最近犹豫要不要开一下黑车，有些标的已经快回落到原来的位置了。

腾讯作为中概的龙头之一，跌破300元，距离上次低点仅一步之遥。

很明显，今天还是“新兴产业”占据优势的一天，当大蓝筹和互联网与新能源、芯片比较时，市场头也不回选择后者。

但有一个奇怪的现象，经历一年多下跌，易方达中概互联、华夏恒生互联这些基金的规模不降反升，说明互联网，还是存在非常搞定用户认知的。

与地产不同，我认为互联网的下跌逻辑更偏向外部，自身并没有太明显的缺陷型问题，影响其内生长。

所以每次到低点的时候，就有许多人出来喊话，这就是底气所在，否则以A股散户的个性，早就作鸟兽散了。

目前我个人对医药的配置比例太低，只要它能再继续下来，我就开一把黑车，将仓位提高点。

未来，有几点，我大概率有所改变：

1、持续性低估的行业，未来大概率会逐渐清了，将资金腾出来配置到业绩稳定的白马行业+成长高的新兴产业，所以，像银行、地产、券商、保险这类金融基金，基本不再碰，不如选择龙头拿着。

2、医药+医疗，这是我亏着，但一直想超配的板块，可惜过去没多少机会，现在市场一概不看好，就有空间了。

3、纳指100和信息技术。

从数据上看，纳指100不便宜，但比那些便宜货给力的多。

27倍的市盈率，历史百分位超60%，估值回归太快了，很多人没反应过来，以目前的价格，理论上不是一个下手的好时机，但我认为可以小资金对冲A股。

而信息技术，价格不贵，黑车开起来。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、8月1日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1152期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

8月2日可转债

上市：银微转债、浩特转债

明天两只上市转债，一只半导体，一只医疗生物，都属于市场比较感性的行业，我个人预估上市价格都在125元以上，有肉。

▲ 表2：可转债数据表