中国股市还需要科技股支撑

笔者公众：大鹏看盘。

6月6日，贵州茅台股价午后持续拉升创新高，一度涨到800.95元。稍早前临近午盘，贵州茅台市值突破万亿元关口。

800元的股价，都快够买到一瓶茅台飞天（43度）了。作为名副其实的国酒，经过各种考验，茅台在股市能够维持牛气冲天的表现，并不令人惊奇。至于突破万亿元市值，茅台在A股市场也并不孤独，只能排名第七。

以6月6日午间收盘数据来看，在其前面的是工商银行、建设银行、中国石油、农业银行、中国平安和中国银行。国酒茅台和一众金融与石油大佬在资本市场傲视群雄，真是了不起。茅台在A股，是喝出来的富贵还是买出来的奇迹？

也许两者都有。茅台酒的消费群体并非一般人等，虽然富起来的中国人越来越多，但茅台酒依然处于消费高端。

值得一提的是，茅台酒为了保障自己的品质，在中国市场维持了饥饿销售的模式——这并非刻意而为的营销噱头，而是茅台酒的产量受到很多环节的制约。这些制约既确保了茅台酒的品质，也造成了茅台酒在市场上的供不应求。因而，茅台在A股市场的表现是符合市场逻辑的。

但一路攀升的茅台股价，在股市容易形成资本聚集效应，中小投资者更有逐涨心理。这样的市场追捧，既凸显A股市场缺乏更好的投资素材，也将茅台推向了相当尴尬的境地。正如2017年11月16日茅台股价突破700元时，新华社发文《理性看待茅台的股价》。随即茅台也发出公告，强调近期公司股价上涨幅度较大，注意投资风险。纵观全球股市，鲜有上市公司这么“公告”的。

另一方面，股市没有常胜将军，市场追捧茅台，也会推升茅台的泡沫。所谓“水能载舟，亦能覆舟”，资本市场的辩证法时时都在上演，茅台自然深谙兴勃亡忽的道理。因此，作为国企的茅台，向市场发布股价警示公告说明其有着如履薄冰的市场危机意识。

更重要的是，一瓶53度的茅台飞天，成本只有50元，但售价却超过千元，由此来看，茅台估值和实际价值确有不合理因素。但是考虑到茅台作为独一无二的品牌，以及茅台酒抗通胀的属性，茅台的市盈率维持在30倍左右，又似乎处在合理范围。按照茅台酒年利润400亿元计算，市值超过万亿元甚至升至1.5万亿元，也是有可能的。

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由此可见，茅台的A股表现，是喝出来的富贵。毕竟以茅台酒的品质和档次，能够维持长期高价，而且茅台酒在供给侧和消费端能够维持合理的供不应求。遇到节日旺季，茅台酒还可以以市场调节的名义实现加价销售——尽管更多的时候茅台酒不允许经销商加价。

茅台也是买出来的奇迹。A股市场风云变化，可长期持有的股票不多，众多投资者购买茅台也算是规避投资风险的选择。当然，中小投资者们不会关注茅台市值是否突破万亿元，他们关心的是茅台超过800元的股价。一股一瓶茅台的股价，是诱惑也是压力，也许会使很多投资者开始卖掉茅台股票。因此，茅台在迎来股价和市值新高的同时，也应警惕随时可能出现的抛售风险。

尽管茅台在A股创造了股价和市值奇迹，但和美股市场相比，这也凸显A股市场的短板。如前所述，A股市值过万亿的排名，除了茅台、中石油，就是银行和保险等金融企业。但在美股市场，却是一众独角兽高科技企业在比赛谁能首先突破万亿美元市值的大关。

据媒体报道，苹果公司是最有可能在科技股票中达到1万亿元市值的公司，而股票市值有望达到这一目标的公司还有：脸书、亚马逊、奈飞和谷歌。

从这两个资本市场的对比可以看出，A股市场最活跃的上市企业还是传统型企业，美股市场则是创新科技企业引领潮头。就市值表现看，A股市场和美股市场还有相当差距。

如果腾讯、阿里等中国独角兽企业回归A股，那么也将彻底改变A股市场的“基因”，使投资者有更多的选择，A股股价和市值也将发生大的变化。在此情势下，投资者对茅台的兴趣也许会降下来，茅台的股价和市场也会回落。不过，股市里投资者的“喜新厌旧”不是坏事，无奈的“从一而终”更为可怕。

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医药板块处于长周期景气起点！

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进入2018年，医药生物板块个股集体发力，从年初至今的5个月里，在28个申万一级行业分类中，医药生物板块以13.08％的涨幅领先其它行业，仅次于休闲服务。回顾过去四年的行情，医药指数除在2017年依靠大市值龙头股拉动勉强跑赢大盘外，2014至2016年的连续三年里持续跑输大盘。年初至今的强势表现，着实让很多投资者在感到医药板块“冰火两重天”的同时，暗自也在调兵遣将，不断加码。但经此一役，不少医药股估值和股价屡创新高，长期来看，医药板块是否还具有赚钱效应，风险是否大于收益，值得我们深思。（时间截至2018年5月31日）

此轮医药牛市的上涨，可谓占尽“天时地利人和”。首先，上层监管体系的改革，自2016年就已开始，2017年政策贯彻落实，2018年部分红利开始实实在在反应到企业的业绩和估值上；其次，市场风格反应经济周期，部分周期股和金融地产产业链板块的回调也让投资者的避险情绪再次高涨，医药板块抗周期及稳健成长的属性，自然备受资金青睐；最后，从2017年年初至今，医药整体涨幅近20％，而过去5个季度，医药行业上市公司平均净利润增速却超过了30％。相比之前的医药行情，此轮行情，板块的长期逻辑则更为清晰（如创新、消费升级等），更有基本面支撑，预计持续时间也将会更长。所以，在政策叠加基本面长期向好的预期下，医药板块的投资价值自然毋庸置疑。

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但是，机遇与风险并存。需注意到，医药部分标的已处于历史估值的高位。诚然，兼具长期成长性和稀缺性的公司，依然保持较高的市场关注度。但此轮医药行情并非只有个股演绎，而是板块崛起，仍有超过三分之二的医药股涨幅没有突破2017年的高点。在龙头股和稀缺标的“一骑绝尘”的当下，挖掘估值合理、关注度低、基本面有预期差的公司将是下一阶段的布局重点。

然而，医药行业的专业性、复杂性，医药企业的同质化决定了医药行业虽然投资的潜在收益巨大，却也让不少投资者望而却步，感叹医药的钱不好赚。笔者在此梳理了三个维度，供投资者挖掘医药板块的投资机会：

第一，关注细分市场的龙头股。医药板块细分领域众多，可供挑选的范围很广，除传统的药品、器械龙头外，医疗服务及配套行业等板块依然有很多细分龙头被当下市场低估，下一阶段建议重点关注。

第二，关注政策红利受益标的。以体外诊断和疫苗行业为例，2017年年报和今年一季报均呈现业绩加速现象，这些板块无不受益于前期政策的利好。重视研究行业政策，加强对政策后续影响的逻辑推演，做到提前布局，将具有很强的赚钱效应。

第三，挑选估值合理具备长期成长的公司，长线持有。医药行业的投资吸引力，更多的是来自长期稳健收益，而非博弈短期高弹性，投资者应摆正投资心态，戒骄戒躁。在估值相对合理的情况下，具备长期成长性的公司，依然是理想的长线配置品种。

笔者公众：大鹏看盘。

A股上演午盘偷袭撬板大戏内幕黑手吸引粉丝，股民骂声一片。

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截止午盘，金盾股份报23.2元，跌幅为10%。在公司公告复牌后，金盾股份不出意外地连续四个交易日跌停。但是在昨天尾盘有不少千手大单杀入，在集合竞价时候段，金盾股份更是放出了15000手以上的成交。

今天开盘后，金盾股份15万手大单依然封在跌停板上，而在上午收盘前金盾股份盘面出现了异常成交，这似乎证明了昨天的大量买入不是傻子，或许下午该股还有翻红机会。从金盾股份上午盘面的成交记录来看，在11点20分时盘口上突然出现了一笔3000手的整数买单，使得多头资金开始进场撬板。这个盘面的情况昨天下午2点半后也出现过，当时盘口成交的是3个1000手的整数买单。

而今天3000手买单从天而降后，金盾股份便吸引了不少资金前来抄底，在几分钟时间内，盘面上从连续的五百手以上的买入变成了午盘前最后2分钟连续的千手大单买入，而跌停板上的筹码从16万手瞬间骤减到了4万手。很显然，跌停敢死队游资打起了金盾股份的主意。目前市场三只股处于一字跌停走势，金盾股份流通市值最小，跌停板上的筹码最少，加上昨天尾盘已经放出成交量，今天开板应该在情理之中，只是资金在中午收盘前才搞这么一出尾盘偷袭让人觉得有点困惑。

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一位股民表示，这是典型诱多拉升。真要开板还让你们下午有机会买？明显利用中午休息的时间，吸引市场跟风抄底盘下午1点撬板，要跑路的速度了，下午有货的建议逢高卖出。从小散评论金盾股份中午前诡异大单扫货异动走势来看，大多数股民都认为该股开板后会继续下跌，现在是主力在自救：

今天是最后的逃命机会

主力主动撤单自救，跟进会被关门打狗

这种买入的诱多法，过于弱智了

今天两市指数表现尚可。都出现了涨势，两市中2887家个股上涨，340家个股下跌，创业板更是大涨2.54%，沪指也把5月29日的缺口进行了回补。但是涨幅在3%以下的个股占了2200只，显然不及预期乐观。

传媒板块在昨日遭遇消息冲击后，尤其华谊兄弟股东做出增持股份的决定，并且集体否认“阴阳合同”事件，导致抛售盘减缓，股价今天还翻红，截至收盘涨幅0.68%。

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暴风集团成A股最惨科技股：最高327元，如今零头都没了！

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截止午盘，暴风集团报19.08元，跌幅为9.57%。停牌超过一周的暴风集团昨天晚间发布了复牌公告，公司定增方案由原来的18.5亿变成了5000万，股价今天受到停牌前市场下跌的影响，低开超过7%，在横盘震荡了大半天后，在中午收盘前开始跳水，并且股价一度被砸到了跌停板上。

从暴风集团上市后的表现来看，现在称股价一地鸡毛一点都不过分。在上市之初，该股可以说是A股市场上最火热的互联网次新股，股价上市后一字板就被拉到了150元才打开，随后又炒到了一股300元的天价。当时几百亿市值的暴风集团净利润只有可怜的1.7亿，在不少旁观的投资者看来，A股小散和机构都疯了，去抬拉这样一只垃圾股。

此后暴风集团使用出了垃圾股惯用的各种手段，包括了市场最喜欢的小盘新股的高送转、董事长又拉来了影视明星玩空手套白狼让二级市场投资者买单的把戏，号召员工增持，“亏了算我的，赚了算你自己的”、向市场要钱、讲重组故事失败后又拉入战略投资者等等

但是这些手段都掩盖不了公司上市以来业绩持续低迷，高管集体纷纷套现走人的惨状。从净利润来看，目前暴风集团一年5000万的业绩和市场上很多新股的盈利能力相差无几，而公司目前60亿的市值比这些新股要高出接近2倍。另外，公司高管疯狂套现减持割韭菜，在股价跌到只剩60元后，还是选择了跑路，原因很简单，今天只剩20元，高管太有远见了。

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注意时间窗口的震荡。

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昨日大盘低开高走上涨0.74%，深市几大指数均大涨，创小板均大涨2%以上。医疗医药和化工等板块涨幅居前，权重仅保险跑赢大盘，煤炭 、银行和石油逆市不涨。填权 、次新 、软件、苹果和小米概念等则领涨题材，太阳能和乡村振兴概念较弱。个股几近普涨，涨停板47个，其中自然涨停板42个，涨停被砸个股15个。跌停板12个且多为一字板及闪崩个股，大跌4%以上个股31个。

大盘延续小反弹态势，深市尤其是创业板成为反弹的主角，从而个股气氛活跃不少。盘面呈现的是权重压指数、白马股和周期股局部表现而题材股争相活跃的格局，主导风向转向次新和科技等题材股。创小板大涨主要是医疗及苹果概念等创蓝筹贡献了指数，指数大涨起来后个股才开始跟随，而开盘近几天被砸的人气股杀跌情绪出现缓解迹象则是个股氛围好转的引子，也可以说是周一题材股情绪进入冰点后的正常修复。近期市场情绪忽冷忽热，情绪的扭转比技术面和基本面等其他一切逻辑都重要，情绪冰点后迎来反弹，而周二尾盘一番哄抢后今日又会是分化行情，从昨天的追涨接力氛围来看早上资金仍然很谨慎，尾盘反弹格局已定后涨停及大涨个股才多起来，连板票并不多且周一仅有的3个连板票都表现不佳，这说明市场信心就好像灾后重建一样是个渐进恢复的过程。科技股贡献指数，但类似魔乱舞一样难言绝对的领涨主角，题材真正的主角是次新和填权，也可以说是两类资金主导的行情，盘子大一点的科技股适合资金抱团而难持续大涨，短线投机关键得看次新等小盘题材股，毕竟情绪多变的行情涨跌动向都更受情绪化突出的板块左右。

盘面上，2市个股再度活跃，创业板大涨小盘就活跃，小盘股活跃次新股就活跃，2市20只次新股活跃，一部分是前期超跌次新股展开强势反抽，还有一部分是低位次新股开始上涨涨，另外一部分高送转股表现强劲，尤其是次新高送转，尤其是除权股和即将除权股，小盘个活跃基本都是围绕次新股或者次新送转股，但是对于前期爆炒过次新股短期下跌上涨也仅仅是反抽注意落袋为安，对于一些低位滞涨次新股或许上攻力度较强，这取决于创业板指数上攻力度和监管力度，最后，食品饮料为首的大消费股整体也表现不俗，对于大消费股主要资金追求确定性，短期这个板块或将会继续活跃。

技术上，主板短期关注3120得失，不能站稳谨防再次探底，站稳3120才能进一步反弹，创业板今日大涨，明日关注10日线得失，1760-1780区域强压力，这里谨防再次回落，策略短期稳健大盘在压力区域逢高高抛，激进可以注意板块轮动，逢低继续关注滞涨大消费和次新股，稳健逢高减仓等待市场低吸，仅供参考

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