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个人简介:申万证券研究所首席分析师 更多

桂浩明 

【美债利率倒挂的杀伤力有多大?】
  在本周周中,随着美国2年期国债利率12年来首次跌破10期国债利率,以及30年期国债利率下跌至2.015%,美国股市各大指数全面暴跌,并且给欧洲及亚太市场也带来了不小的拖累,一时间金融市场人心惶惶,资金争相涌入黄金等避险资产。  美国国债利率的倒挂为什么会引起如此大的市场震荡呢...

赞(39) | 评论 (21) 08月17日 09:49 来自网站 举报

桂浩明 

【投资科创板更应有中长期思维】
  监管部门近日核准发行第二批科创主题基金。人们注意到,第二批共五只科创主题基金全部是封闭期为三年的产品。而在这之前的第一批发行科创主题基金中,这类封闭式产品不如开放式那么受欢迎,其募集规模明显要小。  其实,我国公募基金在发展的初期,就是以发行封闭式产品为主的,开放式产品是后来...

赞(24) | 评论 (6) 06月12日 19:41 来自网站 举报

桂浩明 

【康美药业“皇帝的新衣”为何一路前行】
  康美药业近300亿元现金被“错记”事件发生后,尽管公司方面只是做了一个轻描淡写的解释,但在市场上还是引起了强烈的反应。在很多投资者看来,现金作为相对比较容易统计的资产,居然会出现近300亿元无中生有般的“错记”,这显然是有悖于常识的,即便是没有受过起码财务训练的人员,只要翻阅...

赞(40) | 评论 (17) 05月11日 10:09 来自网站 举报

桂浩明 

【桂浩明:上市公司业绩变脸不能一变了之】
  进入4月下旬,沪深股市一度出现了一波较为明显的下调,这里的原因有很多,而一些上市公司公布变脸的年报,则是其中的一个很重要的方面。按有关规定,主板及中小板上市公司如果预期年度业绩同比变化超过50%,必须在1月底之前对上一年度的经营状况作出预披露,创业板上市公司则不管业绩是否发生...

赞(38) | 评论 (21) 04月27日 11:18 来自网站 举报

桂浩明 

【桂浩明:阻力渐次增大 市场需要放慢节奏】
  进入4月份,股市总体上还是维持了向上的格局,大盘交易重心较之前继续有所上移,指数基本上运行在3100点上方。不过,在这上涨的过程中,阻力明显加大。在4月上旬,大盘曾经上摸到3288点,摆出了一副突破3300点整数大关的架势,但结果却无功而返。特别是在4月中旬,借助3月份信贷规...

赞(41) | 评论 (16) 04月20日 13:12 来自网站 举报

桂浩明 

【当前还会有年报风险吗?】
  进入四月份,正是上市公司去年年报及今年一季报公布的密集期。早在年初的时候,很多投资者都对今年年报期间的股市行情表示了担忧,这主要是因为去年宏观经济形势相对严峻,经济下行的压力比较大,企业效益普遍不够理想。特别是民营企业,面临融资难、融资贵的巨大压力,生产经营困难。在这种情况下...

赞(37) | 评论 (16) 04月13日 10:46 来自网站 举报

桂浩明 

【桂浩明:两融余额为什么增长缓慢?】
  很多人喜欢把今年年初以来的股市行情与2014年年底开始的股市行情相提并论,应该说这也不无道理。譬如说在这两波行情的背景中,都有经济下行压力较大,货币政策有所调整,投放量开始增加这样的因素。不过,毕竟存在着四年多的时间差,大环境也有了很多变化,而这也就直接导致了市场运行中前后两...

赞(51) | 评论 (17) 03月16日 11:01 来自网站 举报

桂浩明 

【科创板带来哪些投资机会?】
  科创板无疑是当前股市最大的热点之一,很多人都在关注科创板的相关制度和业务规则,这当然是重要的。不过更多的普通投资者更关心的是科创板推出会怎样影响自己的投资行为,特别是带来哪些新的投资机会。  在不少市场人士看来,科创板的投资机会当然是在科创板本身,换言之既然有了科创板,自然是...

赞(42) | 评论 (18) 03月09日 10:59 来自网站 举报

桂浩明 

【​桂浩明:券商股是价值回归还是非理性炒作】
  要谈论最近如火如荼的春季行情,券商股是绕不开的。自前一周的周末起,券商股连续出现了集体涨停的走势,这种状况即便是在2015年也是不多见的。虽然在本周四,券商股的行情有所收敛,部分品种有了一定的调整,但运行的基本趋势并没有发生改变,周五该板块再度发力上涨。而且不管怎么说,券商股...

赞(47) | 评论 (17) 03月02日 10:54 来自网站 举报

桂浩明 

【莫让减持干扰了市场】
  进入2月份以来,沪深股市明显回暖,指数也有了相应的上涨,特别是一些题材股,表现十分突出。这不仅有效地激发了人气,还吸引了部分场外资金入市,两市的成交金额也得到了有效的放大。不过,即便在这一市场向好的大环境下,也还是有些许不和谐之音,一些上市公司的大股东趁行情回暖之际,大量减持...

赞(41) | 评论 (18) 02月23日 10:20 来自网站 举报

桂浩明 

【从质押爆仓到商誉减记】
  ——A股两大风险探源  从去年春节前到今年春节前的这段时间,沪深A股市场总体上出现了较大幅度的下跌。在这期间,质押爆仓和商誉减记对行情的影响又是相当大的。虽然说时下这两件事情似乎已经有所缓解,但导致问题爆发的根源应该说还是存在的,而如果不能从本质上予以化解,那么股市平稳运行的...

赞(42) | 评论 (16) 02月16日 10:22 来自网站 举报

桂浩明 

【商誉减值有多可怕?】
  自去年以来,商誉减值问题就困扰着股市,每每成为行情下跌的推手。即便到了现在,这个问题似乎仍然没有得到解决。时下,又有一些上市公司公告将提取大额商誉减值准备,以至其股价大跌,并且拖累了大盘。  作为公司的一种财务处理方式,商誉减值并不是什么新鲜事,并且也是被普遍使用的。企业溢价...

赞(46) | 评论 (19) 02月02日 12:14 来自网站 举报

桂浩明 

【对“事件驱动型行情”的思考】
  风范股份近日连续上涨即为事件驱动型行情  所谓的“事件驱动型行情”,通常是指由于某个行业性政策的推出,或者是某件局部性事情的发生,从而在一定程度上改变了股市中相应板块或者相关个股的运行格局,并引发的行情。在大多数情况下,股市行情都带有事件驱动的特征,因此重视对这种行情的研究,...

赞(38) | 评论 (24) 01月20日 11:09 来自网站 举报

桂浩明 

【美的回购股份的反思】
  日前,美的集团公布了股份回购计划的执行报告。在2018年年底,美的集团完成了耗资40亿元的巨额回购,共回购发行在外股份9500多万股,占公司总股本的1.42%。回购价格最高48元多,最低不到37元。  美的的回购计划是去年7月份提出的,面对当时跌跌不休的股市,美的董事会认为有...

赞(15) | 评论 (15) 01月05日 11:16 来自网站 举报

桂浩明 

【桂浩明:医药股暴跌引发价值投资思考】
  医药股最近出现暴跌,甚至是那些机构重仓持有的,历史业绩也相当不错的医药股,也是动辄跌停。究其原因,最主要的就是部分地区根据国家药品采购制度改革的原则,探索进行带量采购。其结果是采购价普遍下跌50%左右,而在这之前人们的预期是最多跌30%。当初带量采购政策公布后,医药股就有过一...

赞(52) | 评论 (20) 2018-12-15 11:11 来自网站 举报

桂浩明 

【推进资产重组提升企业效益】
  上市公司的资产重组,在本质上是公司利用资本市场发挥其股票流动性好的优势,通过资产置换、收购兼并等手段,实现提升效益的目的。无论是在境内还是境外的资本市场,资产重组作为一项基础性的业务,一直受到广泛的关注,同时也是股市中的一个重要操作题材。  当然,在沪深股市中,长期以来资产重...

赞(47) | 评论 (20) 2018-11-24 10:31 来自网站 举报

桂浩明 

【桂浩明:没有游资股市也不完整】
  近段时间,沪深股市个股活跃度明显提高,特别是一些业绩不佳、前期下跌较多的股票,出现了成交放大、股价大幅上涨的局面,其中有的甚至连拉涨停,即便是上市公司乃至监管部门连续发出警示风险,也没有能够抑制其飙升走势。有人说,这是“游资又回来了”,当然还有更多的投资者,对这种状况表达了某...

赞(51) | 评论 (22) 2018-11-17 11:35 来自网站 举报

桂浩明 

【“排雷”见效后 引入增量资金才是关键】
  从上周末起,沪深股市的格局出现了极大的改变,前段时间还是跌跌不休,不少人在揣测大盘是否会下探到2200点。而现在,随着监管部门联袂进行“信心喊话”,加上有关方面的直接出手,股市局面有所改观,一度还展开了强劲的反攻。时下,虽然行情在运行中还有不小的反复,但更多的人都在预期股市有...

赞(41) | 评论 (15) 2018-10-27 10:41 来自网站 举报

桂浩明 

【市值股票活跃度在分化中会下降吗】
       把所有上市交易的股票按市值排队,统计市值处于前50%和后50%的股票在交易金额中的占比。结果发现在今年上半年,美股市值后50%   的股票,其交易额占总交易的比例是2.7%,同期中国香港股市这个数值是2.0%,而沪深股市则是22.7%。  申万研究所不久前做了一项很...

赞(23) | 评论 (6) 2018-10-12 12:18 来自网站 举报

桂浩明 

【屏弃功利性思维看外资入市】
  随着中国资本市场加大对外开放力度,沪深股市更广泛地进入了国际投资者的视野,外资入市俨然已成大趋势。监管部门近期已放行在我国工作的外籍人士等买卖A股,沪伦通也在紧锣密鼓地推进中;英国富时公司则正研究在富时指数中接纳部分A股股票为成分股的问题,如若成功,理论上将有规模较纳入MSC...

赞(28) | 评论 (3) 2018-09-21 09:28 来自网站 举报