头似的短线客，而是打算长期持有的接盘人。因为只有这些人，才能帮助他锁住大部分的筹码，才有利于他的下一步计划。

   高山的目的显然已经达到了。肖遥特意每天都在关注着股网论坛，随着兰陵陈香股价的陷入盘整，那些经常发言的短线客明显少了很多。论坛上的股民明显分成了两个阵营：一类是觉得兰陵陈香重组传闻纯粹子虚乌有，另一类是坚定认为无风不起浪，股价之所以大涨肯定是有重组预期。两个阵营各执一词，吵的是好不热闹。

   中国的股市论坛是一个特别奇葩的地方。在那个虚拟的世界里，你可以发现有常年抓到十倍大牛股的股神，有比上市公司董事长还要了解公司基本面的所谓内部人士，有所谓庄家的操盘手在指点江山，更有所谓的易经大师在每天预测股价涨跌。

  3月18日，周一，这是一个好日子，因为最后的总攻冲锋号吹响了。高山命令下单员不计成本的买入，买光所有的现金！

   有钱能使鬼推磨，更何况区区股票呢，在巨大买盘的推动下，兰陵陈香的股价一发不可收拾，周一当天大涨4.83%，周二大涨7.4%，周三周四周五继续疯涨，短短一周的时间，兰陵陈香从12.63元一跃涨到14.79元，周涨幅高达17.1%，成为了当周涨幅最大的个股之一。

   市场再次哗然。无论是股民，还是媒体，大家一致认为，兰陵陈香的重组是板上钉钉的事了。肯定是有知道消息的内部人士提前买入，才导致的股价持续大涨。

    股网论坛上也炸了锅，股民一片喜气洋洋，因为无论什么价位买入的股民都赚钱了。大部分人的观点都只有一个：好股要捂住，这种重组股在消息公布之前都会大涨的，兰陵陈香的主升浪才刚刚开始！

   周末，各大证券媒体的股评都在热议着一只牛股：兰陵陈香。股评家有看到20元的，最牛散户有看到30元的，更有人把兰陵陈香和前期的大牛股一安科技做了详细的对比，最终的结论是兰陵陈香就是第二支一安科技！

   行情在悲观中诞生，行情在犹豫中成长，行情在热闹中高潮，行情在兴奋中灭亡！股市如此，兰陵陈香也是如此！

    3月26日，周一，在巨大的追风盘的推动下，兰陵陈香高开高走，气势如虹，大有直奔涨停的味道。肖遥看着坐在电脑前稳如泰山的高山，试探的问道：“高老师，咱们的股票已经解套了，我们是不是可以考虑卖出了？”

  高山没有说话，依然目不转睛的看着电脑屏幕。

  “高老师，今天这么多买盘，我们难道不利用这些出货吗？我们基本上已经满仓了，该卖出一些了吧？”肖遥继续追问。

“  再等等，我们今天一股不卖，也一股不买！”

   肖遥是丈二和尚摸不着头脑，我们的任务就是帮助刘老板解套，现在任务已经完成了，此时不走，更待何时？肖遥实在是想不明白。

  当日，兰陵陈香股价再次大涨6.9%，并创出了近期新高15.98元，突破16元指日可待。

    第二天，兰陵陈香直接高开突破16元，午盘时，股价再次站稳16.6元，17元似乎也已经不在话下了。市场情绪已经沸腾了，盘面显示一波又一波的资金在不计成本的买入，似乎谁要是买晚了，就会买不到股票一样。

“卖！”安静的高山终于蹦出了一个字。“16元以上，有多少卖多少！”

  巨大的卖盘汹涌而出，疯涨的兰陵陈香股价就像是烈火被泼上了一盆冷水，立马冷却了下来。散户巨大的追买盘和主力巨大的抛盘形成了对手盘，成交量迅速增大，股价上下翻飞，好不热闹。最终的结果当然可想而知，胳膊毕竟拧不过大腿，蓝灵酒业的股价在高位震荡下跌，从最高的上涨6%，一度下跌到绿盘，大有收出一根光头光脚大阴棒的架势。

“买入，我要收盘价维持在15.9元以上。”高山命令到。

主力停止卖出，散户依旧在买入，股价自然会止跌企稳。最终，兰陵陈香的股价收于15.95元，比昨天收盘价上涨了1%，收出了一根长上影短下影的红色K线。

  收盘后，肖遥看了一下自己公司的账户，股票持仓已经卖出了接近三分之一。在出货如此之多的情况下，还能保证股价以红盘报收，这不得不佩服高山老师高超的操盘技巧。看来，姜还是老的辣啊！

   很显然，接下来的任务就剩下出货了。高山的总账户上还有三分之二的股票没有出货。都说会买的是徒弟，会卖的是师父，肖遥倒想看一看高山是如何做这个师父的。

   奇怪的是，自从3月26日大肆出货后，一连两天，高山的账户上一股都没有卖，高山只是静静地坐在电脑前，聚精会神地观察着股价的一举一动。

   808号大户室里风平浪静，但网络论坛上早已风生水起。在股网分论坛，这几天突然出现了一个署名为“兰陵陈香大牛股”的发言者。他的几篇高质量的帖子引起了论坛里的热议。

   其中最热的一篇帖子名为《兰陵陈香，重组是其唯一的选择。》该文章作者“兰陵陈香大牛股”自称是一名跟踪该股多年的老股民，多年来在蓝灵酒业上获利颇丰，在他看来，兰陵陈香的主营业务白酒销售业已经是无药可救，作为山东省的一家标杆型上市公司，政府不可能任其持续亏损退市，重组是其唯一的选择。此外，他还列举了兰陵陈香此前几年的几次重组经历，分析的有理有据，一看就是对兰陵陈香公司非常了解的内部人士才能写出的文章。

   如此有深度的文章在网上实属难得，立马引发了股民们的大讨论。多数人认同“兰陵陈香大牛股”的分析，当然也有少部分人发表了疑虑，大家你问我答，好不热闹。兰陵陈香的分论坛慢慢地成为了股网最热门的论坛之一。

这个神秘的“兰陵陈香大牛股”当然是高山刻意安排的，他要的就是市场的关注度，只有水位高了，大鱼才好游进来。

隔了一天，兰陵陈香大牛股”又在股网发出了一篇帖子：《揭秘兰陵陈香坐庄的全过程》。这篇文章一出，再次引发了市场的热烈讨论。该文章站在庄家的角度，从蓝灵酒业的初步建仓，打压股价收集筹码，拉升加仓，打压洗盘，平台洗盘，主升浪，如何出货等等几个方面来猜测庄家的种种思路，写的是头头是道，大有把庄家的坐庄计划公之于众的味道。要知道，散户股民是最爱看此类文章的，他们对坐庄这件事情有着出奇的兴趣，因为总是梦想着自己有一天也可以把股价操纵于鼓掌之间，所以此篇文章一出，立马成为了股网论坛中点击量第一的热门文章。

正当肖遥为高山老师的网络舆论战术暗自叫好的时候，《证券信息报》也来凑热闹了。一篇《兰陵陈香业：重组大幕呼之欲出》的文章点燃了股民的最终热情。文章中再次提及到兰陵陈香和银山软件的暧昧关系，虽然双方一再否认，但记者似乎从种种蛛丝马迹中嗅出了此地无银三百两的味道。

大多数场外观望的股民再也按捺不住自己的欲望了，他们纷纷入场买入兰陵陈香，都怕自己错过了这只重组股的最后一班车。

市场显示兰陵陈香的买盘不断，当然，卖盘也是不断的。买的是散户，卖的当然是高山。高山告诉下单员，每次下单只能卖80手，要小单慢慢的卖，不要急，要让股价稳定在10日线之上。

从三月底一直卖到了四月底，整整一个月的时间，兰陵陈香的股价一直在15元到17元之间小幅波动，高山终于把账户中的兰陵陈香卖的一股不剩。当下单员告知高山所有的股票都已经出货完毕之后，高山深深地吸了一口气，脸上终于露出了久违的笑容。整整三个多月的操盘，这其中的巨大压力恐怕只有他自己知道。

无论如何，高山这一战打的是非常漂亮。盘后总结，账户中平均出货价格在16.1元，比刘老板的成本15元还高出了不少，这回刘老板不仅解了套，还小有盈利。而江大户的账户更是大赚，他们的平均建仓成本只有不到11元，仅仅三个月的时间，3000万的资金赚了1400多万，接近50%的利润率，这效率实在是太高了。

皆大欢喜！在这场兰陵陈香的盛宴中，最终受伤的，恐怕就只有站在高岗上的散户了。这就是股市的弱肉强食法则，绵羊迟早会被吃掉，无论是被狮子，还是被群狼，谁也改变不了这个事实。果不其然，失去主力操盘的兰陵陈香的股价，从此一蹶不振，一口气从最高的17.09元一直跌到了5.10元，跌幅高达70%，多少散户倾家荡产，可想而知了。

“我其实最困惑的一个问题是：您是如何让兰陵陈香的上市公司配合您的操盘计划的？”

“这个问题不存在。因为我的整个操盘计划里，并没有跟兰陵陈香有任何的沟通，完全是我一个人在独立操作。”高山答道。

“啊？不会吧？”这个回答着实出乎了肖遥的预料，“难道兰陵陈香的重组真的是子虚乌有的事情？”

“是否有重组计划我还真的不知道。换句话说，兰陵陈香是否重组我并不关心，我需要的只是这个重组预期的题材而已。”

高山品了口茶，继续说道：“在股市里，最好的炒作理由就是重组预期。在接手这个操盘计划以前，我仔细调查过兰陵陈香以往的事件，这只股票以前就多次被重组过，在重组预期上属于根正苗红，所以我才敢再次打出重组牌，这招屡试不爽。”

“我还是不太明白，如果说上市公司您没打过招呼，那媒体又为何总是在敏感时刻发表关键文章呢？”肖遥继续疑惑的问着。

“哈哈，这个太简单了。俗话说，有钱能使鬼推磨，何况区区几篇文章呢？我在圈内混迹多年，有几位记者朋友还是很给面子的。我只花了区区三万块钱，却起到了三千万广告费也起不到的作用。”

“这么说，这些权威报纸上的文章很多都是假的？”

“哈哈，肖老弟，你还是不太了解媒体这个圈子。这么跟你说吧，我的几位大腕记者朋友经常这么调侃自己的报纸——除了日期是真的，其他的都是假的！”说到这里，高山露出了诡异的笑容。

肖遥不禁打了个冷颤。原来如此。可笑自己以前还每天拿着那些权威报纸读来读去，企图发现一些投资机会，原来自己一直在看别人下好的套儿！看来，股票这个行业，水太深了！

“高山老师，我还想再问一个问题，既然您事先没有和上市公司沟通，那您就不担心在股价拉升末期，散户有可能知道公司重组无望，会提前出逃，把您晾在山顶上吗？”

“有这个可能，但可能性很小，因为股市里永远不变的是人类的贪婪和恐惧！”高山继续说道：“有一句老话叫做股市里没有新鲜事，只有不断重复的贪婪和恐惧。当一只股票在上涨初期，如果你跟别人说这只股票会重组，别人打死也不会信。随着股价的继续上升，不用你再去告诉别人，就开始会有人主动来向你打听这只股票是否有重组消息？股价继续飙升，这时即使你告诉别人这只股票不会重组，他也不会信，他只会埋怨为何你不早点告诉他这只股票即将重组的内幕消息。股价涨停，这时如果你要是告诉他这只股票主力即将出货大跌，他会毫不留情的大骂一句你丫傻叉，别耽误我挣钱！股价开始大跌，如果这时你告诉他现在是逃命的最后机会，他会骂你乌鸦嘴，这是主力在洗盘，他会继续加码买进，摊低成本。股价持续大跌，如果这时你告诉他不要卖了，股价已经见底了，他会不顾一切的杀跌卖出股票，并美其名曰熊市不言底。这就是股市里的人性！一旦进入股市，绝大部分人就被魔鬼放大了他的贪婪和恐惧。这也就是大多数人在股市赔钱的主要原因。而我们这些所谓的庄家或者主力，也正是利用了这些人的贪婪和恐惧，把股价操控在股掌之间。”

听君一席话，胜读十年书。肖遥恍然大悟，原来坐庄的秘诀在此。

听君一席话，胜读十年书。肖遥恍然大悟，原来坐庄的秘诀在此。@水晶球

金禾实业跟踪004----（按部就班 符合预期）金禾半年度播报

金禾实业跟踪004----（按部就班 符合预期）金禾半年度播报

2017年3月25日写第一篇-----吃得苦中苦，方知甜上甜-----金禾实业的甜蜜事业

2017年5月1日写第二篇------金禾实业成功转型，静待戴维斯双击（草稿）。

2017年5月1日写第三篇------金禾实业成功转型，静待戴维斯双击。

2017年5月2日写第四篇------金禾实业成功转型，静待戴维斯双击。

2017年5月18日写第五篇-----三年一倍标底之002----金禾实业

2017年5月24日写第六篇-----金禾实业跟踪001---可交换债券与可转债

2017年6月15日写第七篇-----金禾实业跟踪002---三氯蔗糖替代蔗糖是必然趋势

2017年6月27日写第八篇-----金禾实业 009-----撸起袖子加油干，产能在上新台阶！

$金禾实业(SZ002597)$ $新城控股(SH601155)$ $老板电器(SZ002508)$ 

看财报提供上图，再次表示感谢

报告期内，公司实现营业收入22.57亿元，同比增长35.40%；实现归属于母公司所有者的净利润为4.84亿元，同比增长 104.88%。

报告期内，公司精细化工产品实现销售收入6.65亿元，同比增长57.51%，主要为报告期内，食品添加剂产品香料和甜味 剂的产品价格及销量均有一定的增长，并且较16年度上半年，公司原年产500吨三氯蔗糖项目满负荷生产，同时年产1500吨 三氯蔗糖项目于17年5月中旬达到满产状态，为公司贡献了部分业绩。

报告期内，公司基础化工产品实现销售收入12.47亿元，同比增长17.50%，主要为报告期内公司部分基础化工产品价格 较同期相比有一定的上升，报告期内公司基础化工产品整体毛利率为24.74%，同比增加8.24%。

以前文章的的判断及预期目标价。@今日话题 @小秘书 

@水晶球

一句话总结：金禾实业按部就班符合预期，维持曾经的判断及目标价。

投资周记020----跟踪的金禾与老板都新高了（2017年10月13日）

投资周记020----跟踪的金禾与老板都新高了（2017年10月13日）

不抛弃 不放弃 新高是必须的

本文主要内容：

1、往期的投资周记

2、跟踪的三个标的其中两个新高了

3、三年一倍实盘情况：继续持仓不动无交易，市值再创今年新高

4、2017年三年一倍实盘交易记录

5、往年有记录的收益情况

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往期的投资周记

投资周记001----2017年5月21日

投资周记002----2017年5月28日

投资周记003----2017年6月2日

投资周记004----2017年6月10日

投资周记005----2017年6月18日

投资周记006----2017年6月25日

投资周记007----2017年7月2日

投资周记008----2017年7月9日

投资周记009----心静则自然凉（2017年7月15日初入三伏天）

投资周记010----屋漏偏逢连夜雨（2017年7月23日热在中伏）

投资周记011----耐得住寂寞（2017年7月30日）

投资周记012----上班真的不容易（2017年8月4日）
投资周记013----新城的明天更美好（2017年8月12日）

投资周记014----价值会迟到，但她永远不会缺席（2017年8月18日）

投资周记015----投标套路深我要回农村（2017年9月3日）

投资周记016----撸一撸写新城控股文章的时间（2017年9月8日）

投资周记017----挤点时间学习下看财务报告（2017年9月15日）

投资周记018----投资要有信仰（2017年9月24日）

投资周记019----本周是今年最大回撤（2017年10月7日）

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跟踪三个标的，其中两个新高了

金禾实业新高，离目标价一步之遥。

老板电器同样新高了，再次证明业绩新高必然会股价新高，只是时间而已。

3

三年一倍实盘情况

本周收益 -1.49%。 

今年收益65.69%

目标：三年一倍。

中级实现10年10倍　

长期目标：20年100倍。

继续持仓不动无交易

4

2017年三年一倍实盘交易记录

2017年1月1日持仓75%的老板电器+25%的新城控股

2017年4月14日调仓，53.69卖出75%的老板电器，卖出资金在15.37元全部买入新城控股。

仓位变成100%的新城控股，从此之后就是持仓不动无交易。

5

往年有记录的收益情况

往年有记录的收益记录如下：

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本周学习情况

公...号《三年一倍》写了几篇文章，分享的同时也是自己再次学习的过程。

1、 新城跟踪007----吾贺神州 悦享繁华 17座吾悦广场精彩绽放

7

正确认识自己

1、每天的看盘次数明显下降，但是还不符合预期。

2、玩手机时间过长，需要继续放弃玩手机的时间。

$新城控股(SH601155)$ $金禾实业(SZ002597)$ $老板电器(SZ002508)$ 

@水晶球

                打赏后，所持股票必然新高

新城跟踪007----吾贺神州 悦享繁华 17座吾悦广场精彩绽放

新城跟踪007----吾贺神州 悦享繁华 17座吾悦广场精彩绽放

时不再来，乘胜追击，誓夺千亿！

本文主要内容：

1、往期书写新城的文章

2、17座吾悦广场精彩开业

3、万达历年开业

4、苏宁历年开业

1

往期书写新城的文章$新城控股(SH601155)$ @水晶球

2016-11-27日写第一篇：浅谈三年一倍之.........新城控股

2017-04-11日写第二篇：透过万达看新城的3年5倍！！！！ 2017-05-17日写第三篇：三年一倍标底之001----新城控股

2017-05-26日写第四篇： 新城控股跟踪001---璀璨吾悦.星耀临沂

2017-06-21日写第五篇：新城控股跟踪002---吾定中心.悦启繁华

2017-06-26日写第六篇：新城控股跟踪003---117分 ，首战告捷！！！

2017-08-14日写第七篇：新城控股跟踪004---同志们我来给您加油！！！

2017-08-23日写第八篇：新城控股跟踪005---（吾悦相随，感恩有你）新城半年度播报（上）

2017-10-05日写第八篇 ：新城跟踪006----新城半年度播报（下）下半年利润40亿可以有吗？

把时间点添加到K线图上见下图：

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17座吾悦广场精彩开业

1、常州武进吾悦广场 开业时间：2012年5月19日

常州新城吾悦广场项目地处人民路和武宜路的核心地段（原湖塘桥实验小学旁），是武进区政府武宜路全面改造计划和常州市政规划重点项目，是新城控股旗下开发的首个大型城市综合体项目。常州新城吾悦广场总建筑面积80万平方米，商业建筑面积超过12万平方米，吸引了HM、ZARA、UNIQLO、MUJI等时尚品牌入驻。开业当天人流量达20万人次，日均客流量38,000人次，年营业额超7.8亿元，现已成为常州市民日常休闲购物的首选之地。

武进吾悦广场是新城控股集团投资商业地产的开山力作，是“吾悦品牌系”旗舰型的城市综合体。

武进吾悦广场集时尚购物、生活配套、特色餐饮、文娱休闲、少儿培训、住宅办公于一体，多功能、全方位地满足现代家庭所需。自开业以来成功引领区域崭新生活方式，先后荣获“全国最佳地标性城市综合体”、“中国最佳创新商业模式”奖。

武进吾悦广场倡导轻松、愉悦的消费理念，结合简约、时尚的顶尖商业空间设计理念，将艺术与生活完美融合，打造常州乃至长三角地区最具规模，最具时尚影响力，一站式“现代家庭休闲娱乐及购物中心”。

2、常州吾悦国际广场 开业时间：2012年12月22日

位于城市核心地段，周边有古篦箕巷、京杭古运河、乾隆御码头、明代古长城遗址公园等历史文化元素。项目占地3万多平米，总建筑面积接近30万平米，其中地上21万平方米，是一个集商业、居住、办公为一体的多功能大型城市综合体项目，也是首批启动中投资规模最大、战略意义最高的项目，已成为常州城市的新地标。

3、上海青浦新城吾悦广场 开业时间：2014年12月20日

上海青浦新城吾悦广场位于青浦区新城区域，淀山湖大道与漕盈路交汇处。项目总建筑面积超15万平方米，其中开发商自持超80%，已成功入驻H&M、优衣库、C&A、丝芙兰、家乐福、丰收日、铜锣湾、新华书店、孩子王、大光明影城、玩具反斗城、莫莉幻想等主力商户，入驻商户超200家，入驻品牌超1000个，70%的商家首次入驻青浦。开业现场盛况空前，突破30万客流，刷新青浦商业开业新纪录！

4、吴江新城吾悦广场 开业时间：2015年6月19日

吴江太湖新城吾悦广场坐落于苏州市吴江区滨湖新城中心地段。该地段是政府强力打造的未来南苏州商圈中心，也是目前唯一仍可坐拥太湖的生态宜居新兴城区。贯穿苏-吴的地铁四号线2016年即将投入使用，真正意义实现了吴江与大苏州的融入。本项目与4号线无缝接驳，出站即可购物，轻松体验地铁上方的繁荣商业。

苏州新城吾悦广场是新城控股集团在苏州吴江投资建设的第一个大型城市综合体项目，总建筑面积约65万平方米，其中商业面积近15万平方米，是集大型主题购物MALL、电影院、KTV、时尚餐饮、电玩城、儿童早教中心等于一体的城市综合体。苏州新城吾悦广场开业当日客流量超过35万人次，你不了吴江区近百万人口的商业需求，成为吴江地区新的商业地标。

5、 张家港新城吾悦广场 开业时间： 2015年9月25日

张家港新城吾悦广场，总建筑面积约60万平方米，是张家港政府引进的由新城控股集团倾力打造的第一个真正意义上的城市综合体，是目前张家港首座最大体量的城市综合体，包括商业、SOHO公寓和精品住宅，落成后将成为张家港的核心，辐射整个张家港南城，以致带动张家港的现代城市化进程。各大知名品牌因吾悦而进驻张家港，新城吾悦广场开业当天逾30万人到场共见证，上演万人空巷、齐聚吾悦的盛况。　　

6、 丹阳新城吾悦广场 开业时间： 2015年12月18日

项目地处丹阳开发区与普善板块交界处，属于全城瞩目发展新中心。项目距离丹阳市政府仅1.5公里路程，涵盖丹阳市近80%政府机关。地处云阳路、凤凰路、金陵西路和齐梁路等城市主干道交汇核心地段，瞬达全城各地。无缝衔接丹阳火车站、高铁站、沪宁高速公路等城际交通，华东经济生活圈畅达无阻。

丹阳吾悦广场是一个近百万方体量的中心城市综合体项目，项目位于开发区金陵西路以南、凤凰路以东、云阳路以北区域方，离市政府仅约1.5公里。丹阳吾悦广场分四期开发，总体开发周期4-5年。总建面积88万方，目前在售为项目四期。2015年12月18日开业，全天客流35.8万，日均人流量超3万人，成为丹阳物购新中心。

7、 丹阳新城吾悦广场 开业时间： 2016年10月28日

新城开疆海口，致力打造海口首个高端大型集中式商业综合体，树产城市中心商业标杆，项目于2015年9月20日开盘，60万m²城邦规划，20m²的纯商业体量，新城·吾悦广场作为海口第一城市综合体，建成运营后，将成为海口档次最高，业态最丰富，品牌数量最多的顶级商业、商务中心，从根本上提升海口市的商业、商务档次，改变目前海口市无大型集中商业的面貌。

新城控股创新的“订单式商业地产”模式，将火爆的商业奇迹不断的复制到每一座吾悦广场。正是“眼见为实”的各地开业和运营盛况，给全国各地的吾悦广场的业主带来了强烈的信心，也导致了全国范围内的“吾悦热”。

作为新城控股旗下旗舰型的城市综合体项目品牌，新城吾悦广场落地海南，打造海南旗舰级城市综合体，为海口市民打造一个吃喝玩乐购全方位的商业中心，同样受到了海口市民的青睐。从营销中心开放的万人共同见证到9月20日开盘的热闹场面，一路走来，市民对海口新城吾悦广场的关注度持续不减

8、 南昌新城吾悦广场 开业时间： 2016年11月18日

南昌新城吾悦广场总建筑面积56万平方米，总投资30亿元。融大型MALL购物中心、步行街、高端住宅、v商中心全能综合体SOHO、甲级双子塔写字楼五大业态于一体，打造从购物、美食到娱乐、休闲；从亲子、超市到电影、步行街等多种业态于一体的大型商业综合体。

南昌新城吾悦广场位于高新开发区京东大道与东元路交汇处，其开幕填补了高新区商业空白。总面积56万平方米，分为地上5层，地下2层，入驻了悦美购大型超市，首次入驻南昌市场的现代化院线星轶影城，亲子主题乐园新城多奇妙儿童乐园、华录乐园超乐场、南冰室内滑轮；另外入驻的包括大玩家超乐场、星巴克、必胜客、肯德基、快时尚；两大品牌H&M 与MJ STYLE；LACOSTE、Calvin Klein jeans、BeLLE、 Tommy Hilfiger等主力品牌。除此之外，餐饮业态还吸引了汉堡王、红上玉回转寿司、佐祐时尚经典餐厅、巨蟹座、猫山王、亚马逊自助餐、哥斯达餐厅、爵士牛排、品尚品牛排、酒窝甜品、摇滚三国，古盱府，禾丰记、九宫阁，思必客，裕鼎鲜，薏米伦、韩餐厅、芒果很黄、E茶E客、果爱、仙芋传奇、Mm魔法分子冰淇淋等人气美食进驻。

9、 金坛新城吾悦广场 开业时间： 2016年12月9日

在金坛的首个商业综合体，项目总建筑面积超40万㎡，其中开发商自持超60%，将于2016年12月底建成开业迎客。开业后将一举改写金坛商业格局，成为金坛新中心。项目规划为集中心大商业、第吾大道、中心华宅及中心步行街为一体的超40万㎡的城市综合体、一站式城市商业中心。

10、 安庆新城吾悦广场 开业时间： 2016年12月23日

在安庆的首个商业综合体，项目总建筑面积超88万㎡，其中开发商自持超80%，将于2016年12月底建成开业迎客。开业后将一举改写安庆商业格局，成为安庆市中心。项目规划为集中心大商业、精品商务酒店、中心商业金铺及大型地下停车库为一体的超15万㎡的城市综合体、一站式城市商业中心。

11、 成都新城吾悦广场 开业时间： 2016年12月30日

吾悦广场超70万方体验型商业中心，颠覆性业态布局及运营模式。传世江景豪宅、高端商务办公、大型商业MALL以及室外街区的国际化规划，国际电影城、量贩式KTV、大型电玩超乐场、餐饮不夜城、时尚购物中心、24小时酒吧等全业态规划，体验时尚商业新玩法。

12、 桐乡新城吾悦广场 开业时间： 2017年5月26日

桐乡新城吾悦广场，是新城控股集团布局浙江的开山之作。择址振东核心区位，汇集诸多优势于一身，超50万方体量，总投资约30亿，约8.5万方自持经营，并将于5月26日满铺开业！囊括自持大商业、综合体产权金铺、吾悦华宅等多元业态，将打造桐乡档次超高、效益超好的一站式全能城市综合体。开业后的桐乡新城吾悦广场，必将对版块发展起到强力带动和辐射作用，为桐乡商业城市商业格局带来重大的改变，成为新的城市地标和财富名片！

13、 衡州新城吾悦广场 开业时间： 2017年6月16日

衢州新城吾悦广场是衢州大型商业综合体,总建筑面积约35万方，涵盖大商业中心、金街旺铺、城市步行街、高端住宅等四大业态组合。大商业中心体量约13万方，自持近10万方，自持率约80%，区分传统购物型商业中心，更加注重全年龄层体验式业态规划，将大型集中式购物中心和时尚休闲娱乐业态做了很好的结合与配套，缔造一站式消费王国。

14、 诸暨永利新城吾悦广场 开业时间： 2017年7月28日

永利吾悦广场为新城在诸暨的首个商业项目，商业面积14万㎡，是诸暨最大的购物中心。项目原名“永利中心城”，地处城市中心区域，曾于2014年4月28日开业运营，2016年9月28日，业主方浙江永利委托新城控股子公司新城商业集团经营管理，更名为“永利吾悦广场”。

新城商业集团接管之后，对商场进行了一系列升级改造。据了解，业态方面更加重视餐饮和体验，具体为餐饮业态占35-40%，体验业态占18-20%，其余为服饰、零售、超市等业态。目前，进驻的品牌包括物美超市、上影影城、迪卡侬、金仕堡、乐高体验中心；太平鸟、GXG、NIKE、哥弟、玖姿、利郎、New Balance等服饰鞋包；肯德基、必胜客、味千拉面、水天堂、左庭右院、北海之川、Packchun定制冰淇淋、古炉火锅、行疆厨房等餐饮。

15、 长春新城吾悦广场 开业时间： 2017年7月28日

长春新城吾悦广场是新城控股集团战略布局东北的先行者，也是全国第14座新城吾悦广场，建筑面积10万㎡，地处长春市二环核心区域，占据绿园区核心位置。

项目涵盖10万平超体验购物中心、时光引擎商街、吾悦商会总部大厦、吾悦国际中心、吾悦华府住宅。整体建筑造型以冰山帷幔下的水晶宫为设计元素，“帷幔”、“冰山”元素随处可见，室内中庭、连廊、扶梯等公共区域聚集近三百株成年绿植，形成一片“绿洲”。

长春新城吾悦广场是新城控股集团战略布局东北的首个项目，占地11万平，建筑面积57万平，总体投资近30亿元，项目涵盖10万平超体验吾悦购物中心、时光引擎商街、吾悦国际中心、豪华公寓、吾悦华府住宅五大业态，是目前长春市绿园区唯一的大型综合体项目。其中，10万平超体验购物中心，由新城吾悦广场自持，并将于2017年7月28日满铺开业，尊荣启航。作为新城控股集团布局东北的重点项目，项目在提升了绿园区人居品质的同时，具备了现代城市生活所需的全部功能，以超体验的“吃、喝、玩、乐、购、享”创新商业模式，推动长春投资、消费和区域经济发展，也将成为区域绝对商业中心，长春城市的新风貌和新地标。

16、 镇江新城吾悦广场 开业时间： 2017年8月25日

镇江新城吾悦广场，超50万方第四代城市综合体，集商业、文化、购物、娱乐等功能于一体。该项目位于镇江市城东腹地，东临经七路，西临经五路，北临丁卯桥路，总投资约30亿。项目建设包括中心大商业、第吾大道、中心华宅、中心LOFT公寓四大业态，2017年中旬即将开业，势必带来前所未有的繁华体验。新城吾悦广场以第四代财富综合体之姿领军镇江已成定局，集吃、喝、玩、乐、购于一体的全新体验型商业模式，必将为镇江带来崭新的购物消费体验。

17、 黄岛新城吾悦广场 开业时间： 2017年9月29日

作为西海岸新区真正意义上的首个商业综合体，7层14.8万平方米极大的丰富了西海岸新区的休闲和消费业态，为新区人民带来更时尚的消费体验，同时也将成为青岛业态最全、品牌最丰富、亮点最多的全客层时尚购物中心。

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万达历年开业

4

苏宁历年开业

2004年共计84家连锁店开业。

2005年共计224家连锁店开业.

2006年共计351家连锁店开业.

2007年共计632家连锁店开业.

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明天的新城更美好

              剩下的事就是充分的用你的大脑发挥想象力了，

          记得打赏啊，据说打赏的今年都赚大钱，我说的可是很灵呀。