古人诗的微博 - 水晶球财经网

个人置顶微博

取消个人置顶微博

【如何成为理性的投资者】
从未灌过鸡汤，今天来一碗浓的。今天谈谈如何成为一个理性的投资者。传统的金融学在为资产定价的时候都基于这一假设——市场参与者是理性的。即假设人是有理性的、利己是人的本性、个人利益最大化。我们经常提到的“看不见的手”正出自于此。这三个假设中却存在着矛盾。因为利己的本性...

收起查看原文

如何成为理性的投资者

从未灌过鸡汤，今天来一碗浓的。

今天谈谈如何成为一个理性的投资者。

传统的金融学在为资产定价的时候都基于这一假设——市场参与者是理性的。即假设人是有理性的、利己是人的本性、个人利益最大化。我们经常提到的“看不见的手”正出自于此。这三个假设中却存在着矛盾。因为利己的本性和个人利益最大化偏向于非理性色彩而非理性。我们身处于一个相对于国际市场不太成熟的A股市场，市场参与者结构、供求关系的扭曲在一定程度上加剧了这种非理性。

市场参与者的非理性市场行为来自于对利润的贪婪和亏损的恐惧（这种恐惧也包括对踏空的恐惧，从某种角度讲踏空的恐惧大于对亏损的恐惧）。特别是对短期利润的贪婪和对短期资金快速缩水的恐惧。但是长期来讲，市场整体的长期行为是理性的，时间以及市场的结果给了市场参与者认识到自己的非理性。简而言之：“市场的理性只会迟到不会缺席”。但是，市场非理性持续的时间是不可预测的，所以，往往在市场回归理性之前我们已经弹尽粮绝。

然而，超额的利润往往来自于市场的非理性。因为非理性的存在导致错误定价的发生，错误定价才会让你以五毛钱甚至更低的价格买到一块钱的东西。正确的认识并发现市场的非理性，是超额利润的源泉。

市场的非理性行为是源于投资者对市场的未来走势的担忧，或者说对未知事物无知的担忧和恐慌。所以，成为理性投资者的第一步的是对市场的正确的认知和理解。那么要成为理性的投资人就不得不尽可能多的进行系统性的学习。同时，我们也不得不承认市场参与者对市场的认知是有限的、未来的是不可完全预测的或者说未来不可能预测~~（看到这里是不是很绝望捏？？）、市场的参与者并不都是理性的。

在对市场有一定认知之后，接下来就要依托对市场的认知和独立判断能力克服自己情绪。也就是“自我的理性与情绪之间的战争”。要战胜情绪波动对交易行为带来的不利影响，首先树立证券的正确的风险控制观念并在此基础上按照既定的原则进行市场操作。是不是很晕？简单点说，就是知道自己知道什么、知道自己在做什么。

从交易者的角度出发：从概率的角度思考问题并制定有效的策略。短期市场行为绝大多数时间趋向于随机波动。也就是说，市场分析存在局限性，并不是是所有的信号都是有用的（每时每刻使劲儿的看K线图、听消息只不过是在寻求安慰而已~~）。投资者应该在特定的市场环境下选择有交易优势市场点位进行操作。同时使用长期稳定的正期望值的有效的交易系统，并适时调整系统以适应市场。

接下来说说具体怎么成为那个理性而高冷的投资者：

1、认识自身的不足，认识自身的不足不是贬低自身，而是市场参与者情绪的以及由情绪指导的交易行为的不确定性、市场是一个复杂的系统，投资者在波动随机性极强的市场面前显得非常的渺小。

2、承认分析预测行为的局限性、市场在大多是时候的走势是随机的，决定市场方向的走势仅仅只有市场运动的很小的一部分，那么过度的分析和预测往往会造成分析预测错误次数的增加，过于苛求自我，在一定程度上也就陷入了非理性的恶性循环当中。

3、减少出手的次数，每一次交易的决定必须按照完整的分析次序进行理性决策，在这个过程中所占用的时间越长，其行为的非理性成分越少，所以尽量避免盘中临时决策。操作次数越少，给自己留的思考的时间越长，正确率也会更高。

4、学会放弃，市场永远不缺机会，而一旦本金亏空，就永远的失去了机会。

5、对市场的走势需要作出更多的假设，如果市场的行为在之前的假设范围之内或者与自己的预期相符，所做出来的决策的正确率要出很多。如果市场之行为超出你的假设范围，唯一的选择是放弃。

6、永远不要满仓，一旦满仓，投机者就陷入了高度的恐惧之中，做出的决策往往失去理性。

充分的认识自身的局限性，即人对事物的认知永远是不完全的包括对市场的认知；同时认识到人不能做到完全理性，包括其他市场参与者和投资者本身。在此基础上为自己设计可调整系统的投资策略。预测市场不可能完全正确，当出现预测失误和操作失误是及时对出市场。正确对待在市场参与过程中的盈利现象和亏损现象。

7、不要过度参与博弈，择高处立寻平处住向宽处行。

8、选择适合自身的投资行为类别。按投资期限大致可分为短期交易，中期投机和长期的价值投资。并在此基础上选择相应的战略战术方案。

9、最后是建立健全投资哲学的基本原则，投资哲学原则是投资行为的系统化归纳和提升，最终形成自我的有效的一致性获利法则并能够在非刻意的状态下对之遵守。这是一个艰难的过程，从最初的无意思到自我修正过程中刻意到最后与市场同步的无意识。

好了，今天就说这么多，希望能给您帮助。

收起查看原文

赞(6) | 评论 2016-04-29 13:49 来自网站

古人诗

【绩优+小盘+低估+高送转预期=底部翻倍金股】
随着市场步入持续的低迷走势，资金不断地从股市流出，2015年牛市形成的资产泡沫逐渐的破裂，和时间对股票背后企业质地的验证，我们终于迎来了潮水退去的时候，不少优质企业已经开始出现了“好价格”。今天为大家分享一只绩优底估值高增长的股票——地尔汉宇。【公司简介】公司的主... 展开全文

收起查看原文

绩优+小盘+低估+高送转预期=底部翻倍金股

随着市场步入持续的低迷走势，资金不断地从股市流出，2015年牛市形成的资产泡沫逐渐的破裂，和时间对股票背后企业质地的验证，我们终于迎来了潮水退去的时候，不少优质企业已经开始出现了“好价格”。今天为大家分享一只绩优底估值高增长的股票——地尔汉宇。

【公司简介】

公司的主营业务为高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售。产品包括家用电器排水泵、洗碗机用洗涤循环泵和少量气泡泵、进水阀、水洗机、迷你洗衣机等相关产品。其中，家用电器排水泵为公司报告期内的主要产品，是洗衣机、洗碗机等家用电器的核心零部件，其质量稳定性和节能效率是洗衣机和洗碗机的整体质量和节能降耗的重要保障。此外，公司自2013年开始生产和销售的洗碗机用洗涤循环泵，预计未来也将成为公司的主要产品之一，未来这一业务将成为仅次于家用电器排水泵业务的支柱业务。

【业绩分析】

公司近五年业绩保持平稳增长，近三年业绩增速有所放缓，去年业绩增速为12.65%，但是随着公司募投资金开始投产业绩进入新的增长轨道，公司一季报显示净利润同比增长57.75%。业绩的大增一方面来源于营业收入步入新的增长轨道，另一方面，公司的盈利能力也在逐步提升，毛利率为40.96%,去年同期为37.26%,主营获利能力有明显提升，净利率为29.44%,去年同期为19.77%,企业经营效益大幅提高。无论是从行业对比还是公司自身的历史数据对比，地尔汉宇的盈利能力都是行业的佼佼者。目前A股上市的同行企业中地尔汉宇的毛利率高居榜首。而自身的纵向对比显示近几年毛利水平也在不断提升。

根据机电商会研究，2012年家用电器排水泵国内市场总销量约为1350万个，2006年-2012年年均复合增长率约为9%。2012年家用电器排水泵国内销售额超过0.47亿美元，2006年-2012年年均复合增长率约为11%。在国际洗衣机、洗碗机市场需求稳健增长的背景下，伴随着国内滚筒洗衣机销量占比的快速提升以及国内洗碗机的需求增长，家用电器排水泵行业将受到带动而继续保持稳定、迅速的发展。同时，地尔汉宇的业绩增速明显快于行业平均水平，从侧面体现出公司超群的盈利能力和非凡的管理水平。

【亮点看点】

首先，公司是全球领先，国内第一的洗衣机，洗碗机用排水泵供应商，主要客户包含海尔，美的，惠而浦，三星，LG，夏普，伊莱克斯等30余家全球知名家电制造企业。公司2011年和2012年的全球市场份额约为16%和18%。截止至2014年6月30日，公司已拥有专利133项，其中境内发明专利20项，境外发明专利5项。公司主要技术创新点包含铝漆包线代替铜漆包线技术及线圈塑封技术，叶轮启动机构技术和水冷技术。

公司提供的排水泵凭借叶轮启动机构和水冷技术，使三星洗衣机的返修率大幅降低，三星泰国工厂，三星波兰工厂，三星墨西哥工厂所使用的排水泵为公司独家供应，三星苏州工厂，三星韩国工厂所使用的排水泵，公司的供货占比超过70%，公司提供的具备铝漆包线代替铜漆包线技术及线圈塑封技术，叶轮启动机构技术的排水泵应用于惠而浦洗衣机，为其节省了数百万美元的成本。

公司以募集资金18775万元投入家用电器排水泵扩产及技术升级项目，项目达产后，预计洗衣机，洗碗机用家用电器排水泵每年将新增1800万个产能，截止至2014年6月30日，公司已使用自有资金先期投入资金额为11741万元，以募集资金10784万元投入洗碗机用洗涤循环泵项目，项目达产后预计可以达到年产洗碗机用洗涤循环泵800万个的规模，公司已向美国的惠而浦正式供应洗碗机用洗涤循环泵产品，并向其它部分厂商提供了试验样品，以募集资金10804万元投入洗碗机底部总成项目，项目达产后，预计达到年产洗碗机底部总成200万台的规模，以募集资金3493万元投入新型家庭水务节水系统项目，该项目可有效节约家庭总用水量的30-40%，项目达产后，预计可达年生产60万套家庭水务节水系统的规模。

洗涤循环泵是洗碗机的核心关键部件，目标客户与公司现有的家用电器排水泵的客户重合度较高，公司已与部分客户开展了洗碗机洗涤泵的销售业务，与部分客户确定了合作意向并进入样品测试反馈阶段，预计未来也将成为公司的主要产品之一，公司将逐步实现洗碗机底部总成产品的批量化生产。2012年中国洗碗机销售量和销售额分别为10.4万台和4.36亿元，2006-2012年年均复合增长率分别为21.8%和20.5%，保持了逐年上升的趋势。　　

高送转预期，公司上市以来未有过进行送转，同时股价比较高，有很强大送转诉求，每股公积金已高达4.8元，未来半年高送转的预期极大。

【技术分析】