【新股必读】司南导航上市值得申购吗及中签盈利预测

上海司南卫星导航技术股份有限公司，简称：司南导航（代码：688592）

通常情况下，根据北斗/GNSS（全球卫星导航系统）定位精度的不同，可以将卫星定位产品粗略分为精度在几米到几十米的“导航级”和定位精度在亚米、厘米甚至毫米级的“高精度定位级”两大类。日常生活中，最常见到的导航级产品是车载导航仪、手持式或佩戴式定位终端（手机、智能定位手表）等消费类电子产品，这类产品的基本原理是利用卫星信号进行独立单点定位，其定位精度也较低，一般在几米到几十米的范围。相对而言，高精度定位设备是指定位精度在 1 米以内的产品，这类设备通过各种解决途径对自身接收到的卫星信号进行再处理，使最终精度远远高于独立单点定位精度。在高精度定位领域，公司自主研发的高精度北斗/GNSS 技术能够动态实时达到厘米级，事后静态可以达到毫米级，该项技术目前已达到国内领先、国际先进水平。

1.主要服务和产品情况

经过多年的发展，公司已形成了“基础产品（芯片、板卡/模块）+终端+数据应用及系统解决方案”的业务模式。

报告期内，公司自主研发的高精度 GNSS 芯片融合核心 RTK 算法并集成到板卡/模块中，不单独对外销售。板卡/模块一部分直接对外销售，另一部分作为核心部件用于生产高精度 GNSS 接收机等数据采集设备、农机自动驾驶系统等终端。公司还会根据不同客户的个性化需求提供数据应用及系统解决方案以获得收入。

数据应用及系统解决方案主要涵盖地基增强系统、形变与安全监测以及自动驾驶与辅助驾驶等专业应用领域。高精度 GNSS 板卡/模块系公司所有产品的核心部件，决定了终端产品的性能。

公司的数据采集设备系由高精度 GNSS 接收机和配套设备构成，其中高精度 GNSS 接收机搭配了公司自主研发的高精度 GNSS 板卡/模块；农机自动驾驶系统系以高精度 GNSS 接收机作为高精度导航定位的核心设备，为农业客户提供相应高精度导航应用方案；数据应用及系统解决方案模式是客户向公司提出终端应用需求

公司以高精度 GNSS 接收机为基础，配合软件及其他外购设备作为解决方案满足客户的个性化需求。各产品或服务之间的联系如图所示：

报告期内，公司主营业务收入按产品及服务分类情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

2012 年至 2021 年，在全国卫星导航系统产业蓬勃发展的大背景下，我国高精度卫星导航定位市场整体也保持了快速增长，产值从 23.0亿元增长至 151.9亿元，年复合增长率达 23.34%，具体情况如下：

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

2023 年 1-6 月，公司预计营业收入为 12,712.00 万元，较上年同期增长6.37%；公司归属于公司普通股股东的净利润预计为 1,195.96 万元，较上年同期增长 19.43%；公司扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润预计为439.40 万元，较上年同期增长 20.34%。

6.IPO估值

本次发行价格为 50.50 元/股，此价格对应的市盈率为：

143.58 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 7 月 31 日（T-3 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：

发行人22年估值偏高太多，破发风险肯定是有的。

7.申购建议及盈利预测

结论：司南导航（代码：688592）IPO上市估值高，性价比偏低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.4万

两个字：低价

从证券板块，到房地产，零售，再到昨天的钢铁板块，现在最强的主流板块就是低价股板块

低价股的现在处于起步的第一阶段，也是初期阶段，炒作低价股的要求昨天已经总结出来

现在就是打破我们内心障碍的时候，记住几个要点：敢低吸，赚钱就跑，形态要强势，该激进的时候激进

在没有其他经验了

每次的行情起步，对个股的要求+内心障碍是首先要解决的事情，这两点能够循环使用，不管你是新手，还是老股民，不爱学习， 不想学习，觉得自己不需要的盲目自信，除非你有绝学，没有绝学的情况下，可能当韭菜的概率更大

另外这样的行情，不能错在一个贪字上面，不要恋战，不能恋战，因为低价股的本身价值意义不够，可能是题材，业绩，市场占有率等等某一些方面的一点

现在炒作低价股的原因就是跟风，跟风的同时我们注意规避风险就行

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】固高科技上市值得申购吗及中签盈利预测

固高科技股份有限公司，简称：固高科技（代码：301510）

公司自设立至今，二十余年来坚持专注于运动控制及智能制造的核心技术研发，形成了运动控制、伺服驱动、多维感知、工业现场网络、工业软件等自主可控的技术体系，构建了“装备制造核心技术平台”，为我国装备制造业提供数字化、网络化、智能化转型升级所需的底层、基础、核心技术，助力高端装备产业的国产化突破。

1.主要服务和产品情况

发行人长期聚焦运动控制领域核心技术研发，为装备制造业提供自主可控的技术、产品及定制化解决方案，产品和技术能力覆盖了高性能运动控制器、伺服驱动器、驱控一体机、工业自动化组件、工业软件、垂直行业专用控制系统、特种装备等装备制造核心环节。

2.行业的发展情况和未来发展趋势

加强自主可控供给能力是我国智能制造发展的重点任务。《“十四五”智能制造发展规划》明确提出，到2025年，我国的供给能力明显增强，智能制造装备和工业软件技术水平和市场竞争力显著提升，国内市场满足率要分别超过70%和50%。因此，在当前的世界政治经济环境下，我国智能制造领域实现自主可控、国产化替代将是长期的发展趋势，运动控制行业作为关键核心环节，将充分受益于国产替代进程。

经过多年发展，中国制造业已经实现了全世界最完整的全产业链基础，具有全世界最丰富的工艺业态和供应链群和全世界最庞大的消费群体。运动控制系统融于广泛的“新场景、新服务、新业态”的现代智能制造场景中，呈持续增长的发展趋势。结合有关运动控制器及伺服系统市场的研究数据，2019年我国运动控制系统的总体市场规模约为425亿元。具体如下：

根据国际市场研究机构 Markets and Markets发布的研究报告，2020年全球智能制造市场规模2,147亿美元，预计到2025年将增至3,848亿美元，复合增长率达到12.4%。据此假设按照运动控制系统年复合增长率10%测算，2022年，我国运动控制系统市场将接近570亿元。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023年1-6月业绩预计情况

6.IPO估值

本次发行价格 12.00 元/股，此价格对应的市盈率为：

110.80 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 7 月 27 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人22年估值偏高，我认为有一定的破发风险，行业国产替代导致未来增速仍较快，外加发行价不高，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：固高科技（代码：301510）IPO上市估值高，性价比偏低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.2万

【新股必读】科净源上市值得申购吗及中签盈利预测

北京科净源科技股份有限公司，简称：科净源（代码：301372）

科净源立足于水环境治理行业，是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商，围绕客户对水环境治理的需求，为其提供水处理产品、水环境综合治理方案和项目运营服务。

1.主要服务和产品情况

公司为水环境治理提供整体解决方案，主要产品及服务包括水处理产品、水环境综合治理方案及项目运营服务。

(1) 水处理产品

公司水处理产品主要包括速分生物处理系统及狗子转移系统，根据污水的水质和水量为客户提供相应的水处理产品。公司水处理产品既可以直接对外销售也可以用于水环境综合治理方案、项目运营服务等业务。

(2) 水环境综合治理方案

水环境综合治理方案是以公司核心技术为基础，水处理产品为支撑，针对相对规模化、集中化的区域水环境治理需求，为客户提供包括项目治理方案的整体设计、水处理产品的供应与安装、售后维保等服务，对水环境治理项目实施全过程或若干阶段承接。

水环境综合治理方案是公司整体解决方案中的核心模块，为水处理产品、运营服务提供支撑。水环境综合治理方案依据用户需要治理的污水水质、水量、治理标准，结合区域内排污单位的实际情况、尾水去向、水资源综合利用及未来的发展预测等需求，为用户提供整体解决方案，满足用户的显性需求和潜在需求

(3) 项目运营服务

项目运营服务包括公司承接的水环境治理项目的运营服务以及其他运营服务。公司主要依托自主研发的水处理产品和水环境综合治理方案的客户群体，提供运行质量高、运营成本可控、出水稳定的运营服务。

项目运营范围包括:新建或改造(提标、扩容) 城镇污水处理厂、工业园区污水处理厂、河道及湖泊水质提升设施、城市或农村黑臭水体治理设施、农村污水治理设施等。

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据生态环境部科技与财务司、中国环境保护产业协会发布的《2020 中国环保产业发展状况报告》发布的数据,若按照“产业增长率”模型进行预测,2020年、2021 年和 2025 年我国环保产业营业收入将分别达到 1.93 万亿、2.24 万亿和4.04 万亿，依据 2019 年水环境治理行业重点企业收入占环保产业总体 35.37%的比例进行测算，水环境治理行业在未来对应年份的收入将分别达到 0.68 万亿、0.79 万亿和 1.43 万亿，2019-2025 年复合增长率约为 14.64%。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年1-6月业绩预计信息

基于公司经营状况，2023 年 1-6 月，公司初步预计营业收入为 2.25 亿元至2.55 亿元，较上年同期增长-3.76%至 9.41%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 0.45 亿元至 0.4 亿元，较上年同期增长-4.72%至 14.71%。

6.IPO估值

本次发行价格 45.00 元/股对应的市盈率为：

37.10 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 7 月 26 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人收入规模较大，且经营业绩整体呈增长态势，发行人的营业收入从2020 年的 32,114.33 万元增长到 2022 年的 43,928.78 万元，各年度营业收入均超过 3 亿元，年均复合增长率为 16.96%；发行人归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）从 2019 年的 3,513.50 万元增长到 2022 年的 8,317.81万元，年均复合增长率为 33.28%。后续上市后，随着发行人业务规模逐步增长，二级市场也将赋予该部分业务相应的估值，破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测

结论：科净源（代码：301372）IPO上市估值高，性价比正常，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.5万

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

低价股的躁动

一眼望过去什么感觉？你能总结出什么信息？

房地产板块可以跟上？零售板块可以跟上？

我看到的是低价股的躁动，在底部，低位起涨，虽然房地产负债率比较高，个人认为投资是有比较大的风险，可能哪天爆出一个大雷，什么退市消息，什么大的利空

可是你不得不承认最近的低价个股涨幅非常OK，成交量非常火爆，非常热闹，有木有牛市来的感觉？

因为只有牛市炒作低价股，不然低价股基本万年不动作

现在不知道这个观点是否正确？就这几天可以验证

若是最近不知道买什么个股，可以考虑低价个股，那么低价个股的条件是什么？

1、价格低

2、有题材

3、处于正常经营

4、有好的现金流

5、负债不要过高，避免资不抵债

后面的三点是个人觉得非常重要的条件，这样能避免利空产生亏损

现在再等三个月，最容易赚钱的月份就到了，希望大家快速积累资金，一起加油！

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】威力传动上市值得申购吗及中签盈利预测

银川威力传动技术股份有限公司，简称：威力传动（代码：300904）

公司主营业务为风电专用减速器研发、生产和销售，主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案。

公司深耕精密传动领域近 20 年，积累了丰富的经验和技术，自主研制多种型号风电偏航减速器、风电变桨减速器产品，能够适应不同风力资源和环境条件。

公司风电减速器产品广泛应用于 1MW 至 14MW 等各种功率类型的陆上和海上风电机组。

1.主要服务和产品情况

报告期内，公司主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器，主要应用于风力发电机组，具体情况如下：

公司风电偏航减速器、风电变桨减速器在风电机组中的应用场景如下：

经过多年自主研发创新，公司已形成能够适应不同风力资源和环境条件、广泛应用于 1MW 至 14MW 各种型号直驱和双馈风电机组的产品体系，并可针对客户需求进行定制化开发，充分满足客户多样化生产、应用需求。

报告期内，公司主营业务收入主要来自风电偏航减速器、风电变桨减速器的销售，具体情况如下表所示：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据GWEC 的统计，截至 2022 年底，全球风电累计装机容量为 906GW，2012-2022年的年均复合增长率为 12.30%；2022 年度全球风电新增装机容量为 77.6GW，2012-2022 年的年均复合增长率为 5.60%。

目前，全球风电开发仍以陆上风电为主，2022 年底全球风电累计装机容量中陆上风电占比约为 92.94%，2022 年度全球风电新增装机容量中陆上风电占比约为 88.66%。

中国为全球最大的风电市场，根据 GWEC 统计，截至 2022 年底，我国风电累计装机容量为 375.94GW，占全球风电累计装机容量的 41.49%，2012-2022 年我国风电累计装机容量年均复合增长率为 17.44%；2022 年度我国风电新增装机容量为 37.63GW，占同期全球风电新增装机容量的 48.49%，2012-2022 年我国风电新增装机容量年均复合增长率为 11.25%。

目前，我国风电开发亦以陆上风电为主，2022 年底我国风电累计装机容量中陆上风电占比约为 91.64%，2022 年度我国风电新增装机容量中陆上风电占比约为 86.58%。

中国作为全球最大的风电市场，虽然近年来风电行业发展较为迅速，但目前风力发电在我国能源结构中的占比仍然较低，根据国家能源局数据，截至 2022年末，风电并网装机容量为 365.44GW，占比为 14.25%；2022 年度风力发电量占全国总发电量的比例仅为 8.19%。

不论与风电发展相对成熟的发达国家相比，还是与我国能源发展规划相比，风电行业均具有巨大发展空间。

根据GWEC（全球风能理事会）发布的最新研究报告《Global Wind Report2023》，2023-2026年，我国风电年均新增装机容量将在60GW以上，到2026年达到70GW左右，“十四五”期间，风电行业发展前景广阔。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

2023 年 1-6 月，发行人预计实现归属于母公司股东的净利润 1,921.47-2,405.20 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 1,057.98-1,538.53 万元，分别较去年同期增长 9.78%-37.42%、15.70%-68.25%，增长幅度小于营业收入，主要系 2023 年上半年银行贷款增加导致财务费用增加，公司加大研发投入导致研发费用增加，同时在风电行业降本趋势下，公司产品毛利率较去年同期有所下降。

6.IPO估值

本次发行价格 35.41 元/股，此价格对应的市盈率为：

49.06 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 7 月 25 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人22年估值偏高，行业整体增速较低，我认为有一定的破发风险，风险偏好小的朋友可以考虑不申购。

7.申购建议及盈利预测

结论：威力传动（代码：300904）IPO上市估值高，性价比偏低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.3万

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

翻身七月迟到的幸福

本以为翻身月已经完蛋了，等了几个月的行情没有了，行情偏偏抓到月末打突然袭击，幸福的到来让大家出手不及

不过这波走的是军工，房地产，金融，不少人赚了指数没有赚钱

这样的情况，只有是老股民都遇到过，我们要以平常心看待，只有整个行情没有过多问题，第一要素就是心如磐石，拿住自己看好的个股

金融是不是热点？目前看不到，但是我知道房地产是热点

上周的华远地产在上周的股票池，可能大家觉得奇怪，不要那么多奇怪，我发现了，说明眼光还行，超前你一点点，然后加了一份好运

再一个就是华远地产上周的涨幅惊人，让大家注意力在上面，可能就是心里不平衡，仅此而已

好股天天有，第一就是买到，第二就是要拿得住

没有买到，买到了拿不住，好比骑上了牛，被牛逗下来，都是说明功夫不到位，需要进行再一次的苦修苦练，骑牛需要水平，没有技术，水平，你总要会抄作业，抄作业都不会，还是陪娃去学习。

抄完作业，再一个你要拿得住，还有什么诀窍？没有了

现在错过了这次的金融板块，房地产板块的暴动，可以回来基础的算力板块，或者进出口管制

进出口管制的个股在我的本周股票池几周了，个人认为这个板块可以成为长期的，只有管制，原材料的价格上涨是必然的，然后我们再回头看看，管制令的时间会有多久？会几个月撤销？不会，也基本不可能

现在管制令的威力还没有爆发出来，等到对应的产品，材料紧缺，又必须的时候，可能涨幅会更惊人。

在回头看看几个个股，基本处于低位，横盘了特别长的时间

好了其他不多说

本周股票池：

天山铝业

华安证券

塔牌集团

悦心健康

【新股必读】蓝箭电子上市值得申购吗及中签盈利预测

佛山市蓝箭电子股份有限公司，简称：蓝箭电子（代码：301348）

公司从事半导体封装测试业务，为半导体行业及下游领域提供分立器件和集成电路产品。公司主要产品为三极管、二极管、场效应管等分立器件产品及AC-DC、DC-DC、锂电保护 IC、LED 驱动 IC 等集成电路产品。

封装测试行业的创新主要体现为产品工艺上的创新，技术水平主要体现为产品生产的工艺水平。公司注重封装测试技术的研发升级，通过工艺改进和技术升级构筑市场竞争优势，掌握金属基板封装、全集成锂电保护 IC、功率器件封装、超薄芯片封装、半导体/IC 测试、高可靠焊接、高密度框架封装、系统级封装（SIP）等一系列核心技术，在封装测试领域具有较强的竞争优势。

1.主要服务和产品情况

公司主要为半导体行业及下游领域提供分立器件和集成电路产品，主要包括：三极管、二极管、场效应管等分立器件产品和 AC-DC、DC-DC、锂电保护IC、LED 驱动 IC 等集成电路产品。公司主营业务产品如下：

1）、分立器件产品

公司分立器件产品涉及 30 多个封装系列，3,000 多个规格型号。按照产品功率划分，公司分立器件产品包括功率二极管、功率三极管、功率 MOS 等功率器件和小信号二极管、小信号三极管等小信号器件产品；按照具体产品类别划分，公司分立器件产品包括高反压三极管、肖特基二极管、ESD 保护二极管、屏蔽栅型 MOSFET、超结型 MOSFET 等产品；按照封装类型划分，公司分立器件产品主要封装形式包括 TO、SOT、SOP、DFN 等。具体产品情况如下：

2）、集成电路产品

在集成电路领域，公司主要产品包括 SOT、SOP、DFN、QFN 等封装系列涉及 20 多个系列，按照产品类别划分，主要产品包括 LED 驱动 IC、DC-DC、锂电保护 IC、稳压 IC、AC-DC、多通道阵列 TVS 等。具体产品情况如下：

报告期内公司主营业务收入按产品类型分类情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据中国半导体行业协会发布的《中国半导体行业发展状况报告（2021 年版）》显示，2019 年中国半导体分立器件销售 2,772.30 亿元，2020 年中国半导体分立器件销售 2,966.30 亿元，预计 2023 年分立器件销售将达到 4,428 亿元。

据 IHS Markit 预测，2020 年中国二极管市场规模将触底，市场规模达 13.07 亿美元，随着 5G、新能源汽车等领域对于电子元器件需求不断增长，到 2024 年我国二极管市场规模有望突破达到 15.54 亿美元。

据新材料在线数据显示，预计 2021-2025 年中国半导体封测市场规模从 2,900 亿元增长至 4,900 亿元，年复合增长率达 14.01%。未来随着下游市场应用需求增长和封装技术的不断进步，中国半导体封装测试行业未来市场广阔。2021-2025 年中国半导体封测市场规模与增速预测情况如下：

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预计情况

6.IPO估值

本次发行价格为 18.08 元/股，此价格对应的市盈率为：

55.29 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

同行业可比上市公司估值水平具体如下：

发行人22年估值偏高，我认为有一定的破发风险，但是鉴于属半导体行业，行业未来整体增速仍较快，外加发行价不高，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：蓝箭电子（代码：301348）IPO上市估值高，性价比偏低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.7万

【新股必读】盟固利上市值得申购吗及中签盈利预测

天津国安盟固利新材料科技股份有限公司，简称：盟固利（代码：301487）

公司的主营业务为锂电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品为钴酸锂和三元材料。

公司自 2000 年开始进入锂电池正极材料市场，2022 年，公司钴酸锂产品销售规模占据全国市场份额的 8%，位居行业第四名。

1.主要服务和产品情况

公司主要产品的基本情况如下：

（1）钴酸锂

（2）三元材料

公司三元材料包括 Ni3 系、Ni5 系、Ni6 系及 Ni8 系等产品，具体如下：

报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

在钴酸锂及锰酸锂材料方面，我国已成为世界最大出口国；在磷酸铁锂及三元正极材料方面，我国已成为世界最大生产及使用国。据高工锂电统计数据，2022 年我国正极材料出货量大幅增长至 190 万吨。

3.同行业可比公司

1）钴酸锂

2020 年、2021 年和 2022 年，我国前五大钴酸锂生产企业的市场份额如下：

2）三元材料

2020 年、2021 年和 2022 年，我国前五大三元材料生产企业的市场占有率共计为 52%、53%和 61%。相比于钴酸锂市场格局，三元材料行业的市场集中度相对较低。

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月经营业绩预计情况

6.IPO估值

本次发行价格为 5.32 元/股，对应的市盈率为：

29.02 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 7 月 24 日（T-4 日），同行业可比公司的市盈率水平情况如下：

发行人22年估值合理，但是若折算今年动态市盈率合理估值稍高估，我认为破发风险比较大，但发行价太低，破发不破发都没多大区别，申购与否随意。

7.申购建议及盈利预测

结论：盟固利（代码：301487）IPO上市估值高，性价比正常，有较大概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.1万

【新股必读】华勤技术上市值得申购吗及中签盈利预测

华勤技术股份有限公司，简称：华勤技术（代码：603296）

公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，属于智能硬件 ODM 行业，主要服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司等，如三星、OPPO、小米、vivo、亚马逊、联想、宏碁、华硕、索尼等。公司产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴（包含智能手表、TWS 耳机、智能手环等）、AIoT 产品（包含智能 POS 机、汽车电子、智能音箱等）及服务器等智能硬件产品。

1.主要服务和产品情况

公司的产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴（包含智能手表、TWS 耳机、智能手环等）、AIoT 产品（包含智能 POS 机、汽车电子、智能音箱等）及服务器等智能硬件产品。

公司服务器 ODM 业务主要为服务器品牌厂商提供通用型服务器、为云计算系统集成商提供定制型服务器，并正在积极参与大型互联网公司的数据中心建设，初步形成全面覆盖云端、边缘端和终端场景的系列化产品布局，在服务器 ODM 市场打开局面。

报告期内，公司主营业务收入按产品线的构成情况如下表所示：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 Counterpoint 数据，2022 年受地缘摩擦等影响，全球智能手机出货量达到 12.3 亿台，同比下降 11.9%，2021 年至 2025 年智能手机出货量的年均复合增长率将达到约 2%。

未来，由于远程办公和在线教育的生活形态可能将在许多国家延续。因此，预计 2021-2025 年全球笔记本电脑出货量将保持稳定。

Counterpoint 数据显示，2015 至 2021 年，智能手表出货量以约 28%的复合增长率持续增长，2021 年实际出货量达 1.3 亿台，2022 年出货量同比增长 12%，预计 2025 年出货量达 2.1 亿台，2021 年-2025 年智能手表出货量复合增长率将达到 14%

IDC 数据显示，2021 年全球服务器出货量为 1,353.9 万台，同比增长 6.9%，2021 至 2025 年的年均复合增长率预计为 7.2%。服务器品牌厂商主要采用与 ODM/EMS 厂商合作的模式研发、生产产品，因此全球服务器 ODM/EMS 市场出货量占整体市场出货量的 95%左右。

3.同行业可比公司

公司在与同行业可比公司在经营情况、技术实力方面的比较情况如下表所示：

4.募集资金用途

5.财务分析

公司 2023 年 1-6 月的主要业绩预计情况如下：

6.IPO估值

本次发行价格 80.80 元/股对应的市盈率为：

31.32 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 7 月 25 日（T-3 日），可比上市公司的市盈率水平如下：

发行人22年估值合理，折算今年动态市盈率合理估值上限，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。但是发行价较高，风险偏好小的朋友可以考虑不申购。

7.申购建议及盈利预测

结论：华勤技术（代码：603296）IPO上市估值正常，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.5万

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】民爆光电上市值得申购吗及中签盈利预测

深圳民爆光电股份有限公司，简称：民爆光电（代码：301362）

民爆光电是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业，主要从事 LED照明产品的研发、设计、制造、销售及服务，致力于成为行业内一流的绿色照明产品制造商。成立十余年来，民爆光电始终专注于服务境外区域性品牌商和工程商，并为客户提供商业照明和工业照明领域的 ODM 产品。

1.主要服务和产品情况

公司生产 LED 照明灯具，应用领域主要是在商业照明和工业照明市场，情况如下：

公司商业照明和工业照明的主要照明灯具产品类型、产品展示、技术参数及用途情况列示如下：

公司 LED 商业照明灯具产品主要应用场景案例：

报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

Frost & Sullivan 数据显示，2016-2019 年，全球 LED 照明市场以年均复合增长率 6.30%增长，市场规模从 563.77 亿美元增长至 677.15 亿美元，预计未来 LED照明市场将以 3.49%的速度增长，从 2020 年的 667.67 亿美元增长到 2026 年的820.42 亿美元。

3.同行业可比公司

就发行人而言，其国外竞争对手包括昕诺飞、欧司朗，国内主要竞争对手包括立达信、光莆股份、阳光照明，上述企业主要从事的 LED 照明业务领域如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预测

基于公司目前的经营状况和市场环境，经公司初步测算，公司 2023 年 1-6月营业收入预计为 7.00 亿元至 7.50 亿元，较上年同期变动-6.06%至 0.65%，归属母公司股东的净利润预计为 9,000.00 万元至 10,000.00 万元，较上年同期变动-22.63%至-14.03%，扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润预计为8,200.00 万元至 9,200.00 万元，较上年同期变动-21.48%至-11.90%。

6.IPO估值

本次发行价格 51.05 元/股对应的市盈率为：

25.16 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至 2023 年 7 月 19 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人22年估值合理，折算今年动态市盈率合理估值上限，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：民爆光电（代码：301362）IPO上市估值正常，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.7万

【新股必读】华虹公司上市值得申购吗及中签盈利预测

华虹半导体有限公司，简称：华虹公司（代码：688347）

华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。公司立足于先进“特色 IC+功率器件”的战略目标，以拓展特色工艺技术为基础，提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。

公司目前有三座 8 英寸晶圆厂和一座 12 英寸晶圆厂。根据 IC Insights 发布的 2021 年度全球晶圆代工企业的营业收入排名数据，华虹半导体位居第六位，也是中国大陆最大的专注特色工艺的晶圆代工企业。截至 2022 年末，上述生产基地的产能合计达到 32.4 万片/月（约当 8 英寸），总产能位居中国大陆第二位。

1.主要服务和产品情况

公司主要向客户提供 8 英寸及 12 英寸晶圆的特色工艺代工服务，在不同工艺平台上，按照客户需求为其制造多种类的半导体产品；同时为客户提供包括 IP设计、测试等配套服务。

（1）晶圆代工服务

在半导体晶圆代工行业内，特色工艺是指以拓展摩尔定律为指导，不完全依赖缩小晶体管特征尺寸（以下简称“线宽”），通过聚焦新材料、新结构、新器件的研发创新与运用，并强调特色 IP 定制能力和技术品类多元性的半导体晶圆制造工艺，主要包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、传感器等工艺平台。

（2）配套服务

①IP 设计服务

公司拥有一支富有经验的设计服务队伍，并与世界一流的第三方 IP 公司和设计服务公司合作，为客户提供涵盖标准和定制 IP 开发、全定制版图设计以及匹配客户需求的产品整体解决方案的一站式服务。

②测试服务

公司具有完善的自有测试系统，为客户提供部分特色工艺产品的测试程序开发和晶圆量产测试服务，从产品设计时的可测试性设计、产品测试评价及量产测试系统的开发，到外协的封装测试支持，公司为客户提供全方位的测试技术解决方案。

③晶圆后道加工服务

公司为客户提供晶圆后道减薄加工服务，晶圆减薄在集成电路堆叠封装技术的提升及功率器件电学特性的提升方面起到了关键作用。公司拥有行业领先的技术研发团队和量产平台，具备突出的晶圆背面加工能力，特别在 IGBT 等功率器件工艺平台的背面加工工艺（如超薄片减薄、背面离子注入、背面激光退火、背面金属、背面光刻等）方面拥有自研专利技术，帮助产品优化电学性能。

报告期内，发行人向客户提供多工艺平台的晶圆代工服务。发行人按照工艺平台分类的主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 IC Insights 的统计，2016 年至 2021 年，全球晶圆代工市场规模从 652亿美元增长至 1,101 亿美元，年均复合增长率为 11.05%。未来随着新能源汽车、工业智造、新一代移动通讯、新能源及数据中心等市场的发展与相关技术的升级，预计全球晶圆代工行业市场规模将进一步增长。

根据 IC Insights 的统计，2016 年至 2021 年，中国大陆晶圆代工市场规模从46 亿美元增长至 94 亿美元，年均复合增长率为 15.12%，高于全球行业增长率。依托于中国是全球最大半导体市场以及半导体产业链逐渐完善，预计未来中国大陆晶圆代工行业市场将持续保持较高速增长趋势。

根据 Yole 的统计，2020 年全球功率器件市场规模约为 175 亿美元，预计 2026 年将增长至 262 亿美元，年平均复合增长率为 6.96%。

根据 IBS 的统计，2021 年中国功率器件市场规模约为 100 亿美元，预计 2030 年将增长至 282 亿美元，年平均复合增长率为 12.19%，增速高于全球

根据 IC Insights 的统计，2015 年至 2020 年，全球 MCU 市场规模从 159.5 亿美元增长至 206.9 亿美元，年平均复合增长率为 5.34%。预计 MCU 市场规模将维持增长，2021 年和 2022 年分别达到 220.8 亿美元和 238.8 亿美元，同比增长 6.72%和 8.15%。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

6.IPO估值

本次发行价格 52.00 元/股对应的市盈率为：

34.71 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

发行人22年估值稍偏高，大陆第二大晶圆代工厂，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：华虹公司（代码：688347）IPO上市估值偏高，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.6万

【新股必读】金凯生科上市值得申购吗及中签盈利预测

金凯（辽宁）生命科技股份有限公司，简称：金凯生科（代码：301509）

金凯生科是一家面向全球生命科技领域客户的小分子 CDMO 服务商，为全球原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，协助其解决创新药研发过程中化合物合成的工艺开发、工艺优化、工艺放大和规模化生产等难题，有效提高原研药厂新药研发效率，降低其新药研发生产成本。

公司的核心产品应用于肿瘤、心脑血管、糖尿病、肌萎缩侧索硬化（渐冻症）、阿尔茨海默症、艾滋病、新型冠状病毒等多个疾病治疗领域，与包括拜耳、强生、诺华、赛诺菲、吉利德、阿斯利康、辉瑞、默克、GSK、礼来、武田、勃林格殷格翰等国际大型医药及生物制药集团，Concert Pharmaceutical、Biogen、Principia、Seattle Genetics 等特色治疗领域的创新药企业建立了业务合作关系。

1.主要服务和产品情况

销售商品是公司 CDMO 服务成果的最终交付形态，产品形态主要为中间体，产品应用领域包括医药、农药和特殊化学品。发行人为客户提供定制化产品，种类繁多，可应用于心脑血管、肿瘤、神经系统、抗病毒等多个疾病领域，按照产品结构可分为含氟类产品和非含氟类产品。

（1）含氟类产品

含氟化合物的广泛应用主要是由于氟原子具有电子效应、模拟效应、阻碍效应和渗透效应等特殊效应，将其引入化合物中可使化合物具有特殊的理化性质。在医药产品中引入氟原子或含氟基团可改变药物分子的渗透性、代谢稳定性，调节其 pKa 及脂溶性，对药物分子的吸收、分布以及与生物靶点的相互作用造成影响。2018 至 2020 年 FDA 批准的 113 个小分子实体药物中，含氟药物占近四成。2020 年全球最畅销的化学小分子药物前 100 名中，含氟药物占三成。

（2）非含氟类产品

公司的非含氟类产品品种众多，主要包括了含氮杂环系列、氨的脂肪族有机衍生物、羧酸及其衍生物、烯烃类、非氟卤代苯类、酚类、酮类、异氰酸酯类等，该类产品服务的药物覆盖肿瘤、糖尿病、心血管、病毒、神经系统、免疫系统等疾病治疗领域。

公司主营业务收入分为 CDMO 业务收入和贸易服务收入。报告期各期，主营业务收入按业务类别的构成情况如下：

其中，发行人 CDMO 业务收入按照产品类别构成如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据 Frost & Sullivan 的预测，全球医药 CDMO 市场在 2022 年至 2025 年间将保持快速增长的势头，市场规模在 2025 年将达到 1,246 亿美元；而全球化学药CDMO 市场规模将在 2025 年达到 784 亿美元

根据 Frost &Sullivan 的预测，中国医药 CDMO 市场规模将于 2025 年达到 1,595 亿元；中国化学药 CDMO 市场规模将于 2025 年达到 1,101 亿元。此外，至 2025 年我国医药 CDMO 市场增长速度将高于全球水平，占全球 CDMO 市场的份额不断提升，2017 年中国 CDMO 市场仅占全球 CDMO 市场总规模的 5.0%，到 2021 年已扩大至 13.2%，预计于 2025 年将占据全球市场的 19.6%

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预告信息

2023 年 1-6 月，公司营业收入保持稳定态势，盈利水平预计存在一定波动主要系 2022 年 1-6 月受人民币对美元汇率波动影响形成了较大的汇兑收益，从而对 2022 年 1-6 月盈利水平的提升贡献了一定作用；2023 年 1-6 月，结合一季度汇兑损失情况及综合考虑目前汇率的总体走势情况，预计 2023 年 1-6 月财务费用较 2022 年 1-6 月将有一定增长，因此将对公司净利润水平产生影响。

6.IPO估值

本次发行价格为 56.56 元/股，此价格对应的市盈率为：

31.73倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 7 月 18 日（T-4 日），可比公司估值水平具体如下：

发行人22年估值合理上限，虽然估值在合理上限，但目前整体医药CDMO板块估值相对较低，我认为破发风险还是有的。

7.申购建议及盈利预测

结论：金凯生科（代码：301509）IPO上市估值正常，性价比正常，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.7万

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

打铁还需自身硬

周五的跌幅榜有点惨

现在回头看整个大盘有量？完成不够

传闻是受到某些监管造成的

不管传闻是否真实的？说白了还是市场的自我能量太弱

承受不起风吹草动！

目前觉得大盘接近底部，跌到这个位置来，大盘接近底部，可是下跌不言底，破了位，我们只能管理好市值

若是持续的亏钱，个人会选择清仓处理，因为运气不好要休息

我们要应对挑战，对事态的隐忍，对所爱的温柔，对敌视的宽容，对更好的自己无知无尽的追求，愿意做一个精神贵族吗？

来吧，让我们从做一个赚钱的股民开始

目前抗跌的板块房地产，商业连锁，领跌的通信设备，矿物制品，电器设备

操作的标的个人建议以超跌，抗跌个股为主，回购，增持的个股为辅

本周股票池：

华远地产

天健集团

云铝股份

天山铝业

【新股必读】长华化学上市值得申购吗及中签盈利预测

长华化学科技股份有限公司，简称：长华化学（代码：301518）

公司为国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，主营业务为聚醚产品的研发、生产与销售。公司产品涵盖软泡用聚醚、CASE 用聚醚及特种聚醚，其中软泡用聚醚为公司的主要产品，包括 POP 和软泡用 PPG 产品。

公司的主要产品在聚醚行业分布情况如下

1.主要服务和产品情况

公司主营产品分为两大类：软泡用聚醚、CASE 用聚醚及特种聚醚。其中，软泡用聚醚包括 POP 及软泡用 PPG，是公司的主要产品品类。

聚醚产品各项技术参数对下游产品应用的影响如下表所示：

报告期内，公司按产品分类的主营业务收入结构如下表所示：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

2017 年-2022 年，中国聚醚多元醇总需求量总体呈现增长趋势。未来五年，随着国民经济增长稳中有进，消费者生活水平不断提高，对高品质生活的需求与日俱增，该趋势将促使聚醚多元醇每年需求量保持增长趋势。

2017 年至 2022 年中国聚醚多元醇总需求量增长情况如下：

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月经营业绩预计情况

6.IPO估值

本次发行价格25.75元/股对应的市盈率为：

44.47倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至2023年7月18日（T-4日），业务与发行人相近的上市公司估值水平如下：

发行人22年估值偏高，所属行业属周期性行业，目前属周期底部，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：长华化学（代码：301518）IPO上市估值偏高，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.3万

明确的利好，有什么用？

对于出台的利好消息，结合市场的行情不是利好，因为整个市场在走震荡，或下行模式，大家都没有信心，那么出台利好消息不应该是好事？

真的设这样？不知道是否记得2015年的？当时一天一个好消息，我当时看了白衣哥的一篇文章，报告，写的就是撤退

在第二波利好消息的刺激下，选择进行了撤退

刚开始下行趋势下，突然的利好消息不是良药，是一种毒药，会形成多杀多的局面

再一个利好消息出现在个股涨幅巨大的身上，会形成利好兑现，很多好的个股收益巨大后，一个份好的业绩报告，往往这是提示大家撤退的信号

这就是利好兑现，要撤在大家前面

利好消息不是好事？我们需要辩证的看待问题吗，当一只没有任何问题的个股，处于阴跌状态，一份好的业绩报告，可能就是资金介入的启动点

最好的个股股票上涨处于朦胧中上涨，例如顾地科技，大家可以去翻一下近一年的报告，利空消息占据大多数，顾地科技做了一个阿拉善的文旅项目，失败了，股东扯皮中，都是在报告这个事情，每年的业绩也受到拖累，净利润受到影响

但是能够改变其在西南地区的PVC管材料供应商的地位？占据了百分之70-80的市场

一家公司做错误的决策不可怕，怕的就是不认错，被深陷进去，例如蓝盾科技的是这样的公司，一个拥有军工资质的企业，因为合作收购的一家企业出了信用问题，不是果断的断离舍，而是不断进行掩盖，牵扯

可能跟公司的董事会有关系，个人就不做过多评判

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】敷尔佳上市值得申购吗及中签盈利预测

哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司，简称：敷尔佳（代码：301371）

敷尔佳是一家具有广泛市场认知度和品牌影响力，从事专业皮肤护理产品的研发、生产和销售的公司。公司紧跟消费者需求变化，采用精准营销的策略，借助国货崛起的消费新动力及广泛布局的专业渠道，逐步沉淀品牌力和产品力。

公司在售产品覆盖医疗器械类敷料产品和功能性护肤品，主打敷料和贴、膜类产品，并推出了水、精华及乳液、喷雾、冻干粉等多形态产品。基于对透明质酸钠及胶原蛋白的研究，公司形成了以适用于轻中度痤疮、促进创面愈合与皮肤修复的 II 类医疗器械类产品为主，多种形式的功能性护肤品为辅的立体化产品体系。

1.主要服务和产品情况

按剂型和产品形态划分，公司产品数量结构情况如下：

①敷料

②喷雾

2）化妆品类：

①贴、膜（含涂抹式面膜）类

②喷雾

③水、精华及乳液

④冻干粉

⑤凝胶

⑥洁面产品

报告期内，公司主营业务收入按不同产品类别列示如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

2017年至 2021 年，中国皮肤护理产品行业市场规模由 1,805 亿元增长至 3,171 亿元，年复合增长率为 15.1%。2021 年至 2026 年，预计中国皮肤护理产品行业将保持10.3%的年复合增长率增长，预计到 2026 年中国皮肤护理产品行业的市场规模将达 5,185 亿元。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023年1-6月，公司预计可实现的营业收入区间为81,000.00万元至88,000.00万元，同比变动-0.9%至 7.7%。预计 2023 年 1-6 月归属于母公司股东的净利润区间为 32,500.00 万元至 36,500.00 万元，同比变动-9.1%至 2.1%，公司持续推出新品，并积极拓宽线上销售渠道，宣传推广费用相应增加，因而净利润增速预计略缓于收入增速。预计 2023 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 31,500.00 万元至 35,500.00 万元，同比变动-10.5%至 0.9%。

6.IPO估值

本次发行价格 55.68 元/股对应的市盈率为：

29.07 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 7 月 14 日（T-4 日），可比上市公司的市盈率水平情况如下：

发行人22年估值合理上限，较可比同行估值有较大的优势，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：敷尔佳（代码：301371）IPO上市估值偏高，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.7万

【新股必读】逸飞激光上市值得申购吗及中签盈利预测

武汉逸飞激光股份有限公司，简称：逸飞激光（代码：688646）

发行人是一家专业从事精密激光加工智能装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括锂电池电芯自动装配线、模组/PACK 自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机，广泛应用于锂电池、家电厨卫和装配式建筑等行业。

发行人深耕行业多年，其产品受到下游客户认可，获得了良好的市场口碑，与宁德时代（300750.SZ）、国轩高科（002074.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、鹏辉能源（300438.SZ）、骆驼股份（601311.SH）、捷威动力、印度 TATA、华友钴业（603799.SH）、浙江美大（002677.SZ）、火星人（300894.SZ）等多家行业龙头或知名企业建立了合作关系，成为行业内知名的精密激光加工智能装备供应商。

1.主要服务和产品情况

按照产品功能划分，发行人主营产品可分为自动化产线和智能化专机。智能化专机是实现特定加工工序的一体化设备，一般由加工主机、运控系统、检测系统及机械工装等组成。自动化产线是实现多工序自动加工的产线设备，一般由多个智能化专机、上下料系统、物流传送系统、整线控制系统、信息化管理系统等组成。

（1）自动化产线

（2）智能化专机

（3）改造与增值服务

公司改造与增值服务主要是对客户已有锂电生产设备进行技术升级改造。近年来，新能源电池行业发展迅速，下游电池制造行业新材料、新工艺、新技术不断进步，对已有电池制造产线的技术升级需求不断增加，发行人凭借自身的技术和工艺优势为上述客户提供技术升级服务，改造与增值服务将成为公司新的利润增长点

按照产品类型划分，报告期内发行人主营业务收入的构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据应用场景的不同，锂电池可分为动力电池、储能电池和消费电池三大类。得益于新能源汽车、储能及消费电子市场的快速发展，锂电池市场需求持续增加，出货量逐年上升。GGII 数据显示，2022 年，中国和全球锂电池出货量分别达到658GWh 和 920GWh，预计到 2025 年，将分别达到 1,805GWh 和 2,497GWh，年复合增长率分别为 39.99%和 39.49%。

受动力电池企业扩产影响，全球锂电设备市场需求持续上涨。GGII 预计，到 2025 年，全球锂电设备市场规模有望达 2,900 亿元，2022年至 2025 年，年复合增长率为 28.71%，增速迅猛。

3.同行业可比公司

报告期内，发行人与同行业可比上市公司营业收入、净利润等经营数据对比情况如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年上半年经营业绩预计情况

公司基于目前已实现的经营业绩、在手订单、相关设备在客户现场的验收进度、市场环境等情况，预计 2023 年 1-6 月，营业收入为 28,000.00-32,000.00 万元，同比增长 51.63%至 73.30%；归属于母公司所有者的净利润为 3,200.00-3,600.00 万元，同比增长 3.11%至 16.00%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 2,700.00-3,100.00 万元，同比增长 52.05%至 74.57%

6.IPO估值

本次发行价格为 46.80 元/股，此价格对应的市盈率为：

65.40 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2023 年 7 月 14 日（T-3 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：

发行人22年估值偏高较多，好在今年上半年业绩仍高速增长，加上未来行业增速仍较快，虽然有破发风险但我认为仍然值得博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：逸飞激光（代码：688646）IPO上市估值偏高，性价比正常，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.5万

【新股必读】浙江荣泰上市值得申购吗及中签盈利预测

浙江荣泰电工器材股份有限公司，简称：浙江荣泰（代码：603119）

公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。经过多年的技术创新、产品开发及市场开拓，目前，公司在新能源汽车、小家电、电线电缆等下游应用行业均积累了广泛的客户资源，产品已通过美国 UL、FDA、德国 TÜV 以及欧盟的 RoHS、PAHs、REACH 等标准检测。

新能源汽车行业是耐高温绝缘云母材料应用的新兴领域，作为较早进入该领域的领先企业，公司紧密贴合产业需求，在材料配方、产品设计、制造工艺等方面进行了自主创新，产品具有很强的竞争优势，在全球知名新能源汽车品牌的电池电芯、电池模组、电池包及整车的热失控防护系统中得到了广泛使用。

公司主要客户包括特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃、上汽集团、一汽集团等全球或国内知名汽车厂商及全球动力电池龙头企业宁德时代。截至本招股意向书签署日，公司为特斯拉、大众、宝马、沃尔沃新能源汽车热失控防护绝缘件主要供应商。

1.主要服务和产品情况

报告期内，公司主要产品为新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带、云母纸和玻璃纤维布等产品。公司产品结构图如下：

报告期内，公司主营业务收入构成如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据弗若斯特沙利文的研究，2022 年世界云母材料市场规模为 180.00 亿元，2017-2022 年市场复合增长率为 13.20%，预计 2023-2027 年市场复合增长率为 18.00%，2027 年市场规模将达到 418.10 亿元。云母材料按使用功能可分为耐火绝缘材料、珠光材料和其他材料，2022 年各细分市场规模分别为 145.43亿元、15.26 亿元和 19.28 亿元，其中耐火绝缘材料市场占 80.81%，预计到2027 年耐火绝缘材料市场规模将达到 355.64 亿元。

根据高工产研锂电研究所（GGII）的测算，2022 年新能源汽车动力电池包上盖板及电池模组间阻燃隔热材料使用面积分别为 675 万平米和 671 万平米，云母材料分别占到 83%和 30%，并预测 2025 年电池包上盖板及电池模组间阻燃隔热材料使用面积分别为 1,499 万平米和 1,170 万平米，云母材料将分别占到其中的 80%和 45%。

根据弗若斯特沙利文的研究，2022 年全球新能源汽车云母材料市场规模为17.30 亿元，2017 到 2022 年全球新能源汽车云母材料市场年均复合增长率为86.40%，预测 2023 年到 2027 年该市场年均复合增长率为 37.60%，预计 2027年全球新能源汽车云母材料市场规模约为 104.40 亿元。

根据弗若斯特沙利文的研究，2022 年全球储能云母材料市场规模为 1.30 亿元，预测 2023 年到 2027 年该市场年均复合增长率将为 64.40%，预计 2027 年全球储能云母材料市场将达到 19.20 亿元。

根据弗若斯特沙利文的研究，2022 年全球家用电器云母材料市场规模为5.83 亿元，2017 到 2022 年全球家电云母材料市场年均复合增长率为 19.50%，预测 2023 年到 2027 年该市场年均复合增长率为 14.10%，预计 2027 年全球家电云母材料市场规模约为 11.72 亿元。

根据弗若斯特沙利文的研究，2022 年全球电缆行业云母材料市场规模为15.80 亿元，2017 年到 2022 年该市场年均复合增长达到 15.40%，预测 2023 年到 2027 年市场年均复合增长率为 13.90%，预计 2027 年全球电缆行业云母市场将达到 27.40 亿元。

根据弗若斯特沙利文的研究，2022 年全球高温冶炼行业和电力云母材料市场规模分别为 53.12 亿元和 28.39 亿元，预测 2023 年到 2027 年市场年均复合增长率分别为 5.00%和 10.30%，预计 2027 年全球高温冶炼和电力云母材料市场规模为 68.89 亿元和 48.04 亿元。云母制品在其他工业领域具有广泛的市场需求。

3.同行业可比公司

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月主要经营业绩预计

6.IPO估值

本次发行价格为15.32元/股，此价格对应的市盈率为：

35.58倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至2023年7月14日（T-3日），主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公司估值水平具体如下：

发行人22年估值稍偏高，折算今年动态市盈率合理估值上限，未来稳步增长中（行业增速仍较快），加上主板上市，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：浙江荣泰（代码：603119）IPO上市估值偏高，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.3万

从再谈教育，到中报后的教育

现在的主线是电力，机器人，教育三个板块，主线板块每两到三周可能调换，就目前来看，这周还是不会更换主线

虽然汽配板块涨势不错，可是个人认为仅仅是机器人板块的分支，除了汽车里面用的其他的小配件以外，需要完整的造一台车，必须机器手的配合，机器手也就是机器人

现代化的造车，没有机器人，很难标造出一台质量非常不错的车辆，不对把？那劳斯莱斯呢？纯手工打造?真的是纯手工吗？它的车轱辘，我就不相信是人工能做到的，纯手工的产品在工业机器面前的生产力非常低下，说淘汰也不为过，纯手工的质量好？呵呵

机器人板块在调整，分支板块在起步，观望

教育板块是一个价值硅地，面前的股价没有超过2020年前的水平，这就是黄金坑，只是在等待机会，例如这次的中报，也是我多次提到的，中共教育，曾经的职业教育龙头板块

不知道这次会有怎样的表现？另外的学大教育，行动教育，会一起进入主升浪？关注中

短线机会出口管制下的小金属，有题材，有资金，大资金介入比较深

农业板块，在高温天气原因和政治影响下粮食价格会不会上涨？寻找底部启动的个股

本周股票池：

云铝股份

云南锗业

通达创智

中共教育

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！