天檀：结构行情逆势胜出需要这一招

今日两市股指小幅低开后走高，9:54时见全日最高点后持续走低至中午收盘；午后股指以缓慢回升为主；盘面热点：船舶、航空、医疗保健、仓储物流、日用化工、维生素、仿制药、氮化镓等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

持续多日震荡整理对于大多数投资者的耐心是一个比较大的挑战，为什么会有这样的心理表现？天檀认为本质是大多数人的研究方式与大盘指数的涨跌太过于正相关，以至于自己的交易过于依赖指数，而市场的行情可以是全面性的，也可以是结构性的，你的操作策略需要有更多的适应场景，才不至于被大盘指数的涨跌全面绑架。

而拓展应用场景最好的方式就是找到应对结构性行情的策略，那么我们强调的<低位低估+热点>的模型，其实是结合了风险和效率两个因素后最具性价比策略，如果你理解透彻，这样的行情不会难倒你，反而可能会较好的收益。所以，千万不要忽视对于结构性行情中交易策略的研究，这是战略。

来看今日盘面，指数没有大的波动，也没有受到隔夜美股大跌的影响，A股自身表现的比较独立，还是运行在自己的震荡格局中。不过，指数动作不大，但昨日我们提到的军工板块却再次大涨，可见市场的热钱依然还在四个主线中反复折腾，“今天你行动、明天我上位”特点非常明显，整体阶段性主线地位不变，具体交易方面把握好其中两个热点你的收益就已经比较可观了，根本不用天天换热点。

总结一句话：放弃对于大盘指数频繁的研究你的思维才能升级，热点也并没有轮动过快，反反复复都是我们持续提到的那四大板块，聚焦两个耐心做，就已经很不错了。

天檀：券商暴跌能否拖垮市场？

 
今日两市股指中幅低开惯性走低，9:40时见全日最低点后在在创业板快速回升的带动下走高；午后股指下行走低，13：58时过后再度回升；盘面热点：充电桩、智能电网、光伏概念、智能机器、铁路基建、智能家居、安防服务、特高压、电气设备等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现分化的行情，创业板强于主板。


从目前市场的整体格局来看，10月13日之后开始的小周期调整暂时没有停止，今天早晨开盘后出现加速下行。综合今天市场的整体表现，盘中的下跌有两个特点：1、券商股是杀跌的主力，拖累主板下跌明显；2、创业板早盘快速下跌后又迅速拉红。


对于今天市场的，我们认为没啥特别的，基本还是延续了近期市场的震荡整理状态，即便是早盘的快速杀跌，也属于整体震荡的一部分，完全在可承受范围内，所以不需要过分担心。而今天的亮点则在于创业板指数率先拉红，成为今天市场的大热门，涨幅超10%的个股高达25家左右，而创业板也是天檀一直看好的方向，不管未来如何震荡，创业板中期在反复中走高是必然。


来看热点表现，结构性行情的特点非常明显，我们在近期持续说到的四个热点军工、新能源车、光伏、量子科技在近期的行情中轮番表现，有种你方唱罢我登场的感觉，而今日光伏和新能源车表现上佳，后期军工和量子科技中低位低估的品种还将轮动表现，拭目以待。


总结一句话：今日券商拖累主板走低，但券商还不到拖垮市场的地步，而我们持续看好的创业板明显强势，虽然阶段性的调整还在进行，但个股的活跃度还是比较高的，围绕四大核心热点中的低位低估的品种持续做多，因为水一定往低处流，这是投资规律，更是自然规律。

天檀：如何理解今天的大跌行情？

今日两市股指常规开盘，早盘沪指在昨日收盘价附近窄幅震荡，创业板则冲高回落；午后股指持续走低至终盘；盘面热点：船舶、酿酒、保险、银行、透明工厂、充电桩、页岩气、油气改革、食品安全等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

国庆后市场经过了两天的大涨后，就进入了持续震荡调整状态，虽然波动幅度并没有特别大，但这种状态对于普通投资者可以说是一种折磨和煎熬，因为大多数投资者会把自己的投资策略与大盘指数的涨跌完全绑定，这样的策略必然会一荣俱荣、一损俱损。

正因为此，天檀很早就提出了应对结构性行情的重要策略：锁定热点，聚焦低位低估品种。很多人说热点轮动过快，其实这是对热点不了解的状态，以近期为例，市场的主要热点就是四个：军工、新能源车、光伏、量子科技。这四个热点反复活跃构成了结构性行情的主线。

回到今日盘面，市场出现明显下跌，不过这种级别的下跌依然只是大的震荡整理的一部分，没必要太过在意，但是对于之前大幅上涨的高位股需要回避，但对低位股则不需要太过担心，因为震荡之后高位股可能回不去，但低位股如果有热点加持，后期还将继续上行，历史是这样，现在当然是这样。

总结一句话：震荡本就是资本市场的基本特点，改变不了震荡就改变自己的策略，让自己的策略适应市场，而聚焦低位股则会让你的账户系统性风险大幅降低，而聚焦热点股则会让你的效率大幅提高，这个策略性价比不错，建议好好感悟。

天檀：尾盘这个板块为何突然暴动？

今日两市股指常规开盘，之后一路单边走低，中午收盘前小幅回勾收报；午后股指先行回落，13:38时见全日最低点后回升；盘面热点：保险、银行、生物疫苗、网红经济、字节跳动、电商概念、广告包装、纺织服饰、日用化工、家用电器、医疗保健、酿酒等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

大盘指数迟迟不出现大涨，而是在一个较狭小的空间里窄幅震荡，这是为什么？天檀认为如果投资者没有对市场的结构进行深度认知，肯定就会单方面期盼指数上涨，问的最多的话就是：市场后期有没有行情？天檀的回答非常直接：有行情，但是不是集中性行情，而是结构性行情，未来很长时间都是这种状态，做好心理准备应对这种局面。

应对结构性行情就要搞清楚市场目前的热点方向在哪里，而近期的方向我们已经说了很多次，来来回回就是那四个：军工、新能源车、光伏、量子科技。这四个板块反反复复活跃，成为市场热钱在一个阶段重点攻击的方向，想要获得较好短线或波段收益，需要在这些领域挖掘低位低估的品种。

回到盘面来看，今天市场出现了明显的调整，但总体来说依然还属于整个大的震荡周期中，个股的活跃也都是局部的热点，早盘军工、光伏走强明显，尾盘量子科技概念股快速拉升，多只个股冲击涨停带动该板块快速走高，预计后期还将继续反复活跃。

总结一句话：市场的任何震荡都是常态，不用太过纠结短期的涨涨跌跌，聚焦热点你才能聚焦精力，选股供应链才会缩短，出成绩的概率才会大一些。

天檀：创业板海底捞月，扭转乾坤必靠它

今日两市股指跳空低开，惯性走低后创业板于9:40时见全日最低点，之后持续走高至中午收盘，主板则11:04时开始回升；午后股指以继续上行为主；盘面热点：酿酒、矿物制品、电气仪表、食品饮料、汽车类、互联网、智能家居、字节跳动、氟概念、RCS概念等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现回升的行情。

连续四天的调整之后，今日市场在探底之后终于出现一根小阳线，而领涨的力量又一次花落我们持续看好的创业板，创业板综指（399102）大涨近2%，而上证指数只是小幅红盘，这种现象已经是常态了，本质说明主板早已老化，所以天檀才会持续坚定看好创业板，因为创业板足够年轻。

结构性轮动行情每个阶段的主流热点是不同的，就拿这两年来说，去年的热点目前早已不被市场待见，今年上半年市场的主流热点现在也被无情的抛弃，说明热点本身是在不断更新的，不同的热点板块各领风骚几个月，新陈代谢更是二级市场的基本规律。

而就当下阶段的热点而言，前期一直在活跃的是军工、光伏、新能源车三个主线，昨天又在政策的加持下涌现出了量子科技，所以即将形成四大热点反复活跃的局面。从近期的盘面可以看的很清楚，昨天军工和量子通信活跃，今天新能源车、光伏、量子通信继续活跃，反复轮动非常明显。

总结一句话：连续调整四五天后出现一天的小阳，这都属于正常的震荡，不用太在意这种小级别的波动，锁定创业板、锁定四大主线热点中的低位低估品种反复跟踪挖掘才是康庄大道。

天檀：大盘突然冲高回落意欲何为？

今日两市股指跳空高开后在金融股的带动下快速走高，9:55时沪指见全日最高点后持续走低至中午收盘；午后股指继续以调整为主；盘面热点：量子通信、种业、卫星导航、分散材料、生态农业、无人机、船舶、化纤、航空等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

如果你持续阅读我们的观点，应该知道天檀对于市场根本不抱有任何暴涨的幻想，因为，虽然牛市性质不变，但市场的体量早已发生翻天覆地的变化，分化是必然的趋势，结构性牛市大势所趋。而投资者应该做的是优化自己的策略，不要企图市场连续井喷，学会在震荡格局中把握机会才是更现实的举动。

对于今天的行情，相信有很多投资者对于大盘的冲高回落感到不解，其实，如果你非常微观的用放大镜来看待今天的市场，你必然会一头雾水，但如果你用我们持续提出的“淡化指数、立足结构性轮动行情”这个角度来看待市场，你依然能看到军工、新能源车这些热点继续在活跃，所以根本不需要纠结指数每天怎么波动，只需要知道市场处在震荡格局就可以了。

另外，周末消息面量子通信这个重磅新闻被送上热搜，今天该板块出现了预期中的大涨，不过8月24日注册制实施以来的热点运行来看，由于交易制度的差异，资金趋利的特点体现的更加直白，所以创业板品种几乎成为9月之后所有热点的龙头，而今天的量子通信也不例外，涨幅靠前的是清一色创业板股票，希望投资者能够细细品味这一现象。

总结一句话：大盘的震荡是常态，不管是节后两天的大涨，还是今天的下跌，都是震荡格局的一部分，不需要一惊一乍的自己吓自己，做好主流热点的结构性轮动行情才是最清醒的思路。

天檀：主流热点内部轮动带来巨大机会

今日两市股指常规开盘后横向震荡，11时开始出现一波快速走低至中午收盘；午后股指出现快速反弹，13:46时过后横向震荡至终盘；盘面热点：供气供热、环保、煤炭、银行、文教休闲、医疗保健、免疫医疗、抗流感、页岩气、抗癌等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

如果说节后开盘前两日市场连续大涨两天，那么本周二开始至今日四天的持续调整，又给投资者一头雾水。大众认为的行情来了，怎么又突然休息了？其实，市场从来没有变，变的是大多数人的心理，指数一大涨就是来行情，指数一调整就是没行情，这种非左即右的思想体现的是对于市场整体结构思考的欠缺。

天檀再次强调：淡化对于指数波动的依赖，也放弃对于全面牛市的幻想，积极拥抱热点板块结构性轮动行情。为什么要这样？是因为只有拥抱结构性行情，你的交易策略应用场景才足够多，你才不至于被大盘指数的波动所绑架，更不会受到企图期待指数大涨的牛市来盈利。

来看今日盘面，权重股继续表现强势，创业板小幅调整，意味着题材股短线喘口气，但主流热点的比如新能源车的低位股依然很活跃，说明热点板块大涨过的股出现震荡，但资金对于低位股的挖掘仍在继续。另外，题材股喘口气不代表失去主流地位，要知道权重股是永远的调节工具，这才是本质。

总结一句话：大盘小幅震荡整理，但热点板块低位股仍在继续活跃，结构性行情依然在如火如荼的进行中，投资者稳定心态，继续在热点板块里深度挖掘低位低估品种。

天檀：节后市场为何没有连续逼空？

今日两市股指跳空低开，早盘缓慢小幅盘落至中午收盘；午后股指继续以整理为主；盘面热点：风能、化纤、纺织服饰、电气设备、建筑节能、分散材料、氟概念、通用器械、医疗保健等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现小幅下跌的行情。

在节日期间外围市场大涨的带动下，A股10月开盘前两天也出现了较为明显的上涨行情，个股活跃度非常高，这对于大众来说是非常兴奋的事。但我们也同时在10月9日开盘第一天盘后《给今天的开门红泼一盆冷水》的博文中表示：“市场在外围大涨的刺激下出现预期中的开门红，但这种开门红外力太多，并非市场内在的驱动力，所以连续暴涨的概率不高，继续震荡走结构性行情是主基调。”

如果你长期阅读我们的观点，应该知道我们关于泼冷水观点的意思，持续看多结构性行情、坚持看多创业板天檀向来都非常笃定，而泼冷水的意思实际上是对大盘指数能否连续逼空拉升是抱以冷静和理性的态度，其实是在间接提醒投资者，不要大盘指数一涨就激动，指数一跌就垂头丧气。

来看今日盘面，市场已连续两天出现震荡，并没有延续10月开盘前两日的指数大盘行情，今天盘中沪指更是出现明显下跌，不过这种下跌是非常良性的状态。另外，不管市场怎么波动，热点板块的结构性轮动行情依然是如火如荼，部分热门板块品种午后再次急速拉升。这也就是我们一直建议投资者淡化指数研究，拥抱结构性多头行情的原因。

总结一句话：并不是所有牛市都是所有个股在同一周期集中大涨的局面，本次牛市板块轮动特点则非常明显，顺应这种特点，挖掘热点板块里低位低估品种的轮动机会才是性价比最好的生意。

天檀：振奋人心，创业板低开高走率先创牛市新高

今日两市股指跳空低开，之后沪指在低位持续震荡，而创业板低开后则震荡走高至中午收盘；午后股指继续缓慢攀升走高为主；盘面热点：生物疫苗、海水淡化、医疗保健、日用化工、酿酒、农林牧渔、国资驰援、超级电容等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

对于大盘在牛市性质下的波动，不管是阶段性的上涨、还是阶段性的下跌，我们都没有过度的乐观和悲观。投资者应该会发现，即便指数波段上涨周期，你的股票也有可能不涨，指数下跌周期，你的股票不一定下跌，也有可能上涨。这就是当下牛市状态下的路径。

投资者交易的是大盘、还是个股？当然是个股，而个股又归属于板块。所以，认知大盘是性质问题，但对板块和个股的深度认知才能给你带来最直接、最有效的生产力。所以。我的建议是：在研究股市的时候，对于大盘指数淡化处理，指数波动是常态，没必须在大盘微观波动方面耗费太大精力，把更多精力用在更重要的事情上。

回到盘面中，今日市场没有延续前两日的大涨，而是出现了震荡，但创业板继续强势却非常醒目，创业板综指（399102）已经刷新9月2日高点3210，并创出2018年10月19日见底以后的新高，可见创业板牛市是多么的深入。任何一波牛市都有一个灵魂，再次强调：本次牛市的灵魂就是创业板，因为这是改革之重点所在，未来创业板牛市还将继续深入下去。

创业板综指（399102）率先创牛市新高

总结一句话：对创业板的看好不止是历史和现在，未来更坚持的看好。A股牛市分两种，疯牛和慢牛。虽然目前是慢牛状态，但这却是做热点轮动的最好环境，低位解决风险问题，热点解决速率问题，坚守<热点+低位低估+次新>的原则，取得较好收益并不难。

天檀：谁才是本次牛市最持久的王者板块？有图有真相

今日两市股指跳空高开，之后持续单边走高至中午收盘；午后股指高位强势整理为主；盘面热点：半导体、保险、电气设备、航空、券商、数字货币、特高压、电子支付、充电桩、信息安全等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情。

节后两个交易日市场出现较为明显的上涨行情，一改节前那种弱势疲态，个股活跃度明显提升，阶段性主流热点题材股持续拉升。这一方面跟A股本身在节前充分调整了一段时间有关，而另一方面当然也跟外围市场的持续走强有关。

不过，还是不要太过激动，市场不会出现所有个股集中式大涨的局面，大概率是轮动式的格局。回顾近一两年的走势，从2019年初至今以来，大盘整体运行在一个上升趋势中，其实也就是牛市状态中，创业板指数则更为显著，螺旋式上涨特点非常明显，从大型技术面来看，在创业板指数上升期间再大的利空也没有打破创业板的上升趋势，说明创业板早就进入了牛市状态中。

但是，虽然创业板指数螺旋式上涨了21个月，但每个阶段的热点却有明显的不同，这也是结构性行情的最大特点——热点不断的轮动，之前牛市一只个股集中井喷的局面被改写，所以长期持有一只股并不是最好的策略，在每个阶段周期热点中把握低位低估品种的波段行情会更加有效。

长期以来，我们不但看多、更看多创业板这个观点从来没有改变过，如果你长期阅读我们的博文，应该非常清楚这一点，即便在大盘震荡下跌过程中，我们也看多结构性热点的波段多头行情，尤其是低位低估次新品种与热点叠加的个股会更有波段价值，大家复盘一下近期军工板块大涨的个股，就会知道天檀为什么一直在强调低位低估滞涨的次新股在投资过程中的重要性。

总结一句话：现在市场在牛市中，这一点毋庸置疑，阶段性的下跌都不改牛市性质，但本次牛市的运行节奏已发生全面变化，结构性行情是主要运行模式，希望投资者深刻挖掘由此带来的热点间与热点内个股轮动的波动行情机会。

天檀：给今天的开门红泼一盆冷水

今日两市股指大幅跳空高开，之后强势整理至中午收盘；午后市场继续保持强势横盘格局；盘面热点：矿物制品、光伏概念、风能、多晶硅、氟概念、光刻机、石墨烯、电气设备、半导体等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情。

节前市场表现为明显的弱势调整格局，而这种相对弱势的状态从9月初开始持续了将近一个月的时间，市场的交投也非常清淡。但弱归弱，市场的整体性质并没有发生任何变化，另外，结构性行情在疲弱的环境下依然在反复的上演，局部热点还算较为火爆，军工在9月份的活跃是最典型的案例。

而今天是十月份的第一个交易日，由于节日期间外围市场整体走好，这也促使今日A股出现开门红，并且光伏概念股在外围相关概念暴涨的刺激下大幅走强，成为今日市场最大的热点，不过军工板块的光彩并没有被压制，同样出现大涨，节前大涨的那批活跃的次新股依然是军工股的主力。

面对今日大涨的行情，天檀要稍稍泼一些冷水，并非今天各主要指数大涨了，市场就要开启轰轰烈烈的暴涨行情，今天的上涨更多的是节日期间外围市场刺激的结果，想要连续V型反转走大行情有一定难度，但结构性行情将持续进行，不管大盘如何波动。

总结一句话：市场在外围大涨的刺激下出现预期中的开门红，但这种开门红外力太多，并非市场内在的驱动力，所以连续暴涨的概率不高，继续震荡走结构性行情是主基调。

天檀：节后开盘市场能否迎来大扭转？

今日两市股指常规开盘后横向震荡，9:52时开始出现一波较快上升，11时过后缓慢回落至中午收盘；午后股指走出明显下行的行情，14:10时见全日最低点后快速拉升并翻红，尾盘小幅回落收报；盘面热点：钛金属、光伏概念、风能、多晶硅等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现震荡的行情。

9月下旬以来，市场最大的特点是成交量萎缩，体现在盘面中就是波动率明显收窄，涨停板数量减少，给投资者的感觉就是市场没有活力，如一潭死水一般。对于这个问题，天檀已经在近期的博文明确表达过观点了：清淡的市场恰恰是学习的最好的时机，因为在未来热闹的时候，你需要有能力进入战斗状态，所以当下感受清淡需要格局。

尽管市场清淡，但也不乏一些局部热点，成为了结构性行情中的亮点，如军工、光伏概念表现强势，尤其是军工板块中的部分个股连续大涨，短期涨幅非常可观。统计这些大涨的军工股可以发现：这类大涨的品种无一例外都是远端次新股，再一次说明每一个热点中次新股都不会缺席，与天檀一直主张的长期关注次新股逻辑完全一致，希望投资者可以深刻感悟其中的奥妙。

回到今日盘面，市场整体是震荡的状态，午后一波快速下跌，之后被快速拉红也是有惊无险，总体的来说没有超出大盘依然属于震荡的大框架，预计节后快速上涨的概率不大，继续震荡修整为主基调。

总结一句话：节前最后一个交易日没太大意外，属于震荡整理的一天，这种趋势不会因为国庆而发生大逆转，节后还需再修整一段时间，但因为资金趋利的必然性，局部热点的结构性行情依然进行中。

天檀：积蓄能量迎接四季度的变局

今日两市股指跳空高开后先行回落，9:44时过后出现一波快速拉升，10:11时开始缓慢回落至中午收盘；午后股指继续以整理为主；盘面热点：光刻机、无人机、军民融合、国防军工、卫星导航、量子通信、芯片、氮化镓、通信设备、半导体等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现上涨的行情。

7月中旬之后市场走出了明显的震荡行情，截止目前已长达两个半月的时间，虽然近几个月是震荡调整周期，并不是上攻周期，但市场的交投整体来说依然是活跃的，尽管9月下旬成交萎缩明显，但不能否认7月中旬之后指数震荡过程中结构性行情的存在。

结构性行情与牛市并不冲突，牛市是性质界定问题，结构性行情是热点、个股运行的路径和节奏问题。正因为A股现在体量很大，股票数量已突破4000家，所以牛市的运行不会是连续井喷式，更不可能所有个股集中上涨，取而代之的轮动式的演绎，投资者一定要尽快适应这种趋势。

应对结构性行情需要相对有效的方式，最重要的一点是别过度追涨，不要怕行情没了，而应该耐心守住低位低估的品种，这样的操作即便在大盘震荡的过程中，也有逆势上行的机会，而如果盲目的去追了大涨过的品种，很可能会出现大幅回撤，而让自己陷入被动。

来看今天盘面，各主要指数在盘中出现一定的活跃，两市涨停板有将近35只左右，超过10%涨停的创业板个股有15只左右，强势个股整体来说比昨日多了一些，但这样的力度对于大盘转势还没有太大的决定性作用，所以市场短期大概率还将维持震荡整理行情。

总结一句话：短期市场仍然以震荡整理为主，但由于阶段性调整时间已逼近三个月，从时间周期上来看，进入四季度市场趋于调整尾声的概率也将逐步增加，投资者目前需要多一些耐心，积蓄能量迎接四季度的变局。

天檀：A股为何提前进入节日模式？

今日两市股指小幅高开，早晨基本以震荡盘落为主；午后股指出现一波回升，13:30时之后再度回落；盘面热点：煤炭、半导体、医疗保健、化工、水务、水产品、智能电视、风能等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现震荡调整的行情。

近期市场有个比较大的特点就是成交量萎缩明显，从盘面中也可以清楚的感知出来，个股活跃度降低，两市合计涨停数量大幅减少，今日更是把这种状态演绎的淋漓尽致，主板、中小创、科创板合计只有十几只个股涨停，可见目前市场已开始进入节日模式。

不过，并不是所有的节日前夕市场都交投清淡，历史上有很多次节日前走出不错的行情，这主要跟当时的市场环境有很大关系，而节日本身对于市场来说没有太直接的影响。也就是说：如果节日前市场在上升周期中，活跃度高交投自然不会降低，但如果节日前市场本就是在阶段性的调整周期中，活跃度低也算是一种自然的事。

另外，我们要提醒大家，盘面交投的清淡并不代表停止学习，市场本身就有热闹和清淡两种状态，成熟的投资者都应该感受，这也是自己成长环境的一部分，不是只有热闹的时候才叫炒股，而清淡的时候多学习、多总结也是炒股的一部分，希望投资者可以理解其中的意义。

总结一句话：双节来临前市场更加清淡，本质市场自身阶段性调整周期的环境所致，但这也恰恰是学习的最好的时机，因为在未来热闹的时候，你需要有能力进入战斗状态，所以，当下感受清淡需要格局。