一、【市场研判】：
美联储多位官员表示，美联储需要持续加息。受此影响，十年期美债收益率升至4.2%以上。美股冲高回落。道琼斯下跌0.3%，纳斯达克下跌0.61%。

昨日A股市场低开高走，但又冲高回落，走势整体低于预期。其中，题材股出现了2连跌停板，值得警惕。

行业、板块热点来看，领涨的主要是餐饮旅游、半导体。餐饮旅游午后大涨，源于外媒报道我国正在探讨放开对入境旅客的隔离限制。我们今天详细说一下半导体。

昨天半导体板块全线大幅上涨，行业本身处下行周期未改，对明年二季度见底的一致预期也未变，原因主要是在于美国不断加大对中国半导体产业制裁以遏制中国科技产业发展，国内或将加大政策帮扶，昨天有诸如大额补贴、成立特定机构等等多种传言。

传言真真假假，短期难辨真伪，但可以确定的是，出于对美国全面制裁的应对，举全国之力突破重点产业“卡脖子”领域是可以期待的。当前半导体行业处于周期底部、估值也处于历史低位，从周期的角度，由于行业周期见底需要等到明年二季度，在此之前是不具备产生大行情基础的。但我们需要要思考的是，有力支持政策一旦出台，会不会让行业投资时点提前到来。

整体来看，市场反复震荡。值得注意的是昨天晚上中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点。从历次下调转融资费率情况来看，2014年8月、2016年3月、2019年8月，相关费率调降后，A股均迎来一波上涨行情。我们期待券商股能够有所表现。

二、【热门点评】：
黄金——紫金矿业接连收购金矿项目、黄金配置价值获青睐。美国通胀黏性价格指标持续上升，短期内降通胀难度较高。就业市场仍强劲，工资也大幅上涨，工资-物价螺旋式通胀的可能性仍存。看好黄金的配置价值。

储能——海外大单叠加国内项目释放、储能产业迎高速增长。2022年国内储能产业积极推动项目落地，1-8月中标量已达9.6GWh，预计全年落地项目将超过12GWh，相比去年的4GWH需求增长明显。我们认为储能行业受益。

房地产——节后房企销售高频数据回暖、基本面修复动能有望加快。当前销售处于筑底回升阶段，在多重有利因素的叠加带动以及地方的积极落实跟进下，头部国企及区域龙头优势彰显。我们认为房地产优质龙头公司受益。

（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）