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止一之路

【如何把握自己的未来？】
或许你应该听说过这样的一句话：“机会是给有准备的人的。”现实确是如此。你看在知识创业风潮来临的时候，那些创业成功的人，或者即使上了车的人，大部分是那些早就为此做好准备的人。他们要么是一直在做着和媒体相关的事情，要么早就已经写作了很多年。那些在潮流开始之后才开始写作的人，例如我，注... 展开全文

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如何把握自己的未来？

或许你应该听说过这样的一句话：

“机会是给有准备的人的。”

现实确是如此。

你看在知识创业风潮来临的时候，那些创业成功的人，或者即使上了车的人，大部分是那些早就为此做好准备的人。

他们要么是一直在做着和媒体相关的事情，要么早就已经写作了很多年。

那些在潮流开始之后才开始写作的人，例如我，注定是赶不上这波潮流的。

那么我们怎么把握未来的机会呢？或者说我们怎么为未来做好准备呢？

首先我们应该知道未来是什么样子的。

人们常说，未来不可预测，但这并不代表未来完全不可知。

为什么这么说呢？

即使未来不可预测，但是世界依然是按照某种规律来运行的。

海上的波浪是怎么来的？

如果你看过天气预报，可能就会说这是受到天气的影响，无风不起浪嘛。

但是如果真的无风，就真的没有波浪么？

海上的波浪其实来源于潮汐现象，而月亮才是潮汐现象的根源。

所以说，当你看到波浪的时候，想到的是天气，那么未来确实是不可预测的。

但是，当你看到波浪的时候，想到的是潮汐现象，想到的是月球，那么未来又变得可以预测了。

这就是规律。

正如何帆所说：

如果你把视野拉长到三年以上，你就能隐约感受到经济的周期波动。
如果把视野拉长到十年到三十年，你就能看到人扣年龄结构的变化、技术进步的影响、社会风气的演变、基金发展阶段的跃升。
如果把视野拉长到五十年到一百年，你能看到国家的兴衰、世界正式经济格局的调整、战争与和平的更迭。

当你把视野拉大，就能够实实在在地看到规律在起作用。

所以说，把握未来的机会，为将来做好准备，最重要的事情在于了解世界发展的规律。

只有这样，我们才能比别人先行一步，活在未来。

凯文·凯利写的《必然》，其实就是对未来科技发展趋势的预测，其推导的过程，逻辑井然。

对未来的预测或许不一定全部都准确，但是只要一部分是对的，那早就为之做好准备的我们不就已经赚大发了么？

你相信中国股市在未来一定会迎来一波牛市么？

我觉得这是中国经济继续发展的一个必然的结果，所以这也是我对未来的预测。

所以我写了一篇文章《现在是熊市，进场么？》，建议新手们尽快到市场中学习和历练，为将来的牛市做好准备。

当然你也可以不相信我的预测，不过作为一个中国人，你可能还是希望我的预测是对的，不是么？

再说说另外一个我所笃信的未来，或者说是一个显而易见的规律：

成长的人注定要比不成长的人收获更多。

这就是为什么，在前面我说自己赶不上知识创业这波潮流，但是依然在用功写作的原因。

通过写作这样的方式，让我可以倒逼自己输入新的知识，让自己不断成长。

那么我们应该怎么为未来做准备呢？

参考了李笑来的专栏文章《“活在当下”vs“活在未来”》，我写了适合自己的几个操作步骤，这里也列出来供你参考：

1.写下自己想要实现的目的；
2.了解与目的相关的事物发展规律；
3.根据规律做出自己的预测；
4.笃信预测并按照预测的结果思考、选择、行动；
5.给予足够的耐心，等到预测结果的出现。

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赞(1) | 评论 2017-08-18 08:20 来自网站举报

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【知道选择很重要，但就是做不好。】
选择可能比努力更重要，这应该是很多人都听得耳朵长茧的一句话，但确实如此。选择代表着方向，努力代表着前进的速度，如果选择错了方向，在错误的地方迅速前行，不是速度越快错的越远么？南辕北辙说就是这个。很多人其实都意识到选择的重要性，但为什么依然做不好选择呢？很有可能是不会选择。很奇怪是... 展开全文

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知道选择很重要，但就是做不好。

选择可能比努力更重要，这应该是很多人都听得耳朵长茧的一句话，但确实如此。

选择代表着方向，努力代表着前进的速度，如果选择错了方向，在错误的地方迅速前行，不是速度越快错的越远么？

南辕北辙说就是这个。

很多人其实都意识到选择的重要性，但为什么依然做不好选择呢？

很有可能是不会选择。

很奇怪是吧，但确实如此。你想想为什么世界上剩男剩女那么多？

是他们真的没有选择吗？

显然不是，你会发现大部分的剩男剩女条件都很好。

但是他们最终剩下来了，他们看人的时候可能是这样想的：

长相不能太丑
个子不能太矮
学历不能太差
收入不能太低
……

虽然每个条件要求都不高，但是综合起来，能够符合条件的基本没有多少。

并且这样的筛选还是一个双向的过程，所以最终还能够碰到一起的，那真是少之又少。

他们添加了太多无关紧要的筛选条件，以至于最终竟然没有了选项。

我自己在做量化的时候，也有类似的感觉。

有时候添加了比较多的选股条件，虽然每一个的范围都很大，但是结果是股票池里面符合条件的一个也没有。

那么我们怎样才能做好选择呢？

我觉得主要是以下两点：

1.设定需要实现的目标
2.添加必要的筛选条件

必要的筛选条件，我们前面已经说过了，那设定实现目标又是为什么呢？

例如谈恋爱和结婚两个目标，两者虽然看起来相似，但是细看还是存在一定的不同。

虽然结婚可能是谈恋爱的最终目的，但这它却不一定是唯一的目的。有些人谈恋爱，可能只是要满足心理需要，甚至只是满足生理需要。

所以两者之间的筛选条件是存在巨大的差异的。

对于谈恋爱而言，筛选的条件可能是：

感觉
性格
相貌
才华
……

对于结婚而言，筛选的条件可能是：

价值观
世界观
家庭条件
能力
……

投资也是类似。

想要实现资金的快速爆发性增值，我们选择投资标的的范围可能是：

期货
涡轮
分级B
……

想要实现资金的长期稳定性增值，我们选择投资标的的范围可能是：

货币基金
债券
分级A
……

所以在选择之前，首先明确我们要达到什么目的，这是先决条件。

当然，在明确目标之后，我们需要添加必要的筛选条件，再一次强调，是必要的筛选条件。

那么我们怎么知道哪些是必要的，那哪些是不必要的呢？

如果通过直觉就能够判断，那么也不会有那么多人做不好选择了。

想要通过直觉得到正确的答案，并非做不到，通过不断地练习，最终也达到那样的程度。

但在一开始，我们可以把各个条件逐项陈列出来，然后根据重要性和必要性进行评分、排序，经过多次重复之后，就可能得到相对正确的答案。

下面我把这些步骤罗列出来，供你参考：

1.设定需要实现的目标
2.罗列所有的筛选条件
3.从重要性的角度评分，分值分别是0和1，0代表不重要，1代表重要
4.从必要性的角度评分，分值是从1到5，分值越大越重要
5.先按照必要性然后按照重要性进行排序
6.根据目标对自己的重要程度，重复第2步到第6步

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赞 | 评论 2017-08-17 08:09 来自网站举报

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【什么在决定价格？】
还记得小时候看电视剧，已经忘了是哪个电视剧了，但是其中一幕印象特别深刻：一个商人发现了一对古董，邀请朋友过来欣赏。两个古董一模一样，都非常好，具有收藏价值。然后令人惊奇的一幕发生了，商人特意将其中一个古董打碎了。当朋友问他这是为什么的时候？他说：“物以稀为贵。” 《通往财... 展开全文

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什么在决定价格？

还记得小时候看电视剧，已经忘了是哪个电视剧了，但是其中一幕印象特别深刻：

一个商人发现了一对古董，邀请朋友过来欣赏。
两个古董一模一样，都非常好，具有收藏价值。然后令人惊奇的一幕发生了，商人特意将其中一个古董打碎了。
当朋友问他这是为什么的时候？
他说：“物以稀为贵。”

《通往财富自由之路》里面有一篇文章《究竟是真么在决定你的价格？》，我之前在看的时候，发现和电视剧中的例子有点冲突。文章说的是：

在市场上，决定价格的最重要因素，是需求。

一个产品之所以值钱，是因为这个产品对别人来说有用，能够满足他们某方面的需求。

为什么**、支付宝的移动端用户最多啊？因为对人们来说，它们最有用。

那到底哪里不对呢？

我不禁问问自己，我最需要的是什么？

是好看舒服的衣服？是可口的食物？是良好的居住条件？是便利的交通？

都不是，最重要的是氧气。其次，是水。

氧气要钱吗？

不要钱，也没有办法收钱。

而要钱的水呢，价格多少？

我看了一下自己家的水费单，第一阶梯水费每立方米是1.98元，污水处理费是0.9元，加起来还不到3元。

一个人每天喝水，最多也才几千毫升。

最需要，却最便宜，因为这样的需求被充分满足了。

所以说，对于决定价格的因素，如果仅仅看到需求，其实是不够的。

还应该看到需求不被满足的程度，以及不被满足的时长。

按照我的理解，更准确的表述应该是：

决定价格最重要的因素，是长时间未被满足的需求，也就是稀缺。

前面所说的“物以稀为贵”，其实就是因为满足收藏需求的古董更少了，剩下的一个就更贵重了。

《薛兆丰的北大经济学课》中的《第009讲 | 稀缺》举的一个例子我觉得很有意思：

两种治疗高血压的药物，分别是国产的和进口的。
两种药物都能够治疗高血压，两者之间唯一的区别就是，国产的药物吃了手会抖，进口的药物吃了手不会抖。

那么哪个价格会更高呢？

显然是进口药物的价格更高，因为它不仅满足了病人治病的需求，还满足了病人不留后遗症的需求。

想要多满足一个需求，天然就是要多消耗资源，天然就是比前一种要稀缺的。

买过飞机票的话，你应该知道，坐你前后左右的人，可能支付的票价都不一样。

为什么我们享受一样的服务，却需要支付不一样的价格呢？

因为实际上所满足需求的层次是不一样的。

临近出发时的机票，不仅不仅满足了出行的需求，还满足了因急事临时出行的需求。

时间越临近，机票就越稀缺，价格也就越高。

在中国股市，为什么估值常常要高于其他市场呢？

特别是中小盘的股票，其估值远远偏离正常的价值。

是因为严格的股票发行核审制度，使得市场中股票长期处于供不应求的状态。

长时间的供不应求其实就是稀缺。

有时候新股大量发行，中小盘股票会出现比较明显的下跌，其中的原因就是市场提供的供给，缓解了稀缺性。

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赞(8) | 评论 (1) 2017-08-16 11:30 来自网站举报

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【警惕那些让你短时间获得成功的事】
昨天，我妈过来看我，并且给我带来了一个消息：你姑姑家的小表弟，差点陷入传销。我听了很吃惊，要知道小表弟也才16岁，刚刚上高中，怎么就能和传销拉上关系呢？我赶紧追问其中的细节。原来表弟常常在放假回家的时候，躲在房间里面悄悄的跟各路网友聊天。前不久的一天，他自己一个人突然去了惠州。在... 展开全文

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警惕那些让你短时间获得成功的事

昨天，我妈过来看我，并且给我带来了一个消息：

你姑姑家的小表弟，差点陷入传销。

我听了很吃惊，要知道小表弟也才16岁，刚刚上高中，怎么就能和传销拉上关系呢？

我赶紧追问其中的细节。

原来表弟常常在放假回家的时候，躲在房间里面悄悄的跟各路网友聊天。

前不久的一天，他自己一个人突然去了惠州。在**上就给姑姑发了定位，说去旅游，也不接电话，还要了一些钱。

我姑姑当时就感觉不大妥当，但是电话上又联系不上他，只能先转一点钱过去。

也是当天，姑丈突然收到了一个陌生的电话，说：“你孩子执意要去北京，你赶紧过来把他接走，出了问题我不负责的。”

原来这是我表弟在惠州见到的第一网友的父亲。

他看到表弟过来见他的女儿，觉得很奇怪，就问清楚了家庭和父母的信息。

表弟当时说了家人的工作单位，但不肯说家人的电话，这位父亲发现和表弟的爸爸正好是一个系统内部的人，最终才有了这样一个电话。

姑姑听到这样的消息，二话不说提着包包直接就前往惠州。

此时表弟已经买好了好火车票，姑姑没有办法，只好也买了同一班去往北京的火车。

在去北京的路上，表弟一直在给网友发定位，告诉他们自己的位置。

到了北京的第一天，就有两个小孩过来接她们。

他们带着姑姑和表弟去颐和园游玩，小的一直在和表弟聊天，大的一直跟在旁边，也没有怎么说话。

姑姑觉得很奇怪，就跟大的聊起来，询问他们的一些信息。

大的十八九岁，据说是刚刚上大学，现在住在舅舅家，小的十五六岁，据说是在上初中，现在住在阿姨家。

姑姑越听越是觉得不对，不过考虑到儿子的执拗，就只是先按下心中的疑惑不表。

第二天，姑姑和表弟还是和第一天一样，跟着他们去颐和园游玩。

在中午的时候，十五六岁的孩子乘着大的不注意，悄悄地跟姑姑说：“阿姨，我想跟你回家。”

姑姑听着这个句话，瞬间就回过味来：这不会是传销吧？

小的孩子负责和同龄人聊天，大的还在负责监视小的，也许旁边还有人监事着他们两个也不一定呢。

姑姑瞄了一眼大的，没有敢作声，就当作没有听到。

就这样，过了一天。

回到酒店，姑姑极力劝阻表弟，但无奈的是孩子不听。

第三天，表弟神神秘秘地准备一个悄悄出门，姑姑发现了立马跟上。

到了电梯，表弟还一直在推推搡搡，不想让自己的妈妈跟着走，差点把姑姑推倒了。

最终姑姑无奈地说道：“妈妈人生地不熟，在北京这边也不知道路，你不带着妈妈去，妈妈迷路了怎么办。”

最终两人才能一同上路，一起去了西关（在北京的西北方）：

西关

两人越走越偏僻，越走姑姑就越感觉不对，赶紧拉着表弟停下来，仔细询问。

这时候，她才知道表弟想要来北京的真相：

这边有一个贵族学校，里面读书的人基本上都可以上清华北大，网友邀他前来就是关于入学的事情。

姑姑前一天听着小的说，还有点不大确定，这时候听到这个，立即就判断，这毫无疑问就是传销，就算不是，也不会是什么好东西。

贵族学校，怎么可能建立在这么偏僻的地方。

她跟表弟说：“你看吧，这里这么偏僻，走了半天连个人影都没有，在这里人被杀了都没有人知道。”

表弟被她吓哭了，乖乖地跟着回了之前预订的酒店。

回来的时候，已经是晚上十一点多。

提前预订好的酒店，居然还不让入住，工作人员说什么系统错误，没有房间了。

姑姑怀疑，这是否有和传销的人有勾连，怎么就这么巧网络出错，这么偏僻的地方还一个房间都没有，都住满了？

但是这么晚了，其他酒店都离得远，姑姑也只能耗在那里闹着，说：“我提前订好的酒店，如果你们不给入住，我就报警了。”

最终在十二点的时候，酒店交班，换了一批人，才给她俩重新开了房。

虽然入住了，但是依然不安心。晚上一直听到有人敲门，她怕得用桌椅把房门堵住，就这样一夜无眠。

第四天退房的时候，姑姑拉着表弟，赶紧回到北京市区，准备坐最早班的飞机回家。

在机场过安检之前，表弟一直叫着说要尿急，姑姑死死地抓住他不放，说过完安检再去。

可是，等到过完安检，表弟依然在那里安安静静的玩手机。

姑姑问他：“你怎么不去上厕所？”

他回答说：“不尿急了。”

后面她才了解到，表弟一直在低头玩着手机，是一直在跟网友聊天，甚至一直有给网友发着定位。

网友说要过来送送他们，表弟想要尿遁跟他们见面。

回家之后，姑姑也曾经收缴过表弟的手机，但是由于表弟威胁着要跳楼，最终不了了之。

前不久看到李文星因为陷入传销而身亡的新闻，总感觉这样的事情距离自己很遥远。

在了解了表弟的故事之后，才惊觉原来就发生在身边。

传销组织常常能击中人心的弱点，从人们最迫切的需要入手。

这一次或许是一种新的传销版本，通过贵族学校引诱学生入局，然后向其父母要求高昂的学费

不过其本质依然没有变化，那就是引人入局的方式：

诱惑。

面对诱惑，我们常常不能自已。

或许只有经历过体会过，才能深刻地认识到速成的不可能，才不至于调入到陷阱之中。

曾经我也期盼迅速获得财富，而去投机港股牛熊证，结果自然是亏损告终。

也是在投资了一年多一点的时间里，才渐渐认识到：

成功有一个积累的过程，那些能够让你短时间收获巨大的“生意”，很有可能是虚幻的、飘渺的。

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赞 | 评论 (1) 2017-08-15 08:09 来自网站举报

止一之路

【本以为是财务自由的开始，没想到却只是坐了一次过山车。】
最近我的策略动态因子，在2017年7月这一个月，上涨了16.23%，只能用一个词来形容这个月的心情，那就是开心。但是好景不长啊，从2017年8月的第一个交易日开始，资金曲线就开始往下飞驰。直到昨天（2017年8月11日），收益从16.65%变成了6.48%，整整回撤了8.71%，... 展开全文

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本以为是财务自由的开始，没想到却只是坐了一次过山车。

最近我的策略动态因子，在2017年7月这一个月，上涨了16.23%，只能用一个词来形容这个月的心情，那就是开心。

但是好景不长啊，从2017年8月的第一个交易日开始，资金曲线就开始往下飞驰。

直到昨天（2017年8月11日），收益从16.65%变成了6.48%，整整回撤了8.71%，真实过山车一般的感受。

还好终于收到了止损的提醒，我赶紧根据策略要求清仓了，不然我都不清楚是否还能看着它继续下跌。

最近的大幅回撤，其实因为统计效果最好的因子正在衰落的过程中。

但是由于之前的强势上涨，目前依然排在前列，也就是策略依然会使用这样的因子进行选股。

我在想，是否有办法避免这样的情况，进而控制大幅的回撤呢？

进行了一系列的调整和回测之后，我发现不仅回撤没有得到控制，连收益也出现了大幅度的下降。

此处就举其中一个例子，增加因子周排名前五和月排名前五的筛选：

增加周排名前五和月排名前五的筛选

通过归因分析发现，月度收益不仅没有改善，甚至还恶化了：

月度收益

是不是回撤根本没有办法控制？

如果在之前，2016年的时候，我会明确地告诉你，二八轮动小市值可以做到。

因为小市值策略之前有壳价值兜底，再怎么下跌，也存在一个底线。

不过现在政策发生了变化，小市值没有了政策底，自然回撤就大了：

二八轮动小市值模拟盘

这是二八轮动小市值的模拟盘，最大回撤是20.77%，远高于回测时的12%。

但是，没有东西兜底的策略，能过做到短期回撤控制得很好，长期显著地跑赢指数吗？

对于这一点，我没有答案。

不过我可以告诉你的是，大幅的回撤并影响查理·芒格成为伟大的投资者。

查理·芒格的业绩

以上图片来自于雪球的文章《激辨！投资中到底要不要控制回撤？》

也许是能力还不够，也许是确实没有办法，不过摆在我面前的都是同一个事实：

想控制回撤，但是做不到。

假定在投资之后，我们确实没有办法对回撤进行控制，那么应该做什么呢？

让波动处于自己的承受范围之内。

如果我们用的一辈子也用不上的钱来投资，其实不必担忧其中的波幅。

只要我们购买的是一直在成长的公司，今天的下跌的净值，总有一天会涨回来。

如果我们不能确定自己是否能够买到这样的公司，那就购买指数基金。

因为指数基金那稳健的选股策略，使得它们有持续上涨的可能。

当然，如果我们不满足指数基金较低的回报，也可以参考它们类似地构建自己的量化策略，当然一定要是稳健的量化策略。

如果以某个指标的有效为基础，那么很可能会像小市值一样，在未来的某一天会开始失效。

其实，对于回撤的控制，更多的是在投资之前，通过合理的资产配置实现。

虽然从八月开始，动态因子策略回撤了8.71%，但是该策略所投资金额只占到我总投资金额的一半。

所以我的总回撤，其实只有4.5%。

当然回撤下降了，总的投资收益也在下降。

这让我想起来了一句话：

“盈亏同源，那些让我们盈利的，也会让我们亏损。”

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【没有得到广泛认同的正确，才具备价值。】
最近听了《通往财富自由之路》音频版的一篇《正确本身的价值》，可以点击阅读原文打开。文章中提到，正确本身不具备价值，只有特立独行且正确才具备价值。这一点，我觉得很有道理，并尝试从自己的角度对它进行阐释。首先说说什么东西存在价值呢？就是那些之前不被认同，但随着时间的流逝，会被人们渐渐... 展开全文

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没有得到广泛认同的正确，才具备价值。

最近听了《通往财富自由之路》音频版的一篇《正确本身的价值》，可以点击阅读原文打开。

文章中提到，正确本身不具备价值，只有特立独行且正确才具备价值。

这一点，我觉得很有道理，并尝试从自己的角度对它进行阐释。

首先说说什么东西存在价值呢？

就是那些之前不被认同，但随着时间的流逝，会被人们渐渐认同的东西。

例如比特币，其价值本身就来源于交易的人。认同的人越多，比特币的价值就越高。这就是信用产生的价值。

又如被低估的股票，因为公司价值超出其股价，早晚有一天会被人们所发现，那么未被发现到被发现中间的股价之差，就是其中的价值。

价值需要被广泛承认，才得以体现出来。

而真正的价值，就出现在从不被承认到被广泛承认的过程中。

在人类长期进化的过程中，发展出来了一种心理机制——从众心理。

这是我们的祖先，在面对恶劣的自然环境得以生存的策略，所以从基因上，我们就被注入了这样的生存策略。

所以人们常常热炒概念股，而这一点，正好与真正的价值存在冲突。

那些已经得到广泛认可的股票，其实价值并不大，因为价格已经充分反映了其价值。

所以，我们寻找价值，其实是要发现那些尚未被认同的，但终将会被认同的事情。

这一点通过什么来保证呢？

是逻辑的正确性。

大部分人的行为都是从众的，能够独立思考的人非常少，这就给了我们机会。

还记得我之前发布过一篇文章么？文章标题是《17天，翻了一倍多。》，如果没有看过，可以去看一下。

腾讯控股因为“亡者农药”的负面新闻而股价大跌，当时我就判断这样的情况不会对腾讯有实质性的影响，也就是说腾讯控股的股价在不久的将来还会恢复的。

事实也确实证明了这一点，并且这个过程来的非常快。

在一周左右的时间里，价格就被修复，并且再创新高。

之所以会这样，是因为存在错误认识的人并不多，所以错误的股价能够得以迅速纠正。

如果存在错误认识的人很多，那么价值修复的时间就会比较长。

巴菲特在2008年金融危机的时候抄底，不久之后公司市值就缩水了115亿美元，这其实就是抄底抄早了。

当然因为他是正确的，到了2009年，公司净值增加了218美元。

正确价值的大小，就在于被不认同的程度高低。

不被认同的程度越高，价值就越大。

我们想要寻求的超额收益，就是来源于这里。

还记得之前分级A出现跌停潮，很多人害怕基金公司会拒绝赎回。

但我认为，这样的可能性非常低，特别是当时的中航军工，基本上是空仓状态，95%都是现金，没有理由会拒绝。

所以我果断下注，并且下了重注。

最终在两天时间里，通过折价套利的方式获得了将近5%的收益。

所以一定要记得：

没有得到广泛认同的正确，才具备价值。

但是需要注意的是，即使我们是正确的，从不被认同，到被认同存在一个过程。

之前我发现上海机电存在低估的情况，当然现在我依然持有这一观点。

但目前市场对于上海机电的价格依然低估，这种持续低估的状态，就是价值没有被充分承认的状态。

《大卖空》中几个主角的故事也正好体现了这一点，他们经历了净值的大幅回撤，但最终还是因为判断的正确而收获到了价值。

虽然我们认定自己是正确的，但是想要得到正确的价值，还需要经历时间的考验以及我们在考验中的坚持。

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赞 | 评论 (1) 2017-08-13 10:51 来自网站举报

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【你想要的是钱，还是有钱之后的自由？】
曾经我看到别人这么说过：对于这一点，我还是挺赞同的。如果资金没有被消费，那对于我们而言，其实没有什么意义。所以，很多人才会有这样的想法：这里一般都会填入消费的想法：买房、买车、买衣服、旅游等等吃喝玩乐之类的项目。不是今天的消费最大化，也不是... 展开全文

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你想要的是钱，还是有钱之后的自由？

网页链接%7CimageView2/2/w/1240" style="height:auto;" /br / /div p style="color:#2F2F2F;font-family:-apple-system, "font-size:16px;-color:#FCFAF2;"> 曾经我看到别人这么说过：

对于这一点，我还是挺赞同的。

如果资金没有被消费，那对于我们而言，其实没有什么意义。

所以，很多人才会有这样的想法：

这里一般都会填入消费的想法：买房、买车、买衣服、旅游等等吃喝玩乐之类的项目。

不是今天的消费最大化，也不是明天的消费最大化，而是我们一生中总体消费的最大化。

饿的时候吃饭，给我一种非常辛福的感觉。

因为我们追求的并不是一刹那的最高辛福，而是辛福总量的最大化。

这说得很有道理，投资仅仅是达到消费目的的其中一个手段而已。

不同收益率下的净值