这两天听了逻辑思维的《第314期 | 大高潮》，里面提到：

财富取决于单次的幅度，不取决于频率。

对于这一点，我深感认同，也找到了音频中所提到的原文《财富取决于极少的大高潮，幸福取决于较多的小高潮》看了一下，确实精彩，这里也推荐给你。

最近我在对动态因子策略进行归因分析的时候，发现其中大部分的收益，都是由少数的年份创造的：

年度收益

而一年之中大部分的收益也是来源于少数的几个月：

月度收益

正如《第314期 | 大高潮》所说：“致富不取决于你判断对了多少次，而是取决于你在对的时候敢不敢下注，在错的时候能不能止损。”

但是问题在于，我们怎么确定自己是对的呢？

这一点恐怕连巴菲特的不一定能做到，何况是我们。

在2008年金融危机的时候，巴菲特抄底。可惜早了点，不久之后公司市值就缩水了115亿美元，当然到了2009年，公司净值增加了218美元。这一次，他做对了。

但在2011年，巴菲特买入IBM的股票，平均成本将近170美元，后来跌幅达到-15.88%，而同期的标普500指数却大涨了60%。这一次，他做错了。就连巴菲特自己，也承认做了一个错误的投资决策。

巴菲特说机会来临的时候，要用水桶去接。但我们敢么？

敢于不敢，取决于我们对机会有多么深入的认识和理解。

最近银行的涨势一直是不错的，我也持有了较大的银行股仓位，大约站到总投资金额的四分之一。

老实说，我对于银行业其实并不是非常了解，最近买了一些书正在学习的过程中。

那为什么我敢在自己还没有清晰认知的情况下，下这么大的注呢？

一些基本的了解和分析是其中的一面，但真正让我下定决心的，是工商银行、中国银行、农业银行这三个银行轮动的策略，其历史回测的有效性。

当然，也许我错了，但我自己还没有发现。

昨天我还写了一篇文章，简要描述了一下累死累活这半个多月，还不如一开始就买入并持有这三个股票。

它们的平均涨幅，就超过了轮动所能获得的收益。

我并不否认这样的想法，其实也带有着近因效应的影响。

但这些不是重点，正确有正确的坚持，错误也有错误的偏执，重点在于我们能够相信自己的判断，并用行为去支撑。

缺乏了量化策略作为信心的支撑，如果让我直接买入这几个股票，我很有可能不会持有现在这么大的仓位。

而这样做的结果就是，虽然持仓涨幅比轮动的收益更大，但是实际上所能够获得的收益，却不会有现在的多。

正是基于量化的了解，我才敢于下重注。

把握关键机会，是以信心为前提的。

把握关键机会的方法或许并不明了，但对于如何坚定自己的信心，量化是一种很好的方式。

很多人在牛市的时候下重注，加杠杆，以博取暴富的机会，但由于不清楚什么时候应该离场，常常碰到的结果是爆仓、巨亏、破产。

很多人引以为鉴，然后在牛市的时候就愈加谨慎，就不敢持有重仓，就持有大量的现金。

而类似于动态因子这样的量化策略，让我敢于一直在市场之中。

在牛市的时候抓住机会，在熊市的时候降低损失。

当然，在熊市的时候也不一定是亏损的。

文章提前发布在**：止一之路