周末给我最大刺激的消息不是田小姐，不是上海银行。而是一家市值239亿的公司，亏掉了472亿。

他的名字叫做ST盐湖。所以择股啊同志们，重在择股。

黑天鹅是无法避开的，但用心的话，灰犀牛是可以的。

其实这就是股市，像一锅大杂烩。入手的方式也是多种多样。

有从统计入手的，有从管理入手的，有从估值入手的，有从艺术入手的，有从行业入手的，更有从星座，或者吉祥数入手的。

前人告诉我们，要从估值入手。

1、指数估值

从整体估值比较，A股估值依旧偏低。

上证指数目前14倍估值，偏低。

早些年60倍估值，50倍估值的风光时刻是不要想了。

毕竟那时的A股对应双位数的GDP增速，贞观盛世，场中都是狠人。

就算时光倒流，你我回去那段时期。指数40倍估值也很难拿的住。

目前GDP增速放缓，20倍估值可作为保守减仓依据。具体个股具体判定。

股价不涨，利润增厚，降低估值。反之，利润增速跟不上股价增速，凉凉。

上证50的整体估值更低，才11倍。主要是被银行估值拉低。

我的持仓中，是必配银行的。

2、行业估值

行业这块，估值高低是常态。

熊市也有高估板块，牛市也有低估板块。

主要低估品类依旧是我们常说的老三样。

银行，保险，地产。并不包含原材料周期股。

家电，制造业里面也有机会。不过倍数已经开始变小。

主要方向聊过：2020年：投资方向。

例如特斯拉产业链有机会，不过不好挖......

3、上车，来得及

总而言之，只要不是想抄底，买入就涨，长期主义。市场始终再给上车的机会。

并非鼓励追高。因为追高并非单纯的追涨。

例如当某只股票已经上涨30%，但对于当前业绩增速与预估业绩增速远高于估值的绩优股，则还在低估的状态。那么依旧算便宜货，是可以买入的。

也就是根据倍数原则，只要预期的倍数足够，则不算追高。

毕竟大底已经走出来了，3000点反反复复了几十次。每折腾一次，则意味着破掉的概率更小。

A股30年，走完了五个大的周期波动。

以此计算，平均每6年就会有一个大的周期波动。

每一次，都来之不易。

而这个大的周期，我们已经聊了两年多了。

为此，我们已经等待了两年时间。

周期反转，或许会有些不习惯，难以置信。但老读者应该已经不足为奇了。

说一个大致的判断：上证3000点以下积极进攻。这个是之前反复提到的。

上证4000点则根据指数估值，与行业估值的具体情况，判断是否防守。

行业会变，公司会变，但估值逻辑永不变。因为周期是不变的。

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