个股分化加剧，白龙马层出不穷！

市场延续修复性反弹，个股两极分化严重。盘面上，题材小票惨遭抛弃，白马蓝筹总体延续震荡慢牛，资金还在老热点间反复折腾，急需新热点出来带节奏，才能引出紧跟市场风口操作的资金。技术上，午后分时黄线不断向上抬高，个股的恐慌也有所修复，特别是科技白马股尽管在大蓝筹显得滞涨，但仍难以掩饰其控盘增加股的不断走高的趋势。这种标准的回踩因庆后缺口所引发的反弹，表现的更加明显。两市量能维持在5500亿，期待明日分时黄线居上的结构。再次提醒：不要因为个股今日在线上没涨的，但金叉出现了，而去把股票给卖了！

当前的数据：1、平均股价金叉出现，流动资金翻红，两市量差300亿，未来蓝筹龙头白马与科技白马继续齐飞；2、指数稳定在3400点上方，分时黄线在午后快速追赶，个股慢节奏的修复，明日则期待分时黄线居上的个股节奏。（注：自10月起，分时黄白两线多是轮动各领涨一天，让人错乱的感觉）

盘点总结

一、平均股价、上证指数、深圳成指同步金叉，没有破位的股票任然是未来关注的焦点

今天指数走的比预期强势，11点15分后黄线创了低点，午后持续盘整的过程中，黄线逐步收复，鳄鱼口没有放大，这是好事。

平台上方、控盘、没有破位的股票都是用一样的软件，用方法选出来的，大家不要关注股票代码，要搞清楚选出来的原因。

如：怀旭电子属于平台失守，控盘度回落，持有的人就关注反抽，时间三天，今天有补量，明天继续补量， 流动资金创了高点，能站上16.1的平台就还是好股票。这和曾经讲过的科达洁能一样，9.3的平台，破位止损，重新站稳就继续做。

二、实盘提示：

在午后指数的震荡期，科技白马股与各行业龙头白马股开始同步收回。对于市场的节奏基本右以判断以下两点：

1、指数选择在3400点的反复区间，11月下旬将会诞生众多过去炒作非理性的天上白马股天量后的出货，其将是机构主动调仓的原因，就像茅台未来相当长时间将处于横盘震荡区;

2、在细分龙头中，不是小而美，反而是那些二线蓝筹中的科技龙头白马股，以及其它行业的白马股在跨越平台后开始进入新一轮的拉升，就像航空与地产股一样。

当前继续上演着二八行情，这是传统的单边权重拉升，而是行业龙头中的补涨，以及科技白马股的成长所表现出来的机遇。但节奏依旧慢，难以出现大的加速拉升，仍需要足够的定力!

在科技白马股的走向中，从人工智能、5G、光通信、大数据、云计算、芯片、网络信息等一系列产业链，未来仍需精选此类科技股的垄断白马股的机遇!

三、目前上涨的白马，一是行业龙头，品牌效应，如万科、保利地产、三一重工、中联重科等；二是细分科技龙头， 未来资金在向这两个方向分化

1、万科要打造全球领先的住房租赁企业，今天拉升，万科是去年被举牌的股票，中国建筑也是，今天走出小多方炮，未来要收复平台。

2、今天上涨的白马股中有许多都是震荡了很久才涨起来的，如涪陵榨菜快一个月了今天涨停，以后就会横盘震荡，这就是真正的白马股的天性，看茅台就知道了。金风科技关联风能发电，具有得天独厚的优势。

3、今天流动资金翻红，平均股价继续反弹会到17.6平台的位置，而两市下跌的股票数量还是比较多的，指数是稳定了，许多个股没有延续性，如：三圣股份昨天涨停，今天几乎跌停。

4、各个指数都金叉了，量差300亿，个股金叉就拿着，未来还是深圳成指主板/中小板中的科技白马股，参与短线，单日上涨5%的不要追涨，8%减仓没有问题，周四、五再看反弹会不会结束。

5、关于炒底要谨慎，有业绩支撑的还好，没有业绩支撑的就不好说了，如：玲珑轮胎，同时要防范次新股的业绩变脸，如博迈科，上半年盈利4.33亿，前三季度盈利4.06个亿，实际三季度亏损2700万。所以做次新股最多3成仓，其他的就去寻找确定性的机会，寻找科技白马。

茅台新高，顺“势”挖掘未来白马！

两市震荡走高开启弱反弹，除大盘外其余股指悉数收涨。盘面上，市场较预期的反弹的强势，但分化亦越来越大，除沪指外，深成指与中小板指均呈现为白线居上的格局。以科技白马股为例，人工智能、5G、芯片、集成电路等均以行业龙头股拉升为主，由于其市值较大，直接将各大指数全面推动。技术上，从60分钟看，过去几天量能持续回缩，这也是今年以来股市特有的性格：每一次调整选择带量，而反弹则是相对缩量，继续在机构重仓股中轮转。但可以看到的是，在石油与银行重挫拖累指数之时，反而个股开始纷纷止跌，就是这反常态的地方。目前绩优股始终是市场的主线，投资者的角度更要顺应新的“势”而投资。

盘点总结

一 、今天两市中下跌的股票有近2000家，上涨的1200多家，昨天有20家跌停板，今天14家跌停板，有些是曾经的龙头股。

今天大解禁的股票中，不知道未来会有几个跌停板，如上海银行，今天总成交额7亿，成交量44万手(数量相对比较少)，未来还有29亿要解禁，按这样的份额，走势会跟第一创业一样，第一创业在今年5月份解禁，直接3个跌停。对于上海银行也是这样的走势，估计会明天继续一个跌板，后天开板。因为上海银行它的特殊性(在今年被纳入上证50成份股)，所以今天对上证50的创伤特别大，今天上证50中除了保险，航空，地产之外，其它像 上海银行、中国核电、华泰证券、中国中车、中国神华、江苏银行等小银行，全部都是下跌的，所以今天指数掉的特别惨，早盘直接低开破了3400点，尾盘差0.75点没收回来。

二、在跌幅榜的5分钟贡献度中，工行，建行、石油等权重都是向下压盘的，所以未来指数可能会继续走弱，假若上海银行继续下跌，银行股可能还会继续调整，券商股可能会被拖累，今天券商中，掉的比较惨的有东方证券、华泰证券，在券商中，中信证券因为管理层的变动，它的业绩没有华泰好(华泰证券和中信证券都是属于急拉要跑的类型，如中信证券600030在11-07的高点是建议大家抛的)。很多人问券商可不可以做，我的态度很明确：对于券商，可能偶尔会动一动，但长时间看它是阴跌的，所以对于券商，未来有急拉赶紧抛，建议不要玩这种品种的股票。

三、今天指数上证指数是低开冲高回落的，深成指、中小板、创业板都是收红的，但个股是下跌的。上证指数分时黄线收盘价是今天的最低价，所以尾盘很多小盘的次新股掉的比较惨，昨天是一些强势股补跌掉的比较惨，特别是一些新能源汽车概念股、锂电池概念股，比如盐湖股份，今天继续下跌，这种下跌可能回到年线附近。

由此联想到：600499科达洁能，对这种股票的走势，你不要想着去抄底，如果抄底的话，可以在砸到年线再说。

就如同300017网宿科技，在10-16这天直接低开的跌停板，断头铡刀，这种情况割肉也得卖，尽管未来有横盘，但它不可能直接上去，可能横盘，或者再一波惨跌，再横盘再下跌，这种股票走势特别难看。如果真的掉到年线，可能会有技术性反弹。就像今天有用户问的蓝焰控股000968，它的业绩特别好，在10-16的跌停板特别难看，类似乌云盖顶，光头光脚阴K线，直接破位，连续下跌，跌到靠近年线，今天涨停开板，这就属于标准的技术性超跌反弹，千万不要抱着这种股票去不要去抄底，不值得。

四、今天的科技股表现特别强，在主题猎手中：表现较好的有光通信、白酒、OLED、集成电路、国产芯片、5G、云计算、网络安全、乳业、维生素(新和成、兄弟科技)，猪肉(牧原股份，温氏股份)等。

讲到温氏股份，它的业绩特别差，为什么会涨呢？今天温氏股份涨得幅度比较大，这个走势联想到去年的东方财富，在去年11月底涨一波，12月开闸下跌，为什么会有这种表现？猪肉价格在年底肯定会攀升，但养猪业的整体净利润是下滑的，所以温氏整体业绩比较烂，年底因为排位的原因炒作。因为很多机构持有温氏股份，所以从这方面来看，这种股票的作用就跟上证50是一样的，上证50拉的是上证指数，创蓝筹拉的是创业板指，有稳定作用。

五、今天股指冲高回落，个股大部分也是，尾盘有拉一些人工智能、科技股中的白马股。指数最终没有收上3400点，未来上证还会怎么炒呢？按这种逻辑，炒作风格依旧是科技 。从上周360回归后，科技股走得特别强，并且人工智能新一代方案正式公布，相信未来很多科技型的龙头股会表现得继续好，可以重点去挖掘这类股票，不要在这个期间去跟上证指数，现在来看，上证指数由于银行这样的表现，未来可能会进一步走弱。

今天周四，调整也差不多接近尾声，11月下旬，对于个股和科技股的机会还是比较活跃的。因为年报的分配预案还没有提名，高送转还没有炒，如果提名的话，可能这类股票会异动一下，炒的时间也不长，到11月底。11月剩下不到半个月，看看有没有公布的，现在唯一确定的就是科技型的白马，大家自己翻就行了。

六、对于市场，很多人问股指会回到3300吗？很明显之前的缺口没有补，只是补了3350点附近。看深证成指，是控盘度在增加的回踩反弹；中小板指399005也是控盘的回踩；所以短期可以预计到：未来中小创里很多成长类型的科技股会表现特别强。所以大家自己去找符合这种属性的股票，在细分行业龙头180只股票中，把符合上周四课中所讲的类型找出来，相信未来这些股票中有很多是相对比较好的股票。

退守3400点，迎接下一个反弹

两市延续调整，低开低走全线收跌。盘面上，两市跌停近20家，多数是前期表现的强势品种，说明两个问题：1、以三安光电为代表，此股连续两根天量阴线，机构调仓明确，强势股补跌代表着未来操作的难度进一步加剧，机遇继续向低位突破平台的白马股中靠拢；2、中国号央改的近期表现活跃，加上年内第三批改革名单将公布，未来指数除了大金融之外，中国号望成为护盘点。历来，每一次拉升中国号的时候，最终的表现都是个股震荡阴跌。技术上，个股全线调整，特别是补跌效应的出现。以当前分时这种结构，又开始进入耍流氓的节奏：权重托盘，分时黄线居上，预期中的3410失守，维持在3400点的震荡，剩下的就是权重来，耐心等待市场调整的结束。

软件监测：大盘分析平台牛熊双线保持平移，平均股价六连阳后接着两连阴，捕捞季节死叉回调的速度和力度都比上涨时要强，好在增量资金持续流入（流动资金小幅翻红向上），承接能力比较强，预计企稳的时间也会比较快。整个市场陷入小周期调整格局，短期还是需要多看看，耐心等待市场企稳、人气修复的好时机到来。

盘点总结：

一、昨天整个市场出现了调整，捕捞季节死叉。今天跌幅比预期要深，杀的有点猛，盘中3400点破掉了。收盘跌停股票20家，真正下跌股票占比三分之二，但是跌幅有些夸张。 1、长园集团走的特难看；盐湖股份更惨，放量下跌；先导智能是创业板中在科技股中表现强势的品种，没想到今天高位直接砸跌停；科达洁能跌停；002405今天也调整了。今天的强势股补跌是最不希望看到的。以三安光电为例，点开平台画轴线，平台线是20.4元，目前涨幅超过50%，未来会长时间横盘。499是控盘股票，但一直没高控盘过，未来会高位震荡，今天没开板。导致市场担忧，11月结束后，排位也会正式线束，对于天上去的股票机构会调仓。三安光电是典型的例子。

2、 在最近家电中底位股票比(格力电器，青岛海尔，海信科龙等)比天上的(TCL,康佳等)涨的好。白马股怎么找呢？点开主题猎手，看主题挖掘，然后找到细分行业龙头，里面有180只股票，在这里重点找图形相对表现比较亮丽的，没怎么涨的就好。

3、今天市场中表现相对强势的是5G。板块属性中市场亮点：新易盛，高送转填权概念股，7月到现在已经翻番，未来时间表不知道到底怎么看，反正时间点在这周周末或者下周周初。到11月结束的时候，这部分股票短期会结束。

4、要注意每个股票都有平台。002405，大股东是月初减持。今天失守平台线，但控盘度在增加，未来看这个股票时，继续关注30元平台即可。周四调整结束，周五市场中会迎来比较好的反弹。年关赌业绩，业绩是主线。

二、对于明天而言，维持继续震荡。上证指数，深成指，399005，800800在同步死叉之后都在回踩中，这种同步在近期中第一次出现，同步反而很好操作。等待下一个金叉，建议看周五。建议找行业中的寡头垄断股票，按既定目标寻找年线上面的，控盘度尽量选择增加的股票。注意：次新股一定要画好平台，2天没收回来要止损。

360回归点燃新行情，秋收排位战如何打？

两市震荡走高，各大指数全线收涨。盘面上：在360回归A股的带动性，科技股再接力成为市场炒作的重心，创业板指更是走出5连阳的罕见形态。技术上：目前两融余额突破万亿，熊线继续上移，创业板走出5连阳之势，以平均股价死叉出现做为判断，不作主观臆测。在下周死叉调整节奏下，继续关注科技类白马或高送转预期的机遇。同时现在两市量能维持在5000亿，量差需进一步加大，有利于促进个股的跟涨。但无论如何，白马股主线不改，只是资金在高位白马股分化，低位白马股开始向上突破。

一、财政部副部长:【中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理 、期货公司的投资比例限制放宽至51%】，即控股权可以换了，此消息导致午后保险、券商大涨，这种准入制度的放宽，预示未来会有越来越多的资金通过QFII进一步进入A股市场，“上述措施实施三年后，投资比例不受限制”(此制度实施的时间点还没有确定)。这是个大利好，因为未来越来越多的资金不断入场，这里大家要想清楚的问题就是：假如一个外资控股了某个券商，那么这个外资会买什么股票？毋庸置疑他依然会买寡头垄断的白马股，所以这是昨晚讲过的未来的炒作预期：按照炒作逻辑：消费白马—服务白马—信息消费白马—先进制造白马。现在处于前期阶段，还没有走到中期。

二、既然未来外资准入制度正式开放了，可以看到，明年6月份，外资正式入驻A股，MSCI成份股占到2.5%的基点，到明年11月基点进一步提高到5%，这种举措都是为明年的开放做准备。所以明年的市场，就像昨晚中发布的统计数据一样的：未来你会看到上涨的股票占市场1/3就不错了，一般在20%(刚上市的新股不算在内)。所以要在这个市场中操作股票，首先你要改掉的毛病：不要再单纯地计较于单日的涨跌而买进卖出。未来这种人将无法在这个市场中生存，会被市场扼杀。

三、今天很多能源系的概念股上涨了，电器类、电力类、电网类的都上涨了，比如前面讲过的金风科技002202、特变电工600089，还有昨天发的“稀缺科技50“图片中的国电南瑞600406，都是每个行业中的佼佼者，业绩都相对特别好的。

下午保险走得特别强，新华保险、西水股份；券商中的华鑫股份600621涨停了，它的业务包含参股券商属性 ，它的走势很有特点，分别 在 6-21、8-30、11-10三天的三个涨停是同位的，它的涨停是不是与午间12:23发的消息相关联?

创业板399006从1818.41点走出了5连阳，我们看市场走势死叉看的是平均股价，在大盘分析平台，流动资金整体翻红，这个位置不管金叉反弹几天，不管下周一还是周二出现死叉，卖就行了，不要有太多想法。

四、今天下午有一点表现不好，因为拉券商和保险，导致两市量差比较小，收盘量差在560亿左右，(昨天的量差是700亿，所以个股表现比较活跃)。所以今天在整个市场的反弹中，依然是白马股中一些品种反弹，比如涪陵榨菜，贵州茅台在创新高，(今天茅台大涨，下午的消息：分析师们直接将茅台2020年市值上调至1.85万亿，比当前市场翻一倍还要多)，这种股票，它涨或横盘都可以，它涨那么其它股票跟着反弹就行了，比如600597光明乳业、600741华域汽车都不知不觉中创新高了。

所以我们可以简单地理解为：题材股的精神领袖是创业板，白马股的精神领袖是贵州茅台。所以茅台的表现关联一些消费白马的走势，所以当它一调整，很多股票会选择震荡分化 。

五、在今天的成交额中，第一是京东方A、中国平安，贵州茅台、格力电器、中信国安、中兴通讯、中国联通、科大讯飞、伊利股份、中信证券等，都是这些龙头品种。所以未来市场的炒作，依然是：当龙头在动的时候，下面的超跌股在涨，比如刚才讲的金风科技、特变电工，它们都属于在底部突破的，所以还是建议大家多去找这类在底部突破的股票，像TCL、深康佳A，(不比京东方A这类已经飞在天上的股票)，未来希望大家好好去挖掘在各行业属性中真正的白马，选出30只股票，在这些里面好好炒作就行了。未来你所炒的方向 ，以白马为主题 ，高送转或次新股可能在短期会有爆发。次新股的炒作就是一阵风，在11月30日之后，不建议大家再去做次新股。

六、360的回归带动了市场真正的表现，在主题猎手中，白酒，光通信，集成电路，国产芯片，5G，在炒作的过程中，它主要拉龙头，其它股票可能略微小幅跟涨，这也是让大家去找某个行业中真正的龙头的原因。

七、预计下周一或周二平均股价出死叉，个股会同步进入调整状态，(注意不是看上证指数)因为个股活跃是跟平均股价走的，当然平均股份出死叉，上证指数也差不多会出死叉了，上证指数收盘站上3400点已经6天了，未来还会持续不断反复，在这个过程中，希望指数能走得健康，黄线在上，白线在下，白马股涨，题材股也一起涨，相安无事。因为短期创业板已5连阳，预期下周一、二调整的概率较大，大家自己注意。

在调整的过程中，有些主力控盘的股票，跟大盘是不同步的，这种按个股的形态去做。记住：不管次新股还是白马股，一定要画好水平线。

多空争夺战，唯信号操作！

两市低开震荡走低，各大指数全线收跌，盘面上：大与小的两极端分化，虽然市场走得很难看，但市场唯一的亮点，依旧是在次新股轮转，一种越来越强烈的感觉，说明中旬高送转预期将全面暴发。技术上：当前由于指数与股价不同步，且量能没有快速回补，个股继续阴线，特别是以茅台为代表的在大消费白马股在连续拉升后开始滞涨，使得3400点难以突破。60分钟指数金叉后，指数将继续进横盘震荡区。而创业板受乐视造假案的持续拖累，领跌于市场，在这场炒作风格变革潮中：机构持有市场占A股3成，外资持股A股市突破1万亿，牛散不赌重组而去关注绩优科技股，最终继续向低估值价值中挖掘。选股方向：一是当下的高磅转预期，二是三季报国家队入驻或散户大幅出逃的品种。

软件监测：大盘分析平台牛熊双线保持平移，流动资金小幅翻红，平均股价围绕智能辅助线上下震荡，箱体形态明显，无明确的向上、或向下趋势，整体适合高抛低吸操作。当前市场仍是存量博弈环境，没有根本性利好出现，市场即使调整空间也较为有限，短线大跌释放做空动能后，反而容易迎来修复性反弹。

盘点总结

对于当前的市场发表几点看法：

1、中国号与白马股将继续稳定指数，若敢于调整，股指在节后跳空的缺口仍未回补，在3350附近；

2、对个股而言，建议多关注周线捕捞季节节奏，特别是周线死叉的日线反弹要做到不参与，或见好就收；

3、市场继续强势震荡，连过去喜欢炒作消息的牛散都选择了价值类科技股，未来市场继续以业绩为基础。而技术上，牛股的三要素筹码、年线、基本面三要素不改，寻找控盘增加下的回踩机遇。震荡依旧，注重买跌的机会，切莫盲目追逐周线死叉后的新高白马股！

一、整个市场走势和昨天一样走的并不好看。目前位于上升趋势的股票不到700家，占比20%，对市场而言，很多其他个股暴跌也跌不动。下跌超过2%的股票也不多，阴跌格局。市场走在这个阶段，对未来而言，缺口要不要选择补?

二、当前市场

1、从上周一到本周中国号特别活跃。表现在两个方面：一是以中国号为代表的企业不断拉升。早盘公布数据，超级牛散投资风格发生变化，由概念股向价值投资转向。导致未来市场资金会炒作业绩和比较好的品种。二是以国家队、社保、机构持仓(私募、公募)还有险资持仓占比30%，还会炒作业绩好的股票。只是在这个时间点，有力气使不出来。今天尾盘资金略微翻红。每一次下跌国家队都会选择护盘。最近炒中国号里的大部分属于混改企业。中国石油今天收平，属于站在年线上震荡上升趋势。

2、看下散户新低指标，一共518只股票，点开流通盘看下。价格和价值没有发生太多变化，散户大幅减少，毋庸置疑，这些资金跑到大机构手中了。导致股指暴跌跌不动。未来有一个设想，股指怎么看都坑爹，根本看不出到底好与坏，下跌也跌不动。

3、今天希望收回3385点，很可惜差2个点没到。这种格局日线反映不出任何波动。看上证60分钟捕捞季节节奏会特别明显。昨天午后出现死叉，早盘说关注今天尾盘是否出现金叉，结果金叉出现，补缺就是不补，未来会持续震荡。明天和今天差不多。明天会有一个小反弹需注意。什么类型股票破位能收回来?什么类型股票破位收不回来?在盘中反弹时可以看出收回概率大不大!下跌破位，反弹过程中必须补量。002332，先底仓买入，等待金叉再云做。因为市场极不稳定，还是以信号为主。

股票放量必须具备条件一是早晨点开股票分时，看股票量比;二是全天每拨反弹有没有真正放量。是未来最简单的判断方法。看明天量比能否走上去;当天柱子能否跟上去。即使金叉，但缩量，仍会继续横盘。

4、看下上证指数60分钟线MACD，属于反向凹型口，有一个小缺口。明天如果乌龟量，有两好处一是明天如果反弹缩量，干脆一刀切。二是炒次新不要量，属于不好中的最好。

三、预期

1、明天指数可能先嗨一拨。对于明天而言，如果你的股票破位了，破掉的股票不要满仓硬扛，仓位最多不要超过5成，3成底仓足够了。市场节奏特别不稳。茅台高位滞胀，未来相当长的时间会选择横盘。未来选择天上去的股票很多股票形开始出现周线死叉。昨天有人问000546，建议选择见好就收。周线死叉，日线反弹幅度不会太高。

2、对于明天而言，属于多空争夺点。最好希望中国号和地方改革把盘面撑起来。最后让一些次新股或者高送转还有一些业绩牛能否迎来炒作。买三只股票，万一哪个中了呢!

3、点开软件，有一个基金分析，找散户出逃特别多的股票，未来会成为关注点。这是未来中两个比较好选股方法。

两市震荡回落，大小与极端分化

两市震荡回落，芯片概念领涨市场，盘面上：分歧有点大，四大保险中仅剩下人寿在坚持了。在昨日医药股调整后，高位消费白马股开始震荡回落，主题轮动过快，以中国号为代表的大蓝筹维定指数，而次新股或高送转填权开始明显异动，对A股的特性，最纠结的就是分时白线与黄线，每一天领涨一天，然后散户都精神分裂了。预期的金叉较预期的周四提前的一天，但震荡的节奏不改。两市量能也几近持平，中国号的强悍不觉得让人想起去年国庆后的走势，去年在这个时候，中国建筑带动举牌股走强，而今年在中车带动下，国航、建筑、万科、中铁等一系列大盘再度拉升，形成真正的央企改革有带动效应！加上今年年底国资改革方案全面出台，最后两个月必将加速，同时高送转预期也在炒作，再度进入两头的分化：央企大，但业绩稳定；次新股小，但波动性过大！

软件监测：大盘分析平台数据显示牛线上移，熊线持平，自然有利有弊，利处：上涨的空间被打开，后期整体赚钱效应提高。弊处：牛线代表的是权重的走势向上自然分流资金，而市场的存量资金有限，所以个股的赚钱效应会降低，即平均股价会下跌。再者是S点范围内为不可操作区域，捕捞季节今日给出止跌信号就是短线反弹对待，持股时间不要超过三天，赚钱就走还是能够稳定搏的不错的收益的。

盘点总结

今天是11月第一个交易日。可以看到典型的异动就是很多的次新股开始轮动了。按照预期，11月中旬，年报高送转的炒作开始。现在炒作的是高送转的填权的股票。今天市场的几个现象

一，贵州茅台：大涨之后延续弱势震荡，放量滞涨是常见的形态，酒代表的是大消费，所以，今天消费股开始调整了。比如家电板块都调整了。可见市场的节奏就是资金的切换。白马股的调整说明机构在出货。机构在大幅减持过去涨幅很高的股票，增持一些低位滞涨股。

二，次新股，今天走的特别嗨，很多的涨停。特点就是公积金多、股价比较高、上市后未曾除权，这样的公司很容易分红、转股。(明晚再聊这个话题)。高送转会炒作，要么找突破平台的，要么选横盘滞涨开始堆量的。从下周开始会选择不断的爆发。现在的情况是一个是中国号，特别大的；一个是次新股或超跌次新股中特别小的，中间的概念就特别难受了。

三，今天的四大行特别恶心。建行、平安、上海、交行、中信等都在的特别难看。那么，明天会怎么走呢?股指MACD已经出现死叉了，捕捞季节出现了金叉，今天略微补量，牛线上移，市场选择拉升大家伙，没办法的事情。未来资金进场的方向就是一大一小，中间的难受，消费白马股会短期调整一下。由于今天拉升中国号，两市的量能没有拉开。明天若继续拉中国建筑、万科，把分时的白线拉上去，就继续中国号了。次新股未来还会炒的，需要精选一下。

四，平均股价的金叉是一个底背离金叉。所以，这个金叉的反弹是有效的。若未来资金反复，我们就按反弹三天看。

“稳”字当头，秋收之战开启

大盘震荡走高，放量突破3400整点关口，创业板收星调整。截止收盘，两市全天成交5123亿元，成交量能较前几个交易日显著放大。沪指站上了3400点之上，极大提振了投资者的信心，收获一根略带上下影线的小阳线，沿5日均线越过重要关口创新高的走势，把两个缺口、量价背离、MACD背离统统甩在了身后，走出了震荡上扬的行情，可做带量破关的解读；成交量的放大说明观望资金开始进场，不过面对当前热点快速轮动的局面，活跃资金唯有快速切换才有出路。不过沪指已经三连阳反弹了，“稳”字当头的市场注定了3400点关口有待夯实，综合多方面因素，预期后市横盘调整概率较大。

软件监测：大盘分析平台牛熊双线保持平移，流动资金绿转红，平均股价继续上涨，趋势进一步转好，因而明日的风险不大，回调反而具备机会；市场整体向上的趋势是逐步明朗化的，只是在相关指数、部分板块个股的运作上存在着一定的差异化，因而对于投资者来说要想真正的在市场中如鱼得水，一定要学会踏准节奏、高抛低吸、波段运作等技能！

盘点总结：

今天是会议正式结束的第一天，以贵州茅台公布三季报带动股指直接高开震荡突破3400点，股指第一次在收盘时正式站上3400点，创出了22个月的新高并且上证控盘度在增加量能明显回补，跟预期的2400亿只差了15个亿，除了高铁股之外只是各行业的龙头长了一下，其它就没什么动静了，资金这样的流入未来可能在3400点处反复，缩量震荡慢慢上去。

第一类股：如果贵州茅台一直不除权的话将引领成为价值投资的典范，，就像腾讯、苹果、阿里巴巴那样的公司(只是他们都是科技类的公司)贵州茅台代表了中国A股的第一高价股，不要单纯的把茅台当白股，它是高成长股中的代表，会带动其它白马股的腾飞，就比如说榨“菜中的茅台“”涪陵榨菜今天也创出了新高;未来很多白马股还会进一步的冲高，

第二类股票：如中国中车今天没有涨停最高价是11.17元摸了一下熔断的缺口就下来了，这各股票代表的长期底部横盘的个股，这类的股票和哪些在天上的白马股有所不同，还有很长的路要走。下周二所有的三季报全部公布完毕，这些低位的股票可能要炒到明年的3月份。到时可能会有见光死。

在明年三月份中国A股会正式加入M S C I资金将会通过国际渠道进场，进场有两个方向，一是份额会提高到5%，趋势是比较靓丽的，二是会扩容新的股票进去;在国外的走势中，是每个行业的佼佼者会成为资金追捧的对象。未来可以看到在下面的股票会慢慢攀升。

横向样板统计黄线数值29.2希望回到30，流动资金翻红，量能回到2100亿以上就可以接受了，量能的回补对于3400点的看法，由于白马股走强其他个股没有什么波动，今天涨幅在正负1%的股票有2100家，下跌的股票有1400家，涨幅在3%以上的股票只有200左右，有40%的股票是收绿的，大部份股票是在打酱油。

再次提醒：今天由于流动资金翻红，大盘摘掉了绿帽子，资金的增量需要一个过程，不要因为B点的出现而大幅增仓，因为捕捞季节已经是金叉第五天。

谁无暴风劲雨时，守得云开见月明

苏东坡与僧人佛印是好朋友，一天，苏东坡对佛印说：“以大师慧眼看来，吾乃何物？”佛印说：“贫僧眼中，施主乃我佛如来金身。”苏东坡听朋友说自己是佛，自然很高兴。可他见佛印胖胖堆堆，却想打趣他一下，笑曰：“然以吾观之，大师乃牛屎一堆。”佛印听苏东坡说自己是“牛屎一堆”，并未感到不快，只是说：“佛由心生，心中有佛，所见万物皆是佛；心中是牛屎，所见皆化为牛屎。

心中有什么，所见万物皆是什么！用这句话来概括当前投资者的心态是再也合适不过。是上是下，是进是退，是走是留？这些问题每天都在脑海萦绕，困扰着自己，一句话：不是庐山真面，只缘身在此山中。要想真正的看清市场，必须要跳出来，从更高的纬度来进行观察。

盘点总结：

熬了整整一周的震荡下行终于在今天结束了，沪指没有再出现下跌的走势，而是成功的企稳反弹，于此同时盘面上多个题材开始活跃起来了，这意味着之前咱们讲的重个股轻指数的观点看来是正确的。技术上，在各指数MACD纷纷死叉下，市场选择了缩量反弹，预示着反复之下仍有调整。随着三季度的尾场，与国庆中秋长假的来临，不排除未来市场进一步缩量，资金继续了防守战为主。一是选择资金介入较深的主力控盘股为主，二是以大消费的绩优股防守，三是以国家队入驻的超跌绩优股为主。在控盘主力状态下，平均股价处于正常的回踩状态，熊线同步上移时并没有资金的配合，未来资金若持续出逃，则易显现绿帽背离，主力控盘股则是当前最好的防御。

软件监测：大盘分析平台数据显示，牛线熊线还是保持水平状态，平均股价震荡为主，而捕捞季节给了止跌信号，个股进入普涨的环境，所以今日超过2000只股票都是赚钱为主的，这就是一直强调的节奏点的把握，而操作策略方面，依然要选择控盘出现的股票，等待调整至成本附近选择买入即可。仓位依然保持在3-5成仓位即可。接下来重点关注的是牛熊线的走势变化，如果熊线上移的话，那么短期平均股价会继续持续反弹上涨，如果牛线上移的话，短期的反弹空间还是被打开，对于未来的方向是有利的！

一、今天市场迎来缩量反弹，量能与昨天几乎持平，在不断震荡的过程中，今天的热点是新能源，芯片，还有各种看不懂的补涨。市场表现的亮点里，只有有色里面跟锂电池有关联的镍、钴之类的品种走的特别强，跟新能源汽车产业链相关联的股票涨得比较好。在主题投资包中“热点一览”中的统计 ：今天的热点是半导体、集成电路、国产芯片、物流、盐湖提锂，小金属表现比较疯狂，像东方钽业，西部材料，都有提示。

二、看上证指数的均线，在慢慢回落的过程中典型的缩量，5日线明天将会下穿20日线，使得短期的调整进一步加剧。个人观点很明确：未来指数还是要回踩缺口3330点位置。

对于指数而言，资金流出的趋势没有改变，资金持续小幅出逃，熊线略微上移，早盘十点半之前，大盘分析平台---平均股价是带绿帽子的，昨天已解释过，它会在盘后收回来，因为资金的趋势不可能直接跌破9-12的低点，但整体趋势是流出的。

三、今天是9月20号了，曾讲过每月25号前后需要关注季度资金的数据：看一下gc001(204001)今天尾盘拉了一下。未来由于市场面临三季度的结束，在这个过程中会有调仓，从整个三季度来看，有些热点拉得特别猛，比如资源股，整体涨幅在30-50%，如果机构曾经布局这些品种，那么收益是相对较高的，这类资金可能在九月下旬之后选择调仓换股。

所以今天市场表现就是有些股票突然拉一波，比如综艺股份、兴森科技急拉，扬杰科技(之前讲过是国家队入驻的，社保102组合为十大股东之一)突然秒拉涨停。所以未来的热点炒作，像之前炒有色金属一样，节奏把握得好，那么有色就是永远的龙头，如果把握不好就会被套死。未来可能半个月、一个月就换一次主题，当你没有十足把握时，建议参考业绩，以业绩为导向，再参考技术形态去找这样的股票：

1、从今年开始横盘的，特别是从5月开始没有表现的品种;

2、筹码是集中的，但多头排列趋势形成明显;

3、业绩向好，在经历超跌之后，明显补量的(流动资金抬高)。

四、明天是周四(9月份的周四都比较黑暗)，现在的市场，一方面我在等缺口，一方面股票在涨，左右脑相互博弈分裂，到底是买还是不买?所以昨天讲过，这个时候大盘不能左右个股，但是个股的形态还是看得到的，如果你的股票趋势没破就继续持股就行了。如果破位死叉就要选择止损。 市场现在的行情是控盘主力。并且今天捕捞金叉了，但是资金没有流入，于是就炒剩饭。哪些股票资金进入比较多，控盘度增加的，回踩就可能反弹，回踩的股票如果慢涨的话，一般回踩10日线就了不起了，不要希望直接回踩辅助线，那可能就跌得比较弱了。比如今天有用户问了三个股票，都是前面一波大涨了30%然后快速回踩的股票，这种股票回踩的成功率是特别低的，因为之前的涨幅比较大了，也不符合当前的逻辑。

五、本周节奏，调整下才有反弹，既然它选择缩量的持续不断横盘，今天两市量能5400亿，量差900亿，所以未来缩量下就不要拉权重了，今天权重整体表现一般，以有色金属为例，今天所炒的金属，西部材料、西部矿业(补涨)，不再是行业中盘子相对比较大的品种，所以现在更多的是概念的炒作，以云铝股份为例，今天涨停，明天可能就慢慢回落了，是相当慢的节奏，这就是管理层需要的慢牛，牛在个股，对于大部分个股却是选择调整的。所以这时候，主题概念或热点的把握就特别重要。所以如果看不懂热点，就看业绩，基本面。在三季度末到四季度选择调仓的过程中，这类绩优超跌的品种肯定会受到资金的关注。

六、今天的样本统计数据，红线略微向上拐头，黄线一直慢慢往上走。上证指数、平均股价可能都是金叉，但是没有资金的。所以未来三个策略：

1、找业绩，找图形：筹码集中，突破年线，底部不断慢慢放量，这种股票慢慢守就行了;

2、控制仓位：短线仓位3成(底仓浮仓3+3);中线仓位5成;

(因为市场现在可上可下，以这个量能直接上去难度较大，突破 3300点时是券商带动的，所以未来向下调整可以补仓。)

3、现在市场中，上证指数的图形是回踩、捕捞金叉，主力追踪整体往下拐的，我们曾经讲过，在MACD死叉后会有反抽，但反抽中如果量能持续缩量，那死叉就是死叉了。整体的走势就是这样的，除非未来有个大阳线来突破，现在只剩下深成指了，一旦深成指趴下，那么市场可能会有一个回踩的动作。本来预计在今天或明天会回踩缺口，结果今天群魔乱舞，所以市场选择以慢节奏缓跌、或者不回踩，持续横盘半个月或一个月，让智能辅助线向上靠近，(如盛屯矿业的回踩就是这样，横了9天没有破平台又拉上去了，最怕这样横的时间过长，万一没有反弹，就会栽下来了，因为横的时间过长，主力也可能选择出货。)

所以今天量能低迷，不建议重仓去玩。如果未来市场再迎来反转，就随意去买就可以了。

一文详解：庄家是如何控盘的，散户难道真心玩不过？

在我们的股市中,庄家和散户是不平等的。庄家拥有资金优势、信息优势以及人才优势,庄家看散户的牌非常容易,而散户想知道庄家有多少筹码却极其困难。公众投资者获知主力行为的方法,历来是打探消息。殊不知股市上绝大多数的消息都是庄家炮制的,具有极大的虚假成分。事实上,中国股市呈现出的是个很不公平很不合理的格局：庄家炒股的目的是从散户身上挣钱,而散户却不断的从庄家手中获取信息和操作建议,这可以用得到一个成语——与虎谋皮。

这真是个恐怖的格局。

或许这就是我们研究筹码分布,并最终使它产生的内在动力和原因,因为筹码分布的出现彻底改变了这一状况。因为庄家无论多么强大,他终归属于投资者的范畴,既然是投资,就需要买和卖,而只要是发生过的买和卖的行为,就会在筹码分布的技术分析图表上留下痕迹,聪明的散户可以通过分析主力进出的迹象,从而获知主力的真实意图。这样一来,散户和主力就可以互为对手了,虽然主力有各种各样的优势,但是尺有所短,寸有所长。

“兵马未动粮草先行”

庄家要想操纵股票必须先获取足够数量的流通筹码，这同赌博中的庄家有所不同。赌博中的庄家本身就可以左右赌局的输赢方向，他们胜算的概率是非常大的，即使有时庄家是靠抽取提成，也可以获利丰厚。而股市中的庄家一定要操控大概一半以上的流通股票，才可以完全控制股价的走势。当然减少十个百分点的筹码也可以达到控盘的目的，并且可以在不断的拉升中取得比较好的收益，这要视具体情况而定。

坐庄融资就是第一步。

其实大部分庄家的自有资金有限，都是拆借融资而来，通过企业或者个人间接贷款来筹得资金，也有冒险者从地下钱庄借高利贷来坐庄，但这种大部分是短线坐庄。而对于上市公司来说，比较注重庄家筹集的资金量是否足够大，因为坐庄真金白银，实力雄厚也意味着坐庄安全，获利空间大，不会因为资金链的断裂而坐庄失败，也规避了上市公司违规的一些风险。所以中间人（这里所指的中间人是搭桥引线的谈判者）的个人信誉很重要，能不能在桌子上谈判成功是对中间人“能力”的肯定。而庄家最看中的是上市公司的流通股本和股权结构，上市公司老总要有自己的核心价值，一切都是为了避免被监管而到最后的“软着陆”。

常在经济活跃带的上市公司谈判门槛较高，因为他们有更多的选择。坐庄初期会对股本结构进行详细的调查。看看筹码有没有被集中分布情况，了解大股东是否有经常套现的举动，为了防止其他的大资金抢庄要每天看一看股东名册。如果有异动庄家会查出异动账号的开户账号和所在地，以及这个账号每一笔实时交易。到了庄家建仓的时候筹码成本都比较低，由于与上市公司进行了合作意向，所以一般来说不会有别的庄家贸然来抢庄，有可能是通过各种渠道提前知道消息的“老鼠仓”行为。毕竟这是一群人完成的一件事，所以庄家和上市公司两方面都有可能被人做好老鼠仓，通常是上市公司那边的较多，一般情况下只要不过分，庄家都是睁一只眼闭一只眼可以容忍的。如果太过于严重的低位吸筹，并且是有计划的进行抢庄，那多半是上市公司出尔反尔把庄家出卖了。毕竟资本市场是赤裸裸的利益关系，各种因素促成了最后这么一个结果。

一切都准备就绪后开始进行坐庄熟悉的四个过程：建仓、洗盘、拉升、出货。.

针对庄家坐庄的每一个步骤，通过分析其筹码分布，可以使投资者跟庄的效果成倍增加。这就是筹码分布的重要意义所在。投资者可以选择那些筹码密集区域对应的股价作为止盈和止损的价格,一旦股价在这些位置发出了转向信号,投资者可以提前采取应对措施,控制潜在的风险并且放大利润。

在市场进入牛市的初期,任何一只筹码呈现单峰密集分布形态的股票,一旦股价有力突破阻力位,其上升的空间都是非常巨大的。在庄家洗盘的阶段,只要底部的筹码还未消失,股价高位的筹码呈现出密集分布的形态,一旦股价突破筹码聚集区域,股价上涨的空间就被打开了。而在庄家出货的阶段,顶部完成单峰密集分布之前,下跌的幅度是不会很大的。只有筹码在股价的高位区密集分布,而股价有效跌破该筹码分布区域时,目标股票才真正地进入了熊市当中。

下面就以海通集团(600537)为例，诠释庄家坐庄时筹码变化的全过程：

海通集团(600537)股价位于低位区时，筹码呈现出了单峰密集形态。这说明随着股价长时间的阴跌，筹码已经逐渐地集中到了底部的价位。这样的股价一旦突破阻力大幅度上涨，那么上涨潜力是相当巨大的,股价可以在很长的一段时间内被大幅度拉升。试想一下，如果筹码呈现出这样密集分布的形态,庄家都没有大幅度地介入该股，那么巨大的单峰密集筹码又是如何出现的呢？如果仅仅是长时间的下跌,恐怕还难以将筹码大量地集中到庄家手中。庄家在底部控制了多数的流通筹码，那么在以后的拉升中就得心应手了。

如图8-13所示,海通集团(600537)被连续缓慢拉升了长达九个月的时间后,筹码分布呈现出了图中所示的状态。随着股价由3元／股附近大幅度上涨到了8元／股附近,筹码不断地向上移动,并且仍然表现为单峰密集分布状态。由此看来,这只股票随着股价的不断上涨,股票在投资者之间经过了很好的换手,充分换手的股票在庄家看来就是一只会“下金蛋”的“鸡”了。庄家可以短时间内动用大量资金,不费吹灰之力将股价拉升到目标价位,而不必担心不断涌现出来的抛盘压力。

如图8-14所示,股价从2009年9月18日开始,以连续六个涨停板拉升的方式一口气上涨到了14元／股附近,股价达到了翻一倍的程度。在接下来的一段时间内,股价再次上涨到了20元／股附近的价位。到此为止,股价反弹以来最强的一次上涨告一段落,从筹码分布上看有些零散,但是仍然是相对集中地分布在了顶部的区域,下方有一些零星的筹码。可见筹码并没有全部转移到股价的顶部。庄家在拉升的时候必然会有一些抛售的压力,因此投资者对该股今后的上涨幅度要求不能过高。

如图8-15所示,海通集团(600537)在上涨回落后下跌到了20元／股附近,从图中筹码分布来看,很显然已经出现了多峰状态的筹码。庄家经过了反复的、长时间的拉升股价,持股的投资者中很多已经被套牢了,当然还有一部分的盈利尚未出货。对于这种筹码分布状况,控盘庄家再想大幅度拉升股价就非常困难了。只要股价开始大幅度的飙涨,那么套牢盘抛售股票寻求解套就不可避免了。

至此,成交量放大的现象只是在股价被拉了六个涨停后才出现一次,从此以后成交量开始不断萎缩,并未有庄家出货的现象。但是,这并不能说明该股的持股风险就没有了,筹码的分散表明庄家很可能已经力不从心了。若再想拉升股价,势必要通过洗盘等手段使筹码不断得以集中,以便于今后的拉升。

如图8-16所示,股价位于顶部时筹码呈现出了近似于单峰的分布形态。筹码多数位于20元／股价位附近,获利投资者的收益并不是很多。从筹码的分布特征来看,投资者追涨的意愿并不是很强烈。没有相应的上升的筹码是庄家拉升股价的最大阻力,庄家再次拉升股价将变得非常不容易了。

从以上海通集团的筹码分布中可以看出,股价上涨过程中庄家的身影无处不在,从筹码在底部的集中分布,到拉涨停后的分散分布。庄家利用集中筹码疯狂拉升股价,而在股价涨幅过大之后,又利用分散的筹码打压股价。其实像海通集团这样涨幅接近1000%的股票,庄家不论何时出货都是可以的。原因就是庄家经过长期的坐庄,获得了非常丰厚的利润,即使庄家利用跌停的方式出货,也可以获利出局。

用筹码分布选股——受伤庄股

受伤庄股是这样的一类股票：它首先是庄股，你能够从这只股票早期的 K线图上，明确的发现主力的入场 迹象，在主力控股这些股票之后，一般会作很有规模的向上拉升，但由于这些股票的生不逢时，在股价刚进入 上升过程不久，大盘开始下跌，连累了这些股票，使其呈现受伤状态，股价迅速回落。主力坐庄的完整过程通 常是“吸、拉、派、落”，但受伤庄股的运动轨迹只有“吸、拉、落”，而少了一个“派”，就是说主力经过 了吸筹和拉抬，没来得及派发股价就回落了，这种情形令主力相当难过——这就是受伤庄股。

形成受伤庄股的外部因素不仅仅是大盘的原因，应该说受伤庄股的主力也有自身的弱点。一个夭折的向上 拉抬将使主力损失大量的现金，没有哪一家的投资机构故意承受这样的损失。具体原因困难很复杂，但有一点 是肯定的，那就是这些主力还不具有在股市上随心所欲的实力。因此，对此类股票的未来上涨空间要有所保留。

大庄股深宝安 A 曾经在 2000 年 5 月英勇负伤一回，让我们看一看该股受伤的全过程。

图 9—1：深宝安A（0009）2000/03/28，庄家来了

从图9-1中，大家可以看到主力入场和操作的轨迹：2000年1月27日至2月15日，K线无量上穿筹码密

集区；2月21日至3月27日，次低位窄幅横盘；而3月15日及3月20日，博弈K线低位无量长阳；3月28 日，获利盘 94.6%,换手1.37%，是典型的满盘获利无抛压。可以断言：庄家来了

到了2000年4月14日，该股已经有了较为可观的涨幅，此时可以用下移法测量一下主力的控盘量：下移 25%测得庄家的控盘量为流通盘的 63%，属于中高程度的控盘。正常状态下，主力如果拥有这个数量的低位筹 码，股价最保守的上涨空间也有6个涨停板。但是发生了意外。

自2000年4月18日到5月15日，这只股票走得很难看。如果单从K线上看，有点像庄家出逃，但是如 果把这一段时间的总换手率累积来看，这期间的总换手率是 40%左右。我们曾经谈到，主力能利用的换手率很 难超过总换手的三分之一。这样，即便是出逃最多也就逃掉百分之十几。从筹码分布上看，尚有 41%的筹码从 未被换手过，可以肯定这几乎都是主力筹码。因为该股股价曾上涨过近四个涨停板，在这一上一下之间，绝大 多数低位进场的散户已经逃跑，图中筹码分布大双峰形态中，下峰几乎是清一色的主力仓位。所以如果股价进 一步的下跌，主力将面临大面积被套。

咱们不妨替主力算一下帐：主力的底仓成本可以确定为 4.36 元，这是筹码分布图上低位密集峰的峰顶位 置。该股流通盘为5.79亿股，主力原先有65%的筹码，估计一路下跌中主力已经出掉了占流通盘12%的筹码， 现在主力的仓位应该占流通盘的53%。而这些仓位是近13个亿的资金，一旦主力被套，那么每一个跌停板主力 都将蒙受 1个亿以上的损失，这绝非是一个小数字。

主力会坐以待毙吗？ 在深宝安之前，也曾有过一些个股的主力面临类似的尴尬局面，其结果大多都是在自己的大本营前展开自

卫反击战。在大盘不太坏的情况下，主力的这种反击往往是奏效的，而且因为主力在前期的拉抬夭折中蒙受了 损失，只有向上再拓展空间，才能把本钱捞回来。

在图9—4上，我们终于看到了该股主力受伤后的报复性反弹。时间从2000年5月16日持续到2000年6月9日，历时18个交易日，股价从5.2元涨到了9.32元，涨幅达79%。以主力平均低位建仓成本来计算，上升空间的累计涨幅达到了 113%，对于一个中高控盘的庄股来说，这个空间已超额完成了拉抬的需求。

图 9—5 让我们感受到了庄家的本性。从筹码分布上可以明显看出，低位筹码已经大规模向上转移，庄家 仓位所剩无几，这是典型的高位横盘出货，受伤庄股在自救后一定会全线撤兵，该股后续走势自然是非常糟糕 了。到了 2001 年的 9 月，该股累计下跌了 6 个跌停板，又复位如初。

从博弈的观点看，受伤庄股是一类非常好的投机品种，因为即使有大量的散户在庄家受伤的位置上买入， 主力很难选择与散户为敌的操作方向，因为这样做不划算。如果庄家还有股价之外的隐形成本，则主力弃庄就 意味着亏损。所以主力只好带着散户们一起发财了。

技术特征

A、 主力在前期呈中高控盘状态

受伤庄股首先必须是庄股，而且主力的控盘量越大越好，只有中控盘或高控盘才能保证在个股下跌中，主 力的损失大于市场公众的损失，也只有在这种状况下，主力才可能护盘。这叫“有娘的孩子是块宝”。而一轮

大规模下跌中低控盘的个股是无人护盘的。判断主力高控盘并不困难，我们可以用下移法测量，或者寻找成本

均线的发散状态，便可一目了然。

B、 股价无量跌入双峰峡谷

双峰峡谷是我们已经介绍过的筹码分布形态。双峰峡谷对股价有很强烈的支撑作用，而且双峰很容易为肉 眼识别，对使用软件选股很方便。把所有股票看一遍仅用十分钟时间，就可以把当日陷于峡谷中的受伤庄股找 出来。还有一个不能忽略的特征是股价的快速下跌。之所以要求受伤庄股呈现快速下跌的趋势特征，是因为徐 缓下跌也许是主力出货的迹象。下跌越温和主力出货越充分。有些股票虽然也跌到了主力的成本之下，但由于 下跌时间过长，我们很难判断是主力受伤还是逃庄。无量快速下跌既考虑了不适合主力出货，又考虑了将来反 弹时不会有太大阻力。

C、 主力成本区在当前股价附近

这一条也很重要。有时候虽然股价跌入了双峰峡谷，但如果这个双峰的低位峰不是主力的筹码，那么这个 双峰峡谷就不一定有支撑作用。

什么样的低位峰是主力的成本区呢？如果我们看到大双峰的低位峰是当年的筹码低位密集，那它自然就是 主力成本。有些个股的低位峰在长线上看也是高位峰，但它是高位横盘一年以上的筹码堆积，所以即使不是主 力换庄，维系了这一年以上的高价位，主力的护盘成本也是非常可观的。因而也可以把堆积了一年多的筹码密 集区理解为主力成本区。

受伤庄股的反弹幅度与大盘有关，如果大盘配合，受伤庄股的上涨幅度便非常可观；如果大盘不配合，我 们把操作受伤庄股的获利目标位定为 10%应该是比较现实的。

受伤庄股的操作

A、如何选择受伤庄股

受伤庄股常常是批量出现，于是就有一个选股问题。由于大家研究受伤庄股的时间并不长，目前尚没有非 常完整的理论体系。以下的内容是大家在实战中积累的一部分经验。

同样是受伤庄股，那么是伤得重一些好还是轻一些好呢？所谓伤得很重，是指股价跌穿了主力成本区，而轻伤是指股价跌到了主力成本区附近，仅对主力构成一定的威胁。实战中发现，轻伤的庄股要比重伤的庄股略可爱一些。最好的受伤庄股是在大盘出现短线超跌之时，庄股的股价略高于主力的成本区，因为如果庄家连自 己的成本都护不住的话，我们就有理由怀疑这个主力的实力有多大。所以同为受伤庄股，股价高一些的比股价 低一些的更有袭击价值。上面提到的深宝安 A和云南白药均属轻伤庄股，所以它们后来涨得不错。

另一方面，显然主力重仓的受伤庄股要好于主力轻仓的。大家不妨比较一下图 9—7 的恒瑞医药与图 9—6 的云南白药，这两只股票很相像：都是卖药的，都是受伤庄股，筹码上都是大双峰形态，但仅是筹码分布的些 微差别，导致云南白药比恒瑞医药要好得多。云南白药的两个双峰大小比较接近，而恒瑞医药高位峰要比低位 峰大许多，这使得该股的套牢阻力要高于图 9—6 的云南白药；另一个区别是云南白药下跌的速度比较快，时 间比较短，主力没有太多的出货机会，这更符合袭击受伤庄股的技术要领。相比之下，恒瑞医药下跌持续时间 较长，因而主力减仓的机会大一些。因此选股应该选云南白药，至少应该给云南白药多分配一些仓位。

B、袭击受伤庄股的大盘环境

研究发现，中期底部是买进受伤庄股最佳的时机，就象1999年的5月中旬及2000年的元旦前后。这个时 候买受伤庄股，其未来收益仅次于随后行情中的龙头股。换言之，袭击受伤庄股的最佳时机是大盘熊牛市的交 界处，是“熊尾巴”或“牛头”。

我们知道，孕育一拨大牛市是需要主力先花些力气的。形象的说，大盘是一块土地，每个人都希望种下的 种子发芽长大，耕耘的庄稼颗粒归仓。而主力毫无疑问是一个地主，他期望得到好收成，总是预先把自己的种 子埋进土里，因为播种多可能就收获多。我们在大盘中会发现很多主力的底仓，这一点也不奇怪。

就象种子的成长依赖于天气，主力建仓后，如果大盘并未转暖，主力也只好在寒冷中默默等待。没有大盘 的配合，部分庄股的启动则很难延续。大气候的熊市常常使这些主力的拉抬夭折，从而形成了受伤庄股。

主力建仓的时间有早有晚，一般来说，早期进场的主力对行情的启动更急切一些。也难怪，主力建仓已经 许久了，如果行情真的来了，他还等什么？

大家同时发现，牛市之中的短期回调也是袭击受伤庄股的绝好机会，这个时候的受伤庄股则是一些迟到的 主力。人家都收获了，他的种子才发芽，率先启动的龙头股主力已经开始出货，连累大盘进入短期调整，也使 得一部分补涨庄股承受了来自公众的抛压。但由于牛市尚没有结束，这些受伤庄股仍有再次拉抬的机会。

虽然熊市中的反弹也能使受伤庄股成为受益者，但熊市的中早期不是袭击受伤庄股的最好机会，这时受伤 庄股同一般的超跌股价值差不多，很难获得可观的赢利。只是由于 这些股票有庄，在来年的牛市中，这些股 票多多少少会有表现自己的机会，因此一旦抢反弹失利则并不强调必须止损。当然，熊市的中早期还是什么股 都不做为好，因为那毕竟不是种庄稼的时候。

C、受伤庄股的分仓

实战中买进受伤庄股需要把资金至少分成三个仓位，分别买进三只以上的受伤庄股。这是因为并不是所有 的受伤庄股都像深宝安 A那样，在短期内给投资者一个惊喜，至少有三分之一数量的受伤庄股，由于庄家过于

虚弱，没有能力组织强大的反击。尤其是在熊市反弹行情中，最常见的情况则是一只获利，一只平盘，一只套

牢。本人曾经试过，将获利和平盘的那两只股票在反弹结束时全部卖出，收回三分之二的资金，而套牢的就地 转入中长线操作，等待大行情的到来。但后来发现这样做不划算，最好在三只股票总成绩为获利时，将它们都 卖掉。自然那只没卖的庄股在几个月后也有了一轮大行情，即使不卖，也能挣 30%以上，但它在巨幅上涨之前 先给你跌两、三个板，让人难免不舒服。

而当大行情展开之后，受伤庄股在几周的炒做后基本能达到理论目标位，将这些股票抛出后，不宜再找受 伤庄股，因为此时正处在行情的上升过程中，选股思路应该有一个变化，那时最佳的选股品种应该是低位高控 盘庄股。

总之，受伤庄股是相当不错的股票品种，不仅可以带来获利机会，而且还能让中小投资者获得与主力平等 博弈的快感。犯错误的并不总是散户，主力如果犯了错误，也需要付出一些钱和快乐，这叫天公地道。

炒股的确有十八般武艺。说学术点叫获利方法。抢反弹、低位跟庄、袭击受伤庄股、捕捉龙头股等等,而每种获利方法都有其特定的工具、特定的技巧和各自不同的出击时机,以及各自的后续手段。所以，要想成为一个真正的投资高手、真正的投资者，你还有很长的路要走！

磨人的行情，等待方显机遇的展现！

沪指今日开盘小幅度高开之后就一路的震荡运行，下午虽然有跳水的动作，但最终还是在尾盘小幅度反弹，可以说今天大盘的走势还是零零散散，房地产行业和快递股概念分别领涨行业板块和概念方向，但仍难以改变全面缩量的格局。技术上，在沪指MACD死叉后，缩量氛围持续显现，特别是新能源汽车在分化后，地产选择接力轮动后，市场开始进入防守战。而短线上攻回落，预示着前期一批批炒作火爆品种在褪去后，未来新入的资金更关注低估值品种，或者存量资金则选择高成长的突破品种作为防御。对投资者而言，平均股价对应的增量资金早已破年内高点，市场仍处于上升趋势的洗盘节奏中。九月下半场，以年内低点连接上升趋势在3300附近，而30日均线则成缺口3332处相遇，预示着在国庆前，投资者将在3300~3330处迎来最好的低吸机遇，大家要相信一点，机会都是跌出来的，风险都是涨出来的，磨人的行情需等待机会才能够介入！

软件监测：大盘分析平台数据显示，牛熊两条线依然是水平运行，流动资金小幅度泛绿，捕捞季节没有给出止跌信号，所以在捕捞季节给止跌信号之前不会有涨多跌少的行情的，所以对于一些激进派的投资来说可以重个股轻大盘，而对于稳健派的投资者来说还是耐心的等待大盘平均股价给出止跌信号后，再操作个股，这样赚钱的概率会比较高一些。

从今日资金流入量来看，房地产行业资金的流入量依然是最多的，而快递股，5G概念，智能穿戴，人工智能等方面资金小幅度流入，如果说存在机会，那么这些概念是有，但机会持续的时间周期可能不会太久，如果大家想要参与这类概念，只能短线操作为主，快进快出，但值得一提的是房地产方向，毕竟资金流入较多，想要赚点可以从这方面来进行入手，毕竟利好消息也不断。

盘点总结：

1、在反弹过程中地产涨得好，全线地产股异动，就连华远地产也涨停了。今天的量能与昨天持平，本来是空头跑，尾盘借助石油和金融的带动收 回了一点。上周四5日线下穿10日线，表明市场走弱，明天5日线将下穿 20日线。连线今年5月份以来的低点有一条趋势线，现在已经上升到 3300点左右，预示着这是本次调整的低点。

2、流动资金反复的情况下也不要怕，这段时间与8月中旬的流动资金情况一 样，从8.25看流动资金该进来的资金都已经进来了，这两天资金反复属 于正常的。像曾经的智能制造和资源股等已经涨得很高了，从上周四开 始以万科为代表的房地产开始上涨。未来等大盘调整至3330点时可以计 划加仓30%先不要加满。

3、看macd，沪指、上证50、中小板399005、创业板及平均股价已经死叉了 ，唯独深成指还没有形成死叉，这种比较弱势的情况下，一定会回补缺 口的，预计下周有好的低吸点。这种情况就是说各种指数全部出现死叉 的时候比如8.10就会出现调整的。

4、再看两个数据，一个是基金的，过去5年的最后三四个月行情结构突变， 前三季度排名后1/4的基金，通过年底逆袭进入前3/4的比列高达26%。 第二个数据是证券时报评论“股指期货二次松绑为市场发展奠定更好基 础”，其中重点点明大型机构购买股票的积极性会增加，并且能够给A股 带来“活水”规模达3000亿以上。

所以在回调的过程中急跌买，但对于增量资金而言，绝对不再去追涨站 岗，那些被低估的绩优股，望在第四季度迎来翻身仗，补涨节奏延续。 控盘和补涨将会是四季度的亮点。

假如3330回调至3300点，能抗得住吗?所以，一再强调控制好仓位。

一位操盘手的讲述：庄家什么时候建仓？一语道破天机

在股市实盘操作中，经常听到有人这样问：这只股票庄家是在什么时候开始建仓的？庄家建仓结束没有？庄家建仓为什么还要抛出筹码？如果在证券市场发展的初期你这样问，说明你是一个新事物的挑战者，如果现在还这样问的话，只能说明你是一个新股民，对庄家根本不了解。为什么这样说呢？

从更广的意义上讲，所有买入筹码的行为，都可以被称为建仓。但严格意义上的建仓，是指庄家为了将来炒作而大量吸纳低价筹码的行为，因而建仓是一种庄家行为。由于庄家坐庄需要大量的筹码，因此庄家建仓是一个过程、一个时段，没有确切的起止时间，只有一个筹码集中时期。而且在这个过程中，庄家并不是一概地吃进筹码，也不是吃进的筹码一律不抛出，而是不断地在增仓与减仓、集中与分散之间交替循环着，跟着市场的冷热变化而进行高抛低吸。所以，不难发现市场“底下有底”，股价低点之后还有更低的低点。这也意味着庄家有时候建仓要经历一个非常漫长的过程，就是通常所说的筑底。

那么，有人不禁又问：这样庄家是不是加大坐庄成本？坐庄的确需要成本，但只要操盘手法不出现重大失误，即使出现长时间的筑底盘整，也不会增加太高的成本，一个高抛低吸的轮回，足以弥补其利息成本。所以，庄家考虑的不是成本高低，而是盈利大小。可见，建仓过程就是一个筹码滚动过程，当筹码达到一定数量后，条件又许可时，筹码就会往上滚动，股价就会往上喷薄欲出。

从这一点上来看，散户在证券市场上的行为属于买卖股票。在低点买入后，等待机会在高点获利卖出，获取差价利润，所以从本质上讲不是在“炒股”，因为一般散户没有炒作股价的实力。而庄家则不一样，吸纳到大量的低价筹码后，可以通过自己的一系列行为使股价上涨或下跌，从中获取顺差或逆差，因此只有庄家才有炒作股价的实力，所以“炒股”是对庄家来说的。

同时，庄家也借此进行高抛低吸操作，既可以获得差价利润，又可以降低持仓成本。因此，有时候股价涨不涨跟庄家一点关系都没有，只要有机会庄家就做差价，照样可以获得盈利，而散户不可能长期做差价，也不可能长期顺手。

庄家建仓的时机

股市中常说“选股不如选时”，说明了炒股时选择入场时机的重要性。入场时机的选择不论是对于散户还是资金庞大的庄家，都是非常重要的。若入场时机选择得好，建仓完毕之后个股就可以跟随大趋势不断上涨，盈利是很轻松的事情，即使出现回调也是很短暂的，等待回调结束后股价还会继续上涨；若在市场将要步入漫漫熊途之时开始建仓，再好的操盘手法都不能从根本上避免市场中存在的巨大风险，亏损则是大概率事件。建仓可以有很多理由，也有多种时机的选择方法，但总的来说,在指数点位较低、多数个股估值相对合理且后市看涨的情况下建仓是不错的时机。因此将庄家建仓的时机分成三种情况：行情启动之前、行情启动之时、行情启动之后。

1．行情启动之前建仓

一般在指数经历了一段时间的熊市之后，多数个股的估值是相对较低的，低估的股价为价值投资者和坐庄的机构投资者创造了非常好的条件。尤其是机构投资者虽然也对各种题材热衷，但是价值投资仍然是主线，题材中没有公司价值的潜在提升动力，也不足以成为庄家的“猎物”。

从庄家降低建仓成本的角度考虑,在股价处于底部时庄家正好可以利用低价的特点及时建仓，持有低成本的股票对于庄家今后操控股价留有很大的回旋余地，即市场好的时候拉一拉股价，市场不好的时候就压一压股价。

在股价处于低位时建仓还有一个很大的好处，即可以获得更多股价增值的利润。若等待股价上涨到高位的时候再匆忙建仓，不仪成本高而且很大一部分利润已经在股价上涨时被抵消掉了。长线投资的庄家经常是那些先知先觉的主力，它们建仓的时机经常会选择在市场进入上升趋势之前，从而提前布局。一般受到资金限制，短线庄家不会选择在股价未上升前就提前入市，而是在上涨过程中的调整阶段，短时间抢筹然后拉升股价赚取利润。

如图4－1所示，庄家在进驻南宁糖业(000911)时，股价并未有大幅度的上涨，而是不断地小幅波动横盘整理。从成交量和不断增加的平均成交量来看，庄家正在不断地吸筹。在股价横盘三个多月之后,才开始真正的上涨。

2．行情启动之时建仓

庄家在行情启动之前就开始建仓有两个缺点是不可避免的。其一，庄家很难准确抓住建仓的底部,如果股价继续下跌，必将陷入套牢的窘境。其二，即使庄家抓住了股价的底部，如果市场长时间不进入上升趋势当中，时间成本也是比较高的。资金不能够赚取利润就相当于贬值，不论哪一个庄家都不想使自己的资金贬值。那么在行情启动之后建仓如何呢？行情启动后意味着股价已经上涨到了一个新的高度，持仓成本是很高的。高价建仓不利于庄家今后的操作，除非那些操作周期相当长的长线庄家。

选择行情启动之时建仓是很恰当的，成本不会太高又能使资金及时发挥应有的效应，真可谓一箭双雕。然而如此好的建仓时机不是所有的庄家都能够抓住的，原因主要有两个：其一，庄家限于调研实力，很难在市场转暖的第一时间内就介入其中，早一点或者晚一点都是不可避免的。其二，庄家的资金量非常庞大，即使实力不强的庄家也是需要一定的时间保证建仓成功。股价的启动时间并不会很长，大量资金短时间内介入某一只股票，股价被拉升是不可避免的。还未完成建仓就使股价大幅上涨一定不是庄家希望出现的结果。总之，在启动之初建仓的庄家一定要有足够实力察觉行情启动的信号，并且能够在控制好股价涨幅的情况下尽快建仓。

如图4－2所示，东华科技(002140)在下跌过程中一度跌至4.95元／股，成交量萎缩到不足2万手的水平。但是在股价随着大盘进入上涨趋势后，成交量迅速放大10倍，庄家在行情启动之时不断放大成交量并同步完成建仓过程。从图中股价上涨之初明显的“堆量”可以很清楚地看出，庄家在行情启动时，一边拉升股价一边完成了建仓。后市该股在上涨过程中，再也没有出现如此多的大成交量堆积的形态，成交量只是维持在相对放大的水平上，以便配合股价持续上涨。

3．行情启动之后建仓

行情启动后建仓不能够使持仓成本足够低，庄家只能尽可能地减小持仓成本，并且缩短建仓时问，只有这样才能够完成建仓过程。在行情启动后再建仓的庄家，属于那些后知后觉的类型,股市下跌中一味看空市场，股市真正开始反转后还没有及时建仓。耽误了建仓时机就像是贻误战机一样，在股价上涨过程中匆忙抢筹也是在所难免。当然有的时候提前建仓的庄家在股价被拉升到一定的价位后，会考虑卖出部分股票，其他的庄家恰好趁机参与进来，这就是行情启动后的换庄过程。长线庄家在行情启动前就开始了建仓过程，但是出于保守考虑肯定不会将全部的资金投入进来，在市场上涨的趋势明朗化之后可以继续买人股票。

如图4－3所示，铁龙物流(600125)在长达两年的时问里，从5元／股附近上涨到16元／股附近。在该股上涨的过程中，成交量断断续续被放大，庄家利用放大的成交量不断进行建仓的操作。显然这种建仓方式是在股价上涨过程中完成的。在市场进入上升趋势的初期，该股并未引起庄家的太多关注,股价也没有像样的上涨，而是随着市场缓慢上升。行情的中期，该股终于不断地受到庄家的关注，建仓行为悄然发生了。

庄家惯用的建仓手法

1．敲打股价建仓

股价在跌幅很大时，价格比较低,最适宜庄家建仓了。不管是为了降低持仓成本，还是考虑给以后拉升股价留有余地，庄家都会尽量压低股价建仓。股价处于下跌途中，价格比较低，此时散户持股意志最不坚定，更加适宜庄家建仓。庄家可以利用媒体，在股价下跌的时候散播利空消息，使股价不停的下跌,庄家即可以获利了。股价下跌的幅度越大，底部持续时间越久,越利于庄家建仓。

采取敲打建仓的庄家一定会配合市场的走势，当上市公司的利空消息发布出来时，打压股价更可以不被散户怀疑，从而很自然地把股价降下来,散户也会不约而同地杀跌，庄家正好利用大量资金趁机抢夺筹码。

如图4－4所示，从绿大地(002200)的日K线图中可以看出，股价上涨过程中突然面临下跌的威胁。突如其来的连续两天放量下跌打破了上升的趋势。

就在投资者绝望之时，第三日股价高开低走，盘中跌幅一度达到4%，但是在收盘的前半小时内股价居然起死回生般上涨了，当日股价收于17.88元／股，小幅上涨0.34%，如图4－5所示，分时图中的股价底部放量不由得让投资者感叹：庄家利用股价的不断下跌，在股价下跌到低点时，放量完成了建仓。而尾盘股价的快速拉升使得散户更是措手不及，忙于应付。

2．横盘建仓

横盘建仓通常是在指数上涨的时候发生，庄家就是利用横盘滞涨的机会不断地建仓买入股票。横盘建仓之所以会成功，与横盘的时间有很大的关系。股价不变化，很难激起散户买卖股票的热情。而长时间的滞涨，散户们多数是按捺不住的。看着市场上多数股票上涨，而自己购买的股票却不涨，在持有的股票上涨之前，换股操作是很多散户投资者的最终选择。庄家可以在散户换股后不断地吸筹建仓。虽然每次建仓的股票数量不是太多，但是时间一长也可以“集腋成裘”，庄家同样能够达成建仓的目的。

如图4－6所示，ST星美(000892)在2005年到2007年长达一年半的时间内处于横盘整理状态，股价没有任何的突破阻力上涨的迹象。这期间成交量时有放大，平均成交量也维持在比较高的水平上。通过一年半的时间，庄家完成了建仓的动作。等到股价真正被拉升之时，其由最初横盘整理时的4元／股左右，上涨了400%，从而达到20元／股附近的价位。

3．波段高位建仓

波段高位建仓手法主要是庄家利用散户喜欢“高抛低吸”的特点，在股价波动的高位吸纳散户抛售的筹码。采取这一特点吸纳筹码的庄家是很聪明的，它们不是在底部跟散户抢夺筹码，而是在顶部顺势买人散户抛售的筹码。庄家不断地人为“制造”底部和顶部，散户也不断地高抛低吸，直到庄家吸纳到了足够多的筹码后，便不再给散户低吸的机会，而是将股价从高位迅速拉升，从此开始了庄家的获利“旅程”。

如图4－7所示，中国卫星(600118)股价在上涨到10元／股附近时，开始横盘整理。在整理的过程中，股价几乎没有任何可以获利的有效波动。但是不久之后，在庄家的操纵下股价便开始上下波动了。从平均成交量的变化中可以清楚地看到，股价在上涨时均笔成交量明显放大，而股价下跌时也随之缩小。股价在9元／股以上的价位附近反复震荡。在经历了三次拉升和均笔成交量三次下跌之后，股价又恢复了原先的横盘状态，在这次横盘整理过程中，股价的重心被不断地抬高，从而使得股价进入了拉升状态。

其实庄家通过拉升股价前的建仓过程也达到了洗盘的目的。不断大幅度波动的股价使散户在高位抛售股票，散户被洗盘出局，而庄家却吃货完成了建仓的过程。建仓和洗盘相结合的操作正是庄家“一石二鸟”之计，投资者如果被庄家的手法震出局，就没办法获得股价拉升的利润了。

4．缓慢上涨中建仓

这种建仓手法也是庄家比较常用的方式。股价在缓慢的拉升过程中，从阴阳交错的K线形态中很难分辨出庄家是在建仓还是在拉升股价。原因是此时的股价既不同于建仓时候股价所处的低位，也不同于拉升时候股价所处的高位，股价在不高不低的位置被拉升，庄家也比较隐蔽地完成了建仓。

如图4-8所示，中汇医药(000809)经历了长达7个月的缓慢上涨之后，股价仅仅由5元／股附近上涨到10元／股附近，涨幅在同期的股价涨幅中并不算高。正是在股价如此长时问的缓慢上涨过程中，庄家完成了建仓的过程。最后该股在2009年7月8日复盘后以涨停价格开盘，盘中股价死死封在了涨停板上，最终以涨停10.05%收盘。经历了7个交易日的一字涨停板，股价才被打开。

庄家采取缓慢上涨中建仓的手法，从股价的涨幅上看对投资者没有任何的吸引力。而股价一旦进入被拉升阶段，快速大幅的冲高上涨往往使投资者不能够把握买股盈利的机会。

5．涨停建仓

涨停建仓是庄家错过了最佳的建仓机会，又迫不及待地想要抓住潜在的上涨牛股，才会采取这种建仓手法。市场在长期下跌当中，每一次反弹都会被当做行情的反转而吸引众多的投资者介入，但是每次介入都会以套牢结尾。股价下跌当中庄家也不可避免地被套牢所困扰。而当市场真正出现转机时，众多的投资者当中不是都能够准确抓住入场点的，也会有反应慢一点的庄家。既然没能在股价处于真正的低位时建仓，那么在上涨之中完成建仓动作也未尝不可，只是成本稍微高一些而已，但是同后市无限量的上涨空间相比还是值得的。

采取涨停方式建仓的庄家也有洗盘的考虑。打压股价可以达到洗盘的效果，而大幅度拉升股价也同样可以达到此效果。散户中很多是短线投资者，对高抛低吸的操作方式情有独钟，一旦股价到达目标价位一定会引起大量的抛盘。当然解套盘也可能因为解套而卖出手中的股票。被抛售的股票恰好成为庄家建仓的筹码。

金风科技(002202)所属公司为新疆金风科技股份有限公司，它是非常领先的风力发电机组制造商和中国风电整体解决方案提供商。2008年12月26日，金风科技的股价将承受巨大的解禁压力：近4亿股的限售股票将进入流通状态。如此之大的解禁市值相当于当时金风科技4000万流通股的十倍。那么金风科技能否承受住突如其来的抛售压力呢？答案是肯定的。

如图4－9中所示，2008年12月26日金风科技(002202)股价低开高走，收盘时以10.20%的涨停价收盘，当日换手率高达21.70%。庄家巧妙地利用了这次解禁的机会大举建仓金风科技，其结果是该股在以后的走势中越走越好，最终也实现了翻倍的涨幅。

如图4-10所示，此图反映了金风科技(002202)解禁当日多空双方争夺的过程。股价低开高走，上涨幅度达5%，而后涨幅又回调到1%附近，最终股价在庄家的放量拉升下进入涨停板中。

6．新股抢筹建仓

新股是散户以及机构投资者都非常喜欢的炒作的对象。通过申购新股可以达到意想不到的投资收益。尤其是在市场处于上升趋势当中，相当多的新股在上市首日即有不错的涨幅，并且在后续的多日中还可以延续上涨的趋势。在新股的中签率比较低时，如0.5%以下，庄家是很难收集到足够多的筹码的。只有通过上市首日大幅度放量买人股票才能够达到建仓的目的。上市首日股价的巨大涨幅，会使许多散户投资者迫不及待地出货止盈，这样就在客观上为庄家创造了建仓的条件。

如图4－11所示，新北洋(002376)是2010年众多登陆的深圳中小板块股票之一。上市首日该股股价上涨62%，换手率83.45%。0.27%的中签率也没能够限制住庄家建仓的步伐，庄家利用开盘首日放巨量顺利完成建仓的过程。该股在顺利上市后也不负重望，最终连续上涨10天达到53元／股附近才开始回落。

如何洞察庄家建仓

尽管“黑马”的具体形态千差万别，但它们还是有一些共同点的，它们是主力建仓活动所留下的印记，主要有以下四方面的技术特点：

一、从k线图看，当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊图形，出现的频率超出随机概率。

典型的包括带长上、下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区域，而下影线中存在着较大的无量空体，许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压；跳空高开后顺势杀下，收出一根实体较大的阴线，同时成交量明显放大，但随后并未出现继续放量，反而迅速萎缩，股价重新陷入表面上无序的运动状态；小幅跳空低开后借势上推,尾盘以光头阳线报收，甚至出现较大涨幅，成交量明显放大，但第二天又被很小的成交量打下来。这些形态如果频繁出现，很可能是主力压低吸筹所留下的痕迹。以大牛股山推股份(0680)为例，该股从1999年12月底至2000年4月初的建仓动作中，上述图形就曾频繁出现。

二、从k线组合看，经常出现上涨时成交量显著放大、但涨幅不高的“滞涨”现象，但随后的下跌过程中成交量却以极快的速度萎缩。

有时，则是上涨一小段后便不涨不跌，成交量虽然不如拉升时大，但始终维持在较活跃的水平，保持一到两个月后开始萎缩。由于主力进的比出的多，日积月累，手中筹码就会不断增加。尽管目前的主力已无法操纵大盘，但调控个股走势还是绰绰有余的,往往会在收盘时通过各种手段改变股价走向，从而使一些技术指标逆转，以迷惑一般投资者。从这个意义上说，在研判个股走势时，收盘价虽然是重要的，但盘中总体走势也不可忽视，在建仓阶段和拉升末期尤其如此。

三、均线系统由杂乱无章、纠缠不清，逐渐转向脉络清晰、起伏有致。

从技术上说，这是黑马与失败案例的最大区别之所在，具有合理的内涵，而且在庄股时代有其必然性。其内在机理是：在建仓阶段，前期由于筹码分散，持仓成本分布较宽，加上主力刻意打压的结果，股价波动的规律性较差，反映到均线系统上，就是短、中、长期均线的不断交叉起伏，随着主力手中持筹的沉淀，市场上的浮筹随之减少，当主力持筹达到一定程度时，往往会把股价的波动幅度降下来，以拉平市场的平均成本，减少其他投资者做短差的机会。此时，短期均线系统的无序震动幅度会相应减少，过陡的斜率逐渐降下来，均线之间的距离逐渐缩小甚至完全贴紧。当开始试盘和拉升时，由于主力对股价走势拥有较大的发言权，尽管每日盘中震荡不断，但趋势已成，而反映趋势的均线系统自然也就会错落有致了。均线的起伏,其实是反映了主力真实思想的阶段性。如果主力控盘不充分，或只是想短期炒作，必然不会谋求对盘面的绝对控制，大量浮筹追涨杀跌的结果，就会造成股价波动中的无序性，从而使均线系统继续纠缠不清，这种拉升，是难以孕育出“黑马”的，投资者中线介入的风险也是很大的。正因为如此，股市上才有“牛股的均线系统必然优美”的说法。

四、在建仓阶段，主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造种种假象，迫使散户低价吐出手中的廉价筹码。

正因为如此，在底部区域的顶端,主力往往发布种种利空，或者制造形态上的空头结构，意图使市场发生心理恐慌，主动促成股价下跌。这种下跌，表面上很难与“黑马”形态失败所构成的顶区分开来，但下跌幅度的深浅却往往暴露出主力的真实意图。一般来说,如果主力在下跌途中坚定持筹，并且继续逢低吸纳,则除非某些特殊情况出现，否则股价一般难以杀回前期密集成交区之下并维持较长时间。这是因为主力的建仓成本就在这附近，而他们当然不会容忍别人以比他们更低的价位从容买入。出货形态则没有这种顾虑。另一方面，在“黑马”的孕育阶段，这种震荡往往会多次出现，但随着主力持筹的不断增加,振幅往往会逐步收窄，其间如遇大盘急挫，更是考验“黑马”成色的大好时机，这种情况下，那些振幅很小的个股，主力控盘能力更强，日后突破上攻将只是个时间问题。

最后投资者需要注意的是：庄家建仓完成并不等于会立刻拉升，庄家拉抬通常会借大盘走强的东风，已完成建仓的庄家通常采取沿某一价位反复整理的姿态等待拉抬时机。因此，投资者看中某只股票后，要有耐心地等待主升行情的出现，与庄家一同分享丰收的喜悦。所以，要想成为一个真正的投资高手、真正的投资者，你还有很长的路要走！

股票什么时候买卖？只需要看一眼成交量就足够了

在股市中，通常把流通盘也称为筹码，因为一旦庄家买去后，就有了和市场谈价格的“筹码”。无论个股的流通盘有多少，一般来说，这里面有20％的筹码是很难出售的，可能持有者是看好中国经济10-20年后的发展，也可能是被上市公司大股东长期锁死，甚至是被购买者遗忘或购买者身亡后却无人知道其持有这些股票。此外，最活跃的浮动筹码往往占据了总筹码的30％左右，而坚持中长线交易的筹码估计也有50%。若再细分这50%的中长线筹码，则大约有20%的筹码属于长线投资者持有，不到公司出现基本面恶化的状况就不会抛售，剩余20%的筹码则在股票大幅上涨时就会接连卖出，另外10%的筹码则在股票持续下跌时就会陆续卖出。

可见，如果庄家通过拉升和打压股价的手段能收集到30%的浮动筹码，那么几乎即可同时收集到20%左右的中线筹码，庄家拥有这50%的筹码再加上长期不会出售的20%的“死”筹码，就等于控制了个股70%的筹码；如果再算上20%左右的外部长线筹码，则市场浮动筹码只有10%左右，即使庄家将个股拉至100%的涨幅，也不会遭遇到太大的阻力，因为那10%的浮动筹码总是在短线客之间流转。可见，只要庄家控制了个股流通盘的30％筹码，便可以基本上控制住股价的走势；如果控盘比例能提高到50％，则已经是高度控盘了，庄家可以轻松地操纵股价走势。

筹码的原理：

1、获利不抛的筹码是主力的筹码，一般在获利30%以下是很难见到主力出货的。

2、解套不卖的筹码是主力的筹码。

3、横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。

我们先做这样一个假设：某公司有16股股票，这16股被3个不同的投资者持有。A曾在10元买过3股，而后又在11元买了6股；而B则在12元买进了4股；C，在13元买了1股，在14元持有2股。把这3位股民的股票加起来，正好是16股。

根据上述描述，我们制作直观的图标格式来清晰显示。于是就形成了下图的样子：

从上图我们可以清楚的看到：这只股票在11元价位上，投资者的筹码比较多一些，12元和10元次之，13元以上筹码量就不多了。

筹码分布的一个重要特征：

反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。

随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：B把他的12元价位建仓的4股股票卖掉了3股，成交价是14元，由D承接，于是筹码分布就成为下图样子：

换成真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有1000万股，其价位分布是相当广阔的。通常被放在K线图的右边，在价位上它和K线图使用同一个坐标系。 当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。

通过筹码来判断主力的持仓数量和价位

1.当股价呈波段式上涨时，要进行多次上涨和休整的交替过程，所以筹码会呈多峰形态，最下面的筹码一定是主力的，而不是散户的。因为主力操作股票是一个中长期行为，所以这部分的筹码就会被主力长期锁仓，所以这部分筹码的价位和比例保持基本恒定，暨获利但不被抛售的筹码是主力筹码。我们还可以通过F10中的股东研究与这部分筹码形成的时间来进行关联比对。这样，我们可以更进一步确认底部筹码，(因为底部既由下跌空间决定，也是由主力收集筹码的价位决定。)也可以统计出，现股价被主力拉升了多少空间。这个部位的筹码就是我们学习过的底量等顶量或潜收集所积累起来的筹码;

2.股票出现深度回调时，股价介于多峰筹码之间。当股票再次上涨时，股价穿透高筹码密集区而成交量增加不明显，说明这部分的筹码是主力筹码;

3.如果股票的涨幅在30%以上时，以现股价为基准，低于现股价30%以上的筹码绝大部分是主力筹码。因为短期获利的筹码很容易被主力的震仓行为所迷惑，而不断地发生频繁的换手，致使这部分筹码无法在某一个价位区间长期沉淀。这部分筹码的动态去向会随着股价的不断拉升逐步上移，并和主力拉升时买入的筹码一起最先到达顶部区域;

4.在熊市行情中，主力机构会出现多次的诱多减仓行为，主力的筹码数量和价位不容易判断。因为此时的行情需要回避，所以分析主力的筹码也没有太多的实际意义。

通过筹码来判断主力的控盘度。

1.当股价突破压力趋势线或前头部时，也就是股价脱离原来的筹码密集区，如果成交量没有出现明显的放量，说明主力高度控盘(轻松过头);

2.当股价形成持续波段性上涨时，筹码出现多个峰值，而没有出现明显的增量量潮，说明主力高度控盘。也说明中间价位的筹码发生锁仓行为，这是主力在强收集过程中所获取的筹码;

3.当股价长期上涨浮筹比例依交易日延续而逐步减小时，说明中长期筹码的比例在增加，则主力高度控盘。

筹码与成交量和K线走势的关系

一、筹码的沉淀：

当股价发生明显的变动时，在初始价位积累的筹码没有随着股价的变动而发生转移，称之为筹码的沉淀。

1.当股价出现长期下跌时，顶部被套筹码会发生沉淀。特点是持续的时间不长，因为这是散户行为；

2.当股价出现长期上涨时，底部获利筹码会发生沉淀。特点是持续的时间较长，因为这是主力行为；

3.当股价出现中短期涨跌时，情况比较复杂，需要集合筹码的延伸技术指标来进行判断和分析。

二、筹码的转移：

当股价发生任何变动时，在初始价位积累的筹码随着股价的变动而发生转移，称之为筹码的转移或筹码的过滤。

任何市场背景下，股票每天都会发生转移。其主要动因是受到市场趋势和主力调控股价的影响下，所有市场参与者的综合行为，是多空两大阵营的力量互为叠加和抵消后最终得出的市场结论。筹码的转移会发生在主力和主力之间、主力和散户之间以及散户和散户之间，不同的方式代表着不同的市场含义。主力和散户之间发生筹码的转移和转移的方向更具有趋势的代表性。

三、筹码与成交量和K线走势的关系。

1.股价长期上涨。也就是股价由底部到拉升再到顶部的过程。股票形成底部的初期，大部分筹码应该被散户持有。当成交量放大主力开始吸筹，其区域成交量的总和要大于主力收集到的筹码，因为这里还含有散户的行为。当股价多次拉升和休整以后，必然导致筹码的沉淀和筹码的移动。这样就可以区分出筹码的归属。

2.股价到达主力的预想空间后，主力开始派发。此时底部筹码大量并迅速上移。这个过程已经在其他的章节里多次重点强调，这里不在赘述；

上述两种情况一般是主力和散户之间的筹码转移。

3.股价长期下跌。也就是股价由顶部到下跌再到底部的过程。股票形成顶部的晚期，大部分筹码应该被散户持有。因为主力参与的成分较少，有时为了促使股价加速下跌主力还会刻意打压股价，所以成交量萎缩并逐步下跌。在下跌的过程中间或出现反弹，识别反弹的几个要点，长期均价线的趋势没有被改变、没有形成季价托和这个时期的成交量不等于顶量等等，基金甚至会借反弹之机采取诱多减仓的行为。因为熊市也是一个漫长的过程，所以筹码的沉淀和转移也会频繁发生，但筹码的沉淀并不具有持续性。这种情况一般是散户和散户之间的筹码转移；

4.主力之间的筹码转移。一般会发生在以下情况：

①主力从底部收集筹码后把股价拉升到自己的预想价位后派发，而其他的主力认为该股票的基本面和估值仍然有题材和潜力可以挖掘，所以主动接盘。比如2009年年初中邮系基金介入中天城投，到了2009年4月份又开始减仓，可日后该股票的股价又翻了一倍还多；

②基金驱赶游资。当股票的基本面出现明显利好时，基金会入驻这些股票，它们会利用各种手段使前期介入的游资交出筹码。最明显的示例是卧龙地产，该股票在2009年半年报里依然有游资在驻守，到了三季报在十大流通股股东里基金占据了前八位。该股票也由前期的黑马草上飞走势变成波段式上涨。

四、总之，成交量的放大要鉴别是由于主力吸筹还是派发带动，成交量的萎缩要鉴别是由于主力的洗盘还是主力派发完成后的散户行为；每一个筹码密集区要鉴别是主力持有的筹码还是散户持有的筹码，并且动态观察这部分筹码的去向；K线的走势要鉴别是在牛市还是在熊市的背景下，是什么性质的上涨和下跌。每一只股票的运行都有其独特性。其独特的运行方式是诸多共性因素排列组合后并最终的具体表现。所以探知和预测股票未来的走势，要结合股票的筹码、成交量或换手率的水平和K线走势来进行综合判断。另外还需要结合股票的基本面等等，因为这方面的知识不归属本文的内容，所以省略。

巧识筹码分布，拒绝亏损

（一）高位单峰密集出货模式

1、高位缓步推升出货

当股价经过快速拉升之后（涨幅超过60%），主力大部分筹码都移动到高位在高位形成筹码单峰密集形态，然后主力在高位小幅推升卖出所有存货，这种模式既可以让场内资金不流失又可以吸引场外资金参与，场内资金因股价不断创新高看到希望但又因获利不多所以不忍心卖出，而场外资金因股价不断创新高认为该股非常强势且股性活跃而不断参与，最终到达主力彻底出货的目的。其明显特征是底部筹码完全消失，密集峰下方也无筹码支撑，一旦下跌会导致散户全军覆没。作为散户如果我们底部买进高位一定获利出局，在高位时切勿参与，万一参与了当获利比例低于40%时坚决止损出局。

2、高位横盘出货

当股价经过快速拉升之后（涨幅超过60%），主力大部分筹码都移动到高位在高位形成筹码单峰密集形态，然后主力在高位小幅震荡横盘卖出所有存货，这种模式既可以让场内资金不流失又可以吸引场外资金参与，场内资金因股价不创新高小幅被套或获利不多所以不会卖出，而场外资金因股价打压不深认为该股强势洗盘还会二次拉升且股性活跃而不断参与，这样主力就成功出货了。有的主力还会制造突然一天创新高来迷惑散户出货（中金黄金 600489）。其明显特征是底部筹码完全消失，密集峰下方也无筹码支撑，一旦下跌会导致散户全军覆没。作为散户如果我们底部买进高位一定获利出局，在高位时切勿参与，万一参与了当获利比例低于50%时坚决止损出局。

3、高位短暂震荡出货

当股价经过快速拉升之后（涨幅超过60%），主力大部分筹码都移动到高位在高位形成筹码单峰密集形态，然后主力在高位大幅震荡卖出大部分存货，这种模式既可以让场内资金因方向不明确而持股观望，又可以让场外短线操作资金因股价当日波动较大资金活跃可以谋取短期差价而踊跃参与，主力可趁混乱之机撤出大部分存货。其明显特征是底部筹码完全消失，密集峰下方也无筹码支撑，一旦下跌方向明确会加速下跌，让散户防不胜防然后全军覆没。当获利比例低于40%时我们坚决出局。

（二）筹码双峰密集拉升打压出货模式

当股价经过一段时间拉升之后，涨幅已经很大了（涨幅超过60%），主力先在高位洗盘撤出一部分筹码，同时也清洗出一大部分散户获利筹码，提高散户成本，这个时候大部分筹码都堆积在高位洗盘平台，但仍然有一小部分筹码堆积在底部成本区域，形成上密集峰大下密集峰小的双峰形态，然后主力突然拉升后开始打压，但拉升时幅度不是很大，打压时却非常凶狠。这种模式既可以让场内资金因获利不大又对未来充满希望而惜售，又可以吸引场外资金因再起一波行情不断买进，主力在打压过程中不给散户以反弹出局的机会，持续打压出货，如果行情不好即使打压到底部成本区域那怕一部分底仓不赚钱也在所不惜，最终到达主力彻底出货的目的。其明显特征是两个密集峰之间有一个无筹码的真空区，一旦股价跌破筹码上密集峰，股价进入毫无支撑的下跌真空区一路下跌，最终导致散户全军覆没。作为散户当股价跌破上密集峰且获利比例低于50%时坚决获利了结或止损出局。

（三） 筹码多峰密集出货模式

多峰密集主要是主力在拉升过程经过多次拉升多次洗盘所形成的，这样可以不断提高散户成本而主力分散仓位从而到达抵御风险的目的。当主力准备出货前，会把大部分散户赶到高位去，上密集峰会比下面几个密集峰相对要大一点，也就是说越靠上面的密集峰散户筹码越多，越靠下面的密集峰主力筹码越多。当股价每跌破一个筹码密集峰如果该密集峰支撑不住股价就会加速下跌，这是由于主力出货坚决和高位散户割肉所致。一般当股价跌破第一个密集峰就应该出局，尤其是大盘不好的时候。

筹码分布——识别主力的阶段行为

在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。由于在A股市场中，又以短线投机者居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压，并且在相对较长的时间里使股价横盘，导致很少有投资者敢于较长时间的持股，从而让上一轮行情中的高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。

如下图中所示，为晋亿实业（601002）前期的吸筹工作，时长近两年，筹码集中收集区域在8元左右。这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。

当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。

如下图所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到：筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散，但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着，在股价从8元向15元的拉升过程中，主力并未打算完全出货的意思。

在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最想有人来接替其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率也不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。

如下图所示，晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中，最原始的8元成本处筹码不断向上移动。至29元时，筹码大体集中在18元附近。可以看到：虽然筹码整体都在上移，但是下方8元处的筹码仍未完成派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全脱身。

在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。

如上图所示，为晋亿实业在本轮行情的收尾阶段。在股价持续８天的横盘的过程中，累计换手率达62%，也就是常说的高位高换手。我们知道：一般个股在单日换手率在3%以下。所以在单日平均换手高达近8%的情况下，属于典型的异动行为。而对于图（三），在短短的8个交易日内，不仅下方8元的原始筹码几乎耗尽，就连在拉升中18元附近的筹码也完全转移，最终集中在28元的高位处。最终，主力成功将8元的低位筹码，全部派发给了28元高位站岗的散户。

一位操盘手的自述：庄家如何洗盘，值得收藏读十遍！

炒股的人个个都想骑黑马，但不幸的是黑马常常是爬上去了却坐不稳。持有一只本来可以赚大钱的股票，却因走势太可怕而斩仓离场，然而刚刚斩仓，股价却飞一样涨起来，似乎就差我们手中这一股，你不抛他就不涨。这种痛苦的过程相信人人都经历过，而且大都不只一次。其实这种现象并不是偶然的，因为就算庄家吸饱了筹码也不可能一味地盲目拉高股价，股价无回档地大幅上升会使得短线客无惊无险得大赚庄家的钱，这在逻辑上是不可能成立的，也是投下了巨资的庄家无法容忍的，于是股市中就有了洗盘的产生。

洗盘的目的基于上述理由

我们可以进一步理解洗盘的主要目的在于垫高其他投资者的平均持股成本，把跟风客赶下马去，以减少进一步拉升股价的压力。同时，在实际的高抛低吸中，庄家也可兼收一段差价，以弥补其在拉升阶段将付出的较高成本。

庄家洗盘常用手法及盘口特征：既然洗盘是为了吓出信心不足的散户筹码，庄家必然会制造出疲弱的盘面假象，甚至凶狠的跳水式打压，让人产生一切都完了的错觉，才会在惊恐中抛出手中持股。有意思的是在关键的技术位，庄家往往会护盘，这是为什么呢？答案很简单，庄家要让另一批看好后市的人持股，以达到垫高平均持股成本的目的。

操盘手较常采用的洗盘手法有两种：

1、震荡洗盘法。也就是以大幅震荡的方式高出低进，迫使散户低出高进，反复多次以后，使盘中的浮动筹码减少。例如98年6月份ft川股份（600714）、石狮新发（0671）等股票，庄家正是在阴阳交错的K线组合中洗盘。

2、打压洗盘法。也就是以凶狠向下的方式往下猛砸盘，做出一根长长的阴线，让人相信后市无戏，然而这种跌势并不继续下去，往往在一周内甚至第二天跌势就停止了，让前日抛股者莫名其妙。98年9月24、25日的鞍ft一工（600813）即是最好的例子。9月24日该股以898万股的成交量跌停报收，相信在此位置该股的持有人都会以为走为上策，但谁会想到一夜之后同是这只鞍ft一工又拉了涨停呢？

洗盘阶段K线图所显示的几点特征：

1、大幅震荡，阴线阳线夹杂排列，市势不定；

2、成交量较无规则，但有递减趋势；

3、常常出现带上下影线的十字星；

4、股价一般维持在庄家持股成本的区域之上。若投资者无法判断，可关注10日均线，

非短线客则可关注30 日均线；

5、按K线组合的理论分析，洗盘过程即整理过程，所以图形上也都大体显示为三角形整理，旗形整理和矩形整理等形态。

如何判断主力在洗盘

很多投资进行在买进某种股票以后，由于信心不足，常致杀低求售、被主力洗盘洗掉，事后懊悔不已，看着股价一直上去。妙股的人，对于主力的洗盘技巧务必熟知，而主力的洗盘方式不外乎下面几种：

1.开高杀低法：此种常发生于股价高档无量，而低档接手强劲之时，投资人可以看到股价一到高档(或开盘即涨停)即有大手笔杀了，而且几乎是快杀到跌停才甘心，但是股价却是不跌停，不然就是在跌停价位，不断产生大笔买盘，此时缺乏信心者乃低价求售，主力于是统统吃进，等到没有人愿意再低价卖出，压力不大时，再一档一档向上拉升，如果拉了一二档压力不大，可能会急速接到涨停，然后再封住涨停。所以当投资人看到某股低位大量成交时，应该勇于大量承接，必有收获。

2.跌停挂出法：即主力一开盘就全数以跌停挂出，散户在看到跌停打不开时，深恐明天会再来个跌停，于是也以跌停杀出，待跌停杀出的股票到达一定程度而不再增加时，主力乃迅速将自己的跌停挂出单取消，一下将散户的跌停抛单吃光，往上拉抬，而其拉抬的意愿视所吃的筹码多寡而定，通常主力一定要拥有大的筹码时，才会展开行动，因此若筹码不够，则第二天可能还会如法炮制，投资者亦应在此时机低价买进才是。

3.固定价位区洗盘法：此种情况的特征乃是股价不动，但成交量却不断扩大。其洗盘的方式为：某股涨停是25元，跌停是15元，而主力会在18元处限价以超大量的单子挂入。这样的结果将导致一整天股价将静止在18元和17元之间，只要股价久盘不动，大部分人将不耐烦抛出，不管再多的量全部以17元落入主力的手中，直到量大到主力满意为止。然后，往后的涨幅又是由主力决定，而散户只有追高或抢高的份了。

4.上冲下洗法：当股价忽高忽低，而成交量地不断扩大时，投资者应该设法在低价位挂进股票。此法乃是主力利用开高走低、拉高、掼低再拉高，将筹码集中在他手上的方法，故称为上冲下洗。此法乃综合开高走低法和跌停挂出法而成，将会造成特大的成交量。如何区分洗盘和出货分清洗盘和出货是件很考功夫的事。很多人不仅无法完全正确判断出洗盘和出货，而且往往会在两者之间造成误会。当庄家洗盘的时候误以为是出货，慌忙出逃，结果眼睁睁看着到嘴的肥肉被别人抢走。而等到庄家出货了，又误以为那只不过是庄家在洗盘而已，在最危险的时候反而死抱股票，结果煮熟的鸭子又飞了。为什么会这样呢？让我们来从庄家的心态分析分析就明白了：庄家洗盘时定会千方百计动摇人们的信心，而出货时必将以最美好的前景给人以幻想。因此，我们可以得出洗盘的几点特征：

1、洗盘时股价快速走低，但下方会获得支撑；

2、下跌时成交量无法持续放大，在重要支撑位会缩量盘稳，上升途中成交缓缓放大；

3、整个洗盘过程中无关于该股的利好消息出现，一般人持股心态不稳；

4、当盘面浮码越来越少，最终向上突破并放出大成交量时，表明洗盘完成，新的升幅即将开始。

洗盘与出货的区别

1、成交量：洗盘时明显萎缩，出货时放大。（如：600661 南洋实业，98 年3 月31日洗盘和4 月9 日出货时成交量的对比变化）

2、均线发散趋势：洗盘时仍然向上呈多头排列，出货时多头排列已被破坏或开始向下（如：0795太原刚玉，98年5月上旬连拉数阴洗盘时，与7月中下旬出货时均线系统的变化）

3、是否护盘：洗盘一般在中低价区不有效下破10日均线，在中高价区不有效下破20（或30）日均线，出货时一般会迅速下破5日、10日等短期均线，且在高位出现死叉。（如：600601延中实业，98年4月中旬与5月上旬洗盘时，股价一直不破20日均线，但98年5月26日盘中机构开始减仓时，当天股价便下破5日、10日均线，并在5月29日形成高位死叉）

4、日K线是否连接（大）阴线：洗盘一般不会，顶多拉2至3棍中（小）阴线，出货时经常连拉中（大）阴线。（如：0422湖北宜化，98年6月4日在上升途中进行洗盘时，其日K线收阴时一般不超过两天。而98年8月中上旬盘中机构进行派发时，其日K线连拉了12根阳线）

5、震荡幅度（即当日高低点之差价）：洗盘一般较小，出货一般较大。（如：0651格力电器，98年7月22日洗盘时，与7月30日庄家出货时，其日K线当天高低点的差价变化）

6、庄家的获利空间：洗盘时一般小于20％，出货时一般大于50％，甚至100％。（如：600651飞乐音响，98年9月8日盘中机构进行震仓洗盘时，其获利程度也就是20％左右。但当其股价拉至9月17日时，盘中机构的获利幅度已超过100％，这时就应怀疑是庄家的减仓出货行为）

7、当天外盘与内盘成交量对比：洗盘时外盘与内盘成交手数差不多，出货时一般内盘（绿单）成交手数大于外盘（红单）成交手数，且F1键中常有大卖单出现。

8、均线上攻的斜率及喇叭口发散的程度：洗盘时上攻的斜率不是很陡，且喇叭口刚刚发散，出货上攻的斜率一般大于45°角，且喇叭口发散程度放大。（如：0650九江化纤，98年3月27日洗盘时，与98年4月7日以后出货时，其均线系统上攻的斜率与喇叭口发散程度的对比变化）

上面我们介绍了庄家洗盘时通常所用的各种伎俩和形态上的变化，现在我再结合自己的看盘心得，谈谈关于洗盘的体会。

其一，由于事物总在发展中变化，庄家现在开始更多地借助股民对大盘走势判断产生困惑时进行疯狂的洗盘。每当大盘从底部刚刚拉起，市场中一般还是空声一片，大多数股民的心态也还停留在前期股市下跌的恐惧中，这时往往稍有风吹草动，很容易就把自己的宝贵筹码送给了庄家，从而让庄家轻松地完成了洗盘的过程。其实这时我们最好反过来想想，发现道理再简单不过。因为既然前期大盘跌了那么多，到了此时此刻，一般散户手中除了深套的筹码之外，哪里还剩有宝贵的资金呢？例如，在98年9月17日和18日，厦海发（0526）的走势就是这种意义的放量洗盘。当时，庄家所利用的并不是持股者对个股走势的把握不准，而恰恰就是利用了人们对大盘走势的疑惑。

其二，庄家也惯用个股以及大盘的所谓利空，进行疯狂地打压洗盘。这种时候，我们首先应该观察个股前期成交量的变化。若成交量在前期没有特别放大，那么先知先觉的庄家难道会和散户一起听到利空才抛股票吗？换种说法，庄家不是在洗盘难道还会是出货吗？例如，银广夏（0557）98年4月20、21日的低开就是明显的洗盘。银广夏曾在1月21日至2月17日有一波拉升建仓的行情，不长的2个月的盘整之中，细心的人可以观察到从3月27日开始成交量又逐渐放大。4月20日，银广夏公布1997年年报，庄家趁机利用其不佳的业绩，低开洗盘。所以对于认清了庄家洗盘行为的投资者来说，既然判断出了庄家不准备留着一肚子的货撑死自己，那么大幅拉升就是很必然的事了。银广夏也正是从此时起步，股价在三月内翻了番。

其三，和股评及舆论鼓吹的相反式洗盘。股评唱多，庄家做空；股评唱空，庄家做多。现在市场中的大多数股评家，除了少数缺乏职业道德的人之外，应该说还是具备一定的理论基础和实践经验。庄家有所动作之时，他们往往能发现到蛛丝马迹，但当股评家们把他们的发现用来大肆评论之时，庄家也许仍未完成原定计划。对于股评家，庄家倒是不用放在眼里，反而可以借力打压。试想一下，大家都想做轿子，谁来抬轿呢？例如，东湖高新（600133）在98年9月23日的走势就是这种洗盘方式最好的例子。在9月19日周末这天的许多股评都点评了东湖高新，且一致看好该股。但此时庄家也许并未完成最后的操作计划，那么唯一的办法就是选择疯狂打压，而不是不择时机的拉升。当然，如果你心中有底的话，你就会知道，拉升是必然的，只不过会晚些时候。

其四，通常的经典理论是庄家洗盘时不破10日均线，且成交呈递减之势。但我们发现，现在市场上的庄家往往并不遵守这一规则，他们不仅砸破10日均线，还时时砸破30日均线，甚至是放量之后，我们发现了问题的关键所在：这么大的成交量，一般的散户有几个敢到相对高位去接这种火棒呢？何况还是不祥的放量下跌！所以除了庄家对倒，我们很难再想到别的可能。所以千万别被这种洗盘给吓出局，否则我们是无法享受到最后疯狂的喜悦！例如，哈慈股份（600752）98年6月30日、7月1日的大阴线和昆明机床（600806）98年2月10日表现，可以说就是这类洗盘法的典型之作。