午后跳水的原因找到了！

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天，港股那边爆了。腾讯控股、美团-W再创历史新高。上市发行不到一周的华泰柏瑞中证港股通50ETF维持升势，盘中一度触及涨停。南向资金大幅流入港股市场。

春哥曾经说过，没有什么是中国大妈炒不起来的，如果有，再加一个中国大爷。

大妈出手，所向披靡，无坚不催。国际黄金、比特币、A股、港股，都不在话下，统统拿下。

今天股指午后出现一波跳水。春哥窃以为，主要原因有两个：

一、大妈钱虽然多，但分流一部分到南下，北上就有稍许吃紧，分流使得市场有所缩量。

二、沪指在3622点盘整了五个交易日，没有一气呵成拿下高地，场内资金有点沉不住气了。率先领涨的白酒板块，不做大哥好多天了，五粮液跌了九天，洋河跌了十天，跌去了70元，不经意间，白酒指数其实跌了蛮多的，老龙头倒下，需要新热点承接，如果接不上来，市场就会产生震荡。

问题大不大？春哥认为，核心关键还是看新基金发行的速度和规模，这将直接决定着场外资金的供给。昨天易方达某基金发行创出新记录，说明大妈们还有很大的余力，市场目前问题不大。

后市密切关注新基发行节奏和规模，主要看政策信号，有没有为新基金发行降温举措，这可能将是一个中线的分水岭。

没有出现之前，继续奏乐，继续舞。

不过，这里需要提醒各位老铁的是，指数短线不太可能产生逼空，毕竟量下来了，这就意味着场外资金进场步伐减速，场内腾挪力度加大，新老热点的交替不可避免。

为什么大妈们要南下？无非就是港股那边更低更便宜，是洼地。

按这个逻辑，A股市场还有没有洼地？当然有。

但是，不是所有的牛奶都叫特轮苏，也不是所有的洼地都能涨，很多低价股看上去是很洼了，可能还能再向下洼上50%，地板下面还有地下室和地窖。

我们要寻找的估值洼地，首先是底盘大，吨位强，流动性好，估值相对较低，按这些标准，春哥细数了一下，主要包括：

一、大金融(地产)。

金融三驾马车这一波和机构主导的行情关系不大，去年7月份那一波逼空行情，券商等金融股表现火爆，2015年那一波行情也如此，所以金融股一直不动，哥感觉有点不太正常，之所以括号后面加了个地产，是因为过去很多年，银行地产不分家，长期看地产行业，春哥是谨慎，但短线来看，地产龙头普遍处于低位，房住不炒，不是房地产股不炒。

二、大医药。

这是春哥长期看好的领域，也是翠花最集中的领域，本轮行情当中，生物医药分化严重，不少头部公司创出新高，也有一些医药股处于超跌状态，我们继续看好生物医药、医疗器械板块，毕竟健康是我们的根本，值得长期关注。

三、大科技。

科技股板块容易出幺蛾子，三十年河东，三十年河西，变数大，机会大，风险也大，倾向于关注科技股当中波动率较小的消费电子和翠花股，规避擅长做PPT的科技股。

四、中字头。

这个行业目前景气度并不高，入选的主要原因是估值低，长期滞涨，更重要的是流动性好，不少千亿市值的品种，符合基金的审美偏好，在市场寻找洼地的过程当中，有可能被机构看中，适合防守，代表板块包括土木工程、基建、高铁和水泥等行业龙头。

上述这些处于相对洼地的低估值大盘蓝筹股，有望在市场震荡中成功接力，成为下阶段场外资金关注的方向，值得投资者密切关注。

【风险提示：本文观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

更多分析请关注张春林每天的解盘分析。

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合东方财富、国信证券、国元证券等券商研报及同花顺资讯分析总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

热点大切换，资金流入估值洼地

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早盘股指小幅震荡整理，深证成指下破五天和十天均线，创业板指数也逼近了这两条均线，与此前两线向上发散不同的是，现在胶着并有向下迹象，这预示着指数短线或有震荡要求。

很有意思的是，前面指数上涨，个股跌多涨少，现在市场下跌，个股涨多跌少，感情是现在指数只代表着少数个股，或者说只代表着翠花股和核心资产们。

考虑到基金发行仍然很火爆，市场不太可能在三月份前出现大的调整，但震荡中热点大概率面临切换，洼地效应将变得越来越明显。

洼地效应和马太效应刚好相反，后者是强者恒强，前者是补涨思维，当然这种补涨仍然是限定在基金重仓的大盘蓝筹的范畴之内，与小盘股的关系依然不大。

在本轮行情当中，盘子大，基金重仓，涨幅相对较小，掰着手指头也能数得出来，无非就是金融、地产、中字头、水泥建材、医药生物以及科技股里的大块头，有人说这些有的是没落的行业，不是新兴产业，谁规定只能新兴产业上涨，传统产业不能涨？

这个市场没有什么信仰，即便是中国石油、工商银行连涨三天，也会有人把他吹到天上去，给出很多的理由和题材，中国中车前期大涨，网上不是有人说它是全球运载量最大的新能源车企吗？

哥也是醉了…

洼地效应还有一个例子，就是最近南向资金疯狂流入港股市场，毕竟中国香港恒生指数去年几乎没什么涨，今年以来表现强势，现在很多港股对A股折价厉害，有的打了对折，吸引了很多大爷大妈快速南下淘金。

其实，香港那边股市比A股抱团更严重，涨得好的也是腾讯、美团、港交所、小米、平安、吉利、友邦、安踏、药明、蒙牛等一批耳熟能详的翠花股，其它很多惨不忍睹，一江春水向下流。

所以，抱团不是A股的特色，中国香港，美国股市，多数都是这样，这就像现在的婚恋市场，优质男和优质女都是稀缺资源，当然是引得人们趋之若鹜，不断地提高价码，从而产生了市场溢价。

各位没有抱到翠花的，不要只是羡慕嫉妒恨。翠花是行业的核心资产核心标的，不如小盘股妖艳，不如题材股销魂，也不如很多科技股套路多，但是能让你夜夜安眠。

现阶段，受益于洼地效应的翠花概念股，是我们关注的重点。

【风险提示：本文观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

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四大板块有望迎来补涨行情

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

今天大盘继续上涨，有些朋友在猜顶，或者猜测机构抱团行情什么时候结束？其实，在春哥看来，这些没有什么现实意义。

抱团品种有泡沫吗？有泡沫就对了，没有泡沫那是银行定期存款，我们在股票市场赚的钱，很多就是来自于泡沫的钱。

行情疯了和女朋友或者老婆疯了差不多，刚开始千万不要试图去讲理，因为一讲理你肯定输，你只需要紧紧地抱住就行。

考虑到我们绝大多数人不具备这样的高“素质”，所以我们在市场极度疯狂形成高度一致的时候，开始慢慢撒手就行。

现在市场形成高度一致或者极度疯狂了吗？春哥的答案是，仍然没有。

各位看看网上关于机构抱团的各种酸贴子，各种唱空茅台的贴子，各种唱空翠花股的贴子，你们就知道，这些唱空的都是没吃到葡萄，拼命地说酸，然后希望这些股票跌下来，他们挤进去分一杯羹。

在股票市场上，我们可以相信很多东西，但是不要相信情怀，不要相信廉价的口水，这些都不如砸下钞票来得实在。

各位看看新闻，最近北向资金还在流入，新基金发行还是火爆，这意味着外面侯车的人还非常多，就像春运期间买火车票，一票难求，只要你敢卖出，马上就有人接盘。

具体的逻辑链条是这样的：

基金重仓股上涨——基金净值上涨——基金发行火爆——基民认购踊跃——基金规模迅速扩大——基金被动买入基金重仓股——基金重仓股继续上涨——基金净值上涨——基金发行火爆——基民认购继续踊跃——基金规模继续扩大——基金继续被动买入基金重仓股——基金重仓股继续上涨…

其中最核心的一环，是基金发行是否依然火爆，这直接决定着市场能否形成正向循环，也直接决定着抱团行情什么时候结束。

那会打破这种正向循环吗？一定会，但什么时候春哥也不知道。

我只知道，现在市场继续在涨，翠花核心资产们继续在涨，如果你不具备更高的专业素质，就不要去讲理，紧紧地抱住就行。因为你现在一讲理，你就输在了起跑线上。

前几天春哥提示各位，新能源车板块分化之后，仍具备流动性的基金重仓板块，主要有四个：

一是金融股，包括银行、保险和券商；

二是科技股，消费电子和电子设备里有一批大吨位的品种；

三是中字头滞涨股，本周也出现轮动走势；

四是生物医药和家电等内需型板块，这类股票里头部公司仍有潜质。

你们好好去挑一挑吧，记住：千万不要和女人讲理，女生不是一种理性的生物，她们的应对机制是感性，对于一个女人而言，你和她讲道理=不爱她。

现在市场也是如此，你太认真，它就让你尝尝踏空的滋味。

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大金融和大科技有望掀起补涨行情

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

早盘股指低开后震荡反弹，上证指数临近十天均线，创业板指数反弹更强，突破十天均线，出现企稳迹象。科创50指数今天继续活跃，位居各主要指数涨幅首位。

本轮行情的特点非常明显，就是机构资金推动型行情，最典型的特点就是机构抱团，机构重仓的头部公司强者恒强。

这里面有一个很简单的逻辑：

基金重仓股上涨——基金净值上涨——基金发行火爆——基民认购踊跃——基金规模迅速扩大——基金被动买入基金重仓股——基金重仓股继续上涨——基金净值上涨——基金发行火爆——基民认购继续踊跃——基金规模继续扩大——基金继续被动买入基金重仓股——基金重仓股继续上涨……

不过，今天经济日报发了一篇文章：机构长期过度抱团爆炒龙头股，等于偷懒赚快钱。

其实，机构等投资者有时也是迫不得已，被市场推着往前跑而已，基金发行出来了，你就得建仓，买什么？小票？承载不了这么大的流动性，所以必须搞大底盘的，大吨位的流动性好的品种。

所以，只要基金发行速度不减，规模不减，则行情保持活跃和强势的趋势，就不会轻易改变。这就是当前市场的基本格局。

早盘化工化纤、能源加工、电子设备、软件、券商等板块走强，基本还是头部公司更胜一筹，其中科技和金融股是亮点，这两个板块都是前期滞涨的板块，都有很强的流动性，受到了场外资金的青睐，一点不意外。

建议投资者近期重点关注银行保险和券商为代表的大金融板块，以及消费电子、电子设备等为代表的大科技板块。

以上观点，仅供参考。

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下周，新老热点面临切换

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紧张又忙碌的一周过去了。总结一下本周的市场，周一市场急速下跌，人仰马翻，周二长阳反包，红光满面，周三冲高回落，情绪冷却，周四白马中枪，哀鸿遍野，周五小幅企稳，回归平静。

周K线上，沪指终结四连阳走势，收出一根意味深长的十字星，创业板指数在3207点附近，收出小阴线，但守住五周均线。

本周抱团股出现松动，前期老热点军工和新能源板块，出现宽幅震荡，盘面上有资金流出的迹象，与此同时一些低位滞涨的蓝筹股，比如以中国中车为代表的中字头，以招商银行为代表的金融股，表现强势，周五虽然新能源板块有所企稳，但号召力已打折扣，这一切或与最近某券商首席关于蓝筹泡沫的言论有关。

纯技术角度分析，目前上证指数KDJ指标处于相对高位，下半周震荡之后，已开始向下发散，下周有继续震荡的可能性，但下跌空间有限，支撑区在十天均线3480-3500点区域，创业板指数短线技术支撑在3000点关口附近。

市场短线震荡之后，热点将面临着进一步分化，总体原则是，前期涨幅过高的板块，将面临休整或者回落，而前期涨幅不大的价值类蓝筹板块，将出现企稳回升，一如本周的高低切换。

此种情况下，金融三驾马车，银行保险券商和部分滞涨的中字头以及水泥、家电以及消费电子、芯片半导体等科技股，将面临着轮动补涨的机会。

当然，还有一种可能是，由于新基发行迅速，指数再一次钝化性上冲，这种情况下，应该还是老热点走强，因为只有他们能带动和激发市场人气，比如新能源汽车、太阳能和军工等。

春哥更倾向于第一种市场演变格局，因为良性的市场，应该是热点轮动，而不是逼空地把一个板块往死里怼。

总体而言，春哥建议各位继续做好组合，做好平衡，不要把鸡蛋放在一个蓝子里，防守端是金融和土木工程等滞涨品种，进攻端是主流热点和科技股。

无论是上述哪个方向，根据当前市场的审美偏好，仍然要尽量选择底盘大，吨位重，流动性强的行业龙头品种，它们更适合于机构资金的进出和买卖。

从成交额角度来看，全天电子设备、电器机械、银行、医疗卫生和券商、保险板块，成交规模居前，这些有望成为下周资金关注的方向，各行业龙头，值得投资者继续跟踪关注。

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风向突变，有机构提示蓝筹泡沫了！

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今天沪指平开后震荡反弹，科创50指数继续领涨，深圳市场表现偏弱。

昨天收盘后，国泰君安陈显顺策略团队指出，A股首次蓝筹股泡沫已至，是风险偏好低位、宏观流动性不急转弯、微观交易流动性超预期三维共振的结果。短期抱团难瓦解，但伴随流动性拐点的出现泡沫将消散。

兴业证券的策略观点指出，以外资百大消费科技持股作为国内核心资产的代表，其PB和PE估值均达到历史98.9%、100%分位数水平，类似2015年5月、2018年1月、2019年4月、2020年1月。筹码集中、估值高位，让目前抱团的消费科技可能上行有顶，谨慎防范外部风险带来的抱团板块出现补跌。

昨天白酒、新能源汽车和航天军工板块集体大跌，今天长城汽车、泸州老窖、山西汾酒、海天味业等机构抱团股跌幅居前，显示市场的分化继续加速。

与此同时，春哥最近反复多次提示和强调的金融股，最近涨幅居前，今天邮政银行放量涨停，部分银行股创出历史新高，保险股普遍回升，券商板块也是大面积翻红。

市场进入震荡期，热点切换将是必然，此时以金融股为代表的低估值蓝筹股，将成为资金回补的较好方向，投资者可以继续关注金融三驾马车当中流动性较好的龙头公司。

中字头板块当中，中国中车两连板后冲高回落。从最近该股龙虎榜上看，没有机构投资者的身影，但中字头当中一些低估值低涨幅的滞涨蓝筹股，仍可以保持适当跟踪关注。

弹性更大的科技股方向，今天科创板表现稍强，科创50指数突破平台，后市有望保持活跃，投资者可以适当关注医疗器械、消费电子行业流动性较好的龙头股。

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未来十年的黄金组合

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今天，春哥收到一条消息：获得某上市平台颁发的“2020年度最具人气个人”奖项，再一次和董大姐同框，感谢各种TV。

今天大盘出现了调整，主流指数当中，只有科创50指数飘红。指数虽然下跌，但有一半以上的个股是红盘，领跌的多是前期涨幅较大的新能源汽车、航天军工等板块的热门权重股，在沪深300成份股当中，全天跌停个股数量达到7只，主要是军工和新能源车类个股。

有春粉问，市场到底有没有问题呢？

春哥略作思考认为，指数不会有大问题，至少两会之前会保持相对平稳态势。

但是，如今的A股市场不仅仅是指数的问题，很多人在3000点好不容易赚的钱，在3600点亏回去了，凭运气赚的钱，靠实力亏回去了。

在这个极剧结构性分化的市场当中，更重要的是要把握好热点的轮动规律和节奏。

从长期来看，散户要想活下来，只有进入到伟大的赛道中：

科技+医药+消费这种组合，是春哥以十年周期来看非常优质的赛道，科技主导进攻，医药平衡，消费防守，形成了未来相当长时间内的组合铁三角。

短周期来看，科技股当中新能源、光伏和军工涨幅过大，必然面临估值压力而出现回吐，此间一些超跌的科技股，比如芯片、集成电路和消费电子板块，会接力表现。

在传统领域，超跌的土木工程和金融股最近表现活跃，基本逻辑是外部资金溢出效应，内部资金调仓换股，它们卖出一些涨幅过高的翠花概念股，流入到一些涨幅相对较低的翠花概念股，也可以说是重要赛道上的核心资产，在这种背景下，金融股和中字头板块，出现了补涨行情。上周春哥就提示各位未雨绸缪，做好前瞻性的调整。

投资讲究的是前瞻性，领先一步是先进，领先三步是先烈。在正确的时间，做正确的事情，结果一定是正确的，比如春哥上周提示新能源车必然分化，中字头和金融股将出现补涨。

侥幸蒙对，不胜惶恐。

此前春哥提示各位，按照进攻防守平衡为架构，做好阵型组合。在市场单边上涨时，可能感受不到组合的重要性，但在市场震荡期，组合的重要性就会体现得淋漓尽致。

投资组合并不能让你的收益率得到极性的提升，也不会让你感受到把机枪里的子弹，一口气打完的畅快淋漓，但是它能让你平稳地穿越市场的波峰波谷，走向更远的前方。

投资从长期来看，是在寻找一种穿越的能力，这种穿越，肯定不如短期波动带给我们的高强度的心理刺激，以及账面收益的快速增长，但是它能给我们带来稳稳的幸福感。

多数人喜欢“乐观网们”的惊魂一瞥欲拒还休，不喜欢翠花股的朴实无华端庄素雅，这就注定了多数聪明人最终亏钱，少数愚笨的人最终赚钱。

一切，都源自认知的差异。

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主力，调仓了

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今天早盘股指低开后震荡回稳，各主流指数当中，科创50指数翻红上涨接近3%，显示科技股短线有回暖迹象。

股指早盘虽然震荡，但个股上涨家数略多于下跌家数，整体上仍然比较平稳，春哥继续坚持昨天的判断，重大会议之前市场应该会保持相对稳定。

不过，随着指数进入短周期震荡阶段，市场可能进入存量博弈周期，即前期涨幅过大的板块回落，前期滞涨的板块加升，最典型的盘面表现，就是新能源汽车等前期大热门纷纷回落，而冷门的中字头、科技股和金融股，轮番表现。

人往高处直，水往低处流。资金也有这种选择倾向，所谓的抱团也不是一刻间松动，必然会有一个逐步推进的过程。

目前市场的投资重心，仍然是沪深300成份股和上证50成份股当中，今天中航西飞、中航沈飞、中国卫星大跌，军工板块跌幅明显，除此之外，长安汽车、广汽集团、三一重工等蓝筹股也跌幅居前，这些分别代表各自板块的表现。

沪深300成份股中，涨幅居前的是中车、美年健康、华大基因、中国化学、京东方A、用友网络、韦尔股份和三环集团等等，这说明中字头的土木工程、超跌的医药生物和科技股以及金融股，短线出现部分资金回补，而前期大热门的板块，资金开始出现一定的分流。

操作上，春哥建议投资者继续坚持配置思维，适当关注一下低位滞涨的蓝筹股，稳健方向是金融股和土木工程等板块，激进方向是科技股方向，包括集成电路、芯片和消费电子行业龙头。

无论是哪些板块，我们继续坚持翠花优先的基本原则，吨位大，市值高，流动性好，是当前最基础的审美偏好。

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震荡中，有人下车了

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

今天股指冲高回落，公交车又到达一个站点，进行了停靠，有人上车了，有人下车了，有人没下车，在车上趁别人下车，换了个座位。

上车的人看好后市，下车的人看淡，换座位的人看好，但进行了调仓换股。

春哥支持第三种人，看好后市，但适当地调整一下座位。比如前期在聚光灯下的新能源，最近就出现了大幅震荡回落，而最近春哥多次提到的滞涨蓝筹，比如金融股和中字头品种出现轮动，昨天是金融领涨，今天中字头登台。

还是春哥那句话:只要站台外面还有很多人排队候车，那么司机大概率就不会半途“撂挑子”。

春哥一拍脑门，就简单粗暴地定个日子：三月份重大会议之前，问题不大。

指数没有问题，不代表操作没问题。最近虽然没有什么杀猪盘的股票，但那些粪坑里的兄弟，“杀”起来红了眼，一通乱跌，完全不讲武德。

比如新文化最近五个月，股价从6块多跌到2块多，一路阴跌不止。最近市场上类似新文化这种走势的品种，绝非个例，而是有一批，如果你抱着与之天长地久的心态来操作这种品种，你会被它们折磨得死去活来。

苦海无边，回头是岸。远离垃圾，拥抱翠花。

上周开始，春哥前瞻性地提示各位：新能源车面临分化，老热点回调压力加大，新的热点正在酝酿，大概率来自于金融股和滞涨的蓝筹股，比如土木工程等中字头以及超跌的科技股。

本周市场基本就是按这个剧本演绎。昨天大金融板块启动，今天中字头和科技股领涨。

接下来，春哥认为，金融三驾马车和消费电子等科技股，大概率要接过新能源车的接力棒，有所表现了。

最近大盘指数大开大合，大起大落，周一大跌，周二大涨，今天盘中剧烈震荡，心脏不好的同学，可能承受不了这种波动。

周一大跌的时候，如果杀跌，周二就会被市场揍一顿，周二尾盘禁不住诱惑，冲进去的，今天大概率要买单了。

如何避免这种左右挨揍的操作？最简单的其实就是把眼光放长一点，放远一点，下跌的时候，内心深处会担心，这里是不是5718点，上涨的时候，又担心市场会快速冲击5178点，投资者就是在这一涨一跌之中，内心饱受煎熬，并且在冲动或者恐惧时，匆忙地做出决策，一掷千金。

正如春哥著作《春林涨停战法》中的序言所说，很多大爷大妈平时买瓶醋，买壶油，都要货比三家，为了一张五十元的优惠券，可以花上三个小时排长队，就为了省下那百十来块钱，但在股票市场上，一挥手，就是几十万甚至上百万。

你们发现，这里是不是哪里不太对劲？

投资股票到最后，其实都是在修行修心。春哥的投资偶像有两人：

一个是三国司马懿，活得远没有一世枭雄曹操和足智多谋的诸葛亮精彩，但活得长久，把那些牛人一个一个地熬死了，最后称雄。

另一个是《天龙八部》里的扫地僧，于无声处看惊雷，内敛而功力深厚，真正的绝世高手，大都如此。

正如杨绛先生所说，我们曾如此渴望命运的波澜，到最后才发现：人生最曼妙的风景，竟是内心的淡定与从容。我们曾如此期盼外界的认可，到最后才知道：世界是自己的，与他人毫无关系。

更多分析，请关注“张春林”每天中午的分析。

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合东方财富、国信证券、国元证券等券商研报及同花顺资讯分析总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

新热点，开始出现了

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

连续上涨，涨得有点累。今天股指终于停下了上涨的步伐。不过，正如昨天所分析，只要公交车站台上有足够多的人排队上车，那么停车的时间就不会太久。

至少在一季度，春哥的看法还是相对乐观的。二三季度市场大概率会出现一次冲高回落。

操作上，逢回调低吸仍然是当前主要策略参考。

不过，市场分化依然明显，以今天为例，指数小跌，但个股却大面积下跌，截止到11点，两市下跌超过5%的个股数量接近150只，主要包括两大类，一类是高位股的获利回吐，这类股票的持有人，无非就是利润回吐，另一类是低位股的杀跌创新低，对这类持有人而言，就是血淋淋的割肉跌，钱没挣着，继续挨刀。

每一次震荡都是一次热点的切换。新能源汽车板块已经明显分化了，取而代之的是一些相对滞涨的基金重仓股，今天部分中字头品种放量冲击涨停板，昨天银行保险和券商股集体异动，其实就是对洼地的填补，值得投资者重点关注。

目前值得关注的细分板块包括：

一、大金融板块。主要是券商银行和保险，具备较好的流动性，仍是关注的重要方向。

二、超跌的科技类蓝筹股。近期部分大市值科技股开始企稳回升，不排除一些溢出的资金开始涌入其中，后市值在轮动机会，包括芯片半导体、消费电子行业龙头。

三、部分基金重仓的滞涨品种，比如水泥建材、日用品、房地产和土木工程建筑等板块，这类品种长期不动，处于相对低位，存在轮动的机会，但因为是非热门，所以启动时间会比较磨叽，更适合稳健型投资者跟踪关注。

以上，仅供参考。祝各位春粉午安。

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沪指站上3600点，上车还是下车？

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

大盘昨天稍作震荡之后，今天立即反身向上，形成阳包阴K线组合，市场再一次形成强势格局，沪指站上3600点，为六年来首次。

有些人理解不了现在的大盘走势，我这么打个比方吧。

现在有一列车在快速行驶，每到一个站点，会停留片刻，站点上都有无数的人排队等侯，只要车上有人下车，车外的人立即就排队上车，稍一犹豫，车上的座位就满了。

车上的人是持仓者，车外的人是众多新发行的基金以及散户。昨天大盘回落，就是到达某一个站点。

昨天到站稍停，车内有部分人下车，车外的人蜂拥而入，还有些人来不及上车，司机就发车了，使得沪指再一次向上突破3600点。

现在，车还是快速地向前行驶，沿途各个站点，都有很多基金在排队，每到一个站点，就会稍作停留，让想下车的人下车，然后让想上车的人上车。

下车的人暗自庆幸，心想还有傻子上车，下一站就到终点站了。

上车的人也很开心，心想这车才始发，竟然有傻子现在下车，我一定要珍惜好不容易排队才争取到的上车机会。

从目前的市场格局来看，显然这辆车还在高速行驶过程当中，虽然前面还有站点，还会出现类似昨天这样的短暂停靠，但只要站台外面有人排队，只要排队的人多于下车的人，只要车上继续满员，司机（主力）就不会轻易“撂挑子”。

用更直白的话说，就是看两项：一是新基金发行的速度，这直接决定站台上到底有多少人排队。二是如果市场出现单边逼空性上涨，这说明司机已经将油门踩到了底，并且刹车系统有可能短暂失灵。

在新基发行速度和规模没降，而且刹车没失灵的情况下，我们只有一种选择：继续奏乐，继续舞，不要轻易下车，不要轻易丢掉优质的翠花股。

连续有好几天，春哥全网前瞻性地提示各位：新能源车将出现分化，资金溢出效应下，将流向还没有上涨的蓝筹股，主要是大金融股。

今天中午我们也是重点提示各位关注以券商为代表的金融股。对于大资金而言，对流动性的关注度，超过了对短线预期收益的关注度。

因为本轮行情是机构主导，散户要赚钱，就必须用机构的思维方式来考虑问题。机构资金体量大，金额大，它们必然优先考虑资金的流动性，也就是吨位重，底盘大，能容纳更多的资金规模，这是前期大盘股普遍强于小盘股的硬逻辑。

现阶段滞涨，底盘大，吨位重，够分量，无非就是券商银行保险等大金融，以及部分中字头和上证50成份股当中，还没有大涨的部分品种。

今天午后券商、保险和银行等大金融股王者归来，其中尤其是券商板块，大涨6.2%，保险板块虽然没有涨停，但全线翻红。

金融股有望在新能源汽车板块出现分化背景下，承接更多的外溢性资金。类似逻辑的板块还包括超跌的房地产、零售业和土木工程中字头品种，只是趋势上目前还是超跌状态，整体弱于金融股。

所以，今天的结论就是，资金外溢效应下，金融股存在阶段性机会。其中券商弹性最大，保险适中，银行最小，各板块当中成交额居前的品种流动性往往也最强，更容易获得大机构资金的关注。

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新能源分化，新资金流向哪里？

春哥向各位问好，祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

今天早盘股指企稳回升，沪指收复昨天中阴线的一半以上失地，个股普遍回升。创业板指数反弹已近五天均线，市场大概率进入技术修复性的强势整固阶段。

这个阶段指数预计不会像节后一样单边逼空上涨，但整体会维持强势。此间热点会有所变化，最突出的表现，就是新能源板块的筹码已经出现松动，恩捷股份连续大跌，新宙邦、天赐材料和南都电源今天都是大幅下跌，行业内部分化明显。

早盘涨幅居前的是零售、食品饮料、电器机械和券商板块，汽车制造、地产和住宿餐饮板块跌幅居前，券商板块的活跃，对市场人气提升明显，同时保险板块也大幅翻红，近日春哥提示的大金融板块，兼具流动性和低估值蓝筹的基本特点，不排除成为新进大资金关注的方向。

除此之外，比如造纸、土木工程等二线滞涨蓝筹板块，今天早盘表现不错，存在一定的补涨机会。

总体来看，新基发行火爆，一季度流动性充裕，后续机构资金进场仍有空间，对于机构资金而言，流动性的要求甚至超过短线收益的要求，所以足够的流通市值非常重要，所以银行、券商、保险、土木工程、造纸和医药这类一二线板块，以前高科技板块当中的半导体、芯片和消费电子板块，有望成为新能源汽车板块分化之后，新资金流向的新方向。

（风险提示：本文观点，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎）

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午后急跌，需要紧张一下吗？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天股指冲高回落震荡，主要指数当中，只有科创50指数上涨0.86%。

今天市场的震荡，就像连续高温之后，下了一场雨。其实，上周五春哥的收盘文章标题是：《下周，还会出现这样的震荡》，因为高位的指标已经预示震荡只会迟到，不会缺席。

那么这种技术性震荡，用不用担心和紧张呢？

首先我亮出我的观点：市场整体运行平稳，三月份之前市场理论上不会有大的回调。

哥的主要理由是：

一、本轮行情的资金推动性质非常明显。主要来源两大块，一是北向资金，上周五净流入超200亿元，后续规模仍值得期待。二是储蓄资金借道基金入市，新基发行火爆，已经排到了月底，后续弹药充足，行情就不会像去年七月份一样，戛然而止。

二、一季度是流动性和政策双佳的阶段，市场的预期也比较好，重大会议的召开，将为市场提供更多的催化剂，所以A股历来有春季攻势的说法，只不过今年行情启动比往年来得更早。

三、技术面上，沪指和创指已经突破了大型平台上边线，且处于突破初期阶段，量能持续放大，量价配合还算理想。

四、本轮行情的资金性质是机构主导，这与去年7月散户主导的行情，有本质区别。散户投资很多时候是散兵游勇，一哄而上，一哄而散，来也匆匆，去也匆匆，这种性质的资金主导的行情，很容易出现尖顶，大家一起跑路容易造成踩踏，比如2015年6月以及去年7月份的顶部，都有这种特点。机构比如公募基金有最基础的底仓要求，使得调整仓不会像散户一样剧烈，市场表现也会更温和，即便是顶部，也更多像是复合顶部。

综合上述，春哥认为，今天指数虽然出现了较大幅度的震荡，但属于对超买技术指标的修复，应该不是行情的结束，但热点有可能进行切换，涨幅大的老热点有可能进行休整，而前期滞涨的潜在热点，有可能接力。

今天滞涨的银行、地产、软件等板块表现相对较好，主流资金有可能借震荡，进行仓位调整，春哥建议当前重点关注一下中场和后卫的表现，包括医药、医疗、电器和以券商、银行和保险等板块。

最近行情明显活跃，股吧论坛当中，前期沉寂的股神们开始重出江湖，恨只恨看中的股票不是300或者688开头，一天最多只能上涨10%。

今天，春哥要和各位讨论三个专业术语，阿尔法、贝塔和夏普比率。

以前我老是和朋友们开玩笑，很多人是凭运气赚的钱，最后靠实力亏回去了，这是完全有可能的。很多散户，误把运气当成了实力，这往往是灾难的开始，因为人一旦迷失了自我，往往就已经身处险境。

β系数也称为贝塔系数（Betacoefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

如果β为1，则市场上涨10%，股票上涨10%；市场下滑10%，股票相应下滑10%。如果β为1.1,市场上涨10%时，股票上涨11%,；市场下滑10%时，股票下滑11%。如果β为0.9,市场上涨10%时，股票上涨9%；市场下滑10%时，股票下滑9%。

阿尔法代表的最普遍的意思是超额回报。我们先来看看阿尔法系数的计算公式：

阿尔法系数＝投资的实际回报率—市场无风险利率—贝塔系数X市场回报

举个例子：一个投资沪深300的基金，2016年的实际收益率为9%，那么它的阿尔法系数＝9%－1.5%－1X5.6%＝1.9

如果阿尔法大于0，则说明投资还可以，阿尔法小于零，说明投资不如银行定存。

所以，我们要寻找阿尔法高的投资标的。

此外，还有一个专业术语，叫夏普比率。投资收益来自于对风险的承受和回报，高风险往往对应着高收益，低风险往往对应着低收益。

夏普比率就是衡量投资每承担一份风险获得多少收益的指标。也就是说，同样的风险系数下，收益率越高，夏普比率越高。

举个例子：

A投资标的，承受20%的预期风险，获得60%的预期回报。

B投资标的，承受10%的预期风险，获得40%的预期回报。

两项投资当中，B投资的夏普比率更高，性价比也更高，更适合投资。A投资虽然预期收益率更高，但承受的风险系数更大，所以性价比不如A。

任何一项投资，一定是立体分析，涉及到价格、时间、风险、收益以及对比的参照系，很多人只关注价格的波动和涨跌，实际上之已经一叶障目不见泰山。

各位，你现在明白了这些专业的金融术语了吗？

【风险提示：本文观点，仅供参考，文中所列个股案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】

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今年行情有可能这样演绎

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今天股指继续放量上涨，创业板指数表现稍弱，但人气不减。科创板50指数早盘上涨2%，科技股出现一定程度的活跃。

元旦过后市场人气高涨，身边讨论股票和基金的朋友越来越多，我们也经常接到一些银行渠道的理财经理的电话，说某某新发基金即将发行，银行储蓄资金通过基金进入股票市场的趋势越发明显。

此前春哥就已经和各位分析过，本轮行情与去年七月份的行情，有些不同之处。本轮行情的游动性支撑更加强烈，场外的钱更多，这使得基金重仓股继续抱团，继续领涨。

目前市场对于今年的行情普遍认为，前高后低，或者前高中低后高的N字型，无论是哪种走势，前高的认同度比较高，也就是一季度行情表现会比较稳定，一是流动性宽松，二是政策环境较好，三是当前情绪高涨。

所以春哥认为，在今年两会召开之前，也就是三月份之前，行情会相对稳定。当然，这里面有个折扣项，就是春节效应。按以往规律，春节前后市场会受节日效应的影响，出现了些交投清淡的情况，但今年会不会出现，现在还需要观察，毕竟历史的经验不能代表未来，今年元旦前后，市场情绪一反常态，非常火爆。

其实判断市场的最重要标准，还是看后续资金进场的步伐。一个是北向资金的流入速度，一个是公募基金成立的速度和规模。只要这两项数据保持稳定，则行情会继续稳定。

当这两项数据出现拐点，也就意味着市场出现阶段性的震荡拐点，此时战术型交易者，需要适当注意。

当前市场受公募基金等机构驱动，所以基金重仓股成为市场关注的焦点，对于激进型投资者而言，可以继续关注抱团型的基金重仓股，而稳健型投资者则可以重点关注滞涨型的基金重仓股，板块方面主要包括银行保险券商等大金融板块，以及医药、食品饮料等板块。

进攻型较强的板块仍然是新能源汽车、芯片半导体、消费电子和航天军工等板块。

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下周还会出现这样的震荡

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今天股指小幅震荡，两市个股涨跌比差不多1:1，虽然指数下跌，但上涨股的比例却比昨天更高，抱团股出现一定的分化，其中白酒板块回落，新能源车大幅分化，泉峰汽车跌停，航天彩虹、恩捷股份接近跌停，太阳能板块中迈为股份、捷佳伟创和云南锗业跌停，这与最近连日以来，这或许与曹德旺等业内大佬提示新能源板块短期风险有关。

全天北向资金继续大幅流入，新基发行仍然迅速，说明后续资金承接力仍然比较强劲，指数仍会保持相对稳定。

不过，从更短周期来看，目前上证指数KDJ指标的J值，自12月31日以来，已连续六个交易日进入超买区，今天震荡后略有修复，但仍是在分时高位区，表明下周市场仍会出现类似今天这样的震荡，以进一步修复技术的钝化。

对此，投资者应该做好心理准备。短线的操作依据，就是盯紧上证指数五天均线，在当前市场强势状态下，情绪力量很强，很容易出现涨过头的情况，所以右侧交易是个不错的选择，指数不下破五天线，战术上继续以持股做多为主。

今天白酒和新能源两大前期领涨板块，今天出现较大回落，现在尚不能断定热点切换，但已经出现苗头，我们需要提前做好防范。近期我们反复强调了投资组合的重要性，投资组合并不是让你能跑得更快，而是让你能跑得更稳，跑得更久。

在前锋阵营方面，以软件、MELD和消费电子为代表的科技股，近期开始蠢蠢欲动，其中权重型的基金重仓股，值得适当关注，同时券商板块暗流涌动，也可适当跟踪。

中场方向消费食品、饮料、家电和医药生物，仍有一些品种存在补涨轮动机会，可以继续关注。

后卫方向金融股今天表现稳定，银行指数上涨0.33%，保险指数虽然微跌，但基本稳定，土木工程中的中字头数量较多，今天小幅翻红，这类标的主要是“守门”，防止震荡出现时的意外。

整体上来看，行情依然比较稳定健康，投资是一场马拉松，不是百米赛跑，我们只有以一颗宁静之心来面对这个浮躁的市场，才能真正做到稳健行远。

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午评：午后关注这个关键技术点位

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早盘股指小幅震荡整理，整体上依然保持稳定。最近市场一致看多成为主流，沪指历史性地突破了3587点，最高上摸至3588.06点，创出了近年新高。

从纯技术角度来看，3587点是2018年初的高点，也是2015年下半年下跌以来，形成的大型平台整理区的高点，具有标志性意义。各位知道，2015年下半年，股指出现一波断崖式的非理性下跌行情，当时出现千股跌停，很多个股是连续跌停，并非是在成本密集区内，所以股指突破3587点之后，意味着3587点到5178点这一段区间，是非密集成交区，套牢盘的压力比较小。

所以，从技术角度来看，后市往上空间值得期待。

不过市场并不完全受技术面影响，还包括基本面、资金面、情绪面多重因素扰动。

从更战术层面上，今天沪指突破3587点，到达3588点，短线市场有可能会出现阶段性的震荡整理，午后密切关注五天均线3542点，能不能经受住考验，如果下破，则完全可能回踩十天均线3477点附近。

最近原兴全基金总经理，现宁泉资产掌舵人杨东的发言，引发了业内关注。其指出，“我们也不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了，可以和持有人汇报的是我们已经逐步在退出新能源相关的股票，因为目前的性价比对投资者已经很不友好。”

春哥把大佬的话翻译一下，就是新能源车板块长期向好，但短线部分品种涨幅过高，所以他们进行了适当的调整。

盘中恩捷股份放量跌停，天奈科技、动力源、赣锋锂业等放量大跌，新能源车板块出现局部性降温迹象。

春哥的投资理念，一向是人弃我取，人取我弃，与众不同，白里透红，不走寻常路。如果一条路上，万千人拥挤而至，我一定是走旁边的小道，虽然崎岖一点，寂寞一点，冷静一点，但是采菊东篱下，悠然见南山，这何尝不是另一种境界？

假如沪指下破5天均线，短线可能出现短线降温，但中线春哥继续看好，至少一季度相对还是稳定，如果新能源出现局部降温，适当关注新的潜在热点，比如券商、银行、保险三兄弟，它们具备较好的流动性，同时也处于相对低位，可以作为防御战线适当关注。

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抱团行情什么时候终结？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天，春哥在朋友圈听到一句经典的话：现在市场涨出了大跌的感觉！

对一些没有持有翠花等核心资产的朋友来说，的确是这种感觉。

如果是像2015年下半年那样的非理性下跌行情，反正大家一起跌，要赔一起赔，反而没有这么难受，最多就是到各种股吧股票群里去比一下惨，如果发现张三李四竟然比你亏得还多，就心满意足地去睡觉了，心里想：反正我不是亏得最多的。

但最近行情很撕裂，一边是有人大口大口地吃肉，一边是有人喝着西北风，就像现在窗外凌冽的寒风，刺骨地痛。

春哥不止一次地提醒各位：投资是认知的变现。连续三年提示坚守翠花概念股，死磕价值型的龙头品种。

各位，我们现在再回过头来看，无论是医疗、医药生物、汽车、新能源还是芯片半导体、牛奶、家电，即便是银行保险这类大金融股，也是龙头股强于二线三线品种，龙头股的头部溢价效应特别明显。

有人说这是抱团取暖，有些酸葡萄心理。

为什么会出现这种情况？抱团行情什么时候结束？

首先我们要了解一个大背景，就是不少储蓄资金借道基金进入股票市场，最近春哥身边的大爷大妈，纷纷问股票和基金，基金发行速度飞快，爆款一个接一个。新基金成立之后，买什么？还是买老的基金重仓股。

因为这里面有一个基本的逻辑：基金公司要成功发行，必然是选择明星基金出战，这些基金之所以业绩好，是因为买了头部公司，所以它们新发的基金成立之后，依然会去买老基金重仓持有的股票，毕竟绝大多数基金经理的风格不会漂移，总不可能前面是主攻传统消费风格，后面搞了一个科技类基金，这样投资者是不会买账的，而且也会坏了基金经理的声誉和口碑。

在一浪一浪来袭的情况下，核心资产和翠花们，水涨船高，自然就一浪高过一浪。

有泡沫吗？部分涨幅过大的品种当然有，但是，市场最大的魅力和获得超额收益，主要就是靠泡沫，没有泡沫的投资产品，那可能是银行定期存款。

春哥认为，抱团行情什么时候结束？重要的指标，就是看新基金发行的速度什么降下来，当后续弹药不那么充足的时候，抱团行情可能就会分解。

又或者行情上涨太快，出现单边疯涨也是一个不太好的信号。但好在最指数运行得不错，张弛有度，涨跌有序。

所以，我们继续与翠花股为舞，接着奏乐，接着舞。

按照投资组合的原则，前锋主要是新能源汽车、太阳能光伏、芯片半导体、军工和券商板块，中场是内需消费，包括家电、乳业、日用品和医药生物龙头股，后卫主导防守，主要包括一些极度超跌的中字头和银行、保险等低估值大盘股，投资者可以根据自身的风格偏好，来进行组合配置，无论你是采取434阵型还是532阵型，都说明你对投资组合，有了更深的认知和理解。

构建投资组合的目的，不是让你的资产收益跑得更快，而是让你的投资更稳健，能够跑得更持久。

跑得快这件事很简单，你把足球场上的11个人，全部拿来做前锋射门就完了，但是对方防守反击的时候，跨得也很快。

所以，投资本质上是一门艺术，一门攻防的艺术，张弛有道，方能进退自如。

【风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。】

更多分析请关注“张春林”每天的分析提示。

风险提示

本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者应不以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但不对这些信息和判断的准确性或完整性作出保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，综合东方财富、国信证券、国元证券等券商研报及公开资讯总结而成，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

当前A股处于什么阶段？

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天春哥与一帮同行朋友小聚，聊到当前的行情。大家各抒己见，袒露心扉。

乐观的认为，储蓄资金进入股票市场加速，新基发行速度这么快，后续弹药充足，后市行情没有问题。

相对谨慎一些的认为，股市已经连续上涨了两年，现在市场热度过高，一旦形成一致预期，市场将走出与大众相反的方向，不排除会遭遇剧烈震荡。

春哥的看法认为，全年预期是前高后低，在储蓄资金入市加速的大背景下，市场不会出现特别大的问题，但是一旦新基发行减速，则后续资金供应不上，就可能出现阶段震荡。但无论行情如何演变，一季度相对是比较美好的时光。

市场有没有泡沫呢？部分高估值品种上肯定有泡沫，但是股市最大的魅力，不就是在享受泡沫吗？因为只有产生泡沫的时候，才会展现五彩斑斓，获得较大的收益。

市场上涨，有两大驱动力，长期是业绩驱动，短线是情绪驱动，当市场进入情绪驱动阶段，你很难预测泡泡什么时候破，与其去预测，不如学会享受。

目前市场的赛道依然清晰，前锋主要是新能源汽车、太阳能光伏、芯片半导体和券商板块，中场是内需消费，包括家电、乳业、日用品和医药生物龙头股，后卫主导防守，主要包括一些极度超跌的中字头和银行、保险等低估值大盘股，投资者可以根据自身的风格偏好，来进行组合配置，无论你是采取434阵型还是532阵型，都说明你对投资组合，有了更深的认知。

【风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。】

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只有两种情况下，需要提升警惕！

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

最近市场的上涨，其实并不是突如其来，应该是有备而来。很多人问春哥，行情过于火爆，会不会去年7月份一样，急转直下？春哥的回复是，目前可能性不大。

因为当前市场还没有到疯狂的程度，其火爆程度也不如去年七月份，同时还一个大背景，就是储蓄资金借道公募基金进入股票市场，只要这个大的逻辑和背景不出现变化，行情的持续仍值得期待。

未来，只有两种情况需要引起注意：

一、主动性降温。比如行情上涨过快过热，市场有意识地进行点刹，比如基金发行降速，降规模，这些会影响到后市的资金供应，会使得行情降温。

二、行情刹不住车，把利空当成利好来炒，市场情绪像去年七月份一样，掀起新的高潮，这样很容易出现一哄而上，一哄而散的状态，这是不利于行情长远发展的。

今天大盘出现冲高回落，春哥认为这是好现象，阻止了行情向疯涨状态发展。现在行情运行就好比我们登山，如果用跑百米赛跑的速度登山，你很难最终爬到山顶。反之，如果劳逸结合张弛有度，合理地分配体力，分解目标，则更更容易成功登顶。

前者是疯牛，爆发力强，持续时间短，后者是慢牛，爆发力弱，但持久有活力。

显然，慢牛更符合各方的利益和诉求。

当前操作对热点的判断，对个股选择，远胜于对市场的判断。你对指数判断的再准，但你手上可能持有的是南极电商，赚了指数亏了钱。

最近三年以来，春哥改变了以前的研究方法，从研究了17年的涨停战法，分散出更多的精力，研究“大翠花”，研究价值投资。事实证明，春哥的转变，符合市场发展规律以及未来发展趋势。

不是我要改变，而是形势比人强，市场在推着我们不断地进步、进化，让自己的投资理念、投资方法，适应市场，而不是让市场来适应你。

当你意识到无法改变，你要学会积极适应。股票市场的生态、竞争强度，其实不弱于社会，只是你看不到硝烟弥漫，看不到刀光血影，但十分残酷，陷井让人防不胜防。

避开陷井最有效的方式，就是提升认知，不断进化，让自己更好地适应市场变化。

扯远了，咱们聊回市场。

昨天提到新能源之后，候补队员可能来自于券商和芯片等科技板块，今天券商主力像看了春哥的文章一样，闻讯而动，下午突突地拉了一波，后市仍然有望反复活跃。一旦券商启动，银行和保险这“两兄弟”可能也会有所表示。

今天另外一大看点，是前期滞涨的铁公鸡动了。中国中车自2015年合并以来，一直就没有什么表现，今天出现了久违的涨停，能不能带动铁路、基建、建筑、水泥建材等超跌低估值板块起一波，值得密切关注。

春哥认为，假如外面的流动过于充裕，“茅台”们承载不了这么多钱的情况下，有可能就会外溢到金融板块和这些低位滞涨的中字头蓝筹股当中。

所以，投资不要有定势思维，有时需要有逆向思维。现在看着一般的股票，只要连涨三天，媒体吹鼓手以及各种网络大V就不请自来，极力吹捧。

所以，春哥对于万众瞩目的热点，始终保持敬畏。这一点上，今天曹德旺的发言，无论对错，春哥都要为他点赞：

对于新能源汽车这一投资风口，曹德旺表达了担忧，“新能源汽车行业这块可能已经累积了一定的泡沫，可能最后又会浪费很多钱。”展望2021年企业面临的外部形势，曹德旺认为，对于2021年的经济形势，不能盲目乐观，也不要悲观消极，而是做好足够的思想准备勇敢理性地面对。

（风险提示：本文观点，仅供参考，所列个股来自国信证券等券商研报，不作为具体推荐，据此买卖，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎）

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为什么这次行情不会急转弯？

各位午安，春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

新年前后，股指连续收了四根阳线，市场有些沸腾了，有些朋友涨得有点爱不了，招架不住。毕竟以前帐户都是绿的，习以为常，现在天天飘红，有些担惊受怕，担心一夜又回到解放前，担心重复去年7月底行情戛然而止，画风突变。

这些，春哥都能理解。毕竟，市场是多变的，即使是99%的人认同一种观点，也有1%的概率，走向相反。

但春哥认为，这次行情不太像去年7月份那样，突然变向。主要原因是：

一、疯狂程度不同。上一次是普涨，市场热度明显高于现在，这一次是结构性上涨，翠花股领涨，如花们普遍在下跌。

二、上次是券商等金融股领涨，而这一次是新能源车、医药生物、太阳能和家电等龙头股上涨，券商等金融基本按兵不动，不少权重板块并未大涨，资金尚有溢出空间。

三、市场环境不同。这一次大背景是储蓄资金入市，基金发行速度很快，流动性上有实质性改善，这就意味着行情持续性会较好。

四、市场氛围不同。上一次是疯涨行情，天天逼空，这种行情注定是难以走远，而本轮行情，虽然也有点逼空，但走走停停，张弛有道，不是快牛更象慢牛。

综上，春哥认为，行情比我们想像的更稳定，只要大妈们进场速度不减慢，只要储蓄资金仍在入市，只要基金发行仍然火爆，则行情整体上仍会维持着震荡向上的节奏。

因为最近市场增量资金主要来自于基金等机构，所以基金重仓的翠花概念股，仍是重中之重，仍是领涨主力，在这种情况下，抱团策略可能不会轻易改变。

只不过，早盘出现一些超跌或者滞涨的基金重仓股补涨，比如长期不涨的中国中车放量涨停，工程建筑指数触底回升，这个现象说明，资金溢出效应在增强，一些相对低位滞涨的蓝筹股，近期存在轮动的机会，比如建筑、水泥建材、银行、保险、券商等板块，这些板块同样底盘大，吨位重，具备较好的流动性，踏空的稳健型投资者，亦可以适当关注。

在强进攻方向，芯片半导体以及消费电子板块，同样存在轮动的机会，适合激进型投资者跟踪关注。

总而言之，现在市场流动性较为宽裕，支撑市场震荡走高的条件仍然存在，此时投资者要做一个优秀的教练，做好排兵布阵，无论是434的进攻阵营，还是532防御阵型，我们都需要在各大主流板块当中，做好投资组合，这样才能应对市场在一秒可能出现的风格及热点的转换。

最后，给大家分享一组数据，可能惊到了很多人：

最近60个交易日的涨幅：

1000亿以上公司平均涨幅22.6%，

500-1000亿市值公司平均涨幅18.7%，

200-500亿市值公司平均涨幅12%，

50-100亿市值公司平均下跌2.7%，

50亿以下市值公司平均跌幅9.4%。

最近两个月，要想在股市赚钱，“大”才是王道。

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