【昨日回顾】：
国外：9月27日，道琼斯下跌0.43%，纳斯达克上涨0.25%。受减产影响，美原油上涨1.63%。

国内：9月27日，大盘高开高走，消费股全线上涨激活市场人气，成交量略有萎缩。截止收盘，上证指数涨1.40%，深成指涨1.94%，创业板指涨2.23%。

北上资金：9月27日，北上资金流入32亿。

两融余额：截至9月26日，两融余额下降至1.57万亿左右。

【主题热点】：
光伏——需求旺盛致供货紧缺、通威太阳能电池片报价上涨。电池片涨价反应下游排产提升，需求持续旺盛，行业景气度提升。我们认为有利于光伏产业链。

特斯拉——特斯拉本季度末或实现大量交付、供应链持续成长。继续看好全球电动化供应链优质标的机会，尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学供应链。

旅游——国庆前一周本地周边游搜索量暴涨440%、旅游板块三季度业绩将显著改善。多地6月底起优化防疫隔离政策叠加暑期旺季，预计板块公司Q3业绩将有显著改善。我们认为有利于旅游板块。

【市场研判】：
1-8月，工业企业利润总额同比下降2.1%。从“量、价、利润率”拆分来看， “量”对工业企业盈利仍然起到重要的支撑作用。价格因素对工业企业的下拉较为显著。利润率方面也对工业企业盈利形成一定拖累。产成品库存连续4个月回落。从8月经济数据来看，除出口转弱之外，工业、服务业、投资、消费等多项指标好于前值，经济呈现一定的弱复苏迹象，但基础可能并不稳固。

资本市场方面，已经进入底部区域。1）股权风险溢价上，股市性价比接近今年4月。2）估值低。3）市场情绪低迷。4）机构仓位低。因此，当前市场或已经处于底部区域。

【应对策略】：
短期来看，或还有反复，但大盘已经初现企稳。建议投资者可关注军工、地产和新能源，C3类投资者中资产配置型客户的权益类仓位维持在65%；权益配置型客户的权益类仓位建议维持在80%左右。
（股市有风险，入市需谨慎）