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股市大跌中别丢了低估的筹码

杨宝忠   / 2018-08-03 09:14 发布

股市真是一个考验人的地方,是考验人意志的地方吗?我认为不是,我认为是考验人正确认知能力的地方。就我自己的经历来看我有过惶惶不可终日的过去,那时股市涨跌带给我的冲击,无论是上涨时贪婪追涨买入,还是下跌中恐慌杀跌卖出,都是在一股强大的无法控制的情绪驱使下进行的。


现在面对股市涨跌我的内心已经没有了过去的贪婪与恐惧,这样的变化源自于1996年1月24日上海证券报的一篇文章《证券投资巨擘——华伦·布费》,华伦·布费就是当时巴菲特的译名,文章作者是美籍华人孙涤教授,这篇文章第一次向中国读者介绍了巴菲特传奇式的投资故事和独特的投资理念。这篇文章带给我的感受,就像一个囚犯在漆黑的夜里挣扎了三年,终于看到走出地狱的一线曙光。



巴菲特思想在中国:一张报纸的传奇(已经完成英语配音,准备送给巴菲特先生的礼物)


从此我带着求救的渴望,开始收集一切与巴菲特有关的信息。巴菲特就像诡秘陷阱密布股市中冉冉升起的太阳,渐渐照亮了我心中的每一个角落。


巴菲特讲述的格雷厄姆编著的“市场先生”寓言故事,生动描述了股市参与者生活在怎样的一个市场环境中:“你想象市场报价来自于一位特别热心的朋友名叫市场先生,他是你私人企业的合伙人。市场先生每天都会出现,报出一个他即会买入你股权也会卖给你他的股权的价格。即使你们拥有的企业拥有非常稳定的经济特性,市场先生的报价也不会稳定,因为市场先生患有不可治愈的精神疾病。有时候他心情愉快,只看到对企业有利的因素,这时他会报出非常高的买卖价格。有时候他情绪低落,只看到对企业不利的因素,这时他会报出非常低的价格。  市场先生还有一个可爱的特征,他从不介意无人理会。如果今天他的报价不能引起你的兴趣,那么明天他会再来一个新的,交易严格按照你的选择。在这些情况下,他的行为越狂躁抑郁,对你越有利。但是,如果你的情绪受到他的左右,后果将不堪设想。对我们有用的是市场先生口袋里的报价单,而不是他的智慧。实际上,如果你不能确定你远比市场先生更了解而且更能估价你的企业,那么你就没有资格玩这个游戏。”巴菲特说为了把市场情绪与自己的情绪隔离开来,总是将格雷厄姆这则寓言故事谨记在心。这则寓言故事给了我太多的启发和力量,在我践行巴菲特思想过程中,持股每每遇到股市大跌时,我常常会静静地阅读或心理默默地背诵这个寓言故事。


最后我想强调的是,并不是我的意志和过去比变得坚强了,而是我购买股票的心态和选择股票的标准和过去不一样了、过去是因为猜测某只股票股价未来几天会上涨而买入。股票背后那个企业值多少钱,未来发展前景如何都不是我关注的重点,所以股价一旦不涨反跌内心恐慌杀跌就是在自然不过的事情了。现在持有股票下跌心里平静如水,是因为购买股票时认为股票价格远低于股票的投资价值,对股票背后的那个企业未来几年的发展有信心。对未来几年获得合理回报充满信心,所以不会在股市下跌中出现恐慌。


如果一只股票值5元钱,因为猜它会上涨有人在50元价格买入,无论是谁也包括我,股价一旦下跌都会恐慌都会杀跌。这样的游戏在今天的股市中依然在上演。摆脱这种失败者的游戏是每一位股市参与者必须完成的转变,否则后果将不堪设想。如果你和现在的我一样持有长期投资的态度,购买了自认为价值被低估的股票,就不要在意股市的继续下跌,有钱可以趁股价下跌继续买入,子弹打光了最好就远离股市不看行情,并告诫自己在股市大跌中别丢了低估的筹码。