张春林：制约当前上涨的主要因素

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天是4.19，传说中的魔咒日，A股也没让魔咒失灵落空，在令人失望这件事情上，A股从来就没让人失望过。

除了今天是股指交割日之外，今天早上还传来消息，以色列向伊朗发射了导弹，中东局势迅速升温，刺激了黄金、原油等板块走强，但主要股指均出现震荡，道琼斯指数最近收出了九根阴线，但其实这九根阴线的震荡幅度，也就3.3%左右，还不如科创50指数一天的震荡幅度。

春哥发小王二狗子说，前几天涨了80多点，够震荡一个星期了，合着这A股上涨就是为了震荡呀？

近期市场下跌之后，市场又开始弥漫着一些悲观的气氛，但春哥对今年的整体行情还是偏乐观的，主要有两个原因：

一是美联储在三季度大概率还是会降息，有利于缓解各方面的压力，有利于吸引外资回流A股市场；

二是随着国九条的发布，制度逐步完善，“根正”的结果最后大概率是“苗红”，市场无非就是周期循环，差别就是这个周期的长短，A股历史熊市周期大约是七到八年，自2015年见顶至今，也有八年熊市光阴，所以今年股指出现拐点概率还是比较高的。

从全年来看，我还是相对看好价值型的板块和个股，如果从指数上划分的话，重点还是头部的上证50指数和“胸部”的沪深300指数，因为这两个指数过去三年跌幅较大，在正本清源的政策导向，以及未来外资回流预期下，这类市场的“中流砥柱”大概率还是能跑赢市场中位数。

短线来看，行情还是在这里反复震荡，指数下跌空间有限，但是个股风险还有待释放，因为接下来到五月底这段时间，是公司业绩集中披露期，按历史惯例，往往业绩不太好的公司，都会选择在这个时间段发布业绩，所以业绩因素会制约短线市场的反弹力度。

所以，接下来我们需要提防市场出现二八或一九分化局面，在指数性行情下，很多人会变得异常焦虑，担心在指数涨的时候没赚钱，在指数跌的时候会亏得更多，其实这种焦虑大可不必。

还有些人想把底部的股票割掉，换一下股票，在卖出股票之前，先要问自己一个问题，有没有更合适的替换品种？换出来的品种有多大概率能比现在卖出的股票更强？

如果上面两个问题您有了比较好的答案，那就可以操作，如果没有，其实一动不如一静，因为当下其实很多个股和散户一样，也是处于“躺平”状态，并没有明显的趋势，现在这种行情下，操作越多可能出错的概率也越大。

今天就简单写到这里。

祝各位周末愉快。

“魔咒”显灵，短线加强防御

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天早上传来重磅消息，据《耶路撒冷邮报》报道，伊朗、叙利亚、伊拉克传出爆炸声。4月19日凌晨，伊朗中部的伊斯法罕、叙利亚南部的苏威达省、巴格达地区和伊拉克的巴比伦省都听到了爆炸声。有美国官员证实，以色列导弹击朗境内一处目标，中东局势再度变得高度紧张。

同时，美联储“放鹰”的冲击从隔夜美国市场蔓延到亚洲市场，引发股汇双杀。原油、黄金短线拉升，亚太股指普跌，MSCI亚太指数下跌2%至166.98点，美债收益率跳水，美国5年期国债收益率因中东局势担忧下滑10个基点，亚太股市全线下跌，日经225指数跌幅扩大至3%。

中东的“空袭”警报也感染到了A股市场上空，今天早盘股指低开下行，科创50指数一度下跌接近2%，个股跌多涨少，人气低落，早盘北资净流出52亿元。

今天是传说中的4.19魔咒日，历年4.19当时市场跌多涨少，而且容易出现暴跌走势，主要是两个方面因素，是一进入四月底，市场容易爆出业绩雷，二是叠加了股指期货交割等因素。如果再叠加预期强化效应，就会导致这样的“魔咒”容易成为现实。

昨天股指突破主要是金融等大盘股带动，但多数个股还是不给力，所以回落其实有其必然性，但总体来看，沪指依然运行在箱体之内，并没有脱离轨道，但个股就得两说了，不少个股其实已经回落到了2600点甚至更低的位置，其中也不乏一些大盘类股票。

所以现在市场是极端撕裂的状态，冰火两重天，总体风格还是重蓝筹轻题材，高分红、高股息、中字头、大盘股具备更好的稳定性，小微盘股题材股和绩差股容易被资金抛弃。

在三月底春哥强调，四月份业绩为王，目前位置上继续建议大家做好防御，重点关注有业绩“保底”的蓝筹股，包括消费、中字头、资源股、化工和金融等方向。

王二狗子说，现在这A股就象&，又怂又菜又强硬。

目前市场进入交易的“垃圾”时间阶段，题材股降温，蓝筹股缓慢企稳，风格还是在大盘蓝筹股这一边，重点关注上证50和沪深300指数的成分股，这类股票“底盘”相对扎实，抗波动的能力更胜一筹，同时继续回避业绩不佳的小盘股、微盘股以及高位随时有可能补跌的品种。

中东局势两度紧张，对原油、黄金和军工等板块将形成刺激，情绪面上不妨适当留意关注。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午就随便吃一点儿。

张春林：昨天ICU今天KTV，明天将分化

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

今天两市个股绝地反击，全线大涨，昨天是ICU,今天是KTV，昨天是KO，今天是OK,难怪这么多年，虽然市场的确很“渣”，但却让人欲罢不能，死不了心，因为它能撩拨甚至控制你的情绪，让你的情绪跟着他的“指挥棒”走。

昨天春哥说过，微盘股指数两天下跌了18%，短线要反弹了，今天果然出现反弹，但明天一定会出现分化，因为普涨行情一般都不具备持续性，接下来的重点是什么？就要先解答一个问题，为什么前两天微盘股跌得这么厉害？

近期小盘股的大跌严重打击了炒小炒新炒壳的不良风气，而绩优股表现良好，有利于市场形成良好的价值投资氛围。

所以，未来还是要重视当初入校分数在600分以上的“股票”，重点还是腰部以上的股票，如上证５０、沪深３００和中证５００指数的成份股，市值过小的还是要适当小心，尤其是注册制后上来的一批微小型股票。

由此，我们就不难得出一个结论，后面的重点还是蓝筹股、绩优股，胸部以上的股票才是重点，而微型小票经过今天的反弹过后，接下来就是分化，多数个股估值还是高位，反弹后重新向下寻找合适的定位，只有少数真正有成长性的股票，才能穿透迷雾“做大做强”。

因为是蓝筹股和绩优股走强，市场风格比较有“正能量”，所以这一次也是最接近拿下的年线的一次，当然如要顺利突破，明天就必须拿下台高点3090点，否则又将回到箱体内“回炉改造”。

近期策略，淡化指数，精选绩优蓝筹。

完毕。

张春林：报复性大涨后面临分化

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天下午相关部门通过媒体就退市新规进行了积极表态和补充说明，意在安抚市场情绪，说明微盘股连续两天暴跌，引起了各方的关注和重视，在第一时间进行表态，回应速度稻快，态度无疑值得高度肯定。

技术面上，微盘股指数两天跌去了18%，跌停一大片，技术面与消息面在今天形成了有效共振，市场展开普遍反弹，过去两天跌幅巨大的品种反弹更迅速，微盘股指数早盘上涨了9%左右，几乎收复了昨天的大阴线失地，形成了阳包阴走势。

春哥发小王二狗子问我，微盘股调整到位了吗？后面会有连续性行情吗？

对此我持保留观点。

昨天我在我的短视频里解释了这个问题，过去三年沪深300指数和上证50指数跌幅都是47%，但中证2000指数反而上涨了20%以上，今年虽然下跌，但整体仍然强于上面两个指数，而且估值也大幅高于市场平均水平，整体上还是处于虚高状态。

更重要的是，现在政策导向很清楚，就是要鼓励分红，通过市场力量“奖励”懂得回报的上市公司，“惩罚”那些不分红或壳概念股，而微盘股当中有些就是壳概念，看看美股和港股市场上，很多微盘股几乎被边缘化了，长期无人问津，我认为从长期来看，A股的二八分化也将会成为必然，资金长线回流二类股票应该是大势所趋。

所以我的结论就是，微盘股短线反弹是技术面引发的超跌回升，但是趋势上仍不算乐观，一些没有业绩支撑，纯靠题材概念炒作的小盘股微盘股，仍然需要小心应对。

早盘股指全线反弹，午后会不会突然跳水？问这种问题的同学，是被近期的市场暴跌弄得有些“杯弓蛇影”了，今天午后股指应该会维持分时的高位盘整为主，不会又出现大跌走势，但考虑到早盘涨幅已比较大，午后继续大涨的可能性很小了。

昨天普跌，今天普涨，典型的超跌反弹走势，明天市场预计会展开分化了。虽然今天反弹最快的是微盘股小盘股，但这属于矫枉过正，春哥目前重点关注的还是业绩型品种，主要是腰部（中证500）以胸部（沪深300）以及头部（上证50）中的成分股为主。

好了，今天就写到这里。

我去吃午饭了，中午就随便吃一点儿。

张春林：午后小盘股传来新消息

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

这两天微盘股小盘股跌得稀里哗啦，微盘指数从上周五的3410点跌到今天最低2803点，两天跌去了607点，幅度为17.8%，一个指数两点跌了近20%，可见杀伤力十分巨大。

微盘股的连续大跌，也引发了市场各方的关注，今天下午盘中媒体以求证的方式，对于退市新规进行了补充说明：退市新规意在精准出清劣迹、绩差公司，并非针对小盘股。

春哥认为，近期微盘股如惊弓之鸟，纷纷“自首”式下跌，这种无差别下跌显然是过度了，毕竟并非所有的小盘股微盘股都是垃圾股，这里面也有一些好的公司，历史上很多大公司都是从小公司成长起来的，新政策主要是打击炒壳背后的违法违规行为，消减壳资源的价值。

所以，短线预计微盘股连续大跌之后，会产生技术反弹，进行修复，但是小盘股、微盘股经此一役，令不少投机性资金心有余悸，所以反弹之后，预计还会震荡分化。

其实在今年年初的时候，春哥就强调过，今年可能是退市大年，小盘股微盘股垃圾股风险会比较大，因为其估值大幅度高于市场平均水平，未来估值回归是大势所趋。

本次政策是正本清源，希望从根本上完善市场的生态和治理结构，抑制市场多年以来形成的炒差炒新炒概念的“陋习”。

目前的政策导向就是希望进一步提升市场的资源配置和价值发现功能，这种情况下价值投资重新占领制高点，头部核心资产和胸部以上的优质股票，会吸引更多的资金流入。

但现在市场整体资金有限，按下葫芦浮起瓢，这边涨了另一边自然就会失血下跌，这就是当前市场的现状。

总体来看，今年应该是价值重新回归市场的一年，从市场层面上，2021年以来，上证50指数从4110点跌到2163点，累计跌幅是47.37%，沪深300指数从5930点跌到今年低点3108点，累计跌幅是47.58%。

再看小盘股这边，中证2000指数2021年逆市大涨28%，2022年下跌14%，2023年上涨5.57%，这三年当中其实还上涨了13.26%，只是今年下跌了23.3%，既是补跌，也是轮动。

微盘股的轮动逻辑同上。

记得今年年初的时候，春哥就对以中证2000为代表的小盘股、微盘股提出过风险提示，它们估值高且没有出现补跌，而近期的退市新规只不过是其估值回归的诱因而已，即使没有新规，我认为今年小盘股微盘股回落也会是必然。

所以，近期的风格还是偏中大盘股为主，核心资产、业绩优良的中大盘股会更受青睐，其中上证50、沪深300指数里的成分股是其代表。

当然，经过连续两天的大跌之后，微盘股明天再低开一下之后，应该也会迎来技术反弹的机会，但目前依然只是看技术反弹，虽然也不排除小盘股、微盘股里有部分业绩确实优良，成长性突出的股票，这类股票不在上述研判范围之内。

好了，今天就简单写到这里。

午后，有望出现剧烈反攻

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天股市涨出了股Z的感觉，有人被市场涨“哭了”。今天公布了一季度经济数据，GDP大增5.3%，应该说还是非常漂亮的，但市场不太给力，全A等权指数小跌4.64%，微盘股指数下跌8.7%，超过三百只股票上涨，近五千只股票蓄势待涨，市场情绪一言难尽。

光看上证指数和上证50指数，似乎啥都没发生，上证50指数这两个月的收盘点位和2月份的收盘点位，基本维持在2400点附近，稳如泰山。

在未来相当一段时间内，春哥我可能都会倾向于尽量关注有一定市值规模“保底”的品种，至少会提供一定的安全边际，其中中证500、沪深300和上证50指数的成份股，将是主要选择方向，基本涵盖了“腰部”以上的股票。

三千点保卫战眼瞅着又要打响了，短线微盘股连续两日爆跌，预计短线会有技术反抽行情，连续这样下跌也会产生流动性风险，所以预计“神秘资金”会再次出手，对此，我们不妨拭目以待。

午后股指在三千点附近应该会有企稳并回升，收出下影线，密切关注微盘股的超跌反弹，以及“神秘资金”护盘的大盘蓝筹股的表现。

长远来看，垃圾小盘股整体风险仍处于释放阶段，风格依然偏向大盘蓝筹和绩优股。

今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午就随便吃一点儿。

张春林：一句顶一万句

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天春哥录了一条短视频，对今天的市场判断是，指数会收阳，但期望值别太高，期望越大失望就会越大。

今天股指确实是上涨了，但两市个股涨跌比是1184：3879，二八分化相当明显，微盘股跌得稀里哗啦，C不忍睹，微盘股指数大跌8.79%。

今天有数据统计显示：

市值小于50亿的，今天绿盘占比为91%

市值小于60亿的，今天绿盘占比90%

市值60亿～80亿，绿盘占比73%

市值80亿～100亿，绿盘占比63%

市值100亿～200亿，绿盘占比37%

市值200亿～500亿，绿盘占比14%

市值大于500亿，绿盘占比9%。

换一句话说，就是市值越大，下跌概率越小，市值越小，下跌概率越大，今天“胸部”以上的股票普遍表现还可以，但“胸部”以下的股票就惨了。

之所以出现这种情况，主要是周末的新国九条，明确鼓励分红和加大退市力度，本质就是加强业绩导向，所以资金今天大幅度流向头部公司，流向沪深300和上证50指数成份股，直接导致八类股票血崩。

其实，现在各方也是想引导资金做价值投资长线投资，鼓励大家去投资一些优质的头部公司股票，但奈何韭菜们就喜欢炒小炒新炒题材炒垃圾，业绩越差越喜欢买，而业绩很好的，估值很低的，却视而不见。

哪怕是经历了这么多次的非理性下跌，散户也没被教育出正确的价值投资观，还是赌性十足。

这些年来，尤其是最近两三年来，如果有人说价值投资恐怕会被人笑话和鄙视，因为这几年下跌幅度最大的，亏钱效率最高的，就是价值投资型的股票。

此次国九条出台，希望能从根子上解决A股市场的问题，只有“根”正才能“苗”红。

实际上，看看美股等成熟市场，长期也是二八分化，股美虽然在走牛市，但真正连续大涨有赚钱效应的，也是二类股票，其中苹果、微软、英伟达等“七姊妹”贡献十分突出，而其它八类股票普遍也是默默无闻，被市场边缘化。

所以，与其苦口婆心地教育投资者要价值投资，不如真正有价值有业绩的股票涨上去，垃圾股跌下来，因为说一万句大道理，远不如一根大阳线有说服力。

各位大哥，您说呢？

有人被今天的大盘“涨哭了”

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

上周五收盘后第三次“国九条”发布，顿时财经圈沸腾了，很多都说A股要开启新一轮超级大牛市。对此，春哥昨天也录制了周视频进行了分析，没看的同学可以去回看。

在昨天的晚课里，春哥给也给提醒各位，今天收阳概率很大，有了前面8.28的高开低走，这次预计是有护盘资金出手，确保今天市场不会历史重演。

从今天早盘情况来看，股指低开后震荡回升，早盘一度跌破3000点到达2995.54点，随后快速被拉起，市场高峰时有超4000只股票下跌，即使到了股指上涨近40点的时候，依然是跌多涨少，有3800只股票下跌，150只股票跌幅超过9%，妥妥的是涨指数不涨个股。

一般涨指数不涨个股的情况，不看盘面盲猜就是头部的上证50指数走强，腿部的中证2000指数走弱，前者早盘上涨了近2%，后者下跌了2%以上，微盘股指数更是下跌超过6%，可谓是冰火两重天。

“国九条”当中对分红和退市进行了更严格的规范，旨在提升A股的股息率和吸引力，增加市场的新陈代谢功能，这必然会对小盘股微盘股垃圾股形成重大打击，而利好头部的行业龙头公司。

其实判断一个市场是不是成熟的标志，也是业绩好的股票吸引力增强，而垃圾股被边缘化，美国股市其实就是如此，80%的资金流向20%的股票，这20%的股票贡献了指数80%的涨幅。

早盘中字头涨幅第一，中国中车、中国巨石、中公高科、中国西电等多只股票涨停，其次是保险和券商板块，神秘资金护盘的迹象比较明显。

但是客观地说，盘面赚钱效应不强，大盘股上涨产生了虹吸效应，导致八类个股失血下跌，整体市场看着漂亮，但有些“表面光”。

操作上新国九出台，后面被ST的股票数量会明显增加，部分长期不分红的公司也将面临较大压力，利空垃圾股小盘股微盘股，在今年年初春哥就判断过，今年退市加速，对微盘股ST等绩差股会形成巨大压力，所以对于超小盘题材股，依然需保持警惕。

低估值的头部公司未来可能会产生溢价，在政策的持续扶持下，正本清源，一些低估值的行业龙头估值理应得到修复，尤其是一些长期坚持高分红，注重投资者回报的公司，更值得留意关注。

一句话总结：资金正在从尾部股票向胸部以上的股票集中，炒作重心将逐步上移到中证500、沪深300和上证50指数的成份股当中。

好了，今天就简单写到这里。

我去吃午饭了，中午就随便吃一点儿。

张春林：苟住，等风来

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天春哥收评短视频里分析，今天股指反弹概率偏大，今天市场冲高回落，到收盘沪指涨幅只有0.23%，一度上涨超过1%的科创50指数也只上涨了0.40%，市场中位数涨幅刚好是零，全天玩儿了个寂寞。

昨天两市成交8300亿，今天成交8128亿，又缩小了近两百亿，北向资金这边净流入了20亿，整体上市场似乎进入了休眠状态。

春哥些许有些担心的是，如果长期在年线这里不能取得突破，势必会考验多头的耐心，消磨多头的信心，春节后好不容易建立起来的一些信心，很容易因为长久的盘整被消耗掉。

市场信心不足，还有一个非常明显的特点，就是内卷太严重，现在盘面上每一天在网上被吹起来的各种热门题材，基本都是为主力跑路“设计”的，只要你敢追有信仰有格局，他们就敢把筹码交给你。

近期也就只有黄金产生了趋势性行情，持续性比较好，其它的比如小米汽车、固态电池、AI手机等，无一不是如此，今天的AI模型甚至只维持半天的热度，早盘冲高午后就有些回落。

在今天中午午评当中，有春粉说现在操作太难了，在我看来，短线追高就约等于找S，赚钱很难而亏钱非常容易，所以现在不是一个好的交易时间。

其实今天还传来了一些消息，今天早上有消息称，多家券商暂停新增融券通券源，拟阶段性临停融券通券源每日新增投放。而据记者向某头部券商投顾了解，当天上午开始公司的确将融券池全部收回。4月11日下午两点半，该投顾又向记者透露，融券池恢复，已重新投放部分券源。

现在市场每天都流传着各种各样的“小作文”，似乎只有通过这些似是而非的小道消息，才能激发起一丝炒作的热情，但大家也要提防坏人刻意制造一些所谓的假的内幕消息，实现其不可告人的目的，所以这里春哥也提醒大家，不信谣，不传谣，要多看新闻联播、人民日报等官方媒体的正式发布。

从双创指数的表现来看，短线还是震荡下探，这两个指数直接影响着市场人气，更能真实客观地反映市场的强弱状态，从这两个指数的表现来看，未来沪指依然有不小的概率会下探或考验半年线的支撑强度。

从海外情况来看，美加息预期一直后延，一直在望梅止渴，有人说现在咱们与对面是低血糖PK高血压，还比较形象，现在这行情也没啥多说的，只能先苟住，等风来。

但前提是，别在风来之前高频交易，瞎折腾，自己把自己给弄死了就行。

苟住，等风来

春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安。

昨天春哥收评短视频里分析，今天股指反弹概率偏大，今天市场冲高回落，到收盘沪指涨幅只有0.23%，一度上涨超过1%的科创50指数也只上涨了0.40%，市场中位数涨幅刚好是零，全天玩儿了个寂寞。

昨天两市成交8300亿，今天成交8128亿，又缩小了近两百亿，北向资金这边净流入了20亿，整体上市场似乎进入了休眠状态。

春哥些许有些担心的是，如果长期在年线这里不能取得突破，势必会考验多头的耐心，消磨多头的信心，春节后好不容易建立起来的一些信心，很容易因为长久的盘整被消耗掉。

市场信心不足，还有一个非常明显的特点，就是内卷太严重，现在盘面上每一天在网上被吹起来的各种热门题材，基本都是为主力跑路“设计”的，只要你敢追有信仰有格局，他们就敢把筹码交给你。

近期也就只有黄金产生了趋势性行情，持续性比较好，其它的比如小米汽车、固态电池、AI手机等，无一不是如此，今天的AI模型甚至只维持半天的热度，早盘冲高午后就有些回落。

在今天中午午评当中，有春粉说现在操作太难了，在我看来，短线追高就约等于找S，赚钱很难而亏钱非常容易，所以现在不是一个好的交易时间。

其实今天还传来了一些消息，今天早上有消息称，多家券商暂停新增融券通券源，拟阶段性临停融券通券源每日新增投放。而据记者向某头部券商投顾了解，当天上午开始公司的确将融券池全部收回。4月11日下午两点半，该投顾又向记者透露，融券池恢复，已重新投放部分券源。

现在市场每天都流传着各种各样的“小作文”，似乎只有通过这些似是而非的小道消息，才能激发起一丝炒作的热情，但大家也要提防坏人刻意制造一些所谓的假的内幕消息，实现其不可告人的目的，所以这里春哥也提醒大家，不信谣，不传谣，要多看新闻联播、人民日报等官方媒体的正式发布。

从双创指数的表现来看，短线还是震荡下探，这两个指数直接影响着市场人气，更能真实客观地反映市场的强弱状态，从这两个指数的表现来看，未来沪指依然有不小的概率会下探或考验半年线的支撑强度。

从海外情况来看，美加息预期一直后延，一直在望梅止渴，有人说现在咱们与对面是低血糖PK高血压，还比较形象，现在这行情也没啥多说的，只能先苟住，等风来。

但前提是，别在风来之前高频交易，瞎折腾，自己把自己给弄死了就行。