中兴事件之后，国产芯片概念爆发。

芯片属于高科技行业，市场给出了高估值，且未来国家必定会加大力度扶持此行业。

紫光国芯作为行业龙头，自然备受青睐。

不过，任何再好的一只股票，价值高估了，就是风险。

简单分析一下紫光国芯的质地与估值。

先看紫光芯片的质地。

紫光国芯平均十年净利润同比增长率13.72%，16年-17年业绩下滑明显。

平均十年净资产收益率10.17%，近几年呈现下滑状态。

平均十年毛利率31.08%。

平均十年净利率19.32%。

业绩明显下滑，净利率还是极为可观的。

重点还是估值。

紫光国芯的主要业务是电子元件，集成电路，芯片设计与销售。

作为高科技行业，市场给予了非常高的市盈率，2010年至今，计算机，通信和其它电子制造业市盈率最低点29倍，最高点94倍。

给予此行业的市净率最低点2.5倍，最高点8.1倍。

而集成电路是半导体的一种，我们再看半导体行业的估值状况。

半导体行业2010年至今最低市盈率18倍，最高市盈率121倍。

半导体2010年至今最低市净率1.6倍，最高市净率7.5倍。

紫光国芯近五年最低市盈率41.73倍，最高122倍，当前117倍，极其接近历史最高点，高于通信和其它电子制造业的最高点94倍，接近半导体行业的最高121倍。

紫光国芯近五年市净率最低点3.87倍，最高点15倍，当前9.44倍。

计算机，通信和其它电子制造业的最高8.1倍，高于半导体行业的最高7.5倍。

综上所叙，紫光国芯的估值是明显高估的，投资就是预估业绩和估值，哪怕紫光国芯是好行业，是行业龙头，有政策导向扶持也不行。

价值投资，对于高估值的股票一定要远离，切记不要追高追热点。

困在顶峰会很难受。

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