【1月第三周】5G创投等前期人气板块，能否再次强势归来？

今天是站在一周的角度，提前俯视未来一周的可能性。

一、指数

大盘而言

当前，

上证，日线已经不仅站上30日线，也站上了60日线，但未能做多；

上证，周线同步站上10周线，但未走多；

接下来一周，

上证，日线想办法企稳60日线，并让30日线和60日线走多，强势的话不妨摸一摸120日线；

上证，周线想办法企稳10周线，并走多，强势的话不妨摸一摸30周线；

创业板而言

当前，

创业板，日线刚刚兵临30日线；

创业板，周线距离10周线，不远了；

接下来一周，

创业板，日线想办法突破并站上30日线；

创业板，周线想办法突破10周线吧；

二、事件

目前采集下周重要的事件，发现多和科技线密切相关，故有望支撑下周科技再次强势回归。

——19日：物联网安全高峰论坛
——20日：5G全覆盖的产研一体化创新园中国（杭州）5G创新园开园
——22日至25日 ：2019年世界经济论坛年会将在瑞士达沃斯召开
——25日：2019年西班牙巴塞罗那世界移动通信大会

三、板块

1、蓝筹线

本周，亮眼的煤炭股因祸得福，加上低价的诱惑，机构开始大举开进蓝筹板块，周五钢铁、电解铝、有色金属都有所动静。

目前资金面，偏宽松，机构选择安全至上的方案看，蓝筹板块下周有望继续，比如电解铝、矿业等。

2、科技线

本周领导到访，也多有鼓励创新；

下周多个会议事件都和5G、人工智能、物联网、工业4.0，有一定关系。

5G是贯穿2019年的中长线主题，可继续关注。

今晚最新一则新闻贝通信再次中标，看来5G又多了一只牛股。

——贝通信：预中标中国移动工程项目，合计金额13.3亿元

本周工业4.0再次开启，沈阳机床3连板后分歧很大，本周分歧到一致即将揭晓。

3、涨价线

磷矿石 ，20天大涨50%，周五4只标的都一直封板。

——六国化工
——宏达股份
——川恒股份
——芭田股份

无独有偶，短期，该涨价题材，有望点燃市场热情。

春节前有关的猪肉、鸡苗，其实也有持续涨价，而近期天然气和原油再次上涨，国际上收缩产能有关。

这些随时引发养殖板块、采掘板块的动静，不过可惜的是这里的持续性还不够坚定。

4、业绩线

目前这个条线有望蔓延，毕竟年报发布开始增多；

——方大集团3连板
——硅宝科技2连板

仔细找找它们的共同点，发现：

——和建筑领域密切相关；
——和区域建设密切相关，一个是雄安，一个是粤港澳；

为此，统计发现建筑领域发布预增的标的有13个，若用区域去套用，发现就更少了。

不管市场是否能继续这样发酵，功课先做足。

5、政策线

沪港通、沪伦通之后，沪德通也开启了。

——第二次中德高级别财金对话在北京举行并发布《联合声明》，进一步加强资本巿场互联互通。

加上原本，2019年上半年推出的科创板，因此资本领域注意的方向无非就是：

——科创板，带来的创投和独角兽概念；
——券商板块。

因为，券商始终受益，加上本身目前低估，上升空间可期待。

不过，不管是科创还是券商，都不要指望下周就大爆发，它们是2019年上半年乃至全年的主题，所以慢慢来。

政策另一大机会，或许是混改。

——近期，铁路总公司、中国石油、国家电网相继召开年度工作会议

加上，建国70周年的背景下，混改提高效率刻不容缓，只是这样的题材谈了很多回，很多时了，能否有新的亮点和更实质动作，拭目以待。

6、年底线

前面提到过，年底春节消费旺季，消费板块和零售板块继续关注着。

虽然，零售股本周好不容易涨停，但是仅仅一日游，后续还是无法看清楚连续性。

另一个值得关注的文化消费市场，文化传媒板块，本周集体动了，一方面是创投带来的炒作，另一方面是电影票房在春节始终是引发话题的时点

不管是星爷的《新喜剧之王》，还是刷屏的《啥是佩奇》，都会让低迷不已的传媒板块带来一丝丝暖意。

连养猪的牧原股份都来蹭小猪佩奇的，周五快速拉板。传媒板块就更不该错过了吧。

7、次新股

随着减税支持，中小创领域个股是不是开始又有炒作的机会？

——1月18日，财政部、国家税务总局发布《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》

次新股，这是游资最喜欢的题材之一，近期连续出现多个涨停。

——次新股，可以叠加年报，可以叠加高送转；
——次新股，也可以叠加科技线，更可以叠加超跌机会。

总之，次新股或许机会已经开了一扇不错的小窗。

三、小结

技术上，指数需要一个新的上涨组合；
资金上，宽松下需要找到好去处；
情绪上，市场人气正在回归提升中；
板块上，多个板块线叠加效果更好；
投资上，从游资主导到机构游资共参与；

特别说明，市场才是对的！以上均可忽略！

新组合开启，风向在变，你真的跟着变了吗？

上周五我们喊出：《是时候，是时候尝试全力冲击30日线》

又是一周过去，果然上证连续4个交易日站上30日线，这是可喜的进步。

但是还是不那么乐观的表现则是，目前30日线还未能走多，短期风险还未彻底消化。

而前几天我们提到，周四周五完成这个组合，在春节前还会发起新组合，目前是周线3连阳，未来还是可以冲击4连阳吗？目前看来日线组合即将开启，而下周的周K线，若强势至少是阳线，若弱势则会是小阴线。

继续上涨的组合是大概率事件了。

除了上证技术上支持，还有下面资金真金白银的投票。

过去5天在资金流入情况，正如我们前面所说的，资金正在由游资主导变成机构主导。

不信，我们仔细看看资金流入的板块吧。

流入最大的前面几个板块，分别是银行、保险、医药、白酒、钢铁、家电、煤炭、工业4.0等。

这些不正是我们熟悉的大蓝筹板块吗？
这样的板块，是最有利于大资金介入，大资金的参与。

过去1周，通过板块涨幅榜上我们看到，涨幅前列的又是哪些板块，分别是煤炭、钢铁、白酒、工业4.0、电解铝、啤酒等

几乎又是清一色的大蓝筹板块。

因此，可见，这次大盘华丽转身，注意当前风向的变化，也就意味着你好不容易理解市场是游资主导，开始想用游资的手法操作的时候。

而市场已经悄悄的变成大蓝筹的手法，所以这就为何大多数投资者容易亏钱的原因了。

市场唯一不变的东西就是持续变化。

要想战胜市场，要么持续追求变化，踏准节奏，要么想办法握住一些不变的东西。

超跌股和业绩股一辈子注定打架，却一同牵手，你会是啥滋味？

昨日重点提及的高送转，其实重要的原因是叠加了次新股，所以能火一把。

而今天这样的题材继续火，至少顶固集创二连板了，而今天有多了个跟随者贝通信，虽然目前次新股封板还不多，至少看出游资还是紧盯这里的。

当然贝通信原本就是5G的强势股，今天不过是反包板，其实原因就是叠加了次新股。

同样，昨天我们提出的年关将至，首要我们想到的年报，昨天我们提到的是年报中高送转。

今天我们需要大家着重关注年报的业绩表现。

两个业绩股封板：

——方大集团2连板；
——硅宝科技首板；

这些是不错的信号，能否就此拉下年报炒作序幕呢？

我们的看法是这个主题，会持续较长时间，而且年报的炒作估计不是独立炒，而更多会结合行业和概念题材来操作，会更加有力度些。

昨天煤炭的停产消息导致今天煤炭板块继续强劲，包括还有钢铁等蓝筹板块也表现不错，因此昨天预计的机构进场有点意思。

如果是如此，明天还需要一个交易日就会完成该组合周期，下周将进入新的组合，之前是游资独舞，接下来能否就会出现游资和机构的共舞呢？

若是这样，这波行情的力度可以值得期待。

昨天文章我们特意提到要有逆向思维看待资金流出的板块，如5G、创投、军工、特高压等。

而今天创投率先再次开启新行情，记住这几个流出的板块，2019年值得多次操作的，这是2019年的大主题。

而创投中带动的两个传媒股再次封板：

——粤传媒，回踩30日线附近再次封板
——新华传媒，回踩30日线附近再次封板

因此它们的带领下，传媒板集体表现不错，已经跌无可跌的板块，在范爷的带领下，已经下杀到了极度低迷的状态。

但是过去2018年电影市场变差了吗？不仅没有，而且是更好，虽说《我不是药神》未能突破战狼2，从而再次刷新电影票房冠军，但是在排场没那么多的情况下，这样的战绩更是难能可贵！

所以，目前来说大部分的板块都是处于非常低估的区域，而要从中选一个板块是最低的话，我会首选传媒板块。

加上春节档期，原本就是电影市场的黄金时段，这次又有周星驰的《新喜剧之王》的经典怀旧之风，又引发多少我们这些80后的追风。

今天出现的状况就是，年报业绩拉升，而超跌的个股也在拉升，这样的状况应该不多见，两者牵手走在一块，多么不容易，市场想必会珍惜祝福它们！

2019年是康波周期的新起点，人生难得几回这样的机会，想必不应该超过，不然就得再等过10年了。

年关将至，一个是年报，一个则是年货，还有啥？

年关将至，投资人想到更多的是什么呢？

首先想到的肯定是年报，之后才想到年货吧。

毕竟投资人最关心的还是和受益密不可分，所以年报会首选要关注的了。

年报中能窥探出些什么？

——业绩，业绩，还是业绩。

但是市场滚打久的朋友，可能会更容易想到分红。

而中国特色且最令中国股民最为激动的要数高送转了。

年报是高送转炒作最好的报告，其次是中报，再其次没有了。

所以年报，业绩好我们自然要挖掘，而高送转最让投资者热情，大家也最上心的。多年的投资经历，多年的投资记忆中，高送转产生过很多牛股。

所以，2018年报的高送转自然不放过。

可是，实际上，随着高送转规则的改革，从2018年中报的炒作来看，高送转的表现力度，准确说炒作的高度，和往年比要逊色不少。

即使如此，依然挡不住中国股民的热情，就如同如今新的iphone手机性能已经没有以前那么先进无比，还是阻挡不住果粉的热情一样，虽然2018年底苹果销量不好，为此高姿态也要保证业绩开启了降价潮。

昨天顶固集创，发布年报高送转预案：

——送转方案是10转8股派2.20元(含税)。

今天市场直接一字板，根本没有上车的机会，也许通道党可以偷笑了。

但目前至今发布了11个股票的高送转预案，但是除了正元智慧拉了4个连板，以及正业2连板，但是都马上调整回归原位。

而好几个个股，发布预案都面临大阴线的吃面表现，从弘信电子到金陵体育，再到扬帆新材都是如此。

因此，今天的顶固集创是很值的研究的。

答案是：

——高送转+次新股

这样的组合是各路游资最喜欢的标配，两者很容易擦出火花，就像冬天里化纤面料的静电。

从这个角度，市场瞬间挖掘到了金牌橱柜和欣锐科技，午后拉板，但是你肯定会疑问，它们可没有发表高送转预案啊！

注意，高送转机会从时间上分，最好是高送转预案出台前的强预期，其次是高送转预案公布后到除权之前。

其实说了也没啥用，大家还是要多做功课吧，常识积累下也不错。

还记得我们上一篇《是时候，尝试全力冲击30日线》中我们着重提到了次新股吗？机会或许市场各方就想从这里找到突破口，前面的新疆交建6连板时，我们已经努力拉了一把不良青年，不知道最终多少青年还是执迷不返。

明确指出，不要盯着下一个风范股份去，而从低位寻找新的突破，目前看来高送转是次新股一个非常好的突破口，你认为还有比它更好吗？欢迎批评指正！

关于高送转的话题就说到这里吧，想了解更多，等我们系列专题吧。

年关将至，另一个值得投资人关心的还是家吧，尤其是中国，过年回老家总是少不了年货。

年货形式很多，零食大概率是少不了的。

总之，围绕年货这个点，消费板块就可以有所动静了，2017年底那波行情炒作，消费股贡献不少，比如白酒，而且以二线白酒更猛。

2018年该换点新的吧，怎么说消费板块还是蛮大的。

目前市场选择的是零售板块，因为：

——来伊份、国芳集团、津劝业，三者交集点就是零售。

所以，接下来，看市场能否继续深挖，市场常炒龙头明天该有动静才行，不然会夭折吗？

除此之外，今天敢于区域板块，都有不少新闻。

——粤港澳，又成立银行，又是1-2个月后会出台规划；
——上海自贸区，新区域马上出台；
——雄安新区，老大再次到场指导。

2018年我们盯这里好苦好苦，原以为雄安周年庆有戏，也以为进口博览会怎么也会让上海自贸区火一把，改革开发40周年加上深圳直辖市传闻，最终都没有爆出火花。

反而是进口博览会当天释放的政策和消息，让园区在2018年年末足足燃烧了一把火。

今天雄安的汉钟精机2连板，加上津滨发展和绿茵生态，均线形态都很美，能否是上涨启动，持续跟踪吧。

总之，2019年，区域概念，叠加国企混改，还是有戏。建国70周年，不要让军工给抢戏了吧。

最近，煤炭开采有出事，今天释放出来这些钢铁、煤炭等产能过剩产业要严格控制产能，因此市场供给侧改革还是成效满满，午后再榆林市停产整顿消息刺激下，煤炭开采板块冲击封板。

——榆林市能源局下发通知，当地多类煤矿即日起停产整顿

原本，我们在思考，这次游资炒作风格是不是开始转向机构？仔细看了煤炭这类蓝筹板块的资金流入情况，还不大，还有待观察。

或许明后天就见分晓，原因是：

——国新办17日上午10点，举行2018年央企经济运行情况发布会

目前，大家对2018年的数据应该是悲观大于乐观，如此看来明天结果只好是这样：

——若不好，市场会解读为利空出尽是利好；
——若好，市场会解读为看空的马上要转为看多；

因此明后将是近期市场选择的重要关口，而我们在前面《是时候，尝试全力冲击30日线》，日线MACD也需要在周四周五完成新的周期切换，而周线显示还有一个组合的上涨周期。

可见，目前技术上和我们对市场的预期上都是新的启动。

当然，这些仅仅是你老余的一家之言，不足为信！

永远记住！市场才是对的！

其实，板块上，逆向思维浓厚的朋友们可以开始关注资金流出非常多板块，比如5G、创投、军工、新能源汽车、证券等。

原因就是看看技术面，也可以看看消息面……

【年度盘点系列】

年度盘点4：长线投资，2018年是错误，2019年就合适？

年度盘点3：顺势而为，周线看2018年，仅有1个月机会而已

年度盘点2：5G时代，在挣扎中加速前行，一路光明

年度盘点1：寒冬即将过去春天不远，5G让消费潜力无限，焕发新生命

【19年行情系列】

是时候，尝试全力冲击30日线

5G、证券、特高压、军工，谁率先突破年线？

阶段性压力而已，不用太紧张

别样的二八原则，或许指明了2019年大方向

若此成真，券商继续雄起，即使没有，也会有所表现

1-4：5G暂告段落，券商二次启动，春季行情再次降临

1-3：静候大阳线出现，短期底部才算确立

5G二次行情或许急需新龙头

最近咨询朋友多，欢迎勾搭本人，知无不言！

年度盘点4：长线投资，2018年是错误，2019年就合适？

我们知道，投资是一个既简单又复杂的东西。

之所以是复杂，是因为不仅股市的参与者众多，而且涉及的领域广泛，充满了不确定性；

又之所以是简单，是因为只要能恪守原则，把握住自己，就能成功。

因此，投资领域，一直有着短线行为和长线投资行为，对于价值投资者，则是坚定看好长线投资的。

如何才算是长线投资呢？

2018年，对于长线投资者来说，是不是一个悲惨的时代呢？

A股最喜欢的价值投资标的，毫无疑问首先贵州茅台、云南白药、格力电器，突然发现2018年收益确实很差，调整幅度之深可以排到历年的前列。

港股的腾讯控股，也不放过，调整幅度同样是可以排到历年前列。

但是对比其它很多个股而言，调整幅度却要少了不少，比如哪些触及平仓线的个股。

可见，2018年对于长线投资者，或者准确说价值投资者而言，是悲催的年份，因为这是一个全面调整的时点，即使长线投资者也不可避免。

那么这么说，心里要好受很多了。

其实，从另一个角度，我们应该庆幸这样的年份的出现。

因为，我们知道，长线投资者一定具备的原则，则是耐心就是其最重要的原则。

我们知道，每次耐心何等重要，要求耐心等待合适的买卖点位出现、耐心的等待企业价值兑现、耐心等待高估出现。

打个比方，就像鳄鱼捕食，静静的在食物丰盛的水里，等待前来寻食的猎物，等着他，慢慢的，慢慢的靠近。

而2018年，正是潮退一退再退，裸泳的都一目了然，此时浮筹清理差不多了，泡沫也挤得差不多了。

此时，耐心等待猎物的鳄鱼，将在2019年干些什么呢？

上面聊过了2018年对于长线投资者是很痛的，但是2019年还是如此吗？

那我们就得看看怎么做长线投资的。

长线投资第一笔买入成本很关键，一定在低估的前提下买入，任何人高成本持有个股都不会有好心态；心态不好，那么出问题、错判的概率就会极大。

显然，2018年末开始进场，要比2018年初进场的心态要好很多，所以这想需要耐心的。所以我们常说，长线投资和耐心是必不可分的。

其次，长线投资是不是意味着就持股不动呢？

其实，不是的，我们需要持续跟踪企业经营运转，动态调整持仓头寸。比如巴菲特持有中石油和富国银行的时间长度就完全不一样，石油行业和油价密切相关，在油价和股价低迷时买入，而在油价和股价走高，逐步退出。

但是银行的周期要比石油行业周期长了很多，自然可以持续持有了。

因此，有些朋友在几十块就买入贵州茅台，2018年选择继续持有，同样不是什么错过，关键你理解其中的价值就可以，怎么说你还是赢了的啊！

但如果购买贵州茅台亏损了，也可以理解，毕竟2018年初的进场不算好时机，或许从长远看，还是值得的。

但是如果你足够耐心，明明知道2017年下半年刚刚有过一波这些价值蓝筹的大炒作，回落的概率肯定大于上涨的概率，因此等待，耐心的等待是非常必要的。

可见，正如我们前面所说，耐心是长线投资最大的美德，耐心等待合适的买卖点位出现，耐心的等待企业价值兑现，耐心等待高估出现。

因此，接下来的2019年，用心挖掘未来有潜力的朝阳行业、开始进入成长期的行业，又或者是非周期行业，目前的估值集体都偏低的情况下，未来进一步下探空间其实很有限。

但是，不管如何，长线投资的品质，最重要是对自己要诚实，要知行合一；

你只有正确的实施了投资策略，也取得了不错的成绩，吹吹也无妨；

但如果没有严格遵守投资原则，导致投资失败，那么该好好反思反思，好好总结总结。

俗话说得好，不以物喜不以己悲，因此不能报喜不报忧，表功不说过；只有这样才能让自己有资格下次继续吹牛。

因此，可以说，2019年是长线投资者的值得憧憬的一个年份，或许未来2024年回头看5年前的2019年估值，真是太划算了。

【年度盘点系列】

年度盘点3：顺势而为，周线看2018年，仅有1个月机会而已

年度盘点2：5G时代，在挣扎中加速前行，一路光明

年度盘点1：寒冬即将过去春天不远，5G让消费潜力无限，焕发新生命

【19年行情系列】

是时候，尝试全力冲击30日线

5G、证券、特高压、军工，谁率先突破年线？

阶段性压力而已，不用太紧张

别样的二八原则，或许指明了2019年大方向

若此成真，券商继续雄起，即使没有，也会有所表现

1-4：5G暂告段落，券商二次启动，春季行情再次降临

1-3：静候大阳线出现，短期底部才算确立

5G二次行情或许急需新龙头

最近咨询朋友多，欢迎勾搭本人，知无不言！

是时候尝试全力冲击30日线

本周上证的表现，估计还是出乎很多人的看法：

——乐观派认为，本周站上30日线，开启新的一波大涨行情；
——悲观派认为，本周开始大跌，又是一波大调整；

从我们的了解看，乐观派很少，而悲观派占比较高。我们在《阶段性压力而已，不用太紧张》提到：

——30日线成为大压力位，反复一下是必须的，接下来我们预判下：

——行情下挫：刺破30日线后，接下来继续下挫，把1月4日的2440点击穿，形成再次的小型W，之后才开启新的反弹行情。
——行情上涨：再次攻破30日线，反复一下，继续攻击60日线，之后到达120日线附近，行情才能告一个段落。

——目前个人看法，倾向于第二种。

实际上，上证的表现，确实冲击了30日线，1月9日确实冲破30日线，之后开启反反复复的表现，我们预判初步吻合。

当前，我们继续用MACD再来预判下接下来的走势：

——日线上，MACD刚刚金叉4个交易日；
——周线上，MACD刚刚腾空而起2周；
——月线上，MACD已经死叉11个交易月。

接下来下周的日线上，下周二开始面临上涨5-8个交易日的变盘，可以向上也可以向下，究竟如何选择？

而周线上，下周才是腾空而起第3周，应该是继续向上，最差不过是个小阴线。

若如果是这样，那么下周的日线分布，继续上涨至周三，之后周四周五才有压力，若消息面和政策面有不错的利好，不排除继续上涨。

但是最好的表现，应该是下周四五小幅调整，完成这轮的日线级别的上涨周期，之后才开启新的组合，这样春节前正好还有一个组合周期。

该组合周期究竟如何下周见分晓。

板块的表现，我们看看有哪些变化。

目前，我们稳健板块养殖板块近几天都能在涨幅榜前列见到身影。我们已经多次提到，从2018年到2019年，板块景气度正在回归，而春节是一个价格稳步上涨的好时机，所以市场应该是不会放过，尤其是鸡苗价格近期涨势惊人！

出乎意料的次新股，今天叠加高送转预期，一举跑到涨幅榜榜首，这是游资多么期盼已久的次新股大涨。

2018年9月份我们都认为在2018年下半年次新股有一波不错的机会，还记得我们入手的永新光学，9月19日，上午水下抢进场，午后率先封板，当天看着盈利十几个点，太嗨了，可惜好景不长，当天最后竟然给套了，第二天更是低开5%，之后套了7-8%，可谓是血淋淋的教训。

这次究竟如2018年上半年一样，次新股走出一波新行情，还是如2018年9月份走出一波杀人不见血的套牢大戏呢？

目前无法出任何结论，但是既然2018年下半年的教训让很多人心里难受不已，很容易往往观望或者谨慎之时，说不定不小心主力就拉了个半山腰，你究竟还入不入局呢？

比如，当前的新疆交建，已经拉出6连板，此时勇气可嘉的朋友，是奔着下一个风范股份去的，10连板或许也不是梦？

这绝对不是我们老余的风格，一大堆的次新股还在30日线附近，多花些心思，岂不是更安全些呢。

但是，激进的朋友，你是怎么也拉不住的，所谓我不入地狱谁入地狱！

扯远了……

总之，次新股，2018年上半年让我们赚了不少，但同样2018年下半年也有过套牢的血教训，即使如此，阻挡不了我们的热情，因此我们会挖掘这里的内容，系列专题研究见吧。

新的亮点板块，还有新能源汽车带来的燃料电池概念。

——1-10：国家能源集团总经理建议将氢能纳入能源体系，制定发展战略

其实国家一直就这么做的，因为燃料电池是未来汽车产业技术竞争的制高点，所以成为“中国制造2025”重点规划项目之一，应该是没啥问题的。

所以市场就来气了，至于如何走，我们后续挖掘。

另外，还有油价调整和人民币升值带来的双重利好下，航空业也蠢蠢欲动。怎么感觉有点2018年初的味道，那时候的航空股行情拉起来，刹都刹不住啊。

物联网，工业互联网，再次出现，这些标的，不少叠加了5G、军工等，可以关注下。

光伏板块的启动，是不是特高压带来的电力板块，活力全面激发了呢？其实本身行业就不错。

而我们前面聊的比较多的，5G、证券、特高压、军工，出现阶段性的调整，继续关注，因为率先站上年线的，将是2019年不容错过的主题。

最近咨询朋友多，欢迎勾搭本人，知无不言！

5G、证券、特高压、军工，谁率先突破年线？

今天其实就想发3张图，大家看看就够了。但是想想，还是让大伙参与下岂不是更好。

5G、证券、特高压、军工，大家心里想一想，最先冲破最大压力位年线的呢？

如果感受最近的行情的话，很便宜好毫无疑问就选择5G，因为有1个月上涨了4倍的东方通信啊。

也有朋友会说军工板块，最近鹏起科技不是很猛。

当然肯定也有不少朋友说到了特高压，因为今天特高压的龙头风范股份10连板，再次刷新连板高度。

实际上，很多人没有提到证券，因为上周五的表现已经过去式好久了，是吧？

答案是特高压率先突破年线！

而我们原来预估的却是证券，从来就没有5G和军工。

因为军工距离年线太远，都不好意思拿出来比，而5G却是还没摸到年线。

但是证券，已经距离年线很近很近。

这就是先知先觉资金，正在布局的结果，也将会是迎来未来行情的先头部队。

特高压，龙头涨的很凶，其实真正的有价值投资龙头还没开始呢，看看多个研报，都在提的受益标的，总是少不了这几个最为熟悉的电力设备股，特变电工、平高电气、许继电气、国电南瑞等。

可见，就算是已经起动的板块，还有很多个股，甚至是有价值的个股，还没有开始启动。

因此，2019年，总是有机会的，总是有空间的，努力做好功课吧。

大家不妨研究下：

——以前我们的做法是用大秦铁路运煤来发电，为何如今要直接在当地发电再通过输电线传输回来?

明天我们会抽空深挖下哦！敬请期待。

另外，目前几大重点板块，涨幅较大的个股，还是要注意风险。

阶段性压力而已，不用太紧张

上周五《若此成真，券商继续雄起，即使没有，也会有所表现
》我们就已经说过，关于指数接下来这周30日线有压力。

——目前上证，不过还在30日线下方，10周线下方，要想走出一波牛市行情，显然不切实际啊！
——目前最多是反弹而已，是一个相对于2018年来说都会不错行情，而下周的 30日线决定着能否演绎为春节前红包行情。
——最终10周线会决定这波行情走势能否更长久，高度更高而已。

所以今天午盘碰到30日线后就开始调整，之后更是不少个股收阴，即使如此，目前指数总算努力了一把，把从12月14日开始破位的30日线给回归了。

接下来30日线成为大压力位，反复一下是必须的，接下来我们预判下：

——行情下挫：刺破30日线后，接下来继续下挫，把1月4日的2440点击穿，形成再次的小型W，之后才开启新的反弹行情。
——行情上涨：再次攻破30日线，反复一下，继续攻击60日线，之后到达120日线附近，行情才能告一个段落。

目前个人看法，倾向于第二种，原因在：

——日线上，MACD刚刚金叉2个交易日；
——周线上，MACD刚刚腾空而起2周；
——月线上，MACD已经死叉11个交易月。

日线和周线有继续上涨的需求，而月线上则是有反弹的需求，因此接下来继续看好指数的进一步反弹。

而在《别样的二八原则显现，或许指明了2019年的大方向》这个文章中，我们知道目前的行情更多是游资主导的炒作，有不少强势股的表现和机构没关系。

如此看来，指数就不那么的重要，因为我们此时多些重个股。

目前强势的个股中，或许能窥探出机会：

——宜安科技，2连板，5G+新能源汽车概念；
——春兴军工，3连板，5G+新能源汽车+科创板概念；
——德威新材，2连板，新能源汽车+特高压概念；
——粤传媒，3连板，科创板+文化传媒概念；
——广电电气，2连板，电力混改+特高压概念；
——神剑股份，3连板，军工+高铁概念
——宝塔实业，3连板，军工+高铁概念
——奋达科技，2连板，消费电子+苹果概念；
——胜利精密，2连板，消费电子+苹果概念；
——通产丽星，2连板，创投+粤港澳概念；
——新疆交建，4连板，基础建设+次新股概念；
——祥和实业，3连板，高铁+超跌概念

从中我们可以初步看到近期强势的关键词概念就是：

——5G、军工、特高压、高铁、科创、新能源汽车

目前来看5G、军工和特高压炒作的时间稍微长些，而科创板是炒作的回归概念，而高铁和新能源汽车则是较为新的概念。

我们前面在《别样的二八原则显现，或许指明了2019年的大方向》中一再说过：

2019年，5G、军工、特高压、高铁是中长线机会。

因此，5G、军工和特高压可以一手继续关注中，另一手开始重点关注高铁和新能源汽车。

至于科创板，2019年上半年肯定是机构和游资都不会放过的机会，但是静候政策出炉吧。

国家刺激家电和汽车的消息带起了今天的家电板块和汽车板块，从技术和资金上我们初步看到机构的身影，或许这里会出现一些蓝筹的机会，但想强势还得靠游资。

但是前几天的几个重要新闻也对这个消息面起到了叠加效应；

——家电板块：小米入股TCL；格力加薪；
——新能源汽车：特斯拉上海开工；

它们多多少少极大的影响到这两大板块，新能源汽车的标的有的直接从5G蔓延过来，所以可持续我们看好。

而家电则还需要国产，今天的涨停个股能否继续封板是关键。

这和前面我们所说的证券个股有相似之处，虽然目前券商没有继续，但是过去2个也仅仅是小十字星的调整，或许是清理浮筹还是即将迎来大调整？

本周开始陆续接到了不少贷款中介的电话：

——只有有过贷款记录的，不用抵押，可以放贷10-200万

……

10-25点评

借助外围市场的帮助下，上证早盘直接低开不补掉缺口，这些非常重要的事情。

补掉后，将开启新的正式周期组合，目前在缺口处这里获得支撑。

目前市场依然是壳资源（绿庭投资）、券商（华安证券）和深圳本地股（万润科技），而避险情绪蔓延造就黄金股持续上涨，这个短期继续看好。

而开板次新股，再次大调整，这波调整完毕，或许才是这个板块开启的机会，原因是近几天资金流入较大。

同时，近期跌幅最凶的科技线有望物极必反，目前5G率先动了

总之，近期股市开启在反反复复在前行的步伐，我们对红十一保持乐观！

午评10.23

早盘指数调整，原因有几点：

1、外围市场调整所累，主要是亚太调整，其中日本指数调整较大；

2、目前上证日线面临30日线压制，以及10周线的压制。

总之，本组合周期的反弹基本结束，开始进入下个组合周期，首先要拿下30日线，MACD得金叉，这是标志的信号。

不过，目前热点板块，高烧不退，可以继续炒作，比如壳资源和券商（绿庭投资、国海证券），还有开板次新（如顶固集创）

股东系列5：  别一样味道的炒地图

还记得疯狂的炒地图行情吗？

印象还记忆犹新的是自贸区的炒地图行情，有上海开启，之后蔓延至福建、海南等地，但是炒作的行情高度还是上海为主。

而这次由深圳国资委开启的救市，针对质押民营上市公司的救市行动，目前在多地获得响应，目前北京海定区、广东顺德和杭州，都有所行动，为此市场行情解读为从深圳开启的质押股票炒作，延续至北京、杭州等。

一、涨幅榜

从今天高质押比例个股的涨幅榜来看，表现非常抢眼，不亚于前天深圳本地股的炒作。

其中，深圳板块继续强劲，同益股份4连板，赫美集团3连板；而北京板块开始拉升，嘉寓股份、万集科技、腾信股份纷纷首板。连消息比较晚的杭州板块，盾安环境也积极相应封板。

还记得周一，深圳消息刚刚出炉时，市场推测的名单是质押比例高的标的，因此市场优先现在炒作它们，比如质押比例高达82%的珈伟股份、65%的深大通、65%的飞马国际。

而实际上结果确实不是这样的，至少资金目前的选择还没有显示出来，因为股价还没有啥动静呀。

二、政策

我们还是简单的回顾下这次的政策情况：

——10-14：深圳此次“驰援”并非“救市”，“风险共济”名单是动态调整的，“风险共济”资金严格以市场化方式运作，负责运作相关资金的管理机构还背了考核指标。目前，相关部门已根据“基本门槛”初步筛选出首批20家至30家符合条件的企业，有的已经启动尽职调查及谈判。

——10-15：地方国资“救市”路线图浮现：十余省市已出手本地上市公司 选股宝讯，截至目前，包括深圳在内，已有上海、山东、福建、四川、河南等十余个省市的地方国资，下场接手民营上市公司股权，或提供流动性支持。与深圳略有不同，四川、河南、北京等地的国资入股、控股民营上市公司，大多通过产业资本进行，是否存在统一安排尚未可知，但部分国资入股的上市公司注册地与相关国资均在同一行政区之内。换言之，部分国资“拆雷”、救援的对象，以本地上市公司为主。

——10-16：北京证监局走访海淀区政府商讨风险化解之策，具体包括：帮助海淀区股票质押风险较高的上市公司化解风险；引导银行等金融机构在民营上市公司困难时期给予更多的实质性资金融通支持；区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金，基金规模100亿元，首期20亿元已完成募资，通过受让不超过上市公司总股本10%的股权，帮助民营科技上市公司化解股票质押风险等。

——10-17：有接近杭州市政府的消息人士透露，至迟在2018年9月上旬，杭州市就准备了支持本辖区上市公司的方案，但到目前，尚未正式成文。该人士介绍，杭州当时的计划方案，操作模式与深圳类似，即通过通过成立类似专项基金的方式运作。

目前上市公司集中地区，深圳开启，北京跟进，广东顺德和杭州都积极响应，应该说接下来就是超跌股，尤其是质押超跌股的表现机会，但是有一点我们还是需要注意的是救市的条件。

这个条件大体是一个行业是新兴行业，其次公司经营良好，最后是实控人没有征信问题。

从这个角度看好，市场选择优先的方向就不仅仅是看质押比例的高低，而是结合公司基本面选择，尽可能选择质地优质，盘子小，容易拉升的来参与。

目前超跌股，还是以游资为主力军，因为这样的超跌个股，基金等正规机构因为风控问题，或许参与度就是少了。

三、质押情况

我们分别从深圳、北京和杭州3个地表现强劲个股看看质押和个股炒作表现。

首先看4连板的同益股份，这是深圳本地股龙头，也是这次炒地图当之无愧的总龙头。

同益股份质押的情况是，质押占总股本25.72%，目前平仓线的比例为12.74%。

相对于，市场传闻炒作的高质押标的来说，同样股份质押比例不算很高，而且当前股价24.45元，离目前平仓线两笔最高的27.91元，也不远，关键比例也不高。

因此，深圳国资委要参与，预计未必是优先是该股，但是它竟然是市场总龙头的表现。

这里面的逻辑是，市场认为同益股份是属于这个名单里面的潜在标的，至于最终能否选上，未必是市场担心的，而市场炒作更需要挖掘出该股的叠加概念。

我们知道该股的首板是上周五，其实跟深圳救市消息开始没有直接关系，而当时涨停的逻辑是源自该股的三季报业绩预增。

——预计三季报业绩:净利润2400万元至2600万元，增长幅度为1.21倍至1.4倍，基本每股收益0.28元至0.31元；

至于之后，继续炒作它，就容易理解，因为它盘子小，又是早在周五就封板，自然就继续拉升该股，最终该股变成了最强劲的总龙头。

一句话，有时候的逻辑已经和基本面没有太直接关系，需要结合市场当时的背景才能更好理解。

其次，我们看下北京的标的万集科技，直接一字板，买也买不到，市场选中它，其实有这么几点。

一是它的盘子不大，又是远端次新股，拉起来容易；
二是它的质押比例也不低，达到40.5%，目前股价14.63元，有2笔出现了平仓线。

最后，我们看到杭州标的盾安环境，是午后拉板，而杭州消息是在收盘后才出来的，这只能说是先知先觉的资金提前布局。

其实它的质押比例确实不低，为29.48%，关键是目前质押平仓线的比例高达66%。

因此市场选择它似乎更符合正常的名单筛选，但是我们其实还要加上一个逻辑，那就是它的超跌，该股停牌半年后，10月8日复盘后连续出现了4个跌停，也就是国庆节后该股已经跌幅高达45%。

这就是很典型的市场炒作超跌股的逻辑。

四、小结

从以上逻辑分析看，我们发现近期质押超跌股的逻辑大体是这样的：

1、超跌，最好是近期股价大幅调整；
2、基本面不错，最好叠加三季报业绩预增；
3、盘子不能大；
4、质押比例高和平仓比例高就更好了。

当然，目前万集科技和盾安环境不过是首板，能否继续和延续强势，还未能得知，因此以上的逻辑推理，经供参考。

希望以上解读，对你近期的炒作有帮助。

远莱社的课程正式上线，本周日是深度研究系列第一课，敬请期待。。。

业绩系列5：17年底天然气那般火热行情，还记忆犹新？

有段时间没开写了，近期做了一些尝试和测试，准备陆续让大家看到，还望多多支持。

早盘今天两桶的拉动下，指数一度表现还不错，但毕竟目前随着上证MACD无法实现死叉快速变金叉，短期就是继续震荡的反反复复行情。

今天盘中热点不多，老大昨天会议开启的题材有效果，今天的军工板块早盘拉升，晨曦航空封板、安达维尔强势等。

而昨天火热的深圳本地股，今天分歧出强势龙头，同益股份3连板。

与此同时，开板次新即使游资想报团取暖，但依然还是没能起来，水下被埋，直接按核按钮，挺吓人的。。。

要说提前亮点，或许海南和赛马概念提前异动，今晚政策正式落地，明天又该疯狂了。。。

目前超跌机会更安全，又么你的极力踏准市场的题材节奏。。。

总之，就是继续反反复复行情。。。

一、板块

不过，今天的天然气表现不错，午后快速拉升，2个前期炒作龙头快速封板，中途几次开板，但最终依然封死，成为今天有业绩效应的不多板块只之一。

$新疆浩源(SZ002700)$ ，今天的涨停突破了前期大牛行情下的平台突破，接下来就该面临前高压力位，若能一鼓作气，还是有望的，但是当前弱市下还是谨慎乐观吧。

$大通燃气(SZ000593)$ ，前期因为股权利好，2连板后回调到位，今天是典型的龙回头表现，接下来该去挑战年线了吧。

而前年底的妖股$贵州燃气(SH600903)$ ，每次天然气异动，基本都少不了它的身影。

还有今天前段时间有过封板的妖股金鸿控股、国新能源、长春燃气、东方环宇，盘中也一度拉升，最后在大盘的拖累下，还好能收在水面之上。

二、价格

天然气，炒作的逻辑在哪里，社群朋友跟着老余大谈特谈了2个月了，今天还是用图文方式解释下。

还记去年市场最牛的个股贵州燃气的表现吗？

——前复权股价从10元涨至35元，足足3.5倍；
——1个月时间出现了13个涨停，分别是8连板和5连板。

那它为何能产生这样的暴涨呢？

——液化天然气：2017年9月从3188元涨至12月的7409元，上涨230%。

产品价格的暴涨，带来市场高度预期，即贵州燃气的业绩也有望大涨，加上贵州燃气是当时的次新股，加上流通盘也不大，因此成为了市场选择的炒作龙头。

技术形态上，新股开盘，经过反复调整后，突破了前期开盘压力位，之后开启了波澜壮阔的次新股牛股行情。

而当下，因为人们记忆犹新的炒作行情，现在有开始进入冬季供暖，目前随着多地煤改气，国家正努力提升天然气在能源结构中的比重，因此有该开启了新的上涨。

上图我们看到，今年自6月份以来液化天然气就一直稳步上涨，目前价格已经比去年同期的10月价格高点还要高。而近期进入供暖的节奏下，市场从供求关系，将再次看到天然气再次上涨的动能。

价格再次上涨的内在逻辑是：

——城市燃气、工业领域大力推进煤改气工程；
——工业用 气行业下游产品价格上涨；
——替代能源价格上行；
——燃气电厂投运。

而推手则是马上再次供暖，因此我们看到上周末又出现多个城市价格上涨。

——10-13：天津下月起居民生活用气价格上调；
——10-12：河北3市上调天然气价格；

其实，也很容易理解，天然气消费具有显著的季节性特征，传统的消费淡季在 4-10 月的非采暖季。天然气下游消费中,城市燃气消费季节性最为明显，冬季气温降低后，取暖用气需求显著增长，取暖用气的主要时间是1、2、3、11、12 月 份，属于冬季调峰压力最大的城市燃气用户。

请特别要注意一个信号，今天的价格上涨时间点可比去年还早些：

——2017年：上涨启动时间是9月份；
——2018年，上涨启动时间是6月份，更有甚者在4月份就有过一波上涨。

三、业绩

有了这样的价格走势，还仅仅是预期相关上市公司业绩会更好，市场从来都喜欢炒预期，但是若能有真是的业绩公告出来，那岂不是证实了市场看法呢。

果然，代表龙头个股的大通燃气率先在10月13日发布预告：

——预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：1600万元至1800万元，与上年同期相比变动幅度：221.14%至261.28%。

业绩变动原因说明报告期公司业绩同比增加的主要原因系以下几点共同影响所致：

1、报告期，公司取得北京华联房屋租赁收入同比增加；
2、报告期，公司出售1,585.35万股已提减值准备亚美能源股票，使报告期投资收益增加；
3、报告期，公司城市燃气业务收入同比增加；
4、报告期，公司LNG业务量同比下降，使LNG业务产生的毛利同比减少；
5、报告期，因公司业务发展，银行贷款规模有所增加，使报告期财务费用增加。

实际上，我们认真查看大通燃气的业绩公告，发现其实收入很大部分是来自非天然气板块，但是内容还是提到了天然气收入的“同比增加”的字眼。

如此这般，市场就够了，因此很容易理解，为何今天大通燃气是率先封板的了。

而实际上，仅仅一个大通燃气的业绩预增还是不够，我们看到滨海能源和陕天然气还不错。

但是为何就仅仅是大通燃气封板呢，这里的逻辑是大通燃气是前期游资炒作龙头，仅此就足矣。

同样也就理解了，新疆浩源业绩预告一般，市场依然选择作为炒作龙头参与。

最后说下关联品种，天然气和原油密不分开，我们知道近期原油期货破了80美元大关，虽然近几天反复，未来大概率还会继续上涨。

因为有车的朋友，近期的体验最为深刻了吧，自2017年7月份开始，原油就继续拉升，至今还没有回头，这将是下回我们解读的领域原油板块。

突然发现，俺对石油天然气情有独钟，记得年初关于中国石油的吗？

——《18年第一次调价，将给横盘10年之久的两桶油带来怎样变化？》

——《周期系列3：“世纪大战”让中国股民损失80%25而巴菲特却收获700%25》

四、小结

天然气的行情，不会是快速拉升行情，因为指数依然低迷不堪。

即使看完本文，估计还是不会抓住这里的机会，如果这是牛市行情下，这样的机会确定性就明显高出一大量级，但是在恐慌性行情下，大家还是且行且珍惜吧。

不过，不管怎么变，我们还是保持一直积极乐观面对的态度。

因为业绩这条线，近期已经产生了顺利办3连板、同益股份3连板和海航投资2连板。

继续反反复复行情。。。

天然气表现还算不错，新疆浩源和大通燃气封板。

军民融合早盘也可以，尾巴持续回落，晨曦航空封死涨停。

深圳依然很强，开始分化。同益股份3连板。

而开板次新还没能起来，水下被埋，挺吓人的。。。

海南和赛马提前异动，今晚政策正式落地，明天又该疯狂了。。。

目前超跌机会更安全，又么你的极力踏准市场的题材节奏。。。

继续反反复复行情。。。

短期就是震荡的反反复复行情

近端次新核按钮，目前看来这块资金抱团效果极差，又是多名大佬给埋了。。。

还是老大昨天的题材有效果，今天的军工板块早盘拉升，晨曦航空、安达维尔等。

深圳板块，今天分歧出强势龙头，同益股份3连板。

今天中国石油果然强劲，指数表现还不错。

今天的石油天然气值得期待。。。

随着MACD无法实现死叉快速变金叉，短期就是震荡的反反复复行情。

股东系列4：你所认为的概念题材逻辑，其实未必正确

我们在购买股票时，总会想到挖掘一个逻辑，支持上涨的逻辑，一般情况下我们常常是要会从基本面、业绩成长、预期，尤其是概念题材上着手挖掘，而实际上你所判断上涨的逻辑真的如你所预计的吗？今天我们探讨一番。 

一、涨停股

今天是如此弱市的背景下，上证不仅创出新低，同时换手率更是跌破0.4%，可见，市场人气何等之弱。

即使如此，涨停风潮还是少不了，游资在热点不多的情况下，更容易激发炒作。

我们罗列的这个涨停清单，若从第一个感觉你会想到哪些逻辑呢？

——天夏智慧：安防、智慧城市等；
——联建光电：节能照明等；
——唐德影视：文化传媒等；
——猛狮科技：锂电池、新能源汽车等；
——宝德股份：页岩气、海上装备等。
……

似乎有一定的道理，但是如此弱市下，它们之间几乎没有任何直接关联，而是清一色的独立个股机会吗？若查看它们以上这些概念板块，发现其它标的也一般，或许以上的锂电池板块除外。

二、案例解读

其实，仅仅从以往的概念题材来看待这些个股，显然是不正确的，是一种不负责任的做法，正确的逻辑究竟是哪些呢，我们下面用3个案例解读。

1、高斯贝尔

高斯贝尔，近期成为了市场的炒作龙头，走出了6天5板，算是弱市下一道亮丽风景线。

因此我们感觉挖掘，这里究竟是啥逻辑，发现是5G、智能家居，真的对了吗？

近期随着5G马上要投入商用，近期的消息面越来越多，板块也曾经蠢蠢欲动，整体高潮过，但是也没有持续上涨，更不用说找到第二个接近于高斯贝尔的标的吧。

你肯定跑出来说，还有一个通光线缆也不错，目前7天4板，龙二呀，果真如此吗？其它我们更倾向于它是军工概念。

又有朋友跑出来说，这是超跌股概念，目前涨停就是炒作超跌股。但是仅仅用超跌这个逻辑是完全站不住脚的，你说现在遍地都是超跌股吧，可为啥就只有不多的个股涨停呢？

其实，真正的逻辑上是源自质押请情况：

——累计质押股数4555万股，占总股本比例27.25%；
——质押股价的平仓线是4.81-13.06元/股；
——目前股价11.99元，触及平仓线2440万股，占质押股数的53.57%。

可见，近期高斯贝尔的超跌反弹，真正的逻辑是基于平仓线后大股东的自救行动，从而带来超跌反弹机会。

不过，市场有时候无风不起浪，上涨了之后，找点支撑好让故事继续讲下去呀，5G作为近期政策面、消息面、业绩预期都是不错的概念，自然会是游资谈资论辈的好主题了，至少上涨的高度，就看资金面的博弈了。

2、睿康股份

理解了以上高斯贝尔的逻辑分析后，想必接下来的两个案例解读就容易多了。

睿康股份，也是近期强势龙头之一，走出了4板，不错不错。

市场马上挖掘逻辑，智能电网、核电、军工，似乎有点道理，尤其是军工的龙头金盾股份近期不是火爆的不得了？

其实，真正的逻辑同样是源自质押请情况

——累计质押股数42689万股，占总股本比例59.44%；
——质押股价的平仓线是2.23-7.54元/股；
——目前股价4.83元，触及平仓线39109万股，占质押股数的91.61%。

睿康股份，质押触及平仓线的比例，可比高斯贝尔高多了，可见超跌反弹，也是大股东自救带来的机会。

同样炒作高度在哪里，还是看市场资金博弈情况吧。

3、印记传媒

印记传媒，同样是近期强势龙头之一，几乎走出了4板，也不赖。

市场马上挖掘逻辑，电子竞技、文化传媒，这个概念实在站不住脚吧，你是暑假票房不是创新高了，似乎有点道理，但想问你其它龙头为啥都没动静，阴阳合同够呛了吧。

其实，真正的逻辑同样是源自质押请情况

——累计质押股数133662万股，占总股本比例77.3%；
——质押股价的平仓线是6.77-14.13元/股；
——目前股价3.86元，触及平仓线107046万股，占质押股数的80.09%。

印记传媒，质押触及平仓线的比例，比前两者都要搞，可见超跌反弹，同样是大股东自救带来的机会。

炒作高度在哪里，依然是看市场资金博弈情况吧。

三、小结

看了你老余这一分析，感觉有点道理，是不是用同样的方法就能捕捉到下一个这样的超跌反弹的机会，我们的回答是：

——有可能，但是吃面的概率远不抓到一个超跌反弹股的概率大。

那你岂不是瞎说了，如果你有勇气、有赌性，小小试一下可以，小赌怡情。

但是，我还是劝你不妨把眼光放到哪些：

——业绩确定性高，且股价低位的个股、板块机会；

找不到了？不会吧，套用巴菲特的名句：

——潮水退了，才知道谁在裸泳。

如此这般的市场，潮水已退的情况下，不用放大镜也能看到谁有没有穿裤子呀。

业绩系列4：最热的莫过是它的13天12板，有种敬礼发生在摘帽时

一、ST摘帽

近期其实一个个股一直很猛烈，ST安泰，看着好几个连阳，一看到ST就马上跳过，也没有放在心上，而直到今天涨停板上，竟然出现了15家ST股，才意识到这里面肯定有啥文章，因此就选为本文的主题。

既然是ST股要摘帽，十有八九要从业绩方面着手，因此我们不得不看看这15个涨停股的业绩表现：

——2018年中报业绩预告，业绩增长超过100%的有6个股，其中最高是773%；
——2018年中报已披露的7个标的，全部业绩增长超过100%，最高767%；
——2018年三季报业绩预告的2个标的，一个197%，一个899%。

可见，它们的业绩都是极其靓丽，其实原因也很简单，那就是要保壳呀，因此自然业绩靓丽也容易理解，想必大股东想尽一切办法，全力以赴。

但仅仅这点，是这些个股大涨的内在逻辑，而推手就不得不研究下龙头，ST安泰，过去13个交易日，竟然出现了12个涨停，这还是在当前弱市的背景下发生的。

正是在这样的持续拉升下，市场总是发掘到了这只耀眼的大涨标的，从而推导出了ST摘帽的板块机会。

其实，加上今日ST新能就被纳入本次国企改革“双百行动”企业名单，最终共同做一下，板块再度逆势上涨。

二、ST安泰

那ST安泰的表现究竟是如何：

——2018.8.6-8.22，13交易日12个涨停，涨幅高达69%。

为何能如此大涨，我们还是来看看业绩的表现：

——2018.4.12发布年报预告：预计年报业绩:净利润-2.82亿元左右,增长幅度为51.59%左右,基本每股收益-0.28元左右
——2018.4.21发布一季报：：2018年一季报每股收益0.04元，净利润3880.36万元，同比去年增长180.59%
——2018.8.11发布中报： 2018年中报每股收益0.44元，净利润4.47亿元，同比去年增长767.38%
——2018.8.11发布三季报预告：预计2018-01-01到2018-09-30业绩：累计净利润同比将实现扭亏为盈

通过上述业绩增长数据，我们看到增长一直是持续放大的，17年报是52%，18年一季报是180%，18年中报暴涨至767%，更是提前预告三季报扭亏为盈。

正是这样的超预期的业绩表现，让市场先知先觉资金

——在8月11日发布公告之前，提前潜伏，4个大阳的涨停，夹一个阴线洗盘；
——在8月11日发布公告之后，连续拉出8连板。

而我们看看8.11发布三季报预增原因：

——按照公司2018年半年度的经营业绩情况，以及对当前钢铁、焦化市场的初步判断，公司预测年初至下一报告期期末的累计净利润同比将实现扭亏为盈。

这样的原因是基于市场好转，业绩能实现扭亏为盈，这是市场想要的，因此最终出现了这么爆发式的大涨。

三、ST神火

历史上，ST摘帽炒作又是怎么样的呢？我们来看看去年的一只同属煤炭板块的神火股份。

在2017年初还是ST股，最终该股的表现是：

——2017.1.6-2017.8.11，上涨132%；

但是我们需要认真区分为两个阶段的上涨，分别是：

——2017.1.6-2017.3.10，上涨34%；
——2017.5.12-2017.8.11，上涨113%；

为什么这样区分，因为第一个阶段的上涨，源自2017年1月4日发布的2016年预盈报告：

——预计2016年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：30,000.00万元至40,000.00万元。上年同期是亏损：167,268.86 万元 。
正是这样的业绩表现，市场给予第一个阶段的上涨34%，因此在公司在2017年4月28日发布摘帽公告——《ST神火：关于撤销公司股票交易退市风险警示的公告》

但是之后的业绩预告却是这样的：

——2016-07-14：预计2016年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：63,000.00万元至66,000.00万元。

同时，我们回看最终的业绩情况，除了2016年年报增长120%，其它的2017年一季报到三季报企稳业绩表现一般，但是最终股价大涨，原因却是：

——2017.6.9—2017.8.25：焦煤期货大涨60%。

正是在煤炭期货价格大涨的背景下，市场给予神火股份更好的业绩预期，从而推高了股价，从而有了第二波大涨行情。

可见，从神火股份身上，我们看到，业绩增长的重要性，而业绩增长预期更显得突出，而ST摘帽更像是一把情绪的推动器。

四、怎么看

因此接下来的ST行情回升如何演绎，其实老余对此研究不深入，仅仅提供一些市场的常规逻辑给大家熟悉熟悉。

大家要理解一点，之所以被ST的原因，而大部分主要源自连续的净利润负值和亏损，我们把这两大因素加总后发现，总比达到76%，因此要摘帽，你得从这个地方着手，就是业绩增长，最好的策略就是从业绩预告着手，预盈或预增。

而从时间上，我们发现，年报才是炒作摘帽的重要时间窗口，而其次就是中报，也就是现在8月份。因此大家不能仅仅盯着年报，也不要忘了8月的中报。

而其它的方面，我们把大家常规总结的思路，拿来主义提供给大家参考

——ST摘帽事件最佳窗口期为业绩预告披露日往后40个交易日左右的时间；
——小市值 ST 股票拥有更高的绝对收益和超额收益，市场反应更剧烈；

这两点，很好理解，另外除了主营提升业绩这条路径，还有通过借壳上市、或资产臵换，新增赢利点实现扭亏的标的，而这个角度，选择国资背景会更容易实现。

其实，不管是不是摘帽，你还是不要脱离业绩成长这条主线，因此看了我们很多文章的朋友一定会发现，老余满嘴就是业绩成长，就算ST摘帽也不放过。

没错，我们不仅大谈特谈，也是这么干的，我们近期社群重点研究的业绩高速成长标的，3天让我们不小心收获了满满的27%，但对于它我们却是从5月份就开始研究了。

业绩成长的研究，还是要花点力气的，所以才有了我们的研习社。而随着社群成员的慢慢增多，我们正在研究准备下个月提价，欢迎各位抓紧时间加入我们这个成长社群，共同研究，共同学习，共同成长。

有没有收获，其实一点也不用担心，因为我们有承诺：

——打卡超过80%，依然没有收获，依然不满意，随时申请全额退款。

四、社群每日大师经典语录

股东系列2：6个案例揭晓，机构大佬如何避免把鸡蛋放入同一个篮子

一、养殖板块

今天涨幅榜占据榜首的竟是养殖板块，这又是一个大的板块，涵盖了养猪、养鸡、水产等养殖，而表现最为抢眼的是养鸡和水产。

——养殖板块上涨2.96%；
——养鸡板块全线飘红，其中民和股份、仙坛股份和圣农发展涨幅都超过4%。

在今天指数微涨的情况下，上证0.03%仅仅打平的背景下，这样的板块表现还算不赖。

下面我们来探讨下，为何养殖板块大涨的逻辑所在：

——行业出现拐点后，业绩出现不错的表现，除了温氏股份以为，全部增长超过100%，其中华英农业更是达到211%。

温氏股份为何不跟着增长呢？原因是温氏股份的鸡肉占比没有猪肉高，而过去半年猪肉低至低谷，不过是刚刚开始反弹，业绩上肯定就不靓丽了。

而养鸡板块的业绩增长高，源自价格的上涨，从2017年2月触底后，就持续上涨，目前的价格已经站上了2016年9月的高点。

正是价格的持续上涨，给公司业绩带来很有力的支持。

除此之外，我们需要看看近期行业发生了哪些大事件：

——8月10日：主产区毛鸡和鸡苗均价继续上涨，创2016年9月份以来最高；
——8月9日：消费旺季来临，鸡苗价格半月涨幅超40%
——7月24日：山东毛鸡养殖利润7月以来涨幅达311.02%

这些都是很有利的反应了产品价格上涨。

其实仅仅看鸡肉价格还不够，我们还需要看鸡蛋、鸡苗等的价格走势。

更为重要的是我们需要挖掘养鸡行业上涨的逻辑，才能看的更远。而这些会在我们付费社群中讨论，而我们今天讨论的重点则是研究下这些个股的股东情况。

二、股东研究

通过股东这个角度，我们也能窥见到一些养鸡板块上涨的秘密。

圣农发展，作为板块龙头，是中国最大的自养自宰白羽鸡专业生产企业，拥有全产业链、以肉鸡饲养，肉鸡屠宰加工和销售为主业，具备5亿羽产能建设。

从十大流通股中，我们看到出现了1家证券和2家基金，而基金分别是中欧基金和广发基金。

益生股份，是全国最大的白羽肉种鸡养殖企业，唯一一家引进曾祖代扩繁的企业。

从十大流通股中，我们看到出现了1家信托和2家基金，而基金分别分别是万家基金和广发基金。

仙坛股份，是中国最大的自养自宰白羽肉鸡专业生产企业，拥有全产业链，以肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工和鸡肉销售为主业，具备5亿羽产能。

从十大流通股中，我们看到出现了1家私募和2家基金，而基金分别分别是嘉实基金和广发基金，其中嘉实基金还是2个吹产品入驻。

民和股份是我国最大的父母代笼养种鸡养殖企业，以父母代种鸡饲养、商品代鸡苗生产销售业务为核心，公司为禽产业链最佳弹性标的，鸡蛋价格的上涨叠加肉鸡价格上涨，有望带动公司业绩大幅转暖。

从十大流通股中，我们看到出现了1家私募和1家基金，而基金是广发基金。

华英农业，形成了父母带种鸡的养殖孵化、商品代鸡养殖、禽肉产品加工销售以及饲料生产为一体的禽类产品生产企业。

从十大流通股中，我们看到出现了2家私募，没有基金身影。

温氏股份，肉鸡规模全国最大，世界排名第五，黄羽肉鸡规模世界排名第一。

从十大流通股中，我们没有看到私募、信托、证券和基金的身影，因为温氏股份可是千亿级的市值，机构持股要很高才有机会进入十大流通股。但是在机构持股列表中，还是发现了很多基金，其中广发基金又出现了。

在这个养鸡板块中，我们合计分析的6个标的中，广发基金分别在5个标的中出现：

——圣农发展，693万股，当前市值11989万元，占流通盘0.64%；
——益生股份，412.3万股，当前市值7879万元，占流通盘2.34%；
——仙坛股份，162.3万股，当前市值2524万元，占流通盘1.14%；
——民和股份，499.33万股，当前市值6571万元，占流通盘2.42%；
——温氏股份，135.9万股，当前市值3052万元，占流通盘0.04%；

合计市值达到32015万元，即3个亿资金配置了这个板块，算得上是稍微重仓的表现。

显然，一方面是广发基金看好这个板块，另一方面正是我们今天的的主题，广发基金为了避免鸡蛋放在一个篮子中的危险性，而采集了对同一板块的多个标的都进行的建仓。

另外，其实我们还要注意到的是除了圣农发展和温氏股份超过100亿市值以为，其它标的的市值不过在40亿以内，是不折不扣的小盘股。因此，广发基金，不能过多持有小盘股的市值，因为很容易就达到5%的红线。

三、小结

通过广发基金对该养鸡板块的持股表现，对6个标的中的5个标的都有大资金参与了，显示出他们对这个板块的看好，也正是这种老牌基金的看好，才有了今天板块的大涨表现。

而本文，通过这个分析逻辑，大家是否学会了如何分散风险，即不要把鸡蛋放在一个篮子了。

这不是一句口号，很多人苦于不知道如何做，本文解析给大家一个实实在在的思路，机构大佬真金白银的实战，这可是最好的教学案例了。

而对于养鸡板块，限于篇幅，我们没法深入解析了，至于想了解更多关于养鸡板块的逻辑，欢迎参加本周付费社群的视频课程。

调研系列2：我不是药神，竟让机构提前行动起来了

为什么要设立调研系列，其实也是为了跟上机构的步伐。

但是我们知道其实调研有时候是比股票启动还要早很多的，因此这一系列更多是为大家未来的投资提出参考。总之这里的标的，不要想着马上出效果

一、调研汇总

随着股市调整逐步到位，目前各大机构调研有开始逐步增多，而我们通过下表看到，过去一周时间里，调研比较多表达主要还是前面7家上市公司：

——最多的机构调研总量是71次；

——最多的证券调研次数26次，最多的证券调研家数26家；

——最多的基金调研次数16次，最多的基金调研家数16家；

——最多的私募调研次数14次，最多的私募调研家数14家；

——前7名最低的机构调研总数是13次；

——19家调研标的中，生物医药达到6家。

这次调研其实以生物医药为主，显示出机构超前的调研意识，我们知道过去2周时间里，长生生物事件发酵的情况下，生物医药板块调整不少，但也有不少好股票从中给错杀了。

而正如《我不是药神》中所凸显出来的中国药品市场问题虽多，但也反应出机会和空间巨大，因此机构此时的调研则有望是提前在做着这块的布局。

二、调研盘点

下面我们将对前面7家标的的调研情况和大家逐一盘点。

1、健帆生物

该股机构调研总数71次，证券调研16次，基金9次，私募14次，其它32次。

最近的调研是8月3日，调研要点如下：

——公司是具有创新技术的血液净化产品提供商。作为手术、药物之外的第三种疗法，血液净化技术正越来越广泛的用于各种疑难危重疾病的临床治疗。

——目前本公司产品已覆盖全国3,700多家医院，品牌影响力不断提升，产品销售收入呈现快速增长趋势。

——目前本公司产品已覆盖全国3,700多家医院，品牌影响力不断提升，产品销售收入呈现快速增长趋势。

——公司在去年下半年实施了新价格策略，降低了产品的终端价格，同时公司通过控制生产成本，毛利率不降反升。

——公司在上半年加大了海外市场推广的步伐，借助资本市场，寻找优质并购标的。

概括起来就是，作为手术、药物之外的第三种疗法，行业太独特，稀缺性很高，

空间自然很大，未来成长挖掘是产品技术创新、海外扩张和资本运作。

我们另外补充：

——2018年中报每股收益0.51元，净利润2.1亿元，同比去年增长40.90%。2018年中报分配方案:不分配不转增 ；

——技术上，日线跌破30日线，回踩到120日线，但周线上刚刚回到30日线附近，企稳再说。

该股机构调研总数48次，证券调研26次，基金3次，私募8次，其它11次。

最近的调研是8月3日，调研要点如下：

——公司上半年经营状况良好，业务景气度持续提升，尤其政府、央企订单增长良好——安全运营是未来三年战略型新业务布局，有望实现高速增长；

——智慧城市安全运营最近在某省会城市签了2600多万的单子，这个是运营类业务，每年都会有，覆盖了我们公司的多数产品，包括平台类的定制，还有我们的安全运营服务，门槛很高，而且是结果导向，符合启明星辰自身的特点。

——云安全我们现在最大的订单是与华为云的合作，华为云与我们的产品已实现紧密结合，此外还有与三大运营商云的合作，以及腾讯云、浪潮云、联想云的合作。

——大量民间电子签章业务需求在起来，电子证照、电子票据等，需要的技术书生电子100%掌握，电子印章是千亿市场。

概括起来就是，安全运营、云安全、电子签章，都是市场当前很容易火热的概念，行业空间都很多，目前有技术和合作优势，现在业绩正在向好，会带来很多新变化。

我们另外补充：

——预计三季报业绩:净利润6900万元至7900万元,增长幅度为25.14%至43.28%,基本每股收益0.08元至0.09元 ；

——技术上，不管是日线还是周线，都跌破30日线和60日线，短期距离企稳还需要一定技术空间。

3、华大基因

该股机构调研总数40次，证券调研0次，基金0次，私募0次，其它40次。

非常特别的调研情况，证券基金和私募都没参与调研，反而是其它机构在参与，挺不一样的。

最近的调研是8月1日，调研要点如下：

——2017年深圳无创产前基因检测（NITP）人群覆盖度约为70%，截至2017年12月31日，华大基因累计为深圳市312,582位孕妇提供该服务，效果显著。

——截至2018年5月31日，华大基因为全球313万余名孕妇提供了无创产前基因检测，约1.9万孕妇因该项技术提早发现了胎儿21、18、13号染色体数目异常并采取了预防措施。

——最近的新闻报道里频繁出现“华大漏检”，首先这个说法不正确，具有强烈误导性，湖南案例不是漏检，而是不在公司检测范围内，华大基因为湖南案例所提供的服务是合格的，检测范围内的结果是正确的。

概括起来就是，产品应用在胎儿上，目前看来效果还不错，至少数据证明如此。受益接下来二胎政策，发展空间肯定是不错。华大基因上市之初作为明星股备受基金喜爱，最高市值冲至1000亿，目前受到事件影响，回落至200多亿，但考虑近期王石成为董事长，有利于公司更加健康发展。能否走出困境，基金不跟进，但是其他机构也就是游资更热衷了。

我们另外补充：

——预计中报业绩:净利润1.95亿元至2.15亿元,增长幅度为2.06%至12.53%,基本每股收益0.49元至0.54元 ；

——技术上，不管是日线还是周线，都跌破30日线和60日线，短期距离企稳还需要一定技术空间。

4、慈文传媒

该股机构调研总数34次，证券3次，基金16次，私募5次，其它10次。

最近的调研是8月1日，调研要点如下：

——《凉生》的档期已经确定，今年会播出的，回款也没有问题。公司在播的剧《沙海》自7月20日上线以来，网络播放量已达9亿。北京卫视、腾讯视频8月中旬还将播出《那些年，我们正年轻》；东方卫视、腾讯视频还将播出《极速青春》；以及将要陆续播出《爵迹临界天下》、《回到明朝当王爷之杨凌传》等。另外，我们与平台合作的网剧《暗黑者3》、《大唐魔盗团》、《千门江湖》、《等等啊我的青春》等预计今年也会陆续上线。

——我们在业界有很好的口碑，也买了一些很好的IP，并且制作电视剧内容这块经验丰富，各大平台都也很认可。电影方面我们两年前就在做剧本研发，现在也在筹备和发力。另外我们游戏业务也比较平稳。

——当前视频网站内容支出最大头仍然是电视剧的采购，今年头部电视剧价格相对去年仍有明显上涨。

——去年我们拿了9.2亿定增款，对我们项目的资金有很大缓解。我们7月底整体贷款下降了一半，所以贷款这方面也是比较良性的。

——马总的质押比例在82%左右，其中融资性质押的比例大概是64%，总体来说比例并不太高。

概括起来就是，作品陆续上线，产品线正在扩充，从电视剧到电影到游戏，发展机会是视频网站采购价格上涨。而现金流缓解，但质押还是有一定的风险。

我们另外补充：

——预计中报业绩:净利润1.7亿元至2亿元,增长幅度为1.23倍至1.63倍,基本每股收益0.36元至0.42元 ；

——技术上，不管是日线还是周线，都跌破30日线和60日线，短期距离企稳还需要一定技术空间。

5、荣泰健康

该股机构调研总数23次，证券10次，基金4次，私募2次，其它7次。

最近的调研是8月3日，调研要点如下：

——公司上半年毛利下降有如下几个原因：第一是汇率影响出口产品售价进而影响毛利率。 第二是受原材料价格的波动影响。第三是共享按摩服务业务的毛利下降，受行业竞争加剧影响，场地获取成本有所提高且部 分新铺设场地的单台收入略低于前期铺设的网点。

——公司于 2017 年开展与国内家具品牌的 ODM 合作，2017 年，国内 ODM 代工带来的收入为 0.96 亿元，预计今年将会进一步增长。

——2018 年按摩椅销售收入增长约为 40%。

——在使用率较高的地方，共享按摩椅维护需求会相对高一些。

——目前为止，按摩椅并不在关税征收类目中。如果毛衣针持续升级，不排除按摩椅可能会被 加征关税。

概括起来就是，上半年问题在于汇率和原料价格上涨，以及共享按摩收入下滑。但随着近期人民币贬值，以及他们扩展的家具ODM，而且共享按摩椅始终还是市场的热点，接下来唯一的风险就看毛衣针了。

我们另外补充：

——2018年中报每股收益1.01元，净利润1.41亿元，同比去年增长27.03%，2018年中报分配方案:10派3.00元(含税)；

——技术上，不管是日线还是周线，都跌破30日线和60日线，短期距离企稳还需要一定技术空间。

6、通策医疗

该股机构调研总数14次，证券5次，基金4次，私募2次，其它3次。

最近的调研是8月4日，调研要点如下：

——得益于公司“区域总院+分院”的发展模式，模式中区域总院平 台对医生医疗服务技能、学术地位形成支撑，并在区域内形成品牌 影响力，分院作为总院的“护城河”可将品牌影响力快速推开，实 现医疗资源的优化及患者就诊便捷。

——宁波分院上半年增长 12%， 处于平稳增长期 ；武汉口腔医院运营良好，门诊量稳步提 升，目前已经有 166 张牙椅。

——公司始终看好辅助生殖项目，但由于业务许可的问题，发展还 存在一定的限制。

——眼科业务是公司受让眼科医院投资公司 20%的股权，预计今年年底能够完成眼科医院大楼的建设。

——中报营业收入总体同比增长 35%，杭口总院继续保持稳步向上 态势，同比超过 20%的增长率；

——“蒲公英计划”是由杭口集团在浙江省内的各县市区（不含杭 州市主城区和宁波市主城区），联合各地有威望的口腔医生，投资建 设杭州口腔医院分院。公司将通过给予医生一定股权的方式，调动 医生的积极性。

——2018 年 7 月 24 日公司披露了将与湖南医药学院共同设立怀化 口腔医院暨湖南医药学院附属口腔医院，8 月 4 日公布了将与北华 大学共同设立吉林市存济口腔医院暨北华大学附属口腔医院， 通过 这两家医院的建设，为公司在省外进行新的布局。

概括起来就是，多个业务都在扩充和发展中，产品线的扩充，分院开设，以及省外扩张，都是公司发展的空间，持股计划让医生得以更稳定和积极，而我们这是瓶颈所在，如何提升人才培养是扩张的关键。

我们另外补充：

——2018年中报每股收益0.42元，净利润1.35亿元，同比去年增长52.68% ；2018年中报分配方案:不分配不转增 ；

——技术上，日线上每次回踩到30日线和60日线都是不错的反弹机会，这次刚好再次回踩到60日线，能否再次反弹呢？

该股机构调研总数13次，证券10次，基金0次，私募0次，其它3次。

最近的调研是8月6日，调研要点如下：

——去年我们看到了一些比较积极的变 化。以芳纶为例，芳纶我们看到国内外供给紧缩，需求增 长，整个供需发生了变化，表现就是产品供不应求，价格 提升。

——我们产业上也做了布局，我们 计划在开发区新拿块地，间位芳纶和对位芳纶都要进行扩张，围绕扩张包括效率、质量方面都会有些变化；我们接触到一个收购标的，我们考察下来成本比烟台本部低 10%左右，在行情好的时候可能不明显，在行情不好的 时候就是质的差别。所以我们宁夏那面主要是做大批号产 品，烟台本部做高附加值、差异化产品。

——我们对位芳纶原有产能是 1000 多吨，投资情况和要上 这 3000 吨的投资额差不了太多。而且新项目的生产效率会 提高很大，从单位投资密度来讲会大幅度降低。

——目前从我们了解到，对位芳纶中国市场去年在 1 万多吨的需求，我们也就 1000 吨左右，整个市场缺口比较 大。

概括起来就是，这个剧本很熟悉，就是产品供不应求，价格上涨，产能扩张。最终我们就要看价格上涨的动能能否持续，另外产能扩张后价格是否坚挺，最后都会直接体现在利润中的。

我们另外补充：

——2018年中报每股收益0.16元，净利润1亿元，同比去年增长62.66%；2018年中报分配方案:不分配不转增 。

——技术上，日线小阴小阳刚刚站上了30日线，未来能否持续值得期待。

过去1周的调研中，以生物医药为主，而我们盘点前7名调研标的中，更是达到了4家之多，分别是创新医疗、基因、医疗器械和医院。

可见，在《我不是药神》的影响下，机构先知先觉开始提前布局生物医药板块。

只是以上这些标的中，基本面上有持续成长的，只是爆发力度还不够还需要观察。而一些前面问题事件结束后，重新起航也还有待观察。

但是，正如这是提前布局，就不能在基本面已经完美无瑕之时再去调研，而应该是基本面开始改善就有所参与，这正是调研的逻辑所在，先人一步掌握行业基本面和公司基本面的变化，只好是困境转折，或者是业绩加速启动。

技术上，多只个股，还需要修复中，而提前企稳的或许是有机会率先启动。以上仅仅是调研的盘点，若需要参与投资，显然以上的盘点是不够的，你还需要做更多深入的工作，这些我们会在社群中完善。

四、社群每日大师经典语录

股东系列1：紧跟主力步伐有肉吃，选基金、私募还是牛散？

最近设立了好几个系列研究领域，从占卜系列到涨价系列，从调研系列到业绩系列，今天准备讲什么系列呢？

今天开启股东系列，这是一个散户投资最不应该忽略的地方，但却常常别忽略了。似乎中国股民都喜欢追主力，但是究竟谁才是该股的主力，绝大多数散户肯定是说不清道不楚的。

正式这样的研究，有时候可以启动四两拨千斤的作用。

我们是谁呀，不过是一个小小散户，不过是大海中的一舟；我们的对个股基本面的研究能力，研究的渠道、广度、深度，能有主力来的更透彻吗？

显然是不可能的，因此我们最好的策略不是在我们明显打不赢的地方下苦功夫，而应该是要学会借力，有时候真的可以产生四两拨千斤的效果。

一、基金持股

股东研究，首当其冲要研究肯定是公募基金。因为它们在A股已经逐渐承担举足轻重的角色。

我们看基金持股，不能仅仅是研究哪些基金持股金额前几名的标的，因为这样会陷入几个大蓝筹股中，容易有失偏驳，而更应该研究持股流通股份额前几名的标的。

而作为微观研究，我们更会从本期报告的流通股份变动较大的比例着手。

下图表中，我们可以看到，增持比例前17名的标的，竟然都是130亿流通盘以内的标的，除了2个标的是100-130亿流通盘，其它都是100亿以内。

这能说明啥？能就此认为现在公募基金更喜欢增持中小盘股标的嘛？

其实也不能这么说，一方面是因为同样的资金增持的情况下，小盘股自然容易产生变动幅度大；另一方面则是因为现在数据还不全面，刚刚在开始发布中报数据，或许需要1个月时间后才能更全面。

但不管怎么说，真金白银增持就说明基金在看好，是值得我们持续跟踪和进一步研究是。

在这个基金持股领域，却藏着一招独门绝技，那就是一个基金独家持有该股，或者是一个基金旗下多个产品同时持有该股。我们又名基金独门，很显然有点点吃“独食”的味道了。

当然我们经常会遇到一个好股票，常常被很多基金持股，这样固然是一个研究角度，我们未来自然会离不开这样的标的，因为我们前面通过涨价系列、调研系列和业绩系列，肯定已经涵盖了这样的标的。

因为股票本身基本面好，自然少不了基金的抱团取暖了。

而我们会从独门的角度，更加容易挖掘一些冷门，甚至大家常常疏忽的标的。一家基金独家看好，多只产品看好，显然是做过功课，有一定的价值，但其它基金没有介入，显然说明它还是不够好。

正因为如此，这样容易产生的机会，是一个获利丰厚的套利机会，但是同样风险同步俱增。

比如这里的龙头标的，佩蒂股份，作为宠物龙头，虽然是创业板小盘股，华商基金旗下竟有高达5只产品同时持有该股，持股比例占到流通盘14%，其中有3只产品进入十大流通股行列。而更为明显的一点就是它就是这样一个单个基金重仓的标的。

而该股，在2018年一季报后，股价从30元涨至57元，仅仅4个月时间，涨幅仅仅100%。虽然这样的上涨直接原因还是个股基本面，但是独家基金重仓却可以提供给我们不错的思路。

因此，沿着这样的思路，我们接下来将深入分析研究，有望重造佩蒂股份这样的 独门niu股。

看到这里的朋友，肯定想到要跃跃一试，马上要把以上罗列的标的研究一番。我们想说，以上数据就把它扔了吧，因为那不过是一季报的数据，现在中报都正在火热朝天的出炉中，当然是以最新是数据为准呀。

二、私募持股

公募基金谈完，该轮到其它哪些机构了呢？

国家队持股、银行持股、券商持股、信托持股、社保持股等等，我们研究的精力有限，以上机构持股都不是我们研究的对象。

原因很简单，就是这类机构最为求稳，操盘人员的诉求不是以涨幅获取回报，而是以相对收益评估业绩，因此常常以配置大蓝筹为主，要想从中获取大的套利空间很有限，因为我们全部放一放。

那接着看什么机构呢？私募，这个虽然也靠管理费收入维持运营，但是基本还是以股价上涨获取的利润分成，因此这样的诉求决定了他们需要追求绝对收益，因此他们的重仓标的是我们有望从中赚取套利机会。

私募自身特性，决定了常常追求波动性高的标的，中小流通盘个股为主，上图表中，流通超过100亿仅仅只有3个，其它都是100亿以内的中小盘股。

翻看过去一季度，增持比例前17名个股来看，上涨幅度不算大，而其中很多个股在这波股市调整中也调整很大，这些显然和私募持股的特性密不可分的。

因此，这里的标的，注定是相对激进一些，其实不适合大多数人，但如果结合基本面和技术面，加上私募重仓，也有望挖掘到大涨的强势股。接下来看2018年中报。

三、牛散

再往下，我们会从牛散中挖掘机会。

中国股市自成立以来，目前进入十大流通股次数最多的前22个牛散。

——最多的是赵建平，达到607次，因此关于赵建平的股市奇迹，江湖上一直是这样说的的“有一种牛散叫别人家老公”。——次数最多的前十大牛散，最低门槛是324次；因此，从牛散中有机会挖掘到好股的机会，但从这些上榜次数最多的牛散着手仅仅是一方面，而还有大量的牛散在各大标的中，尤其是中小盘、次新股更多。

接下来的系列中我们试着去深度挖掘这些最牛的牛散的持股表现，以及他们或许潜藏着强势机会。

仅仅罗列一份次数多的牛散名单在这个章节中是不够的，毕竟是过去式，当下才是最重要的。

因为我们看看这份图表，通过看看最新季度，增持金额最多的牛散。

然后我们会从他们身上去看看：

——究竟重点加仓了哪些股票？——这些股票的投资逻辑会是什么？从基本面、技术面、行业面着手验证

我们精选这里增持第二大牛散，葛卫东，期货大佬，江湖尊称“葛老大”，2000年开始做期货，两次爆仓；2004年之后迅速崛起，硬生生将100万资产做成了150亿，六年来年均收益率120%。

最近他旗下产品似乎业绩不理想，但是他本人作为牛散的表现还是不错的。比如他重仓的用友网络。

——2017年三季报，买入3945.22万股；——2017年四季报，增持54.79万；——2018年一季报，增持1489.99万；

最终合计持股5490万股。

目前看来，首次建仓成本预计在15元上下，之后股价最高涨至32元，半年左右轻松超越100%，不愧为不小的涨幅。

但仅仅使用牛散选个是不够，因为牛散不过是指引的工具，并不能直接作为投资依据。

原因是我们刚刚罗列的仅仅是前20大牛散，远远不止这些呢。还有其实很多牛散，有时是另外一边的马甲，准确的说就是有关联性的，因此这些会在我们后续系列中展开。

四、龙虎榜

我们对主力感兴趣的股东都给罗列完毕，是不是到此结束呢？显然不是老余的作风，当然还有短线的秘密武器。

目前我们分析的持股主力，不管是公募基金、私募，还是牛散，其实都是来自报告，季报、中报或年报。

显然这些报告的数据有些滞后，就我们现在时点都8月初了，看到很多标的的十大流通股还仅仅是一季报的数据，显然过去了已经5个月，太滞后了。

因此如果追求短线机会，不妨从龙虎榜着手。

简单说下，龙虎榜为何物？涨幅过大，跌幅过大，换手率过高，都有可能上榜。

每天收盘后，交易所根据当天股票交易异常情况，将异常交易的股票的买卖双方的营业部进行通报。俗称龙虎榜！

龙虎榜单，作为研究短期个股走势的判断标准之一，被投资者频繁的使用。一般，满足以下四个条件之一的，会被列入当日的龙虎榜单，公示买入卖出的机构席位名称。

——当日收盘价涨跌幅偏离值达到±7%的前几只证券。注意此处是偏离值，不是涨跌值。——当日价格振幅达到15%的前几只证券。振幅指最高涨幅和最低跌幅的差额。——当日换手率达到20%的前几只证券。——连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达到20%，此处也是偏离值，意指涨幅与大盘指数的偏离。

下面看看过去1周龙虎榜数据情况，我们挑选上榜次数最多做了排序，发现：

——涨幅过大的股票，比如30%涨幅，已经处于高风险区域，不太符合我们的选股思路，直接pass;——涨幅低位的，以10%以内的标的，有望值得我们进一步研究。比如山鼎设计、海川智能、庄园牧场、伊戈尔、科创新源、东方环宇、国际实业。

其实，这只是一个思路，有时候我们更应该选择那些强势上涨的标的，比如第一个涨停到第三个涨停，所谓强者恒强，这就是打板流派了。如果是这个角度，看看5天累计的就滞后了，而应该看每个交易日的龙虎榜数据，从中挖掘强势股。

同样，我们通过看上榜次数最多的营业部，也能找到一些蛛丝马迹，它们这里有可能潜藏着那位高人，也就是所谓的游资了。

认真看看，也能挖掘些内容的：

——前8名的经营部都是买入资金多于卖出资金，可见他们短期看好市场；——前三大营业部操作标的所在板块，主要是基础建设、通用设备、专业服务、化学制品、电子元件、通信设备、文娱用品。

这些正是过去一周涨幅不错的板块，可见龙虎榜常常代表着强势板块的板块。但龙虎榜上出现的很多标的，常常伴随着更加激烈的波动，比我们前面私募持股标的甚至有过之而不及的。

“高收益高风险并存”是龙虎榜一大写照，但也未必全是，总之，需要用心挖掘龙虎榜的作用：

——对于短期决策有一定的帮助，有时候可以直接作为买入依据，但最好能叠加更多信息操作；——对于中线仅仅有参考价值，同样不能作为直接买入依据。

五、小结

可见，随着股东研究这一系列的展开，将从硬币的另一面开始挖掘新机会。

不过显然需要记住，事物凡是都有两面性，硬币的一面总是总用也有限，两面融合使用，才能发挥更大的威力。

用文中一段话作为小结吧，不管是公募基金持股、私募持股、牛散持股还是龙虎榜出现的标的，我们需要做的：

——不仅仅是发现它们究竟重点持股哪些股票？——更应该去研究思考这些股票的投资逻辑会是什么？从基本面、技术面、行业面着手验证，这些正是我们社群要做的。

业绩系列1：业绩大涨，股价未必就一定大涨

周日谈了占卜系列，周一聊涨价系列，周二啃调研系列，今天接着聊啥呢？周三应该是一周中最重要的核心时间，而我们知道股票的上涨常常离不开业绩的增长，因此我们就一起来看看业绩系列吧。

一、为何开启业绩系列

其实关于这个问题，跟踪老余看股市时间久点的朋友肯定看过我们写的《轻松选股干货系列》（可通过菜单栏查看）。

其中在《轻松选股干货系列之2：如何运用业绩预增挖掘牛股》这篇深度文章中，我们就谈了过去不少牛股很大部分都是从这里面诞生，不管是：

——2005-2007年的房地产行业，代表龙头股是万科A；
——2005-2007年的有色金属、水泥、银行等，代表龙头股分别是云南铜业、海螺水泥、招商银行等；
——2008-2009年的煤炭行业，代表龙头股是西山煤电；
——2009-2011年的酿酒行业，代表龙头股是古井贡酒；
——2013-2014年的传媒行业，代表龙头股是光线传媒；
——2014-2015年的证券行业，代表龙头股是国金证券；

或许这些板块和龙头股，都是陈年老事，已经是过去式，现在还有效嘛？

为了打消你的顾虑，我们特此精选了一个2017年至今都持续表现不错的标的，其上涨的逻辑很简单，那就是业绩持续增长。

这个标的就是受益于5G概念的标的中际旭创：

1、2017年7月14日发布17年中报业绩预告：

——预计2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润为：400.00万元至470.00万元，较上年同期相比变动幅度：-25.00%至-12.00%。
——原因：营业外收入较上年同期下降90%左右；

2、2017年10月14日发布17年三季报业绩预告

——预计2017年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：11,800.00万元至12,200.00万元，较上年同期相比变动幅度：2,743.58%至2,839.97%。
——原因：一方面是母公司营业收入较上年同期增加，营业利润较上年同期增长较大；另一方面则是全资子公司苏州旭创科技有限公司纳入公司合并报表范围；

3、2018年1月31日发布17年年报业绩预告

——2017年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：14,000.00万元至18,000.00万元，较上年同期相比变动幅度：1,293.00%至1,691.00%。
——原因：子公司并表。受益于北美和中国数据中心市场的高速发展，苏州旭创在2017年继续保持在全球光模块细分领域的龙头地位，全年40G和100G高速光模块产品的出货量较上年保持稳定增长，目前100G高速光模块产品已成为苏州旭创的核心产品。

4、2018年4月10日发布18年一季报业绩预告

——预计2018年1-3月归属于上市公司股东的净利润为：14598万元至15098万元，与上年同期相比变动幅度：3431%至3546%。
——原因：公司合并报表范围包括母公司、苏州旭创及中际智能。2018年第一季度苏州旭创高速光模块出货量继续保持增长，市场份额稳步提升，推动了公司销售收入和净利润的增长。

以上，我们看得出，从2017年三季报开始，随着子公司业绩的放量，踏上了5G建设的快车道，业绩持续增长，因此在这样的背景下，先知先觉已经开始进场。

——2017年上半年，股价从20元涨至40元，上涨达到100%。

此时，我们肯定觉得怎么可能呢，因为业绩17年一季度还是亏损，即使中报也是下滑的，但随后17年三季报业绩大幅预增，从而开启了该股的上涨的主升浪。

——2017年下半年，股价从35元左右上涨至2018年4月的81元，再次突破100%。

可见，业绩增长毫无疑问就是强势好股的一大特征，为此我们需要在此打井，好好深挖，准备在此好好耕耘一番。

二、2018年中报

既然我们认可业绩增长是能产生好股的地方，那么下面我们着重开始好好狠抓业绩系列的研究，而站在当下的时点我们应该首先要从2018年中报开始谈起。

1、2018年中报报告

一看到到中报，马上很多朋友就想到看中报的报告。

逐一翻看太累了，我们直接整理出最新报告的数据，报告中显示净利润增长的前33名。

因为目前刚刚开始发布中报，报告还不多，但我们还是能窥见到一些板块和标的。

——房地产板块占据榜首：分别是区域地产龙头的广宇发展和万通地产；
——当代明诚是世界杯概念股，业绩大涨合情合理；
——原由化工领域还不少，有石油采掘设备的山东墨龙、PTA的恒力股份、燃气的百川能源、民爆的同德化工、其它的凯美特气等；
——消费类的有二线酒业如老白干酒、水井坊，还有视频的海欣食品、涪陵榨菜，家纺的多喜爱；
——近期大涨的蓝筹板块，如水泥的青松建化、电力的华能国际、有色金属的西部矿业等，
——科技领域有芯片的韦尔股份，以及生物医药的华仁制药、花园生物、三诺生物等。

是不是马上就可以操作呢？显然是不可以的，需要做深入的功课，了解其业绩成长的背后逻辑，

——是不是主营收入带来的增长？
——这样的增长能否有持续性？
——当前的股价是不是低估，至少低估于业绩增长，即绩价背离？
……

很多问题需要去挖掘答案才行的。

而其实，我们更应该要考虑的问题是：

——以上确实是当前最好的板块和标的？

答案显然未必是，原因是目前的中报正式发布的上市公司家数还不多，那我们岂不是要等全部发布完毕？那还不得等上半个月以上？

其实是不用，我们只需要去看看那些提前发布业绩预告的情况就基本了解。

2、2018年中报业绩预告

我们也把发布业绩增长的预告来一个排名，挑选了前33家，对比前面的中报业绩数据，根本就不是一个量级。

因为最低的一个净利润增长都有达到876%，而前面中报的报告中的净利润增长中除了广宇发展之外，其它都低于600%增长率。

可见，当前仅仅看中报报告数据，容易有失偏驳，而且等全部发布容易错过不少好时机。

这些大涨的业绩增长主要集中在：

——蓝筹板块：房地产、钢铁、石油、化工、建材等；
——科技板块：软件服务、5G、电气设备、生物医药等；

这些标的虽然业绩增长的幅度很大，但是也可能存在股价已经很高，它们的估值未必就很便宜啊，所以我们还得看性价比才行。

不能仅仅看绝对值，就是增长率很高就值得投资，同样我们需要挖掘我们前面提出的一系列问题。

至少我们要从性价比着手，也就是绩价背离是否明显。

3、2018年中报绩价背离

为此，我们继续做整理的功课，一方面我们找到自发布业绩增长之后股价涨幅还不错的标的，另一方面则找到发布业绩增长之后股价持续调整的标的。

这份上涨的标的的名单，我们看到最大的涨幅还未突破20%，排名33的涨幅也不过9.49%，因为我们需要挖掘这些标的，未来的业绩成长性是否存在，从决定着未来能否继续上涨。

不管怎么说，发布业绩增长的预告后股价就跟着上涨，说明市场开始认可其业绩表现。

而这份下降标的的名单，或许更有价值，市场容易错杀，加上近期股市持续调整和低迷中，“错杀”发生是很正常的行为。

因此，我们同样需要从中找到未来业绩能继续上涨可能的标的，一旦市场能认可这样的逻辑后，这样个股有望出现套利的表现。

仅仅这么看这些标的，还是有点点发散，肯定很有价值，增幅最多的标的，毫无疑问就是市场的热点标的所在，无数眼睛都盯着呢。

但是仅仅看一个个标的，我们还是会陷入只见树木不见森林的错误中，为此我们还需要深入到板块中去了解是否整个板块都发布业绩增长。

4、2018年中报预告之细分

要从板块逐一展开，显然我们一篇文章的篇幅是远远不够的，所以我们挑选一个细分板块来看看，算是我们这个系列的开篇吧。

近期上涨动能很足的水泥板块，就是一个业绩高速成长的板块。

——一方面受益于供给侧改革和环保因素导致供给端下降，从而导致水泥及乡村产品涨价；
——另一方面则是需求端又开始增长，因为积极财政政策刺激下有望开启。

所以整个板块的业绩增长都不错：

——最好的是万年青，预增440-490%；
——最低的是华新水泥，预增也有50%；

而这些业绩预告，最早发布时间是4月24日，最晚的是7月14日。而我们看到该行业指数，随着股指调整，水泥板块也持续调整，直到近期指数开始企稳反弹，它们在业绩高速成长的背景下，率先反弹，指数从669点涨至849点。

从技术上看，短期有半年线827点的压力位，不过也前期高点800点和60日线的769点这样的支撑位。

考虑到反弹一段时间，适度调整，清理获利盘，之后未来大概率是休整完毕会有望再次开启新动能。

三、小结

关于业绩成长的板块和标的，是容易产生不错的大涨好股，但是仅仅因为业绩预告预增就作为操作的依据，显然是不够的。

我们还是需要考虑：

——是不是主营收入带来的增长？
——这样的增长能否有持续性？
——当前的股价是不是低估，至少低估于业绩增长，即绩价背离？
——整个板块是不是也有很多业绩成长
……

总之，业绩大涨，股价未必就一定大涨，原因是背后的逻辑和板块效应，是不能忽略的。

因此，这些会在我们接下来的系列中逐一展开，敬请更多期待。

最后、送上我们的每日大师经典语录

（今日选自OPPO和VIVO背后大老板段永平）