划重点：主线AI崩塌，空头集结大A!

划重点：主线AI崩塌，空头集结大A!

1:大盘指数创新低，资金全线打砸出逃，不计成本，风险系数在继续上升！

2:全球都在加息。

3：全球都在涨。

4：全球的空头都在集结于A股，对于一个从规则设计和政策设计都是利于空头的A股市场，遇上全球空头（含内资）都来做空A股，会是一个什么样的场面，我们很快就要看到了

5: AI板块全面溃败，资金不计成本大出逃,此时不要在这里讲情怀，更不要讲未来，在高位下跌的时候讲逻辑，大概率大概率大概率都是坑，从短线的角度去看，破止损位及时止损更合理,如果要做，等待企稳止跌，右侧参与更合理，至少要等昆仑万维或浪潮信息这些票见红才行。

6：机器人板块:今日拉升大概率大概率是短线卖点，追高风险极大，当心补跌。

7:超临界发电，绿色发电，核电核能，等电力方向，高温天气题材，看作过度行情，AI主线崩塌，新主线未出，电力，军工，央企改革等，防御性属性的板块反弹，是短期资金承接作用，持续进攻性不确定性较大，可以当作超短做，当日做，隔日出。可以关注。

8:光刻机/胶：超短博弈，可以关注，最好叠加业绩优秀的标的，近期半年报开始披露，业绩是一个不可忽视的属性，我今天早盘买了一直光刻机+业绩的标的。详情见日志。

9:注意本周行情，我都看空！注意本周行情，我都看空！注意本周行情，我都看空！注意本周行情，我都看空为主，轻仓博弈超短为辅。

10:最大的利空预期：所有的所有都将灰飞烟灭，唯有黄金还值得一看。

划重点：节后前瞻性预判

划重点：节后前瞻性预判

一:美元离岸人民币在A股休假期间创新高，这个话题的内涵就不说了，前面我几乎每篇文章都有说，人民币贬值还会继续，7.3不一定是高点，8元也不要惊讶！毕竟8我们以前也不是没见过的。这直接利空的方向是什么：当然是中特估！中国特色的估值体系这个说法，个人观点其实是个伪命题，为什么中国的市场一定要搞特色呢？A股要搞特色，现在连估值都要搞特色了，原因其实很简单，不可明说啊，其实想想特色A股给中国的老百姓带来了什么，你就知道特色估值的结局了。

二:大家不妨研究下A股的股东结构，就知道为什么A股要搞特色了，为什么不搬运成熟市场的规则，而非要搞自己的特色了？

非国企类大股东的终极目标是什么？——套现！不为了套现的公司，绝对不会在A股上市的，比如华为。

除了大股东之外，A股最大的投资者是散户！

除了散户投资者，最大的股东是基金,而基金的钱绝大部分也是散户的钱。

除了基金和散户之外是证券公司持股，而证券公司的钱大部分还是散户的钱，他们不断的增发，配股，扩充股本，最红都是散户的钱。

保险公司含社保，喊了很多年入市，但最终还是雷声大雨点小，入市比例太小，起不到压舱石的作用。

从股东结构上来讲，穿透去看，散户是市场最大的投资者，既然散户是最大的持股投资者，所以A股的使命，就变成了服务实体经济的华丽外衣（套现者的接盘侠），可实体经济发展的怎么样呢？自从房地产不行了之后，实体经济我看到的是很多都是产能过剩，一地鸡毛，最终都是股民买了单，比如新能源行业，现在还在提倡充电桩下乡，最后的结局大概率也是一样，最后还是股民买单啊，最后成就了大股东套现。股票数量翻了一倍了，可指数还在3000点，说明A股这些年至少跌了一半了，最后散户承担了所有，一边交着税，一边承受着跌。虽然指数好像没跌，但数量多了。强烈呼吁，A股的功能定位优化一下，至少要有投资功能，不能只有融资功能。

三：节后首周前瞻：

1：补跌，解盘最后一个交易日依然强势的板块，周一大概率会直接补跌，极个别龙头除外，龙头大概率带不动节前的强势板块了，比如机器人板块。机器人板块和AI是一个轮动强势主线，他不可能独立与AI行情之外，一直独立强势下去的。

2：AI板块大概率延续节前的调整(调整不一定是延续大跌，也可以区间震荡)，主要考虑漂移基金的月末效应，当然节前最后一个交易日跌的比较深，大概率大部分漂移资金都跑的差不多了，不然也不可能跌的这么多。

3：中特估，消息面上偏暖，但看看这人民币的走势，想想还是算了吧。预期看中特估，还不如看看央企改革重组概念股。

4：经济复苏概念股：前面的充电桩，新能源车政策已经超预期了，但股市内的反馈看，其实不尽人意，那其他方向的大消费和基建，如果就算也超预期了，股市内的反馈大概率也不会有太大的水漂，个人觉得还不如等待机会，去等待AI大跌的低吸机会。

5：芯片半导体，消费电子，个人觉得值得逢低关注，今年是科技年，其他都是扯淡，什么消费，什么中特估，其实都是在强扭生瓜蛋子，吃了发苦，不吃吧上面天天说要撒催熟剂，怎么整吧。

6：昆仑万维事件，撕碎了大模型的糖衣炮弹，大模型未来将不在是什么稀缺的资源，我前面就说过很多次，未来几乎所有的大一点的公司，都会有自己的大模型，它是未来流量的一个重要入口，大模型未来的竞争力主要在自己的落地场景，是否有行业门槛和壁垒。大模型后续会越来越多，其实最终受益的是算力方向，而国内算力方向核心受益的分支是出口。什么时候国内的算力芯片能追上国外的，内销才有机会。比如中际旭创这种，主要做英伟达的配套，具有先发优势，这种大厂不会轻易换供应商的，这样才能保证供应稳定和品质，你见过苹果经常换供应商吗？很多公司都说送样，验证之类的，其实如果你做过业务的，都知道，送样和能否接到订单，中间隔着十万八千里呢，不是你有东西就一定卖的出去啊。

7:AI方向，节后首周，大概率就是寻找低吸的机会，主要看能跌到什么位置企稳，看主力的心情吧。对于中际旭创的股东做转融通这个事情，其实是很中性的一个事情，有买有卖在股市里面不是很正常的吗，主要看多头强还是空头强。而且做融券，是把双刃剑，因为它融券卖出后是要买回来还券的。融资，融券，本身都有爆仓的风险，最后就看多空双方最后谁技高一筹而已。为什么还要说中际旭创，因为开始披露中报了，市场可能要开始挖掘业绩线，而光模块里面，都在看中际旭创的脸色，如果中际旭创的业绩不行，其他的纯题材炒作的都要打回原形。中际才是英伟达的A股核心供应商，它跌到什么位置，对AI板块的走势影响很大。

A股的脊梁：光模块的3大预期，字少事大！

A股的脊梁：光模块的3大预期

1：即将进入半年报，叠加题材+业绩的最强预期是光模块！7月到10月，将进入机构抱团业绩牛的行情！且行且珍惜吧！

2:中米关系出现缓和迹象，如果中米关系从对抗走向对话，最最最最最最最利好的是米国的芯片公司，中国对芯片的需求那不是渴望，而是饥渴！尤其是GPU，下单拿不到货，一方面是产能，但但但更多的原因是制裁，一旦制裁减弱，那么比如英伟达的A100会出现几何级放量，对英伟达的市值从预期上将大幅提高股价上限预测！至少中米关系缓和，从预期上市值性利好英伟达这些公司。穿透的去想，间接利好我们国内的光模块，光通信产业链，最最最最直接利好的是最大的供应商中际旭创。要题材有题材，要业绩有业绩，对机构抱团来说，绝对是别无所求。

3:除了英伟达之外，AMD即将发力，后面英特尔要不要跟上？上游对光模块的需求越来越大，下游人工智能产业也会越滚越大，光模块的业绩会越来越好，股价虽然不停涨，但估值会随着业绩滚动不断下降，继续抱，没事！~

最后：水晶球日志内分享的内容，都是我个人的实操展示，绝对不是纸上谈兵，不保证每笔赚钱，所以日志内容仅供交流学习，不构成任何操作交易参考。

划重点：押宝节后行情，2个分支依旧是重中之中！

划重点：押宝节后行情开始，2个分支依旧是重中之中！

1:大盘指数维持震荡，维持中小创指数强于沪指大盘的观点，外汇指数即将再创新低。

2:假期效应再次降临，今日迎来AI首个大分歧，很多资金提前过节，开始兑现。

3：指数短期依然很难走强，这种预期笼罩A股，结局就是存量资金继续在题材股里面抱团，AI分歧后，另一个主流题材机器人轮动狂飙，其实机器人板块和AI有着千丝万缕的关系，机器人板块也可以看作是AI的边缘计算方向，昨天看涨的柯力传感就是其中的代表，今天再次涨停，人气龙头步科股份20CM涨停。

4:华为概念今日逆势走强，华为的大模型要出来了，个人观点谨慎应对，不能对华为大模型有太高的期待，如果非要期待，可以关注华为+算力的组合更靠谱。

5:游戏板块，小作文驱动,局部个股强势，整体板块强于大势，不算特别亮眼，谨慎应对。

6:中特估不行了，但中特估里面的央企改革属性分支在逐渐走强，改革预期强烈的标的，表现强于大势，中船系领涨。

7:新能源车产业链昨天出政策利好，今天走势表现强于大势，但并没有机构吹的那么牛，谨慎对待比较合理，局部个股强势，不代表未来的持续性会很好。

8:从政策的角度来说，接下来会有一揽子政策组合拳去护盘经济，但这一揽子政策组合拳，以前就打过很多次了，这次能打出超预期的东西来吗？个人觉得每个方向打一圈，影响的行情也就一两天，影响的个股涨幅不确定性较大，现在埋伏进去，未来板块能涨，但能不能涨到你埋伏的标的，不好说，就算涨了，和时间成本，价差成本权衡，未必划算，比如昨天晚上这个充电桩利好，对标前面的人气标的通合科技走势，你自己琢磨下划算不划算吧，重点是利好出来后，你还的果断的开盘价卖出，能做到吗？

划重点：

接下来的行情，依然是主线行情，主线现在就是围绕AI，对标英伟达和特斯拉进行轮动行情为主

英伟达对标A股的就是算力大方向，核心还是光通信

特斯拉对标A股就是机器人和脑机接口，如果看懂这点了，你就能战胜节后的市场，这两天行情大概率会有剧烈震荡，低吸目标股吧！

具体到个股上怎么选呢：我抛砖引玉，给大家个思路：AI+算力+光模块+央企改革，这样的组合，在A股里面多不多吧？很容易就锁定三五只标的，低吸埋伏就行了。

机器人+特斯拉+央企改革,这样的标的，在A股里，随便就能锁定个三五只吧。比如秦川机床。

这些思路，都是我昨天盘中跟大家分享的思路。

知行合一，操作就是了，操作上，注意强留弱汰的原则，如果发现自己的选择和预期的走势不一样，那么说明有问题，修正策略或者修正标的。

盘前读研报：光迅科技 +紫光股份

光迅科技 002281 （晚间读研报——华金）

光通信行业趋势向好， 光芯片市场潜力巨大。 根据爱立信的预测， 在 2022 在 5G 及产业数字化的共同作用下， 未来五年全球移动数据流量将增长 4.2 倍， 达到每月约282 EB（12 个月 3384EB） 。 在 2027 年前尽管网络流量增速下降， 但增长率仍然保持在 20%以上的水平。 同时行业研究机构 Omdia 预测， 全球 FTTH 用户中FTTR 的占比将迅速提升， 到 2030 年中国的 FTTR 占比将领先全球， 达到 25%以上。 随着骨干网带宽的增长的需求以及数据中心之间互联的需求， DWDM 光模块市场容量和增长率都保持较高水平。 公司基于移动数据流量良好的增长趋势， 结合国家“十四五”数字经济发展规划和“东数西算”等国内政策带来的发展机遇， 公司将加大网络建设的投资、 抓住光器件市场机会。 在光电子行业传输、 接入、 数据三大细分领域， 通过内部管理提升构建战略机会点落地的组织能力， 抓住行业战略机会点。 同时公司也将积极拓展新兴领域市场， 为公司发展构建新的动能。

　　夯实光电子芯片和器件封装核心技术， 未来研发技术路线明确。 公司是国内少有的可以自主研发光芯片的企业， 同时在硅光芯片研发进度行业领先， 有望在未来的竞争中占得先机。 2022 年公司研发投入约为 7.07 亿元， 同比下降 5.40%， 占公司营业收入的 10.24%， 研发人员 1060 人， 同比增长 6.75%， 占公司人数的 24.77%。2022 年公司研发投入略有下降， 主要是因为本期资本化项目减少所致， 但研发人员数量继续增长， 公司研发力度并未减弱。 公司将从网络发展和技术演进趋势出发，围绕信息设备高性能、 集成化、 智能化， 小型化、 低功耗、 低成本、 易维护等一贯的共性特征要求， 沿着高速宽带、 智能化、 集成一体化、 小封装、 可插拔、 低功耗、低成本的发展趋势不断创新。 公司将依托在光电子有源和无源的垂直整合优势， 进一步夯实光电子芯片和器件封装两大核心技术， 补强软硬件及算法等共性关键技术， 使核心技术有力支撑公司业务发展发展。

　　 完善全产业链布局， 巩固行业稳定地位。 2022 年， 公司所处的行业地位基本不变，在全球光器件行业排名保持第四， 在电信传输、 数据通信、 接入网三大细分市场的全球排名分别为第 4、 5、 3 名。 公司的主要优势是产品覆盖全面， 是我国稀缺的具备从芯片到器件、 模块、 子系统的综合解决方案提供商， 可以为数通以及电信客户提供一站式的服务。 公司将继续立足光通信市场， 深入打通芯片-器件-模块产业链，通过核心材料供应链运营联动、 及时响应等关键举措， 保持传统优势。 同时根据对业务规划和能力差距的分析， 公司将在提高市场洞察能力和客户需求管理能力、 提高增量产品研发速度和质量、 提升工程与工艺能力、 构建安全的供应链、 提升 S＆OP 运作质量等方面进行管理改进和提升， 更加完善产业链、 供应链体系。 2022年数据与接入产品营业收入为 32.10 亿元， 同比增长 23.37%， 在接入网光模块业务， 聚焦 5G 无线接入产品和 10G PON 固网接入产品， 通过成本优先、 弹性交付能力使公司成为接入市场第一的光器件供应商。

　　 投资建议： 公司作为国内少有的芯片/模块/系统全产业链布局的光通信龙头， 研发能力强且产业链布局广。 同时公司也是国内少有的可以自主研发光芯片的企业， 可以显著降低公司光器件/光模块产品的生产成本， 提高盈利空间。 预测公司2023-2025 年收入 79.56/ 90.06/ 103.84 亿元， 同比增长 15.1%/13.2%/15.3%， 公司归母净利润分别为 7.37/ 9.09/10.12 亿元， 同比增长 21.2% / 23.2% / 11.4%，对应 EPS 0.94/1.16/1.29 元， PE 25.4 / 20.6 / 18.5； 首次覆盖， 给予“增持-B”评级。

　　风险提示： 成本上升致毛利率下降风险； 市场竞争持续加剧； 新品导入不及预期

　紫光股份(000938)（国信证券研报）

　　事项：

　　公司5月27日发布公告：拟由全资子公司紫光国际以支付现金的方式向HPE开曼购买所持有的新华三48%股权，以支付现金的方式向IzarHoldingCo购买所持有的新华三1%股权，合计收购新华三49%股权。本次收购新华三49%股权的价格为35亿美元，约人民币246.9亿元（汇率为1美元兑7.053人民币）；同时，公司拟定向特定对象募集资金不超过120亿元人民币，用于收购新华三49%的股权。

　　国信通信观点：

　　1）收购新华三49%股份逐步落地，紫光股份归母净利润有望显著提升。2022年新华三营收为498亿元，同比增长12.31%；净利润37.3亿元，同比增长8.7%。紫光股份2022年归母净利润21.6亿元，收购新华三后持股由51%变为100%，归母净利润有望得到显著提升。

　　2）新华三是国内ICT领域龙头，有望持续受益数字经济+AI行业增长。a.数字经济政策频出，有望成为我国经济发展重要引擎，网络基础设施供应商持续受益；b.运营商23年加大云网建设投入，中国移动算力侧资本开支23年同比增长35%，中国电信产业数字化资本开支23年同比增长40%，中国联通算力网络资本开支同比增长20%；c.AIGC应用拉动数据中心需求高增，企业加大云基础设施建设，公司主营服务器、交换机等产品对应需求弹性大。

　　3）交易完成后有助于公司治理及股权结构进一步优化，公司将持续聚焦主业，持续夯实数字化综合解决方案能力，助推数字经济转型。若不考虑相关交易，我们预计公司2023-2025年收入为844/961/1069亿元（同比+14.0%/13.9%/11.2%），归母净利润25.2/29.9/34.6亿元（同比+16.7%/18.5%/16.0%），当前股价对应PE为33/28/24倍。预计2023-2025年新华三有望实现收入608/711/804亿元，净利润46/54/61亿元，若假设相关交易于2023年底完成（具体交易完成时点以公司实际交易公告为准，具体预测假设请参考下文），公司对新华三控股由51%变更为100%，新华三业绩100%合并至紫光股份，预计2024-2025年公司备选净利润为58/65亿元，对应PE为14/13X，长期看好公司在社会数字化转型上的综合解决方案能力，维持“买入”评级。

紫光股份(000938)

　　事件：

　　公司发布重大资产购买预案及向特定对象发行A股股票预案（天风证券研报）

　　1、收购预案发布，增厚利润数字经济下扬帆起航

　　公司发布重大资产购买预案，以支付现金的方式向HPE开曼购买所持有的新华三48%股权，以支付现金的方式向IzarHoldingCo购买所持有的新华三1%股权，合计收购新华三49%股权，交易定价为35亿美元，约合人民币246.85亿元。新华三是ICT行业领军企业，是紫光股份优质核心资产，根据公告披露，新华三2021年度实现净利润34.3亿元，2022年实现净利润37.3亿元，23Q1实现净利润6.96亿元。顺利收购完成新华三49%股权之后，我们预计将显著增厚上市公司利润约20亿元，对公司整体利润水平将提升，同时有助于公司进一步增强数字经济产业布局，发挥协同效应，提升核心竞争力。

　　同时公司发布向特定对象发行A股股票预案，拟募资120亿元人民币用于现金收购新华三49%的股权。

　　2、行业数字化变革下，ICT龙头迎发展机遇

　　公司持续赋能行业数字化转型，持续从技术、市场、服务等方面全方位助力政企客户、运营商和海外客户实现数字化转型与智能化发展，在细分场景如运营商、政府、建筑、金融、互联网、能源、教育、医疗等众多行业场景中，公司赋能行业客户进行信息化建设升级和数字化转型。以ChatGPT为代表的AIGC领域一系列创新技术的革命性迭代，已开始催生深远的产业变革，引发算力和网络基础设施的蓬勃需求。作为算力和网络基础设施的主要提供者、ICT领域龙头，紫光股份公司长期发展潜力及价值值得期待。

　　3、ICT业务竞争力突出，市场份额领先

　　子公司新华三在ICT领域持续保持技术&市场份额领先，赋能百行百业数字化转型。子公司在“2022中国大企业创新100强”榜单中位列第17名，连续十年荣列浙江省高新技术企业创新能力百强榜首。公司ICT业务稳步发展，业务核心竞争力突出，核心产品在中国市场份额持续领先：①截至2022年公司企业级WLAN连续十四年保持市场份额第一；②截至2022年，公司超融合市场保持市场份额第一；③截至2022年，公司在中国IT统一运维软件市场、中国网络管理软件市场均位列市场份额第一；④截至2022年，公司在以太网交换机市场、企业网路由器、X86服务器、存储市场、中国安全硬件市场保持市场份额第二。

　　盈利预测与投资建议：

　　紫光作为ICT行业龙头厂商，有望充分受益于收购新华三后带来的利润增厚以及强化数字经济产业布局实力，核心竞争力突出。不考虑后续收购新华三49%股权交易，受疫情影响，下调公司23-25归母净利润至26/31/37亿元（前值为27/33/40亿元），对应23-25年PE为32/27/23倍。维持“增持”评级！

　　风险提示：中美政治风险，收购事项不确定性的风险，市场竞争的风险，低毛利产品项目管理不及预期等

划重点：借AI东风有望成长为A股脊梁的那些票！

借AI东风有望成长为A股脊梁的那些票！

A股为什么长期盘踞3000点？我前面反复强调过，A股没有苹果，特斯拉，英伟达等这些拉动指数持续上攻的脊梁！

那么借助这波AI产业革命浪潮，A股是否能走出成长的脊梁！

可重点关注这些公司：

中际旭创：趋势行情中，小阳养大阳的典范！

科大讯飞：趋势行情中，阶梯上行！

工业妇联：新一轮主升浪加速中

浪潮信息：新一轮主升浪加速中

紫光股份：趋势行情中，酝酿小阳养大阳加速，收购的新华三，值得研究一下，紫光股份旗下新华三集团推出智算网络“利器”—— 全球首发51.2T 800G CPO硅光数据中心交换机（H3C S9827系列）。据介绍，该产品单芯片带宽高达51.2T，支持64个800G端口，单集群吞吐量提升8倍，单位时间内GPU运算效率提升25%，“硅光+液冷”融合应用实现单集群TCO降低30%。当然，这只是新华三的业务之一，紫光股份100%控股新华三后，让紫光股份在AI领域全面升级，几乎涵盖了AI所有题材，从硬件集成到软件，到大模型，从上游到下游产业链全面完善。

中科曙光 ：前高突破

中兴通讯：这是一只被市场忽视了的行业龙头，在AI之下实质性受益，业绩大概率会有一个大幅提升。

很多做短线的人，对这些大市值的票可能重视程度不够，但不要忘了这些票更容易上仓位。尤其是到了行情高位的时候，要考虑机构抱团的问题。

推送阅读链接：

【挤一挤，继续抱团AI!】

挤一挤，继续抱团AI!

近期午间文章提前发，只挑重点说。

1：访华（美），不要抱太大期待，就向我之前预判英伟达黄老板不会来中国那种，来中国就是探查底细，当作细作对待就不会错。

2:美元离岸人民币还在主升浪中，不要期待他能一下打下来，对标A股的中特估也不要抱有过高期待。加上米在加息已经明显加不动的情况下，还要释放鹰的预期，说明他们也还在想一切办法，让资金回米国。这对指数是负面的。加上国内的核心问题，还是那样，治标不治本，场外其实不缺钱，看看银行存款利率下调是为什么？就是因为现在国内资产荒，投资荒，钱没地方去，所以才强迫你不要存银行，但越是这样，越说明资金不愿意投资。没有好的投资环境，一味让人民做贡献的市场，无论房市还是股市，都没有人愿意去了。这是市场的选择。

3:周末出利好的几个方向，今天走的其实都不尽人意，比如房地产，属于重磅利好，但资金不买账，还是在光模块里面挤一挤，抱团取暖。行业景气度决定投资方向，景气度高出利好就是锦上添花，景气度单边下行出利好，可能是主力借机出货的机会。

4：访德国，其实也不要抱太大的期望，欧洲本质上和米是一丘之貉，只不过他们一边想打压中G，一边还想捞点油水，想他们改变底层逻辑，不可能。

5：早盘行情还是主线行情，AI在上周五加速后，就让AI进行冲击新高的主升浪行情，趋势的力量，谁都挡不住！挤一挤吧，继续抱团AI

AI产业链上所有的分支都有机会，也不用刻意的追求高低切换调仓换股什么的，重点看趋势！趋势向好，关键点位没破的就可以持有！另一个重点就是看自己赚的利润比率，如果你觉得这个票赚的足够多了，后面的赚钱效率可能没有另外一只标的的赚钱效率高，那么就可以切换！比如我今天卖了中际旭创，换到另外一只了。

AI主线各分支情况：

光：最强

数据次之

算力和芯片紧随其后

边缘计算后发现至，因为近期边缘计算调整的最充分，位置最低，所以这个板块今天的反弹，更容易上手，但目前没有灵魂标的领涨，说明没有前三个分支强，边缘计算目前在跟随，目前走势较好的柯力传感。

大模型：有点高位滞涨，近期涨幅较大，高位又有冲不动的迹象，疑似要调整。

AI+应用，这个方向也边缘计算类似，近期调整充分，反弹的概率比较大，目前走势较好的标的如金正股份，

其他强势题材：

无人驾驶，机器人，人脑工程，主要是局部个股行情，联动性不高。

下周前瞻：AI和机器人的轮动行情！

1:昨天晚上美元离岸人民币大跌，今天指数开启反弹模式，中特估反弹，目前主要集中在一带一路方向。

2:人工智能回归主线，机器人高位震荡调整，资金重新回归第一主线AI

3:AI开启多分支全面反弹，国资云领涨，但最强的还是CPO，因为行情主要还是围绕算力开展，CPO具有很强的扩散效应，而国资云的扩散效应稍弱,但国资云的优势在于国资背景的公司多，叠加中特估。大模型也非常强劲，但这个方向主要是跟随，没有灵魂标的上板的。边缘计算方向也很强，但这个方向其实能蹭上的热点很多，英伟达+，机器人+，算力+，都和边缘计算相关，但现在缺少的是灵魂标的。

4：灵魂标的：

美丽云/中公高科

华西股份/光库科技/中际旭创

云赛智联 /卓创资讯 

昆仑万维

中大力德

 天地在线

5:现在的行情，最赚钱的其实并不是短线，而是做趋势的资金。做短线一个问题是不敢上仓位，一个是在进出过程中会有收益损耗成本，而做趋势的完全能规避上面两个问题，而且趋势上涨的票赚钱效率也非常搞，比如我们日志这两天做的中际旭创。机构抱团的核心标的。

6：最后说一下下周的行情前瞻观点：看好机器人和AI的轮动行情，今天AI大涨，下周可能又轮到机器人了，接下来的行情重点看机器人和AI轮动行情，注意做好低吸和高抛的T策略。可以找一些兼具机器人和AI双题材的标的进行埋伏，不求最强，只求赚钱！更多内容，日志见。

抱团！抱团！抱团！机构即将抱团这些AI牛股！

1：A股认知改变命运：机构抱团的调调从未改变！

大盘指数依然不乐观，但中小创指数明显开始转强，沪指继续底部震荡，底部震荡久了，不排除再次新低,目前的位置可上可下，做指数的需要随时保持警惕，是上还是下，应该就在最近几个交易日了。

从涨跌数量来说，A股现在的赚钱效应依然很差，每天指数都不怎么跌，深成指数，创业板指数，科创板指数还反弹不少，但上涨的个股一直都没有下跌的多，说明现在的市场，依然是一个局部性，机构性的行情，而造就这样的行情，依然是机构抱团的结果，游资负责超短，机构负责趋势，科技属性的趋势性行情还在继续，机构抱团的调调从来没变，今年机构抱团的核心方向就是AI，能抱到什么时候，个人的观点：至少要抱到基金发售行情再次红火的时候。

至于抱团哪些票，其实是有迹可循的，大家不妨研究下最新的指数，这个指数是由之前的一个指数改名而来的，不算正宗。

l正宗的指数马上就来，对标的还是A股的算力板块：

最最最最最最正宗的指数，中正算力指数，即将首秀，提前看看机构抱要团的个股，人家都给你选好了，你还乱找什么呢？

如果想在未来和机构一起抱团的话，逢跌吸纳！最好出利空那种，比如减持什么的，遇到大跌就是低吸机会！牛市行情中的减持公告，往往都是低吸机会。很多时候，主力都是花钱雇减持，为了搜罗筹码各种花样。

对于机构，其实他们只会做抱团，他们的能力范围主要是资金优势，他们可没那么多精力每天去做超短，因为他们很忙......今年的基金发不出去，资金优势没有了，还面临赎回压力，是的，但他们手里还是很有钱，实在不行砸非主流的票，去AI抱团，前面不是每天杀一匹大白马吗？

2：央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作和2370亿元1年期MLF操作，中标利率分别为1.9%、2.65%，上次分别为1.9%、2.75%。今日有20亿元逆回购和2000亿元MLF到期。（央行）

点评：我昨天就说了，现在市场并不缺钱，缺的是信心，A股的什么什么功能已经让全世界吐槽了。央妈撒钱也没用，没有多少会进股市，也没有多少会进楼市，创业？就更不敢了，消费也只能看看淄博烧烤了。

3：早盘强势板块题材：

AI,光通信，CPO依然主流。当前的核心依然偏向硬件，持续性要比软件方向好一些。但核心还是对标外国人的那些公司，比如对标英伟达，对标特斯拉，CPO对标英伟达，机器人/新能源车产业链对标特斯拉，基本就是今天早盘的行情，其他热点高温对标绿电。

4:最强的分支：机器人产业链。光通信次之，机器人的走强带动特斯拉产业链整体走强，比如电池，储能。

5:灵魂标的：

 跃岭股份、华西股份，光迅科技 ，铭普光磁:光通信芯片

中大力德：机器人

恒而达 ：工业母机

6：其他可关注：边缘计算

10倍大牛集结地：CPO/光通信兼具题材和业绩双轮驱动

重申10倍大牛集结地：CPO/光通信兼具题材和业绩双轮驱动

1:短线强势的补涨挖掘，处于主升浪加速状态的标的,做超短资金的不二选择

2：长线趋势，首先考虑的是正宗性，在AI浪潮之下的长期受益，有先发优势，有优质客户，业绩有保证的标的，这种预期性最强的，但由于预期差没那么大，所以短线爆发力可能不如上面新挖掘出来的那些标的

3:消息面：AMD也加入算力芯片大军，直接利好光模块。昨天小作文传某音和某头部大厂下20亿订单，AI抢滩的核心还是算力上游，大模型的开发和训练到GPT4.0可能就要进入一个短期的门槛，在GPT4.0这个水平上要维持一段时间了，在GPT4.0的基础上进外围应用开发可能进入一个高潮期。AI应用和边缘计算都有机会。另外其他大厂可能开始发力追赶，第一个目标都是GPT4.0,而制约这场大模型竞赛的关键还是算力，现在做一个通用大模型的技术难度已经不大，门槛越来越低，已经有公司代开发大模型，代训练等等，行业内分工越来越细化了，那些有先发优势的公司，如果没能迅速找到适合自己的落地场景并迅速占领市场，那么前面做的大模型很快会被后来者替代和消灭，可能也就是中间炒作一波给股东减持做了嫁衣了，而在AI这波浪潮中，属内年立于不败之地的就是有门槛的上游算力芯片，对应的就是英伟达和AMD，国内的这些算力芯片因为落后的太多，业绩爆发力不会那么强，而对标的英伟达和AMD的供应商，光模块，业绩可能会维持数年的爆发性增长，今年年底的业绩可能会强到爆。炒业绩的行情，每隔几年就会来一波,这波AI主题题材+业绩双驱动，游资+机构共同锁定阵地就是CPO。