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个人简介:申万证券研究所首席分析师 更多

桂浩明 

【桂浩明:两融余额为什么增长缓慢?】
  很多人喜欢把今年年初以来的股市行情与2014年年底开始的股市行情相提并论,应该说这也不无道理。譬如说在这两波行情的背景中,都有经济下行压力较大,货币政策有所调整,投放量开始增加这样的因素。不过,毕竟存在着四年多的时间差,大环境也有了很多变化,而这也就直接导致了市场运行中前后两...

赞(51) | 评论 (17) 03月16日 11:01 来自网站

桂浩明 

【科创板带来哪些投资机会?】
  科创板无疑是当前股市最大的热点之一,很多人都在关注科创板的相关制度和业务规则,这当然是重要的。不过更多的普通投资者更关心的是科创板推出会怎样影响自己的投资行为,特别是带来哪些新的投资机会。  在不少市场人士看来,科创板的投资机会当然是在科创板本身,换言之既然有了科创板,自然是...

赞(42) | 评论 (18) 03月09日 10:59 来自网站

桂浩明 

【​桂浩明:券商股是价值回归还是非理性炒作】
  要谈论最近如火如荼的春季行情,券商股是绕不开的。自前一周的周末起,券商股连续出现了集体涨停的走势,这种状况即便是在2015年也是不多见的。虽然在本周四,券商股的行情有所收敛,部分品种有了一定的调整,但运行的基本趋势并没有发生改变,周五该板块再度发力上涨。而且不管怎么说,券商股...

赞(47) | 评论 (17) 03月02日 10:54 来自网站

桂浩明 

【莫让减持干扰了市场】
  进入2月份以来,沪深股市明显回暖,指数也有了相应的上涨,特别是一些题材股,表现十分突出。这不仅有效地激发了人气,还吸引了部分场外资金入市,两市的成交金额也得到了有效的放大。不过,即便在这一市场向好的大环境下,也还是有些许不和谐之音,一些上市公司的大股东趁行情回暖之际,大量减持...

赞(41) | 评论 (18) 02月23日 10:20 来自网站

桂浩明 

【从质押爆仓到商誉减记】
  ——A股两大风险探源  从去年春节前到今年春节前的这段时间,沪深A股市场总体上出现了较大幅度的下跌。在这期间,质押爆仓和商誉减记对行情的影响又是相当大的。虽然说时下这两件事情似乎已经有所缓解,但导致问题爆发的根源应该说还是存在的,而如果不能从本质上予以化解,那么股市平稳运行的...

赞(42) | 评论 (16) 02月16日 10:22 来自网站

桂浩明 

【商誉减值有多可怕?】
  自去年以来,商誉减值问题就困扰着股市,每每成为行情下跌的推手。即便到了现在,这个问题似乎仍然没有得到解决。时下,又有一些上市公司公告将提取大额商誉减值准备,以至其股价大跌,并且拖累了大盘。  作为公司的一种财务处理方式,商誉减值并不是什么新鲜事,并且也是被普遍使用的。企业溢价...

赞(46) | 评论 (19) 02月02日 12:14 来自网站

桂浩明 

【境内投资者为什么不积极入市】
  近段时间,沪深股市出现了一个比较有意思的现象,一方面境外投资者购买A股的意愿十分积极,特别是进入2019年以来,基本呈现单边净买入的局面,而且买入的规模也比较大。但与此同时,境内投资者对A股似乎仍然兴趣不大,几乎没有增量资金流入。即便是盘中的存量资金,也有逐步退出的态势。这种...

赞(39) | 评论 (33) 01月26日 10:18 来自网站

桂浩明 

【对“事件驱动型行情”的思考】
  风范股份近日连续上涨即为事件驱动型行情  所谓的“事件驱动型行情”,通常是指由于某个行业性政策的推出,或者是某件局部性事情的发生,从而在一定程度上改变了股市中相应板块或者相关个股的运行格局,并引发的行情。在大多数情况下,股市行情都带有事件驱动的特征,因此重视对这种行情的研究,...

赞(38) | 评论 (24) 01月20日 11:09 来自网站

桂浩明 

【美的回购股份的反思】
  日前,美的集团公布了股份回购计划的执行报告。在2018年年底,美的集团完成了耗资40亿元的巨额回购,共回购发行在外股份9500多万股,占公司总股本的1.42%。回购价格最高48元多,最低不到37元。  美的的回购计划是去年7月份提出的,面对当时跌跌不休的股市,美的董事会认为有...

赞(15) | 评论 (15) 01月05日 11:16 来自网站

桂浩明 

【桂浩明:如何看待今年A股的阶梯式下跌?】
  时值2018年的12月下旬,全年的股市交易虽然还没有结束,但大局已定,下跌的局面是无法改变了。而细细查看今年来的A股走势,可以发现呈现较为明显的阶梯式下跌态势,且每下一个台阶,都有明显的外部影响的因素。因此,在某种意义上也可以说,今年股市的下跌,受事件拖累的成分很大。这也就可...

赞(36) | 评论 (19) 2018-12-22 10:59 来自网站

桂浩明 

【桂浩明:医药股暴跌引发价值投资思考】
  医药股最近出现暴跌,甚至是那些机构重仓持有的,历史业绩也相当不错的医药股,也是动辄跌停。究其原因,最主要的就是部分地区根据国家药品采购制度改革的原则,探索进行带量采购。其结果是采购价普遍下跌50%左右,而在这之前人们的预期是最多跌30%。当初带量采购政策公布后,医药股就有过一...

赞(52) | 评论 (20) 2018-12-15 11:11 来自网站

桂浩明 

【科创概念火爆说明了什么?】
  自中央宣布在上交所建立科创板,并实施注册制试点以来,科创概念在股市上横空出世,涉及的股票范围逐渐扩大,相关股票的价格也是大幅上涨,且反复走强。这种状况在大盘仍然表现得颇为孱弱的当下,显得十分引人注目,也很发人深思。  追溯一下近两年来股市的走势,可以说具有较多创投特征的创业板...

赞(46) | 评论 (16) 2018-12-01 11:29 来自网站

桂浩明 

【推进资产重组提升企业效益】
  上市公司的资产重组,在本质上是公司利用资本市场发挥其股票流动性好的优势,通过资产置换、收购兼并等手段,实现提升效益的目的。无论是在境内还是境外的资本市场,资产重组作为一项基础性的业务,一直受到广泛的关注,同时也是股市中的一个重要操作题材。  当然,在沪深股市中,长期以来资产重...

赞(47) | 评论 (20) 2018-11-24 10:31 来自网站

桂浩明 

【桂浩明:没有游资股市也不完整】
  近段时间,沪深股市个股活跃度明显提高,特别是一些业绩不佳、前期下跌较多的股票,出现了成交放大、股价大幅上涨的局面,其中有的甚至连拉涨停,即便是上市公司乃至监管部门连续发出警示风险,也没有能够抑制其飙升走势。有人说,这是“游资又回来了”,当然还有更多的投资者,对这种状况表达了某...

赞(51) | 评论 (22) 2018-11-17 11:35 来自网站

桂浩明 

【市场底的最后确认还需要时间】
对于股市,也许谈论其底部在哪里是最能吸引人的,在一些自媒体中,还出现过各种十分奇葩的底部名称,并且为很多人围观。不过,在市场上被讨论最多的,还是政策底与市场底。  今年以来,由于股市持续下跌,投资者情绪十分低落,而也就在这样的背景下,有越来越多的人关注底部到底在哪里。可惜的是,尽...

赞(39) | 评论 (20) 2018-11-10 12:57 来自网站

桂浩明 

【留意股市生态的积极变化】
最近这一个多星期来,沪深股市出现了一定力度的反弹行情,尽管走势还远远称不上已经从根本上转强,但从运行的角度来说,相比前一段时间,至少不再是单边下跌了。而更为引人注目的则是,在这段时间中,股市的生态发生了可以说是相当积极的变化。  众所周知,三季度以来股市之所以会加速下跌,与股票质...

赞(45) | 评论 (17) 2018-11-03 09:18 来自网站

桂浩明 

【“排雷”见效后 引入增量资金才是关键】
  从上周末起,沪深股市的格局出现了极大的改变,前段时间还是跌跌不休,不少人在揣测大盘是否会下探到2200点。而现在,随着监管部门联袂进行“信心喊话”,加上有关方面的直接出手,股市局面有所改观,一度还展开了强劲的反攻。时下,虽然行情在运行中还有不小的反复,但更多的人都在预期股市有...

赞(41) | 评论 (15) 2018-10-27 10:41 来自网站

桂浩明 

【桂浩明:股市第三波去杠杆已近尾声】
  就沪深股市而言,在2015年的资金推动型牛市中,杠杆率大幅度提高,其中仅证券公司系统内开展的融资规模就达到2万亿元以上,再加上通过场外配资、伞形基金以及其它形式入市的资金,规模要大于5万亿元。另外,还有相当数量的股票质押,虽然其中的一部分并不投入股市,但也有不少是用于买卖股票...

赞(48) | 评论 (18) 2018-10-20 11:11 来自网站

桂浩明 

【桂浩明:要降准几次股市才会涨?】
  今年十一长假期间,很多投资者虽然寄情于山水之间,但内心还是忐忑不安的。尽管9月的最后几个交易日,沪深股市表现不错,上证综合指数还重返了2800点,但进入十月份周边市场先后开始大跌,特别是香港股市,走势十分疲弱。很多人不由得担心:A股躲过了10月的第一个交易周,但是否真的能够躲...

赞(39) | 评论 (19) 2018-10-13 10:50 来自网站

桂浩明 

【市值股票活跃度在分化中会下降吗】
       把所有上市交易的股票按市值排队,统计市值处于前50%和后50%的股票在交易金额中的占比。结果发现在今年上半年,美股市值后50%   的股票,其交易额占总交易的比例是2.7%,同期中国香港股市这个数值是2.0%,而沪深股市则是22.7%。  申万研究所不久前做了一项很...

赞(23) | 评论 (6) 2018-10-12 12:18 来自网站